NYMEX天然ガス9月限終値：8.330↓0.019

NY天然ガスは小幅反落。原油の下落を嫌気した売りに押される一方、熱帯性低気圧発生懸念が買いを誘い日中を通じて小幅レンジで上下を繰り返す展開となった。取引前半は買いが先行したものの、昼過ぎには原油安荷つれた売りが膨らみマイナス転落。しかし大西洋上に熱帯性低気圧が発生する可能性が高まっていることが最後まで相場の支えとなり、大きく値を下げるには至らなかった。

ドル/円：109.23、ユーロ/ドル：1.4922、ユーロ/円：163.00 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル安が進行。ここまで急速にドル高が進行した反動もある、ドルを売り動きが優勢の展開が続いた。ただ、欧州圏の景気に関する警戒感は依然として強く、ユーロを積極的に買う動きは最後まで見られなかった。ドル/円は東京からロンドンにかけて110円台前半の水準を維持していたものの、NY朝からは円を買い戻す動きが強まり、昼前には109円台半ばまで値を戻した。午後に入っても金融期間を中心とした株安が嫌気されドル軟調の展開が続き、遅くには109円台前半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京午後に1.48ドル台前半まで下落する場面が見られたものの、その後はポジション整理のユーロ買いが加速しNY朝には1.49ドル台半ばまで値を回復。しかしそれ以上積極的にユーロを買う動きも見られず、NYでは1.49ドル台前半の比較的狭いレンジで推移した。ユーロ/円は東京午後に163円台前半まで下落した後、ロンドンで164円台前半まで反発するなど値動きの荒い展開。しかしNYでは改めてユーロを売る動きが強まり、午後遅くには163円台を割り込むに至った。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：3.90↓0.10

債券は反発。改めて金融不安を煽るニュースが伝わり、株式相場が下落したのも手伝って安全資産を求めた買いが集まった。時間外取引中にスイスの金融大手UBSが赤字決算を発表したのがプラス材料となり、また米金融でも早くにJPモルガン・チェースやワコビアの損失ニュース、アナリストによるゴールドマン・サックスは収益見通し引き下げが買いを支援。さらに、本日は株価ダウンのため原油一段安にも素直にプラス反応した。

相場は速いピッチで上昇し、長期金利の指標10年債利回りは午前の取引で3.9%台前半に低下した。午後は本日のレンジ下限で推移。一方、足元の不透明感から短期債の買いにより弾みがついた。金利低下も長期債以上に進み、この結果、長短金利差がじわりと広がった。

CBOT大豆11月限：1214-0↑18-0

シカゴ大豆は続伸。朝方発表されたUSDA需給報告が予想以上に強気の内容だったことを受け、大きく買いが集まった。寄付きで買いが先行した後、一旦マイナス圏まで値を下げるなど、開始後しばらくは不安定な相場展開。しかしその後はコーンが上昇に転じたことも好感され買いが加速、中盤から引けにかけて堅調に値を伸ばし、最後は日中高値近辺で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：528-1/2↑11-1/2

シカゴコーンは反発。朝方発表されたUSDA需給報告が弱気の内容だったにもかかわらず、売り材料出尽し感からファンドを中心に大きく買い戻しが集まった。12月限は寄付きで一時510セントを割り込むまでに値を下げたものの、直後から上昇を開始。中盤から引けにかけて力強く値を伸ばし、最後は一時530台を回復するまでに至った。

CBOT小麦12月限終値：815-1/4↓3-1/4

シカゴ小麦は小幅反落。朝方発表されたUSDA需給報告で世界生産見通しが引き上げられたことなどを嫌気して売りが先行したものの、コーンの上昇が支えとなり下げ幅は限定的なものに止まった。12月限は8ドルの節目割れを試すことなく開始早々に下げ止まり。その後はコーンが上昇するのにつれ買いが集まり、昼過ぎには一時プラス転換する場面も見られた。

ダウ工業平均：11,642.47↓139.88
S&P500：1,289.59↓15.73
NASDAQ：2,430.61↓9.34

NY 株は反落。金融不安の再燃を背景にほぼ終日、売りの展開だった。スイスのUBSによる赤字決算、米JPモルガン・チェースは新たな評価損発生を米証券取引委員会（SEC）へ報告したことが明らかになるなど、金融機関に関する弱気ニュースが続いたのが背景にある。予想以下の貿易赤字や原油価格の一段安でも下支えするのは限定的。むしろ、好材料への反応薄が引けにかけてより売り圧力を強める格好となった。

相場は下げてスタートした。まだ日中は下落ペースも鈍く、これは半導体など一部ハイテク株の上昇が寄与。ハイテク株の構成比率が高いNASDAQ指数は何度かプラス圏に持ち直したほどだ。しかし、取引終盤で下げ幅拡大である。主要株価指標は揃って3日ぶりのマイナス引けで、ダウ平均とS&P500は前日の値上がり以上に落ちた。

カタールのアティーヤ石油相は12日、ダウジョーンズのインタビューに答え、9月の総会におけるOPECの決断は、価格動向ではなくファンダメンタルズに基づいたものになるとの考えを示した。OPECは1980年代のような大幅な価格下落を懸念しているのかとの問い対しては、この2週間で急落した価格はこの先更に下がる可能性があると指摘、価格動向には多大なる注目を払っていると述べた。米国は世界経済が景気後退に陥る懸念は依然として残っており、それが下落の背景にあるという。

