ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ドル/円：102.20、ユーロ/ドル：1.3837、ユーロ/円：141.46 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。ウクライナ情勢で、ロシアが軍事的な衝突を起こすことなくクリミアの編入を行う可能性が浮上してきたことを受け、投資家の間でリスク回避の動きが後退した。ドル/円は東京からやや買いが優勢、ロンドンにかけて102円台半ばでもみ合う展開となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には102円台前半まで反落、そのまま動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.38ドルをやや下回ったあたりでのもみ合い、ロンドンに入ると買いが加速、1.38ドル台前半まで一気に値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYでは1.37ドル台後半まで値を下げての推移。午後には改めて買い意欲が強まり、一時1.38ドル台後半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京から買いが先行、141円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドン朝には一時142円台をうかがうまで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYでは141円を割り込むまでに値を下げたものの、 午後には改めて買いが加速、141円台半ばまで値を戻した。

債券はFRBの早期利上げ観測が強まる中、日中を通じて上値の重い展開となった。ウクライナ情勢で、ロシアが軍事的衝突のないままにクリミアを編入する可能性が浮上した事も、安全資産としての需要を後退させた。相場は夜間の時間帯には売りが先行。通常取引開始後は買いが優勢となり、プラス圏を回復したものの、それ以上積極的な動きは見られず。午後からは動意も薄くなり、先週末の終値近辺でのもみ合いとなった。10年債の利回りは朝方に2.78%まで上昇したものの、その後低下。午後からは2.73%台での推移となった。

ダウ工業平均：16,276.69↓26.08
S&P500：1,857.44↓9.08
NASDAQ：4,226.39↓50.40

NY株は続落。中国のHSBC製造業景況感指数が予想を下回る弱気の内容となったことや、ロシアがウクライナ情勢悪化の影響から景気後退に陥るとの見方が浮上したことで、新興国経済に対する先行き不透明感が改めて強まる中、日中を通じて軟調な展開となった。相場は取引開始時こそ買いが先行したものの、早々に息切れ。中盤にかけてジリジリと値を下げる展開となった。午後には売りも一服、安値からやや買い戻される展開となったものの、流れを強気に変えるには至らず。主要株価指数はどれもマイナス圏のまま取引を終了した。セクター別では、ヘルスケアや消費者サービス、テクノロジー関連の値下がりが目立った一方、石油株や通信株は上昇した。

米栄養食品メーカーのハーバライフ（HLF）は24日、物言う投資家で知られるカール・アイカーン氏の推薦する取締役候補3人を受け入れることことを発表した。また、アイカーン氏は現在、ハーバライフ株の約16.8%に相当する1700万株を保有しているが、比率を25%まで引き上げることで合意した。取締役は4月29日の株主総会で採決される。

米ネットワーク機器大手のシスコ・システムズ（CSCO）は24日、クラウドコンピューティングサービスの拡充計画を発表した。コスト効果などでクラウド需要が高まっていることに着目しての決定という。計画では、10億ドル以上を投じ、向こう2年間でクラウドコンピューティングのネットワークをつくる。クラウドコンピューティング市場ではアマゾン・ドット・コム（AMZN）が主導しており、またIBM(IBM)が1月にクラウドコンピューティング事業への投資計画を発表していた。

CBOT大豆5月限終値：1425-1/2↑16-3/4

シカゴ大豆は大幅反発。中西部が再び寒波に見舞われるとの予報を受け、作付作業に支障が出るとの懸念が投機的な買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引では売りが先行する場面も見られたものの、その後まとまった買いが入り1430セント台まで急反発。早朝からは中国の需要減少見通しが重石となる中で売りが優勢となったが、プラス圏で下げ止まった。通常取引開始後は中盤にかけて再び買い意欲が強まり、1420セント台まで値を回復。その後は動意も薄くなった。

CBOTコーン5月限終値：490-0↑11-0

シカゴコーンは大幅高。中西部が再び寒波に見舞われるとの予報を受け、作付作業に遅れが出るとの懸念から投機的な買いが集まり、終値ベースで3月6日以来の高値を更新した。5月限は夜間取引から買いが先行、早々に480セント台後半まで値を伸ばす展開となった。早朝には売りに押し戻される場面も見られたものの、しっかりとプラス圏で下げ止まり。通常取引開後は改めて買いが加速、中盤には490セント台の手前で伸び悩む場面も見られたものの、最後は一段高となって取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：714-1/2↑21-1/4

シカゴ小麦は大幅反発。中西部の生産地域で乾燥気候が続いていることを受け、冬小麦の作柄悪化懸念が再燃、改めて買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引から商いの薄い中でまとまった買いが入り、7ドルの節目を大きく回復。早朝には売りに押し戻される場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて買いが加速、中盤には710セント台まで一気に上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.276↓0.037

NY天然ガスは続落。季節的な暖房需要の減少観測が引き続き相場の重石となる中、日中を通じて売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、4.30ドル台半ばまで値を戻したところで息切れ。通常取引開始後にまとまった売りが出ると、4.20ドル台後半まで一気に値を崩した。その後は一旦4.30ドル台まで値を戻したものの、プラス圏を回復することなく伸び悩み。中盤以降は徐々に値を切り下げる格好となり、日中安値を更新する格好で取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：2.8909↓0.0170
暖房油4月限：2.9116↓0.0085

