出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NYMEX天然ガス5月限終値：10.101↑0.301

NY天然ガスは続伸。週末に北東部などで気温が低下したことや点検により原子力発電所の稼働率が低下していることを受け、在庫が更に取り崩され足元の需給が逼迫するとの見方が大きく買いにつながった｡寄付きから買いが先行し早々に10ドルの大台を回復、直近の高値を試すには至らず中盤には下落に転じたものの、最後まで10ドル台は維持したまま取引を終了した。

ドル/円：99.67、ユーロ/ドル：1.5779、ユーロ/円：157.31 （NY17:00）

ドルは四半期末を控えたポジション整理の買い戻しが入り小幅上昇。ユーロドルは東京からロンドンにかけて1.57ドル台後半でやや軟調に推移。その後欧州圏の3月消費者物価指数が予想を上回る伸びとなったことを手掛かりにじりじりとユーロ買いが強まったが特に大きな動きにつながることはなかった。NYでは基本的に1.58ドルを挟んだ水準で推移、午前中にまとまった買いが入り一時1.59ドルを試すまでに急伸する場面が見られたが、直後から売りに押され元の水準まで一気に値を戻した。午後からはユーロがじり安、1.57ドル台後半まで値を戻した。

ドル/円は東京で一時100円を超えるまでにドルが買われたものの、ロンドンでは99円台前半まで下落。NYでは株式の上昇に連れ99円台後半までドルが買われたものの、特に目立った動きが見られることもなかった。ユーロ/円は156円台後半から157円台後半までのレンジで方向感なく上下を繰り返す展開となった。

10年債利回り：3.41↓0.03

債券は続伸。米景気はなお弱含んでいるとの見方にもとづいて安全資産を求める買いの展開となった。月末と四半期末が重なったためより買いに弾みがつく。また、今週は主要経済指標やバーナンキ米連邦準備理事会議長の証言などを控えていることも買い意欲を支えた。

朝方から短期債を中心にした買いモードとなり、2年債や5年債の利回り低下が進んだ。一方、長期債にもつれて買いが集まりはしたものの、ペースは短期債に比べると劣る。長期金利の指標である10年債利回りが早々に3.4%台前半に低下し、何度か節目を割り込む場面も。しかし、3.4%を下抜けきれず、下げ渋ることになった。

CBOT大豆5月限終値：1197-1/4↓70-0

シカゴ大豆は大幅続落。朝方発表されたUSDA作付意向、四半期在庫が予想よりも遥かに弱気の内容だったことを嫌気、大きく売りが先行した。期近、期先の区別なく寄付き後間もなく値幅制限一杯の70セントまで下落、その後も売りの勢いは途切れることはなく、最後までストップ安に張り付いたままの状態が続いた。大豆ミール、大豆油も同様に売り一色の展開、最後までストップ安の状態から値を戻すことはなかった。

ダウ工業平均：12,262.89↑46.49
S&P500：1,322.70↑7.48
NASDAQ：2,279.10↑17.92

NY株は反発。取引開始時のもみ合いを経て、昼前から午後にかけて小じっかりの相場展開となった。先週連日のように続いた下落の後で値ごろ感からの買いが集まり、しかも本日は月末と四半期末が重なったことも買い戻しに寄与。ただ、今週は経済指標やバーナンキ米連邦準備理事会議長の証言など注目イベントを控えているため、積極的な買いは見送りだった。

寄付きからしばらく先週末終値をはさんで上下に振れていた。しかし、じわじわと買いが集まり、相場はプラス圏での推移にシフト。午後には28日に下げた分を回復する場面もあったが、上昇余力もまた限られた。主要株価指標は前日比で上昇したが、NASDAQ指数だけ3月を前月比プラスで終了。また、前期比較では主要株価指標揃って下げた。このうち、ダウ平均とS&P500は2002年以来最も成績の悪い四半期だったと伝わっている。

CBOTコーン5月限終値：567-1/4↑6-3/4

シカゴコーンは続伸。強気のUSDA作付意向や四半期在庫の発表を受け買いが集まった。寄付きではいきなり30セントのストップ高近くまで値を伸ばすなど買い一色の展開、12月限は一時6ドルの大台をつける場面も見られた。しかし高値では大豆や小麦が大きく値を下げたことを手掛かりに手仕舞い売り圧力が強く、その後は日中を通じてじりじりと値を下げていった。引け直前にはマイナス転落する場面も見られたが、最後は改めて買いが集まった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦5月限終値：929-0↓60-0

シカゴ小麦は大幅続落。朝方発表されたUSDA四半期在庫や作付推定が予想より弱気の内容だったことを受け、寄付きから期近を中心に大きく売りが先行。一気に60セントの値幅制限いっぱいまで値を崩した。直後にはやや買戻す動きも見られたものの、影響は極めて限定的。中盤以降はストップ安にほぼ張り付いたままの状況が続いた。

