ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：3.411↓0.016

債券は上昇。中東・北アフリカの情勢不安で安全資産を求める買いが集まった。原油価格が100ドル近くに上がり、景気への影響懸念から株式相場落ち込みとなって、債券買いを盛り上げる。バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）も原油高の影響に触れているのを市場は注目。朝方は米供給管理協会（ISM）製造業指数の改善などを嫌気して売り台頭となったが、長続きしなかった。

夜間からの売りの流れが続き、取引の早い段階で相場は弱含んだ。ISMデータ、またFRB議長の原油価格上昇に伴う一時的なインフレリスクの指摘も響いて10年債利回りは3.49%まで上がった。しかし、その後は伸び悩み。午後には短期債を中心の相場反発で、10年債も利回り低下にシフトした。引け際には3.4%割れもみている。2年債は1ヶ月ぶりの低水準となり、30年債は1月下旬以来の低水準を更新した。

ドル/円：81.83、ユーロ/ドル：1.3775、ユーロ/円：112.75 （NY17:00）

為替はユーロ小幅安。インフレ懸念の高まりを受けECB理事会を前にユーロ買いが先行したものの、その後は北アフリカや中東情勢不安を嫌気した売りに押し戻された。ドル/円は東京朝から買いが先行し82円台前半まで値を回復。その後は買いも一服、ロンドンにかけて82円前半でやや上値の重い展開が続いた。NYに入ると改めて売りが加速し昼前には81円台後半まで下落、その後は再び動意が薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.38ドルをやや上回ったあたりで推移、ロンドンに入ると買いが集まり、1.38ドル台半ばまで値を伸ばした。NYでは午前中1.38ドル台前半の比較的広い値幅内で上下を繰り返す展開が続いたが、午後には売り意欲が強まり、1.37ドル台後半まで値を下げた。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて買いが先行、NY早朝には113円台後半まで値を伸ばした。その後しばらくは113円台半ばを中心としたレンジ内で推移していたが、昼前あたりから売りが膨らみ、午後遅くには113円台を割り込んだ。

CBOT大豆5月限終値：1375-1/4↑10-1/2

シカゴ大豆は反発。原油や金、コーンなど他の商品市場の上昇を好感、投機的な買いが相場を押し上げた。5月限は夜間取引ではやや買いが先行。通常取引開始後は大きく売りに押し戻されたものの、中盤には1350セント台半ばで下げ止まり。引けにかけてはコーンの上昇につれる形で買いが加速、1370セント台半ばまで一気に値を回復した。

CBOTコーン5月限終値：735-1/2↑4-1/2

シカゴコーンは続伸。中東情勢不安を嫌気した売りが先行したものの、最後は強気の需給見通しを手掛かりとした買いが加速、98年7月3日以来の高値を更新して取引を終了した。5月限は夜間取引からやや買いが先行。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、720セント台半ばでしっかりと下げ止まり。中盤以降は下値の堅さを好感した向きからのテクニカルな買いも後押しとなり、前日の高値を一気に更新した。

CBOT小麦5月限終値：810-1/4↓6-3/4

シカゴ小麦は反落。米国の作柄悪化懸念など供給面の強気材料が引き続き相場の下支えとなる中にも関わらず、北アフリカや中東情勢不安を受けたリスク回避の売りに押される展開となった。5月限は夜間取引で買いが先行する場面も見られたものの、通常取引開始後は大きく売りが先行、中盤には8ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。その後はコーンの上昇につれる形で買いが集まったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.873↓0.164

NY天然ガスは大幅反落。天気予報がやや弱気に傾いたこともあり、ポジション整理の売りが大きく膨らんだ。4月限は夜間取引からやや売りが優勢の展開。通常取引開始後しばらくして4ドルを割り込むと売りストップをヒット、そのまま3.90ドル割れを試すまで一気に値を崩した。中盤以降はペースこそ鈍ったものの売りの流れが継続、最後は3.80ドル台後半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

RBOBガソリン4月限：2.9834↑0.0907
暖房油4月限：3.0235↑0.0846

NY石油製品は全面高の展開。イラン情勢の悪化を手掛かりに原油に大きく値を伸ばす中で買いが加速、ガソリン、暖房油ともに日中を通じて買い一色の展開となり、終値ベースで直近の高値を大きく更新して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,058.02↓168.32
S&P500：1,306.33↓20.89
NASDAQ：2,737.41↓44.86

NY 株は大幅反落。原油価格の上昇が進み、100ドル近くとなったことを嫌気して売り優勢となった。バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長が議会証言で原油高による物価や景気への影響の可能性を示し、余計に市場の不安も高まる。朝方に予想以上の米供給管理協会（ISM）製造業指数を好感する場面もあったが、長続きしなかった。

取引開始の相場はアジア、欧州の株高などを手掛かりに続伸となるものの、中東・北アフリカの政情不安、原油価格の強含みで値上がりは限定的だった。ISM指数の効果も限られ、結局、間もなくして、マイナス転落。そのまま下げ幅を広げる展開だ。午後も下げ続け、ダウ平均が3日ぶりの下落となり、2月2日以来の安値を更新した。S&P500が先月24日以来、NASDAQ指数は同23日以来のマイナス転落で、それぞれこの間の上昇をほとんど消した。

