NY天然ガスは大幅反発。朝方発表された在庫統計はそれほど大きな材料とはならなかったものの、米暖房需要地区で厳しい冷え込みが続いていることや、原油や金をはじめ商品市場全体に買いが集まったことを好感した。寄付きから買い一色の相場展開、日中大きく売りに押されることもなく上昇を続け、直近の高値をあっさりと上抜けて取引を終了した。

ドル/円：105.35、ユーロ/ドル：1.5193、ユーロ/円：160.06 （NY17:00）

為替は前日に続きドル全面安の展開。東京からロンドンにかけてはドルがやや買い戻される場面も見られたが。NYに入るとFEDによる利下げ観測を受けたドル売りが改めて加速、対主要通貨で軒並み大幅安となった。ユーロ/ドルはロンドンまで1.50ドル台後半の水準で推移していたが、NYに入ると急速に騰勢を強め、午後遅くには1.52ドル台を試すまでに値を伸ばした。

ドル/円はロンドンまで106円台半ばから後半の水準で推移。その後急速に円高が進行し、NY午後には105円割れをうかがう水準まで値を下げた。ユーロ/円は円がじり高。ロンドンでは160円台後半だったのが、NY午後には160円割れを試すところまでじりじりと円が買われていった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は大幅続伸。経済指標やバーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長の議会証言が改めて景気不安を煽り、買い意欲を高める格好となった。企業の業績不振なども手伝っての株安がまたプラス効果をもたらす。午後には5年債入札が前日の2年債よりも良かったと受け止められ、やはり下支えとして働いた。

本日は短期債、長期債ともにほぼ同等のペースで買いが進んだ。足元の不安から追加利下げ観測が強まり、2年債利回りは今月半ばに記録した2004年4月以来の水準近くに低下。一方、10年債利回りも朝方から下げ、今月半ば以来で3.6%台に落ちた。2年債と10年債の利回り格差は前日からほぼ変わらない。

シカゴ大豆は反発。期近を中心にファンドの買いが集まり、直近の高値をあっさりと更新、5月限は史上初めて15ドル台に突入した。取引前半には手仕舞い売りに押される場面も見られたが、ドル安やFEDの金融緩和に伴う投機資金の流入期待を受けた買い意欲は強い。中盤以降も中国の需要増への期待から買いが集まっている大豆油が主導する格好となり、最後まで騰勢が弱まることはなかった。

シカゴ小麦は大幅反発。特に大きな買い材料が出た訳ではなかったが。原油や金など商品市場全体に騰勢が強まったことを好感、寄付きから大きく買いが先行する展開となった。中盤には一旦買いの勢いが鈍ったかに見えたが、引けにかけてはドル安が大きく進行したこともあり買いが加速。一気に上げ幅を拡大し直近の高値を上抜けて取引を終了した。

NY株は下落。景気の先行き不透明感が市場心理に重くのしかかり、相場は終日、軟調だった。失業保険申請件数が予想以上に増加、2007年10-12月期の実質国内総生産（GDP）についても市場が見越していた上方修正はなかったなど取引開始前から弱気材料が並んだ。また、通信のスプリント・ネクステル、住宅ローンフレディマックの業績不振もマイナスに作用。寄り付きから間もなくして始まったバーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長による上院証言で銀行の破たんの可能性が取り上げられたのも市場心理を不安定にさせた。

時間外取引から既に先物が弱い値動きとなっていたことから、通常取引も相場は下落して始まった。日中は下げ幅が広がる場面はあっても、持ち直す余力はない。引けにかけてやや下げ渋ったが、それでも前日から大きく下げて終了である。これで、ダウ平均とNASDAQ指数は5日ぶりに反落。S&P500は続落した。

シカゴ小麦は大幅反落。前日の大荒れの展開を受け、改めてポジション整理の売りが膨らんだ。特に大きな買い材料が見当たらなかったこともあり、寄付きから大きく売りが先行。途中まとまった買い戻しが見られることもなく、日中を通じて売りに押される相場展開が続いた。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は28日、5万5000トンから6 万トンの小麦を29日に物色する意向を明かした。米国、フランス、アルゼンチン、カザフスタン、カナダ産で、4月1-10日に納入できるものを求めるという。このほか、ロシア、ドイツ、英国、シリア産で3万-6万トンの買い付けも予定。なお、GASCは28日に買い付け先を増やす意向を示したばかりであるが、本日の提示条件は納入日以外従来と変わらない。

NY原油は大幅反発。FEDによる追加利下げ観測やドル安の進行を手掛かりに寄付きから大きく買いが先行。昼前には直近の高値を上抜けた後、午後遅くには102ドルの節目を突破と、高値で大きく売りに押される場面もないまま、一貫して上昇を続けた。追加利下げを示唆したバーナンキFRB議長の議会証言や、来週のOPEC総会では増産が期待できないとの見方が強いことも買いを後押しする一因となった。

NY金は続伸、前日に続き史上最高値を更新した。取引前半には手仕舞い売りに押される場面も見られたものの、これまでの流れを継いだ買いの勢い強く、中盤には前日の高値を上抜けた。前日に続くバーナンキFRB議長の議会証言で目先の利下げ観測が強まったことや、それに伴いドル安が大きく進行したことを好感。午後に入っても買い意欲は衰えず、最後まで日中高値近辺での取引が続いた。

NYコーヒーは続伸、直近の高値を大きく更新した。寄付きでは手仕舞い売りに押されたものの、直後からこれまでの流れを継いだ買いが相場を押し上げる展開。ロンドンのロブスタ市場の上昇も買いを誘う格好となり、中盤から引けにかけてストップを巻き込みながらほぼ一貫して上昇を続けた。

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。寄付きでは大きく手仕舞い売りに押されたものの、前日の安値割れを試す手前で下げ止まり。その後は商社やファンドの買い戻しにより、じりじりと下げ幅を縮小する展開となった。中盤以降は原油が騰勢を強めたことも好感され買いが加速、引け前には一時プラス圏を回復する場面も見られた。

出所：米財務省、単位100万ドル

ベネズエラのラミレス石油相は28日、議会担当記者に対し、OPECは来月5日の総会で生産量据え置きか減産を決定する可能性があるとした上で、同国はどちらの決定でも支持するとした。また、同国国営石油会社PdVSAの海外資産凍結を求める訴えを起こしたエクソンモービルについては、今後も法廷闘争を継続する姿勢を示した上で、同社を訴える考えがあることを改めて強調した。

ボドマン米エネルギー長官は28日、OPECが来月5日に開かれる総会で生産量を増やすべきとの見方を示した。サウジをはじめとしたOPEC加盟国に対し、これから増産を働きかけていくという。もっとも、最近はOPEC閣僚と話をしておらず、増産要求に対する彼らからの反応も分からないとした。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が28 日に明らかにしたデータによると、3月15日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,439万バレルと2月16日までの4週から43万バレル減少する。このうち中東諸国からの出荷は日量1,743万バレルと前月から47万バレル減少する。

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は28日に上院銀行住宅都市委員会で年2回の定例証言を行い、エネルギー価格の上昇がインフレ圧力を強めていることを認識し、当局の金融政策運営を難しくさせているとコメントした。過去の景気減速時に比べて物価の上昇圧力が強いことにも言及したものの、現状は1970年代のようなスタグフレーションには程遠いとした。また、スタグフレーションが起きることも見越していないと述べた。

一方で、議長はインフレ期待が落ち着いているとの見方を再び示した。現行のインフレ懸念は石油をはじめ商品相場の上昇によるものであることを指摘。これまでの急速な商品高が長続きすることはなく、商品相場が落ち着けば物価上昇も安定化すると見通した。

国際穀物理事会（IGC）は28日に発表した世界の2007/08年度穀物需給推定で、小麦生産を前回報告時の6億300万トンから6億360万トンに引き上げた。コーンは7億6500万トンから7億6600万トンに修正。

このほか、今年度の大豆輸出入が前年を5万トン上回る758万トンになり、これは過去最高を更新すると見通した。中国を初めアジアの需要増加が背景にあるという。一方、米国の輸出は生産不調から減少する見通しだが、ブラジルやアルゼンチンの販売が上向くとの見方である。IGCが大豆貿易について予測したのは初めて。

2008/09年度見通しに関しては、世界の小麦生産を記録更新の見方を維持しただけでなく、前回報告より400万トン多い6億4600万トンの見方に改定した。前年比7.0%増加を見越している。欧州連合や旧ソ連圏の冬小麦生産地帯で引き続き天気に恵まれているためという。ただ、米国南部平野の干ばつは懸念はといい、カナダと米国の春小麦には水不足の状態にあることも指摘した。中国の小麦は降霜によるダメージが警戒されるともコメント。

IGCは2008/09年度コーン作付を前年比3%減と予想している。米国では大豆や小麦への転作を反映して5%減反と見通す。一方、EUは需要増加と適正な水分供給から増反するとした。

EUは28日に行った競売で、介入在庫からハンガリー産コーン6トンと小麦7238トン、あわせて7244トンの売却を承認した。価格はコーンが1トン185.85ユーロ、小麦233.50ユーロ。

アルゼンチン農業局は28日、小麦輸出登録の受付を4月8日まで停止すると発表した。当局は1月終わりに受付再開を発表したにもかかわらず、今月に入って3月17日まで見送ることを決定。本日の発表でさらに延長した格好となる。

エジプトの国営商社GASCは28日、小麦の買い付け先を増やすことにしたと発表した。特に新たな欧州連合（EU）加盟国からの輸入に興味を示しているという。ただし、詳細は明かさなかった。GASCが従来、買い付け先に指定していたEU加盟国はフランスと英国、ドイツ。

EU砂糖管理委員会は28日、計7万4000トンの輸出許可を発行したことを明らかにした。リベートは最大で100kgあたり31.325ユーロ。

フィリピン製粉協会の幹部は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、自国政府が中国と小麦買い付けで交渉することを要請していると述べた。世界的な価格上昇に伴う国内業者への負担を軽減するには、中国産などの安価な小麦製粉が出回ることを指摘。中国産は米産よりも30%割安という。協会は中国から国内消費の10%にあたる20万トンの小麦輸入を狙っているという。

イラク穀物局が計70万トンの小麦を買い付けたと報じられている。内訳は米産硬質赤色冬小麦40万トンとオーストラリア産20万トン、カナダ産10万トンという。4-5月に納入の模様。穀物局からの正式発表は出ていない。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

インド政府は28日に発表した年次経済調査で、2007/08年度のコーヒー生産が26万2000トンになるとの見通しを示した。これは前年度の28万8000トンを下回る。

インド政府は28日に発表した年次経済調査で、2007/08年度の砂糖生産が前年度を100万トン下回る2700万トンとみている。ただ、昨年10月1日の今年度開始時点で1100万トンの在庫があったことを考慮して、砂糖の供給は潤沢とコメント。

インド政府は28日に年次経済調査の結果を発表し、今会計年度の農業セクターは史上最も鈍い拡大ペースにとどまると見通した。政府は調査結果から今年度のセクター伸び率を2.6%と推定しており、これは前年度の3.8%よりダウン。理由はイールドの横ばい、設備投資の減少といい、農業セクターが伸び悩みは国内経済全体の成長を鈍らせるともコメントしている。政府はまた、世界市場の先行き不透明感が強く、食品や燃料、食用油の価格が高騰する中でインド国内の食糧保全と価格の安定化の維持は農業セクター次第とも述べた。政府はセクター拡大にはインセンティブがかぎとの見方も示している。

このほか、調査では地元農家による商品先物への直接投資が落ちていることを取り上げた。証拠金や会員費が高いことなどが背景にあるという。また、今会計年度の小麦などの穀物買い取りコストが前年度以上だったことも明かし、市場の介入価格上昇によるとしている。

ロシア中銀が28日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月22日時点で4,839億ドルと前週から26億ドル増加した。年初からでは99億ドル増加している。

トルコの通信社IHAによると、穀物局TMOが計10万トンの小麦を1トン479.15-496.94ドルで買い付けた。原産国は欧州連合加盟国かカザフスタン、ロシア、ウクライナから売却側が選択する模様。3-4月に受渡しの予定としている。また、TMOはカナダ産コーン2万5000トンも同309.99ドルで購入合意したという。こちらは4月納入見通し。

ベトナム統計局は28日、2月のコーヒー輸出が11万トン、183万袋と推定されることを発表した。前年同月に比べて6.8%減少という。2007/08年度最初の5ヶ月間であわせて83万7000トン出荷し、これは前年同期を14.3%下回る。

ブラジルの海運大手ウィリアムズが発表したデータによると、同国から向こう1ヶ月の間に出荷予定の砂糖は27日時点で37万1150トンとなった。前週報告の47万5275トンから減少した。荷積み待ちの船舶数は前週時点での24隻から22隻に減った。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

象牙海岸の政府系メディアが鉱物エネルギー相の話として28日に伝えたところによると、同国の08年度金生産は8.5トンと、前年の1.5トンから大幅に増加する見通しだという。国内で豪イクイゴールドとクラフ・ゴールドの2社による金鉱山が新たに操業を開始するのが増加の背景にある。イクイゴールドの生産は4月から開始、クラフ・ゴールドでは既に生産は始まっている模様。

また、新たにイクイゴールド、加エトルスカン・ゴールド、オクシデンタル・ゴールド、南アのランド・ゴールドの4社に対し、国内で鉱山開発の許可を与えたことも明らかにした。

出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

ナイジェリアのアジュモゴビア石油相は28日、ダウジョーンズのインタビューに答え、現時点ではOPECが来月5日に開く総会で減産を決定することを支持しないとの考えを示した。減産を示唆する声は多く聞かれるが、現在の価格動向を考えれば我々がそういう考えを選択するとは思わないという。

もっとも、総会までにはまだ時間があり、市場の状況次第では考えが変わる可能性もあることも示唆、伝統的に4-6月期は需要が後退し在庫が積み増しされる時期であり、様々なデータを基に決断を下す必要があると述べた。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・10-12月期GDP改定値 (08:30 )
・5年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・国際穀物理事会（IGC）月例報告
・1月センサス大豆圧搾高 (08:00 )
・USDA輸出成約高 (08:30 )

NY天然ガスは反落。本日納会を迎えた3月限を中心に大きく手仕舞い売りに押された。寄付きから終始軟調な相場展開。天候面も含め特に大きな材料が見当たらない中、買いらしい買いが入らないまま値下がりを続け、4月限は一時9ドルの大台を割り込む場面も見られた。

債券は小幅続伸。バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長の議会証言や住宅ローン公社に対する規制緩和を消化しながら売り買いが交錯する一日だった。前日の買いの流れを引き継いで始まった後も、新たな予想以下の経済指標が支援だ。しかし、米規制当局がファニーメイとフレディマックの資産買い取り上限を撤廃したと伝わるのを受けて売りにシフト。議長証言についても、景気下振れリスクの認識や追加利下げの可能性を示唆した点は買い意欲に寄与したが、インフレ懸念をちらつかせたのはマイナスに働くなどインパクトは強弱入り混じった。

長期金利の指標である10年債利回りは朝方に3.7%台後半まで低下した一方、日中の上昇局面では3.9%に近付くなど荒い動きだった。それでも前日よりやや低く終了。また、短期債も本日は方向感が定まりきらず、2年債は最終的に足元の利下げ観測から小じっかりとなる反面、5年債は翌日に入札を控えているのが影響してさえない動きだった。

ドル/円：106.48、ユーロ/ドル：1.5120、ユーロ/円：160.96 （NY17:00）

為替はドル全面安の展開。弱気の経済指標を受け目先の景気後退に対する懸念が更に高まったのに加え、バーナンキFRB議長が議会証言で追加利下げの可能性を改めて示唆したこともドル売りを誘う格好となった。ユーロ/ドルはロンドンで1.50台後半まで上昇した後、一旦は値を戻したものの、NYでの取引が始まると改めて騰勢が強まり、午後には1.51ドル台前半まで値を伸ばした。

ドル/円は東京で円じり高の展開。ロンドンが開くころにまとまった円買いが入り、106円台前半まで値を崩した。NYでは特に材料もなく、新築住宅販売が出た直後に106円台を割り込む場面も見られた程度、その後は106円台前半での取引が続いている。ユーロ/円はロンドンで一時160円を割り込むまでに値を下げたものの、NYでは急速に買い戻され最後は161円台半ばまで値を伸ばした。

シカゴ大豆は反落。日中を通じてポジション整理の売りに押される軟調な展開が続いた。もっとも、中国の需要増で目先の逼迫感が強い大豆油が上昇したこともあり、下げ幅は限定的。前日の安値割れを試すような動きも見られなかった。

シカゴコーンは続落。特に大きな材料が見当たらない中、前日に続きポジション整理の売りに押される展開となった。寄付きから大きく値を下げたものの、前日の安値を試す手前で下げ止まり。その後は順調に買い戻しが入り下げ幅を縮小したものの、プラス圏を回復するには至らず。最後は再び売りに押された。

NY株はまちまち。景気不安と利下げ観測を背景に売り買いにもまれた。本日はバーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長による下院での証言を控え、寄り付きから慎重な空気が強かった。その中で、耐久財受注や新築住宅販売が予想以上に減ったのを嫌気した売りが先行。間もなくしてFRB議長の証言で追加利下げが繰り返されたのを受けて買い戻しにシフト。規制当局が住宅ローン公社ファニーメイとフレディマックによる資産の買い取り上限を撤廃したとのニュースもプラスに作用した。

軟調に始まりながらも値下がりは限られた。また、議長証言、住宅公社に対する規制緩和が続く中でしっかりと持ち直した。ただ、議長証言は景気に対する不安を煽る内容でもあり、相場の上値に重くのしかかる。午後には再び足元も緩み、そのまま個別間で売り買いが交錯したまま取引終了を迎えた。ダウ平均とNASDAQ指数は辛うじて4日続伸を達成したが、S&P500は僅かにも4日ぶりの反落である。

シカゴ小麦は続伸。寄付きで1ドルを超える値下がりとなった後、安値から3ドル以上値を伸ばし一時ストップ高をつけるなど、値動きの非常に激しい展開となった。月末を前にしたポジション整理の売りが重石となる一方、イラク向けにまとまった輸出成約があったことが強気に作用した。中盤以降はやや落ち着きを取り戻し、12ドル台半ばの水準で推移した。

2002年にOPEC議長を務めたナイジェリアのルクマン・エネルギー担当大統領アドバイザーは27日、AFP通信の電話インタビューに答え、原油価格が現在の1バレル90ドルから100ドルで推移する限り、OPECが3月5日に開かれる総会で生産量を変更することはないとの見方を示した。価格が下落しない限り、減産に踏み切ることはないという。

NY原油は反落。寄付き後101ドル台まで値を伸ばす場面も見られたが、この水準では売り意欲も強く、早々に反落。在庫統計発表後には原油の大幅積み増しを嫌気し、100ドルを割り込むまでに下げ幅を広げた。その後再びプラス圏を回復するなど、日中を通じて上下に大きく振れる荒っぽい相場展開となったが、引けにかけては手仕舞い売りに押され、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

28日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NY金は続伸。寄付きから前日の流れを継いだ買いが先行、あっさりと直近の高値を更新する 展開となった。買い一服後は手仕舞い売りの圧力が強まったものの、弱気の経済指標やドル安の進行、追加利下げを示唆したバーナンキFRB議長証言などが大きな支えとなり大きく値を戻すこともない。結局最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ケニアの財務相が国内業者による計22万トンの砂糖免税輸入を認可したと地元紙が27日に報じた。東・南部アフリカ市場共同体（COMESA）加盟国からの買い付けが対象であり、3月1日から有効という。ケニアでは約60万トンの砂糖を消費しており、国内生産は約40万トン。残りを輸入で賄う。

NYコーヒーは大幅反発。前日の下落の反動もあり、寄付きから大きく買いが先行。ロンドンのロブスタが上昇したのが好感された他、ドル安の進行やFEDによる追加利下げ観測を手掛かりにファンドが積極的に買い進めた。ただ、独自の買い材料が出た訳ではなかったこともあり、直近の高値を上抜けるような動きには至らなかった。

NY砂糖は小幅続伸。日中を通じて何度となく上下を繰り返す展開ながら、ドル安の進行やFEDによる追加利下げ期待が大きな支えとなり、じりじりと下値を切り上げていった。中盤には前日の高値を上抜け、高値では売り圧力も強かったものの、最後はプラス圏を維持したまま取引を終了した。

28日 NY8:00発表、季節調整値、ダウジョーンズ調査
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

28日NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社調査

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は27日に下院金融サービス委員会で年2回の定例証言を行い、追加利下げの可能性を示唆した。議長は1月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合以降に発表となった経済指標が目先の景気減速継続を示していると指摘。住宅市場の不振による影響は広範囲にわたって及んでおり、金融市場の混乱や消費支出の削減、労働市場の弱含みなどが起きているとも述べた。

議長は景気の下振れリスクが当局の最大の懸念であることを示唆した。昨秋から金利を計2.25ポイント引き下げてきたが、経済成長を支援するとともにリスクの高まりも抑えるために必要ならば時宜を得た措置を講ずるという。

出所：米財務省、単位100万ドル

サマリー

出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は27日、イラク向けで2007/08年度産小麦40万トンの輸出成約報告があったことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

ロシア農務省広報は27日、穀物輸出関税を7月1日まで有効とする方向で検討中なことを明かした。現時点での期限4月30日から延長計画で、ゴルデイエフ農相は国内市場の在庫確保と世界的な価格高騰による影響を防ぐのが狙いという。

出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

フィリピン政府が小麦輸入関税の撤廃を検討しているとの地元製粉業関係者のコメントが伝えられている。同氏によると、政府は世界的な価格上昇による製粉業者へのインパクト軽減を狙っている。ただ、同氏は税率が3%と既に低く、撤廃しても効果はないとも述べている模様。

豪州商社グレインコープの会長は27日の年次総会で、2008/09年度の穀物輸出が400万-500万トンになるとの見通しを発表した。例年を下回る規模だが、2007/08年度に干ばつ要因から280万トンにとどまったのからは改善という。クイーンズランド州やニューサウス・ウェールズ州北部の夏作物の作柄は良好で、また東部では冬作物に向けて土壌水分が適正水準にあるとコメントした。

ウクライナの経済省は27日、公式サイト上で政府が2007/08年度の穀物輸出枠を1700万トンに引き上げることを提案していると発表した。修正案では小麦が現行の20万トンから20万3000トン、コーンは60万トンから180万トンとなっている。オオムギの輸出枠も拡大対象となっているが、ライ麦は据え置きの模様。また、輸出枠の有効期限も現時点で3月31日となっているのから6月30日まで延ばすのを提案。近いうちに議会で審議される予定という。

ブラジルのアナリストの間では、2007/08年度の国内大豆生産が天候による影響が懸念される中でもなお6000万トンに到達するとの見方が広がっていると報じられた。シリアルパーのアナリストは6100万トンを超える可能性もあると見通しており、またアグルーラルのアナリストは最高6200万トンと予想。生産規模が最大のマット・グロッソ州では天候による収穫の遅れが伝わっているが、イールドや生産には楽観視する空気が強い模様。

英紙フィナンシャル・タイムズは27日、サウジアラビアが水源不足を理由に2016年まで小麦生産を停止するとの米農務省（USDA）によるレポートを報じた。USDAによると、サウジアラビアはまず、来年に生産を12.5%削減し、輸入で国内消費を補う模様。サウジアラビアは現在、輸入はほとんど行なっていないが、2016年までには約340万トンを買い付けることになり、主要輸入国に浮上する見通し。

出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・1月建築許可件数修正値 (07:50 )
・1月耐久財受注(速報値) (08:30 )
・1月新築住宅販売 (10:00 )
・2年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・石油在庫統計 (10:30 )

納会日
・メタル 2月限納会
・天然ガス 3月限納会

27日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

NY天然ガスは小幅続伸。寄付きから目先の気温低下見通しを受けた買いが先行。一時は前日の高値をわずかに上抜けるまでに上昇した。しかしこの水準以上で積極的に買い進む向きもなく、相場は伸び悩み。午後からはオプションが納会を迎えた期近3月限を中心に手仕舞い売りが膨らみ、マイナス転落する場面も見られた。

ダラス連銀のフィッシャー総裁は26日夜放映予定の米テレビインタビューでこれまで以上にインフレを懸念していることを明かした。先月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で唯一、利下げに反対票を投じており、改めてタカ派ぶりを示した格好となる。フィッシャー総裁は、当面、景気が平均以下の伸びにとどまる見方を示し、さらにインフレによる影響リスクも指摘。ただ、景気後退、あるいは物価上昇と景気後退が同時に起きるスタグフレーションの可能性には言及を避けたという。

ドル/円：107.27、ユーロ/ドル：1.4974、ユーロ/円：160.63 （NY17:00）

為替はドル全面安。ユーロ/ドルは東京で一時1.48ドルを割り込む場面も見られたものの、早々に持ち直し。その後は弱気の米経済指標やFED副議長による追加利下げ示唆発言などを受けじりじりとドル安が進行。午後遅くにはユーロ買いが加速、一気に1ユーロ1.50ドルまで値を伸ばし、ユーロ発足後の高値を上抜けた。

ドル/円はロンドンで一時108円台まで上昇したものの、その後は一貫してドル安が進行、最後は107円台前半まで値を下げた。ユーロ/円は前日よりやや高め、160円台前半から半ばあたりでの推移を続けた。

債券は反発。弱気の経済指標、連銀高官による景気の下振れリスクが高まっていることを示唆する発言と続いたため、短期債を中心にした買いモードに戻った。株式相場が朝安から持ち直すのにも、本日は反応薄。消費者物価指数が予想を大きく下回り、住宅価格指数が過去最大の下落を記録したことなどから追加利下げ観測がなお強いのが背景にあり、改めて短期債を買い、長期債を売る動きも広がった。

長期債買いのペースが鈍い要因にはインフレ懸念もある。生産者物価指数の予想以上の上昇を受けて長期金利の指標である10年債利回りは朝方に一時、3.9%台半ばに上昇。その後はファンダメンタルズへの不安が下支えとなりはしたものの、午後には、原油価格の高値更新といったニュースもあって買いはまばらだ。2年債との利回り格差がじわりと広がった。

シカゴ大豆は続伸、史上最高値を更新した。寄付きでは手仕舞い売りに押されたものの、早々に下げ止まり、前日終値近辺まで値を戻した。その後原油や金など商品市場全体に買いが集まったのを好感し買いが加速、引け前には前日の高値を上抜けた。大豆油も続伸、大豆同様に史上最高値を更新した。

シカゴコーンは反落。前日の急伸の反動もあり寄付きから大きく手仕舞い売りが先行、一時は530の節目割れを試すところまで値を下げた。その後は小麦や原油など商品市場全体の上昇を好感、取引後半にかけて下げ幅を縮小したもののプラス圏を回復するまでには至らなかった。

シカゴ小麦は大幅続伸。特に大きな材料はなかったものの、前日の流れを継ぎ寄付きから大きく買いが先行。中盤には既に90セントのストップ高まで上昇、そのままの状態で取引を終了した。カンザスシティーの硬質小麦もほぼ同様の展開、ミネアポリスでは1.35ドルに広げられた値幅制限まで一気に値を伸ばした。

NY株は続伸。弱気の経済指標を嫌気した売り圧力をIBMによる巨額の自社株買い発表で抑えた。生産者物価指数はコア部分も含めて予想以上に上昇し、一方で住宅指数の下落や消費者信頼感指数が大きく落ち込んだことを背景に寄り付きからしばらく相場は弱含んだ。しかし、IBMの発表を受けるなり一気にプラス転換。

午後は原油価格の高値更新などがペースを鈍らせながらも買いの流れは続き、堅調な相場展開を維持した。引け際に一段と伸び悩んだが、主要株価指標は揃って3日連続プラス引けを確保してダウ平均とS&P500が1日以来の高値を更新。NASDAQ指数終値は13日以来の高水準だった。

NY原油は続伸、目先の利下げ観測やドル安を手掛かりにファンドを中心に買いが加速、史上最高値をあっさりと更新した。寄付き後しばらくは売りに押される場面も見られたが、中盤にまとまった買いが入ると一気に100ドルの大台を突破、そのままこれまでの高値を更新した。コーンFRB副議長が追加利下げを示唆する発言をするなど、更なる金融緩和に期待した向きからの買い意欲は強い。午後に入っても大きく売りに押されることなく、最後まで高止まりを続けた。

NY金は大幅反発。弱気の経済指標やドル安の進行、原油高などを好感し日中を通じて買いが先行する強気の相場展開が続いた。終盤には950ドルの大台を試すところまで値を伸ばしたが、一気に突破するだけの勢いはなく、最後はやや伸び悩んだ。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは反落。ファンドを中心に手仕舞い売りが広がり、寄付きから弱気の相場展開となった。特に大きな材料が出たわけではなかったが、ロンドンのロブスタ市場でも同様に売りが先行、市場全体に弱気のムードが強まった。

NY砂糖は大幅高。日中を通じて常に買いが先行、大きく売りに押される場面もないまま、堅調に値を伸ばす展開が続いた。原油や金が騰勢を強めたことも好感し、中盤以降は上げ幅を拡大、一気に直近の高値を上抜けた。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが26日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、22日までの週の米国内ガソリン需要は日量905.6万バレルとなった。前週から0.2%増加。2週連続プラスだが、一週間前に1.9%増となったのがやや伸び悩んだ。前年比では3.8%減少。ガソリンの平均小売価格は1ガロン3.07ドルと、前週比10セント上昇した。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

米不動産情報のリアルティトラックが発表した月次レポートによると、1月の差し押さえ件数は23万3001件となった。前月比8.0%増と、2ヶ月連続のプラスである。また、前年同月との比較では57.0%増えた。

リアルティトラックは、差し押さえが引き続き増加基調にあることを認識しながらも、昨年1月に前月比2割近く増えたことを挙げてペースが鈍っていることを指摘した。また、いくつかの主要州では減少したことも取り上げ、政府や金融機関の対策が奏功し始めている可能性を示唆。ただ、長期的な効果に至っているのか、一時的なものであるのかまだ判断しかねるともいう。

米連邦準備理事会（FRB）のコーン副議長は26日の講演で、米景気が直面している下振れリスクを抑えるためにさらなる利下げを行なう可能性を示唆した。最近の物価統計が弱いことを認識した上でなお景気減速と不安定な金融市場がより気掛かりとコメント。副議長は1-3月期の成長も非常に鈍くなると見通した。

副議長はエネルギーや食品価格の高騰が物価のコア部分にも影響を及ぼしつつあると述べた。また、目先も上昇圧力が残る可能性を指摘。それでも、長期的なインフレ期待は落ち着いているとの見方を示し、また景気のスローダウンによって賃金の上昇圧力も抑えられるシナリオに言及した。

副議長は将来の物価安定とともに失業率の低下や金融市場における流動性の改善、景気拡大にも自信をみせるものの、時間はかかると強調した。また、その間に悪化のリスクが根強いことに触れ、持続的な成長と物価安定の目標を達成するために必要な措置を講じる構えにあることをみせた。

リビアのガーネム石油相は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、石油輸出国機構（OPEC）は来週の総会で生産枠を据え置く見通しを示した。同相は、世界の石油消費について特に懸念はないとコメント。需要拡大の中心は米国の住宅問題などによる影響が小さい途上国にあるためと説明した。それよりも、米国など北半球の暖房需要が来月に公式終了となる前から在庫の積み増しが続いていることを気掛かりと述べ、情勢の監視が必要と強調した。

同相は、OPECが次回総会で6月にも総会を開くことを決める可能性を示唆した。

全米バイオディーゼル協会の顧問は26日の業界会議で、国内のバイオディーゼル生産において大豆油ベースが占める比率が下がっていることを指摘した。大豆価格上昇が影響しているという。同氏によると、大豆油から生産したバイオディーゼルは2006年に全体の90%を占めていたのが2007年には80%に低下。昨年12月は64.5%だったことも明かした。

国際砂糖機関（ISO）は26日、2007/08年度の世界砂糖需給見通し最新版を発表し、930万9000トンの供給過剰になるとの見方を示した。従来見越していた過剰分1113万9000トンを下回るが、9月の年度末まで価格見通しは依然として弱気と記している。

ECBが26日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は22日現在2,013億3,800 万ユーロと前週から4,700万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行った。

ペルー最大の鉱業組合はブエナベンチュラ社所有の4つの鉱山で三日間のストライキを計画していると報じられた。組合幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、ブエナベンチュラ社に収益の情報開示を要請しているのに伴うストという。ブエナベンチュラ社では、ストによって生産への影響を懸念している。

インドのパワール農相は26日、小麦輸入の可能性を示唆した。緩衝在庫を積み増すためにまず地元農家からできるだけ買い付けるが、目標に達しなかった場合には国際市場での物色も辞さないという。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは26日、2007/08年度の大豆収穫が22日時点で11%終わったと発表した。前週から2ポイント進んだだけで、前年同期に比べると3ポイント低い。降雨が作業を遅らせているという。

最大生産地マット・グロッソ州では25%、2位のパラナ州で6%収穫済みとなった。3くらいのリオ・グランデ・ド・スル州ではまだ作業が始まっていないという。

セレレスはまた、大豆先渡し販売について22日時点で58%が成約済みと発表した。一週間前から1ポイントアップ。過去5年平均47%を大きく上回る。マット・グロッソ州では75%を売却。一年前の56%より著しい増加で、大豆価格の上昇が背景にあるという。同州が位置する中西部全体で72%が既に売却ともしている。パラナ州では39%、リオ・グランデ・ド・スル州32%。いずれも前年同期の29%よりアップだ。

グルジア農務省は26日、ウクライナからの40万トン小麦輸入を決めたと発表した。1トン396ドルで買い付けたといい、4月に納入が始まる見通し。昨年の国内不作のために在庫が向こう5-6ヶ月分しかないのが理由の模様。このため、グルジアはカザフスタンとも3万トン購入で合意したとしている。

米連邦住宅公社監督局（OFHEO）は26日、2007年10-12月期の住宅価格指数が前年同期比0.29%下落したと発表した。1992年1-3月期以降初めての前年割れである。前期との比較で1.29%のマイナスだった。メイン州を除く全ての州で前期を下回ったという。

米連邦準備理事会（FRB）は26日、25日に実施した新融資制度での入札結果を発表し、3.080%で落札となったことを明かした。前回の3.010%より高い。一方、応札した銀行は72行で、前回の66行から増加。応札額は679億5800万ドル。倍率が2.27とやはり前回より高い。このたびの資金供給300億ドルは28日間の期間となる。

出所：カンファレンスボード、NY10:00発表

米小売調査レッドブック・リサーチが26日に発表したレポートによると、2月最初の3週間のチェーンストア売上高は前月同期比1.2%減少した。事前予想をやや上回る落ち込みだったとしている。前年同期との比較では0.6%増で、こちらは当初見越していたよりも低い伸びという。

韓国の朝鮮日報は26日、同国の澱粉や砂糖のメーカー4社が計5万トンの米産遺伝子組み換えコーンを食用に買い付けていたことを報じた。これまで飼料用に遺伝子組み換え種を輸入したことはあったが、食用は初めてという。納入は5月の見通しとしている。

米農務省（USDA）は26日、韓国向けで2007/08年度産コーン11万トンの輸出成約報告があったことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表

米調査会社スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が26日に発表した2007年12月のS&Pケース・シラー住宅価格指数は10都市総合で前月比2.28%、20都市総合では2.15%それぞれ下がった。いずれも調査史上最も大きな落ち込みである。10都市総合はこれで18ヶ月連続の前月比マイナスであり、20都市総合は16ヶ月続けてダウン。20都市全てで下落し、最も値下がりがきつかったのがフェニックス。3.49%下がった。サンディエゴやサンフランシスコ、ロサンジェルスも3%を超える下落。また、ワシントンDC、マイアミ、ミネアポリス、ラスベガスが総合指数以上の下げとなった。

12月の指数は前年比較でも過去最大のマイナスとなった。10都市総合が9.82%下がり、20都市総合は9.08%下落。都市別ではシャーロットとポートランド、シアトルだけが再び上昇し、残る17都市は前年割れである。このうちマイアミで17.50%下がった。このほかにも7都市の住宅価格が2ケタダウンだった。

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

コートジボワールの公式データによると、1月のロブスタコーヒー輸出はインスタントコーヒーも含めて前年同月比44.0%減の4326トン（7万2100袋）となった。生豆だけで1年前を43.2%下回る3520トン（5万8666袋）。一方、昨年10月に始まった2007/08年度の累計は前年同期に比べて52.8%増の4万6799トン（77万9983袋）となった。生豆の出荷は66.4%増の3万7345（62万2416袋）。

インドのパワール農相は26日、砂糖輸出補助を10月1日まで有効にすると発表した。従来の期限は4月1日。ただ、世界貿易機関（WTO）の規定に絡み、当初の1年間延長は見送りになったともいう。

農相はこのほか、2007/08年度の砂糖生産見通しを従来の2600万トンから2660万-2700万トンに引き上げた。ただし、前年度の約2800万トンには依然として届かない見方である。輸出については国際価格の上昇を理由にこれまで見越していた300万トンより200万トン増えて500万トンとなり得るとも述べた。

メキシコ砂糖アルコール会議所が25日に明らかにしたデータによると、同国の07/08年度(11月-10月)砂糖生産は2月23日までに225万3144トンとなり、前年同期に比べ7.9%増加した。23日までの一週間の生産は24万8896トン。前週の24万6669トンをやや上回り、またピーク時の平均22万トンと比べても著しく多い。稼動中の製糖所は56ヶ所と前週から変わらず、一年前より1ヶ所少ない。

経済指標
・ 1月生産者物価指数（PPI) （8：30）
・ 12月S&Pケース・シラー住宅価格指数（9：00）
・ 2月消費者信頼感指数（10：00）

納会日
・石油製品・天然ガス 3月限OP 納会
・メタル 3月限OP 納会