債券は下落。前日の予想以上の大幅利下げによりインフレが加速するとの見方から売りの流れが切れない一日だった。消費者物価指数が足元の物価は比較的落ち着いていることを示す内容でありながらも市場は弱気シナリオをにらんだまま。住宅着工件数についても、予想通りだったために反応薄である。本日はやはり長期債を中心に売り圧力が強く、短期債にも売りはみられながら利回り曲線のスティープニングが一段と進んだ。10年債と金融政策の影響を受けやすい2年債との利回り格差は0.54ポイントとほぼ一ヵ月ぶりの高水準となった。

NY株は続伸。前日の0.5ポイント利下げが引き続き買いを支えた。市場が見込んでいた以上の金利引き下げ幅だったことが一段の買いにつながった。また、朝方発表された消費者物価指数が予想以下だったのも安心材料だ。一方、同じデータでも住宅着工及び建築許可はさえない内容でありながら、市場の反応は限定的だった。取引開始時から買いが集まり、堅調な相場展開。日中には、ダウ平均が100ドルを超える上昇などもみられた。ただ、急速な値上がりを警戒して午後はやや売りも台頭だ。相場は伸び悩みながら、それでも最終的に主要株価指標は揃って7月下旬以来の高値を更新した。

NY天然ガスは反落。ハリケーン発生の可能性が遠のいたことを受け、寄付きから大きく手仕舞い売りが膨らんだ。在庫統計を受け原油が上昇した際には買いが集まる場面も見られたが、大きな動きにはつながらない。昼過ぎに出た予報が弱気の内容だったこともあり、取引後半は更に売りが加速した。

ドル/円：116.01、ユーロ/ドル：1.3959、ユーロ/円：161.95 （NY17:00）

為替は全体的に小動き。ドル/円は東京からロンドンにかけて115円台後半の水準で小動きに終始。日銀は政策金融会合で金利据え置きを決定したが、予想通りということもあり反応はほとんど見られなかった。NYでは朝方発表された消費者物価指数、住宅着工件数を受けドルの買い戻しが加速、116円台前半まで値を伸ばしたが、午後には116円を挟む水準まで値を戻した。

ユーロ/ドルはロンドンでややドルが買い戻され1.39ドル台前半まで下落。NYに入ってからは方向感を見出すことが出来ず、1.39ドル台半ばの比較的広い値幅での上下を繰り返した。ユーロ/円はロンドンで161円台半ばまで売られたものの、NYに入ると162円台前半まで反発。午後からは162円を挟んだ水準で推移した。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、同国マット・グロッソ州では18日に2007/08年度大豆の作付が始まったという。季節外れの乾燥気候が続いていたものの、州内南西部の一角で雨が降り、農家が早速作業に取り掛かったという。マット・グロッソ州は国内で2番目に大豆の生産規模が大きい。

出所：米農務省、 9月20日 NY8:30発表、単位1,000トン

アルゼンチン農務省は19日に発表した月次クロップレポートで、国内の2007/08年度小麦作付見通しを引き下げた。最新予測は540万ヘクタールで、前月時点でみていた550万ヘクタールよりダウン。前年の560万ヘクタールからは3.6%減少する見方である。当局は修正理由に触れていない。また、一段の減反予測となりながらもこの一週間の十分な降雨により干ばつで作付が不調だった北部などのイールド見通しが改善したという。

当局は一方、コーンの07/08年度作付を前年比10.6%増の395万ヘクタールと見通しており、これは前回報告での390万ヘクタールから小幅引き上げである。生産は加工最高更新を見越しているという。大豆については増反を見込むとしながら、具体的な作付予測値は公表しなかった。

シカゴ大豆は小幅続伸。寄付きでは大きく手仕舞い売りが先行、小麦が一時ストップ安まで値を下げたことなどを嫌気し、週初につけたギャップを全て埋めるまでに値を下げた。しかしブラジルの乾燥気候や世界市場の需給逼迫懸念などを手掛かりに安値では買い意欲が強い。中盤以降はファンドや実需筋からの買いにより大きく下げ幅を縮小、最後はプラス圏を回復して取引を終了した。

コーンは大幅高。寄付きでは売りが先行したものの、前日の安値を試すこともなく下げ止まり。その後はファンドを中心にテクニカルな買いが加速、一気に直近の高値を試す展開となった。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、前日のFEDによる利下げを受け、小麦や大豆に比べ割安感の強いコーンに対し投機的な買いが集まった。

シカゴ小麦は大幅続落。寄付きからファンドを中心に手仕舞い売りが先行、一時は30セントのストップ安まで下げ幅を広げる場面も見られた。その後ある程度買い戻されたものの、上昇に勢いは見られない。特に新たな材料が出てこなかったこともあり、中盤以降は安値圏で上下を繰り返す展開が続いた。

NY原油は続伸、3日連続で史上最高値を更新した。前日の流れを継ぎ寄付きから買いが先行。FEDが大幅利下げに踏み切ったことが好感された他、朝方発表された在庫統計が予想以上に強気の結果となったことを受け一時は82.50ドルまで値を伸ばした。しかし、ここまでの上昇で買われ過ぎ感も相当に高まっており、中盤以降は手仕舞い売りに押される展開。昼前からしばらくはマイナス転落していたものの、最後は再び買いが集まった。

米調査大手のスタンダード・アンド・プアーズ（S&P）は19日、S&P500社の4-6月期営業利益が前年同期より約10%増加し、市場の事前見通しを超えたと発表した。全体の2割を占める金融決算の寄与度が28%という。S&Pのアナリストは4-6月期を好調だったと改めて評価しながら、7月19日以降は流動性を巡っての不安が高まったことや住宅市場の悪化から企業決算にも影響が及ぶ可能性があるとコメントしている。

ポールソン米財務長官は19日、バード米上院議員に対する書簡で米連邦債務が10月1日にも上限に到達する見通しであると訴え、上院による上限引き上げ案の早期可決を要請した。下院ではすでに引き上げを承認済み。

全米住宅建設業者協会（NAHB）は19日、建設業者の間で賃貸アパート市場に対する信頼感が不安定になっていることを示す四半期ごとの調査結果を発表した。複合賃貸住宅市場指数（MRMI）と題する調査によると、タイプ別にみて高級アパートを意味するAクラス指数で63.8。過去最高を更新した前年同期の73.2から10ポイント近く下がった。中級のBクラス指数は一年前から3.7ポイント下がり67.7、低価格のCクラス指数が0.3ポイント低い66.0となった。指数は1から100の評価で、50を中立点として数が大きくなる分信頼度も上向きということになる。NAHBは直近の調査結果について、アパート入居率は依然として高めであるが、住宅市場の調整による影響が賃貸市場にも出ている表れと解説している。

NY金は反発、FEDによる大幅利下げを好感した買いが集まった。前日のFOMC後に夜間取引で大きく上昇した勢いを維持したまま通常取引を開始、一時は733ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。しかしそれ以上積極的に買い進む向きもなく、中盤以降はじりじりと手仕舞い売りに押される格好となった。

NYコーヒーは続伸。寄付きでは手仕舞い売りが先行したものの、早々に下げ止まり。安値では焙煎業者などからの買い意欲も強く、下げ幅は限定的なものにとどまった。前半に一旦プラス圏を回復した後再び売りに押されたものの、最後はファンドが改めて買いを仕掛け一気に前日の高値を上抜けた。

NY砂糖は大幅上昇。寄付きからファンドを中心に大きく買いが集まり、いきなり直近の高値を上抜けた。その後も終始堅調に推移、中盤にやや売りに押される場面が見られたものの上昇の勢いが殺がれることもなく、最後は10セントの大台を試す水準まで値を伸ばした。

ブラジルの砂糖きび生産者協会（Unica)は19日、2007/08年度の同国中部及び南部の砂糖きび生産が約4億1500万トンになるとの最新予測を発表した。先月時点での推定4億1000万トンからやや引き上げた格好である。ただし、収穫作業開始時にみていた4億2000万トンより依然として少なめ。UNICAは先月刈り入れのスタートが遅れたことを理由にいったん見通しを下方修正したが、その後に好天から作業ペースが速まったことを挙げて上方改定したという。

今月1日時点での収穫は前年同期比6.3%増の2億5675万トン。これまでの砂糖生産が前年より8.9%少ない1540万トン、エタノールは12.3%増の113億リットルとしている。

ブラジル農業省は19日に開いた定例コーヒー競売で5万袋の98.6%とほぼ完売した。競売を担当するバンコ・ド・ブラジルが結果を発表しており、売り出したのは2種類のコーヒー。1袋170-216レアルでさばいたとしている。売却収入はFuncafeと呼ばれるコーヒー生産者補助プラグラムの資金に充てられる。競売は毎月二回。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米エネルギー省が発表した在庫統計によると、9月14日現在の原油在庫は前週から387.4万バレル減少、予想以上の大幅取り崩しとなった。製油所稼働率も0.97ポイント低下し90%の大台を割り込んでおり、かなり強気の内容といえよう。一方、ガソリン在庫は41.7万バレルと小幅ながら7週ぶりに増加に転じたほか、留出油在庫も156.4万バレルの積み増しとなった。

ウガンダ・コーヒー開発局（UCDA）高官は19日に米通信社とのインタビューを行い、2007/08年度の国内コーヒー生産は前年度より約4%多い280万トンになるとの見通しを示した。好天、また農家の販売価格が9年ぶりの高値を記録したことを理由に挙げており、最終的には現在見込む以上に生産が増える可能性もあるという。

世界エネルギー評議会は19日に発表したレポートで、2005年末時点での世界の石油可採埋蔵量を1兆2,150億バレルと推定、3年前に比べ1,170億バレル、10.7%引き上げた。これにより2050年までの石油消費をまかなうことが出来るという。天然ガスの埋蔵量は176兆立方メートルと推定、こちらも3年前に比べ6兆立方メートル、3.5%の引き上げとなっている。

ニカラグア農務省が国内の2006/07年度コーヒー収穫が前年比41.4%減の93万2396袋で完了したとの報告書を用意していると報じられた。正式発表の時期は不明。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

インド農相は19日、夏に作付した農作物の初回生産見通しを発表した。農相によると、大豆が904万トンと過去最高を更新する見方。前年比は2.1%増としている。コーンは14.3%増の1307万トン。砂糖きびは3億4562万トン、前年度の3億4531万トンとほぼ変わらないとみている。

ロシア税関は19日にグアテマラからの輸入を承認すると発表した。この結果、グアテマラがブラジルと並ぶ主要粗糖提供国となる。ロシアの輸入業者は価格交渉を可能とするために買い付け先の拡大を政府に要請していた。

インド・コーヒー輸出協会幹部は19日、国内の2007/08年度コーヒー生産が前年比5.8%増の29万1000トンになるとの見通しを発表した。南部生産地帯ではこの二週間ほど大雨に見舞われたものの、開花への影響は懸念していないとコメントしている。輸出は8.7%増えて24万トンと予想。今月で終わる今年度の輸出はルピー高のために業者が価格を吊り上げたうえ、国内消費の増加もあって減少がみられているものの、来年度は回復の見方である。なお、今年度の国内消費は6.1%増えて7万トンとみられている。

ロシア農務省は19日、国内の穀物収穫状況を報告し、17日時点で前年同期比12.8%増の7590万トンだったという。推定収穫面積の80%に相当する模様。平均イールドは一年前の2.08トンを上回る2.15トン。

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ウクライナの砂糖生産者団体が19日に発表したデータによると、国内で収穫されたビートからの砂糖生産量は18日時点で前年比29%減の2万7500トンだった。前年割れは大雨で収穫作業に支障が起きたためとしている。これまでに76万4500トンのビートが22の製糖所に送られ、このうち31万8000トンが加工済みという。

英系ザルニコウは19日に市場報告を発表し、ブラジルでは収益面からエタノール生産が活発となっており、砂糖生産が事前見通しに届かない可能性があると指摘している。これは2006/07年度、07/08年度いずれも世界的に砂糖需給がだぶつくとみられており、砂糖価格が下がっているためと解説。今シーズンはすでにエタノールが12億3000万リットルの増産、反面砂糖は145万トン減産という。

インドのパワール農業相は19日、国内のガソリンに添加するエタノールの割合が2008年10月までに従来の5%から10%に引き上げられるとの見通しを示した上で、製糖業者に対し砂糖きび購入促進のための金銭的な補助政策を用意する意向を示した。また、現在エタノール生産は砂糖きび圧搾過程の副産物であるモラセスからしか認められていないが、今後は砂糖きびから直接生産することが出来るようになるとした。

出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・8月消費者物価指数(CPI) (08:30 )
・8月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30 )

エネルギー・メタル
・石油在庫統計 (9/19 - 10:30 )

納会日
・プラチナ 10月限OP 納会
・10年、30年債 9月限納会

ブラジル国営石油会社ペトロブラスが18日に明らかにしたデータによると、8月の国内石油生産は日量180.7万バレルと前月の181.5万バレルから0.8万バレル減少した。油田2ヶ所のプラットフォームで操業上の小さな支障が出たことが減少の原因だが、既に問題は解決しているという。国内天然ガス生産は日量4,306万立方メートルと前月の4,402万立方メートルから減少した。

石油とガスをあわせた生産量は原油換算で日量207.8万バレルと前月から1.4万バレル減少、海外を含む生産量は日量232万バレル(原油換算)と前月から1万バレル減少した。

ホンジュラスコーヒー局（Ihcafe）が18日に明らかにしたところによると、同国の06/07年度（10月-9月）産コーヒーは収穫が終了、生産量は360万3,333袋と前年を9.3%上回った。輸出は8月末時点で313万6,554袋と前年を9.8%上回っており、年度通算では322万袋と前年の292万6,462袋を10%ほど上回ると見られている。

ブラジルの農業顧問セレレスは18日、2007/08年度収穫分の大豆販売が加速しているとの報告を発表した。同社によると成約率は少なくとも23%で、前年同期の2倍以上という。もっとも、これは同社推定ではなく市場の観測としている。

NY天然ガスは反落。ハリケーン発生の可能性を手掛かりとした買いも一服、手仕舞い売りに押される一日となった。取引前半は売り一色の展開となり、一時は6.20ドル割れを試すなど3日ぶりの安値まで下落した。しかしハリケーンに対する懸念が依然としてくすぶっており、安値で積極的に売る向きも見られない。午後からは原油の上昇も好感され再び買いが集まり、下げ幅を縮小して取引を終了した。

ドル/円：116.04、ユーロ/ドル：1.3976、ユーロ/円：162.22 （NY17:00）

為替はユーロが全面高。FOMCに0.5bpの利下げが決定されたことを受けドルがユーロのほか対高金利通貨で大きく下落、ユーロ/ドルは発足後の最高値を更新し1.40ドル台をうかがう動きとなった。一方、円は日銀が19日の金融政策会合で利上げを見送るとの見方が強まりドル以上に下落。ドル円はNY朝に115円台後半まで上昇。FOMC語は一旦円が買い戻される動きも見られたが、その後改めて円売りが広がり116円台前半まで値を伸ばした。

債券は短期物上昇となり、長期物は下落した。米連邦公開市場委員会（FOMC）による大幅利下げが2年債などの買い意欲を高める一方で、将来のインフレ懸念から10年債や30年債には売り台頭となったためである。朝方はFOMCに注目しながらも小口の買い戻しが集まる展開。また、生産者物価指数（PPI）が予想以上の低下ことも下支えし、償還期限を問わずにしっかりの相場展開だった。午後にFOMCの0.5ポイント利下げと追加利下げの可能性も残す声明を受けて2年債など短期債に買いが殺到。半面、10年債などにもいったんはつれて買いがみられながら、長続きはせずに間もなくして売りモードに転換である。そのまま日中買われた分を戻す展開。先物は辛うじてプラス圏での終了となったが、現物についてはなお売り圧力が残ったままで引けた。この結果、2年債と10年債の利回り曲線のスティープニングが進んだ。

シカゴ大豆は小幅続伸。寄付きでは買いが先行し前日の高値を試す動きとなったものの、直後には手仕舞い売りに押されマイナス転落。前日安値をやや割り込んだあたりで下げ止まった後、中盤にかけて再び買いが集まりプラス転換するなど値動きの荒い展開が続いた。市場では買われ過ぎ感が高まっているものの、世界市場での需給逼迫見通しが下値を支えており、一気に売りが広がることもない。午後からはプラス圏で推移、そのまま取引を終了した。

NY株は大幅上昇。米連邦公開市場委員会（FOMC）の0.5ポイント利下げに沸いて、取引最後の1時間半は買いが殺到する展開だった。朝方から生産者物価指数でのインフレ落ち着きを確認したことやリーマン・ブラザーズの決算が減益でも予想は上回ったことなどに支えられて小じっかり。昼過ぎに住宅市場指数が一段と低下したことにやや気を揉んで相場も伸び悩む場面があった。しかし、FOMCの決定を受けた後は買い一色である。ダウ平均をはじめ主要株価指標は揃って急ピッチで上昇し、いずれも最後は2%を超える伸びを確保。各株価指標は7月終わり以来の高値引けだ。

シカゴコーンは前週から変わらず。寄付きから軟調に推移、中盤にはまとまった売りが入り5セント以上一気に値を崩す場面も見られた。しかし値下がり局面では商社などの買い意欲が強く、終盤にはプラス圏を回復するという値動きの荒い展開。結局最後は前日と同じ水準で取引を終了した。

シカゴ小麦は反落。寄付きでは前日の流れを継いだ買いが先行したものの、直後に売りに押されマイナス転落するなど前半は値動きの激しい展開。豪農業資源経済局は今年度の生産見通しを大幅に引き下げたが、市場では既に織り込み済みとの見方から手仕舞い売りを呼び込んだ。中盤以降は落ち着きを取り戻し、じりじりと売りに押される軟調な動きとなった。

NY原油は続伸。FEDによる利下げ期待を背景に投機資金の流入が続き、2日続けて史上最高値を更新した。取引前半は前日終値近辺でのもみ合い、高値警戒感は強いものの、これまでの流れを継いだ買いが下値を支える格好となった。中盤以降は改めてファンドなどの買いが加速、利下げによってファンドの買いが更に加速するとの期待を受け大きく値を伸ばした。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)
9月19日 NY10:30発表、単位1,000バレル

NYコーヒーは続伸。寄付きから前日の大幅高の流れを継いだ買いが先行。高値では生産者などからの売りが膨らむも、ブラジルの生産地で目先乾燥気候が続くとの予報を支えに買い意欲は強く、最後は130の大台に乗せて取引を終了した。

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。日中を通じて比較的狭いレンジで方向感なく上下を繰り返した。目先特に大きな材料もなく、今月末に納会を迎える期近10月限から3月限への限月乗り換えの動きを中心に動意の薄い展開が続いた。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズは18日、直近週の米国内ガソリン需要は前週比で1.1%減ったと発表した。同社が発行するスペンディングパルスによると、ガソリンスタンドで集計したデータに基づく需要は14日時点で6,679万7,000バレル（日量954万2000バレル）。前週比較では77万3,000バレル（同11万429バレル）減となる。これで4週間連続の減少で、この間に6.9%減ったことになる。報告担当者は、季節的に減少は例年並みとコメントしている。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は18日に開いた会合で、短期金利の指標となるフェデラルファンド（FF）金利誘導目標を従来の年5.25%から0.5ポイント引き下げ4.75%にしたと発表した。全会一致の決定という。また、FOMCは公定歩合も0.5ポイント引き下げて年5.25%とした。公定歩合については8月17日に緊急利下げを行なっていたが、FF金利については2003年6月以来、4年3ヵ月ぶりの引き下げ実施である。しかも、最後にＦF金利を0.5ポイント低め誘導したのは2002年11月まで遡る。

調査会社F・O・リヒトは18日、2007/08年度の世界コーヒー生産が前年比9%減少の1億2,224万3,000袋になるとの見通しを発表した。このうち輸出可能な分が8,900万袋と推定しており、主要輸入国における需要9,000万袋をやや下回る見方である。

同社では、需給の行方を巡ってカギはブラジルとして、業界でのブラジル生産予想レンジは3,260万-3,620万袋という。また、需要サイドにしても生産国の間で国内消費の促進がトレンド化していることを取り上げている。同社の世界需要見通しは1億2,200万袋で、前年を3%以上上回るとみている。需給が引き締まる可能性がある中で、市場では生産国の天候ニュースに敏感になると予想している。

出所：全米住宅建設業協会（NAHB）、NY13:00発表

9月の住宅市場指数（HMI）は20で、91年1月まで遡る低水準となった。前月比較は2ポイント低下。3月からの前月比マイナスを続けている。一戸建て住宅販売は現状、半年後の見通しを示す指数ともにやはり一段と下がっている。見込み客の活況度を表す指数は16。8月に続いて1990年12月の水準と同じ。NAHBは、建設業者の間で消費者のセンチメントが住宅絡みの弱気ニュースに振り回されていることへの懸念が強まっていると指摘している。

OPEC高官は18日、匿名でダウジョーンズのインタビューに答え、石油価格が1バレル80ドル以上の水準で数週間高止まりするようなら、OPECは追加増産に動くとの見方を示した。その場合、既に決定されている11月1日からの日量50万バレルの増産に更に50万バレル上乗せすることになり、緊急総会は開かず声明の発表だけで実施する可能性が高いという。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ウクライナ統計委員会が18日に明らかにしたデータによると、同国の穀物在庫は9月1日現在1,420万トンと前年から11%減少した。もっとも、小麦の在庫は930万トンと前年から5%増加、内訳は軟質小麦が第3種の製粉小麦186.8万トンを含む873.8万トン、硬質小麦が6万8,300トンとなっている。

ベラルーシ農業省が18日に明らかにしたところによると、同国の今年度穀物生産は743万トンと前年の592.4万トンから大幅に増加した。イールドは1ヘクタールあたり3.12トン、前年は2.46トンだった。同国の収穫は温暖な気候を受け通常より2週間早くはじまり、15日までに終了したという。

中国国家統計局が18日に明らかにしたデータによると、同国の8月精製糖生産は1万1,000トンと前年比で16%増加した、年初からのるい計では891万トンと前年を43％上回っている。

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）幹部は18日、20日に輸出B枠から07/08年度産粗糖21万6,666トンの売却競売を実施する意向を明らかにした。タイ政府は、年間に80万トンの輸出B枠をTCSCに割り当てており、同社の販売価格はタイ産粗糖の価格指標となる。TCSCは今月7日に10万トンの売却競売を実施、ICE-US粗糖先物3月限並びに5月限プラス0.97セントのプレミアムで売却している。タイ国内で生産された砂糖は、国内販売用A枠、TCSCを通じた輸出用B枠、余剰生産分として民間企業も輸出できる輸出C枠に分かれている。

ECBが18日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は14日現在1,719億200万ユーロと前週から3,800万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行2行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行ったことによる。

ICSCが発表した15日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア指数は季節調整値で前週より1.1%低下した。前週は0.3%上昇だった。前年比では2.9%上昇と前週時点と変わっていない。

インド農務省高官は18日、夏に作付した油種など農作物収穫が記録更新する見通しを明かした。降雨を理由に挙げており、先週末に政府が発表したターゲットも超える見方を示している。このほか、来月始まる小麦作付にも前向きにみているという。

パキスタン政府高官は18日、国営商社を通じて小麦30万トンから50万トンの買い付けを予定していることを明かした。品種など具体的な条件は現在調整中だが、19日もしくは20日にも物色するという。また、 それ以降も12月にかけて買い付けを行ない、最終的に政府が設定した輸入枠100万トンを満たす意向を示している。

出所：米財務省、NY9:00発表、単位100万ドル

7月の対米証券投資は191億8600万ドルの流入超となった。6月から激しく縮小した。長期債が流出超に転じ、また社債や株式への純流入額が前月から減少した。なお、6月分は速報段階で12億ドルを超えていたのから972億9200万ドルに下方修正となった。

主要国の米国債保有額を見ると、1位の日本が前月時点での4051億ドルから4078億ドルに小幅縮小となった。一方、2位の中国0.67%は増加。また3位英国や4位石油輸出国の保有額も増えた。

インド北部にある主要大豆生産地マディヤ・プラデーシュ州の政府は18日、2007年の州内大豆生産見通しを前年比17.4%増の561万トンと発表した。作付が前年を2.5%上回って487万ヘクタールと記録的な規模だったのが背景という。マディヤ・プラデーシュ州と東側に隣接するグジャラート州の油種生産は国内全体の約半分を占める。

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

米労働省が発表した8月の生産者物価指数は前月比で1.37%低下した。昨年10月以来の大きなマイナス率であり、市場予想も下回った。エネルギー価格が6.62%落ち込み、これは2003年4月以来の大幅低下である。食品は0.24%ダウン。エネルギーと食品を除いたコア指数は0.19%上昇し、若干予想より高い伸びだった。

前年比では総合指数が2.10%、コアは2.21%それぞれ上昇し、いずれも前月の伸び率よりやや下がった。

豪農業資源経済局（ABARE）は18日に発表した四半期レポートで、07/08年度小麦生産を引き下げた。最新予測は1,547万5,000トンで、6月報告時の2,248万9,000トンから31.2%の下方修正。また、前年比は57.6%と大幅増加の見方を維持したものの、過去5年間平均2,156万7,000トンは下回ることを見越すようになった。作付は前年比10.0%増の1,225万7,000ヘクタール、イールドは1ヘクタール1.26トン。やはりいずれも前回予測から引き下げ、前年より多い見方を保ちながら、過去5年平均には届かないとの見方に転じた。

カタールのアティーヤ石油相は18日、ダウジョーンズのインタビューに答え、現在の価格上昇は供給不足によって起こっているわけではなく、OPECが生産量を増やしても上昇を抑えることは出来ないとの見方を示した。上昇は製油所の能力不足の問題と、投機資金に流入によるものだという。

リビアのガネム国営石油代表は18日、ダウジョーンズのインタビューに答え、現在1バレル80ドルまで上昇している石油価格はトレンドを形成しているわけではなく、OPEC増産の話をするのは時期尚早との見方を示した。価格は米国内の製油所トラブルなどを手掛かりに投機資金が押し上げているだけで、OPECが生産量を増やす理由はないという。

経済指標
・8月生産者物価指数（PPI) (08:30 )
・7月対米証券投資 (09:00 )
・9月住宅市場指数（HMI) (13:00 )
・FOMC会合 (14:15 )

農産物
・豪農業資源経済局（ABARE）四半期需給報告

納会日
・コーヒー 9月限納会
・カナダドル先物 9月限納会

NY天然ガスは続伸。ハリケーン発生への懸念や中西部を中心とした気温上昇予想を手掛かりに買いが集まり、先月17日以来の水準まで値を伸ばした。寄付きから終始堅調な相場展開。昼前には直近の高値を上抜ける格好となったが、その後も特に売りに押されることもない。結局最後まで買いの勢いは衰えず、引け前には6.70ドル台を試す場面も見られた。

債券はまちまち。FOMC会合前日の立会いでは調整の売り買いが広がった。朝方こそ英金融当局による銀行救済が改めてサブプライム問題に対する不安を高める格好となっているのを背景に買いもみられた。しかい、利下げのシナリオ自体はすでに織り込み済みとあって、買いが続かない。金利の引き下げ幅を巡って保守的な見方が大勢なのも重し。特に金融政策の影響を受けやすい2年債の売り圧力が強まった。10年債利回りはほぼ横ばいで取引終了。

ドル/円：115.11、ユーロ/ドル：1.3866、ユーロ/円：159.58 （NY17:00）

為替は円が小幅高。FOMC会合を翌日に控え、基本的に様子見気分の強い相場展開が続いた。NY朝まではややドル売り圧力が強かったが、その後はドルが買い戻される展開。もっとも全体的に値幅は狭く、ドルやユーロに大きな動きは見られなかった。円はやや買い意欲が強く、ドル/円はロンドンで114円台後半まで下落。NYでは115円台前半まで値を戻したものの、全体的に上値は重かった。ユーロ/ドルはロンドンで160円台から159円割れを試す水準まで売られた後、NYでは159円台後半まで値を戻している。ユーロ/ドルは1.38ドル台後半で小動き。中堅ローン会社ノーザンロックの資金要請に伴い信用不安に揺れる英ポンドは売りが先行、ポンド/ドルは約一ヶ月ぶりに2ドル台を割り込んだ。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

シカゴ大豆は続伸。生産地北部の気温低下で早霜の懸念が高まったことや、商品市場全体が上昇したことを好感した買いが相場を押し上げた。寄付きから買いが集まり直近の高値をあっさりと更新。その後も買いの勢いは衰えず、終盤には970台半ばまで値を伸ばした。引けにかけてはやや売りに押されたが、下げ幅は限定的なものにとどまった。

NY株は反落。FOMC会合を翌日に控えて神経質な値動きに終始した。ロンドンをはじめとする欧州の株安が改めて市場の不安ムードを強め、取引開始時から売りが台頭。ただ、米金利の行方を見守りたいとして大きく売り込むのは見送りである。しかも利下げ観測が根強いのが下支えとなり、相場は限定的な値下がりにとどまった。

シカゴコーンは続伸。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、小麦をはじめ商品市場全体が大きく上昇したのを好感、終始堅調な相場展開となった。ただ、上昇は比較的限定的で先週金曜の高値を抜けるには至らず。収穫期の売りが頭を押さえる格好となり、相場は伸び悩んだ。

シカゴ小麦は期近を中心に大幅続伸、豪州の干ばつ懸念を手掛かりに大きく買いが集まった。寄付きで大幅高となった後、一旦は売りに押されたものの、先週金曜の高値近辺で下げ止まり。終盤には再び大きく買いが集まり、12月限は一時ストップ高をつける場面も見られた。

出所：米農務省、NY16:00発表

コーン作柄

大豆作柄

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）が17日に発表したレポートによると、中南米9ヶ国の8月コーヒー輸出は前年同月比8.0%増の258万4,203袋だった。06/07年度(10月-9月)累計では2,622万7,827袋、前年同期より6.7%増加した。Anacafeは毎月コロンビア、メキシコ、ペルー、ドミニカ共和国、コスタリカ、エルサルバドル、グアテマラ、ホンジュラス、ニカラグアの9ヶ国のコーヒー輸出量を集計し公表している。ブラジル、エクアドルといった主要生産国は含まれていない。これらの国々は主に水洗式アラビカコーヒーを生産。水洗式アラビカ種では中南米の輸出のうち、85%-90%のシェアを占めている。

NY原油は大幅反発、FOMC会合を翌日に控え利下げに期待した買いが集まり、あっさりと史上最高値を更新した。寄付きではやや売りに押される場面が見られたものの、その後はほぼ一貫して買いが優勢の展開が続いた。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、FEDによる利下げで更に市場に資金が集まってくるとの期待は強く、ファンドを中心に幅広く買い進まれた。

出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

NY金は反発、FOMC会合を翌日に控え、利下げ決定への期待から大きく買いが集まった。寄付きから大きく買いが先行、原油の上昇も下支えとなり、そのまま先週末の高値を上抜ける展開となった。しかしここまで既に大きく上昇していることもあり、高値では警戒感も強い。後半は手仕舞い売りに押される場面が多くなり、やや値を戻して取引を終了した。

フランス農務水産省は17日、国内の2007/08年度穀物生産が5900万6000トンになるとの推定を発表した。前年比4.4%減、過去5年平均と比べても8.1%少ないとの見方である。しかも、これは従来の6059万5000トンから引き下げた。

最も比率の高い軟質小麦を約125万トン下方修正して3165万3000トンとしている。前年より4.9%落ち、過去5年平均を8.0%下回るとみている。一方、コーンは2万トン引き上げて1300万2000トンとした。前年比0.8%増加だが、過去5年平均と比べると9.0%ダウンとの見方である。

ブラジル自動車製造業協会（ANFAVEA）が発表した月報によると、ガソリンとアルコール燃料を併用できる8月の国内フレックス車販売台数は19万6,202台となった。前月比7.7%、前年との比較で50.1%それぞれ増加した。ガソリン車の販売は1万9,048台。前月から14.4%増えたが、前年は38.4%下回った。

NYコーヒーは大幅続伸、ファンドを中心に幅広く買いが集まり、今年1月以来の高値を更新した。寄付きから大きく買いが先行、ブラジルの生産地で目先しばらく乾燥気候が続くとの予報を受け、開花への影響が懸念された。その後も売りに押されることなく上昇を続け、最後は128セントを試すまでに値を伸ばした。

NY砂糖は反落。取引前半は先週末の流れを継いだ買いが先行したものの、これ以上積極的に買い進める材料もなく早々に伸び悩み。原油をはじめとした他の商品市場の上昇も下支えとはならず、後半は手仕舞い売りに押されマイナス転落した。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

インドが初めて中国に砂糖を売却したと伝えられている。報道によると、売却したのは約15万トンの白糖で、1トン275-280ドル。すでに4万トンは出荷済みともいわれる。中国はこれまで主にタイ産を買い付けていた。

インド製糖所協会関係者は17日、同協会が政府に対し補助付き砂糖輸出の期限を現在定められている2008年4月から2009年4月に延長するよう要請していることを明かした。政府は今月終わりにも結論を下す見通しという。同氏によると、補助は国内輸送やマーケティングといったコストにあてられる。

パキスタンのアジズ首相は17日、国内備蓄の補充目的に小麦100万トンの輸入を決めたと発表した。パキスタンは2006/07年度に2350万トンと好調な収穫となりながらも、国内で小麦粉の供給不足が起きており、価格上昇となっていることを政府が考慮して買い付けを決めたという。報道によると、民間業者が価格の吊り上げを狙って在庫を積み増している模様。

カザフスタン農務省は17日、国内の穀物収穫が14日時点で前年同期比50%増の1599万トンだったと発表した。面積にして全体の8割にあたる1237万ヘクタール。平均イールドは1.34トンで、一年前の1.09トンを大きく上回る。

ウクライナ農務省が17日に発表したデータによると、国内の穀物収穫は14日時点で2374万2000トンとなった。報告自体には前年比較など詳細は触れていないが、昨年9月13日時点では3014万トンとのメディア報道が聞かれ、当局が事前に警告していた干ばつの影響による前年割れは必至の模様。

ロシアの農相は17日、国内穀物生産が7800万トン以上になる見通しと発表した。昨年並みの収穫規模となり、国内の食料及び飼料需要を満たすのに十分なうえ、輸出にも回せるとの見方を示している。

出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

9月の総合指数は14.70、5月以来の低水準となった。前月からは10.36ポイント低下。新規受注がやはり4ヵ月ぶりのレベルに下がり、出荷については5.09と2005年6月まで遡る水準に落ちた。一方、雇用は前月から6.6ポイント上がって18.22、年初来最高である。価格については支払い、受取りともに前月より若干高め。

向こう6ヶ月の見通し総合指数は48.80となった。前月の50.40をやや下回る。しかし、受注、出荷、雇用揃って前月からアップ。価格指数はコスト増加を懸念する結果となっている。

インド政府データによると、補助付き小麦販売は4-6月期に前年同期比10.5%減の274万トンだったと推定されている。補助付き販売は輸入規模を設定する際の目安となり、販売減少は将来の買い付けを削減する。

ドイツ砂糖協会（WVZ）は17日、2007/08年度の砂糖生産見通しを引き上げた。最新予測は412万8000トンで、前月時点見ていた406万トンを上回る。国内砂糖ビート収穫見通しについても従来の404万2000トンから411万トンに改定した。同社報告は今月14日時点での調査結果をベースにしたという。

フランス農務水産省は17日、国内の2007/08年度砂糖ビート生産が前年比7.4%増の3210万トンになるとの見通しを発表した。過去5年平均と比べても3.8%増加という。

イラク穀物局高官は17日の米通死者とのインタビューで、オーストラリアからの小麦買い付けを計画しており、AWBとの取引再開も検討していることを明かした。AWBも先日、イラクと暫定的な交渉があったことをすでに確認済み。ただし、当局高官は具体的な輸入規模などについては触れなかった。

フィリピン農務省高官は17日、国内農家が飼料メーカーや家畜禽農家のコーン免税輸入要請を妥当と受け止めていることを明かした。エンドユーザーは10-12月期に今年の割当枠の残りである7万-8万トンのコーン買い付けを求めており、政府が調べた結果、農家側に難色を示す向きはないとしている。

イランのノザリ石油相は16日に開いた会見で、外部独立機関による同国の生産量推定は実際の生産量と異なるとの見方を示した。違いは国内製油所の処理能力にあり、外部機関は日量130-135万バレルとするのに対し、実際は160-165万バレルあると主張した。国内に新規の製油所は建設されていないが、既存の製油所の拡張によって処理能力は伸びており、この事実は外部機関に無視されているという。また実際の生産能力は日量420万バレルで、過去6ヶ月間の平均生産量は408.5万バレル、現在は410万バレルを生産しているとした。

経済指標
・9月ニューヨーク連銀指数 (08:30 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )
・8月全米コーヒー生豆在庫 (15:30 )
・USDAクロップレポート (16:00 )

納会日
・原油 10月限OP 納会
・通貨先物 9月限納会

中国税関総局が17日に明らかにした速報データによると、同国の8月原油輸入は1,404万トン(日量332万バレル)となった。年初からの累計では1億1,040万トン(日量333万バレル)と前年を15.3%上回っている。

中国税関総局が17日に明らかにした速報データによると、同国の8月砂糖輸入は14万トンとなった。年初からの累計では83万トンと前年を4.7%上回っている。単月での比較など、詳細は24日に発表される予定。

中国税関総局が17日に明らかにした速報データによると、同国の8月大豆輸入は293万トンとなった。年初からの累計では1,981万トンと前年を1.8%上回っている。大豆油の輸入は26万トン、年初からの累計は160万トンと前年を74％上回っている。またコーンの輸出は23万トン、年初からの累計では415万トンと前年を81.7%上回っている。単月での比較など、詳細は24日に発表される予定。