NYMEX原油4月限終値：99.63↑2.66

NY原油は大幅反発。リビアに加えてイランでも情勢が悪化する中で投機的な買いが加速、終値ベースで直近の高値を大きく更新した。4月限は夜間取引から買いが先行、早朝には97ドル台後半まで値を伸ばした。通常取引開始後には改めて買いが強まり98ドル台を回復、昼前に99ドルを試すまで値を伸ばしたあたりで伸び悩んだかに見えたが、午後に入ると一段高。最後は99ドル台後半で取引を終了した。

米財務省のミラー次官補は1日、連邦債務が早くて4月15日、遅くても5月31日までに上限に到達する可能性を示した。従来の政府予測は4月5日から5月31日の間としていた。

COMEX金4月限終値：1,431.2↑21.3

NY金は大幅続伸。リビアに続いてイランでも情勢不安が高まりそうな状況になってきたことを受け、安全資産としての買いが加速、史上最高値を一気に更新した。4月限は夜間取引から買いが先行、北アフリカ、中東情勢不安の拡大に加え、欧州の2月消費者物価指数が高い伸びを示したこともインフレヘッジとしての買いを誘う格好となり、早朝には1,420ドル台を回復した。通常取引開始後も買いの流れは変わらず、昼前には急速に騰勢を強め1,430ドル台まで値を伸ばした。

ICE-USコーヒー5月限終値：269.30↓2.40

NYコーヒーは反落。リビア情勢不安が市場に燻る中、リスク回避の動きや買われ過ぎ感からのポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時にはここまでの流れを継いだ買いが先行したものの、前日の高値手前で息切れ。その後はジリジリと手仕舞い売りに押される展開、昼前にはまとまった売りが出て260セント台半ばまで一気に値を崩した。その後は270セント台を回復するまで買い戻しが集まったものの、流れを変えるには至らず。最後は270セントを再び割り込んで取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：29.26↓0.19

NY砂糖は反落、3月限の受け渡し通知が予想を上回ったことなどを嫌気、これまでの上昇の反動もあってポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間の取引開始から売りが先行、29セントの節目もあっさりと割り込み、朝方には28セント台半ばまで下げ幅を拡大した、中盤以降はザルニコフが強気の需給見通しを出したことなどを手掛かりに買いが集まり急速に下げ幅を縮小したが、プラス転換するには至らなかった。

ECBが2日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月25日現在 3,674億3,300万ユーロと、二週連続で前週から横ばいとなった。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが1日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、2月25日までの週の米国内ガソリン需要は日量911.8万バレルと前週から3.1%増加、昨年12月24日までの週以来の高水準となった。前年比では3.8%の増加となる。過去4週平均は日量 879.1万バレルと前年を2.6%上回っている。全米平均の小売価格は 1 ガロン 3.24ドルと前週から9セント上昇、前年に比べると21.3%%高い水準にある。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

サンフランシスコ連銀は1日、イエレン前総裁の後任として現在調査部長を務めるジョン・ウィリアムズ氏が即日有効で就任したことを発表した。2012年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーになる。ウィリアムズ氏は1998年から2002年に米連邦準備理事会（FRB）のシニアエコノミストを務めていた。イエレン前総裁は昨年10月に米連邦準備理事会（FRB）副議長に就任するため、連銀総裁を退任していた。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のエタノール輸出は1億4480万リットルだった。前年同月との比較で38.8%増加し、前月からは51.9%のプラスである。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の砂糖輸出は127万800トンとなった。前年同月比9.0%減少し、前月からは1.9%のマイナスである。粗糖が91万5900トンで、前年より6.5%少ない。しかし、前月比だと2.3%増加した。精製糖の出荷は35万4900 トンで、前年から14.9%ダウン、前月比11.4%減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の大豆輸出は22万4900トンとなった。前年同月から66.1%落ち込み。だが、前月比較だと8.1%増えた。大豆ミールの輸出は57万4100トンだった。一年前を17.7%下回り、一ヶ月前からは39.9%ダウン。大豆油は12万900トンで、これは前年同月から85.4%増加した。前月からは61.0%アップ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のコーヒー輸出は前年同月比19.3%増の248万1300袋となった。しかし、前月と比較すると4.1%減少になる。

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は1日の上院銀行住宅都市委員会で景気に関する定例証言を行い、国際商品価格の上昇に対応する準備があると述べた。中東の情勢緊迫などによる原油価格上昇に伴う一時的なインフレ懸念、また原油高の長期化が景気を脅かす可能性などを取り上げている。それでも、インフレ期待は低いと強調。雇用の鈍い伸びや住宅市場の低迷続きでも景気は立ち直っているとコメント。むしろ、持続的な成長に自信を持てるまで利上げを開始することはないとも述べた。

バーナンキ議長は、商品高によって一時的に消費者物価が小幅上昇する可能性を指摘した。原油などの値上がりの影響が驚異となるなら当局は対応に躊躇しないともいう一方、現時点では監視を続けるとの構えをみせた。FRBの量的緩和が商品相場の上昇、あるいはドルの価値を押し下げる要因になっているとの批判に対しては、これに反発した。

量的緩和が景気回復に奏功していると評価し、一方で国債購入プログラムは必要に応じて調整すると述べた。金融緩和政策からの出口戦略に関しても複数用意しているとコメント。景気、雇用が改善し、インフレは2%に近く付くようになった時が出口戦略への移行を開始するタイミングだとした。

国際商社ザルニコフは1日、2010/11年度の世界砂糖市場において供給が需要を370万トン下回るとの見方を発表した。従来見越していた280万トンの供給不足から不足幅を引き上げ、北半球の砂糖ビート収穫が振るわず、南半球の砂糖きびも当初見通しを下回っているためという。多くの生産国が天候に恵まれなかったともコメントした。

2010/11年度の粗糖予測を1.7%、280万トン引き下げて1億6560万トンとした。前年比較だと、インドとブラジルの増産が寄与して生産は5.5%増えるがこれらの国の増加分がなければ減少になるともしている。2011暦年の消費見通しは1億6870万トンで、これは1.2%、210万トンの下方修正。前年比1.5%のプラスになり、消費は価格上昇、また北アフリカや中東の情勢不安で伸び悩む見方としている。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロシアの砂糖生産者組合によると、輸入粗糖からの精製糖生産が2月28日時点で16万9600トンとなった。前年同期に比べて41.1%増加という。年初から製糖所が受け取った粗糖が19万1300トンで、これは前年度の20万6400トンからダウン。しかし、加工した粗糖は一年前を40%上回る17万2300トンだ。

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）関係者は1日、同社が8日に粗糖競売を計画していることを明かした。売り出すのは来年3月1日から5月15日に受け渡しとなる6万トンの粗糖。

インド政府が福祉プログラムにおける4月の貧困層向け砂糖販売枠を20万7000トンに決めたと報じられている。前月の20万2000トンを上回る。

オーストラリアの資源経済科学局（ABARES）は1日に発表した四半期ごとの商品レポートで、2011/12年度（10-9月）の世界砂糖生産が前年比5.6%増の1億7730万トンになるとの見通しを発表した。また、2010/11年度の推定を1億6940万トンから1億4790万トンに上方修正。

ABARESはこのほか、2015/16年度までの中期見通しを発表した。2012/13年度以降も増産基調を維持し、2015/16年度には1億8740万トンになるとしている。中期的にはブラジルでの砂糖とエタノールの生産比率が世界生産見通しのかぎになるとしている。またインドと欧州連合の政策方針も重要な決め手との見方だ。

自国生産については、2010/11年度（7-6月）の推定を362万トンとし、前年度の451万9000トンから減少の見方。だが､昨年12月の前回予測で見越していた358万トンから引き上げである。さらに、2011/12年度には385万2000トンに増えると見通す。世界生産とともに中期的な増産を見込んでおり、2015/16年度には484万1000トンの増加予想だ｡

世界砂糖消費見通しは2010/11年度を1億67300万トンから前年比2.1%増の1億6770万トンにやや引き上げた｡2011/12年度に1億7140万トンに増え､また2015/16年度には1億8630万トンになるとの見通しを示す。

国際穀物理事会（IGC）の2月付レポートによると、2010/11年度（10-9月期）の世界大豆貿易が9740万トンと過去最高を更新する見通しとなった。前年比5.2%増加という。大豆ミールは6.6%増えて5810万トンを見越す。

IGCはまた、2010/11年度の世界大豆生産推定を280万トン引き上げ、2億5890万トンとした。南米の見通し改善を理由にしており、ブラジルでは7010万トンの過去最高に到達するかもしれないという。ブラジルおよびウルグアイの輸出増加もみており、アルゼンチンからの出荷小幅減少以上ともしている。

米小売調査レッドブック・リサーチが1日に発表したレポートによると、2月の国内チェーンストア売上高は前月比1.6%増加した。前年同期との比較では2.6%のプラス。

豪資源経済科学局（ABARES）は1日に発表した四半期ごとの商品レポートで、2011/12年度の世界小麦生産が6億7500万トンになるとの見通しを発表した。6億4800万トンで据え置いた2010/11年度から4.2%増加の見方であるが、2009/10年度の6億7700万トンは僅かに下回る。

2011/12年度の生産では、欧州とカナダが増加見通しであるほか、中国も干ばつの影響懸念にかかわらず前年から1%伸びるとの見通しを示した。インドはほぼ横ばい。米国では増反でも2%の減産予測で、これはイールドが前年度に極めて好調だったのから平均並みに戻る見通しのためという。2011/12年度の世界小麦作付は2.8%増の2億2300万ヘクタール、イールドが一年前の2.99トンから3.03トンに改善すると見通した。作付、イールドともに2009/10年度の水準に戻る見方である。

ABARESはまた、2015/16年度までの生産予測も発表し、2013/14年度から作付が2億2400万ヘクタールで落ち着くと見通す。イールドは2012/13年度以降も伸びを続けて、2015/16年度に3.08トンに改善の予想。生産が5年後には6億9000万トンに増加する見通しも示した。

2011/12年度世界小麦消費見通しは前年比4.2%増の6億7000万トンで、2015/16年度にはさらに6億8900万トンに増加するのをみている。期末在庫見通しは2010/11年度の推定を1億8700万トンから1億9000万トンに引き上げ、さらに2011/12年度には1億9500万トンに膨らむとみる。また、2012/13年度に2億トンで、2009/10年度の1億9800万トン以上になるとの見通し。2015/16年度には2億1000万トンに積み増しが進むのも見込む。

中国政府系シンクタンク国家穀物油種情報センター（CNGOIC）は1日、同日の政府主催コーン競売で16万4972トンを売却したと発表した。売り出した120万トンの14%に当たる。

