債券は反落。米議会での予算決議可決を背景に追加経済対策成立の見方が強まり、売りが膨らんだ。夜間取引では前日の買いの流れを引き継いで、10年債利回りは低下。しかし、早朝に予算決議の可決が伝わるとピッチの速い売りによって上昇に転じた。通常取引でもさらにレンジを切り上げ、1.18%と１月中旬以来の高水準を付けた。いったん買いが集まり、下げに転じたが、すぐに売りが台頭して再び上昇。午後も売りの流れが続いた。

ドル/円：105.38、ユーロ/ドル：1.2043、ユーロ/円：126.86 （NY17:00）

為替はドル安が進行、ここまでのドル高が続いた反動から、週末をまえにポジション調整のドル売りが膨らんだ。朝方発表された雇用統計で、非農業雇用数が低調な伸びにとどまったこともドルの上値を重くした。ドル/円は東京では105円台半ばでの小動き、ロンドン朝には売りに押される場面も見られたが、その後は改めて買い意欲が強まり、105円台後半まで値を切り上げた。NYに入ると雇用統計の発表を受けて再び売り圧力が強まり、昼過ぎには105.30円台まで反落。その後は値動きも落ち着き、105円台前半から半ばにかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.19ドル台半ばでもみ合う展開、午後からロンドンにかけて徐々に買い意欲が強まり、1.19ドル台後半まで値を切り上げた。NYに入ると雇用統計の発表を受けて更に騰勢を強める格好となり、午後には1.20ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では126円台前半での小動き、ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NY朝には126円台後半まで値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、しっかりと高値圏を維持しての底堅い展開が続いた。

CBOTコーン3月限終値：548-1/2↓1-1/2

シカゴコーンは小幅続落。9日に発表のUSDA需給報告をにらんでテクニカルな売り買いが中心となった。3月限は夜間取引で540セント台後半に下落して一服。朝方にかけて前日の終値近くでもみ合い、通常取引に入って改めて売りが膨らみ540セント台半ばまで値を下げた。日中にプラス圏に回復の場面をみても、結局は売りに押されて小安く引けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1366-3/4↓5-3/4

シカゴ大豆は反落。新規材料に乏しく、週末を控えていることもあり、売りが台頭した。夜間取引でまず売りの展開となり、3月限は1360セント台半ばまで下げてから早々に持ち直した。通常取引開始後に1380セント台前半に上昇。ただ、日中には上値も重くなり、取引終盤に改めて売りに押されてが台頭して下落した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ダウ工業平均：31,148.24↑92.38
S&P500：3,886.83↑15.09
NASDAQ：13,856.30↑78.56

NY株式は続伸、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。朝方発表された雇用統計で非農業雇用数が低調な伸びにとどまったことも、特に弱気材料視されることはなかった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、200ポイント近く一気に値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移。改めて騰勢を強めることもなかった一方、大きく値を崩すこともないままに取引を終了した。

セクター別では、金鉱株が大幅な上昇となったほか、保険やバイオテクノロジーもしっかりと上昇。一方で半導体は下落、銀行株も上値が重かった。ダウ銘柄では、ナイキ(NKE)が3.19%の上昇となったほか、シスコ・システムズ（CSCO）うやダウ(DOW)、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）も1%台後半の伸びを記録。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は1.46%の下落、ボーイング(BA)やインテル（INTC）も1%を超える下落となった。

CBOT小麦3月限終値：641-1/4↑3-3/4

シカゴ小麦は反発。9日にUSDA需給報告の発表を控え、ポジション調整の買いが集まった。夜間取引ではまず売りの展開となって3月限は630セント台前半に下落し、売り一巡後に買いが進んで上昇に転じた。ただ、通常取引で640セント台後半まで上がって伸び悩んだ。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月2日 現在、 先物 + オプション サマリー

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

NYMEX天然ガス3月限終値：2.863↓0.072

NY天然ガスは反落。目先の気温低下や暖房需要の増加に対する期待を背景とした買いの勢いも一服、週末を前にポジション整理売りが膨らんだ。3月限は夜間取引では買いが先行、一時3ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には2.90ドル台半ばまで反落。午後からは改めて下げ足を速めマイナス転落、最後は2.90ドルも割り込んで取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.6493↑0.0045
暖房油3月限：1.7137↑0.0132

