出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NYMEX天然ガス4月限終値：9.346↓0.020

　NY天然ガスは小幅続落。寄付きから大きく買いが先行、一時は直近の高値を上抜け9.60ドル台を試すまでに値を伸ばした。買い一服後はやや売りに押される場面も見られたものの、原油や金の上昇を好感した買いに支えられ高値圏を維持。しかし引け直前にはまとまった売りに押され急落、マイナス転落するまで一気に値を崩して取引を終了した。

ドル/円：103.49、ユーロ/ドル：1.5201、ユーロ/円：157.33 （NY17:00）

為替はドル小幅高。東京からロンドンにかけて先週の流れを継いだドル売りが先行したものの、NYではISM製造業指数が事前予想ほど悪くなかったことときっかけに、一気にドルが買戻された。ドル/円は東京で一時05年1月以来となる102円台後半まで円高が進行したものの、ロンドンからNYにかけてはじりじりとドルが反発。ISM指数発表後は一気にドル高が加速し103円台半ばまで値を回復した。NY午後には株安を嫌気し改めて103円割れを試したものの、その後大きく反発している。

ユーロ/ドルは東京からユーロ買いが先行、ロンドンでやや値を戻した後、NYに入ると大きくユーロが買い進まれ1.52ドル台後半まで値を伸ばした。しかしその後はISM指数の発表を受け急速にユーロが売られ、午後からは1.51ドル台後半の水準で推移した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて156円台での上下を繰り返す展開。NYではユーロ買いが強まり157円台後半まで値を伸ばした。

10年債利回り：3.55↑0.04

債券は反落。原油や金の最高値更新をはじめとした商品高、連銀高官のタカ派的な発言などが終日重しとなった。商品市場で早くから買いが先行しているところへ、フィラデルフィア連銀総裁が講演でインフレ懸念を示すとともに、現行の利下げ政策が一時的なことを指摘したのが響いた。ただ、米供給管理協会（ISM）製造業調査が活動の縮小を示す内容だったうえ、建設支出が再び落ち込んだことが極端な売りを抑える。今週は明日以降も注目イベントが並んでいるため、様子見ムードが広がって余計に売りも控え気味だった。

長期金利の指標10年債は朝方から前週末より高い水準で推移したが、3.6%を超える勢いはなかった。短期債はより狭いレンジでの上昇。このため、長短金利差の目安である2年債と10年債の利回り格差がじわりと広がった。

CBOT大豆5月限終値：1559-1/2↑23-0

シカゴ大豆は続伸。ファンドを中心に先週の流れを継いだ買いが先行。FEDの金融緩和による市場へ資金流入期待に加え、アジア市場で大豆やヤシ油が急騰したことや中国の需要が増えるとの見方が買いを後押しした。7月限は一時16ドルの大台に迫る場面も見られた。

CBOTコーン5月限終値：566-1/2↑10-0

シカゴコーンは大幅高。原油や金など商品市場全体が上昇する中、寄付きからファンドを中心に大きく買いが集まった。中盤にはやや売りに押される場面も見られたものの、値下がり局面では買い意欲が強い。中国の需要への期待も相場を下支え、最後まで高値圏で底堅く推移した。

CBOT小麦5月限終値：1102-1/2↑16-1/2

シカゴ小麦は反発。先週後半の急落の反動もあり、寄付きからテクニカルな買いが先行する展開となった。週末にエジプトが買付けを行ったことや、月が替わって新たな投機資金が市場に流入するのではとの期待が買いを誘ったものの、ここまでの下げを一気に取り戻すかのような勢いは見られず。引けにかけては売りに押され、高値から値を戻す格好で取引を終了した。

ダウ工業平均：12,258.90↓7.49
S&P500：1,331.34↑0.71
NASDAQ：2,258.60↓12.88

NY株はまちまち。原油や金の最高値更新を背景にインフレを懸念しながら、商品相場関連の銘柄には買いが入り、相場全般にもみ合った。朝方は米供給管理協会（ISM）製造業指数が活動の縮小を示したのに気を揉む場面もあったが、予想を僅かに上回ったため一本調子の売りは見送り。また、テクニカルな買い戻しもあり、相場は余計に上下するだけだった。

午前の立会いでは下げ幅の拡大、縮小を繰り返す展開である。昼過ぎにいったん安定してから、午後に再び下値を試す動き。しかし、引けにかけて急速に下げ渋った。ダウ平均とNASDAQ指数が小幅ながらも3日続落。ダウ平均が11日以来安値を更新し、NASDAQ指数終値は2006年10月3日まで遡る低水準だ。しかし、S&P500だけは僅かにもプラス引けを確保し、4日ぶりの反発となった。

NYMEX原油4月限終値：102.45↑0.61

NY原油は続伸。寄付きからこれまでの流れを継いだ買いが先行、1980年につけたインフレ調整後の史上最高値とされる103.76ドルをあっさりと上抜け、一時は104ドルにあと10セントに迫るところまで値を伸ばした。その後もファンドを中心に買い意欲は強く高値圏を維持していたが、引けにかけてはまとまった売りが出て一気に値を戻した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ICE-USコーヒー5月限終値：166.70↓0.10

NYコーヒーは先週末からほぼかわらず。日中を通じて売り買いが交錯、方向感なく上下に大きく振れる展開が続いた。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まったことから高値では売り圧力が強い一方、商品市場全体が騰勢を強める中、これまでの流れを継いだ買いが下支えとなった。また、消費者向けコーヒー製品価格の値上げが発表されたことも買いを誘った。

COMEX金4月限終値：984.2↑9.2

NY金は大幅続伸。ファンドを中心に先週までの流れを継いだ買いが相場を主導した。寄付きから大きく買いが先行、一時は990ドルの大台まで値を伸ばした。原油をはじめ商品全体に騰勢が強まったことも好感、中盤以降は手仕舞い売りに押されたものの、買い意欲が途切れることはない。結局最後まで大きく値を崩すことなく底堅く推移、4日連続で史上最高値を更新した。

ICE-US砂糖5月限終値：14.91↑0.29

NY砂糖は大幅続伸。原油や金をはじめ商品市場全体が上昇したのを好感、ファンドを中心に幅広く買いが集まり直近の高値を更新した。15セントの大台に乗せたところで買いの勢いは鈍ったものの、生産者からの売り圧力も弱く大きく値を崩すこともない。結局最後まで高値圏で底堅く推移した。

ベネズエラのラミレス石油相は3日、OPEC総会出席のためウィーンに到着した際に記者団の質問に答え、1バレル90ドルが中長期的な原油価格の支持線になるべきとの見方を示し、総会では減産か生産据え置きのいずれかが決定されるとした。減産が加盟国の合意になりつつあり、増産する意味はないという。また、同国とエクソンモービルの法廷闘争について、総会の議題に載せる意向も示した。

クウェートのアル・オライム石油相代行は3日、OPECは総会で増産を行わないとの見方を示した。クウェート国営通信が伝えた。現在入手している最新のデータと分析では、増産を示すものは見当たらないという。

OPECのヘリル議長は3日、米国の景気減速が世界経済や石油需要に影響を及ぼし始めている状況を考えると、OPECが5日に開く総会で加盟国が生産引き上げを検討することないと、増産に否定的な見方を示した。石油在庫は過去5年の平均以上に十分にあり、4-6月期には原油のみならずガソリンの需要も伸び悩むという。また、ドルの下落に対して非常に懸念しているとしたものの、ベネズエラなどが主張している価格を通貨バスケットなどドル以外で表示する案については、今回議題には上らないと見方を示した。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは3日、2007/08年度の大豆収穫が2月29日時点で16%終わったと発表した。前週から5ポイント進んだ。中部・西部の生産地帯での収穫が前週を9ポイント上回る30%終了。2位のパラナ州で11%という。同州の前週の収穫率は6%だった。

セレレスによるとまた、大豆先渡し販売について29日時点で59%が成約済みとなった。通常この時期は48%の成約だが、今シーズンは価格高騰から農家の販売が過去例のない速さで進んでいるとという。一週間前からは1ポイントアップした。マット・グロッソ州では77%を売却。次いでゴイアス州の71%。パラナ州では40%、リオ・グランデ・ド・スル州33%。

フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は3日の全米ビジネス経済協会（NABE）で行なった講演において、現行の金融緩和政策が一時的なものであることを強調した。総裁はこれまでの利下げを金融市場の混乱への対策として適切だったと評価しながらも、インフレ抑制のために引き締め政策に急速にシフトする可能性があるという。

今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務める総裁は現行の経済環境を特殊とコメントし、このため当局も例外的な政策運営を余儀なくされていることを示唆した。ただ、講演に先駆けてNABEが発表したエコノミスト調査で政策金利が低すぎるとの見方が強まりつつあることを記しているのについて、金利が適正であるかどうかを量的に計ることができるのかと逆に疑問を投げた。

総裁は講演後に記者団と会見し、食品やエネルギー以外にもインフレが表面化し始めていると述べた。しかし、この2-3年間は物価の高騰後に下落に転じるのを何度かみていることを挙げ、インフレを懸念しているものの1970年代に起きたスタグフレーションには至らないとの見解も示した。また、インフレについてパニックしているわけではないともいう。景気については前半のスローダウンから後半に回復との見通しだった。

米消費財大手のプロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は3日、「フォルジャーズ」ブランドのコーヒー製品値上げを発表した。先月11日の値上げ実施から早々に一段と価格を引き上げた格好で、同社広報はニューヨークやロンドンでの価格上昇を理由に挙げた。同社は価格変動が著しい場合にはP&Gも対応するという。

今回の値上げでは、10.5−13オンスの挽き豆缶を20セント、8オンスのインスタントコーヒーを24セントそれぞれ引き上げ、即日実施とした。

ブラジル農業顧問アグロコンサルトは国内大豆クロップツアーを行っており、生産地3位のリオ・グランデ・ド・スル州の生産について当初見越していた820万トンを下回るとの見通しを示した。州内北西部では乾燥による問題が深刻で、大豆作柄にも表れているという。ただ、他の南部における生産には前向きな見方であり、リオ・グランデ・ド・スル州の不作を補うことに期待を寄せている。同社は具体的な数値は10日に発表する予定。

ロシア砂糖生産者団体が3日に明らかにしたデータによると、同国の年初から2月27日までの輸入粗糖からの砂糖生産は27万1500トンとなった。前年同期比50.7%減と、依然として前年の約半分のペースにとどまっている。これまでに製糖所に送られた粗糖は前年度より67.8%少ない20万600トン、加工済みとなったのが52.1%減の27万900トン。製糖所における粗糖在庫は13万2800トンで、一年前に比べて18.2少ない。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

ロシア経済開発省は3日、同国の4月の粗糖輸入関税を1トン220ドルと前月から据え置くことを明らかにした。同国の輸入関税は昨年11月まで1トン140ドルに設定されていたが、12月から6ヶ月間にわたり季節増税することに決定。過去3ヶ月間の NY粗糖平均価格に基づいて1トン220から270ドルの間に引き上げられることになった。

イラク石油省高官がダウジョーンズのインタビューに答えたところによると、同国は石油生産を今年度末までに現在の日量250万バレルから300万バレルに引き上げる計画だという。同国南部のミッサン、西クルーナの第一鉱区、ズベイル、ルマリア、北部のキルクークの計5油田における再開発について、複数の国際石油メジャーとの交渉が最終段階に入っている模様。これらの油田が生産を開始すれば、日量50万バレルの増産が見込まれている。また、2013年末までに日量450万バレルまで生産量を引き上げる計画があることも明らかにした。

エクアドルの鉱物石油副大臣は3日、ダウジョーンズのインタビューに答え、閉鎖していたSOTEパイプラインが同日朝に稼動を再開したことを明らかにした。日量35万バレルの輸送能力を持つパイプラインは、先月28日に地滑りによって破損、国営ペトロエクアドルは更なる被害を防ぐため稼動を停止していた。作業員は地中約5メートルの深さにあるパイプラインを長さ45メートルにわたって掘り起こし、破損箇所を修復したという。ペトロエクアドルはこれに伴い先月29日に不可抗力による出荷不履行(フォース・マジュール)を宣言しているが、こちらの方は操業が通常の状態に戻るまで解除しない模様。

出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

全米ビジネス経済協会（NABE）が3日に発表した最新の経済及び政策に関する調査によると、会員エコノミストの間で現行の政策金利を低すぎるとの見方が強まっている。調査対象である250人を超えるエコノミストのうち、現行の金融政策を適正と見ているのは48%と半数割れとなった。昨年8月の調査での72%、また一年前の91%も大きく下回る。また、金利を低すぎるとの見方は前回調査の3倍となる34%だった。それでも、向こう6ヶ月間の金利見通しになると、低下を見込んでいる向きが約半分を占めた。

ラボバンク・オーストラリアのアナリストは3日、2008/09年度のオーストラリア小麦生産が前年の2倍になり得るとの見通しを発表した。夏場の降雨によって東部の土壌水分が上がったほか、5-6月にビクトリアやサウス・オーストラリア、ウエスト・オーストラリアで更に降雨が見られるかがカギという。同氏は生産予想レンジを2300万-2600万トンとしており、下限にとどまっても2007/08年度の1300万トンは上回るのを見越している。

中国の陳商務部長は3日、国内需要とインフレの対策として主要農産物の輸入を増やす可能性を示唆した。政府は当面、輸出入状況を監視し、供給の引き上げを検討する意向とした。

インド政府は3月の国内砂糖販売枠を160万トンと決めた。2月の140万トンから20万トン引き上げた。

インドのコーヒー協会によると、1-2月の同国コーヒー輸出は前年比5.4%増の3万5877トンだった。種類別ではロブスタ種が2.5%減の1万3764トンだったものの、アラビカ種は20.7%多い1万290トン。インスタントコーヒーは3.7%増の1万3764トンだった。輸入は5731トンで、一年前を5.7%上回った。

リビアのガーネム国営石油代表は3日、ダウジョーンズのインタビューに答え、OPECはベネズエラとエクソンモービルの法廷闘争において、ベネズエラを支援するべきとの考えを示した。ベネズエラがこの問題を5日に開かれる総会の議題とした場合、OPECは規定によって協議しなければならず、リビアはベネズエラを支持する用意があるという。少なくともOPECはその団結力を示すべきと主張した。

代表はまた、総会では生産据え置きが決定されるとの見方も改めて示した他、市場の変動が激しいことから、状況を把握するため、その後すぐに臨時総会を開く可能性があることも示唆した。

インドネシアのラーマンOPEC理事は3日、記者団の質問に対し、5日に開かれるOPEC総会では生産枠据え置きを主張する意向を示した。この季節はせき湯需要が減少するのが普通であると、増産の必要性を否定した。また現在の価格上昇はファンダメンタルズを反映しておらず、1バレル70ドルあたりが妥当な水準だとも述べた。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月建設支出 (10:00 )
・2月ISM製造業指数 (10:00 )
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

エジプト商品供給公社（GASC）は1日に行われた競売で、ロシア産と米国産合計12万5,000トンの小麦を買付けたことを明らかにした。買付けは全て現地業者からのエジプトポンド建てで、ロシア産小麦が10万トン、ロシア産か米産軟質赤色種のどちらかの選択で2万5,000トン。価格は1トン2,630エジプトポンド(479.15ドル)で、4月15日から5月15日の納入になる。

ナイジェリアの軍関係者が伝えたところによると、南部油田地帯の中心であるポートハーコートで1日未明、武装グループがボートに乗って警官詰め所を襲撃、銃撃戦となり1名が負傷した。グループは地元有力者の自宅の襲撃を計画していた模様。この事件による石油生産への影響はないという。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は29日、5万5000トンから6 万トンの小麦を物色する意向を明かした。米国、フランス、アルゼンチン、カザフスタン、カナダ産で、4月11-20日に納入できるものを求めるという。このほか、ロシア、ドイツ、英国、シリア産で3万-6万トンの買い付けも予定。また、現地業者からエジプトポンド建てで4月15日−5月15日に受渡しが可能な小麦2万5000トンも希望している模様。いずれも提示受付は3月1日で締め切るようだ。

GASCは29日にフランス産12万トンを買い付けたばかりである。なお、同社は28日に買い付け先を増やす意向を示したが、29日に購入した分もあわせて提示条件は納入日以外従来と変わっていない。

NY天然ガスは反落、月末を前にポジション整理の売りが優勢の展開が続いた。寄付きから売りが先行したものの、前日の上昇分の半分ほど戻したあたりで早々に下げ止まり。特に新たな材料が出なかったこともあり、中盤以降は値動きもほとんど見られなくなった。

ドル/円：103.68、ユーロ/ドル：1.5173、ユーロ/円：157.33 （NY17:00）

為替は円全面高の展開。弱気の経済指標に信用不安も加わり株が大きく値を崩したことを嫌気、リスクポジションを縮小する動きに伴い円が大きく買い戻される格好となった。ドル/円は東京時間に104円台半ばで推移したあと、ロンドンにかけて104円台前半まで下落。その後もドル売りの流れは止まらず、NY朝には103円台後半と3年ぶりのドル安水準まで値を下げた。昼にかけてはやや買い戻されたものの、株式が大幅安となったのも嫌気、午後からは再びドル売りが広がった。

ユーロ/ドルはロンドンで一時1.52ドル台前半まで上昇したものの、その後はポジション整理の売りに押され1.51ドル台後半まで値を戻した。ここまでの上昇がきつかったことでユーロ高に対する警戒感も強く、NYに入ってからは積極的にユーロを買う動きは見られない。午後からは動きも落ち着き、1.51ドル台後半の比較的狭いレンジでの上下を繰り返した。ユーロ/円は日中を通じて売りが先行、東京で159円、ロンドンでは158円、NY午後には157円台前半と一気に値を下げていった。

債券は大幅続伸。最悪シナリオのもとで買いが朝方から引けまで活発な買いとなった。まず前夕に保険のAIGによる創業来最大の赤字決算が伝わり、本日は朝方に1月の個人消費支出がインフレ調整後で前月比横ばい、2月のシカゴ購買部協会企業景況感指数の落ち込みと続いて改めて住宅ローン問題による経済的な影響懸念が強まった。このため、取引の早い段階から買い一色の展開。また、株式相場が寄り付きから弱含んでいるのを受け、債券への資金流入を先取りした向きの買いも加わった。

当局の積極的な利下げを見込む空気が強まる中、短期債の買いが殺到。金融政策の影響を受けやすい2年債利回りの低下が加速し、2004年4月以来の低水準を更新した。一方、10年債利回りも朝方から1月下旬以来となる3.5%台をうかがうしっかりした展開だ。午後には3.5%割れが視野に入る水準に下がった。それでも、前日比較では短期債に比べると低下幅が小さいため、長短金利差が拡大。2年債と10年債の利回り格差は直近のレンジ上限に近付いた。

出所：Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

シカゴ大豆は続伸、期近を中心にこれまでの流れを継いだ買いが膨らみ、2日連続で史上最高値を更新した。取引前半にはやや売りに押される場面も見られたものの、大豆油が主導する形で買い意欲は強く、大きく値を崩すことはない。引けにかけてはまとまった買いが入り、一気に上げ幅を拡大した。

NY株は大幅続落。1月の個人消費支出がインフレ調整後で横ばいにとどまったことや、2月のシカゴ購買部協会企業景況感指数の落ち込みと新たな景気不安を煽る経済指標を嫌気した。また、パソコンのデル、保険大手AIGによる弱気の決算報告もマイナスに作用。週末に月末が重なったことが売りのピッチを加速させる格好となった。

早朝から業績不振や消費データと並んだのを背景に速いピッチでの相場下落で始まった。昼にかけていったん下げ止まったが、午後は再び弱含み、下値を試す展開。NASDAQ指数が6日以来で年初来安値を更新した。終値は2006年10月3日まで遡る低水準だ。ダウ平均は今月11日以来、S&P500が同6日以来の安値引け。主要株価指標は前週比でも軒並み下げ、またいずれの指標も4ヶ月連続して下落となった。

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず、前日の終値を中心に比較的狭い値幅での上下を繰り返す展開となった。月末を控え手仕舞い売りの圧力が強い一方、これまでの流れに乗った買いが下値を支える格好となり、上下どちらの方向にも大きく値が動くことはない。寄付き後間もなく前日の高値を更新したものの、中盤はマイナス圏で推移。引けにかけては再び買い意欲が強まるなど、最後まで方向性がはっきり出ることはなかった。

シカゴ小麦は続落。前日に続きポジション整理の売りが相場を支配した。寄付きでいきなり50セント近く急落。中盤にかけて値動きは落ち着いたものの、ファンドを中心に手仕舞い売りの意欲は強く、日中を通じて上値の重い展開が続いた。引けにかけてはまとまった売りが入り、更に30セント以上値を下げて取引を終了した。

アルゼンチン・ブエノスアイレス穀物取引所は29日に発表した作柄報告で、2007/08年度の大豆生産が4700万トンになるとの見通しを示した。作付は過去最高の1670万ヘクタールとなり、イールドも前年度を上回る2.8トンと推定。それでも、シーズン初めの乾燥による影響で生産は前年比3%減とみている。

2007/08年度コーンについてはこれまでに5.4%が収穫済みと伝えている。イールドは4.9トンで、前年同期から36%ダウンという。ただ、最近の降雨は生育に寄与しており、収穫が進むにつれてイールドの前年と比べたマイナス幅も徐々に小さくなるとの見方を示している。

NY原油は小幅反落。パイプラインの閉鎖でエクアドル輸出が止まるとの懸念から夜間取引で一時103ドル台まで値を伸ばしたものの、通常取引開始時にはマイナス圏まで転落。日中は週末を控えたポジション整理の売りに押される軟調な展開が続いた。ただ、FEDの追加利下げに伴う投機資金流入への期待からくる買い意欲も強く、一気に値を崩すような動きにもならない。結局下げ幅は最後まで限定的なものにとどまった。

アルゼンチン農業局の週次報告によると、2007/08年度コーンの作付が完了した。早くに作付されたものについては収穫が始まったともいう。主要生産地であるコルドバ州マルコス・フアレス地区のイールドは1ヘクタール6.5-8トンで、これはシーズン初めの干ばつによる影響から平均より低いとコメントしている。

大豆については、この2週間の雨が寄与して干ばつ絡みのダメージからほとんど回復したとの見方を示した。また、遅くに作付されたものは作柄が良好としている。

アルゼンチン農業局が29日に発表した週次データによると、同日付けの2007/08年度のコーン輸出登録は450万トンだった。前週の400万トンから増加。2006/07年度分は1471万トンで、一週間前を36万5000トン上回る。

一方、小麦輸出は705万トンから変化なしである。農業局は28日に昨年暮れからの輸出登録受付期限を来月17日としていたのを4月8日まで延ばすと発表した。

出所：米先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月26日 現在、 先物 + オプション サマリー

NY金は4日続伸。FEDの追加利下げ観測に伴う投機資金の流入期待やドル安の進行、インフレへの懸念などを手掛かりに日中を通じて買いの意欲は強かった。途中経済指標が予想を上回ったのを受け売りが膨らむ場面も見られたが、値下がり局面ではすかさず買いが集まり。午後からは970ドル台半ばの日中高値近辺での値動きが続いた。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

米連邦準備理事会（FRB）のミシュキン理事とボストン連銀のローゼングレン総裁は29日、複数の著名エコノミストが合同作成した論文結果についての話し合いに参加し、いずれも調査が取り上げている住宅問題による経済的な影響懸念に同意を示した。ローゼングレン総裁は住宅価格のさらなる下落が米経済を脅かすかもしれないとコメント。しかし、脅威は金融政策による抑制が可能ともいい、昨秋からの利下げにより住宅価格が落ち込むのや失業率上昇の進行を抑えられていると評価した。

論文では、住宅ローン問題によって米実質国内総生産を1.3ポイント削減するとの結論に至っている。これについてミシュキンFRB理事は関連負債の比率が高い金融機関の貸し出し減少に伴う影響を過大評価している可能性があると反論。その一方で、住宅ローン市場の崩壊は金融システムの問題が根深いことを浮き彫りにし、経済的な影響は論文が見積もる以上であることも考えられるとも述べた。

サブプライムローン問題についてはアトランタ連銀のロックハート総裁も29日の地元で行なわれたパネルディスカッションにおいてコメントしている。総裁は住宅市場の安定化が金融市場の混乱を抑えるとコメント。サブプライムローン市場は他の金融商品に比べると規模は小さいものの、関連問題を表面化させたという。また、住宅危機はクレジットカードや自動車、さらにはプライムなど他の消費者ローンでも問題を引き起こし始めていると指摘し、先行き不透明感にも言及。しかし、ロックハート総裁もこれまでの金融緩和による効果に自信を示し、今年後半の回復を見通した。

NYコーヒーは反落。取引前半は前日の流れを継いだ買いが先行、寄付き後早々に170の節目を上抜ける展開となった。しかし買い一巡後は高値警戒感から売りが台頭、週末に月末が重なったこともありポジション整理の売り意欲も強く、一気にマイナス圏まで値を下げた。中盤以降は値動きも落ち着いたが、改めて買いが膨らむような場面は見られなかった。

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。取引前半には本日納会を迎える期近3月限を中心に買いが集まり、直近の高値を上抜けた。しかし、高値では生産者からの売りのほか、ファンドの手仕舞い売りが膨らみ、それまでの上昇を一気に吐き出した。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったところでのもみ合いが続いた。

出所：ベーカーヒューズ社

米連邦準備理事会（FRB）は29日、3月10日と24日に再び新融資制度の下で入札を行うと発表した。供給規模は300億ドルずつ、あわせて600億ドルとし、期間は28日間。1月、2月と同じである。これまで通り最低応札金利は入札直前の金曜、結果は入札後の火曜に発表するという。

FRBは昨年12月に金融市場の安定化対策として短期資金供給の入札を設けることに決め、これまでに計6回実施した。本日の発表では今後必要と判断する限り2週間に1回のペースで入札を行う方針で、4月も実施するかどうかは来月28日までに明かすという。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）は29日、バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長が28日の議会証言でブラジルからのエタノール輸入を米経済に有益と述べたことを評価する声明を発表した。また、FRB議長が議会で提案したエタノール輸入関税の引き下げについて、バイオ燃料セクター発展に寄与することを示唆した。

エクアドルのチリボガ石油相は29日、国内主要パイプラインの稼動停止を受け、不可抗力による出荷不履行(フォース･マジュール)を発動したことを明らかにした。同国では28日に日量35万バレルの輸送能力を持つSOTEパイプラインが破損、国営石油のペトロエクアドルは更なる損傷を防ぐため、パイプラインの稼動を停止した。

フォース・マジュールは前日遅くに一旦宣言されたものの、別の民間パイプラインを使用して輸送が可能との判断から29日朝には一旦解除されるという報道が伝わったが、最終的には石油相が発動を決定した。

出所：ミシガン大学、NY10:00発表

出所：シカゴ購買部協会（NAPM)、NY9:45発表

エジプト商品供給公社（GASC）は29日、仏産小麦12万トンを買い付けたと発表した。1トン448.50ドルで合意したという。納入は4月1-10日に予定している。

ケニアの穀物農家組合幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、同国がエジプトとモーリシャスから少なくとも5万2000トンの小麦粉を輸入することで合意したと述べた。地域貿易協定に基づいての買い付けという。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

インド紙は29日、砂糖輸出関税が1トンあたり90ルピー引き上げになったと報じた。同紙によると、3月1日付けで有効となる。

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

ベトナムの農家が更なる価格上昇期待からコーヒーを売り渋っているとの地元トレーダーの話が伝わっている。報道によると、例年なら2月終わりの時点でまだ売却されていないコーヒーは収穫全体の15-20%だが、今年度は35-40%。

ブルームバーグが28日に伝えたところによると、全米最大の年金基金であるカリフォルニア州公務員年金基金（カルパース）は商品市場への投資を2010年までに最大で72億ドルまで拡大するという。2,400億ドルの運用資産を持つとされるカルパースは19日の理事会で、資産全体の0.5%から3.0%を商品市場への投資に向けることを決定した。カルパースは昨年、約5億ドルを商品市場に投資ししたが、今後は最大でその15倍もの資金を商品投資に投じることになる。

カルパースは主にGSCIなどの商品インデックスを通じて投資を行っているが、2007年度は33%、今年はこれまでに10%のリターンがあったという。広報担当者は商品市場に対すて大いに期待しているとした上で、この投資プログラムを推し進めるためにスタッフを拡充する予定があることも明らかにした。

欧州連合（EU）データによると、2007/08年度35週目にあたる2月26日時点でのEU穀物輸入許可は、輸出を764万5000トン上回っている。一年前に391万9000トンの純輸出だったのとは対照的。これは、2年連続となる圏内不作、さらには在庫取り崩しも進み、今年度はコーンやソルガムを中心に純輸入に転じたためである。

コーン輸入許可は26日時点で930万トンとなった。前年同期の360万トンの2.5倍強。一週間前との比較でも10万8000トンアップ。軟質小麦の輸出許可が前週を22万6000トン上回る449万5000トンだった。しかし、前年同期の641万トンと比べると大幅減である。

ロイター通信が29日に伝えたところによると、エクアドルはパイプラインの閉鎖を受け前日に発動していた不可抗力による出荷不履行宣言(フォース・マジュール)を取り消すことを明らかにした。稼動を停止したものとは別のパイプラインを使用しで輸送が行えることが判明したためという。

同国国営のペトロエクアドルは28日、日量35万バレルの輸送能力を持つSOTEパイプラインの稼動を停止したことを発表、国内での消費分しか原油供給を確保できないとの理由からフォース・マジュールを発動するとしていた。エクアドルにはSOTEラインのほか、民間が運営するOCPパイプラインがある。

中国税関総局が29日に明らかにしたデータによると、同国の1月砂糖輸入は2万2,971トンと前年比で48.4%減少した。

中国税関総局が29日に発表したデータによると、同国の1月大豆輸入は344万1,382トンと前年比で41.4%増加した。大豆油の輸入は前年比20.3%減の15万732トン、大豆ミールは78.3%増の2万3,191トン、小麦に輸入は行われなかった。一方、コーンの輸出は1万5,857トンと前年比で98.4%減少した。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・2月シカゴPMI (09:45 )
・2月ミシガン大消費者指数修正値 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

納会日
・砂糖 3月限納会
・穀物・大豆 3月限第一通知日
・石油製品 3月限納会