ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：150.52、ユーロ/ドル：1.0856、ユーロ/円：163.39 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高が進行、新たな材料に欠ける中ながら、先週金曜の流れを継いだ円売りユーロ買いの流れが全体を主導した。ドル/円は東京から買いが先行、150円台前半のレンジまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入っても同水準でのもみ合いが継続、NY朝にかけては一段と買い意欲が強まり、150円台半ばまで値を切り上げた。その後一旦は売りに押される場面も見られたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、150円台半ばの水準を回復。中盤以降は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.08ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内での推移が続いた。ロンドンに入ってからは値幅が広くなったものの、明確な方向感が定まることもなく、上下を繰り返す展開。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、1.08ドル台後半まで上げ幅を拡大した。買い一巡後はやや上値が重くなり、1.08ドル台半ばでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には163円台まで値を切り上げた。ロンドンに入ると一旦は売りに押され163円を割り込んだものの、すぐに買いが集まり163円台前半まで値を回復。NYに入ってからも買いの勢いは衰えず、163円台半ばまで値を切り上げた。

CBOT大豆5月限終値：1155-0↑3-3/4

シカゴ大豆は続伸。投機筋の買い戻しが集まりながら、ブラジルの収穫が順調とみられることなどを背景に上値は限られた。5月限は夜間取引で1160セント台に上昇した。通常取引でブレーキが掛かり、急速に伸び悩み。前週末の終値水準に戻すと買いに弾みが付き、その後はやや上昇での展開となった。

CBOTコーン5月限終値：430-0↑5-1/4
シカゴコーンは反発。売られ過ぎ感から買い戻しが優勢となった。夜間取引で買いが先行する中、5月限は上昇し、朝方にかけてピッチが速まった。通常取引で430セント台前半に上がってから、南米の生産見通しを背景に上値が重くなり、その後は430セントを挟んでもみ合った。

CBOT小麦5月限終値：564-0↑6-1/4

シカゴ小麦は反発。安値更新の後に値ごろ感から買いが進んだ。夜間取引でまず買いが入って、5月限は560セント台に乗せる上昇となった。いったん売りの流れが戻って反落し、553-0セントと2月20日に付けた一代安値（553-1/2セント）を僅かに下回った。しばらく下値でもみ合ってから、通常取引に弾みが付いてプラス圏に回復。日中はしっかりと推移した。

ダウ工業平均：38,989.83↓97.55
S&P500種：5,130.95↓6.13
NASDAQ総合指数：16,207.51↓67.43

NY株式は小幅反落。ここまでの上昇の勢いもひとまず一服、ハイテク銘柄を中心にポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、100ポイント以上値を切り下げたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。中盤にかけては下げ幅を縮小してのもみ合いが続いた。昼からは一段と買い意欲が強まり、午後遅くには僅かながらもプラス転換する場面もみられたが、それ以上の動きは見られず。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

セクター別では、金鉱株に大きく買いが集まったほか、銀行株や公益株、半導体、素材もしっかりと上昇。一方で一般消費財やエネルギー関連は下落、通信やバイオテクノロジー、運輸株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、インテル(INTC)が4.08%の上昇となったほか、IBM(IBM)やダウ(DOW)の伸びも2%を超えた。一方でシェブロン(CVX)は2.55%、アップル(AAPL)は2.54%それぞれ下落、ナイキ(NKE)やメルク(MRK)も2%を超える下げとなった。

NYMEX天然ガス4月限終値：1.916↑0.081

NY天然ガスは反発。暖冬に伴う暖房需要の低迷に対する懸念がひとまず材料として出尽くしとなる中で投機的な買い戻しが相場を主導、終値ベースで2月8日以来の高値をつけた4月限は夜間取引から買いが先行、1.80ドル台後半まで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドン時間に入ると改めて騰勢を強める格好となり、朝方には1.90ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。通常取引開始後にはやや売りに押し戻される格好となったものの、中盤にかけては再び買い意欲が強まり、2ドルの節目に迫るまで値を伸ばした。昼前には上昇も一服、引けにかけてポジション整理の売りを背景に値を切り上げる展開となったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：2.5857↓.0287
暖房油4月限：2.6472↓0.0570

NY石油製品は反落、原油の下落につれて投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、ロンドン時間に入ると売り圧力が強まり、マイナス転落。その後も売りの勢いは衰えず、朝方にかけてジリジリと値を切り下げた。通常取引開始後も流れは継続、昼前に売り一服となった後も安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：78.74↓1.23

NY原油は反落。先週末にかけての買いの勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りが相場を押し下げる展開となった。4月限は夜間取引から売りが優勢、ロンドンの朝方に80ドル台半ばまで買い進まれる場面も見られたが、それ以外はややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。通常取引開始後には再び80ドル台を回復したものの、その後は一転して売り一色の展開となり、昼前には79ドルを割り込むまで反落。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、78ドル台半ばから後半のレンジ内での上値の重い展開が続いた。

COMEX金4月限終値：2,126.3↑30.6

NY金は大幅続伸。新たな材料が出たわけではなかったが、先週金曜の流れを継いだ投機的な買いが大きく相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、昼過ぎには2,120ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：186.90↑3.60

NYコーヒーは反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、将来的な需給逼迫見通しが改めて買いを呼び込む格好となり、終値ベースで先月21日以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、186セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、189セント台まで一気に上げ幅を拡大。上昇一服後はジリジリと売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：20.60↓0.49

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、先週後半の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する形で一段と値を切り下げる展開となった。5月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると21セント台半ばまで値を切り上げる格好となったものの、その後は一転して売り一色の展開となり、あっさりとマイナス転落。中盤にまとまった売りがでて21セントの節目を割り込んだあとも流れに変化は見られず、最後は20セント台半ばまで下げ幅を拡大した。

インドが豪雨や雹といった悪天候に見舞われ、2024年小麦生産が当初予想を下回る見通しが報じられた。ウッタルプラデシュ州の大手農家はメディアに対し、2-3週間後に収穫開始の予定だったが、小麦は全面的に被害を受けたとコメント。生産減少だけでなく、収穫コストも上がると述べた。天候絡みのダメージは北部のパンジャブ州やハリヤナ州、中部のマディヤプラデシュ州などの生産地にも広がっていると伝わっている。政府は前週時点で2024年の生産見通しを前年比1.3%増の1億1200万トンとしていたが、あるトレーダーは少なくとも200万-300万トンの減少が必至との見方を示した。インドは中国に次いで世界で2番目に小麦生産が多い。しかし、2022年と2023年に猛暑の影響から生産が落ち込み、2024年も振るわないようでは輸入が必至とみられている。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023/24年度大豆収穫は2月29日時点で48%終了した。前週の40%%から上がり、前年同期の43%も上回る。Matopiba（マラニョン州、トカンティンス州、ピアウイ州、バイーア州で形成される新興農業開発地域）の雨脚が弱まったことで作業を進めやすくなり、また、リオグランデ・ド・スル州の生育も順調とコメントした。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2024年サフリーニャコーン作付は2月29日時点で86%終了した。前週の73%、前年同期の70%いずれも上回った。農家が作付に適した期間内の終了に努めており、作業はしっかりと進んでいるという。一次コーンの収穫は29日時点で49%終わり、これも前週の42%と前年同期の37%いずれとの比較もアップ。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は4日、民間業者から台湾向けで11万トンの2024/24年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は4日、民間業者から仕向け先不明で12万6000トンの大豆輸出ミール成約報告を受けたことを発表した。3万トンが2023/24年度産、9万6000トンが2024/25年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2024/25年度の世界小麦生産が7億9800万トンと、前年から1.4%増加の見通しを発表した。栽培面積は0.9%減の2210万ヘクタールの予想だが、イールドが前年の3.5トンから3.6トンに改善を見越す。生産は2025/26年度に減少に転じると見通すが、2026/27年度には8億800万トンと過去最高更新を予想。2027/28年度に8億1600万トンにさらに増えて、2028/29年度に8億200万トンに減少する見通しとした。

2024/25年度の世界小麦消費は前年比0.1%増の8億トンになると見通した。次年度以降も増加基調を続け、2028/29年度には8億1100万トンに増加の予想。2024/25年度の貿易予想が2億100万トンで、前年から2.0%減少予想。しかし、2024/25年度にプラス転換し、2028/29年度には2億700万トンになると見通した。期末在庫に関すると、2024/25年度に2億7400万トン、前年から1.1%減少。2024/25年度以降は増加と減少を繰り返しながら、2028/29年度時点で2億6400万トンになると予想する。

