NY天然ガスは反落。取引前半は前日の流れを継いだ買いが先行したものの、高値更新目前で伸び悩み。中盤以降は目先北東部や中西部で寒さが和らぐとの予報が出たことを受け、手仕舞い売りに押される軟調な展開が続いた。

ドル/円：107.25、ユーロ/ドル：1.4584、ユーロ/円：156.44 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高の展開。ウォーレン・バフェット氏が金融保証会社の救済案を提示したことを好感、市場に改めてリスクを取る機運が広がり円売りにつながった。ドル/円はロンドンまで106円台後半で推移していたのが、NYではバフェット発言を受け107円台半ばまで上昇。午後からはやや売りに押されたものの107円台を維持したままとなっている。

ユーロ/ドルはロンドンまで1.45ドル台前半で推移していたのが、NYに入ると1.46ドル台を試すところまで上昇。しかしこの水準では売り意欲も強く、結局最後まで伸び悩んだ。ユーロ/円はロンドンからNY午前中にかけて155えん台から157円まで上昇。その後は動きも落ち着き、午後には156円台後半まで値を戻した。

債券は反落。米著名投資家ウォーレン・バフェット氏の金融保証会社救済策が信用リスクを後退させるとの見方につながり、終日重しとなった。買われ過ぎの見方がちらつくことからも売り圧力は強まりやすい。

救済提案の報道が流れるのを背景に早くから売りが膨らみ、10年債利回りは3.7%をうかがう展開となった。株高も響き、特にダウ平均などが本日の高値を付けるあたりでは10年債も3日ぶりの高水準。午後はやや伸び悩みながら前日のレンジ上限も上回るところで推移した。一方、短期債には目先の利下げ観測が下支えし、長期債よりも売りは限定的。このため、長短金利差もじわりと拡大した。

シカゴ大豆は続落。寄付きでは買いが先行したものの、早々に伸び悩み。特に新たな買い材料が見当たらない中、シカゴの小麦に大きく手仕舞い売りが集まったことや、金や原油といった他の商品市場も軟調に推移したのが嫌気され、中盤以降は大きく売りに押される展開となった。引け前には前日の安値を割り込むまでに値を下げたが、その水準では買い意欲も強く、最後はやや下げ幅を縮小した。

シカゴコーンは続落。前日同様に手仕舞い売りの意欲が強く、寄付きから軟調な相場展開。小麦が大きく値を崩したことや、原油や金といった主力商品に売りが集まったのも嫌気された。取引前半は何とか5ドルの大台を維持していたものの、中盤にまとまった売りが出るとあっさりと下抜け。ただ、前日の安値割れを試すような動きは見られなかった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NY株は上昇。著名投資家ウォーレン・バフェット氏による金融保証会社救済案を好感した買いが相場を押し上げた。日中はゼネラル・モーターズ（GM）のリストラ計画などの個別材料も相場全体を支援していた。しかし、改めて様子見を構える向きもあり、このため午後は買いペースも鈍った。特に引けにかけては売りもまばらにみられたほど。

午前の取引では相場も着実な値上がりとなり、ダウ平均など一番高いところで約200ドル上昇した。しかし、その後は値上がりも一服し、終盤には値を消す展開。ダウ平均、S&P500はプラス圏での推移を保って続伸して終了したが、NASDAQ指数はマイナス転落して僅かにも前日終値を下回って引けた。

シカゴ小麦は大幅続落。前日同様、日中を通じて売り一色の展開となった。ミネアポリス市場は相変わらず60セントのストップ高に張り付いたままの状況だが、シカゴでは寄付きからほぼ一貫して値下がりを続けた。引け前には一時10ドルの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大したが、この水準ではさすがに買い戻しが集まり、最後は大台を維持する格好で取引を終了した。

NY原油は反落。先週後半から続いた上昇も一服、在庫統計の発表を明日に控え手仕舞い売りに押される相場展開となった。安く寄り付いた後、一時は買いが膨らみプラス圏を回復する場面も見られたものの、前日の高値を試すほどの勢いもない。米エネルギー省が世界需要見通しを引き下げたことも嫌気され、午後からは日中安値近辺でもみ合う展開が続いた。

NY金は反落。日中を通じてポジション整理の売りに押される展開が続いた。安く寄り付いた後、一旦は買い戻される場面も見られたものの、プラス圏を回復することなく伸び悩み。中盤以降は改めて売りが加速し、3日ぶりの安値まで値を下げた。株価が久しぶりに大きく上昇したのをきっかけに、とりあえずこれまでのポジションを整理しようとする動きが金融市場全体に広がった。

NYコーヒーは前日からほぼ変わらず。日中を通じて前日終値を中心に小幅レンジで上下を繰り返す展開が続いた。食品大手が小売価格の値上げを相次いで発表したことが下支えとなり、金や原油など商品市場全体に売り圧力が強まる中にもかかわらず、大きく値を崩す場面は見られなかった。

NY砂糖は続落。期近3月限から5月限への限月乗換えの動きにファンドの手仕舞い売りも加わり、日中を通じて軟調に推移した。寄付きで大きく下げた後、一旦は買い戻されるもプラス圏を回復するには至らず。終盤には再び売りが膨らみ、最後は取引前半の安値を下抜けて終了した。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが12日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、8日までの週の米国内ガソリン需要は日量886.3万バレルと前週比で3.5%減少した。これは07年8月以来の大幅な落ち込みで、前年比でも3.1%減少している。ガソリンの平均小売価格は1ガロン2.96ドルと前週比で2セント下落、07年11月2日までの週以来の低さとなった。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

13日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

サンフランシスコ連銀のイエレン総裁は12日の講演で、今年の米景気スローダウンは必至と先週のスピーチでの見解を繰り返した。総裁は当局の金融政策を緩和方向で運営することを適切な方針と評価し、また、利下げが景気後退回避に寄与すると述べるなどやはり前回とほぼ変わりのない内容だった。

ただ、講演後の記者会見では鈍い経済成長と確実視するにはまだ情報不足なことも示唆。また、緩和態勢の解除は早いともコメントした。金融市場についても昨年暮れから行なっている入札を通じての短期資金供給によってとりあえず不安定感が後退しつつあると認識しながら、問題はまだ残っているともなお強調した。

米食品大手クラフト・フーズは12日、同業他社に追随して値上げしたことを発表した。対象は「マックスウェル・ハウス」ブランド及び「ユーバン」ブランドのコーヒー製品で、両ブランドの11−13オンスの挽き豆缶を15セント、インスタントコーヒーを1オンスあたり3セントそれぞれ引き上げた。値上げは生豆価格の上昇に対する措置という。

すでにプロクター・アンド・ギャンブルとイタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAがコーヒー製品の値上げを発表済み。各社の価格引き上げは昨年10月以来である。

フィラデルフィア連銀が12日に発表した四半期ごとの専門家景気見通し調査最新版では、今年前半について前回より鈍い成長の見方が強まった。エコノミスト50人による1-3月期成長率平均予測は0.7%、4-6月期が1.3%。いずれも3ヶ月前の調査で出た伸び率予測2.2%と2.3%を下回る。

マイナス成長に落ち込む確率は1-3月期が47.31%、4-6月期42.91%とみている。前回調査での22.51%、21.50%より上がった。後半は2.8%成長、下振れリスクも前半に比べると後退との見方であるが、やはり前回に比べると慎重さが増した。通年の成長見通しは1.8%。昨年11月時点では2.5%だった。なお、2009年には2.8%に伸びが加速するのを見込んでいる。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

イタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAは12日、米国内でコーヒー製品を値上げした。対象は「チョック・フル・オー・ナッツ」ブランドの10.5−13オンスの挽き豆缶で、15セント引き上げる。このほか「チェース・アンド・サンボーン」、「ヒルズ・ブラザーズ」、「MJB」ブランドの挽き豆も同様の値上げを行う。

同社は、ニューヨークやロンドン市場での生豆価格上昇を理由に価格の引き上げを決めたという。同社の値上げは昨年10月以来。11日に消費財メーカーのプロクター・アンド・ギャンブルが自社コーヒー製品値上げを発表済みであり、マッシモ社が追随した格好となる。

米連邦準備理事会（FRB）は12日、11日に実施した新融資制度での入札結果を発表し、3.010%で落札となったことを明かした。過去4回の落札金利を下回った。応札した銀行は66行で、前回の52行から大幅に増加。応札額は584億ドル。倍率が1.95とやはり前回より高い。このたびの資金供給300億ドルは28日間の期間となる。

イラクの貿易次官は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、国内の小麦在庫が3-6ヶ月の供給分しかないことを明かした。今年に入ってから米国とカナダ、オーストラリアから小規模を輸入した程度といい、買い付けが遅れているのは2008年の予算がクルド自治区向けを巡って依然として議会での審議段階にあるためと説明している。同氏は予算に関して、食糧の買い付けに32億ドル設けられているだけで、貿易省では世界的な商品価格の高騰から62億ドルの予算を要請しているという。

ECBが12日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は8日現在2,014億1,400 万ユーロと前週から3,800万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行ったほか、他の中銀1行の金貨取引がネットで買い越しとなった。

エジプト商品供給公社（GASC）は12日、予定していた小麦買い付けを自国通貨建てで物色していた分とあわせて見送ったことを明かした。理由は不明。

フィリピン農務省は12日、2008年1-6月のコーン生産が前年同期比21%増の334万トンになるとの見通しを発表した。価格上昇で農家の生産意欲が高まったことを指摘。四半期別では1-3月期に一年前を23%上回る210万トン、4-6月期には18%増えて124万トンになるのを見越しているという。

