ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：102.22、ユーロ/ドル：1.3744、ユーロ/円：140.50 （NY17:00）

為替はドル安が進行。弱気の経済指標を受けて米景気の減速懸念が改めて強まる中、ドル売りが優勢の展開となった。ドル/円は東京からロンドンにかけて軟調に推移、NY早朝には102円台前半まで値を下げた。NYに入ってからは住宅価格指数が低調な伸びにとどまったことなどを嫌気、消費者信頼感指数が予想以下となったことも売りを誘う格好となり、一時102円台を割り込む場面も見られた。中盤にかけてはやや買い戻しが集まったものの、午後に入っても上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルはロンドンの時間帯には1.37ドル台半ばまで上昇。NYでは消費者信頼感指数の弱気サプライズを受けてリスク回避のユーロ売りが膨らむ場面も見られたが、すぐに値を回復、午後からは1.37ドル台半ばでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、やや上値の重い展開。NYに入ると弱気の指標発表を嫌気する形で売りが膨らみ、140円割れをうかがうまで値を下げた。中盤にかけてはしっかりと値を回復、140円台半ばを中心とした上下が続いた。

債券は反発。弱気の経済指標を受けて米景気の減速懸念が改めて高まる中、安全資産としての買いがしっかりと集まった。ウクライナで政情不安が高まり、同国国債がデフォールトになるとの懸念まで浮上したことも強気に作用した。相場は早朝からほぼ一本調子での上昇、昼には日中高値をつける格好となった。午後には上昇の勢いも止まったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。10年債の利回りは、一時2.70%を割り込むまで低下する場面も見られた。

ダウ工業平均：16,179.66↓27.48
S&P500：1,845.12↓2.49
NASDAQ：4,287.59↓5.38

NY株は反落。弱気の経済指標が大きな重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。相場は朝方発表されたケースシラーや連邦住宅金融庁（FHFA）の住宅価格指数がやや低い伸びにとどまったことや、消費者信頼感指数が予想を下回ったことを受け、売りが先行する展開。中盤にはFRBが量的緩和の縮小ペースを緩めるとの期待が改めて買いを呼び込む場面も見られたものの、プラス圏を回復したあたりでは急速に伸び悩んだ。午後からは改めて売りに押される展開となるなど、最後まで上値の重さを払拭できないまま取引を終了した。セクター別では、金融株やテクノロジー、石油関連株などが下げた一方、消費者関連業種は上昇した。

ゼネラル・モーターズ（GM）がイグニションスイッチの不具合を理由にしたリコール（無料回収・修理）を拡大すると報じられた。複数の報道によると、今月半ばに決めた約78万台のシボレーコバルトとポンティアックG5に加えて、およそ84万台のサターンイオンシボレーHHR、ポンティアックソルスティース、サターンスカイをリコールする。

米金融大手のモルガン・スタンレー（MS）が住宅ローン担保証券の不正販売を巡って米証券取引委員会（SEC）と暫定的な和解に至ったと報じられた。ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）によると、モルガン・スタンレーはSECに2億7500ドルの罰金を支払う。WSJは日中に2社間の若いが間近いと関係者の話として伝えていた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

CBOT大豆5月限終値：1387-1/4↑12-1/4

シカゴ大豆は続伸。ブラジルの高温乾燥懸念が引き続き大きな下支えとなる中、輸出の好調さを手掛かりに改めて買いが加速、昨年9月以来の高値を更新した。5月限は夜間取引では売りが先行、通常取引開始時には1360セント台半ばまで値を下げた。その後は一転して買いが相場を主導する展開、途中大きく売りに押し戻されることのないままに値上がりを続け、最後は1380セント台後半まで上げ幅を拡大した。

CBOTコーン5月限終値：461-1/4↑3-1/2

シカゴコーンは反発。需給面で特に大きな強気材料が出た訳ではなかったが、輸出の好調さが下支えとなる中、大豆の上昇につれてしっかりと買いが集まった。5月限は夜間取引ではやや売りが優勢、通常取引開始後には454セントまで値を下げる格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後上昇に転じた相場は中盤にプラス圏を回復、最後はそのまま460セント台まで値を伸ばした。

CBOT小麦5月限終値：618-0↑1-0

シカゴ小麦は期近限月が値を下げた一方、期先は小幅続伸。エジプト向けの輸出成約で大口のキャンセルが出たことを嫌気する形で大きく売りに押される場面も見られたが、最後はコーンや大豆の上昇につれてしっかりと買いが集まった。5月限は夜間取引では前日の終値近辺でのもみ合い。通常取引開始後はエジプトのキャンセルを受けて605セントまで一気に値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、中盤にはしっかりと下げ止まり。その後も買いの勢いは衰えず、最後はプラス圏まで値を戻して取引を終了した。

NYMEX天然ガス3月限終値：5.096↓0.349、4月限終値：4.691↑0.071

NY天然ガスは期近がポジション整理の売りに押され大幅続落となる一方、期先限月は反発。足元の需給逼迫が下支えとなる中で、しっかりと買いが集まった。3月限は夜間取引から売りが優勢、早朝から改めて売り圧力が強まる格好となり、通常取引の開始時には4.80ドル台まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、中盤にかけて下げ幅を縮小、5ドルの節目を回復して取引を終了した。4月限は夜間取引から買いが先行、日中を通じて4.70ドルを中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開となった。

RBOBガソリン3月限：2.7981↓0.0355
暖房油3月限：3.1043↑0.0171

NY石油製品はガソリンが大幅安となる一方、暖房油は反発。相場は夜間取引から原油の下落につれて軟調に推移。通常取引開始後はガソリンにポジション整理の売りが加速し下げ幅を拡大する一方、暖房油は前日までの急落の反動もあって買い戻しが加速、プラス圏をしっかりと回復して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：101.83↓0.99

.NY原油は反落。欧州株の下落や弱気の経済指標が重石となる中、ポジション整理の売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には一時101ドル割れをうかがうまでに値を下げる場面も見られた。その後は売りも一服、中盤にかけては米株が堅調に推移したこともあって、しっかりと下げ幅を縮小する展開となったが、102ドル近辺まで値を戻すのが精一杯だった。

米百貨店のメイシーズ（M）が25日に発表した2013年11月-2014年1月期決算によると、純利益は前年同期比11.1%増の8億1100万ドルとなった。一株あたり2.16ドルで、特別項目を除いて2.31ドルと市場予想を上回った。売上高は前年同期から1.6%減少の92億2000万ドルだった。しかし、既存店売上高なら1.4%増えた。メイシーズは、2014年通年の一株利益をについて、4.40-4.50ドルの予想を維持した、

米ホームセンター最大手のホーム・デポ（HD）は25日に発表した2013年11月-2014年1月期決算で、純利益が10億1300万ドルと、前年同期から0.8%減少したことを示した。小幅減益でも一株あたり0.73ドルは市場予想を上回った。売上高が前年比3.0%減の76億9600万ドル。既存店売上高なら一年前から4.4%増え、米国だけで4.9%の増加だったという。

ホーム・デポはこのほか、四半期の配当を21%引き上げて一株あたり0.47ドルにしたことを発表した。また、2014年度の売上高伸び率を4.6%見通し、7店舗の出店計画なども明らかにした。

米銀大手JPモルガン・チェース（JPM）のマリアンヌ・レーク最高財務責任者（CFO）は25日、住宅ローン部門で6000人、消費者部門で6000人、合わせて8000人ほどの人員削減を計画していることを明らかにした。金利上昇で、借り換えなどの需要が後退していることを理由にしている。ただ、リスク管理部門で3000人の新規雇用も計画しているため、ネットで5000人のレイオフになる。

JPモルガンはこのほか、年間の利益目標を前年時点での240億ドルから270億ドルに引き上げた。しかし、有形株主資本利益率（ROTEは15-16%と見通し、従来の16%から修正した。

COMEX金4月限終値：1342.7↑4.7

NY金は続伸。朝方発表された消費者信頼感指数が弱気の内容となったことなどを受け、FRBが量的緩和の縮小ペースを緩めるとの期待が改めて高まる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では売りが先行、1,330ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内での上下が続いた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、株式市場が開くあたりから改めて買いが加速、中盤には1,340ドル台まで値を伸ばす展開となった。その後は買いの勢いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：176.25↓0.10

NYコーヒーは前日からほぼ変わらず。ブラジルの高温乾燥を支えとした買いが引き続き相場を主導、中盤にかけて大きく値を伸ばしたものの、最後は売りに押し戻された。5月限は夜間の時間帯はポジション整理の売りが優勢、NYの時間帯に入って早々には170セント台前半まで値を下げる展開となった。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には180セント台まで値を回復。しかしこの水準では割高感も強く、引けにかけては再び売り圧力が強まった。

ICE-US砂糖5月限終値：17.68→0.00

NY砂糖は前日から変わらず。ブラジルの高温乾燥による砂糖きびの作柄悪化に対する懸念を背景とした買いの流れが継続、中盤まで大きく値を伸ばす展開となったものの、最後は売りに押し戻された。5月限は夜間の時間帯は前日終値近辺の狭いレンジ内でのもみ合い。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には18セントの節目を上抜けるまで一気に値を伸ばした。買い一巡後は一転して大きく売りに押される格好となり、結局前半の上昇分を全て吐き出して取引を終了した。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

米調査会社クライメート・インパクト・カンパニー（CIC）の幹部はブルームバーグに対し、太平洋の海水温上昇が米国中部から南部にかけて穀物などの生産に影響する可能性を示した。米政府の気象予測センタ（CPC）によると、2月17日時点で太平洋の水面下温度偏差が10日前から大きく上がり、上昇域は東部に移動しているという。CIC幹部は、このパターンがブラジル中部の洪水、一方でブラジル東部の干ばつをもたらしたことを指摘。米国ではこの夏にテキサス州からオクラホマ州南部、アーカンソー州、テネシー川流域にかけて猛暑に見舞われるかもしれないとした。ただ、カンザス州やオクラホマ州の広範囲で、4月から6月初めにかけて降雨に恵まれれば、冬小麦生産地域まで干ばつが広がるのを回避することも可能だとした。