2024/25年度のオーストラリア小麦生産は2837万7000トンと、前年から9.3%増加する見通しを示した。面積にして0.9%アップ、イールドが前年の2.1トンから2.3トンに上昇を見通す。生産は前年の36.0%落ち込みからプラス転換の見通しであり、また2025/26年度には3151万5000トンに一段と増えると予想。2026/27年度と2027/28年度に2億6000万トン台にとどまってから、2028/29年度には3億2284万トンに増加見通しとした。

2023/24年度の輸出予想が2031万5000トンで、前年の1948万1000トンから回復になる。2025/26年度に一段と増加し、続く2年間は一服、202/29年度に3228万4000トンになると見通す。2024/25年度期末在庫予想は381万7000トン、前年との比較にして9.2%減少する。2024/25年度にさらに増加、その後2年連続して3600万トン台となってから、2028/29年度に再び3982万トンに積み増しが進むとみている。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、世界の2024/25年度（10-9月）砂糖生産が1億9500万トンと、前年から1.6%増加する見通しを示した。2年連続の増加予想。また。次年度以降も緩やかなペースでの増加基調を維持し、2026/27年度に2億トンを超え、2028/29年度に2億500万トンになると見通す。

2023/24年度の世界砂糖消費は前年比1.1%増の1億9100万トンの見通しとした。生産と同じく向こう5年間拡大を続けると予想。ただ、2028/29年度に1億9900万トンと、2億トンの大台手前にとどまる見方でもある。2024/25年度の輸出は7170万トン、前年から9.8%増加の見通しで、2028/29年度には7530万トンに増えるとの見通し。2024/25年度期末在庫は3.6%増えて1億1400万トン、2028/29年度まで積み増しが続くのを見込む。

オーストラリアの生産に関すると、2024/25年度（7-6月）に423万4000トンと前年から1.9%増加する見通しを示した。前年の10%減少から回復をみている格好になる。ABARESは、2025/26年度に一段と増加してから、続く2年間は減少、2028/29年度に433万7000トンに増加に転じると予想する。2024/25年度の輸出予想は前年比4.4増の347万2000トン。生産とともに2025/26年度に一段と増えた後、2年間減少、2028/29年度に増加に転じると見通す。

商品ブローカー大手ストーンXは、ブラジルの2023/24年度大豆生産見通しを1億5150万トンと、前月時点での1億5035万トンから引き上げた。天候改善によって、ゴイアス州やMatopiba（マラニョン州、トカンティンス州、ピアウイ州、バイーア州で形成される新興農業開発地域）のイールドが当初の予想以上とみられ、修正につながったという。輸出は9300万トンの見通しで据え置き、国内消費予想も5750万トンを維持した。

同社はこのほか、ブラジルのコーン生産予想を1億2450万トンから1億2444万トンに僅かに修正した。前年比9％減少。輸出は4500万トン、国内消費が8400万トンになると見通す。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は3月4日時点で2995万1000トンと、前年同期を9.1%下回った。3月に入って最初の4日間で27万トンを輸出し、前年の半分以下にとどまっている。小麦輸出が1193万5000トン、コーンは1611万3000トン。

インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）によると、同国の2023/24年度（10-9月）砂糖生産は2月29日時点で2553万8000トンと、前年同期の2584万8000トンを1.2%下回った。マハラシュトラ州とカルナタカ州のシーズン開始が遅かったことや当初の砂糖きび収穫ペースが緩慢だったため、シーズン開始時から前年比減少が続いているが、マイナス幅は小さくなっており、直近データはこれまでで最少となった。また、依然として稼働している製糖所が466件で、前年の447件から増加。

州別の砂糖生産をみると、ウッタルプラデシュ州で113件によって781万6000トンとなった。製糖所の数は前年同期と同じ、生産が700万4000トンから増加した。マハラシュトラ州で稼働している製糖所は前年の160件から194件にアップ。ただ、砂糖生産は909万2000トンで、4.5%減少した。カルナタカ州で稼働中の製糖所が40件、砂糖生産は470万トン。前年の52件、512万3000トンを下回った。グジャラート州、タミルナドゥ州など他州の砂糖生産も前年比マイナスとなった。

世界コーヒー機関（ICO）によると、1月の世界コーヒー輸出は1262万袋と、前年同月から32.3%増加した。2023/24年度（10-9月）の輸出は最初の4ヶ月間で4513万袋になり、前年同期を13.1%上回った。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2024/25年度（5-4月）コーン期末在庫が
145万9332トンと、前年の238万7432トン（修正値）から38.9%減少するとの初回見通しを発表した。食用となるホワイトコーンの在庫予想が42.9%減の78万4535トン。飼料用のイエローコーンは67万3897トンで、33.5%の減少になる。

委員会はこのほか、2023/24年度（10-9月）小麦期末在庫見通しを43万7784トンから45万2484トンに修正した。前年と比べて19.7%減少。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

ドル/円：150.06、ユーロ/ドル：1.0837、ユーロ/円：162.70 （NY17:00）

為替は円安が進行、世界的に株高が進行、投資家のリスク志向が強まる中で安全資産としての円に対する需要が後退した。ドル/円は東京から買いが先行、150円台前半まで値を切り上げての推移となった。午後からは改めて騰勢を強め、ロンドン朝には150円台後半まで上げ幅を拡大。その後は一旦売りに押し戻されたものの、早朝からは改めて買い意欲が強まり、NYに入ると再び150円台後半まで値を切り上げた。中盤にはISM製造業指数やミシガン大消費者指数が弱気のサプライズとなったことを受けて売りが加速、大きく値を崩したものの、150円の節目は維持して下げ止まり。昼からは動意も薄くなり、150円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.08ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると売りが膨らむ場面も見られたものの、押し目ではすぐに買いが集まり値を回復。NYに入ると弱気の経済指標を受けて買いが加速、1.08ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。その後は値動きも落ち着き、1.08ドル台前半から半ばのレンジ内での推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、162円台半ばから後半のレンジまで値を切り上げての推移となった。午後からは一段と騰勢を強める格好となり、ロンドンに入ると一時163円台をつけるまでに上げ幅を拡大。その後売りに押される場面も見られたが、すぐに162円台後半まで値を回復した。NYに入ってからはやや値を切り下げたものの、162円台後半の水準を維持したまま週の取引を終了した。

CBOT大豆5月限終値：1151-1/4↑10-1/2

シカゴ大豆は反発。前日の安値更新の後で値ごろ感から買い戻しが優勢となった。夜間取引でまず売りが出たものの、買いの展開にシフトし、5月限は下落から早々に回復。そのまましっかりと上がった。朝方に1150セントを超えていったんブレーキが掛かっても、通常取引で前日終値を下回ると改めて買いが進んで上昇に戻り、取引終盤に1150セント台に値を伸ばした。

CBOTコーン5月限終値：424-3/4↓4-3/4

シカゴコーンは反落。週初からの買いの流れを維持する手掛かりに乏しく、小麦の下落もマイナスに作用して売りに転じた。5月限は夜間取引ではまだ限定的な下落にとどまり、買いが進んで反発の場面もあった。しかし、早朝には下げの展開に戻り、通常取引で一気に420セント台前半に弱含み。その後ペースこそ鈍りながら軟調な値動きを続けた。

CBOT小麦5月限終値：557-3/4↓18-1/2

シカゴ小麦は大幅反落。米国輸出懸念に加え、米冬小麦の生育状況がまずまずとみられていることから売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から下落となり、通常取引で下げ足が加速。560セントを割り込み、555-1/2セントと2月20日に付けた一代安値に近付いて一服となった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ダウ工業平均：39,087.38↑90.99
S&P500種：5,137.08↑40.81
NASDAQ総合指数：16,274.94↑183.02

NY株式は続伸。午前中に発表された経済指標に弱気のサプライズが相次いだことを受け、景気の減速に伴ってインフレ圧力が後退するとの見方強まる中で投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付きでは売りが先行、100ポイントを超えるまで下げ幅を拡大する展開となった。その後はISM製造業指数やミシガン大消費者指数が悪化、予想を下回ったことを受けて買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復。午後には一時100ポイントを超えるまで値を切り上げる展開、遅くにはポジション調整の売りが出て上値が重くなる場面も見られたが、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。S&P500種とナスダック総合指数は史上最高値を更新した。

セクター別では、半導体が大きく上昇したほか、金鉱株やバイオテクノロジーにもしっかりと買いが集まった。エネルギー関連や薬品株、コンピューター関連も上昇した。一方で公益株や保険は下落、銀行株や運輸株も上値が重かった。ダウ銘柄では、セールスフォース(CRM)が2.61%の上昇となったほか、アムジェン(AMGN)も2%を超える伸びを記録。インテル(INTC)ややIBM(IBM)にも買いが集まった。一方でボーイング(BA)は1.83%の下落、ナイキ(NKE)やトラベラーズ(TRV)、ユナイテッド・ヘルス（UNH）、コカ・コーラ(KO)も軟調に推移した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月27日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス4月限終値：1.835↓0.025

NY天然ガスは小幅続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。4月限は夜間取引では売りが先行したものの、その後買い意欲が強まり小幅ながらもプラス転換、1.80ドル台後半まで値を切り上げる場面も見られた。早朝からは一転して売り一色の展開となり、あっさりとマイナス転落。通常取引の開始時には1.80ドル台前半まで下げ幅を拡大した。中盤にかけては売りも一服、1.80ドル台前半から半ばもレンジ内でのもみ合いが続いたが、改めてプラス圏を回復する動きは見られなかった。

RBOBガソリン4月限：2.6144↑0.0334
暖房油4月限：2.7042↑0.0543

NY石油製品は続伸、原油や株の上昇を好感する形でしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが優勢、ロンドン時間に入ると一段と騰勢を強める格好となった。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤にかけて一段と上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：79.97↑1.71

NY原油は反発。中東情勢の更なる緊迫や将来的な需給逼迫に対する懸念が買いを呼び込む格好となり、一時昨年11月以来で80ドルの大台を回復した。4月限は夜間取引からややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、ロンドン時間に入ると一段と買い意欲が強まり、79ドル台後半まで値を切り上げた。通常取引開始後には一旦上値が重くなったものの、その後まとまった買いが入るとあっさりと80ドルの節目を回復、そのまま80ドル台後半まで上げ幅を拡大した。昼前に上昇一服となった後は売りに押し戻される格好となり、最後は僅かながらも80ドルの節目を割り込んで取引を終了した。

COMEX金4月限終値：2,095.7↑41.0

NY金は大幅続伸。経済指標に弱気の内容が相次いだことを受けて景気の先行き不透明感が強まる中、投機的な買いが大きく相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いたものの、ロンドン時間に入ると買い意欲が強まり、プラス圏を回復しての推移となった。通常取引開始後には再び売りに押される場面も見られたが、その後発表されたISM製造業指数やミシガン大消費者指数が予想を下回ると買いが加速、2,090ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。昼過ぎには上昇も一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

シンガポールの農産物商社ウィルマーのアナリストはロイターに対し、タイとインドの2023/24年度砂糖生産が当初予想を上回る見通しを示した。タイの砂糖きび圧搾が最大8500万トンになると予想。砂糖生産は850万-900万トンの見通しで、3週間前より100万トン以上多いという。

インドに関すると、モンスーンの降雨不足による影響を認識しながら、シーズンが終盤に入る中で稼働している製糖所は462件と、前年同期の441件を上回っていることを指摘した。砂糖生産は3250万トンを超え、3300万トン以上になる可能性もあり、前年とほぼ同水準になるとコメントした。このほか、4月に2024/25年度を迎えるブラジルの砂糖生産について、新規の設備投資が寄与して4250万−22450万トンと前年並みになると見通した。

ICE-USコーヒー5月限終値：183.30↓1.05

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料に欠ける中、前日の上昇の反動もあってポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行、NYに入っても流れは変わらず、そのまま180セント台まで値を切り下げた。中盤には一転して買い意欲が強まり、184セント台まで値を回復。その後再び売りに押し戻されたものの、最後は改めて買いが優勢となり、マイナス圏で終値をつけた後に僅かながらもプラス転換した。

ICE-US砂糖5月限終値：21.09↓0.60

NY砂糖は続落。需給面で新たな弱気材料が出たわけではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導するかっこ委となり、期近終値ベースで1月3日以来の安値を高維新した。5月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、21セントの節目を割り込むまで一気に下げ幅を拡大した。中盤には下げも一服となったものの、押し目で買い戻しを入れる向きもなく、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

台湾の飼料メーカーを代表するMFIGが1日に、6万5000トンの米産飼料用コーンを買い付けたと報じられた。欧州系トレーダーによると、CBOT7月限に1ブッシェル173.37セント上乗せした価格での購入。メキシコ湾からなら4月26日−5月15日、太平洋北西部の場合は5月11-30日の集荷になるという。アルゼンチン産のオファーもあったが、品質が懸念されているうえ、米産より高いことから見送られた模様。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）によると、インドの2023/24年度（10-9月）砂糖生産は2月29日時点で2590万5000トンと、前年同期を1.7%下回った。砂糖きび圧搾高は前年の2億3623万9000トンに対し、2億5596万4000トンとなり、3.6%の減少。

モンスーンの降雨不足などの影響で圧搾と砂糖生産いずれもシーズン開始時から前年比マイナスとなっているが、減少幅は当初より小さくなってきた。砂糖きびの糖分比率は29日時点で9.95%、前年の9.76%から上昇。今シーズンのピーク時に稼働していた製糖所は533件で、このうち71件が作業を終えて閉鎖した。前年は534件が稼働を始め、2月末に93件が圧搾を停止した。

ブラジル貿易局（Secex）によると、2月の大豆輸出は第4週時点で498万6090.7トンと、前年同月から0.6%減少した。一方、コーヒーは42.5%増加して17万4442.5トン（約290万袋）、砂糖はモラセスとあわせて前年の2倍の250万4526.3トンとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2月28日時点で2023/24年度大豆の30%が作柄良好となった。2月に入って31%にとどまっていたのから、やや低下。前年同期の2%は大きく上回る。作柄不良は前週の17%から18%に若干上がった。土壌水分の最適あるいは十分の比率が73%で、前週の67%から改善、前年の28%と比べてもアップ。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーンの作柄良好の比率は2月28日時点で30%と、前週の27%から改善した。また。土壌水分で最適あるいは十分の比率が76%になり、前週の71%から上昇。作柄、土壌水分ともに前年同期の6%と37%を上回った。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月建設支出 (10:00)
・2月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)
・2月ISM製造業指数 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・砂糖 3月限第一通知日

ドル/円：149.95、ユーロ/ドル：1.0805、ユーロ/円：161.88 （NY17:00）

為替は円高が進行。景気の先行きに対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての円に対する投機的な買い戻しが集まった。日銀高官のタカ派発言も円の下支えとなった。ドル/円は東京から売りが先行、早々に150円の節目を割り込むまで値を切り下げた。ロンドン朝には149円台半ばから後半にかけてのレンジまで下げ幅を拡大。その後はやや買いが優勢となり、150円の節目を回復した。NYに入るとPCE価格指数が予想をやや下回る伸びにとどまったことや、シカゴPMIが弱気のサプライズとなったことを受けて改めて売りが加速、149円台前半まで一気に値を崩す展開。売り一巡後は一転して買い意欲が強まり150円を回復、昼からは動意も薄くなり、150円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半のレンジ内での小動き、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻されたNY朝には1.08ドル台前半まで反落。中盤にかけては再び1.08ドル台半ばまで値を戻したものの、その後まとまった売りが出ると、1.08ドルをやや割り込むまで一気に値を崩した。午後には値動きも落ち着き、1.08ドルをやや上回ったあたりでの推移となった。ユーロ/円は東京から売りが先行、162円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると買いが優勢となり、162円台後半まで値を持ち直したものの、NY早朝からは再び売りが膨らみ、中盤には161円台後半まで下げ幅を拡大。その後は動意も薄くなり、162円の節目近辺でのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：38,996.39↑47.37
S&P500種：5,096.27↑26.51
NASDAQ総合指数：16,091.92↑144.18

NY株式は反発。朝方発表された個人消費(PCE)価格指数が懸念されていたほどの大きな伸びとならなかったことを受け、インフレ再燃に対する懸念が後退する中で投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行したものの、早々に息切れ。シカゴPMIが弱気の内容となったことも嫌気される中で売りが膨らみ、あっさりとマイナス転落した。その後一旦はプラス圏まで買い戻されたものの、昼前にまとまった売りが出ると、100ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大。午後からは売りも一服となったが、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、プラス転換して取引を終了した。S&P500種やナスダック総合指数は、日中を通じてプラス圏で堅調な展開が続いた。

セクター別では、半導体や金鉱株が大きく上昇したほか、コンピューター関連や運輸株、銀行株も上昇。一方でバイオテクノロジーや薬品株、保険は値を下げた。ダウ銘柄では、セールスフォース(CRM)が3.02%の上昇となったほか、インテル(INTC)やアマゾン・ドットコム(AMZN)も2%を超える伸びを記録。一方でウォルマート(WMT)は1.69%の下落、ボーイング(BA)やアムジェン(AMGN)にも売りが膨らんだ。

CBOT大豆5月限終値：1140-3/4↓4-1/2

シカゴ大豆は反落。材料難であり、週間輸出成約高も低調だったことからやや売りの展開となった。夜間取引で売りが膨らみ、5月限は下落となり、早朝にペースが速まった。通常取引開始後に1128-1/2セントと一代安値を更新したところで買いが集まり下げ幅を縮小。しかし、前日終値を超えると改めて売り圧力が強まり、その後下げに戻った。

CBOTコーン5月限終値：429-1/2↑1-0

シカゴコーンは小幅続伸。これまでの買い戻しの流れを引き継ぎながら、新規材料が見当たらないため上昇が限られた。夜間取引でまず買いが入ってから、いったん売りの展開にシフトし、5月限は430セントを超えるまで上昇した後反落。通常取引で改めて買いが進む中430セント台に強含んでも、結局、上値で一服。しばらく前日の終値近辺をもみ合い、引けにかけてやや上昇した。

CBOT小麦5月限終値：576-1/4↑1-1/2

シカゴ小麦は小幅上昇。期近限月を中心にテクニカルな買いが入った。ただ、潤沢な世界供給などを背景に期先限月には売りもみられた。夜間取引で買いが進み、5月限は堅調な値動きとなった。580セント台に上がったところで一服、朝方には前日終値を下回った。通常取引で570セントを下回ってから買いが入ってプラス圏に持ち直し、小高く引けた。

NYMEX天然ガス4月限終値：1.860↓0.025

NY天然ガスは小幅反落。週初からの上昇の勢いもひとまず一服 、日中を通じて投機的な売りに押される上値の重い展開となった。在庫統計では予想を上回る取り崩しが確認されたものの、材料出尽くしとの見方もあって市場の反応は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドン時間に入ると徐々に買い意欲が強まりプラス転換したものの、早々に息切れ。早朝からは改めて売りが膨らみ、1.80ドル台前半まで値を切り下げた。通常取引開始後は再び騰勢を強める格好となり、午後には一時プラス転換する場面も見られたが、最後は売りに押し戻された。

RBOBガソリン4月限：2.5810↑0.0298
暖房油4月限：2.6499↑0.0239

NY石油製品は反発。株価の上昇につれた投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。相場は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には一段と値を切り下げる場面も見られたものの、株式市場が開くとしっかりと買いが集まり、中盤にかけて大きく値を切り上げる展開。その後は上昇も一服となったものの、高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：78.26↓0.28

NY原油は小幅続落。景気の減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が改めて重石となる中、日中を通じて上値の重い展開が続いた。4月限は夜間取引から売りが優勢、78ドル台前半から半ばのレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなった。朝方にはやや買いが優勢となる場面も見られたが、その後はシカゴPMIが予想以上の落ち込みとなったことなども嫌気され、再び売りに押されるなど、方向感の定まらない状態が継続。昼前には79ドル台まで値を回復する場面も見られたが、最後は売りに押し戻され78ドル台前半で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：2,054.7↑12.0

NY金は反発。朝方には売りが優勢となる場面も見られたが、その後発表された1月の個人消費(PCE)価格指数が懸念されていたほどの高い伸びとならなかったこともあり、米長期金利の低下につれて投機的な買い戻しが集まった。4月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、ロンドン時間に入ると売り圧力が強まり、朝方には2,030ドル台半ばまで値を切り下げた。通常取引開始後は売りも一服、PCE価格指数が発表されると買い一色の展開となり、2,050ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移が継続、引けにかけては2,050ドル台前半から半ばのレンジ内でのもみ合いとなった。

ICE-USコーヒー5月限終値：184.35↑2.60

NYコーヒーは反発、朝方までは上値の重い展開となったものの、その後は投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間の取引開始後しばらくは、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い。早朝には売り圧力が強まりマイナス転落、180セントの節目近辺まで下げ幅を拡大した。売り一巡後もしばらくは安値近辺での推移が続いたものの、中盤にかけてはまとまった買いが断続的に入る格好となり、昼前には185セント台まで一気に上げ幅を拡大。引けにかけては売りに押され、やや値を切り下げて取引を終了した。

欧州委員会は2月29日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2023/24年度コーン生産推定を6227万9000トンと、従来の6141万1000トンから引き上げた。前年に比べると17.3%の増加になる。作付推定が5.1%減の839万1000ヘクタール。一方、イールドは前年の6トンから7トンに改善を見越す。

2023/24年度軟質小麦生産は1億2562万1000トンの推定で、前月時点の1億2590万5000トンから僅かに引き下げた。昨年11月からの連続上方修正が一服。前年比にして0.2%減少となる。作付を2175万2000ヘクタールとみており、前年との比較で0.8%減少、イールド推定は前年比横ばいの6トン。小麦輸出は3100万トンの見通しを維持し、前年から5.2%の減少になる。

ICE-US砂糖5月限終値：21.69↓1.00

NY砂糖は反落。決め手となるような材料が出たわけではなかったが、前日までの上昇の反動もあって投機的な売りが相場を大きく押し下げる格好となった。3月限が本日納会を迎えることも、ポジション整理の売りを呼び込む格好となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には22セント台前半まで値を切り下げての推移となった。NYに入っても売りの勢いは衰えず、21セント台後半まで下げ幅を拡大。その後は下げも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、中盤にかけて上値の重い展開が継続。最後は改めて売り圧力が強まり、21セント台半ばまで一気に値を崩した。

インド政府は29日付リリースで、3月の国内砂糖販売枠を235万トンに設定した。前月の220万トンから引き上げで、1-2月連続の削減が止まった格好になる。また前年同月でやはり220万トンだったのも上回る。市場関係者は地元メディアに対し、販売枠の拡大により国内の砂糖価格が安定するとの見通しを示した。

欧州議会（農業部門）がウクライナからの農産物輸入制限を決めたと報じられた。複数の欧州連合（EU）加盟国で農家がウクライナ産の流通規制を強く要請しており、抗議デモも起きているのが背景にある。欧州メディアによると、議会は全てのセクターでの制限措置を講じ、タマゴと鶏肉、砂糖の輸入に対して再開した関税賦課を穀物や油種、はちみつにも広げる。輸入規模については、ロシア侵攻が始まる2021−22年の平均に基づいて査定するという。また、ウクライナ支援基金の500億ユーロからウクライナからの農産物購入や貯蔵に割り当て、市場の安定を狙うという。規制策は通商部門に送られ、議会での最終的な投票は3月7日に行われる予定と伝わっている。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

ロシア中銀が22日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月23日時点で5,820億ドルと、前週から82億ドル増加した。2023年末時点の5,993億ドルからは173億ドルの減少となる。

シカゴビジネス指標 (PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖きび圧搾高は28日時点で8941万9000トンとなり、前年同期を11.5%下回った。砂糖生産は5.8%減少して898万800トン。207件の製糖所が2023/24年度に稼働し、前年の211件からダウンとなったが、すでに閉鎖したのは9件で、前年の48件より少ない。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標0)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・2月シカゴビジネス指標 (PMI) (09:45)
・1月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・砂糖 3月限納会
・穀物・大豆・大豆製品 3月限第一通知日
・石油製品 3月限納会