ドル/円：155.46、ユーロ/ドル：1.0428、ユーロ/円：162.03 （NY17:00）

為替はユーロが小幅高。トランプ新政権に対する期待から米株が大きく上昇、投資家の間にリスク志向が強まる中でユーロに投機的な買いが集まった。ただ方針の急な変更など、政策に対する不透明感は依然として高く、値動きも限定的なものにとどまった。ドル/円は東京ではトランプ大統領の関税に関する発言などを巡って乱高下、一時155円を割り込む場面も見られたが、落ち着きを取り戻すにつれて買い意欲が強まり、ロンドン時間には156円まで値を回復した。NYの早朝からは再び上値が重くなり、155円台半ばまで反落。中盤以降は動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、ロンドンにかけて1.03ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。NY早朝からは一転して買い意欲が強まり、中盤には1.04ドル台まで値を回復。その後は値動きも落ち着き、1.04ドル台前半での推移が続いた。ユーロ/円は東京では売りが先行、一時161円を割り込むまで値を切り下げる場面も見られた。売り一巡後はジリジリと値を回復、ロンドンでは161円台前半まで値を回復しての推移。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、昼には162円台前半まで値を伸ばした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：44,025.81↑537.98
S&P500種：6,049.24↑52.58
NASDAQ総合指数：19,756.78↑126.58

NY株式は大幅続伸、トランプ新政権が始動する中、初日に対中関税に関する具体的な表明を見送るなど、当面は株式市場に混乱を生じさせる恐れのある行動は控えるとの見方が強まる中で投機的な買いが加速した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に500ポイント近く値を切り上げる展開となった。昼過ぎには買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏をしっかりと維持しての推移が継続。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、上げ幅も500ポイントを超えるまでに拡大した。

セクター別では、バイオテクノロジーに大きく買いが集まったほか、金鉱株や工業株もしっかりと上昇。一方で保険株やエネルギー関連は軟調に推移した。ダウ銘柄では、スリーエム(MMM)が4.16%の上昇となったほか、キャタピラー(CAT)やナイキ(NKE)も3%を超える上昇を記録。ユナイテッド・ヘルス(UNH)やボーイング(BA)にも買いが集まった。一方でアップル(AAPL)は3.19%の下落、シェブロン(CVX)やメルク(MEK)にも売りが膨らんだ。

CBOT大豆3月限終値：1067-1/4↑33-1/4

シカゴ大豆は大幅続伸。ブラジルの収穫遅延や、トランプ米大統領が対中国関税の発動を見送ったこともあって、買いが進んだ。3月限は夜間取引からしっかりと値を伸ばす展開となった。通常取引開始後に1060セントを超えて一服する場面があったが、1040セント台後半まで伸び悩んだ後改めて買いに弾みが付いて強含み。そのままほぼ一本調子で上げ、引け近くに1068-0セントと昨年10月8日以来の高値を付けた。

CBOTコーン3月限終値：490-0↑5-3/4

シカゴコーンは続伸。トランプ米大統領が就任早々の対中関税発動を見送ったことが買いを支援した。ブラジルのサフリーニャコーン作付が懸念されていることも下支えとなった。夜間取引で買いが先行し、3月限は上昇、490-1/2セントと昨年5月30日以来の水準まで上昇する場面があった。朝方にいったん息切れとなって値を消したが、通常取引で前週末終値を割り込むと改めて買いが進みプラス圏に回復。本日の高値近くまで上がって引けた。

CBOT小麦3月限終値：558-3/4↑20-0

シカゴ小麦は急伸。ドル安やコーンなどの上昇を手掛かりに買いが活発となった。3月限は夜間取引から上昇した。通常取引で買いのピッチも速まって、大きく値を伸ばす展開。引け近くに561-3/4Hと昨年12月12日以来の高値を付けた。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.756↓0.192

NY天然ガスは続落。足元の厳しい寒波も今週中に収まるとの予報が出る中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引から売りが先行、朝方には3.80ドルを割り込むまでに値を切り下げた。通常取引開始後には一旦3.80ドル台を回復したものの、早々に息切れ。中盤にかけては改めて売りが加速、3.70ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、3.70ドル台半ばから後半のレンジ内で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン2月限：2.0843↓0.0279
暖房油2月限：2.5581↓0.0629

NY石油製品は下落。原油が値を崩すのにつれて投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は流れが一転、投機的な買い戻しが集まったものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤以降はガソリンを中心に再び売り圧力が強まった。

NYMEX原油3月限終値：75.83↓1.56

NY原油は続落。先週半ばまでの上昇の勢いも一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった、前日に始動したトランプ政権がカナダやメキシコへの追加関税を打ち出したことも弱気に作用した。3月限は夜間取引から売りが先行、朝方には75ドル台前半まで値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まったものの、76ドル台を回復したあたりで息切れ。引けにかけては再び上値が重くなった。

COMEX金2月限終値：2,759.2↑10.5

NY金は反発。トランプ新政権の始動を受けて緊張感が高まる中でも、株高の進行につれる形で投機的な買いが加速した。2月限は夜間取引では売りが優勢、ロンドン時間には一時2,720ドル台まで値を切り下げる場面も見られた。早朝からは徐々に買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後にはプラス圏を回復、2,750ドル台まで値を切り上げた。中盤にかけても買いも流れは止まらず、最後は2,760ドル台まで上げ幅を拡大する場面も見られた。

ICE-USコーヒー3月限終値：327.80↓0.55

NYコーヒーは小幅反落。ブラジルCONABが24/25年度の生産見通しを引き下げたことや、ブラジルレアル高の進行を支えに買いが先行したものの、最後は売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、332セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一段と騰勢を強める格好となり、336セント台まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、330セント近辺まで値を切り下げての推移となった。昼前後にまとまった売りが出ると、小幅ながらもマイナス転落。そのまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：17.79↓0.43

NY砂糖は下落、インド政府が100万トンの輸出を承認したことが嫌気される中で投機的な売りが加速、期近終値ベースで昨年8月以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。早朝からはまとまった売りが断続的に出る格好となり、NYに入ると17.60セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後は下げも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、軟調な値動きが続いた。中盤には17.50セント台まで値を切り下げる場面も見られたが、この水準では下げ止まった。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2024/25年度大豆収穫は1月16日時点で1.7%終了した。進捗率は4年ぶりの低水準。最大の生産地マットグロッソ州では多雨が作業に影響しており、進捗率が0.3%と、前年同期の6%を大きく下回り、2010/11年度以降最も小さいという。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2025年サフリーニャコーン作付は1月16日時点で0.3%終了した。前年同期の4.9%を下回り、2021年以降最も遅いペース。マットグロッソ州で多雨、パラナ州では雨不足といずれも天候絡みで作付が遅れているという。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦輸出（7-6月）は1月19日時点で1174万2722トンと、前年同期を36%下回った。デュラム小麦は32万7578トンで、11%増加。小麦粉などもあわせた小麦全体で輸出は1234万7020トンになり、36%減少した。コーン輸出は56%減の102万5672トン。

19日時点の2024/25年度軟質小麦輸入は12%減少して476万2206トンとなった。デュラム小麦が85万1165トン、50%の減少。小麦全体の輸入は前年を21%下回る577万367トン。コーン輸入は1105万5589トン、4%増加した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月20日時点で24193万4000トンと、前年同期を8.8%上回った。1月の輸出は最初の20日間で196万1000トン、46.7%減少した。小麦輸出が20日まであわせて1033万4000トンになり、コーンが1422万トン。

ロシア穀物協会（RGU）によると、同国の1月の穀物輸出は20日時点で128万7000トンと、前年同期の半分にとどまった。このうち、小麦は119万1000トンになり、43.4%減少。コーンも約半分の7万2500トンとなった。

ECBが21日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月17日現在8,721億6,100万ユーロと、前週から300万ユーロ増加した。

インドの石油相は21日のシンポジウムで、2月にガソリンへのエタノール混合比率が20%に到達する見通しを示した。政府は2025/26年度の20%の混合比率を目指しており、2024年12月24日に18.2%と過去最高を付けた。エタノールの生産増加が進んでおり、さらなる増産に向けて原材料の一つであるコメの政府備蓄から放出分の価格引き下げも決めた。同相は20%達成に自信を示し、また将来の混合比率引き上げも視野に入り始めていると述べた。

インド政府の2024/25年度（10-9月）砂糖輸出承認が報じられた。食料相のSNS投稿によると、2024/25年度に100万トンの輸出枠を承認。価格安定と製糖所の支持が目的という。インドは2022/23年度に国内需給への懸念から輸出規制を決定し、2023/24年度、2024/25年度と継続している。しかし、業界からの規制緩和を求める声は絶えず、インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は輸出に十分な供給があることを主張し、また製糖所の流動性改善に向けて輸出承認を訴えていて。