NY石油製品は下落、朝方には油漏れ事故によるヒューストンの水路閉鎖を受けて供給不安が高まり、大きく買いが先行したものの、中盤以降は一転して軟調な相場展開。中国の景気減速が嫌気される中、米株が軟調に推移するのにつれて売り圧力が強まる格好となり、最後はガソリン、暖房油共にマイナス圏で取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：99.60↑0.14

NY原油は小幅続伸。中国の景気減速懸念が引き続き相場の大きな重石となる中にも関わらず、油漏れ事故によるヒューストンの水路の閉鎖によって供給不安が高まる中、しっかりと買いが先行した。5月限は夜間取引では中国の景況感指数が弱気の内容となったことを嫌気して売りが先行したものの、早々に下げ止まり。ロンドン時間にはプラス圏を回復した。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、100ドルの大台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後はは99ドル台後半までレンジを切り下げ、上下に不安定に振れる展開となった。最後はやや売りが優勢となったが、プラス圏を維持したまま取引を終了した。

米医療関連のコンサルティング会社IMSヘルスは証券取引委員会（SEC）に提出した新規株式公開（IPO）に関する書類で、公募価格が1株あたり18-21ドルになる見通しを示した。投資会社TPGとレオナルド・グリーン・アンド・パートナーズ、カナダの公的年金運用のCPPIBが保有するIMSヘルスは6500万株の公開する計画。ニューヨーク証券取引所にIMSのチッカーシンボルで上場を申請している。

アップル（AAPL）が今年夏終わりか初秋にスマートフォンの新機種iPhone6を発売するとの見通しが報じられた。米情報サイトのマーケットウォッチによると、複数のアナリストがアップルの部品業者から供給準備に基づいて推定している。RBCキャピタルのアナリストはマーケットウォッチに対し、7-9月に発売になりそうだと述べた。

アップルはまた週末に、テレビ番組のストリーミングサービスでCATV大手のコムキャスト（CMCSA）と提携交渉しているとウォール・ストリート・ジャーナルが伝えていた。協議はまだ初期の段階にあるという。

サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁は24日付けの米紙ワシントン・ポストとのインタビューで、米連邦公開市場委員会（FOMC）が予定より早い利上げを行う意向ははないとの見方を示した。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が19日の記者会見で量的緩和終了からおよそ6ヶ月後の利上げの可能性を示唆したことで、市場がタカ派寄りの発言と受け止めたことにも、市場の一時的な反応と冷静な見方を示した。想定通りに景気が展開するなら、今年終わりに資産購入プログラムが終わると予想する一方、利上げは2015年後半までないだろうと述べた。また、利上げを始めるにしても、段階的に行うことになるだろうとした。

連銀内で2016年には利上げが行なわれているとの見方で一致していることについては、失業率が低下基調にあることを認識する中で、金利の正常化が若干速まるのは自然な流れとの見方を示した。それでも、連銀高官の大勢が2%前後を見越しており、水準的に低いともコメント。緩やかなペースの利上げになることを強調した格好である。

ウィリアムズ総裁は今年のFOMCメンバーではない。

COMEX金4月限終値：1,311.2↓24.8

NY金は大幅反落。ウクライナ情勢に関して特に新たな懸念が生じず、安全資産としての需要が後退する中、FRBの早期利上げ観測が改めて投機的な売りを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引から売りが優勢、1,320ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった、通常取引開始後には改めて売りが加速し1,310ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は下げ渋る場面も見られたものの、中盤にまとまった売りが出ると、1,310ドルを割り込むまで一気に値を崩した。昼にはようやく売りも一服、1,310ドルをやや上回ったあたりでの推移が続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：176.40↑5.25

NYコーヒーは反発。ここまでの手仕舞い売りの流れも一服、ブラジルの供給不安が改めて材料視される中、しっかりと買いが集まった。5月限は夜間の取引開始時にはこれまでの流れを継いだ売りが先行、160セント台後半まで下げ幅を広げる展開となった。NYに入ってからは一転して買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復。そのまま170セント台後半まで一気に上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服となったものの、大きく値を崩すこともなく、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：16.84↑0.01

NY砂糖は僅かに反発。需給面では相変わらず新規材料に欠ける中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。相場は夜間の時間帯は売りが優勢、早朝には16.70セントを割り込むまで値を下げた押し目では買い意欲も強く、NYに入ると早々にプラス圏を回復。その後再び売りに押し戻されたものの、中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、17セントの節目をうかがうまでに値を伸ばした。しかし一気に節目を上抜けるには至らず、引けにかけては売りが加速、最後はかろうじてプラス圏で取引を終了した。

米農業専門誌ファーム・フューチャーズは24日に2014年の国内作付意向調査の結果を発表、農家がコーン作付を減らして大豆を増やすとの見通しを明らかにした。大豆の作付は前年比8.4%増の8293万エーカー。過去最高の更新にもなるという。全ての州で増加するとの見通しで、特にイリノイ州の伸びが大きくなることを指摘した。一方、コーンは9206万エーカーで、前年から3.5%の減少になる。

2014年の小麦作付は5605万エーカーと、前年から0.2%と僅かに減少する。軟質赤色冬小麦が20.4%、白色冬小麦は15.9%それぞれ落ち込むとみられる。しかし、冬小麦でも硬質赤色冬小麦は0.8%の増加見通し。春小麦については12.4%の増加、デュラム小麦は19.5%の増加するという。

ブラジルのマットグロッソ州など中部で小麦生産の研究が行なわれていると報じられた。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、ブラジルの小麦生産の9割は南部のパラナ州とリオグランデ・ド・スル州で行われているが、天候要因と品質面から自給が達成できていないことが背景にある。中部では平均的な天候の下で灌漑も利用すれば、一年を通じて複数の農産物の栽培が可能という。地元の研究結果から、マットグロッソ州では小麦生産で採算が取れることが明らかになっており、品質もブラジル南部を上回るだけでなく、アルゼンチン産並みまたはそれ以上になり得るという。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ロシアの農産物市場研究所（IKAR）は、ウクライナの2014/15年度コーン生産が約2500万トンになる見通しを示した。前年から減少の見方で、大豆やオオムギへの転作に伴う減反による影響という。また、ウクライナ情勢が不安定ために資金繰りが難しくなりつつあることにもよることを認識。IKARの高官は、消毒剤や収穫時の燃料や機材、人件費といったコストをカバーできるか不透明と指摘した。米農業顧問アグリソースの幹部は、資金調達難に加えて天候にも恵まれないと生産が3割ほど落ち込む可能性を示した。

中国雲南省が農家や製糖所を支援するために砂糖の在庫積み増す見通しと報じられた。地元の砂糖業界サイトによると、雲南省政府は6月末にかけて80万トンの2013/14年度産白糖を買い取る計画。雲南省の砂糖生産は広西自治区に次いで大きな規模である。

インドで今月に入り季節外れの降雨や雹に見舞われ、小麦など冬に作付となった作物に被害が生じていると報じられた。パワール農相によるとマディヤプラデシュ州とマハラシュトラ州で300万ヘクタール近くが影響を受けた。また、北部のラジャスタン州やパンジャブ州のダメージもみられ、南部のカルナタカ州、アンドレアプラデシュ州もある程度の被害が出た模様。政府が生産見通しを引き下げる可能性も伝わっている。政府はマハラシュトラ州とマディヤプラデシュ州の農家に1350億ルピーの支援を設けるというが、農家の代表者は規模が小さすぎると批判。また、報道では、政府の対応が遅いと不満も高まっている。

台湾のMFIGが6万トンのコーン買い付けを計画していると報じられた。トレーダーによると、5月26日から6月14日に出荷を条件にしており、米産、ブラジル産、アルゼンチン産、欧州産で物色している。

ロシア統計局によると、2013/14年度（7-6月）のロシア穀物輸出は3月19日時点で1978万6000トンとなり、前年同期から40.8%増加した。このうち小麦が1458万4000トン、コーンは290万2000だったという。3月の輸出は19日まであわせて95万4000トン。コーンの39万トンと小麦50万3000トンで大半を占める。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

ダウ工業平均：16,302.77↓28.28
S&P500：1,866.52↓5.49
NASDAQ：4,276.79↓42.50

NY株は反落。午前中は米米景気のしっかりとした回復を好感した前日の上昇の流れを継いだ買いが先行したものの、中盤以降はロシアと欧米がウクライナ問題を巡って制裁合戦を繰り返すことによる経済への悪影響や、FRBの早期利上げ観測を嫌気した売り圧力が強まり、マイナス圏まで値を下げて取引を終了した。相場は取引開始から買いが先行、S&P500はザラ場ベースで史上最高値を更新する展開となった。しかし昼からは一転して売りに押し戻される展開となり、あっさりとマイナス転落して取引を終了した。セクター別ではヘルスケアやテクノロジーの下げが目立った一方、石油株や公益、素材関連は上昇した。

債券は反発。EUが米国に追随してロシアに対する追加の制裁措置を決定、ウクライナ情勢が改めて緊迫する可能性や、ロシアと欧米間の制裁合戦によって世界経済に大きな影響が出るとの見方が市場の不安を高める中、安全資産としての買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行。朝方には株高の進行を嫌気する形で売りに押される場面も見られたが、すぐに値を回復。そのまま最後まで底堅い相場展開が続いた。10年債の利回りは朝方に2.78%まで上昇する場面も見られたが、その後は低下に転じ、2.74%で終了した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、セントルイス連銀のブラード総裁は21日、イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が19日の記者会見で言及した利上げ時期について、市場の従来予想を繰り返しただけであると述べた。イエレン総裁は、量的緩和終了からおよそ6ヶ月後の利上げの可能性を示唆し、市場はタカ派寄りの発言と受け止めて相場下落にオヨだけいいがある。ブラード総裁は有力シンクタンク主催のパネルディスカッションでのものと伝わっている。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

米クレジットカード大手のビザ（V）とマスターカード（MA）は、米政府がロシア制裁を決めたのを受けて、ロシアの銀行の口座決済を停止したと報じられた。報道によると、ロシア銀行とSMP銀行の決済が停止になった。両行とも政府の制裁リストに含まれているという。

ドル/円：102.27、ユーロ/ドル：1.3792、ユーロ/円：140.98 （NY17:00）

為替は円が小幅高。EUが米国に追随する形でロシアに対する追加の制裁措置を決定したことを受け、ウクライナ情勢を巡って欧米とロシアの関係が更に悪化、制裁の欧州が世界経済に大きな影響を及ぼすとの懸念から安全資産としての円に買いが集まった。ドル/円は東京では102円台前半から半ばのレンジ内で小動き。ロンドン時間にはEUがロシアへの制裁を決定したのを受けて売りが加速、102円割れを試すまで一気に値を下げた。NY早朝には102円台前半の基の水準まで値を回復、その後しばらくは同水準でのもみ合いが続いた。午後からは改めて売りが優勢となったが、102円台は維持したまま越週となった。

ユーロ/ドルは東京では1.37ドル台後半の狭いレンジ内での推移。ロンドンに入るとやや売り圧力が強まる格好となったが、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。NYに入ってからは1.38ドルをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。ユーロ/円は東京では141円近辺での小動き。ロンドンではEUの対ロシア制裁を受けて140円台半ばまで急落する場面も見られたが、NY早朝にはしっかりと値を回復。その後は141円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。午後からは売りが優勢となり、140円台後半まで値を下げた。

米連邦準備理事会（FRB）は21日、20日に発表した大手米銀のストレステスト（資産査定）の結果に訂正があったことを明らかにした。FRBによると、30行中26行の自己資本比率にゼロから0.1ポイントの修正が行なわれたが、アメリカン・エキスプレス（AXP）は0.5ポイント、HSBCノース・アメリカ・ホールディングスがそれぞれ低くなった。また、M&Tバンク（MTB）とノーザン・トラスト（NTRS）は揃って0.3ポイントの上方修正。テストに合格した銀行は29行と変わらない。

米レストランチェーンのダーデン（DRI）が21日に発表した2013年12月-2014年2月期決算によると、純利益は前年同期から18.4%減少して1億970万ドルとなった。一株あたり0.82ドルは市場予想を下回る。売上高が前年比1.1%減の22億3310万ドル。傘下レストラン別の既存店売上高は、オリーブ・ガーデンで5.4%減少し、レッド・ロブスターでは8.8%落ちた。ロングホーン・ステークハウスは0.3%増えたという。悪天候などによるインパクトを指摘した。

CBOT大豆5月限終値：1408-3/4↓25-0

シカゴ大豆は大幅安。中国が米産やブラジル産の買い付けを再びキャンセルするとの見方が浮上する中、週末を前にしたポジション整理の売りが大きく相場を押し下げる格好となった。5月限は夜間取引から売りが先行、早朝には1410セント台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まり、1410セントを割り込むまで下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服となったものの、最後まで上値は重いまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：479-0↑0-1/2

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず。小麦や大豆の下落を嫌気、週末を前にポジション整理の売りが大きな重石となったものの、好調な輸出需要を背景とした買いがしっかりとした下支えとなった。5月限は夜間取引では前日終値近辺での推移、早朝にかけては売りが優勢となり、470セント台後半まで値を下げた。通常取引開始後は480セント台まで買い戻されたものの、中盤には再びマイナス転落と、値動きの激しい展開。午後には再び買いが集まり日中高値を更新したものの、引けにかけては前日終値近辺まで売りに押し戻された。

CBOT小麦5月限終値：693-1/4↓10-1/2

シカゴ小麦は続落。米中西部の生産地で目先まとまった降雨が見られるとの予報が出る中で、冬小麦の作柄悪化に対する懸念が後退、週末を前にしたポジション整理の売りに押される展開となった。5月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、早々に息切れとなり朝方には7ドルの節目を割り込む展開。通常取引開始後は更に売り圧力が強まり、690セント台前半まで下げ幅を拡大した。中盤にかけては値を回復したものの、7ドル台まで戻すには至らず。引けにかけては改めて売りが加速、日中安値を更新する格好で取引を終了した。

米運輸省の連邦ハイウェイ管理局（FHA）が発表した交通量データによると、1月の全米自動車走行距離は 2,240億4,500万マイルと前年同月に比べて1.29%、29億2,200万マイル減少した。地域別では北東部が前年比4.6%減の305億5,200万マイル、南東部は1.8%減の487億2,100万マイル、中西部が4.0%減の495億8,600万マイル、南部メキシコ湾岸が0.3%増の466億8,300万マイル、西部は2.9%増の485億400万マイルとなった。

米高級宝飾のティファニーは21日、2013年11月-2014年1月期決算で最終損益が1億359万9000ドルの赤字なったと発表した。前年同期に1億7964万3000ドルの黒字だったのから転落。特別項目を除いて1.47ドルの利益計上になるが、市場予想は下回る。売上高が前年比5.1%増の12億9828万4000ドル。既存店売上高が2%の増加で、このうち米国では6%増え、また欧州、アジア・太平洋も増加。しかし、日本では為替の影響から11%落ちたという。

ティファニーは来年1月に終わる2014年の一株利益を4.05-4.15ドルと見通していることを示した。レンジ上限でも市場予想に届かない。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.313↓0.056

NY天然ガスは続落。天気予報が月末にかけて寒さが緩むと、弱気の見通しに変化する中、暖房需要の減少観測が改めて売りを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだポジション整理の売りが先行。早朝にかけては買いが集まる場面も見られたが、プラス圏を回復したあたりで息切れ。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤には4.30ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。午後からは売りも一服、4.30ドル台前半までレンジを戻してのもみ合いが続いた。

カナディアン・ナショナル（CN）鉄道の労働者は20日の投票でCN鉄道と労働組合による労使間合意を否決した。ロイターによると、反対が891人と賛成の852人を僅かに上回った。CN鉄道は、労使交渉の成立に向けて仲裁を求める声明を発表した。

カナダ政府は今月初めに穀物輸送のボトルネック解消を目指し、鉄道会社に穀物輸送で一週間5500の車両を義務付けることを決めていた。その中で労使交渉の難航による影響懸念が伝わっている。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月18日 現在、 先物 + オプション サマリー

RBOBガソリン4月限：2.9079↑0.0124
暖房油4月限：2.9201↓0.0012

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は期近のみ小幅反落。相場は夜間取引から朝方にかけては買いが先行、原油の上昇を支えに大きく値を伸ばした。中盤にかけて一段高となった後は、一転して売りに押し戻される展開、ガソリンは最後までプラス圏を維持したが、暖房油は僅かながらもマイナス圏での終了となった。

NYMEX原油5月限終値：99.46↑0.56

NY原油は反発。米景気の回復に伴う需要の増加期待やウクライナ情勢悪化による供給不安が下支えとなる中、しっかりと買いが先行した。5月限は夜間取引では売りが先行したものの、早々にプラス転換、早朝には99ドル台前半での推移となった。通常取引開始後は中盤にかけて改めて買いが加速、100ドルの節目を回復。その後は買いも一服、しばらく高値圏での推移が続いた後は売りに押し戻されたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ミネアポリス連銀のコチャラコタ総裁は21日、18-19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で金融政策に関する決定で反対票を投じたことについて声明を発表し、声明の新しいフォワードガイダンスが政策方針の不確実性を高めるとの判断によると説明した。声明にあった物価を2%に引き上げるとの当局の目標達成意欲を疑問視させるとの見方も改めて指摘。FOMCが定量的な指針から定性的にシフトさせたが、具体的な基準値を示さず当局が2%以下のインフレも容認するとの誤解を招くという。

コチャラコタ総裁は、定量的なガイダンスの効果を評価し、例えば利上げの目安に失業率を5.5%に引き下げることができたなどとの見方を示した。ただ、新しいガイダンスを批判しながらも、雇用と物価が目標付近になった時点でも金利水準を低めに維持する構えを示したことは支持するとした。

COMEX金4月限終値：1,336.0↑5.5

NY金は反発。ここまでの売りの流れも一巡、ウクライナに関する懸念が下支えとなる中で週末を前にポジション整理の買い戻しが先行する展開となったものの、上昇局面では売り圧力も強く、値幅は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引から大きく買いが先行、欧州が米国に追随して対ロシアの制裁措置を強化したことや、ロシアの格付けが引き下げられたことなどを受けて市場の不安が高まる中、早朝には1,340ドル台前半まで値を伸ばした。通常取引開始後は買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：171.15↓3.00

NYコーヒーは続落。新規材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行、170セント台前半まで値を下げた。朝方には買い戻しが集まる場面も見られたが、早々に息切れ。NYに入ってからは再びジリジリと値を下げる格好となり、最後は170セントを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖5月限終値：16.83↓0.22

NY砂糖は続落。新たな買い材料に欠ける中、週末を¥前にポジション整理の売りが改めて加速、終値ベースで2月20日以来の安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、しばらくは17セントの節目近辺でもみ合う展開が続いていたが、早朝にまとまった売りが出ると、16.90セントを割り込むまでに値を下げた。NYに入ってからは改めて売り圧力が強まり、16.70セント割れを試すまでに下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服、引けにかけてはやや買いが優勢となったものの、最後まで上値は重いままだった。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ウクライナ情勢の先行き不透明感が理由で、地元の規模の小さい穀物トレーダーの資金調達に問題が生じていることが報じられた。同国通貨フリブナの下落、景気も不安定なために銀行が融資を削減しており、トレーダーは国際商社など大手の業者からの資金調達を余儀なくされているという。関係者はロイターに対し、商社にも融資に余裕がないところもあるとコメント。またラボバンクの幹部は、銀行が貸し出しコストを引き上げる可能性を示唆した。さらに、2014/15年度（7-6月）に収穫となる穀物の作付がすでに行なわれているが、肥料や消毒剤、燃料、人件費、出荷とシーズン中の資金繰りへの懸念も伝わっている。

カナダ農務省は、国内の2014/15年度コーン生産が1270万トンになるとの見通しを示した、従来予測の1310万トンから下方修正。前年比較で10.5%の減少になる。一方、大豆は前年比5.7%減の490万トンで据え置いた。またカノーラも1600万トンを維持した。輸出に関すると、コーンと大豆は100万トン、310万トンと従来と変わらない。

2014/15年度のコーン期末在庫見通しは340万トンから310万トンに引き下げた。前年から8.8%の取り崩しの見方になる。大豆の在庫予測は前年比横ばいの20万トンで据え置いた。

カナダ農務省は、国内の2014/15年度全小麦生産見通しを2930万トンで据え置いたことを発表した。前年比較で18.0%の減少になる。デュラム小麦も490万トンと従来予測を保った。

2014/15年度小麦輸出見通しが2205万トン、デュラム小麦が455万トンで、いずれも前回報告時と同水準である。前年比にすると、小麦が2.3%の増加で、デュラム小麦は横ばい。在庫予測については、全小麦を前月から970万トンを維持した。前年度から17.8%縮小予想である。デュラム小麦も180万トンのまま従来と変わらない。

米農務省（USDA）は21日、民間業者からエジプト向けで34万トンの2013/14年度産コーンの輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジル2位の砂糖・エタノール会社BioSevは20日に長引く業界の低迷や価格下落を理由に投資計画を減らすことを発表。サンパウロ州にあるJardest製糖所の稼動を停止させ、砂糖きびは付近の製糖所で加工するという。このほか、人員削減も行なうことを明かした。BioSevは国際商社ルイ・ドレフュスの傘下である。

ベトナムのコーヒー生産地帯で目先の降雨予報が出ており、乾燥による2014/15年度の収穫への影響懸念が和らぐ可能性があるとの見方が報じられた。米気象情報のMDAウェザー・サービスによると、中部高原地ではこの週末から来週、4月最初の数日間に降雨の見通し。同社の研究者はブルームバーグに対し、来週にかけての降水量は干ばつを終わらせるのに不十分となるだろうが、向こう11-15日にかなり改善が期待できると述べた。一方、コモディティー・ウェザー・グループでは、現地の乾燥期は通常、4月いっぱい続き、5月までまとまった雨は見込まれないとコメント。ただ、この時期はコーヒーの休眠期でもあり、影響は小さいと述べた。ダクラク省の農業当局高官もこの時期は毎年乾燥しているとしたが、それでも長引くと問題になり得るとした。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、2月の同国砂糖輸入は16万3753トンだった。前年同月の2倍を超えたという。1月とあわせて前年同期を39.8%上回る45万2431トンの輸入になった。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、2月の大豆輸入は480万8276トンとなった。前年同月に比べて67.58%の増加。2014年最初の2ヶ月間であわせて前年同期比40.13%増の1072万2930トンである。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、2月のコーン輸出はなかった。この結果、年初からは1月に14トン出荷しただけにとどまる。一方、コーンの輸入は2月に前年同月比21.74%増の47万9758トンとなり、2014年最初の2ヶ月間であわせて113万662トンと一年前を42.95%上回った。2月の小麦の輸入は57万8794トンで、前年の2.6倍。1-2月の累計が130万4304トンで、一年前の3.2倍に膨らんだ。

中国税関総局が21日に発表した詳細データによると、同国の2月原油輸入は2,305万409トン(日量603.52万バレル)と、前月の665.72万バレルから9.3%減少、前年同月からは10.9%増加した。上位の輸入先は順に、サウジアラビア、アンゴラ、ロシア、イラン、イラクとなっている。年初来の累計では5,120万4,088トン(日量636.15万バレル)と、前年同期を11.5%上回った。

燃料油の輸入は173万8,894トンと、前年比で28.9%減少、ジェット燃料は22万5,927トンと44.9%減少。年初来の累計では燃料油が19.5%、ジェット燃料が18.3%それぞれ減少した。液化天然ガス（LNG）の輸入は149万8,255トンと前年比で6.23%増加、年初来では前年同期を42.2%上回っている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は小幅安。FOMC後の会見でイエレンFRB議長が利上げ転換の時期に関して、量的緩和策の終了後やく6ヶ月という具体的な目安を示したことを受けて急落した前日の流れを継いだ売りが優勢となる中、上値の重い展開が続いた。相場は夜間取引ではテクニカルな買い戻しが先行する場面も見られたものの、早朝には売りが優勢となりマイナス転落。通常取引開始後はややマイナス圏に入ったあたりのレンジ内で、方向感に欠ける展開が続いた。10年債の利回りは、日中を通じて2.78%近辺での推移となった。

ダウ工業平均：16,331.05↑108.88
S&P500：1,872.01↑11.24
NASDAQ：4,319.29↑11.69

NY株は大幅反発。強気の経済指標が相次ぎ、米景気の回復期待が改めて高まる中、大きく買いが集まった。相場は取引開始時にはFRBの早期利上げ転換観測を嫌気した前日の流れを継いだ売りが先行したものの、早々に下げ止まり。中盤にかけてはフィラデルフィア連銀指数や景気先行指数が予想を上回る伸びとなったのを好感する形で買いが加速、前日の下落分を取り戻すまで一気に値を回復した。中盤以降は買いの勢いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。セクター別では金融株の上昇が目立ったほか、素材やテクノロジーもしっかり。一方ヘルスケアは値を下げた。

ドル/円：102.39、ユーロ/ドル：1.3777、ユーロ/円：141.06 （NY17:00）

為替はユーロが小幅安。前日のFOMCでFRBの早期利上げ転換観測が浮上したのを嫌気、欧州株に大きく売りが先行する中で、ユーロにも下落圧力が強まった。ドル/円は前日のFOMC後の上昇も一服、東京からロンドンにかけて、102円台前半の狭いレンジ内でもみ合う展開となった。NYに入ってからは株高の進行につれてやや買い意欲が強まったものの、大きな動きにはつながらず。102円台前半から半ばでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京ではやや買いが優勢、午後には1.38ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、NY早朝には1.37ドル台半ばまで急落。その後は株高の進行が支えとなる中、1.37ドル台後半での小動きが続いた。ユーロ/円は東京では141円台半ばから後半のレンジ内での推移。ロンドンでは売り圧力が強まり、140円台後半まで値を下げた。NYに入ると再び買いが優勢となったが、141円台前半まで値を戻すのが精一杯だった。

米インターネット・セキュリティソフトを手掛けるシマンテック（SYMC）は20日、スティーブ・ベネット社長兼最高経営責任者（CEO）の解任を発表した。取締役のマイケル・ブラウン氏が暫定CEOに就任するという。ダニエル・シュルマン会長は人事について、これまでの審議の結果であるとコメントした。

スポーツアパレル・シューズなどのナイキ（NKE）は20日、2013年12月-2014年2月期の純利益が6億8500万ドルと、前年同期から21%落ちたことを発表した。しかし、継続ベースでは3%の増益を記録し、また一株利益の0.76ドルは市場予想を上回った。売上高が前年比13%増の69億7200万ドル。北米や欧州、中国とほとんどの地域やカテゴリー別に増収となった。日本での売上高は減少したが、為替のインパクトを除くと前年比プラスになるという。

米連邦準備理事会（FRB）は20日、米国の銀行大手に対する最新のストレステスト（資産査定）の結果で30行中29行が合格したことを発表した。29行が自己資本比率の規定の5％を満たし、ザイオン・バンコープ（ZION）だけが下回ったという。ストレステスト2009年に始まってからこれで4回目になり、対象となる銀行に今回12行が新たに加わった。

CBOT大豆5月限終値：1433-3/4↑2-1/2

シカゴ大豆は期近が続伸となる一方、期先限月は反落。輸出の好調さが引き続き大きな下支えとなる一方、次年度の作付や生産に対する弱気の見方が売りを呼び込む格好となった。5月限は夜間取引から買いが優勢の展開。朝方には輸出成約高が予想を上回ったことを受けて買いが加速、通常取引開始後には1450セント台まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、中盤にかけては売り圧力が強まりマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては僅かながらもプラス圏を回復した。

CBOTコーン5月限終値：478-1/2↓9-1/4

シカゴコーンは反落。次年度の作付や生産動向に市場の注目が集まる中、生育が順調ならば期末在庫が更に積み上がるとの見方が改めて売りを呼び込む格好となった。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には480セントを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後は一旦買い戻しが集まったものの、売りの勢いは止まらず。最後は日中安値を試す形で取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：703-3/4↓12-0

シカゴ小麦は反落。米冬小麦の作柄悪化懸念を手掛かりとした買いの勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りが大きく膨らんだ。5月限は夜間取引からやや売りが先行。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり720セント台まで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。中盤には7ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。その後は売りも一服、日中安値近辺でのもみ合いが続いたが、最後はかろうじて7ドル台で取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.369↓0.115

NY天然ガスは反落。在庫が予想以下の取り崩しにとどまったことを嫌気、季節的な暖房需要の減少観測が改めて売りを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には4.30ドル台後半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は買いが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。その後は在庫統計の発表を受けて売り一色の展開となり、4.30ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。

米ハイテク大手のヒューレット・パッカード（HPQ）のメグ・ホイットマン最高経営責任者（CEO）が19日の株主総会で、同社が6月に3Dプリンター市場に参入することを明らかにしたと報じられた。同社は昨年から3Dプリンター事業に意欲的だったが、同社のスポークスマンは情報サイトのマーケットウォッチに対し、これまでの研究成果から計画を進めるとコメントした。

RBOBガソリン4月限：2.8955↑0.0267
暖房油4月限：2.9213↑0.0203

NY石油製品は反発。原油が軟調に推移する中にも関わらず、ポジション整理の買い戻しを支えにしっかりと値を回復した。相場は夜間取引では売りが先行する場面も見られたが、朝方には下げ止まり。通常取引開始後は徐々に買い意欲が強まる格好となった。昼過ぎにはまとまった買いが入り、一気に上げ幅を拡大。そのまま最後まで日中高値圏での推移となった。

機械大手のキャタピラー（CAT）は、2013年12月から2014年2月の3ヶ月間の世界販売が前年同期から8%減少したと発表した。鉱業などの重機が37%の落ち込み。しかし、建機は9%の増加となり、エネルギー関連でも2%増えたという。

NYMEX原油5月限終値：98.90↓0.27

NY原油は反落。本日納会を迎える4月限を中心にポジション整理の売りが先行する展開となったが、一方では強気の経済指標や米景気回復期待が下支えとなり、下げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には99ドルを割り込んでの推移となった。通常取引開始後は強気の経済指標を手掛かりに買いが集まりプラス圏を回復したものの、その後は改めて売りが加速、昼前には98ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大した。しかしこの水準では買い意欲も強く、午後には再びプラス転換するなど、最後まで不安定な値動きが続いた。

スターバックス（SBUX）のトロイ・オルステッド最高執行責任者（COO）はブルームバーグとの電話インタビューで、同社がワインなどのアルコール飲料や夜メニューを販売する店舗を増やす方向にあることを明らかにした。これまでの試験的な販売が売上高を押し上げたという。販売拡大は数年間かけての計画になると述べた。スターバックスは2010年に初めて本社のあるワシントン州シアトルでアルコール飲料の販売を始め、2012年にはシカゴや南カリフォルニアなど25店舗に増やした。

