米農務省（USDA）はアタシェで、ロシア政府が昨年12月28日付けで小麦輸出関税の40%への一時引き上げを官報に記したと伝えている。増税は今年1月28日から同4月30日まで有効で、輸出停止は必至としている。

エルサルバドルコーヒー評議会によると、2007年12月のコーヒー輸出は7万4014袋だった。前年同月に比べて33.3%増加したという。10月に始まった2007/08年度の出荷はこれで3か月分あわせて13万5764袋となり、これは一年前を12.1%上回る。

NY天然ガスは続伸。原油の大幅高が好感された他、目先の気温低下見通しが強き材料視された。寄付きから買いが先行、中盤には一時8ドル台をつける場面も見られた。午後からは伸び悩んだものの、買いの勢いは衰えない。結局最後まで大きく売りに押されることもなく、高値圏を維持したまま取引を終了した

ドル/円：108.80、ユーロ/ドル：1.4707、ユーロ/円：160.05 （NY17:00）

為替は円小幅高。東京からロンドン、NYと方向感なく上下を繰り返す相場展開が続いたが、最後は米株の下落を嫌気しリスクポジションを縮小する動きが強まり、円の買い戻しにつながった。ドル/円はロンドンからNYにかけて109円台前半から半ばで上下を繰り返す展開。午後遅くからは株安の進行に連れるようにドルが売られ、108円台後半まで値を下げた、ユーロ/円もほぼ同様の展開。160円台後半から161円台前半で推移した後、NY午後からは円高が進み160円台前半まで下落した。

ユーロ/ドルはロンドンからNYにかけて1.47ドル前半で方向感なく上下。朝方発表された住宅販売ペンディング指数が弱気の内容だったことを受けユーロが買われる場面が見られたが、長続きすることはなかった。

債券は上昇。朝方から方向感の定まらない展開から抜けられなかったのが、終盤に株価急落を追いながら相場は強含んだ。住宅ローン最大手の経営破たんのうわさや建設大手の弱気決算報告、また通信大手AT&T幹部の景気減速に伴う事業不調のコメントが背景にある。日中は取引へのインパクトも限られ、持ち高調整が中心となって相場は狭いレンジを上下するだけだった。しかし、株式相場が急速に落ち込むのを確認して債券買いが殺到した。

住宅問題による経済的な影響懸念や株安は利下げ観測を支え、金融政策の影響を受けやすい2年債が先週末につけた2004年以来の低水準に接近した。一方、10年債利回りも本日の買いでほぼ4年ぶりに3.8%割れを達成。ただ、前日比較では2年債を下回る低下である。長短金利差がじわりと広がった。

シカゴ大豆は反発。原油や金など商品市場全体が騰勢を強めたことを好感、ファンドを中心に大きく買いが集まった。寄付きであっさりと直近の高値を上抜ける展開。目先の利下げ観測を受けファンドの買い意欲が引き続き強い他、中国の大量買付け観測が手掛かりとなった。期先7月限が史上最高値を更新するなど中盤にかけて買いが盛り上がったものの、後半はやや伸び悩み。引け直前にはまとまった売りが出て大きく値を戻した。

シカゴコーンは大幅高。好調な輸出需要などを手掛かりにファンドを中心に大きく買いが集まり、直近の高値をあっさりと更新した。寄付きから大きく買いが先行、USDAに大口の輸出成約報告があったことが好感された他、原油や金など商品市場全体が上昇したこともファンドの買いを誘った。中盤480セントを試すまでに値を伸ばした後はさすがに伸び悩んだが、買いの勢いは衰えず、最後まで高値水準を維持したまま取引を終了した。

NY株は大幅下落。サブプライムローン絡みで改めて不安を煽るニュースが相次ぎ、売りの展開となった。米証券大手ベア・スターンズの最高経営責任者が巨額の損失を出した責任から辞任との報道や、住宅大手KBホームの予想以上の赤字と弱気の見通し、住宅ローン大手カントリーワイド・ファイナンシャルの経営破たん観測など続いたのが響いた。朝方はまだベア・スターンズのトップ辞職はプラスに受け止められ、住宅販売ペンディング指数の低下も追加利下げ観測が強まるのを背景に買い材料に働いた。しかし、弱気ニュースが跡を絶たないことが結局心理的な重しになった。

買い先行で始まったが、相場上昇は小幅にとどまっていた。しかも、昼にはいったん下落。午後に持ち直したが、カントリーワイドによる破たんのうわさ否定が伝わると逆に神経質な空気が強まって相場も弱含み。最後の約一時間は主要株価指標揃って急下降である。ダウ平均が昨年4月12日以来の安値で終了し、NASDAQ指数が8日連続下落の結果、同2日以来の低水準で終わった。S&P500は昨年3月16日以来で1300台に落ち込んだ。

シカゴ小麦は反発。寄付きではコーンや大豆をはじめ、商品市場全体に騰勢が強まったことを好感し買いが先行、商いが比較的薄かったこともあり一気にストップ高近くまで値を伸ばした。買い一巡後もしばらくは高値圏での推移を続けたが、11日のUSDAレポートで冬小麦の作付推定が弱気の内容になるとの見方や、エジプトが予定していた買付けをキャンセルしたことが嫌気され、後半は手仕舞い売りに押された。

NY原油は反発。ナイジェリアの情勢不安などを手掛かりにファンドを中心に買いが集まり、前日の急落の約半分を取り戻した。寄付きから大きく買いが先行、前日の下落で値ごろ感が広がった他、明日の在庫統計で原油の取り崩しが予想されていることや武装勢力がナイジェリアで新たな石油施設攻撃を計画しているとの見方が供給不安を煽った。ただ、97ドルを超える水準では売り意欲も強く、相場は伸び悩み。引けにかけては売りが膨らんだ。

出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

2007年11月の消費者信用残高は2兆5054億ドルとなった。前月から155億ドル、年率換算で7.4%増えた。8月以来の大幅増加で、市場予想の2倍近いプラスでもある。クレジットカードなど回転式が11.3%、自動車ローンなどの非回転式は5.1%それぞれ前月を上回った。

NY金は大幅上昇。投機資金が改めて市場に流入、一気に史上最高値を更新した。寄付きから大きく買いが先行しあっさりと直近の高値を上抜け。原油の上昇が好感されたほか、ドルが軟調に推移したことも相場を後押しした。昼前には改めて買いが膨らみ880
ドル台を突破、そのまま高値圏で取引を終了した。

フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は8日の講演で、今年後半の景気回復に自信を示す発言をし、さらなる利下げの必要が小さいとの見解を示唆した。総裁はむしろ、物価上昇圧力を警戒しているといい、景気減速でインフレリスクが小さくなるシナリオを描くのは尚早とけん制。最近の統計が物価の行方を懸念させるとした。また、最近の物価上昇サインはエネルギー高によるだけではないとも述べた。総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが8日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、4日までの週の米国内ガソリン需要は日量929.9万バレルと前週比で2.1%減少した。これで2週連続の大幅減となる。前年との比較では5.5%増加している。ガソリンの平均小売価格は1ガロン3.06ドルと前週比で8セント上昇した。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは大幅反発。強気のブラジル公式生産推定を受け寄付きから大きく買いが先行、ここ2日間の下げ分を一気に取り戻した。中盤にはややペースが鈍ったものの、原油や金など商品市場全体が上昇したことも後押しとなり、最後まで堅調な値動きを続けた。

アルゼンチン農業局によると、同国は2007年に31万9093トンのバイオディーゼル燃料を輸出した。このうち76%が米国、23.7%が欧州に向けられたという。昨年は同国が本格的に海外出荷した最初の年であり、農業局は将来さらに増える見通しも示唆している。

アルゼンチン政府は2010年にディーゼルとガソリンへの5%のバイオ燃料混合開始を計画しており、国内のバイオディーゼルやエタノールの生産能力引き上げのためにいくつかのインセンティブを設けている。2008年末までにバイオディーゼル燃料の生産能力が150万トンに到達するのを見越している。ただ、現在は生産能力と比べて国内需要が少ないために輸出余力があるといわれる。

NY砂糖は前日から変わらず。寄付きからここまでのトレンドに乗った買いが加速、原油や金が大きく上昇したことも買いを後押し、一時は11.80セントに迫るところまで値を伸ばした。しかし高値では生産者の売りが頭を押さえた上、高値警戒感から手仕舞い売りが殺到、引けにかけて一気に値を戻した。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

エジプト商品供給公社（GASC）は8日、予定していた小麦買い付けを自国通貨建てで物色していた分とあわせて見送ったことを明かした。提示価格が高すぎたという。GASCは先月半ばから終わりにかけても複数の回数にわたって物色してきたが、買い付け成立したのは先月28日のエジプトポンド建てのみで、ほかは全てキャンセルしていた。

米産硬質赤色小麦の最低オファーは1トン359.25ドル、先月28日に行われた競売における最低価格の372.87ドルを10ドル以上下回ったが、それでも買い付けは成立しなかった。

ブラジル紙エスタドは、8日に発表された2008/09年度の政府コーヒー見通し4130万-4420万袋が業者推定より低いと指摘した地元のコーヒー協会（ABIC）幹部コメントを報じた。ABIC幹部は、国内外の需要に不十分の生産見通しのために消費の伸び悩みが危惧されると述べたという。同協会は7日に08/09年度生産が4800万袋近くになるとの見通しを発表していた。

米農務省（USDA）は8日、韓国向けで2007/08年度産コーン33万1760トンの輸出成約報告があったことを明らかにした。また、台湾向けで07/08年度産コーン12万トン、仕向け先不明で07/08年度産コーン18万トンの成約報告も記している。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

出所：ダウジョーンズ社、単位1,000バレル

ダウジョーンズが8日に明らかにした調査結果によると、12月のOPEC13ヶ国の産油量は日量3,222.7万バレルと前月から33.4万バレル増加した。油田の点検整備が終了したUAEの生産が41万バレル増えたほか、アンゴラが5万バレル、ナイジェリアが3万バレル増加した。一方、イラクの生産は19.6万バレル減少、再加盟したエクアドルも5,000バレル生産が減った。

