ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：133.75、ユーロ/ドル：1.0992、ユーロ/円：147.02 （NY17:00）

為替はドル高が進行。午前中に発表された4月のミシガン大消費者指数で、1年後のインフレ見通しが大幅に上昇したことを受け、インフレがたが止まりを続けるとの見方が改めて強まる中でドルに投機的な買い戻しが集まった。ドル/円は東京では132円台前半から半ばのレンジ内で、やや上値の重い展開、ロンドンに入っても特に新たな動きが見られることはなかった。NYに入るとミシガン大の消費者指数の発表を受けて買いが加速、昼前には133円台後半まで一気に値を切り上げる展開となった。午後には買いも一服となったが、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.10ドル台後半までレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。ロンドンにかけては徐々に売りに押し戻される展開となり、1.10ドル台半ばまで上げ幅を縮小。NYに入るとミシガン大消費者指数の発表を受けて売りが加速、1.09ドル台後半まで一気に値を崩した。午後には売りも一服、1.10ドルの節目近辺まで値を回復した。ドル/円は東京では146円台半ばのレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。ロンドン朝には146円台前半まで売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復した。NYに入っても堅調な値動きが継続、午後には147円台前半まで値を切り上げた。

ダウ工業平均：33,886.47↓143.22
S&P500：4,137.64↓8.58
NASDAQ：12,123.47↓42.81

NY株式は反落。午前中に発表された4月のミシガン大消費者指数で、1年後のインフレ見通しが大幅に上昇したことが嫌気される中、週末を前にポジション調整の売りが膨らんだ。3月の小売売上高が予想以上の落ち込みとなったことも、景気減速に対する懸念を高める格好となった。ダウ平均は寄り付き後しばらく買いが優勢となったものの、ミシガン大消費者指数が発表されると流れが一転して売りが加速、100ポイント台後半まで一気に下げ幅を拡大した。中盤以降も軟調な流れが継続、昼過ぎには200ポイント台後半まで下げ幅を拡大。その後は買い意欲が強まり、引けにかけては値を回復した。

セクター別では、銀行株に買いが集まったほか、運輸株やエネルギー関連も堅調に推移。一方で金鉱株は大幅に下落、公益株やヘルスケア、素材、保険、バイオテクノロジーなどにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、JPモルガン・チェースが好決算を受けて7.55%の上昇となったほか、ゴールドマン・サックス(GS)やキャタピラー(CAT)にも買いが集まった。一方でボーイング(BA)は5.56%の急落、トラベラーズ(TRV)やユナイテッド・ヘルス(UNH)も2%を超える下落となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1500-1/2↓0-1/2

シカゴ大豆は小幅安。改めてブラジルの記録的な生産見通しに着目し、売り圧力が強まった。夜間取引で買いの場面があったが、長続きせず、売りの展開にシフトしてから5月限はじりじりと下落。通常取引で一段安となり、1490セントちょうどでブレーキがかかった。その後下げ幅を縮めても、最後はややマイナスで取引を終え、期先限月はより大きな下落で引けた。

CBOTコーン5月限終値：666-1/4↑14-0

シカゴコーンは大幅上昇。USDAへの中国向け輸出成約報告や小麦上昇を手掛かりに買いが優勢となった。夜間取引では売り買いが交錯し、5月限はもみ合い。しかし、早朝には買いに弾みが付いて値を伸ばす展開となった。通常取引に入ると買いも一段と進み、ほぼ一本調子で上がった。

CBOT小麦5月限終値：682-1/2↑15-1/2

シカゴ小麦は大幅反発。米主要生産地の干ばつ懸念や黒海輸出合意の先行き不透明感が買いを支援した。夜間取引では売りが膨らみ、5月限は下落となったが、661-1/4セントと3月24日以来の安値を付けてブレーキがかかった。通常取引に入ると買いに弾みが付いて急速に上昇。取引終盤に680セント台に値を伸ばした。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月11日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：2.114↑0.107

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方に商いの薄い中でまとまった売りが出ると、1.90ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後もしばらくは上値の重い展開が続いた。中盤以降は一転して買い意欲が強まり、午後には2.10ドル台まで値を回復。引けにかけても高値圏で底堅い値動きが続いた。

RBOBガソリン5月限：2.8359↑0.0042
暖房油5月限：2.6392↓0.0336

NY石油製品はガソリンが小幅反発となる一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。朝方からは徐々に売り圧力が強まり、通常取引開始後には一段と下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服、午後からはガソリンに買い戻しが集まりプラス圏を回復する一方、暖房油が最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油5月限終値：82.52↑0.36

NY原油は小幅反発。OPECプラスの大幅減産によって将来的な需給逼迫が避けられないとの見方が改めて下支えとなる中、日中を通じて買いが優勢の展開となった。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドンの朝方には売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。通常取引開始後にはまとまった買いが入り、83ドル台まで値を切り上げた。中盤には再び売りに押されマイナス圏まで値を下げたものの、やはりすぐに買いが集まり82ドル台後半まで値を戻した。昼からは値動きも落ち着き、82ドル台半ばから後半のレンジ内での推移が続いた。

COMEX金6月限終値：2,015.8↓39.5

NY金は大幅反落。目先インフレ圧力が簡単には後退しないとの見方が浮上、ドル高の進行が嫌気される中、週末を前にポジション整理の売りが加速した。6月限は夜間取引では買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いたものの、ロンドン時間には売りに押されマイナス転落。通常取引開始後は2,030台まで値を切り下げた。その後4月のミシガン大消費者指数で1年後のインフレ見通しが大幅に上昇したことを受けて一段と売りが加速、昼前には2,010ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。引けにかけては売りも一服となったものの、2010ドル台を回復するのが精一杯だった。

ICE-USコーヒー5月限終値：193.40↓2.70

NYコーヒーは反落。ここまでの上昇の勢いも一服、週末を控えてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯は前日終値を中心に方向感なくもみ合う展開、朝方からは買いが優勢となり、NYに入ると 199セント台まで値を切り上げた。その後は流れが一転、まとまった売りが断続的に出る中で192セントまで急反落。最後はやや値を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：24.10↑0.06

NY砂糖は小幅反発。日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いたものの、最後は買いが優勢で取引を終了した。5月限は夜間の時間帯は前日までの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導、一時23.70セント台まで値を切り下げる格好となった。早朝にかけては買いが集まりプラス圏を回復、NYに入ってからしばらくは前日終値近辺でのもみ合いが続いた。中盤以降は上値が重くなり、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いたが、最後に買いが集まると小幅ながらプラス転換して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

中国税関総局が14日に明らかにしたデータによると、同国の3月の原油輸入は5,230.8万トン(日量1,236.83万バレル)と、前年比で22.47%の増加となった。年初来では1億3,636.9万トン(日量1,110.65万バレル)と前年同期から6.67%増加した。石油製品の輸入は389.5万トンと、前年の210.2万トンからは85.30%の増加、年初来では39.54%の増加となった。

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）27ヶ国の2023/24年度（7-6月）軟質小麦生産見通しを1億2890万トンと、前月時点での1億2950万トンから引き下げた。それでも、前年比にすると3%の増加。スペインの乾燥が修正要因というが、ほかの生産地のほとんどは天候に恵まれており、生産が上向くとの見方である。輸出見通しは40万トン引き上げて3070万トンとし、前年との比較で4.4%増加する。また、2023/24年度EUコーン生産見通しは6270万トンで、70万トン引き下げたが、干ばつに見舞われた前年を21%上回る。

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2022/23年度のコーン輸入見通しを75万トンと、従来の63万トンから小幅ながらも一段と引き上げた。前年比にして53.5%の増加になる。一方、輸出は358万トンから351万9000トンにやや下方修正。前年から37.1%減少。EU向けを312万トンから307万9000トンに引き下げ、非EU向けは36万トンから34万トンに修正。それぞれ前年から37.3%、42.4%ダウンとなる。

2022/23年度コーン生産推定は994万9000トンで、前年比30.9%減少になる。前回報告では993万トンだった。作付が131万7000ヘクタール、イールドは7.55トンとみている。期末在庫の予想は206万7000トンから215万トンに上方修正した。前年を7.2%下回る。

FranceAgriMerはこのほか、2022/23年度（7-6月）軟質小麦輸出を1695万トン1000トンと見通し、前回報告時の1707万5000トンから小幅引き下げた。2年連続増加にはなるが、伸び率が0.2%と小幅。欧州連合（EU）向けを650万5000トンから643万1000トン、域外向けは1045万トンから1040万トンにそれぞれ修正した。EU向けは前年から19.7%減少、域外向けは18.5%の増加になる。生産推定は前年比4.9%減の3367万4000トンで据え置いた。作付が469万3000ヘクタール、イールドは7.18トン。期末在庫は250万6000トンの従来予想から261万4000トンに引き上げた。前年から6.0%減少する。

中国税関総局の暫定データによると、3月の大豆輸入は685万3000トンと、前年同月から7.9%増加した。2023年の輸入は最初の3ヶ月間で2302万4000トンになり、前年同期を13.5%上回る。

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、3月のコーヒー生産は79万9000袋と、前年同月から13%減少した。2022/23年度（10-9月）の生産は3月まであわせて562万2000袋になり、前年同期を10%下回る。3月の輸出は前年比19%減の90万6000袋、2022/23年度最初の6ヶ月間で550万袋、14%減少となった。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2017年＝100

米農務省（USDA）は14日、民間業者から中国向けで38万2000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。24万6000トンが2022/23年度産、13万6000トンが2023/24年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

オーストラリア気象局は月2回のレポートで、2023年終わりにエルニーニョ現象が発生する可能性を示唆した。エルニーニョ・南方振動（ENSO）は現在、中立状態にあるが、年末のエルニーニョ発生のサインが出ていると指摘。このため、エルニーニョ発生確率は50%を維持、また発生見通しをWatch（監視）で続けるという。

当局によると、国際モデルは、秋まで中立ENSOが続くのが最も的確なシナリオであることを示す一方、7月以降にエルニーニョの基準に到達あるいは超えることを示唆するモデルもある。インド洋赤道域の西部と東部の海面水温差の影響で起きるインド洋ダイポールモード現象（IOD）も現時点で中立状態にある中、大半のモデルが今後、正の状態に発達する可能性を示唆しているとコメント。ただ、この時点でのENSO予報やIODの正確性は低いことも認識した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度大豆収穫は12日時点で4.3%終了となった。前週の2.8%からアップ、前年同期の14.4%は大きく下回る。取引所は生産見通しを２５００万トンで据え置いたが、前週に続いて今後の収穫ペースやイールドトレンド次第で修正する可能性を示唆した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度コーン収穫は12日時点で12.7%終了した。進捗率は前週の10.4%からやや進み、前年同期の19.4%を下回る。イールドは3.9トンで、前週とほぼ同水準。取引所は3600万トンの生産見通しを維持した。

国際エネルギー機関（IEA）は14日に発表した月報で、2023年の世界石油需要が日量1億190万バレルと、前年から200万バレル増加するとの見通しを示した。非OECD諸国の需要増が背景にあり、中でも中国の需要回復がそのうちの90%を占めるという。一方でOECD諸国の需要は伸び悩み、1-3月期には前年同期比で39万バレル、2-四半期連続の減少になるという。2023年度の需要の伸びの57%は、ジェット燃料/ケロシンの増加によるものとなる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月小売売上高 (08:30)
・3月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・3月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)
・2月企業在庫・在庫率 (10:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関 (IEA)月報
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：132.56、ユーロ/ドル：1.1045、ユーロ/円：146.44 （NY17:00）

為替はドル安が進行。3月の生産者物価指数（PPI)が予想外の前月比マイナスとなり、米国のインフレに対する懸念が後退する中でドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京では133円台前半のレンジ内で、方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入ると売りが膨らみ133円を割り込んだが、その後値を持ち直した。NYではPPIの発表を受けて売りが加速、132円の節目近辺まで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後は132円台半ばまで値を戻しての推移、午後には132円台後半まで買いが集まった。

ユーロ/ドルは東京では1.10ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.10ドル台前半まで値を切り上げた。NYではPPIの発表を受けて1.10ドル台後半まで上げ幅を拡大。買い一巡後は値動きも落ち着き、1.10ドル台半ばのレンジ内で細かい上下を繰り返す展開が続いた。ユーロ/円は東京では146円台前半から半ばのレンジ内での推移、午後には一旦売りに押されたが、ロンドンに入ると買いが加速、146円台後半まで一気に値を切り上げた。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、146円台前半まで反落。中盤以降は徐々に買いが戻り、午後には146円台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いとなった。

CBOT大豆5月限終値：1501-0↓3-1/4

シカゴ大豆5月限は下落、期先限月は上昇。アルゼンチンの生産不安が下支えとなりながら、5月限にはテクニカルな売りが膨らんだ。5月限は夜間取引で買いが進む中、しっかりと値を伸ばす展開となり、通常取引開始後に1520セント台に乗せて一服。一気に上げ幅を縮め、さらに前日終値を割り込んだ。取引終盤はマイナス圏での推移にとどまった。

CBOTコーン5月限終値：652-1/4↓3-3/4

シカゴコーンは下落。アルゼンチン取引所の同国生産見通し下方修正やUSDAへの中国向け輸出成約報告を手掛かりに買いが進んだ後、利食い売りが台頭した。夜間取引で買いが集まり、5月限は上昇。しかし、通常取引開始後に660セントを超えてブレーキがかかった。いったん下落の後持ち直しても、結局売りに押されて下げに戻り、引けまで軟調な値動きとなった。

CBOT小麦5月限終値：667-0↓12-1/2

シカゴ小麦は反落。黒海輸出合意を巡る不透明感が根強いものの、関連の最新ニュースが聞かれないこともあって売りの展開となった。週間輸出成約高がさえない内容だったのも重石。夜間取引で売りが膨らみ、5月限は下落。通常取引に入って670セントを割り込んでいったん下げ止まったが、売りの流れも切れず、再び弱含んだ。664-1/2セントと3月24日以来の安値を付け、その後も660セント台後半で推移した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：34,029.69↑383.19
S&P500：4,146.32↑54.27
NASDAQ：12,166.27↑236.93

NY株式は反発。朝方発表された3月の生産者物価指数が予想外の前月比マイナスとなり、インフレに対する懸念が改めて後退中で投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付き後しばらくは前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、小幅ながらマイナス圏で推移する場面も見られた。中盤にかけては買い意欲が強まり、100ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大。午後に入っても買い意欲は衰えず、最後は300ポイント台後半まで値を伸ばして取引を終了した。

セクター別では、金鉱株や一般消費財、コンピューター関連に大きく買いが集まったほか、バイオテクノロジーや情報通信も上昇。一方で運輸株は軟調に推移した。ダウ銘柄では、アップル(AAPL)が3.41%の上昇となったほか、ウォルト・ディズニー(DIS)やナイキ(NKE)、マイクロソフト(MSFT)、ビサ(V)も2%以上値を切り上げる格好となった。一方でIBM(IBM)は0.50%の下落、トラベラーズ(TRV)も値下がりと、下落したのはこの2銘柄のみだった。

アルゼンチンのロサリオ穀物取引所（BCR）は、同国の2022/23年度大豆生産見通しを一段と引き下げた。最新予想は2300万トンで、400万トン下方修正、前年比にして45.5%の減少になる。また、コーンを3500万トンから3200万トンに引き下げた。前年から37.3%減少。大豆とコーンともに干ばつの影響がなお続いていることを背景に再度の修正となった。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.007↓0.086

NY天然ガスは続落、足元の需給の弱さが改めて材料視される中で売りが膨らみ、一時2ドルの大台を割り込むまでに値を切り下げた。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。早朝にかけては買い戻しが集まり、プラス転換する場面も見られたものの、朝方からは一転して売りが加速、2ドルの節目近辺まで一気に値を崩す格好となった。通常取引開始後には売りも一服、在庫統計が予想を下回る積み増しにとどまったこともあって一旦は買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤にかけては再び売り圧力が強まり、午後には小幅ながら2ドルを割り込むまで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン5月限：2.8317↓0.0410
暖房油5月限：2.6728↓0.0303

NY石油製品は反落、原油の下落につれてポジション整理の売りが膨らんだ。相場は夜間取引からガソリンを中心に売りが優勢、暖房油は時折プラス転換する場面も見られたが、基本的にマイナス圏での推移が続いた。朝方にかけては一段と値を切り下げる展開、中盤には原油が値を回復するのにつれて買いが集まったものの、その後は一転して売りが加速、下げ幅を拡大した。

NYMEX原油5月限終値：82.16↓1.10

NY原油は反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに押し戻される展開となった。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドン時間には買いが集まり小幅ながらプラス転換したものの、すぐに売りに押し戻され、82ドル台後半まで下げ幅を拡大。通常取引開始後は中盤にかけて再びプラス圏まで値を切り上げたものの、その後まとまった売りが断続的に出ると、82ドル台前半まで一気に値を崩した。午後には売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

COMEX金6月限終値：2,055.3↑30.4

NY金は大幅続伸。朝方発表された生産者物価指数（PPI）が予想外の前月比マイナスとなり、インフレが本格的に後退してくるとの期待が高まる中で投機的な買いが加速、直近の高値を上抜けた。6月限は夜間取引から買いが先行、2,040ドルまで値を切り上げてのもみ合いとなった。通常取引開始後はPPIの発表を受けてまとまった買いが入り、2,060ドル台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後は一旦売りに押し戻されたものの、早々に下げ止まり。昼前からは2,050ドル台で値動きも落ち着いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：196.10↑5.85

NYコーヒーは大幅反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が好感される中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが大きく相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には197セント台まで値を切り上げた。NY に入っても買いの勢いは衰えず、中盤には2ドルの大台に迫るまでに上げ幅を拡大。その後はポジション整理の売りに押し戻されたものの、大きく値を切り下げることなく取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：24.04↓0.01

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。朝方までは世界市場における需給逼迫観測が改めて支えとなる中で買いが先行したものの、最後はポジション整理の売りに押し戻され値を消す格好となった。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には24セント台半ばまで値を切り上げた。NYに入ると一旦値を下げたものの、押し目でまとまった買いが入ると24.70セントまで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される展開、昼からは急速に下げ足を速める格好となり、最後は僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米農務省（USDA）は13日、民間業者から中国向けで32万7000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。19万1000トンが2022/23年度産、13万6000トンが2023/24年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

ロシア中銀が13日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月7日時点で6,008億ドルと、前週から69億ドル増加した。2022年末時点の5,820億ドルからは、188億ドルの増加となる。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

フランス農務省は、国内の2023年砂糖ビート作付が38万2000ヘクタールと、前年から4.9%減少し、2017年に欧州連合（EU)の生産割当制度が廃止となって初めて40万ヘクタールを下回る見通しとなった。過去5年平均比にすると11.5%の減少。オニコチノイド系農薬使用の禁止に加え、昨年のひどい干ばつで作付意欲の後退が予想されている。

タイ工業省傘下の砂糖きび・砂糖委員会事務局（OCSB）によると、同国の2022/23年砂糖生産が当初予想を下回った。干ばつに加え、砂糖きびの生産コスト増加、より多くの農家が価格差に着目してキャッサバ栽培に乗り換えているのが背景にあるという。砂糖生産は9380万トンで、前年比にして1.9%増加。当局は当初1億トンを超えると見込んでいた。

生産者物価指数(PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)
単位1,000トン、作付面積は1,000ヘクタール、イールドはkg/ヘクタール

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・3月生産者物価指数 (PPI) (08:30)
・30年債入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・石油輸出国機構(OPEC)月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社 (CONAB) 生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会

ドル/円：133.11、ユーロ/ドル：1.0991、ユーロ/円：146.29 （NY17:00）

為替はドル安が進行、3月の米消費者物価指数(CPI)が予想を下回る伸びにとどまったことを受け、インフレ圧力が後退しFRBが利上げを停止するとの期待が高まる中でドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京では買いが優勢、134円の節目に迫るまでレンジを切り上げての推移となった。ロンドンに入ると上値が重くなり、133円台後半でのもみ合いが継続、NYではCPIの発表を受けて売りが加速、132円台後半まで一気に値を崩した。売り一巡後は133円台前半まで値を回復、中盤以降は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.09ドル台前半まで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンに入っても新たな動きは見られず、NYに入りCPIが発表されると買いが加速、1.10ドルの節目まで一気に値を切り上げる展開となった。中盤には買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、146円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでも同水準でのもみ合いが継続、NYでは一旦売りに押し戻されたものの、その後買い意欲が強まり昼過ぎには146円台後半まで値を切り上げた。午後遅くには上値が重くなり、146円台前半での推移が続いた。

ダウ工業平均：33,646.50↓38.29
S&P500：4,091.95↓16.99
NASDAQ：11,929.34↓102.54

NY株式は下落。3月の消費者物価指数が予想を下回る伸びにとどまったことを受け、インフレ圧力の後退やFRBの利上げ停止に対する期待が高まる中で買いが先行したものの、最後は景気の減速に対する懸念が重石となる中で売りに押し戻された。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、200ポイントを超えるまでに値を切り上げての推移となった。買い一巡後は中盤にかけて売りに押し戻される格好となり、小幅ながらマイナス転落。昼前からは再び騰勢を強める格好となり、再び200ポイント台まで上げ幅を拡大した。引けにかけては急速に売り圧力が強まり、再びマイナス圏での推移となった。

セクター別では、金鉱株や薬品株がしっかりと上昇したほか、工業株やエネルギー関連も底堅く推移。一方で半導体や一般消費財、通信には売りが膨らんだ。運輸株やコンピューター関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ダウ(DOW)が1.25%、メルク(MRK)が1.12%それぞれ上昇、ゴールドマン・サックス(GS)やセールスフォース(CRM)にも買いが集まった。一方でウォルト・ディズニー(DIS)は2.47%の下落、ウォルグリーン(WBA)やアメリカン・エクスプレス(AXP)、IBM(IBM)にも売り圧力が強まった。

CBOT大豆5月限終値：1504-1/4↑7-0

シカゴ大豆期近2限月は上昇、期先限月は下落。引き続きアルゼンチンの不作見通しが買いを支援したが、米中西部などの天候懸念の不在が期先限月を中心に重石でもあった。夜間取引で売りが台頭し、5月限は下落。1490セント割れ近くで下げ止まり、通常取引では買いが優勢となって反発した。一時、1510セントを超えてから引けにかけて上げ幅を縮めた。

CBOTコーン5月限終値：656-0↑5-0

シカゴコーン5月限は上昇、期先限月は下落。南米の生産や米生産地の天候をにらみながら、テクニカルな取引が中心となり、5月限には買いが集まった。夜間取引で売りに押される場面があったが、5月限は640セント台後半に下落して一服となった。前日の終値水準に戻すと買いに弾みが付いて強含み、通常取引でも堅調に推移した。

CBOT小麦5月限終値：679-1/2↑5-1/2

シカゴ小麦は反発。黒海輸出合意の先行き不安から買いが入った。夜間取引では小刻みな売り買いにより、5月限はもみ合いの場面があったが、一巡して買いが進む中強含んだ。通常取引では680セント台に上がると伸び悩むのを繰り返しながらも、最後まで買いの展開を続けた。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.093↓0.093

NY天然ガスは反落。週初からの上昇の反動もあり、ポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。明日の在庫統計で今季初めての積み増しが予想されていることも弱気に作用した。5月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは徐々に売り圧力が強まる格好となり、マイナス転落。通常取引開始後はしばらく動きが鈍かったが、中盤にかけてまとまった売りが断続的に出ると、2.10ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大した。昼前には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン5月限：2.8727↑0.0075
暖房油5月限：2.7031↑0.0349

NY石油製品は上昇、原油高の進行につれる形で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では売りが優勢、朝方にかけてはガソリンを中心に売りに押し戻される展開となった。消費者物価指数の発表後は一転して買い意欲が強まり、通常取引開始後にはプラス圏を回復。昼にかけて一気に値を切り上げる展開となった。引けにかけては再び売りが優勢となったが、プラス圏で取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：83.26↑1.73

NY原油は続伸。3月の米消費者物価指数が予想を下回る中、ドル安の進行を好感する形で投機的な買いが集まった。米エネルギー長官が戦略備蓄原油の積み増し開始を示唆したことも強気に作用した一方、在庫統計で原油が予想に反して積み増しとなったことに対する反応は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、朝方に消費者物価指数が発表されると買いが加速、通常取引開始後には82ドル台後半まで一気に値を切り上げた。その後も買いの勢いは衰えず、午後には83ドル台半ばまで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）が12日に発表した3月21-22日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、FOMCメンバー以外のFRB高官も含む会合参加者の多くが複数の銀行破綻を受けて金利見通しを引き下げたことが明らかになった。参加者の間で、インフレが依然として高く、労働市場もタイトと認識され、インフレ率を2%の目標に引き下げるために追加利上げが適切と判断。しかし、銀行破綻によって景気見通しがより不透明になったとし、金利見通しの修正につながったとのことである。一部の参加者は金融政策の運営に柔軟性が必要とも強調した。

参加者の中には、政策金利の据え置きが適切か考慮していた向きがあった。この会合でFOMCは政策金利の誘導目標レンジを0.25ポイント引き上げ、参会者全員がFOMCの毛帝を支持。ただ、討議の中で、複数の参加者はこれまでの利上げ効果に加え銀行破綻も起き、金融システムや景気への影響を見極める余地ができることを挙げた。一方で、FRBとほかの政府機関との協調体制の下で銀行セクターは安定し、目先のリスクが軽減したことも認識。インフレが高止まりしていることや強い経済指標に着目し、最終的に0.25ポイントの利上げに同意したという。

一部の参加者は、高インフレが続いていることを理由に0.5ポイントの利上げを検討していたかもしれなかったとのことである。ただ、銀行の経営問題を背景に信用収縮、経済活動及び物価への影響の可能性を考えて、小幅利上げを支持するのに至った。こうした参加者も、小幅利上げにとどめ、まず情勢を監視することを選んだ。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金6月限終値：2,024.9↑5.9

NY金は続伸。3月の消費者物価指数が予想を下回る伸びにとどまり、インフレ圧力の後退が改めて確認されたことを好感する形で買いが先行したものの、その後はポジション整理の売りに押し戻され上げ幅を縮小した。引け後に3月のFOMC議事録発表を控えていたことも、市場の慎重姿勢を強める格好となった。6月限は夜間取引から買いが先行、早朝には2,020ドル台前半から半ばでの推移となった。通常取引開始後は消費者物価指数の発表を受けて2,040ドル台まで急伸、買い一巡後は一気に売りに押し戻される格好となり、小幅ながらマイナス転落するまでに値を切り下げた。中盤には値動きも落ち着き、引けにかけてややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：190.25↓0.25

NYコーヒーは小幅反落。ここまでの上昇の勢いも一服、日中を通じて方向感なくもみ合う展開が続いた。5月限は夜間の時間帯には早朝に191セント台まで値を伸ばしたものの、その後売りに押されマイナス転落。NYに入ると再びプラス圏まで買い戻しが集まったが、流れを強気に変えるには至らなかった。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりでの推移、昼過ぎには前日終値近辺まで値を回復したが、最後は再び上値が重くなった。

ICE-US砂糖5月限終値：24.05↓0.32

NY砂糖は反落。ここまでの上昇の勢いもようやく一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行、24.80セント台まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。その後は売りが優勢、早朝には前日終値近辺でのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、23セント台後半まで下げ幅を拡大。中盤以降は下げも一服、24セント台を回復して取引を終了した。

ロシアのペスコフ大統領報道官は12日に記者団に対し、黒海輸出合意の延長に懸念を示した。ロシア農産物輸出への障害が排除されていないことを指摘。ロシアは前月の再延長の際に、ロシアのSWIFT（国際銀行間通信協会）システムへの復帰、農機の供給再開、ロシア企業の外国資産や口座に対する制裁解除を条件に挙げていたが、満たされていないととして改めて延長することに難色を示した。ロシアのラブロフ外相も7日トルコとの協議後に、黒海輸出合意から離脱の可能性を示唆していた。

黒海輸出合意は国連とトルコの仲介によって昨年7月に成立し、3月の60日間延長によって5月18日に期限を迎える。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2022/23年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、3月後半の圧搾高は438万6000トンと、前年同期の3.7倍に膨らんだ。2022/23年度は3月に終わり、最終的な圧搾高は5億4827万6000トン、前年同期を4.61%上回った。

3月後半の砂糖生産は14万6000トンで、前年の12倍となった。エタノールが3億7700万リットルで、前年から76.62%増加。無水エタノールが前年にほとんどなかったのから1億5800万リットルに膨らみ、含水エタノールも3.8%増加した。2022/23年度の砂糖生産は3372万8000トンになり、前年から5.16%増加。エタノールは前年比4.66%増の289億1200万リットルとなった。

2022/23年度の砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は140.80キログラムと、前年同期の142.87キログラムを下回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の44.95%から45.85%に上がり、エタノール生産は55.05%から54.15%に低下した。

天然ガス在庫統計市場予想
13日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

インド政府は国内の砂糖価格上昇抑制に向け、国内市場への備蓄放出を増やした。4月の放出規模は240万トンで、20万トン引き上げ。砂糖価格はこの2週間で6%上がり、夏場の需要増加によってさらに上昇の見通しが報じられた。一方で、国内生産は減少の見通し。政府関係者は、国内価格上昇が製糖所のマージン改善につながると指摘した。ただ、一方方で食品インフレの一段の上昇が懸念されており、輸出拡大が見送られるとの見方も伝わっている。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2023/24年度コーン消費は920万トンと、前年から3.4%増加の見通しとなった。飼料用需要が堅調なうえ、輸入関税の引き下げ措置が2023年12月31日まで延長になったことで消費がさらに上向くとの見方である。飼料用が4.6%増えて690万トンになる見通し。食用は前年比横ばいの230万トンとみられる。

2023/24年度生産予想は840万トンで、前年から6.3%の増加になる。政府補助の拡大を背景にイールドの2%以上の上昇が見込まれるとした。また、コーンの生産地拡大、地域によってはバナナからの乗り換えがあることも指摘した。一方、輸入は800万トンの予想で、前年比にして11.1%減少。

ECBが12日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月7日現在6,328億8,700万ユーロと、前週から100万ユーロ増加した。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

ロシア通信社タスによると、地元の農業顧問SovEconは、4月のロシア小麦輸出が過去最高近くになるに見通しを示した。同社の予想は420万−450万トンで、4月の輸出量として2020年に記録した過去最高の500万トンに次ぐ高水準という。国内の価格下落と国際市場の安定を背景に輸出ペースが速まっていると指摘した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・10年債入札 (Re-Opening) (13:00)
・3月21-22日FOMC議事録 (14:00)
・3月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)