出所：豪農業資源経済局（ABARE)、単位：1,000トン、1,000ヘクタール

2月18日はプレジデントデー、
米国市場は全て休場となります。

ベネズエラのチャベス大統領は17日、オリノコ河の重質油プロジェクトを査察した際の会見で、米国向けの石油輸出を停止する予定はないと、エクソンモービルによる同国国営石油PdVSAの海外資産凍結訴訟に対抗して行った同社への出荷停止を米国向け全体に広げる可能性を否定した。しかしながら、米国政府が直接我々に危害を加えるのならこの限りではないとも述べている。

イランのノザリ石油相は17日、テヘランで行われた式典で記者団の質問に答え、来月5日に開かれるOPEC総会における減産の可能性について、明確に否定しなかった。市場や在庫の状況を注意深く分析し、決定を下すとした上で、普通ならば(暖房需要期の終了する)3月の定例総会では減産が決定されると述べるなど、生産枠引き下げにも含みを持たせた。

NY天然ガスは反落。寄付きでは前日の流れを継いだ買いが先行したものの、早々に息切れ。その後はじりじりと売りに押される相場展開が続いた。2月後半の天気予報がやや弱気に変化したことも弱気に作用、プレジデントデーの3連休を前にポジションを整理する動きが強まった。

アルゼンチン・ブエノスアイレス穀物取引所は15日に発表した作柄報告で、ブエノスアイレス州において2007/08年度コーン収穫が始まったと伝えている。0.7%が刈り入れとなっただけだが、現時点での平均イールドは前年同期を20%下回る5.2トンという。ブエノスアイレス州北部やコルドバ州、サンタフェ州南部でも作業が始まればイールドは上がるとしているが、それでも全体で前年割れは必至との見方を示している。

大豆については、作付が完了したと記している。最近の降雨で作柄が改善というが、3月から4月にかけての天気がイールドを決めると述べた。

アルゼンチン農業局が15日に発表した週次データによると、同日付けの2007/08年度小麦輸出登録は705万トンだった。前週から変わらない。当局は1月終わりに昨年暮れから停止していた小麦の輸出登録受付を再開と発表していたが、実際に業者が手続きでるのは3月1日としていたために、出荷記録でも1月下旬から変化はない。しかも、14日には農業局が輸出業者に3月17日まで登録は禁止していることを通知していたと報じられている。

2007/08年度のコーン輸出は15日時点で340万トンだったとの報告である。前週の220万トンから増加。2006/07年度分は1415万トンと一週間前と同じだった。

ドル/円：107.81、ユーロ/ドル1.4677：、ユーロ/円：158.29 （NY17:00）

為替はドル続落。前日に続きポジション整理のドル売りが目立つ展開、NYで発表された経済指標に弱気のサプライズが多く売りを誘ったが、その後は逆にドルを積極的に買い戻す動きも見られた。ユーロ/ドルは東京の午後遅くから騰勢を強め、NY午前には弱気の経済指標を手掛かりに一時1.47ドル台まで値を伸ばした。しかし指標発表が一巡すると一転してドルの買い戻しが進み、1.46ドル台後半まで値を戻した。

ドル/円はロンドンで一時108円台を回復したものの、その後急速に円高が進みNY朝には107円台前半まで下落。その後は107円台半ばから後半で推移した。ユーロ/円もドル/円に連れロンドンで158円台後半まで上昇その後NY朝にかけて157円台半ばまで値を戻した後、158円をはさんだ水準で推移した。

債券はまちまち。市場予想を下回る経済指標が続いたのを背景に景気不安からの買いと3連休前の利食い売りにもまれた。朝方はフィラデルフィア連銀景気指数が活動縮小を示したことやミシガン大消費者指数の1992年まで遡る水準への低下などが景気の行方を巡る悲観ムードを煽る。早期の大幅利下げシナリオにも改めて関心が向いて買いが優勢となった。ただ、金融政策の影響を受けやすい2年債利回りが2004年春以来の水準まで下がるなどで短期債には買われ過ぎの感が強まる。このため、本日のレンジ下限まで利回り低下が進んだ後の短期債には売りが広がり、2年債は結局的に前日より高く終了だ。

長期債は朝方から限定的な買いの展開だったが、最後まで流れは続いた。景気不安を高める経済指標だったものの、インフレを懸念させるデータもあったためにブレーキが掛かりやすかった。しかし、取引後半は利回り曲線に基づいた取引を戻す動きが台頭。長期金利の指標である10年債利回り本日一番低いところでも前日比較すると限定的ながら低下での推移に終始した。最近の長短金利差拡大も一服した。

なお、18日がプレジデントデーで休みとなり、本日は連休前のために現物、先物ともに通常より早く取引が終わった。

シカゴ大豆は期先限月を中心に続伸。前日の流れを継ぎ寄付きから大きく買いが先行、期近は直近の高値を上抜けた。その後一旦はマイナス圏まで手仕舞い売りに押されたものの、この水準では買い意欲も強い。引けにかけては再び騰勢を強め、結局は日中高値近辺で取引を終了した。

シカゴコーンは続伸、終値ベースで直近の高値を更新した。ここまでの流れを継ぎ寄付きから買いが先行。その後ポジション整理の売りに押されたものの、前日終値を割り込む水準ではしっかりと買いが入り相場を下支え。引けにかけては改めて騰勢を強め、日中高値近辺で取引を終了した。

シカゴ小麦は小幅反落。寄付きでは前日の流れを次いだ買いが先行したものの、高値ではすかさず売りが膨らみ一気にマイナス転落と、荒っぽい値動きで取引を開始。ミネアポリス市場の高騰が下支えとなるものの、プレジデントデーの3連休を前に手仕舞い売りの圧力も強く、中盤は日中安値近辺で低迷を続けた。その後やや買い戻され引け前にはプラス圏を回復する場面も見られたものの、最後は再び売りに押された。

NY株はまちまち。朝方に景気不安を煽る経済指標が相次いだたことを嫌気しながら、様子見姿勢を崩すには及ばなかった。18日のプレジデントデーに伴う3連休前で持ち高を大きく動かすことを手控える空気も強い。朝方から売り先行でも限定的。取引後半は買い戻しもまばらにあった。

ニューヨーク連銀指数やミシガン大消費者指数が予想を大きく下回る弱気データだったのに加えて家電量販のベスト・バイが業績見通しを引き下げたことなども市場心理を弱気にさせ、寄り付きから相場は軟化した。しかし、値下がりペースは比較的緩く、じりじりと下げながらも今週のレンジ下限に進む前には止まった。午後はじわりと下げ幅を縮小していった。ダウ平均とNASDAQ指数は戻りきれずに続落したが、S&P500は僅かにもプラス圏に立ち直って終了。前週比較では主要株価指標揃って上昇に転じた。

出所：Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

出所：米先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月12日 現在、 先物 + オプション サマリー

出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NY原油は前日からほぼ変わらず。寄付きではこれまでの流れを継いだ買いが先行、一気に96ドル台まで値を伸ばした。しばらく高止まりを続けた後、昼前にはまとまった売りが出て一気にマイナス転落した。安値では引き続きしっかりとした買いが見られたものの、プレジデントデーの3連休を前にしたポジション整理の売り意欲も強く、引けにかけて前日の水準まで戻すのが精一杯だった。

国際エネルギー機関（IEA）の田中事務局長は15日、ベネズエラによる米エクソンモービルへの石油輸出停止の影響は限定的なもので、戦略備蓄原油を放出するような事態にはならないとの見通しを示した。また、原油価格が90ドル台半ばの水準で推移していることに対し非常に神経質になっているとした上で、市場はOPECに対して強いシグナルを送っていると、改めて増産を促した。

ベネズエラやナイジェリア問題のような地政学リスクは、価格を急騰させる可能性を秘めており、そうした状況に上手く対応するためにも、在庫を更に積み増しし産油国の生産余力を引き上げる必要があるという。

NY金は反落。3連休を前にポジション整理の売りが膨らんだ。寄付きでは大きく買いが先行、920ドル台をうかがう水準まで一気に値を伸ばした。しかしこの水準では売り意欲も強く、中盤にかけては軟調に推移。弱気の内容がほとんどだった一連の経済指標発表が終わった後ドルに大きく買い戻しが膨らんだことも嫌気、昼にかけて急速に下げ足を速めた。結局は900ドルの大台を割り込むこともなく、やや下げ幅を縮小して取引を終了した。

NYコーヒーは反落。夜間取引から買いが大きく先行、寄付きではいきなり156セント台まで値を伸ばすなど強気一色の相場展開となった。しかしそれ以上積極的に買う向きもなく相場は伸び悩み。中盤以降はプレジデントデーの3連休を前にポジション整理の売りが加速、ストップも巻き込み一気に150割れまで値を崩した。

NY砂糖は続伸。寄付きではこれまでの流れを継いだ買いが先行、あっさりと前日の高値を上抜け13セント台半ばまで値を伸ばした。しかし特に大きな材料が出た訳でもなく、それ以上積極的な動きも見られない。中盤以降はプレジデントデーの3連休を前にポジション整理の売りが膨らみ、一時はマイナス転落する場面も見られたが、最後まで13セントの大台は維持した。

出所：ベーカーヒューズ社

米連邦準備理事会（FRB）のミシュキン理事は15日の講演で、必要に応じて金利を引き下げると述べた。前日にバーナンキFRB議長が議会証言で示した金融政策の運営方針を繰り返した格好である。ミシュキン理事はFRBにとって金融政策が景気の下振れリスクを抑えるのに最適な措置とコメント。金融市場の混乱が景気の先行きを引き続き脅かしていると述べ、さらなる利下げの可能性が強いこともにおわせている。

ただ、ミシュキン理事は金融市場がしばらく不安定になることを見通しながら、急速な改善もあり得ると指摘した。このため、当局の政策がシフトするかもしれないとした。また、物価見通しが落ち着いているとの見方を支持してこれまでの積極的な利下げがインフレを引き起こすこともないとコメント。それでも、エネルギー価格上昇やドル安の中では物価動向を監視する必要もあると強調した。

アルゼンチン農業局によると、シーズン開始時の乾燥の影響から多くの地域で2007/08年度のコーンと大豆のイールド低下が必至となっている。この一週間の降雨を生育に寄与するとしながらも、イールド限定は免れないとの見方である。

ブエノスアイレス州ペルゴミノ地区のコーンイールドは前年を7%下回り、エントレリオス州では前年度が行中だったことから30%落ち込む見通しという。サンタフェ州では既に収穫が始まったと指摘。また、コルドバ州もスタート間近としており、早く作付されたものはイールドダウンになるとコメントした。コーン作付は14日時点で99%と、前年同期より1ポイントダウンという。

大豆作付もほぼ完了と伝えている。サンタフェ州では今週の雨による効果を評価しているが、その前に既に花が落ちていた地域もあったことからイールドは下がるとの見方を示している。また、先週には雹に見舞われて州内で3000ヘクタール相当が被害を受けともいう。コルドバ州では降雨の影響で品質改善といい、ブエノスアイレス州でも順調としている。

米農務省（USDA）は15日、日本向けで2007/08年度産コーン15万2400トンの輸出成約報告があったことを明らかにした。また、韓国向けで同じく07/08年度産コーン11万トンの成約もレポートされたと記している。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

中国広西の取引所アナリストは15日、地元の砂糖きびの半分以上に豪雪被害が生じたことを伝えた。93万3333ヘクタール作付されたうちの51%にあたる47万6000ヘクタールに影響したという。生産率は雪に見舞われる前に12%とみられていたのが10%に下がったと記している。また、春節以降、穏やかな天気になっており、降雪直後の気温上昇は砂糖きびにさらなる負担ともコメント。13万3333ヘクタールの増反となったものの、生産は前年割れ合しとも述べている。

広西は中国の砂糖きび生産で8割、砂糖は6割を占める主要生産地である。

中国広西の取引所によると、政府が19日に3万400トンの砂糖を買い取る予定となっている。国内の価格下落抑制を狙って先月に決定した計30万トン買い取り計画の一環。このところ価格が上がっているものの、実施する格好である。ただ、地元関係者は買い取り価格が低すぎて売却側の関心が疑問視されるとの見方を示している。

インド紙報道は、2007/08年度の国内大豆生産が前年比23.7%増の940万トンになるとの地元業界関係者による見通しを報じた。技術向上、高品種の種子を取り入れたのが寄与する見方という。

ブラジルの農業顧問会社アグロコンサルト幹部は15日、2007/08年度の国内大豆収穫が6000万トンを超えて記録更新する見通しを示した。生産地の一部では天候に恵まれなかったものの、他の地域で補うのを見込んでいるといい、生産全体に影響することはないはずとコメントした。同社によると、収穫作業は中部から西部にかけて始まっている。

同社は来週にクロップツアーを行なう予定で、肥料の価格高騰が話題になりそうだと述べた。同氏は来年も価格上昇が続くとの見方を示し、利ざやの面から来年度の生産に影響しかねないとも語った。

メキシコ農務省の統計機関SIAPは2008年春から夏にかけて生育となる国内のコーン生産は前年を3.2%上回1752万3617トンと見通していることが報じられた。米通信社ダウ・ジョーンズが独自入手したSIAPデータを伝えたもので、作付状況に基づいての予測という。

インドの公式データによると、国内の冬小麦作付は15日現在2773万クタールとなっている。前年同期の2821万ヘクタールより1.7%少ない。

欧州連合（EU）データによると、2007/08年度33週目にあたる2月12日時点でのEU穀物輸入許可は、輸出を761万トン上回っている。一年前は340万トンの純輸出。2年連続となる圏内不作、さらには在庫取り崩しも進み、今年度はコーンやソルガムを中心に純輸入に転じた。ただ、一週間前に769万トンの純輸入だったのからはダウン。

コーン輸入許可は12日時点で900万トンとなり、前年同期の340万トンから大きく増えた。一週間前との比較でも20万トンアップ。軟質小麦の輸出許可が前週の390万トンを上回る410万トンだった。しかし、前年同期の610万トンと比べると大幅減である。

出所：ミシガン大学、NY10:00発表

ロシア砂糖生産者団体が15日に明らかにしたデータによると、同国の年初から2月13日までの輸入粗糖による砂糖生産は18万8,900トンと前年の約半分のペースにとどまっている。製糖所における粗糖在庫は18万8,700トンと、前年の14万トンを34.8%上回っている。

出所：米連邦制度準備理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2002年＝100

出所：米財務省、NY9:00発表、単位100万ドル

出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

ベネズエラのラミレス石油相は14日、同国の資源国有化政策に伴い開発事業から撤退したエクソンモービルの権益は、約7億5,000万ドルとの試算を明らかにした。これは同国国営石油PdVSAの海外試算凍結を求める訴えを起こしたエクソン社が、同国からの撤退に伴い50億ドルの支払いを求めていることを受けてのもの。同社の取り分は欧州や米国で凍結されたPdVSAの資産120億ドルの10分の1にも満たないと、資産凍結の不当性を改めて主張した。

中国税関総局が15日に明らかにした速報データによると、同国の1月大豆輸入は344万トンと前年比で41.5%増加した。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月輸入・輸出価格指数 (08:30 )
・2月ニューヨーク連銀指数 (08:30 )
・12月対米証券投資 (09:00 )
・1月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15 )
・2月ミシガン大消費者指数速報値 (10:00 )

エネルギー・メタル
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・1月全米コーヒー生豆在庫 (15:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (2/15 - 15:30 )