米小売調査レッドブック・リサーチが2日に発表したレポートによると、2007年12月から今年1月5日までの5週間のチェーンストア売上高は前月同期比0.7%減少した。同社が見通していたほどは落ち込まなかったという。前年同期との比較では1.3%増え、こちらは事前予測より高い伸びとしている。5日までの一週間だけでは一年前に比べて1%増加。1月については暫定的に前年比1.9%増と見通しているという。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が8日に発表した5日までの週のICSC-UBS小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.4%上昇した。前週に小幅ながらも4週間ぶりにマイナス転落したのから回復した格好となる。販売指数は前年同期と比べると1.9%上昇。前週時点での前年比伸び率2.3%を下回る。

ICSCのエコノミストはギフトカード使用やクリスマス後のセール狙いが寄与したと説明している。しかし、同氏は12月の小売販売見通しを従来の前年同月比1.5%増から1.0%増に引き下げ。年末商戦はまずまずだったが、それでも近年と比べてさえなかったと述べた。

9日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

ロイヤルダッチシェルは8日、ナイジェリアのフォルカドス油田につながる15の石油供給施設のうち、8ヶ所の稼動が再開したことを明らかにした。稼動再開に伴いどの程度の生産が回復したかについては明らかにしなかったが、関係者によると、日量10万バレル前後の生産が再開、4月までには20万バレルまで生産が増えるという。フォルカドス油田の生産量は日量38万バレル、2006年に起きた武装グループの大規模攻撃によってそのほとんどが停止していた。

ロイター通信が関係者の話として伝えたところによると、ナイジェリア南部油田地帯の武装グループが、大規模な石油施設攻撃に備え、武器や物資の確保など準備を進めているという。アフリカ最大の産油国であるナイジェリアでは、石油収入の配分などを巡って地元住民と政府、石油企業が対立、石油産業の中心地である南部リバー郡などで数年にわたって石油施設への攻撃は石油企業職員の誘拐が続いている。先週には中心都市ポートハーコートで、政府軍による武装勢力の拠点に対する空爆への報復として警察署やホテルが襲撃され、18名もの死者が出る事件が起きている。

全米不動産協会（NAR）は8日に発表した月次住宅市場見通しで、2008年の住宅販売について向こう数ヶ月間の横ばいを経て上向き、2009年にさらなる改善との見方を示した。協会チーフエコノミストは、足元について需要はあるものの消費者が市場の安定化を待っている状態と解説。このため、販売回復は早ければ春先、しかし今年後半に先送りもあり得ると具体的なタイミングがまだ計れないという。

同氏はまた、政府による一連の対策が販売を押し上げるとしながら、導入時期が不明なことを指摘。さらに、米連邦準備理事会（FRB）の金融政策について、小幅の利下げを繰り返すよりも1月末の会合でフェデラルファンド金利の誘導目標水準を現行の年4.25%から3.5%に一気に引き下げた方が効果的と述べた。

NARは2008年の住宅販売見通しについては中古を従来の前年とほぼ同水準の約570万戸で据え置いた。今回初めて明かす2009年は591万戸に増加と予想。2007年の販売推定も従来の566万戸を保った。価格は2007年を前年比1.9%下落の21万7600ドルの推定で維持し、2009年には22万4400ドルに上がると見越している。2008年について声明で触れていない。

新築物件については2007年の販売推定を78万8000戸から77万3000戸、2008年分を69万3000戸から66万9000戸にそれぞれ引き下げた。2009年には73万戸になると見通している。販売価格は2007年に24万1400ドル、2008年には24万2200ドルと予想。いずれも前回報告での23万9100ドル、23万6600ドルより高い。また、2009年にはさらに6%近く上がる見通しとした。

出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジル統計局（IBGE）は10日に発表した国内の主要農作物月次推定で、2008年の大豆生産が前年比0.04%減の5816万4400トンになるとの見通しを発表した。コーンのメインクロップは4.75%増の3801万6100トン。サブクロップについてはまだ不明としている。

出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジル統計局（IBGE）は8日に発表した国内の主要農作物月次推定で、2008年の砂糖きびが前年比8.31%増の5億5813万7500トンになるとの見通しを発表した。約8%の増反によりイールド低下を補うとの見方である。

出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル統計局（IBGE）は8日に発表した国内の主要農作物月次推定で、2008年のコーヒー生産は前年比16.27%増の4185万8200袋とした。作付は前年割れの見方だが、イールドが2割近く上がるとみている。IBGEは、7月から10月半ばまで乾燥が続いたことを指摘し、干ばつに見舞われていなければ生産規模はもっと大きかったと述べている。

イラクの貿易相は8日、2008年に最高450万トンの小麦を輸入する計画と米通信社ダウ・ジョーンズに明かした。このうち100万トンは戦略備蓄の補充用という。同氏によると、2007年には約300万トンを買い付け、実際に納入したのは250万トン。昨年は米産とカナダ産がほとんどだったが、今年は品質の面からオーストラリア産の買い付けを増やすことを希望しているという。イラクはこのほか150万トンのコメ輸入も予定しているという。

ベトナムの2007/08年度コーヒー収穫が終わり、地元関係者の間では最終的に110万-120万トンになったとの見方が広がっていると伝えられた。コーヒー・ココア協会の推定120万トンとほぼ同水準とみられていることになる。

中国政府が110万トンの大豆と7万3000トンの大豆油を輸入する計画にあると報じられている。関係者によると、国内価格の上昇を抑えるための輸入。2月初めの春節及び3月初めの全国人民代表大会に伴って需要が増えることを意識していることを示唆している。

中国政府は8日に戦略備蓄から50万トンのコーンを放出し、このうち4.2%に相当する2万1000トンを売却した。競売は政府が国内の価格上昇の抑制を狙って前月から行っており、今回は5回目。これまでで最も低い売却率である。また、過去の競売分もあわせて250万トン売り出したうち48万1147トン、19%をさばいた。

出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

インド政府関係者は10月半ばまで国内需要を賄うのに十分な小麦在庫があると述べた。2007年に国内の生産増加や世界的な価格上昇にもかかわらず定期的な買い付けを行なったためという。同氏は向こう3ヶ月間に納入予定の80万トンをあわせて在庫は4月1日時点で580万トンになると見通している。前年同期に470万トンだったのから大きく膨らむ見方である。

出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

韓国の飼料メーカーNOFIが8日に複数の商社から計38万5000トンのコーンを購入したと伝わっている。5万5000トンずつ7回に分けて4月5日から7月1日の間に納入予定という。原産国は売却側の選択となるが、米産もしくは南米産となる見込み。価格は一部がCBOT3月限に1ブッシェル366.12セント、同5月限に同317.73セント、同7月限に同316.60セントをそれぞれ上乗せすることで決まったほか、1トン313-314ドルでの買い付け合意した分もある模様だ。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00 )
・11月消費者信用残高 (15:00 )

エネルギー・メタル
・EIAアウトルック

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定(08/09年度)

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NY天然ガスは小幅続伸。寄付きでは原油の急落や足元の気温上昇を嫌気し売りが膨らんだものの、早々に下げ止まり。中盤にかけては来週に再び気温が低下するとの予報を手掛かりに買いが集まり、昼前には直近の高値を上抜ける場面も見られた。その後も売り買いが交錯し方向感のはっきりしない展開が続き、最後はやや買いが勝る格好で取引を終了した。

債券はまちまち。先週後半の相場急伸の反動から短期債の買いは一服した。新たな支援材料も見当たらず、様子見ムードが優勢である。株式相場が下げ止まったことも動意薄にさせた。さらに先週の利回り曲線に基づいた短期債買い・長期債売りを戻す動きも台頭。このため、長期債には朝方の売りから小刻みに買いが集まる展開となった。

長期金利の指標である10年債利回りは取引の早い段階では上昇圧力が強かったのから、徐々に伸び悩んだ。原油や金の価格下落も下支え。昼過ぎに再び先週末より高めの推移となる場面もあったが、引けにかけて低下した。この結果、2年債との利回り格差がやや縮んだ。

ドル/円：109.15、ユーロ/ドル：1.4694、ユーロ/円：160.42 （NY17:00）

為替はドル反発。先週金曜に弱気の雇用統計を受けドル安が進んだ反動からドルが買い戻された。ドル/円は東京からロンドンにかけてドル買いが加速、一時は109円台後半まで値を伸ばした。その後NY午前にかけて一旦109円割れまで値を戻したものの、昼前から再びドル買いが強まった。

ユーロ/ドルは東京市場でドル高が進み1.46ドル台半ばまで下落。NY午前には1.47ドル台前半まで戻したものの、その後再び売りが膨らみ午後からは1.46ドル台後半で推移した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて160円台後半で推移。NYでは160円割れを試すまでに円高が進む場面も見られたが、午後からは160円台前半まで値を戻した。

シカゴ大豆は続落。先週金曜の流れを継ぎ、ポジション整理の売りが相場を主導する軟調な展開となった。週末にアルゼンチンの生産地で雨の可能性が高まったことも売りを誘う格好となった。寄付きから続いた売りの流れが一服した後、中盤には買い戻しが膨らむ場面も見られたが、最後は再び売りに押され日中安値近辺で取引を終了した。

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NY株はまちまち。売られ過ぎの感が強いものの、買い材料の不足が響いて終日、売り買いに揉まれた。景気不安がくすぶる中で、今週も主要経済指標の発表を控えて慎重姿勢が崩れなかった格好である。また、今週から昨年10-12月期の企業決算発表が始まることからも様子見の構えが広がった。

取引開始直後は買いが先行したが、早々に売りも出て相場は前日終値を挟んで上下を繰り返し。ダウ平均とS&P500は小高く終了したが、NASDAQ指数がマイナス引け。これで7日連続して下げ、しかも本日は昨年8月16日以来で2500を割り込んだ。

シカゴコーンはほぼ変わらず。寄付きから小麦や大豆の下落を嫌気した売りが先行、アルゼンチンの生産地で雨の可能性が高まったことも弱気に作用した。もっとも、ファンドを中心に買い意欲も強く、先週金曜の安値手前ではしっかりと下げ止まり。中盤以降はじりじりと下げ幅を縮小し、最後はプラス圏を回復する場面も見られた。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は7日、5万5000トンから6 万トンの小麦を8日に物色する意向を明かした。米国、フランス、アルゼンチン、カザフスタン、カナダ産で、2月1-15日の間に納入できるものを求めるという。このほか、ロシア、ドイツ、英国、シリア産で3万-6万トンの買い付けも予定。さらに、3月納入可能の小麦最低 2万5000トンを現地業者からエジプトポンド建てで購入する計画であることを示した。

GASCは先月半ばから終わりにかけても複数の回数にわたって今回とほぼ同じ条件で物色してきたが、買い付け成立したのは先月28日のエジプトポンド建てのみにとどまった。

シカゴ小麦は続落。寄付きからファンドを中心に売りが殺到、開始後40分ほどでストップ安に迫る展開となった。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、商品指数の構成比率変更に伴うインデックス・ファンドの売りが広がるとの見方が市場を支配、市場心理を大きく弱気に傾けた、中盤以降はやや買い戻しが広がったものの上値は重く、引けにかけては日中安値を試す格好となった。カンザスの硬質小麦、ミネアポリスの春小麦は共にストップ安で引けている。

NY原油は大幅続落。景気減速に伴う需要の伸び悩みが嫌気された先週金曜の流れが継続した。寄付きから大きく売りが先行、昼前に95ドルを割り込むまでに下落したあたりでようやく下げ止まった。その後やや買い戻される場面が見られたものの売りの勢いは強く、午後からは日中安値近辺でのもみ合いに終始した。

NY金は続落。寄付き後しばらくは先週金曜の終値近辺で推移したが、その後はドル高や原油の下落を嫌気しじりじりと売りに押される展開となった。ただ安値で積極的に売る向きも見当たらず、下げ幅は限定的。午後からは860ドルの節目を支持線に下げ止まった。

NYコーヒーは続落。明日のブラジル農務省公式生産推定発表を前に、寄付きからポジション整理の売りが先行する展開となった。先週金曜の安値手前で下げ止まり、中盤にはプラス圏回復をうかがう水準まで値を戻したものの、それ以上買いの勢いも続かない。後半は再び売りに押される展開となった。

ブラジル自動車製造業協会（ANFAVEA）が7日に発表した月報によると、ガソリンとアルコール燃料を併用できるフレックス車の07年12月の国内販売台数は20万686台と前月比で2.0%増加した。前年同月との比較では24.6%多い。2007年の累計では200万 3,090台と前年を40.0%上回った。ガソリン車の販売は2万328台と前月から1.7%増加、2007年累計では24万5,655台と22.4%減少した。

ポールソン米財務長官は7日、差し押さえのリスクがある約180万のサブプライムローン借り手のうち4万5000人が救済策の下で設けられた借り換えを申請していることを明かした。財務省が打ち出した借り手救済策には企業の協力も広がって、数週間内に申請の処理が始まるという。長官はこれとは別に、景気拡大の継続を強調し、金融市場にも改善がみられるとの見解を示した。

NY砂糖は小幅続伸。寄付きからこれまでの流れを継いだ買いが先行、モルガンスタンレーが強気の需給見通しを出したことも買いを後押しし、一時は11.50の節目に迫るところまで値を伸ばした。しかしその水準では生産者からの売り意欲も強く、後半は伸び悩み、引けにかけては先週末の終値近辺まで値を戻した。

ブラジルコーヒー協会（ABIC）は7日、2008/09年度の国内コーヒー収穫が4800万袋近くになるとの見通しを発表した。国内消費は1,740万袋と前年から4.7%増加、07/08年度の生産の約半分を占める格好となる。輸出は2,800万袋と予想され、需要は両者をあわせて約4600万袋となる。来年への持ち越し在庫はほとんどないとだろうとの見方を示した。

ベネズエラのラミレス石油相は7日、訪問先のエクアドルで記者団の質問に答え、1バレル100ドルという価格はドル安を含む様々な要因を考慮すれば適正な水準で、OPECが生産量を引き上げる必要はないとの考えを示した。安い石油の時代は終わったと、価格水準が大幅に切り上がったことを改めて強調した。

アトランタ連銀のロックハート総裁は7日の講演後で、米連邦準備理事会（FRB）が景気動向に強く懸念していることを明かした。会場との質疑応答のコメントであり、総裁は経済成長を鈍らせるネガティブ要因が騰勢を強めていると言及。当局の適切な措置が望まれることも指摘した。ただ、一段の利下げを見通すことは避けた。

総裁は景気後退の可能性についてはまだ小さいとの見解である。住宅問題が激しく悪化しないとあれば、今年前半の減速は必至でも後半から来年にかけての回復が依然として見込まれるとした。質疑応答の際には先週末に発表された予想以上に弱気の雇用統計について上がったが、総裁は単月のデータに過剰反応することをけん制した。

総裁はこのほか、当局の流動性供給は部分的に効果があると評価しながら、銀行も損失の開示を進めることで問題解決も早まるとの見解を示した。

金融大手モルガン・スタンレーは2008/09年度の世界砂糖市場が160万トンの需給ひっ迫になるとの見通しを発表した。同社では従来、09/10年度まで需給のだぶつきが続くと見越していたが、07/08年度のインド砂糖きび生産が予想を下回ったことやブラジルのフレックス車販売がなお増加基調にあるのを反映したエタノール需要の伸びを理由に供給不足の見方にシフトしたという。

モルガン・スタンレーは、このたびの修正により、09/10年度には需要が供給を550万トン上回るのを見通している。07/08年度については900万トンの供給過剰と推定。

出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

独調査会社FOリヒトは7日、2007/08年度の世界コーヒー生産推定を引き下げた。最新見通しは前年比8.9%減の1億2340万袋で、従来の1億2410万袋より少なめ。消費は前年比2.3%増の1億2520万袋、在庫は06/07年度の3820万トンに対して07/08年度は3030万トンに縮小する見方を示した。

イラク農相は仏通信社AFPに対し、国内の一部が干ばつに見舞われていると伝えた。雨不足で秋に作付した作物に被害が腐敗し始めており、既に電力や農具の不足、塩分の高い土壌といった問題を抱える農家に新たな悩みの種となっていることを指摘した。また、家畜用飼料問題もあることを挙げた。同氏によると、特に北部ニネベ州の45万ヘクタールに相当する小麦が問題視されているという。一方、南部や中部ではまだダムに約一ヶ月分の供給があると述べた。イラクの気象局高官は地球温暖化がイラクの雨不足の要因としている。

エジプトの国営FIHCは1万5000-2万トンの大豆油を物色していると米通信社ダウ・ジョーンズに明かした。2月後半に納入できるものを希望していると述べ、10日まで提示を受け付けるという。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

サウジのヌアイミ石油相は6日、リヤドで開かれたエネルギー会議で地元テレビ局のインタビューに答え、現在の石油価格は市場によって決定されていると発言、OPECには価格に対する影響力がないとの考えを改めて示した。来月1日にウィーンで開かれる臨時総会でどのような決定がなされるかについてはコメントを避けた。

今年度のOPEC議長に就任したアルジェリアのヘリル石油相は5日、アルジェで開かれたエネルギー会議の席で記者団の質問に答え、石油価格は08年1-3月期末まで高止まりを続け、その後落ち着くとの見通しを示した。パキスタンの情勢不安やナイジェリアの暴動、米国の石油在庫取り崩しなどがここまでの価格上昇の背景にあるという。

現時点で市場には十分な石油があるとする一方、次回2月1日の総会では増産をするかどうかの決定しか行わないと発言。その後は世界経済の状況を注意深く分析する必要があるとし、もし米国が景気後退(リセッション)に陥るようならば、OPECは供給を増やすことをせず、将来の減産を検討することになるとも述べた。

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

ニカラグアの公式輸出センター（Cetrex）が4日に明らかにしたデータによると、同国の11月コーヒー輸出は7万1,567袋と前年比で10.6%増加した。07/08年度（10月-9月）累計では14万7,839袋と前年を19.7%上回る。

アルゼンチン農業局が4日に発表した週次データによると、同日付けの2007/08年度小麦輸出登録は703万7000トンだった。前週時点での702万5000トンから増加。政府は昨年暮れから降霜被害の調査を行うとともに、国内の供給逼迫防止を目的に輸出登録の受け付けを無期限で停止した。それにもかかわらず成約が増えたことについて政府からの説明はないが、何らかのデータ調整によるものとする見方が一部メディアで報じられている。

NY天然ガスは反発。原油に手仕舞い売りが広がったこともあり寄付きから軟調な相場展開。在庫統計が予想以下の取り崩しに止まったこともあり発表後には7.50ドルまで下げ幅を広げたが、その後は1月後半に再び気温が低下するとの予報を手掛かりに大きく買い戻しが集まった。午後には7.80ドル台まで値を回復、直近の高値を試すには至らなかったものの、最後まで高値水準を維持した。

ドル/円：108.57、ユーロ/ドル：1.4739、ユーロ/円：160.07 （NY17:00）

為替は円全面高の展開。米景気の先行き不透明感が強まったことを受けリスクポジションを縮小する動きが加速、キャリートレードの解消から円が買い戻される展開となった。ドル/円は東京からロンドンにかけては109円台前半で様子見気分の強い展開。NYに入ると雇用統計の弱気サプライズを受け一気に108円を割り込むまでにドル売りが加速した。その後は売り材料出尽し感からドルの買い戻しが見られたものの、株が大幅安となったことが重石となり最後まで上値は重かった。

ユーロ/ドルはロンドンにかけてややドルが買い戻され1.47ドル割れを試す展開に。しかし雇用統計発表後は一気にドル売りが膨らみ、1.48ドル台前半まで値を伸ばした。その後は改めてドルが買い戻され、1.47ドル台半ばまで値を戻している。ユーロ/円は161円前後で推移していたのが、雇用統計発表を受け159円台後半まで円高が進行した。

債券は続伸。昨年12月の雇用統計が予想以上に弱気内容だったため、0.5ポイント利下げの可能性が強まったとの見方につながり、短期債を中心とした買いの展開に至った。株式相場の大幅下落を背景に債券市場への資金シフト観測も支援。週末を控えていることがさらに買いを急がせる格好となり、金融政策の影響を受けやすい2年債利回りは2004年以来の水準まで下がった。

長期債にも買いは集まり、指標である10年債利回りは雇用統計発表直後に2005年6月以来で3.8%割れに迫ったほどだ。しかし、すぐに3.5%台半ばに押し戻されており、背景にあるのが雇用統計での賃金上昇確認。後で米供給管理協会（ISM）非製造業調査がさえない結果だったことを手掛りに再び下値を試したが、短期債買い・長期債売りの流れも切れず、結局、利回り低下も限られた。最終的には昨年11月下旬以来の低水準で終了だが、前日比較の下げは小さい。2年債との利回り格差は1.12ポイント。2004年以来の大きな開きである。

シカゴ大豆は反落。原油や金など商品市場全体が軟調に推移する中、日中を通じてポジション整理の売りに押される展開が続いた。朝方発表された輸出成約が予想を下回ったことも嫌気され、寄付きから売りが先行。しかし安値では買い意欲も残っており、前日の安値を試すにも至らない。中盤以降は買い戻しが優勢となり、下げ幅を縮小する形で取引を終了した。

シカゴコーンは前日から変わらず。寄付きでは売りが先行したものの、早々に下げ止まり。直近の安値割れを試す水準では買い意欲も強く、中盤にはプラス圏を回復する場面も見られた。輸出成約が低調だったことや、小麦や大豆の下落が重石となる一方、南米の乾燥懸念が下支え。最後まで明確な方向性が出ることはなかった。

NY株は大幅下落。朝方に極めて弱気な雇用統計を受けたために終日、弱気ムードが支配的だった。予想を大きく下回る雇用増加数、失業率はほぼ5%に上昇。しかも、賃金の伸び率が予想以上だったために市場心理がさらに冷え込んだ。取引が始まってから発表の米供給管理協会（ISM）非製造業調査もパッとせず、また週末を控えていることなど重しとなり最後まで売り一色だった。

早くから下げ足の速い展開であり、日中に何度か下げ渋ってもすぐに下落モードに戻った。また、引けにかけて下げ幅が拡大。最後はダウ平均とS&P500ともに昨年11月26日以来の安値引けとなった。NASDAQ指数終値は昨年8月28日以来の低水準だ。また、主要株価指標はいずれも2週続落。ダウ平均、S&P500はそれぞれ4%強下がり、NASDAQ指数は6%以上下落した。

シカゴ小麦は反落。朝方発表された輸出成約が予想を下回ったのが嫌気されたほか、2日連続してストップ高をつけた反動もあり、寄付きから手仕舞い売りに押される展開が続いた。ストップ安に迫る水準では買い意欲も強く、中盤と引けにかけて下げ幅を縮める場面も見られたが、プラス圏を回復するには至らなかった。

NY原油は続落。前日100ドルの大台をつけた後手仕舞い売りに押される展開になった流れを継ぎ、軟調な相場展開が続いた。雇用統計はかなり弱気のサプライズとなり発表後はドル売りを誘ったが、それよりも景気減速に伴う需要の伸び悩みの面が売り材料視された。年初の安値を割り込む水準では買い意欲も強く、午後からは下げ渋ったものの、最後まで上値は重かった。

出所：Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

出所：米先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月31日 現在、 先物 + オプション サマリー

NY金は反落、原油の値下がりなどを嫌気し、ポジション整理の売りが膨らんだ。小安く寄り付いた後、雇用統計の弱気のサプライズを受け買いが集まったものの、前日の高値を上抜けるには至らず。その後は上値の重さを嫌気した向きからの売りで860ドルを割り込むまでに値を下げた。午後からは改めて買いが集まる場面が見られたものの、原油が軟調に推移したことが重石となり、プラス圏を回復するには至らなかった。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYコーヒーは反落。寄付きから大きく手仕舞い売りが先行、下げ幅は一時4セント以上に広がった。その後安値から反発したものの上げ幅は限定的、前半の下げの半分ほどしか値を戻すことはなかった。中盤以降は値動きも落ち着き、132セント台での取引が続いた。市場では来週のブラジル公式生産推定発表を控え様子見気分が強く、本日もほとんどがテクニカル主導の動きだったと思われる。

米連邦準備理事会（FRB）は4日、今月14日と28日に再び新融資制度の下で入札を行うと発表した。供給規模は300億ドルずつ、あわせて600億ドルとし、期間は28日間という。最低応札金利は入札直前の金曜、結果は入札後の火曜に発表する模様。

FRBは先月、金融市場の安定化対策として短期資金供給の入札を設けることに決め、既に2回にわたって実施した。先月の入札では200億ドルずつ、計400億ドルを供給した。また、本日の発表では改めて今後必要と判断する限り2週間に1回のペースで入札を行う方針を示した。2月も実施するかどうかは2月1日までに明かすという。

NY砂糖は続伸。寄付きからファンドを中心に前日の流れを継いだ買いが先行、あっさりと直近の高値を上抜けた。中盤にかけては売りに押され、一旦マイナス圏まで値を戻す場面も見られたものの、買いの勢いは途切れない。取引後半には再び騰勢を強め、最後は日中高値近辺で取引を終了した。

米有力アナリストのインフォーマ・エコノミクスが2007/08年度のブラジル大豆生産を6050万トンと推定していることが伝わった。一ヶ月前には6270万トンを見通していると伝わっていたことから、同社は予測を引き下げた格好である。また、12月時点での米農務省（USDA）推定6200万トンも下回る。

インフォーマはこのほか、今年度のアルゼンチン小麦生産推定を従来の1500万トンから1585万トンに引き上げ、USDAが見越している1550万トン以上としたともいわれる。欧州連合の小麦は1億4000万トンと、やはりUSDAの推定1億2050万トンより多くみている模様。一方、2008/09年度のインド小麦生産はUSDA予測7489万トンより低めの7200万トンと見通しているようだ。

さらに、報道によると2007/08年度のブラジルコーン生産をUSDA予測より130万トン多い5130万トンとみている。今年度アルゼンチンコーン生産に関する同社推定は2435万トンとも伝わった。従来の2440万トンから小幅引き下げたが、USDAよりは高めの見方を維持という。

フィリピンのアロヨ大統領報道官は4日、原油価格の高騰を受け、国内市場への影響を緩和するために石油輸入関税の引き下げを検討していることを明らかにした。同国は石油需要を事実上全て輸入で賄っており、原油の輸入には3%の関税を課している。大統領はエネルギー長官に対し、引き下げについて貿易産業省や金融省と協議に入るよう指示したという。

アルゼンチン農業局は4日に発表した週次報告で、コーン生産の半分近くを占めるコルドバ州では再び気温が上昇しており、乾燥も厳しく、2007/08年度収穫分のイールドがさらに落ち込むとの懸念を示した。11月の降霜被害から回復していないところにさらなる水不足が一段の負担になっているという。3日時点での国内作付進捗率は前週から2ポイント高いだけの90%。前年同期との比較は前週報告と同じく3ポイントダウンとしている。

一方、大豆作付は87%終了した。前週から9ポイントアップ。引き続き前年同期と比べるとペースは遅れているが、それでもこの一週間の作業進行を反映して前週時点で11ポイントの開きが3ポイントに縮小した。一部では乾燥と高温が情勢を悪化させていると指摘するものの、ブエノスアイレス州などの生育は順調ともコメント。また、サンタフェ州においては降雨で作付が進んだという。

小麦の収穫は87%終了した。一週間で18ポイント進み、乾燥によって作業がはかどったという。特にブエノスアイレス州やラパンパ州が好調だった模様。また、昨年11月に降霜被害が見られた南部ではところによりイールドが改善しているとも伝えた。なお、全国の収穫率は大豆の作付同様に前年同期比はなおマイナスだが、前週時点で13ポイント遅れていたのに対して3日時点では一年前を9ポイント下回るまで差が縮んだ。

出所：ベーカーヒューズ社

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、昨年12月のトルコの金輸入は1万950kgと前月から22.2%減少した。前年同月比でも16.3%の減少となる。また、2007年の累計では23万796kgと前年から19.8%増加した。トルコは世界第3位の金輸入国。

中国国家発展改革委員会（NDRC）は4日、計50万トンの砂糖を段階的に買い取ると発表した。国内価格の下落を抑えるのが目的という。

中国政府が先月終わり以降、国内北東部の主要生産地からコーンを買い取っているとの関係者コメントが伝えられている。政府は4日、今年はマクロ規制によって穀物価格の安定化を図ると発表。市場に流れているコーン買い取りについてもこの一環となる備蓄補充を目的としており、春節の休みを控える2月初めまでに最低でも400万トン購入の予定という。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

インド政府が4日に発表したデータによると、国営業者の抱える小麦在庫は1月1日時点で771万トンとなった。他の食品穀物もあわせた在庫は1918万トンという。前年比は不明。ただし、小麦在庫は前月より約60万トン縮小したが、食品穀物全体では一ヶ月前を70万トン以上上回った。

出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

中国のシンクタンクは、政府が8日に国家備蓄から50万トンのコーンを売却することを明かした。政府が昨年暮れに国内の価格上昇の抑制を狙って決めた最低200万トン売却の一つで、来週の競売は5回目となる。過去4回であわせて200万トンを売りに出したが、さばいたのは23%に相当する46万147トンだった。

インドネシアの貿易相は4日、今年前半に計11万トンの白糖輸入を予定している事を明かした。11万トンは国内消費の2週間分に相当し、買い付けは緩衝在庫用という。このため、輸入は国内の砂糖きび加工が始まる5月までの予定としている。また、現時点では5ヶ月間の国内消費を賄う分の在庫があるとも述べた。買い付け許可の発行時期は不明。

4日に発表された公式データによると、インドの冬小麦作付は同日現在2660万ヘクタールとなっている。政府が見越す2700万ヘクタールに一歩近付いた。ただし、これは前年同比3.3%減少。政府高官は、前年度の作付面積が過去最高の2804万ヘクタールだったために前年割れと説明している。

ナイジェリアの有力武装組織ニジェールデルタ解放運動（MEND）は4日、通信社に当てた電子メールで、新年に政府との間で血なまぐさい戦闘を行うとの警告を発した。自分達の目標は、これまで同様にナイジェリアの石油輸出を完全に麻痺させることだとも述べている。

出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月失業率 (08:30 )
・12月非農業雇用数 (08:30 )
・12月ISM非製造業指数 (10:00 )

エネルギー・メタル
・天然ガス在庫統計 (10:30 )
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )