NYMEX天然ガス5月限終値：9.724↓0.377

NY天然ガスは大幅反落。ドル高の進行などを嫌気し、ファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。寄付きから売りが先行、金や原油などが大きく値を下げたことが改めて売りを誘った他、中西部や北東部で気温が上昇されたことも弱気に働いた。それでも中盤までは10ドルの節目をやや下回ったあたりの水準を維持していたものの、引けにかけてはまとまった手仕舞い売りが出て一気に値を崩した。

ドル/円：101.85、ユーロ/ドル：1.5611、ユーロ/円159.03： （NY17:00）

為替はドル全面高の展開。UBSやリーマンブラザースの大幅増資発表などの好材料を受け、金融市場の信用リスク不安が後退するとの期待からドルを買い戻す動きが急速に広がった。ドル/円は東京市場で売られる場面も見られたが、ロンドンにかけて買い進まれ100円台を回復。その後も堅調に騰勢を強め、NY午後には一時102円台を回復する場面も見られた。朝方発表されたISM製造業指数が予想を上回ったことも買いを後押しした。

ユーロ/ドルは東京の午後あたりから売りが加速、1.57ドル台後半からNY午前には1.55ドル台後半まで一気に値を崩した。午後からは値動きも落ち着き、1.56ドル台までやや買戻された。ユーロ/円はロンドンにかけて一時156円台半ばまで売られたものの、その後は反発。NYではISM発表後にドル/円につれ大きく値を伸ばし、午後には159円台を回復した。

CBOT大豆5月限終値：1211-0↑13-3/4

シカゴ大豆は期先を中心に大幅反発。寄付きでは前日の流れを継いだ売りが大きく先行したものの、直後からテクニカルな動きを中心に買い戻しが大きく集まった。連日の急落で割安感が高まったのに加え、大幅安の背景となった前日の意向調査ほどに実際の作付は増えないのではとの見方も買いを後押しした。

CBOTコーン5月限終値：584-0

シカゴコーンは続伸。前日の強気のUSDAレポートが改めて材料視されたほか、大豆の反発も買いを後押しした。寄付きでやや売りに押された以外は終始買いが先行する相場展開。中盤に前日の高値を試すあたりまで上昇した後は伸び悩んだものの、その後も売りに押されることなく高止まりを続けた。

10年債利回り：3.56↑0.15

債券は大幅反落。金融機関の経営体質改善を見込ませるニュースが続き、株式相場が上昇したことで前日の債券買いムードが一気に後退した。しかも、目先は経済指標、バーナンキ米連邦準備理事会議長の議会証言を控えていることもあって慎重姿勢から売り圧力も強まる格好となっている。

早くからリーマン･ブラザーズ、UBSの増資決定に話題が集中して相場に重くのしかかった。午前の取引では経済指標は予想ほど悪くなかったことも売り材料で、10年債利回りは早々に3.5%をうかがう上昇展開。ダウ平均が急速に上がっているのを確認して一時、3.5%台後半まで上がり、午後も3.5%台半ばの推移だった。一方、短期債は長期債以上に売りを浴びている。前日の利回り曲線に着目した買いを戻す動きも加わったのが響いたため。2年債と10年債の利回り格差は前日広がった以上に縮小した。

CBOT小麦5月限終値：895-0↓34-0

シカゴ小麦は続落。弱気のUSDAレポートを受け急落した前日の流れを継ぎ、日中を通じて売りが先行した。安く寄り付いた後テクニカルな買い戻しが入る場面は見られたものの、プラス圏を回復するには至らず。大豆が安値から急速に買戻されたのにもほとんど影響を受けず、じりじりと値を下げる展開が続いた。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

2日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

ダウ工業平均：12,654.36↑391.47
S&P500：1,370.18↑47.48
NASDAQ：2,362.75↑83.65

NY株は大幅続伸。金融不安を薄れさせるニュースが続き、買いを支援した。リーマン･ブラザーズとUBSの増資、モルガン･スタンレーはリスクの高い金融商品の持ち高を減らしたなどと伝わったことが安心感につながった。このほか、米供給管理協会(ISM)の製造業指数が予想を上回り、建設支出の落ち込みは大きくスローダウンしたこともプラスに作用。

相場は寄り付きから急速に上昇した。日中はやや落ち着いたペースで葉あったが、それでもじりじりと本日のレンジを切り上げる展開。最後は主要株価指標揃って3%を超える値上がりで、ダウ平均とS&P500が2月27日以来の高値で終了した。NASDAQ指数終値は2月14日以来の高水準。

NYMEX原油5月限終値：100.98↓0.60

NY原油は続落。寄付きでは前日の流れを継いだ売りが先行、ドル高の進行も嫌気され100ドルの大台割れを試す展開となった｡しかしこの水準では買い意欲も強く、相場は下げ渋り。昼にかけてはドル買いが一服したことも支えに騰勢を強めプラス圏を回復、102ドル台半ばまで値を伸ばした。午後からは景気減速に伴う需要伸び悩み懸念などが改めて売りを誘い、結局マイナス圏で取引を終了した。暖房油も連れ安となったが、ガソリンは最後までプラス圏を維持した。

COMEX金6月限終値：887.8↓33.7

NY金は大幅続落。ドルや株の上昇を嫌気したポジション整理の売りが大きく膨らんだ。寄付き早々に900ドルの大台を割り込むなど取引前半は売り一色の相場展開、一気に880ドルまで値を崩した。新しい四半期が始まったことで改めてポジションを縮小しようとする動きが加速、足元の金融不安が後退するとの見方が広がり債券が急落したことも売りを後押しした。中盤以降は買い戻しが優勢となり下げ幅を縮小したが、900ドル台を回復するには至らぬまま取引を終了した。

イスタンブール金取引所が1日に明らかにしたデータによると、トルコの3月金輸入は675kgと前月の1万3,075kgから大幅に落ち込んだ。前年同月の1万2,630kgと比べても20分の1程度に激減、1995年以降で最低の水準となった。3月に入って価格が1,000ドル台まで急騰、その後一気に値を崩すなど価変動が激しくなったことで、需要が大きく減少したのが背景にあると思われる。年初からの3ヶ月間では3万2,300kgと前年を13.2%下回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界3位の金輸入国。

ICE-USコーヒー5月限終値：129.10↑1.70

NYコーヒーは反発。取引前半はここまでの流れを継いだ売りが先行、ドル高が進んだことも嫌気され、直近の安値近辺まで値を下げた。しかしこの水準では焙煎業者など実需筋からの買い意欲が強く、中盤以降は反発。ファンドの買い戻しも加わり一気にプラス圏まで値を回復した。

ICE-US砂糖5月限終値：11.52↓0.17

NY砂糖は続落。取引前半はこれまでの流れを継いだ売りが先行、ドル高の進行を嫌気したほか、金や原油に売りが膨らむのに連れ11セント台前半まで下げ幅を拡大した。しかし直近の安値手前ではしっかりと下げ止まり、原油が上昇に転じたことも買いを誘い、引けにかけて下げ幅を縮小した。

出所：ダウジョーンズ社、単位1,000バレル

ナイジェリアのアジュモゴビア石油相は31日、AFP通信のインタビューに答え、同国の石油生産は2010年に日量400万バレルの目標に達するとの見通しを示した。壮大な目標であることは確かだが、実行可能であるという。およそ日量100万バレルの生産がニジェールデルタの治安問題で停止しているものの、現在既に生産を日量210万バレルから320万バレルに引き上げる能力があり、（400万バレルも）十分に実現可能とした。

ECBが1日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は3月28日現在2,011億3,600万ユーロと前週から100万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行った。

アルゼンチン経済相は31日、小規模の農家には大豆輸出の関税を払い戻すことに決めたと発表した。国内農家は関税引き上げに抗議して2週間以上ストライキを行っており、国内食品不足を招くと共に政情も不安定にさせているのに考慮しての措置である。また、フェルナンデス大統領は農家にストを停止する改めて呼びかけた

しかし、農業組合の幹部は同日の記者会見で、政府の対策は問題解決にならないと批判した。また、少なくとも2日までストを続けるとも宣言。

国際砂糖機関（ISO）幹部は1日の米通信社ダウ･ジョーンズとのインタビューで、9月に終わる2007/08年度の世界砂糖生産が1億6844万トンになると見通していることを示した。前年度を240万トン、1.5%上回り、過去最高を記録するという。中国、インドネシア、フィリピン、タイといった主要国の生産が最高記録になるとの見方を理由に挙げた。しかし、インドの生産予測は当初の3315万トンから2990万トンに引き下げたことを明かした。

ブラジルの農業コンサルタントセレレスによると、同国の2007/08年度大豆収穫は3月28日時点で53%終わった。前週報告の46%からアップ。また、この時期の過去5年平均である44%も上回って、例年以上に速い作業ペースを維持している。

一方、先渡し契約による販売は28日時点で63%となり、前週から1ポイント進むのにとどまった。収穫同様に過去5年平均の54%より高い。

出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

米小売調査レッドブック・リサーチが1日に発表したレポートによると、4月最初の4週間のチェーンストア売上高は前月同期比1.7%増加した。事前予想の2.0%よりやや低いとしている。前年同期との比較で1.1%増。レッドブックによるとこれも当初見越していたのを下回った。

インドコーヒー輸出協会幹部は1日の米通信社ダウ･ジョーンズとのインタビューで、コーヒー輸出業者に対し2つの補助制度が設けられたことを明かした。1つは本日から始まった2008/09年度の出荷に対して4%、もう1つは2007/08年度分に5%のリベートを払うという。補助によりコスト負担を軽減させ、世界市場におけるインド産の競争力を高めるのが狙いと説明している。

インドのコーヒー協会によると、1-3月の同国コーヒー輸出は前年比7.1%増の7万2673トンだった。種類別ではロブスタ種が5.5%減の3万2466トン、アラビカ種は34%多い1万9420トンとしてい

インド政府は4-6月の国内砂糖販売枠を440万トンと決めた。前期と同水準。このうち4月は170万トンとした。3月の160万トンより20万トン少ない。ただし、政府は月ごとの販売枠とは別に配給システムを通じて18万7000トンを供給することも明かした。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が1日に発表した3月29日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.2%低下した。前年同期との比較では0.5%上昇。

加盟国代表団の高官が匿名でダウジョーンズに明らかにしたところによると、OPECは今月20-22日にローマで開かれる国際エネルギー会議の席で非公式に閣僚会合を開き、生産方針について話し合う予定があるという。会合は19日に行われるかもしれないとの見通しも述べた。現時点で会議への出席が予定されているのは議長を務めるヘリル・アルジェリア石油相、エル・バドリOPEC事務総長の他、サウジ、イラン、イラク、カタール、ベネズエラの各石油相。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月建設支出 (10:00 )
・3月ISM製造業指数 (10:00 )
・3月国内自動車販売

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NYMEX天然ガス5月限終値：10.101↑0.301

NY天然ガスは続伸。週末に北東部などで気温が低下したことや点検により原子力発電所の稼働率が低下していることを受け、在庫が更に取り崩され足元の需給が逼迫するとの見方が大きく買いにつながった｡寄付きから買いが先行し早々に10ドルの大台を回復、直近の高値を試すには至らず中盤には下落に転じたものの、最後まで10ドル台は維持したまま取引を終了した。

ドル/円：99.67、ユーロ/ドル：1.5779、ユーロ/円：157.31 （NY17:00）

ドルは四半期末を控えたポジション整理の買い戻しが入り小幅上昇。ユーロドルは東京からロンドンにかけて1.57ドル台後半でやや軟調に推移。その後欧州圏の3月消費者物価指数が予想を上回る伸びとなったことを手掛かりにじりじりとユーロ買いが強まったが特に大きな動きにつながることはなかった。NYでは基本的に1.58ドルを挟んだ水準で推移、午前中にまとまった買いが入り一時1.59ドルを試すまでに急伸する場面が見られたが、直後から売りに押され元の水準まで一気に値を戻した。午後からはユーロがじり安、1.57ドル台後半まで値を戻した。

ドル/円は東京で一時100円を超えるまでにドルが買われたものの、ロンドンでは99円台前半まで下落。NYでは株式の上昇に連れ99円台後半までドルが買われたものの、特に目立った動きが見られることもなかった。ユーロ/円は156円台後半から157円台後半までのレンジで方向感なく上下を繰り返す展開となった。

10年債利回り：3.41↓0.03

債券は続伸。米景気はなお弱含んでいるとの見方にもとづいて安全資産を求める買いの展開となった。月末と四半期末が重なったためより買いに弾みがつく。また、今週は主要経済指標やバーナンキ米連邦準備理事会議長の証言などを控えていることも買い意欲を支えた。

朝方から短期債を中心にした買いモードとなり、2年債や5年債の利回り低下が進んだ。一方、長期債にもつれて買いが集まりはしたものの、ペースは短期債に比べると劣る。長期金利の指標である10年債利回りが早々に3.4%台前半に低下し、何度か節目を割り込む場面も。しかし、3.4%を下抜けきれず、下げ渋ることになった。

CBOT大豆5月限終値：1197-1/4↓70-0

シカゴ大豆は大幅続落。朝方発表されたUSDA作付意向、四半期在庫が予想よりも遥かに弱気の内容だったことを嫌気、大きく売りが先行した。期近、期先の区別なく寄付き後間もなく値幅制限一杯の70セントまで下落、その後も売りの勢いは途切れることはなく、最後までストップ安に張り付いたままの状態が続いた。大豆ミール、大豆油も同様に売り一色の展開、最後までストップ安の状態から値を戻すことはなかった。

ダウ工業平均：12,262.89↑46.49
S&P500：1,322.70↑7.48
NASDAQ：2,279.10↑17.92

NY株は反発。取引開始時のもみ合いを経て、昼前から午後にかけて小じっかりの相場展開となった。先週連日のように続いた下落の後で値ごろ感からの買いが集まり、しかも本日は月末と四半期末が重なったことも買い戻しに寄与。ただ、今週は経済指標やバーナンキ米連邦準備理事会議長の証言など注目イベントを控えているため、積極的な買いは見送りだった。

寄付きからしばらく先週末終値をはさんで上下に振れていた。しかし、じわじわと買いが集まり、相場はプラス圏での推移にシフト。午後には28日に下げた分を回復する場面もあったが、上昇余力もまた限られた。主要株価指標は前日比で上昇したが、NASDAQ指数だけ3月を前月比プラスで終了。また、前期比較では主要株価指標揃って下げた。このうち、ダウ平均とS&P500は2002年以来最も成績の悪い四半期だったと伝わっている。

CBOTコーン5月限終値：567-1/4↑6-3/4

シカゴコーンは続伸。強気のUSDA作付意向や四半期在庫の発表を受け買いが集まった。寄付きではいきなり30セントのストップ高近くまで値を伸ばすなど買い一色の展開、12月限は一時6ドルの大台をつける場面も見られた。しかし高値では大豆や小麦が大きく値を下げたことを手掛かりに手仕舞い売り圧力が強く、その後は日中を通じてじりじりと値を下げていった。引け直前にはマイナス転落する場面も見られたが、最後は改めて買いが集まった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦5月限終値：929-0↓60-0

シカゴ小麦は大幅続落。朝方発表されたUSDA四半期在庫や作付推定が予想より弱気の内容だったことを受け、寄付きから期近を中心に大きく売りが先行。一気に60セントの値幅制限いっぱいまで値を崩した。直後にはやや買戻す動きも見られたものの、影響は極めて限定的。中盤以降はストップ安にほぼ張り付いたままの状況が続いた。

NYMEX原油5月限終値：101.58↓4.04

NY原油は大幅続落。四半期末を前に改めてポジション整理の売りが加速した。取引前半には暖房油の上昇に連れ高となる場面も見られたものの、早々に伸び悩み。その後は一転して売りが大きく膨らむ展開、先週末の安値を割り込む場面ではまとまった売りストップもヒットし、一気に101ドル台まで値を下げた。午後には一時101ドルを割り込む場面も見られたが、100ドルの大台はかろうじて維持したまま取引を終了した。

COMEX金6月限終値：921.5↓15.0

NY金は続落。寄付き後しばらくは買いが先行したものの、先週金曜の高値を試すこともなく息切れ。その後は原油をはじめ商品市場全体が値を下げたことを嫌気し、常に売りが先行する展開となった。四半期末を控えてポジションを整理する動きが強まったことも売りを後押しし、最後は直近の安値を試す水準で取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：127.40↓3.00

NYコーヒーは続落。朝方はテクニカルな買い戻しが優勢となり、ややプラス圏に入ったところで推移していたが、中盤以降は商品市場全体が値を下げるのに連れ売りが加速、130セントの節目を割り込んだところではストップをヒット、高値から一気に3セント以上値を崩した。後半は値動きこそ落ち着いたものの買い戻しが集まることもなく、引けにかけて日中安値近辺で推移した。

米食品大手クラフト・フーズは31日、コーヒー製品を値下げしたと発表した。対象は「マックスウェル・ハウス」ブランド及び「ユーバン」ブランドのコーヒー製品で、両ブランドの11−13オンスの挽き豆缶を即日実施で20セント引き下げた。インスタントコーヒーの値段は据え置き。同業のプロクター・アンド・ギャンブル、イタリア飲料品メーカーの米子会社マッシモ・ザネッティUSAに追随しての価格改定で、クラフト社も最近の生豆価格下落を理由に3月に引き上げた分を戻した。

ICE-US砂糖5月限終値：11.69↓0.04

NY砂糖は期近を中心に続落。朝方にはまとまった買い戻しが入り、一気に12セント台を回復するまでに値を伸ばしたものの、高値では生産者を中心に売り意欲が強く、その後は軟調に推移した。原油に売りが膨らんだことも嫌気され取引後半には下げ足を拡大しマイナス圏に転落。安値で更に売りを仕掛ける向きこそいなかったものの、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

インド商工相は31日の記者会見で、連邦政府が大豆油とヤシ油の輸入関税引き下げを決めたと明かした。国内のインフレ上昇を押さえるのが狙いとしている。

サンフランシスコ連銀のイエレン総裁は31日の講演で、住宅ローン問題解決にはなお積極的な措置を講じる必要が在るとの見方を示した、総裁は米政府が31日に明かした米連邦準備理事会（FRB）の監督権限拡大を含める金融行政改革案を評価しながらも、消費者が持ち家を維持できるよう支援するために追加的な対策を打ち出す必要性を強調。総裁は差し押さえの増加、借り手や地域経済への影響が広がるのを押さえることが重要と述べた。

イエレン総裁は、当局が景気や金融市場を注意深く見守っていると述べながらも、具体的な景況感には振れなかった。なお、総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーではない。

ブラジルのパラナ州とマット･グロッソ州では今年の冬コーン作付が記録的な規模になるとの地元関係者のコメントが伝えられている。価格高騰が増反見通しの背景にある。生産規模で国内最大のパラナ州農務省職員によると、作付面積見通しは前年比7.3%増の170万ヘクタール。生産は640万トンが見込まれ、これは2003年に過去最高として記録した600万トンを大きく超えるという。

農業顧問アグルーラルのアナリストはマット･グロッソ州の生産も記録更新と見ていることを示した。ただ、作付が理想的な状態で行われた訳ではないことを指摘し、イールドに注意しているとも述べている。

アグルーラルはまた、今年度の国内冬コーン生産全体で前年度を約17%上回る1620万トンと見通している。政府の推定1720万トンよりやや低めだが、これはアグルーラルの見通しにはバイア州を含めていないためという。

ペルーエネルギー鉱山省が31日に明らかにしたデータによると、同国の2月金生産は1万4,738kgと前年比で17.27%増加した。ヤナコチャ鉱山での生産が増えたのが主な要因、新規鉱脈の試掘が始まったことも一部影響しているという。銀の生産は26万8,614kgと前年比で1.23%増加、銅生産は10万701トンと同22.06%増加した。

ポールソン米財務長官は31日、ブッシュ政権が金融システムの改善に向けた行政改革を打ち出したことを明かした。週末に報道され、長官が公式に発表したものであり、大恐慌以来の大規模な計画といわれる。改革では、米連邦準備理事会（FRB）の監督権限を銀行から投資会社、保険、住宅ローン業者など拡大させることを提案。また、証券取引委員会（SEC)と商品先物取引委員会（CFTC）、米貯蓄金融機関監督局（OTS）と通貨監査局をそれぞれ統合させることなども掲げている。

ポールソン長官は、改革案を巡って議会での長い審議を控えていることを認識し、また次の政権に引き継がれる見通しも示した。また、民主党による現行の規制システムが金融危機を招いたとの非難を否定する発言も行った。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

出所：シカゴ購買部協会（NAPM)、NY9:45発表

ロシアの政府広報は31日、穀物輸出関税の有効期限を従来の4月30日から7月1日に延長したことを公式発表した。本日の発表に先駆けてゴルデイエフ農相が国内在庫を確保しまた世界的な価格高騰による地元市場への影響を防ぐためと20日に期限延長を明かしていた。

ウクライナ政府広報は31日、2007/08年度の穀物輸出枠有効期限について小麦とオオムギを4月30日までに延長し、コーンは4月1日まで撤廃することに決めたと発表した。27日にメルニク農相が穀物全体の輸出枠を従来の有効期限3月31日から7月1日に改定していたのを覆した格好である。また、農相は輸出枠も拡大するとしていたが、政府は小麦20万トン、オオムギ40万トンで据え置きとしている。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万エーカー

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万ブッシェル

インド食糧公社（FCI）幹部は31日、4月1日に始まる2008/09年度の小麦期初在庫を550万トンとみていることを明かした。緩衝在庫のターゲットである400万トンを大きく上回る。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月シカゴPMI (09:45 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA四半期穀物在庫 (08:30 )
・USDA作付意向調査 (08:30 )
・USDA輸出検証高 (11:00 )

納会日
・石油製品 4月限納会
・2年債、5年債 3月限納会

メキシコ統計局（Inegi）が28日に明らかにしたデータによると、同国の鉱山における11月の金生産は3,221kgと前年比で16.4%減少した。銀生産は同23.0%減の16万1,084kg、銅生産は 48.9%減の1万5,688トンだった。鉱山生産全体では前年から15.2%減少した。

NYMEX天然ガス5月限終値：9.800↑0.113

NY天然ガスは続伸。週末にかけて北東部などで気温が低下するとの予報を手掛かりに買いが先行した。原油に大きく手仕舞い売りが広がったにもかかわらず、寄付きから買いが優勢の展開。一気に値を伸ばすような動きこそ見られなかったものの、最後までしっかりとした買いに支えられ堅調に推移した。

ドル/円：99.19、ユーロ/ドル：1.5809、ユーロ/円：156.78 （NY17:00）

為替はドル小幅安。四半期末を前にしてポジション整理のドル買いが入る一方、金融市場の先行き不透明感が依然として残ることや米株安が重石となり、方向感なく上下を繰り返す展開となった。ユーロ/ドルはロンドンにかけて1.57ドル台半ばまで下げた後、NY早朝には1.58ドル前半まで上昇。その後再び1.57ドル半ばまで戻すなど値動きの荒い展開。最後はNY株安の進行や、ドイツの3月消費者物価指数が予想以上の伸びを示したことなどが支えとなり1.58ドル台までユーロが買い戻された。

ドル/円はロンドンで一時100円台前半まで値を伸ばしたものの、その後は売りが先行。NYでは株安も嫌気され99円台前半までじりじりと値を下げた。ユーロ/円もロンドン時間に158円台前半まで上昇した後は一転して軟調な展開となり、NY午後には156円台半ばまで値を下げた。

10年債利回り：3.44↓0.09

債券は反発。インフレ懸念が一服し、長期債を中心とした買いの展開に至った。朝方に発表された2月の米個人消費支出物価指数(PCE)の伸び率が小さかったことに市場は素直に反応。原油や金など主要商品相場の下落も寄与した。長期金利の指標である10年債利回りは取引の早い段階でこそ前日のレンジ上限に上がる場面もあったが、PCEのデータなどを背景に間もなくして下げに転じた。日中は3.5%近辺で安定した動きとなり、取引終盤で下げ足が速まった。

経済指標については個人消費が伸び悩み、ミシガン大消費者指数も下方修正と景気の不透明感を示す内容で、このため短期債にも支援となった。午後の株安もプラスに作用だが、長期債に比べると買いのペースは緩やか。このため、2年債と10年債利回りの格差は1.79ポイントに縮んだ。

出所：サンパウロ州立大 Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT大豆5月限終値：1267-1/4↓60-0

シカゴ大豆は大幅続落。USDA作付意向発表を控え、ファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。午前中はドル高が進行し原油や金など商品市場全体が値を下げたことや、アルゼンチンの農家ストが解決に向かうとの見方が強まったことが嫌気され寄付きから大きく売りが先行、一時は70セントのストップ安に迫る場面も見られた。中盤以降は売りも一服したものの、安値で積極的に買いを入れる向きも見当たらず、日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

アルゼンチン・ブエノスアイレス穀物取引所は28日、2007/08年度大豆の収穫が農家ストのために遅れていると週次報告で取り上げた。28日時点で4.7%終わっただけで、前年同期を5.6ポイント下回るという。取引所によると、前年同期も降雨でやはり作業が進まないでいたが、今年はこの一年前に比べてさらにペースが遅い。例年のこの時期の収穫率と比べれば16ポイント低いとも指摘している。取引所は作業が進まないとイールドや品質に影響が及ぶともコメントした。また、28日時点でイールドは3.18トン。前年同期から10.9%落ちているとした。

2007/08年度コーンの収穫ペースもやはりストの影響から遅いと伝えている。28日時点で17%が終わった。前週の報告はスト要因で発表がなかったため、2週間前の収穫率と比べ2.7ポイント進んだだけという。ただ、前年同期との比較では5.4ポイント高いともしている。イールドは前年同期を27.6%下回る6.37トン。

CBOTコーン5月限終値：560-1/2↑5-0

シカゴコーンは続伸。週明けにUSDA作付意向発表を控える中、中西部の悪天候による作付の遅れなどを手掛かりに期先中心で買いが集まった。中盤まではUSDAレポート発表を前にしたポジション整理の売りに押されたものの、前日の安値手前でしっかりと下げ止まり。引けにかけてはレポートでは作付が大幅に減少するとの見方やコーンベルト南部の悪天候の影響に対する懸念から大きく買いが集まり、週の高値を更新して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,216.40↓86.06
S&P500：1,315.22↓10.54
NASDAQ：2,261.18↓19.65

NY株は続落。週末を前に持ち高調整の売りが広がった。来週には雇用統計など主要経済指標が目白押しなうえ、4月を迎えることで1-3月期企業決算発表も控えていることが慎重姿勢を強める。朝方はこの2日間の下落の反動で買い戻しが先行したが、昼過ぎから売りモードだった。

相場は小高く始まったが、相場全体を支援する手掛かりが見当たらないために前日比プラスを維持するのが精一杯の値動きでもあった。結局、上値は重たく、昼過ぎにはマイナス転落。午後はじわじわと下げ幅を広げていった。ダウ平均が4日連続下げ、S&P500とNASDAQ指数が3日続落。前週比較ではダウ平均とS&P500が反落した。NASDAQA指数は辛うじて先週最後の立会いである20日終値を上回った。

CBOT小麦5月限終値：989-0↓25-0

シカゴ小麦は続落。週明けのUSDA作付推定と四半期在庫発表を前にポジション調整の動きが強まる中、日中を通じて売りが先行する相場展開となった。寄付きでいきなり10ドルの大台割れ、その後も売りの勢いは衰えることなく、下げ幅は一時40セント以上に広がった。引けにかけてはコーンの急伸に連れた買い戻しが見られたが、反発は限定的なものにとどまった。

NYMEX原油5月限終値：105.62↓1.96

NY原油は反落。イラク南部のパイプライン爆破による影響が最低限にとどまり、石油輸送が再開したことを嫌気した売りが広がった。寄付きから大きく売りが先行、週末を控えたポジション整理の動きも売りを後押しする格好となり中盤にかけて軟調に推移、昼過ぎには一時105ドルを割り込むに至った。午後からは安値で買い戻す動きが強まったものの反発は限定的、最後まで上値の重い展開が続いた。

出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月25日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金4月限終値：930.6↓18.2

NY金は続落。週末を控え、ファンドを中心にポジション整理の動きが強まった。夜間取引では前日終りの近辺で推移していたものの、通常取引が始めると急速に売りが加速、原油が軟調に推移したのも売りを後押しし、一気に930ドルの節目を割り込んだ。中盤以降は売り買いが交錯し激しく上下に振れる展開、昼には一時920ドル台前半まで値を下げたものの、午後からは株やドルに売りが強まったのを好感し下げ幅を縮小、930ドル台を回復した。

欧州の穀物輸出組合COCERALは28日、欧州連合（EU）の2008/09年度穀物生産が2億8390万トンになるとの見通しを発表した。2007/08年度は2億5430万トンと推定しており、来年度は前年比11.6%増加を見込んでいることになる。2008/09年度穀物作付面積は5.4%増の5860万ヘクタール、イールドは5.9%上がって4.84トンとの見方。

2008/09年度個別の見通しでは、軟質小麦の生産が前年比15.1%増の1億2860万トンとした。コーンが一年前を17.7%上回る5450万トンとしている。

ICE-USコーヒー5月限終値：130.40↓2.15

NYコーヒーは反落、週末を控えてファンドを中心にポジション整理の売りが広がった。原油や金など商品市場全体が大きく値を下げたの嫌気され、朝方から売りが先行。しかし130の節目割れを試す場面では買い意欲も強く、中盤以降はこの水準で下げ渋った。

フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は28日の講演後の記者会見で、大きく政策金利を変更することに難色を示した。総裁は金融当局にとって最も重要なのは物価の安定化であり、また、現在米国ではインフレ懸念を正当化させる要素があるとコメントした。

プロッサー総裁は今年の米連邦公開市場委員会(FOMC)メンバーを務めており、18日の会合ではダラス連銀のフィッシャー総裁と共に小幅利下げを支持して0.75ポイントの金利引下げには反対票を投じた。このたびの発言はこの会合後初めてのものとなり、総裁自身がインフレ懸念から大幅利下げを反対したことを明かした格好である。

なお、総裁は金融政策に関する講演を行ったが、米国の政策見通しなどについて触れることはなかった。

ICE-US砂糖5月限終値：11.73↓0.40

NY砂糖は続落、日中を通じて売りに押される展開となった。原油をはじめ商品市場全体が大きく値を下げたことが嫌気されたほか、週末を控えたポジション整理の動きが強まったのも売りを後押しした。朝方には12セントをやや割り込んだあたりで下げ渋っていたものの、その後まとまった売りが出て一気に下げ幅を拡大。中盤以降は売りの勢いこそ弱まったものの、大きく買い戻すような動きは見られず、最後まで日中安値近辺で推移した。

米連邦準備理事会（FRB）は28日、4月7日と21日に再び融資制度の下で入札を行うと発表した。供給規模は500億ドルずつ、あわせて1000億ドルとし、期間は28日間。3月と同じである。これまで通り最低応札金利は入札直前の金曜、結果は入札後の火曜に発表するという。

FRBは昨年12月に金融市場の安定化対策として短期資金供給の入札を設けることに決め、これまでに計8回実施した。また、7日には少なくとも向こう6ヶ月間入札を行う意向を示し、また情勢次第では資金の供給規模を引き上げると発表した。

出所：国際穀物理事会（IGC)、単位100万トン

米農務省（USDA）は28日、民間業者から仕向け先不明で計39万7000トンの輸出成約があったとの報告を受けたことを明かした。28万7000トンが2007/08年度産、11万トンが2008/09年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

コロンビア農相は27日、コーヒー農家に肥料購入で約2200万ドルの補助を設けると発表した。最近の価格急落や生産コストの上昇に加え、コロンビア通貨の大幅下落を理由に挙げている。補助金は政府がすでに行っている生産性改善計画に参加している農家に支給される模様。

出所：ベーカーヒューズ社

タンカー調査サービスのペトロロジスティクスが28日に明らかにしたデータによると、3月のOPEC産油量は日量3,290万バレルと前月から10万バレル増加した。イランの生産が日量405万バレルと前月から13万バレル増えるのが背景にある。一方、サウジの生産は日量920万バレルと前月から1.5万バレル減少、ナイジェリアは204万バレルと2万バレル減少した。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

フォルティス･バンクは28日、2007/08年度の世界コーヒー生産が前年を15.3%上回る1億4187袋になるとの見通しを発表した。このうち、アラビカは19.5%増の9084万袋、ロブスタが7.7%増の5103万袋とみている、消費は1億2620万袋と推定。同社は昨年12月、今年度の世界需給について1226万袋の供給過剰との見方だったが、このたびの報告では1557万袋と従来見越していた以上にだぶつく見方に修正となった。

出所：ミシガン大学、NY10:00発表

商社ドレフュスの広報は27日に米通信社ダウ･ジョーンズに対し、アルゼンチンで農家ストライキの影響から不可抗力による穀物の出荷不履行(フォース・マジュール)を宣言している輸出業者が出てきたことを示した。特にコーンは1月に輸出登録の輸出受付が再開してから成約が急速に増えている一方で、売却取り決めから45日間以内の出荷が義務付けられているために余計に情勢が厳しいといわれる。米系業者はブラジルからの出荷で補うことを試みたが、ブラジルの輸送ターミナルも能力一杯となっているとの報道もある。

一方、アルゼンチンのフェルナンデス大統領は27日に農家がストを停止しない限り政府との交渉はあり得ないと発言した。

ロシア砂糖生産者団体によると、同国の年初から今月26日までの輸入粗糖からの砂糖生産は45万8400トンとなった。前年同期より52.3%少ないが、一週間前に比べて減少ペースが鈍った。これまでに製糖所に送られた粗糖は前年比68.0%少ない33万4300トン、加工済みとなったのが53.1%減の46万1500トン。

日本が今年4月に始まる2009会計年度に計499万トンの小麦買い付けを計画しているとの同国政府関係者によるコメントが伝えられている。今年度の480万トンよりやや輸入を増やす格好となるが、関係者は前年度の輸入規模がオーストラリアの硬質小麦供給不足のために例年より少なくめだったことを指摘している。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

経済指標
・2月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・3月ミシガン大消費者指数修正値 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・国際穀物理事会（IGC）月例報告
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (3/28 - 15:30 )