COMEX金4月限終値：1,330.5↓10.8

NY金は続落。FRBの早期利上げ転換観測が浮上する中、ポジション整理の売りが先行する展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行。前日のFOMC後の会見でイエレン議長が利上げ転換の時期を示唆する発言を行ったことに市場全体が大きく反応する中、朝方には1,320ドル台前半まで下げ幅を広げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる格好となり、中盤には1,330ドル台まで値を回復。株高の進行も支えとなり、最後まで底堅く推移した。

ICE-USコーヒー5月限終値：174.15↓11.35

NYコーヒーは大幅続落。これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導、日中を通じて弱気一色の展開となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には180セントを割り込んだところで一旦は買い戻しが優勢となったものの、早々に息切れ。中盤にかけて改めて売りが加速、170セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったが、最後まで上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：17.05↓0.27

NY砂糖は反落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが改めて加速、終値ベースで週の安値まで値を下げた。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ってからはやや買い意欲が強まる場面も見られたものの、プラス転換したところで早々に息切れ。その後は断続的にまとまった売りが出る格好となり、最後は17セント割れうかがうまで下げ幅を拡大した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジルのエタノール会社レイゼンのミズタニ最高財務責任者（CFO）は地元イベントで、国内の2014/15年度砂糖きび生産が前年から5-10%減少するとの見通しを示した。最近の乾燥による影響がでているという。また、エルニーニョ現象発生の可能性が高まっており、5月や6月に降雨に見舞われると収穫が進められなくなるとも述べた。同社の砂糖きび生産はは6000万-6200万トンと前年並みで、予定通り4月に収穫を始めるとした。

同氏は、1月の干ばつによる被害が地域間でまちまちなことも指摘。ゴイアス州では被害がなかったが、サンパウロ州の主要生産地帯では10%の損失になったという。

レイゼンはブラジル砂糖大手コサンと国際石油メジャーのロイヤル・ダッチ・シェルの合弁会社である。

米財務省は20日、25日に実施の2年債入札予定額を前月と同じ320億ドルに決めた｡5 年債と7年債はそれぞれ350億、290億ドルで据え置き、総額960億ドルの入札になる。5年債入札は26日、7年債を27日に行う。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY10:00発表

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーは、ブラジルの砂糖協同組合Copersucarによるサントス港からの砂糖輸出が昨年10月のターミナル（TAC）の火事から徐々に回復していると報告した。2月に20万トンを出荷し、3月は25万トンの推定。また、3月に終わる2013/14年度の輸出は680万トンを見越しており、実現すれば、前年比11%の増加になる。ただ、火事が起きる前の時点予想していた850万トンは下回る。

米農務省（USDA）は20日、民間業者から中国向けで12万トンの2014/15年度産大豆の輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米主要企業最高経営責任者（CEO）で構成するビジネス・ラウンドテーブルが四半期ごとに行なう景気調査報告によると、CEO景気見通し指数は1-3月期に92.1で、2012年1-3月期以来の高水準を更新した。前期の84.5から上昇し、また長期平均の79.7を超えたという。

向こう6ヶ月間の売り上げについては、72%が増加を見込んでおり、前回調査から1ポイント下がった。ただ、減少見通しも8%から5%にダウン。横ばい予想が23%である。設備投資見通しでは、増加が39%から48%に改善した。しかも、横ばいが50%から44%に落ちたことで、増資計画が態勢を占めたことになる。雇用に関すると、増加計画は前期を3ポイント上回る37%で、逆に削減が3ポイント下がって19%となった。

2014年の実質国内総生産（GDP）見通しは2.4%の増加だった。昨年10-12月期時点での2.2%から上方修正になる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ストラテジーグレインは20日、欧州連合（EU）の2014年軟質小麦生産が1億3770万トンになるとの見通しを示した。従来予測から20万トンの上方修正。エストニアとポーランド、ルーマニアの増反を指摘し、3カ国あわせて生産2を30万トン引き上げたという。また、ラトビアとリトアニアを10万トン上方修正したが、一方で英国、フィンランド、チェコ共和国、クロアチアを20万トン引き下げたことも明らかにした。

ストラテジーグレインはこのほか、2014年のコーン生産見通しを6510万トンから6520万トンに引き上げた。ハンガリーとスペイン、ポーランド、ブルガリアの上方修正を反映しているという。

バングラデシュの国営業者が5万トンの小麦買い付けを計画していると報じられた。欧州系トレーダーによると、原産国はオプション。成立から40日後に出荷を条件にしている。

台湾シュガーが計画していた2万トンの米産コーンと1万5000トンの米産大豆の買い付けを見送ったと報じられた。台湾シュガーはメキシコ湾から5月2-16日、あるいは太平洋岸北西部から5月17-31日に出荷のコーンと大豆を物色していたという。

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月14日時点で4,932億ドルと、前週から14億ドル減少した。年初の5,096億ドルからは、164億ドルの減少となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月中古住宅販売 (10:00)
・3月フィラデルフィア連銀指数 (10:00)
・2月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・原油 4月限納会
・株価指数先物 3月限納会
・株価指数先物 3月限OP 納会
・10年債、30年債 3月限納会