米小売調査レッドブック・リサーチが12日に発表したレポートによると、2月第1週のチェーンストア売上高は前月同期比1.2%減少した。事前予想以上のマイナスである。前年同期との比較では0.6%増だが、やはり当初見越していたよりやや低い伸びだった。

レッドブックでは、2日のプロフットボール優勝決定戦や4日に複数の週で大統領予備選が行なわれたこと、また南部を襲った竜巻と暴風雨が売上に響いたとコメント。ほとんどの業者が当初計画を下回る販売結果に終わったという。

ドイツ調査会社WVZによると、8日時点でのビート糖生産量は405万8000トンとなった。約一ヶ月前の報告から70万トン強増え、事前見通しの407万トンも目前である。ただし、ビート含糖率は17.43%。今年度の予測17.54%を下回っている。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は11日、2007/08年度のコーヒー輸出について1月時点でロブスタ種は前年同期比16.2%増の86万1799袋になったと発表した。好天気、2001年に始まった植え替え計画が増加に寄与したとコメントしている。

一方、アラビカ種の出荷は14万3055袋で、こちらは一年前を37.5%下回る。生産周期で裏作にあたるのが輸出ダウンの要因という。

出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が12日に発表した9日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.7%下落した。前週に1.7%上昇と昨年12月22日までの週以来の高い伸びとなったが、早々に一服した格好となる。ICSCのチーフエコノミストも景気の不透明感が強く、消費者の慎重姿勢が直近週の支出結果に表れているとコメント。2月の既存店売上高は前年同月比0.5-1.0%増にとどまるとの見通しも示した。

ただ、販売指数は前年同期と比べると1.8%上昇で、前週時点での前年比伸び率1.6%を上回った。

出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

南アフリカ統計局が12日に明らかにした月次データによると、同国の07年12月金生産指数(2000 年=100)は季節調整値で55.9と前月から4.7%上昇した。年次では56.4と前年同月から4.1%のマイナスとなっている。金以外の鉱物を含めた全体では前月から0.3%増加、前年比では1.4%減少した。

インドのミューチュアルファンド協会が12日に明らかにしたデータによると、同国の金ETFの残高は1月1.7%増加し47億5,000万ルピーに達した模様。金価格の上昇に伴い、この間の利回りは10%を超えたという。

ペルシャ湾岸の加盟国のOPEC高官は12日、ダウジョーンズのインタビューに答え、ナイジェリアの輸出一部停止やベネズエラが米国向け輸出の停止を警告したことは、次回3月5日のOPEC総会における生産方針決定に影響を与える可能性があることを示唆した。これらの問題については、真剣に協議する必要があるという。

メキシコ砂糖アルコール会議所が11日に明らかにしたデータによると、同国の07/08年度(11月-10月)砂糖生産は2月9日までに175万5,759トンと前年比で7.1%増加した。9日までの一週間の生産は25万8,722トンと前年同期の25万3,145トンをわずかに上回っている。稼動中の製糖所は56ヶ所と前年から変わらず。

メキシコ農務省コーヒー局が11日に明らかにしたところによると、同国の1月コーヒー輸出は22万4,548袋と前年比で6.4%増加した。07/08年度(10月-9月)累計では67万3,930袋と前年を5.1%上回っている。

エルサルバドルのコーヒー評議会が11日に明らかにしたデータによると、1月の同国コーヒー輸出は11万8,220袋と前年から4.6%増加した。輸出の74%は前年度の在庫からによるものという。また、07/08年度(10月-9月)の累計では25万5,496袋と前年を9.1%上回っている。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月財政収支 (14:00 )

エネルギー・メタル
・EIAアウトルック (13:00 )

農産物
・ブラジルIBGE農産物生産推定

NY天然ガスは続伸、目先の気温低下見通しを手掛かりに買いが集まり、直近の高値をあっさりと上抜けた。寄り付きから大きく買いが先行、原油の上昇も後押しとなり中盤には8.60ドル台まで値を伸ばした。引けにかけてはやや売りに押されたものの、高値圏を最後まで維持したまま取引を終了した。

ドル/円：106.90、ユーロ/ドル：1.4516、ユーロ/円：155.21 （NY17:00）

為替はドル小幅安。先週のドル買いの勢いも一服、ポジション整理に伴うドル売りが優勢の展開が続いた。ユーロ/ドルはドイツ中銀のウェーバー総裁がインフレに対する警戒感を改めて示したことを受け、アジアからロンドンにかけて1.45ドル台後半まで上昇。しかしNYでは改めてユーロを売る動きが加速、昼には1.45ドルを割り込む場面も見られた。

