ドル/円：148.31、ユーロ/ドル：1.0883、ユーロ/円：161.41 （NY17:00）

為替はドル高が進行。NY朝に発表された2月の米生産者物価指数(PPI)が予想を上回る強い伸びとなったことを受け、FRBの利下げ開始が更に先送りされるとの見方が浮上する中、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、148円の節目をやや割り込んだあたりまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると徐々に上値が重くなり、147円台後半まで値を切り下げたものの、NYではPPIの発表を受けて買いが加速、不安定な上下を繰り返しながらも中盤には148円台前半まで値を切り上げた。その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての底堅い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、1.08ドル台半ばから前半にかけて、ジリジリと値を切り下げる格好となった。ロンドンに入ると売りも一服、1.09ドル台前半から半ばのレンジ内でのもみ合いが続いたが、NYではPPIの発表を受けて改めて売りが加速、1.08ドル台後半まで一気に値を切り下げた。昼前には下げも一服となったが、午後に入っても安値近辺で上値の重い展開が続いた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、161円台後半で堅調な値動きとなった。ロンドンに入ると一転して上値が重くなり、161円台半ばまで反落。NYに入っても軟調な流れは変わらず、株が値を切り下げるのにつれて昼には161円台前半まで下げ幅を拡大した。午後には売りも一服、161円台半ばまで値を戻しての推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：38,905.66↓137.66
S&P500種：5,150.48↓14.83
NASDAQ総合指数：16,128.53↓49.24

NY株式は下落。朝方発表された2月の生産者物価指数(PPI)が予想を上回る強い伸びとなったことを受け、FRBの利下げ開始が一段と先送りされるとの懸念が強まる中、米長期金利が上昇するのにつれてポジション調整の売り圧力が強まった。ダウ平均は寄り付きこそ買いが優勢となったものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。しばらくは前日終値をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いたが、午後に入ると徐々に売り圧力が強まり、遅くには下げ幅も300ポイントを超えるまでに値を崩した。引け間際にまとまった買い戻しが入ると、100ポイント台まで下げ幅を縮小した。

セクター別では、エネルギー関連がしっかりと上昇したほか、コミュニケーションやコンピューター関連も底堅く推移。一方で銀行株は大幅に下落、バイオテクノロジーや半導体、運輸株、金鉱株などにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、マイクロソフト(MSFT)が2.44%の上昇となったほか、アマゾン・ドットコム(AMZN)やシェブロン(CVX)、アップル(AAPL)も1%を超える伸びを記録した。一方でJPモルガン・チェース(JPM)は1.74%の下落、ハネウェル・インターナショナル(HON)やIBM(IBM)、アムジェン(AMGN)も1%台後半の下げを記録した。

CBOT大豆5月限終値：1195-1/4↓1-1/2

シカゴ大豆は小幅下落。決め手材料が見当たらず、売り買いが交錯した。夜間取引で買いが進む中、5月限は上昇し、通常取引に入ってピッチが加速。しかし、1217-1/2セントと2月2日以来の水準まで上がってすぐにブレーキが掛かり、そのまま値を消した。前日終値を割り込んで弱含み、横ばい水準に戻す場面をみても取引終盤にやや下落となった。期先限月には上昇引けもあった。

CBOTコーン5月限終値：433-3/4↓7-1/2

シカゴコーンは下落。小麦の下落につれて売りが膨らみ、テクニカル要因も重石となった。夜間取引で売りに押され、5月限は下落。早朝にいったんブレーキが掛かって持ち直す場面があったが、小高くなるとすぐに売りの流れを再開して下げに戻った。通常取引では一段と弱含んだ。

CBOT小麦5月限終値：532-1/4↓12-0

シカゴ小麦は続落。中国の米産などの輸入解約ニュースが続く中、世界需給懸念から売りが優勢となった。5月限は夜間取引で530セント台に下落。通常取引で一段と下がり、530セントを割り込んで一服となった。

