債券は小幅安。FOMC後の会見でイエレンFRB議長が利上げ転換の時期に関して、量的緩和策の終了後やく6ヶ月という具体的な目安を示したことを受けて急落した前日の流れを継いだ売りが優勢となる中、上値の重い展開が続いた。相場は夜間取引ではテクニカルな買い戻しが先行する場面も見られたものの、早朝には売りが優勢となりマイナス転落。通常取引開始後はややマイナス圏に入ったあたりのレンジ内で、方向感に欠ける展開が続いた。10年債の利回りは、日中を通じて2.78%近辺での推移となった。

ダウ工業平均：16,331.05↑108.88
S&P500：1,872.01↑11.24
NASDAQ：4,319.29↑11.69

NY株は大幅反発。強気の経済指標が相次ぎ、米景気の回復期待が改めて高まる中、大きく買いが集まった。相場は取引開始時にはFRBの早期利上げ転換観測を嫌気した前日の流れを継いだ売りが先行したものの、早々に下げ止まり。中盤にかけてはフィラデルフィア連銀指数や景気先行指数が予想を上回る伸びとなったのを好感する形で買いが加速、前日の下落分を取り戻すまで一気に値を回復した。中盤以降は買いの勢いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。セクター別では金融株の上昇が目立ったほか、素材やテクノロジーもしっかり。一方ヘルスケアは値を下げた。

ドル/円：102.39、ユーロ/ドル：1.3777、ユーロ/円：141.06 （NY17:00）

為替はユーロが小幅安。前日のFOMCでFRBの早期利上げ転換観測が浮上したのを嫌気、欧州株に大きく売りが先行する中で、ユーロにも下落圧力が強まった。ドル/円は前日のFOMC後の上昇も一服、東京からロンドンにかけて、102円台前半の狭いレンジ内でもみ合う展開となった。NYに入ってからは株高の進行につれてやや買い意欲が強まったものの、大きな動きにはつながらず。102円台前半から半ばでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京ではやや買いが優勢、午後には1.38ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、NY早朝には1.37ドル台半ばまで急落。その後は株高の進行が支えとなる中、1.37ドル台後半での小動きが続いた。ユーロ/円は東京では141円台半ばから後半のレンジ内での推移。ロンドンでは売り圧力が強まり、140円台後半まで値を下げた。NYに入ると再び買いが優勢となったが、141円台前半まで値を戻すのが精一杯だった。

米インターネット・セキュリティソフトを手掛けるシマンテック（SYMC）は20日、スティーブ・ベネット社長兼最高経営責任者（CEO）の解任を発表した。取締役のマイケル・ブラウン氏が暫定CEOに就任するという。ダニエル・シュルマン会長は人事について、これまでの審議の結果であるとコメントした。

スポーツアパレル・シューズなどのナイキ（NKE）は20日、2013年12月-2014年2月期の純利益が6億8500万ドルと、前年同期から21%落ちたことを発表した。しかし、継続ベースでは3%の増益を記録し、また一株利益の0.76ドルは市場予想を上回った。売上高が前年比13%増の69億7200万ドル。北米や欧州、中国とほとんどの地域やカテゴリー別に増収となった。日本での売上高は減少したが、為替のインパクトを除くと前年比プラスになるという。

米連邦準備理事会（FRB）は20日、米国の銀行大手に対する最新のストレステスト（資産査定）の結果で30行中29行が合格したことを発表した。29行が自己資本比率の規定の5％を満たし、ザイオン・バンコープ（ZION）だけが下回ったという。ストレステスト2009年に始まってからこれで4回目になり、対象となる銀行に今回12行が新たに加わった。

CBOT大豆5月限終値：1433-3/4↑2-1/2

シカゴ大豆は期近が続伸となる一方、期先限月は反落。輸出の好調さが引き続き大きな下支えとなる一方、次年度の作付や生産に対する弱気の見方が売りを呼び込む格好となった。5月限は夜間取引から買いが優勢の展開。朝方には輸出成約高が予想を上回ったことを受けて買いが加速、通常取引開始後には1450セント台まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、中盤にかけては売り圧力が強まりマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては僅かながらもプラス圏を回復した。

CBOTコーン5月限終値：478-1/2↓9-1/4

シカゴコーンは反落。次年度の作付や生産動向に市場の注目が集まる中、生育が順調ならば期末在庫が更に積み上がるとの見方が改めて売りを呼び込む格好となった。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には480セントを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後は一旦買い戻しが集まったものの、売りの勢いは止まらず。最後は日中安値を試す形で取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：703-3/4↓12-0

シカゴ小麦は反落。米冬小麦の作柄悪化懸念を手掛かりとした買いの勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りが大きく膨らんだ。5月限は夜間取引からやや売りが先行。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり720セント台まで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。中盤には7ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。その後は売りも一服、日中安値近辺でのもみ合いが続いたが、最後はかろうじて7ドル台で取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.369↓0.115

NY天然ガスは反落。在庫が予想以下の取り崩しにとどまったことを嫌気、季節的な暖房需要の減少観測が改めて売りを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には4.30ドル台後半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は買いが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。その後は在庫統計の発表を受けて売り一色の展開となり、4.30ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。