NYMEX原油5月限終値：101.58↓4.04

NY原油は大幅続落。四半期末を前に改めてポジション整理の売りが加速した。取引前半には暖房油の上昇に連れ高となる場面も見られたものの、早々に伸び悩み。その後は一転して売りが大きく膨らむ展開、先週末の安値を割り込む場面ではまとまった売りストップもヒットし、一気に101ドル台まで値を下げた。午後には一時101ドルを割り込む場面も見られたが、100ドルの大台はかろうじて維持したまま取引を終了した。

COMEX金6月限終値：921.5↓15.0

NY金は続落。寄付き後しばらくは買いが先行したものの、先週金曜の高値を試すこともなく息切れ。その後は原油をはじめ商品市場全体が値を下げたことを嫌気し、常に売りが先行する展開となった。四半期末を控えてポジションを整理する動きが強まったことも売りを後押しし、最後は直近の安値を試す水準で取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：127.40↓3.00

NYコーヒーは続落。朝方はテクニカルな買い戻しが優勢となり、ややプラス圏に入ったところで推移していたが、中盤以降は商品市場全体が値を下げるのに連れ売りが加速、130セントの節目を割り込んだところではストップをヒット、高値から一気に3セント以上値を崩した。後半は値動きこそ落ち着いたものの買い戻しが集まることもなく、引けにかけて日中安値近辺で推移した。

米食品大手クラフト・フーズは31日、コーヒー製品を値下げしたと発表した。対象は「マックスウェル・ハウス」ブランド及び「ユーバン」ブランドのコーヒー製品で、両ブランドの11−13オンスの挽き豆缶を即日実施で20セント引き下げた。インスタントコーヒーの値段は据え置き。同業のプロクター・アンド・ギャンブル、イタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAに追随しての価格改定で、クラフト社も最近の生豆価格下落を理由に3月に引き上げた分を戻した。

ICE-US砂糖5月限終値：11.69↓0.04

NY砂糖は期近を中心に続落。朝方にはまとまった買い戻しが入り、一気に12セント台を回復するまでに値を伸ばしたものの、高値では生産者を中心に売り意欲が強く、その後は軟調に推移した。原油に売りが膨らんだことも嫌気され取引後半には下げ足を拡大しマイナス圏に転落。安値で更に売りを仕掛ける向きこそいなかったものの、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

インド商工相は31日の記者会見で、連邦政府が大豆油とヤシ油の輸入関税引き下げを決めたと明かした。国内のインフレ上昇を押さえるのが狙いとしている。

サンフランシスコ連銀のイエレン総裁は31日の講演で、住宅ローン問題解決にはなお積極的な措置を講じる必要が在るとの見方を示した、総裁は米政府が31日に明かした米連邦準備理事会（FRB）の監督権限拡大を含める金融行政改革案を評価しながらも、消費者が持ち家を維持できるよう支援するために追加的な対策を打ち出す必要性を強調。総裁は差し押さえの増加、借り手や地域経済への影響が広がるのを押さえることが重要と述べた。

イエレン総裁は、当局が景気や金融市場を注意深く見守っていると述べながらも、具体的な景況感には振れなかった。なお、総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーではない。

ブラジルのパラナ州とマット･グロッソ州では今年の冬コーン作付が記録的な規模になるとの地元関係者のコメントが伝えられている。価格高騰が増反見通しの背景にある。生産規模で国内最大のパラナ州農務省職員によると、作付面積見通しは前年比7.3%増の170万ヘクタール。生産は640万トンが見込まれ、これは2003年に過去最高として記録した600万トンを大きく超えるという。

農業顧問アグルーラルのアナリストはマット･グロッソ州の生産も記録更新と見ていることを示した。ただ、作付が理想的な状態で行われた訳ではないことを指摘し、イールドに注意しているとも述べている。

アグルーラルはまた、今年度の国内冬コーン生産全体で前年度を約17%上回る1620万トンと見通している。政府の推定1720万トンよりやや低めだが、これはアグルーラルの見通しにはバイア州を含めていないためという。

ペルーエネルギー鉱山省が31日に明らかにしたデータによると、同国の2月金生産は1万4,738kgと前年比で17.27%増加した。ヤナコチャ鉱山での生産が増えたのが主な要因、新規鉱脈の試掘が始まったことも一部影響しているという。銀の生産は26万8,614kgと前年比で1.23%増加、銅生産は10万701トンと同22.06%増加した。

ポールソン米財務長官は31日、ブッシュ政権が金融システムの改善に向けた行政改革を打ち出したことを明かした。週末に報道され、長官が公式に発表したものであり、大恐慌以来の大規模な計画といわれる。改革では、米連邦準備理事会（FRB）の監督権限を銀行から投資会社、保険、住宅ローン業者など拡大させることを提案。また、証券取引委員会（SEC)と商品先物取引委員会（CFTC）、米貯蓄金融機関監督局（OTS）と通貨監査局をそれぞれ統合させることなども掲げている。

ポールソン長官は、改革案を巡って議会での長い審議を控えていることを認識し、また次の政権に引き継がれる見通しも示した。また、民主党による現行の規制システムが金融危機を招いたとの非難を否定する発言も行った。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

出所：シカゴ購買部協会（NAPM)、NY9:45発表

ロシアの政府広報は31日、穀物輸出関税の有効期限を従来の4月30日から7月1日に延長したことを公式発表した。本日の発表に先駆けてゴルデイエフ農相が国内在庫を確保しまた世界的な価格高騰による地元市場への影響を防ぐためと20日に期限延長を明かしていた。

ウクライナ政府広報は31日、2007/08年度の穀物輸出枠有効期限について小麦とオオムギを4月30日までに延長し、コーンは4月1日まで撤廃することに決めたと発表した。27日にメルニク農相が穀物全体の輸出枠を従来の有効期限3月31日から7月1日に改定していたのを覆した格好である。また、農相は輸出枠も拡大するとしていたが、政府は小麦20万トン、オオムギ40万トンで据え置きとしている。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万エーカー

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万ブッシェル

インド食糧公社（FCI）幹部は31日、4月1日に始まる2008/09年度の小麦期初在庫を550万トンとみていることを明かした。緩衝在庫のターゲットである400万トンを大きく上回る。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月シカゴPMI (09:45 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA四半期穀物在庫 (08:30 )
・USDA作付意向調査 (08:30 )
・USDA輸出検証高 (11:00 )

納会日
・石油製品 4月限納会
・2年債、5年債 3月限納会

メキシコ統計局（Inegi）が28日に明らかにしたデータによると、同国の鉱山における11月の金生産は3,221kgと前年比で16.4%減少した。銀生産は同23.0%減の16万1,084kg、銅生産は 48.9%減の1万5,688トンだった。鉱山生産全体では前年から15.2%減少した。

NYMEX天然ガス5月限終値：9.800↑0.113

NY天然ガスは続伸。週末にかけて北東部などで気温が低下するとの予報を手掛かりに買いが先行した。原油に大きく手仕舞い売りが広がったにもかかわらず、寄付きから買いが優勢の展開。一気に値を伸ばすような動きこそ見られなかったものの、最後までしっかりとした買いに支えられ堅調に推移した。

ドル/円：99.19、ユーロ/ドル：1.5809、ユーロ/円：156.78 （NY17:00）

為替はドル小幅安。四半期末を前にしてポジション整理のドル買いが入る一方、金融市場の先行き不透明感が依然として残ることや米株安が重石となり、方向感なく上下を繰り返す展開となった。ユーロ/ドルはロンドンにかけて1.57ドル台半ばまで下げた後、NY早朝には1.58ドル前半まで上昇。その後再び1.57ドル半ばまで戻すなど値動きの荒い展開。最後はNY株安の進行や、ドイツの3月消費者物価指数が予想以上の伸びを示したことなどが支えとなり1.58ドル台までユーロが買い戻された。

ドル/円はロンドンで一時100円台前半まで値を伸ばしたものの、その後は売りが先行。NYでは株安も嫌気され99円台前半までじりじりと値を下げた。ユーロ/円もロンドン時間に158円台前半まで上昇した後は一転して軟調な展開となり、NY午後には156円台半ばまで値を下げた。

10年債利回り：3.44↓0.09

債券は反発。インフレ懸念が一服し、長期債を中心とした買いの展開に至った。朝方に発表された2月の米個人消費支出物価指数(PCE)の伸び率が小さかったことに市場は素直に反応。原油や金など主要商品相場の下落も寄与した。長期金利の指標である10年債利回りは取引の早い段階でこそ前日のレンジ上限に上がる場面もあったが、PCEのデータなどを背景に間もなくして下げに転じた。日中は3.5%近辺で安定した動きとなり、取引終盤で下げ足が速まった。

経済指標については個人消費が伸び悩み、ミシガン大消費者指数も下方修正と景気の不透明感を示す内容で、このため短期債にも支援となった。午後の株安もプラスに作用だが、長期債に比べると買いのペースは緩やか。このため、2年債と10年債利回りの格差は1.79ポイントに縮んだ。

出所：サンパウロ州立大 Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT大豆5月限終値：1267-1/4↓60-0

シカゴ大豆は大幅続落。USDA作付意向発表を控え、ファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。午前中はドル高が進行し原油や金など商品市場全体が値を下げたことや、アルゼンチンの農家ストが解決に向かうとの見方が強まったことが嫌気され寄付きから大きく売りが先行、一時は70セントのストップ安に迫る場面も見られた。中盤以降は売りも一服したものの、安値で積極的に買いを入れる向きも見当たらず、日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

アルゼンチン・ブエノスアイレス穀物取引所は28日、2007/08年度大豆の収穫が農家ストのために遅れていると週次報告で取り上げた。28日時点で4.7%終わっただけで、前年同期を5.6ポイント下回るという。取引所によると、前年同期も降雨でやはり作業が進まないでいたが、今年はこの一年前に比べてさらにペースが遅い。例年のこの時期の収穫率と比べれば16ポイント低いとも指摘している。取引所は作業が進まないとイールドや品質に影響が及ぶともコメントした。また、28日時点でイールドは3.18トン。前年同期から10.9%落ちているとした。

2007/08年度コーンの収穫ペースもやはりストの影響から遅いと伝えている。28日時点で17%が終わった。前週の報告はスト要因で発表がなかったため、2週間前の収穫率と比べ2.7ポイント進んだだけという。ただ、前年同期との比較では5.4ポイント高いともしている。イールドは前年同期を27.6%下回る6.37トン。

CBOTコーン5月限終値：560-1/2↑5-0

シカゴコーンは続伸。週明けにUSDA作付意向発表を控える中、中西部の悪天候による作付の遅れなどを手掛かりに期先中心で買いが集まった。中盤まではUSDAレポート発表を前にしたポジション整理の売りに押されたものの、前日の安値手前でしっかりと下げ止まり。引けにかけてはレポートでは作付が大幅に減少するとの見方やコーンベルト南部の悪天候の影響に対する懸念から大きく買いが集まり、週の高値を更新して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,216.40↓86.06
S&P500：1,315.22↓10.54
NASDAQ：2,261.18↓19.65

NY株は続落。週末を前に持ち高調整の売りが広がった。来週には雇用統計など主要経済指標が目白押しなうえ、4月を迎えることで1-3月期企業決算発表も控えていることが慎重姿勢を強める。朝方はこの2日間の下落の反動で買い戻しが先行したが、昼過ぎから売りモードだった。

相場は小高く始まったが、相場全体を支援する手掛かりが見当たらないために前日比プラスを維持するのが精一杯の値動きでもあった。結局、上値は重たく、昼過ぎにはマイナス転落。午後はじわじわと下げ幅を広げていった。ダウ平均が4日連続下げ、S&P500とNASDAQ指数が3日続落。前週比較ではダウ平均とS&P500が反落した。NASDAQA指数は辛うじて先週最後の立会いである20日終値を上回った。

CBOT小麦5月限終値：989-0↓25-0

シカゴ小麦は続落。週明けのUSDA作付推定と四半期在庫発表を前にポジション調整の動きが強まる中、日中を通じて売りが先行する相場展開となった。寄付きでいきなり10ドルの大台割れ、その後も売りの勢いは衰えることなく、下げ幅は一時40セント以上に広がった。引けにかけてはコーンの急伸に連れた買い戻しが見られたが、反発は限定的なものにとどまった。

NYMEX原油5月限終値：105.62↓1.96

NY原油は反落。イラク南部のパイプライン爆破による影響が最低限にとどまり、石油輸送が再開したことを嫌気した売りが広がった。寄付きから大きく売りが先行、週末を控えたポジション整理の動きも売りを後押しする格好となり中盤にかけて軟調に推移、昼過ぎには一時105ドルを割り込むに至った。午後からは安値で買い戻す動きが強まったものの反発は限定的、最後まで上値の重い展開が続いた。

出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月25日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金4月限終値：930.6↓18.2

NY金は続落。週末を控え、ファンドを中心にポジション整理の動きが強まった。夜間取引では前日終りの近辺で推移していたものの、通常取引が始めると急速に売りが加速、原油が軟調に推移したのも売りを後押しし、一気に930ドルの節目を割り込んだ。中盤以降は売り買いが交錯し激しく上下に振れる展開、昼には一時920ドル台前半まで値を下げたものの、午後からは株やドルに売りが強まったのを好感し下げ幅を縮小、930ドル台を回復した。

欧州の穀物輸出組合COCERALは28日、欧州連合（EU）の2008/09年度穀物生産が2億8390万トンになるとの見通しを発表した。2007/08年度は2億5430万トンと推定しており、来年度は前年比11.6%増加を見込んでいることになる。2008/09年度穀物作付面積は5.4%増の5860万ヘクタール、イールドは5.9%上がって4.84トンとの見方。

2008/09年度個別の見通しでは、軟質小麦の生産が前年比15.1%増の1億2860万トンとした。コーンが一年前を17.7%上回る5450万トンとしている。

ICE-USコーヒー5月限終値：130.40↓2.15

NYコーヒーは反落、週末を控えてファンドを中心にポジション整理の売りが広がった。原油や金など商品市場全体が大きく値を下げたの嫌気され、朝方から売りが先行。しかし130の節目割れを試す場面では買い意欲も強く、中盤以降はこの水準で下げ渋った。

フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は28日の講演後の記者会見で、大きく政策金利を変更することに難色を示した。総裁は金融当局にとって最も重要なのは物価の安定化であり、また、現在米国ではインフレ懸念を正当化させる要素があるとコメントした。

プロッサー総裁は今年の米連邦公開市場委員会(FOMC)メンバーを務めており、18日の会合ではダラス連銀のフィッシャー総裁と共に小幅利下げを支持して0.75ポイントの金利引下げには反対票を投じた。このたびの発言はこの会合後初めてのものとなり、総裁自身がインフレ懸念から大幅利下げを反対したことを明かした格好である。

なお、総裁は金融政策に関する講演を行ったが、米国の政策見通しなどについて触れることはなかった。

ICE-US砂糖5月限終値：11.73↓0.40

NY砂糖は続落、日中を通じて売りに押される展開となった。原油をはじめ商品市場全体が大きく値を下げたことが嫌気されたほか、週末を控えたポジション整理の動きが強まったのも売りを後押しした。朝方には12セントをやや割り込んだあたりで下げ渋っていたものの、その後まとまった売りが出て一気に下げ幅を拡大。中盤以降は売りの勢いこそ弱まったものの、大きく買い戻すような動きは見られず、最後まで日中安値近辺で推移した。

米連邦準備理事会（FRB）は28日、4月7日と21日に再び融資制度の下で入札を行うと発表した。供給規模は500億ドルずつ、あわせて1000億ドルとし、期間は28日間。3月と同じである。これまで通り最低応札金利は入札直前の金曜、結果は入札後の火曜に発表するという。

FRBは昨年12月に金融市場の安定化対策として短期資金供給の入札を設けることに決め、これまでに計8回実施した。また、7日には少なくとも向こう6ヶ月間入札を行う意向を示し、また情勢次第では資金の供給規模を引き上げると発表した。

出所：国際穀物理事会（IGC)、単位100万トン

米農務省（USDA）は28日、民間業者から仕向け先不明で計39万7000トンの輸出成約があったとの報告を受けたことを明かした。28万7000トンが2007/08年度産、11万トンが2008/09年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

コロンビア農相は27日、コーヒー農家に肥料購入で約2200万ドルの補助を設けると発表した。最近の価格急落や生産コストの上昇に加え、コロンビア通貨の大幅下落を理由に挙げている。補助金は政府がすでに行っている生産性改善計画に参加している農家に支給される模様。

出所：ベーカーヒューズ社

タンカー調査サービスのペトロロジスティクスが28日に明らかにしたデータによると、3月のOPEC産油量は日量3,290万バレルと前月から10万バレル増加した。イランの生産が日量405万バレルと前月から13万バレル増えるのが背景にある。一方、サウジの生産は日量920万バレルと前月から1.5万バレル減少、ナイジェリアは204万バレルと2万バレル減少した。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

フォルティス･バンクは28日、2007/08年度の世界コーヒー生産が前年を15.3%上回る1億4187袋になるとの見通しを発表した。このうち、アラビカは19.5%増の9084万袋、ロブスタが7.7%増の5103万袋とみている、消費は1億2620万袋と推定。同社は昨年12月、今年度の世界需給について1226万袋の供給過剰との見方だったが、このたびの報告では1557万袋と従来見越していた以上にだぶつく見方に修正となった。

出所：ミシガン大学、NY10:00発表

商社ドレフュスの広報は27日に米通信社ダウ･ジョーンズに対し、アルゼンチンで農家ストライキの影響から不可抗力による穀物の出荷不履行(フォース・マジュール)を宣言している輸出業者が出てきたことを示した。特にコーンは1月に輸出登録の輸出受付が再開してから成約が急速に増えている一方で、売却取り決めから45日間以内の出荷が義務付けられているために余計に情勢が厳しいといわれる。米系業者はブラジルからの出荷で補うことを試みたが、ブラジルの輸送ターミナルも能力一杯となっているとの報道もある。

一方、アルゼンチンのフェルナンデス大統領は27日に農家がストを停止しない限り政府との交渉はあり得ないと発言した。

ロシア砂糖生産者団体によると、同国の年初から今月26日までの輸入粗糖からの砂糖生産は45万8400トンとなった。前年同期より52.3%少ないが、一週間前に比べて減少ペースが鈍った。これまでに製糖所に送られた粗糖は前年比68.0%少ない33万4300トン、加工済みとなったのが53.1%減の46万1500トン。

日本が今年4月に始まる2009会計年度に計499万トンの小麦買い付けを計画しているとの同国政府関係者によるコメントが伝えられている。今年度の480万トンよりやや輸入を増やす格好となるが、関係者は前年度の輸入規模がオーストラリアの硬質小麦供給不足のために例年より少なくめだったことを指摘している。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

経済指標
・2月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・3月ミシガン大消費者指数修正値 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・国際穀物理事会（IGC）月例報告
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (3/28 - 15:30 )

NYMEX天然ガス4月限終値：9.578↑0.006

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。寄付きではファンドを中心に手仕舞い売りが先行したものの、前日の安値近辺で下げ止まる。その後は原油の上昇を好感した買いが集まり下げ幅を縮小、午後にはプラス圏まで値を戻した。朝方発表された在庫は予想を下回る取り崩しにとどまったが、特に材料視されることはなかった。期近4月限は本日が納会。

ドル/円：99.62、ユーロ/ドル：1.5784、ユーロ/円：157.23 （NY17:00）

為替はドル反発。東京からロンドンにかけてポジション整理のドル買い戻しが進んだ。NYでは朝方発表された失業保険申請件数が予想を下回る強気の結果だったことなどを手掛かりにドルが買われる場面も見られたが、一方で株が軟調に推移したことなどが嫌気されるなど売り買いが交錯、最後まではっきりとした方向感は出てこなかった。

ユーロ/ドルはロンドンで1.57ドル前半まで値を崩した後、NY早朝には1.58ドル前半まで戻すなど不安定な値動き。NYでは指標発表後に再び売られる場面が見られたものの、その後は1.57ドル後半の水準で落ち着いた。ドル/円はロンドンあたりから騰勢を強め、NY朝には一時100円台を回復。その後も何度か100円の節目を試す場面が見られたものの、最後は株安に押され99円台半ばまで値を戻した。ユーロ/円はロンドンからNY午前にかけて上昇、一時158円を試すまでに値を伸ばしたが、午後からは売りが膨らみ157円前半まで値を戻した。

10年債利回り：3.53↑0.07

債券は下落。ニューヨーク連銀がプライマリーディーラー向けに行った資金供給入札がさえない結果だったうえ、5年債入札も不調だったのが売り圧力を強めた。朝方に経済指標が底堅い内容を示したことも重し。株価が軟調なことが短期債を中心に下支えしたものの、売りの流れも切れないままに終わった。

特に、10年債は取引の早い段階から今週のレンジを切り上げる展開に及んだ。原油価格が強含むなどでインフレ懸念もネックとなって、日中も前日より高い水準で推移。今月半ば以来の高水準で引けた。一方、2年債利回りは長期債に比べて限定的な上昇で、このため長短金利差は前日からさらにじわりと広がった。

CBOT大豆5月限終値：1327-1/4↓24-3/4

シカゴ大豆は反落。寄付きから大きく売りが先行、日中を通じて軟調に推移した。節目節目で買い戻す動きが見られるものの、売りの勢いは強く流れを変えるには至らず。アルゼンチンの農家ストに解決の兆しが見えたことが嫌気された他、USDA作付意向調査の発表を控えたポジション整理の動きも売りを後押しした。

イタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAは27日、米国内でコーヒー製品を値下げした。対象は「チョック・フル・オー・ナッツ」ブランドの11-13オンスの挽き豆缶で、20セント引き下げる。このほか、「ヒルズ・ブラザーズ」、「MJB」ブランドの挽き豆も同様の値下げを行った。ここ数週間の生豆価格下落を考慮しての措置という。先に値上げを決めたプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）に追随した格好でもある。なお、P&G同様にインスタントコーヒーの値下げは見送った。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOTコーン5月限終値：555-1/2↑3-1/4

シカゴコーンは続伸。日中を通じて売り買いが交錯、前日終値を中心に、方向感なく上下に振れる展開が続いた。週明けのUSDA作付意向発表を前に手仕舞い売りを進める動きが上値を重くする一方、原油の高騰や作付が大幅に減るとの見方が下支え、値幅は前日の範囲内に収まった。引けにかけてはやや買いが優勢となった。

CBOT小麦5月限終値：1014-0↓19-0

シカゴ小麦は続落。週明けのUSDAレポート発表を前にポジション整理の動きが強まり、日中を通じて軟調な展開となった。寄付きではやや買いが集まる場面が見られたものの、直後から売りが加速、中盤には10ドルの節目割れを試すところまで値を下げた。その後は売りの勢いも一服したものの、大きく反発するような動きも見られない。結局最後まで日中安値近辺で推移した。

31日 NY8:30発表、単位100万ブッシェル、ダウジョーンズ調査

ダウ工業平均：12,302.46↓120.40
S&P500：1,325.76↓15.37
NASDAQ：2,280.83↓43.53

NY株は大幅続落。前夕に発表となったソフトウエア大手オラクルの決算報告に対する失望や、イラク情勢不安で原油価格が強含んだことが市場心理に重くのしかかった。それでも日中には買い戻しを試みる場面もみられている。しかし、売りの流れも切れず、取引終盤には相場の回復力が鈍いことに着目して一段と売りが拡大。

朝方に発表された経済指標は特に気を揉ませる内容でもなく、このため取引開始時は大型株を中心に買いが先行した。ダウ平均とS&P500は高く始まり、また日中も何度か前日終値を上回っている。しかし、NASDAQS指数はオラクル要因でハイテク全般が弱含んだのが響いて終日、マイナス圏での推移。結局、ダウ平均やS&P500にも下げ圧力が強まる格好となり、最終的に主要株価指標は揃って下げた。

31日 NY8:30発表、単位100万エーカー、ダウジョーンズ調査

NYMEX原油5月限終値：107.58↑1.68

NY原油は大幅続伸。情勢不安の高まるイラク南部でパイプライン爆破のニュースが伝わったのをきっかけに夜間取引で一気に買いが膨らんだ。通常取引開始後は一旦売りに押されマイナス転落したものの、押し目では買い意欲が強い。このところの冷え込みによる需要増の影響で、週明けに納会を迎える期近を中心にスクイーズ絡みで暖房油が急伸したことも買いを誘い、終盤には一時108ドル台を回復する場面も見られた。一方、ガソリンは反落した。

アルゼンチンの農家代表組合の広報は27日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、約2週間続いている農家ストの一時停止を巡って代表者と政府が話し合っていることを明かした。同氏によると、政府は農産物の輸送をとめている道路閉鎖を48時間停止することを要請しており、一方農家代表は抗議している大豆輸出関税引き上げについて話し合うことを求めている。

欧州連合（EU）データによると、2007/08年度39週目にあたる25日時点でのEU穀物輸入許可は、輸出を約780万トン上回っている。前年同期は約450万トンの純輸出で、2年続けての圏内不作、さらには在庫取り崩しも進み、今年度はコーンやソルガムを中心に純輸入に転じた。ただし、直近週の純輸入規模は前週に約790万トンだったから若干縮小。

コーン輸入許可は25日時点で1040万トンとなった。前年同期の390万トンの約2.5倍。一週間前との比較でも10万トン多い。一方、軟質小麦の輸出許可が前週を約25万トン上回る567万6000トンだった。しかし、前年同期の697万トンに比べると低い。

COMEX金4月限終値：948.8↓0.4

NY金は前日からほぼ変わらず。寄付きから手仕舞い売りが優勢、下げ幅は比較的限定的なものにとどまったものの、日中を通じてマイナス圏で推移する上値の重い展開が続いた。ドル高の進行が売りを誘う一方、原油のほか銀やプラチナといった他の貴金属が上昇したのが下支えとなった。引けにかけてはまとまった買いが入り、前日終値近辺まで値を戻して取引を終了した。

複数の米連銀高官が27日にそれぞれの講演で景気の不透明感が根強いことを示唆する発言を行った。ロックハート･アトランタ連銀総裁はこれまで見通していた年央の景気回復シナリオは楽観的過ぎるかもしれないとコメント。今年後半とみていた経済の成長再開が遅れる可能性があるとも述べた。また、ミネアポリス連銀のスターン総裁は多大な不透明感があるとした。

今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務めるクリーブランド連銀のピアナルト総裁は米経済、金融市場共に厳しい局面にあると指摘。一方で、当局の情勢改善に向けた金融政策や資金供給を評価し,また時間を要するとしても景気は回復するとの見方を示した。

ピアナルト総裁は講演後に会場との質疑応答で、これまでの金融当局の努力を最高評価すると答えたが、結果を評価するのは早いとした。このほか、証券大手ベア･スターンズ救済での当局の役割について、最高300億ドル支払うことになるとの会場の指摘に対し、融資であると強調する場面もあった。なお、総裁は講演および質疑応答で金融政策について見通すのは避けた。

ICE-USコーヒー5月限終値：132.55↑0.25

NYコーヒーは小幅反発。取引前半には売りが先行、ドル高の進行などが嫌気され一時は130セントの節目を割り込むまでに値を下げた。しかしその水準では買い意欲も強く、中盤以降は順調に下げ幅を縮小、最後はプラス圏を回復して取引を終了した。

ニューヨーク連銀は27日、プライマリーディーラー向けの資金供給として導入した証券担保貸出の入札を行った。連銀によると、落札金利は0.33%、応札倍率は1.15だった。資金供給期間は28日間で、規模は750億ドル。

ICE-US砂糖5月限終値：12.13↓0.11

NY砂糖は反落、ファンドを中心に手仕舞い売りが優勢の展開が続いた。ドルが反発したことも嫌気され、日中を通じて軟調に推移した。イラク情勢不安などで原油が上昇したことも支えとならず、終盤には一時12セントの節目を割りこむ場面も見られた。

ベネズエラのチャベス大統領は27日、訪問中のブラジルでルラ大統領との共同会見の席で、石油価格がこのまま上昇を続けることに興味を持っておらず、今後は価格安定に努めたいとの意向を示した。同国は目標価格帯システムの導入を主張しており、イラク戦争によって瓦解するまでの3年間は実際に上手く機能していたとした。

チャベス大統領はブラジル国内にある製油所の建設現場視察のためブラジルを訪問中。この製油所はベネズエラ原油を処理する予定で、生産能力は当初の日量20万バレルから最終的には40万バレルに達すると見られている。ベネズエラとブラジルは3年前に製油所に共同出資することで合意していたが、その後交渉が難航、結局はブラジル単独の資本で建設開始を決定した。チャベス大統領は、今後製油所に対し10億ドル単位での資金を供出する用意があることも明らかにした。

OPEC議長を務めるアルジェリアのヘリル石油相は27日、議会に対する証言で、OPEC加盟国は4月20-23日にイタリアで開かれる国際エネルギーフォーラムの席で非公式に話し合いを行う可能性があるとしたものの、その場で増産を決定することはないとの見通しを示した。ロイター通信が伝えた。在庫水準費引き続き高く、需要は4-6月期に日量120万バレル減少すると、減産の必要のないことを改めて強調、仮に生産を増やしたとしても価格は下落しないとした。

食品大手プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は27日、「フォルジャーズ」ブランドのコーヒー挽き豆価格を即日実施で引き下げた。同社広報はこの2週間で生豆価格が大きく下落したのを理由に挙げている。値下げをしたのは10.5-13オンスの缶で引き下げ幅は20セント。3月3日に値上げした分を戻した格好である。ただし、本日の値下げでインスタントコーヒーは対象外とした。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が27日に明らかにしたデータによると、4月12日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,433万バレルと3月15 日までの4週から6万バレル減少する。このうち中東諸国からの出荷は日量1,743万バレルと13万バレル減少する。

ここまで特に大きな変化はないものの、大西洋航路には引き続き平年を上回る原油が輸送中となっており、5月後半にはこれらが米国に陸揚げされると見られる。ここ2週間急速に減少した米国の輸入量も、その頃には再び上向くものと予想されるという。

出所：米財務省、単位100万ドル

EU、介入在庫から計5万855トンのコーン売却認可
EUは27日に行った競売で、介入在庫からハンガリー産コーン5万855トンの売却を認可した。価格は1トン179.50ユーロ。小麦売却の申請はなかったという。

EU砂糖管理委員会は27日、計3万6500トンの輸出許可を発行したことを明らかにした。リベートは最大で100kgあたり33.106ユーロ。このほか、介入在庫から1万2500トンの砂糖輸出も同42.348ユーロのリベートで認可した。

ブラジル紙は27日、政府が国内のエタノール産業拡大のため向こう4年間で約90億レアル(52億ドル)を投じる計画と報じた。資金は生産改善や輸出支援、またセルローズをベースとする次世代エタノール生産の研究開発に当てられるという。このほか、政府が2010年までに233億リットルのエタノール増産を狙っていることも報道。昨年の生産は177億リットルだった。同紙は政府と民間の投資合わせて2011年までに約230億レアルに達すると算出している。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は27日に米産軟質赤色冬小麦18万トンの買い付けを成立させたことを明かした。このうち12万トンがドル建て、残り6万トンがエジプトポンド建て。ドル建て分は1トン385.87ドルドルで購入し、5月11日から31日の間に納入予定という。地元業者とは2550エジプトポンド（467ドル）で合意したとしている。納入は6月1-10日。

エジプトはちょうど一週間前にやはり米産小麦をドル建て、エジプトポンド建てあわせて41万5000トン買い付けていた。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

独調査会社FOリヒトは27日、2007/08年度の世界砂糖期末在庫が粗糖ベースで8622万トンになるとの見通しを発表した。11月時点での推定8489万トンから引き上げ。一方、2007/08年度の生産は1億6919万トンから1億5887万トンに下方修正。2008/09年度については価格が高止まりするようなら輸出国の間で生産意欲が上向く可能性を指摘。また、ブラジルがエタノールのかわりに砂糖生産を増やすこともあり得るとして、供給が膨らむシナリオを挙げた。

ウクライナ農務省は27日、2007/08年度の穀物輸出枠有効期限を延長することに決まったとのメルニク農相による声明を発表した。従来は3月31日までとしていたが、7月1日に改定。今年度一杯有効となる格好だ。農相は輸出枠も拡大するというが、具体的な規模は不明。

インド紙は27日、ブラジルが大豆油の輸出を割安にするため地元大豆生産への課税率を引き下げる可能性があると報じた。同紙によると、インドを訪問中のブラジル商工開発相が減税を示唆した。インドはブラジルの大豆油輸出で主要顧客である。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

トルコ通信社IHAによると、同国統計局TUIKは2007年の国内小麦生産が前年比13.9%減の1720万トンだったと発表した。

インド政府関係者によると、同国外相を中心とした大臣パネルが近日中に大豆油の輸入関税削減について話し合う予定となっている。減税案は国内のインフレ対策の一環であり、政府は先週大豆油以外の食用油の輸入関税を引き下げ済み。

ロシア統計局によると、3月1日時点での国内穀物在庫は約2320万トンとなった。前年同期を6.3%下回るという。農家の在庫が前年比0.7%減の1407万5000トン、加工業者や管理業者の在庫は13.8%減の912万トンとしている。

イラク南部石油公社高官は27日、ロイター社の取材に答え、同日朝に同国南部の輸出港バスラに通じる2本の主要パイプラインのうち1本が何者かによって爆破され、深刻なダメージを受けたことを明らかにした。バスラ港からの石油輸出の3分の1が停止する恐れがあるという。同国南部ではこのところ、イスラム教シーア派民兵組織と治安部隊の緊張が高まっていた。

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）が27日に明らかにしたデータによると、中南米9ヶ国の2月コーヒー輸出は前年同月比13.9%増の278万9288袋となった。2007/08年度(10月-9月)累計は2月時点で1085万2180袋、前年同期を8.7%上回っている。

Anacafe はコロンビア、メキシコ、ペルー、ドミニカ共和国、コスタリカ、エルサルバドル、グアテマラ、ホンジュラス、ニカラグアの9ヶ国のコーヒー輸出量を集計し、毎月公表している。ブラジル、エクアドルといった南米の主要生産国は含まれていない。これらの国々は主に水洗式アラビカコーヒーを生産。水洗式アラビカ種では中南米の輸出のうち85%-90%、世界全体でも75%-80%のシェアを占めている。

出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

ロシア中銀が27日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は21日時点で5,022億ドルと前週から1億ドル増加、4週連続で過去最高を更新した。年初からでは282億ドル増加している。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・10-12月期GDP確定値 (08:30 )
・10-12月期企業収益 (08:30 )
・5年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・2月センサス大豆圧搾高 (08:00 )

納会日
・メタル 3月限納会
・天然ガス 4月限納会