ドル/円：104.07、ユーロ/ドル：1.210*、ユーロ/円：125.98 （NY17:00）

為替はドル高が進行、株価が急落し市場全体にリスク回避の動きが強まる中、ドルを買い戻す動きが加速した。ドル/円は東京から買いが優勢、103円台後半での推移となった。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NY朝には104円台を回復。その後は買いも一服となり、104円の節目をやや上回ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.21ドル台半ばから後半のレンジ内での小動き、ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、1.21ドルの節目近辺まで値を切り下げた。NYに入るとまとまった売りが出て、1.20ドル台半ばまで一気に値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤以降は1.21ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では126円をやや上回ったあたりでのもみ合い、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、125円台後半まで値を切り下げた、NYでは125円台半ばまで下げ幅を拡大する場面も見られたものの、この水準ではしっかりと買いが入り、中盤には126円台を回復。その後は動意も薄くなった。

ダウ工業平均：30,303.17↓633.87
S&P500：3,750.77↓98.85
NASDAQ：13,270.60↓355.46

NY株式は大幅続落。弱気の企業決算を受けてCOVID-19の感染拡大に伴う景気への影響が改めて懸念材料視される中、リスク回避の売りが加速した。午後に発表されたFOMC声明では積極的な金融緩和策の継続方針が改めて示されたが、市場では当面の材料出尽くしとの見方から新たな売りを呼び込むきっかけとなった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に500ポイント以上値を崩す展開となった。売り一巡後はやや値を戻したあたりで上値の重い展開が継続。午後に入るとFOMCの声明発表を受けて改めて売り圧力が強まる格好となり、下げ幅は一時700ポイントを超えるまでに広がった。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが下落。半導体や金鉱株、銀行株の下げが大きくなった。ダウ銘柄ではスリーエム（MMM）が6.08%、ウォルグリーン（WBA）が4.05%大きく上昇したほか、シスコシステムズ（CSCO）とマイクロソフト（MSFT）の計4銘柄のみが上昇。一方で決算が弱気の内容となったボーイング（BA）は3.97%の急落、メルクやマクドナルド、ウォルト・ディズニー（DIS）も3%台後半の下げを記録した。

債券は上昇。米株式相場の下落を背景に安全資産とされる債券に買いが集まった。午後に米連邦公開市場委員会（FOMC）が金融緩和を長期間続ける意向を示したことも下支え。夜間取引では売り買い交錯の中、10年利回りは前日の水準を挟んで上下する展開だったが、通常取引に入って低調な耐久財受注などを背景に買いが進み低下に転じた。1.00%と6日以来の低水準を付けてペースは鈍っても、買いの流れを維持し、午後はFOMCの決定などを消化しながら、1.0%台前半で推移した。

CBOT大豆3月限終値：1374-3/4↑4-1/2

シカゴ大豆は続伸。USDAへの中国向けと仕向け先不明輸出成約報告が買いを支援した。夜間取引で買いが優勢となり、3月限は1380セント台に上昇。1390セント台に乗せていったん伸び悩み、朝方に再び上向いて1390セント台半ばまで上がった。その後値を消す場面をみてから、通常取引で改めて堅調な値動きとなった。

CBOTコーン3月限終値：534-0↑1-3/4

シカゴコーンは続伸。USDAに新たに中国向け輸出成約報告があり、再び米産需要が下支えとなった。夜間取引で買いが先行し、3月限は堅調な値動き。朝方に540セント台に上がり、通常取引開始後に543-3/4セントと一代高値を付けた。いったんブレーキがかかったものの、前日終値を割り込むと買いが入った。日中もみ合いながら、最後にプラス引けとなった。

CBOT小麦3月限終値：658-1/4↓7-0

シカゴ小麦は反落。買い一服感に加え、ドル高も重石となって、利食い売りが膨らんだ。夜間取引では買いが先行し、3月限は上昇。ただ、670セント台に上がると買いにブレーキがかかり、伸び悩んだ。朝方にかけて改めて強含んでも、通常取引で売りが台頭して反落。650セント台前半まで下げ、その後も軟調な動きを続けた。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は27日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に行った記者会見で、景気回復に程遠い中さらなる経済対策の協議は適切と述べた。新型コロナウィルス感染流行が始まってから、財政政策による景気回復への貢献を評価しながらも、追加支援は続いているとコメント。ただ、FRBは具体的な対策に言及する立場にないとも答えた。

物価に関すると、単純に前年との比較にして上昇、あるいは経済活動が本格的に進み、インフレ圧力が強まるシナリオを挙げ、いずれの場合でも一時的な現象にとどまる可能性を示唆。動きが出てきても慎重に見守り、過剰反応することはないと述べた。また、一段の財政措置に伴う物価上昇の可能性について質問が挙がると、長期的なインフレトレンドに大きな変化が出ることはないと答え、現時点では物価上昇以上に景気回復が遅れることが気がかりとした。

新型コロナは引き続き景気の下振れリスクをもたらすと強調した。ワクチン普及を巡る問題に加え、変異株が出てきたこともあり、コロナについては下振れリスクを査定するうえでのモデルになるという。一方、金融政策を適切とコメント。資産購入の縮小時期を占うのは尚早と述べた。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.702↑0.066

NY天然ガスは続伸。週末にかけて中西部や北東部で厳しい冷え込みになるとの見方が強まる中、暖房需要の増加観測が改めて買いを呼び込む展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、2.60ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。朝方には2.70ドル台まで値を回復、通常取引開始後には一旦売りに押されたものの、押し目では買い意欲が強く、早々に下げ止まり。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、昼には2.70ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、引けにかけてはポジション整理の売りに押し戻されたものの、2.70ドル台は維持して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.5716↓0.0032
暖房油3月限：1.6076↑0.0092

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は続伸、日中を通じて原油の値動きを追随、投機的な売り買いに振り回される不安定な展開となった。相場は夜間取引では早朝にかけて徐々に売り圧力強まる展開、通常取引開始後には一段と値を切り下げた。在庫統計発表後は一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復したものの、午後からは改めて上値が重くなった。

NYMEX原油3月限終値：52.85↑0.24

NY原油は反発。EIAの在庫統計で原油が予想外の大幅取り崩しとなったことが好感される中、しっかりと買いが集まった。3月限は夜間取引では買いが優勢、前日のAPI在庫統計で原油が取り崩しとなったことが好感される中、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝からは株価指数先物が下げ足を速めるのにつれて売り圧力が強まりマイナス転落、株式市場が開くと52ドルを割り込むまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。在庫統計発表後は一転して買い一色の展開となり、53ドル台まで一気に値を回復した。その後は買いも一服、午後にはやや上値が重くなったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は27日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年0-0.75%のレンジで据え置きを決めた。労働市場が最大限とみなす水準に到達し、インフレ率は2%の目標に上昇するまで金利のレンジを維持するのが適切との判断を維持した。また、資産購入プログラムに関して、最大限の雇用と物価安定の目標に向けてかなりの進展がみられるまで国債保有額を現行の月800億ドル、住宅ローン担保証券は同400憶ドルで増やしていくとし、指針に変更はなかった。金融政策は全会一致の決定だった。

COMEX金4月限終値：1,848.9↓5.9

NY金は続落。FOMCの声明発表を引け後に控えてポジション調整の動きが強まる中、日中を通じて売りに押される軟調な展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、早朝には1,840ドル割れを試すまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はしばらく下げも一服となったものの、株式市場が開くと改めて売り圧力が強まり、1,830ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大。直後には一転して買い戻しが集まり1,850ドル台まで値を戻すなど、不安定な相場展開となった。中盤以降は値動きも落ち着き、1,840ドル台後半でのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：125.50↑1.00

NYコーヒーは続伸、朝方にはブラジルレアル安の進行を嫌気する形で売りに押される場面も見られたが、その後は前日までの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、125セント台を回復しての推移となった。朝方からは一転して売り圧力が強まり、123セント台前半まで急反落。しかし押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏まで値を回復。その後しばらくは不安定な上下が続いたが、昼前からは改めて騰勢を強める格好となり、一時126セント台まで値を伸ばした。

ICE-US砂糖3月限終値：15.80↑0.06

NY砂糖は上昇、これまでの下落の反動もあり、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方にまとまった買いが入ると、16セント台前半まで一気に上げ幅を拡大する展開となった。その後は買いも一服、NYに入るとUnicaのレポートでブラジル中南部の圧搾ペースが回復したことなども重石となる中で下げ足を速める格好となり、中盤には小幅ながらマイナス転落する場面も見られた。引けにかけては改めて騰勢を強める展開、プラス圏を回復して取引を終了した。

2年変動金利債(FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

天然ガス在庫統計市場予想
28日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2020/21年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、1月前半の圧搾高は21万3000トンと前年同期から66.60%増加した。昨年11月後半から12月後半までの連続減少が一服した格好になる。2020/21年度の圧搾高は1月16日時点で5億9759万トンと、前年同期を3.17%上回る。

1月前半の砂糖生産は8000トンになり、前年から77.21%増加した。12月後半に3月以来で減少したのからプラス転換。エタノールは30.50%増え、1億2500万リットルとなった。このうち含水エタノールが33.47%増加、無水エタノールは22.92%の増加に転じた。2020/21年度の砂糖生産は1月16日時点で3819万3000トン、前年との比較にして44.19%増加し、過去最高を更新した。エタノールは前年比8.75%減の294億2100万リットルとなった。

1月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は145.16キログラムと、前年同期の139.19キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の34.48%から46.21%に上昇、エタノール生産は65.52%から53.79%に低下した。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から中国向けで68万トンの2020/21年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2021/22年度産大豆、仕向け先不明で12万6500トンの2020/21年度産大豆の輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ベトナム税関局によると、2020年のコーヒー輸出は156万5280トンと、前年から5.6%減少した。12月は13万9046トンで、前月比にして66.1%増加だが、前年同月との比較にすると26.1%の落ち込みになる。統計局の推定8万5000トンは上回った。

米農務省（USDA)アタシェによると、南アフリカの2020/21年度コーン生産見通しは1600万トンと、従来の1400万トンから引き上げられた。修正によって前年の1595万2000トン（修正値）を僅かに上回る見通しにシフト。昨年10月と11月の広範囲にわたる降雨で作付が予定通り終わり、12月以降も好天気が続き、良好な生育状態にあることが生産を押し上げるとの見方である。輸出は300万トンの予想で、従来の200万トンから上方修正。生産が上向くことで輸出も上方修正になったとしており、前年の250万トンから増加の見通しになった。

米農務省（USDA）アタシェによると、カナダの2020/21年度小麦生産見通しは3518万3000トンと、従来の3414万5000トンから上方修正となった。前年比にして7.7%増加。ここ数年間乾燥が続いていたのが、好天気によって土壌水分も改善し、高イールドにつながったという。2021/22年度に関すると、主要生産地のアルバータ州では十分な土壌水分を背景に冬に入ったが、同州の北部や中部ではさらなる降雪が求められることを指摘。サスカチュワン州とマニトバ州も降雪が必要とした。

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2020/21年度（10-9月）コーン輸入見通しは2200万トンで据え置きとなった。前年の759万6000トン（修正値）の約3倍に増加する。消費見通しも2億8100万トンで修正なし。飼料用は1億9300万トンから1億9400万トンに上方修正となったが、食用・種子・工業用が8800万トンから8700万トンに引き下げで相殺した格好になる。いずれも前年との比較にすると増加で、消費全体は1.1%の増加。生産は2億6067万トンの推定で、2億5000万トンから上方修正。前年比ほぼ横ばいになる。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・12月耐久財受注(速報値) (08:30)
・2年変動金利債 (FRN)入札 (13:00)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・メタル 1月限納会
・天然ガス 2月限納会

ドル/円：103.61、ユーロ/ドル：1.2159、ユーロ/円：125.96 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。FOMCの声明発表を翌日に控え、市場に様子見気分が強まる中、ポジション調整のドル売りが全体を主導した。ドル/円は東京からロンドンにかけて、103.70-80円台のレンジ内での小動き。NY早朝からは徐々に売り圧力が強まる格好となり、103.50円台まで値を切り下げた。売り一巡後は一旦103.60円まで買い戻される場面も見られたが、午後からは再び上値が重くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.21ドル台前半から半ばのレンジ内でのもみ合い、午後からは売りが優勢となり、ロンドン朝には1.21ドル割れを意識する水準まで値を下げた。その後は売りも一服、1.21ドル台前半まで値を戻してのもみ合い、NY早朝からは徐々に買い意欲が強まり、中盤には1.21ドル台後半まで値を伸ばした。昼前に葉一旦売りに押し戻されたものの、午後からは改めて騰勢を強めた。ユーロ/円は東京から売りが優勢、125円台後半までジリジリと値を下げる展開となった。ロンドンに入ると一転して騰勢を強め、126円近辺まで値を回復。NYに入ると126.10円台まで値を伸ばしたものの、その後は買いも一服。126円をやや上回ったあたりでの推移が続いた。

債券は小幅下落。米追加経済対策の行方をにらみ、また明日に米連邦公開市場委員会（FOMC）の政策決定や会合後のパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の記者会見を控えていることもあり、様子見の空気が強かった。このため、やや持ち高調整の売りが出る程度だった。夜間取引で10年債利回りは上昇となったが、1.0%台半ばで一服。通常取引でも断続的な売りにより、利回り上昇は限定的だった。

ダウ工業平均：30,937.04↓22.96
S&P500：3,849.62↓5.74
NASDAQ：13,626.06↓9.93

NY株式は小幅安。ここまでの上昇の勢いもひとまず一服、FOMCの声明発表を明日に控えてポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行、100ポイント台半ばまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。中盤にかけては前日終値近辺まで値を切り下げてのもみ合いとなった。午後に入ってもほとんど動きは見られず、最後は売りに押され、ややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や通信が上昇。一般消費財やコンピューター関連も底堅く推移した。一方でエネルギー関連やバイオテクノロジーは大きく下落、素材や運輸株、半導体、銀行株も下げが目立った。ダウ銘柄では、IBM(IBM)が3.30%、スリーエム(MMM)が3.26%それぞれ上昇したほか、ウォルグリーン（WBA）やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)も2%を超える上昇を記録。一方でアメリカン・エクスプレス(AXP)は4.13%、ベライゾン(VZ)は3.17%それぞれ大きく下落、ダウ(DOW)やトラベラーズ(TRV)、ナイキ(NKE)も下げが目立った。

CBOT大豆3月限終値：1370-1/4↑26-3/4

シカゴ大豆は続伸。ブラジル収穫の遅い開始やコーンの上昇を手掛かりに買いの展開となった。夜間取引では売りに押される場面があり、3月限はまずもみ合いの後下落。しかし、1330セント台前半まで下がったところで買いが入り、間もなくしてプラス圏に持ち直した。そのまましっかりと上昇し、通常取引で1370セント台に上がった。

CBOTコーン3月限終値：532-1/4↑20-3/4

シカゴコーンは続伸。USDAへの中国向けと仕向け先不明の輸出成約報告が伝わり、堅調な需要に着目して買いが進んだ。3月限は夜間取引でまず売り買い交錯の中上下に振れる展開。一巡して買いが優勢となり強含み、朝方に520セント台に上昇した。通常取引開始後に530セント台に乗せた後いったん520セント台前半に上げ幅縮小となったが、すぐに買いに弾みが付き、取引終盤に530セント台に上がった。

CBOT小麦3月限終値：665-1/4↑16-3/4

シカゴ小麦は続伸。コーンの上昇につれ高となり、ロシアが輸出関税を正式に引き上げたのも買いを支援した。夜間取引で売りが台頭し、3月限は640セント台前半まで下落してから、下げ幅を縮めた。しばらく前日の終値近辺でもみ合いの後上昇。通常取引に入って660セント台に上がり、引けまで堅調な値動きとなった。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.636↑0.038

NY天然ガスは続伸、週末にかけて中西部や北東部で厳しい冷え込みになるとの見方が強まる中、暖房需要の増加観測がしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、一時2.60ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。買い一巡後は2.60ドル台前半でのもみ合い、通常取引が始まると改めて売り圧力が強まり、2.60ドルを割り込むまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、2.60ドル台前半まで値を回復した。

RBOBガソリン3月限：1.5748↑0.0169
暖房油3月限：1.5984↑0.0029

NY石油製品は続伸、COVID-19のワクチンや景気支援策の効果が表れれば需要が回復するとの期待が下支えとなる中で、しっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から原油の上昇につれて買いが先行、上昇一服後も高値圏を維持しての推移が続いた。通常取引開始後は原油が下落に転じる中で売り圧力が強まったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：52.61↓0.16

NY原油は小幅反落。朝方までは前日の流れを継いだ買いが相場を主導したものの、その後は売りに押し戻された。足元でCOVID-19の感染が拡大、景気や需要の低迷につながるとの懸念が重石となったほか、今週の在庫統計で原油が積み増しになるとの見方も弱気に作用した。3月限は夜間取引では売りが先行する展開となったものの、ロンドン時間の早朝あたりからは徐々に買意欲が強まり、53ドル台を回復するまでしっかりと値を回復した。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤にはマイナス転落。売り一巡後も52ドル台半ばを中心としたレンジ内で、上値の重い展開が続いた。

COMEX金4月限終値：1,854.8↓4.2

NY金は続落。米株や長期金利の動向を睨んで投機的な売り買いが交錯、日中を通じて方向感の定まらない不安定な値動きが続いたが、最後は売りが優勢となった。4月限は夜間取引から上値の重い展開、ややマイナス圏に入ったあたりを中心に上下を繰り返す格好となった。朝方に買い意欲が強まると、1,860ドル台前半まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。通常取引開始後は一転して売りに押される格好となり、中盤には1,850ドル台半ばまで反落。その後は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いが入ってくることもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：124.50↑1.25

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行などが下支えとなる中、これまでの下落の反動もあってしっかりと買い戻しが集まった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、早々に125セント台まで上げ幅を拡大。買い一巡後もしばらくは高値圏を維持してのもみ合い、昼前からは売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：15.74→0.00

NY砂糖は横ばい、ここまでの下落の流れもひとまず一服、ポジション整理の買い戻しがしっかりとした下支えとなる中で底堅く推移した。3月限は夜間の取引開始時こそ前日の流れを継いだ売りが先行、15.62セントの安値をつけたものの、押し目では買い意欲も強く早々にプラス圏を回復、15.80セント台まで値を回復した。朝方には改めて売りに押されマイナス転落したものの、NYに入ると再び騰勢を強める格好となり、中盤にかけて15.80セント台を回復。引けにかけては前日終値からややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開、引け間際にはまとまった買いが入った。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

国際通貨基金（IMF）は26日、2021年世界経済見通しで成長率を5.5%と、2020年10月時点での5.5%から0.3ポイント引き上げた。複数の国で新型コロナウィルスワクチンの接種開始による効果、米国や日本の財政出動、またビジネスは個人消費がやや回復したことが修正の背景にある。

ロシアの連邦動物植物検疫監督局（Rosselkhoznadzor）によると、同国の2020/21年度（7-6月）小麦輸出は1月21日時点で2890万トンとなり、前年同期を26%上回った。コーンは130万トン。穀物全体で3450万トンという。

ロシアのミシュスチン首相は26日、3月1日付で小麦輸出関税を引き上げることを発表した。2月15-28日に1トン25ユーロに設定の後、3月1日から6月30日の年度末までは50ユーロに引き上げる。また、2月15日から3月14日までコーン輸出に対する関税はゼロとし、3月15日-6月30日に20ユーロに賦課するという。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

ウクライナ経済省は25日、2020/21年度のコーン輸出を6月30日の年度末まで2400万トンに制限することをきめた。国内供給の確保が狙いで、市場関係者との話し合いに続いての決定。ただ、必要に応じて輸出規模を修正する可能性も示唆した。ウクライナの2020/21年度コーン生産は天候要因から前年比18%減の2950万トンの予想。なお、生産者や飼料業者の代表は2200万トンの上限を求めていたと報じられている。

米農務省（USDA）は26日、民間業者から中国向けで136万トン、仕向け先不明で10万2800トンの2020/21年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ECBが26日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月22日現在5,365億4,300万ユーロと、前週から横ばいとなった。

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁(FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

米小売調査レッドブック・リサーチが26日に発表したレポートによると、1月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から2.0%低下した。前年同期と比べると2.7%の上昇という。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2020/21年度小麦収穫は今月半ばに終わり、生産が1750万トンと推定される。天候要因から前年比9.3%減少で、5年ぶりの低水準となった。2020/21年度輸出見通しは1130万トンで、1120万トンからやや修正。前年との比較にすると30.7%ダウンになる。政府は国内の供給確保や価格上昇を懸念し、輸出状況を注意深く監視しているという。期末在庫見通しは169万6000トンから202万7000トンに上方修正となり、前年に比べると2.7%の積み増し。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2020/21年度コーン生産見通しは4700万トンと、前年から7.8%減少となった。従来の4800万トンからやや下方修正。ただ、最近の降雨を背景により大きな引き下げには至らなかったという。コーンはラニーニャ現象絡みの天候要因から向こう数ヶ月間は通常以上に乾燥した中で生育段階に入るとの見方を示した。

2020/21年度輸出は3300万トンの従来予想から3400万トンに引き上げとなった。それでも前年との比較にすると4.2%減少。期末在庫見通しが267万5000トンから297万5000トンに小幅の上方修正で、前年からは31.9%減少になる。

米農務省（USDA）アタシェによると、オーストラリアの2020/21年度小麦生産見通しは3100万トンと、従来の2800万トンから上方修正となった。ウエスタンオーストラリア州の生産が主に修正要因で、ニューサウスウェールズ州の見通しも寄与したという。修正値は前年の2倍を超え、過去2番目の高水準を記録し、2年連続の干ばつ後は天候に恵まれたのが背景にある。

2020/21年度の輸出は2100万トンの予想で、1850万トンから引き上げられた。前年比にして2.3倍増、また過去3番目の高水準になる見通しとなった。期末在庫は569万トンの従来予想から559万8000トンに僅かに修正、前年との比較にすると97.2%増加。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (09:00)
・11月米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・1月消費者信頼感指数 (10:00)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・メタル 2月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 2月限OP 納会

債券は続伸。米製薬大手メルクが2つの新型コロナウィルスワクチン開発を中止すると発表したことなどを背景にワクチン普及に対する不安ムードが強まり、景気の先行き不透明感も手伝って買いが圧あった。夜間取引ではやや売りの展開となったが、一巡して買いが進み、10年債利回りは上昇から下げに転じた。通常取引でさらに低下し、午後には1.02%と今月上旬以来の低水準を付けた。

ドル/円：103.73、ユーロ/ドル：1.2137、ユーロ/円：125.88 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。欧州圏の景気の先行きに対する不透明感が改めて懸念材料視される中で売りが膨らんだ。ドル/円は東京から103円台後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドン時間に入っても特に目立った動きは見られなかった。NY朝にはまとまった買いが入る場面が見られたものの、104円台を回復することなく息切れ。中盤以降は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.211ドル台後半でしっかりと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入ると流れが一転、独ifo景況感指数が予想を下回ったことが嫌気される中で、1.21ドル台半ばまで反落。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、1.21ドル台前半まで下げ幅を拡大した。中盤以降は売りも一服、1.21ドル台半ばまで値を回復してのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では126円台前半での小動き、ロンドンに入ると売りが加速、126円の節目近辺まで値を切り下げた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、125円台後半まで下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服となり、126円近辺まで値を回復しての推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：30,960.00↓36.98
S&P500：3,855.36↑13.89
NASDAQ：13,635.99↑92.93

NY株式はダウ工業平均が続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は上昇、再び史上最高値を更新した。FOMCの声明発表を水曜に控える中、長期金利の低下を好感する形でハイテク関連銘柄などを中心に投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、中盤には400ポイント以上値を崩す場面も見られた。その後は一転して買い意欲が強まり、昼過ぎには下げ幅も100ポイント以下にまで縮小。しかしそれ以上積極的な動きも見られず、引けにかけてはややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

セクター別では、バイオテクノロジーが大きく値を伸ばしたほか、公益株や薬品株、コンピューター関連、生活必需品もしっかりと上昇。一方でエネルギー関連や金鉱株、銀行株は値を下げた。ダウ銘柄では、アップル(AAPL)が2.77%の上昇となったほか、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やベライゾン(VZ)、マイクロソフト（MSFT）、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、アムジェン(AMGN)も1%を超える上昇を記録。一方でアメリカン・エクスプレス(AXP)は3.96%の下落、キャタピラー(CAT)やゴールドマン・サックス(GS)、インテル（INTC）の下げも2%を超えた。

CBOT大豆3月限終値：1343-1/2↑31-3/4

シカゴ大豆は大幅反発。22日の急落後で売り一服感が強まり、改めてファンダメンタルズに着目して買いが集まった。夜間取引で売りに押されたが、3月限は2020年12月31日以来で1300セントを割り込み、1298-0セントまで下げて上昇に転じた。朝方に再び売りに押されて下落しても、通常取引に入るとピッチの速い買いによって1340セント台に値を伸ばした。日中には1350セント台に乗せる場面もあった。

CBOTコーン3月限終値：511-1/2↑11-0

シカゴコーンは反発。値ごろ感に加え、週間輸出検証高が強い内容だったことも寄与して買いの展開となった。夜間取引でまず買いが入ってから売りに転じたが、3月限は490セント台前半まで下落した後早々に持ち直した。朝方に再び小安くなっても、通常取引開始後に買いが進んで510セント台に上昇。日中も堅調な値動きを続けた。

CBOT小麦3月限終値：648-1/2↑14-0

シカゴ小麦は反発。22日の大幅下落の反動で買い戻しが入った。予想以上の週間輸出検証高も買いを支援。夜間取引で前週末の売りの流れを引き継いで下落となったが、3月限は624-1/4セントと2020年12月30日以来の安値を付けると早々に下げ幅を縮めていった。前週末終値を超えた後も買いが進み、通常取引ではじりじりと上昇。取引終盤に一時、650H台前半まで上昇した。

NYMEX天然ガス2月限終値：2.602↑0.156

NY天然ガスは大幅反発。足元で厳しい冷え込みが続いていることや、目先の天気予報が強気に変化するとの見方が浮上する中、暖房需要の増加期待を支えに投機的な買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、2.50ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。朝方からは改めて買い意欲が強まり、2.50ドル台半ばまで上げ幅を拡大。通常取引開始は値動きも落ち着き、同水準でのもみ合いが続いたが、引け間際にまとまった買いが入ると、2.60ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン2月限：1.5611↑0.0124
暖房油2月限：1.5939↑0.0179

NY石油製品は上昇、需給面で新たな買い材料が出た訳ではなかったが、原油高の進行につれてしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、早朝には売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、プラス圏を回復。午後からは更に買い意欲が強まった。

NYMEX原油3月限終値：52.77↑0.50

NY原油は反発。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、COVID-19ワクチンの普及や追加景気支援策によって将来的に景気が回復するとの期待が下支えとなる中、しっかりと買いが集まった。3月限は夜間取引から買いが優勢、早朝には52ドル台後半まで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後には52ドルを割り込むまでに反落。中盤に一旦52ドル台半ばまで値を戻した後、再び売りに押され51ドル台後半まで下げ幅を広げるなど、不安定な上下が続いたが、午後からは買い意欲が強まり、52ドル台後半まで値を回復した。

COMEX金4月限終値：1,859.0↓0.9

NY金は小幅続落。対ユーロでドル高の進行が重石となる中、先週後半の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導したが、一方では長期金利の低下が下支えとなり、下げ幅は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引では売りが先行、1,850ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドン時間に入ると一転して買い意欲が強まり、早朝には1,860ドル台まで一気に値を回復、朝方には1,870ドルをつける場面も見られたが、通常取引開始後は買いも一服。中盤にかけては改めて売りに押し戻される格好となり、1,850ドルの節目近辺まで値を崩した。最後は再び買い意欲が強まり、大きく下げ幅を縮小して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：123.25↓0.80

NYコーヒーは小幅続落。新たな材料に欠ける中、先週金曜の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合い。NYに入ると徐々に買い意欲が強まり、小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、早々に息切れ。その後は改めて売り圧力が強まり、122セント台前半まで一気に下げ幅を拡大した。中盤以降は値動きも落ち着き、123セント台前半での推移が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：15.74↓0.13

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯はポジション整理の買い戻しが先行、16セント台を回復しての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。NYに入ってからは一旦プラス圏まで買い戻される場面も見られたものの、早々に息切れ。中盤以降はジリジリと値を切り下げる格好となり、最後は15.70セント台まで下げ幅を拡大した。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

タイの2020/21砂糖きび収穫が前年を下回るペースで始まったと報じられた。S&Pグローバル・プラッツによると、収穫高は12月のスタートから1月14日時点で2157万トンとなり、前年同期から42%ダウン。一日当たり59万9180トンで、やはり前年比にすると27%の減少である。しかも、市場で砂糖きび圧搾高は最終的に約7000万トンになると予想されていることから、これまでにすでに約３割を超えていることを指摘した。砂糖きび焼き畑に対する規制強化などが前年に比べて遅れている背景にあるが、地元の関係者はプラッツに対し、１月に入ってペースが速まってきたと述べた。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2021年に収穫となる冬小麦の耐凍性の高まりについて、一部で依然として遅れているとの見方を示した。欧州東部や北部、中部、またイベリア半島北部で、昨年12月以降耐凍性がかなり高まったが、欧州南東部やトルコでは12月初めからの平年以上に穏やかな天候が続く中で、耐凍性が弱いと指摘。また、ロシアのボルガ地方やルーマニア北部、バルカン中部、スペイン北部、トルコ北西部では冬枯れの報告があったという

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2020/21年度大豆収穫は1月21日時点で0.7%終了した。前週の0.4%から僅かにアップ、前年同期の4.2%を大きく下回る。この一週間の降雨は作柄改善に寄与するとみられるものの、収穫作業を難しくするともコメント。また、大豆の遅れに伴いサフリーニャコーンの作付がまだ始まっていないという。アグルーラルは2020/21年度の大豆生産見通しを昨年12月時点での1億3170万トンを維持している。

ウクライナ税関データによると、同国の2020/21年度（7-6月）穀物輸出は1月22日時点で2826万3000トンと、前年同期を17.4%下回った。このうちコーンが1105万3000トン、小麦は1284万7000トンでいずれも前年からダウン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)