ドル/円はアジアからロンドンにかけて107円台を割り込み、一時106円台前半まで下落。NYではじりじりと値を戻し、午後からは106円台後半で推移した。ユーロ/円はNY朝に154円台前半まで下落したものの、その後堅調に値を回復し午後からは155円台前半で推移した。

債券は続伸。金融機関の財務体質を危惧させるニュースが続いたのを背景に小じっかりの相場展開だった。経済指標の発表はなかったものの、AIGが監査から金融デリバティブ商品の資産評価方法で問題を指摘されたことなど新たな金融機関絡みのニュースが聞かれて買い意欲を支えるのに至った。朝方は株安も支援。しかし、午後に株式相場が持ち直しても債券買いは続き、相場も小高い動きを維持した。

長期金利の指標である10年債利回りは朝方に3.6%を割り込んでから下げ幅は縮んだものの、最後まで先週末より低い。また、本日は短期債がほぼ同ペースでの買いとなり、長短金利差に再び大きな変化はなかった。

シカゴ大豆は反落。寄付きでは売りが先行。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、シカゴの小麦市場に大きく手仕舞い売りが出たことなどが嫌気された。しかし中盤に入るまでには直近の安値手前でしっかりと下げ止まり。一気にプラス圏を回復するような積極さはなかったものの、需給見通しの強さを手掛かりにした買い意欲は強く最後まで底堅く推移した。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

シカゴコーンは反落。寄付きでは手仕舞い売りが先行したものの、直近の安値手前で下げ止まり。安値はファンドなどからの買いが入り、すぐに5ドル台を回復した。特に大きな材料も見当たらない中、中盤以降は狭い値幅で方向感なく上下を繰り返す相場展開、結局プラス圏を回復することはなかったが、最後は買いが優勢となり日中高値近辺で取引を終了した。

NY株は上昇。値ごろ感からの買いによってAIGの財務体質に対する懸念を背景にした朝安から立ち直った。相場全体で買いを進める手掛りは見当たらないが、個別あるいは特定セクターでそれぞれの材料から買いが集まったのが結果的に相場を押し上げる格好となった。朝方はAIGの損失拡大観測を強めるニュースが伝わったために金融株を中心に下落。ダウ平均が100ドル以上落ち込む場面もあった。しかし、押し目買いによってすぐに下げ渋り、午後にプラス転換した。そのまま小じっかりの展開で、ダウ平均とS&P500が反発。NASDAQ指数は3日続伸である。

シカゴ小麦は大幅反落、寄り付きでいきなり60セントのストップ高をつけた後、そこから1ドル以上下落するという、非常に値動きの激しい一日。証拠金が引き上げられたことも、下げ局面で投機筋の手仕舞い売りを誘う要因となった。もっとも、ミネアポリス市場の春小麦は日中を通じてストップ高に張り付くなど、市場によって反応もまちまち。市場全体が混乱していたことだけは確かだった。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は11日、5万5000トンから6 万トンの小麦を12日に物色する意向を明かした。米国、フランス、アルゼンチン、カザフスタン、カナダ産で、3月11-31日に納入できるものを求めるという。このほか、ロシア、ドイツ、英国、シリア産で3万-6万トンの買い付けも予定。さらに、4月10-30日納入可能の小麦最低 2万5000トンを現地業者からエジプトポンド建てで購入する計画であることを示した。GASCは6日に米産など計15万トンの小麦を買い付けたばかり。同社の条件は毎回ほとんど変わらない。

NY原油は続伸。取引前半は比較的動きは少なかったものの、中盤にかけてまとまった買いが入り一時1月9日以来となる94ドル台まで値を伸ばした。午後からはやや手仕舞い売りに押されたものの、ベネズエラを巡る供給不安や米北東部の気温低下を手掛かりに買い意欲は強く、最後まで底堅く推移した。

NY金は続伸。寄付きから先週の流れを次いだ買いが先行、930ドルの節目をうかがうところまで値を伸ばした。高値では手仕舞い売りに押される場面も見られたものの、南アフリカの電力不足による供給不安を受けたプラチナの上昇や原油高を好感した買いが下支え、後半は再び騰勢を強めた

NYコーヒーは小幅続伸。寄付きでは先週金曜の急伸の流れを継いだ買いが先行。中盤には生産者やポジション整理に伴う売りが膨らみマイナス転落したものの、早々に下げ止まり。最後は再び買いが優勢となりプラス圏を回復して取引を終了した。

米消費財大手のプロクター・アンド・ギャンブルは11日、「フォルジャーズ」ブランドのコーヒー製品値上げを発表した。同社広報は、この2週間の生豆価格上昇を理由にしている。同氏は、生豆価格が原油やプラスチック樹脂など他の商品価格とともに上下することを指摘し、価格変動が顕著かつ持続的な場合にはP&Gも対応すると述べた。

P&Gは10.5−13オンスの挽き豆缶で10セント、8オンスのインスタントコーヒーを24セントそれぞれ引き上げ、即日実施という。グルメコーヒー製品や「ミルストーン」「ダンキン・ドーナツ」ブランドの価格は据え置き。同社は昨年10月にも値上げしていた。

NY砂糖は小幅反落。日中を通じて先週末の終値を中心に小幅レンジで上下に振れる展開となった。期近3月限から5月限への限月乗換えの動きが加速する中、前半にはやや買いが優勢で推移。後半は先週金曜に大きく値を伸ばした反動もあり、手仕舞い売りに押される場面が多くなった。

ブラジル自動車製造業協会（ANFAVEA）が11日に発表した月報によると、ガソリンとアルコール燃料を併用できるフレックス車の1月の国内販売台数は17万9,731台と前月比で10.4%減少した。前年同月との比較では49.5%の増加となる。ガソリン車の販売は1万6,694台と前月から17.9%減少、前年比では12.4%減少した。

ダウ・ジョーンズは11日、ダウ平均の銘柄入れ替えを発表した。たばこ大手アルトリアと航空電子関連のハネウェル・インターナショナルを外し、銀行のバンク・オブ・アメリカ（バンカメ）と石油のシェブロンを代わりに採用することにしたという。銘柄の組み入れは2004年4月以来。バンカメとシェブロンが加わることでダウを構成する金融機関は5社、石油会社は2社となる。銘柄を入れ替えたダウ平均は19日から有効。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは11日、国内大豆生産で最大のマット・グロッソ州では降雨で収穫が遅れている地域があると報告した。前年同期に15%収穫済みだったのに対し、今年は現時点で7%という。ただ、この時期の収穫作業は例年でも限定的であることを指摘し、本格的に行なわれるのは3月ともしている。

セレレスはまた、大豆先渡し販売について8日時点で55%が成約済みと発表した。一週間前から2ポイントアップ。

カナダ小麦協会（CWB）のアナリストは11日、2008/09年度の国内春小麦作付が当初見通しを上回る見方を示した。この一ヶ月ほど春小麦の価格が油種との比較で上昇し、農家には収益面で油種よりもやや魅力的になっているためという。同氏は当初、前年度の1520万エーカーに比べて2-5%減少を見越していたが、今は横ばいあるいはやや増加を予想していることを明かした。また、作付時の土壌など環境次第ではさらに修正もあり得ると述べている。

ブラジル通信社エスタドは11日、小麦輸入への課税控除期間が1ヵ月延長となる可能性を報じた。ブラジル政府は先週、北米など米南部共同市場（メルコスール）以外の国からの買い付けを6月末まで関税を撤廃することに決定。しかし、エスタドによると、外国貿易評議会のメンバーはブラジルが優先しているアルゼンチン産小麦の供給が限定的なことを指摘し、情勢次第で免税期限の延長もあると述べた。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

ウクライナの農業アナリストAPKインフォームは11日、2008年の国内小麦生産が1950万トンになるとの見通しを発表した。前年比44.4%増をみている。

このうち冬小麦は46.5%増の1860万トンと推定。作付が13.5%増えて630万ヘクタール、イールドが1ヘクタールあたり2.9トンと一年前の同2.27トンを上回るとの見方をベースにしている。春小麦の生産見通しは前年から19.6%アップして86万1000トン。作付は前年を43.1%下回る41万ヘクタールにとどまるが、平均イールドが1.8トンから2.18トンに上がるため生産もプラスとの見方である。

フランス農林水産省は11日、2008/09年度冬小麦作付について前年比4.1%増の500万9000ヘクタールと推定していることを明かした。過去5年平均と比べると5.2%増加という。冬穀物全体で707万7000ヘクタールとみている。前年比3.1%増、過去5年平均と比べて6.4%アップの見方である。

インドの政府関係者は11日、同国がカザフスタン産小麦の買い付けを検討していることを確認したが、政府間の交渉は極めて初期段階と述べた。また、カザフスタン以外からの輸入も考慮しており、ロシア産は選択の一つともいう。

フィリピンの飼料業者が政府に対して大豆ミールの免税輸入許可を要請しているとの関係者コメントが報じられている。先月に要請を提示し、政府も検討するとしたが、現時点でまだ返答がないという。飼料の約2割を占める大豆ミールの輸入には3%課税しているが、輸送コストが一年前の2倍近くになっているため関税撤廃を求めているとみられる。

国際コーヒー機関（ICO）は11日に発表した月次市場報告で、2008/09年度の世界コーヒー生産について1億2300万-1億2600万袋で据え置いた。生産国の情勢を監視しながらもひとまず前月の報告で発表した初回予測を維持したといい、将来修正の可能性もあるとした。また、07/08年度の生産を1億1586万袋から1億1644万袋にやや引き上げ。ただし、前年割れの見方は維持している。

消費については、2006年を1億1988万袋で確定し、2007年推定を前回報告で示した1億2300万袋で据え置いた。2008年に関しては今回の報告で触れていない。ICOは現行の需給が価格上昇の理由であり、このトレンドは当面維持する見通しを示唆。輸出や在庫次第としながらも、供給懸念は小さいことを記している。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は11日、1月のコーヒー輸出が前年同月比14.2%増の36万875袋だったと発表した。単月の出荷として2002年7月以来の大きな規模という。当初はウガンダコーヒーの輸出ルートであるケニア内混乱の影響懸念から前年同月を2割落ち込むとみられていた。しかし、天気に恵まれて進行中の収穫が引き続き改善しているうえ、出荷中の護衛、タンザニア経由で輸送するなどによって1月のコーヒー輸出もふえたとみられる。2007/08年度の輸出は年度始めの10月から4ヶ月分あわせて100万4834袋だった。前年比3.5%増加。

ロシア砂糖生産者団体が11日に明らかにしたレポートによると、同国の輸入粗糖による精製糖生産は年初から6日までに15万100トンとなった。前年同期を49.2%下回った。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）は、国内中部・南部の2008/09年度砂糖きび収穫を4億5220万トンと見通しているとの地元メディア報道を否定した。Unicaは声明において、収穫推定は衛星による3月終わりから4月初めにかけての農地映像に依存していることを示し、現時点で見通すのは不可能という。見通し発表は3月終わりとしている。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

ベネズエラのチャベス大統領は10日、エクソンモービルが訴えを起こしているベネズエラ国営石油PdVSAの海外資産凍結が米国で認められた場合、報復として米国向けの石油輸出を停止すると警告した。「資産凍結は我々にとって大きな痛手であり、我々も米国に痛手を与える。米国には石油を送らない。」と強い口調で述べた。

エクソンモービルはベネズエラの石油資源国有化の動きによって同国からの撤退を余儀なくされたが、それに絡んで米国や英国、オランダの裁判所に対しPdVSAの資産凍結を求める訴えを起こしていた。先週末には英国の裁判所が120億ドルに上る資産の凍結を認める命令を出している。

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

NY天然ガスは続伸。目先の気温低下予想が下支えとなる中、原油の上昇を好感した買いが取引前半の上昇を主導した。中盤に8.30ドル台まで上昇した後はやや売りに押される場面も見られたものの、最後まで高値水準は維持したまま取引を終了した。

ドル/円：107.28、ユーロ/ドル：1.4500、ユーロ/円：155.66 （NY17:00）

為替は全般的に小動き。前日のユーロ安の流れも一服、日中を通じてドル、円、ユーロともに比較的狭い値幅内で小動きに終始する展開が続いた。ドル/円はロンドンで一時107円台後半までドルが買われたものの、その後はドルじり安の展開となり107円台前半に下落した。ユーロ/ドルはロンドンで1.44ドル台半ばだったのが、NYでは1.45ドル台前半で推移している。ユーロ/円は東京からロンドンにかけてやや動いたものの、その後は155円台半ばの水準で落ち着いた。

シカゴ大豆は続伸。朝方発表されたUSDA需給報告がやや強気の内容だったことや、5日連続でストップ高となった小麦に連れた買いが相場を主導、中盤にかけて非常に堅調な展開が続いた。しかし後半はファンドなどからのまとまった売りに押されじり安の展開。引け間際には大きく値を崩しマイナス転落する場面も見られた。

アルゼンチン・ブエノスアイレス穀物取引所は8日に発表した作柄報告で、2007/08年度コーン作付がほぼ完了したことを伝えた。早期の干ばつの影響からイールド低下は必至だが、この二日間の降雨が後で作付されたコーンにプラスに作用するとコメントしている。取引所は前週の報告で今年の生産見通しを2500万トンから2050万トンに引き下げたが、とりあえず予測を維持している。

大豆作付もほとんど終わったと記している。コーン同様に乾燥を理由にイールドが下がるとの見方を示した。作柄もまちまちという。

シカゴコーンは反発。金や原油、大豆に小麦と商品市場全体が大きく上昇したのを好感し、寄付きから大きく買いが先行。一時は20セントのストップ高に迫る場面も見られた。しかし中盤以降は一転して手仕舞い売りに押される展開、大豆に大きく売りが集まったのも嫌気され、寄付き時の水準まで値を戻して取引を終了した。

シカゴ小麦は大幅続伸。カンザスシティー、ミネアポリス市場と共に5日連続でストップ高を記録した。朝方発表されたUSDA需給報告が強気の内容だったことも買いを後押し。寄付きから終始ストップ高に張り付いたままの状態が続いた。

NY原油は大幅続伸。ナイジェリアにベネズエラと、産油国の情勢の不安を手掛かりに寄付きから終始買いが先行する展開。中盤に90ドルの節目を上抜けると上げ足も速まり、91ドル台後半まで一気に値を伸ばした。

債券は反発。景気後退、信用リスクといった弱気シナリオを先取りして相場上昇に至った。前日や朝方に金融保証会社の格下げ絡みのニュースが続き、またサブプライムローンに関連した当局調査が広がるとの報道などが関心を集める。また、連銀高官による慎重な景気評価もあり、債券買いを支援した。

前日の大幅下落で買いやすくなったと判断し、寄り付きから買いが先行した。それでも、長期債は根強いインフレ懸念から朝方の買いはまばら。指標である10年債利回りは3.7%を下回っても低下に限界があった。しかし、午後には利回りもじりじりと下がった。短期債とほぼ同じペースでの買いだったことで、本日は長短金利差に大きな変化もなかった。

NY金は続伸。原油の上昇やドル安を好感し、寄付きから買いが先行、中盤には920ドルの大台を回復する展開となった。その後やや売りに押される場面も見られたものの、920台はしっかりと維持、プラチナが連日の最高値更新となっていることも後押しとなり、最後まで底堅く推移した。

アルゼンチン農業局が8日に発表した週次データによると、同日付けの2007/08年度小麦輸出登録は705万トンだった。昨年暮れから停止していた小麦の輸出登録受付は1月29日に再開となったにもかかわらず、前週の報告とあわせて1月下旬の水準から輸出規模に変化はない。

一方、2006/07年度のコーン輸出は前週の1400万トンから 1415万トンに増えた。政府はやはり先月29日に約半年ぶりのコーン輸出解禁を決定。前週の輸出報告では前週比変わらずだったが、その後で成約があったことになる。

出所：米先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月5日 現在、 先物 + オプション サマリー

出所：Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

NY株はまちまち。景気や物価に対する不安とハイテク株を中心にした値ごろ感からの買いが交錯し、方向感の定まらない相場となった。前日の上昇を維持する手掛りが見当たらないことが響いて反落のスタート。しかし、売り材料も特になく、下値ではすぐに買いが集まる。早々の回復を経て昼には一段高が、午後に入って再び下落など、そのまま上下する動きに及んだ。

ダウ平均やS&P500はマイナス引けだが、NASDAQ指数は小幅にも続伸した。売られ過ぎの見方にアマゾン・ドット・コムの自社株買いなども手伝ってのハイテク高が寄与。日中もほかの株価指標に比べて日中からしっかり。下げても限定的だった。しかし、週ベースでは主要株価指標揃って反落した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは大幅続伸。特に大きな材料が出たわけではなかったが、金や原油をはじめ商品市場全体に騰勢が強まったことを好感した。取引前半は地味ながらも、これまでの流れを継いで底堅く推移。中盤以降はファンドを中心にまとまった買いが入ったことで上昇を開始、ストップを巻き込みながら一気に147セント台まで値を伸ばした。

NY砂糖は大幅反発、終値ベースで直近の高値を更新した。原油や金をはじめ、商品市場全体に騰勢が強まったのを好感、寄付きから堅調な相場展開となった。引けにかけてはファンドを中心にまとまった買いが入り40ポイント以上急騰、一気に12セント台後半まで値を伸ばした。3月限オプションが本日納会を迎えることも、引け間際の急騰を後押しした。

クリーブランド連銀のピアナルト総裁は8日の講演で、米経済について極めて厳しい情勢との見方を示し、住宅問題が主因と述べた。総裁は住宅不振が金融市場に影響を及ぼし、景気減速に至ったとコメント。また、貸し出し基準の強化が支出全般に響いているという。慎重な景気評価を示しながら、総裁は金融政策についての言及は見送った。

本日はまた、ロックハート・アトランタ連銀総裁が講演を行なった。景気に関する見解は前日の講演内容を繰り返しただけだが、このほかに、金融市場の変動に起因しているのは海外投資家による巨額なドル投資とコメントした。総裁は金融セクターが当面不安定な状態を続けると見通す。一方で、米国への資金流入は欠かせないとコメント。投資における保護主義論に付いて、国家保安の視点から必要とされる一部産業に限るものであり基本的には好ましくないと警告した。

ミシガン大学の消費者調査を担当するカーティン助教授は米国が通常よりも期間の長い景気後退に突入したとの見解を示す報告書を発表した。一部メディアの報道によると、同氏はインフレ圧力により消費支出は抑えられ、また当局の金政策も困難になるとの見方。個人消費への依存度が高い経済だけに、ダメージが大きいとしている。

カーティン氏の報告書では、燃料食品価格の高騰、所得伸び悩み、記録的な負債が消費者を直撃し、家計を安定させるためには支出を大幅制限する必要があるとしている。所得のギャップが大きくなっていることも指摘。ただ、最近の株安などを挙げて富裕層にしても影響を完全に回避するわけではないと記している。

