債券は続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を消化しながら、景気減速懸念から買いが優勢となった。FOMCは市場の予想通り0.25ポイントの利上げを実施。一方、来年も利上げを継続することで景気に重石になるとの見方につながった。

夜間取引ではFOMCの決定を見極めたいとする空気が強く、10年債利回りは狭いレンジをもみ合う展開、通常取引に入っても流れを継続した。午後のFOMCの声明を受けていったん売りが台頭。2019年の利上げ回数見通しが3回から2回に減少したが、市場によりハト派的な数字を見越す向きがあったのが背景にある。ただ、景気への影響に着目kする形ですぐに買いが進み、この結果10年債利回りは2.7%台に低下、2.75%と5月30日以来の低水準を付けた。

ドル/円：112.47、ユーロ/ドル：1.1375、ユーロ/円127.95： （NY17:00）

為替はドル売りが先行。FOMCの声明発表を控え、来年度には様子見の姿勢に転じるとの期待が高まる中でドル売り圧力が強まったものの、声明で利上げ方針の継続が示されたことを受けてドルに買い戻しが集まった。ドル/円は東京では売りが優勢、112円台前半まで値を切り下げての推移となった。午後からロンドンにかけてはやや買い意欲が強まり、112円前半から半ばのレンジでのもみ合い。NYに入ると改めて売りが加速、昼には112円の節目割れをうかがう水準まで値を下げた。FOMC発表後は一転して買い意欲が強まり、112円台半ばまで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.13ドル台後半の水準で底堅く推移した。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.14ドル台まで値を回復。NYに入っても買いの勢いは衰えず、中盤には1.14ドル台前半まで値を切り上げた。FOMCの声明発表後は一転して売り一色の展開、1.13ドル台後半まで値を崩した。ユーロ/円は東京では128円をやや割り込んだあたりでの推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、128円台前半まで上げ幅を拡大した。NYに入ってからも同水準でのもみ合いが継続、FOMC後は株価の急落につれて売りが膨らみ、127円台後半まで値を切り下げた。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に行った記者会見で、政策金利が景気を冷やすことも過熱させることもない中立的な水準に近付いているとの見方を示した。FOMCはこの日の会合でフェデラルファンド金利の誘導目標レンジを年2.25-2.5%と0.25ポイント引き上げ。利上げによって中立金利のレンジ下限に到達したという。一方で、経済指標に基づいて金融政策を運営するとし、今後のペースやどこまで金利を引き上げるか不透明感があると述べた。

インフレ率が当局の目標である2%を下回っていることについて質問があったが、2%に近い水準にあり、また2%前後で安定させるのが狙いと答えた。このほか、物価上昇が緩慢でも、2018年の景気は金融危機以降最も良好であり、利上げが適切と判断したとコメント。現時点で緩和的な金融政策は必要ないとした。

金融政策の決定では、広範囲にわたる経済情勢や金融市場を考慮し、リスクも認識していることを指摘した。一方で、政治的な影響は全くないと強調。トランプ米大統領が繰り返し利上げを批判しているが、パウエル議長は当局の独立性を主張した。

ダウ工業平均：23,323.66↓351.98
S&P500：2,506.96↓39.20
NASDAQ：6,636.873↓147.08

NY株式は反落。午後に発表されたFOMCで大方の予想通り25bpの利上げが決定された上、声明に来年度も穏やかなペースでの利上げを続けるとの文言が残ったことが嫌気される中、投機的な売りが加速した。ダウ平均は寄り付きではしっかりと買いが先行、早々に200ポイント近く値を切り上げての推移となった。中盤以降は改めて買い意欲が強まり、午後には上げ幅も300ポイントを超えるまでに拡大したものの、FOMCの発表後は一転して大きく売りに押される格好となり、早々にマイナス転落。その後も売りの勢いは衰えず、一時は下げ幅も500ポイント以上に広がった。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが下落。公益株や保険が比較的小幅な下げにとどまった一方、金関連や半導体、運輸株は下げがきつくなった。ダウ銘柄では、ベライズン（VZ）の1銘柄のみが上昇。一方でインテル（INTC）は4.55%の下落、アップル（AAPL）やナイキ（NKE）も3%を超える下げとなった。ウォルグリーン（WBA）、ボーイング（BA）、スリーエム（MMM）も下げが目立った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

天然ガス在庫統計市場予想
20日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

米連邦準備理事会（FRB）が19日に発表したFRB理事と地区連銀総裁の政策金利見通しによると、ドットチャートと呼ばれる各高官の具体的な金利見通しを示す点の分布図で2019年の利上げ回数が2回となり、9月時点での3回から減少した。米連邦公開市場委員会（FOMC）は今年最後になるこの日の会合で年内4回目の利上げを実施。以前から来年に利上げペースがスローダウンするとの見方だったが、今回の修正でさらに減速をみていることになる。2020年には1回の利上げを見込んでおり、従来と変わらない。

NYMEX天然ガス1月限終値：3.726↓0.112

NY天然ガスは反落。目先平年以上の気温が続くという、弱気の天気予報が改めて材料視される中で売りが先行したものの、中長期的な需給逼迫懸念が支えとなる中で買い意欲も強く、下落は限定的なものにとどまった。1月限は夜間取引から売りが先行、朝方には3.70ドルを割り込むまでに値を下げての推移となった。通常取引開始後には3.50ドル台後半まで下げ幅を拡大したものの、この水準では買い意欲も強く、3.60ドル台後半まで早々に値を回復。昼からは改めて買い意欲が強まる格好となり、最後は3.70ドル台前半まで下げ幅を縮小した。

RBOBガソリン1月限：1.3863↑0.0358
暖房油1月限：1.8054↑0.0515

NY石油製品は反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、原油の上昇につれてポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引では暖房油が主導する形で買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、在庫統計発表後まで大きく上げ幅を拡大。その後は買いも一服となり、午後からは徐々に値を切り下げた。

NYMEX原油2月限終値：48.17↑1.57

NY原油は反発。前日までの急落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。2月限は夜間取引から買いが先行、46ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる展開、在庫統計の発表直後には48ドル台前半まで一気に値を伸ばした。しかしその後は急速に伸び悩み、原油在庫が予想を下回る取り崩しにとどまったことも弱気に作用する中、上値の重い展開が続いた。FOMCの声明発表後は、来年度も穏やかな利上げを継続するとの見通しが示されたことなどが嫌気される中、株価の下落につれて売り圧力が強まった。

米連邦準備理事会（FRB）が19日に発表した、FRB理事および地区連銀総裁による経済成長率予想が下方修正となった。2018年が3.0-3.1%と、レンジ下限は据え置いたが、上限を3.2%から引き上げ。中央値は3.1%から3.0%に下方修正である。また、2019年のレンジが2.4-2.7%から2.3-2.5%、中央値は2.5%から2.3%に改定となった。2020年については、レンジ下限を1.8%で据え置き、上限は2.1%と0.1ポイント引き下げた。中央値は2.0%で変わらず。2021年の予想レンジ下限が1.6%から1.5%に下方修正となり、上限の2.0%、また中央値の1.8%はいずれも修正なし。

物価上昇率見通しに関すると、2018年の個人消費支出（PCE）指数とコア指数ともに1.8-19%になり、それぞれ9月時点での2.0-2.1%、1.9-2.0%から修正した。2019年のコアは2.0-2.1%で据え置きだが、PCEは2.0-2.1%から1.8-2.1%に修正。2020年のPCEとコアは2.1-2.2%から2.0-2.1%に引き下げとなった。2021年のPCEとコアは2.0-2.2%の予想レンジから2.0-2.1%に修正した。

2018年の失業率見通しは、従来の3.7%を維持した。中央値も3.7%で据え置き。一方、2019年を3.4-3.6%から3.5-3.7%、2020年を3.4-3.8%から3.5-3.8%にそれぞれ修正した。2019年の中央値は前回と同じ3.5%、2020年は3.5%から3.6%に上方修正。2021年の失業率は3.5-4.0%のレンジから3.6-3.9、中央値が3.7%から3.8%に修正となった。

より長期的なトレンド予想では、GDPの伸び率が1.8−2.0%で修正なしだったが、失業率を4.3-4.6%から4.2-4.5%に引き下げた。

見通しは、連銀高官が18-19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したものを集計したものとなる。

CBOT大豆1月限終値：900-0↓7-3/4

シカゴ大豆は反落。USDAに報告された中国向けの輸出成約が、市場の期待に届かない量となったことが嫌気される中、ポジション整理の売りが相場を押し下げた。1月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。通常取引開始後は一転して売りが先行する展開となり、中盤には9ドルの節目をやや割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

CBOTコーン3月限終値：381-3/4↓3-3/4

シカゴコーンは反落。大豆の下落が重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる展開、中盤にかけて徐々に下げ足を速め、最後は381セント台まで値を切り下げた。

CBOT小麦3月限終値：522-1/2↓10-1/4

シカゴ小麦は続落。ドル安の進行が下支えとなる中にも関わらず、足元の需給の弱さが改めて材料視される格好となる中でポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、520セント台後半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には520セント台前半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は19日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年2.25-2.5%と、従来の2-2.25%のレンジから0.25ポイント引き上げたことを発表した。9月以来、今年4回目の利上げで、これまでと同じく前回一致の決定。2015年12月に2006年6月以来で金利を引き上げてから9回目でもある。以前の利上げ時と同じく、労働市場や物価の現状、およびその見通しに基づいて決めたという。

一方、今後の金融政策方針についてはもういくぶんかさらなる段階的な利上げを続けることは、持続的な景気拡大と強い労働市場、また物価が2%の目標前後で推移するとの中期的な目標に沿っているとし、これまでの単純な「さらなる段階的利上げ（further gradual increases）」という文言に、「もういくぶん（some）」を追加。利上げ局面が終盤に差し掛かっていることを示唆する格好となった。

COMEX金2月限終値：1,256.4↑2.8

NY金は続伸。FOMCの声明発表を控え、ハト派的な政策変更への期待から改めて投機的な買いが集まる展開となった。2月限は夜間取引では前日終値近辺での推移、朝方にかけてはややマイナス圏に入ったあたりで、上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる展開、午後のFOMCでは利上げが決定される一方、来年度には様子見の姿勢に方針が変更されるとの期待から投機的な動きが加速した。買い一巡後は手仕舞い売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：100.85↑1.45

NYコーヒーは反発。ここまでの下落の流れもひとまず一服、対ドルでのブラジルレアル高の進行は下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、朝方には売りが膨らみ、99セントを割り込むまで値を下げる場面も見られた。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、中盤には101セント後半まで一気に値を回復。その後は売りに押し戻される格好となったものの、最後まで1ドルの大台を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.47↑0.17

NY砂糖は反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行や原油の上昇が下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。NYに入ると改めて騰勢を強める展開、中盤に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、12.80セント台まで一気に値を伸ばした。買い一巡後は改めて売りに押し戻される格好となったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ウクライナ穀物協会のプレジデントは、同国の2019年コーン生産が2700万トンに減少する見通しを示した。2018年は高イールドを背景に3500万トンと過去最高を記録したが、来年はより平均的なイールドに戻り、生産も細るという。小麦生産は前年比ほぼ横ばい、増加しても100万トン程度と予想。一方、小麦輸出は200万トン増えて1800万トンになると見通した。

タイの砂糖局高官はロイターに対し、同国の2018/19年度砂糖生産が1350万トンと、前年の過去最高1460万トンから7.5%減少する見通しを示した。11月20日に収穫が始まった砂糖きびの生産が1億2600万トンとの予想で、前年比にして6.6%の減少。雨不足や砂糖きびの価格下落を受けて農家がほかの作物栽培に乗り換えたことから、生産が細る見通しという。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は19日、民間業者から中国向けで119万9000トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

米農務省（USDA）アタシェによると、パキスタンの2018/19年度小麦生産推定は2510万トンと、従来の2630万トンから引き下げとなった。パキスタン政府のデータに基づいての修正という。前年比にして5.6%の減少で、当初の増加予想からシフト。国内消費は前年比0.8%増の2530万トンで据え置きとなった。輸出に関すると100万トンの従来見通しから170万トンに引き上げられた。政府の追加輸出枠承認が背景にあり、前年との比較で41.7%の増加になる。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・7-9月期経常収支 (08:30)
・11月中古住宅販売 (10:00)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・プラチナ 1月限OP 納会
・原油 1月限納会

債券は続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）の2日間の会合が始まり、FOMCの決定を見極めたいとする空気が強まりながらも、今後の利上げペース鈍化の可能性に着目して買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りはじりじりと下げていった。2.8%台前半に低下してから、朝方にいったん買いのペースが鈍化。通常取引では2.8%台半ばに戻す場面もあった。しかし、その後で改めて買いに弾みが付いて10年債は低下。取引終盤には本日のレンジも切り下げ、2.81%と8月27日以来の低水準を付けた。

ドル/円：112.51、ユーロ/ドル：1.1360、ユーロ/円：127.80 （NY17:00）

為替はドル安が先行。世界的な景気減速に対する懸念が市場全体を支配、米長期金利が低下を続ける中、対円を中心にリスク回避のドル売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが先行、ロンドンに入っても軟調な流れは止まらず、112円台前半まで一気に値を下げる展開となった。NYに入ってからは、米株に買い戻しが入ったこともあって値を回復したものの、112円台半ばまで戻したあたりで息切れ。中盤以降は同水準で動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台半ばのレンジ内での小動き、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.14ドルを回復するまでに値を戻した。NYに入ると改めて売りが優勢となり、1.13ドル台半ばから後半での推移。中盤以降は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京から売りが優勢、127円台後半で上値の重い展開となった。ロンドンに入ると買い戻しが集まり、128円まで値を回復。NYに入ると買いも一服、再び上値が重くなったが、値動きは限定的なものにとどまった。

ダウ工業平均：23,675.64↑82.66
S&P500：2,546.16↑0.22
NASDAQ：6,783.91↑30.18

NY株式は反発。前日までの急落の反動から、ポジション調整の買い戻しが先行する展開となったものの、世界的な景気減速に対する懸念を背景とした売り圧力も依然として強く、午後には上げ幅を縮小した。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、300ポイント以上値を伸ばしての推移となった。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移が続いたが、午後からは一転して売りに押される展開、遅くにはマイナス転落する場面も見られた。最後は改めて買いが集まり、プラス圏を回復して取引を終了した。

セクター別では、金関連がしっかりと上昇したほか、半導体やコンピューター、一般消費財も上昇。一方エネルギーは原油の急落を受けて売りが加速、生活必需品や銀行株、バイオpテクノロジーも下げが目立った。ダウ銘柄では、ボーイング（BA）が3.77%の上昇、ゴールドマン・サックスも2%を越える伸びとなった。ナイキ（NKE）やインテル（INTC）、アップル（AAPL）もしっかりと値を伸ばした。一方でエクソン・モービル（XOM）は2.76%の下落、シェブロン（CVX）は2.41%の下落。ユナイテッド・ヘルス（UNH）やファイザー（PFE）も下げが目立った。

CBOT大豆1月限終値：907-3/4↑3-0

シカゴ大豆は続伸。新たな中国の米産買い付けが伝わり、買いが入った。ただ、詳細が不明なことなどから積極的な買いは手控えられた。1月限は夜間取引でまず売りが先行し、前日の安値近くまで下落してから、間もなくして買いに転じてプラス圏に持ち直した。朝方にかけて値を伸ばしていき、通常取引に入り910セント台に上昇。912-1/4セントと3日ぶりの水準まで上がってから伸び悩んだ。

CBOTコーン3月限終値：385-1/2↑1-1/2

シカゴコーンは上昇。大豆の上昇につれて買いが集まった。夜間取引では売りが出たものの、大きく売り込むのは見送りで、3月限はやや下落する程度。朝方にはプラス圏に持ち直し、通常取引に入ると買いに弾みが付いて380セント台半ばに上がった。

CBOT小麦3月限終値：532-3/4↓2-1/2

シカゴ小麦は反落。目新しい材料に欠け、前日の上の反動で利食い売りに押された。3月限は夜間取引で売りが優勢となり、530セント台前半に下落した。通常取引に開始時に前日の安値である530セントちょうどまで下げてから、いったん買いも入り下げ幅を縮小。しかし、横ばい水準で改めて売り圧力が強まり、本日のレンジ下限に戻った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス1月限終値：0.3838↑0.310

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、在庫水準の低さや中長期的な需給逼迫懸念が改めて買いを呼び込んだ。1月限は夜間取引から買いが先行、朝方には3.70ドル台まで値を回復しての推移となった。通常取引開始後には3.70ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は一転売りに押され3.70ドルを割り込んだものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後は動きが鈍ったが、引けにかけてはまとまった買いが入り、3.80ドル台まで一気に値を伸ばした。

RBOBガソリン1月限：1.3505↓0.0599
暖房油1月限：1.7539↓0.0728

NY石油製品は続落、原油の急落が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけては買い戻しが集まる場面も見られたが、プラス圏まで戻すことなく息切れ。通常取引開始後は中盤にかけて改めて売りが加速、大きく値を崩した。午後には一旦売りも一服となったが、引け間際にまとまった売りが出ると、一気に下げ幅を拡大した。

NYMEX原油2月限終値：46.60↓3.60

NY原油は大幅続落。世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。2月限は夜間取引から売りが先行、49ドルを割り込むまで値を切り下げての推移となった。通常取引の開始時には一旦49ドル台半ばまで買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤にかけて改めて売り圧力が強まると、47ドル台半ばまで値を崩した。昼には一旦下げ渋る格好となったが、午後遅くには改めて売りが加速、46ドル台まで下げ幅を拡大した。

米企業最高経営責任者（CEO）の最大の懸念材料にトランプ米大統領が挙がったと報じられた。ニューヨークタイムズ紙が入手した、イエール大学が前週に開いたCEOサミットでの調査結果という。同紙によると、134人のCEOの9割近くは、トランプ大統領の交渉スタイルが同盟国の信頼に響いていると指摘し、75%は海外の同業者にトランプ大統領の言動について謝罪を余儀なくされていることを明かした。また、75%は国家の安全保障に効果的なリーダーでないと危惧している模様。

2番目の懸念材料には中国通信し機器大手ファーウェイの幹部逮捕となった。75%以上のCEOは逮捕自体を適切とする一方、トランプ米大統領の仲介を支持したのは2割にとどまった。また、逮捕が独自の渡航計画に影響すると答えたのは半分以下だったが、通商交渉に影響を懸念したのは60%だった。

このほか、75%が不安定な国内政治や通商問題絡みの景気後退を警戒。また、2016年の大統領選へのハイテクセクターの影響、また大量の情報流出を理由に90%がハイテク企業に対する規制強化が必要と答えた。

COMEX金2月限終値：1,253.6↑1.8

NY金は小幅続伸、米長期金利の低下やそれにつれたドル安の進行が下支えとなる一方、FOMCの声明発表を翌日に控えてポジション整理の売り圧力も強く、日中を通じて狭いレンジ内での推移が続いた。2月限は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが優勢、早朝には1,250ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた、その後は売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後には1,250ドルを割り込むまでに下げ幅を広げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼にかけては改めて買い意欲が強まり、プラス圏を回復して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：99.40↓0.70

NYコーヒーは続落。朝方にはポジション整理の買い戻しが先行する場面も見られたが、その後はこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、終値ベースで1ドルの大台を割り込んだ。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。早朝からは一転して売り圧力が強まり、99セント台前半まで急反落。NYに入ると再びプラス圏まで値を戻したものの、直後には売りに押し戻され安値近辺まで値を下げるなど、不安定な展開となった。中盤以降は値動きも落ち着き、99セント台半ばを中心に上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：12.30↓0.19

NY砂糖は続落。決め手となる材料に欠ける中、原油の急落などを嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、12.40セント近辺までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると一旦買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。その後は再び売りが優勢の展開。昼にまとまった売りが出ると、12.20セント台まで値を崩したものの、最後は12.30セント台に戻して取引を終了した。

ECBが18日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は12月14日現在3,554億5,500万ユーロと、前週から横ばいとなった。

英国の税関データによると、2018/19年度（7-6月）の小麦輸出は10月時点で10万1985トンになり、前年同期から47.2%減少した。7月に新年度が始まってから4ヶ月連続して前年を下回った。2018/19年度の欧州連合（EU）向け輸出が10月までに10万1939トンとなり、前年同期から46.7%ダウン。非EU向けは97.6%落ち込んで45トンにとどまった。

欧州連合（EU）の穀物輸入が約10年ぶりに輸出を上回ったと報じられた。欧州委員会のデータで、EUの2018/19年度（7-6月）穀物輸入は12月16日時点で1315万トン、輸出が1264万トン。ロイターによると、EUが純輸入になったは2007/08年度以来になる。干ばつに伴う小麦の不作が一因。また、ロシアとの小麦輸出の競争激化もあるとみられる。軟質小麦輸出は16日時点で750万トンと、前年同期を24.2%下回った。一方、コーン輸入が990万トンで、前年から41.4%アップ。

ロシアの農務省によると、同国の2018/19年度（7-6月）穀物輸出は12月13日時点で2590万トンとなり、前年同期を4.4%上回った。このうち小麦は前年から12.7%増えて2180万トン。しかし、コーンが100万トンと、前年の約半分にとどまった。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2018/19年度（10-9月）砂糖生産は12月15日時点で705万2000トンと、前年同期の690万4000トンを2.1%上回った。10月に年度入りして、最初の45日間は前年をやや下回っていたのから、11月後半に1.5%の増加、12月に入って伸びペースが一段と速まった格好になる。ただ、稼働中の製糖所は462件で、前年の476件より依然として少ない。

マハラシュトラ州の砂糖生産が、15日時点で178件の製糖所によって290万トンとなった。前年同期に176件から257万トンだったのを上回る。ただ、ISMAは、同州の複数の地域では平均以下の降雨と害虫被害から生産が前年を下回る見通しも示した。ウッタルプラデシュ州では、15日時点で稼働していた製糖所の数が前年と同じ116件だったが、生産は189万4000トンで、前年の233万7000トンからダウン。

カルナタカ州では15日までに63件の製糖所によって139万4000トンが生産済みとなった。前年同期の62件、112万4000トンから増加。グジャラート州で稼働している製糖所は16件と、前年の17件からダウンだが、生産済み砂糖が31万トンになり前年の27万5000トンから増えた。このほか、アンドラプラデシュ州とテランガナ州、タミルナドゥ州の砂糖生産も前年を上回った。

米小売調査レッドブック・リサーチが18日に発表したレポートによると、12月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月から0.3%減少した。前年同期と比べると6.8%の増加という。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、12月16日時点で前週から3.9%上昇した。前年同期比にすると3.3%の上昇になる。

CONABブラジルコーヒー生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定

納会日
・コーヒー 12月限納会
・カナダドル先物 12月限納会

債券は続伸。米国株の一段安がリスク回避の空気を強めて、買いを進める格好となった。また、朝方発表されたニューヨーク連銀景気指数、住宅市場指数ともに低下、予想も下回り、景気減速懸念も寄与。夜間取引では売りに押される場面がったが、その後買いに転じ、10年債利回りの低下が進んだ。通常取引に入って低調な経済指標を消化ながら一段と低下。取引終盤に2.8%台半ばまで下がった。

ドル/円：112.83、ユーロ/ドル：1.1347、ユーロ/円：128.02 （NY17:00）

為替はドル安が進行。世界的な景気減速に対する懸念が高まる中で米株が大幅に下落、米長期金利が低下する中でドルにリスク回避の売りが膨らんだ。ドル/円は東京では買いが優勢、113円台半ばまで値を切り上げての推移となった。午後からは一転して売りが優勢となり、ロンドンに入ると113円台前半まで反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後には112円台後半まで一気に下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合い、午後からは買いが優勢となり、ロンドンでは1.13ドル台半ばまで値を切り上げた。NYに入ると一旦は売りに押されたものの、中盤にかけては改めて買い意欲が強まり、日中高値を更新。午後には買いも一服、遅くにはやや上値が重くなった。ユーロ/円は東京では買いが優勢、128円台前半から半ばのレンジまで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは買いが優勢となり、128円台までレンジを切り上げての推移。NYに入ると一転して売りに押される展開となり、午後には一時128円を割り込む場面も見られた。

全米コーヒー生豆在庫
出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：23,592.98↓507.53
S&P500：2,545.94↓54.01
NASDAQ：6,753.73↓156.94

NY株式は大幅続落。世界的な景気減速に対する懸念が大きな重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速した。19日のFOMCの利上げが確実視されていることや、暫定予算の期限を22日に控え、政府機関の一部が再び閉鎖されるとの懸念も弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に300ポイント以上値を下げる展開となった。中盤には買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。昼からは改めて売りに押される展開、最後は500ポイントを超えるまで下げ幅を広げて取引を終了した。

セクター別では、金関連が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも公益株や一般消費財、生活必需品、コンピューター関連の下落が目立った。ダウ銘柄は、30銘柄全てが下落、トラベラーズ（TRV）、ボーイング（BA）、アップル（AAPL）は1%以下の下げにとどまったが、アメリカン･エクスプレス（AXP）とプロクター・アンド・ギャンブル（PG）は4%を超える下落、ナイキ（NKE）やシスコ・システムズ（CSCO）、ウォルグリーン（WBA）、IBM(IBM)も3%を超える下落となった。

CBOT大豆1月限終値：904-3/4↑4-1/4

シカゴ大豆は反発。前週後半に売りが続いた反動で買い戻しが入った。中国のさらなる米産買い付け期待も下支え。1月限は夜間取引で買いが進む中、900セント台後半に上昇した。ただ、決め手材料に乏しいことから、910セントに近付くと買いも細って、その後伸び悩み。通常取引でも900セント台後半に上がるとペースはスローダウンと、やや上値の重い展開だった。

CBOTコーン3月限終値：384-0↓0-3/4

シカゴコーンは小幅安。独自の新規材料に欠け、ややテクにカルな売りに押された。夜間取引でまず売りの展開となってから買いに転じ、3月限は小高くなった。しかし、通常取引に入って改めて売りが台頭し、前日終値を下抜け。そのまま最後まで限定的にもマイナス圏での推移となった。

CBOT小麦3月限終値：535-1/4↑5-1/4

シカゴ小麦は反発。ドル安やロシアの価格上昇による輸出への影響懸念などが買いを支援した。夜間取引で買いが優勢となり、3月限は小じっかりの展開。一時伸び悩んだが、前週末の終値水準まで戻してから朝方にかけて買いのペースが速まっていった。3月限は朝方にかけて530セント台後半に上昇し、通常取引でややペースがスローダウンして530セント台半ばに上げ幅縮小となった。

対米証券投資
出所：米財務省、NY16:00発表、単位100万ドル

NYMEX天然ガス1月限終値：3.528↓0.299

NY天然ガスは大幅続落。目先平年以上の気温が続くとの予報が重石となる中、先週の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。1月限は夜間取引から大きく売りが先行、3.60ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。朝方には買い戻しが集まり、3.70ドル台まで値を戻す場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて売りが加速、中盤以降は更に下げ足を速める格好となり、3.50ドル台前半まで一気に値を崩した。午後からは売りも一服となったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン1月限：1.4104↓0.239
暖房油1月限：1.8267↓0.0186

NY石油製品は続落。株や原油の急落が重石となる中、投機的な売りに押される展開となった。相場は夜間取引では買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。早朝からは一転して売りに押される格好となり、早々にマイナス転落。通常取引開始後は更に売り圧力が強まった。中盤にはやや下げ渋る場面も見られたが、引けにかけては改めて売りが加速、下げ幅を拡大した。

NYMEX原油1月限終値：49.88↓1.32

NY原油は続落、世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導期近終値ベースでは、2017年8月以来で50ドルの大台を割り込んだ。1月限は夜間取引では先週末の終値近辺での推移、早朝にはややプラス圏まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は断続的にまとまった売りが出て、50ドル割れを試すまでに反落。その後しばらく下げ渋る展開が続いたが、引けにかけては改めて売りが加速、49ドル台前半まで一気に値を崩した。

COMEX金2月限終値：1,251.8↑10.4

NY金は大幅反発。長期金利の低下やドル安の進行が下支えとなる中、投機的な買いが大きく相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引から買いが優勢、通常取引開始後は1,240ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。中盤以降は改めて買い意欲が強まる格好となり、1,250ドル台まで一気に上げ幅を拡大、買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：100.10↓2.15

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、日中を通じてこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、103セント台まで根を戻す場面も見られたが、早々に息切れ。朝方からは一転して売り圧力が強まる格好となり、NYに入ると101セントを割り込むまでに値を下げた。中盤にはひとまず下げ渋る格好となったものの、売りの勢いは衰えず、昼過ぎには一時1ドルの大台を割り込む場面も見られた。

インド政府が、砂糖輸出ペースが鈍いことに懸念を示していると報じられた。国内需給の引き締めや製糖所の流動性を高めるのを目的に、政府は2018/19年度（10-9月）に500万トンの輸出を義務付けている。しかし、政府の報告によるとこれまでのところ輸出成約は60万トンで、このうち24万600トンが出荷済み。製糖所に割当枠の輸出を進めるよう勧告する一方で、順守しない場合に適切な措置を講じると警告した。一方、インド製糖所協会（ISMA）は政府に対し、輸出枠とともに何らかの罰則も設けるべきだと提案している。

ICE-US砂糖3月限終値：12.49↓0.16

NY砂糖は続落。原油の下落が重石となる中で、投機的な売りが相場を主導、終値ベースで11月27日以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、早朝には12.79戦との高値をつけるまでに値を伸ばした。その後は一転して売りに押される展開、NYに入ると徐々に下げ足も速まり、中盤には12セント台半ばまで反落。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは17日付レポートで、EUの多くの地域で作付が遅れたことや土壌水分の不足から冬穀物の生育が進んでいないとの見方を示した。特に東部では気温が平年より高めで、休眠期の開始が遅かったと指摘。積雪が不十分なところでは寒波被害が懸念されるという。一方、EUの西半分や地中海周辺地域、バルカン半島南部、トルコ西部では寒波による影響が危惧されることはほとんどないともした。

MARSは来年2月に小麦など2019年冬穀物のイールド見通しを発表する予定となっている。

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

国連食糧農業機関（FAO）によると、インドの小麦など2019年乾期作物の作付は10月半ばと予定より2週間遅い開始となった。モンスーン（6-9月）の終息がずれ込んだのが背景にある。それでも、インド農務省は、作業が平均的なペースで進んでいるとコメント。十分な灌漑用水、また政府が最低支援価格を引き上げる意向にあることが寄与して作付は前年から増加の見通しという。2018/19年度（4-3月）穀物輸出は1420万トンと、前年比ほぼ横ばいの見通しとなった。過去5年平均は下回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2017/18年度コーン生産見通しは820万トンと、従来の830万トンからやや引き下げとなった。それでも、前年比にすると2.8%の増加。輸入予想は70万トンで修正なし、前年からは7.7%アップになる。期末在庫見通しに関すると、2017/18年度が32万8000トンから37万8000トン、2018/19年度は42万8000トンから47万8000トンにそれぞれ上方修正。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・12月住宅市場指数(HMI) (10:00)
・10月対米証券投資 (16:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・11月NOPA大豆圧搾高 (12:00)
・11月全米コーヒー生豆在庫 (15:00)

納会日
・砂糖 1月限OP 納会
・通貨先物 12月限納会