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、2024年12月のコーヒー生産は179万袋と、1995年以来の高水準になった。悪天候が続いた後に天気は改善したのが生産増加につながったという。2024年の生産は前年比23.3%増の1400万袋。輸出に関すると、11月に前年から8.1%増えて119万3949袋となった。

CONABブラジルコーヒー生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定
・USDA輸出検証高 (11:00)

納会日
・原油 2月限納会

ドル/円：156.27、ユーロ/ドル：1.0271、ユーロ/円：160.51 （NY17:00）

為替は円安ドル高が進行。トランプ米次期大統領の就任式を週明けに控え、新政権の経済政策に対する期待などから米株がしっかりと上昇、投資家のリスク志向が強まる中で対ドルを中心に円に売りが膨らんだ。ドル/円は東京から買いが先行、午後には155円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると買いも一服、しばらくは155円台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いが継続。NYに入ると中盤にかけて改めて買い意欲が強まり、156円台前半まで上げ幅を拡大した。午後には買いも一服となったが、156円台はしっかりと維持してのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.03ドルの節目近辺でのもみ合い、昼にかけて徐々に上値が重くなり、1.02ドル台後半まで値を切り下げた。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、1.03ドル台を回復。NY朝には再び1.02ドル台後半まで反落、その後まとまった買いが入り1.03ドル台前半まで急反発するなど、しばらく不安定な値動きが続いた。中盤以降は徐々に上値が重くなり、午後には1.02ドル台後半まで値を切り下げた。ユーロ/円は東京では160円の節目を挟んだレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、160円台半ばまで値を切り上げた。NY朝には一旦160円を割り込むまで売りに押されたものの、その後改めて騰勢を強めると161円の節目を試すまでに急反発。中盤以降は再び売りが優勢、160円台半ばまで値を切り下げた。

CBOT大豆3月限終値：1034-0↑15-0

シカゴ大豆は反発。トランプ次期大統領と習近平国家主席の電話協議を背景に中米中貿易摩擦懸念が和らぎ、アルゼンチンの天候不安も手伝って買い戻しが進んだ。夜間取引で買いが先行し、3月限は上昇となった。早い段階ではペースも緩やかだったが、通常取引で買いに弾みが付いて上げ幅を拡大。1040セント近くまで上がるなど引けまでしっかりと推移した。

CBOTコーン3月限終値：484-1/4↑9-3/4

シカゴコーンは反発。アルゼンチンで週末の降雨後の乾燥予報が出ているのを手掛かりに買いが優勢となった。3月限は夜間取引から上昇。早朝に一時伸び悩みながら、通常取引で改めて強含んだ。ピッチも速まっていき、取引終盤に485-0セントと昨年6月14日以来の水準まで上がった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦3月限終値：538-3/4↑1-1/4

シカゴ小麦は小幅高。大豆やコーンの反発を追って買い戻しとなった。夜間取引では売り買いが交錯し、3月限はまず小高くなってから反落。通常取引で改めて買いの展開になり、上値は限られながらもプラス圏で推移した。

ダウ工業平均：43,487.83↑334.70
S&P500種：5,996.66↑59.32
NASDAQ総合指数：19,630.20↑291.91

NY株式は反発。トランプ次期大統領の就任式を週明けに控え、大幅減税や規制緩和などの経済政策に対する期待が改めて高まる中で投機的な買い戻しが集まった。強気の経済指標を受けて米景気に対する先行き不透明感が後退したことも下支えとなった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、その後も堅調な流れが継続、昼過ぎには500ポイントをやや超えるまで上げ幅を拡大した。買い一巡後はやや売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、下げ幅は限定的。結局最後まで大きく値を崩すこともないままに取引を終了した。

セクター別では、半導体に大きく買いが集まったほか、一般消費財や情報、銀行株、コミュニケーションもしっかりと上昇。一方で薬品株は大幅に下落、運輸株や保険、バイオテクノロジーにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、エヌビディア(NVDA)が3.12%の上昇となったほか、アマゾン・ドットコム(AMZN)やゴールドマン・サックス(GS)、JPモルガン・チェース(JPM)にも買いが集まった。一方でメルク(MRK)は2.76%の下落、トラベラーズ(TRV)も1%を超える下げを記録した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月14日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス2月限終値：3.948↓0.310

NY天然ガスは大幅反落。前日までの買いの勢いもひとまず一服、連休を前にポジション整理の売り圧力が強まった。2月限は夜間取引から売りが先行、早朝からは一段と下げ足を速める格好となり、通常取引の開始時には4ドルの大台を割り込むまでに値を崩した。その後は売りも一服、4ドル台をやや上回ったあたりまで値を回復してのもみ合いが継続。昼からは改めて上値が重くなり、最後は3.90ドル台前半まで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン2月限：2.1122↓0.0110
暖房油2月限：2.6210↑0.0038

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は小幅続伸。相場は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開。朝方からは売りに押され、マイナス圏に入ったあたりでの推移となった。昼にかけては買い戻しが集まりプラス圏を回復、ガソリンはその後再び売りに押し戻されたものの、暖房油はプラス圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：77.39↓0.46

NY原油は小幅続落。強気の経済指標を受けたドル高の進行が重石となる中、日中を通じて軟調な相場展開となった。3月限は夜間取引では買いが先行、前日の下落の反動もあり、78ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ったあたりから徐々に上値が重くなる展開、早朝からは一段と売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後には買い戻しが集まる場面も見られたが、売りの勢いは衰えず、中盤には77ドル台前半まで値を崩した。その後は下げも一服、昼からは77ドル台半ばから後半のレンジまで値を回復してのもみ合いが続いた。

COMEX金2月限終値：2,748.7↓2.2

NY金は小幅反落。ここまでの上昇の勢いも一服、マーティン・ルーサー・キングJr.デーの連休を控えてポジション整理の売りが先行したものの、押し目では買い意欲も強く、最後は下げ幅を縮小した。2月限は夜間取引では軟調に推移、早朝には2,730ドル割れを試すまでに値を切り下げての推移となった、早朝からは一転して買い意欲が強まり、2,740ドル台まで値を回復。通常取引開始後は強気の経済指標を受けてドル高が進む中にも関わらず一段と騰勢を強める格好となり、昼前にはプラス転換する場面も見られた。引けにかけては再び上値が重くなり、マイナス圏まで値を下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：328.35↑1.20

NYコーヒーは小幅反発。ベトナムの供給不安が改めて高まる中、ロブスタ種の上昇につれて投機的な買いが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には332セント台まで値を切り上げる展開となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：18.22↓0.19

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には18.10セント台まで値を切り下げる展開となった。NYに入ると18.02セントの安値まで下げ幅を拡大したものの、この水準では買い意欲も強まり、しっかりと下げ止まり。中盤以降はジリジリと値を切り上げる格好となり、最後は18.20セント台まで値を回復して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

英国の税関データによると、2024/25年度（7-6月）小麦輸出は2024年11月までの最初の5ヶ月間で5万1627トンと、前年同月から62.3%減少した。欧州連合（EU）向けが61.6%減って4万8837トン。非EU向けは2791トンになり、71.1%減少した。

小麦輸入は144万9456トンで、83.3%増加した。EUからの輸入が115万715トンになり、前年の2倍超。非EU産は23.7%増の29万8744トンだった。

インドの上院議員は食料相にあてた書簡で、砂糖輸出の解禁と砂糖の最低支持価格（MSP）の引き上げを要請した。国内価格の下落が進み、生産コストを下回っていることを指摘。農家への返済への影響に懸念を示し、まず100万トンの輸出を承認し、最終的に少なくとも200万トンの輸出枠を設けることを訴えた。また、生産コストの上昇を挙げ、MSPの見直しと製糖所支援を求めた。MSPは2019年2月から1キログラム当たり31ルピーで据え置きとなっており、業界では引き上げを求める声が広がっている。

ブラジルのパラナ州で、一次策コーンの収穫とサフリーニャコーンの作付が始まったと報じられた。地方開発局（Deral）によると、一次策コーン収穫はこれまでのところ1%終了。58%が登熟期にあり、成熟が33%という。また、作柄の94%が良好と評価した。サフリーニャコーンの作付は2%終了となった。パラナ州では、高温乾燥にある西部の一角を除いて一次作の高イールドが予想されている。また、サフリーニャコーンの作付環境も早期段階で良好なことから、農家はイールド上昇を見込んでいるという。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2017年＝100

インドネシア政府は公式に、B40と呼ばれる40%のバイオ燃料を混合したバイオディーゼルの使用開始を遅らせることを決めた。当初予定では1月1日の開始だったが、ビジネス側に6週間の移行期間を持たせ、B35の在庫を消費させるためという。一方、2026年までにバイオ燃料の混合比率を50%に引き上げ、ディーゼル輸入の完全停止に向けて進める方針を示した。インドネシアは燃料輸入への依存を減らし、一方で国産植物油の需要を押し上げを狙っている。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月17日時点で2390万4000トンと、前年同期を14.8%上回った。小麦輸出が17日まであわせて1032万8000トンになり、前年から24.0%増加。一方、コーンは1115万3000トン、0.8%減少した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度大豆作付は1月15日時点で事前予想の1840万ヘクタールの98.2%終了した。前週から1.2ポイント上がり、前年同期は1ポイント上回る。土壌水分で最適の比率が77%から60%にダウン。作付を終えた大豆の32%が作柄良好と評価されており、前週の49%からダウン。不良は21%で、前週の8%から大きく上がった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度コーン作付は1月15日時点で事前見通しの660万ヘクタールの91.6%となった。前週の91.6%からアップ、前年同期に比べて2.4ポイントの上昇。土壌水分の最適の比率が77%から61%に下がった。また、作付を終えたコーンで作柄良好は42から39%にダウンとなり、一方で不良が14%と前週の9%を上回った。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度小麦収穫が完了した。生産は1860万トンになり、イールドが3.04トン。前年比７%増加。過去5年平均は6%上回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・12月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：155.12、ユーロ/ドル：1.0300、ユーロ/円：159.77 （NY17:00）

為替は円高が進行、来週の政策会合で日銀が追加利上げに踏み切るとの観測が引き続き下支えとなる中、円にポジション調整の買い戻しが集まった。一方でドルは軟調、FRBのウォラー理事のハト派的発言を受けた米長期金利の低下が重石となった。ドル/円は東京朝から売りが先行、早々に155円台半ばまで値を切り下げた。売り一巡後はジリジリと値を回復、午後には156円台を回復したものの、ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、155円台後半まで反落。NY朝には156円台前半まで値を伸ばすなど、不安定な上下が続いたが、その後ウォラー発言は伝わると売りが加速、155円台前半まで値を切り下げた。午後には動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.02ドル台後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると徐々に上値が重くなり、NY早朝にはやや下げ幅を拡大した。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には1.03ドル台を回復。昼からは値動きも落ち着き、1.03ドルの節目近辺で方向感なくもみ合う格好となった。ユーロ/円は東京朝には売りが膨らみ、160円の節目を大きく割り込む展開となったものの、押し目では買い意欲も強く、早々に160円台を回復。午後には160円台後半まで値を回復した。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、160円台前半まで反落。NYに入ると改めて売りが加速、159円台後半まで値を切り下げた。

ダウ工業平均：43,153.13↓68.42
S&P500種：5,937.34↓12.57
NASDAQ総合指数：19,338.29↓172.94

NY株式は反落。前日の急伸の反動もあり、日中を通じてポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。景気や雇用が堅調に推移するとのの見方から、インフレ再燃に対する懸念がやや高まったことも上値を重くした。ダウ平均は小安く寄り付いた後、一旦はプラス圏まで買いも度下げたものの、その後売り圧力が強まり100ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大。売り一巡後はジリジリと値を切り上げる格好となり、昼前にはプラス圏を回復した。午後には再び売りに押される格好となりマイナス転落、そのまま日中安値を更新するまでに値を切り下げた。午後遅くには改めて買い意欲が強まり、僅かながらもプラス圏に値を戻したが、最後は売りが膨らんだ。

セクター別では、公益株に大きく買いが集まったほか、保険や薬品株、運輸株もしっかりと値を切り上げた。一方で情報やコミュニケーション、一般消費財は下落、金鉱株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、シャーウィン・ウィリアムズ(SHW)が2.09%の上昇となったほか、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、ボーイング(BA)、キャタピラー(CAT)にも買いが集まった。一方でユナイテッド・ヘルス(UNH)は6.04%の下落、アップル(AAPL)の下げも4％を超えた。エヌビディア(NVDA)やウォルト・ディズニー(DIS)にも売りが膨らんだ。

CBOT大豆3月限終値：1019-0↓23-3/4

シカゴ大豆は大幅続落。アルゼンチンの降雨予報を背景に売りが活発になった。3月限は夜間取引からほぼ一本調子で下落。通常取引でも一段安となった。1020セント割れに近付いてしばらくもみ合い、引けにかけて節目を下抜けた。

CBOTコーン3月限終値：474-1/2↓4-1/4

シカゴコーンは反落。アルゼンチンの降雨予報が売り材料視された。3月限は夜間取引でまず小安くなってから、下げペースも速まり始めた。通常取引で一段安。いったん下げ止まっても、取引終盤に再び弱含んだ。

CBOT小麦3月限終値：537-1/2↓9-1/2

シカゴ小麦は下落。大豆やコーンの下落につれ安となった。週間輸出成約高が予想を上回ったにもかかわらず、買いにつながらず、逆にマイナス視された。夜間取引で売りが優勢となり、3月限は下落。530セント台後半まで下がっていったんブレーキが掛かり、通常取引で540セント台に下げ幅を縮小した。しかし、売りの流れも切れず、取引終盤に改めて弱含み、本日安値を更新する展開となった。

NYMEX天然ガス2月限終値：4.258↑0.175

NY天然ガスは続伸。目先米南部や東部を中心に厳しい冷え込みが続くとの予報に変化が見られない中、暖房需要の増加観測を背景とした投機的な買いが相場を押し上げた。2月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝にかけては買い意欲が強まり、プラス圏を回復したものの、早々に息切れ。通常取引開始後は再びマイナス転落、在庫統計では大幅な取り崩しが確認されたものの、事前予想通りだったこともあって発表後は材料出尽くし感から一段と売りが膨らんだ。午後には流れが一転、投機的な買い戻しが断続的に入る格好となり、最後は4.30ドル台をうかがう水準まで一気に値を切り上げて取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.1232↓0.0357
暖房油2月限：2.6172↑0.0037

NY石油製品はガソリンが反落となる一方、暖房油は小幅続伸。原油の下落につれてポジション整理の売りが先行したものの、一方で厳しい寒さが続いていることが暖房油の下支えとなった。ガソリンは夜間取引から売りが優勢、通常取引開始後は中盤にかけて下げ足を速める格好となり、大きく値を崩した。暖房油は売りに押されながらも。かろうじてプラス圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：77.85↓0.86

NY原油は反落。ここまでの上昇の勢いも一服、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となったものの、徐々に売りに押し戻されロンドン時間にはマイナス転落。早朝に向けて下げ足を速めると、78ドルを割り込むまでに値を崩した。売り一巡後は一旦78ドル台半ばまで値を回復したが、通常取引開始後には改めて売りが加速、昼前には76ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。午後には78ドル台まで買い戻しが集まったが、引けにかけては再び上値が重くなるなど、最後まで不安定な値動きが続いた。

COMEX金2月限終値：2,750.9↑33.1

NY金は続伸。トランプ大統領の就任式を控えた政治的な不透明感の高まりや、ロシアに対する追加生産に伴う地政学リスクに対する懸念を背景に安全資産としての需要が強まる中、投機的な買いが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には2,730ドル台まで値を切り上げての推移となった。朝方には一旦売りに押し戻されたものの、通常取引開始後には一段と買いが集まる格好となり、中盤には2,750ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後も買いの勢いは衰えず、昼過ぎには2,750ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

ICE-USコーヒー3月限終値：327.15↓3.30

NYコーヒーは反落。前日の上昇の反動もあり、ポジション整理の売りが主導する軟調な展開となった。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で、方向感なくもみ合う展開。朝方からは一転して売り圧力が強まり、NYに入ると325セント台まで一気に値を切り下げた。売り一巡後は328セント台まで値を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて上値が重くなった。

ICE-US砂糖3月限終値：18.41↑0.40

NY砂糖は反発。前日までの急落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、18セント台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入っても同水準でのもみ合いが継続、その後まとまった買いが入り18.70セント台まで上げ幅を拡大。高値では売りに押し戻されたものの、大きく値を崩すことなく、しっかりと下げ止まり。引けにかけては18.40セント近辺でのもみ合いが続いた。

国際穀物理事会（IGC）は1月の世界穀物需給報告で、世界の2024/25年度穀物生産見通しを23億500万トンと、昨年11月の前回報告時（12月は休み）の23億1100万トンから600万トン引き下げた。コーンの下方修正が背景にあり、前年比にして0.2%減少。これまでの増加予想からシフトとなった。コーンが12億2500万トンから12億1900万トンに修正、前年からは1.0%の減少。一方、小麦は7億9600万トンで据え置き、前年との比較で0.1%の増加になる。

2024/25年度穀物消費予想は23億3200万トンから23億3500万トンに引き上げた。主にエタノール向けの需要増加が背景にあり、食用の上方修正も寄与した。前年に比べると0.7%増加。コーンを12億3500万トンから12億3900万トンに上方修正し、前年比1.1%増加。小麦は8億500万トンの見通しを維持、前年に比べると0.3%減少になる。

2024/25年度穀物貿易は4億1900万トンの従来予想から4億2000万トンに引き上げた。前年比8.5%減少。小麦が1億9800万トン、コーンは1億8200万トンの見通しで、いずれも100万トンの上方修正。前年比は7.9%と8.5%の減少。期末在庫見通しに関すると、小麦が2億6500万トンの見通し、200万トン上方修正、前年比にして3.3%減少。コーンは2億7500万トンから2億7200万トンに引き下げ、前年から6.9%ダウンになる。穀物全体の在庫は5億7300万トンの予想で、300万トン下方修正、前年を5.1%下回る見通しとした。

国際穀物理事会（IGC）は1月の世界穀物需給報告で、2024/25年度大豆生産見通しを4億2000万トンと、昨年11月の前回報告（12月は休み）で予想していた4億1900万トンから100万トン引き上げた。南米とアジアの上方修正が米国の引き下げ以上で、全体を押し上げたという。前年比は6.1%増加で、過去最高を更新する。

消費予想は4億800万トンを維持した。消費も過去最高を更新する見通し。貿易は1億8000万トンの予想で据え置き、前年比較で0.6%の増加になる。期末在庫は200万トン引き上げ、8400万トンの見通し。前年を15.1%上回る。

ブラジル農業顧問サフラスは、ブラジルの2024/25年度大豆生産見通しを1億7370万トンと、従来の1億7170万トンから200万トン引き上げた。天候改善を背景にイールドが改善。最大の生産地であるマットグロッソ州のイールドを1ヘクタール当たり58袋から63.3袋、生産は4350万トンから4771万6000トンに引き上げた。下方修正した地域もあったが、ブラジル全体の生産は上方修正になったという。

アルゼンチンのロサリオ穀物取引所（BCR）は、同国の2024/25年度コーン生産が4800万トンと、前年から8.6%減少する見通しを発表した。当初予想していた5000万-5100万トンのレンジ下限も下回り、降雨不足から土壌水分が落ち込み、この1ヶ月間で見通しが大きく悪化したという。また、生産見通しは今後の降雨や生育次第であることを指摘した。

2024/25年度大豆生産見通しは5300万-5350万トンを維持した。ただ、コーンと同じく水不足による影響に懸念を示した。また、2024/25年度小麦生産見通しを1930万トンで据え置いた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は16日、民間業者から台湾向けで13万5000トンの2024/25年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は16日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシア中銀が16日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月10日時点で6,077億ドルと、前週から18億ドル減少した。2024年末時点の6,091億ドルからは14億ドルの増加となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

インド政府によると、同国のガソリンへのエタノール混合比率は2024年12月24日に18.2%と過去最高を付けた。政府が目指す2025/26年度の20%の混合比率に一歩近づいた。エタノール生産が2013/14年度に3億8000万リットルだったのから、2023/24年度には70億7400万リットルに大幅増加。2024/25年度の生産はこれまでのところ93億リットルとなっている。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

インドの金融サービスCentrumは、インドの2024/25年度砂糖生産が2700万トンと、前年から15.1%減少する見通しを示した。エタノール向けの割り当て増加によって砂糖きびの供給が落ちるとの見方が背景にある。マハラシュトラ州の生産が19%減少の予想。ウッタルプラデシュ州では7%ダウンの見通しとした。砂糖きびの圧搾見通しは1億4800万トンで、前年比にして8.1%減少。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・12月小売売上高 (08:30)
・12月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・1月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・11月企業在庫・在庫率 (10:00)
・1月住宅市場指数(HMI) (10:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)