国際商社ザルニコフは31日、2011/12年度の世界砂糖市場で供給が需要を小幅上回るのを見込むものの、価格変動も引き続き激しくなるとの見通しを示した。2010/11年度に3年連続の供給不足となった後で需給改善余地が限られ、中東や東アジアでは在庫薄などから2011年にかけて小売不安が残ると指摘。天候によって生産が事前予想を2%下回るだけで、需給が差し引きゼロになるともいう。このほか、インドの白糖生産増加予想でも、同国政府はインフレ対策として輸出を制限する可能性を取り上げた。

RBOBガソリン3月限：2.5001↑0.0142
暖房油3月限：2.7403↑0.0461

NY石油製品は大幅続伸。夜間取引ではやや売りに押される場面も見られたが、通常取引開始後は中東情勢不安を手掛かりとした原油の上昇に連れ高、買い一色の展開となった。暖房油は先週末に続き直近の高値を更新、ガソリンも一時大きく高値を上抜ける場面が見られた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：3.382↑0.051

債券は反落。個人所得・消費支出、シカゴPMIと米経済指標の改善、株式相場は底堅い展開となるのを受けて売り圧力が強まった。エジプトで反政府デモが週末明けもなお続いており、国際情勢や世界経済への影響などの懸念がある。ただ、現時点でエジプト情勢は特に悪化もなく、それよりも米国内のデータや株価に関心が向いた格好となった。

朝方はまだ小口の買いをみて相場ももみ合う場面があったが、昼にかけて軟化した。10年債利回りは上昇。3.4%を超えて一服。午後は3.3%台後半で推移した。

ドル/円：82.01、ユーロ/ドル：、1.3693ユーロ/円：112.32 （NY17:00）

為替はユーロ全面高。欧州圏の1月の消費者物価が2008年10月以来の伸びを示したことを受けECBの早期利上げ観測が高まり、ユーロを買う動きが強まった。ドル/円は東京では82円台前半を中心に推移。午後には82円を割り込む場面も見られたが、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、NY早朝には82円台半ばまで値を伸ばした。しかしNYに入ると再び売りが膨らむなど、方向感ははっきりしない。午後には82円台前半の水準で値動きも落ち着いた。

ユーロ/ドルは東京では1.36ドルを挟んだ水準でジリ高の展開。ロンドンに入ると騰勢を強め、NY朝には1.37ドル台を回復した。その後は買い一服となったものの、しばらくは1.37ドル台を維持。午後にはやや売りが優勢となったものの、大きく値を崩すことはなかった。ユーロ/円は東京では111円台後半の狭いレンジ内で推移。ロンドンに入ると強気の消費者物価指数を手掛かりに買いが集まり、112円台後半まで値を伸ばした。NYに入ると買いも一服、徐々に売りに押し戻される格好となり、112円台前半まで値を下げた。

CBOT大豆3月限終値：1413-0↑15-0

シカゴ大豆は反発。ドル安や原油高の進行が支えとなる中、南米の供給不安や中国の需要の強さが改めて買いを誘った。3月限は夜間取引から買いが先行し14ドル台を回復。通常取引開始後は売りに押される場面も見られたものの、14ドルを維持したまましっかりと下げ止まり。アルゼンチンの港湾労働者ストや悪天候によるブラジルの収穫の遅れなどが買いを誘う格好となり、中盤には1410セント台前半まで値を伸ばした。後半は買いも一服、やや手仕舞い売りが膨らむ場面も見られたが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン3月限終値：659-1/2↑15-1/2

シカゴコーンは大幅反発。原油が大きく値を伸ばす中、強気の需給見通しが改めて買いを誘った。3月限は夜間取引から買いが先行し650セント台を回復。通常取引開始後は強気一色の展開となり、引け前に660セントをうかがう水準まで一貫して上昇を続けた。エタノール需要の堅調さが確認されたことや、中西部で寒波が続いていることから飼料需要が増加するとの見方も買いを後押しした。

CBOT小麦3月限終値：840-3/4↑15-0

シカゴ小麦は反発。北アフリカや中東を中心とした需要の強さを背景とした世界市場の需給見通しの強さが改めて買いを誘う格好となり、先週末の下落分の半分以上を戻して取引を終了した。3月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には一気に840セント台を回復、そのまま847セント台まで値を伸ばした。中盤以降は買いも一服、引けにかけては手仕舞い売りに押し戻されたものの、840セント台は維持したまま取引を終了した。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：11,891.93↑68.23
S&P500：1,286.12↑9.78
NASDAQ：2,700.08↑13.19

NY 株は反発。エクソンモービルの好決算、アルファ・ナチュラル・リソーシズによるマッセー・エナジーの買収でエネルギーセクターの買いが進み、相場全体を押し上げる格好となった。エジプト情勢がなお不安定なため積極的な買いを手控えさせるが、エジプト絡みで原油価格一段高となったことから石油株には買い材料だ。また、個人所得・消費支出やシカゴPMIが予想を上回ったのも相場全体にプラスに働いている。

取引の早い段階では弱気の相場展開となる場面もあったが、値下がりは続かなかった。昼にかけてはじわりと上昇幅を広げる展開。午後に伸び悩んでも、最後までプラス圏での推移は維持した。主要株価指標は揃ってプラス引けである。また、いずれの株価指標も2ヶ月続伸。ダウ平均の上昇率が2.7%で、1月のパフォーマンスとしては1997年以来の好調と伝わっている。S&P500が2.3%上がり、NASDAQ指数は前月より1.8%高い。

NYMEX天然ガス3月限終値：4.420↑0.097

NY天然ガスは続伸。2月に入っても厳しい寒さが続くとの天予報や原油の急伸を手掛かりに、ファンドを中心に買いが先行した。3月限は夜間取引かが買いが先行、通常取引開始後には4.46ドルの日中高値まで一気に値を伸ばした。その後は一転して売りが台頭、昼過ぎにはマイナス転落する場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強くしっかりと下げ止まり。引けにかけては改めて騰勢を強めた。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは31日、国内最大の大豆生産地マットグロッソ州の大豆収穫が雨で遅れていると発表した。27日時点で収穫は5.8%終わり、一年前の16%の半分にも満たない。国内全体で収穫の2%が終了。やはり前年同期の5%を下回る。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは31日、2010/11 年度産の同国大豆売却が28日時点で47%になったと発表した。前年同期の25%を上回る。

NYMEX原油3月限終値：92.19↑2.85

NY原油は大幅続伸。エジプトの情勢不安が他の中東産油国にも飛び火、供給不安が高まるのではとの見方から、ファンドを中心に大きく買いが集まった。3月限は夜間取引から買いが先行、朝方には一時マイナス転落する場面も見られたものの、通常取引開始後は早々に90ドル台を回復。その後も力強く買いが集まり、引け前には92ドル台後半まで上げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,334.5↓7.2

NY金は反落。エジプトの情勢不安を受け急伸した先週金曜の勢いは早々に息切れ、ファンドを中心としたポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。4月限は夜間取引の開始時には買いが先行したものの、先週末の高値手前で息切れ。その後はジリジリと売りに押される展開となり、通常取引開始後には1,320ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。中盤以降は原油の上昇につれるように改めて買いが集まったものの、プラス圏を回復するには至らないまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：244.80↓0.20

NYコーヒーは小幅反落。相変わらずの材料難の中、これまでの流れを継いだ買いが大きく先行。中盤にかけて売りに押し戻されたものの最後はしっかりとプラス圏で終了した。3月限は夜間の時間帯から堅調に推移、朝方には250セントの節目を上抜けるまで一気に値を伸ばした。その後は一転して手仕舞い売りに押される展開、中盤にはマイナス転落するまで値を下げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。最後はややマイナス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：33.97↑0.03

NY砂糖は小幅続落。需給面で特に大きな材料が見当たらない中、月末ということもありファンドを中心にポジション整理の売りが大きく先行したが、取引後半は原油の急伸などにつれて一気に値を回復した。3月限は夜間の取引開始から売りが先行、朝方には買いが集まる場面も見られたが、プラス圏を回復することなく息切れ。NYの時間帯に入るとまとまった売りが出て、33セントを割り込むまで一気に値を崩した。中盤に33セント台を回復した相場は、午後に入ると原油の上昇につれて急速に下げ幅を縮小、一時34セントをつける場面も見られた。

エジプト貨物輸送業者協会会長は31日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、国内の反政府デモの影響で穀物納入が遅れていることを明らかにした。エジプトではスエズ運河以外の港湾施設が閉鎖となっているため。また、夜間外出禁止令もあり、荷下ろしするにしても日中に限られているという。

国際エネルギー機関（IEA）のエグゼクティブ・ディレクターは31日、最近の石油価格上昇はファンダメンタルズによるものであり、相場はこれまでの1バレル65-85ドルの価格レンジを上抜け100ドルに向かうとの強気の見方を示した。投機筋の動向について語ることはできるが、一方でファンダメンタルズが好転しているという事実を見ることもできると述べた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

インドネシアの国営PTPN XIは31日に予定していた2万3700トンの白糖買い付けを見送ったと報じられている。関係者によると、提示のあった砂糖の品質が条件を満たず、しかも3月第一週納入が保証できなかったため。

インド政府によると、2月の国内砂糖販売枠は162万トンに決まった。前月の170万トンを下回る。販売枠で自国生産は130万トン、輸入粗糖からの精製糖が2万3000トンという。加えて、1月に売り残した約30万トンを2月14日までの期限で販売を許可するという。このほか、福祉プログラムの下で21万6000トン販売する。

シカゴPMI
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago)、NY9:45発表

中国の雲南砂糖ネットワークによると、2010/11年度（10-9月）最初の4ヶ月間の国内砂糖生産が前年比8%減の565万トンになった。広西チワン族自治区で382万トン。こちらの前年比は不明である。中国の2010/11年度砂糖生産は1200万トンの見通し。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は30日の米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューでし、反政府デモが起きていても緊急の小麦買い付けの必要はないとの見方を示した。国内備蓄は2011年半ばまで潤沢とコメント。また、今シーズンの国内生産が約300万トンの見通しで、これは3-4ヶ月分の国内需要を満たすという。このほか、カイロベースのトレーダーは地元の小麦取引が通常通り継続する見通しを示した。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

ウクライナの農務省は31日、27日時点で808万8000ヘクタール作付した2011年の冬穀物が100%発芽したと発表した。このうち454万ヘクタール、56.2%の作柄を良好とし、301万ヘクタール、37.3%はまずまずという。不調は53万ヘクタール、6.5%としている。種類別には小麦の発芽が27日時点で655万ヘクタールとなり、99.95とほぼ完了。

中国商務部は1月1-15日の輸入業者報告に基づいて1月の大豆輸入推定を455万3908トンから478万9635トンに引き上げた。大豆ミールは5万2986トン、大豆油9万5601トンと見越す。それぞれ従来推定の4万46426トン、12万8000トンから改定である。

また、当局は2月の輸入に関して大豆が272万8704トンになると見通した。大豆ミールが3334トン、大豆油8万8003トンになるとしている。

中国穀物局は31日、2010年終値時点での国内穀物貯蔵能力が約3億2000万トンになったと発表した。2005年末から23%増加になる。食用油は1180万トンで、これは5年前の2.45倍に膨らんだという。当局によると、2006-10年の第11回5カ年計画で食用油と大豆の備蓄を積み増したが、規模など詳細は不明。

ヨルダン貿易省は31日、小麦とオオムギを物色すると発表した。それぞれ10万トン買い付けの予定。

OPECのエル・バドリ事務総長は31日、エジプトの情勢不安が拡大した場合には供給不安が生じる恐れはあるが、その際にOPECにはいつでも供給を増やす用意があると述べた。スエズ運河とそれに平行して敷設されているスムド・パイプラインは西欧市場への需要な石油供給ルートで、これが閉鎖されれば実際に供給不安が生じるとする一方、その際にはOPECが行動を起こす必要があると指摘。ただ、現時点で状況は制御不可能な状態ではないとも述べた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・1月シカゴPMI (09:45 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

納会日
・石油製品 2月限納会

10年債利回り：3.333↓0.062

債券は続伸。エジプトの反政府デモが拡大し、情勢不安が強まるのを背景に安全資産を求めた買いが集まった。米国株の下落もプラスに作用。朝方に10-12月期米実質国内総生産（GDP）で個人消費支出が2006年1-3月期以来の高い伸びとなったのをみても、一時的な売りに終わった。

相場は取引の早い段階で軟調だったが、ひとたび上昇に転じるとそのまましっかりの展開となった。10年債利回りは午前の取引中に3.4%台での推移から3.3%台に低下。そのまま午後にかけてさらに前日からのマイナス幅拡大である。3.3%台前半に下がり、引けは本日最低水準で終了した。

ドル/円：82.11、ユーロ/ドル：1.3609、ユーロ/円：111.77 （NY17:00）

為替は円全面高の展開。エジプトの情勢不安拡大を受け市場全体にリスク回避の動きが強まり、円やドルが大きく買い進まれた。ドル/円は東京からロンドンにかけて82円台後半の狭いレンジ内で推移。NY早朝からはエジプトのデモが暴徒化とのニュースが伝わるにつれ円を買う動きが加速、82円台前半まで一気に値を下げた。その後は一旦ドル安の流れも落ち着いたかに見えたものの、昼には再び売りが膨らみ一時82円割れ。午後からは82円台前半で値動きも落ち着いた。

ユーロ/ドルは東京では1.37ドルを挟んだ狭いレンジ内でのもみ合い。ロンドンでは買いが集まり、1.37ドル台半ばまで値を伸ばした。しかしNYに入るとエジプトの情勢不安が高まると共に売り圧力が強まり、昼には1.36ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後は1.36ドル台を回復したものの、最後までユーロの上値が重い状態が続いた。ユーロ/円は東京では113円台前半での小動き。ロンドンではやや買いが集まったものの、NY早朝には一気に売りが加速、112円台後半まで値を崩した。その後一旦は下げ止まったに見えたが、昼にかけては改めて売りが膨らみ111円台後半まで下げ幅を拡大、午後になってようやく売り一服となった。

CBOT大豆3月限終値：1398-0↓1-1/2

シカゴ大豆は小幅反落。対ユーロでのドル高や株安の進行、穀物の下落などが嫌気された。3月限は夜間取引ではやや売りが先行したものの、通常取引開始後はエジプトの情勢不安を受けた原油や金の急騰につれ大きく買いが先行、1420セント台まで一気に値を伸ばした。しかし買い一服後は一転して売り一色の展開。他市場の動きにつれてポジション整理の売りが膨らみ、最後はマイナス転落して取引を終了した。

CBOTコーン3月限終値：644-0↓6-3/4

シカゴコーンは続落。エジプトの情勢不安を嫌気した小麦の下落につれ安、日中を通じて軟調な相場展開となった。3月限は夜間取引で買いが先行、通常取引開始時には原油の上昇などを支えに650セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。しかしその後は一転して売りが先行、小麦の下落につれるように下げ足を速め、最後は640セント台半ばまで値を下げた。

CBOT小麦3月限終値：825-3/4↓19-3/4

シカゴ小麦は続落。主要輸入国であるエジプトで情勢不安が拡大した事を嫌気、週末を前に一旦ポジションを整理しておこうとする向きからの売りが膨らんだ。3月限は夜間取引から売りが優勢の展開、通常取引の開始時までは小幅安の水準に止まっていたものの、その後は売利の勢いが加速。中盤に買い戻しが入る場面も見られたものの、流れを変えるには至らず。5日ぶりの安値となる20セント台半ばまで下げ幅を拡大して取引を終了した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス3月限終値：4.323↑0.004

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。エジプトの情勢不安とそれに伴う原油や金の急騰に市場の関心が向かう中、日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で推移する、盛り上がりに欠ける展開となった。3月限は通常取引開始後しばらくは原油の上昇に連れて買いが先行したものの、早々に息切れ。中盤にはマイナス転落するまで売りに押し戻された相場は、その後取引終了まで方向感なく上下を繰り返すだけの値動きに終始した。

ダウ工業平均：11,823.70↓166.13
S&P500：1,276.34↓23.20
NASDAQ：2,686.89↓68.39

NY 株は大幅下落。エジプトの反政府デモを背景に中東情勢の緊迫化を懸念して売りの展開となった。フォード・モーターの一株利益やシェブロンの売上高が予想以下、アマゾン・ドット・コムによる慎重な業績見通しなども重し。前日の高値更新後で売りが出やすく、また週末を控えているため売りのピッチもさらに速まる。取引開始時に10-12月期実質国内総生産（GDP）の個人消費の高い伸びに着目して買いが入ったが、長続きしなかった。

相場は小高いスタートからすぐにマイナス転落した。そのまま下げ幅を広げる展開。午後も値下がりを続けた。ダウ平均が朝方に1万2000ドル、S&P500は1300とそれぞれの節目を再び超える場面をみながら、結局は引けまで弱気の値動き。ダウ平均は20日以来の安値で引け、S&P500が6日ぶりのマイナス引けによって11日以降最低である。NASDAQ指数は5日ぶりの下げで、終値が4日以来の低水準となった。

前週比較だとダウ平均が9週間ぶりの下落だった。S&P500とNASDAQ指数は2週続落。

RBOBガソリン2月限：2.4568↑0.0752
暖房油2月限：2.6902↑0.0356

NY石油製品は大幅反発。エジプトの情勢不安を受けた原油の急伸に連れ、通常取引の開始時から買い一色の展開、暖房油は一気に直近の高値を更新した。

NYMEX原油3月限終値：89.34↑3.70

NY原油は大幅反発。エジプトのデモが暴徒化したことを受け。情勢不安が他の中東諸国に飛び火し供給不安が高まるとの見方から大きく買いが集まった。3月限は夜間取引では86ドル台後半の比較的狭いレンジ内で小動き。通常取引開始後はエジプトの治安悪化が伝わるのにつれ買いが加速、昼過ぎには一時89ドル台後半まで値を伸ばすなど強気一色の展開となった。その後は買いの勢いも一服、手仕舞い売りに押される場面も見られたものの、大きく値を崩すには至らず。結局は最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月25日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金2月限終値：1,340.7↑22.3

NY金は大幅反発。エジプトの情勢不安拡大を受け安全資産としての需要が高まり、前日の下落分を一気に回復した。2月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだ売りが優勢。一時1,310ドルを割り込むまで値を下げた相場は、朝方まで1,310ドル台前半で上値の重い展開が続いた。しかし通常取引開始後は株式市場が開いたあたりからエジプトの情勢不安拡大のニュースを受けて買いが強まり早々に1,320ドル台を回復、そのまま一気に1,340ドル台半ばまで値を伸ばした。午後からは買いの勢いも一服、手仕舞い売りが優勢となったものの、高値圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：245.00↑8.05

NYコーヒーは大幅反発。需給面での材料に欠ける中、ファンドを中心にテクニカルな買いが加速し1997年6月以来の高値を一気に更新した。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で推移。早朝から徐々に騰勢を強めた相場は、NYの時間帯に入ると商いの薄い中で買いが加速、246セント台まで一気に値を伸ばした。その後は上昇も一服、240セント台半ばでの小動きとなったものの、大きく手仕舞い売りに押されることもない。引けにかけては改めて買いが集まり、245セントを回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：33.94↓0.24

NY砂糖は反落。エジプトの情勢不安を受けて対ユーロでリスク回避のドル高が進む中、週末を前にポジション整理の売りが優勢となった。3月限は夜間の時間帯からやや売りに押されえる展開、NYの時間帯に入ると商いの薄い中でまとまった買いが入り34セント台半ばまで値を伸ばしたものの、前日の高値手前で息切れ。その後しばらくは34セント台前半で推移していたものの。昼前には売りが加速し一気に33セント台半ばまで値を崩した。直後には34セント台まで買い戻されたが。流れを強気の戻すには至らず、午後からは再び軟調な値動きとなった。

アルゼンチンのサンタフェ州サンロレンゾ市の港湾労働者によるストライキが28日、3日目に突入したと報じられている。主力労組幹部によると、労働者はは賃上げを求めて主要輸出港や油種圧搾施設で26日にストを始めた。警備員や加工業者による港湾施設への出入りは許可しているが、これは最小限のセクター保護のためという。それでも、ストの期間次第で穀物や食用油の出荷、商品相場への影響を見越す声が伝わっている。

穀物輸出業者などが属する地元の商工会議所はストについてコメントは出ていない。組合幹部は、ストの開始以来会議所とのコンタクトがないといい、ストの終了タイミングを見通すのは尚早と述べた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

欧州連合（EU）は2月に小麦輸入関税を撤廃する可能性があると報じられた。欧州委員会関係者によると、EUの輸出拡大で圏内の供給不安を危惧してフランスが要請した1トン12ユーロの関税撤廃案を検討中。ただ、提案を承認しても、価格上昇抑制への効果に懐疑的な見方も示した。

フィリピンの砂糖規制局は28日、2010/11年度（9-8月）の国内総生産が196万トンになるとの推定を発表した。従来予測の187万トンから引き上げだが、前年度の197万トンに比べると減少という。

米農務省（USDA）は28日、民間業者から日本向けで15万1638トンの2010/11年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。このほか、中国向けで11万トンの2011/12年度産大豆を売却したとのレポートもあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

ロシア政府広報は28日、同国政府が6月30日まで5%の穀物輸入関税を撤廃すると発表した。対象は小麦とコーン、オオムギ、ライ麦。ズブコフ副首相は一時的な措置であり、穀物生産が減少すると兆候があると受け止めるべきではないとしている。一方、国内大豆生産が2010年に100万トンに増加、更なる増加の可能性もあることから、大豆ミールの関税引き下げは見送ったとしている。

ロシア統計局によると、1月1日時点での国内穀物在庫は3280万トンとなった。前年同期を24%下回るという。

ANZ（オーストラリア・ニュージーランド銀行）は28日、オーストラリア東部3州の2011/12年度（4-3月）小麦作付が前年から10%増えて700万ヘクタール以上となる可能性を示した。採算性に着目して生産意欲が高まるとの見方。、またラニーニャ現象により土壌水分が上がり、増反に寄与するともいう。予想通りの増反であれば、輸出にも重要な豊作につながるとしているが、生産予測は触れていない。

台湾が5万2000トンの米産小麦を買い付けたと報じられている。関係者によると、3月15-30日に太平洋北西部から出荷の予定。複数の購入で、価格は最高1トン525ドル、最低同375ドルだった。

パキスタンがバングラデシュに計18万2000トンの小麦を1トン331-334ドルで売却したとほじられている。関係者によると、このうち2万6900トンは数日前に出荷した模様で、残りは荷積み中あるいは来週に荷積みの予定である。

インドの政府データよると、小麦作付は28日時点で2914万ヘクタールになった。前年同期に比べて3.2%増加。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10-12月期雇用コスト指数 (08:30 )
・10-12月期GDP速報値 (08:30 )
・1月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (09:55 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数 (18:00 )

・CFTC建玉報告 (15:30 )

10年債利回り：3.391↓0.029

債券は反発。7年債入札が好調に終わったことが買いを支援し、相場もしっかりした。ニューヨークなど北東部の大雪による入札への影響を懸念する向きがあった分、堅調な需要と市場は前向きに反応。朝方に需給不安から売りが優勢だったのが、流れはシフトした。

午前の取引で相場は軟調だった、失業保険申請件数の増加を受けて一時買いもあったが、効果は限定的。しかも、住宅販売ペンディング指数が予想外の上昇だったことも重しだ。10年債利回りも上昇。しかし、昼から上げ幅を縮めていき、入札の結果発表に続いてピッチの速い下げとなった。3.4%も割り込み、引け際で低下ペースが緩んだ。

ドル/円：82.91、ユーロ/ドル：1.3732、ユーロ/円： 113.87（NY17:00）

為替は円全面安。日本の国債格付の引き下げを嫌気し円を売る動きが強まった。ドル/円は東京午前では82円台前半の狭いレンジ内で推移。午後にはS&P社が日本の国債格付けを引き下げたのを受けて円売りドル買いが加速、83円台まで一気に値を伸ばす展開となった。ロンドンでは82円台後半まで値を戻しての推移、NY朝にも再び83円台を試す動きとなったものの、米失業保険申請件数や耐久財受注の弱気サプライズが重石となり、高値で積極的に買いを仕掛けるような動きは見られなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.37ドル近辺の狭いレンジで小動き。ロンドンではS&Pがアイルランドやギリシャ、スペインなどの景気に弱気も見方を示したことが嫌気されたこともあり大きく売りが膨らんだものの、NY早朝にはしっかりと値を回復、そのまま1.37ドル台半ばでの推移となった。昼にはいったん1.37ドルを割り込むまで売りに押されたものの午後には再び値を回復した。ユーロ/円は東京午前には112円台半ばのレンジ内で推移。その後日本国債の格下げを受け一気に113円台を回復、ロンドンではそのまま114円台をうかがうまで値を伸ばした。NYに入ると買いの勢いも一服、113円台後半でやや上値の重い展開が続いた。

CBOT大豆3月限終値：1399-1/2↑14-0

シカゴ大豆は続伸。需要の強さが改めて確認されたことを手掛かりに買いが加速、14ドルの節目回復を試す展開となった。3月限は夜間取引でやや売りに押される場面も見られたものの、1380セントを支持線にしっかりと下げ止まり。通常取引では開始直後こそ売り買いが交錯したものの、その後は輸出成約や大豆圧搾が予想を上回ったことを好感した買いが加速。大きく売りに押される場面もないままに上昇を続け、14ドル台に迫る格好で取引を終了した。

CBOTコーン3月限終値：650-3/4↓7-0

シカゴコーンは反落。朝方発表された輸出成約が弱気の内容だったことを嫌気、ファンドを中心にポジション整理の売りが大きく膨らんだ。3月限は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、通常取引開始後は大きく売りが先行、650セントの節目を割り込む展開となった。この水準では買い意欲も強く、中盤にかけてしっかりと下げ止まったものの、一気に流れを強気に戻すだけの勢いもない。結局最後まで650セントを挟んだレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

ダウ工業平均：11,989.83↑4.39
S&P500：1,299.54↑2.91
NASDAQ：2,755.28↑15.78

NY 株はもみ合い。経済指標や決算を消化し、相場は上向いた。失業保険申請件数の増加や耐久財受注ダウンの一方、住宅販売ペンディング指数は予想外の上昇。決算ではプロクター・アンド・ギャンブル（PG）やAT&Tの不調が重しとなる場面もみている。しかしキャタピラー、またネットフリックス、クアルコムといったハイテク決算が相場を下支えした。

ダウ平均とS&P500はもみ合いのスタートを経てしっかりとし、それぞれ節目の1万2000ドル、1300を上抜けた。ただ、高値警戒感もあって昼にかけマイナス転落。午後に再び上向いても上昇は限られた。それぞれ大台乗せも達成できずに終了。それでも、ダウ平均が続伸して2008年6月19日以来の高値引けとなり、S&P500は5日続伸。終値は2008年8月28日以来の高水準である。NASDAQ指数はハイテク決算が寄与してプラス圏で推移する一日だった。昼に前日の終値水準に戻したが、午後はピッチの速い上昇で本日のレンジも上抜け。NASDAQ指数は4日続伸だ。

CBOT小麦3月限終値：846-1/4↓10-1/4

シカゴ小麦は反落。ここまでの買いの勢いも一服、ファンドを中心にポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。輸出成約が期待ほどの強気サプライズとならなかったことも弱気に作用した。3月限は夜間取引から売りに押されたものの、前日の終値近辺の水準はしっかりと維持。通常取引開始後は改めて売りが膨らみ850セントを割り込む展開となったものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まった。昼過ぎにはプラス圏回復を試す場面も見られたものの、本日は買いにそこまでの勢いは見られない。最後は850セントを割り込むまで値を下げた。

ブラジルのアグロコンサルトは27日、2010/11年度の国内大豆生産が7030万トンと過去最高を更新する可能性を示した。2009/10年度に6900万トンと過去最高を記録したが、これを1.9%上回る見通しで、価格上昇や生産性の改善を理由にしている。同社幹部は、南西部の作付が遅れたことや西部の減産不安を認識しながら、記録を塗り替えられるという。

NYMEX天然ガス3月限終値：4.319↓0.182

NY天然ガスは大幅反落。在庫統計が予想を上回る取り崩しとなったこともこれまでの流れを変えるだけの材料とはならず、日中を通じて大きく売りが先行する展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、原油の下落につれた動きが出たほか、目先寒さが緩むとの見方も弱気に作用した。在庫統計発表後は一旦買い戻しが入ったものの、直後には売りが膨らむなどほとんど材料とはならず。昼にかけて一旦売りも一服したかに見えたが、午後には改めて下げ幅を拡大し昨年12月29日以来の安値をつけて取引を終了した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は27日、2010/11年度の国内コーン生産見通しを1950万トンで据え置いたことを発表した。取引所は一週間前の報告で干ばつ要因から生産予測を引き下げていたが、最近の降雨でダメージは僅かに和らげているとコメント。取引所によると、作付はこれまで99.2%終了した。

取引所はまた、2010/11年度の国内大豆生産について従来予測の4700万トンを保った。コーン同様に降雨が作柄不安をやや抑えているという。しかし、目先のさらなる降雨予報がある一方、高温で水分がすぐに蒸発して効果が限定されるかもしれないとの見方も示す。大豆の作付は99.6%ｔおほぼ完了。

2010/11年度の冬小麦収穫は1500万トンで終わったと伝えた。前年度の790万トンから893.9%増加。過去最高のイールドを記録した地域があったことや、収穫面積の42%増加が生産の高い伸びに寄与したという。

RBOBガソリン2月限：2.3816↓0.0490
暖房油2月限：2.6546↓0.0152

NY石油製品は反落。朝方には暖房油を中心に買いが先行する場面も見られたものの、原油が大きく値を崩す中では買いの勢いを持続させることも出来ず。中盤以降は手仕舞い売り一色の展開となり、大きく値を下げて終了した。

NYMEX原油3月限終値：85.64↓1.69

NY原油は大幅反落。前日のFOMCで緩和政策の継続が確認されたのを受けた上昇が限定的なものに止まったことを受け、上値の重さを嫌気した向きから改めてポジション整理の売りが膨らんだ。3月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン朝には一時86ドル台前半まで値を崩した。通常取引開始時には一旦87ドル台まで買い戻されたものの、中盤には改めて売りが膨らみ86ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。午後に入っても売りの流れは変わらず、最後は一段安となって取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,318.4↓14.6

NY金は大幅反落、前日のFOMCで緩和政策の継続が確認されたことを好感した買いも早々に息切れ、市場からの投機資金流出が改めて相場を大きく押し下げた。2月限は夜間取引前半には1,340ドル台半ばで推移していたものの、ロンドンからNY早朝にかけてジリジリと売りに押し戻される展開、通常取引開始時には1,330ドル前半まで押し戻された。その後は弱気の経済指標を手掛かりに買いが集まる場面も見られたものの、売りの流れを変えるには至らず。昼前にはまとまった売りが出て、1,320ドルを割り込むまでいっきに値を崩した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ICE-USコーヒー3月限終値：236.95↓0.55

NYコーヒーは小幅反落。相変わらずの材料難の中、投機的な売り買いに振り回される非常に不安定な展開が続いたが、最後はやや売り優勢で終了した。3月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ買いが先行、早朝にはまとまった買いが入り一気に240セントを上抜けるまで値を伸ばした。しかし直後には大きく売りが膨らみ234セン台まで一気に下げるなど、方向性はまったく定まらない。NYに入ってからは230セント台半ばの、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：34.18↑1.05

NY砂糖は大幅続伸。欧州が砂糖の追加輸入に動き始めたことで、目先の需給逼迫見通しが改めて買い材料視される格好となり終値ベースで昨年12月28日以来の高値をつけた。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、33セント台半ばの比較的狭いレンジ内での上下となった。NYに入るとジリジリと買いが集まり33セント後半まで上昇、午後に入って34セントの節目を上抜けると買い意欲が強まり。そのまま34セント台半ばまで一気に値を伸ばした。

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジルの砂糖出荷予定量は1月26日時点で77万696トンとなった。前週の62万2250トンから減少。一方、荷積みを予定している船舶数は28隻で、一週間前から4隻増えた。

欧州連合（EU）の週次データによると、2010/11年度の穀物輸出は1月26日時点で1760万トン、穀物輸入は700万トンとなった。1060万トンの純輸出で、前年同期に640万トンの純輸出だったのからアップ。26日までの小麦輸出が前年同期比24%増の990万トンだった。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が27日に発表したデータによると、2月12日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPEC石油輸出量は日量2,367万バレルと1月15日までの4週から33万バレル増加する。

国際穀物商社アストンの幹部は27日、ロシア政府が穀物輸出禁止を2011年秋まで延長する可能性を示した。同国農務省は2011年の国内穀物生産を8500万-8700万トンと見越しているが、同氏は天候要因や資金調達難で生産改善は難しいと指摘。政府の予想レンジ下限にも到達しないかもしれないという。また、8500万トンに届いたとしても在庫積み増しにあてられるとして、少なくとも10月まで輸出解禁はないとコメント。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

欧州連合（EU）の農業を担当するチオロシュ委員が砂糖の追加輸入と国内の追加販売を承認するよう委員会に要請していると報じられた。関係者によると、欧州諸国で供給不安や菓子産業の在庫取り崩しで砂糖価格が高騰しているため。ただ、同氏が求める輸入や在庫放出の具体的な規模は不明だ。

中国農務部の陳副部長は27日、国内穀物需要が向こう5年間で年400万トン増加する見通しを発表した。また、食用油の需要は年80万トン、肉は約100万トンそれぞれ増加するとの予想である。ただ、需要を満たす供給を確保するのが厳しくなりつつあることも認識。農地や水源の制限があること、天候要因、国際市場との競争などを指摘した。

このため、農務部は穀物作付を常に107万ヘクタール以上にし、農地全体で1億2000万ヘクタールを上回るようにするとした。一方で、政府は増産に向けて技術開発や買い取り価格の段階的な引き上げなどに取り組むという。

オーストラリアのニューサウスウェールズ州政府高官は27日、州内で収穫の小麦の約半分の品質がが製粉用から飼料用に下方修正されたことを明らかにした。雨と洪水によって作柄への影響が出たことが背景にある。ニューサウスウェールズ州は3月に終わる2010/11年度の小麦生産を880万トンと推定しており、このうち440万トンを格下げした。また、夏作物の作付について12月時点で見越していた61万6000ヘクタールから60万2000ヘクタールに引き下げた。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

インドコーヒー輸出協会幹部は27日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2010/11年度の同国コーヒー生産が政府見通しを下回る可能性を示した。2大生産地で季節外れの雨による影響を指摘する。同氏は生産を28万4000トンとなり得るという。これは政府が見越す29万9000トンより少なく、また2009/10年度の28万9600トンから減少の見方でもある。政府推定も昨年12月に降雨を理由に9万トン引き下げとなっていた。輸出協会幹部は世界需要や価格上昇でありながら、生産不振は輸出に響くともコメント。

インドネシアコーヒー輸出業者協会幹部は27日、2011年の同国コーヒー輸出が前年から8%近く減少して35万トンとなる可能性を示した。大雨による開花への影響から減産に至っているためという。また、国内価格の上昇を背景に農家は輸出業者よりも地元での売却を選ぶかもしれないとしている。同氏は2010/11年度の生産推定は51万5000トンで、これは国際コーヒー機関（ICO）が昨年12月に見越していた約57万トンを下回る。

ベトナム統計局は27日、1月の同国コーヒー輸出が14万トン（233万袋）と推定されることを発表した。前年同月比3.7%減少という。12月の輸出を従来推定の13万トンから16万4000万トンに改定。10月に始まった2010/11年度のコーヒー輸出は修正を反映して1月時点で717万袋となり、前年同期を1.7%上回る。

センサス大豆圧搾高
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

コスタリカコーヒー協会によると、2010/11年度コーヒー先渡し契約は1月24日時点で141万袋が成立済みとなった。前年同期に比べて2.3%減少。

ロシア中銀が27日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月21日時点で4,820億ドルと前週から45億ドル増加した。年初の4,794億ドルからは26億ドルの増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月建築許可件数修正値 (07:30 )
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・12月耐久財受注(速報値) (08:30 )
・12月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00 )
・7年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・12月センサス大豆圧搾高 (08:00 )
・USDA輸出成約高 (08:30 )

納会日
・メタル 1月限納会
・天然ガス 2月限納会