NY石油製品は上昇、原油や株が堅調に推移する中、目先の需要回復に対する期待がしっかりと買いを呼び込む展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方にかけて大きく値を切り上げた。通常取引開始後には一転して売りに押し戻される格好となったものの、最後までしっかりとプラス圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：56.85↑0.62

NY原油は続伸。バイデン政権による追加景気支援策やCOVID-19ワクチンの普及によって、将来的に景気や需要が回復するとの期待が下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、56ドル台後半まで値を切り上げての推移が続いた。通常取引開始後には改めて買いが集まり、57ドル台前半まで上げ幅を拡大。買い一巡後は一旦56ドル台半ばまで売りに押し戻されたものの、この水準ではしっかりと下げ止まり。中盤以降は56ドル台後半のレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

COMEX金4月限終値：1,813.0↑21.8

NY金は反発。前日の急落の反動もなり、週末を前にポジション整理の買い戻しが大きく相場を押し上げた。朝方発表された雇用統計で非農業雇用数の伸びが予想をやや下回ったことや、ドル安の進行も下支えとなった。4月限は夜間取引から買いが先行、一時1,810ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、1,800ドルを割り込むまでに反落。通常取引開始後は雇用統計の発表を受けて改めて買い意欲が強まるなど、しばらく上下に振れる不安定な状態が続いた。中盤以降は改めて騰勢を強める展開、最後は1,810ドル台まで値を切り上げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：124.50↑0.45

NYコーヒーは小幅続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が支えとなる中で買いが先行したものの、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、125セント台後半まで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。その後はポジション整理の売りにジリジリと押し戻される格好となり、昼には前日終値近辺まで反落。最後はかろうじてプラス圏を維持する形で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：16.42↑0.37

NY砂糖は大幅高。目先の需給逼迫観測が大きな下支えとなる中、これまでの流れを継いだ買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の取引開始時から買いが先行、16セント台半ばまで一気に値を切り上げた。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、NYに入ると前日終値に迫ったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。中盤以降は改めて買い意欲が強まり、最後は16セント台半ばまで値を戻して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米商務省が5日に発表した貿易収支によると、12月の金輸入は12,492.512キログラムと、前月の3,975.085キログラムから3倍以上に増加した。前年同月の28,514.205キログラムからは、56.19%の減少となる。年初来の累計では386,882.411キログラムと、前年同期の83,009.228キログラムを4倍以上上回っている。

カナダ統計局穀物在庫
出所：カナダ統計局、単位1,000トン

米商務省が5日に発表した2020年12月の貿易収支によると、コーヒー輸入は9万3420トン (約156万袋)となった。前月の8万490トン (約134万袋)から16.1%増加した。

米商務省が5日に発表した2020年12月の貿易収支によると、大豆輸出は1082万20トンと前月から2.5%減少した。一方、大豆油が92.9%増加して10万6992トン。大豆ミールは99万5011トンで、6.8%増加した。

米商務省が5日に発表した2020年12月の貿易収支によると、コーン輸出は461万7553トンと前月から20.8%増加した。小麦輸出は195万7333トンで、3.4%の増加となった。

ウクライナ税関データによると、同国の2020/21年度（7-6月）穀物輸出は2月5日時点で2935万3000トンと、前年同期を20.5%下回った。このうちコーンが28.9%落ち込み1182万トン。小麦は1309万トンで17.9%ダウン。

アルゼンチンの大統領副補佐官は4日の地元ラジオとのインタビューで、国内のインフレ対策として穀物輸出関税の引き上げがあり得ることを指摘した。同国の消費者物価指数は2020年に約36%上昇。物価上昇を抑えるに多くのツールがあるわけでなく、活用できるものは全て取り入れると述べた。一方で、フェルナンデス大統領が国内の食品価格高騰を避けるために農家や輸出業者との話し合いを設ける意向にあるという。

アルゼンチン政府は1月に食品価格を押し下げるためにコーンの輸出制限を決めたが、農家の猛反発を受けて計画を中止した。

米農務省（USDA）は5日、民間業者から仕向け先不明で10万1600トンの2020/21年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、前週に作付を終えた2020/21年度大豆の95.7%の土壌水分が十分あるいは最適との見方を示した。この一週間の降雨が中部の生産地の多くで情勢を改善したとコメント。また、87.6%の生育状態が通常並みあるいは良好という。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2020/21年度コーン生産見通しを4600万トンと、100万トン引き下げた。作付は完了し、最終的に630万ヘクタール。中部のイールド早期見通しが当初予想を下回っており、生産見通しの下方修正につながったという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月失業率 (08:30)
・1月非農業雇用数 (08:30)
・12月貿易収支 (08:30)
・12月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・カナダ統計局穀物在庫 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：105.49、ユーロ/ドル：1.1962、ユーロ/円：126.19 （NY17:00）

為替はドル高が進行。強気の経済指標を受けて将来的な米国の景気回復に対する期待が高まる中、株高の進行につれてしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、早々に105円台を回復しての推移となった。午後には105円台前半まで上昇、ロンドンに入っても同水準でジリジリと値を切り上げる展開が続いた。NYに入ると失業保険申請件数が予想より強気の内容となったこともあり、105.40円台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏はしっかりと維持、午後からは改めて買い意欲が強まった。

ユーロ/ドルは東京から売りが先行、ジリジリと根を切り下げる格好となり、ロンドン朝には1.20ドル台を割り込んだ。その後はひとまず売りも一服となったものの、NYに入ると改めて下げ足を速める格好となり、昼過ぎには1.19ドル台半ば近くまで値を崩した。その後は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京朝にやや買いが優勢となる場面も見られたものの、その後は売りに押され126円台前半まで反落。ロンドンに入ると動きが鈍くなり、126.20円を中心としたレンジ内でのもみ合い。NYに入っても新たな動きが出てくることはなく、同水準での推移が続いた。

債券は反発。朝方発表された失業保険申請件数が予想も下回る減少となったことを受けて売りが進む場面があったが、一巡して明日に雇用統計を控えていることから持ち高調整の買いが集まった。10年債利回りは夜間取引でまず狭いレンジをもみ合ってから、買いが進む中低下となった。通常取引では経済指標を消化しながら売りが膨らみ上昇。1.15%と3週間ぶりの高水準を付けたところで改めて買いが集まり、下げに転じた。午後も緩やかなペースながら買いの流れを続けた。
バ

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：31,055.86↑332.26
S&P500：3,871.74↑41.57
NASDAQ：13,777.74↑167.20

NY株式は続伸。強気の経済指標が相次ぎ、将来的な景気回復に対する期待が高まる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、S&P500種とナスダック総合指数は史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に300ポイント近く値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移、午後に入ってもほとんど動きは見られなかった。引け間際にはまとまった買いが、入り日中高値を更新しる格好で取引を終了した。

セクター別では、銀行株が大きく値を伸ばしたほか、通信や運輸株、保険、エネルギー関連などもしっかりと上昇した。一方で金鉱株は値を下げた。ダウ銘柄では、ビサが3.92%の上昇となったほか、トラベラーズ（TRV）やアメリカン・エクスプレス（AXP）の上昇も3%を超えた。アップル(AAPL)やインテル（INTC）もしっかりと上昇。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は2.54%の下落、メルク（MRK）、マイクロソフト（MSFT）の3銘柄のみが下落した。

CBOT大豆3月限終値：1372-1/2↑1-1/4

シカゴ大豆は小幅続伸。まずまずの週間輸出成約高が下支えとなった。夜間取引で売り買いが交錯し、3月限は前日終値近辺を小刻みに上下する展開。通常取引に入っていったん1360セント台半ばに下落した後すぐに1380セントを超える上昇に転じた。ただ、上値で買いもスローダウンし、再び1380セント台に強含んでもその後伸び悩んだ。

CBOTコーン3月限終値：550-0↓2-0

シカゴコーンは小幅反落。週間輸出成約高は強気の内容だったが、出尽くし感から売りに押された。夜間取引では買いが集まり、3月限はしっかりと上昇。558-0セントと一代高値を更新して一服となった。朝方に急速に上げ幅を縮小し、通常取引に入って売りが進んで540セント台後半に下落した。

CBOT小麦3月限終値：637-1/2↓10-3/4

シカゴ小麦は反落。ドル高やロシアの関税引き上げ前の輸出をにらみ、売りが膨らんだ。夜間取引では様子見も強く、3月限は限定的な下落となり、何度か上昇に転じる場面もあった。しかし、通常取引で売りに拍車がかかって630セント台前半まで下落。日中も軟調な値動きを続けた。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.935↑0.146

NY天然ガスは反発。週末には再び雪の予報が出るなど、中西部から北東部にかけて厳しい寒さが続くとの見方が下支えとなる中で買いが加速、期近終値ベースで11月13日以来の高値を更新した。在庫統計が予想通り大幅な取り崩しとなったことも強気に作用した。3月限は夜間取引では前日の流れを継いだポジション整理の売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの水が続いたものの、朝方にかけては買いが集まり2.80ドル台を回復。通常取引開始後も堅調に推移、在庫統計発表後には改めて騰勢を強める格好となり、最後は2.90ドル台前半まで上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン3月限：1.6448↓0.0038
暖房油3月限：1.7005↑0.0100

NY石油製品はガソリンが反落となる一方、暖房油は続伸。相場は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは原油が大きく値を崩すのにつれて売り圧力が強まったものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。昼からは暖房油がしっかりとプラス圏を回復しての推移となる一方、ガソリンは上値が重く、最後はマイナス圏で取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：56.23↑0.54

NY原油は続伸。新たな景気支援策やCOVID-19ワクチンの普及によって将来的に景気や需要が回復するとの期待が下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。3月限は夜間取引から買いが先行、56ドル台を回復してのもみ合いが続いた。朝方からは一転して売りに押される展開、強気の経済指標を受けたドル高の進行が嫌気される格好となり、中盤には55ドル台前半まで一気に値を崩したものの、この水準ではしっかりと買いが集まり、早々に56ドル台を回復。昼にかけては改めて買い意欲が強まる格好となり、一時56ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,791.2↓43.9

NY金は大幅反落。長期金利の上昇やドル高の進行が嫌気される中で投機的な売りが加速、終値ベースで昨年11月末以来の安値を更新した。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間に入ると1,810ドル台までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まる展開、失業保険申請件数が予想より強気の内容となったことを受けてドル高が進む中、1,780ドル台まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：124.05↑0.10

NYコーヒーは小幅続伸、朝方に大きく値を切り下げる場面が見られたが、押し目ではしっかりと買いが集まった。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで軟調に推移した。朝方からは徐々に売り圧力が強まり、NYに入ると120セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。その後は一転して買い一色の展開となり、中盤には123セント台まで値を回復。昼前に改めてまとまった買いが入るとプラス転換、そのまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：16.05↑0.01

NY砂糖は小幅反発。中盤までは売りに押される展開となったが、その後は原油高の進行などにつれる形で投機的な買い戻しが集まった。3月限は夜間の取引開始後しばらくは買いが先行したものの、その後売り圧力が強まり、早朝には16セントの節目を割り込むまでに値を下げた。NYに入っても売りの勢いは衰えず、15.80セント台まで下げ幅を拡大した。売り一巡後も日中安値近辺でのもみ合いが続いたが、昼前からは一転して買い意欲が強まり、最後は小幅ながらもプラス圏を回復した。

インド製糖所協会（ISMA）は、政府のエタノール輸入税引き上げ案が地元の砂糖きび農家や製糖所に有益との見方を示した。政府は2021/22年度予算案で、エタノール輸入関税を2.5%から5%に引き上げとなっている。増税により、輸入エタノールは現行の国際価格に比べてリットル当たり1ルピー割高になると指摘。この結果、採算面から国内の生産意欲が高まり、糖蜜需要の増加につながるという。ISMAは予算案が再生可能エネルギーの生産や消費を推奨していることを指摘、エタノール生産を押し上げると強調した。

国連食糧農業機関（FAO）は月次レポートで、世界の2020/21年度穀物生産見通しを27億4430万トンと、昨年12月の前回報告（今年1月は休み）の27億4170万トンから引き上げた。10月から3回続いた下方修正が一服した格好になる。前年比にして1.3%増加。

小麦を7億6170万トンから7億6650万トンに引き上げ、前年と比べて0.7%と小幅にも増加し、過去最高を更新する見方となった。オーストラリアとカナダのイールドが当初の予想以上となり、またイラクの生産見通しも引き上げられ、全体の修正に至ったという。一方、コーンなどの雑穀は14億6730万トンとみており、14億7150万トンから引き下げた。前回報告に続いて米国とウクライナのコーンの一段の下方修正が要因。世界生産は前年に比べると1.5%の増加になる。

FAOはこのほか、北半球で2021年に収穫となる冬穀物の早期生産見通しは前年からやや増加とした。米国では価格上昇を背景に冬小麦が5%増反という。ただ、乾燥による影響が懸念されることも認識した。欧州連合（EU）では、フランスを中心に降雨と穏やかな気温、作付増加作付から前年の不作からの回復が見込まれると指摘。ロシアの作付も前年比プラスとした。12月の気温上昇と乾燥に伴うリスクを挙げながら、1月の大雪で懸念はやや和らいだともいう。インドやパキスタン、中国の生産見通しも上向きとのことである。

南半球の2021年雑穀生産に関すると、ブラジルのコーン生産は1億230万トン、前年からやや減少見通しだが、過去5年平均は上回る。アルゼンチンでもコーン生産は雨不足の影響から前年の過去最高からダウンの見通し。しかし、過去平均以上が見込まれていることも記した。南アフリカのコーン作付は増加し、十分な降雨でイールド改善が予想されるとした。

2020/21年度の世界消費は27億6140万トンの見通しで、従来の27億4440万トンから上方修正、前年から1.9%増加して過去最高になる。雑穀を14億7650万トンから14億9320万トンに上方修正、前年からは2.6%増加。中国の飼料用コーン需要が全体を押し上げる見方である。世界のコーン消費については11億7900万トンの見通しで、前年から1.8%増加。中国の飼料用コーン需要は5%増加予想とした。小麦は、従来予想の7億5760万トンから7億5610万トンに下方修正、前年から0.7%の増加になる。EUの飼料用需要を引き下げという。

世界穀物貿易見通しを4億5460万トンから4億6520万トンに引き上げた。前年から5.7%増える。期末在庫は8億210万トンの予想で、8億6640万トンから下方修正した。前年との比較で2.2%減少。過去データの修正もあり、3年連続ダウンとなる。

ブラジルコーヒー協会のプレジデントは、同国の2021年コーヒー生産が前年から約30%減少する見通しを示した。もともと生産周期の裏作にあたるところへ、前年の高温乾燥による影響を指摘。前年の記録的な6310万袋から落ち込み、予想通りなら2003年以来の大幅減少になる。ただ、生産ダウンでも、現時点での在庫と合わせて世界需要を満たすのに十分と述べた。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2020/21年度小麦生産見通しを7億6650万トンと、昨年12月の前回報告（今年1月は休み）の7億6170万トンから引き上げた。主にオーストラリアとカナダ、イラクの上方修正を反映しており、また修正によって前年の7億6130万トン（修正値）に比べて0.7%増加になる。

消費は7億5760万トンから7億5610万トンに引き下げた。それでも、前年に比べると0.7%増加。飼料用を引き下げ、特に欧州連合（EU)では価格上昇を背景に下方修正になったという。貿易は1億8450万トンの見通しで据え置いた。前年の修正に伴い、横ばいの見方。中国とイラン、モロッコ、パキスタンの輸入需要は増加が予想されるが、イラクとトルコの輸入は減少の見通しという。期末在庫は2億8290万トンの従来予想から1億8430万トンに上方修正。オーストラリアとEU，ロシアの引き上げがウクライナと米国の下方修正以上で、全体を押し上げる格好になった。世界在庫は前年を2.6%上回る。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2020/21年度コーン生産見通しを11億4830万トンと昨年12月（今年1月は休み）時点での11億5480万トンから引き下げた。一段の下方修正で、米国とウクライナの下方修正が欧州連合（EU)の上方修正だったことが背景にある。ただ、世界生産は下方修正でも過去最高を更新するのに変わらない。

消費予想は11億6920万トンから11億7940万トンに引き上げた。中国の飼料用需要の上方修正により、前年と比べると1.9%の増加になる。貿易は1億9010万トンの見通しで、従来の1億8250万トンから上方修正、過去最高となる。最近の大量買い付けを考慮して中国の輸入は2000万トンと過去最高を記録する可能性を示した。期末在庫を3億3550万トンから2憶7310万トンに引き下げ、前年からは9.5%減少の見通し。中国と米国の下方修正が全体を押し下げた。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、2020/21年度の世界大豆生産見通しを3億6220万トンと、昨年12月（今年1月は休み）時点での3億6640万トンから引き下げた。アルゼンチンとブラジルを天候要因から引き下げ、また米国も下方修正した結果という。世界生産は修正後でも前年から7.1%増加し、過去最高を更新する。

消費を3億7350万トンの見通しとし、従来の3億7300万トンから僅かに引き上げた。中国を引き上げた一方、EUとアルゼンチン、ブラジルは下方修正。世界消費は前年比にすると3.7%の増加。貿易予想は1億6820万トンから1億6980万トンに上方修正した。前年に比べると0.5%増加。中国需要の増加はブラジルと米国の輸出で満たされるとの見方を示した。期末在庫は4310万トンとみており、4940万トンから引き下げた。米国とアルゼンチン、ブラジルの下方修正を反映している。世界在庫は7年ぶりの低水準になる見通しになる、

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロシア中銀が4日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月29日時点で5,895億ドルと、前週から32億ドル減少した。昨年末時点の5,958億ドルからは、63億ドルの減少となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2012年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2020/21年度コーン生産見通しは1億500万トンと、前年から2.4%増加だが、従来の1億700万トンから下方修正になった。一次コーンのイールド低下、サフリーニャコーンの作付の遅れが修正に至ったという。面積にすると1950万ヘクタールで、30万トン上方修正、前年との比較にして5.4%の増加。記録的な価格が生産意欲を高めると指摘した。一方、イールド全体で前年の5.5405トンから5.3846トンに低下、また従来の5.5729トンから引き下げとなった。

ブラジルの2020/21年度小麦生産は660万トンの従来予想から625万トンに引き下げられた。前年と比べて21.4%増加。栽培面積が前年比14.7%増の234万ヘクタールで、215万ヘクタールから上方修正。イールドは2.8326トンから2.6709トンに下方修正となり、それでも前年を5.8%上回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期労働生産性速報値 (08:30)
・12月製造業受注 (10:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：105.01、ユーロ/ドル：1.2036、ユーロ/円：126.41 （NY17:00）

為替は全般小動き。株価の動向などを睨みながら、日中を通じて方向感なくもみ合う展開となった。ドル/円は東京では105円をやや割り込んだあたりでの小動き。午後には買いが優勢となり、105円台を回復したものの、それ以上の動きは見られず。NYに入ってからも105円をかろうじて維持する格好での推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.2040ドル近辺での推移、午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは1.20ドル割れをうかがう水準まで値を切り下げた。NYでは売りも一服、1.20ドル台前半でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は、東京では126円台半ばのレンジ内での小動き。ロンドンに入ると売りに押され、126円台前半まで値を切り下げた。NYに入ると一転して買いが優勢となり、午後遅くには126円台半ばまで値を回復した。

債券は続落。バイデン米政権の追加経済対策が期待されている一方で、朝方発表されたADPの民間雇用データが予想以上の増加となり、売り圧力が強まった。夜間取引で売りが先行し、10年債利回りは1.1%台に上昇。通常取引でもじりじりと上がり、約3週間ぶりの高水準を付けた。

ダウ工業平均：30,723.60↑36.12
S&P500：3,830.17↑3.86
NASDAQ：13,610.54↓2.24

NY株式はダウ工業平均とS＆P500種が小幅続伸となる一方、ナスダック総合指数は反落。ハイテク大手の決算が予想を上回る好調な内容だったこともあり、前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導する中で底堅く推移したが、買われ過ぎ感が強まる中でポジション調整の売り圧力も強く、上昇は限定的なものにとどまった。ダウ平均は寄り付きでは売りが先行、早々に100ポイント以上値を切り下げる展開となった。中盤以降は一転して買い意欲が強まる格好となり、午後には100ポイントを超えるまで上げ幅を広げたものの、それ以上の動きは見られず。引け間際にはまとまった売りが出て、上げ幅を縮小した。

セクター別では、エネルギー関連が大きく値を伸ばしたほか、銀行株もしっかりと上昇。コンピューター関連や金鉱株も底堅く推移した。一方で半導体は下落、バイオテクノロジーや保険、薬品株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ボーイング（BA）が3.21%、シェブロン(CVX)が2.18%それぞれ上昇。マイクロソフト（MSFT）やダウ(DOW)、JPモルガン・チェース（JPM）も1%を超える上昇となった。一方でアムジェン（AMGN）は1.42%の下落、トラベラーズ（TRV）やアップル（AAPL）も軟調に推移した。

CBOT大豆3月限終値：1371-1/4↑16-1/2

シカゴ大豆は反発。コーンの上昇につれ高となり、原油高も寄与した。夜間取引では売りが先行し、3月限は1340セント台前半まで下落した。しかし、朝方に買いが進んで上昇に転じ、通常取引ではさらに値を伸ばす展開。取引終盤に1370セント台に上がった。

CBOTコーン3月限終値：552-0↑9-0

シカゴコーンは反発。明日に控える週間輸出成約高が強気の内容になることを見込んで買いが進んだ。夜間取引で売りの展開となり、3月限は下落。ただ、530セント台後半で売りもスローダウンして、下げ幅を縮めた。通常取引で上昇に転じ、取引終盤には550セント台に値を伸ばした。

CBOT小麦3月限終値：648-1/4↑3-1/2

シカゴ小麦は反発。コーンや大豆の上昇の追って買いが入った。夜間取引では売りが優勢となり、3月限は630セント台に下落してさらに下げ幅を拡大。通常取引で620セント台半ばまで一段安となってブレーキがかかった。買いが集まる中、プラス圏に持ち直し、引けまで小じっかりと推移した。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.789↓0.056

NY天然ガスは続落。前日の早朝に3ドルの大台まで一気に値を伸ばしたことで価格達成感が強まる中、ポジション整理の売りに押される軟調な展開が続いた。3月限は夜間取引では買いが先行、ロンドンの時間帯には2.90ドルに迫るまで値を切り上げる場面も見られたが、その後は売りに押され早朝にはマイナス転落。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、中盤には2.70ドル台半ばまで値を下げた。その後一旦は2.80ドル台まで買い戻されたものの、プラス転換することなく息切れ。最後は再び売りが優勢となり、2.80ドルを割り込んで取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.6486↑0.0326
暖房油3月限：1.6905↑0.0159

NY石油製品は続伸。原油の上昇が下支えとなる中で投機的な買いが一段と加速した。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、大きく上げ幅を拡大した。EIAの在庫統計発表後にはガソリンが大幅積み増しとなったこともあり、早々に買いも一服。中盤以降はジリジリと売り押し戻される展開となったが、下落は限定的なものにとどまった。

NYMEX原油3月限終値：55.69↑0.93

NY原油は続伸。サウジの追加減産やワクチンの普及に伴う将来的な需要回復によって需給が一段と引き締まるとの見通しが支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。3月限は夜間取引から買いが先行、朝方には55ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には改めて買い意欲が強まり、56ドル台を回復。在庫統計発表後には内容が特に強気のサプライズという訳ではなかったにもかかわらず、改めて買いが加速、56ドル台前半まで上げ幅を拡大した。昼前には買いも一服、午後からはポジション整理の売りが優勢となり、55ドル台後半まで上げ幅を縮小して取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,235.1↑1.7

NY金は小幅反発。前日の急落の反動もあってポジション整理の買い戻しが先行したものの、一方では長期金利の上昇が重石となり、上昇は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,840ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。その後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、早朝には1,830ドル台半ばまで上げ幅を縮小した。朝方には一旦値を回復する場面も見られたが、株式市場が開くと再び売り圧力が強まり。小幅ながらもマイナス転落。中盤以降は改めてプラス圏を回復したが、最後まで上値は重いままだった。

ロシア政府が、国際価格に基づいた小麦と大麦、コーンの輸出関税算出方法の導入を検討していると報じられた。地元のコメルサント紙によると、輸出関税は1トン当たりの価格の70%から200米ドルを差し引いた水準に設定方向で計画。ロシア穀物協会の幹部はインターファクスに対し、この件に関して近いうちに対策委員会が設けられ、取引所やアナリストも含められると述べた。

輸出関税については、国内の価格上昇を抑えるの狙いで、すでに2月15-28日に1トン25ユーロ賦課することになっている。また、3月1日から6月30日の年度末までは50ユーロに引き上げる。

ICE-USコーヒー3月限終値：123.95↑0.55

NYコーヒーは小幅反発。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、前日終値を中心に上下に方向感なく振れる展開となったが、最後は買いが優勢となった。3月限は夜間の時間帯は、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い。朝方にかけては買いが集まり、124セント台後半まで値を伸ばした。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には122セント台後半まで反落。しかしこの水準では買い意欲も強く、昼前にはプラス圏まで値を回復。買い一巡後もプラス圏はかろうじて維持しての推移が続いた。

CE-US砂糖3月限終値：16.04↓0.25

NY砂糖は反落。ここまでの上昇で短期的な買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに押される展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心に、上値の重い展開が続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、16セントの節目を小幅ながら割り込むまでに下げ幅を拡大。この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止またものの、流れを強気に変えるほどの積極的な動きが見られる訳でもない。中盤以降は16.10セントを中心とした、比較的狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

天然ガス在庫統計市場予想
4日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

メキシコ農務省は2日、同国の2020年コーン輸入が前年から9%ほど減少する見通しを示した。政府の遺伝子組み換え種（GM）コーンの消費抑制に向けた輸入削減と、国内生産拡大の計画が背景にあるという。政府は2024年までにコーン輸入の.30%を国産に替える計画。ただ、業界関係者の間では、政府の予算削減のために目先は輸入増加が予想されている。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、2020/21年度（10-9月）世界コーヒー生産が1億7189万6000袋になるとの初回見通しを発表した。前年から1.9%増加。アラビカ種が前年比5.2%増の1億187万5000袋の予想とし、ブラジルで生産周期の表作に当たることを反映して生産が上向き、またコロンビアなど主要アラビカ生産国でも生産増加が見込まれるという。一方、ロブスタ種は7002万1000袋で、2.6%欧州連合（EU）が2.6%減少し、4年ぶりのマイナス転落になる。ベトナムの生産減が背景にあるとした。

消費予想は1億6662万8000袋とした。前年から1.3%増加で、2019/20年度の2.4%減少からプラス転換だが、引き続き新型コロナウィルス対策としてソーシャルディスタンシング画行われており、また世界経済の緩慢な回復により、コーヒー消費の改善も限定的との見方を示した。20/21年度には526万8000袋の供給過剰見通し。3年ぶりの大幅過剰となる。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2020/21年度（10-9月）砂糖生産は1月31日時点で1770万トンと、前年同期を25%上回った。稼働している製糖所は491件で、前年の447件からアップ。

マハラシュトラ州で638万トンの生産となり、前年から84.4%増加した。また、カルナタカ州で231%増えて343万8000トン。グジャラート州の生産は55万5000トンで、前年比にして14%増加になる。一方、ウッタルプラデシュ州では544万3000トンと、前年の549万6000トンをやや下回った。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月ADP全米雇用レポート (08:15)
・1月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)