米ハイテク大手のヒューレット・パッカード（HPQ）のメグ・ホイットマン最高経営責任者（CEO）が19日の株主総会で、同社が6月に3Dプリンター市場に参入することを明らかにしたと報じられた。同社は昨年から3Dプリンター事業に意欲的だったが、同社のスポークスマンは情報サイトのマーケットウォッチに対し、これまでの研究成果から計画を進めるとコメントした。

RBOBガソリン4月限：2.8955↑0.0267
暖房油4月限：2.9213↑0.0203

NY石油製品は反発。原油が軟調に推移する中にも関わらず、ポジション整理の買い戻しを支えにしっかりと値を回復した。相場は夜間取引では売りが先行する場面も見られたが、朝方には下げ止まり。通常取引開始後は徐々に買い意欲が強まる格好となった。昼過ぎにはまとまった買いが入り、一気に上げ幅を拡大。そのまま最後まで日中高値圏での推移となった。

機械大手のキャタピラー（CAT）は、2013年12月から2014年2月の3ヶ月間の世界販売が前年同期から8%減少したと発表した。鉱業などの重機が37%の落ち込み。しかし、建機は9%の増加となり、エネルギー関連でも2%増えたという。

NYMEX原油5月限終値：98.90↓0.27

NY原油は反落。本日納会を迎える4月限を中心にポジション整理の売りが先行する展開となったが、一方では強気の経済指標や米景気回復期待が下支えとなり、下げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には99ドルを割り込んでの推移となった。通常取引開始後は強気の経済指標を手掛かりに買いが集まりプラス圏を回復したものの、その後は改めて売りが加速、昼前には98ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大した。しかしこの水準では買い意欲も強く、午後には再びプラス転換するなど、最後まで不安定な値動きが続いた。

スターバックス（SBUX）のトロイ・オルステッド最高執行責任者（COO）はブルームバーグとの電話インタビューで、同社がワインなどのアルコール飲料や夜メニューを販売する店舗を増やす方向にあることを明らかにした。これまでの試験的な販売が売上高を押し上げたという。販売拡大は数年間かけての計画になると述べた。スターバックスは2010年に初めて本社のあるワシントン州シアトルでアルコール飲料の販売を始め、2012年にはシカゴや南カリフォルニアなど25店舗に増やした。

COMEX金4月限終値：1,330.5↓10.8

NY金は続落。FRBの早期利上げ転換観測が浮上する中、ポジション整理の売りが先行する展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行。前日のFOMC後の会見でイエレン議長が利上げ転換の時期を示唆する発言を行ったことに市場全体が大きく反応する中、朝方には1,320ドル台前半まで下げ幅を広げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる格好となり、中盤には1,330ドル台まで値を回復。株高の進行も支えとなり、最後まで底堅く推移した。

ICE-USコーヒー5月限終値：174.15↓11.35

NYコーヒーは大幅続落。これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導、日中を通じて弱気一色の展開となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には180セントを割り込んだところで一旦は買い戻しが優勢となったものの、早々に息切れ。中盤にかけて改めて売りが加速、170セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったが、最後まで上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：17.05↓0.27

NY砂糖は反落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが改めて加速、終値ベースで週の安値まで値を下げた。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ってからはやや買い意欲が強まる場面も見られたものの、プラス転換したところで早々に息切れ。その後は断続的にまとまった売りが出る格好となり、最後は17セント割れうかがうまで下げ幅を拡大した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジルのエタノール会社レイゼンのミズタニ最高財務責任者（CFO）は地元イベントで、国内の2014/15年度砂糖きび生産が前年から5-10%減少するとの見通しを示した。最近の乾燥による影響がでているという。また、エルニーニョ現象発生の可能性が高まっており、5月や6月に降雨に見舞われると収穫が進められなくなるとも述べた。同社の砂糖きび生産はは6000万-6200万トンと前年並みで、予定通り4月に収穫を始めるとした。

同氏は、1月の干ばつによる被害が地域間でまちまちなことも指摘。ゴイアス州では被害がなかったが、サンパウロ州の主要生産地帯では10%の損失になったという。

レイゼンはブラジル砂糖大手コサンと国際石油メジャーのロイヤル・ダッチ・シェルの合弁会社である。

米財務省は20日、25日に実施の2年債入札予定額を前月と同じ320億ドルに決めた｡5 年債と7年債はそれぞれ350億、290億ドルで据え置き、総額960億ドルの入札になる。5年債入札は26日、7年債を27日に行う。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY10:00発表

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーは、ブラジルの砂糖協同組合Copersucarによるサントス港からの砂糖輸出が昨年10月のターミナル（TAC）の火事から徐々に回復していると報告した。2月に20万トンを出荷し、3月は25万トンの推定。また、3月に終わる2013/14年度の輸出は680万トンを見越しており、実現すれば、前年比11%の増加になる。ただ、火事が起きる前の時点予想していた850万トンは下回る。

米農務省（USDA）は20日、民間業者から中国向けで12万トンの2014/15年度産大豆の輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米主要企業最高経営責任者（CEO）で構成するビジネス・ラウンドテーブルが四半期ごとに行なう景気調査報告によると、CEO景気見通し指数は1-3月期に92.1で、2012年1-3月期以来の高水準を更新した。前期の84.5から上昇し、また長期平均の79.7を超えたという。

