20日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NY天然ガスは続伸。取引前半には前日の反動から売りが先行したものの、7ドル割れを試すあたりではファンドを中心に買いが膨らみ上昇に転じた。強気の在庫統計を受けた原油の上昇や、明日の在庫統計で大幅取り崩しが予想されていることなどが下支えとなったほか、7ドルの支持線が堅かったことも好感、引けにかけて一気に上げ幅を拡大した。

ドル/円：113.39、ユーロ/ドル：1.4382、ユーロ/円：163.06 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。ユーロ/ドルは年末年始を前にポジションション整理のドル買いが進み東京午後には1.44ドルを割り込む展開に。ロンドンでは独ifo景況感指数が予想を下回ったことも嫌気され、ユーロの上値が重い展開が続いた。NYでは経済指標の発表もなく、全体的に小動き。昼前にまとまった売りが入り1.43ドル台前半まで値を下げる場面も見られたが、午後遅くにはそれ以前の水準まで値を戻した。FEDは17日に行った新しい融資制度による入札結果を発表したが、特に大きな材料とはならず。

ドル/円はロンドン時間に112円台後半まで値を下げたものの、NYに入ってからはじりじりと
買い戻され、午後には113円台前半から半ばの水準で推移した。ユーロ/円はロンドンでユーロ安が進行し162円台前半まで値を下げたが、NYではやや買い戻され162円台後半から163円あたりで推移した。

債券は上昇。格付け大手スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が複数の金融保証会社格付けについて弱気なレポートを発表したのや新たな証券会社の損失拡大などが債券買いを盛り上げた。S&Pは大手ACAファイナンシャル・ギャランティーを投機的とするトリプルCに格下げし、同業のMBIAやアンバックについても将来の格下げがあり得るとコメント。早朝のモルガン・スタンレーによる事前の推定以上の評価損発表などもあわせていずれもサブプライムローン問題を反映しており、情勢は依然として不安定との見方が債券に関心を向けさせる。株式の方向感が定まらない値動きも下支えだった。

足元の不透明感に加え、先行きも占いにくいとして短期債と長期債ともに買いが集まった。しっかりの相場展開を経て、長短金利差も前日とほぼ変わらずに終了。

シカゴ大豆は反発。手掛かりとなる材料に欠ける中、ファンドを中心にテクニカルな買いが集まり終値ベースで直近の高値を更新した。原油の上昇に連れ大豆油に買いが集まったのも下支え、日中を通じて底堅く推移した。もっとも、クリスマスを前に商いは薄く、ここ1週間のレンジを抜けるような積極的な動きは見られなかった。

シカゴコーンは反発。特に手掛かりとなる材料は出なかったが、前日の反動によるテクニカルな買いが主導し日中を通じて堅調な展開が続いた。小麦が大きく上昇したことも下支え。ただ、クリスマス前で商いも薄く、前日の高値を抜けて積極的に買う向きもない。最後まで大きな動きが出ることはなかった。

NY株はまちまち。サブプライムローン絡みの金融市場の混乱を反映したニュースが続いたことに市場は一喜一憂し、このため相場も上下に振れた。朝方はモルガン・スタンレーが決算発表で住宅ローン絡みの損失拡大を明かしたが、中国系ファンドからの出資受け入れも決めたことでマイナス影響を相殺。その後には米連邦準備理事会（FRB）の資金供給入札の結果もあって、市場心理も落ち着いた。しかし、昼前に格付け大手スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）が複数の金融保証会社格付けに弱気な報告をしたために不安再燃である。

相場は寄り付きのもみ合いから上昇となったのも束の間、金融保証会社の格付け見通しニュースを受けるなり売りに押された。ただ、下値では再び買いもあり、ダメージは限定的。相場は下げ渋りながら、終盤には主要株価指標揃ってプラス圏に持ち直した。ダウ平均とS&P500は最後まで上昇を維持できなかったが、NASDAQ指数はプラス引け。3日ぶりに2600台も回復した。

シカゴ小麦は反発。前日の反動もあり寄付きからテクニカルな買いが先行、中盤にかけて980台回復を試すところまで値を伸ばした。しかし特に買い材料が出た訳ではない中での上昇だったこともあり、後半は伸び悩み。大きく売りに押され値を戻すことこそなかったものの、上値の重い展開が続いた。

NY原油は反発、強気の在庫統計を手掛かりに買いが先行する展開となった。寄付きからテクニカルな買いが先行、在庫統計では原油が大幅取り崩しとなったことを受け騰勢が強まったものの、一時的な輸入の減少によるものとの見方やガソリンが積み増しされたこともあり、それほど大きく材料視されることはなく、91ドルを超える水準では伸び悩んだ。午後にはまとまった買いが入り92ドルを回復する場面が見られたものの、引けにかけて値を戻した。

米湾岸警備隊が19日に明らかにしたところによると、テキサス州ヒューストンの輸送水路が濃霧のため同日7時25分に閉鎖された模様。15隻の船舶が沖合で待機しているほか、12隻は出港を待っている状況という。同水路は製油所5ヶ所と多くの石油化学工場につながっており、今月8日から12日の間にも濃霧によって閉鎖され、原油輸入に影響が見られた。

NY金は小幅反落。クリスマス前で極めて薄い商いの中、対ユーロを中心としたドル高を嫌気した売りに押され上値の重い展開が続いた。中盤には買いが集まりプラス圏を回復する場面が見られたものの長続きせず、午後からは動意もほとんどなくなった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは前日からほぼ変わらず。中盤にかけてはテクニカルな買いが集まり直近の高値を上抜ける場面も見られたが、手掛かりとなる材料に欠けることもあり長続きしない。引けにかけては手仕舞い売りが膨らみ一気にマイナス圏まで値を下げた。

砂糖は反発。寄付きでは前日の流れを継いだ買いが先行したものの、直後からファンドを中心に買いが膨らみ力強く値を戻した。中盤以降は買いも一服、大きく売りに押される場面こそ見られなかったものの、直近の高値手前では伸び悩んだ。

20日NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社調査

リッチモンド連銀のラッカー総裁は19日の講演で、来年の景気見通しについて消費支出が続いていることを理由にリセッションに陥る可能性は小さいとの見方を示唆した。向こう数ヶ月間の成長ペースは落ちるだろうが、年が進むにつれて改善するとコメント。総裁は、物価については今年初めに見られた上昇沈静が長続きしなかったことに失望したといい、インフレ見通しに警戒を示した。

ガソリン価格の上昇が慎重姿勢に起因していることを指摘し、高止まりしている限り2008年の金融政策運営が厳しくなると述べた。ラッカー総裁はタカ派で知られ、2006年に米連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーを務めた際には8月以降の会合で他のメンバーが金利の据え置き賛成で一致する中、ラッカー総裁は利上げを支持して反対票を投じていた。リッチモンド連銀総裁が次回のFOMCメンバーになるのは2009年。

ドイツ紙によると、複数の地元コーヒー会社がコーヒーの卸売価格を週初に5-8%引き上げていたことを明かした。各社はエネルギー高や輸送費及びコーヒー価格の上昇を理由に挙げているという。また、消費者へのコスト負担の増加転嫁は不可避とするコーヒー組合幹部のコメントも報じている。同氏によると、ドイツではコーヒーがビールや水も上回る最も消費量の多い飲料品で、年間ひとりあたり146リットルを消費する。

ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE）のブラガ会長は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、7月から12月のコーヒー輸出が意外に多かったのも前年度から持ち越したコーヒー在庫が当初推定を上回っているためと述べた。農務省データによる2006/07年度の生産は約4200万袋。一方、出荷は今年1-6月の1300万袋に対して7月以降の年後半は1500万袋とみられる。ブラガ会長は国内消費の1700万トンを考慮して、前年度の生産を4500万-4600万袋とみるのが妥当という。

同氏は、前年度の在庫はほぼ取り崩し、すでに2007/08年度分を出荷していると述べた。政府の今年度生産推定が3310万袋で、生産減少から来年前半の輸出は約1100万袋に縮小の見通しを示した。しかし、2008/09年度の生産が4500万-4800袋になるとの予測に基づき来年後半には1550万袋に増えると予想する。

20日 NY8:00発表、季節調整値、ダウジョーンズ調査
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

メキシコ農相は19日の記者会見で、2007年の国内コーン生産が2360万-2370万袋になるとの見通しを明かした。昨年の2200万トンから最高7.7%増を見越している格好で、このためイエローコーンの輸入を前年の1000万トンから約100万トン減らすと述べた。また、生産性の改善により、2012年までには2800万-2900万トンに生産が伸びることを見込んでいるともいう。

欧州のフォルティス・バンクは19日、2007/08年度の世界コーヒー生産を前年比11.9%増の1億3810万袋と推定していることを発表した。このうちアラビカ種が8870万袋で、前年度から17%近く増加の見方である。ロブスタ種は約4%増の4930万袋と推定。アラビカ種が1120万袋、ロブスタ種が4万袋それぞれ供給過剰になるとみている。

カナダ小麦協会（CWB）の幹部は19日、2007/08年度の輸出成約が順調に伸びていると報告した。また、今年度分の約9割が来年5月末までに成約済みになると見越しており、例年なら8割前後であるのを上回る見通しともいう。ただ、今年の生産が振るわなかったことから農家が1月末までに手放すようでは見通し達成が厳しくなることも示唆した。

米連邦準備理事会（FRB）は19日、金融市場の安定化を目的に新しく導入した融資制度で17日に実施した初回入札結果を発表し、公定歩合より0.1ポイント低い4.65%で落札となったことを明かした。93行が参加し、応札額は615億5300万ドル、倍率は3.08だったという。このたびの資金供給額は200億ドル、期間が28日間。

FRBはまた、20日に2回目の入札を実施するとも発表した。最低応札金利を4.15%と19日の入札時での4.17%から引き下げた。供給規模は同じく200億ドルだが、期間を35日間に長めに設定した。結果は21日という。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米エネルギー省情報局（EIA）が発表した12月14日現在の原油在庫は前週から758.6万バレルと予想を大きく上回る取り崩しとなった。輸入の減少を受け南部メキシコ湾岸、中西部、西海岸で在庫が減少した。ガソリンの在庫は前週比298.0万バレルの積み増し、暖房油やディーゼル燃料となる留出油の在庫はこのところの寒波の影響を受け205.1万バレルの取り崩しとなった。製油所稼働率は87.84%と前週から0.92ポイント低下した。

米農務省（USDA）は19日、仕向け先不明で07/08年度分コーン12万の輸出成約報告があったことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

インドの市場関係者の間では2007/08年度の同国内コーヒー生産が27万9000トンになるとの見方が広がっていると伝えられている。前年比約6%をみている格好で、好天気や農法改善が背景にあるようだ。現行の生産面積や管理状況を考慮すると30万トンの生産は可能といわれるものの、前年度は大雨の影響で不振。天気に恵まれれば2009年度には30万トンを超えるとの見方もあるという。

豪農業資源経済局（ABARE）は19日、1977/78年度から2005/06年度の間の国内穀物生産性が年平均2.7%増加となったと発表した。牧畜も含めた生産性伸び率1.9%より高い。ABAREは技術や管理システムなどの改善が生産性アップにつながったと分析している。ただ、穀物の生産性は1977/78年度から1999/2000年度までにすると3.6%増で、ABAREは過去10年間ほどでスローダウンしていることも指摘。複数の要因があるとの見方を示し、その一つとして天候が大きく影響するという。

ロシア農務省広報によると、農相は19日にロシアが来年2月から穀物輸出を規制する方針を明かした。政府はまず今年収穫された穀物の1250万-1300万トンを来年2月1日までに輸出し、その後に出荷規制を設けるという。また、来年4月に予定している2008年の収穫見通しが国内消費を賄うのに十分と判断できれば、輸出規制は解除するとも述べた。農相は2008年の穀物作付は前年を15%上回る200万ヘクタールと推定している。

インドのパワール農相は19日、　小麦を物色しなおすかどうか未定と述べた。インドは3月までに100万トンの小麦輸入を狙っている物の、これまでに買い付けたのは49万2500トン。直近の買い付けでは提示も3件だったとしている。一方、国内の小麦作付は10日ほど前まで目標を下回っていたのが今は予定通り進んでいるという。また、現時点では天気にも恵まれており、収穫見通しも明るいとコメント。インドは今年度に7489万トンを生産し、4月に始まる来年度には7500万トン生産が見込まれている。

農相はこのほか、大豆油やヤシ油など食用油の輸入免税を引き下げる予定はないとも述べた。インドは7月に国内の価格の上昇を抑えるため食用油の輸入で減税を行った。

マレーシアが6000トンのインド産コーンを1トン264ドルで購入したと伝わっている。関係者によると、マレーシアはここ数ヵ月輸送コストの面から米産からインド産を好む傾向が強く、最低17万5000トンはインドから買い付けたとみられる。

出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )

エネルギー・メタル
・石油在庫統計 (10:30 )

納会日
・プラチナ 1月限OP 納会
・10年、30年債 12月限納会

NY天然ガスは続伸。前日7ドルの節目でしっかりと下げ止まったことが好感された他、目先これまでの予想以上に寒い日が続くとの見方が浮上したことも支えとなった。寄付きで大きく上昇した後、一旦は原油の下落につれ値を戻す場面も見られたが、マイナス転落することなく下げ止まった。午後からは気温低下見通しを手掛かりに改めて買いが集まり、最後は日中高値近辺で取引を終了した。

債券はまちまち。欧州中央銀行（ECB）の大規模な資金供給、米住宅データが弱かったことを支えに買いの展開となった。朝方は米国株が不安定な動きを見せたのも寄与。ただ、ECBの資金供給によりロンドンのLIBORが低下するなど短期債の魅力を半減させるニュースもある。このため、短期債は買いが細るだけでなく午後に入って売りも台頭した。

一方、長期債は取引の早い段階から買いが優勢となり、引けまで流れは止まらなかった。前日の急速な利回り曲線のスティープニング化に着目して短期債を売り長期債を買う動きもあり、2年債利回りが前日比プラスで終わったのに対し、長期金利の指標となる10年債利回りは2日連続低下。昼にかけて株安が進んだところでは3日ぶりに4.1%を下回る場面もあった。

ドル/円：113.34、ユーロ/ドル：1.4409、ユーロ/円：163.36 （NY17:00）

為替は円安が進行。ECBによる大量の資金供給やゴールドマンサックスの好決算を受け金融市場に対する不安が後退、キャリートレードに伴う円売りが膨らんだ。ドル/円はロンドンからNY朝にかけてドル高が進み113円台半ばまで上昇。NYでは住宅着工件数の発表を受けややドルが売られたものの、午後からは再びドル買い圧力が強まった。ユーロ/円もドル/円を追随、NY朝には163円台半ばまで上昇、その後163円を割り込むまでに値を下げたが、午後からは163円台に戻して推移した。

ユーロ/ドルは1.44ドルをはさんで方向感なく上下を繰り返す展開。NY朝には住宅着工件数の発表を受け1.44ドル台前半まで値を伸ばしたものの、その後1.43ドル台まで値を戻した。クリスマスを前に参加者も少なく、商いも全体的に薄かった。

シカゴ大豆は続落。日中を通じてクリスマスを前にしたポジション整理の売りが優勢の展開が続いた。特に手掛かりとなるような材料が出なかったこともあり、寄付きから大きく売りが先行したものの、1150を割り込んだあたりで下げ止まり。その後は安値で積極的に売る動きもなく、最後まで日中安値圏でもみ合う展開が続いた。

シカゴコーンは反落。手掛かりとなる材料もなく、日中を通じて売りに押される軟調な展開が続いた。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まっていることもあり、クリスマスを前にポジションを整理しようとする動きは強い。最後は前日の安値割れを試す格好で取引を終了した。

シカゴ小麦は続落。新たな買い材料に欠ける中、日中を通じて手仕舞い売りに押される軟調な展開が続いた。寄付き直後にはプラス圏で推移する場面も見られたものの、その後は売りに押され、中盤には940台半ばまで下げ幅を拡大した。クリスマスを前にポジションを整理する動きが強く、最後まで売りが優勢のままに推移した。足元の需給逼迫懸念が強いミネアポリスの春小麦は期近に買いが集まった。

NY株は反発。先週末から大幅下落の展開が続いて値ごろ感があったところに買い材料も並び、相場回復に至った。取引開始前から欧州中央銀行（ECB）が大規模な資金供給を行ったことが金融市場の安定化観測につながり、市場心理を緩和。また、米証券ゴールドマン・サックス、家電量販ベスト・バイがそれぞれ予想以上の決算発表をしたのもプラスに働いた。

まず株式先物で買いが集まり、通常取引も流れを引き継いで開始した。その後で発表された住宅着工・建築許可が再び落ち込んだことに買いが揺らぐ場面はあった。相場は上昇での寄り付きからデータ発表に続いて伸び悩み。昼前には下げに転じた。しかし、マイナス圏ではすぐに買い戻されて午後に持ち直し、最後はダウ平均とS&P500が前日の下げ幅の約半分を戻した。NASDAQ指数は4日ぶりのプラス引けである。

NY原油は続落。寄付きではトルコ軍によるイラク北部への越境攻撃などを手掛かりに大きく買いが集まったが、直後から手仕舞い売りが集まり一気にマイナス転落する値動きの荒い展開となった。トルコ軍が早々にイラク領内から撤退したとの情報が売りを誘ったほか、対円を中心にドル高が進行したことが重石となった一方、フランスの製油所ストによる供給不安が下支えとなった。相場は中盤に89ドル割れを試す水準まで値を下げた後、引けにかけては再び大きく反発するなど、最後まで値動きは荒かった。

NY金は続伸。ECBの資金注入や原油の上昇、プラチナの最高値更新などを手掛かりにファンドの買いが集まった。寄付きから大きく上昇、早々に810ドル台を回復。中盤にかけて手仕舞い売りに押される展開となったものの、800ドルの節目割れを試すことなく下げ止まり、引けにかけては再び買いが集まった。

ワールドゴールドカウンシルが18日に明らかにしたデータによると、12月14日現在の世界の中央銀行並びにIMFなどの国際機関の保有する金準備高は2万9,955トンと9月のレポートから165トン、0.5%減少した。このうちECBを含む欧州の中銀の保有金は1万1,065トンと54トン減少。スイスが76.5トン、フランスが36.1トン、オランダが16.4トン売却したのが目立った。一方、ロシアの保有金は30.7トン増加した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは反発。米国の在庫取り崩しなどを手掛かりにファンドの買いが集まり、終値ベースでは10月12日以来の高値を付けた。寄付きから買いが先行、前日引け後に発表された全米コーヒー生豆在庫が大幅に減少していたことなどを手掛かりに中盤には135セント台まで値を伸ばした。もっとも高値では生産者の売り意欲も強く、直近の高値を上抜けることなく伸び悩み。後半は動意も薄くなった。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが18日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、14日までの週の米国内ガソリン需要は日量961.7万バレルと前週比で3.4%増加した。1週間の増加率としては今年7月以来の大きさ。中西部から北東部にかけて厳しい寒波に見舞われることが予想されていたことから、嵐が来る前にガソリンタンクを一杯にしておこうとする動きが強まったと見られる。ガソリンの平均小売価格は1ガロン2.99ドルと前週比で4セント下落、前年比では30.6%上昇している。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

NY砂糖は反落。手掛かりとなる材料に欠ける中、日中を通じて手仕舞い売りに押される軟調な展開が続いた。クリスマス前で商いが薄いこともあり、積極的な動きが売られることはなく下げ幅も限定的、前日の安値割れを試すこともなかった。

米下院は18日、エネルギー法案の最終修正案を賛成314、反対100の大差で承認した。法案では乗用車並びにSUVなどの小型トラックの燃費規準を2020年までに1ガロンあたり35マイルと、過去30年間で初めて引き上げるほか、2022年までに再生可能燃料の消費を年間360億ガロンに増やすとしている。法案は先週すでに上院で承認されており、ブッシュ大統領は19日に法案に署名するという。

エクアドルコーヒー評議会（Cofenac）が18日に発表したデータによると、今年年初から9月までのコーヒー輸出量は前年同期比2.8%増の71万3077袋だった。コーヒー生豆は一年前を35.6%下回る18万3290袋だったが、インスタントコーヒーは29.6%増えて52万9157袋となった。

9月単月の輸出は9万7862袋だった。前年比16.3%減少。内訳は生豆が19.8%減の4万1111袋、インスタントコーヒーが13.5%減の5万6571袋。9月の輸出先で、米国が2万5904袋と最大だった。次いでドイツ、ポーランド、ロシア向けの出荷規模が大きかった。

カナダ小麦協会（CWB）広報は18日、輸送費の上昇が影響してカナダのメキシコ向け小麦販売が不振なことを明かした。同氏によると、カナダ・メキシコ間の海運費は9月に1トン17ドルだったのから現在は同60ドル近くに上がった。米産の鉄道輸送が合理的なことからもカナダ産需要が落ちていることを指摘した。また、カナダもできる限り鉄道での出荷に努めているが、貨物車が不足しているともいう。

このほか、2006/07年度には100万トン以上を出荷したが、今年度は半分にとどまるとの見通しも示した。カナダ穀物委員会のデータによると、今年度最初の3ヶ月にあたる8-10月期のメキシコ向け輸出は16万8500トンで、前年同期の36万9300トンの半分以下だった。CWB広報はメキシコに代わる出荷先を開拓中と述べた。

米連邦準備理事会（FRB）は18日、当局スタッフによる住宅ローン規制改定案を受け入れたことを発表した。改定案は4つの柱から成り、その1つは借り手の返済能力を考慮しないで契約内容を変更するのを禁止すること。また、融資を決める前の所得と資産の確認及び税金や保険用の第三者預託金口座設定の義務付け、罰則改定である。新たな規制はとりわけリスクの高いサブプライムの返済困窮者救済を狙っており、新たな借り手だけでなく既存の借り手も対象とする。

バーナンキFRB議長は、消費者と経済いずれにも有益な責任のある住宅融資を促進するのが目標とコメントし、融資絡みで不正行為や誤解を招くような業務には厳しく対応する方針を示した。このため、金融機関などには借り手に対する早期情報開示の強化なども考慮する模様。FRBは一連の規制改定案について公衆からの意見を募っており、最終的な決定はその後になる。

19日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

インド政府は18日、来年4月に始まる2008/09会計年度の国内小麦生産が7550万トンにのぼる可能性を示す声明を発表した。現行の生育に適した天候が続くなら、7550万トン達成はあり得るという。07/08会計年度の作付は2750万ヘクタールと、前年度の2804万ヘクタールを下回るとみている。マディヤ・プラデーシュ州とウッタル・プラデーシュ州での水不足、ラジャスターン州の多雨を減反理由に挙げた。

米小売調査レッドブック・リサーチが18日に発表したレポートによると、12月最初の2週間のチェーンストア売上高は前月同期比0.6%減少した。同社が見通していたほどは落ち込まなかったという。前年同期との比較では1.4%増え、やはり事前予測より高い伸びとしている。15日までの一週間だけでは一年前に比べて1.3%増加。

レッドブックは、中西部の降雪はマイナス要因だったが、季節用品の販売改善で補ったという。悪天候の影響からオンラインでの買い物に寄与した可能性があるともコメント。このほか、クリスマスプレゼントに人気の高いギフトカードは利用されるまで売上高に換算されないことも指摘した。

ECBが18日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高は14日現在1,853億300 万ユーロと前週から3,200万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行った。

韓国のコーン加工協会（Kocopia）は18日に予定していたコーン16万5000トンの買い付けを見送ったと伝わっている。理由は不明。改めて物色するかどうかも現時点では明らかでないようだ。

出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

11月の新規住宅着工件数は年率換算で前月比3.65%減の118万7000戸となった。10月に4ヶ月ぶりに増加したのが再び減少に転じたが、9月の水準よりはまだ高い。市場予想も上回った。市場別では北東部が16.34%と最もきつい落ち込みとなり、次いで西部の6.91%ダウン。中西部の着工件数は1.46%減った。南部だけが0.33%と僅かにも増加。住宅タイプ別では一戸建てが5.37%減ったが、5世帯以上の集合住宅は4.40%アップ。なお、10月の着工件数は速報段階での122万9000戸から123万2000戸に小幅改定された。

先行指標となる建築許可件数は115万2000戸で、1993年6月以来の低水準だった。前月から1.54%減少し、これで6ヶ月連続のマイナスである。ただし、許可件数は市場予想に比べるとやや高め。西部で15.08%、北東部では10.49%とそれぞれ2ケタの減少となった一方、南部が7.66%、中西部1.07%それぞれ増えた。タイプ別では一戸建てが5.56%減り、集合住宅は4.38%増加した。

ポーランドの統計局は18日、2007年の砂糖ビート穀物収穫を前年比5.3%増の1210万トンと推定していることを発表した。9月時点での初回予測1110万トンから引き上げである。今回の推定は2回目。

ポーランドの統計局は18日、2007年の穀物収穫を前年比24.6%増の2710万トンと推定していることを発表した。9月時点でみていた2740万トンからやや下方修正した。今回の推定は穀物収穫が3回目で今シーズン最終。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が18日に発表した15日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比1.4%上昇した。2週連続アップであり、また前週の伸び率0.2%を大きく上回った。ICSCは調査の対象期間中には国内各地で降雪に見舞われたことも指摘し、年末商戦はペースが緩やかながらも消費支出は続いているとコメントしている。販売結果は前年同期と比べると2.1%上がり、こちらは前週時点での前年比伸び率2.3%を下回る。

ブラジル国営石油会社のペトロブラスは17日、国内、国外をあわせた同社の石油と天然ガスの生産量が、11月は原油換算で日量226万バレルと前月から3万バレル、5ヶ月ぶりに増加したことを明らかにした。国内2ヶ所のプラットフォームで新規に生産が開始したことが増加の原因という。

国内の11月原油生産は日量176.1万バレルと前月から3.1万バレル増加。天然ガスの生産は日量4,389万立方メートルと前月の4,258万立方メートルから増加した。一方、海外における原油生産は11月に日量12万2,233バレルと前月の12万4,200バレルから減少している。

イラク北部のクルド人武装勢力がAFP通信に伝えたところによると、18日早くにトルコ軍が国境を越えイラク北部に侵入した模様。武装勢力の拠点を攻撃するのが目的と見られるが、越境した軍隊の規模など詳細はまだ分かっていない。

ロシアのポリアスゴールドは18日、同社の2007年度金生産が37.8トンと当初の計画を上回るとの見通しを明らかにした。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30 )

納会日
・コーヒー 12月限納会
・原油 1月限納会
・カナダドル先物 12月限納会

NY天然ガスは先週末からほぼ変わらず。中長期的な暖冬予報や原油の下落を嫌気し寄付きから売りが先行したものの、7ドルの節目を割り込む水準では割安感から買い意欲は強い。日中を通じて売り買いが交錯する展開が続いたが、最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

ドル/円：112.93、ユーロ/ドル：1.4398、ユーロ/円：162.62 （NY17:00）

為替はドルが対ユーロを中心に小幅高。先週後半の流れをついでロンドン市場で大きくドル高が進んだが、NYに入ってからはドルの上値が重い展開が続いた。NY連銀指数が予想を下回る一方対米証券投資で米国への資金流入増が確認されるなど、発表された経済指標が強弱入り混じる内容だったこともあり、最後まで大きな方向性が出ることはなかった。

ユーロ/ドルはロンドンでドル高が進み一時1.43ドル台前半まで下落。その後は1.43ドル台後半まで反発。NYでは昼にかけてややドル買いが膨らんだ程度、比較的狭い値幅での値動きに終始した。ドル/円はロンドン市場でややドル高が進み113円台半ばで推移。NYでは午前中113円台前半で推移した後、午後からは株安を嫌気し112円台後半までドル安が進んだ。ユーロ/円はロンドンで162円台半ばまで円高が進行。NYでは朝方163円台まで値を戻す場面も見られたが、その後は再び162円台半ばまで円が買われた。

債券は4日ぶりに反発。世界的な株安が安全資産として米国債の関心を高める格好となった。前日にグリーンスパン前米連邦準備理事会（FRB）議長が景気の先行きを警戒する発言をしたとの報道、本日はニューヨーク連銀景気指数や住宅市場指数など景気不安を煽る経済指標などが発表となったことから余計に債券買いが集まる。特に午後は米国株の代表的なダウ平均が下げ幅を広げていくのにつれて短期債を中心に買いが活発化。

長期債にも買いは入り、指標である10年債利回りは朝方から下がった。しかし、前日比は短期金利を下回る低下で、この結果、利回り曲線がスティープニングに戻った。

シカゴ大豆は先週末からほぼ変わらず。取引前半は小麦の値動きに連れテクニカルな上下を繰り返す展開。中盤以降は値動きも落ち着き、先週金曜の終値近辺でもみ合う展開が続いた。高値では手仕舞い売りの圧力が強い一方、南米の天候不安が引き続き下支えとなった。もっともクリスマスを前に商いは薄く、値幅も比較的小幅なものに止まった。

シカゴコーンは先週末から変わらず。いきなり10ドルの大台に到達した後、大きく手仕舞い売りに押された小麦の値動きを追う様に上下に振れる展開となった。中盤には先週金曜の安値を割り込むまでに売りが膨らんだものの、輸出の好調さなどが支えとなり後半は下げ幅を縮小。最後はプラス圏を回復する場面も見られた。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NY株は大幅続落。米景気の先行き不透明感を嫌気して軟調な相場展開となった。前日にグリーンスパン前米連邦準備理事会（FRB）議長がスタグフレーションの可能性があると発言したと伝わったことや、本日発表のニューヨーク連銀による地区内ビジネス調査が予想以上の活動伸び悩みを示したのが響いた。また住宅絡みでも気掛かりなニュースがなお絶えないこともあり、慎重な空気が相場を押し下げる。

週初日の立会いであり朝方はまだ売りも限定的だったが、午後にはじわじわと拡大。値下がりも進み、ダウ平均とS&P500は11月27日以来の安値で引けた。NASDAQ指数は2%を超える下落で、主要株価指標の中で最もきつい下げ。終値ベースで今月初めて2600を割り込み、先月26日以来の低水準で終了した。

シカゴ小麦は反落。夜間取引から先週の流れを継いだ買いが大きく先行、寄付きでは史上初めて10ドル台をつけるまでに値を伸ばした。しかし買いの勢いもここまで、その後は価格達成感も手伝い手仕舞い売りが台頭、一気にマイナス圏まで値を戻した。中盤以降は売りの勢いも緩んだものの、中西部の生産地域を通過した嵐によって土壌水分が改善したことなども重石となり、最後まで軟調に推移した。

NY原油は続落。ロンドン市場でドルが上昇したことを嫌気し寄付きから売りが先行。90ドルの節目を割り込む水準では買いが見られたものの、弱気の経済指標を嫌気し株に売りが広がったことや月末にかけて平年以上の気温が続くとの予報が出たことで需要に対する不安が売りを誘い、日中を通じて上値の重たい展開が続いた。午後からはドルに売りが広がったことを手掛かりに買いが膨らみ、下げ幅を縮小した。

出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

NY金は小幅反発。寄付きではドルが対ユーロで買い進められたことを嫌気した売りが先行したものの、先週金曜の安値を割り込んだあたりで下げ止まり。その後は中盤にプラス圏まで一気に買い戻された後、再び日中安値を試す展開になるなど、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。クリスマスを前に参加者が少なくなっており、全体的に商いが薄いことも値動きを荒くさせた。最後は買いが優勢となり、プラス圏まで値を戻して取引を終了した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは反落。寄付きからファンドを中心に買いが集まり、中盤には直近の高値を上抜けるまでに値を伸ばした。しかし買い一服後は手仕舞い売りが広がり、一気にマイナス圏まで転落。最後は先週金曜の安値手前で何とか下げ止まった。特に新たな材料が出たわけでもなく、クリスマスを前に商いも薄かった。

NY砂糖は続伸。寄付きから先週の流れを継いだ買いが先行、あっさりと直近の高値を上抜け期近ベースでは今年3月以来9ヶ月ぶりの高値をつけた。特に新たな材料が出た訳ではなかったが、指数系ファンドの買いが引き続き相場を主導、高値では商社などからの売りが見られたものの最後まで上昇の流れが止まることはなかった。

アルジェリアのヘリル石油相は17日、原油価格は来年1月にかけて現在の水準に高止まりするとの見通しを示した。市場に石油供給は十分にあり在庫も高水準にある一方、今年の冬が厳しいものになる可能性がある上、世界経済が回復するにつれ需要が伸びてくることが予想されるとした。

もし市場が要求するならば増産の可能性を排除しないものの、現時点で供給は十分にあると改めて強調した。実際の供給よりも地政学リスクが価格予想を難しくしており、イラクの状況はやや改善したもののイランの問題はまだ解決していないと、今後も産油国の緊張が価格を下支えするとの見方を示した。ヘリル石油相は、2008年のOPEC議長に就任する。

ブラジルの農業コンサルタントセレレスによると、2007/08年度国内大豆の作付は14日時点で96%が終了した。一週間前の報告より4ポイント高い。前年同期との比較は不明。セレレスは北東部や南部など一部地域で不定期な降雨が続いていることに認識を示しながらも、全般に生育状況は良好で、記録的な生産見通しを支えるとコメントしている。

最大のマット・グロッソ州と2位のパラナ州では前回報告時に既に作付完了となっており、3位のリオ・グランデ・ド・スル州においても89%が終わって順調に作業は進んでいる模様。また、全体の約9%が開花期にあるという。

セレレスはまた、07/08年度の大豆先渡し販売契約について14日時点で35%成約済みと報告している。前週の34%から1ポイントアップと最近の安定したペースを維持した。

出所：全米住宅建設業協会（NAHB）、NY13:00発表

全米住宅建設業協会（NAHB）が発表した12月の住宅市場指数（HMI）は19となった。HMIはこの3ヶ月間同水準で推移し、10月に調査史上初めて 20を割り込んで以降回復していないことになる。一戸建て住宅販売は現状を示す指数が前月の18から19、半年後の見通しを示す指数は24から26に小幅上昇。いずれも前月に過去最低を記録していた。なお、11月の見通し指数は速報段階での25から24に改定。見込み客の活況度を表す指数は前月比から3ポイント下がって14と1985年の調査開始から最低を記録した。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

出所：米財務省、NY9:00発表、単位100万ドル

米財務省が発表した10月の対米証券投資は1139億9100万ドルの流入超となった。速報段階での264億800万ドルから154億1200万ドルに改定となった9月の純流入額を大きく上回る。このうち保有規模が最大の米国債は498億3200万ドルと前月の2倍近い流入超だった。株式の純流入額は前月の26億1400万ドルから302億2000万ドルに激増。社債、エージェンシー債も流入が流出を上回った。証券投資の他、資産担保証券や株式交換、担保など負債の移動などを含んだ純資本フローは、978億ドルの流入だった。

主要国の米国債保有額を見ると、1位の日本が5918億ドルとなり、9月時点での5820億ドルを上回った。日本のほか、英国、石油輸出国、ブラジルと上位5位のうち4カ国の保有額が前月比プラス。2位の中国は減少した。

出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

米商務省が発表した7-9月期経常収支は1784億5600万ドルの赤字だった。前期と比較して5.5%、104億6300万ドル赤字が縮小した。2005年7-9月期以来の低水準であり、市場予想も下回っている。また、4-6月期は従来推定の1907億9000万ドルから1889億1900万ドルの赤字に修正となった。

7-9月期に経常赤字が縮んだ背景にあるのが貿易赤字縮小である。サービスを含む国際収支ベースで1731億5200万ドル。モノの輸出が輸入とともに増加し、サービスの黒字拡大も寄与して貿易赤字は3四半期ぶりの縮小となっている。

出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

ニューヨーク連邦準備銀行が発表した12月の製造業景況感指数は10.31だった。前月の27.37の半分以下に低下し、5月以来の低水準。市場予想も下回った。指数は数字が小さくなることで活動の伸び悩みを表し、ゼロを下回ると縮小を意味する。12月は新規受注がやはり5月以来となる14.26に下がり、前期からのスローダウンを示す。出荷も前月より低い。受注算と在庫がいずれもマイナス10で、また2ヶ月連続してゼロを下回った。一方、雇用は12.83と前月の10.63からややアップ。支払い段階での価格を示す指数が35.00となった。前月に昨年8月以来の高水準となったが、今月の調査では3ヶ月前の水準に戻った。受取り段階では前月の11.90から12.50に上がった。

向こう6ヶ月の見通し総合指数が32.40となった。11月から2ポイント近く上昇したが、10月の調査時に付けた2005年8月以来の水準は依然として大きく下回っている。雇用の増減見通しを示す指数が24.56から25.65に上昇し、設備投資とIT投資もそれぞれ前月よりやや前向きになったことを示す結果である。しかし、新規受注や出荷は伸び悩み見通しとなった。物価については、支払い段階の見通し指数が前月を下回る55.00だが、受取りは29.89と前月より高い。

ロシア砂糖生産者団体が発表したデータによると、今年度国内で収穫されたビートによる砂糖生産は12日時点で293万4000トンとなった。前年同期を1.6%上回る。稼動中の製糖所は前年同期に54あったのに対して45。これまで製糖所に送られたビートが前年同期を5.0%下回る2432万3000トン、加工済みビートは0.6%減の2230万2000トン。

中国財政部は20日付けで穀物輸出関税の払い戻しを取り止めることを決定した。中国では穀物や食品価格高騰を反映して物価が11年ぶりの高水準となっているために輸出制限の強化と国内供給を増やすのを狙って小麦やコーン、大豆、コメ、小麦粉輸出を対象に税金還付の中止をすることになったという。

ロシアの原子力関連業者アトムストロイエクスポートは17日、前日からイランのブシェール原発向けに核燃料の供給を開始したことを明らかにした。供給は今後2ヶ月の間に完了するという。ブシェール原発はイランがロシアの協力の下に進めていた国内初の原子力発電所で、当初今年9月の稼動開始を予定していたが、ロシア側が燃料の供給を見合わせていたことから計画が大きく遅れていた。

今回燃料の供給が開始されたことで、約半年後には電力が供給できるようになるとみられる。ロシア外務省はこの件に関して、全ての作業は国際原子力機関（IAEA）の管理下で行われることを強調、使用済み燃料も全てロシアが引き取るとしている。イラン国営通信によると、最初の1年間で82トンの核燃料が必要になるという。

中国税関総局が17日に明らかにした速報データによると、同国の11月砂糖輸入は9万トンととなった。年初からの累計は115万トンと前年から3%減少している。

中国税関総局が17日に明らかにしたデータによると、同国の11月大豆油輸入は34万トンととなった。年初からの累計は256万トンと前年のほぼ2倍に達している。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7-9月期経常収支 (08:30 )
・12月ニューヨーク連銀指数 (08:30 )
・10月対米証券投資 (09:00 )
・12月住宅市場指数（HMI) (13:00 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )
・11月全米コーヒー生豆在庫 (15:30 )

納会日
・通貨先物 12月限納会