ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：156.94、ユーロ/ドル：1.0846、ユーロ/円：170.23 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。5月のミシガン大消費者指数のインフレ見通しが速報値から引き下げとなり、米国のインフレに対する懸念がやや後退する中でドルにポジション調整の売りが膨らんだ。ドル/円は東京から買いが優勢、157円台をやや回復したあたりでのもみ合いが続いた。ロンドンに入ると上値が重くなり、157円を割り込む場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。NYに入るとミシガン大消費者指数の発表を受けて売り圧力が強まり、156円台後半まで値を切り下げた。昼過ぎには売りも一服、値を持ち直したものの、157円台を回復するには至らなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドルの節目をやや上回ったあたりで、やや上値の重い展開。午後からは買い意欲が強まり、ロンドンに入ると1.08ドル台前半での推移となった。NY朝には1.08ドル台半ばまで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしかりと維持しての推移、午後に入ると動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では169円台後半での推移、ロンドンにかけて徐々に騰勢を強める格好となり、NY早朝には170円台を回復、そのまま170円台半ばまで値を切り上げた買い一巡後は170円台前半まで上げ幅を縮小、中盤以降は値動きも落ち着き、同水準でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆7月限終値：1248-0↑8-3/4

シカゴ大豆は反発。米中西部の作付遅延懸念が下支えとなった。夜間取引では売り買い交錯の中、7月限は上下に振れた。通常取引に入るとより買いに弾みが付いて強含み、1250セントを超える場面もあった。

CBOTコーン7月限終値：464-3/4↑0-3/4

シカゴコーンは小幅上昇。週末を前に米中西部の作付進捗をにらんで買いが入った。夜間取引で買いの展開となり、7月限は小高くなった。朝方にペースが鈍り、通常取引に入って下落したが、460セント割れに近付くと下げ止まり。改めて買いが進んでプラス圏に持ち直した。

CBOT小麦7月限終値：697-1/4↓0-3/4

シカゴ小麦の期近2限月は小幅安、期先限月は上昇。ロシアの霜害懸念などは依然下支えだが、決め手不足で、週末も控えていることから上値が重くなった。夜間取引で買いが集まり、7月限は上昇となったものの、700セント台後半で息切れ。早朝には売りに押されて下げの展開にシフトした。通常取引でもしばらく売りの流れを続けてから、改めて買いが入り始め、取引終盤は前日終値を挟んでもみ合った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：39,069.59↑4.33
S&P500種：5,304.72↑36.88
NASDAQ総合指数：16,920.79↑184.76

NY株式は反発。午前中に発表されたミシガン大の消費者指数でインフレ見通しが引き下げとなり、市場の不安がやや後退する中でハイテク銘柄が主導する形で投機的な買いが加速、ナスダック総合指数は再び史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きから買いが先行したものの、早々に息切れ。中盤にかけて売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落するまで値を切り下げた。その後は改めて買い意欲が強まり、昼前には100ポイント台後半まで上げ幅を拡大。昼からは徐々に売りに押し戻される展開、遅くには前日終値をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いたが、引け間際にはかろうじてプラス圏を回復した。

セクター別では、半導体に買いが集まったほか、情報やコミュニケーション、金鉱株もしっかりと値を切り上げた。一方でバイオテクノロジーや薬品株は軟調に推移した。ダウ銘柄では、インテル(INTC)が2.13%の上昇となったほか、JPモルガン・チェース(JPM)やアップル(AAPL)、ダウ(DOW)、ボーイング(BA)などにも買いが集まった。一方でセールスフォース(CRM)は2.24%の下落、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)やユナイテッド・ヘルス(UNH)、メルク(MRK)も1%を超える下げとなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

5月21日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス6月限終値：2.520↓0.137

NY天然ガスは続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。6月限は夜間取引では買いが先行、ロンドン時間には2.70ドル台を回復しての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、早々にマイナス転落。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、2.50ドル台後半まで一気に値を切り下げた。中盤には売り一服となる場面も見られたものの、昼前からは改めて上値が重くなり、最後は2.50ドル台前半まで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン6月限：2.4842↑0.0148
暖房油6月限：2.4136↑0.0018

NY石油製品は上昇、原油や株高の進行を好感する形で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では売りが優勢、早朝にかけて値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、あっさりとプラス圏回復。ガソリンは買いの勢い衰えず、最後までしっかりと値を切り上げる展開。暖房油は中盤に買い一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油7月限終値：77.72↑0.85

NY原油は反発。朝方まではこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導していたものの、その後は地政学リスクの高まりが改めて懸念材料視される中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと集まった。7月限は夜間取引では売りが先行、早朝に76ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。その後は売りも一服、通常取引開始後には買い意欲も強まりプラス圏を回復、そのまま77ドル台半ばまで一気に値を切り上げる展開。中盤にはやや伸び悩む場面も見られたものの、午後にかけては改めて騰勢を強める格好となり、最後は78ドルに迫るまで上げ幅を拡大した。

COMEX金6月限終値：2,334.5↓2.7

NY金は小幅続落。朝方にはメモリアルデーの連休を前にポジション整理の買い戻しが集まる場面も見られたが、最後はこれまでの流れを継いだ売りに押し戻された。6月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。その後買い意欲が強まり、ロンドン時間の早朝には小幅ながらプラス圏を回復。通常取引開始後には2,340ドル台後半まで値を切り上げる場面も見られた。株式市場が開くと一転して売りに押し戻される格好となり、昼前にはマイナス転落。そこから更に大きく値を崩すことはなかったが、最後までマイナス圏で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：218.25↑2.60

NYコーヒーは反発。需給面で新たな買い材料が出たわけではなかったが、前日の下落の反動もあって投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。NYに入ると一旦は売りに押されマイナス転落、213セントまで値を切り下げたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。中盤にかけては一転して買い一色の展開となり、昼過ぎには一時220セント台まで上げ幅を広げる場面も見られた。

ICE-US砂糖7月限終値：18.41↑0.15

NY砂糖は反発。ここまでの売りの勢いもひとまず一服、メモリアルデーの連休を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ジリジリと値を切り下げる展開となった。NYに入ると18セントの節目近くまで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、小幅ながらプラス圏を回復。中盤にかけてしばらく前日終値近辺でのもみ合いが続いた後、一段と騰勢を強める格好となり、最後は18セント台半ばで取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドの気象局（IMD）によると、プレモンスーン（3-5月）の降水量は5月22日時点で100.7ミリメートルと、通常量に比べて8%減少となった。東部・北東部で32%ダウン、また北西部で10%の減少という。半面、中部では通常量の80%、南半島で11%それぞれ上回った。水資源省のデータでは、国内に主要給水所の貯水量が5月23日時点で最大能力の24%になり、前週から1ポイント低下。前年同期の31%、過去10年平均の25%ともに下回る。

IMDは今月半ばに、2024年モンスーンが5月31日にケララ州に到達すると、通常より1日早いモンスーン入りの見通しを発表した。また、モンスーン降水量が長期平均（LPA、87センチメートル）の106%と、通常量とされるLPAの96-104%を上回ると予想している。

インドのモンスーン降雨は年間降水量の約7割を占め、プレモンスーンは11%といわれる。インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育に降雨がかぎとなる。

ドイツの農業組合DBVは23日、同国の2024年小麦生産が2031万トンになるとの見通しを発表した。作付推定の修正に基づいて、従来の2016万トンからやや引き上げたが、前年比は6.5%減少。秋に多雨で作付が停滞。また、農地での住宅建設増加や太陽光や風力発電施設の拡大もあって、作付が減少したという。この一週間では南部の大雨に伴う被害報告があったことも示した。

ブラジルの2024/25年産コーヒー収穫が前年より速いペースで進んでいると報じられた。同国の農業顧問サフラスによると、収穫進捗率は21日時点で15%となり、前年同期の12%を上回った。晴天が寄与してロブスタ種を中心に作業のペースに勢いがついているとコメント。ロブスタ種の収穫は22%、アラビカ種が11%終わったとしている。サフラスはブラジルのコーヒー生産を7037万袋と予想。このうちアラビカ種が4705万袋で、ロブスタ種は2332万袋。ただ、エスピリトサント州のイールドが当初の予想以下になると全体の下方修正につながる可能性があるともいう。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナの2024/25年度砂糖生産は178万トンと、前年から2.2%減少の見通しになった。ビートの作付推定が前年比0.4%増の25万1000ヘクタール。砂糖ビートの加工工場が限定的なことや、ビートの輸送コスト増加、穀物や油種との競争を背景に、作付増加が限られるとの見方を示した。また、生産は1290万トンとみられ、1.8%の減少になる。一方、輸出は6.4%増えて65万トンの見通しで、国際市場の価格上昇、また前年からの持ち越し在庫が57.6%増えて潤沢なことが輸出を押し上げるとの見方である。2024/25年度国内消費が1.1%増の89万トン、度期末在庫が96万4000トンと24.9%の増加見通しとなった。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は5月24日時点で4540万2000トンと、前年同期を1.8%上回った。5月の輸出は24日まであわせて399万7000トンになり、前年から47.7%増加。2023/24年度の小麦輸出が24日時点で1694万9000トン、コーンは2556万3000トンとなった。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年春穀物・豆類作付は23日時点で540万ヘクタールと、事前予想の96.4%終了となった。このうち小麦が25万2500ヘクタールで、前週に事前予想の24万6100ヘクタールを超えても作業が続いた格好になる。コーンは97%終わって380万9000ヘクタールという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度大豆収穫は22日時点で77.9%終了となった。前週から14.2ポイント進み、前年同期ともほぼ同じ進捗率となった。作業は主に北部やエントレリオス州中央東部、ブエノスアイレス州の中部と南部、ラパンパ州の南部で行われた。作柄良好が25%で、前週の24%から僅かに改善、土壌水分の最適あるいは十分の比率は79%から75%に下がった。生産見通しは5050万トンで据え置き。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーン収穫は22日時点で28.2%終了し、前週の25.4%から上がり、前年同期の26.6%を若干下回った。イールドが8.19トンになり、前週の8.4トンからダウン。取引所は4650万トンの生産見通しで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月耐久財受注(速報値) (08:30)
・5月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・長期金利先物 6月限OP 納会

ドル/円：156.88、ユーロ/ドル：1.0815、ユーロ/円：169.68 （NY17:00）

為替はドル高が進行。S&Pグローバルの企業PMIが予想を上回り、価格指数も上昇したことを受け、米国のインフレ高止まりを受けてFRBの利下げ開始が遅れるとの懸念が改めて高まる中、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京では156円台後半のレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。午後には売りに押され156円台半ばまで値を下げる場面も見られたが、ロンドンに入ると再び騰勢を強め、156円台後半まで値を回復した。NY朝には再び156円台半ばでの推移となったものの、その後PMIが発表されると買いが加速、157円台まで一気に値を切り上げた。買い一巡後は157円の節目近辺でのもみ合い、午後に入るとやや上値が重くなり、156円台後半でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで値を切り上げた。NYに入ってもしばらくは買いが先行したものの、S&PグローバルのPMI発表後は一転して売り一色の展開、午後遅くには1.08ドルの節目近辺まで値を切り下げる場面も見られた。ユーロ/円は東京では169円台後半で方向感なくもみ合う展開。午後からは売りが優勢となり、169円台前半まで値を下げたが、ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、170円の節目に迫るまで一気に値を切り上げた。NYに入ると一段と買いが加速、170円台前半まで上げ幅を拡大したものの、中盤以降は株価の下落を嫌気する形で売り圧力が強まり、午後には169円台半ばまで値を下げた。

CBOT大豆7月限終値：1239-1/4↓7-0

シカゴ大豆は反落。高値更新の後テクニカルな売りに押された。夜間取引で売りが台頭し、7月限は下落。1240セントを割り込んでいったん下げ止まり、さらに朝方には小麦などの上昇につれて買いが優勢となって反発した。しかし、通常取引開始後に1258-1/4セントと1月25日以来の水準に上昇して早々に買いも息切れ。すぐに値を消し、前日終値を割り込んでさらに下落となった。

CBOTコーン7月限終値：464-0↑2-3/4

シカゴコーンは続伸。前日に続いて米中西部の作付遅延懸念から買いが入った。7月限は夜間取引でまず小高くなった後、テクニカルな売りに押されて下落。しかし460セントを下回って再び買いが進みプラス圏に持ち直し、通常取引でも上昇の展開を続けた。

CBOT小麦7月限終値：698-0↑5-0

シカゴ小麦は反発。IGCの世界生産見通し下方修正が下支えとなった。7月限は夜間取引で売りの流れを再開して下落となったが、680N台前半まで下げて一服。朝方にかけて上昇が進んだ。通常取引で700セントを超えたところで上値が重くなり、しばらく前日の終値近辺をもみ合ってから、再び上向いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：39,065.26↓605.78
S&P500種：5,267.84↓39.17
NASDAQ総合指数：16,736.03↓65.51

NY株式は続落。朝方には前日のエヌビディアの好決算を好感する形でハイテク銘柄を中心に買いが先行したものの、その後は米国のインフレ高止まりに対する懸念が改めて高まる中、FRBの利下げ開始が遅れるとの見方が売りを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、中盤には300ポイント以上値を切り下げての推移となった。午後からは改めて売り圧力が強まり、600ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大。売り一巡後も押し目で積極的に買いを入れる向きはなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

セクター別では、情報やコンピューター関連が買い進まれた以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも金鉱株や銀行株、公益株、バイオテクノロジー、保険、一般消費財などの下げがきつくなった。ダウ銘柄は、30銘柄全てが下落。メルク(MRK)が0.01%とほぼ横ばいとなったほか、シェブロン(CVX)やビサ(V)は比較的小幅な下げにとどまったが、ボーイング(BA)は7.435下落、インテル(INTC)も4.22%の下げとなった。マクドナルド(MCD)やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)にも売りが膨らんだ。

USDA世界砂糖需給
出所：米農務省海外農業局(FAS)、単位100万トン

ブラジル南部のリオグランデ・ド・スル州農業普及公社（Emater）によると、同州の大豆収穫は5月23日時点で91%終了し、過去平均の97%を下回った。紫原多雨や洪水が続いたことで作業が停滞したのが背景にある。ただ、このところは降雨も少なくなり、多くの地域で作業再開になったとコメント。進捗率は前週の85%から上昇となった。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.657↓0.185

NY天然ガスは反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理に売りが相場を主導する展開となった。6月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には買い意欲が強まりプラス圏を回復、通常取引開始後には2.90ドル台を回復する場面も見られたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。在庫統計が予想を下回る積み増しにとどまったことも下支えとはならず、昼過ぎには2.70ドルを割り込むまで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン6月限：2.4694↑0.0016
暖房油6月限：2.4118↓0.0200

NY石油製品はガソリンが小幅反発となる一方、暖房油は続落。原油や株の下落を嫌気、投機的な売りが主導する展開となった。相場は夜間取引から売りが先行、早朝にかけては原油の上昇につれて買いが集まり、プラス圏を回復した。通常取引開始後もしばらくは買いが優勢となったものの、その後は再び売りが優勢となり、あっさりとマイナス転落。ガソリンは引け間際に買いが集まった。

NYMEX原油7月限終値：76.87↓0.70

NY原油は続落。朝方には投機的な買い戻しが集まる場面も見られたが、その後は米国のインフレ高止まりに対する懸念が改めて高まる中、米長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で売りが膨らんだ。7月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだ売りが先行、77ドルをやや割り込むまで値を切り下げての推移となった。ロンドンの早朝あたりからは徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復。その後も買いの勢いは衰えず、通常取引開始後には78ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては再び売り一色の展開となり、あっさりとマイナス転落。昼過ぎには76ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。

COMEX金6月限終値：2,337.2↓55.7

NY金は大幅続落。朝方発表されたS&PグローバルのPMIが予想以上に改善、価格指数も上昇したことを受けてインフレ高止まりに対する懸念が改めて強まる中、米長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で売りが加速した。6月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間に入ると2,350ドル台まで値を切り下げての推移となった。その後は一旦買い戻しが集まったものの、プラス転換することなく息切れ。通常取引開始後は改めて売りにされる展開、中盤にPMIが発表されると下げ足を速め、最後は2,330ドル台まで値を崩して取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：215.65↓4.80

NYコーヒーは反落、ここまでの上昇の反動もあってポジション整理の売りが先行した。7月限は夜間の時間帯から売り一色の展開、朝方には212セント台まで一気に値を切り下げた。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、215セント台まで値を回復。ブラジルCONABのレポートでは生産見通しが引き上げとなったが、特に市場が弱気に反応することはなかった。昼前には219セント台まで下げ幅を縮小したものの、引けにかけては改めて売りが加速、215セント台まで値を切り下げて取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：18.26↑0.03

NY砂糖は小幅反発。前日の下落の反動もあり、ポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。7月限は夜間の時間帯は買いが先行、18セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、ジリジリと値を切り下げる展開。引け間際には前日終値近辺まで値を下げる格好となったものの、最後までプラス圏はかろうじて維持する形で取引を終了した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

米財務省は23日、28日に実施の2年債入札予定額を690億ドルで据え置いた。28日には5年債の入札もあり、予定額がやはり700億ドルで修正なし。また、29日の7年債入札予定額は440億ドルを維持した。29日には4月に発効した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）も実施され、予定額は280億ドル。3月の前回リ・オープンと同額である。

国際穀物理事会（IGC）は5月の世界穀物需給報告で、世界の2024/25年度穀物生産見通しを23億1200万トンと、前月時点での23億2200万トンから引き下げた。3月に23億3200万トンの初回予想を発表してから、これで2回連続1000万トンの下方修正を行った格好になる。一段の引き下げの背景にあるのはアルゼンチンやサハラ砂漠以南アフリカ諸国のコーン、ロシアとウクライナ、米国の小麦の下方修正。それでも、前年比にすると0.7%増加、過去最高を記録するとの見方である。小麦を7億9800万トンから7億9500万トンに引き下げ、前年との比較で0.6%増加。コーンは12億2200万トンとみており、4000万トン下方修正し、この結果前年を0.4%下回る見通しにシフトした。

2024/25年度穀物消費が23億2000万トンになるとの見通しで、前月時点での23億2100万トンから引き下げた。初回予想の23億3200万トンから2回連続の下方修正。前年比は0.4%増加になる。小麦を8億300万トンから8億100万トンに引き下げ、前年から0.6%の減少。コーンは12億2300万トンから12億2500万トンに引き上げた。前年を0.5%上回る。

2024/25年度穀物貿易は4億1600万トンとみており、200万トン引き下げた。前年比4.4%、2年連続減少になる。小麦を1億9700万トンから1億9600万トンに引き下げ、コーンは1億7700万トンから1億7500万トンに下方修正。それぞれ4.9%と5.9%の減少。期末在庫見通しに関すると、小麦を2億5900万トンから2億6000万トンに引き上げ、前年比にして2.6%減少の予想。コーンは2億8100万トンで、1000万トン引き下げ、従来の前年比増加予想から1.8%減少の見通しに転じた。穀物全体の在庫は5億9200万トンから5億8000万トンに下方修正、前年から1.4%減少見通しとなった。

国際穀物理事会（IGC）は5月の世界穀物需給報告で、2024/25年度大豆生産見通しを4億1400万トンと、前月時点での4億1300万トンから100万トン引き上げた。前年比にして5.9%増加、過去最高を更新する。米国とブラジル、アルゼンチンが全体を押し上げるとの見方である。

消費予想は4億400万トンを維持した。3月に初回予想を発表してから2回連続の据え置き。消費も過去最高を更新する見通しである。貿易も1億7200万トンの見通しで修正なし、前年比較が1.8%の増加になる。期末在庫を7500万トンから7800万トンに下方修正、前年を14.7%上回る見通しとした。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシア中銀が23日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は5月17日時点で6,037億ドルと、前週から53億ドル増加した。2023年末時点の5,993億ドルからは44億ドルの増加となる。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

CONABブラジルコーヒー生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

欧州コーヒー連盟（ECF）によると、欧州の主要港におけるコーヒー在庫は4月30日時点で42万4860トンと、前年同期を36.7%下回った。前月比にすると10.6%の増加。アラビカ種が28万9473トンになり、前年から28.2%ダウン、前月比4.7%増加。このうち自然乾燥式は前年から41.4%減少だが、前月からは7.6%の増加となった。水洗式は前年から14.6%減少、前月との比較で2.7%増加した。ロブスタ種は13万5387トン、前年から49.5%落ち込み、前月から25.8%増加した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月住宅建築許可件数修正値
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・4月新築住宅販売 (10:00)
・10年インフレ連動債 (TIPS)入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)
・USDA世界砂糖需給 (15:00)

ドル/円：156.79、ユーロ/ドル：1.0822、ユーロ/円：169.66 （NY17:00）

為替はドル高が進行、米国のインフレ抑制には想定以上に時間が掛かり、FRBの利下げ開始も後ろにずれ込むとの懸念が改めて高まる中、ドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、156円台前半までジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入っても流れは止まらず、156円台半ばまで上げ幅を拡大。NYに入ってからは買いも一服、同水準でのもみ合いが続いたものの、午後からは一段と買いが加速、FOMC議事録で早期利下げに対する慎重な姿勢が確認されたことも後押しとなり、156円台後半まで値を切り上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると一転して売り圧力が強まり、1.08ドル台前半まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服、一旦は1.08ドル台半ばまで値を回復したものの、昼からは改めて売りが加速、日中安値を小幅ながら更新するまでに値を切り下げた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、169円台後半で底堅い相場展開となった。午後には一段と買いが集まったものの、ロンドンに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、169円台半ばまで反落。NYに入ると昼にかけて169円台後半まで値を回復、その後再び売りに押され169円台前半まで値を崩すなど、方向感の定まらない不安定な展開が続いた。

CBOT大豆7月限終値：1246-1/4↑10-0

シカゴ大豆は反発。中国の米産買い付けが伝わり、買いを支援した。夜間取引で買いが優勢となり、7月限は上昇した。朝方にかけていったんブレーキが掛かり、前日終値を下回る場面もあったが、通常取引で再び買いに弾みが付いて強含んだ。日中には1250セント目前まで上がった。

CBOTコーン7月限終値：461-1/4↑3-1/4

シカゴコーンは反発。米中西部で降雨による作付遅延が懸念されているのが下支えとなった。夜間取引では小麦の値動きを追って買いが先行し、7月限は上昇。早朝にペースがスローダウンし、値を消す場面があったが、通常取引で前日終値に並ぶと改めて買いが集まり強含んだ。

CBOT小麦7月限終値：693-0↓4-1/2

シカゴ小麦は反落。買い一服感から、高値更新の後売りに押された。夜間取引で買いの流れを続ける形で、7月限は上昇。710セント台に乗せて一段と上がり、716-3/4セントと2023年8月9日以来の高値を付けてブレーキが掛かった。通常取引では売りが台頭して下落の展開にシフトした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：39,671.04↓201.95
S&P500種：5,307.01↓14.40
NASDAQ総合指数：16,801.54↓31.08

NY株式は反落。インフレの後退により多くの時間が掛かることから、FRBの利下げ開始も先送りされるとの懸念が改めて強まる中でポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。しばらくは小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、昼にかけてはジリジリと値を切り下げる展開。午後に入ると再び買いが優勢となったものの、その後まとまった売りが断続的に配する、300ポイントを超えるまで一気に下げ幅を拡大した。引けにかけては売りも一服、買い戻しが優勢となったものの、大きな流れを強気に変えるような動きは見られなかった。

セクター別では、半導体やバイオテクノロジーにしっかりと買いが集まったほか、運輸株や薬品株、情報も堅調に推移。一方で金鉱株は大幅に下落、エネルギー関連や公益株にも売りが膨らんだ。銀行株や一般消費財も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)が1.49%の上昇となったほか、シスコ・システムズ(CSCO)やボーイング(BA)にも買いが集まった。一方でダウ(DOW)は2.22%の下落、アムジェン(AMGN)やゴールドマン・サックス(GS)、ホーム・デポ(HD)、スリーエム(MMM)も1%台後半の下げを記録した。

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

NYMEX天然ガス6月限終値：2.842↑0.171

NY天然ガスは反発。これまでの流れを継いだ投機的な買いが加速、将来的な需給逼迫に対する期待も下支えとなる中、期近終値ベースで1月17日以来の高値を更新した。6月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復。中盤以降も買いの勢いは衰えず、昼には2.80ドルまで一気に値を切り上げた。その後はペースこそ鈍ったものの、最後まで堅調な相場展開が続いた。

RBOBガソリン6月限：2.4678↓0.0422
暖房油6月限：2.4318↓0.0305

NY石油製品は続落、原油安の進行が重石となる中で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、マイナス圏で軟調な展開となった。原油が上昇に転じる場面では買い戻しが集まることもあったが、流れを変えてしまうほどの勢いもない。通常取引開始後も方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後までプラス転換するような動きは見られなかった。

NYMEX原油7月限終値：77.57↓1.09

NY原油は続落。在庫統計で原油が予想外の積み増しとなったことも重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。7月限は夜間取引から売りが優勢、ロンドン時間に入ると77ドル台半ばまで値を切り下げた。この水準では買い意欲も強く、早朝には78ドル台前半まで値を回復。朝方にかけては再び売りに押し戻されるなど、方向感の定まらない展開が続いた。通常取引開始後は在庫統計発表後に78ドル台半ばまで買い進まれる格好となったものの、やはり持続的な流れにはつながらない。その後も不安定な上下を繰り返す状態が続き、最後は安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）が22日に発表した4月30日-5月1日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、FOMCメンバー以外のFRB高官も含む会合参加者は、ディスインフレに以前に想定していた以上に時間がかかるとの見方で一致した。インフレ率が2%に戻るとの見方は維持しながらも、今年最初の3ヶ月間の物価指標に失望を示し、また、景気の勢いが強いことも認識。インフレ率が着実に2%の目標に向かっていると強く確信できるまで当初の予想より時間を要するとの見方で経済指標や景気見通し、リスクバランスに基づいての金融政策の運営が改めて主張された。

FOMCはこの日の会合で、6回連続となる政策金利据え置きを決定した。参加者の間ではやはり力強い景気拡大とインフレにしばらく進展が見られなかったことが挙がり、金利維持が適切との判断に至った。現行の金融政策が抑制的であるものの、多くの参加者がどれだけ抑制的かに懸念を示した。インフレリスクが高まり、適切と判断されることを全店に追加利上げに前向きな参加者も複数いた。このほか、6月から国債の保有額圧縮ペースを緩めることには参加者全員が指示を示した。

COMEX金6月限終値：2,392.9↓33.0

NY金は続落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りが大きく値を切り下げる展開となった。6月限は夜間取引から売りが優勢、2,410ドル台まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後しばらくは動きがみられなかったが、その後まとまった売りが断続的に出ると、2,380ドル台まで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後も押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：220.45↑3.25

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な買い戻しが相場を主導した。7月限は夜間取引開始時から買いが先行、早々に220セント台まで値を切り上げての推移となった。朝方にかけては売りに押され、小幅ながらマイナス転落する格好となったものの、大きく値を崩すこともなく、しっかりと下げ止まり。中盤にかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、最後は改めて騰勢を強める格好となり、220セント台を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：18.23↓0.33

NY砂糖は続落。需給面で新たな買い材料が見当たらないなか、これまでの大きな流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝には買い戻しが集まり、小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、早々に息切れ。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、18.30セント台まで値を切り下げた。中盤には一旦売りも一服となったが、引けにかけては一段と下げ幅を広げる形で取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
23日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ロシア政府によると、砂糖輸出は8月31日まで禁止となった。食料安全保障の確保を理由にしており、人工甘味料も輸出禁止の対象とした。ただ、ユーラシア経済連合（EAEU）加盟国には上限を設けて輸出を継続するという。砂糖輸出の一時禁止は4月に承認されていた。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロシアの農業顧問SovEconによると、同国の穀物在庫は5月1日時点で1840万トンと、前年同期を10%下回った。このうち小麦が1130万トンで、6%ダウン。コーンは10%減少して190万トンとなった。

一方、ロシア穀物協会（RGU）のデータで、5月の穀物輸出は20日まであわせて339万4000トンと、前年同期から18%減少した。このうち、小麦が270万トンで、20%の減少。

ヨルダンが21日に予定していた製粉小麦の買い付けをキャンセルしていたと報じられた。理由は不明。ヨルダンは原産国の条件なしに12万トンの小麦を物色していた。トレーダーによると、8社から1トン286-302ドルでオファーを受けた。28日に改めて買い付けを計画しているという。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・4月中古住宅販売 (10:00)
・20年債入札 (13:00)
・4月30-5月1日FOMC議事録 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)