同氏はこのほか、海水温の上昇によって、カリフォルニア州から北西部にかけて向こう数週間の降水量増加が予想されると述べた。雨でカリフォルニア州の土壌の表面水分は改善するが、土壌下層部や貯水場の改善はないとコメント。むしろ、カリフォルニアの干ばつは中西部の気温低下や降雨につながり、コーン生産地帯の4月から5月にかけての作付が遅れることになるという。

ドイツの油種調査会社オイル・ワールドは、世界の大豆生産予測を780万トン引き下げ2億8000万トンとしたことを発表した。ただ、下方修正でも前年比較にすると4.7%増加という。2013/14年度の世界の大豆期末在庫は7310万トンと、前年度の6300万トンから積み増しの見通しを示した。

ドイツの油種調査会社オイル・ワールドは、南米の2013/14年度大豆生産見通しを700万トン引き下げた。5大生産国あわせて1億5180万トンを見越しており、従来の1億5880万トンから修正。ブラジルで乾燥から作柄が悪化していることを指摘した。ブラジルの生産予測を8950万トンから8500万トンに引き下げ、また同国南端にあるリオ・グランデ・ド・スル州で早々に雨が降らないなら見通しを一段と削減する可能性もあることを示した。

オイル・ワールドはこのほか、アルゼンチンの生産を5300万トンと見越しており、従来予測を100万トン下回る。アルゼンチンでは多雨による影響が改定要因という。このほか、パラグアイ、ボリビア、ウルグアイも引き下げた。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

南アフリカ穀物情報サービス（SAGIS）によると、国内のコーン在庫が1月末時点で243万トンと、昨年4月以来の低水準になった。前年同期との比較で31%の減少。地元のアグリビジネス大手Senwesはブルームバーグに対し、在庫の縮小を背景に輸入が必要になっているとコメントし、およそ5万トンの飼料向けとなるイエローコーン黒海周辺地域産が現在南アフリカ向かっていると述べた。南アフリカのイエローコーン輸入は4月以来。食用のホワイトコーンを最後に輸入したのは2012年10月だったと伝わっている。

ECBが25日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月21日現在3,031億5,800万ユーロと、4週連続で前週比変わらずとなった。

米農務省（USDA）は25日、民間業者からエジプト向けで予定していた2013/14年度受け渡しの11万トンの小麦輸出が解約されたと報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は25日、民間業者から仕向け先不明で56万8000トンの2013/14年度産大豆の輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY10:00発表、1991年=100

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

米小売調査レッドブック・リサーチが25日に発表したレポートによると、2月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から1.3%減少した。前年同期と比べると3.0%の増加となった。

エジプトの財務省は25日、政府が24万トンの小麦輸入に対して7530万ドルの予算を充てることを承認したと発表した。商品供給公社（GASC）が実際に買い付ける時期には触れなかった。一方、トレーダーの間でエジプトは4月の国内収穫開始前に50万-70万トンの小麦を買い付けるとの見方があると報じられた。

ウクライナ農務省によると、7月に始まった同国の2013/14年度穀物輸出は年初から2月24日まであわせて2390万トンとなり、前年同期から36.7%増加した。このうち小麦が729万トン、コーンは1423万トンという。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した2月22日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週に比べて0.6%低下した。15日時点の指数が昨年12月以来の大幅上昇だったのからマイナス転落である。前年同期との比較では1.4%の上昇で、一週間前から伸びペースが鈍った。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (9:00)
・10-12月期米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (9:00)
・2月消費者信頼感指数 (10:00)
・2年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・メタル 3月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 3月限OP 納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は反落。経済指標の発表もなく、材料面で特にこれだと言う大きいものが出た訳ではなかったが、株高の進行を嫌気する形で日中を通じて軟調な展開となった。相場は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、その後売りに押し戻され早朝にはマイナス転落。通常取引開始後にも一旦買い戻される場面も見られたが、売りの流れは衰えず、昼にかけて大きく値を下げる格好となった。午後からはやや値を戻したものの、反発は限定的なものにとどまった。10年債の利回りは、昼過ぎに一時2.76%半ばまで上昇した。

ダウ工業平均：16,207.14↑103.84
S&P500：1,847.61↑11.36
NASDAQ：4,292.97↑29.56

NY株式は大幅高。経済指標の発表もなく、決め手となる材料に欠ける中での取引となったが、今後も企業のM&Aが活発に行われるとの見通しなど、ミクロ面での見通しの明るさが好感される中でしっかりと買いが先行した。相場は取引開始時から大きく買いが先行、中盤にかけてそのまま値を伸ばす格好となり、S&P500種は一時場中での史上最高値を更新する展開となった。午後からは買いも一服、やや売りに押し戻される格好となったが、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。セクター別ではヘルスケアや金融関連、石油関連などの上昇が主導した。