向こう6ヶ月間の売り上げについては、72%が増加を見込んでおり、前回調査から1ポイント下がった。ただ、減少見通しも8%から5%にダウン。横ばい予想が23%である。設備投資見通しでは、増加が39%から48%に改善した。しかも、横ばいが50%から44%に落ちたことで、増資計画が態勢を占めたことになる。雇用に関すると、増加計画は前期を3ポイント上回る37%で、逆に削減が3ポイント下がって19%となった。

2014年の実質国内総生産（GDP）見通しは2.4%の増加だった。昨年10-12月期時点での2.2%から上方修正になる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ストラテジーグレインは20日、欧州連合（EU）の2014年軟質小麦生産が1億3770万トンになるとの見通しを示した。従来予測から20万トンの上方修正。エストニアとポーランド、ルーマニアの増反を指摘し、3カ国あわせて生産2を30万トン引き上げたという。また、ラトビアとリトアニアを10万トン上方修正したが、一方で英国、フィンランド、チェコ共和国、クロアチアを20万トン引き下げたことも明らかにした。

ストラテジーグレインはこのほか、2014年のコーン生産見通しを6510万トンから6520万トンに引き上げた。ハンガリーとスペイン、ポーランド、ブルガリアの上方修正を反映しているという。

バングラデシュの国営業者が5万トンの小麦買い付けを計画していると報じられた。欧州系トレーダーによると、原産国はオプション。成立から40日後に出荷を条件にしている。

台湾シュガーが計画していた2万トンの米産コーンと1万5000トンの米産大豆の買い付けを見送ったと報じられた。台湾シュガーはメキシコ湾から5月2-16日、あるいは太平洋岸北西部から5月17-31日に出荷のコーンと大豆を物色していたという。

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月14日時点で4,932億ドルと、前週から14億ドル減少した。年初の5,096億ドルからは、164億ドルの減少となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月中古住宅販売 (10:00)
・3月フィラデルフィア連銀指数 (10:00)
・2月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・原油 4月限納会
・株価指数先物 3月限納会
・株価指数先物 3月限OP 納会
・10年債、30年債 3月限納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：16,222.17↓114.02
S&P500：1,860.77↓11.48
NASDAQ：4,307.60↓25.71

NY株は反落。午後に発表されたFOMC声明で債券買い取りプログラムの規模を100億ドル縮小が打ち出されたほか、同時に発表されたFED高官による経済見通しやイエレン議長の会見を受けてFRBが来年前半にも利上げに転じる可能性が浮上してきたことが嫌気される中、ポジション調整の売りが加速した。相場は様子見気分の強い中、取引前半は前日終値を中心とした狭いレンジ内でもみ合う展開。FOMCの声明発表後は売り一色の展開となり、ダウ平均は一時200ドル以上値を下げる場面も見られた。セクター別では素材関連や工業株、通信などの下げが目立った。

債券は大幅反落。午後に発表されたFOMC声明やイエレンFRB議長の会見などを受け、FRBが来年前半にも利上げに転じる可能性が浮上したのを嫌気、大きく売りが膨らむ展開となった。相場は取引開始から売りが優勢、FOMCを前にひとまずポジションを整理しておこうとする動きが重石となる中で、軟調な展開となった。声明発表後は改めて売りが加速、直近の安値を割り込むまで一気に下げ幅を拡大して取引を終了した。10年債の利回りは、一時2.79%まで上昇した。

ドル/円：102.30、ユーロ/ドル：1.3830、ユーロ/円：141.50 （NY17:00）

為替はドル全面高の展開。午後に発表されたFOMC声明やFED高官による経済や金利見通し、イエレン議長の会見などによって、FRBが来年前半にも利上げに転じると見方が浮上、ドルを買う動きが加速した。ドル円は東京語後からロンドンにかけて、101円台半ばの狭いレンジ内での小動き。NYに入っても様子見気分の強い展開が続いた。FOMCの声明発表後は買い一色の展開となり、102.60円まで急伸。買い一巡後は102円台前半まで値を下げての推移となった。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.39ドル台前半のレンジ内でやや上値の重い展開。NYに入ると1.39ドル割れを試すなど、やや売り圧力が強まる格好となったが、FOMCを控えて大きな動きにつながることはなかった。声明発表後は売りが殺到し、1.38ドル割れをうかがうあたりま急落。売り一巡後も1.38ドル台前半で上値の重い展開が続いた。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、141円台前半から半ばにかけてのレンジ内での推移。NYに入ってからも特に動きは見られず、FOMC後は買いが集まり、1041円台後半まで値を伸ばした。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に行った記者会見で、利上げ時期について量的緩和の終了からおよそ6ヶ月後になる可能性を示した。具体的なタイミングには言及しなかった。だが、FOMCが3回連続で100億ドルの資産購入削減を決めたことから、この量的緩和の縮小ペースを維持するなら、今年終わりにプログラムが終わり、2015年半ばごろの金融引き締めと考えられる。

イエレン議長はこのほか、声明で修正となったフォワードガイダンスを改めて取り上げ、物価の緩やかな上昇見通しや失業率の改善にも言及。また、最近お経済指標が低調なことには、全国的に悪天候に見舞われた影響を挙げ、ただ、天気だけが要因ではないとも述べた。このほか、現時点では緩和的な政策が必要と強調した。また、FRBがウクライナ情勢を監視していることを明らかにした。地政学リスクが大きくなることもあり得るとコメント。それでも、米国のロシアやウクライナ向けエクスポージャーが限定的で、現時点では目立ったインパクトはないとした。

CBOT大豆5月限終値：1431-1/4↑13-0

シカゴ大豆は続伸。ブラジルの生産減少に対する懸念が改めて強気の作用する中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間取引から大きく買いが先行、早々に1440セント台まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後には手仕舞い売りに押し戻されたものの、1420セント半ばまで下げたところでしっかりと下げ止まり。中盤以降は1430セントを挟んだレンジ内での推移が続いた。

CBOTコーン5月限終値：487-3/4↑1-1/2

シカゴコーンは小幅続伸。特に決め手となるような買い材料が出た訳ではなかったが、小麦や大豆の上昇につれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引では売りが優勢、通常取引開始後には480セント台前半まで値を下げる場面も見られた。その後は一転して買いが集まる展開となり、490セント台まで値を回復。中盤には再び売りに押し戻される場面も見られたが、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：715-3/4↑23-1/4

シカゴ小麦は大幅続伸。乾燥気候による米冬小麦の作柄悪化懸念が大きな下支えとなる中で投機的な買いが加速、期近終値ベースで昨年5月9日以来の高値を更新した。5月限は夜間取引では手仕舞い売りが優勢、マイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いたものの、通常取引開始後は一転して買い一色の展開。途中売りに押し戻される場面もほとんどないままに上昇を続け、710セント台まで一気に値を伸ばした。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は3月1日時点で2280万トンとなり、前年同月から11.8%増加した。農家の在庫は前年比29.6%増の1330万トン。貯蔵施設や加工施設の在庫が950万9000トンで、一年前から6.4%の減少である。

米調査会社ドエイン・アドバイザリー・サービシズは、米農家の調査から国内の2014年大豆作付が8360万エーカーになる見通しとなったことを示した。前年比較で9.3%増加。コーンからの乗り換えが増反に寄与するとしており、このためコーンは4.7%減少して9090万エーカーという。全小麦は5730万エーカーで、一年前から2%の増加とした。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.484↑0.028

NY天然ガスは反発。季節的な気温上昇を背景とした売り圧力が強い中にも関わらず、在庫統計の発表を前に、今後も平年を上回る在庫取り崩しが続くとの見方から投機的な買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが先行、朝方には4.50ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は一旦売りが膨らみマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。中盤には再びプラス圏を回復した。

RBOBガソリン4月限：2.8688↓0.0340
暖房油4月限：2.9010↓0.0145

NY石油製品は反落。午前中まではこれまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導、前日の安値を大きく割り込むまでに下げ幅を広げたものの、在庫統計発表後は留出油の在庫が予想以上の大幅取り崩しとなったのを好感。暖房油中心にしっかりと買いが戻り、下げ幅を縮小して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：100.37↑0.67

NY原油は続伸。ウクライナの情勢悪化に伴う供給不安が引き続き大きな下支えとなる中、日中を通じて投機的な買いが先行する展開となった。在庫統計では原油が予想以上の大幅積み増しとなったが、影響は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引では売りが優勢となったものの、朝方にややまとまった買いが入るとあっさり100ドル台を回復。通常取引開始時には100ドル台半ばまで値を伸ばした。在庫統計発表後には売りに押し戻されたものの、マイナス圏に入ったところでしっかりと下げ止まり。午後からは徐々に騰勢を強め、最後はFOMCの声明を受けて米景気回復に対する期待が高まる中、日中高値を試す格好で取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）は19日に発表した全てのFRB理事と地区連銀総裁による政策金利見通しで、引き続き大勢が2015年を引き上げに適切な時期とみていることを示した。1月のバーナンキ前議長退任により、従来の空席とともにFRB理事が4人に減り、12人の地区連銀総裁とあわせて16人。このうち、2015年の見通しが13人で、前回の調査から1人増えた。一方、2014年と2016年の見通しが1人、2人と前回から1人ずつ減少。

具体的な金利水準見通しに関すると、1人だけ2014年末時点に1%を支持し、のこる15人は0.25%だった。一方、2015年には14人が利上げを予想。レンジは0.5%から3%と開くが、1%が4人と最も多かった。2016年には全員利上げが行われているとの見方である。最低予測は0.75%、最高が4.25%で、1.75%から2.75%の間に支持が集中した。

米連邦準備理事会（FRB）は19日、FRB理事および地区連銀総裁による2014年の成長率予想レンジ上限が下方修正になったことを発表した。従来2.8-3.2%のレンジの見方だったのから2.8-3.0%に改定。2015年と2016年についても、やはりレンジ下限がそれぞれ2.5%、2.2%と昨年12月の前回見通しと同じ水準だったが、上限はいずれも0.2ポイント下がって3.2%、3.0%となった。

失業率見通し関すると、全面的な引き下げになった。2014年が6.3-6.6%から6.1-6.3%、2015年は5.8-6.1%から5.6-5.9%の見通しにシフトした。2016年は前回の5.3-5.8%に対して5.2-5.6%に修正。

物価上昇率見通しについては、個人消費支出（PCE）指数で2014年の最低予測が1.4%から1.5%に引き上げだが、最高予測は1.6%で据え置きとなった。逆に、2015年と2016年のレンジはそれぞれ1.5-2.0%、1.7-2.0%と従来と変わらない。PCEコア指数の予想レンジは2015年の下限だけ1.6%から1.7%に引き上げとなったほかは据え置き。2014年が1.4-1.6%、2016年は1.8-2.0%、また2015年の最高予測も2.0%である。

より長期的なトレンド予想になると、GDP伸び率のレンジが2.2-2.4%から2.2-2.3%に改定となった。失業率の見通しは、レンジ下限が5.2%と前回と同じ水準で、上限は5.8%から5.6%に引き下げ。

見通しは連銀高官が18-19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したのを集計した結果である。

COMEX金4月限終値：1,341.3↓17.7

NY金は続落。FOMCの声明発表を午後に控え、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。4月限は夜間取引から売りが先行、欧州時間には1,350ドルを割り込んでの推移となった。通常取引開始後も売りの流れは変わらず、中盤には1,330ドルヂア後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。引け後に発表されたFOMC声明では、債券買い取り策の100億ドル減額が発表され、電子取引では一段安の展開となっている。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は19日、資産購入プログラムで長期国債と住宅ローン担保証券（MBS）の買い取りペースを月額で50億ドルずつ減額することを決定した。資産購入規模の削減は昨年12月に踏み切ってから3会合連続、規模も長期債とMBSあわせて100億ドルのペースを維持した。

ICE-USコーヒー5月限終値：185.50↓6.05

NYコーヒーは大幅反落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが大きく相場を押し下げる展開となった。5月限は夜間の時間帯には買いが先行する場面も見られたものの、早々に息切れ。NYに入ってからは徐々に売り圧力が強まる格好となり、中盤にまとまった売りが出ると、180セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後はペースこそ鈍ったものの、売りの勢いは衰えず。最後まで上値の重いまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.32↑0.18

NY砂糖は続伸。需給面で特に新たな材料が出た訳ではなかったが、相場が当面の底値をつけたとの見方が強まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、17.20セント近辺までレンジを切り上げての推移となった。朝方には一旦売りに押し戻されたものの、マイナス圏に入ったあたりでしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて買いが加速、最後は17.30セント台ま上げ幅を拡大した。

天然ガス在庫統計市場予想
20 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ブルームバーグは、バンク・オブ・アメリカ（BAC）がトレード部門と投資銀行部門で人員削減を計画していると報じた。レイオフは部門の5%を超えることはないと、関係者が述べたとしている。一方、同銀のスポークスウーマンは報道へのコメントを避けたという。

米物流サービスのフェデックス（FDX）は19日、2013年12月-2014年2月期の純利益が3億7800万ドルと、前年同期から5%増加したことを発表した。一株あたり1.23ドル。売上高は前年比3%増の113億100万ドルで、内訳をみると、陸送部門が10%増え、貨物も9%の増加。しかし、エクスプレスやサービスで減収となった。

12-2月期の一株利益、売上高ともに市場予想を下回った。また、5月に終わる2014会計年度の一株利益を6.55-6.80ドルと市場の予想以下の見通しを示した。豪雪の影響とコスト増加による業績への影響を指摘した。

ロシアの国営石油ロスネフチの最高経営責任者（CEO）は19日に記者団に対し、米欧による対ロシア制裁下にあっても計画通り米モルガン・スタンレー（MS）から石油事業を買収する意向を示した。ただ、規制当局が買収案を見直しているといい、制裁の影響は予想していないと言いながらも当局の査定結果待ちであることを明らかにした。一方、米欧の制裁については多方面にダメージをおよぼすとの見方を示した。モルガン・スタンレーは昨年12月に取引や貯蔵、輸送などを手掛ける石油事業をロスネフチに売却を決めていた。売却額は不明。

JPモルガン・チェース（JPM）は19日、現物商品事業をスイスのマーキュリア・エナジー・グループに約35億ドルで売却合意したことを発表した。売却は全て現金で行われ、7-9月期に完了の見通しという。マーキュリアは2004年に設立した商品会社で、JPモルガンとは先月初めから事業売買で交渉していたと報じられている。一方JPモルガンは売却後も、融資やマーケットメイク、貴金属などの商品関連事業は続けるとの意向を示した。

国連食糧農業機関（FAO）によると、ブラジルの2014年コーン生産は7500万トンの見通しとなった。従来予測から約100万トンの下方修正で、前年からは7%減少の見方である。ただ、過去の平均は依然として上回る水準ともいう。収穫間近のメインクロップは昨年12月の乾燥による影響を受けながらも、1月の降雨でイールドの大きな落ち込みを回避したと指摘。ただ、メインの生産好調に、価格下落やコストの増加も手伝って、地元でサフリーニャと呼ばれるサブクロップの作付は減少が予想されることを示した。サフリーニャの作付予測は前年比9%減の4200万ヘクタールと従来のままである。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

国連食糧農業機関（FAO）によると、アルゼンチンの2013/14年度のコーン収穫が3月に始まるものの、シーズン初めの乾燥による影響で不透明感が強まっている。水不足を背景に作付が公式推定で前年比7%減の570万ヘクタール。1月終わりから2月初めにかけて降雨に恵まれたものの、イールド低下を抑えるには遅すぎたかもしれないと指摘した。FAOの生産予測は2400万トンと、過去5年平均は右腕割るものの、前年度の推定2900万トンを下回る。

ブラジル油種加工業協会（Abiove）が同国の2013/14年度大豆生産を8610万トンと見通していると報じられた。従来予測から2.8%下方修正したという。

フランス政府機関FranceAgriMerは、2013/14年度の国内軟質小麦生産推定を3683万4000トンと、前月時点での3687万1000トンから引き下げて1月時点での推定近くに戻した。前年との比較で3.4%増加の見方である。輸出見通しに関すると、欧州連合（EU）向けで679万5000トンから667万トンに下方修正。前年比は7.0%の減少になる。域外向けは10万トン引き下げ、前年比15.1%増の1140万トンとした。期末在庫予測が317万トン。2月時点での284万6000トンから引き上げ、この結果、前年度の291万6000トンから積み増しの見方に転じた。

2013/14年度のコーン生産は1446万5000トンを見越しており、前月時点での1459万5000トンから引き下げた。前年に比べて5.7%減少。EU向けの輸出見通しを479万トンから463万5000トンに下方修正した。前年比は21.0%ダウンになる。一方、域外向けの輸出は3万トン引き上げて33万トンとし、それでも前年を37.0%下回る。2013/14年度の在庫見通しは283万2000トンから292万4000トンに改定。一年前からは18.3%の積み増しになる。2013/14年度硬質小麦生産予測は174万7000トンで据え置いた。前年比にして26.2%の減少になる。

中国政府系シンクタンク国家穀物油種情報センター（CNGOIC）によると、19日の小麦競売で40万670トンが売却された。競売にかけた88万7645トンの45.1%に相当し、前回競売での57.4%を下回る。

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

台湾のMFIGが6万トンのコーン買い付けを見送ったと報じられた。欧州系トレーダーによると、価格が高過ぎたため。台湾は5-6月に出荷のコーンを物色していたという。

日本政府は19日に計11万8795トンの食用小麦を買い付けた。購入したのは4月21日から5月20日に出荷となる米産の西部白色小麦と硬質赤色冬小麦、5月21日-6月20日に出荷の北部冬小麦。このほか、5月1-31日に出荷となるオーストラリア産も買い付けたという。

ウクライナ農務省は19日、クリミア半島のロシアへの編入がウクライナの穀物輸出に悪影響を及ぼすことはないとの見方を示した。クリミア経由の出荷は輸出全体の7%しかなく、ほかの経路でいくらでも補えるためという。農務省はまた、現在オデッサとイリチェフスク、ニコラエフの港からの輸出は一日あたり9万4000-9万5000トンで、前年同期の2倍近いことを指摘した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・10-12月期経常収支 (08:30)
・FOMC会合 (14:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・コーヒー 3月限納会
・プラチナ 4月限OP 納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は反発。株式市場が大きく値を伸ばす中にもかかわらず、ロシアがクリミアの編入を進める中、この先ウクライナや欧米との間の緊張が更に高まるとの見方から安全資産としての買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行。早朝には売りに押し戻される場面も見られたものの、早々に下げ止まり。中盤にかけては改めて買い意欲が強まる展開となった。10年債の利回りは、朝方に2.70%まで上昇したものの、その後はジリジリと低下し2.67%で終了した。

ダウ工業平均：16,336.19↑88.97
S&P500：1,872.25↑13.42
NASDAQ：4,333.31↑53.36

NY株は続伸。ロシアのプーチン大統領がクリミアの編入を進める一方で、ウクライナの分割はこれ以上望んでいないと発言したことを受け、軍事的緊張が高まる恐れが後退したことを好感、投機的な買いが大きく先行した。朝方発表された住宅統計で先行指標となる建築許可件数が予想を上回る伸びとなったことや、消費者物価指数が予想を下回る伸びにとどまり、インフレ懸念がやや後退したことも強気に作用した。相場は取引開始時から大きく買いが先行、ダウ平均は早々に100ドルを超える上昇となった。その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後までしっかりと高値圏を維持したまま取引を終了した。セクター別では、テクノロジーやヘルスケアの上昇が目立った。

ウォール・ストリート・ジャーナルは18日夕に、米アパレル大手のJクルーの日本のファーストリテイリングへの売却交渉が決裂したと報じた。関係者の話しとして、交渉再開の可能性は示唆。Jクルーを保有する投資会社が最大50億ドルでの売却を求めていたという。Jクルーとファストリテイリングの交渉は2月下旬に報じられ、また、Jクルーが新規株式公開についてゴールドマン・サックス（GS）などと協議しているとも伝わっていた。Jクルーはかつて上場企業だったが、2010年11月に投資会社による買収で非公開となった。

ドル/円：101.42、ユーロ/ドル：1.3933、ユーロ/円：141.31 （NY17:00）

為替は円高が進行。ロシアがクリミアの編入を進める中、この先ウクライナや欧米との緊張が改めて高まるとの懸念から安全資産としての買いが集まった。ドル/円は東京では101円台後半での小動き。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、101円台前半まで値を下げての推移となった。NY朝にはまとまった買いが入り101円台後半まで値を戻す場面も見られたものの、その後は改めて売りに押し戻される展開。午後からは101円台半ばあたりで値動きも落ち着いた。

ユーロ/ドルは東京では1.39ドル台前半の狭いレンジ内で推移。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、一時1.39ドルを割り込む場面も見られた。NY朝には再び1.39ドル台前半まで買い戻されたものの、その後改めて売り圧力が強まり1.38ドル台後半まで値を下げるなど、不安定な相場展開。午後からは株高の進行を好感する形で、1.39ドル台前半まで値を戻した。ユーロ/円は東京では141円台後半での小動き。午後からロンドンにかけて売り圧力が強まり、141円を割り込むまで値を下げた。NYに入ると141円台後半まで買い戻しが集まったが、早々に息切れ、中盤にかけては141円を挟んだレンジ内での上下が続いた。

米画像・文書処理ソフトを手掛けるアドビ・システムズ（ADBE）が18日に発表した2013年12月-2014年2月期決算によると、純利益は前年同期から27.8%落ち込み、4704万6000ドルだった。一株あたり0.09ドル、特別項目を除いて0.30ドルとなり、同社が昨年12月時点で予想していた0.22-0.28ドルを僅かに上回った。売上高は前年比0.8%減の10億12万ドル。売上高のシェアが最も大きいプロダクトが3割ダウンで、サービス・サポートも2.5%の減収だった。しかし、定額制サービスで売上高が9割近く伸び、4億2356万3000ドルと、プロダクトの4億4145万4000ドルとの開きが大きく縮んだ。

米ソフトウェア大手のオラクル（ORCL）は18日、2013年12月-2014年2月期純利益が25億6500万ドルと、前年同期から2%増加したことを発表した。売上高は前年比4%増の93億700万ドル。クラウド方などソフトウェアのライセンス収入、ハードウェアのプロダクト、サポートが増収。ハードウェアシステムでもサービス収入は前年から落ちた。オラクルの決算は市場予想には届かなかった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

CBOT大豆5月限終値：1418-1/4↑26-1/2

シカゴ大豆は大幅反発。足元の需要の強さが改めて相場の下支えとなる中、期近限月を中心に投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引から買いが先行し、早々に14ドル台を回復。通常取引開始後は1420セントに迫るまで一気に値を伸ばす展開となった。その後は上昇も一服となり、中盤にかけて1410セント台を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開。最後は日中高値近辺で取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：486-1/4↑7-1/4

シカゴコーンは反発。足元の輸出の好調さが改めて買い材料視される中、小麦や大豆の上昇につれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが先行したものの、欧州時間にはしっかりとプラス圏を回復、480セント台前半での推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる格好となり、中盤にかけて徐々に値を切り上げる展開。最後は480セント台後半まで上げ幅を拡大して取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：692-1/2↑18-0

シカゴ小麦は大幅反発。乾燥や気温低下による米冬小麦の作柄悪化が改めて材料視される中、日中を通じて買いが先行した。5月限は夜間取引から買いが優勢、早朝には670セント台後半まで値を伸ばしての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、早々に680セント台を回復。中盤にやや売りに押し戻される場面も見られたものの、 上昇に勢いは衰えず、最後は690セント台前半まで上げ幅を拡大した。

米レンタルカーのハーツ・グローバル・ホールディングス（HTZ）は18日、取締役会がレンタル機器部門の分離計画を承認したと発表した。計画では、レンタカー事業のハーツと、レンタル機器事業のHERC(ハーツ・エクイプメント・レンタル・コープ)と2つの独立会社にし、2015年初めまでに完了の見通し。スピンオフした後、HERCは米国のほか、カナダ、フランス、スペイン、中国、サウジアラビアに約335の支店やフランチャイズを通じて発電機からフォークリフト、トラック・トレーラーなど幅広い機器のレンタルを手掛けるという。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.456↓0.080

NY天然ガスは反落。目先の気温低下に伴う暖房需要の増加は限定的なものにとどまるとの見方が浮上する中、ポジション整理の売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、早朝には4.50ドルを割り込んでの推移となった。通常取引開始後は4.40ドル台後半のやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開。引けにかけては改めて売り圧力が強まり、4.40ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン4月限：2.9028↑0.0217
暖房油4月限：2.9155↑0.0247

NY石油製品は反発。米景気の回復が続く中で需要が増加するとの見方が下支えとなる中、株や原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引からしっかりと買いが先行、朝方には大きく売りに押し戻される場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて騰勢を強める展開。午後には買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、アマゾン・ドット・コム（AMZN）は4月初めに同がストリーミング装置を販売する見通しとなった。関係者の話として、米ロク社やアップル（AAPL）のセットトップボックスで利用できるアプリが搭載され、またグーグル（GOOG）のアンドロイドを搭載した端末にも対応すると報じている。価格は不明だが、アマゾン・プライム会員向けのインセンティブなどが見込まれるという。アマゾンは装置を独自サイトやベスト・バイ（BBY）、ステープルズ（SPLS）などの全国チェーンで販売する計画とした。

NYMEX原油4月限終値：99.70↑1.62

NY原油は大幅反発。ウクライナ情勢に対する中長期的な先行き不透明感が下支えとなる中、株高の進行を好感する形で投機的な買いが相場を押し上げた。4月限は夜間取引から買いが優勢、朝方には98ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きがなかったが、中盤にかけては改めて買い意欲が強まる格好となり、あっさりと99ドル台を回復。午後には99ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,359.0↓13.9

NY金は続落。ロシアがクリミアの編入を進める一方で、プーチン大統領が声明でこれ以上のウクライナの分断は望まないとしたことで、軍事的緊張が高まる可能性ｊは後退したとの見方が浮上、前日に続いてポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、早朝からは急速に下げ足を速める格好となり、通常取引開始後は1,350ドル台前半まで一気に値を崩す展開となった。その後は一転して買いが優勢となり、徐々に下げ幅を縮小したものの、流れを強気に変えるには至らず。1,360ドル前半まで値を戻したあたりで息切れとなった。

英国の税関データによると、2013/14年度（7-6月）の小麦輸入が1月まであわせて147万トントンだった。前年同期から8.7%減少。1月だけで12万2378トンと、年初来最も規模の小さい月になったという。一方、1月のコーン輸入が31万1714トンで、年度初めからの累計が一年前を54.3%上回る144万トンである。

エジプト商品供給公社（GASC）のホームページで、18日に計17万トンの小麦を買い付けたことを明らかにした。5万5000トンの米産を1トン312.59ドルで購入したほか、6万トンのロシア産を同311.79ドル、6万トンのルーマニア産を同313.24ドルで買い付けたという。小麦は全て4月11−20日に出荷になる。

ICE-USコーヒー5月限終値：191.55↑0.15

NYコーヒーは小幅反発。ここまでの手仕舞い売りの流れも一服、ブラジルを供給不安を背景とした買いが改めて相場の下支えとなった。5月限は夜間の取引開始時こそこれまでの流れを継いだ売りが優勢となったものの、早々に買いが集まりプラス圏を回復。NYに入ってからは一時196セントまで値を伸ばす場面も見られた。中盤以降は値動きも落ち着き、190セント台前半の水準でもみ合う展開。引けにかけては売りが優勢となったが、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.14↑0.09

NY砂糖は反発。ここまでの価格調整の流れも一服、中盤以降テクニカルな買い戻しが相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の取引時間帯は前日までの流れを継いだ売りが先行、17セントの節目を挟んだレンジ内で細かい上下を繰り返す展開となった。NYに入ってもしばらくは同水準での推移が続いたが、中盤にまとまった買いが入ると、17.10セント台半ばまで一気に値を回復。その後改めて売りに押し戻されたものの、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

ウクライナ農務省は、国内春穀物作付が18日時点で84万4000ヘクタールとなったことを発表した。事前予想の28%に相当する。ダウ・ジョーンズによると、昨年3月21日時点で64万7000ヘクタールの作付を終えていたので、今シーズンは作業ペースが速いことを示す。

ECBが18日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は3月14日現在3,031億3,400万ユーロと前週から2,400万ユーロ減少した。減少はユーロシステム内の中銀1行が保有金を売却したことによるもの。

ドイツの油種調査会社オイル・ワールドは、中国が米産や南米産の大豆輸入を一段と解約、あるいは納入を延期するとの見通しを示した。潤沢な在庫を抱えていることを理由にしている。中国は6日までの2週間に40万トン程度の米国からの大豆輸入をキャンセルし、また、およそ50万トンの南米産も取り止めたという。同社の推定では、中国の輸入大豆の在庫が今月末時点で350万トンになり、前年同期を上回る。中国の2013/14年度（10-9月）大豆輸入は7050万トンと、過去最高を更新すると予想している。一方、ブラジルの2013/14年度大豆生産予測は、8400万トンで据え置いた。

米小売調査レッドブック・リサーチが18日に発表したレポートによると、3月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月から0.5%減少した。前年同期と比べると2.6%の増加となった。

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、ブラジルのマットグロッソ州でサフリーニャと呼ばれるコーンのサブクロップの作付が事前予想を下回る可能性となった。農業経済研究所（IMEA）は、同州の大豆の作付が829万ヘクタールになり、このうち39%がサフリーニャコーンになると見越す。ただ、2月から3月初めにかけての大雨で大豆の収穫が遅れ、この結果、2月25日まであたりとみられるサフリーニャコーンの作付に適した期間を過ぎた。

マットグロッソ州で栽培されるコーンのほとんどはサフリーニャコーンであり、また、過去6年間の大豆作付が33%増えたのに対し、コーンは93%増加したという。

対米証券投資
出所：米財務省、NY9:00発表、単位100万ドル

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

消費者物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した3月15日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は、季節調整値で前週に比べ0.7%上昇した。3週連続アップだが、ペースは一週間より鈍い。前年同期との比較では1.5%上がった。

韓国の飼料大手Nofiが18日に19万3000トンのコーンを買い付けたと報じられた。関係者によると、商社2社から6万トンと6万5000トンの米産小麦をそれぞれ1トン272.36ドル、270.99ドルで購入。6月20日と30日に納入になる。残る6万8000トンの価格が同269.42ドルで、7月10日に納入の米産か南米産になるという。

レバノン、2.5万トンの製粉用小麦買い付け
レバノンが18日に2万5000トンのカザフスタン産製粉用小麦を1トン334.45ドルで買い付けたと報じられた。欧州系トレーダーによると、原産国はオプションで、遅くても4月7日までに出荷できるものを物色していた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・2月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・1月対米証券投資 (09:00)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)