債券は反落。米株式相場の上昇を背景に安全資産需要が一服、債券は売りに押される展開となった。夜間取引で売りが先行し、10年債利回りは2.8%台に上昇。通常取引でも売りの流れを続け、じりじりと2.8%台後半まで上がった。

ドル/円：127.88、ユーロ/ドル：1.0689、ユーロ/円：136.70 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。ECBが7月に利上げに踏み切るとの見方が改めて材料視される中、ユーロにしっかりと買いが集まった。株高の進行を受けて投資家の間にリスク志向が強まったことも下支えとなった。ドル/円は東京では売りが先行、127円台前半まで値を切り下げての推移となった。午後には127円台後半まで買い戻されたものの、その後は改めて売りに押し戻される格好となり、ロンドンでは127円台半ばでのもみ合い。NYに入ると改めて騰勢を強め127円台後半まで値を切り上げたものの、128円台に乗せるには至らなかった。

ユーロ/ドルは東京から買いが先行、午後には1.06ドル台を回復しての推移となった。ロンドンに入ると改めて騰勢を強め、1.06ドル台後半まで上げ幅を拡大。NY朝にかけてはやや上値が重くなる場面も見られたが、中盤にかけては再びか意欲が強まる展開。1.07ドルの節目に迫るまで値を切り上げた。ユーロ/円は東京では134円台後半まで売りに押されての推移、午後からは一転して買い意欲が強まり、135円台を回復した。ロンドンに入っても買いの流れは止まらず、136円台前半まで上げ幅を拡大。NYに入っても堅調に推移、午後には136円台後半まで値を伸ばしてのもみ合いとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1687-0↓18-1/4

シカゴ大豆は反落。夜間に買いが進んだ後、一服感から売りにシフトした。夜間取引では最近の買いの流れを引き継ぐ形で、7月限は1720-0セントと4月22日以来の高値を更新するなど堅調に推移した。しかし、朝方には買いも息切れとなって値を消していった。通常取引に入ると売りが膨らんで下げに転じ、1680セント台半ばまで下落した。その後ペースが鈍る場面をみても、最後まで売りが続いた。

CBOTコーン7月限終値：786-1/4↑7-1/2

シカゴコーンは反発。小麦上昇を追って買いが集まり、週間輸出検証高が予想を上回ったのも寄与した。夜間取引で買いが先行し、7月限は上昇した。通常取引開始後に売りに押されて下落に転じたが、770セント台半ばに下げたところですぐに買いが進みプラス圏に回復。そのまましっかりと780セント台後半に上がった。

ダウ工業平均：31,880.24↑618.34
S&P500：3,973.75↑72.39
NASDAQ：11,535.27↑180.66

NY株式は全面高。新たな材料が出たわけではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション調整の買い戻しが日中を通じて相場を主導する展開となった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、昼前には700ポイントを超えるまで上げ幅を拡大する展開となった。午後には買いも一服となったものの、高値近辺の水準を維持してのもみ合いが継続。最後まで大きく売りに押し戻されることもないまま取引を終了した。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも銀行株が大きく値を伸ばしたほか、エネルギー関連やコンピューター関連、生活必需品もしっかりと上昇した。一方でバイオテクノロジーや薬品株は小幅な上昇にとどまった。ダウ銘柄では、JPモルガン・チェース(JPM)が6.19%の上昇となったほか、ビサ(V)とアップル(AAPL)の上昇も4%を超えた。アメリカン・エクスプレス(AXP)やウォルト・ディズニー(DUS)にも買いが集まった。一方でダウ(DOW)は0.91%の下落、ホーム・デポ(HD)、ハネウェル・インターナショナル（HON)の計3銘柄のみが値を下げた。

CBOT小麦7月限終値：1190-0↑21-1/4

シカゴ小麦は反発。先週後半に売りが進んだ後で値ごろ感から買いの展開となった。7月限は夜間取引からじりじりと上昇。早朝に1190セント台後半まで上がった後いったん買い一服となったが、通常取引で1170セント台後半に伸び悩んでから改めて強含んだ。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

5月22日現在

NYMEX天然ガス6月限終値：8.744↑0.661

NY天然ガスは反発。この週末に米北東部を中心に気温が上昇、夏の暑さとなったことを受け、冷房需要の増加観測が投機的な買いを呼び込む展開となった。6月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、朝方には7.90ドルを割り込むまで値を切り下げる場面も見られた。通常取引開始後は一転して騰勢を強める格好となり、昼には8.50ドル台まで上げ幅を拡大。その後は一旦買いの勢いが鈍ったものの、最後は8.70ドル台まで値を伸ばした。

RBOBガソリン6月限：3.7977↓0.0393
暖房油6月限：3.7688↑0.0297

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は反発。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて原油の値動きを追随する形で投機的な売り買いに振り回される展開となった。相場は夜間取引では買いが優勢となったものの、早朝からは売りに押し戻されマイナス転落。暖房油は中盤にまとまった買いが入りプラス圏を回復したが、ガソリンは最後まで軟調な展開が続いた。

NYMEX原油7月限終値：110.29↑0.01

NY原油は先週末からほぼ変わらず。ロシアの生産減少観測が下支えとなる一方、世界的な景気の減速に伴う需要の伸び悩みへの懸念が重石となる中、日中を通じて売り買いが交錯する不安定な展開が続いた。7月限は夜間取引では買いが先行、早朝には112ドルに迫るまで値を切り上げる場面も見られた。買い一巡後も高値圏を維持しての推移、通常取引開始後には一転して売り圧力が強まりマイナス転落、そのまま109.ドル台前半まで一気に値を崩す格好となった。中盤には再びプラス転換するまで買いが集まったものの、昼過ぎにはマイナス転落するなど、最後まで方向感の定まらない状態が続いた。

COMEX金6月限終値：1,847.8↑5.7

NY金は続伸、対ユーロでのドル安の進行が支えとなる中、しっかりと買いが先行する展開となった。6月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には1,860ドル台まで一気に値を切り上げた。買い一巡後もしばらくは高値圏での推移、通常取引開始後は売りに押し戻されたものの、1,850ドル近辺で下げ止まり。中盤以降は改めて売り圧力が強まり、1,840ドル台まで下げ幅を拡大したものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：215.75↓0.10

NYコーヒーは小幅続落。朝方まで買いが優勢で推移したものの、その後は先週後半の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯は堅調に推移、早朝には217セント台まで値を切り上げる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYに入るとマイナス転落。中盤には214セント台まで値を切り下げてのもみ合いとなった。最後は買いが優勢となったものの、プラス圏に戻すことなく取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.77↓0.18

NY砂糖は反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに押される展開となった。7月限は夜間の時間帯は買いが先行、20セントの節目を回復しての推移となった。NYに入ってからは売りに押し戻される格好となり、早々にマイナス転落。中盤にはやや動きが鈍る場面も見られたが、引けにかけては改めて売りが加速、19.70セント台まで下げ幅を拡大した。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2022年のEU軟質小麦イールド見通しを5.89トンと、前月時点での5.95トントンから引き下げた。前年の6.04トンから2.5%低下。しかし、過去5年平均の5.84トンは引き続き上回る見方となった。デュラム小麦は3.55トンから3.61トンに上方修正し、前年の3.54トン、過去5年平均の3.52トンいずれと比べても改善の見通し。小麦全体で5.69トンとみており、従来の5.74トンから下方修正になる。前年から2.2%低下、過去5年平均との比較にすると1.3%上昇。

コーンのイールド予想は7.91トンから7.92トンに小幅引き上げた。ただ、2021年の推定を7.91トンから7.94トンに修正したため、低下の見通しにシフト。過去5年平均の7.87トン（修正値）は上回る。

MARSは、今回の報告に向けた調査中、欧州のほとんどの地域で通常以上に乾燥し、冬作物のイールドに悪影響を及ぼしたと指摘した。特にフランスやベネルクス諸国、英国、デンマーク、ドイツ、ポーランド、スロベニア、クロアチア、ルーマニア、ギリシャ、トルコ、ウクライナの阿部不足がひどいとコメント。イールド見通しの修正値はまだ過去5年平均以上だが、イールドを維持するには目先まとまった降雨が必要との見方を示した。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2022年のEU砂糖ビートイールド見通しが78.0トンと、従来の77.8トンから0.2トン引き上げた。過去5年平均の73.9トンを5.6%上回る。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は23日、民間業者からエジプト向けで13万トンの2021/22年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジル・マットグロッソ州の大豆生産者協会（Aprosoja）は、同州の2021/22年度サフリーニャコーン生産見通しを3600万トンと、従来予想から400万トン引き下げた。作付は適切なタイミングで行われたが、3月以降は乾燥がひどく、イールドへの影響が懸念され、修正につながった。特に西部と南部の状況が厳しいという。目先も乾燥が続き、また気温が平均以下に低下の予報。今後雨が降ってもイールド改善にはつながらないとも指摘した。収穫は6月に開始となる。

マットグロッソ州のサフリーニャコーン生産は全体の40%以上を占め、国内最大の生産地である。

インドのエタノール生産能力がこの8年間で2倍強に膨らんだと報じられた。消費者・食料・公共配給省によると、生産能力は2014年に21億5000万リットルだったのに対し、現時点で86億7000万リットルとなった。このうち砂糖きび由来のエタノールが56億9000万リットルで、2014年との比較にして2.6倍。穀物由来は44.7%増加して29億8000万リットルになったという。

インドは石油輸入をの削減に向けてエタノール消費を促進しており、ガソリンのエタノール混合比率を現行のおよそ10%から、2025年までに20%に引き上げを計画している。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ドル/円：127.88、ユーロ/ドル：1.0561、ユーロ/円：135.10 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行、米株の下落が嫌気される中、前日の急伸の反動もあって投機的なユーロ売りが相場を主導する展開が続いた。ドル/円は東京では127円台後半から128円前半にかけての広いレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開、ロンドンに入っても新たな動きが見られることはなかった。NYに入ってもしばらくは同水準での推移、昼にかけて売りが優勢となり、127円台半ばまで値を下げる場面も見られたが、最後は127円台後半まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.05ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンでも同水準で上下を繰り返す展開が続いた。NYに入ると米株の下落につれて売り圧力が強まり、午後には1.05ドル台前半まで下げ幅を拡大。遅くには株価の反発につれて買い戻しが集まった。ユーロ/円は東京では135円台前半のレンジ内での上下、ロンドンでは135円台後半まで買い進まれる場面も見られたが、NY早朝からは一転して売り一色の展開となり、昼には134円台後半まで値を切り下げた。売り一巡後もしばらくは安値近辺での推移が続いたが、遅くには株価の急反発につれ135円まで値を回復した。

債券は続伸。米株式相場が引けにかけて持ち直す前は大きく下落していたことから、リスク回避の買いが入った。夜間取引では利食い売りが先行し、10年債利回りは2.8%台後半に上昇。通常取引でもしばらく売りの展開だったが、一巡して買いが急速に進み下げに転じた。午後には2.7%台後半に下がった。

ダウ工業平均：31,261.90↑8.77
S&P500：3,901.36↑0.57
NASDAQ：11,354.62↓33.88

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が小幅反発となる一方、ナスダック総合指数は続落。FRBの積極的な利上げ加速や目先の景気減速に対する懸念が引き続き重石となる中、中盤にかけてはこれまでの流れを継いだ売りが先行する展開となったが、最後は週末を控えてポジション調整の買い戻しが集まり値を回復した。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行、200ポイントを超えるまで値を切り上げる格好となったものの、早々に売りに押し戻されマイナス転落。午後に入っても売りの勢いは衰えず、600ポイント以降値を下げる展開となった。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が続いたが、引け間際には急速に買い戻しが入り、最後は僅かながらもプラス転換して取引を終了した。

セクター別では、薬品株がしっかりと値を切り上げたほか、バイオテクノロジーやエネルギー関連、運輸株にも買いが集まった。一方で一般消費財や工業株は下落、金鉱株や保険にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、シスコ・システムズ(CSCO)が2.92%の上昇となったほか、セールスフォース・ドットコム(CRM)やマクドナルド(MCD)の上昇も2%を超えた。一方でボーイング(BA)は5.07%の下落、キャタピラー(CAT)は4.32%の下落、スリー・エム(MMM)やハネウェル・インターナショナル（HON）も下げがきつくなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1705-1/4↑14-3/4

シカゴ大豆は続伸。米国輸出への期待に加え、大豆油の反発が買いを支援した。7月限は夜間取引でまず上下に振れてから、じわじわと買いが進み上昇となった。1700セントを超えていったんブレーキがかかり、朝方には前日の終値水準でもみ合い。しかし、通常取引で再び値を伸ばした。取引終盤には1710-3/4セントと4月22日以来の高値を付けた。

CBOTコーン7月限終値：778-3/4↓4-1/2

シカゴコーンは下落。小麦の下落につれて売りが台頭し、米中西部の作付進捗観測も重石となった。7月限は夜間取引で売りに押されて770セント台半ばに下落した。いったん売りのペースが鈍ったが、780セントを超えるとすぐに売りが進んで弱含み。通常取引でも一時、780セント台に戻した後再び値を下げた。

CBOT小麦7月限終値：1168-3/4↓31-3/4

シカゴ小麦は大幅続落。引き続き利食い売りが優勢となった。7月限は夜間取引から下落。1180セント台前半でいったん売り一服となり、上昇に転じる場面もあった。しかし、朝方にかけて値を下げていき、通常取引で売りに弾みが付いて1160セント台後半まで下げた。一時下げ渋っても、取引終盤に再び弱含み、1170セントを下回った。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

5月17日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス6月限終値：8.083↓0.225

NY天然ガスは続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売りが先行、朝方には7.80ドル台まで一気に値を崩す場面も見られた。通常取引開始後は売りも一巡、8.10ドル台までしっかりと値を回復したものの、プラス圏まで値を戻すには至らず。中盤以降は8.10ドルを中心に、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

RBOBガソリン6月限：3.8370↑0.0053
暖房油6月限：3.7391↓0.0529

NY石油製品はガソリンが小幅続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引では前日の流れを継いだ投機的な買いが先行、しっかりの展開となった。朝方からは一転して売りに押し戻される格好となりマイナス転落、その後も売りの勢いは衰えず、中盤にかけても軟調に推移した。午後からはガソリンに買いが集まり小幅ながらプラス転換したが、暖房油は最後まで上値が重いままだった。

NYMEX原油7月限終値：110.28↑0.39

NY原油は小幅続伸。株価の下落が重石となる一方、将来的な需給逼迫に対する懸念が下支えとなる中、日中を通じて上下に方向感なく振れる展開となったが、最後は買いが優勢で取引を終了した。7月限は夜間取引では売りが先行、早々に108ドル台前半まで値を切り下げた。その後はジリジリと買いが集まる格好となり、早朝にはプラス圏を回復。朝方には再び売りに押されたものの、通常取引開始後はまとまった買いが断続的に入ると111ドルに迫るまで一気に値を切り上げた。買い一巡後も110ドル台を維持しての推移、昼には一旦マイナス圏まで売りに押し戻されたが、午後には111ドル台まで上げ幅を拡大。最後は110ドル台前半まで値を下げて取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,842.1↑0.9

NY金は小幅続伸。株やドルの値動きを睨み、日中を通じて投機的な売り買いに振り回される不安定な上下が続いたが、最後は僅かながらも買いが優勢となった。6月限は夜間取引では買いが先行、ロンドン時間の朝方には1,840ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。朝方からは一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後にはマイナス転落、そのまま1,830ドル台前半まで値を切り下げた。中盤にかけては再び騰勢を強める格好とプラス圏を回復。昼には改めて売りに押されるなど、最後まで方向性が定まることのないままに取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：215.85↓2.85

NYコーヒーは反落。ブラジルの生産地で降霜が発生する可能性は低いとの見方が重石となる中、ポジション整理の売りが改めて相場を押し下げる展開となった。7月限は夜間の取引開始時こそ買いが先行、223セント台まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。その後は一転して売り圧力が強まり早朝にはマイナス転落した。NYに入っても売りの勢いは衰えず、214セント台まで下げ幅を拡大。中盤には下げも一服となったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：19.95↑0.18

