ドル/円：156.42、ユーロ/ドル：1.0288、ユーロ/円：160.92 （NY17:00）

為替は円高が進行。12月の米消費者物価指数（CPI）でコア部分が前月を下回る伸びにとどまったことを受けてインフレ懸念が後退したことや、欧州の景気減速に対する懸念が改め強まったことがドルやユーロの重石となる一方、日銀の追加利上げ観測が円の大きな下支えとなった。ドル/円は東京朝には158円の節目近辺でのもみ合い、午後からは売り圧力が強まり、156円台後半まで一気に値を切り下げた。ロンドンに入ると売りも一服、157円を割り込んだあたりでの推移、NYではCPIの発表を受けて一段と売りが加速、155円台後半まで一気に値を崩した。売り一巡後は156円台後半まで値を回復、午後からは値動きも落ち着き、156円台半ばでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.03ドルの節目近辺で方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入るとやや値幅が広がったものの、同水準での上下が続いた。NYに入るとCPIの発表を受けて1.03ドル台半ばまで買い進まれたものの、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、昼前には1.02ドル台半ばまで反落。売り一巡後は1.02ドル台後半まで値を回復、午後には動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では162円台後半で、やや上値の重い展開、午後からは売り圧力が強まり、ロンドンに入ると161円台後半まで一気に値を切り下げた。NYでは改めて売り圧力が強まり、160円台後半まで下げ幅を拡大。昼には売りも一服、161円の節目近辺でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆3月限終値：1042-3/4↓4-3/4

シカゴ大豆は続落。前日に続き利食い売りが出た。夜間取引で買いが集まり、3月限は上昇となったが、早くから上値が限られた。朝方にかけて何度か前日終値を下回り、通常取引でも上下を繰り返した後、売りに押されて下落が進んだ。

CBOTコーン3月限終値：478-3/4↑4-1/4

シカゴコーンは反発。ブラジルで大豆収穫の遅延に伴いサフリーニャコーン作付の遅れも懸念されており、買いを支援した。夜間取引で買いが先行し、3月限は上昇。通常取引でも堅調な値動きを続け、一時は前日に付けた昨年6月以来の高値近くまで上がった。

CBOT小麦3月限終値：547-0↑0-3/4

シカゴ小麦はほぼ変わらず。ドルの下落は下支えとなったが、積極的な買いは見送られ、やや方向感に乏しい値動きとなった。夜間取引では売りが台頭し、3月限は下落。朝方に買いに弾みが付いて反発したが、通常取引に入ると早々にブレーキが掛かった。日中は前日終値を挟んで上下に振れ、ややプラスで引けた。

ダウ工業平均：43,221.55↑703.27
S&P500種：5,949.91↑107.00
NASDAQ総合指数：19,511.23↑466.84

NY株式は大幅上昇。朝方発表された12月の消費者物価指数(CPI)でコア部分の伸びが前月を下回ったことを受け、インフレ再燃に対する懸念が後退する中でハイテク銘柄を中心に投機的な買いが加速した。金融大手の10-12月期決算が強気の内容だったことも好感された。ダウ平均は寄り付きから大きく上昇、早々に700ポイントを超えるまで値を切り上げた。買い一巡後はやや上値が重くなったものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。昼からは改めて騰勢を強める展開、午後遅くには上げ幅が800ポイントを超える場面も見られた。

セクター別では、生活必需品が軟調な動きとなった以外、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも銀行株が大きく上昇したほか、一般消費財やコミュニケーション、情報にもしっかりと買いが集まった。金鉱株やヘルスケアは、比較的小幅な伸びにとどまった。ダウ銘柄では、決算が強気の内容となったゴールドマン・サックス(GS)が6.02%の急伸となったほか、アメリカン・エクスプレス(AXP)やホーム・デポ(HD)、エヌディビア(NVDA)も3%を超える伸びを記録。一方でセールスフォース(CRM)は0.74%の下落、ボーイング(BA)やコカ・コーラ(KO)、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)も売りが優勢となった。

NYMEX天然ガス2月限終値：4.083↑0.115

NY天然ガスは続伸。目先米南部や東部を中心に広い範囲で厳しい寒さが続くとの予報が出る中、暖房需要の増加観測がしっかりと買いが呼び込む展開となった。明日の在庫統計で大幅な取り崩しが予想されていることも強気に作用した。2月限は夜間取引から買いが先行、3.90ドル台後半までレンジを切り上げての推移が続いた。朝方には一旦売りに押し戻される場面も見られたものの、3.90ドルを割り込んだあたりでしっかりと下げ止まり。その後は改めて買いが加速 、通常取引開始後には4.10ドル台まで値を伸ばした。買い一巡後も大きく値を崩すことはなく、4ドル台をしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.1589↑0.0543
暖房油2月限：2.6135↑0.0882

NY石油製品は上昇。ロシアの供給不安を支えとした原油の上昇や、米CPIコアの鈍化を好感した株高の進行を支えに投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後も上昇の勢いは衰えず、一段と値を切り上げる格好となった。在庫統計発表後はガソリンや留出油が大幅積み増しとなったにも関わらず、上げ幅を拡大。最後まで買いの勢いは衰えなかった。

NYMEX原油2月限終値：78.71↑2.34

NY原油は大幅反発。米国による追加制裁措置の影響でロシアの石油輸出が大幅に落ち込むとの懸念が引き続き大きな下支えとなる中で投機的な買いが加速、期近終値ベースで昨年8月以来の高値を更新した。EIAの在庫統計で原油の取り崩しが続いていることも強気に作用した。3月限は夜間取引から買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には77ドル台後半まで上げ幅を拡大。在庫統計の発表後は一段と買い意欲が強まり、遅くには78ドル台後半まで値を伸ばした。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

米連邦準備理事会（FRB）が15日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）によると、米経済活動は全ての地区で緩やかに拡大した。2025年に関すると、楽観的な見通しが悲観視する向き以上という。ただ、複数の連銀は移民政策や関税政策が景気に悪栄養を及ぼすことに懸念を示した。

今回のベージュブックは1月6日までに収集した情報データをもとにシカゴ連銀がまとめた。1月28-29日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

COMEX金2月限終値：2,717.8↑35.5

NY金は続伸。朝方発表された12月の米消費者物価指数(CPI)のコア部分が前月より低い伸びにとどまったことを受け、インフレに対する警戒感が後退する中で投機的な買い戻しが相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、2,700ドルの節目を回復しての推移となった。通常取引開始後はCPIの発表を受けて2,720ドルに迫るまでに上げ幅を拡大。買い一巡後は売りに押され、小幅ながらも2,700ドルを割り込む場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、引け前には僅かながらも日中高値を更新するに至った。

ICE-USコーヒー3月限終値：330.45↑8.50

NYコーヒーは反発。ブラジルの生産地で乾燥傾向が強まるとの予報が出る中、生産が一段と落ち込むとの懸念が買いを呼び込んだ。ブラジルレアル高の進行も下支えとなった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、330セントの節目まで一気に値を回復。買い一巡後にはやや上値が重くなる場面も見られたが 、中盤以降は改めて買いが加速、330セント台を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.01↓0.31

NY砂糖は続落。投機的な売りの勢いが止まらない中、期近終値ベースで昨年8月22日以来の安値を改めて更新した。ブラジル中南部の圧搾高が12月に大きく落ち込んだことや、ブラジルレアル高の進行も下支えとはならなかった。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。早朝からは徐々に売り圧力が強まり、NYに入ると18.20セントを挟んだレンジまで値を切り下げての推移が続いた。中盤以降は改めて売り圧力が強まる格好となり、昼過ぎには18セントの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大。最後には買い戻しが集まり、18セント台をかろうじて回復する形で取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
16日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ロシア穀物協会（RGU）によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は12月までの最初の6ヶ月間で3425万700トンと、前年同期を5.4%下回った。このうち小麦は3000万トンで、0.7%増加。一方、コーンが46%落ち込んで128万4000トンになった。オオムギも27%ダウン。RGUの穀物輸出見通しは5600万トン、小麦が4600万トン。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月15日時点で2361万6000トンと、前年同期を14.9%上回った。1月の輸出は前半最初の15日間で138万8000トンになり、前年比33.8%減少。小麦輸出が15日まであわせて1032万6000トン、26.1%の増加となり、一方コーンは1086万8000トンで、1.3%減少した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートによると、同国の2024/25年度（7-6月）軟質小麦輸出は973万5000トンの見通しで、前回報告での976万トンから下方修正となった。初回予想から5回連続の下方修正、前年との比較で41.5%の減少になる。欧州連合（EU）向けを616万トンから613万5000トンに引き下げ、前年比が2.5%ダウン。域外向けは65.8%減の350万トンで変わらない。生産推定は前月報告と同じ2557万1000トン。前年比27.2%減少になる。作付が418万7000ヘクタール、イールドは6.11トン。期末在庫を286万9000トンから289万6000トンに下方修正したが、前年は0.9%上回る。

2024/25年度のコーン輸出見通しは467万トンから462万2000トンに僅かに下方修正した。コーンも背景にあるのがEU向けの407万トンから402万2000トンへの下方修正。それでも、輸出は全体で前年比9.6%増加、EU向けが10.0%の増加になる。非EU向けは8.9%増の50万トンの見通しを維持した。生産は1406万600トンで据え置き、9月の初回予想発表以降連続の上方修正が止まった格好になる。前年比にすると16.7%増加。作付が150万7000ヘクタール、イールドは9.33トンとみている。期末在庫の予想は279万9000トンで、267万9000トンからやや引き上げた。前年との比較で40.4%増加。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2024/25年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、2024年12月後半の圧搾高は173万トンと、前年同期から64.86%減少した。今シーズン最大の落ち込み。前年同期には、その前の年に比べて80%近い増加だった。2024/25年度の圧搾高は2025年1月1日時点で6億1360万2000トンと、前年同期を4.75%下回った。

12月後半の砂糖生産は6万4000トン、前年から73.12%落ち込んだ。圧搾と同じく、マイナス幅は今シーズンで最も大きくなった。エタノール生産は4億8600万リットルと8.10%減少、前半より小幅のマイナスにとどまった。含水エタノールが15.25%減少した一方、無水エタノールは6.69%の増加に転じた。2024/25年度の砂糖生産は1日時点で3978万トンと、前年から5.42%減少。エタノールは3.07%増の324億2000万リットルとなった。

1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は141.28キログラムと、前年同期の139.60キログラムから増加した。砂糖生産への砂糖きびの割り当てが48.16%、エタノール向けが51.84%。前年同期は49.09%、50.91%だった。

インドで、穀物由来のエタノール生産増加に伴い、DDGS(コーンなど穀類蒸留粕)の輸出が急増していると報じられた。穀物エタノール生産協会（GEMA）によると、コーンのDDGS輸出は2023年委30トンだったのが2023年に2万847トン、2024年には28万7593トンに膨らんだ。コメのDDGSも2年間でほぼ5倍増となった。DDGSはエタノール生産の副産物であり、飼料用に利用される。ただ、GEMAのプレジデントはDDGSの生産増加によって国内の価格が落ち込んでいることを指摘。エタノール生産者は生産コストの上昇分を相殺できず、採算性への影響に懸念を示した。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）は、同国の2024/25年度（10-9月）砂糖生産見通しを2700万トンと、従来の2800万トンから引き下げた。前年比15.4%減少になる。生産は1月15日時点で1305万5000トンと、前年同期から13.7%ダウン。15日時点で507件の製糖所によって1億4821万4000トンの砂糖きびが圧搾済みとなり、前年の524件、1億6128万3000トンを下回る。

州別にみると、ウッタルプラデシュ州で15日までに122件と前年以上の製糖所によって4734万8000トンが圧搾され、砂糖生産は428万5000トンとなった。カルナタカ州の圧搾は3188万2000トン、生産が271万トン。同州でも稼働している製糖所が77件と、前年の74件からアップである。マハラシュトラ州では4892万トンの圧搾を終え、砂糖生産が430万500トン。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

国際エネルギー機関（IEA）は15日に発表した月報で、2024年10-12月期の世界石油需要が前年比で150万バレルと前月から26万バレルの上方修正、2023年10-12月期以来の強い伸びとなったことを明らかにした。燃料価格が低下したことに加え、北半球で厳しい寒さが続いたことが背景にあるという。2024年通年での需要の伸びは日量94万バレル、2025年は景気見通しの改善によって105万バレルに引き上げられた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・12月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・1月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関 (IEA)月報
・石油輸出国機構(OPEC)月報
・EIA石油在庫統計 (10:30)

農産物
・12月NOPA大豆圧搾高 (12:00)

納会日
・砂糖 2月限OP 納会
・原油 2月限OP 納会

ドル/円：157.91、ユーロ/ドル：1.0307、ユーロ/円：162.76 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。12月の米生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまったことでインフレに対する懸念が後退、投資家のリスク志向が強まり、株が堅調に推移する中でユーロに投機的な買いが集まった。ドル/円は東京では買いが優勢157円台半ばから後半のレンジ内での推移となった。ロンドンに入ると一段と買い意欲が強まり、158円の節目近辺まで上げ幅を拡大。NYに入るとPPIの発表を受けて一旦は売りに押し戻されたものの、米長期金利が上昇基調を取り戻すのにつれて再び買いが優勢となり、昼過ぎには158円台前半まで値を切り上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.02ドル台半ばを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドン朝には1.02ドル台後半まで買い進まれる場面も見られたが、その後上値が重くなった。NYに入るとPPIの発表を受けて買い意欲が強まり、1.03ドル台を回復するまで一気に上げ幅を拡大。昼には一旦売りに押し戻されたものの、午後に入ると再び騰勢を強め、1.03ドル台を回復した。ユーロ/円は東京では161円台半ばでのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、162円台まで上げ幅を拡大した。NY朝には一旦売りに押されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に162円台を回復。中盤にかけても上昇の勢いは衰えず、午後には162円台後半まで値を伸ばした。

CBOT大豆3月限終値：1047-1/2↓5-1/2

シカゴ大豆は反落。先週末から上昇が進んだ反動で利食い売りに押された。夜間取引では売り買いが交錯し、3月限は前日終値を挟み上下に振れる展開。通常取引開始後に買いに弾みが付いて強含んだが、1064-0セントと昨年10月8日以来の高値を更新してすぐにブレーキが掛かった。しばらくもみ合ってから、売り圧力が強まり下落となった。

CBOTコーン3月限終値：474-1/2↓2-0

シカゴコーンは反落。上昇一服感があり、利食い売りが台頭し、農家の売りもみられた。3月限は夜間取引で小安く推移。通常取引開始後に買いの流れが戻って反発の場面もあった。しかし、479-3/4セントと昨年6月18日以来の高値を付けると再び売りに押され、マイナス圏での推移となった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：42,518.28↑221.16
S&P500種：5,842.91↑6.69
NASDAQ総合指数：19,044.39↓43.71

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が続伸となる一方、ナスダック総合指数は続落。朝方発表された12月の生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまり、インフレに対する懸念が後退する中で買いが先行したものの、長期金利が高止まりしたこともあってハイテク銘柄に対するポジション調整の売り圧力は後退しなかった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、200ポイント近く値を切り上げての推移となった。中盤にかけては一転して売り圧力が強まりマイナス転落、昼には100ポイントを超えるまで下げ幅を拡大したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後再び騰勢を強め、午後には200ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大。遅くには再び売り圧力が強まったが、最後は日中高値近辺まで値を回復して取引を終了した。

セクター別では、金鉱株に買いが集まったほか、保険や銀行株、運輸株、公益株もしっかりと値を切り上げた。一方で薬品株は大幅に下落、バイオテクノロジーやコミュニケーション、一般消費財も軟調に推移した。ダウ銘柄では、キャタピラー(CAT)が2.50%の上昇となったほか、スリーエム(MMM)やシャーウィン・ウィリアムズ(SHW)、トラベラーズ(TRV)、ゴールドマン・サックス(GS)にも買いが集まった。一方でボーイング(BA)は2.08%の下落、メルク（MRK）やナイキ(NKE)、アムジェン(AMGN)、エヌディビア(NVDA)も1%を超える下げを記録した。

CBOT小麦3月限終値：546-1/4↑1-1/4

シカゴ小麦は小幅高。新規材料が見当たらず、テクニカルな売り買いが中心となった。3月限は夜間取引で狭いレンジをもみ合った。通常取引に入るとよりしっかりと買いが進んで上昇となったが、550セント台前半に上がった後はペースが鈍化。最後は小幅高で引けた。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.968↑0.034

NY天然ガスは反発。朝方までは前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導したものの、その後は暖房需要の増加観測が下支えとなる中でしっかりと値を回復した。2月限は夜間取引では売りが先行、3.70ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤には3.90ドル台まで値を回復。目先厳しい冷え込みが続くとの予報が出る中、昼過ぎにまとまった買いが入るとプラス圏を回復、そのまま4ドルの大台を抜けるまでに値を切り上げた。引けにかけては再び上値が重くなり、4ドルをやや割り込んだあたりで取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.1046↑0.0043
暖房油2月限：2.5253↓0.0080

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は小幅反落。相場は夜間取引では原油が軟調に推移する中で売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後には徐々に買い意欲が強まり、ガソリンはプラス転換、最後までプラス圏での推移が続いた。暖房油にも買いが優勢となったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

NYMEX原油2月限終値：77.50↓1.32

NY原油は反落。ここまでの上昇の勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。2月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドン時間に入ると買い意欲が強まり、小幅ながらもプラス転換したものの、早々に息切れ。その後は改めて売り圧力が強まり、通常取引開始後には77ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。昼前には売りも一服、買い戻しが優勢となる場面も見られたが、反発は限定的。引けにかけては改めて上値が重くなった。

COMEX金2月限終値：2,682.3↑3.7

NY金は小幅反発。前日の急落の反動もあり、投機的な買い戻しが相場を主導した。12月の米生産者物価指数(PPI)が予想を下回る伸びにとどまり、インフレに対する懸念が後退したことも強気に作用した。2月限は夜間取引から買いが先行、2,680ドル台まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後はPPIの発表を受けて2,680ドル台後半まで上昇、その後一旦は売りに押され2,670ドル台前半まで値を下げたものの、中盤にかけては改めて買い意欲が強まり、プラス圏を回復。その後は値動きも落ち着き、2,680ドル台前半から半ばでのもみ合いが続いた。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

ICE-USコーヒー3月限終値：321.95↓4.00

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の上昇の反動もあって投機的な売りに押し戻される格好となった。3月限は夜間の取引開始後しばらくは前日終値近辺でのもみ合い、早朝からは売り圧力が強まり、322セント台まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服、中盤にかけてまとまった買いが入るとプラス転換、328セントまで切り上げる場面も見られたが、それ以上の動きは見られず。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、最後は321セント台まで下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.32↓0.58

NY砂糖は大幅続落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ブラジルの供給不安後退を背景としたこれまでの流れを継いだ売りが相場を主導、期近終値ベースで昨年8月以来の安値を更新した。原油の上昇が一服したことも弱気に作用した。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には18セント台半ばまで値を切り下げての推移となった。NY に入っても売りの勢いは衰えず、昼前には18.20セント台まで下げ幅を拡大。売り一巡後も積極的に買いを入れる向きはなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦輸出（7-6月）は1月12日時点で1148万8235トンと、前年同期を35%下回った。デュラム小麦は27万2577トンで、7%減少。小麦粉などもあわせた小麦全体で輸出は1202万8876トンになり、34%減少した。コーン輸出は55%減の100万42トン。

12日時点の2024/25年度軟質小麦輸入は12%減少して449万8657トンとなった。デュラム小麦が82万4707トン、52%の落ち込み。小麦全体の輸入は前年を21%下回る547万6447トンとなった。コーン輸入は1057万9549トン、5%増加した。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ECBが14日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月10日現在8,721億5,800万ユーロと、前週から横ばいとなった。

メキシコ農務省は、在来種保護のために遺伝子組み換え（GM）コーンの栽培禁止を維持する意向を示した。農相は、コーンがメキシコ文化や歴史、環境面での重要さを強調。気候変動や持続可能な農業に取り組むために、食用、飼料用などいかなる目的でもGMコーンは栽培しないという。メキシコの一部では気候変動の影響から干ばつに悩まされているが、非GMコーンの供給は十分とし、また他の地域で降雨に恵まれて高イールドの方向区があることを指摘した。

エジプトの小麦輸入が10年ぶりの高水準になったと報じられた。サウジアラビア拠点のAsharq Businessによると、2024年の輸入は1420万トンと、前年から31.5%増加。国際価格が前年に1トンあたり350土塁所だったのから2024年委は240ドルに下がり、またドルの大量保有が輸入増加につながったという。政府関係者は、エジプト政府の小麦輸入は620万トンになり、前年から30%増加したという。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2024/25年度（5-4月）コーン期末在庫見通しを68万5232トンと、前月時点での73万5532トンから引き下げた。前年と比べて71.5%減少。食用となるホワイトコーンの在庫予想は27万7884トンから32万3884トンに引き上げたが、飼料用のイエローコーンを45万7648トンから36万1348トンに下方修正。前年比較でホワイトが76.0%ダウン、イエローが65.8%の減少になる。

委員会はこのほか、2024/25年度（10-9月）小麦期末在庫見通しを68万3228トンと、前月時点での66万7878トンから小幅引き上げた。前年比は9.9%減少。

米農務省（USDA）は14日、民間業者から中国向けで19万8000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが14日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は1月11日時点で前年同期から4.0%上昇した。2024年3月23日以来の低い伸びとなった。

生産者物価指数(PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

農業調査のアグリソースは13日、ブラジルの2024/25年度コーン生産見通しを1億2239万トンと、従来の1億2356万トンから小幅引き下げた。大豆の収穫が遅れており、サフリーニャコーン作付に影響する可能性が背景にある。一方、大豆生産は1億7207万トンの予想で、1億7004万トンから引き上げた。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

インド政府が砂糖輸出規制を緩和する可能性が報じられた。地元メディアによると、近日中に100万トン程度の輸出が承認される見通し。インドは2022/23年度に国内需給への懸念から輸出規制を決定し、2023/24年度、2024/25年度と継続している。しかし、業界からの規制緩和を求める声は絶えず、インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は輸出に十分な供給があることを主張し、また製糖所の流動性改善に向けて輸出承認を訴えている。

インド・マハラシュトラ州砂糖局によると、同州の2024/25年度砂糖きび圧搾高は1月13日時点で4703万トンと、前年同期を14.8%下回った。砂糖生産が前年比18.9%減の413万5800トン。稼働している製糖所が、196件で、前年の206件から減少である。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月生産者物価指数 (PPI) (08:30)
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・大豆・大豆製品 1月限納会

ドル/円：157.46、ユーロ/ドル：1.0244、ユーロ/円：161.30 （NY17:00）

為替はユーロ安の展開。バイデン政権が10日にロシアに対する追加制裁措置を打ち出したことを受け、地政学リスクに対する懸念が改めて強まる中、ユーロに売りが膨らむ格好となった。ドル/円は東京から売りが優勢、157円台前半から半ばのレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、NY朝には小幅ながら157円を割り込むまで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には157円台後半まで上げ幅を拡大。買い一巡後は一旦157円台前半まで値を下げたものの、午後遅くには157円台後半まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京から先週の流れを継いだ売りが先行、1.02ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一段と売り圧力が強まり、1.01ドル台まで下げ幅を拡大。NY朝には買い意欲が強まり、中盤から午後にかけては1.02ドルをやや上回ったあたりまで値を回復しての推移。午後遅くには一段と買い戻しが集まった。ユーロ/円は東京から売りが先行、160円台後半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、160円の節目近辺まで下げ幅を拡大。売り一服後もしばらくは安値近辺で上値の重い展開が続いたが 、NYに入ると徐々に買い意欲が強まり、午後には161円台を回復した。

CBOT大豆3月限終値：1053-0↑27-3/4

シカゴ大豆は大幅続伸。前週末に続き強気のUSDA需給報告が買いを支援した。USDAへの中国向け輸出成約報告も寄与した。3月限は夜間取引から上昇。朝方に伸び悩む場面があったが、通常取引に入ると改めて買いのピッチが速まって強含んだ。しっかりと値を伸ばし、取引終盤には1050セントを超えて一段高。1053-1/2セントと昨年11月11日以来の高水準を付けた。

CBOTコーン3月限終値：476-1/2↑6-0

シカゴコーンは続伸。10日に発表されたUSDA需給報告を引き続き手掛かりに買いが進んだ。3月限は夜間取引から上値を追う展開になった。通常取引で477-0セントと昨年6月20日以来の高値を更新。その後もペースこそやや鈍りながら、最後まで買いの流れを維持し、しっかりと推移した。

CBOT小麦3月限終値：545-0↑14-1/4

シカゴ小麦は大幅反発。売り一服感があり，他市場の上昇も手伝い買いが優勢となった。3月限は夜間取引でじりじりと上昇。通常取引ではさらに買いに弾みが付き、ほぼ一本調子で値を伸ばした。

ダウ工業平均：42,297.12↑358.67
S&P500種：5,836.22↑9.18
NASDAQ総合指数：19,088.10↓75.53

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発となる一方、ナスダック総合指数は小幅続落。決め手となる材料に欠ける中、ポジション調整の買い戻しが相場を主導する展開となった、ハイテク銘柄には引き続き売り圧力が強かった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイントを超えるまで値を切り上げての推移となった。昼には一旦売りに押し戻される場面も見られたものの、マイナス転落することなく下げ止まり。その後は改めて騰勢を強める格好となり、最後は300ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大した。

セクター別では、エネルギー関連や素材、バイオテクノロジーに大きく買いが集まったほか、銀行株や工業株もしっかりと値を切り上げた。一方で金鉱株は大幅に下落、公益株や情報、コミュニケーションにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス(UNH)が3.93%の上昇となったほか、キャタピラー(CAT)やアムジェン(AMGN)も3%を超える伸びを記録した。一方でエヌディビア(NVDA)は1.97%の下落、ウォルマート(WMT)やIBM(IBM)、アップル(AAPL)も1%を超える下げとなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月7日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス2月限終値：3.934↓0.055

NY天然ガスは小幅反落。ここまでの上昇も一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引の開始時から買いが先行、週末に米南部で冬の嵐に見舞われたほか、今月後半も米国の広い範囲で平年以下の気温が続くとの予報が出る中、4.369ドルの高値まで一気に値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、4.10ドル台までレンジを切り下げての推移が継続。朝方に改めて売り圧力が強まると、3.90ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。通常取引開始後はしばらく同水準でのもみ合いが継続、昼に改めて売り圧力が強まると、3.80ドル台まで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、最後は3.90ドル台を回復した。

RBOBガソリン2月限：2.1003↑0.0254
暖房油2月限：2.5333↑0.0316

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、しっかりと値を切り上げての推移となった。朝方には売りに押し戻される場面も見られたものの、通常取引開始後はガソリンに買いが集まり、大きく上げ幅を拡大。暖房油は軟調な展開が続いたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：78.82↑2.25

NY原油は大幅続伸。10日にバイデン政権が対ロ追加制裁措置を打ち出したことを受け、ロシアの供給が一段と減少するとの懸念が浮上する中で買いが加速した。2月限は夜間取引から買いが先行、78ドルの節目を中心としたやや幅の広いレンジまで値を切り上げての上下が続いた。通常取引開始後は売りが優勢となったものの、その後改めて騰勢を強めると、昼には79ドル台まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金2月限終値：2,678.6↓36.4

NY金は大幅反落。インフレの高止まりを受けてFRBの利下げペースが鈍化するとの見方や、米長期金利の上昇が改めて売り材料視される中、先週の上昇の反動からポジション整理の売りが加速した。2月限は夜間取引から売りが先行、朝方には2,680ドル台まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後にはひとまず売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が継続。中盤以降は改めて売りが優勢となり、最後は2,670ドル台後半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：325.95↑2.10

NYコーヒーは続伸。ブラジルの生産地で再び高温乾燥傾向が強まるのとの見通しが浮上する中、作柄悪化に対する懸念が改めて買いを呼び込んだ。3月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早々に330セント台まで値を切り上げての推移となった。買い一巡後はやや上値の重い状態が続いたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、333セントまで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服、ポジション整理の売りに押し戻される格好となり、中盤には325セントまで値を切り下げたものの、この水準ではしっかりと下げ止まり。引けにかけては動意も薄くなった。

ICE-US砂糖3月限終値：18.90↓0.32

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、19セントの節目割れを試すまでジリジリとの値を切り下げる展開となった。朝方にまとまった売りが出ると、18.70セントまで一気に下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、NYに入ると19.10セント台まで値を回復したものの、プラス転換するには至らず。中盤から引けにかけては、19セントをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

インドのウッタルプラデシュ製糖所協会は、州政府が検討している砂糖きび価格の引き上げによって砂糖生産コストがさらに上がることに懸念を示した。同州は昨年1月、製糖所による2023/24年度の農家からの砂糖きび買い付け価格（州勧告価格、SAP）を1キンタルあたり20ルピー引き上げ、値上げは3年ぶりだった。協会は価格引き上げの影響から砂糖きびからの糖分回収率が下がり、コスト増加に至ったという。また、SAP引き上げでも砂糖価格は上昇せず、製糖所に負担になってることを指摘した。砂糖の最低支持価格（MSP）は2019年2月から1キログラム当たり31ルピーで据え置きとなっており、製糖所サイドは生産コストの上昇や債務負担を理由に引き上げを求める声が広がっている。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ベトナム税関局によると、2024年12月後半（16-31日）のコーヒー輸出は7万7560トンと、前年同期の28.1%減少した。前半の4万8371トンは上回る。金額ベースにすると4億1446万4646ドルで、30.6%増加。

ブラジル・マットグロッソ州の2024/25年度大豆収穫が前年より遅く開始になったと報じられた。地元の農業経済研究所（IMEA）による公式データは発表されていないが、収穫進捗率はこれまでのところ前年同期の6.4%からダウンとみられている。収穫の遅れは昨年9-10月の乾燥が影響しており、このため今のところ作業は早期に作付を終えた灌漑農地に限られているという。マットグロッソ州の大豆生産は過去最高の見通し。ただ、雨や曇りの日が続いており、日照不足の影響も懸念されており、収穫を終えた大豆のイールドが当初の予想以下と伝わっている。一方で、さらなる降雨の予報が出ており、雨天による収穫遅延や品質低下なども危惧されている。

米農務省（USDA）は13日、民間業者から中国向けで19万8000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月13日時点で2325万6000トンと、前年同期を13.1%上回った。1月の輸出は最初の13日間で102万4000トンになり、前年比51.2%減少。小麦輸出が13日まであわせて1025万7000トン、25.2%の増加となり、一方コーンは1057万8000トンで、4.1%減少した。

タイ工業省傘下の砂糖きび・砂糖委員会事務局（OCSB）は、環境汚染対策として2024/25年度に砂糖きびの焼き畑の削減を狙うと発表した。タイでは土壌管理のために茎や葉などを燃やす習慣があるが、野焼きによるP<2.5の発生が深刻化している。OCSB局長は13日、焼き畑の削減が国内中部や東部、北東部の空気質改善に寄与するとコメント。製糖所に焼き畑を行う農家からの砂糖きび買い付けを10%以下に減らすよう要請したという。当局によると、1月11日時点で58件の製糖所のうち22件は当局の指示を遵守し、10%以下の購入にとどめ、32件は10-25%。4件は25%を超え、このためこうした製糖所には警告済みという。工業省は焼き畑削減のほか、砂糖きび補助も計画している。

中国税関総局の暫定データによると、2024年12月の大豆輸入は794万1000トンと、前年同月から19.2%減少した。前月に比べると11.0%増加。2024年の輸入は1億503万2000トンになり、前年同期を6.5%上回った。

中国税関総局が13日に明らかにしたデータによると、同国の12月の原油輸入は4,784万トン(日量1,131.21万バレル)と11月の日量1,185.53万バレルから4.58%減少した。前年比では1.08%の減少となる。年初来では5億5,341万5,000トン(日量1,108..34万バレル)と、前年同期から1.87%減少した。石油製品の輸入は329.4万トンと、前月の407.5万トンから19.17%減少、前年の476.2万トンからは30.83%の減少となった。年初来では前年同期を0.97%上回っている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)