ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は横ばい。IHSマークイットの米国とユーロ圏のPMI改善が重石となる場面があったが、金融緩和政策の継続見通しも根強く、売り買いが交錯するのに終始した。この結果、夜間取引から10年債利回りに方向感が定まらなかった。通常取引でも引き続きもみ合い。最後は横ばいで終わった。

ドル/円：108.94、ユーロ/ドル：1.2178、ユーロ/円：132.59 （NY17:00）

為替はドルが小幅高。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、前日のドル安の反動もあってポジション調整のドル買い戻しが全体を主導する格好となった。ドル/円は東京では買いが優勢、108.80円台まで値を切り上げての推移となった。午後からは売りに押される格好となり、ロンドンでは108.50円台まで反落。NYに入ると再び買い意欲が強まり、昼過ぎには109円の節目をつけるまでに値を回復したものの、それ以上の動きは見られなかった。

ユーロ/ドルは東京では、1.22ドル台前半の狭いレンジ内でのもみ合い、ロンドン朝にかけては売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復した。NY早朝からは改めて売りが加速し、1.21ドル台後半まで反落。その後も売りの勢いは衰えず、昼過ぎには1.21ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。午後には売りも一服、1.21ドル台後半まで値を回復した。ユーロ/円は東京では買いが優勢、133円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。午後からは徐々に上値が重くなり、ロンドンに入ると132円台後半まで下落、NY朝にかけては改めて売り圧力が強まり、132円台半ばまで値を崩した。その後は売りも一服となったものの、132円台半ばから後半のレンジ内で上値の重い展開が続いた。

ダウ工業平均：34,207.84↑123.69
S&P500：4,155.86↓3.26
NASDAQ：13,470.99↓0.48

NY株式はダウ工業平均が小幅続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。ファンダメンタルズ面で新たな材料に欠ける中、景気回復のペースが速まるとの期待が下支えとなる一方、インフレ圧力の高まりに対する懸念がハイテク株を中心に売りを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きから前日の流れを継いだ買いが先行、早々に300ポイント以上値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服、ポジション調整の売りにジリジリと押し戻される展開となったが、昼過ぎにはプラス圏をしっかりと維持して下げ止まり。午後には改めて買いが優勢となったものの、値動きは小幅なものにとどまった。

セクター別では、銀行株が大きく値を伸ばしたほか、公益やエネルギー関連、素材、工業株も上昇。一方でコンピューター関連や半導体、一般消費財、金鉱株などは値を下げた。ダウ銘柄では、ボーイング(BA)が3.15%の上昇となったほか、JPモルガン・チェース(JPM)やゴールドマン・サックス（GS）も1%を超える上昇を記録。一方でアップル(AAPL)は1.48%の下落、シスコ・システムズ(CSCO)やメルク(MRK)も下げが目立った。

CBOT大豆7月限終値：1526-1/4↓7-0

シカゴ大豆は続落。引き続き植物油の下落が売り材料視され、ブラジルの生産見通しもマイナスに作用した。夜間取引で売りが優勢となり、7月限はじりじりと下落した。朝方に1512-1/4セントと4月30日以来の安値を付けてから売りもややスローダウン。通常取引に入って値ごろ感から買いが進み、上昇に転じる場面もあった。しかし、1540セントを超えたところで買いにブレーキがかかり、その後改めて売りに押されてマイナス圏に戻った。

CBOTコーン7月限終値：659-1/2↓5-0

シカゴコーンは反落。米中西部の天候が良好なことを背景に売りが台頭した。夜間取引で売りが先行し、7月限は下落。650セント台前半まで下落の後はややペースも鈍った。通常取引でさらに下げ幅を縮め、一時、前日の終値近くでもみ合う展開となったが、その後改めて売り圧力が強まり弱含んだ。

CBOT小麦7月限終値：674-1/4↓1-0

シカゴ小麦は小幅続落。米生産見通しの改善や他国産との競争などが重石となった。夜間取引ではまず小刻みな売り買いにより、7月限はもみ合いとなってから、売り圧力が強まる中弱含んだ。通常取引開始後に665-3/4セントと4月21日以来の安値を更新して一服。日中に下げ幅を縮めて、前日終値を上回る場面も何度かあったが、最後は小安く引けた。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

5月18日 現在、 先物 + オプション サマリー

ブラジル農業顧問サフラスは、ブラジルの2020/21年度大豆生産推定を過去最高の1億3720万トンとし、従来の1億3410万トンから310万トン引き上げた。主要生産地をはじめ各地でのイールド上昇が修正につながったとコメント。作付自体は天候要因から遅れたものの、その後好天気に恵まれイールドが上向き、特にサンパウロ州やミナスジェライス州、バイーア州、リオグランデ・ド・スル州で改善したという。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.906↓0.019

NY天然ガスは小幅続落。新たな買い材料が見当たらない中、日中を通じてややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。6月限は夜間取引では買いが先行、前日の下落の反動もあり、2.90ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後にはマイナス転落。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン6月限：2.0685↑0.0213
暖房油6月限：1.9882↑0.0238

NY石油製品は反発。原油の上昇につれてしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引ではやや売りが先行したものの、早朝にかけて徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復。通常取引開始後には一段と値を切り上げる展開となった。昼には上昇も一服となったが、大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏をしっかりと維持してのもみ合いが続いた。

NYMEX原油7月限終値：63.58↑1.64

NY原油は反発。前日までの下落で割安感が浮上する中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。7月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合い、早朝にかけて徐々に買い意欲が強まり、63ドル台まで値を回復した。通常取引開始後は一段と騰勢を強める格好となり、昼前には64ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持しての推移が続いた。

COMEX金6月限終値：1,876.7↓5.2

NY金は反落。朝方にはこれまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を押し上げる場面も見られたが、その後はポジション整理の売りに押されマイナス圏での推移となった。6月限は夜間取引では売りが先行、早々に1,870ドル台前半まで値を切り下げたものの、その後は徐々に買い意欲が強まり、1,880ドル近辺まで値を回復。通常取引開始時にまとまった買いが入ると、1,890ドルを回復するまでに値を伸ばした。中盤には再び売りに押し戻される格好となり、1,870ドル台前半まで急反落。引けにかけては値動きも落ち着き、1,870ドル台半ばを中心としたもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：150.10↓0.85

NYコーヒーは小幅安。朝方まではしっかりと値を伸ばす展開となったが 、その後は売りに押し戻された。7月限は夜間の時間帯は買いが先行、152セント台後半まで上げ幅を拡大した。NYに入ると一転して売り圧力が強まりあっさりとマイナス転落、149セント台前半まで値を切り下げた。中盤にかけては売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が継続。最後まで新たな動きが見られることはなかった。

ICE-US砂糖7月限終値：16.67↓0.37

NY砂糖は続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。対ドルでのブラジルレアル安の進行も重石となった。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、朝方には16.70セント台まで値を切り下げての推移となった。NYに入っても売りの勢いは衰えず、16.60セントの安値まで下げ幅を拡大。中盤には買い戻しが集まる場面も見られたが、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売りに押される格好となり、終値ベースで4月19日以来の安値を更新して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ロシア農務省は、同国の2021年穀物生産が1億2740万トンと、前年の1億3350万トンから4.6%減少するとの見通しを発表した。楽観的な見通しで1億3100万トンといい、前年比マイナスに変わらない。弱気予想は1億1660万トンという。小麦の生産見通しは8070万トン、レンジにして7390万-8300万トンとし、これも前年の8590万トンからダウン。一方、コーンは1440万トンの見通しで、前年と比べ3.6%の増加になる。

ロシア農務省によると、2021年春穀物の作付は5月20日時点で2020万ヘクタールと事前見通しの69.1%終了した。このうち小麦が64.5%終わって820万ヘクタール、コーンは83%終了し230万ヘクタールになったという。

ロシア農務省によると、2021年砂糖ビートの作付は5月20日時点で96万8400ヘクタールになり、事前見通しの91.2%終了した。農務省は作付が106万2000ヘクタールになるとみている。前年比にして約15%の増加。

ウクライナ統計局によると、5月1日時点の国内穀物在庫は前年同期を2%上回る950万トンになった。このうち小麦が310万トンで8%増加、コーンは4%増えて540万トン。

ウクライナ税関データによると、同国の2020/21年度（7-6月）穀物輸出は5月21日時点で4085万トンと、前年同期を23.4%下回った。このうちコーンが26.8%減少して2040万9000トン。小麦は1561万9000トンで21.6%ダウン。

インド政府は20日、2020/21年度（10-9月）砂糖輸出に対する補助金削減を発表した。従来の1トン6000ルピーから4000ルピーに引き下げた。政府は製糖所の債務負担削減に向けて600万トンの輸出補助を設定。これまでに約570万トンが成約済みとなった。食料相はインド通信社PTIに対し、国際価格の上昇に基づいて補助の削減を決めたという。新しい補助金は20日から適用と報じられている。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2021/22年度コーヒー生産は5630万袋と前年から19.5%減少見通しになった。前年に6990万袋（修正値）と過去最高を付けたが、今シーズンのアラビカ種生産周期が裏作に当たるうえ、アラビカ種の生産地域で悪天候に見舞われ、生産が落ち込む血の見方である。アラビカ種の生産予想は前年比29.6%減の3500万袋。

一方、ロブスタ種は2130万袋で、前年と比べると5.5%の増加になる。アラビカ種とは対照的に、主要生産地で十分な降雨に恵まれ、作柄管理の改善も寄与する見通し。

2021/22年度の国内消費は2365万5000袋の見通しになり、前年から1.5%増加する。焙煎済み豆・粉とインスタントコーヒーともに増加予想。ただ、ブラジルコーヒー業協会（Abic）は、新型コロナウィルスによる国内需要への影響からの回復に時間を要するとみており、家庭内での消費は高水準を維持するものの、コーヒーショップやホテル、レストランなど外での消費の回復ペースは緩慢との見方を示している。

輸出予想は3522万袋で、前年から21.8%減少する。生産とともに、前年の過去最高更新から減少に転じる見通し。期末在庫は151万1000袋とみられ、前年から62.3%落ち込む。

米農務省（USDA）アタシェによると、メキシコの2021/22年度コーヒー生産は359万袋と、前年から1.7%増加の見通しとなった。政府や民間セクターはさび病に耐性のある樹に植え替え、生産拡大を計画しているが、労働者の不足に加え、一部の生産地では干ばつによって土壌や樹に影響が出ていることから、伸びは緩慢という。輸出予想は前年比横ばいの295万袋。

一方、グアテマラの2021/22年度コーヒー生産は347万袋とみられ、前年から10.2%増加する。前年にハリケーンや新型コロナウィルス流行の影響から落ち込んだのから回復の見通しである。輸出予想は315万9000袋になり、前年から8.8%増える。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2021/22年度小麦作付が始まった。取引所の作付予想は650万ヘクタール。19日時点でこのうち3.5%終了し、前年同期を1.5ポイント下回る。作付は主に北部で行われたが、北西部では土壌水分の不足によって前年より遅いペースという。一方で、今週末に暴風雨の予報が出ており、目先の作区付進捗に寄与するとの見方も示した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2020/21年度大豆収穫は5月19日時点で85.4%終了した。前週から14.8ポイントアップ。しかし、前年同期に90%を超えていたのに比べるとダウン。また、イールドが2.73トンで、前週の2.81トンから低下した。生産推定は4300万トンで修正なしという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2020/21年コーン収穫は5月19日時点で27.6%終了した。前週から3ポイントアップ、前年同期は15.9ほど下回る。取引所は生産見通しを4600万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月中古住宅販売 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・長期金利先物 6月限OP 納会

債券は反発。前日に資産購入縮小懸念から売りが出たが、改めて金融緩和の長期化見通しが強まり、買いが進んだ。また、朝方発表された5月のフィラデルフィア連銀指数が低下し、市場予想を下回ったのもプラスに作用。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りは低下。通常取引でも買いの流れを維持し、1.6%台前半まで下がった。

ドル/円：108.76、ユーロ/ドル：1.2227、ユーロ/円：132.94 （NY17:00）

為替はドル安が進行。米長期金利の低下が重石となる中、前日の反動もあってドルを売る動きが加速した。ドル/円は東京では109円台前半で、やや上値の重い展開、午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは109円の節目を割り込んだあたりでの推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、108円台後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、108.80円近辺の狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.21ドル台後半で底堅く推移、午後からは買い意欲が強まり、ロンドンに入ると1.22ドル台まで一気に値を伸ばす展開となった。その後は一旦売りに押し戻されたものの、NY早朝からは改めて買いが加速、午後には1.22ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。ユーロ/円は東京では133円の節目をやや割り込んだあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ると売り押され132円台後半まで値を切り下げたものの、すぐに買いが集まり元の水準を回復した。NYに入ってからも新たな動きは見られず、午後からは133円台に乗せての推移となった。

米カンザス州の2021年冬小麦イールドが過去最高を更新する可能性が報じられた。米小麦品質評議会が行ったクロップツアーで集計したデータに基づき、カンザス州の冬小麦イールド推定は58.1ブッシェル。過去5年平均の43.1ブッシェルや米農務省（USDA）の推定48.0ブッシェルを上回り、2016年に記録した過去最高の57.0ブッシェルを超える。

カンザス州では乾燥や厳しい寒さに見舞われ、冷害が懸念されていたが、ツアー参加者はシーズン終盤のタイムリーな降雨によってイールドが上向いたとの見方を示した。ただ、多雨の影響で黄さび病など病害リスクがあることも指摘した。カンザス州の小麦委員会トップは、農家の中に肥料や農薬使用を増やすなど価格上昇で投資意欲が高まったという。

ダウ工業平均：34,084.15↑188.11
S&P500：4,159.12↑43.44
NASDAQ：13,535.74↑236.00

NY株式は反発。ここまでのハイテク主導の下落の流れも一服、長期金利の低下が下支えとなる中でしっかりと買いが集まった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、昼前には300ポイントを超えるまで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏を維持しての推移。午後遅くには改めて騰勢を強める場面も見られたが、最後は売りに押され上げ幅を縮小して取引を終了した。

セクター別では、半導体やバイオテクノロジー、コンピューター関連が大きく値を伸ばしたほか、通信や金鉱株、薬品株もしっかりと上昇。一方で運輸株や銀行株、エネルギー関連は軟調に推移した。ダウ銘柄では、アップル(AAPL)が2.10%の上昇となったほか、ボーイング(BA)やマイクロソフト(MSFT)、アムジェン(AMGN)、ウォルト・ディズニー(DIS)もしっかりと値を切り上げた。一方でキャタピラー(CAT)は0.79%の下落、ダウ(DOW)やベライゾン(VZ)、ユナイテッド・ヘルス(UNH)、JPモルガン・チェース(JPM)の計5銘柄のみが値を下げた。

CBOT大豆7月限終値：1533-1/4↓5-0

シカゴ大豆は続落。植物油の下落や米国の作付状況などをにらみ、売りが台頭した。夜間取引で買いが先行し、7月限は上昇となった。しかし、1550セント台前半まで上がると買いもスローダウンし、朝方にかけて前日の終値近くでのもみ合いにシフト。通常取引に入って1520セント台前半まで下落した。下値では買いが入って日中にプラス圏に持ち直す場面があったが、取引終盤に弱含んだ。

CBOTコーン7月限終値：664-1/2↑6-1/4

シカゴコーンは上昇。連日の中国向け輸出成約報告を背景に堅調な需要に着目して買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、7月限は660セント台に上昇。いったん買いのペースが鈍って伸び悩みながら、通常取引開始時に前日終値を割り込むと改めて買いに弾みが付いて強含んだ。日中に670セント台に乗せて一服。取引終盤は660セント台前半に上げ幅縮小となった。

CBOT小麦7月限終値：675-1/4↓4-0

シカゴ小麦は続落。天候改善で米生産が上向くとの見方から売りの展開となった。夜間取引で買いが進み、7月限は680セント台後半まで上昇してから、朝方には息切れとなった。通常取引に入って売りが膨らみ前日の安値近くまで値を下落。すぐに下げ渋り、日中には改めて強含む場面もあった。しかし、買いが続かず、取引終盤はマイナス圏での推移に戻った。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.925↓0.039

NY天然ガスは続落。在庫統計が予想を上回る積み増しとなったことが嫌気される中、前日までの流れを継いだポジション整理の売りが相場を押し下げた。6月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは一転して売り圧力が強まり、通常取引開始後には2.90ドル台半ばまで反落。在庫統計発表後には2.90ドルの節目近辺まで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、2.90ドル台前半で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン6月限：2.0472↓0.0548
暖房油6月限：1.9644↓0.0427

NY石油製品は大幅続落。イランの核協議進展を受けた原油の急落につれ、ポジション整理の売りが加速した。相場は夜間取引では買いが先行したものの、ロンドンに入ると原油が値を崩すのにつれて売りが加速、マイナス転落した。朝方にかけては一旦買い戻しが集まったが、プラス圏を回復するには至らず。昼からは改めて売りが加速 日中安値を大きく更新して取引を終了した。

NYMEX原油7月限終値：61.94↓1.41

NY原油は大幅続落、イランのロウハニ大統領が核協議に関し、同国に対する制裁解除に向けて大きく前進したとの楽観的な見通しを示したことを受け、生産回復観測が強まる中で売りが加速した。7月限は夜間取引では買いが先行、ロンドン朝には64ドルの節目に迫るまで値を切り上げる場面も見られた。その後はイラン大統領の発言などを手掛かりに売り圧力が強まり、62ドル台前半まで急反落。朝方には63ドル台を回復する場面も見られたものの、昼からは改めて売りに押される格好となり、62ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

COMEX金6月限終値：1,881.9↑0.4

NY金は小幅続伸。前日引け後に発表された4月のFOMC議事録を受けて早期テーパリング観測が浮上する中、朝方までは投機的な売りが先行したものの、その後は長期金利の低下やドル安を好感する形でしっかりと買いが集まった。6月限は夜間取引では売りが先行、早朝には1,860ドル台まで値を切り下げての推移となった。その後は徐々に買い意欲が強まり、通常取引開始後には1,870ドル台後半まで値を回復。中盤にかけても買い意欲は衰えず、昼にはプラス転換、そのまま1,980ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。引けにかけては売りに押し戻されたものの、プラス圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：150.95→0.00

NYコーヒーは前日から横ばい。朝方まではしっかりと買いが集まったものの、その後はポジション調整の売りに押され値を消す展開となった。7月限は夜間の時間帯は買いが先行、153セント台半ばまで値を切り上げた。NYに入ると買いも一服、しばらくは高値近辺を維持しての上下が続いたが、中盤にかけては売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落。その後は値動きも一服、前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開が続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：17.04↑0.09

NY砂糖は反発。ここまでの下落で割安感が強まる中、前日の下落の反動もあって投機的な買い戻しが相場を主導、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。7月限は夜間の取引開始時には買いが先行、早々に17.10セント台まで値を切り上げる展開となった。その後は一転して売り圧力が強まり、早朝にはマイナス転落したものの、押し目では買い意欲が強く、しっかりと下げ止まり。NYに入ると再び17.10セントまで値を切り上げた。中盤にかけては値動きも落ち着き、17セントの節目を挟んだレンジ内での推移、最後はやや買いが優勢となった。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

米財務省は20日、25日に実施の2年債入札予定額を600億ドルで据え置いた。5年債が610億ドル、7年債は620億ドルで、いずれも前月と同額。あわせて1760億ドルになる。5年債入札は26日、7年債は27日に行う。

財務省はこのほか、26日に4月に発効した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を3月の前回リ・オープンと同じ260億ドルに決めた。

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）27ヶ国の2021年軟質小麦生産見通しを1億2960万トンで再び据え置いた。前年から8.5%増加。フランスの生産見通しを天候絡みで引き下げたものの、EU南東部の見通し改善で相殺したという。フランスの生産予想は3610万トンで、50万トン下方修正。それでも、前年に比べると23.6%の増加になる。

アルゼンチンの港湾職員は新型コロナウィルスワクチン接種を求めて19日に48時間ストライキに突入した。ワクチンの普及ペースが遅いことに抗議。組合は19日に遅くに政府高官と話し合いを設けたが、健康を守るために26日深夜12時に新たな48時間ストを行うと発表した。ストには荷役作業員のほか、検疫監査を代表する組合もストに参加しており、この結果、穀物輸出の停止が報じられている。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ブラジル農業顧問データグロのアナリストは19日の国際会議で、ブラジルの砂糖生産がエタノール需要の増加を背景に一時細る見通しを示した。ガソリンへの混合に使用される無水エタノールの販売によるリターンが砂糖の国内販売と輸出いずれも上回っており、一部の製糖所が生産比率をシフトさせているとコメント。国内のエタノール価格は需給逼迫を背景に過去最高近くで推移している。今後の降水量次第では中南部の一部の土壌水分不足が懸念されており、需給が更にタイトになる可能性も指摘した。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は13日付レポートで、同国の2021年大豆生産見通しを1億3750万トンと、前月時点での1億3630万トンから引き上げた。輸出は8450万トンから8560万トンに引き上げた。いずれも前月に続いて一段と上方修正。揃って過去最高の見通しである。一方、圧搾は4680万トンで、従来の4700万トンから若干引き下げた。下方修正により前年比0.1%の減少見通しにシフト。国内の2021年大豆ミール消費は1740万トンで据え置き、、8.2%減少予想になる。

米農務省（USDA）アタシェによると、コロンビアの2021/22年度(10-9月)コーヒー生産は1410万袋と、前年から1.4%減少の見通しになった。3月と4月のラニーニャ現象に絡む多雨が一部の開花に影響を及ぼしたのが背景にある。なお、2020/21年度の推定が1410万袋から1430万袋に上方修正。好天気が寄与し、前年比にすると1.4%の増加になる。

2021/22年度消費は205万袋の見通しになり、前年から2.5%増加する。自宅での消費拡大に加え、フードサービスを含む一部経済セクターの再開が消費を押し上げるとの見方である。国内消費が堅調な一方で、生産は減少予想の中、輸出は前年比2.2%減の1350万袋とみられる。期末在庫は、7.2%減少して57万9000袋の見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、ベトナムの2021/22年度コーヒー生産は3083万袋と、前年から6.3%増加の見通しになった。主要生産地で天気に恵まれ、順調な開花や結実につながったのが背景にある。生産の大半を占めるロブスタ種が前年比6%増の2968万袋、アラビカ種は115万袋で、前年から15%増加とみられる。

2021/22年度輸出は2585万袋の予想で、前年との比較にして9.3%の増加になる。国内消費は前年比2.2%増の322万袋の見通し。コーヒーショップの増加に加え、グルメコーヒー専門店の増加、デリバリーサービスが消費を支えているとの見方を示した。期末在庫は959万3000袋の予想で、前年から32.6%膨らむ。

米農務省（USDA）は20日、民間業者から中国向けで122万4000トンの2021/22年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は5月14日時点で5,939億ドルと、前週から33億ドル増加した。昨年末時点の5,958億ドルからは、19億ドルの減少となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・5月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・4月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債 (TIPS)入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・原油 6月限納会

ドル/円：109.22、ユーロ/ドル：1.2173、ユーロ/円：132.92 （NY17:00）

為替はドル高が進行。インフレに対する警戒感が強まり、FRBの早期テーパリング観測が浮上する中、米長期金利の上昇につれてドルを買い戻す動きが強まった。ドル/円は東京では109円をやや割り込んだあたりを中心にもみ合う展開、午後からは徐々に買い意欲が強まり、ロンドンでは109円台前半まで一気に値を伸ばした。NYに入ると一転して売りに大きく押し戻される格好となり、中盤には108円台半ばまで値を崩したものの、この水準ではしっかと買いが集まり、下げ止まり。午後にFOMC議事録が発表されると改めて買いが加速、109円台を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.22ドル台前半でのもみ合い、午後からは騰勢を強める格好となり、1.22ドル台半ばまで値を伸ばした。ロンドンに入ると一転して売り圧力が強まり、1.22ドルを割り込むまでに反落。NYに入ると再び1.22ドル台半ばまで値を伸ばすなど、不安定な値動きが続いた。午後にはFOMC議事録の発表を受けて売りが加速、1.21ドル台後半まで値を切り下げた。ユーロ/円は東京からこれまでの流れを継いだ買いが優勢、133円台前半から半ばにかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。ロンドンに入っても流れは変わらず、NYに入ると一転して売りに押される格好となり、132円台後半まで反落。中盤には売りも一服となり、133円の節目近辺まで値を回復しての推移が続いた。

債券は反落。午後に発表された4月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録で将来の資産購入縮小に関する議論があったことが明らかになり、債券取引に重石となった。夜間取引で売りが台頭し、10年債利回りは1.6%台半ばに上昇した。通常取引でいったん買いが進み下げに転じたが、昼には息切れ。FOMC議事録の発表に続いて売りに拍車がかかって1.7%目前まで上がった。

ダウ工業平均：33,896.04↓164.62
S&P500：4,115.68↓12.15
NASDAQ：13,299.74↓3.90

NY株式は続落。インフレの高進やFRBの早期テーパリング開始に対する懸念が高まる中、前日の流れを継いだポジション調整の売りが大きく先行する展開となったが、最後は買い戻しが集まった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に500ポイント台後半まで値を崩す展開となった。その後は売りも一服となり、昼過ぎには200ポイントを割り込むまで下げ幅を縮小。その後は再び売りに押される格好となったものの、最後は買いが集まり160ポイント台のマイナスで取引を終了した。

セクター別では、半導体が大きく値を伸ばしたほか、コンピューター関連も堅調に推移。一方でエネルギー関連は大幅下落、金鉱株や素材にも売りが膨らんだ。一般消費財やバイオテクノロジー、銀行株も下げが目立った。ダウ銘柄では、セールスフォース・ドットコム(CRM)が3.27%の上昇となったほか、インテル(INTC)、マイクロソフト(MSFT)、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)、ウォルマート(WMT)の計5銘柄のみが上昇。一方でシェブロン(CVX)は2.81%の下落、ナイキ(NKE)、ゴールドマン・サックス（GS）、ダウ(DOW)、ボーイング(BA)、キャタピラー(CAT)の下げも1%を超えた。

CBOT大豆7月限終値：1538-1/4↓36-0

シカゴ大豆は大幅続落。植物油の下落や米中西部の降雨を背景に売りの展開となった。7月限は夜間取引でまず限定的な下落となり、前日の終値水準に戻す場面もあった。しかし、朝方にかけて下げ足が速まり、通常取引開始後に1520セント台前半まで落ち込んだ。日中は売りのペースがやや鈍り、1540セント台に下げ幅を縮める場面もあった。

CBOTコーン7月限終値：658-1/4→0

シカゴコーンの期近7月限は横ばい。大豆や小麦などの下落が重石となる一方、新たな中国向け輸出成約報告があって堅調な需要は下支えで、売り買いが交錯した。夜間取引で売りが先行し、7月限は軟調な値動きとなった。いったん買いが集まって持ち直しながら、朝方に売りに弾みが付いて下げが進んだ。通常取引に入って630セント台後半に下落して一服。しばらく640N台前半でもみ合った後、しっかりと値を戻していった。期先限月は上昇、下落とまちまちで引けた。

CBOT小麦7月限終値：679-1/4↓18-3/4

シカゴ小麦は続落。米生産見通しやドル高が売り圧力を強めた。夜間取引で売りが優勢となり、7月限はじりじりと下落。朝方にかけて下げ止まる場面をみても、結局売りの流れが切れず、その後改めて弱含んだ。通常取引開始後に671-1/2セントと4月21日以来の安値を付け、日中は680セントを挟んでもみ合った。

米連邦準備理事会（FRB）が19日に発表した4月27-28日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、FOMCメンバー以外のFRB高官も含む会合参加者の一部が資産購入縮小の討議開始に言及した。複数の参加者は、景気の急速な回復が続くなら、今後どこかの時点で資産購入ペースの調整について討議を開始するのが適切ではないかと提案したという。ただ、大勢は、雇用や物価が着実に当局の目標達成に向かっているとの実績をベースにしたガイダンスの下で現行ペースでの購入が続くと予想。また、多くの参加者はテーパリングの可能性を取り上げる前に余裕をもって目標に向けた景気判断を明確にする重要性を強調した。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.964↓0.048

NY天然ガスは続落。株価の調整が進み市場全体にリスク回避の動きが強まる中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売り先行、3ドルの節目を割り込んでの推移となった。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まり、2.90ドル台半ばまで下げ幅を拡大。中盤には売りも一服、午後には2.90ドル台後半まで値を回復したものの、引けにかけては再び売りに押し戻された。

RBOBガソリン6月限：2.1020↓0.0589
暖房油6月限：2.0071↓0.0493

NY石油製品は下落、株や原油の下落を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から軟調に推移。通常取引開始後は原油が下げ足を速めるのにつれて売りが加速、ＥＩＡ在庫統計発表後はガソリンや留出油が予想以上の取り崩しとなったにも関わらず、一段と下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、午後にかけて買い戻しが集まったが、流れを変えるには至らなかった。

NYMEX原油7月限終値：63.35↓2.15

NY原油は続落。株価の調整が進み投資家の間にリスク回避の動きが加速する中、ポジション整理の売りが大きく相場を押し下げる展開となった。7月限は夜間取引から前日の流れを継いだ売りが先行、64ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一段と売り圧力が強まる格好となり、在庫統計発表後には62ドルの節目を割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、午後にかけて63ドル台半ばまで買い戻される格好となったものの、それ以上の動きは見られなかった。

COMEX金6月限終値：1,881.5↑13.5

NY金は続伸、インフレの高進に対する懸念が高まり株価の調整が進む中でしっかりと買いが集まる格好となり、終値ベースで1月7日以来の高値を回復した。6月限は夜間取引ではロンドン時間に入ったあたりから売りが先行、長期金利の上昇やドル高の進行が重石となる中、朝方には1,850ドル台前半まで値を切り下げた。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、1,890ドルまで一気に値を回復。その後は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：150.95↓1.85

NYコーヒーは反落。前日の急伸の反動もあり、ポジション整理の売りに押し戻される軟調な相場展開となった。7月限は夜間の時間帯から売りが先行、151セント台までレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。朝方には買いが集まりプラス転換する場面も見られたものの、その後は改めて売り圧力が強まり、中盤には150セントを割り込むまで下げ幅を拡大。昼前には売りも一服、151セント近辺まで値を戻しての推移となった。

ICE-US砂糖7月限終値：16.95↓0.26

NY砂糖は反落、原油安の進行が重石となる中、前日の上昇の反動もあって投機的な売りが相場を主導した。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早々に17セントの節目を割り込むまでに値を切り下げた。早朝にはやや買いが集まる場面も見られたものの、朝方には改めて売り圧力が強まり、NYに入ると16.80セント台まで下げ幅を拡大。中盤にかけては売りも一服となったが、17セントの節目近辺まで値を回復するのが精一杯だった。

天然ガス在庫統計市場予想
20日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

中国税関総局によると、4月の砂糖輸入は18万トンと、前年同月から45.2%増加した。1-4月あわせて142万トンで、前年同期の2.7倍に膨らんだ。

中国税関総局によると、4月のコーン輸入は185万トンと、前年同期の2倍を超えた。2021年最初の4ヶ月間あわせて858万トンになり、前年同期の4倍増。小麦輸入は4月だけで90万トンで、前年の2.5倍に膨らみ、1-4月累計が前年の2.3倍の383万トン。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米農務省（USDA）は19日、民間業者から中国向けで136万トンの2021/22年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は19日、民間業者からメキシコ向けで14万2500トンの2021/22年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は5月1日時点で1240万トンと、前年同期を25%上回った。小麦が前年比56%増の660万トン。コーンは160万トンで、前年から19%アップとなる。

インド製糖所Godavari Biorefineriesの会長は国際会議で、インドの政府のエタノール増産計画によって2-3年後に砂糖輸出が縮小する見通しを示した。政府の砂糖きびやエタノール価格設定といった措置に製糖所も反応しており、製糖所の生産体制シフトにつながるとコメント。ただ、具体的な輸出見通しなどは伝わっていない。

インド政府は2020/21年度に600万トンの砂糖輸出枠を設けており、インド製糖所協会によるとこれまでに570万トンが成約済みとなっている。

ドイツの統計局によると、同国の2021年冬小麦作付は283万ヘクタールと、前年から3.0%増加した。一方、春小麦が35.7%減少し、2万7000ヘクタールにとどまった。コーンが41万7000ヘクタールで、0.5%ダウン。

砂糖ビートは39万8000ヘクタールで、前年比にして3.2%の増加という。

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナの2021/22年度コーン輸出見通しは2900万トンと、従来の2760万トンから上方修正となった。2020/21年度が2400万トンから2250万トンに引き下げられたこともあり、前年比にして28.9%の増加になる。2021/22年度生産見通しは3347万5000トンで据え置き。前年から10.5%増加する。また、2021/22年度小麦の生産と輸出も修正なし。生産が2684万1000トン、前年から5.6%増加とみられる。輸出予想は前年比19.4%増の1850万トン。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・20年債入札 (13:00)
・4月27-28日FOMC議事録 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)