OPEC主要加盟国の代表団幹部は8日、ダウジョーンズのインタビューに答え、OPECは来月5日に開かれる総会において生産枠引き下げで合意すべきとの見方を示した。原油在庫が積み増しに転じているのに加え、目先需要が伸び悩むとの見方があることがその理由になるという。

出所：ベーカーヒューズ社

コロンビアコーヒー局（Fedecafe）は8日、2008年（暦年）のコーヒー生産減少の見通しを示した。樹の植え替え計画に伴い、10万ヘクタール相当の生産損失になるという。10万ヘクタールは全体87万4000ヘクタールの約11%。ただ、植え替えの対象となる樹は老化した生産性の低いもののため、生産自体は11%以下のマイナスにとどまるとも述べた。植え替え計画は政府が主催しており、農家にはコスト用に2300万ドル、また当座の損失分で1ヶ月につき1ヘクタール50ドルを支給する。

米連邦準備理事会（FRB）は8日、金融市場の安定化を目的に新しく導入した融資制度での5回目の入札詳細を発表した。入札日は11日。前回と同じく28日間の期間で300億ドルを供給するとしている。最低応札金利は今までで最低の2.86%に設定した。結果は米東部時間12日午前10時という。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

世界最大の金ETFのスポンサーであるワールド・ゴールド・トラスト幹部は通信社ロイターに対し、価格が高値更新を継続するなら2008年に金の上場投資信託（ETF）への投資も3割近く増える可能性があるとの見方を示した。同氏は、投資家の間では依然としてドル安や米景気の弱含み、不安定な中東情勢などに強く懸念しており、このため、金への資金流入が続いているという。また、金の価格が700ドルに下がることはないだろうと見通した。

同氏はこのほか、2004年に金のETFが始まったころは機関投資家による資金投入がほとんどだったものの、着実に個人投資家の購入も増えていると指摘。これは分散投資にETFが適しているとの判断があるためだろうと説明する。さらに、市場へのアクセス、コストなどを考慮してETFは平均的な投資家にとって極めて有益とも述べた。

ウクライナ政府は8日、穀物輸出枠に関する決定を延期することに決めたと発表した。今年度の輸出枠を120万トンから290万トンに引き上げる方向で検討していたとみられている。政府系メディアは近いうちに再び輸出枠に関して話し合うとだけ報じた。

出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

フランスの輸出業者がインドへの小麦売却を狙っていると業界団体の幹部が明かした。2006/07年度のフランスによるインド向け輸出は25万-30万トンと推定されている。同氏によると、フランスの業者は100万トン以上の売却が可能か調査中という。

ロシア税関が8日に発表したデータによると、2007年の粗糖輸入は前年比29.5%増の340万9000トンとなった。全て旧ソ連圏外からの買い付けだったという。精糖輸入は一年前を5.2%上回って11万7000トン。

インド政府関係者は8日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、カザフスタン産小麦を少なくとも30万トン買い付ける方向で交渉していることを明かした。国内の緩衝在庫を積み増すためという。交渉は政府間で行なわれており、インドの国営商社ステート・トレーディングの幹部が現在、カザフスタンを訪問中と記している。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万ブッシェル・100万エーカー

インドの政府高官は8日、2008/09年度に小麦を輸入する必要はないと述べた。生産が前年割れとなっても、在庫が潤沢とコメント。同氏は緩衝在庫が4月1日時点で530万トンとなるのを見越しており、400万トンの需要を上回る見方だ。

オーストラリアの農相は8日、計45万トンの小麦輸出許可を発行した。内訳は、グレンコア社にイラク向け30万トン、ドレフュスイラク向け10万トン、グレインコープに英国向け5万トン。

米小麦協会のアジア担当者は8日、インドが2008/09年度に約300万トンの小麦を輸入する必要があるかもしれないとの見方を示した。作付が遅れたことや土壌の栄養分が低いことなどを背景に国内生産が前年度を100万-200万トン下回るとみられているためという。天候で生産見通しが多少改善しても、需給面や価格上昇の抑制の必要性からやはり輸入は必至なことを示唆した。

同氏はまた米国の輸出にも触れ、2007/08年度の出荷目標3200万トンのうち1月24日までに3080万トンを売却済みとしている。インドへの出荷はここ2年間ほど同国の衛生基準が厳しいために極めて限定的だが、インドが輸入小麦の衛生状態に関する基準を緩和した場合にはインド向け輸出が増やす意向も示した。

8日に発表された公式データによると、2008年のインド小麦作付は最終的に2770万ヘクタールとなった。前年比1.8%減少したが、政府が当初見越していた水準は超えた。

経済指標
・12月卸売在庫・在庫率 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・ USDA需給報告(08:30 )
・ USDA需給報告・世界(08:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

納会日
・砂糖・コーヒー 3月限OP 納会