ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は反落。4-6月期米実質国内総生産（GDP）の上方修正を嫌気して売りが台頭し、さらに債券運用大手PIMCO創業者のグロス氏退社が伝わり、ファンド解約が相次いだ場合のPIMCOによる債券売却への懸念も重石と成った。また、株式相場の反発を嫌気し、相場は朝方から弱含んだ。10年債利回りは一時、2.55%に上昇した。

ドル/円：109.28、ユーロ/ドル：1.2681、ユーロ/円：138.62 （NY17:00）

為替はドル高が進行、朝方発表されたGDP確定値が予想通りながらも改定値から上方修正されたことを受け、FRBの利上げ観測が改めて買いを呼び込む格好となった。ドル/円は東京朝に108円台半ばまで値を下げたものの、その後しっかりと買いが集まり109円台を回復。ロンドンでは109円を挟んだレンジ内で上下を繰り返す展開となった。NYに入るとGDPの上方修正を手掛かりに改めて騰勢を強める展開、株高の進行も後押しとなり、午後には一時109円台半ばまで値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.27ドル台半ばを中心としたレンジ内でもみ合う展開。NYに入ると徐々に売り圧力が強まる格好となり、中盤には1.26ドル台後半まで値を下げた。その後は下げも一服となったものの、押し目で積極的に買いをしかける 向きもなく、午後からは安値近辺で上値の重い展開が続いた。ユーロ/円は東京午前に買いが集まり、139円を試までに上昇。その後はロンドンにかけて、139円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いとなった。NYに入ると売り圧力が強まり、138円台半ばまで反落。中盤には買いが集まり138円台後半まで値を戻したものの、午後には再び売りが優勢となった。

ダウ工業平均：17,113.15↑167.35
S&P500：1,982.85↑16.86
NASDAQ：4,512.19↑45.44

NY株式は反発。前日に大きく落ち込んだ反動で買い戻しが優勢となった。4-6月期米実質国内総生産（GDP）が上昇修正になったのも寄与。また、ナイキやマイクロン・テクノロジーが前夕に発表した決算効果で大きく上昇したことも市場心理を上向かせた。相場は上昇してスタートし、昼過ぎまで限定的な上げとなった後で午後の取引半ばあたりからピッチが加速した。ただ、主要株価指標揃って反発でも、前週比較にすると下落である。

ダウ平均の終値は167.35ドル高の1万7113.15ドルとなり、S&P500が16.86ポイント高の198285、ナスダック総合指数は45.44ポイント高の4512.19だった。S&P500業種別株価指数はエネルギーや情報技術をはじめ10業種全て上昇した。

CBOT大豆11月限終値：910-1/4↓12-1/2

シカゴ大豆は続落。中西部で天候に恵まれ収穫が順調に進むと見られる中、今年度の生産が過去最高を大幅に更新するという供給面の弱気材料が改めて売りを呼び込む格好となった。11月限は夜間取引から売りが先行、早朝には910セント台後半まで値を下げての推移となった。通常取引の開始時には910セント台前半まで下げ幅を拡大、その後は一旦買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤以降は改めて売りに押される格好となり、最後は910セント割れを試す形で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：323-0↓3-0

シカゴコーンは続落。天候に恵まれ収穫が順調に進む中、生産見通しが更に引き上げられるとの見通しを背景にした売りが改めて相場を押し下げる展開となった。12月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。通常取引開始後は売り圧力が強まり、324セントまでレンジを切り下げての推移。中盤にかけてはしばらくその水準を維持していたが、引けにかけては一段安となって取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：474-1/4↑0-1/4

シカゴ小麦は前日からほぼ変わらず。コーンや大豆の下落が嫌気される一方、ここまでの下落の反動もあって週末を前にしたテクニカルな買い戻しが支えとなり、日中を通じて方向感の定まらない展開となった。12月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始時には470セントを割り込むまでに下げ幅を広げる場面も見られたものの、その後は一転して買いが先行、中盤にはプラス転換するまで値を戻した。その後は再び売りに押し戻されたが、最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

NYMEX天然ガス11月限終値：4.029↑0.015

NY天然ガスは小幅続伸。需給面で特に大きな変化が見られない中、前日の流れを継いだテクニカルな買いが相場を押し上げた。11月限は夜間取引では売りが先行前日の在庫の大幅積み増しが改めて材料視される中、3.90ドル台後半まで値を切り下げての推移となった.通常取引開始後は買い意欲が強まり、中盤にプラス圏まで値を回復。その後は再び売りに押し戻される格好となったものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、最後はプラス圏まで戻して取引を終了した。

RBOBガソリン10月限：2.6619↓0.0561
暖房油10月限：2.7005↑0.0047

NY石油製品はガソリンが反落する一方、暖房油は小幅続伸。相場は前日の買い材料となった製油所のトラブルが解決に向かっていることが嫌気される中、朝方から大きく売りに押される展開。暖房油は原油の上昇が支えとなる中で下げ幅も限定的なものにとどまったが、ガソリンはここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まっていたこともあり、最後まで売り圧力が後退しないまま取引を終了した。

NYMEX原油11月限終値：93.54↑1.01

NY原油は反発。イランがOPECに対する減産を求めたこと受け、減産によって世界市場の需給が引き締まるとの見方が投機的な買いを呼び込んだ。株高の進行も強気に作用した。11月限は夜間取引では売りが優勢の場面も見られたものの、早朝にかけては買いが集まりプラス圏を回復。通常取引開始後は93ドルの節目を挟んだレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開となった。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、引け間際には93ドル台後半まで上げ幅を拡大した。

カナダの通信機器メーカー、ブラックベリー（BBRY）が26日に発表した6-8月期決算によると、最終損益は2億700万ドルの赤字になった。赤字幅は前年同期の9億6500万ドルから縮小。特別項目を除い一株あたり0.02ドルと市場予想よりも小幅赤字である。一方、売上高は9億1600万ドルで、前年から41.8%落ち込み、市場予想にも届かなかった。地域別の売上高をみると、北米で28.3%の減少、欧州・中東・アフリカでは46.4%落ちた。また、中南米、アジア太平洋も4割を大きく超える減収だった。

米債券運用大手会社PIMCO(パシフィック・インベストメント・マネジメント・カンパニー)の創業者であるビル・グロス最高投資責任者（CIO）が同業のジャナス・キャピタル・グループ（JNS）に移籍することになった。PIMCOは26日付リリースでグロス氏の即日退社を発表。同社のダグラス・ホッジ最高経営責任者（CEO）はグロス氏の貢献を称えながら、同社の先行きを巡って上層部とグロス氏の間で衝突があったことを認識した。一方、ジャナスによると、グロス氏は今月29日付けで入社、10月に新しく始める債券ファンドのポートフォリオ・マネジャーに就任する。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

9月23日 現在、 先物 + オプション サマリー

米フォード・モーター（GM）は26日、拘束制御モジュールの不具合を理由にした北米での約85万台のリコール（無償回収・修理）を発表した。リコール対象は2013-2014年柄のフォードCマックス、フュージョン、エスケープ、リンカーンMKZ。衝突時に正常に機能せず、負傷のリスクが高まるという。

COMEX金12月限終値：1,215.4↓6.5

NY金は反落。米株やドルの上昇が嫌気される中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行したものの、早々に息切れ。その後は売りに押し戻され、早朝にはマイナス転落しての推移となった。通常取引開始後も売りの勢いは止まらず、中盤には1,210ドル台前半まで下げ幅を拡大。その後は下落も一服となったものの、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：186.05↑3.75

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル安の進行がひとまず一服したことなどを好感、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。12月限は夜間の取引開始時こそ売りが優勢となったものの、その後買いが集まり早朝にはプラス圏を回復。NYに入ってもしばらくはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。中盤に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、180セント台後半まで一気に上げ幅を拡大。引けにかけては値を下げたものの、プラス圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：16.56↑0.48

NY砂糖は大幅続伸。砂糖きび収穫の遅れなど、ブラジルの供給不安が改めて材料視される中、月末に納会を迎える期近10月限主導でポジション整理の買い戻しが加速した。3月限は夜間の取引開始時から大きく買いが先行、16セント台半ばまで一気に値を伸ばす展開となった。朝方にかけては売りに押し戻される格好となり、NYに入ってからはしばらく16セント台前半でのもみ合い。中盤以降は改めて買い意欲が強まり、最後は日中高値近辺まで戻して取引を終了した。

中国政府が世論を理由に遺伝子組み換え（GM）大豆の承認手続きを先送りしていると報じられた。ロイターによると、関係者は、政府が国内でGM食品の支持が低いことを理由として指摘したという。これまではGM作物関連の規制の背景として、データ不足を挙げていたが、初めて世論を取り上げたとも述べた。中国は現在、8種類のGM大豆と15種類のGMコーンの輸入を承認しており、GM種は主に飼料用として消費される。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド溶媒抽出産業協会（SEAI）のプレジデントは国際会議で、国内価格を下支えするために大豆油など食用油の輸入関税引き上げを求めていることを明らかにした。安価なヤシ油の輸入増加で油種価格が落ち込んでいることを指摘し、増税で価格対策はもちろん、大豆などの圧搾促進にもなるとコメント。食用油の輸入関税は現在、原油で2.5%、精製油では10%となっているが、同氏はそれぞれ10%、25%と大幅の改定が必要と述べた。インドの2014/15年度（11-10月）食用油輸入は1300万トンと、2013/14年度の推定1160万トンから増加が予想されている。

ロシアの農産物市場研究所（IKAR）は、ロシアの2014/15年度（4-3月）砂糖生産が430万トンと、2010/11年度以来の低水準になる見通しを示した。気温上昇による砂糖ビートへの影響を指摘。前年比較では2.3%の減少になる。経済省は500万トンの生産を見越すが、IKARアナリストはブルームバーグに対して政府予想は楽観的過ぎるとコメント。熱波で土壌がセメントのようだとも述べた。ただ、砂糖ビートの作付は前年比1.6%増の91万8000ヘクタールとなり、来年度にはさらなる増反もあり得るという。IKARはこのほか、ブラジルなどからの粗糖輸入が93万トンと、前年から43.1%増加を見通した。

英情報サイトアグリマネーによると、ブラジルのゲレル農相は、同国の2014/15年度大豆生産が9000万-9600万トンになるとの見通しを示した。ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）が見越す2013/14年度の8612万トンから増加になり、民間アナリストの予想レンジとほぼ同じである。一方、ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は2014/15年度に9100万トンと2013/14年度の推定8630万トンから増加を見通すが、従来予測から20万トン引き下げた。輸出は4800万トンと予想。

英情報サイトアグリマネーによると、ブラジルのゲレル農相は、政府が在庫積み増しに向けて100万-150万トンのコーン在庫を買い取る計画を発表した。政府はすでに40-60万トンの小麦積み増しも計画している。政府は通常、農家支援としてPEPROプログラムの下で競売を行なうが、有力アナリストのマイケル・コルドニエ氏はアグリマネーに対してあと一回競売をお行なう予算しかないと指摘。在庫積み増しは価格支援の代替措置と述べた。また、10月に大統領選を控えていることから、農家に取り入った現政権の画策とみられるとも述べた。

カナダの小麦マーケティングを手掛けるCWBは国内生産の9割を占める西部の小麦について、悪天候による品質への影響にに対する警戒感を示した。9月に入り天候に敏感な収穫時期にありながら、多雨や早期の降霜に見舞われ、また、アルバータ州の一部では降雪もあったことを指摘し、品質の低下が最大の懸念という。特に、デュラム小麦の天候被害が危惧されるとコメントした。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

イランのザンガネ石油相は26日、OPEC加盟国はこれ以上の石油価格下落を食い止めるため、一致して行動を起こす必要があるとの見方を示した。

ブラジルのマットグロッソ州で自生大豆のさび病感染が報じられた。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、18日に州東部のカンポベルデ、24日には西部のサペザルとカンポノーボ・ド・パレシスと計3ヶ所で見付かった。このうち、カンポノーボ・ド・パレシスの感染は7000ヘクタールの大豆が作付された畑の横で、作付された大豆に感染は発見されていないものの、感染例が農地の近くだったことを指摘し、数週間内に作付されたばかりの大豆にさび病が広がる可能性を示唆した。科学者は農家に対し、注意深く監視することや予防策として開花前の農薬使用を勧告しているという。

米農務省（USDA）は26日、民間業者からメキシコ向けで計10万7188トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。このうち、5万9309トンが2014/15年度産、44万7879トンは2015/16年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

実質国内総生産（GDP)確定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

企業収益確定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、国内の2014/15年度コーン作付は25日時点で6.4%終了した。前年同期を2.1ポイント上回る。取引所は作付を前年比16%減の30万ヘクタールになると見通している。

ベトナム統計局によると、9月のコーヒー輸出は10万トンの推定となった。前月と比べて2.0%の増加。年初から9月までの累計推定は前年同期を33.1%上回る137万トンという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期企業収益確定値 (08:30)
・4-6月期GDP確定値 (08:30)
・9月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (09:55)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・メタル 9月限納会
・天然ガス 10月限納会

債券は反発。米株式相場の大幅下落でリスク回避の買いが優勢となった。また、ウクライナや中東と地政学リスクが買いを支援。欧州の債券相場上昇を背景にドイツなどに比べて米国債の利回り水準が高いとみられていることも手伝って夜間取引から買いが集まり、通常取引で弾みがついた。相場は終日強気の展開である。10年債利回りは朝方から2.5%台半ばに下がり、そのまま低下が進み、午後に約2週間ぶりに2.50%まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：1,6945.80↓264.26
S&P500：1,965.99↓32.31
NASDAQ：4,466.75↓88.47

NY株式は大幅反落。前日の上昇を維持するのに目新しい材料に乏しく、このため、朝方から利食い売りが広がった。アップルが新しいiPhoneやiPhone向け基本ソフトの欠陥の影響で大きく下がり、市場心理を冷やし、また、ウクライナや中東といった国際情勢の不透明感を嫌気した向きもあった。

相場は下げて始まり、そのままほぼ一本調子の下落となった。午前の取引終盤にペースはやや鈍りながら、それでも引き続き軟調に推移。午後もじり安で、最終的にダウ平均が8月19日以来、S&P500とナスダック総合指数が8月15日以来の安値で引けた。

ダウ平均の終値は264.26ドル安の1万6945.80ドルとなり、S&P500が32.31ポイント安の1965.99、ナスダック総合指数は88.47ポイント安の446675だった。S&P500業種別株価指数は10業種揃って下落。情報技術が2%を超える落ち込みとなり、ヘルスケア、金融など1%以上の値下がりも多かった。

旅行関連Eコマースのトラベルポート・ワールドワイド（TVPT）は25日に新規株式公開（IPO）を行い、ニューヨーク証券取引所での上場初日終値が16.40ドルと公募価格レンジ14-16ドルの上限を上回った。17ドルを超えて寄り付き、その後は本日のレンジを切り下げたが、引けまで16ドルを割り込むことはなかった。

トラベルポートは旅行会社や航空会社などに向けた予約や決済サービスを提供する。

ドル/円：108.74、ユーロ/ドル：1.2748、ユーロ/円：138.59 （NY17:00）

為替は円高が進行。ウクライナや中東情勢に対する不安が改めて高まり、株価が大きく値を下げる中、安全資産としての買いが円に集まった。ドル/円は東京からロンドンにかけて109円台前半の狭いレンジ内でのもみ合い。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、その後は株価の下落につれて売りが加速、昼前には108円台半ばまで一気に値を下げた。その後は売りも一服、108円台後半まで値を戻しての推移となったが、売り圧力も衰えることはなく、上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京から前日の流れを継いだ売りが先行、ロンドン朝には一時1.27ドルを割り込むまで下げ幅を広げる場面も見られた。その後は売りも一服となり、NYに入ってからは1.27ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移。午後にかけては動意も徐々に薄くなった。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンでは139円を割り込むまで値を下げての推移となった。NYに入ってからは株安が進む中で一段と売りが加速、午後には138円台半ばまで下げ幅を拡大した。

米半導体のマイクロン・テクノロジー（MU）が25日に発表した6-8月期によると、純利益は11億5000万ドルと前年同期から32.7%減少した。一株あたり0.96ドル、特別項目を除いて0.82ドルだが、市場予想は上回った。売上高が前年同期比48.7%増の42億2700万ドル。やはり、市場が予想していた以上である。

スポーツアパレル・シューズなどのナイキ（NKE）は25日、6-8月期の純利益が9億6200万ドルと、前年同期から23%増加したことを発表した。一株あたり1.09ドルは市場の予想以上である。売上高が前年比15%増の79億8200万ドルで、これも市場予想を上回った。靴の売上高が18%増え、アパレルも11%増加。スポーツ器具でも5%増収となった。地域別には、北米で12%の増収だった。さらに、西欧と中国が2割の増加。日本の売上高は4%増えた。

米格付け大手スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）は25日、ゼネラル・モーターズ（GM）の信用格付けを投資適格級に引き上げた。これまでダブルBプラスと投機的水準の最高だったのを投資適格級最低のトリプルBマイナスに改定。キャッシュフローを評価し、リコール（無償回収・修理）に関連したコストを考えても、GMの目先の信用がしっかりするとの見方を示した。格上げにより見通しは将来引き上げ方向にあることを意味するポジティブからステーブルに変えた。

NYMEX天然ガス10月限終値：3.971↑0.060

NY天然ガスは続伸。在庫統計が予想を上回る積み増しとなったにも関わらず、目先早い時期から気温が低下するとの予報が出る中で、暖房需要期における需給逼迫懸念が買いを呼び込んだ。10月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後には3.80ドル台半ばまで値を下げたものの、在庫統計発表後は弱気の内容にも関わらず買いが加速。最後まで勢いが衰えることもなく、3.90ドル台後半まで一気に値を回復した。

RBOBガソリン10月限：2.7180↑0.0542
暖房油10月限：2.6958↑0.0069

NY石油製品はガソリン主導で続伸。株価の急落が重石となる中にも関わらず、製油所トラブルなどの供給不安を手掛かりに買い戻しが集まった。相場は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、朝方にかけて大きく値を伸ばす展開となった。通常取引開始後は上昇も一服、方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油11月限終値：92.53↓0.27

NY原油は反落。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて上下に不安定に振れる展開となったものの、最後は株価の急落を嫌気する形で売りが膨らんだ。11月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方には買いが集まり93ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、通常取引開始後は一転して売りに押し戻される展開、92ドル台前半まで値を崩した。中盤には93ドル台まで値を回復したものの、それ以上の動きは見られず。午後からは改めて売りが加速、一時92ドル割れをうかがうまで下げ幅を拡大した。

CBOT大豆11月限終値：922-3/4↓14-0

シカゴ大豆は反落。朝方発表された輸出成約高が好調なペースを維持するなど、需要の強さが再確認されたにも関わらず、これまでの流れを継いだ売りが大きく相場を押し戻す展開となった。11月限は夜間取引では買いが先行、940セント近辺までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は一転して売り一色の展開となり、中盤には920セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。その後は一旦買い戻しが入ったものの、流れを強気に変えるには至らず。最後は再び日中安値近辺まで売りに押されて取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：326-0↓3-1/2

シカゴコーンは反落。目先天候に恵まれ収穫が順調に進むと見られている中、来月のUSDA需給報告で生産見通しが引き上げられるとの見方が改めて売りを呼び込む格好となった。12月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでもみ合う展開となった。通常取引開始後は一転して売りに大きく押される格好となり、320セント台半ばまで急落。その後は売りの勢いも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもない。結局最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

CBOT小麦12月限終値：474-0↓6-1/4

シカゴ小麦は反落。朝方発表された輸出成約高が低調なペースにとどまったことを受け、米産に対する需要の伸び悩みが改めて材料視される中、投機的な売りが先行した。12月限は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、その後売りに押され早朝にはマイナス転落。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、460セント台後半まで一気に下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服、昼にかけて470セント台半ばまで下げ幅を縮小したものの、プラス圏まで値を戻すには至らなかった。

COMEX金12月限終値：1,221.9↑2.4

NY金は反発。株価の急落を受けて安全資産としての需要が強まる中、ドル安の進行を支えに日中を通じてしっかりの相場展開となった。12月限は夜間取引では売りが先行、1,210ドルを挟んだレンジまで値を切り下げての推移となった.通常取引開始後もしばらくは同水準でのもみ合いが続いたが、株式市場が開くと一転して買いが先行、中盤には1,220ドル台前半まで値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、最後まで日中高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：182.30↓6.80

NYコーヒーは大幅反落。需給面に変化が見られたわけではなかったが、前日の急伸の反動からテクニカルな売りが一気に相場を押し下げる展開となった。12月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方に180セント台半ばまで値を下げたところで下げが加速、NYに入ると180セントの節目を割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、中盤にかけては180セント台前半のレンジ内でもみ合う展開。最後は買いが優勢となったが、流れを強気に戻すにはいたらなかった。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ICE-US砂糖3月限終値：16.08↑0.18

NY砂糖は続伸。需給面で特に新たな材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝にかけて16.30セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ってからは徐々に売りに押し戻される展開、中盤はまとまった売りが出て16セントの節目を割り込む場面も見られたものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。最後は16セントをやや上回ったあたりで取引を終了した。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2014/15年度の世界大豆生産見通しを3億400万トンから3億1000万トンに引き上げた。前年比較で9.9%の増加。米国の大幅増を見越す。世界消費予測は400万トン引き上げて3億トンとした。前年を6.8%上回る。また、貿易量の見通しを前年比2.7%増の1億1400万トンと、前月時点での1億1300万トンから上方修正。世界在庫は3900万トンの予想で、100万トン引き上げた。前年から10000万トン、3年連続の積み増しになる。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2014/15年度のコーン生産見通しを9億7300万トンから9億7400万トンと僅かに引き上げた。米国と欧州連合（EU）、ロシアをイールド改善の見方から上方修正したという。ただ、中国は干ばつの影響で5年ぶりの減少予想。世界生産も前年比較で0.9%減少の見方である。

2014/15年度の世界消費予測は9億5500万トンから9億5900万トンに改定した。前年比較は2.0%の増加。期末在庫予想は1億9100万トンで、1億9000万トンから5ヶ月連続で引き上げた。前年の1億7600万トン（修正値）から大きく積み増しになる。2014/15年度の貿易量見通しは前年比4.2%減の1億1500万トン。100万トンの下方修正にした。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2014/15年度の世界小麦生産見通しを7億1700万トンと、従来の7億1300万トンから引き上げた。北米やオーストラリア、東アジアの生産が細るとみられるものの、欧州、独立国家共同体、中国の上方修正によって全体も引き上げに至ったという。また、改定によって前年度の推定7億1300万トンから増加の見方になった。

消費見通しは7億900万トンで、300万トンの上方修正である。前年比2.0%増。期末在庫見通しを5年ぶり高水準になる1億9500万トンで据え置いた。欧米、黒海周辺地域など主要輸出国の在庫が2年連続の積み増しを見越す。貿易量予測は1億4700万トンで、前年を5.2%下回るが、前月時点の1億4600万トンからは引き上げである。

このほか、北半球で2015/16年度の冬穀物作付が始まることを指摘し、世界の作作付は前年から小幅増加するとの見方を示した。

ウクライナの調査会社UkrAgroConsultは、国内の2014年穀物生産見通しを5740万トンと、従来予測から110万トン引き下げた。同国政府軍と親ロシア派武装勢力の間で停戦となった後も東部情勢は引き続き生産に影響しているためという。コーンの生産見通しも590万トンで、従来予測から110万トンの下方修正。ドネツィク州で作付されたコーンの約25%、ルハーンシク州で3割ほどがダメージを受け、収穫も難しいと見方も示した。収穫はこれまでに19%を終え、イールドが前年から13%低下と報告。収穫が進むにつれてイールドが挙がっても、最終的な生産は前年割れ必至と述べた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米農務省（USDA）は25日、民間業者からナイジェリア向けで12万トンの2014/15年度産小麦輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は25日、民間業者から中国向けで11万5000トンの2014/15年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドのガドカリ運輸相は25日の地元ビジネス会議で、巨額の原油輸入による経済への負担を指摘してエタノール生産を奨励する発言をした。インドの農家はすでに国営石油会社に10万リットルのエタノールを供給していると述べ、国内初となるエタノールを燃料とするバスのテスト運行を、マハラシュトラ州ナーグプルで始めたとした。政府は地方開発プログラムの下で10万人の技術者を要請する計画も明らかにした。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ロシア中銀が25日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は9月19日時点で4,583億ドルと、前週から16億ドル減少した。年初の5,096億ドルからは、513億ドルの減少となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・8月建築許可件数修正値 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・8月耐久財受注(速報値) (08:30)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・メタル 10月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 10月限OP 納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は5日ぶりに反落。先週後半から買いが続いた反動で夜間取引から売り圧力が強まり、朝方も流れを引き続いて軟調相場となった。朝方発表された新築住宅販売が予想以上に増加し、金融政策の先行きに懸念が強まったのも重石。しかも、午後に入り、5年債入札結果が低調だったのを受けて一段と弱含んだ。10年債利回りの上昇が進み、2.5%台後半に上がった。

ドル/円：109.03、ユーロ/ドル：1.2780、ユーロ/円：139.35 （NY17:00）

為替は対ユーロ中心にドル高が進行、独ifo企業景況感指数が弱気の内容となる一方、米国の8月新築住宅販売が予想を大幅に上回る伸びとなるなど、欧米間の景気見通しや中銀の金融政策の差が改めて相場を動かす格好となった。ドル/円は東京からロンドンにかけてやや売りが優勢、108円台半ばで上値の重い展開が続いた。NYに入ると徐々に買い意欲がつよまる 展開、強気の住宅指標や株高の進行を支えにしっかりと騰勢を強める格好となり、午後遅くには109円台を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.28ドル台半ばのレンジ内での小動き。ロンドンの時間帯には徐々に売り圧力が強まる展開、NYに入ると下げ足を速め、1.27ドル台後半まで一気に値を崩した。昼前には売りも一服となったが、その後も安値圏でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、139円台後半から半ばで上値の重い展開。NYに入ると売り圧力が強まり、昼前には139円を割り込むまでに下げ幅を拡大した。その後は買い戻しが優勢となり、昼には139円台前半まで値を回復。午後遅くには139円台半ばまで値を戻した。

ダウ工業平均：1,7210.06↑154.19
S&P500：1,998.30↑15.53
NASDAQ：4,555.22↑46.53

NY株式は反発。このところ売りに押されていた反動で買い戻しが優勢となった。朝方発表された新築住宅販売が予想以上に好調だったのも寄与。取引の早い段階ではまだ地政学リスクなどを背景に買いが限られ、相場下落の場面すらあったが、午前の取引半ばからはしっかりの展開になった。午後には一段と上昇。最終的にダウ平均が3日ぶり、S&P500とナスダック総合指数は4日ぶりにそれぞれ上がった。

ダウ平均の終値は154.19ドル高の1万7210.06ドルとなり、S&P500が15.53ポイント高の1998.30、ナスダック総合指数は46.53ポイント高の4555.22だった。S&P500業種別株価指数はヘルスケア、生活必需品をはじめほとんどの業種が上がった中、公益だけは下落した。

米アップル（AAPL）は24日、最新のiPhone向け基本ソフトiOS8のアップデート版「iOS8.0.1」を撤回した。同日に配布を始めたばかりであったものの、アップデート後に電話がかけられない、指紋認識が機能しないといった苦情を受けたために配布を停止したという。アップルは報告を調査し、情報提供に努めるともコメントしている。

CBOT大豆11月限終値：936-3/4↑0-1/2

シカゴ大豆は小幅反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが先行した。11月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、早朝からは買い意欲が強まり、940セントを試すまで値を回復した。通常取引開始後は一旦マイナス圏まで売りに押し戻されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり中盤には942セントまで上げ幅を拡大。その後は上下を繰り返しながらも徐々に値を切り下げる格好となったが、最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：329-1/2↑4-0

シカゴコーンは反発。需給面で特に大きな買い材料が出たわけではなかったが、月末にUSDA四半期在庫の発表を控え、ポジション整理の動きが相場を主導した。12月限は夜間取引から買いが優勢、早朝には327セントまでレンジを戻しての推移となった。通常取引開始後は売りに押し戻され僅かながらもマイナス転落する場面もあったものの、直後にはしっかりと買いが集まり中盤には329セント台まで値を回復。その後も買いの勢いは衰えず、引け間際には330セントをつける場面も見られた。

CBOT小麦12月限終値：480-1/4↑4-1/4

シカゴ小麦は反発。需給面で特に強気の材料が出たわけではなかったが、コーンや大豆の下落が一服したこともあり、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。12月限は夜間取引では売りが先行する場面も見られたものの、早朝にややまとまった買いが入るとあっさりと480セント台を回復。通常取引開始後にはそのまま480セント台半ばまで値を伸ばした。中盤にかけては日中高値圏でもみ合う展開。最後は売りに押し戻されたが、480セント台はしっかりと維持して取引を終了した。

米ケーブルテレビのスターズ（STRZA）のアルブレヒト最高経営責任者（CEO）売却について21世紀フォックス（FOX）の上層部と協議したと報じられた。米紙ロサンジェルス・タイムズが23日に関係者の話として伝え、ただ、取引は実現しない可能性も示唆したとしている。ウォール・ストリート・ジャーナルでは、フォックスはスターズ買収や投資する意向はないと報じた。また、スターズのスポークスウーマンは、思惑などにコメントしないと述べたという。

米住宅建設のKBホーム（KBH）が24日に発表した6-8月期決算によると、純利益は2836万1000ドルとなった。前年同期から4.0%の増加。ただ、一株あたり0.28ドルと前年同期の0.30ドルを下回り、市場の予想以下でもあった。売上高が前年比7.3%増の5億8921万4000ドル。6-8月期の平均販売価格が前年同期から9.3%上昇して32万7000ドル。引渡し戸数が1793戸で、前年から1.8%減少したが、受注がネットで1827個と膳の1736戸から増えた。受注残も3432戸で、一年前の3039戸を上回った。

NYMEX天然ガス10月限終値：3.911↑0.095

NY天然ガスは反発。需給面で特に大きな変化が見られたわけではなかったが、原油の上昇につれてポジション整理の買い戻しが集まった。10月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開となった。通常取引開始後も大きな動きは見られず、同水準での推移が継続。午後からは原油が急伸する中で買いが加速、3.90ドル台まで一気に値を戻して取引を終了した。

RBOBガソリン10月限：2.6638↑0.0351
暖房油10月限：2.6889↑0.057

NY石油製品はガソリンを中心に上昇、原油の急伸につれてポジション整理の買い戻しが加速した。相場は夜間取引では売りが先行、通常取引開始後は一段と下げ幅を広げる展開となるなど、昼前にまで売りの勢いが衰えることはなかった。午後からは一転して買い一色の展開、地政学リスクの高まりなどを手がかりに原油が上昇する中、最後はしっかりとプラス圏を回復して取引を終了した。

NYMEX原油11月限終値：92.80↑1.24

NY原油は続伸。在庫統計で原油が大幅取り崩しとなったことが下支えとなる中、地政学リスクの高まりなどを手掛かりに投機的な買いが加速、終値ベースで5日ぶりの高値まで値を回復した。11月限は夜間取引では前日終値近辺でのもみ合い。通常取引開始後も上下に方向感なく振れる展開が続いた。在庫統計発表後には92ドル台まで値を伸ばしたものの、その後はマイナス圏まで売りに押し戻されるなど、流れが定まることはなかった。しかし午後からは一転して買い一色の展開となり、最後は93ドルに迫るまで値を伸ばして取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
25 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

COMEX金12月限終値：1,219.5↓2.5

NY金は反落。対ユーロを中心としたドル高の進行を嫌気、投機筋を中心に改めて売り圧力が強まった。12月限は夜間取引では買いが優勢、1,220ドル台半ばを中心としたレンジまで値を切り上げての推移となった。早朝からは徐々に売り圧力が強まる格好となり、通常取引開始後は1,220ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。その後一旦買い戻しが集まったものの、昼前には1,210ドル台半ばまで一気に値を崩した。午後からは値動きも一服、1,210ドル台後半でもみ合いとなった。

カメルーンのココア・コーヒー協会（NCCB）によると、8月のロブスタ種コーヒー輸出は1556トンとなり、前月の3625の半分以下にとどまった。昨年12月に2013/14年度が始まってからの輸出は8月まであわせて1万5650トンで、前年同期を15.6%上回った。アラビカ種の輸出については、8月だけで前月比24.3%減の296トン。2013/14年度（10-9月）の輸出は8月まであわせて1949トンになり、前年同期から22.4%の減少である。

ICE-USコーヒー12月限終値：189.10↑8.20

NYコーヒーは大幅続伸。対ドルでブラジルレアルが上昇に転じたことが好感される中、ポジション整理に買い戻しが加速、終値ベースで9月9日以来の高値まで一気に値を戻した。12月限は夜間の時間帯から買いが先行、180セント台前半までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、その後商いの薄い中でまとまった買いが入ると、190セントに迫るまで急伸。買い一巡後は中盤にかけて売りに押し戻される格好となったものの、最後は日中高値近辺まで戻して取引を終了した。

ロシアのフィヨドロフ農相は24日にロイターに対し、同国の2014/15年度穀物生産が1億トンを超えるとの事前見通し達成に向かっているとの見方を示した。豊作によって2014/15年度に輸出可能な穀物は2700万-3000万トンとコメント。8月下旬に伝わっていた同省の予想レンジ2500万-2700万トンを上回る。このうち、小麦の生産が少なくとも5600万トンになり、輸出で小麦が約7割を占めるとも述べた。同相はこのほか、ロシアは中国と穀物の鉄道ターミナルや関連施設、農産工業複合施設と2つの合同建設を検討していることを明らかにした。

ICE-US砂糖3月限終値：15.90↑0.17

NY砂糖は続伸。ブラジルの生産ペースがやや鈍ったことが画下支えとなる中、期近を中心にポジション整理の買い戻しが加速した。3月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合い。走行からは徐々に買い意欲が強まり、NYに入ると15.90セント近辺まで値を戻しての推移となった。中盤にかけては再び売りに押し戻される格好となったものの、マイナス圏まで値を下げたあたりでしっかりと下げとまり。その後はブラジルUnicaの中南部圧搾レポートが予想よりやや強気の内容となったことを受けて買いが加速、日中高値を上抜けて取引を終了した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が24日に発表した国内中南部の2014/15年度砂糖きび収穫報告によると、9月前半の圧搾高は4309万8000トンと、前年同期から7.44%減少した。7月以降前年割れが続いており、8月後半の2.86%を上回る減少となった。圧搾規模も8月後半の4741万3000トンを下回った。年初からの圧搾高は、9月16日時点で4億1267万7000トンと、前年同期から1.01%の増加。9月1日時点での1.99%より伸び率が小さくなった。

9月前半の砂糖生産は前年同期比15.92%減の250万3000トンと、8月後半の6.36%以上に大きなマイナス幅となった。エタノールは19億6400万リットルと前年比で4.42%の増加、8月後半の7.54%増に比べてやや鈍い伸びとなった。年初からの生産は、砂糖が2343万3000トンと前年から1.72%増加、エタノールは181億1400万リットルで前年から4.82%増加した。

9月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は134.44キログラムと、前年同期の131.40キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の45.04%から44.33%に低下、エタノール生産は54.96%から55.67%に上昇した。

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ドイツの油種調査会社オイル・ワールドは、世界の大豆など10種類の油種生産が2014/15年度に5億1970万トンになるとの見通しを示した。前年から4.3%増加し、過去最高を更新する見方である。また、従来予測から370万トン引き上げ、背景にあるのが大豆の上方修正で、前年比9.0%増の3億1080万トンと従来予測の3億670万トンから引き上げられた。

世界の油種圧搾見通しは前年比3.6%増の4億2490万トン、このうち大豆が2億5330万トンと一年前から6.5%の増加とした。2014/15年度の油種期末在庫は1億200万トンを予想しており、前年から20.1%の積み増しになる。在庫率は前年の17.5%から20.3%に上昇を見通した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

インド紙フィナンシャル・エクスプレスによると、マハラシュトラ州の製糖所協同組合MSCSFFは州政府に対し、エタノール増産認可を要請した。砂糖価格が1トンあたり2750ルピーに下落し、一方で生産コストは同2400ルピーに上昇したことを指摘し、一方エタノール価格が砂糖よりも採算性があることを理由にしている。また、エタノールの生産拡大によって政府が義務付けるガソリンへの10%の混入を遵守しやすいうえ、輸入依存を減らせると述べた。

ベトナムのコーヒー・ココア協会（Vicofa）は、同国の2014/15年度コーヒー生産が前年から10%ほど減少して2500万袋になる見通しを示した。国内生産の約2割に相当するラムドン省で開花時に大雨に見舞われ、また樹の老朽化、ほかの農産物への乗り換えを減産の要因に挙げた。

コロンビアコーヒー局（Fedecafe）は、同国の2015年コーヒー生産が1300万袋と、1995年以来、20年ぶりの高水準になる可能性を示した。今年の推定1150万-1200万袋から増加である。さび病対策で大規模な植え替えを行なったのが奏功。当局幹部は国内の65%の樹がさび病抵抗性の品種という。

コロンビアはアラビカ種生産で世界2位である。

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、先週にブラジルのマットグロッソ・ド・スル州チャパダオ・ド・スル市で国内最初となるコーンベースのエタノール生産施設の起工式が行なわれた。工場は米POETとブラジルのBioUrja Tradingの合弁。建設は2015年前半に始まり、まず35万トンのコーンから5000万リットルのエタノールとDDGS(蒸留粕)を生産する見通し。DDGSは地元で飼料用に売却されるとした。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・8月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 （Re-Opening) (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)