債券は続伸。米国株の一段安がリスク回避の空気を強めて、買いを進める格好となった。また、朝方発表されたニューヨーク連銀景気指数、住宅市場指数ともに低下、予想も下回り、景気減速懸念も寄与。夜間取引では売りに押される場面がったが、その後買いに転じ、10年債利回りの低下が進んだ。通常取引に入って低調な経済指標を消化ながら一段と低下。取引終盤に2.8%台半ばまで下がった。

ドル/円：112.83、ユーロ/ドル：1.1347、ユーロ/円：128.02 （NY17:00）

為替はドル安が進行。世界的な景気減速に対する懸念が高まる中で米株が大幅に下落、米長期金利が低下する中でドルにリスク回避の売りが膨らんだ。ドル/円は東京では買いが優勢、113円台半ばまで値を切り上げての推移となった。午後からは一転して売りが優勢となり、ロンドンに入ると113円台前半まで反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後には112円台後半まで一気に下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合い、午後からは買いが優勢となり、ロンドンでは1.13ドル台半ばまで値を切り上げた。NYに入ると一旦は売りに押されたものの、中盤にかけては改めて買い意欲が強まり、日中高値を更新。午後には買いも一服、遅くにはやや上値が重くなった。ユーロ/円は東京では買いが優勢、128円台前半から半ばのレンジまで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは買いが優勢となり、128円台までレンジを切り上げての推移。NYに入ると一転して売りに押される展開となり、午後には一時128円を割り込む場面も見られた。

全米コーヒー生豆在庫
出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：23,592.98↓507.53
S&P500：2,545.94↓54.01
NASDAQ：6,753.73↓156.94

NY株式は大幅続落。世界的な景気減速に対する懸念が大きな重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速した。19日のFOMCの利上げが確実視されていることや、暫定予算の期限を22日に控え、政府機関の一部が再び閉鎖されるとの懸念も弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に300ポイント以上値を下げる展開となった。中盤には買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。昼からは改めて売りに押される展開、最後は500ポイントを超えるまで下げ幅を広げて取引を終了した。

セクター別では、金関連が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも公益株や一般消費財、生活必需品、コンピューター関連の下落が目立った。ダウ銘柄は、30銘柄全てが下落、トラベラーズ（TRV）、ボーイング（BA）、アップル（AAPL）は1%以下の下げにとどまったが、アメリカン･エクスプレス（AXP）とプロクター・アンド・ギャンブル（PG）は4%を超える下落、ナイキ（NKE）やシスコ・システムズ（CSCO）、ウォルグリーン（WBA）、IBM(IBM)も3%を超える下落となった。

CBOT大豆1月限終値：904-3/4↑4-1/4

シカゴ大豆は反発。前週後半に売りが続いた反動で買い戻しが入った。中国のさらなる米産買い付け期待も下支え。1月限は夜間取引で買いが進む中、900セント台後半に上昇した。ただ、決め手材料に乏しいことから、910セントに近付くと買いも細って、その後伸び悩み。通常取引でも900セント台後半に上がるとペースはスローダウンと、やや上値の重い展開だった。

CBOTコーン3月限終値：384-0↓0-3/4

シカゴコーンは小幅安。独自の新規材料に欠け、ややテクにカルな売りに押された。夜間取引でまず売りの展開となってから買いに転じ、3月限は小高くなった。しかし、通常取引に入って改めて売りが台頭し、前日終値を下抜け。そのまま最後まで限定的にもマイナス圏での推移となった。

CBOT小麦3月限終値：535-1/4↑5-1/4

シカゴ小麦は反発。ドル安やロシアの価格上昇による輸出への影響懸念などが買いを支援した。夜間取引で買いが優勢となり、3月限は小じっかりの展開。一時伸び悩んだが、前週末の終値水準まで戻してから朝方にかけて買いのペースが速まっていった。3月限は朝方にかけて530セント台後半に上昇し、通常取引でややペースがスローダウンして530セント台半ばに上げ幅縮小となった。

対米証券投資
出所：米財務省、NY16:00発表、単位100万ドル

NYMEX天然ガス1月限終値：3.528↓0.299

NY天然ガスは大幅続落。目先平年以上の気温が続くとの予報が重石となる中、先週の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。1月限は夜間取引から大きく売りが先行、3.60ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。朝方には買い戻しが集まり、3.70ドル台まで値を戻す場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて売りが加速、中盤以降は更に下げ足を速める格好となり、3.50ドル台前半まで一気に値を崩した。午後からは売りも一服となったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン1月限：1.4104↓0.239
暖房油1月限：1.8267↓0.0186

NY石油製品は続落。株や原油の急落が重石となる中、投機的な売りに押される展開となった。相場は夜間取引では買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。早朝からは一転して売りに押される格好となり、早々にマイナス転落。通常取引開始後は更に売り圧力が強まった。中盤にはやや下げ渋る場面も見られたが、引けにかけては改めて売りが加速、下げ幅を拡大した。

NYMEX原油1月限終値：49.88↓1.32

NY原油は続落、世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導期近終値ベースでは、2017年8月以来で50ドルの大台を割り込んだ。1月限は夜間取引では先週末の終値近辺での推移、早朝にはややプラス圏まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は断続的にまとまった売りが出て、50ドル割れを試すまでに反落。その後しばらく下げ渋る展開が続いたが、引けにかけては改めて売りが加速、49ドル台前半まで一気に値を崩した。

COMEX金2月限終値：1,251.8↑10.4

NY金は大幅反発。長期金利の低下やドル安の進行が下支えとなる中、投機的な買いが大きく相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引から買いが優勢、通常取引開始後は1,240ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。中盤以降は改めて買い意欲が強まる格好となり、1,250ドル台まで一気に上げ幅を拡大、買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：100.10↓2.15

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、日中を通じてこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、103セント台まで根を戻す場面も見られたが、早々に息切れ。朝方からは一転して売り圧力が強まる格好となり、NYに入ると101セントを割り込むまでに値を下げた。中盤にはひとまず下げ渋る格好となったものの、売りの勢いは衰えず、昼過ぎには一時1ドルの大台を割り込む場面も見られた。

インド政府が、砂糖輸出ペースが鈍いことに懸念を示していると報じられた。国内需給の引き締めや製糖所の流動性を高めるのを目的に、政府は2018/19年度（10-9月）に500万トンの輸出を義務付けている。しかし、政府の報告によるとこれまでのところ輸出成約は60万トンで、このうち24万600トンが出荷済み。製糖所に割当枠の輸出を進めるよう勧告する一方で、順守しない場合に適切な措置を講じると警告した。一方、インド製糖所協会（ISMA）は政府に対し、輸出枠とともに何らかの罰則も設けるべきだと提案している。

ICE-US砂糖3月限終値：12.49↓0.16

NY砂糖は続落。原油の下落が重石となる中で、投機的な売りが相場を主導、終値ベースで11月27日以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、早朝には12.79戦との高値をつけるまでに値を伸ばした。その後は一転して売りに押される展開、NYに入ると徐々に下げ足も速まり、中盤には12セント台半ばまで反落。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは17日付レポートで、EUの多くの地域で作付が遅れたことや土壌水分の不足から冬穀物の生育が進んでいないとの見方を示した。特に東部では気温が平年より高めで、休眠期の開始が遅かったと指摘。積雪が不十分なところでは寒波被害が懸念されるという。一方、EUの西半分や地中海周辺地域、バルカン半島南部、トルコ西部では寒波による影響が危惧されることはほとんどないともした。

MARSは来年2月に小麦など2019年冬穀物のイールド見通しを発表する予定となっている。

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

国連食糧農業機関（FAO）によると、インドの小麦など2019年乾期作物の作付は10月半ばと予定より2週間遅い開始となった。モンスーン（6-9月）の終息がずれ込んだのが背景にある。それでも、インド農務省は、作業が平均的なペースで進んでいるとコメント。十分な灌漑用水、また政府が最低支援価格を引き上げる意向にあることが寄与して作付は前年から増加の見通しという。2018/19年度（4-3月）穀物輸出は1420万トンと、前年比ほぼ横ばいの見通しとなった。過去5年平均は下回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2017/18年度コーン生産見通しは820万トンと、従来の830万トンからやや引き下げとなった。それでも、前年比にすると2.8%の増加。輸入予想は70万トンで修正なし、前年からは7.7%アップになる。期末在庫見通しに関すると、2017/18年度が32万8000トンから37万8000トン、2018/19年度は42万8000トンから47万8000トンにそれぞれ上方修正。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・12月住宅市場指数(HMI) (10:00)
・10月対米証券投資 (16:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・11月NOPA大豆圧搾高 (12:00)
・11月全米コーヒー生豆在庫 (15:00)

納会日
・砂糖 1月限OP 納会
・通貨先物 12月限納会

ドル/円：113.35、ユーロ/ドル：1.1304、ユーロ/円：128.14 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行、前日のECB理事会では量的緩和策の終了が示されたものの、欧州圏の景気減速に対する懸念が改めて強まり、利上げ転換はかなり先になるとの見方が引き続き重石となる中、ユーロに投機的な売りが膨らんだ。ドル/円は東京ではやや売りが優勢、113円台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。ロンドンでは買い意欲が強まったものの、NYに入ると改めて売りが加速、米株の下落につれ、午後には113円台前半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台半ばから後半のレンジ内での小動き。ロンドンに入ると売りが加速、1.13ドルを割り込むまで一気に値を崩した。その後しばらくは下げも一服となったが、NY早朝からは再び売りに押される展開となり、1.27ドル台後半まで値を下げた。その後は流れも一転、米株が大きく値を下げる中で買い戻しが集まり、午後には1.30ドル台を回復しての推移となった。ユーロ/円は東京から売りが優勢、129円をやや割り込んだあたりで上値の重い展開が続いた。ロンドンに入るとまとまった売りが出て、128円台前半まで急落。NYに入っても軟調な流れが継続、午後遅くには128円割れを試す場面も見られた。

債券は上昇。中国や欧州の低調な経済指標や、世界的な株安を背景に買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りの低下が進んだ。一時、2.86%まで下がって一服。来週に米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控えているため、通常取引では買いもややスローダウン。ただ、下げ幅を縮めて2.9%に戻すと改めて買いに弾み付き、そのまま2.8%台後半でもみ合った。

ダウ工業平均：24,100.51↓496.87
S&P500：2,599.95↓50.59
NASDAQ：6,910.67↓159.66

NY株式は大幅安。世界的な景気減速に対する懸念が改めて材料視される中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、200ポイント以上値を下げての開始となった。その後も売りの勢いは衰えず、徐々に値を切り下げていく展開。午後に500ポイント以上下げ幅を広げたあたりで、ようやく下落も一服となったが、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

セクター別でも、ほぼ全てのセクターが下落。中でも薬品株やエネルギー、コンピューター関連の下げがきつくなった。一方公益株や素材、保険などは下げも限定的なものにとどまった。ダウ銘柄では、キャタピラー（CAT）が0.69%、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）が0.16%上昇したものの、それ以外は全て下落。中でも製品のベビーパウダーへのアスベスト混入を知りながら、長期間放置していたことが報道されたジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は10.04%の急落。ウォルグリーン（WBX）やシスコ・システムズ（CSCO）、アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）も下げがきつくなった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：900-1/2↓6-1/2

シカゴ大豆は続落。USDAに仕向け先不明とともに再び中国向けの輸出成約報告があったが、中国の買い付け規模は市場が見込んでいたほどでないとして失望売りに押された。1月限は夜間取引で売りが先行し、900セント割れ目前まで下落した。朝方に売りが一服、通常取引に入って前日終値を挟んで上下する場面もあった。しかし、一巡して売りが優勢となり、じり安に転じた。引け近くでは900セントちょうどと6日以来の安値を付けた。

CBOTコーン3月限終値：384-3/4↑0-1/2

シカゴコーンは小幅高。週末を控えてテクニカルな買いが入った。夜間取引で売りの展開となる中、3月限は380セント台前半に下落した。しかし、大きく売り込むのは手控えられ、底堅い値動きに着目して朝方には買いに転じて上昇。前日高値を超え、通常取引に入りさらに値を伸ばす場面がった。その後買いのペースもスローダウンとなって伸び悩み。最後は前日終値をやや上回った水準で引けた。

CBOT小麦3月限終値：530-0↓6-0

シカゴ小麦は反落。このところ買いが続いた反動で売りの展開になった。夜間取引で売りが膨らみ、3月限の下げが進んだ。朝方に買いが集まり持ち直し、通常取引に入っていったんプラス圏に上昇。しかし、売りの流れも完全に切れず、軟調な値動きに戻った。そのまま下げ幅を広げていき、引け近くには530セントを割り込む場面もあった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月11日 現在、 先物 + オプション サマリー

米農務省（USDA）は14日に年2回のコーヒー世界需給報告を発表し、2018/19年度の生産見通しを1億7449万3000袋と、6月時点での1億7116万6000袋から引き上げた。前年の推定1億5888万2000袋（修正値）から9.8%増加し、過去最高を更新する。世界の2018/19年度アラビカ種生産見通しは1億161万6000袋から1億401万8000袋に上方修正し、また、ロブスタ種を6955万袋から7047万5000袋に引き上げた。それぞれ前年比で10.1%、9.4%の増加になる。

国別の2018/19年度生産見通しに関すると、最大のブラジルが6340万袋で、前年から24.6%増加するとし、また、従来の6020万袋から引き上げた。2位のベトナムは2990万袋から3040万袋に上方修正、前年との比較にして3.8%の増加になる。このほか、ホンジュラスを25万袋引き上げた。3位のコロンビアは14300万袋と見通し、1450万袋から引き下げた。それでも、前年から3.4%と増加の見方に変わらない。インドネシアやインドも下方修正。

2018/19年度の世界消費は1億6358万9000袋の見通しを示した。6月の1億6321万8000袋から上方修正、前年との比較で2.1%増加する。期末在庫の見通しに関すると、2017/18年度を2940万3000袋から2996万6000袋に引き上げ、2018/19年度は3281万2000袋から3705万6000袋に上方修正した。このほか、2018/19年度の輸出予想は1億3673万7000袋で、従来の1億3617万2000袋からやや引き上げた。前年から4.2%増加する。輸入が前年比4.1%増の1億3292万3000袋になるとみており、これも6月時点での1億3163万3000袋から引き上げた。

NYMEX天然ガス1月限終値：3.827↓0.297

天然ガスは大幅続落。目先の気温上昇につれて暖房需要が伸び悩むとの見方が重石となる中でポジション整理の売りが加速、終値ベースで11月12日以来の安値を更新した。1月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には4ドルの大台を割り込んでの推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には3.90ドルも割り込むまで下げ幅を拡大。午後に入っても下落の勢いは衰えず、最後は3.80ドル割れを試す格好で取引を終了した。

RBOBガソリン1月限：1.4343↓0.0439
暖房油1月限：1.8453↓0.0312

NY石油製品は反落、原油や株の下落が嫌気される中で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いと成った。朝方には買い戻しが集まり、暖房油がプラス転換する場面も見られたが、通常取引開始後は改めて売りが加速。原油の下落につれて一気に値を崩した。昼には売りも一服となったが、最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油1月限終値：51.20↓1.38

NY原油は反落。世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が改めて重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。対ユーロでのドル高の進行も弱気に作用した。1月限は夜間取引から売りが先行、52ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。朝方には52ドル台後半まで値を戻す場面も見られたものの、通常取引開始後は一転して大きく売りに押される展開。昼前には51ドル割れをうかがうまで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いが入ることもなく、日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

COMEX金2月限終値：1,241.4↓6.0

NY金は続落。対ユーロでのドル高の進行が嫌気される中、投機的な売りが相場を主導した。2月限は夜間取引から前日の流れを継いだ売りが先行、1,240ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はユーロ/ドルの下落につれて売りが加速し、1,230ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、昼にかけてまとまった買いが入ると、1,240ドル台半ばまで値を戻す場面も見られたが、プラス圏を回復することのないままに取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：102.25↓1.85

NYコーヒーは反落。ブラジルレアルの下落が重石となる中、これまでの大きな流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時から売りが先行、103セント台前半から半ばにかけてのレンジまで値を切り下げての推移となった、NYに入ると改めて売り圧力が強まり、102セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤には売りも一服、買い戻しが優勢となったものの、103セント台まで戻すことなく息切れ。最後は改めて日中安値近辺まで値を下げた。

ICE-US砂糖3月限終値：12.65↓0.10

NY砂糖は小幅反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、原油の下落などにつれて投機的な売りが優勢となった。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、12.60セント台まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると12.60セントを割り込むまで下げ幅を広げたものの、この水準では買い意欲も強まり、中盤にかけてしっかりと値を回復、僅かながらもプラス転換した。その後は再び売りが優勢、やや12.60セント台まで値を下げて取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドの政府系シンクタンクNITI委員会が、砂糖の生産過剰に伴う債務負担などセクターが抱える問題の長期的な対策を目指してタスクフォースを設けると報じられた。フィナンシャル・エクスプレス紙によると、関係者は政府が一年ごとのセクター支援を続けるのは不可能とコメント。政府は近年、製糖所の債務返済に向けて融資や補助金など各種措置を講じてきたものの、価格下落などもあって効果は限定的。このため、NITI 高官や閣僚など13人で構成されるタスクフォースがより長期的な対策に取り組むことになったという。

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）の2019年軟質小麦生産が1億4700万トンと、前年から16%増加するとの初回見通しを発表した。前年の干ばつ要因による不作から回復を見越す。作付が6%増え、イールドは9%上昇予想で、生産は実現すれば4年ぶりの高水準になる。

このほか、2019年のコーン生産は6290万トンと見通した。前年比にして4%の増加。このほか、オオムギやライ麦も増産予想。2019年の穀物生産は前年から11%増えて3億?100万トンになるとの見方を示した。

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2012年＝100

米農務省（USDA）は14日、民間業者から日本向けで12万5000トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は14日、民間業者から中国向けで30万トン、仕向け先不明で13万トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2018年砂糖きび圧搾は6月に始まってから12月9日時点で3243万8441トンと、事前予想の99.9%終了した。圧搾は9日までの一週間で13万1780トン。ASMCは2018年の砂糖きび圧搾が最終的に3247万44トンになるとみており、前週時点での3248万4906トンから小幅引き下げた。

インドの農務省によると、2018/19年度の乾期（ラビ）作物の作付は7日時点で4143万ヘクタールとなり、前年同期を6.2%下回った。コメや豆類、菜種など油種が前年からダウン。しかし、小麦は1945万ヘクタールになり、前年の1909万ヘクタールを上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度の大豆作付は12日時点で事前推定の1790万ヘクタールの68.8%終了となった。前週の14.8ポイントアップ、前年同期も約5ポイント上回った。作業は引き続き順調に進んでいるという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度コーン作付は12日時点で46.7%終了した。前週の41.3%%から進み、前年同期の45.3%も上回った。この一週間は各地で順調に作業が進んだとコメント。取引所は580万ヘクタールの作付推定を維持しているともいう。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は13日付クロップレポートで、2018/19年度小麦生産見通しを1900万トンと、従来の1920万トンから20万トン引き下げた。イールドが引き続き事前予想を下回っているためという。また、最近のブエノスアイレス州での降霜、またラパンパ州北部やコルドバ州南部で起きた雹や暴風雨によるイールドへの影響懸念も示した。ただ、最新の生産予測は前年比にすると7%増加になる。

収穫は12日時点で57.4%終了。前週を13ポイント上回るが、前年同期に比べると1ポイント近くダウンとなった。　

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月小売売上高 (08:30)
・11月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・10月企業在庫・在庫率 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDAコーヒー世界需給 (15:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆製品 12月限納会
・原油 1月限OP 納会

債券は横ばい。欧州中央銀行（ECB）がユーロ圏の成長率とインフレ率見通しを引き下げ、、ドラギECB総裁が会見内容もハト派寄りとみられたことは下支えだったが、株式相場が底堅く、安全資産の需要を後退させる格好にもなった。夜間取引では売り買い交錯の後に買いが進み、10年債利回りは低下。しかし、2.9%を割り込んで一服、通常取引に入って買いも細って前日の水準に戻した。午後に改めて買いが優勢となっても長続きせず、結局前日比横ばいで引けた。

ドル/円：113.60、ユーロ/ドル：1.1357、ユーロ/円：129.03 （NY17:00）

為替は円安が進行、中国が譲歩することで米中の通商交渉が進展するとの期待などから、投資家のリスク回避の動きが後退する中、安全資産としての円に売りが膨らんだ。ドル/円は東京から買いが先行、113円台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。ロンドンに入っても同水準を維持しての推移、NYでは改めて買い意欲が強まり、昼前には113円台後半まで値を伸ばした。その後は買いも一服、ポジション調整の売りに押される格好となったが、113円台半ばでは早々に下げ止まった。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台半ばから後半のレンジ内での小動き。午後からは買いが優勢となり、ロンドン朝には1.14ドルをうかがう水準まで値を伸ばした。買い一巡後は、1.13ドル台後半でのもみ合い、NYに入ると売りに押しもどされる格好となり、1.13ドル台前半まで値を下げたが、押し目では買い意欲も強く、午後には1.13ドル台後半まで値を戻した。ユーロ/円は東京から買いが先行、129円まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは一段と買い意欲が強まり、129円台前半まで上昇。NYに入ると一旦売りに押し戻される格好となったものの、中盤以降は値を回復、129円台に戻しての推移が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：907-0↓13-0

シカゴ大豆は反落。USDAに中国向けの輸出成約報告があったが、一部の予想を下回り、売りが膨らんだ。1月限は夜間取引でやや売りに押され、910セント台後半に下落にした。通常取引に入ると下げ足も速まり、910セントを下抜け。905-1/4セントと6日以来の安値を付け、その後もペースこそ鈍りながら、売りの流れは切れることなく、軟調な値動きを続けた。

ダウ工業平均：24,597.38↑70.11
S&P500：2,650.54↓0.53
NASDAQ：7,070.33↓27.98

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。中国の譲歩によって通商交渉が進展するとの期待が引き続き買いを呼び込む中にも関わらず、将来的な景気減速に対する懸念や、米中関係は簡単には改善しないとの懐疑的な見方が大きな重石となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイント以上値を伸ばす展開となった。その後は売りに押し戻される格好となり、昼からはマイナス転落する場面も見られたが、最後は改めて買い意欲が強まりプラス転換して取引を終了した。

セクター別では、公益株や生活必需品の上昇が目立ったほか、薬品株や エネルギーもしっかり。一方銀行株や運輸株は下落、バイオテクノロジーや素材も値下がりが目立った。ダウ銘柄では、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）が2.62%の上昇となったほか、マクドナルド（MCD）は1.61%上昇。メルク（MRK）、エクソン・モービル（XOM）、スリーエム（MMM）もしっかりと値を伸ばした。一方でナイキ（NKE）は1.87%の下落、ダウデュポン（DWDP）やアメリカン・エクスプレス（AXP）も値を下げた。

CBOTコーン3月限終値：384-1/4↓1-0

シカゴコーンは小幅安。大豆の下落が重石となり、やや売りの展開になった。ただ、小麦の上昇が下支えでもあったため、下げは限られた。夜間取引でまず売りが台頭、3月限は小安くなった。売りが一巡して買いが集まり、朝方には前日終値を上抜けたが、買いも長続きしなかった。この結果、通常取引では上下に振れる展開を経て、取引終盤にやや売りに押されてマイナス引けとなった。

CBOT小麦3月限終値：536-0↑9-1/2

シカゴ小麦は続伸。世界の供給懸念から買いが入り、週間輸出成約高がしっかりした内容だったのも支援材料となった。夜間取引で買いが先行し、3月限は小じっかりと推移。朝方にはじりじりと値を伸ばしていき、通常取引に入ると一段とペースが速まった。530セント台で上昇が進み、取引終盤に538-1/2セントと10月18日以来の高値を付けた。

NYMEX天然ガス1月限終値：4.124↓0.012

NY天然ガスは小幅続落。朝方は投機的な買いが集まる場面も見られたが、目先平年以上の気温が続くとの予報が重石となる中、改めて売りに押し戻された。在庫統計が予想以下の取り崩しにとどまったことも、弱気に作用した。1月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。早朝からは一転して買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後は4.30ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後しばらくは高値圏での推移が続いたが、在庫統計発表後は再び売りに押される展開。午後にはややプラス圏に入ったあたりで上げ幅を縮小しての推移、最後はマイナス転落して取引を終了した。

RBOBガソリン1月限：1.4782↑0.0578
暖房油1月限：1.85765↑0.0256

NY石油製品は反発。原油の上昇が支えとなる中で投機的な買い戻しが集まった。相場は夜間取引では軟調に推移、早朝にかけては原油に売りが膨らむのにつれて下げ幅を拡大する場面もみられた。通常取引開始後は流れも一転、原油の上昇につれて買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復。その後も上昇の勢いは衰えず、引けにかけて大きく値を伸ばした。

NYMEX原油1月限終値：52.58↑1.43

NY原油は反発。サウジが米国向けの出荷を削減するとの見方が浮上する中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。1月限は夜間取引では売りが先行、IEAの月報がやや弱気に受け止められたこともあり、早朝には50ドル台半ばまで値を切り下げる展開となった。通常取引開始後もしばらくは同水準での推移が続いたが、中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、52ドル台を回復。午後からはしばらく52ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いたが、引け間際にまとまった買いが入ると、52ドル台後半まで値を伸ばした。

COMEX金2月限終値：1,247.4↓2.6

NY金は小幅反落。決め手となる材料に欠ける中、ポジション整理の動きを中心に軟調な展開となった。2月限は夜間取引ではやや買いが先行する場面も見られたものの、ロンドン時間に入ると売り圧力が強まりマイナス転落、通常取引開始後には1,240ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、日中を通じてややマイナス圏に入ったあたりで方向感なくもみ合う展開が続いた。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

ICE-USコーヒー3月限終値：104.10↑1.05

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、NYに入ると102セントを割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には104セント台まで一気に値を回復。昼にかけて一旦売りに押されたものの、最後は高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.75↑0.01

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。朝方にかけて投機的な売りに大きく押される展開となったものの、中盤以降はしっかりと買いが集まり値を回復した。3月限は夜間の時間帯から前日の流れを継いだ売りが先行、12.60セント近辺までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、12.40セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後しばらくは同水準でのもみ合いとなったが、中盤以降は一転して買い一色の展開、引け前には小幅ながらプラス圏まで値を回復して取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）のマネジングディレクターは、同国の2019/20年度（10-9月）砂糖生産が干ばつ要因から減少する可能誌を示した。マハラシュトラ州とカルナタカ州で多くの農家が水不足のために砂糖きびの作付を行えないとコメント。2018/19年度の砂糖生産は3150万-3200万トンの見通しとなっているが、2019/20年度には2800万-2900万トンに減少することもあり得ると述べた。マハラシュトラ州では、前年比16.7%減の750万トンにとどまる可能性を示した。

ブラジル農業顧問サフラスによると、12月10日時点で2018/19年度産コーヒーが生産推定の64%売却済みとなった。過去5年平均の66%をやや下回る。同社のアナリストは、価格下落を背景に11月から12月初めにかけて販売ペースがスローダウンしたとコメント。アラビカ種は61%、ロブスタ種が73%それぞれ売却済みともいう。サフラスは2018/19年度の生産を6050万袋と見越す。

ロシア中銀が13日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は11月7日時点で4,636ドルと、前週から15億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、309億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ウクライナの食品安全局（SSUFSCP）によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は12月12日時点で2060万トンと、前年同期を8.5%上回った。このうちコーンが730万トンで、前年から8割の増加。また、小麦は9.3%増えて970万トンになった。

ロシアの農務省によると、同国の2018/19年度（7-6月）穀物輸出は12月6日時点で2500万トンとなり、前年同期を7.8%上回った。このうち小麦は前年から16.9%増えて2110万トン。しかし、コーンが93万9000トンと、前年の約半分にとどまった。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、同国の2019年大豆生産が1億2090万トンになると見通した。10月に1億1950万トンの初回予想を発表し、11月に据え置いていたのから、140万トンと僅かに引き上げた。上方修正により、2018年度の推定1億2050万トンをわずかに上回る。

Abioveは2018年の輸出を7900万トンから8270万トンに引き上げた。前年との比較で21.3%の増加。2019年には7390万トンに細ると通すが、これも前月時点での7190万トンからは200万トン上方修正した。

米農務省（USDA）は13日、民間業者から中国向けで113万トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

エジプト商品供給公社（GASC）が12日に18万トンの小麦を買い付けたと報じられた。国営通信社MENAによると、GASCの高官は12万トンのロシア産と6万トンのルーマニア産を購入したこと明らかにした。小麦は2月1−10.日に出荷になるという。ただ、購入価格は不明。

国際エネルギー機関（IEA）は13日に発表した月報で、2018年度の世界石油需要の伸びを前年比で日量130万バレルと推定、前月からほぼ据え置きとした。価格上昇の影響で新興国の需要の伸び悩みが確認される一方、OECD諸国の10-12月期の需要は小幅ながら引き上げられた。2019年度の伸びも日量140万バレルと前月から変わらず。価格の下落に伴って需要は持ち直すものの、景気減速の影響によって相殺されるとした。またベネズエラなどでは、自国通貨の下落も需要の伸び悩につながるとの見方を示した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・ECB理事会
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・11月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・11月財政収支 (14:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)