NYMEX天然ガス4月限終値：1.741↑0.083

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。在庫統計が小幅の積み増し予想に反して取り崩しとなったことも強気に作用した。4月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には売りに押し戻され、小幅ながらマイナス転落する場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、プラス圏を回復。在庫統計発表後は買いに勢いがつき、最後は1.70ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン4月限：2.7033↑0.0418
暖房油4月限：2.7088↑0.0237

NY石油製品は続伸、原油高の進行が支えとなる中で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から暖房油を中心に買いが先行、早朝にかけて大きく値を切り上げた。通常取引開始後は暖房油の上昇に勢いがなくなる一方、今度はガソリンが騰勢を強まる格好となり、一段と上げ幅を拡大。午後に入っても買いの勢いは衰えず、最後まで堅調な相場展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：81.26↑1.54

NY原油は続伸。ロシアの供給不安やIEAによる需要見通し引き上げなどを受け、将来的に需給逼迫が進むとの見方が改めて買いを呼び込む格好となり、期近終値ベースで昨年11月2日以来の高値を更新した。4月限は夜間取引から買いが先行、ロンドンの朝方には80ドルの節目を回復した。通常取引開始時には80ドル台半ばまで上げ幅を拡大しての推移、その後も上昇の勢いは衰えず、中盤には81ドル台前半まで一気に買い進まれた。昼にかけては一旦売りに押される場面も見られたが、午後からは改めて騰勢を強める格好となり、最後は81ドル台半ばまで値を切り上げて取引を終了した。

アルゼンチンのロサリオ穀物取引所（BCR）は、同国の2023/24年度大豆生産見通しを5000万トンと、前月時点での4950万トンから引き上げた。2月の降雨で土壌水分が改善し、小幅の上方修正につながったという。前年の2倍以上に増加の見通しでもある。一方、2023/24年度コーン生産見通しは5700万トンで据え置いた。前年比にすると58.3%の増加。コルドバ州やサンタフェ州でひどい病害がみられたことを指摘した。

国際穀物理事会（IGC）は3月の世界穀物需給報告で、世界の2024/25年度穀物生産が23億3200万トンになるとの初回見通しを発表した。前年比1.2%増加。過去最高を記録するとの見方である。小麦が1.3%増えて7億8900万トン、コーンは0.4%増の12億3300万トンと予想。

2024/25年度穀物消費が23億3100万トンになるとみており、前年から1.1%増加の見通しとした。小麦が0.1%増えて8億400万トンになると予想。コーンの見通しは12億3000万トンで、前年を1.5 %上回る。

2024/25年度穀物貿易は4億1900万トンと見通す。前年比1.2%減少で、2年連続ダウンをみている格好になる。小麦が1億9600万トン、コーンは1億7900万トンで、それぞれ2.5%と1.1%の減少。期末在庫見通しに関すると、小麦は2億6200万トン、前年比1.9%減少の予想。コーンは2億970万トンで、1.0%膨らむと見越す。穀物全体の在庫が6億100万トンの見通しになり、前年から.3%増加する。

国際穀物理事会（IGC）は3月の世界穀物需給報告で、2024/25年度大豆生産が4億1300万トンになるとの初回見通しを発表した。前年比にして5.9%増加、過去最高を更新する。

消費予想は4億400万トンで、これも過去最高になる。貿易は3.6%増えて1億7200万トンの見通し。期末在庫を7500万トンとみており、前年を13.6%上回る。

ロシア農務省が、8月31日までの砂糖輸出禁止を計画していると報じられた。ユーラシア経済連合（EAEU）加盟国は対象外だが、上限が設けられ、また許可の取得が必要になる模様。禁輸の理由は明らかになっていないが、地元メディアによると、農務省は2月終わりに輸出が急速に増えていることに懸念を示し、輸出禁止について討議していた。ロシア農産物市場研究所（IKAR）のデータで、2023年8月から今年2月半ばまでのロシアの砂糖輸出は44万2000トンと、前年同期の3倍に膨らんだ。

