米連邦準備理事会（FRB）が26日に発表したFRB理事と地区連銀総裁の政策金利見通しによると、ドットチャートと呼ばれる各高官の具体的な金利見通しを示す点の分布図で、2018年末時点でのレンジ見通しが中央値にして2.25-2.5%となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）がこの日の会合でフェデラルファンド金利の誘導目標レンジを1.75-2%から2-2.25%に引き上げたため、2018年には0.25ポイントのペースであと1回金利を引き上げる見方になる。16人の連銀高官のうち12人が2.25-2.5%の見通しで大勢と、6月の6人から大きく増えた。なお、ほかの4人は年内据え置きの見通しだった。

ドットチャートはこのほか、2019年が3回、2020年は1回と従来の利上げ回数の見通しに変わらなかった。FRBは新たに2021年の見通しを公開した。2020年と同じ水準で、2020年に利上げ局面が終了するのをみていることになる。

次回のFOMC会合は11月7日-8日の2日間で行われる。

米連邦準備理事会（FRB）が26日に発表した、FRB理事および地区連銀総裁による経済成長率予想レンジが上方修正となった。2018年が3.0-3.2%と、従来の2.7-3.0%から改定で、中央値は2.8%から3.1%に引き上げ。また、2019年のレンジが2.2-2.6%から2.4-2.7%、中央値は2.4%から2.5%に修正である。2020年については、レンジ下限を1.8%で据え置き、上限は0.1ポイント引き上げて2.1%とした。ただ、成長ペースが鈍る見方には変わらない。中央値は2.0%で変わらず。このほか、2021年に1.6-2.0%の予想レンジを発表した。中央値が1.8%で、一段と伸び悩むのをみている格好になる。

物価上昇率見通しに関すると、2018年の個人消費支出（PCE）指数を2.0-2.1%、コア指数は1.9-2.0%でそれぞれ据え置いた。2019年のPCEとコアは2.0-2.1%の見通しで、いずれもレンジ下限は修正なしだが、上限を0.1ポイント引き下げた。2020年のPCEとコアも2.1-2.2%で変わらず。2021年のPCEとコアは2.0-2.2%の予想レンジを示した。

2018年の失業率見通しは、従来の3.6-3.7%のレンジから3.7%に改定した。中央値で3.6%から3.7%に上方修正。2019年と2020年はレンジ予想を維持して、下限をいずれも3.4%で据え置き、上限は0.1ポイントずつ引き上げて3.5%、3.8%とした。いずれの中央値は前回と同じ3.5%である。2021年の失業率は3.5-4.0%のレンジ、中央値が3.7%で、上昇する見通しとした。

より長期的なトレンド予想では、GDPの伸び率が1.8−2.0%、失業率は4.3-4.6%で修正なしだった。

見通しは、連銀高官が25-26日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したものを集計したものとなる。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は26日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年2-2.25%と、従来の17.5-2%のレンジから0.25ポイント引き上げたことを発表した。6月以来、今年3回目の利上げで、3月や6月と同じく前回一致の決定。2015年12月に2006年6月以来で金利を引き上げてから、8回目となる。以前の利上げ時と同じく、労働市場や物価の現状、およびその見通しに基づいて決めたという。ただ、これまでの「金融政策は引き続き緩和的で、強い雇用情勢やインフレ率の2%の目標への回復を支援する」との文言は削除した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル