NYMEX天然ガス4月限終値：9.741↑0.388

NY天然ガスは大幅続伸。目先厳しい寒さが続くとの予報を手掛かりに大きく買いが集まった。原油の上昇を支えに寄付きから買いが先行、午前中が直近の高値手前で伸び悩む場面も見られたが、その後強気の天気予報が発表されると改めて買いが加速、直近の高値を上抜け一気に9.7ドル台まで値を伸ばした。

6日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ドル/円：103.93、ユーロ/ドル：1.5264、ユーロ/円：158.67 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高が進行。ドルは米経済指標の結果に大きく左右される展開となった。ドル/円は東京からロンドンにかけて反発。NYではADP民間雇用が前月比マイナスとなったのを受けドル売りが膨らんだあと、ISMサービスが予想を上回ったのを手掛かりに大きく買い戻され、104円台を回復した。その後は株価の変動を追う格好となり、昼過ぎに103円台半ばまで値を下げた後、午後遅くには再び104円台を回復した。

ユーロ/ドルはロンドンで一時1.51ドル台半ばまで値を下げたものの、その後は一貫してユーロ買いが先行。ISMサービスが発表された後は一時的に売りに押されたがその後は改めて買いが集まり一気に1.52ドル台後半まで値を伸ばした。ユーロ/円はロンドンあたりからじりじりと買いが先行、NYに入ると急速に上げ幅を拡大し一時は159円台まで値を回復した。

10年債利回り：3.69↑0.07

債券はまちまち。米金融当局による景気減速の認識が短期債買いにつながった。一方、当局は物価上昇圧力も指摘し、また原油や金の最高値更新など主要商品相場の上昇もあって長期債には売りが殺到。代表的な長短金利差である2年債と10年債の利回り格差は約4年ぶりに2ポイントを超えた。また、物価判断のバロメーター、10年債とインフレ連動債の利回り格差も2006年8月以来の水準に広がり、懸念が強まっていることを示す。

朝方から商品高を背景に売りが先行していたが、米供給管理協会（ISM）非製造業指数が予想以上に改善したことを受けて全般に売りが加速した。10年債はこのため利回り上昇が加速し、昼前に3.7%台に乗せてもなおアップ。午後に入り、金融保証大手アンバックが発表した再編計画に失望する向きが多く、これを反映して債券にも買いが集まった。また、地区連銀経済報告（ベージュブック）の景気減速の記述が短期債中心の買いとなった。ただ、報告にはインフレ懸念も煽り、長期債の買いには限界があった。

CBOT大豆5月限終値：1391-1/2↓7-1/4

シカゴ大豆は続落。取引前半は買い戻しが先行。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、原油や金の急伸も買いを後押しし前日の急落分の半分ほど値を戻した。しかし高値ではポジション整理に売り意欲が強く相場は伸び悩み。後半は大豆油が主導する形で売りが加速、最後はマイナス転落して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,254.99↑41.19
S&P500：1,333.70↑6.95
NASDAQ：2,272.81↑12.53

NY株は上昇。金融保証大手アンバックが発表した再編計画や米地区連銀経済報告の消化を経て、最後は小高くなった。前日の上昇の流れを引き継いで開始。朝方は特に米供給管理協会（ISM）非製造業指数が予想以上の改善となり、市場心理をより上向かせた。しかし、2月の雇用不振を危惧させるデータもあり、昼には買いが細る展開。午後にはアンバックの再編案に失望、また連銀報告が景気減速を認識したのが市場心理を冷やした。

午前のしっかりした値動きからまずアンバック発表を受けてマイナス転落した。間もなくして伝わる連銀報告も相場には重しとなったが、追加利下げ観測が下支えとなる。そのまま売り買いに揉まれながら引け際にはプラス圏での推移を確保した。ダウ平均が5日ぶりに上昇したのをはじめ主要株価指標はいずれも高く終わった。

CBOTコーン5月限終値：567-0↑12-1/2

シカゴコーンは反発。寄付きからファンドを中心に買い戻しが加速、原油や金の急伸も上昇を後押ししあっさりと直近の高値を更新した。その後は大豆や大豆油に改めて売りが広がったことを嫌気し値を崩したものの、プラス圏はしっかりと維持。引けにかけては再び買いが膨らんだ。

CBOT小麦5月限終値：1105-0↑17-1/2

シカゴ小麦は反発。前日の反動もあり寄付きから買いが先行。原油や金の上昇を好感し、上げ幅は一時50セント近くに広がった。しかし前日の高値を超えたあたりで買いも一服、取引後半はコーンや大豆に売りが広がるのに連れ売りが膨らみ、高値から値を戻して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：104.52↑5.00

NY原油は大幅反発。強気の在庫統計を受けファンドを買い戻しが加速、一気に史上最高値を更新した。前日の急落で割安感が出たこともあり、夜間取引から買いが先行。OPECが総会で生産据え置きを決定したことも買いを後押しした。その後発表された在庫統計で原油在庫が予想外の大幅取り崩しとなると、ファンドを中心に大きく買いが膨らみそのまま104ドル台まで値を伸ばした。

COMEX金4月限終値：988.5↑22.2

NY金は大幅反発、原油の急伸に連れる形でファンドの買いが集まり、一気に史上最高値を更新した。前日の急落で割安感が出たこともあり、寄付きからファンドの買い戻しが先行。強気の在庫統計を受け原油が急伸するのに連れて買いが加速、昼前には990ドルの大台を上抜けそのまま995ドルまで上げ幅を拡大した。引けにかけてはやや値を戻し、大台を割り込んだあたりで取引を終了した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ICE-USコーヒー5月限終値：163.90↓1.15

前日の流れを継ぎ、売りが先行して取引を開始。中盤には原油や金の上昇につれ買い戻しが膨らむ場面が見られたものの、プラス圏を回復したあたりで息切れ。引けにかけては改めて手仕舞い売りが膨らみ、前日の安値を割り込んだ水準で引けとなった。

ICE-US砂糖5月限終値：14.55↑0.19

NY砂糖は反発。前日の急落の反動もあり、テクニカルな買いが先行。強気の在庫統計を受け急伸した原油に連れ高となり、昼前には14セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。しかし高値では改めてポジション整理の売りが膨らみ、結局は高値から値を戻して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）は5日に発表した2月下旬までの調査をもとにした地区連銀経済報告（ベージュブック）で、今年に入ってから景気が減速していることを認識した。12地区連銀の3分の2が経済活動を低調あるいは弱含んだと伝え、成長を維持した地区でもペースのスローダウンあるいは小幅の伸びといた評価にとどまったとしている。

6日NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社調査

ブラジルの砂糖セクター顧問を手掛けるデータグロの社長は5日、2008/09年度砂糖きびの57%がエタノール生産に向けられるとの見通しを発表した。前年度の56%を僅かに上回る見方である。エタノール輸出は07/08年度の36億リットルに対して40億から42億リットルになると予想。また、このうち米国向けは前年度から6億リットル増えて22億リットルになるのをみているという。

同社は国内主要生産地中部・南部の08/09年度砂糖きび収穫について前年度から11.2%増の約4億8000万トンを予想している。ただ、ブラジル全体の砂糖きび生産は2014年まで年6.2%の伸びにとどまるとの見方も示した。08/09年度の砂糖生産は一年前から200万トンほど多い2600万トンになるとみているとした。

石油輸出国機構（OPEC）は5日、オーストリアのウィーンで第148回定例総会を開催、イラクを除く加盟12カ国の生産量を現行のまま据え置くことを決定した。

エジプトの国営FIHCが5日にエジプト通貨建てでロシア産小麦3万9000トンの買い付けを成立させたと伝えられている。1トン2740エジプトポンド（504ドル）で購入した模様。同社への提示には米産も含まれていたことが別に報じられていたが、見送ったようだ。

中国広西チワン自治区では2008年の砂糖生産が少なくとも50万トン縮小するとの地元政府高官の見通しが伝えられている。異常気象の影響が要因といい、また同氏の推定は控えめであるともコメント。自治区の砂糖生産は約700万トンで、国内全体の6割を占める。

中国財政部は5日、昨年暮れに引き下げた大豆輸入関税の適用期間を9月30日まで延長することに決めたと発表した。政府は昨年末、国内価格上昇の抑制を狙って税率を3%から1%に引き下げた。

中国商務部の魏副部長は5日、国内需要を満たすために大豆油の輸入を伸ばすよう勧告した。ただ、政府は他の農産物も含めた輸入促進方針があることを示しながら、具体的に述べることは避けた。

米政府系海外支援機関の傘下にある調査グループFEWS-NETは5日、ケニアの2007/08年度コーン生産にいて最高40万トンの損失が必至との見通しを発表した。昨年暮れの大統領選に続く暴動、干ばつの影響を上げており、従来の生産及び販売態勢が回復しない限り、生産見通しは振るわないとの見方である。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)、NY10:30発表、単位1,000バレル

出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

インド政府が6日に発表したデータによると、国営業者の抱える小麦在庫は3月1日時点で約655万トンと推定される。前月から約57万トン縮小。なお、政府は4月1日時点で400万トンとすることを目標にしており、政府ターゲットを上回る見通しだ。一方、他の食品穀物もあわせた在庫は1581万トンで、こちらは一ヶ月前に比べて90万トン以上多い。

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、1992年=100

ヨルダン政府職員は5日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、同国が硬質小麦10万トンを物色していることを明かした。原産国は問わないが、4月10-25日と4月25日-5月10日の2回に納入できるものを希望しているという。業者による提示は18日まで受け付けている。

コスタリカコーヒー協会が5日に明らかにしたデータによると、同国の2月コーヒー輸出は前年比33.2%増の21万3767袋となった。07/08年度(10月-9月)の累計では51万7879袋、前年同期を18.6%上回っている。

出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

日本の農林水産省が5日に発表したデータによると、国内港湾におけるコーヒー生豆在庫は1月末現在11万652トンとなった。12月末時点での11万1519トンから0.8%減少。

OPEC総会出席のためウィーンを訪問中のサウジのヌアイミ石油相は5日、会合に先立って記者団の質問に答え、同国の2月の産油量が日量920万バレルとOPECの生産割当てを各30万バレル上回ったことを明らかにした。生産増は消費国の意向を反映しており、動向を見ながら毎日小幅に調整されているという。4-6月期の需要については、毎月月初の10日間ほどの間に翌月のオーダーが揃うのでそれまでは何とも言えないが、今のところ石油販売については何の問題もないと、やや楽観的な見方を示した。

イラクのシャハリスタニ石油相は5日、同国とイランが両国の国境付近にある油田2ヶ所について共同開発を行うことで合意に達したことを明らかにした。イランのアフマディネジャド大統領がイラクを訪問した際に、この件について話し合いがもたれたという。共同で開発されるのはミッサンとフッカの2油田と見られる。一方、規模の大きいマジュヌーン油田については、完全にイラク領土内にあるイラクの油田であると主張、共同開発には応じない意向を示した。

石油輸出国機構は5日、ウィーンで開かれている第148回定例総会において、加盟国の生産枠を現行の水準で据え置くことで大筋で合意した模様。この後声明文の内容について更に協議を進めるという。ベネズエラとエクソンモービルの法廷闘争についてもOPECとして支援する方針を打ち出すほか、4月にローマで開かれる国際エネルギーフォーラムで加盟国閣僚が非公式に会合を持つことでも合意すると見られている。

出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・2月米企業解雇予定数 (07:30 )
・2月ADP全米雇用レポート (08:15 )
・10-12月期労働生産性改定値 (08:30 )
・1月製造業受注 (10:00 )
・2月ISM非製造業指数 (10:00 )
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00 )

エネルギー・メタル
・第148回 OPEC総会
・石油在庫統計 (10:30 )

メキシコのコーン製品メーカー最大手グルマは4日、2007/08年度の同国シナロア州で秋から冬に収穫となるコーンが2年連続で過去最高を更新する見通しを発表した。同社幹部は記者会見で、前年度を50万トン上回る500万トンとの予測を明かし、灌漑が不備な地域も含めて生産が上向くのを見ているという。

シナロア州はコーンの主要生産地である。

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は4日に講演し、米差し押さえがさらに増加する可能性を示唆する発言を行なった。また住宅価格の下げ余地もまだ大きく、住宅ストックが一段と膨れ上がると見通す。議長は具体的に予測値を挙げるのは避けたが、代わりに住宅セクター回復には独創的な対策が必要とコメント。差し押さえを減らすことは単純に借り手を救済するだけでなく、地域、さらに経済全体の支えになるともいう。

バーナンキ議長は住宅以外での景気に関する言及や金融政策見通しを取り上げることはなかった。

NYMEX天然ガス4月限終値：9.353↑0.007

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。商品市場全体に大きく手仕舞い売りが広がる中、目先の気温低下予報などを支えに日中を通じて底堅く推移した。昼前には原油などの下げを嫌気し売りが膨らむ場面も見られたが、その後強気の天気予報が発表されたのを手掛かりに9.50ドルを試すまでに値を伸ばした。しかし商品市場全体に広がる売り圧力には耐え切れず、午後には再び前日終値近辺まで値を戻した。

ドル/円：103.32、ユーロ/ドル：1.5213、ユーロ/円：157.20 （NY17:00）

為替は売り買いが交錯。主要経済指標の発表もなく、FED高官の発言などを手掛かりに上下を繰り返した。ドル/円は東京で103円台半ばで推移した後、NY朝には103円割れを試す水準まで円高が進行。NYではバーナンキFRB議長の発言などを嫌気し102円台半ばまでドルが売られたものの、午後からは株価の回復に連れ103円台前半までドルが買戻された。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて1.51ドル台後半で推移。NYではドル安が進行、昼前には1.52ドル台半ばまで上昇する場面も見られた。午後からは1.52ドル前後まで値を戻した。ユーロ/円は156円台後半から157円台ザン版の比較的狭い値幅で方向感なく上下を繰り返す動きが続いた。

10年債利回り：3.62↑0.07

債券は続落。金融保証大手アンバックの再編観測報道が流れ、株式相場も下げ渋っているのを受けて利食い売りが広がった。特に長期債は日中もインフレ懸念がちらつくのが重しとなって、連銀高官から改めて景気見通しを不安にさせる発言が聞かれたことなどの支援も限定的。そこにアンバックニュースで売り圧力もさらに強まる格好だ。

10年債利回りは朝方から上昇と下落を繰り返す方向感の定まらない展開だった。昼に株安が進むのを好感して一時、1月下旬以来となる3.50%まで下がったが長続きせず。終盤にはアンバック再編観測が伝わるのが打撃となって上昇。一方、短期債もまた引けにかけて売りの対象となったが、目先の利下げ観測が根強いことが下支えとなっているため利回り上昇は長期債に比べて小幅。長短金利差の目安である2年債と10年債の利回り格差が1.97ポイントに広がった。

CBOT大豆5月限終値：1510-3/4↓48-3/4

シカゴ大豆は大幅反落。寄付き直後には前日の高値を上抜ける場面も見られたものの、直後からファンドを中心に手仕舞い売りが膨らみ、一気に50セントのストップ安まで値を崩した。その後一旦は買戻されたものの、売りの勢いは強く早々に息切れ。午後には再び日中安値近辺まで値を下げた。

CBOTコーン5月限終値：554-1/2↓12-0

コーンは大幅反落、ファンドを中心に手仕舞い売りが膨らんだ。寄付きから売り一色の相場展開。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、原油や金をはじめ商品市場全体が大きく下げる中、手ポジション整理の動きが加速した。終盤には下げ幅を拡大し、一時は20セントのストップ安まで値を崩したものの、引け直前にはまとまった買いが入り下げ幅を縮小した。

CBOT小麦5月限終値：1087-1/2↓15

シカゴ小麦はは反落。寄付き後しばらくは買いが先行する場面も見られたが、その後は原油や金をはじめ商品市場全体に売りが広がる中、ファンドを手仕舞い売りは主導する形で大きく値を下げる展開となった。中盤には直近の安値を割り込んだものの、引けにかけては買い戻しが入り、下げ幅を縮小して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,213.80↓45.10
S&P500：1,326.75↓4.59
NASDAQ：2,260.28↑1.68

NY株はまちまち。朝方から連銀高官による発言や弱気の企業ニュースで市場心理が冷え、相場も弱含みながら、引けにかけて立ち直った。売られ過ぎの見方に加え、金融保証のアンバック再編観測の報道が買い戻しを誘ったのが寄与。ただ、信用リスク懸念が一掃したわけではないため、積極的な買いには至らなかった。

米連邦準備理事会のバーナンキ議長による差し押さえ増加見通しやミシュキン理事の景気下振れリスク発言などが続き、また企業サイドではシティグループの体質改善を巡って不透明感を強めるニュースが流れたことやインテルの業績見通し引き下げが重しとなった。相場は下げて始まり、昼過ぎまで下げ幅を広げる展開。しかし、取引終盤に差し掛かったあたりで値ごろ感からの買いにより値下がりが鈍化。さらにアンバックニュースで一段と下げ幅を縮めていった。

最後はNASDAQ指数が4日ぶりに反発。ダウ平均とS&P500は回復しきれず、しかもダウ平均は5日続落である。日中には1万2000ドル割れに迫り、大きく下げ渋りはしたがそれも最後は1月22日以来の低水準で終了だった。

NYMEX原油4月限終値：99.52↓2.93

NY原油は大幅反落。寄付き直後には買いが先行する場面も見られたものの、早々に伸び悩み。ファンドを中心に手仕舞い売りが加速、一気に100ドルの大台を割り込むまでに値を崩した。その後買い戻しが入り昼前には一時100ドルを回復する場面も見られたものの、売りの勢いは止まらない。午後遅くには改めて売りが広がり、日中安値近辺で取引を終了した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

COMEX金4月限終値：966.3↓17.9

NY金は大幅反落。商品市場全体に売りが膨らむ中、ファンドを中心にこれまで積み上げたロングポジションを手仕舞う動きが加速した。取引前半は前日までの流れを継ぎ買いが先行したものの、前日の高値を上抜けるには至らず。その後原油が主導する形で商品市場全体にポジション整理の動きが広がり、金も高値から20ドル以上一気に値を崩した。

ICE-USコーヒー5月限終値：163.05↓4.50

NYコーヒーは大幅反落。取引前半は前日の流れを継いだ買いが先行したものの、その後原油や金をはじめ商品市場全体にポジション整理の売りが広がったのに連れ、高値から一気に5セント以上値を崩した。売り一服後はある程度買い戻しが入ったものの、売り意欲は衰えを見せず反発へ限定的。終盤は日中安値近辺でもみ合う展開となった。

ICE-US砂糖5月限終値：14.18↓0.84

NY砂糖は大幅反落。商品市場全体に売りが広がる中、高値から1セント近く一気に値を崩した。取引前半は前日の終値近辺で推移。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、原油や金をはじめ商品市場全体に急速にポジション整理の動きが強まった。ファンドなどを売りストップをいくつも巻き込みながら14セント台前半まで急落、売り一巡後も目立った反発は見られず、最後まで軟調に推移した。

ダラス連銀のフィッシャー総裁は4日に行なった講演で、インフレが経済を脅かしており、当局は物価上昇の抑制を最優先するべきとの見方を示した。総裁は当局の目標がインフレ防止と長期的な雇用拡大と指摘し、インフレを抑えるために一時的な景気減速も仕方ないとの見解である。フィッシャー総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務めており、1月の会合ではインフレ懸念から利下げに反対票を投じた。

総裁は最近の個人消費支出（PCE）物価指数が急速に上昇していることを指摘し、またドルの記録的な低水準や長期金利上昇も物価の行方を不透明にさせているとコメントした。総裁はこうした展開の中でさらに金融を緩和することに懸念を示し、金融当局の信憑性を脅かすかもしれないと警告までした。

ボドマン米エネルギー長官は4日、ワシントンDCで開かれたエネルギー会議の席で、OPECは100ドルを超えるまでに高騰した原油価格を沈静化させるために明日の総会で増産を決定すべきと主張した。石油価格高騰は米経済に悪影響を与えると、生産増の必要性を改めて訴えた。

国際エネルギー機関（IEA）の田中事務局長は4日、OPECは明日の総会で最低でも現在の生産量を維持すべきとの見方を示した。IEAは米国をはじめ世界経済の減速に伴い、石油需要見通しを下方修正したが、在庫水準は依然として低い上、産油国の生産余力も少なく、市場のバッファーは非常に低いと指摘。在庫は引き続き積み増しされるべきで、OPECが現状の生産量を維持すれば今後数四半期のうちに在庫は適正な水準に達するとした。

OPECの議長を務めるアルジェリアのヘリル石油相は4日、明日開かれるOPEC総会では減産が決定されることを望むとの立場を明らかにした。目先需要が減少すると予想される状況では、生産量を引き下げるのが好ましいという。前日は増産を検討することはないとだけコメントしていたのから、一歩踏み込んだ発言となった。

出所：ダウジョーンズ社、単位1,000バレル

米連邦準備理事会（FRB）のミシュキン理事は4日の会合で、景気の下振れリスクが著しいと述べた。景気見通しが悪化し、金融市場はなお弱含んでいるとして、米連邦公開市場委員会（FOMC）は試練に面しているとコメント。リスクを抑えるためには必要に応じて時宜を得た対策をとる意向も示した。

ミシュキン理事は住宅セクターが景気リスクに起因しており、当面、足かせとなることを見通した。また、住宅価格下落は需要を刺激するよりも販売落ち込みが進む可能性が強いと指摘。値下がり局面では購入意欲も盛り上がらないという。理事は住宅以外で消費者に影響を及ぼしているのに労働市場の減速も挙げた。消費者心理とともに企業の景況感もさえないことを認識。昨年10-12月期の成長率は0.6%にとどまったが、今年1-3月期の回復はほとんどないと悲観的な見方である。

インフレには慎重姿勢を残しながらもなお前向きである。全体はもちろんコア部分でも物価は上がったと述べながら、生産や雇用が低調なことや食品及びエネルギーの価格が落ち着くとのシナリオの下でインフレも落ち着く見通しとした。ミシュキン理事は個人消費支出（PCE）物価指数が年2%前後の上昇になるとの見通しも明かした。

豪農業資源経済局（ABARE）は4日に発表した四半期ごとの商品レポートで、2008年度の鉱山における世界金生産を前年比1.0%増の2,465トンと推定した。南アフリカの生産が5年連続で減少する一方、中国の生産は前年比で12%増加、南アフリカを抜いて世界一の生産国となる。

中銀の保有金売却など公的機関からの供給を405トンと見越している一方、産金業者のディヘッジングは07年の418トンから200トンに減少すると予想、市場への影響力は徐々に弱まるとしている。

加工需要は2,852トンと価格高騰を受け前年比で7.05減少する。平均価格は1トロイオンス870ドルと前年の697ドルから上昇するものの、2009年以降は穏やかに下落すると予想している。

ロシア統計局によると、2月1日時点での国内穀物在庫は約2571万トンとなった。前年同期を7.4%下回るという。農家の在庫が前年比0.7%減の1595万トン、加工業者や管理業者の在庫は16.6%減の976万トンとしている。

豪農業資源経済局（ABARE）は4日に発表した四半期ごとの商品レポートで、2008/09年度の世界砂糖生産が前年比2.0%減の1億6560万トンになると見通した。一方、2009/10年度には前年比プラスに転じ、そのまま2012/13年度まで増加基調が続くと予想。

しかし、中期的な生産見通しでカギはブラジルという。ABAREは砂糖きび収穫、また同国の砂糖とエタノールの生産比率を指摘。ブラジルの砂糖生産比率は2007/08年度の47%から2012/13年度に40%に下がると予想している。また、欧州連合では、砂糖ビート産業改革に伴い生産が落ちるのを見越している。

ケニア紙によると、同国は隣国タンザニアにコーン1万2000トンを輸出した。ケニアでは昨年暮れの大統領選後に起きた暴動に伴い主要生産地が荒らされ、また雨不足の影響もあって2007/08年度の生産が255万トンと予想されている。これは年間消費288万トンを下回り、国内需要を満たすこと自体が危ぶまれているにもかかわらず出荷したことになる。タンザニアも干ばつによって不作となり、前月に輸入完全を撤廃した。

ブラジル農務省は4日、2008年の国内コーヒー消費が1810万袋になる見通しを発表した。これは前年度の1710万袋から5.8%増加の見方。

米食品大手クラフト・フーズは4日、コーヒー製品の値上げしたことを発表した。対象は「マックスウェル・ハウス」ブランド及び「ユーバン」ブランドのコーヒー製品で、両ブランドの11−13オンスの挽き豆缶を20セント、インスタントコーヒーを1オンスあたり3セントそれぞれ引き上げた。

プロクター・アンド・ギャンブルがまず値上げを決め、次いでイタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAも実施。クラフトも両社決定に追随した。3社とも約3週間ぶりの価格引き上げで、それぞれ前回値上げ後も生豆価格の上昇が続いたことを理由に挙げている。

ECBが4日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は2月29日現在2012億9900 万ユーロと前週から3900万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行ったほか、他の中銀1行の金貨取引がネットで買い越しとなった。

豪農業資源経済局（ABARE）は4日に発表した四半期ごとの商品レポートで、2008/09年度の世界小麦生産が前年比3.2%増の6億2200万トンになると見通している。作付面積が一年前を3.7%上回って2億2300万ヘクタールの見方。平均イールドは前年度の2.81トンから2.79トンとやや低下を予想するものの、増反が生産アップに寄与するのを見越している格好である。

ウクライナ農務省は4日、議会が穀物輸出枠を拡大するかどうか6日に決める予定であることを明かした。政府はコーンの輸出枠を現行の60万トンから180万トン、小麦20万トンから20万3000トンにそれぞれ引き上げを提案している。また、オオムギを50万トン増やして90万トンに修正で検討する見通し。ライ麦については3000トンで修正なし。また、有効期限も現行の3月31日から6月30日に延長を提案している。

ロシア大統領府広報によると、ゴルデイエフ農相がプーチン大統領に対して今年の穀物収穫が前年より300万トン増えて8500万トンになるとの見通しを示した。30万ヘクタールの農地を新しい技術導入や肥料の使用によって開拓する計画を明かしたという。また、燃料、種子ともに作付に十分な量を確保しているといい、機材の準備も昨年より速いペースで行なわれていることを伝えた模様。農相は、穀物価格の上昇で農家の生産意欲が高まっていると説明したとも報じている。

モロッコの国営ONICLは4日、地元業者から軟質小麦13万6050トンの買い付けを計画していることを明かした。4月1日前に納入可能のものを求めており、原産国は問わないという。提示受付は18日に締め切る模様。

インドの大手商社がマレーシア向けに約4万トンのコーン輸出で契約を交わしたとする関係者情報が伝わっている。1トン273ドルで売却した模様で、4月出荷の予定という。インドはこのところ東南アジア諸国にとって豊作、米産に比べて輸送コストが割安なことからコーンの主要供給源となりつつあり、これまでに70万トンほど成約済みとも報じられている。関係者によると、韓国がこれまでに20万トンから25万トンを購入している。

タイの砂糖局は4日、昨年11月23日に始まった2007/08年度の砂糖生産が2月28日までに536万トンとなり、前年同期に比べて6.1%増加と発表した。粗糖が343万トン、白糖193万トンとしているが、各種前年比は不明。これまでに圧搾済みの砂糖きびは5.7%増の5188万トンという。

米小売調査レッドブック・リサーチが4日に発表したレポートによると、2月のチェーンストア売上高は4週間ベースで前月比1.3%減少した。事前予想以上に落ち込んだとしている。前年同期との比較では0.5%増で、レッドブックによると当初見越していたよりも低い伸び。

台湾製粉協会は4日、計7万5000トンの米産小麦買い付けを成立させたことを明かした。5月9-23日と5月24日-6月7日の2回に分けて納入。購入したのは北部濃色春小麦、硬質赤色冬小麦、西部白色。また蛋白質の含有率が異なるなど複数のタイプを買い付けており、価格もそれぞれ違ったという。

イタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAは3日、米国内でコーヒー製品を値上げした。対象は「チョック・フル・オー・ナッツ」ブランドの11-13オンスの挽き豆缶で、20セント引き上げる。このほか、「ヒルズ・ブラザーズ」、「MJB」ブランドの挽き豆も同様の値上げを行い、また「チョック・フル・オー・ナッツ」ブランドのインスタントコーヒーや「チェース・アンド・サンボーン」ブランド挽き豆も価格改定の対象とした。いずれも即日実施。

消費財メーカーのプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）が先に自社コーヒー製品値上げを発表済みであり、マッシモ社が追随した格好となる。また両社とも約3週間前に価格を引き上げており、1ヶ月も経たないうちに一段と上げた格好である。マッシモ社はP&G同様に生豆価格の上昇を理由にしている。

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）のデータによると、2月のコーヒー輸出は前年同月比11.2%増の36万4363袋だった。2007/08年度出荷は年初の昨年10月からあわせて98万9068袋で、前年同期を13.0%上回ったと伝えている。

メキシコ砂糖アルコール会議所が4日に明らかにしたデータによると、同国の07/08年度(11月-10月)砂糖生産は3月1日までに250万5216トンとなり、前年同期に比べ7.3%増加した。1日までの一週間の生産は24万5686トン。前週の25万238トンより少ないが、収穫ピーク時の平均22万トンは上回っている。稼動中の製糖所は56ヶ所と前週から変わらず、一年前より1ヶ所少ない。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が4日に発表した1日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.6%低下した。3週間ぶりのマイナス転落。前週は0.5%上昇だった。また、販売指数は前年同期と比べると2.1%上昇で、前週時点での前年比伸び率2.3%を僅かに下回った。ICSCのチーフエコノミストは経済環境が厳しい中で消費者の不安も高まっており、支出も引き続き抑えられているとの見解を示している。

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、トルコの2月金輸入は1万3,075kgと前月から29.5%減少した。もっとも、前年同月は76.1%上回っている。年初からの2ヶ月間では3万1,625kgと前年を28.7%上回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界3位の金輸入国。

イランのノザリ石油相は4日、OPEC総会出席のためウィーンに到着した際に記者団の質問に答え、世界石油市場には十分な石油供給があるとの認識を示した上で、ドル安の進行が問題になっていると指摘した。明日開かれる総会では、石油市場に関係する全ての要因を分析し、生産方針を決定するという。また、石油相はこれに先立ち石油省のウェブサイトにおいて、OPECは4-6月期の需要の落ち込みを考慮して減産を決定する必要があるかもしれないとの見方を示している。

ボンベイ・ブリヨン協会の幹部が4日に明らかにしたところによると、インドの2月金輸入は11トンと前年同月の59トンから大幅に落ち込んだ。価格上昇によって需要が鈍っており、年初からの2ヶ月でも16トンと前年の112トンを大きく下回っている。

ナイジェリアの警察関係者の話によると、同国南部油田地帯の中心都市ポートハーコートで4日、高速道路の建設現場から外国人労働者1名が武装グループによって誘拐されたという。労働者の国籍など詳細はまだ明らかになっていない。ポートハーコートではこれより前に、地元政府の元トップの子供2名が誘拐される事件も起きており、同地域の治安は依然としてかなり悪い状況にあるようだ。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

本日予定されている経済指標、各種データの発表はありません。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NYMEX天然ガス4月限終値：9.346↓0.020

　NY天然ガスは小幅続落。寄付きから大きく買いが先行、一時は直近の高値を上抜け9.60ドル台を試すまでに値を伸ばした。買い一服後はやや売りに押される場面も見られたものの、原油や金の上昇を好感した買いに支えられ高値圏を維持。しかし引け直前にはまとまった売りに押され急落、マイナス転落するまで一気に値を崩して取引を終了した。

ドル/円：103.49、ユーロ/ドル：1.5201、ユーロ/円：157.33 （NY17:00）

為替はドル小幅高。東京からロンドンにかけて先週の流れを継いだドル売りが先行したものの、NYではISM製造業指数が事前予想ほど悪くなかったことときっかけに、一気にドルが買戻された。ドル/円は東京で一時05年1月以来となる102円台後半まで円高が進行したものの、ロンドンからNYにかけてはじりじりとドルが反発。ISM指数発表後は一気にドル高が加速し103円台半ばまで値を回復した。NY午後には株安を嫌気し改めて103円割れを試したものの、その後大きく反発している。

ユーロ/ドルは東京からユーロ買いが先行、ロンドンでやや値を戻した後、NYに入ると大きくユーロが買い進まれ1.52ドル台後半まで値を伸ばした。しかしその後はISM指数の発表を受け急速にユーロが売られ、午後からは1.51ドル台後半の水準で推移した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて156円台での上下を繰り返す展開。NYではユーロ買いが強まり157円台後半まで値を伸ばした。

10年債利回り：3.55↑0.04

債券は反落。原油や金の最高値更新をはじめとした商品高、連銀高官のタカ派的な発言などが終日重しとなった。商品市場で早くから買いが先行しているところへ、フィラデルフィア連銀総裁が講演でインフレ懸念を示すとともに、現行の利下げ政策が一時的なことを指摘したのが響いた。ただ、米供給管理協会（ISM）製造業調査が活動の縮小を示す内容だったうえ、建設支出が再び落ち込んだことが極端な売りを抑える。今週は明日以降も注目イベントが並んでいるため、様子見ムードが広がって余計に売りも控え気味だった。

長期金利の指標10年債は朝方から前週末より高い水準で推移したが、3.6%を超える勢いはなかった。短期債はより狭いレンジでの上昇。このため、長短金利差の目安である2年債と10年債の利回り格差がじわりと広がった。

CBOT大豆5月限終値：1559-1/2↑23-0

シカゴ大豆は続伸。ファンドを中心に先週の流れを継いだ買いが先行。FEDの金融緩和による市場へ資金流入期待に加え、アジア市場で大豆やヤシ油が急騰したことや中国の需要が増えるとの見方が買いを後押しした。7月限は一時16ドルの大台に迫る場面も見られた。

CBOTコーン5月限終値：566-1/2↑10-0

シカゴコーンは大幅高。原油や金など商品市場全体が上昇する中、寄付きからファンドを中心に大きく買いが集まった。中盤にはやや売りに押される場面も見られたものの、値下がり局面では買い意欲が強い。中国の需要への期待も相場を下支え、最後まで高値圏で底堅く推移した。

CBOT小麦5月限終値：1102-1/2↑16-1/2

シカゴ小麦は反発。先週後半の急落の反動もあり、寄付きからテクニカルな買いが先行する展開となった。週末にエジプトが買付けを行ったことや、月が替わって新たな投機資金が市場に流入するのではとの期待が買いを誘ったものの、ここまでの下げを一気に取り戻すかのような勢いは見られず。引けにかけては売りに押され、高値から値を戻す格好で取引を終了した。

ダウ工業平均：12,258.90↓7.49
S&P500：1,331.34↑0.71
NASDAQ：2,258.60↓12.88

NY株はまちまち。原油や金の最高値更新を背景にインフレを懸念しながら、商品相場関連の銘柄には買いが入り、相場全般にもみ合った。朝方は米供給管理協会（ISM）製造業指数が活動の縮小を示したのに気を揉む場面もあったが、予想を僅かに上回ったため一本調子の売りは見送り。また、テクニカルな買い戻しもあり、相場は余計に上下するだけだった。

午前の立会いでは下げ幅の拡大、縮小を繰り返す展開である。昼過ぎにいったん安定してから、午後に再び下値を試す動き。しかし、引けにかけて急速に下げ渋った。ダウ平均とNASDAQ指数が小幅ながらも3日続落。ダウ平均が11日以来安値を更新し、NASDAQ指数終値は2006年10月3日まで遡る低水準だ。しかし、S&P500だけは僅かにもプラス引けを確保し、4日ぶりの反発となった。

NYMEX原油4月限終値：102.45↑0.61

NY原油は続伸。寄付きからこれまでの流れを継いだ買いが先行、1980年につけたインフレ調整後の史上最高値とされる103.76ドルをあっさりと上抜け、一時は104ドルにあと10セントに迫るところまで値を伸ばした。その後もファンドを中心に買い意欲は強く高値圏を維持していたが、引けにかけてはまとまった売りが出て一気に値を戻した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ICE-USコーヒー5月限終値：166.70↓0.10

NYコーヒーは先週末からほぼかわらず。日中を通じて売り買いが交錯、方向感なく上下に大きく振れる展開が続いた。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まったことから高値では売り圧力が強い一方、商品市場全体が騰勢を強める中、これまでの流れを継いだ買いが下支えとなった。また、消費者向けコーヒー製品価格の値上げが発表されたことも買いを誘った。

COMEX金4月限終値：984.2↑9.2

NY金は大幅続伸。ファンドを中心に先週までの流れを継いだ買いが相場を主導した。寄付きから大きく買いが先行、一時は990ドルの大台まで値を伸ばした。原油をはじめ商品全体に騰勢が強まったことも好感、中盤以降は手仕舞い売りに押されたものの、買い意欲が途切れることはない。結局最後まで大きく値を崩すことなく底堅く推移、4日連続で史上最高値を更新した。

ICE-US砂糖5月限終値：14.91↑0.29

NY砂糖は大幅続伸。原油や金をはじめ商品市場全体が上昇したのを好感、ファンドを中心に幅広く買いが集まり直近の高値を更新した。15セントの大台に乗せたところで買いの勢いは鈍ったものの、生産者からの売り圧力も弱く大きく値を崩すこともない。結局最後まで高値圏で底堅く推移した。

ベネズエラのラミレス石油相は3日、OPEC総会出席のためウィーンに到着した際に記者団の質問に答え、1バレル90ドルが中長期的な原油価格の支持線になるべきとの見方を示し、総会では減産か生産据え置きのいずれかが決定されるとした。減産が加盟国の合意になりつつあり、増産する意味はないという。また、同国とエクソンモービルの法廷闘争について、総会の議題に載せる意向も示した。

クウェートのアル・オライム石油相代行は3日、OPECは総会で増産を行わないとの見方を示した。クウェート国営通信が伝えた。現在入手している最新のデータと分析では、増産を示すものは見当たらないという。

OPECのヘリル議長は3日、米国の景気減速が世界経済や石油需要に影響を及ぼし始めている状況を考えると、OPECが5日に開く総会で加盟国が生産引き上げを検討することないと、増産に否定的な見方を示した。石油在庫は過去5年の平均以上に十分にあり、4-6月期には原油のみならずガソリンの需要も伸び悩むという。また、ドルの下落に対して非常に懸念しているとしたものの、ベネズエラなどが主張している価格を通貨バスケットなどドル以外で表示する案については、今回議題には上らないと見方を示した。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは3日、2007/08年度の大豆収穫が2月29日時点で16%終わったと発表した。前週から5ポイント進んだ。中部・西部の生産地帯での収穫が前週を9ポイント上回る30%終了。2位のパラナ州で11%という。同州の前週の収穫率は6%だった。

セレレスによるとまた、大豆先渡し販売について29日時点で59%が成約済みとなった。通常この時期は48%の成約だが、今シーズンは価格高騰から農家の販売が過去例のない速さで進んでいるとという。一週間前からは1ポイントアップした。マット・グロッソ州では77%を売却。次いでゴイアス州の71%。パラナ州では40%、リオ・グランデ・ド・スル州33%。

フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は3日の全米ビジネス経済協会（NABE）で行なった講演において、現行の金融緩和政策が一時的なものであることを強調した。総裁はこれまでの利下げを金融市場の混乱への対策として適切だったと評価しながらも、インフレ抑制のために引き締め政策に急速にシフトする可能性があるという。

今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務める総裁は現行の経済環境を特殊とコメントし、このため当局も例外的な政策運営を余儀なくされていることを示唆した。ただ、講演に先駆けてNABEが発表したエコノミスト調査で政策金利が低すぎるとの見方が強まりつつあることを記しているのについて、金利が適正であるかどうかを量的に計ることができるのかと逆に疑問を投げた。

総裁は講演後に記者団と会見し、食品やエネルギー以外にもインフレが表面化し始めていると述べた。しかし、この2-3年間は物価の高騰後に下落に転じるのを何度かみていることを挙げ、インフレを懸念しているものの1970年代に起きたスタグフレーションには至らないとの見解も示した。また、インフレについてパニックしているわけではないともいう。景気については前半のスローダウンから後半に回復との見通しだった。

米消費財大手のプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は3日、「フォルジャーズ」ブランドのコーヒー製品値上げを発表した。先月11日の値上げ実施から早々に一段と価格を引き上げた格好で、同社広報はニューヨークやロンドンでの価格上昇を理由に挙げた。同社は価格変動が著しい場合にはP&Gも対応するという。

今回の値上げでは、10.5−13オンスの挽き豆缶を20セント、8オンスのインスタントコーヒーを24セントそれぞれ引き上げ、即日実施とした。

ブラジル農業顧問アグロコンサルトは国内大豆クロップツアーを行っており、生産地3位のリオ・グランデ・ド・スル州の生産について当初見越していた820万トンを下回るとの見通しを示した。州内北西部では乾燥による問題が深刻で、大豆作柄にも表れているという。ただ、他の南部における生産には前向きな見方であり、リオ・グランデ・ド・スル州の不作を補うことに期待を寄せている。同社は具体的な数値は10日に発表する予定。

ロシア砂糖生産者団体が3日に明らかにしたデータによると、同国の年初から2月27日までの輸入粗糖からの砂糖生産は27万1500トンとなった。前年同期比50.7%減と、依然として前年の約半分のペースにとどまっている。これまでに製糖所に送られた粗糖は前年度より67.8%少ない20万600トン、加工済みとなったのが52.1%減の27万900トン。製糖所における粗糖在庫は13万2800トンで、一年前に比べて18.2少ない。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

ロシア経済開発省は3日、同国の4月の粗糖輸入関税を1トン220ドルと前月から据え置くことを明らかにした。同国の輸入関税は昨年11月まで1トン140ドルに設定されていたが、12月から6ヶ月間にわたり季節増税することに決定。過去3ヶ月間の NY粗糖平均価格に基づいて1トン220から270ドルの間に引き上げられることになった。

イラク石油省高官がダウジョーンズのインタビューに答えたところによると、同国は石油生産を今年度末までに現在の日量250万バレルから300万バレルに引き上げる計画だという。同国南部のミッサン、西クルーナの第一鉱区、ズベイル、ルマリア、北部のキルクークの計5油田における再開発について、複数の国際石油メジャーとの交渉が最終段階に入っている模様。これらの油田が生産を開始すれば、日量50万バレルの増産が見込まれている。また、2013年末までに日量450万バレルまで生産量を引き上げる計画があることも明らかにした。

エクアドルの鉱物石油副大臣は3日、ダウジョーンズのインタビューに答え、閉鎖していたSOTEパイプラインが同日朝に稼動を再開したことを明らかにした。日量35万バレルの輸送能力を持つパイプラインは、先月28日に地滑りによって破損、国営ペトロエクアドルは更なる被害を防ぐため稼動を停止していた。作業員は地中約5メートルの深さにあるパイプラインを長さ45メートルにわたって掘り起こし、破損箇所を修復したという。ペトロエクアドルはこれに伴い先月29日に不可抗力による出荷不履行(フォース・マジュール)を宣言しているが、こちらの方は操業が通常の状態に戻るまで解除しない模様。

出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

全米ビジネス経済協会（NABE）が3日に発表した最新の経済及び政策に関する調査によると、会員エコノミストの間で現行の政策金利を低すぎるとの見方が強まっている。調査対象である250人を超えるエコノミストのうち、現行の金融政策を適正と見ているのは48%と半数割れとなった。昨年8月の調査での72%、また一年前の91%も大きく下回る。また、金利を低すぎるとの見方は前回調査の3倍となる34%だった。それでも、向こう6ヶ月間の金利見通しになると、低下を見込んでいる向きが約半分を占めた。

ラボバンク・オーストラリアのアナリストは3日、2008/09年度のオーストラリア小麦生産が前年の2倍になり得るとの見通しを発表した。夏場の降雨によって東部の土壌水分が上がったほか、5-6月にビクトリアやサウス・オーストラリア、ウエスト・オーストラリアで更に降雨が見られるかがカギという。同氏は生産予想レンジを2300万-2600万トンとしており、下限にとどまっても2007/08年度の1300万トンは上回るのを見越している。

中国の陳商務部長は3日、国内需要とインフレの対策として主要農産物の輸入を増やす可能性を示唆した。政府は当面、輸出入状況を監視し、供給の引き上げを検討する意向とした。

インド政府は3月の国内砂糖販売枠を160万トンと決めた。2月の140万トンから20万トン引き上げた。

インドのコーヒー協会によると、1-2月の同国コーヒー輸出は前年比5.4%増の3万5877トンだった。種類別ではロブスタ種が2.5%減の1万3764トンだったものの、アラビカ種は20.7%多い1万290トン。インスタントコーヒーは3.7%増の1万3764トンだった。輸入は5731トンで、一年前を5.7%上回った。

リビアのガーネム国営石油代表は3日、ダウジョーンズのインタビューに答え、OPECはベネズエラとエクソンモービルの法廷闘争において、ベネズエラを支援するべきとの考えを示した。ベネズエラがこの問題を5日に開かれる総会の議題とした場合、OPECは規定によって協議しなければならず、リビアはベネズエラを支持する用意があるという。少なくともOPECはその団結力を示すべきと主張した。

代表はまた、総会では生産据え置きが決定されるとの見方も改めて示した他、市場の変動が激しいことから、状況を把握するため、その後すぐに臨時総会を開く可能性があることも示唆した。

インドネシアのラーマンOPEC理事は3日、記者団の質問に対し、5日に開かれるOPEC総会では生産枠据え置きを主張する意向を示した。この季節はせき湯需要が減少するのが普通であると、増産の必要性を否定した。また現在の価格上昇はファンダメンタルズを反映しておらず、1バレル70ドルあたりが妥当な水準だとも述べた。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月建設支出 (10:00 )
・2月ISM製造業指数 (10:00 )
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )