ドル/円：157.91、ユーロ/ドル：1.0307、ユーロ/円：162.76 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。12月の米生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまったことでインフレに対する懸念が後退、投資家のリスク志向が強まり、株が堅調に推移する中でユーロに投機的な買いが集まった。ドル/円は東京では買いが優勢157円台半ばから後半のレンジ内での推移となった。ロンドンに入ると一段と買い意欲が強まり、158円の節目近辺まで上げ幅を拡大。NYに入るとPPIの発表を受けて一旦は売りに押し戻されたものの、米長期金利が上昇基調を取り戻すのにつれて再び買いが優勢となり、昼過ぎには158円台前半まで値を切り上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.02ドル台半ばを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドン朝には1.02ドル台後半まで買い進まれる場面も見られたが、その後上値が重くなった。NYに入るとPPIの発表を受けて買い意欲が強まり、1.03ドル台を回復するまで一気に上げ幅を拡大。昼には一旦売りに押し戻されたものの、午後に入ると再び騰勢を強め、1.03ドル台を回復した。ユーロ/円は東京では161円台半ばでのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、162円台まで上げ幅を拡大した。NY朝には一旦売りに押されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に162円台を回復。中盤にかけても上昇の勢いは衰えず、午後には162円台後半まで値を伸ばした。

CBOT大豆3月限終値：1047-1/2↓5-1/2

シカゴ大豆は反落。先週末から上昇が進んだ反動で利食い売りに押された。夜間取引では売り買いが交錯し、3月限は前日終値を挟み上下に振れる展開。通常取引開始後に買いに弾みが付いて強含んだが、1064-0セントと昨年10月8日以来の高値を更新してすぐにブレーキが掛かった。しばらくもみ合ってから、売り圧力が強まり下落となった。

CBOTコーン3月限終値：474-1/2↓2-0

シカゴコーンは反落。上昇一服感があり、利食い売りが台頭し、農家の売りもみられた。3月限は夜間取引で小安く推移。通常取引開始後に買いの流れが戻って反発の場面もあった。しかし、479-3/4セントと昨年6月18日以来の高値を付けると再び売りに押され、マイナス圏での推移となった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：42,518.28↑221.16
S&P500種：5,842.91↑6.69
NASDAQ総合指数：19,044.39↓43.71

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が続伸となる一方、ナスダック総合指数は続落。朝方発表された12月の生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまり、インフレに対する懸念が後退する中で買いが先行したものの、長期金利が高止まりしたこともあってハイテク銘柄に対するポジション調整の売り圧力は後退しなかった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、200ポイント近く値を切り上げての推移となった。中盤にかけては一転して売り圧力が強まりマイナス転落、昼には100ポイントを超えるまで下げ幅を拡大したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後再び騰勢を強め、午後には200ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大。遅くには再び売り圧力が強まったが、最後は日中高値近辺まで値を回復して取引を終了した。

セクター別では、金鉱株に買いが集まったほか、保険や銀行株、運輸株、公益株もしっかりと値を切り上げた。一方で薬品株は大幅に下落、バイオテクノロジーやコミュニケーション、一般消費財も軟調に推移した。ダウ銘柄では、キャタピラー(CAT)が2.50%の上昇となったほか、スリーエム(MMM)やシャーウィン・ウィリアムズ(SHW)、トラベラーズ(TRV)、ゴールドマン・サックス(GS)にも買いが集まった。一方でボーイング(BA)は2.08%の下落、メルク（MRK）やナイキ(NKE)、アムジェン(AMGN)、エヌディビア(NVDA)も1%を超える下げを記録した。

CBOT小麦3月限終値：546-1/4↑1-1/4

シカゴ小麦は小幅高。新規材料が見当たらず、テクニカルな売り買いが中心となった。3月限は夜間取引で狭いレンジをもみ合った。通常取引に入るとよりしっかりと買いが進んで上昇となったが、550セント台前半に上がった後はペースが鈍化。最後は小幅高で引けた。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.968↑0.034

NY天然ガスは反発。朝方までは前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導したものの、その後は暖房需要の増加観測が下支えとなる中でしっかりと値を回復した。2月限は夜間取引では売りが先行、3.70ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤には3.90ドル台まで値を回復。目先厳しい冷え込みが続くとの予報が出る中、昼過ぎにまとまった買いが入るとプラス圏を回復、そのまま4ドルの大台を抜けるまでに値を切り上げた。引けにかけては再び上値が重くなり、4ドルをやや割り込んだあたりで取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.1046↑0.0043
暖房油2月限：2.5253↓0.0080

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は小幅反落。相場は夜間取引では原油が軟調に推移する中で売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後には徐々に買い意欲が強まり、ガソリンはプラス転換、最後までプラス圏での推移が続いた。暖房油にも買いが優勢となったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

NYMEX原油2月限終値：77.50↓1.32

NY原油は反落。ここまでの上昇の勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。2月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドン時間に入ると買い意欲が強まり、小幅ながらもプラス転換したものの、早々に息切れ。その後は改めて売り圧力が強まり、通常取引開始後には77ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。昼前には売りも一服、買い戻しが優勢となる場面も見られたが、反発は限定的。引けにかけては改めて上値が重くなった。

COMEX金2月限終値：2,682.3↑3.7

NY金は小幅反発。前日の急落の反動もあり、投機的な買い戻しが相場を主導した。12月の米生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまり、インフレに対する懸念が後退したことも強気に作用した。2月限は夜間取引から買いが先行、2,680ドル台まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後はPPIの発表を受けて2,680ドル台後半まで上昇、その後一旦は売りに押され2,670ドル台前半まで値を下げたものの、中盤にかけては改めて買い意欲が強まり、プラス圏を回復。その後は値動きも落ち着き、2,680ドル台前半から半ばでのもみ合いが続いた。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

ICE-USコーヒー3月限終値：321.95↓4.00

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の上昇の反動もあって投機的な売りに押し戻される格好となった。3月限は夜間の取引開始後しばらくは前日終値近辺でのもみ合い、早朝からは売り圧力が強まり、322セント台まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服、中盤にかけてまとまった買いが入るとプラス転換、328セントまで切り上げる場面も見られたが、それ以上の動きは見られず。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、最後は321セント台まで下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.32↓0.58

NY砂糖は大幅続落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ブラジルの供給不安後退を背景としたこれまでの流れを継いだ売りが相場を主導、期近終値ベースで昨年8月以来の安値を更新した。原油の上昇が一服したことも弱気に作用した。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には18セント台半ばまで値を切り下げての推移となった。NY に入っても売りの勢いは衰えず、昼前には18.20セント台まで下げ幅を拡大。売り一巡後も積極的に買いを入れる向きはなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦輸出（7-6月）は1月12日時点で1148万8235トンと、前年同期を35%下回った。デュラム小麦は27万2577トンで、7%減少。小麦粉などもあわせた小麦全体で輸出は1202万8876トンになり、34%減少した。コーン輸出は55%減の100万42トン。

12日時点の2024/25年度軟質小麦輸入は12%減少して449万8657トンとなった。デュラム小麦が82万4707トン、52%の落ち込み。小麦全体の輸入は前年を21%下回る547万6447トンとなった。コーン輸入は1057万9549トン、5%増加した。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ECBが14日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月10日現在8,721億5,800万ユーロと、前週から横ばいとなった。

メキシコ農務省は、在来種保護のために遺伝子組み換え（GM）コーンの栽培禁止を維持する意向を示した。農相は、コーンがメキシコ文化や歴史、環境面での重要さを強調。気候変動や持続可能な農業に取り組むために、食用、飼料用などいかなる目的でもGMコーンは栽培しないという。メキシコの一部では気候変動の影響から干ばつに悩まされているが、非GMコーンの供給は十分とし、また他の地域で降雨に恵まれて高イールドの方向区があることを指摘した。

エジプトの小麦輸入が10年ぶりの高水準になったと報じられた。サウジアラビア拠点のAsharq Businessによると、2024年の輸入は1420万トンと、前年から31.5%増加。国際価格が前年に1トンあたり350土塁所だったのから2024年委は240ドルに下がり、またドルの大量保有が輸入増加につながったという。政府関係者は、エジプト政府の小麦輸入は620万トンになり、前年から30%増加したという。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2024/25年度（5-4月）コーン期末在庫見通しを68万5232トンと、前月時点での73万5532トンから引き下げた。前年と比べて71.5%減少。食用となるホワイトコーンの在庫予想は27万7884トンから32万3884トンに引き上げたが、飼料用のイエローコーンを45万7648トンから36万1348トンに下方修正。前年比較でホワイトが76.0%ダウン、イエローが65.8%の減少になる。

委員会はこのほか、2024/25年度（10-9月）小麦期末在庫見通しを68万3228トンと、前月時点での66万7878トンから小幅引き上げた。前年比は9.9%減少。

米農務省（USDA）は14日、民間業者から中国向けで19万8000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが14日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は1月11日時点で前年同期から4.0%上昇した。2024年3月23日以来の低い伸びとなった。

生産者物価指数(PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

農業調査のアグリソースは13日、ブラジルの2024/25年度コーン生産見通しを1億2239万トンと、従来の1億2356万トンから小幅引き下げた。大豆の収穫が遅れており、サフリーニャコーン作付に影響する可能性が背景にある。一方、大豆生産は1億7207万トンの予想で、1億7004万トンから引き上げた。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

インド政府が砂糖輸出規制を緩和する可能性が報じられた。地元メディアによると、近日中に100万トン程度の輸出が承認される見通し。インドは2022/23年度に国内需給への懸念から輸出規制を決定し、2023/24年度、2024/25年度と継続している。しかし、業界からの規制緩和を求める声は絶えず、インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は輸出に十分な供給があることを主張し、また製糖所の流動性改善に向けて輸出承認を訴えている。

インド・マハラシュトラ州砂糖局によると、同州の2024/25年度砂糖きび圧搾高は1月13日時点で4703万トンと、前年同期を14.8%下回った。砂糖生産が前年比18.9%減の413万5800トン。稼働している製糖所が、196件で、前年の206件から減少である。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月生産者物価指数 (PPI) (08:30)
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・大豆・大豆製品 1月限納会

ドル/円：157.46、ユーロ/ドル：1.0244、ユーロ/円：161.30 （NY17:00）

為替はユーロ安の展開。バイデン政権が10日にロシアに対する追加制裁措置を打ち出したことを受け、地政学リスクに対する懸念が改めて強まる中、ユーロに売りが膨らむ格好となった。ドル/円は東京から売りが優勢、157円台前半から半ばのレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、NY朝には小幅ながら157円を割り込むまで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には157円台後半まで上げ幅を拡大。買い一巡後は一旦157円台前半まで値を下げたものの、午後遅くには157円台後半まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京から先週の流れを継いだ売りが先行、1.02ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一段と売り圧力が強まり、1.01ドル台まで下げ幅を拡大。NY朝には買い意欲が強まり、中盤から午後にかけては1.02ドルをやや上回ったあたりまで値を回復しての推移。午後遅くには一段と買い戻しが集まった。ユーロ/円は東京から売りが先行、160円台後半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、160円の節目近辺まで下げ幅を拡大。売り一服後もしばらくは安値近辺で上値の重い展開が続いたが 、NYに入ると徐々に買い意欲が強まり、午後には161円台を回復した。

CBOT大豆3月限終値：1053-0↑27-3/4

シカゴ大豆は大幅続伸。前週末に続き強気のUSDA需給報告が買いを支援した。USDAへの中国向け輸出成約報告も寄与した。3月限は夜間取引から上昇。朝方に伸び悩む場面があったが、通常取引に入ると改めて買いのピッチが速まって強含んだ。しっかりと値を伸ばし、取引終盤には1050セントを超えて一段高。1053-1/2セントと昨年11月11日以来の高水準を付けた。

CBOTコーン3月限終値：476-1/2↑6-0

シカゴコーンは続伸。10日に発表されたUSDA需給報告を引き続き手掛かりに買いが進んだ。3月限は夜間取引から上値を追う展開になった。通常取引で477-0セントと昨年6月20日以来の高値を更新。その後もペースこそやや鈍りながら、最後まで買いの流れを維持し、しっかりと推移した。

CBOT小麦3月限終値：545-0↑14-1/4

シカゴ小麦は大幅反発。売り一服感があり，他市場の上昇も手伝い買いが優勢となった。3月限は夜間取引でじりじりと上昇。通常取引ではさらに買いに弾みが付き、ほぼ一本調子で値を伸ばした。

ダウ工業平均：42,297.12↑358.67
S&P500種：5,836.22↑9.18
NASDAQ総合指数：19,088.10↓75.53

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発となる一方、ナスダック総合指数は小幅続落。決め手となる材料に欠ける中、ポジション調整の買い戻しが相場を主導する展開となった、ハイテク銘柄には引き続き売り圧力が強かった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイントを超えるまで値を切り上げての推移となった。昼には一旦売りに押し戻される場面も見られたものの、マイナス転落することなく下げ止まり。その後は改めて騰勢を強める格好となり、最後は300ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大した。

セクター別では、エネルギー関連や素材、バイオテクノロジーに大きく買いが集まったほか、銀行株や工業株もしっかりと値を切り上げた。一方で金鉱株は大幅に下落、公益株や情報、コミュニケーションにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス(UNH)が3.93%の上昇となったほか、キャタピラー(CAT)やアムジェン(AMGN)も3%を超える伸びを記録した。一方でエヌディビア(NVDA)は1.97%の下落、ウォルマート(WMT)やIBM(IBM)、アップル(AAPL)も1%を超える下げとなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月7日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス2月限終値：3.934↓0.055

NY天然ガスは小幅反落。ここまでの上昇も一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引の開始時から買いが先行、週末に米南部で冬の嵐に見舞われたほか、今月後半も米国の広い範囲で平年以下の気温が続くとの予報が出る中、4.369ドルの高値まで一気に値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、4.10ドル台までレンジを切り下げての推移が継続。朝方に改めて売り圧力が強まると、3.90ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。通常取引開始後はしばらく同水準でのもみ合いが継続、昼に改めて売り圧力が強まると、3.80ドル台まで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、最後は3.90ドル台を回復した。

RBOBガソリン2月限：2.1003↑0.0254
暖房油2月限：2.5333↑0.0316

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、しっかりと値を切り上げての推移となった。朝方には売りに押し戻される場面も見られたものの、通常取引開始後はガソリンに買いが集まり、大きく上げ幅を拡大。暖房油は軟調な展開が続いたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：78.82↑2.25

NY原油は大幅続伸。10日にバイデン政権が対ロ追加制裁措置を打ち出したことを受け、ロシアの供給が一段と減少するとの懸念が浮上する中で買いが加速した。2月限は夜間取引から買いが先行、78ドルの節目を中心としたやや幅の広いレンジまで値を切り上げての上下が続いた。通常取引開始後は売りが優勢となったものの、その後改めて騰勢を強めると、昼には79ドル台まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金2月限終値：2,678.6↓36.4

NY金は大幅反落。インフレの高止まりを受けてFRBの利下げペースが鈍化するとの見方や、米長期金利の上昇が改めて売り材料視される中、先週の上昇の反動からポジション整理の売りが加速した。2月限は夜間取引から売りが先行、朝方には2,680ドル台まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後にはひとまず売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が継続。中盤以降は改めて売りが優勢となり、最後は2,670ドル台後半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：325.95↑2.10

NYコーヒーは続伸。ブラジルの生産地で再び高温乾燥傾向が強まるのとの見通しが浮上する中、作柄悪化に対する懸念が改めて買いを呼び込んだ。3月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早々に330セント台まで値を切り上げての推移となった。買い一巡後はやや上値の重い状態が続いたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、333セントまで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服、ポジション整理の売りに押し戻される格好となり、中盤には325セントまで値を切り下げたものの、この水準ではしっかりと下げ止まり。引けにかけては動意も薄くなった。

ICE-US砂糖3月限終値：18.90↓0.32

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、19セントの節目割れを試すまでジリジリとの値を切り下げる展開となった。朝方にまとまった売りが出ると、18.70セントまで一気に下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、NYに入ると19.10セント台まで値を回復したものの、プラス転換するには至らず。中盤から引けにかけては、19セントをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

インドのウッタルプラデシュ製糖所協会は、州政府が検討している砂糖きび価格の引き上げによって砂糖生産コストがさらに上がることに懸念を示した。同州は昨年1月、製糖所による2023/24年度の農家からの砂糖きび買い付け価格（州勧告価格、SAP）を1キンタルあたり20ルピー引き上げ、値上げは3年ぶりだった。協会は価格引き上げの影響から砂糖きびからの糖分回収率が下がり、コスト増加に至ったという。また、SAP引き上げでも砂糖価格は上昇せず、製糖所に負担になってることを指摘した。砂糖の最低支持価格（MSP）は2019年2月から1キログラム当たり31ルピーで据え置きとなっており、製糖所サイドは生産コストの上昇や債務負担を理由に引き上げを求める声が広がっている。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ベトナム税関局によると、2024年12月後半（16-31日）のコーヒー輸出は7万7560トンと、前年同期の28.1%減少した。前半の4万8371トンは上回る。金額ベースにすると4億1446万4646ドルで、30.6%増加。

ブラジル・マットグロッソ州の2024/25年度大豆収穫が前年より遅く開始になったと報じられた。地元の農業経済研究所（IMEA）による公式データは発表されていないが、収穫進捗率はこれまでのところ前年同期の6.4%からダウンとみられている。収穫の遅れは昨年9-10月の乾燥が影響しており、このため今のところ作業は早期に作付を終えた灌漑農地に限られているという。マットグロッソ州の大豆生産は過去最高の見通し。ただ、雨や曇りの日が続いており、日照不足の影響も懸念されており、収穫を終えた大豆のイールドが当初の予想以下と伝わっている。一方で、さらなる降雨の予報が出ており、雨天による収穫遅延や品質低下なども危惧されている。

米農務省（USDA）は13日、民間業者から中国向けで19万8000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月13日時点で2325万6000トンと、前年同期を13.1%上回った。1月の輸出は最初の13日間で102万4000トンになり、前年比51.2%減少。小麦輸出が13日まであわせて1025万7000トン、25.2%の増加となり、一方コーンは1057万8000トンで、4.1%減少した。

タイ工業省傘下の砂糖きび・砂糖委員会事務局（OCSB）は、環境汚染対策として2024/25年度に砂糖きびの焼き畑の削減を狙うと発表した。タイでは土壌管理のために茎や葉などを燃やす習慣があるが、野焼きによるP<2.5の発生が深刻化している。OCSB局長は13日、焼き畑の削減が国内中部や東部、北東部の空気質改善に寄与するとコメント。製糖所に焼き畑を行う農家からの砂糖きび買い付けを10%以下に減らすよう要請したという。当局によると、1月11日時点で58件の製糖所のうち22件は当局の指示を遵守し、10%以下の購入にとどめ、32件は10-25%。4件は25%を超え、このためこうした製糖所には警告済みという。工業省は焼き畑削減のほか、砂糖きび補助も計画している。

中国税関総局の暫定データによると、2024年12月の大豆輸入は794万1000トンと、前年同月から19.2%減少した。前月に比べると11.0%増加。2024年の輸入は1億503万2000トンになり、前年同期を6.5%上回った。

中国税関総局が13日に明らかにしたデータによると、同国の12月の原油輸入は4,784万トン(日量1,131.21万バレル)と11月の日量1,185.53万バレルから4.58%減少した。前年比では1.08%の減少となる。年初来では5億5,341万5,000トン(日量1,108..34万バレル)と、前年同期から1.87%減少した。石油製品の輸入は329.4万トンと、前月の407.5万トンから19.17%減少、前年の476.2万トンからは30.83%の減少となった。年初来では前年同期を0.97%上回っている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：157.66、ユーロ/ドル：1.0244、ユーロ/円：161.57 （NY17:00）

為替は円高ユーロ安。12月の米雇用統計が強気の内容となり、インフレ再燃に対する懸念が一段と高まる中で株価が大幅に下落、投資家の間にリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円を買ってユーロを売る動きが強まった。一方で米長期金利の上昇はドルの下支えとなった。ドル/円は東京では買いが優勢、158円台前半までジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入ると一転して売り圧力が強まり、157円台後半まで反落。その後は改めて買いが集まり、158円台を回復した。NYでは雇用統計の発表を受けて158円台後半まで急伸したものの、早々に売りに押し戻される格好となり、157円台前半まで下げ幅を拡大。売り一巡後は157円台後半まで値を回復、午後からは動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.03ドルの節目近辺で方向感なくもみ合う展開、午後には売りに押され1.02ドル台後半まで値を下げたものの、ロンドン朝にかけては一転して買いが集まり、1.03ドル台を回復した。NYに入ると雇用統計の発表を受け、1.02ドル台前半まで急落。その後は一旦1.02ドル台後半まで値を持ち直したものの、昼にかけては改めて上値が重くなり、1.02ドル台前半から半ばのレンジ内での推移が続いた。ユーロ/円は163円をやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、162円台半ばまで値を切り下げた。売り一巡後は162円台後半まで値を回復、NYに入ると改めて売りが加速、米株の下落につれて161円台前半まで大きく下げ幅を拡大した。昼には売りも一服、161円台後半まで値を回復しての推移が続いた。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1025-1/4↑26-1/4

シカゴ大豆は大幅上昇。原油高などを手掛かりに買いが入り、さらにUSDA需給報告で予想以下の生産や期末在庫を確認して弾みが付いた。3月限は夜間取引から1000セント台に乗せる上昇となった。通常取引でも買いの流れを継続。需給報告の発表後に急伸、1033-1/2セントと昨年11月12日以来の高値を付けるまで上がった。いったん1010セント台後半に伸び悩んでから、取引終盤に1020セント台に強含んだ。

CBOTコーン3月限終値：470-1/2↑14-1/2

シカゴコーンは急上昇。USDA需給報告で生産が予想以上の下方修正、期末在庫も予想を下回る、強い内容だったのを背景に買いが活発になった。夜間取引では売り買いにもまれ、3月限は狭いレンジを上下する展開。通常取引でやや買いが進みプラス圏での推移となった。さらに、需給報告の発表に続いて買いが殺到し、一気に472-1/2セントと昨年6月20日以来の水準に上がった。いったん460セント台に戻したが、買いの流れは止まらず、最後は470セントを超えて引けた。

CBOT小麦3月限終値：530-3/4↓3-1/4

シカゴ小麦は続落。ドル高や低調な週間輸出成約高が重石となった。夜間取引では売り買いが交錯し、3月限は前日終値を挟んでもみ合い。朝方に売り圧力が強まり始めて下落となり、通常取引でさらに弱含んだ。3日に付けた一代安値を下抜け、526-0セントまで下げた後、いったんはUSDA需給報告絡みのコーンや大豆の上昇を手掛かりに買いが進んで上昇したが、540Hを超えて息切れ。下げの展開に戻った。

ダウ工業平均：41,938.45↓696.75
S&P500種：5,827.04↓91.21
NASDAQ総合指数：19,161.63↓317.25

NY株式は全面安の展開。朝方発表された12月の雇用統計が強気のサプライズとなり、FRBのよる積極的な利下げ期待が一段と後退する中、長期金利の上昇を嫌気する形で売りが加速した。ダウ平均は寄り付きから売り一色の展開、昼には700ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、ポジション調整の買い戻しが集まる中で値を持ち直したものの、流れを強気に変えるには至らず。午後遅くには再び売り圧力が強まった。

セクター別では、エネルギー関連が堅調に推移した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも銀行株が大きく値を崩したほか、保険や情報、半導体にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、シェブロン(CVX)が1.89%の上昇となったほか、ウォルマート(WMT)やホーム・デポ(HD)、ボーイング(BA)にも買いが集まった。上昇したのは、30銘柄中この4銘柄のみだった。一方でトラベラーズ(TRV)は4.26%の大幅安、ゴールドマン・サックス(GS)やアメリカン・エクスプレス(AXP)も3%を超える下げとなったほか、エヌビディア(NVDA)やキャタピラー(CAT)、セールスフォース(CRM)にも売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.989↑0.288

NY天然ガスは大幅続伸。週末にかけて米南部を中心に寒波に見舞われるとの予報が出る中、暖房需要の増加観測や一時的な生産の減少に対する懸念が買いを呼び込んだ。2月限は夜間取引から買いが先行、3.80ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。朝方に一段と買い意欲が強まると、3.90ドル台まで上げ幅を拡大。通常取引開始後はしばらく動きが鈍ったものの、中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、一時4ドルの大台を回復する場面も見られた。午後には買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.0749↑0.0466
暖房油2月限：2.5017↑0.1235

NY石油製品は大幅続伸。地政学リスクの高まりを受けた原油の急伸が下支えとなる中、暖房油主導で買いが集まった。週末の寒波を睨んだ暖房需要の増加観測も下支えとなった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方にかけて大きく値を切り上げた。通常取引開始後に一段を上げ幅を拡大した後は売りに押し戻されたものの、早々に下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となった。

NYMEX原油2月限終値：76.57↑2.65

NY原油は大幅続伸。バイデン政権がロシアに対する追加制裁を打ち出したことを受け、同国の輸出が減少するとの懸念が強まる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。2月限は夜間取引から買いが先行、朝方には77ドル台を回復するまでに値を切り上げる展開となった。通常取引開始後には77ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後は一転してポジション整理の売りに押し戻される格好となり、75ドル台半ばまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強め、76ドル台半ばまで値を回復して取引を終了した。

COMEX金2月限終値：2,715.0↑24.2

NY金は続伸。雇用統計が強気のサプライズとなり、米長期金利が大きく上昇する中にも関わらず、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場をしっかりと押し上げた。バイデン政権がロシアに対する追加制裁を打ち出したことも、安全資産としての需要を高める格好となった。2月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には小幅ながら2,700ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後は雇用統計の発表を受けた一旦は売りが膨らんだものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤には2,730ドルまで上げ幅を拡大した。買い一服後も大きく値を崩すことはなく、高値圏を維持しての底堅い値動きが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：323.85↑5.35

NYコーヒーは大幅続伸。ブラジルの生産地で予想ほどの降雨が見られないとの観測が浮上する中、同国の生産減少懸念が改めて買いを呼び込む展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には320セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、325セントまで上げ幅を拡大。買い一巡後も大きく売りに押し戻されることはなく、高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：19.22↑00.12

NY砂糖は反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、原油の上昇が下支えとなる中で投機的な買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、19セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される展開、NYに入っても売りの流れが止まることはなく、小幅ながらもマイナス圏まで反落。中盤にかけては値を持ち直し、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。引けにかけては改めて買いが優勢となり、19.20セント台まで値を回復した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

冬小麦作付推定
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万エーカー

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

USDA四半期穀物在庫
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万ブッシェル

ブラジル農牧研究公社（Embrapa）によると、国内で44件の大豆さび病感染が確認された。前年同期の130件を大きく下回り、過去5年平均の63件と比べてもダウン。最も感染例が多かったのはパラナ州で32件だった。次いでリオグランデ・ド・スル州の5件、サンパウロ州の4件、サンタカタリナ州の2件、ミナスジェライス州の1件という。はこれまでのところ113件となった。前年同期の28件から大きく増加し、過去5年平均の78件も上回る。南部では乾燥気候となっているものの、シーズンオフに感染した自生大豆から商業用大豆にも広がったとみられるという。

タイの工業省は、空気汚染を削減するために砂糖きび補助を計画していると報じられた。タイでは収穫後に残った茎や葉などを土壌管理のために燃やす習慣があるが、野焼きによってPM2.5が発生する。政府は空気汚染対策として70億バーツの補助を設け、農家に全ての砂糖きび収穫と売却を促進し、野焼きの廃止を狙うという。

インドネシアのメディによると、食料担当調整大臣は国内の砂糖きび生産が300万トンの年間需要を満たすことに自信を示した。インドネシア政府は自給や農家支援に向けて2025年に砂糖輸入を停止する。同相は業界会議で、輸入停止を決めてから農家が砂糖きびの栽培に意欲的とコメント。放置されていた農地でも作付が行われており、潤沢な供給が見込めると述べた。ただ、具体的な生産見通しなどには触れなかった。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

韓国の飼料メーカー代表機関FLCが8日に非公開の交渉を通じて、6万5000トンの米産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、価格が1トンあたり249.99ドル。米太平洋北西部からの出荷なら韓国に4月15日から5月1日の間到着の予定という。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月10日時点で2262万2000トンと、前年同期を13.7%上回った。1月最初の10日間では27日まであわせて88万5000トンを輸出し、前年比にして37.5%の減少。2024/25年度小麦輸出が10日時点で1007万4000トンになり、前年から26.5%増加。一方、コーンは1024万4000トン、3.6%減少した。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度大豆作付は1月8日時点で事前予想の1840万ヘクタールの97%終了した。前週の92.7%から上がり、前年同期も4ポイント上回った。土壌水分で最適の比率も81%から77%に下がり、コルドバ州やブエノスアイレス州南東部など一部を除く雨不足が背景にある。また、作付を終えた大豆の49%が作柄良好と評価されており、前週の53%からダウン。一方、不良が前週の2倍の8%となった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度コーン作付は1月8日時点で事前見通しの660万ヘクタールの91.6%となった。前週から4.2ポイント進み、前年同期に比べて4.5ポイントの上昇。雨不足が続いているために、土壌水分の最適の比率が81%から77%に下がった。作付を終えたコーンで作柄良好は42%を占め、前週の48%から低下、逆に不良が4%から9%にアップとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2024/25年度小麦収穫は1月8日時点で98.2%終了した。前週から3.5ポイントアップ、前年同期も4ポイント近く上回る。国内のイールドは1ヘクタール当たり3.04トンで、前週の3.03トンから僅かに上昇。ブエノスアイレス州南東部のイールドは抵抗ともいう。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月失業率 (08:30)
・12月非農業雇用数 (08:30)
・1月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)
・USDA四半期穀物在庫 (12:00)
・USDA冬小麦作付推定 (12:00)
・USDA年次生産報告 (12:00)

・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 2月限OP 納会