ドル/円：114.992、ユーロ/ドル：1.1320、ユーロ/円：130.14 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行、ウクライナ情勢緊迫に対する懸念や先行き不透明感が依然として強い中、株価の下落につれてリスク回避の売りがユーロに膨らんだ。ドル/円は東京では買いが先行、115円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入っても新たな動きは見られず、同水準でのもみ合いが継続。NYに入るとやや上値が重くなり、115円の節目近辺までレンジを切り下げての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台半ばから後半にかけてのレンジ内での推移、ロンドンに入ってもしばらくは動きがみられなかったが、その後は売りが優勢となり1.13ドル台半ばまで値を下げた。NYに入っても売りの勢いは衰えず、昼には1.13ドル前半まで下げ幅を拡大、その後は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では買いが先行、131円の節目をやや下回るあたりまで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、NY朝には130円台半ばまで反落、その後も売りの勢いは衰えず、中盤には130円台前半まで値を切り下げた。売り一巡後も上値の重い展開が続いた。

債券は続伸。3連休を控え、ウクライナ情勢の緊張も根強いことから、安全資産とされる債券が買われた。夜間取引で売りが台頭し、10年債利回りは上昇となったが、2%を超えるとブレーキがかかった。早朝には前日の水準に戻し、通常取引で買いが進み低下。株安や景気先行指数が予想外の低下となったことも寄与して、午後に1.9%台前半に下がった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：34,079.18↓232.85
S&P500：4,348.87↓31.39
NASDAQ：13,548.07↓168.65

NY株式は続落、ウクライナ情勢緊迫や、FRBの大幅利上げに対する懸念が引き続き大きな重石となる中で売りに押される展開となった。ダウ平均は寄り付きから売りが優勢、その後一旦はプラス圏まで買い戻される場面も見られたものの、すぐに売りが膨らみマイナス転落。昼にかけて一段と売りに押される格好となり、300ポイントを超えるまで下げ幅を拡大した。午後遅くには買い意欲が強まり、前日終値近辺まで値を回復したものの、プラス転換することなく息切れ。最後は改めて売り圧力が強まった。

セクター別では、保険や生活必需品が小幅上昇となった以外は、ほぼすべてのセクターが下落。中でもコンピューター関連や半導体、薬品株、金鉱株の下落が目立った。エネルギー関連やバイオテクノロジーも値を下げた。ダウ銘柄では、シスコ・システムズ(CSCO)が2.58%の上昇となったほか、コカ・コーラ(KO)、JPモルガン・チェース(JPM)、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)なども買いが優勢となった。一方でインテル(INYC)は5.32%の下落、ボーイング(BA)、セールスフォース・ドットコム(CRM)、キャタピラー(CAT)、ハネウェル・インターナショナル(HON)も下げが目立った。

CBOT大豆5月限終値：1603-1/2↑7-1/2

シカゴ大豆は続伸。根強い南米の生産懸念やUSDAに新たに向け先不明での輸出成約報告があったことを背景に買いの展開となった。夜間取引で売りが先行し、5月限は1580セント台後半まで下落して一服となった。間もなくして買いが進み反発。1600セント台に上昇し、通常取引で一段と上がった。1610セントを超えると買いも一服となり伸び悩んだが、前日の終値を割り込んで改めて買いが集まり、取引終盤に1600セント台に持ち直した。

CBOTコーン5月限終値：652-3/4↑3-1/2

シカゴコーンは続伸。3連休を前にポジション調整の買いが入った。夜間取引では売りに押され、5月限は軟調な展開となったが、朝方には下げ足も鈍化。通常取引で買いが進んで反発し、650セント台後半まで上がった。

CBOT小麦5月限終値：804-0↓0-3/4

シカゴ小麦は小幅安。3連休を控えたポジション調整の売り買いが中心となった。夜間取引で売りが台頭し、5月限は790セント台後半に下落。朝方にかけて売りも細って下げ幅を縮め、さらに前日終値を超えた。ウクライナ情勢の緊張が引き続き下支えでもあり、通常取引開始後に810セント台に上昇した。しっかりと値を伸ばしながら、820セントに近付いて買いにブレーキがかかり、その後急速に値を消した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月15日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス3月限終値：4.431↓0.055

NY天然ガスは続落。朝方にはしっかりと買いが集まる場面も見られたが、その後はプレジデント・デーの3連休を前にポジション整理の売りが優勢となった。3月限は夜間取引から売りが先行、マイナス圏で上値の重い展開が続いた。早朝からは徐々に買いが集まりプラス圏を回復、そのまま4.60ドル台半ばまで値を切り上げたものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤以降は再び売りに押される格好となり、最後はマイナス転落して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.6696↑0.0210
暖房油3月限：2.7815↓0.0047

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は続落。日中を通じて原油の値動きを追随、売り買いが交錯する不安定な展開となった。相場が夜間取引では売りが先行、朝方までは軟調な値動きが続いた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏まで一気に値を回復。その後は売りに押され暖房油はマイナス転落したが、ガソリンはプラス圏を維持したまま終了した。

NYMEX原油4月限終値：90.21↑0.17

NY原油は期近3月限が値を下げる一方、期先限月は小幅反発。朝方まではイランの核交渉進展に対する期待などから売りが先行する展開となったが、その後はしっかりと買いが集まり最後はプラス転換した。4月限は夜間取引では売りが先行、87ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは上値が重かったが、株式市場が開くと一転して買い意欲が強まり中盤にはプラス圏を回復、91ドル台まで一気に値を伸ばした。買い一巡後には89ドル近辺まで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲が強く、午後からは改めて騰勢を強める展開。最後は小幅ながらプラス圏に戻して取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,899.8↓2.2

NY金は小幅反落。前日の上昇で1,900ドルの節目まで一気に値を伸ばした達成感もあり、プレジデント・デーの3連休を前にポジション整理の売りが全体を主導する展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には1,890ドルを割り込むまで値を切り下げる場面も見られた。早朝からは一転して買い意欲が強まり、1,900ドル台を回復、小幅ながらもプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。通常取引開始後は再び上値が重くなり、1,890ドル台前半まで値を切り下げた。中盤以降は改めて買いが集まったが、プラス圏まで戻すことなく取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：246.00↓4.65

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、プレジデント・デーの3連休を前にポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行、246セント台まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には242セント台前下げ幅を拡大。その後は買い意欲が強まり246セント台まで値を回復、昼からは動意も薄くなった。

ICE-US砂糖5月限終値：17.62↓0.12

NY砂糖は反落。朝方までは前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導したものの、その後売りに押し戻されマイナス転落した。5月限は夜間の取引開始時には売りが優勢となったものの、その後買いが集まりプラス圏を回復。早朝からは一段と騰勢を強める格好となり、17.90セント台まで値を切り上げた。NYに入ると買いも一服、中盤にかけて売りに押し戻される格好となり、17.50セント台まで急反落。昼前には売りも一服となったものの、最後まで上値の重い状態が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は18日、民間業者から仕向け先不明で19万8000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。6万6000トンが2021/22年度産、13万2000トンが2022/23年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は2月1日時点で2200万トンと、前年同期を2%上回った。このうち小麦が1240万トンで、7%増加。コーンは前年比5%増の330万トンとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2021/22年度大豆の77%の作柄が通常並みもしくは良好と評価した。前週の報告時で83%だったのからダウン。作付された大豆の土壌水分に関すると、37%が通常並みもしくは不足という。20%が登熟を始めたともしている。取引所は4200万トンの生産見通しを維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度コーンの収穫は16日時点で1.7%終了となった。前年同期の0.4%を上回る。作業は主にサンタフェ州やコルドバ州で行われたという。取引所は生産見通しを510万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月中古住宅販売 (10:00)
・1月景気先行指数 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 3月限OP 納会
・長期金利先物 3月限OP 納会

債券は上昇。ウクライナ情勢の緊張が高まり、リスク回避を狙った買いが進んだ。夜間取引から買いが優勢となり、10年債利回りは低下。2%を割り込んでいったん下げ止まったが、通常取引で予想以上の失業保険申請件数やフィラデルフィア連銀指数が予想下回ったことなどを背景に改めて買いに弾みが付き、1.95%まで下がった。午後はやや買いのペースもスローダウンした。

ドル/円：114.92、ユーロ/ドル：1.1358、ユーロ/円：130.52 （NY17:00）

為替は円高が進行。ウクライナ情勢緊迫に対する懸念が改めて高まり株価が急落、投資家の間にリスク回避の動きが加速する中、安全資産としての円に買いが集まった。ドル/円は東京朝には115円台半ばで推移したものの、その後115円台前半まで売りに押される展開。ロンドンに入ると115円の節目割れを試すまでに下げ幅を拡大した。NYに入っても売りの勢いは衰えず、115円をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から不安定な上下を繰り返す展開、昼過ぎにまとまった売りが出て1.13ドル台前半まで値を切り下げたものの、その後買い戻しが集まり、午後には1.13ドル台後半まで値を回復した。ロンドンに入ると徐々に落ち着きを取り戻し、1.13ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合い、NYに入っても流れは変わらず、同水準での推移が続いた。ユーロ/円は東京では131円台半ばでの推移、昼過ぎには130円台半ばまで急落、その後は131円台前半まで値を回復した。ロンドンでは改めて売り圧力が強まり、130円台後半まで下落、NYに入っても同水準で上値の重い展開が続いた。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1592-0↑4-1/2

シカゴ大豆は続伸。南米の生産不安が引き続き下支えとなるのに加え、USDAへの仕向け先不明の輸出成約報告も寄与した。夜間取引でまず売りが台頭し、3月限は1570セント台後半に下げてから買いに転じて持ち直した。しっかりと値を伸ばし、朝方に1600セント台後半まで上がって一服。通常取引に入ると前日終値を挟んで上下に振れ、取引終盤に買いが進みプラス引けとなった。

CBOTコーン3月限終値：650-0↑3-0

シカゴコーンは続伸。決め手材料が見当たらず、取引に方向感も定まりにくいながら、最後は週間輸出成約高がまずまずの内容だったことや小麦の上昇が下支えとなった。3月限は夜間取引で売り買いが交錯し、3月限は下落してから持ち直した。前日の終値近くでもみ合った後、朝方には650セントを超えるまで上がった。ただ、上値は重く、通常取引に入るといったん売りに押されて、640セント台前半に下落。取引終盤に改めて買いが集まり上昇した。

CBOT小麦3月限終値：798-0↑17-1/2

シカゴ小麦は上昇。ウクライナ情勢の緊張が高まる中、米産需要の増加期待から買いに弾みが付いた。夜間取引で売りの場面があったが、一巡して買いが優勢となり、3月限は小安くなってから上昇に転じた。通常取引では買いのピッチが速まって800セント近くまで上がった。大台に乗せる前にブレーキはかかりながら、その後も買いの流れを維持し、いったん伸び悩んで再び強含んだ。

ダウ工業平均：34,312.03↓622.34
S&P500：4,380.26↓94.75
NASDAQ：13,716.72↓407.38

NY株式は大幅安。ウクライナ情勢緊迫に対する懸念が改めて強まり、投資家の間にリスク回避の動きが加速する中で売り一色の展開となった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、500ポイントを超えるまで一気に値を切り下げての推移となった。その後は売りもひとまず一服、昼にかけてはやや値を持ち直したものの、積極的に買いを入れる向きもなく上値の重い展開が継続。午後に入ると改めて売り圧力が強まり、最後は600ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。

セクター別では、金鉱株が大きく値を伸ばしたほか、生活必需品や公益株も底堅く推移。一方で半導体やコンピューター関連、銀行株は大幅に下落、バイオテクノロジーや保険、一般消費財も値下がりがきつくなった。ダウ銘柄では、ウォルマート(WMT)が朝方発表された決算が予想を上回ったのを好感する形で4.01%の上昇となったほか、シスコ・システムズ(CSCO)やコカ・コーラ(KO)の上昇も2%を超えた。一方でセールスフォース・ドットコム(CRM)は5.53%の下落、キャタピラー(CAT)も4.37%の値下がりとなったほか、スリーエム(MMM)、IBM(IBM)、ゴールドマン・サックス(GS)も3%を超える下げを記録した。

NYMEX天然ガス3月限終値：4.486↓0.231

NY天然ガスは反落。ここまでのポジション整理の買い戻しの勢いも一服、季節的な暖房需要の減少観測が改めて重石となる中で売りに押される展開となった。3月限は夜間取引では一時4.80ドルに迫るまで買い進まれる場面も見られたが、その後は売り圧力が強まり早朝には4.50ドル台まで反落。朝方には買いが集まり値を回復したものの、通常取引開始後は改めて売りが加速、在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったこともあり、昼過ぎには4.40ドル台にまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、最後まで上値の重い状態が続いた。

RBOBガソリン3月限：2.6486↓0.0285
暖房油3月限：2.7862↓0.0713

NY石油製品は下落、原油や株が値を崩すのを嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、軟調な展開が続いた。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まり、週の安値を大きく更新するまでに下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服となったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：90.04↓1.79

NY原油は大幅反落。前日にイランの核交渉に関して進展があったとの情報が伝わり、同国の制裁が緩和され石油生産が増加するとの見方が強まる中でポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、90ドルの節目をやや上回ったあたりを中心としたレンジまで値を切り下げての推移となった。朝方には91ドル台まで買い進まれたものの、通常取引開始後は90ドルを割り込むまで売りに押し戻されるなど、不安定な値動きが継続。中盤以降は90ドルをやや割り込んだあたりが中心となり、最後まで方向感が定まらないまま上下を繰り返す展開が続いた。

COMEX金4月限終値：1,902.0↑30.5

NY金は大幅続伸。ウクライナ情勢緊迫に対する懸念が改めて高まる中で安全資産としての買いが加速、中心限月の終値ベースでは昨年6月以来で1,900ドルの節目を回復した。4月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には1,890ドル台まで値を回復した。その後一旦は上値が重くなったものの、通常取引開始は改めて騰勢を強める格好となり、1,900ドルに迫るまで上げ幅を拡大。中盤までは節目手前で伸び悩む状態が続いたが、買いの勢いも衰えず、昼前には1,900台に乗せての推移となった。

ICE-USコーヒー5月限終値：250.65↓2.05

NYコーヒーは反落。ブラジルレアル安の進行が重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始時こそ買いが先行、254セント台まで値を切り上げたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開、NYに入ると250セントを割り込むまで一気に値を切り下げた。中盤にかけては売りも一服、252セント近辺まで値を戻してのもみ合いとなったが、それ以上には買いも入ってこない。引けにかけては再び売りに押される格好となり、250セントの節目割れをうかがうあたりまで値を下げて取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.74↑0.18

NY砂糖は反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。原油やブラジルレアルの下落も大きな重石とはならなかった。5月限は夜間の時間帯はこれまでの流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。早朝からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。通常取引開始後しばらくは動きが鈍かったが、中盤にかけてまとまった買いが入ると17.80セント台まで行きに上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏を維持しての推移、最後はやや売りに押し戻された。

30年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル

米財務省は17日、22日に実施の2年債入札予定額を発表し、520億ドルと1月の前回入札時の540億ドルから20億ドル引き下げた。また、23日の5年債を550億ドルから530億ドル、24日の7年債は530億ドルから500億ドルにそれぞれ削減した。

財務省はこのほか、23日に2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を220億ドルに決めた。昨年12月の前回リ・オープンでの240億ドルを下回る。

国際穀物理事会（IGC）は2月17日付けの世界穀物需給報告で、世界の2021/22年度穀物生産見通しを22億8100万トンと、1月の前回報告での22億8600万トンから500万トン引き下げた。主に南半球のコーンの下方修正によるが、ソルガムなどの下方修正も全体を押し下げたという。ただ、世界生産は修正後でも前年に比べると2.8%増加。コーンを12億700万トンから12億00万トンに引き下げた。前年との比較にして6.3%の増加。小麦は7億8100万トンの従来予想を維持し、前年比0.9%増加になる。

2021/22年度穀物消費見通しは22億8700万トンから22億8600万トンに引き下げた。前年との比較にすると2.3%増加。小麦の消費を7億8100万トンとみており、200万トン引き下げた。前年比にして1.3%の増加。とコーンは11億9900万トンの予想で据え置き、前年から4.1%増加する。

2021/22年度の穀物貿易は4億2400万トンの見通しで、100万トン引き上げた。それでも、前年との比較にすると0.7%減少になり、3年ぶりのマイナス転落。小麦を1億9600万トンから1億9700万トンに上方修正、コーンは1億7700万トンから1億7900万トンに引き上げた。小麦が前年から3.7%増加、コーンは5.3%の減少。穀物の期末在庫予想は6億100万トンから5億9600万トンに下方修正、前年から0.8%の減少となる。

IGCは、前月に続いて2022/23年度の小麦生産が過去最高になるのを見越すとした。コーンの作付はとりあえず前年とほぼ同水準をみているが、インプットコストや採算性への影響を理由に見通しが流動的なことも認識した。

国際穀物理事会（IGC）は2月17日付けの世界穀物需給報告で、2021/22年度の大豆生産見通しを3億5300万トンと、1月の前回報告での3億6800万トンから1500万トン引き下げた。南米の天候要因からのイールド低下が明確で、さらなる下方修正につながったという。また、修正によって前年比は4.1%減少見通しに転じた。

2021/22年度消費は3億6300万トンの予想で、従来の3億7100万トンから引き下げた。前年から1.1%減少。従来の過去最高更新の見通しが崩れ、しかも約10年ぶりのマイナス転落となる。貿易見通しが前年比横ばいの1億6100万トンで、600万トン下方修正。タイトな供給や価格上昇による需要への影響を指摘した。期末在庫は5200万トンから4300万トンに引き下げ、前年に比べて18.9%減少する見通しという。

IGCは2022/23年度に関すると、世界の作付が前年から2%ほどの増加を暫定的に見通していることを明かした。

エジプト商品供給公社（GASC）が17日に17万トンのルーマニア産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、価格は1トン338.55ドル。4月1-10日出荷の予定という。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2021/22年度（10-9月）砂糖生産は2月15日時点で2209万1000トンと、前年同期を5.6%上回った。今シーズンは516件の製糖所が砂糖きびの圧搾を始め、このうち13件がすでに稼働を停止しているという。

マハラシュトラ州では197件の製糖所によって861万5000トンが生産済みとなった。前年の185件からの754万6000トンからアップ。カルナタカ州の生産は前年比14.8%増の448万5000トン。70件の製糖所が依然稼働しており、前年の49件より多い。

一方、ウッタルプラデシュ州では117件の製糖所が稼働する中、593万2000トンの砂糖が生産された。前年同期に120件による651万3000トンの生産からだうん。

グジャラート州の砂糖生産は前年の65万5000トンに対して69万1000トンとなり、タミルナドゥ州は24万7000トンから36万トンに増えた。アンドラプラデシュ州やテランガナ州、ビハール州などほかの州あわせて200万8000トンという。

ISMAはこのほか、これまでに約500万トンの砂糖輸出が成約済みとなり、このうち1月31日までに315万トンが出荷されたと記した。前年同期に92万トンが出荷されたのと比べて大きく増加。2月には80万トン以上が出荷の予定とのことである。

米農務省（USDA）は17日、民間業者から仕向け先不明で12万トンの2021/22年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシア中銀が17日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月11日時点で6,396億ドルと、前週から47億ドル増加した。昨年末時点の6,306億ドルからは、90億ドルの増加となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ベトナム税関局によると、1月のコーヒー輸出は5万5240トンとなった。前年同月から29.75%の増加。前月との比較にすると21.8%の落ち込みになる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・2月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・30年インフレ連動債 (TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 3月限第一通知日

債券は反発。北大西洋条約機構（NATO）や米国がロシア軍の一部部隊収に懐疑的な見方を示したことを背景にウクライナ情勢を巡る不透明感が改めて強まり、取引の下支えになった。夜間取引で買いが集まり、10年債利回りは低下。通常取引では買い一服となり、午後に米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を受けて短期債が買われ、長期債には売りが膨らむ場面があった。しかし、10年債利回りは2.06%に上昇の後持ち直した。

ドル/円：115.53、ユーロ/ドル：1.1371、ユーロ/円：131.38 （NY17:00）

為替は円が小幅高。ウクライナ情勢緊迫に対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての円にポジション調整の買い戻しが集まった。ドル/円は東京では115円台後半のレンジ内での小動き、ロンドンに入っても同水準での推移が続いた。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、115円台前半まで反落。その後は再び動意が薄くなり、115円台前半から半ばのレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/円は東京では1.13ドル台半ばでやや上値の重い展開。午後からは徐々に買い意欲が強まり、ロンドンでは1.13ドル台後半でのもみ合いとなった。NYでは朝方に1.13ドル台半ばまで売りに押し戻される場面も見られたが、中盤以降は改めて買い意欲が強まり、午後には一時1.14ドルをうかがうまでに値を切り上げた。ユーロ/円は東京では131円台前半での推移、午後からは買いが加速、ロンドン朝には131円台後半まで値を切り上げた。NYに入ると131円台前半まで反落、中盤にかけては再び騰勢を強める格好となり、131円台半ばでの推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1587-1/2↑36-1/4

シカゴ大豆は大幅反発。南米の生産不安が改めて下支えとなり、週初から売りが続いた後でもあって、買いに弾みが付いた。夜間取引で売りの場面があったが、一巡して買いが進み、3月限は反発。通常取引でもしっかりと値を伸ばし、取引終盤に1590セント目前まで上がった。

CBOTコーン3月限終値：647-0↑9-0

シカゴコーンは反発。南米の天候懸念から買いが入り、大豆の上昇も寄与した。夜間取引でまず売りが出た後、すぐに買いに転じ、3月限は上昇となった。朝方に一服の場面をみてから、通常取引で改めて買いが進み強含んだ。

ダウ工業平均：34,934.27↓54.57
S&P500：4,475.01↑3.94
NASDAQ：14,124.09↓15.66

NY株式はダウ工業平均とナスダック総合指数が反落となる一方、S&P500種は小幅続伸。ウクライナ情勢緊迫に対する懸念が改めて浮上する中、リスク回避の売りが先行したものの、午後に発表されたFOMC議事録で特にタカ派的なサプライズが出てこなかったこともあって最後は買い戻しが集まった。ダウ平均は寄り付きから売りに押される展開、昼過ぎには300ポイント以上値を切り上げての推移となった。FOMC議事録発表後は一転して買い意欲が強まり、引け間際には小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、最後は売りに押し戻された。

セクター別では、金鉱株が大きく値を伸ばしたほか、保険やエネルギー関連、運輸株も上昇。一方でコンピューター関連や通信は小幅安となった。ダウ銘柄では、ウォルト・ディズニー(DIS)が1.05%の上昇となったほか、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やナイキ(NKE)、ボーイング(BA)も堅調に推移した。一方でセールスフォース・ドットコム(CRM)は1.17%の下落、スリーエム(MMM)とゴールドマン・サックス(GS)も1%を超える下げを記録した。

CBOT小麦3月限終値：780-1/2↑0-3/4

シカゴ小麦は小幅高。ウクライナ情勢を巡る不透明感を背景に売り買いが交錯した。夜間取引では売りが出てから、早々に買いの展開にシフトし、3月限は上昇。ただ、上昇が進むと買いのペースは鈍り、朝方に売りに押されて下げる場面があった。通常取引に入って持ち直しても、やはり上値は限られた。

NYMEX天然ガス3月限終値：4.717↑0.411

NY天然ガスは続伸。目先再び気温が低下するとの予報が出てきたことや、明日の在庫統計で再び大幅な取り崩しが予想されていることが支えとなる中、投機的な買い戻しが集まった。3月限は夜間取引から買いが先行、早朝には4.50ドル台まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始時にはやや売りに押し戻されたものの、中盤にかけては改めて騰勢を強める展開。午後に入ると一段と買いが加速、4.70ドル台まで一気に値を伸ばした。

RBOBガソリン3月限：2.6771↑0.0080
暖房油3月限：2.8575↓0.020

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は小幅続落。相場は夜間取引から買いが先行、暖房油を中心にしっかりと値を切り上げる展開となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤にかけて大きく上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となったが、ガソリンは最後までプラス圏は維持。暖房油は小幅ながらもマイナス転落して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：91.83↑1.62

NY原油は大幅反発。前日の急落で短期的な買われ過ぎ感が解消される中、強気の需給見通しが改めて買いを呼び込む展開となった。在庫統計で石油製品在庫が大幅な減少となったことも強気に作用した。4月限は夜間取引から買いが先行、朝方には91ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後には一段と騰勢を強める格好となり、在庫統計発表後には93ドル台まで上げ幅を拡大。昼には買いも一服、引けにかけて売りに押し戻される格好となったものの、91ドル台ではしっかりと下げ止まった。

米連邦準備理事会（FRB）が16日に発表した1月25-26日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、FOMCメンバー以外のFRB高官も含む会合参加者は、インフレの上振れリスクを理由に間もなく利上げが適切になると見通した。ほとんどの参加者は、当局が見込んでいるようにインフレが下がらないなら、現時点での想定以上に速いペースで金融緩和政策を解除するべきだと指摘。早期の政策変更による金融市場への影響に懸念を示す向きが複数あったが、明確かつ効果的なコミュニケーションを通じて景気見通しや政策の行方を示すことでリスクを抑えられるとみる参加者も数人あった。

天然ガス在庫統計市場予想
17日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

COMEX金4月限終値：1,871.5↑15.3

NY金は反発。ウクライナ情勢不安が改めて材料視される中、安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開、朝方には1,850ドル台前半まで売りに押される場面も見られた。通常取引開始後には一転して買い意欲が強まり、1,860ドル台まで一気に値を回復。中盤にはやや動きが鈍る場面も見られたが、引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、1,870ドル台まで上げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー5月限終値：252.70↑0.95

NYコーヒーは小幅続伸。ブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、255セントに迫るまで値を切り上げての推移となった。朝方からは一転して売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落。中盤には251セントを割り込むまで値を下げる場面も見られたが、この水準では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。引けにかけて底堅い値動きが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：17.56↓0.01

NY砂糖は前日からほぼ横ばい。原油高の進行などを手掛かりに買いが集まる一方、ここまでの流れを継いだ投機的な売りの勢いも強く、最後まで明確な方向感を持った動きが見られることはなかった。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行、17.70セント台まで値を切り上げたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。朝方にかけては買いが優勢となり、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると17.50セント台前半まで売りに押されたものの、中盤にはまとまった買いが入り、17.70セント台まで値を回復。引けにかけは再び売り圧力が強まり、前日終値近辺まで値を下げて取引を終了した。

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

インドの農務省は16日、同国の2021/22年度（7-6月）穀物生産が3億1606万トンと、前年から1.7%増加する見通しを発表した。このうち小麦が前年比1.6%増の1億1132万トンの予想。油種は3.3%増えて3710万トンになると見越す。

オーストラリア気象局は15日付のリリースで、ラニーニャ現象がピークに達したとの見方を示した。大気や海洋の指標はまだラニーニャ現象の基準にあるが、勢いは弱まっているようだという。南半球の秋にエルニーニョ・南方振動（ENSO）が中立状態に戻るのを見越す。

ただ、ラニーニャ現象の影響は秋半ばまでまで続くとも見通した。オーストラリア北部や東部では夏の間に台風や平均以上の降雨となる可能性が強く、秋に入った後もしばらく多雨などがみられるとコメント。また、海外の天候への影響も継続すると予想する。ラニーニャ現象によって東南アジアや南アフリカの降水量も平均を上回る傾向になり、一方、アルゼンチン、ブラジル、欧州、米国南部では乾燥が進むといわれる。

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2021/22年度（7-6月）軟質小麦輸出見通しを1678万2000トンと、前月時点での1683万7000トンからやや引き下げた。前年比は23.0%増加。欧州連合（EU）向けを771万7000トンから776万2000トンに小幅引き上げ、域外向けは900万トンから890万トンに下方修正。それぞれ前年との比較にすると27.0%、20.0%の増加になる。

軟質小麦の生産推定は3541万2000トンとし、従来の3540万9000トンから修正した。前年から21.4%増加。作付は前年比16.7%増の497万4000ヘクタール。イールドを7.12トンとみており、前年の6.85トンから上昇となる。期末在庫は357万8000トンの予想で、364万7000トンから引き下げた。前年を55.0%上回る。

FranceAgriMerはこのほか、2021/22年度コーン生産が1421万7000トンになるとの見方を示した。前年に比べると14.2%増加。従来の1422万1000トンから若干の修正になる。作付推定が140万1000ヘクタールで、前年から10.7%減少。イールドは10.15トンとみており、前年に比べて27.8%の上昇。作付とイールドも小幅修正した。輸出は557万トンから546万トンに下方修正し、前年から19.5%増加予想になる。EU向けを489万トンから483万トンに修正し、非EU向けは58万トンから53万トンに引き下げた。EU向けが前年から20.4%増加、非EU向けが14.1%増加見通しである。期末在庫は前年を15.1%上回る203万4000トンの見通しで、従来の187万4000トンから引き上た。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2017年＝100

米農務省（USDA）は16日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2022/23年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2021/22年度（10-9月）砂糖生産は1月31日時点で1870万8000トンと、前年同期を5.7%上回った。稼働している製糖所が507件で、前年の491件から増加。

マハラシュトラ州では194件の製糖所によって729万トンが生産済みとなった。前年の182件からの638万トンからアップ。また、カルナタカ州の生産は387万8000トン、前年比にして12.3%の増加となった。72件の製糖所が稼働中で、前年の66件より多い。

一方、ウッタルプラデシュ州では120件の製糖所が稼働する中、503万3000トンの砂糖が生産された。前年同期に稼働していた製糖所の数はほぼ同じだが、生産が544万3000トンだった。

グジャラート州の砂糖生産が前年の55万5000トンに対して57万5000トンとなり、タミルナドゥ州は16万5000トンから28万8000トンに増えた。アンドラプラデシュ州やテランガナ州、ビハール州などほかの州あわせて164万4000トンという。

フィリピン砂糖管理局（SRA）の16日付リリースによると、予定していた精製糖輸入が当面見送られることになった。台風の影響によるタイトな国内需給を理由に20万トンの精製糖輸入を計画していた。しかし、政府が今月初めに輸入計画を発表した以降国内価格が下落し、農家が政府に輸入停止を要請することになったと伝わっている。地元トレーダーは延期になるのか、計画自体が修正されるのか、様子見する必要があるとコメントした。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月小売売上高 (08:30)
・1月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・1月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・12月企業在庫・在庫率 (10:00)
・2月住宅市場指数(HMI) (10:00)
・20年債入札 (13:00)
・1月25-26日FOMC議事録 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・原油 3月限OP 納会