ドル/円：102.49、ユーロ/ドル：1.3732、ユーロ/円：140.78 （NY17:00）

為替は全体的に方向感の見つけにくい展開。ドル/円は東京で一時102.10円まで売られたものの、それ以上の動きは見られず、ロンドンでは102.30-40円台での推移となった。NYに入ると102円台半ばまで値を伸ばす場面も見られたものの、それ以上の動きには至らず。中盤以降は104.40台でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルはロンドン時間に1.37ドル台後半まで買われる場面も見られたものの、その後は売りに押し戻される展開。NY朝には1.37ドル台前半まで値を下げた。午後にかけては1.3740ドル近辺まで値を回復、その後は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京午前に141円台まで上昇したものの、その後売りに押し戻され140セント台前半まで値を下げるなど、やや値動きの荒い展開。ロンドンでは再び141円に迫ったが、それ以上の動きも見られない。NYでは140円台後半でのもみ合いとなった。

米国の天然ガス生産で2位のチェサピーク・エナジー（CHK）は24日、油田サービス事業チェサピーク・オイルフィールド・サービス（COS）の分離を検討していることを明らかにした。また、第三者への売却もあり得ることを示した。COSの独立により株主へのリターンもより上向くとコメントしている。COSの2013年の売上高は約22億ドルだったという

米ソーシャル・ネットワーキング・サービスのフェイスブック（FB）のマーク・ザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）は24日のモバイル関連の展示会で基調演説を行い、19日に買収を発表したスマートフォン向けメッセージアプリのワッツアップを190億ドル以上の価値があると述べた。フェイスブックはワッツアップを現金と株式160億ドルで買収し、ワッツアップの創業者などに30億ドルの制限つき株式を付与して総額190億ドルになる。市場で最近の成長ペースが鈍いことなどを指摘して買収を割高とする声も聞かれるが、ザッカーバーグCEOは買収決定を間違っていると思わないとコメントした。

同氏はこのほか、写真や動画の共有アプリのスナップチャットを買収する意向はないといい、ワッツアップで企業買収は当面行わないとも述べた。フェイスブックは昨年11月にスナップチャットに30億ドルで買収提案したが、拒否されたと報じられていた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

CBOT大豆5月限終値：1375-0↑14-3/4

シカゴ大豆は続伸。ブラジルの生産地で高温乾燥が続いていることを受け、作柄悪化懸念を手掛かりとした投機的な買いが相場を主導した。5月限は夜間取引から買いが先行、1370セント台までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後には一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。その後は改めて買い意欲が強まり、1370セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

CBOTコーン5月限終値：457-3/4↓1-1/4

シカゴコーンは小幅続落。先週末のUSDAアウトルックフォーラムが弱気の内容となったことが売りを誘う中、日中を通じて上値の重い展開となった。5月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始時には450セント台前半まで値を下げる格好となった。その後は売りも一服、中盤から引けにかけてジリジリと下げ幅を縮小する展開となったものの、最後までプラス圏を回復することなく取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：617-0↑11-1/2

シカゴ小麦は反発。目先中西部で再び厳しい冷え込みが見られるとの予報が出る中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間取引では先週末の流れを継いだ手仕舞い売りが先行したものの、6ドルの節目を割り込むことなく下げ止まり。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる展開、途中ほとんど売りに押されることのないままに上昇を続け、最後は610セント台後半まで値を伸ばした。

物言う（アクティブスト）投資家として知られるカール・アイカーン氏は24日に競売サイトのイーベイ（EBAY）株主に宛てた書簡で、同社の経営体制を巡ってジョン・ドナホー最高経営責任者（CEO）を批判した。取締役のマーク・アンドリーセン氏とスコット・クック氏が株主よりも自己の利益を重視しているなどといい、ドナホーCEOを問題意識に欠けていると指摘。このほか、オンライン決済事業のペイパルの分離を改めて提言した。

NYMEX天然ガス3月限終値：5.445↓0.690

NY天然ガスは大幅反落。夜間取引ではしっかりと買いが先行したものの、通常取引開始後は納会が近づいている期近限月を中心に、ポジション整理の売り一色の展開となった。3月限は夜間取引では買いが先行、6ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。しかしからは一転して売りに押される格好となり、通常取引開始時には6ドルの節目を下抜け。その後も売りの勢いは衰えず、最後は5.50ドルを割り込むところまで下げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.8336↑0.0003
暖房油3月限：3.0872↓0.0120

NY石油製品はガソリンが先週末からほぼ変わらずとなる一方、暖房油は続落。原油の上昇が下支えとなったものの、天然ガスが大きく値を崩したことなどが嫌気された。相場は朝方にかけてガソリン主導で買いが集まる場面も見られたものの、早々に息切れ。中盤にかけてはガソリンがジリジリと値を下げる一方、暖房油は大きく売りが膨らみ、早々にマイナス転落しての推移となった。

