出所：Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

NYMEX天然ガス4月限終値：9.868↓0.362

NY天然ガスは反落。金融市場のリスク不安拡大を嫌気し、リスクポジションを縮小する動きが強まった。寄付き後しばらくは売り買いが交錯、一時は前日の高値を更新する場面も見られたが、その後は商品市場全体に手仕舞い売りが集まるのに連れ大きく値を崩した。午後遅くに10ドルの節目を割り込むと売りストップがヒット、引けにかけて一気に下げ幅を拡大した

ドル/円：99.09、ユーロ/ドル：1.5671、ユーロ/円：155.16 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル全面安。ベア･スターンズの救済策発表を受け金融市場に対する市場の不安が高まり、ドルを売る動きが加速した。ドル/円は東京からロンドンにかけて100円台半ばの水準で推移。朝方発表されたCPIが予想以下の伸びにとどまったのを受け一時的にドルが買われる場面がみられたものの、その後ベア・スターンズ救済案が報じられると、売り一色の展開となった。午前中に100円を割り込んだ後一旦は買い戻されたが、午後からは株安の進行に連れるように改めてドル売りが膨らみ、一時99円を割り込むまでに値を下げた。

ユーロ/ドルはロンドンでやや1.55ドル台半ばまで値を戻したものの、NYではベア・スターンズ報道を受け大きくユーロ高が進行、昼前には発足後の高値を更新し1.56ドルだ後半まで値を伸ばした。ユーロ/円はNY朝には一時157円台前半まで上昇するも、その後は金融不安の高まりを受け円が買い戻される格好となり、午後には一時155円を割り込む場面も見られた。

10年債利回り：3.44↓0.08

債券は反発。ニューヨーク連銀が証券大手ベア・スターンズに特別融資を設定することになったのを受けて信用リスク不安から債券の買い意欲が盛り上がった。特に、ベア社が著しい流動性の低下を明かしたことで安全性を求めた買いが殺到。ダウ平均が300ドル安となるなど株価の大幅下落を確認したところでは10年債利回りが3.4%を割り込んだ。午後は3.4%を挟んでもみ合い。節目割れでの終了には至らなかったが、それでも2003年6月下旬以来の低水準で引けた。

短期債には長期債以上の買いが集まった。資金の逃避先として関心がより高く、また米連邦公開市場委員会（FOMC）会合が迫る中で大幅利下げの観測が強まるのも支援。金融政策の影響を受けやすい2年債は一時、2003年7月以来の水準に低下。利回り曲線もスティープニングとなった。ただし、2年債と10年債の利回り格差は2ポイントを超えるところまで戻りきれなかった。

CBOT大豆5月限終値：1352-3/4↓50-0

シカゴ大豆は大幅反落。金融市場で目先の不安が高まったことを嫌気、ポジション縮小に伴う売りが大きく膨らんだ。寄付きから売り一色の相場展開、週末を控えていることも手仕舞い売りを煽る結果となり、期近限月は午前中に早々と50セントの値幅制限一杯まで値を崩すものも見られた。午後からは期先にやや買い戻す動きがみられたものの、最後まで上値は重かった。

CBOTコーン5月限終値：559-1/4↓10-1/4

シカゴコーンは反落。金融市場のリスク不安拡大を嫌気したポジション整理の動きが加速、寄付きでは買いが先行したものの、直後から売り一色の展開となった。中盤には一時20セントの値幅制限一杯まで下落したが、その後はやや買い意欲が強まり、引けにかけて下げ幅を縮小した。

CBOT小麦5月限終値：1191-1/2↓52-1/2

シカゴ小麦は大幅続落。金融市場の不安拡大を受けリスク回避の動きが強まり、売り一色の相場展開となった。寄付きから大きく売りが先行、インフォーマがやや弱気の冬小麦見通しを出したことや、週末を前にしたポジション整理の動きも下げを後押しした。中盤までは安値で買い戻す動きもほとんどないままに下落、引けにかけて下げ幅を縮小する直前には、下げ幅が90セントに迫る場面も見られた。

ダウ工業平均：11,951.09↓194.65
S&P500：1,288.14↓27.34
NASDAQ：2,212.49↓51.12

NY株は大幅反落。金融当局によるベア・スターンズ救済が信用リスク不安を高めることになり、売りの展開となった。早朝に伝わったのがニューヨーク連銀とJPモルガン・チェースによるベア社への融資設定で、市場も最初はプラスに受け止め。しかし、ベア社が著しい流動性の落ち込みを明かし、また低下当局が個別の金融機関を支援するとの異例な措置が情勢の深刻なことを裏付けるとの見方も台頭。間もなくして売り圧力が強まった。

朝方発表された消費者物価指数の横ばいも手伝って相場は小高く始まったが、ベア社が流動性に関する声明を出したのに続いてマイナス転落した。下げ足も速く、一気に300ドルの下落。日中も売りの流れは切れずに弱気相場を続けた。また、取引終盤には、再び足元が緩んで朝方以上の下落、しかしすかざす押し目買いによって急速に下げ幅縮小など荒い値動きが見られた。主要株価指標は揃って前日から大きく下げたが、前週比はまちまち。ダウ平均が反発し、NASDAQ指数は横ばい。しかし、S&P500は3週連続のマイナスである。

アルゼンチン農業局が14日に発表した週次データによると、同日付けの2007/08年度のコーン輸出登録は560万トンだった。前週の520万トンから40万トン増加。2006/07年度分は1491万5000トンで、一週間前から変わらない。

小麦輸出も705万トンと前週の報告から変化なしである。農業局は4月8日まで輸出登録受付を停止している。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX原油4月限終値：110.21↓0.12

NY原油は小幅反落。午前中にはベア・スターンズ救済報道を嫌気し商品市場全体に大きく売り圧力が強まったのに伴い109ドル割れを試すまでに値を下げたものの、押し目では相変わらず買い意欲が強い。対円を中心にドル安が大きく進行したことも支えとなり、昼には110ドル台を回復した。ただ、前日の高値を一気に抜けていこうというような勢いも見られない。午後からはややマイナス圏に入ったあたりを中心に上下を繰り返す展開が続いた。

出所：米先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月11日 現在、 先物 + オプション サマリー

ブラジル砂糖大手コサンの最高財務責任者は14日、石油価格の高騰が同社のエタノール輸出を大きく押し上げることはないとの見方を示した。欧州への出荷を伸ばしはしているが、オランダやスウェーデンなど環境保護に積極的な国が中心であり、エタノールは依然としてニッチ商品であることを指摘した。同氏はこのほか、ブラジル国内で今年中にエタノール消費がガソリンを上回ることも見通した。

COMEX金4月限終値：999.5↑5.7

NY金は続伸、2日連続で史上最高値を更新した。ベア・スターンズの救済報道など金融市場における不安拡大を受け安全資産としての需要が高まったほか、ドル安の進行が引き続き大きな支えとなった。寄付きから終始買いが先行、中盤には一時1,000ドルの節目を大きく上抜ける場面も見られた。その後は高値から値を戻したものの、買い意欲が衰えることはない下げ幅は限定的。最後まで1,000ドルを挟んだ水準を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：152.20↓5.65

NYコーヒーは大幅反落。週末を控えポジション整理の売りが殺到、ここ3日間の上昇分をほとんど吐き出す格好となった。早朝に一時160セントの大台回復を試す場面も見られたものの、その後は売り一色の相場展開、終盤に150の節目を割り込むまでは反発らしい反発もないまま値下がりを続けた。ベアスターンズの救済報道で金融市場の不安が高まったのがリスクポジションの縮小を促した他、本日納会を迎えた4月限オプションに絡んだトレードも下げを後押しした。

ICE-US砂糖5月限終値：13.54↓0.05

NY砂糖は反落。夜間にはロンドンの白糖の上昇に連れ13セント台後半まで値を伸ばしたものの、朝にはマイナス転落。その後しばらくは安定して推移したが、中盤には原油や金に手仕舞い売りが広がったのをきっかけに急落、その後引けにかけて急速に下げ幅を縮めるなど、不安定な相場展開が続いた。本日納会を迎えた4月限オプションに絡んだトレードが値動きを荒くした部分もあった。

ニューヨーク連銀と大手米銀のJPモルガン・チェースは14日、証券大手ベア・スターンズへの特別融資を設けることに決めたと発表した。ただし、規模については明かしていない。米連邦準備理事会（FRB）はベア・スターンズ救済を全会一致で承認。市場の展開を監視しており、必要に応じて流動性を供給するとコメントした。またバーナンキFRB議長は14日午後に行なった講演で、ベア・スターンズ救済に関しての発言は避けながら、引き続き多方面と協力しながら情勢改善に努める意向を示唆した。

金融当局が個別の金融機関を支援するのは異例のことだが、ポールソン財務長官はFRBの決定を評価した。コックス証券取引委員会（SEC）委員長もFRBとの協調姿勢をみせている。このほか、ブッシュ大統領は、ポールソン財務長官とバーナンキFRB議長は市場の安定化を促進するために適切な措置を講じると述べ、やはり当局の決定を支持する姿勢を示した。

出所：ベーカーヒューズ社

米有力アナリストのインフォーマ・エコノミクスが2008/09年度の米冬小麦作付を4704万エーカーと推定していることが報じられた。1月時点で4660万エーカーと見通していたのから引き上げた模様。春小麦も従来の1200万エーカーから1388万6000エーカーに上方修正という。これで小麦全体6350万エーカーとみており、USDAによる2007/08年度の作付データと比較して5.1%増の見方となる。

報道によると、インフォーマはこのほか2008/09年度の大豆をUSDAデータでの前年度に比べて12.1%増の7130万エーカーと推定している。前回の6897万エーカーから引き上げた格好となる。一方、コーン作付推定については9004万8000エーカーから8750万エーカーに改定したようだ。USDAデータの前年度を6.5%下回る見方だ。

ブラジルの海運大手ウィリアムズが発表したデータによると、同国から向こう1ヶ月の間に出荷予定の砂糖は13日時点で51万6963トンとなった。前週報告の46万4200トンから増加。荷積み待ちの船舶数は前週時点での23隻のままである。

出所：ミシガン大学、NY10:00発表

ロシア砂糖生産者団体が14日に明らかにしたデータによると、同国の年初から今月12日までの輸入粗糖からの砂糖生産は34万5700トンとなった。前年同期比55.0%減。一週間前の報告に比べ生産ペースが一段と鈍った。これまでに製糖所に送られた粗糖は前年度より66.2%少ない28万1300トン、加工済みとなったのが56.0%減の34万7700トン。製糖所における粗糖在庫は13万6700トンで、一年前に比べて6.9%少ない。

米コーヒー業者のマーコン・コーヒーは、最近の現地調査を基に2008/09年度のブラジルコーヒー生産が5390万袋になるとの見通しを発表した。ブラジル政府の見通しを大きく上回り、コーヒーの生育が順調とコメントしている。また、この3年間に新しい植樹や農地開拓などが進んだことも指摘した。

インドのコーヒー輸出協会幹部は14日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、国内のコーヒー生産が2011年までに現行の水準から約20%多い35万トンになる見通しを示した。この5年間は潅木の一部が寿命となり、生産が減少傾向にあった。政府は生産を伸ばす計画として肥料などの補助金設定も承認したばかり。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY8:30発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

2007/08年度のインドネシアのコーヒー生産は最高55万トンとの見通しが市場関係者の間で広がっていると伝えられた。前年度比較で38%近く増加の見方となる。主力生産地のランプンを含む南部で40万トン前後、ジャワとバリではあわせて前年度の2倍近くの10万トンと見られている。

インドの農務省高官は14日に議会で、2007/08年度の国内食糧穀物生産が前年度を0.9%上回る2億1932万トンと推定していることを明かした。の見通しを示した。2005/06年度に前年比5.2%増、2006/07年度4.2%増となったのに比べ、今年度は著しい伸び悩みの見方である。

中国政府系シンクタンクの国家穀物油種情報センター（CNGOIC）は13日に発表した月次報告において、2007年度のコーン生産推定を前年比1.7%増の1億4800万トンで据え置いた。大豆と小麦もそれぞれ従来推定の1400万トン、1億600万トンとを維持。小麦は1.5%増加、大豆は一年前より12.3%減少の見方である。センターは4月に2008年度の生産推定を初回発表するという。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月消費者物価指数(CPI) (08:30 )
・3月ミシガン大消費者指数速報値 (10:00 )

エネルギー・メタル
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・2月NOPA大豆圧搾高 (08:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (3/14 - 15:30 )

納会日
・砂糖・コーヒー 4月限OP 納会
・穀物・大豆 3月限納会
・原油 4月限OP 納会

NYMEX天然ガス4月限終値：10.230↑0.219

NY天然ガスは続伸、強気の在庫統計を受け買いが集まった。朝方は比較的軟調に推移していたものの、在庫統計発表後は取り崩し幅が予想以上だったことを好感し大きく買いが集まり、直近の高値をあっさりと上抜けた。中盤には原油につれて売りに押される場面が見られたものの、しっかりとプラス圏を維持。引けにかけては改めて買いが集まった。

10年債利回り：3.53↑0.06

債券は反落。金融セクターが最悪期を脱するのは間近いことを見込ませる格付け大手の報告、インフレ懸念が長期債を中心に売り圧力を強めた。朝方こそ小売売上高が予想外に減少したことや新たな金融機関の破たん観測などを背景に買いが先行したが、長続きしなかった。一方ではドル安や金、原油などの商品相場上昇が進み、このほか輸入物価指数に気掛かりなデータがあって市場も物価を巡って気を揉む状態が続く。さらに、午後には10年債入札の結果に失望して売りが一段と広がった。

10年債利回りは取引の早い段階で今年2回目となる3.5%割れをみたが、一連の気掛かりを抱えているためにすぐに下げ渋った。株価が持ち直し始めたことも響き、じりじりと利回りの低下幅が縮小。午後にはスタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が金融機関の評価損開示がほぼ一巡したことを指摘したのや入札結果を受けて前日の水準を超える上昇となった。また、インフレ見通しを背景に利回り曲線での取引もみられ、一服していた長短金利差の拡大が戻った。

ドル/円：100.48、ユーロ/ドル：1.5639、ユーロ/円：157.11 （NY17:00）

為替はドル全面安の展開。米国の金融不安や目先の利下げ観測などを手掛かりにしたドル売りの流れが途切れることはなく、欧州からNY午前に賭けて一段とドル安が進行した。ドル/円は東京市場で急速に円高が加速、ロンドンに入る頃には95年11月以来12年4カ月ぶりに1ドル100円の節目を割り込んだ。その後は100円台前半の水準で推移、NY朝に再び100円割れを試した後ポジション整理の動きから急速にドルが買戻され101円前半まで反発したが、ドル安の流れを変えるには至らない。午後からは再びドル売り圧力が高まり、100円台半ばまで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて1.55ドル台半ばから広範の水準で推移、NYでも特に大きく値が動くことなく比較的穏やかな動きを続けていたが、午後遅くから急速にドル売りが膨らみ、1.56台前半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて円が買われ155円台半ばまで下落｡その後はじりじりとユーロが買い戻され、NY午後には157円台半ばまで値を戻した。

シカゴ大豆は上昇。ドル安の進行を手掛かりに寄付きからファンドの買いが先行、一気に30セント以上値を伸ばした。しかし高値では売り意欲も強く、ドルが上昇に転じたこともあり早々に息切れ。直近の高値を試す手前で伸び悩むと、その後は一貫して売りに押される軟調な展開となった。ただ、前半の上昇幅が大きかった分、最後までマイナス転落することはなかった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOTコーン5月限終値：569-1/2↑2-1/4

シカゴコーンは反発。ドル安の進行を好感し寄付きから大きく買いが先行、朝方発表された輸出成約高が予想を上回ったことや原油の上昇も買いを後押しし、一気に直近の高値を試す展開となった。しかし、その後ドルが上昇に転じたこともあり、高値で積極的に買いを進める向きも出てこない。中盤にかけて相場は伸び悩み、最後は上値の重さを嫌気した向きからの売りに押され前日終値近辺まで値を戻した。

ダウ工業平均：12,145.74↑35.50
S&P500：1,315.47↑6.70
NASDAQ：2,263.61↑19.74

NY株は反発。金融セクターの底入れを期待させる格付け大手のコメントを手掛りに買い戻しが進んだ。市場が関心を示したのはスタンダード・アンド・プアーズ（S&P）によるサブプライムローン絡みに関する報告。業界の損失推定を引き上げながら、金融機関は評価損の大半を開示済みとの見方も示し、市場の不安ムードにブレーキをかける格好となった。

朝方の相場は軟調に推移した。カーライル・グループ傘下の投資会社による破たん観測、予想外の小売売上高減少などが売り圧力を強めたためだが、こうしたニュースについても昼前に出尽くし感が浮上。ダウ平均の200ドル以上の下落など主要株価指標が揃って大きく値下がりして本日の安値を付けた後は下げ幅を縮めていった。午後にS&Pの報告発表でプラス圏に回復である。限定的ではあったが引けまで小高く推移した。

CBOT小麦5月限終値：1244-0↓38-1/2

シカゴ小麦は反落。取引前半は前日終値を中心に上下に振れる展開、ドル安の進行に加え、大豆やコーンが上昇したことが下支えとなったものの、ここまでの急速な上昇に対する警戒感も強く、前日高値を試す水準では伸び悩んだ。中盤以降はじりじりと売り圧力が広がり、最終的な下げ幅は40セント近くに広がった。

14日NY8:30発表、ダウジョーンズ社集計、単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

NYMEX原油4月限終値：110.33↑0.41

NY原油は続伸、4日連続で史上最高値を更新した。日中を通じて前日終値を中心に上下に振れる展開。ドル安の急速な進行が中盤に一時111ドルまで相場を押し上げる一方、高値警戒感から手仕舞い売りの圧力も強く、午後には109ドル割れをうかがう水準までじりじりと値を戻した。引けにかけてはまとまった買い戻しが入り、結局はプラス圏で取引を終了した。

欧州連合（EU）データによると、2007/08年度37週目にあたる11日時点でのEU穀物輸入許可は、輸出を743万5000トン上回っている。前年同期は416万8000トンの純輸出で、2年続けての圏内不作、さらには在庫取り崩しも進み、今年度はコーンやソルガムを中心に純輸入に転じた。ただし、前週に続いて直近週も純輸入の規模は1週間前から縮小。軟質小麦輸出の増加が背景にある。

コーン輸入許可は11日時点で970万トンとなった。前年同期の370万トンの2.5倍を超える。一週間前との比較でも20万トン近く多い。一方、軟質小麦の輸出許可が前週を33万80000トン上回る508万1000トンだった。しかし、前年同期の666万トンに比べると低い。今年度はシーズン開始時から販売ペースが鈍い。

COMEX金4月限終値：993.8↑13.3

NY金は大幅続伸、ドル安の進行を手掛かりに大きく買い進まれ、史上最高値を更新した。ロンドン市場にかけてドル安が急速に進行、対円で12年ぶりに一時100円の大台を割り込んだのを受け、大きく買いが先行した。寄付き早々に1トロイオンス1,000ドルの大台を達成、その後一旦値を戻した後、改めて1,001ドルまで上昇するなど買い一色の展開が続いた。中盤以降はドルが買戻されたこともありやや軟調に推移、990ドル台前半まで値を戻した。

ICE-USコーヒー5月限終値：157.85↑3.90

NYコーヒーは大幅続伸。ドル安が大きく進行したことや、金をはじめ商品市場全体に買いが集まったことを好感。ロンドンのロブスタ市場が上昇したことも支えとなり、日中を通じて堅調な相場展開が続いた。中盤には一時158セント台半ばまで値を伸ばしたものの、その後はドルが反発したことなどから伸び悩んだ。

ICE-US砂糖5月限終値：13.59↑0.43

NY砂糖は反発。ドル安が進行し金が1,000ドルまで一気に値を伸ばす中、砂糖にもインフレの進行を懸念した向きなどから大きく買いが集まった。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、夜間から買いが優勢の展開。中盤には原油が急伸したのに連れるように騰勢を強め､ストップを巻き込みながら一気に13.60台まで値を伸ばした。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が13 日に明らかにしたデータによると、3月29日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,431万バレルと3月1 日までの4週から10万バレル減少する。このうち中東諸国からの出荷は日量1,748万バレルと12万バレル減少する。減少は欧米などで製油所の定期点検が行われ、消費が減るのに伴う季節的なもので、今後更に減少する可能性もあるという。

ブラジルの通信社エスタドは13日、欧州連合（EU）がエタノール生産補助の削減を検討していると報じた。報道によると、EUのフィッシャー・ボエル農業担当委員は補助金をより有効に使うことを提案する意向を示している。

出所：米財務省、単位100万ドル

米上下両院合同経済委員会（JEC）は13日、バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長が4月2日に景気見通しについて証言すると発表した。JECは声明で、既に景気後退が起きているかどうかが最大の疑問であり、また金融危機についても見解を求める意向を示している。

EU砂糖管理委員会は13日、計4万3500トンの輸出許可を発行したことを明らかにした。リベートは最大で100kgあたり32.947ユーロ。このほか、介入在庫から2460トンの砂糖輸出も同41.073ユーロのリベートで認可した。

EUは13日に行った競売で、介入在庫からハンガリー産コーン4万6694トンと小麦5773トン、あわせて5万2467トンの売却を承認した。価格はコーンが1トン186ユーロ、小麦225.10ユーロ。

ストラテジーグレインは13日に発表した月次市場報告で、2008/09年度の欧州連合（EU）穀物生産見通しを100万トン引き下げた。最新予測は前年比13.7%増の2億9100万トン。冬作物がこれまでの順調な生育を続け、また春の作付を上向かせるには降雨が望まれるとコメントしている。国別には干ばつを理由にスペインの冬作物イールド見通しを下方修正。スペインとフランスのコーン作付面積見通しも削減した。乾燥のため、農家がコーンほど水分を必要としない作物に乗り換えているという。

作物別では、コーン見通しを前月報告での5890万トンから5820万トンに引き下げた。オオムギも前回より少なめにみている。いずれも前年比プラスの見方は維持。また、穀物生産で最も規模の大きい軟質小麦については前年度を15.3%上回る1億2860万トンと見越しており、これは前月時点での推定1億2840万トンより小幅の上方修正だ。

EUが2008/09年度に300万トンから400万トンの小麦供給過剰になることも予想している。2007/08年度が90万トン供給不足推定となっているのと対照的だ。2008/09年度に輸出可能の小麦は1400万トンをみており、従来の1240万トンから引き上げた。世界のEU産需要は増加が見込まれるものの、他の国でも生産が上向く見通しとなっているためEU産のシェア拡大には限界があるだろうといい、輸出可能の小麦は需要を大きく上回ると指摘した。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米商務省が発表した1月の企業在庫は前月比0.83%増加した。昨年12月の在庫が速報段階で0.58%増から0.65%増に改定となり、1月の積み増しペースはさらに速まった格好となる。市場予想も上回った。製造業が1.26%増、小売業は0.39%のプラス。いずれも前月以上に伸びた。小売業のうち建設資材・園芸用品が0.88%と前月を上回るペースで増えた。自動車及び自動車部品は0.38%増となり、前月の在庫取り崩しからプラス転換した。しかし、他の小売業についてはほとんどが前月以下の伸び率。また、衣服は0.22%減った。卸売業は先週の速報通り0.81%のプラスだった。

1月の企業売上高は前月比1.46%増加した。この結果在庫率が1.253と前月から低下し、過去最低を更新した。

パキスタン政府は13日、2007/08会計年度の国内砂糖生産が前年比23.9%増の436万トンになるとの見通しを発表した。国内の年間消費が平均420万トンで、生産がやや上回ることになる。

ベトナムコーヒー協会の会長は13日、前月の開花期に襲った大雨が2008/09年度のコーヒーに影響する可能性を示唆した。地元農家から花が落ちたと報告が続いていることを指摘。ただ、具体的に損失を見積もるのは早いとも述べた。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

中国国家統計局が13日に発表したデータによると、2月の国内精製糖生産は前年同期比15.3%増の262万トンとなった。1月とあわせて、一年前を15.5%上回る572万トンという。

カタールのアティーヤ石油相は13日、ダウジョーンズのインタビューに答え、現在市場で石油供給は不足しておらず、新たな石油供給を求める声もないとし、最近の原油価格高騰を受けたOPEC緊急総会開催の可能性を否定した。

ロシア中銀が13日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は7日時点で4,945億ドルと前週から38億ドル増加、2週連続で過去最高を更新した。年初からでは205億ドル増加している。

南アフリカ統計局が13日に明らかにした月次データによると、同国の1月金生産指数(2000 年=100)は季節調整値で51.7と前月から5.0%低下した。年次では46.4と前年同月から16.5%のマイナスとなっている。金以外の鉱物を含めた全体では前月から9.5%、前年比では10.7%低下した。電力供給問題から国内鉱山の稼動が停止、プラチナを中心に生産が大きく落ち込んだことが、指数低下の背景にある。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・2月小売売上高 (08:30 )
・2月輸入・輸出価格指数 (08:30 )
・1月企業在庫・在庫率 (10:00 )
・10年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )

13 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス4月限終値：10.011↑0.011

NY天然ガスは小幅続伸。取引前半はこれまでの反動もあり手仕舞い売りが先行する展開。在庫の大幅積み増しを受け原油が急落した際には、9.90ドルを割り込むまでに値を下げる場面も見られた。しかしその後は原油に買いが集まるのに連れ下げ幅を縮小、最後は10ドル台を回復して取引を終了した。

ドル/円：101.49、ユーロ/ドル：1.5552、ユーロ/円：157.87 （NY17:00）

為替はドル全面安の展開。前日ドルの買い戻しを誘ったFRBよる市場への追加資金供給の効果は1日で薄れ、改めてこれまでの流れを継いだドル売りが加速した。ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけてじりじりと上昇、NY早朝からは急速に買い圧力が強まり、一気に1.54ドル台後半まで値を伸ばした。NYに入ってもこうした流れは変わらず、午後には1.55ドルの節目を突破しユーロ発足後の最高値を更新した。

ドル/円はNY早朝から円高が加速、103円台前半から102円台前半まで一気に値を戻した。その後もドル売りのながれは変わらず、NY午後からは下げ幅を拡大し101円台半ばまで値を崩している。ユーロ/円はNY早朝に159円台まで買い進まれたものの。NYでは円買い戻しの勢いが強まり、午後遅くには158円台を割り込んだ。

10年債利回り：3.47↓0.13

債券は大幅反発。前夕の相場下落に起因した米連邦準備理事会（FRB）の資金供給拡充に対して早速効果を問う空気が強まり、またヘッジファンドの経営難を危惧させるニュースなど信用リスク不安も手伝って買い意欲が戻った。取引の早い段階から買い戻しの展開となったが、朝方は株式相場が一段と上昇するのがネックとなって相場上昇が限られる場面も。しかし、株高ペースが鈍るのを確認して債券買いのピッチは逆に進んだ。

10年債利回りは朝方から低下基調にあり、特に午後は着実に本日のレンジを切り下げる展開だった。取引終盤に3.5%を下回り、前日に上昇した分をほぼ取り戻した格好である。また、短期債にも買いが集まり、この結果長短金利差は前日からほとんど変わらない。

CBOT大豆5月限終値：1395-0↓12-3/4

シカゴ大豆は期近を中心に反落、5月限は終値ベースで直近の安値を更新した。日中を通じてここまでの流れに乗ったテクニカルな売りが相場を主導、中盤には小麦の急伸などを好感し買いが集まる場面も見られたが、売りの勢いをとめるまでに至らなかった。一方、新穀の受渡しとなる11月限は小幅続伸して取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：567-1/4↓5-1/4

シカゴコーンは反落。ここまでの上昇の反動もあり、寄付きから終始手仕舞い売りに押され軟調に推移した。大豆に大きく売りが集まったことも弱気に作用する一方、小麦や原油の急伸が下支えとなり大きく値を崩すこともない。結局最後まで比較的狭い値幅内での上下を繰り返すだけの展開となった。

CBOT小麦5月限終値：1282-1/2↑59-1/2

シカゴ小麦は大幅続伸、終値ベースで直近の高値を更新した。期末在庫見通しを引き下げたUSDA需給報告を受けストップ高となった前日の流れを継ぎ、寄付きから買い一色の相場展開、中盤には一時13ドルの大台を上抜けた。その後はやや買いの勢いも一服したものの、高値で大きく売りに押されることもなく、最後まで堅調に推移した。

ダウ工業平均：12,110.24↓46.57
S&P500：1,308.77↓11.88
NASDAQ：2,243.87↓11.89

NY株は反落。日中は前日の買いの流れを維持していたが、引けにかけて力尽きた。新規の買い材料に欠け、その横で原油価格の最高値更新やドル安などが響いた。朝方から利食い売りは断続的にみられていたが、取引終了が近付くあたりで売り圧力が強まった格好だ。

相場は続伸して始まってから早々に下げに転じた。それでも、原油価格が一時弱含むのを確認して回復。ダウ平均は150ドルほど上がるなど主要株価指標は揃って大きく値上がりの場面もあった。しかし、本日の高値を付けた後はまたすぐに伸び悩み。午後に入り、まずS&P500がマイナス圏に落ちた。引けまで約30分のところでダウ平均とNASDAQ指数も前日終値を下回った。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX原油4月限終値：109.92↑1.17

NY原油は続伸、弱気の在庫統計発表にも関わらずファンドを中心に買いが集まり、3日連続で史上最高値を更新した。在庫統計発表後は原油が予想以上の大幅積み増しになったことを嫌気し2ドル近く急落したものの、安値ではすかさず買いが集まり昼にはプラス圏を回復。引けにかけてはドル安の進行を手掛かりに一段高、一時110ドル台に乗せる場面も見られた。

COMEX金4月限終値：980.5↑4.5

NY金は続伸。ドル安の進行を手掛かりに投機資金が改めて市場に流入、日中を通じて堅調な相場展開が続いた。弱気の在庫統計を受け一時的に急落した原油に連れ安になる場面も見られたが、しっかりとプラス圏は維持。前日の高値を上抜けるような大きな動きこそ見られなかったものの、最後まで買い意欲が途切れることはなかった。

ICE-USコーヒー5月限終値：153.95↑1.90

NYコーヒーは続伸、ロンドンのロブスタ市場の上昇を好感し夜間から大きく買いが先行、NY早朝には一時155セント台まで値を回復した。その後は売りに押される場面も増え、日中は上下に大きく振れる展開となったたものの、しっかりとプラス圏を維持。最後は買いが優勢のまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：13.16↓0.29

NY砂糖は反落、これまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、寄付きから軟調に推移。弱気の在庫統計を手掛かりに原油に売りが膨らんだことも嫌気され、中盤以降下げ幅を拡大した。その後原油は上昇に転じたものの、砂糖には買いが戻ってこない。引け前には一時13セントの大台割れを試す場面も見られた。

出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

米石油3位コノコフィリップスのマルバ最高経営責任者は12日のアナリスト説明会で、エタノール事業の買収に興味を示した。10億ドルから20億ドルの買収が可能という。同氏はまた、コーンよりも砂糖きびやセルロースなどからエタノールを生産することが好ましいともコメントした。

13日 NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社調査

インドのミューチュアルファンド協会が12日に明らかにしたデータによると、同国内の金ETFの残高は49.3億ルピー（1億2,200万ドル）と前月比で4%増加した。国際価格の上昇に伴い、2月の利回りは5.2%に達したという。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジル農務省が12日に発表したデータによると、政府のコーヒー在庫は2月29時点で54万2197袋となった。記録的な低水準という。

仏穀物局（ONIGC）は2007/08年度の国内軟質小麦生産推定を引き上げた。12日に発表した最新報告で3079万1000トンしている。前年比7.5%減の見方は従来通りだが、規模は前回報告での3077万4000トンより多く、また1月時点でみていた3083万4000トンも上回る。

輸出見通しも上方修正した。欧州連合（EU）圏内向けを732万5000トンから前年比12.7%減の750万トンに改定。スペイン、ポルトガル向けの販売が改善したという。圏外向けは480万トンとみており、一年前に比べると12.1%減少の見方だが、前回報告からは20万トン引き上げである。

期末在庫は前年度の252万5000トンから229万4000トンに縮小と予想している。これは前月報告時で見越していた263万2000トンから下方修正。

コーン生産推定は1437万1000トンから1432万6000トンに引き下げた。それでも前年比較は15.9%増加の見方である。輸出はEU向けを1万5000トン削減して463万トンに修正した。前年比は16.6%減の見方である。圏外向けでは前年度より1000トン少ない10万トンになるとの見方を再び維持した。期末在庫見通しは327万2000トン。前回報告時の341万6000トンより少ないが、前年度の191万5000トンは上回る見方は続いている。

米農務省（USDA）は12日、アルジェリア向けの2007/08年度産小麦10万トンの輸出成約が取り消しになったと民間業者から報告があったことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

インドの商務次官は12日の議会との質疑応答で、連邦政府にコーン輸出を早期禁止する計画はないと述べた。インドでは世界的な需要増加に伴い国内価格も上昇しており、家禽農家にとって痛手となっている。しかし、商務次官は国内のコーン価格上昇は限定的であり、また輸出も生産との比較でみると規模は小さく価格を引き上げることはないと反論。また、今年度の1678万トンと推定されている生産は、国内需要と輸出需要の両方を賄うのに十分との見方も示した。

カメルーンのココア・コーヒー局（CCIB）は12日、2007/08年度のロブスタコーヒー輸出が2月時点で1960トンだったと発表した。前年同期の7209トンに比べて72.8%減少。2月だけで一年前を85.3%下回る583トン。アラビカのシーズンが10月から始まるの対してロブスタは12月が年度始め。今年度はスタートこそ前年度を上回ったものの、1月に一年前の約10分の1にとどまり、2月の出荷も振るわなかった。

ブラジル顧問会社データグロのアナリストは2008/09年度の中部及び南部における砂糖きび生産が4億8500万トンになると見通し、前年度の4億3100万トンから12.5%と著しい増加になるとコメントした。同社社長が5日に明かした予想4億8000万トンよりやや高めの見方である。

データグロのアナリストは新たな農地での収穫を増加の理由に挙げている。また、規模の小さい北東部もあわせて2008/09年度の生産が5億4500万トンになると見通しており、これは前年度の4億9100万トンを11.0%上回るという。

ブラジルメディアのエスタドによると、国立開発銀行（BNDES）は国内の砂糖及びエタノール産業への投資規模を引き上げることを計画している。前年の36億レアルから50億レアルの増資で、このうち30億ドルは生産工場の新設や既にあるものの改善に当てられるという。

アルゼンチン経済相は11日、穀物輸出関税の新しい税制を正式発表した。税率は現行価格に連動して定まるといい、大豆関税は7-9%上がるという。大豆製品もほぼ同率の上昇となるが、逆にコーンと小麦は1ポイント下がるとも述べた。

エルサルバドルのコーヒー評議会によると、2月の同国コーヒー輸出は前年同月比12.0%増の14万6082袋となった。07/08年度(10月-9月)の累計は2月時点で前年同期を10.2%上回る40万1925袋。

出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・2月財政収支 (14:00 )

エネルギー・メタル
・石油在庫統計 (10:30 )