ドル/円：134.08、ユーロ/ドル：1.0987、ユーロ/円：147.34 （NY17:00）

為替はユーロが小幅高。全体的に材料に乏しく、狭い値幅内で上下を繰り返す中でも、S&Pグローバルの4月のPMIが予想を上回ったことや株価が底堅く推移したことを好感する形で、投機的なユーロ買いが優勢となった。ドル/円は東京では売りが優勢、133円台後半までジリジリと値を切り下げる展開となった。ロンドン朝にはやや値を持ち直す場面も見られたものの、早々に息切れ。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、133円台半ばまで下げ幅を拡大。その後4月のPMIが発表されると一転して買い意欲が強まり、134円台半ばまで急反発。昼からは値動きも落ち着き、134円台前半でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台後半で、やや上値の重い展開、午後には1.09ドル台半ばまで売りに押される格好となった。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、1.10ドルの節目をうかがう水準まで反発。PMI発表後には一旦売りに押し戻されたが、すぐに買いが集まり1.09ドル台後半まで値を回復した。ユーロ/円は東京から売りが優勢、午後には146円台半ばまで値を切り下げた。ロンドンでは売りも一服、146円台後半までレンジを持ち直しての推移、NYに入ると一段と買い意欲が強まり、147円台半ばまで上げ幅を拡大した。午後には動意も薄くなり、147円台前半でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆7月限終値：1449-0↓19-1/2

シカゴ大豆は続落。価格面で米産に競争力がないことに着目し、売りが優勢となった。7月限は夜間取引からほぼ一本調子で下落した。通常取引開始後にいったん下げ渋ってもすぐに売り圧力が強まり、改めて値を下げる展開となった。1444-1/4セントと3月31日以来の安値を付け、取引終盤はややペースも鈍った。

CBOTコーン7月限終値：615-1/4↓10-3/4

シカゴコーンは続落。テクニカル要因に加え、米作付が進むとの見方もあって売りが膨らんだ。夜間取引では買いの場面があったが、その後売りに押され、7月限は一時小高くなってからじり安となった。通常取引に入ると下げ足も速まり、610セント台に下落。611-0セントと3月24日以来の安値を付けてブレーキがかかった。

CBOT小麦7月限終値：673-0↓7-0

シカゴ小麦は続落。他市場の下落を追って売りの展開となった。夜間取引では買いが集まり、7月限は上昇となったものの、通常取引に入って売りが膨らみ反落。そのまま下げ幅を広げ、669-0セントと3月24日以来の安値を付けた。取引終盤は売りもやや細り、670セント台に下げ渋った。

ダウ工業平均：33,808.96↑22.34
S&P500：4,133.52↑3.73
NASDAQ：12,072.46↑12.90

NY株式は小幅反発。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて狭いレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後は買いが優勢で取引を終了した。ダウ平均は寄り付きから前日終値を中心に上下を繰り返す展開、中盤にはややまとまった買いが集まったものの、上げ幅が100ポイントを超えることなく息切れ、その後は一転して売りに押される格好となったが、やはり100ポイント以上下げることなく下げ止まった。午後に入ってもしばらくはマイナス圏での推移が続いたが、その後小幅ながらもプラス圏を回復。引けにかけてはプラス圏とマイナス圏を行ったり来たりの状態が続いた。

セクター別では、薬品株や一般消費財に買いが集まったほか、バイオテクノロジーや生活必需品も堅調に推移。一方で銀行株は下落、半導体や保険、エネルギー関連、素材も軟調な展開となった。ダウ銘柄では、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)が朝方発表された決算を好感する形で3.46%の上昇、ウォルト・ディズニー(DIS)やメルク(MRK)も1%を超える上昇となった。一方でインテル(INTC)は1.81%の下落、ダウ(DOW)やボーイング（BA）も1%台の下げを記録した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月18日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：2.233↓0.016

NY天然ガスは小幅反落。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。5月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開、朝方には2.10ドル台半ばまで値を切り下げる場面も見られた。その後は一転して買い意欲が強まりプラス転換、2.20ドル台後半まで一気に値を切り上げた。通所取引開始後は再び上値が重くなり、早々にマイナス転落。昼にかけては買い意欲が強まったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

RBOBガソリン5月限：2.6016↑0.0152
暖房油5月限：2.4886↓0.0063

NY石油製品はガソリンが反発となる一方、暖房油は小幅続落。相場は夜間取引から買いが優勢、早朝にかけてややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方からは一段と騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には大きく上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、暖房油はマイナス転落したものの、ガソリンはしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油6月限終値：77.87↑0.50

NY原油は小幅反発。ここまでの価格調整の流れも一服、週末を前に投機的な買い戻しが相場を主導した。6月限は夜間取引では売りが先行、ロンドンの朝方には76ドル台まで値を切り下げる場面も見られた。その後は一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。通常取引開始後には一段と騰勢を強める格好となり、78ドル台半ばまで値を切り上げた。中盤には再び売りに押され、小幅ながらマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼からはややプラス圏に入ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金6月限終値：1,990.5↓28.6

NY金は大幅反落。5月のFOMCを前にFRB高官がブラックアウト期間に入るのを受け、インフレの高止まりを背景にタカ派的な決定が下されるとの見方が強まる中でポジション整理の売りが加速した。6月限は夜間取引から売りが先行、2,000ドルの節目をやや割り込んだあたりまで値を切り下げてのもみ合いとなった。通常取引開始後には買いが集まり、一旦は2,000ドル台を回復したものの、株式市場が開くと改めて売りが加速、1,980ドル台前半まで一気に値を崩した。売り一巡後も積極的に買いを入れる動きは見られず、1,980ドル台後半を中心としたレンジ内での推移が続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：191.45↓2.45

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯は前日終値を中心に方向感なくもみ合う展開。朝方からは売り圧力が強まり、190セントの節目近辺まで一気に値を切り下げた。売り一巡後もしばらくは安値近辺でのもみ合い、昼にはやや買いが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-US砂糖7月限終値：24.34↓0.40

NY砂糖は大幅反落。ここまでの上昇の勢いも一服、買われ過ぎ感が高まる中で週末を前にポジション整理の売りが加速した。7月限は夜間の取引開始時には買いが先行、25セント台まで値を切り上げたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。その後はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝には小幅ながらプラス圏を回復する場面も見られたが、NYに入ると改めて売りが加速、中盤には24セント台前半まで一気に値を切り下げた。売り一巡後も押し目で買いを入れる向きはなく、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

中国税関総局によると、3月のコーン輸入は219万トンと、前年同月から9.2%減少した。1-3月あわせて752万トンで、前年同期比6.0%増加。小麦輸入は3月に133万トンとなり、前年から53.6%増加、2022年最初の3ヶ月で435万トン、前年を42.6%上回った。

中国税関総局によると、3月の砂糖輸入は7万トンと、前年同月から45.6%減少した。1-3月あわせると95万トンで、前年同期を0.9%上回る。

ブラジル・パラナ州で2023年冬小麦作付が始まったと報じられた。地方開発局（Deral）によると、作付はこれまでのところ事前予想の136万ヘクタールの1%終了した。作付環境は良好という。パラナ州は国内で2番目に大きな小麦の生産州。当局の作付予想は前年比にして13%の増加になる。生産最大のリオグランデ・ド・スル州の作付はまだ始まっていない。

ウクライナ農務省によると、同国の2022/23年度（7-6月）穀物輸出は21日時点で4055万7000トンと、前年同期を10.8%下回った。このうち小麦が1390万4000トン、コーンが2390万5000トン。4月の輸出は21日まであわせて258万1000トンになり、小麦が90万6000トン、コーンが152万3000トンという。

ウクライナ農務省によると、同国の2023年春穀物・豆類作付は20日時点で100万5000ヘクタールとなった。このうち小麦が16万9100ヘクタール、コーンは5万3400ヘクタール。また、砂糖ビートの作付が5万4400ヘクタールとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2022/23年度大豆生産見通しを2250万トンと、従来の2500万トンから250万トン引き下げた。主要生産地の作柄が振るわないとの報告を受けており、イールドも事前予想を下回っていることが下方修正につながったという。収穫は19日時点で16.7%終了となった。前から12.4ポイントアップ、前年同期に30%を超えていたの比べると大幅の遅れになる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度コーン収穫は19日時点で14.7%終了した。進捗率は前週から2ポイント進み、前年同期の23.2%を下回る。イールドは4.11トンで、前週の3.9トンから上昇。取引所は3600万トンの生産見通しを維持した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)


納会日
・穀物・大豆・大豆製品 5月限OP 納会

ドル/円：134.23、ユーロ/ドル：1.0969、ユーロ/円：147.15 （NY17:00）

為替は円高が進行。弱気の企業決算や経済指標を受け、米景気の減速に対する懸念が改めて高まる中、米株の下落につれて安全資産としての円に買いが集まった。ドル/円は東京では134円台後半のレンジ内での推移、午後には134円台半ばまで売りに押されたが、ロンドンに入ると再び買いが優勢となった。NY朝にはフィラデルフィア連銀指数が大幅な落ち込みとなったのを受けて売りが加速、中盤には134円の節目に迫るまでに値を切り下げた。昼には売りも一服、午後にかけて134円台前半まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台半ばのレンジ内での推移、午後からは徐々に買い意欲が強まり、ロンドンでは1.09ドル台半ばから後半のレンジ内で上下を繰り返す展開となった。NYに入ると一旦は売りに押されたが、その後は弱気の経済指標を受けて買い戻しが集まり、1.10ドルをうかがう水準まで上げ幅を拡大。中盤には値動きも落ち着き、1.09ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では147円台半ばから後半のレンジ内での推移、午後には売りが膨らみ、147円台前半まで値を切り下げた。ロンドンに入ると一転して買いが集まり、147円台後半まで値を回復。NYでは再び売りが先行、147円の節目近辺まで下げ幅を拡大した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1497-1/2↓9-0

シカゴ大豆は続落。景気不安や原油の下落を背景に売りの展開となった。5月限は夜間取引から軟調な値動きで、1500セントを割り込むと下げ足も加速した。通常取引で1480セント台後半まで下落して一服。再び売りが進んで本日の安値に並ぶとブレーキがかかり、取引終盤に下げ幅縮小となった。

CBOTコーン5月限終値：663-3/4↓8-1/2

シカゴコーンは続落。原油の下落に加え、ウクライナ輸出再開もあって売り圧力が強まった。夜間取引ではまず買いが入って5月限は小幅高、一巡して売りに押されて下落に転じた。通常取引で一段安となり、660セント割れ近くまで下げた。

CBOT小麦5月限終値：667-3/4↓14-0

シカゴ小麦は大幅続落。前日に続いて米主要生産地の降雨やウクライナの輸出再開が重石となった。夜間取引で売りが先行し、5月限は下落。通常取引では670セントを割り込んでいったんブレーキがかかったが、670セント台後半に下げ幅を縮めた後再び弱含んだ。

ダウ工業平均：33,786.62↓110.39
S&P500：4,129.79↓24.73
NASDAQ：12,059.56↓97.67

NY株式は下落。前日引け後のテスラ(TSLA)など、決算発表に弱気の内容が目だったことが嫌気される中、売りが優勢の展開となった。朝方発表されたフィラデルフィア連銀指数が大幅な落ち込みとなったことも弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に200ポイントを超えるまでに値を切り下げた。売り一巡後は中盤にかけて値を回復したものの、プラス転換することなく息切れ。午後には改めて売りに押される格好となり、下げ幅も再び200ポイントを超えるまでに拡大した。引け間際にはまとまった買いが入り、値を回復した。

セクター別では、薬品株や運輸株、生活必需品が僅かに上昇した以外、多くのセクターが下落。中でも銀行株や通信の下げがきつくなった。バイオテクノロジーやエネルギー関連も売りが先行した。ダウ銘柄では、ウォルグリーン(WBA)が1.55%の上昇となったほか、ビサ(V)やウォルマート(WMT)、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ)も堅調に推移した。一方でベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)は3.65%、シスコ・システムズ(CSCO)は3.04%それぞれ大きく下落、トラベラーズ(TRV)やダウ(DOW)にも売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.249↑0.027

NY天然ガスは小幅反発。在庫統計が予想を上回る積み増しとなったことを嫌気、大きく売りに押される展開となったものの、その後は材料出尽くし感も手伝ってポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。ロンドン時間には買いが集まり小幅ながらプラス圏を回復、通常取引開始後は再び売りが膨らみ、在庫統計発表後には2.10ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。売り一巡後は一転して騰勢を強める展開、最後はプラス圏まで値を戻して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.5864↓0.0591
暖房油5月限：2.4949↓0.0628

NY石油製品は続落、原油や株の下落を嫌気する形でポジション整理の売りが膨らんだ。相場は夜間取引から軟調に推移、朝方からは一段と売り圧力が強まる格好となり、昼にかけて大きく下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、反発も限定的。最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油6月限終値：77.37↓1.87

NY原油は大幅続落。世界的な景気の減速に伴う需要の落ち込みに対する懸念が改めて強まる中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売りは先行、ロンドン時間には77ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。早朝には一旦買い戻しが集まり78ドル台を回復したものの、その後再び売り圧力が強まり、中盤には77ドルの節目割れを試すまでに下げ幅を拡大。昼には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買い戻しが入る訳でもなく、引けにかけては77ドル台でのもみ合いが続いた。

COMEX金6月限終値：2,019.1↑11.8

NY金は反発。弱気の経済指標を受けて景気の先行きに対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての需要が改めて相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いたものの、ロンドンの朝方には前日終値近辺まで値を回復、NY早朝には2,010ドル台まで値を切り上げた。通常取引開始後はフィラデルフィア連銀指数が弱気の内容となったことを受けて買い意欲が強まり、2,020ドル台まで上げ幅を拡大。その後は一旦売りに押し戻されたものの、景気先行指数が予想以上の低下となると改めて買いが加速、2,020ドル台半ばまで値を伸ばした。買い一巡後は2,010ドルまで反落、昼前からは再び騰勢を強める格好となり、最後は2,010ドル台後半まで値を回復した。

ICE-USコーヒー7月限終値：193.90↓6.25
NYコーヒーは大幅続落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに大きく押し戻される展開となった。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、NYに入ると194セント台まで値を切り下げた。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が継続。昼過ぎには193セント台まで下げ幅を広げる場面も見られた。引けにかけても新たな動きは見られず、そのまま取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：24.74↑0.89

NY砂糖は大幅反発。インドやタイ、中国の生産引き下げによって世界需給が逼迫するとの懸念が強まる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが加速、2012年以来の高値を再び更新した。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、早々にプラス転換。中盤から後半にかけても買いの勢いは衰えず、最後は24セント台後半まで一気に上げ幅を拡大した。

5年TIPS入札、応札倍率は2.34、最高利回りは1.320%

米財務省は20日、25日に実施の2年債入札予定額を420億ドルに決めた。26日に予定している5年債の入札は430億ドル、27日の7年債入札が350億ドル。いずれも据え置きとなった。

26日には2年変動金利債（FRN）の入札もあり、発行額は240億ドルで、前回から変わらない。

国際穀物理事会（IGC）は4月の世界穀物需給報告で、世界の2023/24年度穀物生産見通しを22億9100万トンと、前月に発表した初回予想の22億8300万トンから800万トン引き上げた。になるとの初回見通しを発表した。前年と比べて1.7%増加、2年ぶりのプラス転換になる。コーンを12億200万トンから12億800万トンに上方修正し、前年比較で5.0%増加。小麦予想は7億8700万トンで据え置いた。前年から2.0%の減少に転じる見通し。

2023/24年度穀物消費は22億8800万トンの初回予想から22億9300万トンに引き上げた。前年から1.3%の増加になる。コーンを11億9800万トンから12億200万トンに上方修正、小麦は7億9400万トンの見通しを維持した。それぞれ前年との比較にして2.5%、0.1%増加。

IGCはこのほか、2023/24年度穀物貿易が4億700万トンになると見通した。従来の4億1100万トンから400万トン下方修正し、この結果、前年から0.3%と僅かにも減少の見方に転じた。小麦を200万トン引き下げて1億9300万トンとし、前年から2.5%の減少。コーンも100万トン引き下げたが、最新予想は1億7200万トンで、前年を1.2%上回る。期末在庫見通しに関すると、コーンを2億6100万トンから2億6400万トンに引き上げ、小麦は2億7900万トンから2億7700万トンに引き下げた。コーンは2.3%増加、小麦は2.5%の減少予想。穀物全体で前年比0.5%減の5億8100万トンの見通しとし、100万トン上方修正となった。

国際穀物理事会（IGC）は4月の世界穀物需給報告で、2023/24年度大豆生産見通しを4億100万トンと、前月に発表した初回予想の3億9900万トンから200万トン引き上げた。前年比8.4%増加。消費予想は3億8800万トンから3億8900万トンに上方修正、前年との比較にして6.3%の増加になる。貿易予想は100万トン引き上げ、前年から3.6%増えて1億7400万トンになるとみている。期末在庫は6000万トンの予想で、400万トン上方修正した。前年を22.5%上回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2023/24年度砂糖消費見通しは1560万トンと、前年から0.7%増加の見通しとなった。新型コロナウィルス絡みの規制解除に続いて消費も回復し始めたと指摘。ただ、価格上昇が続くなら需要に影響する可能性があるという。

2023/24年度の砂糖生産見通しは1000万トンで、前年から11.1%増加する。砂糖きびの主要生産地で前年の少雨からより平均的な天候に戻るとみられ、生産も持ち直すとの見方である。砂糖きびからの生産が前年比12.4%増の890万トン。ビートからは1.9%増えて110万トンの見通し。

2022/23年度の砂糖輸入が500万トンの予想で、前年との比較にして13.6%の増加。生産が上向くとみられる中でも、消費を満たすのに輸入を伸ばす必要がある。精製糖の輸入は前年と同水準の60万トン、粗糖が440万トンの見通しで、15.8%増加する。期末在庫は186万2000トン、前年比31.3%減少の見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2023/24年度砂糖生産は190万トンと、前年から3.8%増加の見通しとなった。前年の価格上昇を背景に作付意欲が高まり、また前年のマージン改善がインプット増加につながるとみられている。砂糖きびの作付が39万ヘクタールで、前年から0.5%増加、砂糖きび生産は前年比3.3%増の2180万トンの見通し。砂糖消費予想は220万トンになり、前年から10%増加する。

ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）は、同国の2022/23年度砂糖きび生産推定を6億1013万1400トンと、昨年12月の5億9834万5400トンから引き上げた。これで2回連続上方修正。前年比にして5.4%の増加になる。作付が前年比0.7%減の828万8900ヘクタールで、前回報告での830万7300ヘクタールからやや修正。イールドは7万2026キログラムから7万3609キログラムに引き上げ、前年との比較で6.1%の上昇になる。

CONABは2022/23年度砂糖生産を3703万6200トンとみており、従来の3637万2600トンから引き上げた。前年から6.0%増加。エタノールの生産推定は砂糖きび由来とコーン由来あわせて265億3004万8400リットルで、265億9607万9700リットルから若干下方修正、前年と比べて0.5%の増加になる。

生産の大半を占める中南部の2021/22年度砂糖きび生産は推定を5億3956万9700トンから5億5024万7600トンに引き上げた。前年から4.8%増加する。作付を738万5500ヘクタールから736万9900ヘクタールに修正し、前年比にすると1.1%ダウン。イールドは前年の7万458キログラムから7万4661キログラムに上昇とみている。従来の7万3058キログラムから引き上げた。中南部の砂糖生産は3312万1200トンから3352万9800トンにやや引き上げた。前年との比較にすると6.0%増加となる。エタノール生産は前年比0.2%増の243億1823万9800リットル。前回報告時の243億3353万4200リットルを小幅下回る。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月14日時点で6,002億ドルと、前週から6億ドル減少した。2022年末時点の5,820億ドルからは、182億ドルの増加となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省(USDA)アタシェによると、欧州連合（EU）の2023/24年度穀物生産は2億8472万6000トンと、前年から6.7%増加の見通しとなった。前年のひどい干ばつでイールドが落ち込んだのから回復し、また今シーズンは早い段階でEU各地の生育状態が良好とみられることが背景にある。作付面積が5139万5000ヘクタールの予想で、前年比にして0.6%の増加。価格上昇、EU内の堅調な食用や工業用需要、ウクライナの生産減少見通しなどが増反につながり、特にハンガリーで大きく増える見通しという。

2023/24年度小麦が1億3780万トンの見通しになり、前年から2.6%増加する。国別にはフランス、ブルガリア、バルト海周辺国、ハンガリー、ルーマニア、イタリアで増加、デンマーク、ドイツ、ポーランドは減少の見通し。面積にして前年比0.9%増の2455万ヘクタールで、フランスとハンガリー、ルーマニアが増反予想となっているが、スペイン、チェコ共和国、デンマーク、ドイツ、スロバキアの作付は減少とみられる。

コーン生産が6440万トン、前年比23.9%増加の見通しとなった。作付は870万ヘクタールで、1.9%減少し、価格面から冬穀物の作付を増やし、またひまわりや大豆との競争も予想されていることが背景にある。それでも、前年の記録的な干ばつから今シーズンはより平均的な天候が見込まれ、また十分な投資で生産は前年に15年ぶりの水準に落ち込んだのから持ち直すとの見方となった。

2023/24年度の穀物輸出は4744万6000トンの見通しで、前年に比べて12.2%の増加になる。小麦だけで3540万トン、前年からは6.3%増加する。穀物消費は0.4%増えて2億6321万6000トン、期末在庫が前年を5.1%上回る3131万7000トンの見通し。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・4月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・3月中古住宅販売 (10:00)
・3月景気先行指数 (10:00)
・5年インフレ連動債 (TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 5月限第一通知日
・原油 5月限納会

ドル/円：134.70、ユーロ/ドル：1.0953、ユーロ/円：147.66 （NY17:00）

為替はドル高が進行。インフレの高止まりに対する懸念が改めて強まる中、米長期金利の上昇につれてドルにしっかりと買いが集まった。英国の消費者物価指数が予想を上回る伸びとなったことも、こうした流れを後押しした。ドル/円は東京から買いが先行、134円台前半まで値を切り上げての推移となった。午後からは改めて騰勢を強める格好となり、ロンドンでは134円台後半まで上げ幅を拡大。NY早朝には一時135円台をつける場面も見られた。その後は買いも一服、朝方には134円台前半まで値を切り下げる格好となったが、中盤以降は再び騰勢を強め、134円台後半での推移となった。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台後半で方向感なくもみ合う展開。午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは1.09ドル前半まで値を切り下げた。NYに入ると再び買い意欲が強まり、1.09ドル台後半まで値を回復。中盤以降は動意も薄くなり、1.09ドル台半ばでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドンに入ると147円台後半まで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NY朝には147円台前半まで反落。中盤にかけてはしっかりと値を回復、午後からは147円台後半のレンジ内での推移が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：33,897.01↓79.62
S&P500：4,154.52↓0.35
NASDAQ：12,157↑3.81

NY株式はダウ工業平均が小幅続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数はほぼ変わらず。朝方にはインフレ圧力が改めて強まるとの懸念や米長期金利の上昇を嫌気する形で売りが膨らんだものの、その後はポジション調整の買い戻しが集まり値を回復した。ダウ平均は寄り付きでは売りが先行、早々に100ポイント台後半まで値を切り下げる展開となった。売り一巡後は100ポイントを割り込むまでに下げ幅を縮小、午後には一段と買いが集まる格好となったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。午後遅くには再び売り圧力が強まったが、押し目では買い意欲も強く、一段と値を切り下げる展開とはならなかった。

セクター別では、銀行株にしっかりと買いが集まったほか、運輸株や公益株も上昇。一方で金鉱株は大きく下落、通信や半導体にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、トラベラーズ(TRV)が朝方発表された決算を好感する形で6.15%の急伸となったほか、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ)やゴールドマン・サックス(GS)、アップル(AAPL)も堅調に推移。一方でシスコシステムズ(CSCO)は4.51%の下落、ユナイテッド・ヘルス(UNH)やウォルト・ディズニー(DIS)、インテル(INTC)、ウォルグリーン(WBA)も2%を超える下落となった。

CBOT大豆5月限終値：1506-1/2↓12-3/4

シカゴ大豆は反落。小麦の大幅下落につれて売りが膨らんだ。ブラジルの豊作見通しなども引き続きマイナスに作用。夜間取引で売りが先行し、5月限は下落した。通常取引開始後に1510セントを割り込んでいったん下げ止まり、日中には小高くなる場面もあった。しかし、買いが一巡して再び値を下げていった。

CBOTコーン5月限終値：672-1/4↓5-1/4

シカゴコーンは反落。テクニカルな売りが台頭し、他市場の下落も重石となった。夜間取引から売に押され、5月限は弱含み。通常取引に入って買いが進み上昇に転じたが、早々にブレーキがかかった。改めて売り圧力も強まり、下げに戻った。

CBOT小麦5月限終値：681-3/4↓16-1/4

シカゴ小麦は大幅反落。米主要生産地の降雨予報やウクライナの黒海輸出再開が伝わったことを背景に売りが優勢となった。5月限は夜間取引でまず小安く推移。いったん前日の終値水準に戻してから売りに弾みが付いて再び弱含んだ。下げ幅も広がり、通常取引で一段安となった。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.222↓0.144

NY天然ガスは反落。ここまでの買い戻しの勢いも一服、明日の在庫統計で平年を上回る大幅積み増しが予想されていることも重石となる中で売りに押し戻された。5月限は夜間取引では前日終値近辺でのもみ合いが続いたが、ロンドンに入ると売りが優勢となりマイナス転落。朝方からは一段と売り圧力が強まり、通常取引開始後には2.20ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が継続。そのまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.6455↓0.1054
暖房油5月限：2.5577↓0.0422

NY石油製品はガソリン主導で続落、将来的なリセッションに対する懸念が改めて重石となる中、原油安やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが優勢、ジリジリと値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一段と売り圧力が強まり下げ幅を拡大。その後は暖房油が下げ止まる一方、ガソリンは売りの勢いが衰えず、最後まで軟調に推移した。

NYMEX原油6月限終値：79.24↓1.66

NY原油は反落。インフレ圧力が改めて高まる中で主要国の中銀が金融引き締めを継続、景気の減速が一段と進むとの見方が重石となる中、ドル高の進行を嫌気する形で投機的な売り圧力が強まった。6月限は夜間取引から軟調に推移、ロンドン朝にかけて売りが加速、79ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、安値近辺で上値の重い展開が継続。通常取引開始後は一段と売り圧力が強まり、78ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。その後はポジション整理の買い戻しが集まり79ドル台まで値を回復してのもみ合いとなったが、80ドルを試すまでの動きは見られなかった。

米連邦準備理事会（FRB）は19日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、経済活動全般にここ数週間横ばい状態にあるとの見方を示した。12ある地区連銀のうち9つの連銀は地区内の経済活動を変化なしあるいは小幅増加と報告し、残る3つは若干伸びたとのことである。景気見通しに大きな変化はなかったが、2地区では悪化したという。

今回のベージュブックは4月10日までに収集した情報データをもとにリッチモンド連銀がまとめた。5月2-3日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

COMEX金6月限終値：2,007.3↓12.4

NY金は反落。米長期金利の上昇やドル高の進行が重石となる中、投機的な売りに押される軟調な展開となった。6月限は夜間取引から売りが先行、早朝には1,980ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、早々に2,000ドルの節目を回復したものの、2,010ドルの手前では急速に伸び悩み。中盤以降は値動きも落ち着き、2,000ドル台半ばから後半のレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：200.15↓2.90

NYコーヒーは反落。日中は投機的な売り買いが交錯、上下に不安定に振れる展開となったが、最後はポジション整理の売りに押し戻された。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると更に上値が重くなり、198セント台まで値を切り下げたものの、中盤にかけては一転して買いが加速、204セント台まで一気に値を回復した。昼前からは再び売り圧力が強まり、2ドルを割り込むまでに反落。引けにかけては2ドルの節目を中心としたもみ合いとなった。

ICE-US砂糖7月限終値：23.85↓0.09

NY砂糖は反落。ここまでの上昇の勢いも一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には改めて買い意欲が強まり、24セント台前半まで上げ幅を拡大。NYに入ってもしばらくは高値懸念を維持しての推移が続いたが、その後まとまった売りが出るとマイナス転落、23.70セント台まで一気に値を崩した。中盤にかけては再び24セント台を回復するまで騰勢を強める場面も見られたが、最後は売りに押し戻された。

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

天然ガス在庫統計市場予想
20日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ポーランドは、ウクライナ産穀物や食品輸出のポーランド通過禁止を解除することに合意したことを発表した。昨年2月のロシアによるウクライナ侵攻に続いて安価なウクライナ産がポーランド市場に流入していることから、ポーランド政府はウクライナ産の輸入とともにポーランドを通過することの禁止を決めていた。しかし、ウクライナとの協議の結果、ウクライナ産食品の密封、また移送に監視を設けることで合意したいう。ウクライナ産輸入については、ハンガリーとスロバキアも禁止している。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ロシア穀物協会（RGU）によると、同国の4月の小麦輸出は17日時点で234万トンと、前年同期の2.4倍になった。同期間のコーンが55%増えて32万8000トン。穀物全体で285万トンとなり、前年の2.3倍に膨らんだ。RGUは4月の小麦輸出が440万トンになり、穀物輸出が530万-540万トンの予想とした。

ブラジル農業顧問サフラスは、ブラジルの2023年度大豆輸出が9400万トンと、前年から19%増加するとの見通しを維持した。大豆の圧搾予想が前年比4%増の5300万トン。輸入は76%落ち込んで10万トンにとどまると見通す。期末在庫は822万トン、前年の2.3倍に膨らむ見通しとした。

商社大手ザルニコウは、中国の2022/23年度（10-9月）砂糖生産が900万トンと、7年ぶりの低水準になる見通しを示した。砂糖きびの主要生産地である広西チワン族自治区の乾燥が要因。一方で、新型コロナウィルス絡みの規制が解除され消費が増加していることから、中国は輸入を伸ばす必要があるとし、輸入が540万トンに増加すると見通した。加えて、砂糖の密輸も増えるだろうともいう。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2022/23年度（10-9月）砂糖生産は4月15日時点で3110万トンと、前年同期を5.4%下回った。15日まで作業を続けていた製糖所が132件で、前年の305件から減少。15日時点のマハラシュトラ州の生産が1050万トン、カルナタカ州は553万トンで、それぞれ前年比17.0%と4.7%の減少となった。一方、ウッタルプラデシュ州の生産は966万トン、前年から2.3%増加した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・20年債入札 (Re-Opening) (13:00)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB) 砂糖きび生産推定