NYMEX原油9月限終値：113.01↓1.44

NY原油は続落。これまでの流れを継ぎファンドを中心に売りが先行する展開となった。朝方にはグルジア領内のパイプライン閉鎖のニュースを受け買いが集まる場面も見られたが、早々に息切れ。IEAが世界需要見通しを引き下げたことなどが重しとなり、中盤以降は上値の重い展開が続いた。ただ、前日の安値近辺では買い意欲も強く、一気に安値を割り込むような動きにもならなかった。

COMEX金12月限終値：814.6↓13.7

NY金は続落。夜間取引からこれまでの流れを継いだドル高/商品安が進行し、12月限は一時810ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後はテクニカルな買い戻しが集まり、通常取引開始時にはプラス圏を回復する場面も見られた。しかしその後は原油安などを嫌気し再び軟調に推移、最後は810ドル台まで値を下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：141.35↑1.55

NYコーヒーは続伸。特に大きな材料が出たわけではなかったが、砂糖の上昇などを好感しファンドを中心にテクニカルな買いが集まった。夜間から早朝にかけて売りに押される場面も見られたが、直近の安値手前でしっかりと下げ止まり。その後まとまった買いが入り12月限はあっさりと140の節目を上抜け、そのまま144セントまで値を伸ばした。中盤にかけてはドルに買いが集まったことなどが嫌気され値を戻したものの、再び140台を割り込むことなく下げ止まった。

ICE-US砂糖10月限終値：13.61↑0.24

NY砂糖は反発。このところの下落で売られ過ぎ感が出てきたこともあり、ファンドを中心に買いが集まった。コーンが弱気の需給報告にも関わらず騰勢を強めたことも支えとなり、日中を通じて堅調に推移。前日の高値には届かなかったものの、高値近辺で取引を終了した。

出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

米財務省によると、7月の財政収支は1027億6700万ドルの赤字だった。前年同月の赤字364億4700万ドルの2.8倍を超える。市場予想を上回り、米議会予算局（CBO）による推定と比べても高めだ。歳入が1604億9400万ドル、歳出は2632億6100万ドル。

昨年10月に始まった2008会計年度の財政収支は7月まであわせて3714億4100万ドルの赤字となる。前年同期は1574億2000万ドルの赤字で、今年度は現時点で前年同期の2.3倍。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが12日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、8月8日までの週の米国内ガソリン需要は日量946.2万バレルと前週から2.0%減少した。前年比では3.8%の減少と、16週連続で前年を下回っている。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)

出所：米エネルギー省情報局（EIA)

オーストラリアの穀物生産者協会（GGA）の会長は2008年の小麦生産について、7月に多くの生産地で雨が降ったのが情勢改善に寄与したとの見解を示した。同氏によると、地元団体が生産推定を一ヶ月前より50万トン引き上げ2400万トンとした。歴史的な高水準にある価格を利用して生産コストの高騰分を補うためにも好天気が続くのが望ましいという。

米連邦準備理事会（FRB）は12日、11日に実施した融資制度での入札結果を発表し、年2.754%で落札となったことを明かした。応札した銀行は64行。応札額が584億万ドル、倍率2.19だった。

このたびの入札は先月終わりのプログラム拡充で決まった84日間と過去最長期間での資金供給である。規模は従来の750億ドルを下回る250億ドル。なお、先月28日に行った前回の融資制度に基づく入札は従来の28日間、750億ドル供給で、最高落札利回りが2.350%だった。70行が計905億5500万ドルを応札し、倍率は1.21となっていた。

FRBはまた、12日に28日間、50億ドルの供給で入札を行った。結果の発表は13日になる。

エルサルバドルのコーヒー評議会によると、7月の同国コーヒー輸出は前年同月比22.5%増の11万5964袋となった。07/08年度(10月-9月)の累計は7月時点で前年同期を23.1%上回る128万8210袋。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ペルー・コーヒー会議所によると、6月のコーヒー輸出は56万9161袋になった。前年同月の3.3倍という。しかし、昨年10月の2007/08年度年初からの累計では一年前を17.5%下回る196万8907袋だった。

ミネアポリス連銀のスターン総裁は12日に米テレビCNBCとのインタビューで、最近の原油価格下落が足元のインフレおよびインフレ見通しの上昇懸念を後退させていると述べた。一方、景気回復が本格化するにはしばらく時間がかかるとコメント。総裁は景気拡大を確信出来次第、利上げ実施の必要があるとの見方を繰り返しながら、現時点での金利引き上げには消極的な姿勢をみせた。

スターン総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである。5日の会合ではフェデラルファンド金利誘導目標水準を年2%で据え置くことを支持した一人である。

米商務省が12日に発表した6月の貿易収支によると、コーヒー生豆(アラビカ種)輸入は7万5781トン(126万3018袋)となった。前月から0.9%減少したが、前年比では10.1%増えた。

13 日NY10:35発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

国際エネルギー機関（IEA）は12日に発表した月報で、08年度の世界石油需要を日量8,690万バレルと推定した。前年からの伸びは前月より10万バレル引き下げたものの、依然として前年比プラスの見方を維持している。米国の需要は今年度が前年比3.1%、09年が2.0%減少すると予想する一方、中国をはじめとした新興国の需要は依然として好調だという。在庫は消費の53.4日分をカバーしている。

ECBが12日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は8月8日現在2,083億2,800 万ユーロと前週から1,400万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行った。

米商務省が12日に発表した貿易収支によると、6月の米国金輸入は8,620.1 kgと前月比で4.3%減少した。前年比では19.2%の増加となる。

インドネシアの小麦粉生産者協会高官は12日、2008年の同国小麦輸入について450万トンになると見越していることを示した。前年比横ばいの見方である。同氏は、ここ数年間の輸入は年5%の増加ペースを続けてきたが、今年は購買力がダウンとコメント。また、1-3月期の小麦価格上昇も需要を後退させたという。

フィリピン砂糖規制局の局長は12日、2008/09年度の国内粗糖生産が前年から1割減少する見通しを示した。コスト高騰に伴う肥料の消費削減がイールド低下につながると見られるためという。同氏によると、石油ベースの肥料価格は一年前に1袋1000フィリピンペソだったのから同1900ペソに上がった。一方、8月に終わる2007/08年度の生産については天気に恵まれたほか、高イールドの品種を取り入れたのが寄与して前年比1割弱増えて245万トンになると推定されるという。

インド砂糖大手Bajaj Hindustan社の最高経営責任者は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、2008/09年度のインド砂糖需給について語った。同氏は生産が1900万-2100万トンになると見通す。今年9月で終わる2007/08年の生産推定が2640万トンを下回る見方であり、農家が従来の砂糖きび用農地の一部をほかの農作物生産に当てているためという。

米小売調査レッドブック・リサーチが12日に発表したレポートによると、8月第一週の国内チェーンストア売上高は前月比1.9%減少した。事前予想をやや上回る前月割れだったという。前年同期との比較で1.5%増。こちらも事前に見越していたより低い伸びとしている。

出所：米農務省、NY8:30発表、単位100万トン

出所：米農務省、NY8:30発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

台湾財務省は12日、小麦を含む8つの商品輸入減税の有効期限を再び延長したと発表した。政府は昨年8月に7つの商品輸入関税を50%引き下げ、今年2月に6ヶ月間延長し、また小麦も減税対象に追加。減税は8月5日に失効したが、国際価格が高止まりしていることを理由に改めて来年2月5日まで減税を適用することに決めたという。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した9日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比1.1%低下した。前週を下回ったのは6月21日までの週以来となる。販売指数は前年同期と比較すると2.6%上がり、前週時点での前年比伸び率2.9%からややスローダウン。

BPの広報担当者は12日、ダウジョーンズの取材に対し、アゼルバイジャンとグルジアを結ぶバクー=スプサパイプラインがロシアとグルジアの戦闘激化によって予防的に閉鎖されたことを明らかにした。バクー=スプサパイプラインの輸送能力は日量15万バレル、アゼルバイジャンのバクーからグルジアのトリビシまではトルコのシェイハンまで伸びるBTCパイプラインと平行して敷設されている。現在は鉄道および北側にあってロシアに通じているバクー=ノボロシスクパイプラインを使って石油輸出が行われているという。ロイター通信はグルジア政府関係者の話としてロシアがパイプラインを空爆したことを伝えたが、ロシア政府はこれを否定、BPも攻撃の報告はないとしている。BPはパイプラインの

ナイジェリアの地元紙が12日に伝えたところによると、同国南部のリバース州で製油所に天然ガスを供給するパイプラインが何者かによって爆破されたという。周辺の武装勢力が犯行声明を出しているようだが、攻撃の事実についての正式な発表や被害状況についての詳細は明らかになっていない。

BPの関係者は12日、カスピ海の油田とトルコの輸出港シェイハンを結ぶBTCパイプラインについて、現時点ではロシアからの攻撃を受けた形跡はないことを明らかにした。BTCパイプラインは南オセチアを巡ってロシアとの緊張が高まっていたグルジアの領内を通過するため、ロシア軍の攻撃対象になるのではとの懸念が高まっていた。ロシアのめどベージェフ大統領は既にグルジアとの停戦を表明している。なお、BTCパイプラインは日量100万バレルの輸送能力を持っているが、現在はトルコ領内で先週発生した武装勢力の攻撃によって一部が稼動停止している。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・6月貿易収支 (08:30 )
・7月財政収支 (14:00 )

エネルギー・メタル
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・EIAアウトルック

農産物
・USDA需給報告 (08:30 )
・USDA需給報告・世界 (08:30 )

NYMEX天然ガス9月限終値：8.349↑0.101

NY天然ガスは小幅反発。大西洋上に熱帯性低気圧発生の兆候があることが買いを誘った。寄付きから買いがやや優勢の展開となるも上げ幅は限定的で、先週金曜の高値を試すにも至らない｡昼にかけては原油の下落に連れ売りが膨らみ、マイナス転落する場面も見られた。午後からは熱帯性低気圧を手掛かりに改めて買いが集まり、結局は日中高値近辺で取引を終了した。

メキシコ農務省コーヒー局によると、同国の7月コーヒー輸出は前年同月比18.5%減の23万7301袋だった。07/08年度(10月-9月)の出荷は7月までであわせて216万4923袋となり、前年同期を11.3%下回る。

ドル/円：110.04、ユーロ/ドル：1.4908、ユーロ/円：164.06 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。欧州圏の景気が急速に減速するとの見通しを背景に、前週に続きユーロを売る動きが市場全体を主導した。ユーロ/ドルは東京で1.50ドルの大台を割り込んだ後、ロンドンでは強気のECB高官発言を手掛かりに買戻される場面も見られた。しかし先週大きくユーロ安に傾いた流れを変えるには至らず、NYで改めて1.50ドルを割り込むと、そのまま1.49ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大した。

ドル/円は東京からロンドンにかけて110円の節目を挟んで上下に振れる展開。NY朝には109円台半ばまで円高が進んだものの、その後110円台半ばまでドルが買われるなど、最後まで方向感のはっきりしない動きが続いた。ユーロ/円はロンドンで一時165円台半ばまでユーロが買われたものの、その後は再びユーロ安が進行。NY午後には164円割れを試すまで値を下げた。

10年債利回り：3.99↑0.06

債券は続落。原油をはじめ主要商品相場の下落が個人消費の改善に寄与するとの見方につながり、債券取引では足かせとなった。取引の早い段階ではロシアとグルジアの軍事衝突を背景に安全資産を求めた買いもみられたが、原油価格への影響が限られていることを確認して買いは後退。しかも、株価上昇と続いてさらに売り圧力が強まった。相場は早朝の小じっかりの展開から間もなくして軟化。長期金利の指標である10年債利回りは4%を超え、昼に4%台半ばまで上がった。

午後に入って米連邦準備理事会（FRB）が融資基準の引き締め傾向が続いていることを示す調査結果を発表したのを受け、売り圧力もやや弱まっている。明日以降に主要経済指標の発表を控えていることもあり、短期債中心に買い戻しもみられた。一方、10年債の買い戻しは短期金利に比べると限定的。4%の節目を抜けての終了にはならなかったが、長短金利差の拡大が進んだ。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限：1196-0↑15-1/2

シカゴ大豆は反発、USDA需給報告の発表を前に、ポジション整理の買いが相場を主導した。寄付きから終始買いが先行、ここまでの急落で売られ過ぎ感が高まっていることもあり、売りポジションの解消を中心に堅調な展開が続いた。ただ、引き続きたいユーロを中心にドル高が進行していることが嫌気され、高値で積極的に買いを仕掛ける向きも見当たらない。結局最後まで先週金曜の値幅内に止まったまま取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：517-0↓1-1/4

シカゴコーンは先週末からほぼ変わらず。USDA需給報告の発表を翌日に控え様子見気分が強い中、先週金曜の終値を中心に非常に狭い値幅内で上下を繰り返す展開が続いた。ここまでの大幅な値下がりで売られ過ぎ感が高まっていることから買い意欲は強いものの、需給報告が弱気の内容になるとの見方から売りを仕掛ける向きも多く相場は伸び悩み。特に大きな材料が出なかったこともあり、結局は最後まで大きく値が動くことのないまま取引を終了した。

ダウ工業平均：11,782.35↑48.03
S&P500：1,305.32↑9.00
NASDAQ：2,439.95↑25.85

NY 株は続伸。国際情勢や金融市場に関連したニュースに気を揉みながら、原油価格の一段安が売りを抑えた。朝方にロシアとグルジアの軍事衝突を背景に国際情勢の緊迫化を懸念し、午後には米国の融資基準引き締めが進んでいるとの当局調査を嫌気。しかし、原油安、またドルが上昇したことが最後に支援となった。

相場はまずグルジア問題で安く始まったが、原油価格が早くから下げているのがプラスに作用し、間もなくして上昇転換した。じりじりと本日レンジを切り上げてから、昼にピークを付けて上昇一服。米連邦準備理事会（FRB）の銀行融資に関する弱気な報告、原油価格の下げ渋りで午後はさらに伸び悩んだ。ダウ平均が引け際にマイナス圏に落ちる場面もあったが、原油価格の戻りに限界があったことなどに着目した買いで相場は高く終了。最後はダウ平均とS&P500が6月25日以来、NASDAQ指数は6月19日以来の高値をそれぞれ更新した。

CBOT小麦12月限終値：818-1/2↑28-1/4

シカゴ小麦は大幅反発、先週金曜の急落の反動もあり、寄付きから大きく買い戻しが先行する展開となった。特に強気の材料が出たわけではないが、明日朝にUSDAから需給報告が発表されることからコーンや大豆にもポジション整理の動きが強まったことも下支え。12月限は一時金曜の高値を上抜け830台を回復する場面も見られた。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

出所：米農務省、NY16:00発表

出所：米農務省、NY16:00発表

8月10日現在

NYMEX原油9月限終値：114.45↓0.75

NY原油は続落、南オセチア地方を巡るグルジアとロシアの緊張にも関わらず、ドル高の進行を嫌気した売りが相場を主導した。夜間取引ではグルジア問題を手掛かりに買いが先行したものの、大きく値は伸びない。通常取引開始後はドルが買い進まれるのにつれ下げ幅を拡大、昼過ぎには113ドルを割り込むまでに値を崩した。午後遅くにはロシアがグルジア領内に侵攻したとのニュースを手掛かりに改めて買いが集まり、下げ幅を急速に縮小して取引を終了した。

COMEX金12月限終値：828.3↓36.5

NY金は大幅続落、先週に続きドル高の進行を嫌気した売りが相場を主導した。夜間取引では買い戻しが先行する場面も見られたが、通常取引開始後はじりじりと売りに押される展開。ドル高が進み原油が値を下げる中、昼前に先週金曜の安値を割り込むと売りストップが大量にヒット、一気に830ドルを割り込むまでに値を崩した。午後からは売りも一服したが、最後まで上値は重いままだった。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は国内西部および南部の2007/08年度コーヒーメインクロップ二次収穫について、温暖な天候により増加基調が続くとの見通しを示した。生産増に加え、欧米の冬場の需要に向けて8月の輸出増加も見越しており、2007/08年度の生産全体で300万袋を超えるとしている。

ICE-USコーヒー12月限終値：139.80↑0.10

NYコーヒーは先週末からほぼ変わらず。朝方にはテクニカルな買い戻しが先行する場面も見られたが、特に大きな買い材料が出たわけでもなく早々に息切れ。その後はじりじりと売りに押される展開が続いた。12月限は最後に140の節目割れを試す格好となったものの、直近の安値を一気に下抜けるような動きにも至らず、かろうじてプラス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：13.37↓0.19

NY砂糖は続落、原油が先週に続いて大きく値を下げたことを嫌気した。朝方には買いが先行する場面も見られたものの、10月限は14セントの節目をうかがうことなく伸び悩み。その後はドル高が進み原油が値を下げるのに連れ大きく売りが膨らんだ。もっとも昼前には先週金曜の安値を試すこともなく下げ止まり、最後はやや買い戻す動きも見られた。

ウルグアイの農業局（OPYPA）は2008/09年度の国内小麦生産が前年比7割増えて約120万トンになる見通しを発表した。作付が約40万ヘクタールをみており、これは前年から6割増の見方で、過去20年間最大という。国際価格の高騰を増反、増産に寄与するとコメント。また、前年度は天候問題があったことも指摘し、2008/09年度はイールドも上がる見通しとしている。

米経済ニュースレター「ブルーチップ・エコノミック・インディケーター」最新版は2007年半ばまで鈍い景気拡大の見通しを示している。エコノミスト50人の2008年経済成長率見通しは中央値で1.6%。また2009年は1.5%となった。

四半期ごとでは今年7-9月期が1.2%増、10-12月期には0.3%増と大きく伸び悩む見方である。来年の成長率見通しは1-3月期に1.1%、4-6月期に2%。7-9月期に2.5%前後の伸びを見込んでいる。このほか、エコノミストの56%が現在景気後退もしくはリセッション入り目前とみているという。

物価については、消費者物価指数で今年4.4%上昇し、来年には2.9%伸びる見通しとなった。現行の伸び率5%からスローダウンするのを見ている格好だ。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

12日 NY8:30発表、ダウジョーンズ社集計
単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

イランエネルギー省のニュースサイトが伝えたところによると、同国を訪問中のOPEC議長を務めるアルジェリアのヘリル石油相は10日、ノザリ石油相との会談で、イラクを除くOPECの加盟国は事前に合意した生産枠を遵守するべきと強く主張した。実際の石油価格は見かけ上の(市場)価格より大幅に安くなっているという。また、世界需要は中国や中東などを中心に、年に約100万バレルのペースで伸びているとの見方も示した。

ウエスタン・オーストラリア農業組合の幹部はは11日、州内小麦生産が1000万トンに到達する可能性があることを示唆した。7月に平年並みの降水量となったことが見通しを上向かせたという。同氏は最低でも800万トンとみており、これは農務省の710万トンを上回る。ただ、一部はさらなる降雨が望まれるといい、また11月と12月の天気次第ともコメントした。前年は610万トンだった。

ロシアのゴルデイエフ農相は11日、国内穀物収穫が34%終わったと発表した。規模にして5300万トンで、農相によると前年同期を1250万トン上回る。また、平均イールドは2割高い1へクタール3.32トンという。

フィリピンではコーンおよびコメの生産が目標に届かない可能性があるとの農務省関係者による見解が報じられた。10-12月の作付が事前見通しを下回るとみられるためで、石油ベース肥料の価格高騰が農家の生産意欲を後退させているという。同省は2008年のコーン生産について730万トンを目標にしているが、700万トン前後にとどまりそうだと述べている。

ベトナムコーヒー協会幹部は11日、国内の主要コーヒー生産地で暴風雨による被害報告は今のところ聞かれないと述べた。地元では洪水や地滑りが発生し、コメなどがダメージを受けたと報じられている。

ウクライナの税関レポートによると、7月の小麦輸出は59万9900トンだった。前年同月の6倍で、また前月を約24%上回ったという。

インドのミューチュアルファンド協会11日に明らかにしたデータによると、同国の金ETFの資産残高は7月に63.4億ルピー(1億5,100万ドル)と6月の62.4億ルピーから1.6%増加した。全体の利回りは同期間中の金価格下落を受け3.7%下がっている。

フランス農林水産省は11日、2008/09年度軟質小麦生産見通しを前月時点での3664万1000トンから3701万2000トンに引き上げた。最新予測は前年比20.2%増、また過去5年平均と比べると11.8%増加の見方という。同省はこのほか、コーン生産が1459万2000トンになるとの初回見通しを発表。前年度を0.4%と辛うじて上回り、しかし、5年平均との比較では4.9%増加の見方である。2008/09年度の全穀物生産は前年比15.8%増の6888万2000トンと見通す。これは5年平均比較で10.8%のプラスになる。

中国税関総局が11日に発表した7月のコーン輸出暫定値は1万トンだった。前年同月の25万1308トンから96.0%激減。年初から7月までの累計でも一年前を96.0%落ち込んで16万トンにとどまったという。

一方、大豆輸入については7月単月で前年同月を15.5%上回る350万トンとなったとしている。1-7月あわせて22.8%増の2073万トンだったとレポート。

インド政府は11日、8月と9月の国内砂糖販売枠に50万トン追加したことを明かした。この結果、8月は従来の 90万トンから110万トンとなり、残る30万トンが9月枠にあてられる。国内の販売枠は四半期ごとに政府が設け、7-9月期は300万トンとなっていた。しかし、供給不足に伴う価格高騰、また今月終わりに祭礼シーズンを迎えていることから販売枠拡大につながった。7月は120万トンだった。

ゴールドフィールズ・ミネラルサービス（GFMS）とソシエテジェネラルが11日に発表した4-6月期のヘッジブックによると、産金会社のヘッジ量は08年6月末現在1,880万オンス(585トン)と3月末から 406万オンス(126トン)減少した。ヘッジポジション全体の18%が減少した格好となり、1-3月期の128トン、15%から絶対量ではやや減少したものの割合としては増加している。

内訳を見ると、アングロゴールドが84トン減らしたのが目立った。また、ニュークレストマイニングとシノ・ゴールドは全てのヘッジポジションを解消した。21008年のディヘッジングは全体で300トン程度になると見られているが、ここまでに254トン削減している。年後半のディヘッジングのペースは、急速に減速することになりそうだ。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )
・USDAクロップレポート (16:00 )

NYMEX天然ガス9月限終値：8.248↓0.323

NY天然ガスは続落、弱気の天気予報や原油の急落を嫌気し、ファンドなどからの売りが相場を主導した。寄付きから大きく売りが先行する展開。昼にかけて一時的に買戻される場面が見られたものの、早々に伸び悩み。原油が大幅に値を下げる中、午後から改めて売りに押され日中安値近辺で取引を終了した。

ドル/円：110.16、ユーロ/ドル：1.5004、ユーロ/円：165.30 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドル全面高の展開。米国発の景気減速が他の国々にも波及するとの見方が急速に広がり、ドルを相対的に大きく押し上げた。ユーロ/ドルは前日のECB総裁発言を嫌気したユーロ安の流れが継続。東京からロンドンにかけて断続的にユーロ売りが広がり、NY朝には1.51ドル割れを試すまでに値を下げた。その後もユーロ売りの勢いは止まらず、NY午後には一時2月27日以来で1.50ドルの節目を割り込んだ。

ドル/円は対ユーロでのドル高に連れて買いが先行。ロンドンまでは109円台後半の水準で推移していたものの、NYではあっさりと110円台を突破、110.30あたりまで値を伸ばした。ユーロ/円はユーロ/ドルの後を追う様に値下がりを続け、東京朝に167円台後半で推移していたのがNY朝には166円割れを試すまでに下落。その後も軟調な展開が続き、165円台前半まで下げ幅を拡大した。

10年債利回り：3.93↑0.01

債券は反落。株式相場が大きく上昇するのを嫌気して短期債を中心に売り圧力が強まった。前日の相場急上昇の後で一服感があり、また週末を控えていることからも余計に売りも出やすい。ただ、ドル高や原油価格の下落、また朝方に4-6月期労働生産性で単位労働コストが伸び悩んだのを確認したことから将来の物価落ち着きを先取りした長期債の買いもあった。

午前の取引では、住宅公社ファニーメイの市場予想を上回る赤字決算が金融不安を煽り、全般に買いを誘う場面も見られている。しかし、株価が強含むのが重し。日中は利回り曲線に着目した動きもあり、短期債は早くから弱気の展開だったが、長期債はもみ合い。指標である10年債利回りは上昇が進む局面でも3%台後半にとどまり、また最後は限定的な上昇だった。長短金利差の縮小が進んだ。

出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT大豆11月限：1180-1/2↓58-1/2

シカゴ大豆は大幅反落。ドル高の急速な進行を受け、ファンドを中心に改めてポジション整理の売りが広がった。寄付きから売り一色の相場展開となり、11月限はあっさりと12ドルの節目を下抜け。中盤には売りも一服したものの、ドル高が進行し原油をはじめ商品全体が大きく値を下げる中、流れに逆らって買いを仕掛ける向きも見当たらない。結局最後まで日中安値近辺でもみ合う展開が続いた。

アルゼンチン農業局は8日に発表した作柄報告で2008/09年度の小麦作付面積推定を従来の480万ヘクタールから455万ヘクタールに引き下げた。中部から北部では降雨がほとんどないとコメントし、特にコルドバとサンタフェ、またブエノスアイレスおよびエントレリオスの北側では農家が強い警戒を示しているという。また、イールドへの影響もあり得ることを指摘した。一方、ブエノスアイレス南側と西側では適度な降雨に加え、湿度も高く作柄は良好とも評価している。

当局によると、8日時点で2008/09年度小麦作付の92%が終了し、前週から5ポイント上昇した。ブエノスアイレス中央とラパンパ地方南側で作業が残っていると伝えている。

当局はまた、2007/08年度のコーン収穫が8日時点で99.8%とほぼ完了していることを記している。当局はこれまで2040万トンとしていた生産推定を2100万トンに修正した。

CBOTコーン12月限終値：518-1/4↓23-3/4

シカゴコーンは大幅反落。ドル高/商品安の流れが急速に進行したのを嫌気、改めて大きく売りに押される展開となった。寄付きから売り一色の相場展開。特に大きな材料が出たわけでもなく、ドル高だけを手掛かりに売りが殺到する格好となった。12月限が520の節目を割り込んだ後はやや買いが入る場面も見られたものの売りの勢いは強く、最後まで日中安値圏で推移した。期近9月限は5ドルの大台を割り込んで取引を終了している。

ダウ工業平均：11,734.32↑302.89
S&P500：1,296.32↑30.25
NASDAQ：2,414.10↑58.37

NY 株は大幅反発。ドル上昇、また原油価格が再び下がるのを背景に相場上昇が進んだ。原油安により景気、物価いずれの面でも先行き不安が薄れるとのシナリオに基づいての買いの展開である。朝方は住宅公社ファニーメイの予想を超える赤字決算を嫌気する場面もあったが、早々に乗り越えた。

取引開始時はファニー絡みの売りもあってもみ合い相場だったが、間もなくしてドル高と原油安が支援して急速な上昇に転じた。値上がりピッチが落ち着くのも早かったが、引けまでしっかりと上値を追う動きは維持。じりじりと上昇幅を広げ、最後はダウ平均とS&P500が6月25日以来の高値で終了した。NASDAQ指数は約1ヶ月半ぶりに2400台に戻り、終値は6月19日以来の高水準だ。

週ベースではダウ平均が3週間ぶりに反発した。S&P500が2週連続で上がり、NASDAQ指数が4週続伸となった。

CBOT小麦9月限終値：765-1/4↓57-0

シカゴ小麦は急反落。ドル高の進行を嫌気しポジション整理の売りが加速した。寄付きから売り一色の相場展開、コーンや大豆をはじめ商品全体が大きく値を下げたことも弱気に作用し、9月限は一気に760台前半まで値を下げた。売り一巡後も安値で買いが入るような動きは見られず、最後まで上値の重い相場展開が続いた。

ペルーのコーヒー評議会（JNC）によると、5月のコーヒー輸出は前年同月比12.2%増の15万2961袋だった。2008年に入ってからの累計では45万5829袋で、こちらは前年同期を30.1%下回ったという。

NYMEX原油9月限終値：115.20↓4.82

NY原油は大幅反落。対ユーロを中心としたドル高の急速な進行を嫌気し、ファンドを中心に大きく売りが広がった。夜間取引から軟調に推移し寄付き時には118ドルを割り込むまでに下落。その後もドルが買い進まれるたびに大きく売りが広がり、一気に116ドル台前半まで値を崩した。午後にはやや値動きも落ち着いたものの、引けにはかけては改めて売りが加速、115ドル割れを試す格好で取引を終了した。

出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

8月5日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金12月限終値：864.8↓13.1

NY金は6日続落。対ユーロを中心としたドル高の急速な進行を嫌気し、ファンドを中心に大きく売りが膨らんだ。夜間取引から売り一色の相場展開。通常取引開始後もドルが買い進まれるにつれて下げ幅をどんどんと拡大、一気に860ドルを割り込むまでに値を下げた。中盤以降は下げも一服したものの、一気に値を回復するような動きにもならない。結局最後まで日中安値近辺で上下を繰り返す展開が続いた。

ICE-USコーヒー9月限終値：135.85↓4.60

NYコーヒーは大幅反落。ドル高が進行し商品全体が大きく値を下げる中、ファンドを中心に売りが膨らんだ。夜間取引から売りが優勢の展開。9月限は朝方に一時140台回復を試す動きも見られたもののすぐに息切れ、その後はドル高/商品安が進むにつれ下げ幅を拡大、一気に135セント台まで値を崩した。中盤以降は値動きも落ち着き、日中安値近辺でのもみ合いとなった。

ICE-US砂糖10月限終値：13.56↓0.23

NY砂糖は続落、ドル高や原油安の進行を嫌気しファンドを中心に手仕舞い売りが膨らんだ。夜間取引から売りが先行、朝方には買いが集まり10月限は14セント台を回復する場面も見られたが、原油が大きく値を下げる中それ以上勢いは続かない。中盤以降は再び売りが優勢となり、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

欧州連合（EU）は工業用砂糖40万トンの免税輸入を承認した。欧州委員会が7日遅くに開いた会議での決定。化学品や薬品を中心とする一部製造業者が対象という。EU以外の市場での買い付けを許可するという。また、2008/09年度に生産枠とは別に70万トンの輸出オプションを製糖所に与えることも決めた。

米通商代表部（USTR）は8日、2008会計年度の精製糖輸入枠の割当を発表した。輸入枠27万2155トン（粗糖ベース）自体は米農務省（USDA）が6日に決めたもので、USTRはこのうちカナダ産に4万トン、メキシコ産には6万8278トンを当てた。残る16万3877トンは原産国を問わず、早くに手続きが済んだものから埋めていく方針である。有効期限は8月14日から12月31日までという。

業界アナリストが8日に明らかにしたところによると、BPの関係者はBTCパイプラインの閉鎖によってアゼルバイジャンのACG油田の生産が少なくとも日量50万バレルは減少していることを認めたという。

国際砂糖機関（ISO）は2008/09年度のインド砂糖生産が著しく減少する見通しを示した。減反、降雨不足を理由に挙げている。インドでは6-9月がモンスーンに当たり、ISOによるとこれまでのところ雨量は例年を33%下回るという。このほか、2008/09年度の輸出を200-250万トンとみており、2007/08年度の400万トンの半分にとどまる可能性を示唆している。

国際コーヒー機関（ICO）は9日に発表した月次市場報告で、2008/09年度の世界コーヒー生産見通しを1億2800万袋で据え置いた。ブラジル政府の生産見通しが4550万袋となっていることや、多くの主要輸出国でみられるドル安、生産および雇用コスト高騰、技術開発の遅れなど従来のマイナス要因を挙げて、市場関係者の一部にあるさらなる生産増加となる可能性が小さいとした。ICOによる2008/09年度生産は前年比較で8.3%増となる。なお、2007/08年度の世界生産推定を従来の1億1815万5000袋から1億1813万7000袋と僅かな修正を行った。

消費については、2006年を前回報告での1億2108万7000袋から1億2114万7000袋、2007年推定は1億 2272万6000袋から1億2440万3000袋にそれぞれ修正した。この結果、2007年には前年から2.7%増加したことになる。ICOは、多くの国で価格が上昇しているにもかかわらず、需要は依然として堅調とコメント。従来の伸びペースを維持するなら2008年には1億2650万袋になると見通した。

ブラジル農業顧問サフラスによると、5日時点で 2008/09年コーヒー収穫の68%が終わった。前年同期の86%を下回るペースで、サフラスは例年より遅い開花スタートや、ミナスジェライス州南部での人手不足や降雨が作業ペースの鈍い要因と説明している。

アラビカの収穫が5日時点で58%が終了、一年前の80%に比べて大きく遅れている。生産の中心であるミナスジェライス州南部では前年同期の78%に対して今年は現時点で48%にとどまっているという。ただ、来週にはピッチが早まるとの見方も示した。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

出所：ベーカーヒューズ社

仏穀物局（ONIGC）は7日に発表した国内穀物レポートで、2008/09年度の小麦生産が3700万トンとなる見方を示した。4年ぶりの高水準の見方で、また前月時点での3660万トンよりやや高め。ONIGCによると、約8割がすでに収穫済みとなっている。

ハンガリーの小麦収穫が現時点で95%終わったとの農務省による報告が伝えられている。国営通信社MTIが報じ、規模にして536万トン。前年の生産400万トンをすでに大きく超えている格好だ。

ベラルーシ農務省は5日、国内の穀物収穫について8日時点で411万9000トンとなったと発表した。面積にして111万ヘクタール、全体の48.2%に相当という。イールドはこれまでのところ一年前より0.7トン高い3.72トン。農務省は今年の生産について前年比11.7%増の830万トンになるとみている。

独調査会社FOリヒトは8日に発表した世界穀物市場レポートで、2008/09年度の小麦生産見通しを一段と引き上げた。最新予測は前年比8.8%増の6億5760万トン。前月時点でみていた6億5460万トンを上回る。欧州連合、ロシア、米国、カナダを上方修正し、ウクライナやアルゼンチン、シリア、イランの不作を補うとの見方を示した。

コーンについては従来推定7億4410万トンから7億4660万トンに引き上げた。米国で15年ぶりの大洪水に見舞われて7月の報告では2000万トンの下方修正となったが、今回は200万トンと小幅の引き上げ。全体の見通し改定に寄与したと説明している。それでも、世界全体で生産は前年比3.1%と引き続き減少を見通している。

出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は8日、民間業者からエジプト向けで2007/08年度産コーン12万トンの輸出成約報告を受けたことを明かした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

インド農務省が8日発表したデータに発表によると、大豆作付は6月1日から8月8日の間に913万ヘクタールとなった。前年同期が833万ヘクタールで、1割近い増加ペースを維持している。一方、コーンは一年前の687万ヘクタールを下回る617万ヘクタールだった。

インド農務省が8日発表したデータに発表によると、6月1日-8月8日の砂糖きび作付は440万ヘクタールとなった。前年同期の530万ヘクタールと比べ依然として作業が遅れている。夏の作付は6月から9月に行われ、モンスーンの雨量により左右される。

ペルーのコーヒー評議会（JNC）は7日、2008年のコーヒー生産が前年比66.4%増の490万1000袋になるとの見通しを発表した。前年に天候問題で約3割落ち込んだのから回復をみている格好だ。2008年の輸出は前年を43.8%上回る414万袋と見込んでいる。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は8日、7月のコーヒー輸出が前年同月比20.9%増の32万5080袋だったと発表した。UCDAが事前に見込んでいた32万袋をやや上回り、これは農家が価格上昇に着目して在庫売却に積極的だったためという。UCDAによると、昨年10月に始まった2007/08 年度のコーヒー出荷はこれまでのところ270万袋となった。

今年度は若木による生産開始や好天気が寄与し、また農業改善に伴うロブスタ生産増加、価格上昇などを背景に出荷が好調としている。ただ、8月の輸出は西部および南部での収穫がピークを越えたことから26万袋に細る見通しと伝わっている。

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、1992年=100

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）幹部は8日、事前予定通り7日に2008/09年度産粗糖9万6066トンを売却したことを明かした。大半が日本向けだったという。ニューヨークのICE砂糖価格に170-185ポイント上乗せで売却が成立したことを示している。

ロシアの砂糖生産者団体が8日に明らかにしたデータによると、同国では年初から8月6日までの間に輸入粗糖から203万トンの精製糖を生産した。製糖所が受け取った粗糖は6日までに183万トン、処理した量は207万トン。6日現在で製糖所には7万2900トンの粗糖在庫があるという。生産者団体は前年同期との比較を発表していないが、メディア報道では昨年8月8日までに241万トンを生産したとなっている。

欧州連合（EU）の週次データによると、2008/09年度は5日時点で67万9000トンの穀物純輸出となっている。前週時点での69万3000トンからややダウン。前年同期となる2007年8月7日時点で104万1000トンの純輸出だったのも大きく下回る。

軟質小麦輸出許可は152万トンで、前週の116万3000トンより増加した。前年同期の101万3000トンと比べてもプラス。一方、小麦輸入許可は前週から13万2000トン増えて43万1000トンとなり、これは前年同期の49万6000トンをやや下回る。コーンの輸入が前週報告での76万 4000トンから97万6000トンに増えた。前年同期の55万トンと比べても多い。コーン輸出は前週から9000トン増えて3万1000トン。一年前は3 万6000トンだった。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期労働生産性速報値 (08:30 )
・6月卸売在庫・在庫率 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

納会日
・砂糖・コーヒー 9月限OP 納会