米紳士服専門チェーンのメンズ・ウェアハウス（MW）は24日、同業のジョス・A・バンク（JOSB）に対する買収提示額を一株当たり57.50ドルから63.50ドルに引き上げた。オファー期限は3月12日。ジョス・A・バンクが6日に発表したアウトドア衣料のエディー・バウアー買収を断念するのが条件という。また、ジョス・A・バンクがメンズ・ウェアのデューデリジェンス（資産査定）を受け入れる場合には、買収額を65ドルに引き上げ意向も示した。

NYMEX原油4月限終値：102.82↑0.62

NY原油は反発。株高の進行が大きな下支えとなる中、リビアの情勢不安拡大に伴う生産の減少などを手掛かりに投機的な買いが集まった。4月限は夜間取引では前日の終値近辺で上下を繰り返す展開。朝方には102ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られたが、すぐに売りに押し戻された。中盤以降はあらためて騰勢を強める格好となり、103ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大。最後は再び売りが優勢となったが、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,338.0↑14.4

NY金は大幅続伸。ウクライナの情勢不安が高まる中で安全資産の買いが加速、昨年10月30日以来の高値まで一気に値を伸ばした。4月限は夜間取引から買いが先行、早々に1,330ドル台まで値を戻しての推移となった。通常取引開始時にはやや売りが優勢となったものの、1,330ドル割れを試す水準ではしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて買いが加速、1,330ドル台後半まで上げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー5月限終値：176.35↑6.85

NYコーヒーは大幅高。ブラジルの高温乾燥による生産への影響を懸念した買いが改めて相場を主導、直近の高値を大きく上抜ける展開となった。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、170セント台後半まで一気に値を切り上げた。その後は買いも一服となり、170セント台半ばまで売りに押し戻されての推移。NYの時間帯に入ってからは改めて騰勢を強める格好となり、中盤には179セント台まで上げ幅を拡大する場面もみられた。引けにかけてはやや売りが優勢となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ブラジルの砂糖協同組合Copersucarは24日、同国中南部の2014/15年度砂糖きび収穫見通しを6億1000万トンから5億7000万トンに引き下げた。干ばつによる影響を理由に6.6%の下方修正である。砂糖生産は3200万トン、エタノールが254億リットルになると予想し、いずれも従来予測の3500万トン、264億リットルから引き下げた。しかも、組合のスポークスマンは、平均以下の降雨が続くなら見通しを一段と削る可能性があることを示した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.68↑0.61

NY砂糖は大幅続伸、ブラジルの高温乾燥による砂糖きび生産への影響に対する懸念が高まる中で投機的な買いが加速、昨年11月以来の高値を更新した。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、17.40セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ってもしばらくは同水準を維持、中盤以降は改めて買い意欲が強まる格好となり、一時17.80セントに迫る場面も見られた。

ダラス連銀のフィッシャー総裁は24日、米CATVフォックス・ビジネス・ネットワークに対し、今の段階的な量的緩和の縮小に満足していると、資産購入額を100億ドルずつ削減していくことに対する支持も示した。産業界では景気見通しにより前向きになっているとコメント。雇用は当局の目標水準まで伸びていないが、それでも景気後退によって喪失した分の9割ほどは回復したと述べた。さらに、これからは金融緩和でなく財政政策で景気を刺激するべきだとの見方も示した。

フィッシャー総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務める。1月の今年最初のFOMC会合では、他のメンバーとともに超低金利政策の継続と資産購入額を100億ドル減らすことに賛成票を投じた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

インドの農業コスト委員会の委員長は、同国が2013/14年度に1800万トンの小麦とコメを輸出する見通しを示した。2012/13年の2200万トンとあわせて4000万トンと、過去最大の規模になるとコメント。同氏は記録的な収穫を前に在庫を減らすために輸出を促進しているが、それでも政府備蓄は現在、目標の2.25倍である。同氏は公開市場で1500万-2000万トン放出することも提案しているという。インドでは2013/14年度の穀物生産が2億6320万トンと記録更新が予想されている。

モロッコの国営ONICLが26万トンの軟質小麦買い付けを計画していると報じられた。政府が1月1日から4月30日の間の輸入関税停止を決めてから2回目の買い付けと伝わっている。

ブラジル最大の砂糖会社コサンは24日、同社のロジスティクス部門Rumoと地元の貨物鉄道会社ALLの統合を提案していることを発表した。新会社の株式の63.5%をALLが保有し、残る36.5%はRumoになるという。合併はALLの株主、また規制当局の承認が必要になる。コサンによるサントス港への砂糖輸送のほとんどをALLが手掛けている。

ドバイに拠点を置く世界最大の製糖所アルハリージの幹部はウォール・ストリート・ジャーナルに対し、2014年の中東および北アフリカの砂糖消費が前年から1.5%増加し、2000年から2013年までの平均伸び率3.%を下回る見通しを示した。需要が飽和状態にあり、また一部での政情不安によるとコメント。シリアなど情勢が不安定なために、ロジスティクスや資金繰りに問題が起きるためという。

ロシア統計局によると、2013/14年度（7-6月）のロシア穀物輸出は2月19日時点で1825万1000トンとなり、前年同期から約33%増加した。2月の輸出は19日まであわせて71万4000トンという。ロシア農務省は、2013/14年度の輸出を最終的に1800万-2000万トンになると見通している。

タイの砂糖きび・砂糖委員会（OCSB）は2013/14年度の砂糖輸出が900万トンになるとの見通しを示した。前年から21.6%の増加になり、また昨年12月に見越していた850万トンから上方修正。OCSBの事務局長はブルームバーグに対し、記録的な生産とアジアの需要増加を理由にした。委員会によると、2013/14年度の砂糖生産予測が前年比14.8%増で、これも従来の1100万トンから引き上げである。事務局長は、気温低下や十分な水の供給で砂糖きびのイールドが前年度の93.79キログラムから104.39キログラムに上昇とコメント。また、政府がコメ農家に砂糖生産を促進していることも背景にあるという。

米不動産情報リアルティトラックによると、1月の米住宅差し押さえ件数は12万4419件となった。前年比が18%の減少で、40ヶ月連続ダウンという。ただ、前月からは8%増加した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

ドル/円：102.47、ユーロ/ドル：1.3737、ユーロ/円：140.79 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。週末のG20金融相、中銀総裁会議で禁輸政策の正常化に向けた動きが支持されるとの見方が伝わったことを受け、FRBが量的緩和策の縮小を継続するとの見方が浮上したことがドル買いにつながった一方、ユーロはウクライナの情勢不安に解決の兆しが見えてきたことなどを好感する形で買い進まれた。ドル/円は東京からロンドン伊かけて、102円台前半から半ばにかけてのレンジ内でもみ合う展開。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、102円台後半まで値を伸ばした。午後からは一転して売りに押し戻される格好となり、102円台半ばまで穏やかに値を下げて取引を終了した。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.37ドル台前半の狭いレンジ内で上値の重い展開。NYに入るとまとまった買いが入り、1.37ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。その後はいったん売りに押し戻されたものの、すぐに値を回復。午後からは1.37ドル台前半から半ばにかけてレンジ内でのもみあいとなった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて140円台半ばのレンジ内でもみ合う展開。NYに入ると買い意欲が強まり、141円台前半まで値を伸ばした。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス3月限終値：6.135↑0.071

NY天然ガスは反発。週末を前にポジション整理の売り圧力が強まる中にも関わらず、目先の需給逼迫懸念がしっかりと買いを呼び込む格好となり、終値ベースで直近の高値を更新した。3月限は夜間取引から買いが先行、6.30ドルに迫る辺りまで値を伸ばしての推移となった。通常取引開始後は手仕舞い売りに押し戻される格好となり、中盤には一時6ドルの節目を割り込む場面も見られたものの、押し目では買い意欲が強く、午後からは値を回復。プラス圏まで戻して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.8333↓0.0133
暖房油3月限：3.0992↓0.0785

NY石油製品は暖房油中心に反落。これまでの厳しい寒波にも関わらず暖房需要がそれほど伸びないのではとの見方が浮上する中、週末を前にポジション整理の売りが加速した。ガソリンは夜間取引では買いが先行したものの、通常取引開始後は売りに押し戻される展開。暖房油は早朝から売り一色の展開、昼には下げ止まったものの、最後まで日中安値近辺でのもみあいが続いた。

NYMEX原油4月限終値：102.20↓0.55

NY原油は続落。これまでの厳しい寒波にもかかわらず、暖房需要が当初の予想ほど大きく伸びないのではとの懸念が浮上する中、暖房油の急落が主導する形でポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけては売り圧力が強まり、101ドル台後半まで下げ幅を拡大。押し目ではしっかりと買いがは入り、すぐに102ドル台前半まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られなかった。

COMEX金4月限終値：1,323.6↑6.7

NY金は反発。株式市場が軟調に推移する中、しっかりと買いが先行する展開。ウクライナで情勢不安が高まっていることも、安全資産としての需要を高めるとの見方から強気に作用した。4月限は夜間取引から買いが先行、1,320ドル台までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後も流れは変わらず、中盤にはやや売りに押し戻される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。そのまま引けにかけて1,320ドル台後半まで上げ幅を拡大する展開となった。

債券は反発。中古住宅販売の減少を受け、買い戻しが進んだ。取引の早い段階で一時、売りに押されて相場は弱含んだが、間もなくして買いが集まり始め、その後でさらに住宅指標が支援となって上昇に転じた。昼にかけてじりじりと上がり、午後も堅調な展開。10年債利回りは朝方に2.78%と前日のレンジをも超えて約1週間ぶりの水準に上がる場面をみながら、早々に上昇は一服し、午後には2.7%台前半に低下となった。

ダウ工業平均：16,103.30↓29.93
S&P500：1,836.25↓3.53
NASDAQ：4,263.41↓4.14

NY株は反落。低調な経済指標や金融政策の先行きをめぐっての取引となり、日中の相場上昇から終盤に弱含む不安定な展開となった。中古住宅販売の減少を嫌気する一方で、悪天候による一時的な影響ともみられた。また、緩和的な金融政策の継続を見込む空気が強いながら、目先のさらなる量的緩和縮小観測もあり、このため日中に買いが優勢となったものの、午後に売り圧力が強まっていった。相場は取引開始からしばらくもみ合い、その後は昼過ぎまで堅調に推移。しかし、午後にかけて徐々に値を消し、また週末前の調整もあってダウ平均を取引終盤に下げに転じた。ダウ平均とS&P500は前週比でも下がり、3週間ぶりの下落となった。しかし、NASDAQ指数が前日からの下落でも、前週との比較では3週連続の上昇を達成した。

CBOT大豆3月限終値：1370-3/4↑12-1/2

シカゴ大豆は続伸。朝方発表された輸出成約高が予想を上回る内容だったことで現物市場における需要の強さが改めて材料視される中、直近の高値を一気に上抜ける展開となった。3月限は夜間取引では売りが優勢、マイナス圏で上値の重い展開が続いていたものの、輸出成約発表後は流れも一転。通常取引開始後は買い一色の展開となり、最後は1370セント台まで上げ幅を拡大した。

CBOTコーン3月限終値：453-0↓2-3/4

シカゴコーンは反落。朝方発表された輸出成約高がやや低調な内容だったことなどが嫌気される中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引では前日終値を挟んだ水準での上下が続いていたものの、輸出成約発表後は売りが加速、通常取引が始まると450セントの節目割れをうかがうまで下げ幅を拡大した。売り一巡後は中盤にかけて下げ幅を縮小したものの、プラス圏を回復するには至らず。引けにかけては改めて売りに押し戻された。

CBOT小麦3月限終値：609-3/4↓6-1/2

シカゴ小麦は続落。新たな買い材料に欠ける中、週末を前にポジション整理の売りが相場を主導する展開。朝方発表された輸出成約高がやや低調な内容だったことも弱気に作用した。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。通常取引開始後にはプラス圏まで買い戻される場面も見られたが、早々に息切れ。中盤にかけては改めて軟調な展開、引け間際にまとまった売りが出ると、610セント台をあっさりと割り込んだ。

米運輸省の連邦ハイウェイ管理局（FHA）が発表した交通量データによると、12月の全米自動車走行距離は 2,403億3,200万マイルと前年同月に比べ1.13%、26億9,400万マイル増加した。年初からの累計では2兆9,272億8,700万マイルと前年同期を0.91%上回っている。地域別では北東部が前年比1.1%減の355億1,300万マイル、南東部は2.6%増の504億9,600万マイル、中西部が0.2%減の526億5,500万マイル、南部メキシコ湾岸が0.5%増の462億9,600万マイル、西部は3.2%増の553億6,900万マイルとなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月18日 現在、 先物 + オプション サマリー

ゼネラル・モーターズ（GM）の元金融子会社であるアリー・ファイナンシャルが新規株式公開（IPO）を目指していると報じられた。ロイターは関係者の話として、アリーは来月に最大45億ドルのIPOを狙っている。また、同社株式の37%は米財務省の保有であり、アリーは少なくとも米政府が保有している分だけもIPOを実施、20億ドルほどの資金調達を検討するという。3月の株式上場が望まれているが、最終的に決定しているのではなく、また相場の情勢次第と述べた。

ICE-USコーヒー5月限終値：169.50↑0.05

NYコーヒーは前日からほぼ変わらず。ブラジルの高温乾燥懸念が引き続き大きな下支えとなる中で買いが先行したものの、最後は週末を前にしたポジション整理の売りが押し戻された。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早々に170セント台半ばまで値を伸ばした。それ以上積極的な動きも見られず、朝方には売りが膨らみ170セントを割り込んだものの、プラス圏はかろうじて維持。中盤から後半にかけては、前日終値をやや上回ったあたりを中心としたレンジ内でのもみあいが続いた。

米投資会社Gアセット・マネジメントは21日、書店チェーンのバーンズ・アンド・ノーブル（BKS）に51%のバーンズ・アンド・ノーブル株式買収を提案したことを発表した。一株あたり22%ドルを提示しており、現行価格に比べて約3割のプレミアを上乗せした水準になる。Gアセットはまた、同社の電子書籍リーダー事業についてもやはり51%の買収を提案したという。

グーグル（GOOG）はWi-Fiスポットに自動接続させるアプリを開発中と報じられた。ハイテク製品などの情報サイト、エンガジェット（Engagdet）によると、アプリは近所の無料Wi-Fiスポットを認識して自動的に接続させる。アンドロイドとアップル（AAPL）のiOS向けのアプリで、現在本社で試験中という。ただ、極めて限定的なテストを行っているだけで、公式発表の保証はないことも指摘した。

ブラジルの気象情報会社ソマールによると、3月の降雨予報から地元輸出港での大豆や穀物の荷役に支障が出る見通しとなった。同社の気象学者はブルームバーグに対し、パラナグアとサントスの港では31日間あるうちの20日間は降雨が予想されることを示した。過去の平均でパラナグア港が16日間、サントス港は12日間であるのを超えることになり、作業に影響するとの見方である。ただ、地元のアナリストは昨年のこの時期も雨で作業が妨げられたことを指揮した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.07↑0.38

NY砂糖は反発。ISOが13/14年度の需給見通しを強気修正したことなどを受け、改めて買いが集まった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝にかけて16.90セントを試すまで値を戻した。NYに入ってからは一旦売りに押し戻されたものの、ものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤にかけて16.90セント台まで戻してきた相場は、昼前にまとまった買いが入ると17セント台まで一気に上げ幅を拡大。そのまま最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

国際砂糖機関（ISO）は21日、2013/14年度の世界砂糖市場で供給が420万トンの供給過剰になる見通しを示した。ギャップは従来予測から11%の下方修正で、生産が事前予想を下回る可能性を理由にしている。ブラジル、インドの生産が従来予想以下にとどまるとみられ、また欧州連合からメキシコ、ウクライナでも減産見通しという。ただ、タイとパキスタンで記録的な生産が見込まれていることも指摘した。

ISOは、世界の砂糖消費を前年比2.3%増の1億7710万トンを見越すし、伸び率が過去10年平均と同じという。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は21日の年次フォーラムで、2014/15年度の国内大豆生産が前年比7.9%増の35億5000万ブッシェルになるとの見通しを発表した。作付が7950万エーカーと、前年から3.9%の増加予想。イールド45.2ブッシェルとみており、前年の43.3ブッシェルを上回る。

2014/15年度の大豆圧搾高は前年から1.5%増えて17億2500万ブッシェルになる見通しとした。輸出予測は16億ブッシェル、前年比較で6.0%の増加としている。期末在庫は前年度の1億5000万ブッシェルから2億8500万ブッシェルに積み増しが進む見通しを示した。

米農務省（USDA）は21日の年次フォーラムで、2014/15年度のコーン生産が139億8500万ブッシェルになるとの見通しを示した。前年から0.43%増加で、2年連続の増産予想である。作付が9200万エーカーと、前年から3.5%減少する見方。イールドは前年の1エーカー158.8ブッシェルから165.3ブッシェルに改善予想とした。

2014/15年度の国内消費を前年比1.1%増の118億3000万ブッシェルと見通す。飼料用で1.9%、食用で2.1%それぞれ増加、エタノールは前年比横ばいの見通し。輸出予測が15億5000万ブッシェルと、一年前を3.1%下回る。期末在庫は前年の14億8100万ブッシェルから21億1100万ブッシェルに積み増しを見通した。

米農務省（USDA）は21日の年次フォーラムで、2014/15年度の国内小麦生産が21億6000万ブッシェルと、前年から1.4%増加する見通しを発表した。作付予測は前年比1.2%減の5550万エーカー。イールドが前年度の45.2ブッシェルから47.2ブッシェルに上昇の見通しとした。

2014/15年度の小麦輸出は10億500万ブッシェルの見通しとし、前年から10.6%減少になる。国内消費は前年を7.2%下回る22億8100万ブッシェルと予想する。期末在庫予測が5億8700万ブッシェルで、前年の5億5800万ブッシェルから膨らむ見方である。

米農務省（USDA）は21日の年次フォーラムで、2014/15年度の国内砂糖生産を粗糖換算で892万トンと見通していることを発表した。前年から2.2%の増加になる。このうち、砂糖ビートからの生産が前年比1.7%増の510万9000トン、砂糖きびからは381万1000トンで、一年前を3.0%上回る見方である。

2014/15年度の砂糖輸入は前年から15.3%増加して367万1000トンになると見通す。また、期末在庫予測は218万8000トン。前年度の182万5000トンから大きく積み増しとなる見方だ。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、1月の同国原油輸入は2815万4517トンで、前年同月から11.95%増加した。上位の輸入先は順に、サウジアラビア、アンゴラ、オマーン、イラン、イラクとなった。

1月の燃料油輸入は前年比11.28%減の248万8769トン、ジェット燃料は44万5271トンと一年前から8.27%増えた。液化天然ガス（LNG）の輸入は前年同月を76.57%上回る256万2240トンだった。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、1月の同国砂糖輸入は28万8679トンとなった。前年同月から19%増加。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、1月の大豆輸入は591万4435トンとなった。前年同月に比べて23.65%の増加になる。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、1月のコーン輸出は14トンで、前年同月から97.37%落ち込んだ。一方、コーンの輸入は前年比64%増の65万904トン。小麦の輸入は72万5942トンとなり、一年前の約4倍膨らんだ。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月中古住宅販売 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDAフォーラム (2/21 - 00:00)
・USDA輸出成約高 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆 3月限OP 納会
・長期金利先物 3月限OP 納会