COMEX金4月限終値：2,167.5↓13.3

NY金は反落。朝方発表された2月の生産者物価指数(PPI)が予想を上回る伸びとなったことが嫌気される中、米長期金利の上昇やドル高の進行につれて投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、2,170ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はPPIの発表を受けて一段と売り圧力が強まり、昼前には2,150ドル台後半まで下げ幅を拡大。引けにかけては売りも一服、ポジション整理の買い戻しが集まったが、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-USコーヒー5月限終値：183.85↑1.20

NYコーヒーは反発。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、方向感の定まらない相場展開となった。5月限は夜間の取引開始時には売りが先行したものの、すぐに買い戻しが集まりプラス転換、184セント台まで値を切り上げた。その後は売りに押されマイナス転落、NYに入ると182セントを割り込むまで値を切り下げた。売り一巡後は再びプラス圏まで値を戻したものの、中盤にかけて売りが膨らむと181セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。引けにかけてはまとまった買いが断続的に入り、一気にプラス転換した。

ICE-US砂糖5月限終値：21.77↓0.16

NY砂糖は反落。日中は堅調な相場展開が続いたが、最後にポジション整理に売りに押し戻される格好となった。5月限は夜間の取引開始から買いが先行、早々に22セント台前半まで値を切り上げた。買い一巡後は22セントの節目近辺まで値を下げたものの、プラス圏はしっかりと維持しての推移が継続。NYに入ると再びジリジリと騰勢を強める格好となったものの、早朝につけた高値手前で息切れ。昼前からは一転して売り一色の展開となり、マイナス転落して取引を終了した。

ロシア農産物市場研究所（IKAR）は14日、同国の2024/25年小麦生産が１億4700万トンと、前年から2.1%増加する見通しを発表した。このうち小麦が9300万トンで、1.5%の増加。ただ、穀物輸出予想は5000万トンとし、25.4%減少となる。

ドイツの農業組合DBVは14日、同国の2024年小麦生産が2014万トンと、前年から6.5%減少する見通しを発表した。秋の多雨による影響に加え、住宅や太陽電池パネルの建設など多目的の土地利用に伴う競争を背景に作付が減少し、生産も下向くとの見方を示した。小麦の作付は270万ヘクタール、5.9%減少とみられる。

中国が約100万トンのオーストラリア産小麦の買い付けを解約していると報じられた。市場関係者によると、小麦は2月、3月、4月に出荷の予定だったが、一部は完全にキャンセルとなり、一部は出荷日程延期になった。価格下落がキャンセルに至ったとみられている。前日も中国のフランス産解約ニュースが流れ、また米農務省（USDA）は今月初めに中国向けの輸出解約報告が複数あったことを発表していた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は14日、民間業者からメキシコ向けで10万トンの2023/24年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

生産者物価指数(PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2023/24年度小麦生産推定は1億1055万4000トンと、従来の1億800万トンから上方修正となった。インド政府の最終推定に基づいての修正で、前年比にして6.3%増加。消費予想は1億810万トンから1億1257万4000トンに引き上げられた。前年との比較は3.6%増加見通しになる。期末在庫は850万トンから730万トンに下方修正、前年を23.2%下回る。

2023/24年度コーン生産推定は3550万トンになり、従来の3430万トンからやや引き上げられた。それでも、前年から6.8%の減少。南部の主要生産地でイールドが当初予想を下回ったとみられているという。消費見通しは3250万トンから3500万トンに上方修正で、国内の飼料メーカーやエタノール生産者の需要増加が背景にある。また、引き上げによって前年比0.9%増加と、従来の減少予想からシフトとなった。期末在庫が220万8000トンの見通しになり、従来の208万トンから引き上げ、前年に比べて6.2%の増加になる。

国際エネルギー機関（IEA）は14日に発表した月報で、2024年の世界石油需要が前年比で日量130万バレル増加するとの見通しを示した。2023年の230万バレルからは伸びが鈍化するものの、前月からは11万バレルの上方修正となる。2024年1-3月期の需要が前年比で170万バレルの増加と、米国の需要が好調だったことや貯蔵施設の増加などによって予想以上だったことが背景にある。エネルギー効率の上昇や電気自動車の普及が、引き続き需要の伸びを抑えているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月生産者物価指数 (PPI) (08:30)
・2月小売売上高 (08:30)
・1月企業在庫・在庫率 (10:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関 (IEA)月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 3月限納会

ドル/円：147.75、ユーロ/ドル：1.0947、ユーロ/円：161.75 （NY17:00）

為替はユーロが小幅高。FRBやECB、日銀の金融政策に関して様々な見方が交錯する中、日中を通じて方向感の定まりにくい展開となった。ドル/円は東京朝に147円台前半まで値を切り下げる場面も見られたものの、その後は一転して買い意欲が強まり、ロンドンでは147円台後半から148円の節目を回復するまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される展開、日銀が来週の政策会合でマイナス金利を解除するとの見方が強まる中で147円台半ばまで反落。午後からは改めて買い意欲が強まり、147円台後半まで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台前半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入っても特に新たな動きは見られなかった。NY早朝からは一転して買い意欲が強まり、1.09ドル台前半から半ばのレンジまで上げ幅を拡大。昼過ぎに買い意欲が強まると、1.09ドル台後半まで値を伸ばした。買い一巡後は上値が重くなり、午後遅くには1.09ドル台半ばまで反落した。ユーロ/円は東京朝には売りが先行、161円をやや割り込むまで値を下げる場面も見られた。その後は徐々に買い意欲が強まり、ロンドンでは161円台前半から半ばのレンジ内での推移。NY早朝には一段と買いが集まる格好となり、162円に迫るまで上げ幅を拡大した。買い一巡後は161円台後半まで値を切り下げ、動意も薄くなった。

CBOT大豆5月限終値：1196-3/4↑0-3/4

シカゴ大豆は小幅高。目新しい材料の不在からテクニカルな売り買いが中心となった。夜間取引で売りが膨らみ、5月限は軟調な値動きとなったが、通常取引で1180セント台前半まで下落したところでブレーキが掛かった。下げ幅を縮めていき、取引終盤には前日終値を超えた。1199-1/4セントと2月13日以来の水準まで上昇して一服。期先限月には下落引けもあった。

CBOTコーン5月限終値：441-1/4↓0-1/2

シカゴコーンはほぼ横ばい。決め手材料が見当たらず、方向感の定まらない取引に終始した。5月限は夜間取引でまず上昇してから、前日の高値近くで一服。朝方には売りに転じて反落となった。しかし、売りも長続きせず、通常取引では前日終値を挟んで上下を繰り返した。

CBOT小麦5月限終値：544-1/4↓3-1/4

シカゴ小麦は下落。ロシア産が安価なことを背景に米国の輸出競争力が懸念される中売り圧力が強まった。夜間取引でテクニカルな買いが先行し、5月限は上昇。しかし、550セント台前半で買いも息切れとなり、朝方には売りが膨らみ下げに転じた。通常取引で一気に530セント台後半に下落した後ペースこそ鈍ったが、最後まで売りの流れが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：39,043.32↑37.83
S&P500種：5,165.31↓9.96
NASDAQ総合指数：16,177.77↓87.87

NY株式はダウ工業平均が小幅続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。経済指標の発表もなく、手掛かりとなる材料に欠ける中でハイテク銘柄にはポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから堅調に推移、中盤には100ポイント台後半まで上げ幅を拡大してのもみ合いとなった。午後に入ってもしばらくは買い意欲が強かったものの、その後は一転してジリジリと売りに押し戻される格好となり、遅くには小幅ながらマイナス転落。引けにかけては改めて買い意欲が強まり、プラス圏に戻して取引を終了した。

セクター別では、金鉱株に大きく買いが集まったほか、原油高の進行を好感する形でエネルギー関連もしっかりと上昇。公益株や銀行株、素材も値を切り上げた。一方で半導体は大幅に下落、コンピューター関連や薬品株、運輸株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、スリーエム(MMM)に前日に続いて買いが集まり、5.44%の上昇となったほか、トラベラーズ(TRV)やシェブロン(CVX)、キャタピラー(CAT)、ホーム・デポ(HD)なども堅調に推移。一方でインテル(INTC)は4.44%の下落、マクドナルド(MCD)も3%を超える下げを記録した。アップル(AAPL)やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)も1%台の下げとなった。

NYMEX天然ガス4月限終値：1.658↓0.056

NY天然ガスは続落。在庫統計の発表を翌日に控え、足元の需要の弱さが改めて売りを呼び込む格好となった。4月限は夜間取引から売りが優勢、ロンドンに入ると1.70ドルの節目をやや割り込むまでに値を切り下げた。早朝からは一段と売り圧力が強まる格好となり、通常取引開始時には1.60ドル台半ばまで下げ幅を拡大。中盤にかけては売りも一服、ジリジリと値を切り上げる格好となり、昼には1.70ドル台回復をうかがうまでに値を戻したものの、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売りが加速、朝方の安値近辺まで値を切り下げた。

RBOBガソリン4月限：2.6615↑0.0751
暖房油4月限：2.6851↑0.0686

NY石油製品は上昇、原油高の進行が下支えとなる中でしっかりと値を切り上げる展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間に入ったあたりから一気に騰勢を強める格好となり、朝方にかけて大きく値を切り上げた。通常取引開始後もガソリンは買いの勢いが止まらず、更に上げ幅を拡大。一方暖房油は上値が重くなったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持して終了した。

NYMEX原油4月限終値：79.72↑2.16

NY原油は大幅反発。在庫統計が強気の内容となったことなどが支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる格好となり、終値ベースで今月1日以来の高値を更新した。ウクライナの攻撃によってロシアの製油所が稼働停止したことも、地政学リスクの高まりに伴う供給不安が高まるとの点で強気に作用した。4月限は夜間取引から買いが優勢、78ドル近辺まで値を切り上げての推移となった。ロンドン時間に入ると一段と買い意欲が強まり、通常取引開始後には79ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後は売りに押し戻され一旦は79ドルを割り込んだものの、昼からは改めて騰勢を強める格好となり、日中高値近辺まで値を回復した。

中国によるフランス産小麦の買い付け解約観測が報じられた。政府関係者によると、市場関係者が政府機関FranceAgriMer との需給に関する月次会議で解約を報告。トレーダーの間では、最近の価格下落に着目して、中国が買い付けを見直している可能性があるとの見方がある。ただ、確実な情報ではないとの指摘も出ているもよう。今月初めには、米農務省（USDA）が中国向けの輸出解約報告が複数あったことを発表していた。

COMEX金4月限終値：2,180.8↑14.7

NY金は反発。前日の急落の反動もあり、日中を通じて投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。朝方からドル安の流れが徐々に強まったことも下支えとなった。4月限は夜間取引では売りが優勢、米長期金利の上昇などが嫌気される中、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復、通常取引開始後は一段と騰勢を強める格好となり、午後には2,180ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。

ICE-USコーヒー5月限終値：182.65↓3.25

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、投機的な売りが相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行したものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。NYに入ると182セント台まで値を切り下げた。その後も売りが優勢の状態が続き、昼前には181セント台半ばまで下げ幅を拡大。引けにかけては182セント台を回復したものの、最後まで上値は重いままだった。

ICE-US砂糖5月限終値：21.93↑0.04

NY砂糖は小幅反発。朝方には大きく売りに押される展開となったが、その後しっかりと買いが集まった。原油の上昇も下支えとなった。5月限は夜間の時間帯は買いが先行、早々に22セント台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入るとまとまった売りが断続的に出る格好となり、21セント台前半まで急反落。売り一巡後は一転して買い一色の展開となり、最後は小幅ながらもプラス圏を回復して取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
14日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

タイ飼料協会（TFMA）が13日に12万トンの飼料用小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、原産国はオプショナルで、6月20日-7月10日と7月11-31日に6万トンずつの出荷。価格はそれぞれ1トン244.80ドルと242.80ドルとみられるという。

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2023/24年度軟質小麦輸出見通しを1645万1000トンと、前月時点での1667万2000トンから引き下げた。小幅ながらもこれで3ヶ月連続の下方修正で、また前年との比較にして1.2%減少と従来の増加予想からシフトした。欧州連合（EU）向けを631万5000トンから619万4000トンに引き下げ、前年比3.0%減少になる。域外向けは1015万トンで、10万トン下方修正、前年とほぼ同水準の見通しとなった。生産推定は3500万1000トンで据え置き、前年から3.9%増加。作付を474万7000ヘクタール、イールドは7.37トンとみている。期末在庫の見通しは351万1000トンから374万2000トンに上方修正、前年を46.7%上回る。

2023/24年度コーン生産推定は1176万2000トンを維持した。前年比は16.4%増加。作付推定が119万3000ヘクタール、イールドは9.86トン出修正なし。輸出は396万2000トンから392万7000トンに小幅修正し、前年に比べると3.0%増加の見通しになる。EU向けを351万2000トンから347万7000トンに修正、非EU向けは35万トンを維持した。EU向けが前年から4.8%増加、非EU向けは13.1%減少と見通す。期末在庫の予想は243万7000トンで、前月時点での236万7000トンから引き上げた。前年に比べて47.2%の増加。

ブラジル農業顧問サフラスによると、同国の203/24年度産大豆の5460万トンが売却済みとなった。同社の1億4910万トンの収穫見通し36.6%に相当。同社のアナリストは、価格が下落している中でありながら、資金調達の悲痛要請から生産者が最近になって売却を進めているとコメント。それでも、過去の平均的な売却ペースに比べると遅いともいう。

インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は12日、同国の2023/24年度（10-9月）砂糖生産見通しを3400万トンと、1月時点での3305万トンから95万トン引き上げた。昨年10月末に発表した初回予想の3370万トンも上回る。ただ、一段の上方修正の後も前年比にすると7.2%減少の見通しである。

ＩＳＭＡは12日に各地の生産者との会合を開き、砂糖きびの糖分含有比率やイールド、未収穫面積、製糖所の閉鎖計画などについて討議。マハラシュトラ州とカルナタカ州の生産が当初の予想以上にあるとの見方で一致したという。半面、ウッタルプラデシュ州の砂糖きび供給は当初見込んでいたよりも少なくなる見通しも示した。

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖きび圧搾高は12日時点で9780万1000トンとなり、前年同期を4.2%下回った。砂糖生産は2.4%減少して990万5300トン。207件の製糖所が2023/24年度に稼働し、前年の211件からダウンとなったが、すでに作業を終了したのは38件で、前年の109件より少ない。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・30年債入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

ドル/円：147.64、ユーロ/ドル：1.0926、ユーロ/円：161.34 （NY17:00）

為替は円安が進行。NY朝に発表された2月の米消費者物価指数(CPI)が前月に続いて強い伸びとなり、米長期金利が上昇する中でドルに買いが集まる一方、それでもハイテク銘柄を中心に米株が上昇したことを好感する形でユーロがしっかりと値を切り上げる中、消去法的に円売り圧力が強まった。ドル/円は東京から買いが先行、ここまでの下落の反動もあり、147円台半ばまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ってからも同水準でのもみ合いが継続、NYではCPIの発表を受けて一段と買いが加速、148円の節目に迫るまで値を切り上げた。中盤以降は買いも一服、147円台後半でやや上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.09ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内で底堅く推移した。ロンドンに入ると一転して売りに押される格好となったものの、早々に下げ止まり。NYではCPIの発表を受けて売りが加速、1.09ドル割れをうかがう水準まで一気に値を崩したが、この水準では買い意欲も強く、1.09ドル台前半まで値を回復。中盤以降も米株の上昇につれてジリジリと値を切り上げる展開が続いた。ユーロ/ドルは東京から買いが先行、161円台を回復しての展開となった。ロンドンに入っても161円台前半の水準を維持しての推移、NYに入ると一段と買いが優勢となり、161円台半ばまで値を切り上げた。中盤以降は値動きも落ち着き、161円台前半の狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1196-0↑16-3/4

シカゴ大豆は反発。ブラジルCONABの生産見通し下方修正を背景に買いに弾みが付いた。夜間取引で買いが先行し、5月限は上昇。いったん売りが台頭して下げに転じたが長続きせず、朝方にはブラジル見通しも伝わり、通常取引で改めて強含んだ。1196-1/2セントと2月13日以来の水準に上がり、一時伸び悩んだ後、引けにかけて本日の高値水準に戻した。

CBOTコーン5月限終値：441-3/4→0

シカゴコーンは横ばい。ブラジルCONABの生産見通し引き下げを手掛かりに買いが進んだ後、テクニカルな売りも出て値を消した。夜間取引では売りが優勢となり、5月限は下落。朝方に440セントを割り込んだところで買いが集まり、通常取引で反発。445-0セントと2月13日以来の高値を付けた後に再び下落の場面をみてから、前日終値に並んで引けた。

ダウ工業平均：39,005.49↑235.83
S&P500種：5,175.27↑57.33
NASDAQ総合指数：16,265.64↑246.36

NY株式は上昇。前日引け後のオラクルの決算が強気の内容だったことを受け、AIに対する期待が改めて高まる中でハイテク銘柄を中心に大きく買いが集まった。朝方発表された2月の消費者物価指数は前月に続いて強い伸びを示し、FRBの利下げが後ろにずれ込むとの見方から米長期金利は上昇したが、ほとんど材料視されなかった。ダウ平均は小高く寄り付いた後売りに押される格好となりマイナス転落したものの、早々に下げ止まり。その後は一転してしっかりと買いが集まる格好となり、200ポイントを超えるまで一気に上げ幅を拡大した。昼過ぎにはやや上値が重くなったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり、午後にかけては改めて騰勢を強める格好となり、日中安値近辺まで戻して取引を終了した。

セクター別では、情報やコミュニケーション、半導体に買いが集まったほか、薬品株や一般消費財もしっかりと上昇。一方で金鉱株は下落、バイオテクノロジーや通信、公益株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、スリーエム(MMM)が4.99%の上昇となったほか、IBM(IBM)も3%を超える上昇を記録。マイクロソフト(MSFT)やアマゾン・ドットコム(AMZN)にもしっかりと買いが集まった。一方でボーイング(BA)は737MAX10の製造中止をユナイテッド航空が決断したことなどを嫌気する形で4.29％の下落。ナイキ(NKE)やハネウェル・インターナショナル(HON)にも売りが膨らんだ。ボーイングの急落は、航空関連株全体に影響した。

CBOT小麦5月限終値：547-1/2↑0-1/4

シカゴ小麦5月限はほぼ横ばい。米国輸出懸念が根強いものの、目新しい材料不足でテクニカルな売り買いが交錯した。夜間取引でやや売りの展開となり、5月限はじり安。朝方には売りにブレーキが掛かり、通常取引に入って反発したが、550セント台後半に上がって早々に上値が重くなった。そのまま値を消し、取引終盤は前日終値を挟んでもみ合った。ほかの限月はやや下落で引けた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス4月限終値：1.714↓0.045

NY天然ガスは続落。朝方には買いが集まりしっかりと値を伸ばす場面も見られたが、その後はこれまでの大きな流れを継いだ売りに押し戻された。4月限は夜間取引では前日終値近辺でのもみ合い、早朝からは徐々に買い意欲が強まり、1.80ドル台を回復した。通常取引開始後は一転して売り一色の展開となり、1.70ドル台前半まで急反落。中盤以降も勢いこそ鈍ったものの、売りの流れが継続、午後には一時1.70ドルを割り込む場面も見られた。

RBOBガソリン4月限：2.5864↑0.0059
暖房油4月限：2.6165↓0.0353

NY石油製品はガソリンが小幅続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引では買いが先行、ロンドン時間にはしっかりと値を切り上げての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される展開となり、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後はガソリンが小幅ながらもプラス圏に戻してのもみ合い、一方暖房油は最後まで上値が重く、マイナス圏での推移が続いた。

NYMEX原油4月限終値：77.56↓0.37

NY原油は続落。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、方向感の定まらない中で上下に振れる展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。4月限は夜間取引ではロンドン時間に入ったあたりから買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝からは売り圧力が強まり、朝方に77ドル台前半まで反落。通常取引開始後には一転して買い意欲が強まり、中盤には78ドル台後半まで一気に値を回復した。その後は再び上値が重くなり、最後は日中安値近辺まで値を切り下げて取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金4月限終値：2,166.1↓2.5

NY金は反落。朝方発表された2月の消費者物価指数(CPI)が予想を上回る伸びとなったことが嫌気される中、米長期金利の上昇やドル高の進行につれて投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが優勢、2,180ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はCPIの発表を受けて一旦は買いが集まる場面も見られたものの、その後は大きく売りに押し戻される格好となり、2,150ドル台まで一気に下げ幅を拡大。中盤には2,160ドル台まで値を回復しての推移、昼過ぎには2,170ドルまで買いが集まる場面も見られたが、最後は売りに押し戻された。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ICE-USコーヒー5月限終値：185.90↑0.90

NYコーヒーは小幅反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日までの下落の反動もあってポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯は買いが優勢、186セント台まで値を切り上げての推移となった。朝方にかけてはジリジリと売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落。NYに入ると再び騰勢を強める格好となり、中盤にまとまった買いが入ると187セント台まで値を伸ばす場面も見られた。買い一巡後もしばらくは高値近辺を維持してのもみ合い、引けにかけては売りに押し戻されたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：21.89↓0.06

NY砂糖は小幅反落。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。5月限は夜間の取引開始時には売りが先行、早朝には22セント台を回復するまでに買いが集まったものの、その後は売りに押されマイナス転落するなど、方向感の定まらない展開が続いた。NYに入って明確な流れは見られず、中盤に再び22セント台まで値を切り上げた後は上値が重くなり、引けにかけてはややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2023/24年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、2月後半の圧搾高は55万2000トンと前年同期の7.7倍に膨らんだ。シーズン終了を控えながらも作業は継続しているため、前年から大幅増加となった。2023/24年度の圧搾高は3月1日時点で6億4714万8000トン、前年同期を19.12%上回った。

2月後半の砂糖生産は前年にゼロだったのに対し、1万6000トンとなった。エタノールは3億2900万リットルで、2倍以上に増加し、含水エタノールが3倍近くに膨らんだ。ただ、無水エタノールは37.86%の減少に転じた。2023/24年度の砂糖生産は1日時点で4218万1000トンになり、前年から25.66%増加。エタノールは15.68%増加して327億400万リットルとなった。

1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は139.55キログラムと、前年同期の141.14キログラムを下回った。砂糖生産への砂糖きびの割り当ては前年同期の45.94%から49.02%に上昇、エタノール向けが54.06%から50.98%に低下した。

ECBが12日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は3月8日現在6,490億9,400万ユーロと、前週から300万ユーロ減少した。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

米小売調査レッドブック・リサーチが12日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は3月9日時点で前年同期から3.0%上昇した。前週の3.1%とほぼ同じ伸び率。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

ウクライナ穀物協会（UGA）は、ウクライナの2024年穀物・油種生産が7610万トンと、前年から7.9%減少する見通しを発表した。国際価格の低下やロジスティクスコストの増加が入背景にあるという。また、予想は過去5年の平均的な天候になることを前提にしており、春や夏の天候次第で修正する可能性を示唆した。

穀物・油種輸出に関すると、2023/24年度（7-6月）に5310万トンを見越しているのに対し、2024/25年度は4370万トンに減少の見通しを示した。2024年小麦の生産予想が前年比9.1%減の2000万トン、輸出は1300万トンになるとの見通し。コーンの生産は10.2%減少して2630万トン、輸出が21.2%落ち込んで2050万トンになる見通しとした。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・10年債入札 (Re-Opening) (13:00)
・2月財政収支 (14:00)

エネルギー
・石油輸出国機構(OPEC)月報 (08:00)
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社 (CONAB) 生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定