中国国営Cofcoが米産コーン買い付けを見送ったと報じられている。関係者によると、価格が高過ぎたのが理由だった。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した2月26日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.5%低下した。前週の2.6%上昇からマイナス転落。販売指数は前年同期との比較だと3.3%上がり、これで52週間続けて前年より高く推移。しかも、伸び率は前週の3.0%を上回った。ICSCは2月の既存店売上高が前年同月から2.5-3%増加の従来見通しを維持しているという。

インドコーヒー局は1日、1-2月の同国コーヒー輸出が5万3905トンになったと発表した。前年同期と比較して47%増加。1-2月の輸出で、アラビカが66%増えて1万7585トン。ロブスタは前年同期より57%近く多い2万1875トンだったとしている。

カメルーンのココア・コーヒー協会（CCIB）によると、2010/11年度（10-9月）の同国アラビカコーヒー輸出は1月までに66トンとなった。前年同期を47.6%下回るという。

エルサルバドルコーヒー評議会によると、2010/11年度産コーヒーの138万5000袋が2月25日までに先渡し契約によって売却済みとなった。生産推定160万袋の87%に相当。前年同期の約2倍としている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月建設支出 (10:00 )
・2月ISM製造業指数 (10:00 )
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00 )
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30 )

納会日
・砂糖 3月限第一通知日

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：3.422↑0.004

債券はもみ合い。原油価格の下落、シカゴPMIの改善が進んだことなどを嫌気したが、中東や北アフリカの情勢がなお不透明で相場に下支えとなった。月末であるため保有債券のデュレーション長期化に伴う買いもみられている。相場は狭いレンジで上下に振れた。

夜間取引から早朝にかけて買いが優勢となり、10年債利回りが3.4%を割り込む場面もあったが、その後で上昇圧力が強まった。日中の大半は先週末をやや上回る水準で推移だったが、何度か低下もしている。引けは僅か高いだけだ。2年債や30年債などは利回りダウンで終了した。

ドル/円：81.77、ユーロ/ドル：1.3805、ユーロ/円：112.90 （NY17:00）

為替はドル安ユーロ高が進行。バーナンキFRB議長の議会証言やECB理事会を控え、欧米の金融政策に対する見通しの違いからユーロが買い進まれる展開となった。ドル/円は東京では81円台半ばを中心としたレンジ内で推移。ロンドンに入るとジリジリと買いが集まる格好となりNY朝には81.90円台まで値を伸ばした。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、相場は伸び悩み。午後からはやや売りが優勢となり、81.70円台まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.37ドル半ばを中心として幅広いレンジ内で方向感なく推移。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.38ドル台前半まで値を伸ばした。中盤以降は売りが膨らみ1.38ドル台を割り込むまで値を下げたが、午後遅くには改めて買いが集まった。ユーロ/円は東京では112円台前半のレンジ内で推移。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、NY朝には113円台前半まで値を伸ばした。その後は再び’売りが優勢、午後には112円台後半まで押し戻された。

CBOT大豆5月限終値：1364-3/4↓10-1/4

シカゴ大豆は反落。ブラジルなど南米の生育が順調に進む中、旧穀限月を中心にポジション整理の売りに押し戻される展開となった。5月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には1360セントを割り込むまでに下げ幅を拡大した。この水準では買い意欲も強く、しっかりと値を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤以降のコーンの上昇も買いを誘うことはなく、最後まで1360セント台半ばを中心としてレンジ内での上下に終始した。

CBOTコーン5月限終値：731-0↑9-0

シカゴコーンは続伸。需給見通しの強さを手掛かりにしっかりと買いが集まり、終値ベースで直近の高値を更新して取引を終了した。5月限は夜間取引ではポジション整理の売りが先行したものの、720セントを割り込む水準ではしっかりと下げ止まり。通常取引開始後もしばらくは安値圏で推移していたものの、中盤以降は急速に騰勢を強める格好となり、最後は730セントを上抜けて取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：817-0↑5-3/4

シカゴ小麦は続伸。朝方には売りに押される場面も見られたものの、現物市場での需要がしっかりとしていることなどが下支え、最後はコーンにつれる形で大きく買いが集まった。5月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には8ドル割れを試すまでに値を下げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。米産の作柄悪化が引き続き懸念される中、中盤以降はコーンの上昇につれて買いが加速、810セント台後半まで値を伸ばして取引を終了した。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：12,226.34↑95.89
S&P500：1,327.22↑7.34
NASDAQ：2,782.27↑1.22

NY 株は続伸。先週の大きな相場下落の反動で買い戻しが先行した。ドル安を好感し、また原油価格下落で景気不安一服となるのもプラスに作用。日中にハイテク株に売りが膨らみ相場の足かせとなる場面もあったが、買いの流れも切れずに終わっている。

相場は高く始まり、ダウ平均が午前の取引で一時、約100ドル上がった。昼にかけて上昇幅を縮小し始め、NASDAQ指数はそのままマイナス転落。S&P00も先週末の終値近くまで戻している。しかし、ダウ平均が伸び悩んでも小じっかりの動きを維持し、引けにかけて本日の高値近くに戻した。S&P500も上がり、NASDAQ指数が僅かにプラス引けだ。また、いずれの株価指標も3ヶ月続伸。ダウ平均の上昇率が2.8%で、S&P500が3.2%となった。NASDAQ指数は前月より3.0%高い。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.037↑0.032

NY天然ガスは続伸。週末の間に天気予報が強気に変化したことなどを好感、ファンドを中心に投機的な買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引でこそ売りが優勢となったものの、通常取引開始時にはしっかりとプラス転換。午前中はそのまま騰勢を強め、昼過ぎには4.10ドルをつけるまでに上げ幅を拡大した。午後にはポジション整理の売りが膨らんだが、最後までしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは28日、 2010/11年度の国内大豆収穫が25日時点で19%終わったと発表した。前年同期の26%を下回り、作業が遅れている主な要因は雨天という。また、このためにトラック業者による輸送コストに影響が出ていることを指摘。マットグロッソ州から南部のパラナグア港までの1トンあたりのコストが1週間で5%上昇したとしている。

RBOBガソリン4月限：2.8927↓0.0159
暖房油4月限：2.9389↓0.0066

NY石油製品は反落。夜間取引の開始時にはここまでの流れを継いだ買いが先行したものの、リビア情勢に新たな動きが見られないこともなり、通常取引に入ってからは原油の動きにつれてポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。

NYMEX原油4月限終値：96.97↓0.91

NY原油は反落、リビア情勢を巡り様々な思惑が交錯する中で不安定な展開が続いたが、最後はポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引の開始時にいきなり100ドルを試す展開となったものの、大台回復を試すこともなく買いは息切れ。その後しばらくは高値圏で推移していたが、NY朝にかけては手仕舞い売りが膨らみ、マイナス転落して通常取引を開始した。中盤にかけては再び買いが集まったものの、98ドル台を回復するのが精一杯。午後遅くには再び売り意欲が強まり、97ドルを割り込む格好で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,411.3↑0.6

NY金は小幅反発。リビアの情勢不安が引き続き大きな下支えとなる中、日中を通じてしっかりと推移。もっとも、新たに大きな事件が出た訳ではなかったこともあり、午後からは売りが優勢となった。4月限は夜間取引から買いが優勢、1,410ドル台前半を中心としたレンジ内での推移が続いた。通常取引開始後は一旦売りに押し込まれたものの、その後1,416ドルまで買い戻されるなどやや不安定な展開。中盤以降はジリジリとポジション整理の売りに押される格好となり、最後は1,410ドル割れを試す格好で取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：271.70↑3.90

NYコーヒーは大幅反発。先週後半の下落でやや割安感が出てきたこともあり、ファンドを中心に投機的な買いが改めて相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝に270セント台を回復した相場はNYの時間帯に入ると急速に騰勢を強め、276セントに迫るまで一気に値を伸ばした。しかしその後は急速に伸び悩み、270セント台前半まで売りに押し戻されての推移。最後は271セント台までジリジリと値を下げて取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：29.45↑0.71

NY砂糖は大幅続伸、ISOが今年度の世界市場における供給過剰見通しを引き下げたことを好感、日中を通じて常に買いが先行する展開となった。5月限は夜間の取引開始から買いが先行し早々に29セント台を回復。その後しばらくは29セント近辺での推移を続けていたが、NYの時間帯に入った後は徐々に騰勢を強め、最後は29セント台半ばまで上げ幅を拡大、2月10日以来の高値で取引を終了した。

全米ビジネス経済協会（NABE）は28日、エコノミストの米景気見通し調査最新結果を発表し、2011年の実質国内総生産（GDP）予測が上方修正となったことを明かした。最新予測は3.3%増で、これは昨年11月の調査時の2.6%より高い伸びになる。2012年の成長率予測は3.4%だった。

雇用に関すると、2011年に月平均17万8300人増になり、2012年の月間平均増加数が21万人になる見通しになった。ただ、失業率は2011年1-3月期に9.3%となってから10-12月期に9.0%にやや下がり、2012年10-12月期までに8.2%に低下を見越している。

調査は1月25日から2月9日に行われた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

国際砂糖機関（ISO）は28日、2010/11年度の世界砂糖需給について19万6000トンの生産過剰になると見越していることを発表した。生産を91万トン引き下げて1億6800万トン。消費は1億6780万トンをみている。従来推定に比べて需給の開きが小さく、今年度の在庫積み増しはないと予想。2010/11年度の在庫率は35.04%と、前年の35.73%から低下の見通しである。

中国の雲南砂糖ネットワークは28日、同日の政府主催の砂糖競売で15万781トンを完売したと明らかにした。備蓄放出は国内食料価格上昇の抑制が狙い。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

シカゴPMI
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago)、NY9:45発表

中国統計局は28日、2010年の国内穀物生産が前年比2.9%増の4億4641万トンになったと発表した。作付が一年前を89万ヘクタール上回り、1億1000万ヘクタールだったとしている。

ロシア政府広報は28日、ズブコフ副首相率いる税関規制小委員会が大豆ミール輸入の5%関税撤廃を承認したと発表した。昨年12月の会合では、国内生産促進の理由から認可を見送っていたが、夏の干ばつで国内供給が細って課税停止を余儀なくされたとみられる。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

中国の複数のメディアは28日、週末の北部における降雨および降雪で干ばつによる小麦作柄への影響が和らいだと報じた。報道では、小麦生産8省で降水量は25日から2-9ミリメートルとなり、4省では10-21ミリメートルだったとしている。中国農業科学院の高官は、冬小麦の生育で主要段階に入る前に大量すぎる降水は必要ないと述べた。

サウジアラビアの国営通信社SPAによると、同国GSFMOが27万5000トンの硬質小麦を買い付けた。5月と6月に納入。購入価格に付いては報じていない。

リビアのガーネム国営石油代表は28日、ダウジョーンズのインタビューに答え、同国の石油生産は国内情勢不安によって外国企業が生産を停止したため、通常の半分以下に落ち込んでいることを明らかにした。一方、国営石油の生産への影響は限定的なものにとどまっているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・2月シカゴPMI (09:45 )
・1月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

納会日
・砂糖 3月限納会
・穀物・大豆 3月限第一通知日
・石油製品 3月限納会

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：81.67、ユーロ/ドル：1.3753、ユーロ/円：112.31 （NY17:00）

為替は円が続伸。リビアをはじめとした北アフリカ、中東情勢不安がくすぶる中、リスク回避目的で円が買い進まれる展開となった。ドル/円は東京からロンドンにかけては81円台後半の比較的広いレンジ内での上下に終始。NYに入るとGDP改定値が弱気の内容だったこともあり、81.60円台まで値を下げた。その後は売りの流れも一服となったが、安値で積極的に買いをしかける向きもない。結局最後まで81円台後半で上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.38ドル台前半の水準を維持していたものの、ロンドンに入ったあたりからジリジリと売りが優勢に。NYでは急速に売り圧力が強まり、1.37ドル台前半まで値を下げた。その後は1.37ドル台半ばまで値を戻したものの、それ以上積極的な動きは見られず。午後からは動意も薄くなった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて113円台前半の水準で推移。その後NY朝にかけて売り圧力が強まり、112円台前半まで一気に値を下げた。昼には112円台半ばまで値を回復したものの、流れを帰るには至らず。最後まで上値の重いまま週の取引を終了した。

CBOT大豆5月限終値：1375-0↑45-3/4

シカゴ大豆は大幅反発。前日までの下落で割安感が強まっていたこともあり、穀物の急騰に連れる形でポジション整理の買い戻しが加速した。5月限は夜間取引からやや買いが優勢の展開。通常取引開始後は買いが加速、14ドル台に迫るまで一気に値を伸ばした。中盤には1380セントをやや割り込むまで売りに押し戻されたものの、それ以上大きく値を崩すこともない。結局最後までその水準を維持したまま取引を終了した。

10年債利回り：3.420↓0.035

債券は続伸。週末を控え、リビア情勢が引き続き緊迫していることもあり買いの展開となった。原油価格が朝方の下落から午後は反発し、景気減速不安から安全資産を求める買いにつながる。また、2010年10-12月期実質国内総生産（GDP）伸び率が下方修正となったことも寄与した。

夜間から早朝にかけて売りに押される場面もあったが、GDPの発表に続いて相場は強含んだ。そのまましっかりと推移し、10年債利回りは昼に前日のレンジ下限に低下。最後は今月最低で終了した。30年債利回りは1月下旬以来の低水準。

CBOTコーン5月限終値：722-0↑25-1/2

シカゴコーンは大幅反発。朝方発表された輸出成約が強気の内容だったことを受け、足元の需給の強さが改めて材料視された。5月限は夜間取引から買いが先行。通常取引開始後は強気一色の展開となり、一気に720セント台まで値を伸ばした。その後は買いの勢いも一服したものの、しっかりと高値圏で推移。最後まで720セント台を維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：811-1/4↑28-3/4

シカゴ小麦は大幅反発。リビア情勢不安がやや後退したこともなどから、週末を前にポジション整理の買い戻しが加速した。5月限は夜間取引から買いが優勢の展開。通常取引開始後は朝方発表された輸出成約高が好調な内容だったことも強気に作用、買い一色の展開となり830セントの日中高値まで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される格好となったが、大きく値を崩すこともなく高値圏で取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：4.005↑0.133

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まっていたこともあり、週末を前にファンドなどからのポジション整理の買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが優勢となっていたものの、通常取引開始後は一転して買いが先行。昼にかけて上げ足を速め、一気に4ドルの節目を回復した。その後は買いも一服、やや売りに押される場面も見られたが、大きく値を崩すこともなく高値圏を維持。そのままの水準で取引を終了した。

ダウ工業平均：12,130.45↑61.95
S&P500：1,319.88↑13.78
NASDAQ：2,781.05↑43.15

NY 株は上昇。ボーイングが米空軍からの空中給油機受注を発表したのやギャップ、アプライド・マテリアルズの好決算といった企業ニュースが買いを誘った。リビア情勢はなお緊迫しているが、サウジアラビアの石油増産観測などから市場はひとまず様子見である。また、朝方は原油価格の下落を好感し、午後に原油反発でも株式買いの流れは続いた。

相場はしっかりのスタートとなった。昼前に一時、伸び悩んでも、すぐに上向き。ダウ平均とS&P500は4日ぶりに反発し、NASDAQ指数が続伸した。しかし、前週比較すると主要株価指標はいずれも4週間ぶりの反落となる。

コスタリカコーヒー協会は25日、2010/11年度の国内コーヒー生産は2月21日時点で147万袋となったことを発表した。前年同期に比べて5%増加という。協会は2010/11年度の生産を156万袋と見通しており、これは前年度の149万袋から増加の見方である。協会によると、2010/11年度産コーヒーで141万袋が21日までに先渡し契約によって売却済み。

RBOBガソリン3月限：2.7395↑0.0228
暖房油3月限：2.9309↑0.0536

NY石油製品は暖房油主導で上昇。夜間取引ではやや売りが先行したものの、リビア情勢緊迫を受けた供給不安がくすぶる中、原油の上昇に連れ日中を通じてしっかりと値を切り上げる展開となった。製油所トラブルのニュースが伝わったことも強気に作用した。

NYMEX原油4月限終値：97.88↑0.60

NY原油は反発。リビア情勢緊迫を受けた供給不安が引き続き大きな下支えとなる中、しっかりと買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが先行し、ロンドン朝には99ドル台を回復。その後はポジション整理の売りに押し戻される展開、朝方には米GDPが弱気のサプライズになったこともあり、一時96ドル割れをうかがうまでに値を下げたが、この水準では買い意欲も強く下げ止まり。中盤以降は着実に値を切り上げていく展開となり、最後は98ドル台を試す格好で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,409.3↓6.5

NY金は反落。リビア情勢に対する懸念がやや後退したことを受け、週末を前に一旦ポジションを整理する動きが強まった。4月限は夜間取引では売りが先行、一時1,400ドルの節目割れを試すまで値を下げる場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、その後値を回復。通常取引開始後は1,400ドル台後半を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開となった。リビア情勢に関して新たな懸念が浮上したり、市場が過剰反応を示したりするような場面がなかったこともあり、一気にプラス圏を回復するまでの勢いはなかった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月22日 現在、 先物 + オプション サマリー

ICE-USコーヒー5月限終値：267.80↑3.15

NYコーヒーは反発。リビアの情勢緊迫を受けたリスク回避の売りの流れが一服、株や穀物市場などの上昇に連れて投機的な買いが相場を押し上げた。5月限は夜間の取引開始から買いが優勢、265セント台を中心としたレンジ内でしっかりの展開が続いた。NYの時間帯に入ると徐々に買い意欲が強まり、最後は269セントまで値を伸ばして終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：28.74↑0.91

NY砂糖は続伸。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、穀物市場が急騰したことなどを好感し投機的な買いが加速、5日ぶりの高値まで値を回復した。5月限は夜間の時間帯にはやや売りが先行したものの、前日の安値を試すこともなく早々に下げ止まり。その後は27セント台半ばを中心としたレンジ内でのもみ合いとなった。NYの時間帯に入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤以降は急速に買い意欲が強まり28セント台を回復。最後は29セントをうかがうあたりまで値を伸ばした。

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジルの砂糖出荷予定量は2月23日時点で47万3669トンとなった。前週の50万1850トンから減少。一方、荷積みを予定している船舶数は22隻で、一週間前から4隻増えた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ナイジェリアの石油組合関係者は25日、欧州の石油会社からリビアの代替としてナイジェリアからの石油輸入で打診があったことを明かした。しかし、ナイジェリアに生産余剰はほとんどないという。また、アンゴラのSonangol関係者も追加輸出できるタンカーはないとコメント。両国ともテクニカルな理由や目先のメンテナンスに向けて稼働水準を下げていると伝わっている。

リッチモンド連銀のラッカー総裁は25日に米CNBCに対し、現時点で原油価格の上昇が景気回復の足かせとなることはないとの見方を示した。インフレ期待も落ち着いているとコメント。ただ、将来の景気をスローダウンさせるリスクはあるともコメント。一方、現行は景気がしっかりと立ち直りつつあり、追加量的緩和の可能性は小さくなっているとも述べた。昨年11月に決めた国債購入による景気への貢献は最少との見方を示した。

リッチモンド連銀総裁は2012年に米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーを務める予定。

リビアの反体制派が東部のブレガを制圧したと報じられた。石油施設が集中する地域である。

インドの石油相は25日に記者団に対し、閣僚パネルに国内の燃料価格引き上げを提案すると明かした。世界的な原油価格上昇を理由にしている。ただ、国営製油所などの値上げ要請はないともいう。

米農務省（USDA）は25日の年次フォーラムで、2011年のコーン作付が前年比4.3%増の9200万エーカーになるとの見通しを示した。需要増加と価格上昇を理由にしている。イールドは前年の152.8ブッシェルを上回る161.7ブッシェルの見通し。160ブッシェルを超えるのは史上3回目という。生産は前年より10.3%多い137億3000万ブッシェルと予想。前年に天候要因で不作だったのからイールドともに改善の見方となった。

消費では、エタノール向けが50億ブッシェルになると見通す。前年から5000万ブッシェル増加の見方で、1990年台終わり以来最も小幅プラスという。ガソリン消費が緩やかにも回復し、10%のエタノールを混合したガソリン消費が制限されるとの分析である。また、環境保護局（EPA）がエタノールの混合比率の15%に引き上げを認可したが、目先は小幅のインパクトにとどまるとの見通しだ。

飼料向けでもコーン消費は前年より5000万ブッシェル減ルとみている。ただ、2009年はまだ上回る51億5000万ブッシェルだ。コスト高で豚肉や鶏肉産業の拡大限定を見越す。食用と種子、工業用あわせて消費見通しは前年の63億5000万ブッシェルから64億1000万ブッシェルに増加とした。エタノールの伸びが背景にあり、それでも甘味料やデンプン生産での消費も上向いたという。

コーン輸出は2.6%増の20億ブッシェルと見通した。期末在庫が一年前の6億7500万ブッシェルから膨らみ8億6500万ブッシェルになると予想。それでも記録的な低水準という。

米農務省（USDA）は25日の年次フォーラムで、2011年の国内小麦作付が前年比6.3%減の5700万エーカーになるとの見通しを発表した。しかし、イールドが前年の46.4ブッシェルから43.8ブッシェルに落ち、このため生産は5.8%減って20億8000万ブッシェルとしている。前年度の好調の反動によるイールドダウンであり、また主要生産地のグレートプレーンズで厳しい冬に見舞われ、被害懸念が強まっているという。

2011年の輸出予測は前年比11.5%減の11億5000万ブッシェルとした。期末在庫を6億6300万ブッシェルと見通す。前年の8億1800万ブッシェルから縮小し、3年ぶりの低水準の見方になる。

米農務省（USDA）は25日の年次フォーラムで、2011年の国内大豆作付が7800万エーカーになるとの見通しを発表した。前年から7.8%増加の見方である。中西部や南部の一部では採算性の高いコーンや綿花に乗り換えが予想されるものの、二毛作の地域で相殺するとのこと。イールドは一年前の43.5ブッシェルに対し43.4ブッシェル。増反で生産予測が前年から0.5%と僅かにも増加に転じ33億4500万ブッシェルとなる見方だ。

2011年の大豆圧搾高は16億5000万ブッシェルの見通しとした。前年の16億5500万ブッシェルよりやや少なくルとの見方だ、輸出予測は前年比0.9%減の15億7500万ブッシェル。生産の伸びが限定的なため前年割れの見方とするが、輸出規模まだ記録的に大きいともいう。ブラジルやアルゼンチンで輸出可能の大豆が増える見通しから、国際市場における米国のシェアが小さくなりそうだともした。期末在庫が1億6000万ブッシェルになるとみており、これは前年度の1億4000万ブッシェルから積み増しが進むことになる。

米農務省（USDA）は25日の年次フォーラムで、2011/12年度の国内砂糖生産が822万2000トンになるとの見通し発表した。前年を2.6%上回る見方。このうち、砂糖きびからの生産を前年比5.2%増の337万7000トンとし、砂糖ビートからは0.9%増の484万5000トン。

ただ、ビートの作付見通しが不透明とコメントしている。これは、連邦裁判所が昨年、遺伝子組み換え（GM）種子の使用禁止を命じ、しかしUSDAでは需給逼迫懸念からGM種生産を認可しているのが背景にあるとのこと。USDAは、この春のビート作付でGM種が含まれるのか、非GM種だけで例年並みの作付が可能であるかなど不明な点が多いと指摘した。

2011/12年度の砂糖輸入が320万8000トンを見越す。2010/11年度を300万６000トンから324万5000トンに引き上げているため、2011/12年度には1.1%減少をみている格好になる。2011/12年度の期初在庫は134万8000トン、期末に138万3000トンになると見通した。

インド政府によると、3月の国内砂糖販売枠は168万トンに決まった。前月の162万トンを下回る。販売枠で自国生産は130万トン、輸入粗糖からの精製糖が3万4000トンという。加えて、2月に売り残した35万トンを3月15日までの期限で販売を許可するという。このほか、福祉プログラムの下で20万2000トン販売する。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

米農務省（USDA）は25日、民間業者から中国向けで16万5000トンの2011/12年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

韓国MFGとKFAが合同で16万5000トンの南米産大豆ミールを買い付けたと報じられている。市場関係者によると、6月30日から8月5日に納入見通し。

中国が前週に40万トン以上の南米産大豆を買い付けていたと報じられている。市場関係者によると、このうち6カーゴ(1カーゴ約6万トン)のブラジル産が3-5月出荷予定で、1カーゴのアルゼンチン産が5月に出荷の見通し。

中国政府系シンクタンク国家穀物油種情報センター（CNGOIC）は25日、同日に黒竜江省で行われた2万689トンの大豆競売結果について応札がゼロだったと発表した。同省では昨年12月から計9回の入札で16万7000トンの大豆を売却したと報じられている。

実質国内総生産（GDP)改定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

中国農業部は、国内主要小麦生産地で降雪また干ばつ対策が奏功して干ばつ被害もやや減少していると報告した。当局によると、23日時点で河北や江蘇など8省の被害は580万ヘクタール。干ばつがピークにあった9日と比べて25%減という。

ウクライナの法律事務所はウクライナ穀物局のホームページで、同国の一部政府が取り上げる国営業者による穀物独占輸出案はウクライナの法律および国際協定に違反するとの見解を示した。外資の規制が農業セクターへのダメージにつながると指摘。世界でのウクライナの信頼性にも影響するともいう。

建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ベトナム統計局は24日、2月の同国コーヒー輸出が9万トン（150万袋）と推定されることを発表した。前年同月比 17%増加という。1月の輸出を従来推定の14万トンから14万5000万トンに改定。10月に始まった2010/11年度のコーヒー輸出は修正を反映して2月時点で52万5000トン、875万袋となり、前年同期を5%上回るとしている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月建築許可件数修正値
・10-12月期GDP改定値 (08:30 )
・2月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 （09:55 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・USDAフォーラム
・USDA輸出成約高 (08:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )