ドル/円：156.02、ユーロ/ドル：1.0414、ユーロ/円：162.51 （NY17:00）

為替は円高が進行。日銀の金融政策会合を控えて追加利上げの可能性が意識される中、ポジション調整の買い戻しが円の下支えとなった。ドル/円は東京では156円台前半から半ばにかけてのレンジ内での推移、昼には一時156円台後半まで値を伸ばす場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、ロンドンに入ると156円台前半まで反落。売り一巡後には156円台半ばまで値を回復したものの、流れを変えるには至らず。NY朝には156円の節目を意識する水準まで下げ幅を拡大した。その後も売りの勢いは衰えず、午後には155円台後半まで値を崩したものの、遅くには156円台まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.04ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合い、午後には売りが優勢となり、ロンドン朝には1.03ドル台後半まで値を切り下げた。その後は再び買い意欲が強まり、1.04ドル台を回復。NYに朝にかけては1.04ドルの節目近辺で方向感なく上下に振れる展開、昼にかけては改めて騰勢を強め1.04ドル台前半まで値を切り上げた。ユーロ/円は東京では162円台後半のレンジ内での推移、午後にかけては買い意欲が強まり、163円台前半まで値を切り上げた。買い一巡後は一転して売り圧力が強まり、ロンドンでは162円台半ばまで反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、162円台前半まで値を切り下げた。中盤には162円台後半まで買い戻されたものの、 午後には改めて上値が重くなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：44,565.07↑408.34
S&P500種：6,118.71↑32.34
NASDAQ総合指数：20,053.68↑44.34

NY株式は続伸。トランプ新政権の経済政策に対する期待が引き続き大きな下支えとなる中、投機的な買いが相場を押し上げた。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、中盤にかけて徐々に騰勢を強める格好となり、午後には300ポイント台後半まで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、やや上値が重くなったものの、押し目では買い意欲も強く、高値圏をしっかりと維持してのもみ合いが継続。引けにかけてまとまった買いが入ると、400ポイントを超えるまでに値を伸ばして取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーや薬品株に買いが集まったほか、今暁株やコミュニケーション、金融株も堅調に推移した。一方で半導体や保険、金鉱株は軟調な展開となった。ダウ銘柄では、キャタピラー(CAT)が2.21%の上昇となったほか、ボーイング(BA)やウォルト・ディズニー(DIS)も2%を超える伸びを記録。ユナイテッド・ヘルス(UNH)にも買いが集まった。一方でトラベラーズ(TRV)は2.11%の下落、コカ・コーラ(KO)やシェブロン)CVX)、アップル(AAPL)も値を切り下げた。下落したのは30銘柄中、この4銘柄のみだった。

CBOT大豆3月限終値：1065-1/2↑9-1/2

シカゴ大豆は反発。アルゼンチンの高温乾燥による生産への影響懸念から買いに弾みが付いた。夜間取引では売りが先行し、3月限は下落。しかし、売りも長続きせず、朝方には前日終値を超えるまで持ち直した。通常取引に入ると買いのピッチが速まり、しっかりと上昇。1076-1/4セントと昨年10且4日以来の高値を付けた後はややスローダウンした。

CBOTコーン3月限終値：489-3/4↑5-1/2

シカゴコーンは反発。アルゼンチンの高温乾燥やブラジルのサフリーニャコーン作付遅延が懸念されている中買いが進んだ。夜間取引ではまず売りの展開となり、3月限は下落。480H割れ近くで下げ止まった。朝方には前日の終値水準に戻し、そのまま通常取引でしっかりと値を伸ばした。494-1/2セントと昨年5月29日以来の高値を付けて買い一服となった。

CBOT小麦3月限終値：554-0→0

シカゴ小麦は横ばい。目新しい材料が見当たらず、テクニカルな売り買いが交錯した。夜間取引では前日の売りの流れを引き継ぎ、3月限は下落、540セント台後半まで下げて一服となった。通常取引に入ると買いが進み上昇に転じたが、上値も限られ、最後は前日の終値水準に戻した。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.945↓0.015

NY天然ガスは小幅反落。在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったことを嫌気する形で売りが膨らむ場面も見られたものの、一方では今後も暖房需要が高止まりを続けるとの見方が支えとなる中で買い意欲も強く、下げ幅は限定的なものにとどまった。2月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開。朝方にかけては買い意欲が強まり、4ドルの大台を回復するまでに値を切り上げた。通常取引開始後もしばらくは堅調な流れが続いたが、在庫統計発表後は一転して売り圧力が強まり、3.80ドル台後半まで急反落。しかしこの水準では買い意欲も強く、最後は3.96ドル台半ばまで値を戻して取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：2.0656↑0.0078
暖房油2月限：2.4715↓0.0127

NY石油製品はガソリンが小幅反発となる一方、暖房油は続落。原油の値動きを追随する形で売り買いが交錯、不安定な値動きが続いた。相場は夜間取引では買いが先行、朝方にかけてしっかりと値を切り上げた。中盤にはトランプ発言を受けた原油の急落につれて売りが膨らみ、あっさりとマイナス転落。その後原油はかろうじてプラス圏に戻したが、暖房油は上値が重いままだった。

NYMEX原油3月限終値：74.62↓0.82

NY原油は続落。トランプ大統領がOPECに対して石油価格の引き下げを要求したことなどを手掛かりに売りが膨らんだ。3月限は夜間取引では買いが先行、75ドル台半ばから後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には76ドルの節目まで上げ幅を拡大したものの、早々に息切れ。その後トランプ大統領の発言が伝わると売りが加速、74ドル台前半まで一気に値を切り下げた。買い一巡後は一旦75ドル台まで値を回復したものの、午後からは再び上値が重くなり、74ドル台半ばまで値を下げ取引を終了した。

COMEX金2月限終値：2,765.0↓5.9

NY金は反落、ここまでの上昇の勢いも一服、ポジション整理の売りが先行する展開となったが、押し目では買い意欲も強く下げ幅は限定的なものにとどまった。2月限は夜間取引から売りが先行、米長期金利の上昇などが重石となる中、通常取引の開始時には2,740ドル台前半まで値を切り下げた。その後は売りも一服、金利の上昇が止まったことやドルが下落に転じたことも下支えとなる中で徐々に買い意欲が強まり、中盤には2,760ドル台半ばまで下げ幅を縮小。そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：343.95↑2.10

NYコーヒーは続伸、ブラジルやベトナムの供給不安が大きな下支えとなる中、史上最高値を改めて更新する展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には348セント台まで値を切り上げた。NYに入ると上昇も一服、ポジション整理の売りに押し戻され小幅ながらマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤にかけてはジリジリと騰勢を強める格好となり、345セントまで値を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.69↑0.53

NY砂糖は大幅続伸。売られ過ぎ感が依然として強く残る中、ブラジルレアル高の進行を好感する形で投機的な買い戻しが加速した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には18セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一旦は上値が重くなったものの、押し目では買い意欲も強く、中盤には18セント台後半まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

10年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米財務省は23日、27日に実施の2年債入札予定額を690億ドルで据え置いた。27日には5年債の入札もあり、予定額が700億ドル。28日の7年債は440億ドルで、いずれも修正なし。また、28日に2年変動金利債（FRN）の入札も実施され、予定額は従来と同じ300億ドルとした。

ロシア中銀が23日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月17日時点で6,097億ドルと、前週から20億ドル増加した。2024年末時点の6,091億ドルからは6億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10年インフレ連動債 (TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)
・EIA石油在庫統計 (11:00)

ドル/円：156.53、ユーロ/ドル：1.0408、ユーロ/円：162.92 （NY17:00）

為替は円安が進行。AIへの巨額投資計画など、トランプ新政権の経済政策に対する期待を背景に株価がしっかりと上昇、投資家のリスク志向が強まる中で安全資産としての円には売りが膨らんだ。一方では米長期金利の上昇がドルの大きな下支えとなった。ドル/円は東京から買いが優勢、155円台後半までレンジを切り上げての推移となった。ロンドンに入っても同水準でのもみ合いが継続、NY に入ると改めて騰勢を強める格好となり、昼前には156円台後半まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.04ドルの節目をやや上回ったあたりでの小動き、ロンドンに入ると1.04ドル台半ばまで買い進まれたものの、早々に息切れ。その後は売りに押されNYでは1.04ドル台前半まで値を切り下げた。中盤以降は動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、162円台前半から半ばまでジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入ると一段と買い意欲が強まり、162円台後半まで上げ幅を拡大。NYでは一旦売りに押し戻されたものの、中盤にかけては改めて買いが加速、163円台前半まで一気に値を伸ばした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1056-0↓11-1/4

シカゴ大豆は反落。トランプ米大統領が対中関税発動の可能性を示唆し、このところ大きく買いが進んだ反動もあって、売りの展開となった。夜間取引で緩やかなペースながらも、売りに押されて、3月限は下落。1060セントを割り込むと下げ渋り、朝方に買いが進んで反発の場面もあった。しかし、通常取引開始後に1073-1/2セントと昨年10月8日以来の水準まで上昇した後改めて売りが台頭して下げに戻り、日中は本日安値も更新するなどマイナス圏での推移に終始した。

CBOTコーン3月限終値：484-1/4↓5-3/4

シカゴコーンは反落。トランプ米大統領が中国への追加関税を検討すると報じられ、売りが膨らんだ。3月限は夜間取引から下落となるも、まず下げは限定的で、さらに通常取引に入ると買いが進み反発。しかし、492-1/4セントと昨年5月30日以来の高値を更新したところで改めて売りが活発になり、日中は480セント台前半まで弱含んだ。

CBOT小麦3月限終値：554-0↓4-3/4

シカゴ小麦は反落。他市場の下落やドル上昇が重石となった。夜間取引で売りが台頭し、3月限はやや下落となってから、早朝に買いも入り始めて前日の終値水準に持ち直した。しばらくもみ合いとなり、通常取引で566-3/4セントと昨年12月11日以来の高値を更新する場面もあった。しかし、その後は再び売り圧力が強まり、下げの展開に戻った。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：44,156.73↑130.92
S&P500種：6,086.37↑37.13
NASDAQ総合指数：20,009.34↑252.56

NY株式は続伸。大型のAI投資計画など、トランプ政権の経済政策に対する期待が引き続き下支えとなる中、ハイテク銘柄を中心に投機的な買いが集まった。米長期金利の上昇も大きな重石とはならなかった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に100ポイント台後半まで上げ幅を拡大する展開となった。その後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏を維持してしっかりと下げ止まり。昼には再び買い意欲が強まり、朝方の高値近辺まで値を回復してのもみ合いが続いた。引けにかけても大きな動きは見られず、そのまま取引を終了した。

セクター別では、情報に大きく買いが集まったほか、半導体やコミュニケーションもしっかりと上昇。一方で公益株やエネルギー関連、保険は大きく下落、銀行株や運輸株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、エヌビディア(NVDA)が4.43%の上昇となったほか、マイクロソフト(MSFT)やトラベラーズ(TRV)にも大きく買いが集まった。一方でホーム・デポ(HD)は1.99%、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)は1.94%それぞれ大きく下落、シェブロン(CVX)やシャーウィン・ウィリアムズ(SHW)も軟調に推移した。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.960↑0.204

NY天然ガスは反発。ここまでのポジション整理の売りもひとまず一服、暖房需要の高止まりが続くとの見方が改めて投機的な買いを呼び込む格好となった。2月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方には売りに押されマイナス転落する場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり早々にプラス転換、そのまま押し目らしい押し目もないままに値を切り上げる格好となり、午後には4ドルの節目に迫るまでに上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン2月限：2.0578↓0.0265
暖房油2月限：2.4842↓0.0739

NY石油製品は続落、原油が上値の重い展開となる中で投機的な売りが全体を主導した。相場は夜間取引から軟調に推移、ロンドン時間にはプラス圏まで買い進まれる場面も見られたものの、早々に息切れ。朝方にかけては再び売り圧力が強まりマイナス転落、通常取引開始後には一段と値を切り下げる格好となった。昼には売りも一服となったものの、最後まで上値の重い状態が続いた。

NYMEX原油3月限終値：75.44↓0.39

NY原油は小幅続落。相場に買われ過ぎ感が残る中、米長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形でポジション整理の売りが重石となる一方、米国の制裁強化に伴うロシアの輸出減少に対する懸念や、イランへの新たな制裁措置発動による供給不安が下支えとなる中、下げ幅は限定的なものにとどまった。3月限は夜間取引から方向感なく上下に振れる展開、ロンドン時間には76ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られたものの、 早朝からは一転して売り圧力が強まりマイナス転落、通常取引開始後には75ドル台半ばまで値を切り下げた。中盤にかけては再び騰勢を強めプラス圏を回復したものの、午後には上値が重くなり小幅ながらマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

COMEX金2月限終値：2,770.9↑11.7

NY金は続伸。トランプ新政権の政策に対する先行き不透明感が引き続き安全資産としての需要を呼び込む中、日中を通じて投機的な買いが相場を主導した。2月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には2,770ドル台まで値を切り上げての推移となった。朝方には一旦売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲が強く、通常取引開始後にはしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、2,770ドル台まで値を回復しての推移となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：341.85↑14.05

NYコーヒーは大幅反発、ブラジルやベトナムの供給不安が改めて材料視される中で投機的な買いが加速、期近終値ベースで史上最高値を更新した。生産者が更なる価格上昇に期待し、出荷を抑えているとの見方が浮上したことも強気に作用した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には330セント台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一段と騰勢を強める格好となり、330セント台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後も買いの勢いは衰えず、最後は342セントまで値を切り上げて取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.16↑0.37

NY砂糖は反発。前日までの下落の流れもひとまず一服、売られ過ぎ感が高まる中でポジション整理の買い戻しが相場を主導した。対ドルでのブラジルレアル高の進行も大きな下支えとなった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には18セントの節目を回復した。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、18.10セント台まで上げ幅を拡大。その後はやや上値が重くなったものの、大きく値を崩すことなく下げ止まり。昼前には18.20セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

天然ガス在庫統計市場予想
23日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

インド・マハラシュトラ州砂糖局によると、同州の2024/25年度砂糖きび圧搾高は1月21日時点で5333万1000トンと、前年同期を13.1%下回った。砂糖生産が前年比17.6%減の474万9700トン。稼働している製糖所が、196件で、前年の216件から減少である。

米農務省（USDA）は22日、民間業者から仕向け先不明で13万6000トンの2024/25年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが22日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は1月18日時点で前年同期から4.5%上昇した。前週に記録した2024年3月23日以来の低い伸びである4.0%よりやや大きなプラスとなった。

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）は、インドが2024/25年度（10-9月）の100万トンの砂糖輸出を承認したことについて、市場の混乱を招き、価格下落につながる可能性があると懸念を示した。世界貿易機関（WTO）は2021年にインドの砂糖輸出補助を違反と判断し、ASMCのCEOは、インドの輸出がWTOの判決に反していると批判。オーストラリアは国内で生産した砂糖の80%以上を輸出しており、インドの輸出再開はオーストラリアの製糖所や農家、地域経済を脅かすと強調した。ASMCはWTOの規定順守を徹底をさせるよう主張し続け、また地元生産者への影響軽減に努めるとした。

中国税関総局によると、2024年12月のコーン輸入は34万トンと、前年同月から93.1%落ち込んだ。2024年の輸入は1364万トン、前年を58.3%下回った。小麦輸入は12月に74.5%減少して15万トン、1-12月あわせて1118万トンと7.6%の減少となった。

中国税関総局によると、2024年12月の砂糖輸入は39万トンと、前年同月から21.3%減少した。2024年は435万トンになり、前年を9.4%上回った。

米農務省（USDA）アタシェによると、オーストラリアの2024/25年度小麦生産推定は3200万トンと、従来の2850万トンから上方修正となった。生産の大半を占める南部では少雨や霜害といった問題に面し、特にウエスタンオーストラリア州では典型的な作付期間を過ぎても降水量が限られたが、タイミングよく雨が降ったこともあり、生産は上向き。また、北部の生育状態に恵まれたことも、生産規模は小さいながらプラスとなった。生産は修正によって、前年比にして23.3%増加し、過去3番目の高水準になるという。作付が過去10年平均を10%上回った。イールドは2.1923トンから2.4502トンに上方修正、前年の2.0983トンから改善となる。

2024/25年度の輸出は2000万トンの従来予想から2400万トンに引き上げられた。前年との比較にして21.0%増丘。期末在庫の見通しは229万6000トンから311万2000トンに上方修正で、前年から6.9%増加する。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・12月景気先行指数 (10:00)
・20年債入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

ドル/円：155.46、ユーロ/ドル：1.0428、ユーロ/円：162.03 （NY17:00）

為替はユーロが小幅高。トランプ新政権に対する期待から米株が大きく上昇、投資家の間にリスク志向が強まる中でユーロに投機的な買いが集まった。ただ方針の急な変更など、政策に対する不透明感は依然として高く、値動きも限定的なものにとどまった。ドル/円は東京ではトランプ大統領の関税に関する発言などを巡って乱高下、一時155円を割り込む場面も見られたが、落ち着きを取り戻すにつれて買い意欲が強まり、ロンドン時間には156円まで値を回復した。NYの早朝からは再び上値が重くなり、155円台半ばまで反落。中盤以降は動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、ロンドンにかけて1.03ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。NY早朝からは一転して買い意欲が強まり、中盤には1.04ドル台まで値を回復。その後は値動きも落ち着き、1.04ドル台前半での推移が続いた。ユーロ/円は東京では売りが先行、一時161円を割り込むまで値を切り下げる場面も見られた。売り一巡後はジリジリと値を回復、ロンドンでは161円台前半まで値を回復しての推移。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、昼には162円台前半まで値を伸ばした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：44,025.81↑537.98
S&P500種：6,049.24↑52.58
NASDAQ総合指数：19,756.78↑126.58

NY株式は大幅続伸、トランプ新政権が始動する中、初日に対中関税に関する具体的な表明を見送るなど、当面は株式市場に混乱を生じさせる恐れのある行動は控えるとの見方が強まる中で投機的な買いが加速した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に500ポイント近く値を切り上げる展開となった。昼過ぎには買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏をしっかりと維持しての推移が継続。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、上げ幅も500ポイントを超えるまでに拡大した。

セクター別では、バイオテクノロジーに大きく買いが集まったほか、金鉱株や工業株もしっかりと上昇。一方で保険株やエネルギー関連は軟調に推移した。ダウ銘柄では、スリーエム(MMM)が4.16%の上昇となったほか、キャタピラー(CAT)やナイキ(NKE)も3%を超える上昇を記録。ユナイテッド・ヘルス(UNH)やボーイング(BA)にも買いが集まった。一方でアップル(AAPL)は3.19%の下落、シェブロン(CVX)やメルク(MEK)にも売りが膨らんだ。

CBOT大豆3月限終値：1067-1/4↑33-1/4

シカゴ大豆は大幅続伸。ブラジルの収穫遅延や、トランプ米大統領が対中国関税の発動を見送ったこともあって、買いが進んだ。3月限は夜間取引からしっかりと値を伸ばす展開となった。通常取引開始後に1060セントを超えて一服する場面があったが、1040セント台後半まで伸び悩んだ後改めて買いに弾みが付いて強含み。そのままほぼ一本調子で上げ、引け近くに1068-0セントと昨年10月8日以来の高値を付けた。

CBOTコーン3月限終値：490-0↑5-3/4

シカゴコーンは続伸。トランプ米大統領が就任早々の対中関税発動を見送ったことが買いを支援した。ブラジルのサフリーニャコーン作付が懸念されていることも下支えとなった。夜間取引で買いが先行し、3月限は上昇、490-1/2セントと昨年5月30日以来の水準まで上昇する場面があった。朝方にいったん息切れとなって値を消したが、通常取引で前週末終値を割り込むと改めて買いが進みプラス圏に回復。本日の高値近くまで上がって引けた。

CBOT小麦3月限終値：558-3/4↑20-0

シカゴ小麦は急伸。ドル安やコーンなどの上昇を手掛かりに買いが活発となった。3月限は夜間取引から上昇した。通常取引で買いのピッチも速まって、大きく値を伸ばす展開。引け近くに561-3/4Hと昨年12月12日以来の高値を付けた。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.756↓0.192

NY天然ガスは続落。足元の厳しい寒波も今週中に収まるとの予報が出る中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引から売りが先行、朝方には3.80ドルを割り込むまでに値を切り下げた。通常取引開始後には一旦3.80ドル台を回復したものの、早々に息切れ。中盤にかけては改めて売りが加速、3.70ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、3.70ドル台半ばから後半のレンジ内で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン2月限：2.0843↓0.0279
暖房油2月限：2.5581↓0.0629

NY石油製品は下落。原油が値を崩すのにつれて投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は流れが一転、投機的な買い戻しが集まったものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤以降はガソリンを中心に再び売り圧力が強まった。

NYMEX原油3月限終値：75.83↓1.56

NY原油は続落。先週半ばまでの上昇の勢いも一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった、前日に始動したトランプ政権がカナダやメキシコへの追加関税を打ち出したことも弱気に作用した。3月限は夜間取引から売りが先行、朝方には75ドル台前半まで値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まったものの、76ドル台を回復したあたりで息切れ。引けにかけては再び上値が重くなった。

COMEX金2月限終値：2,759.2↑10.5

NY金は反発。トランプ新政権の始動を受けて緊張感が高まる中でも、株高の進行につれる形で投機的な買いが加速した。2月限は夜間取引では売りが優勢、ロンドン時間には一時2,720ドル台まで値を切り下げる場面も見られた。早朝からは徐々に買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後にはプラス圏を回復、2,750ドル台まで値を切り上げた。中盤にかけても買いも流れは止まらず、最後は2,760ドル台まで上げ幅を拡大する場面も見られた。

ICE-USコーヒー3月限終値：327.80↓0.55

NYコーヒーは小幅反落。ブラジルCONABが24/25年度の生産見通しを引き下げたことや、ブラジルレアル高の進行を支えに買いが先行したものの、最後は売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、332セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一段と騰勢を強める格好となり、336セント台まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、330セント近辺まで値を切り下げての推移となった。昼前後にまとまった売りが出ると、小幅ながらもマイナス転落。そのまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：17.79↓0.43

NY砂糖は下落、インド政府が100万トンの輸出を承認したことが嫌気される中で投機的な売りが加速、期近終値ベースで昨年8月以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。早朝からはまとまった売りが断続的に出る格好となり、NYに入ると17.60セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後は下げも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、軟調な値動きが続いた。中盤には17.50セント台まで値を切り下げる場面も見られたが、この水準では下げ止まった。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2024/25年度大豆収穫は1月16日時点で1.7%終了した。進捗率は4年ぶりの低水準。最大の生産地マットグロッソ州では多雨が作業に影響しており、進捗率が0.3%と、前年同期の6%を大きく下回り、2010/11年度以降最も小さいという。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2025年サフリーニャコーン作付は1月16日時点で0.3%終了した。前年同期の4.9%を下回り、2021年以降最も遅いペース。マットグロッソ州で多雨、パラナ州では雨不足といずれも天候絡みで作付が遅れているという。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦輸出（7-6月）は1月19日時点で1174万2722トンと、前年同期を36%下回った。デュラム小麦は32万7578トンで、11%増加。小麦粉などもあわせた小麦全体で輸出は1234万7020トンになり、36%減少した。コーン輸出は56%減の102万5672トン。

19日時点の2024/25年度軟質小麦輸入は12%減少して476万2206トンとなった。デュラム小麦が85万1165トン、50%の減少。小麦全体の輸入は前年を21%下回る577万367トン。コーン輸入は1105万5589トン、4%増加した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は1月20日時点で24193万4000トンと、前年同期を8.8%上回った。1月の輸出は最初の20日間で196万1000トン、46.7%減少した。小麦輸出が20日まであわせて1033万4000トンになり、コーンが1422万トン。

ロシア穀物協会（RGU）によると、同国の1月の穀物輸出は20日時点で128万7000トンと、前年同期の半分にとどまった。このうち、小麦は119万1000トンになり、43.4%減少。コーンも約半分の7万2500トンとなった。

ECBが21日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月17日現在8,721億6,100万ユーロと、前週から300万ユーロ増加した。

インドの石油相は21日のシンポジウムで、2月にガソリンへのエタノール混合比率が20%に到達する見通しを示した。政府は2025/26年度の20%の混合比率を目指しており、2024年12月24日に18.2%と過去最高を付けた。エタノールの生産増加が進んでおり、さらなる増産に向けて原材料の一つであるコメの政府備蓄から放出分の価格引き下げも決めた。同相は20%達成に自信を示し、また将来の混合比率引き上げも視野に入り始めていると述べた。

インド政府の2024/25年度（10-9月）砂糖輸出承認が報じられた。食料相のSNS投稿によると、2024/25年度に100万トンの輸出枠を承認。価格安定と製糖所の支持が目的という。インドは2022/23年度に国内需給への懸念から輸出規制を決定し、2023/24年度、2024/25年度と継続している。しかし、業界からの規制緩和を求める声は絶えず、インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は輸出に十分な供給があることを主張し、また製糖所の流動性改善に向けて輸出承認を訴えていて。

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、2024年12月のコーヒー生産は179万袋と、1995年以来の高水準になった。悪天候が続いた後に天気は改善したのが生産増加につながったという。2024年の生産は前年比23.3%増の1400万袋。輸出に関すると、11月に前年から8.1%増えて119万3949袋となった。

CONABブラジルコーヒー生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定
・USDA輸出検証高 (11:00)

納会日
・原油 2月限納会