NY砂糖は反発。ブラジル中南部で再び気温が低下するなど、同国の供給不安が改めて下支えとなる中、しっかりと買いが集まる展開となった。7月限は夜間の取引開始時から買いが先行、129.90セント台まで値を切り上げての推移となった。その後は売りに押し戻され早朝にはマイナス転落する場面も見られたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々にプラス圏を回復。NYに入っても買いの勢いは衰えず、中盤には20.10セントまで値を切り上げた。買い一巡後は19.80セント台まで値を切り下げたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ブラジルのパラナ州やサンパウロ州の一部、またミナスジェライス州南部の高地などで気温が摂氏0度に下がって降霜が見られたと報じられた。また、週末にかけても気温低下が続く見通しともなっている。地元の気象サービスClimatempoによると、パラナ州とサンタカタリナ州の複数の地区で気温が大きく低下。農作物の霜害情報はまだ入手してないが、サンタカタリナ州からパラナ州、リオグランデ・ド・スル州にかけて降霜が発生しやすい状態にあるとコメントした。ミナスジェライス州南部ではマイナス9度を記録、パラナ州でもゼロを下回った地区があるという。一方、パラナ州政府農業局の高官は、同州の低地で軽度の降霜はみられることがあるとし、作物に大きな被害が出るには至らないだろうとの見方を示した。

ウクライナ農務省によると、同国の2022年春穀物作付は19日時点で560万ヘクタールとなり、前年同期を25%下回った。小麦の作付が18万8600ヘクタールで、前年比8.5%減少。コーンは417万9000ヘクタール、24.8%ダウンという。ほぼ全国的に作付が行われているが、ルハンシク州だけはロシアとの全面的な戦闘のために作付ゼロとなっている。

ウクライナ農務省によると、2022年砂糖ビートの作付は19日時点で18万2000ヘクタールとなった。事前予想の88%終了、前年同期を19%下回った。ほぼ全国的に作付が行われているが、ルハンシク州だけはロシアとの全面的な戦闘のために作付ゼロとなっている。

米農務省（USDA）アタシェによると、ウガンダの2022/23年度（10-9月）コーヒー生産は665万袋と、前年から6.4%増加し、過去最高を更新する見通しとなった。天候に恵まれ、植え替えプログラムの下で新しい樹の生産が本格的になっていることが背景にあるという。生産の大半を占めるロブスタ種が575万袋の予想で、前年比8.5%増加。一方、アラビカ種は生産周期の裏作に当たるため、5.3%減少して90万袋の見通しになる。輸出予想は前年比6.5%増の652万袋。

エルサルバドルの2022/23年度（10-9月）コーヒー生産は61万9000袋と、前年から3.1%減少の見通しとなった。新型コロナウィルス感染拡大で、収穫作業員が不足。また、ウクライナ情勢の影響から肥料の価格上昇と不足が起きていることも生産ダウンの背景にあるという。輸出は62万袋の予想で、前年から2.7%の減少となる。期末在庫は1万5000袋とみられ、前年から7.1%膨らむ。

米農務省(USDA)アタシェによると、英国の2022/23年度小麦生産は1470万トンと、不作に終わった前年から5.1%増加の見通しとなった。作付は小幅増加で、また昨年秋の好天気が小麦生育に寄与するとの見方を示した。それでも、ウクライナ情勢に絡んで先湯不透明感が強まっていると指摘。肥料や燃料などコスト増加から、インプットを抑える動きもあるという。小麦の輸入は前年比横ばい225万トン、輸出が7.1%増えて75万トンになるとの見通しである。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度大豆収穫は18日時点で77.6%終了した。晴天が寄与して、前週から12.7ポイント進んだ。ただ、前年同期に85%を超えていたのと比べるとダウン。イールドは１ヘクタール当たり2.94トンで、前回報告から0.08トンダウン。それでも。4200万トンの生産見通しは維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度コーン収穫は18日時点で27.4%終了した。前週から1.6ポイントアップ。作業は主に中部と南部で進んだが、引き続き大豆の収穫が優先されていることから、ペースは緩やかという。前年同期とはほぼ同水準。イールドが6.78トンで、前週の6.73トンからやや上がった。生産見通しは4900万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・原油 6月限納会 (5/20)
・長期金利先物 6月限OP 納会

債券は続伸。米国株の続落をはじめ世界的な株安を背景に安全資産とされる債券に買いが集まった。朝方発表されたフィラデルフィア連銀指数や中古住宅販売が予想を下回ったのもプラスに作用。夜間取引で売りの場面があったが、10年債利回りは2.9%前半に上昇してから、買いが進んで低下となった。通常取引では経済指標を消化して2.76%と4月下旬以来の低水準を付けた。ただ、その後は買いも細り、2.8%台半ばに戻った。

ドル/円：127.78、ユーロ/ドル：1.0586、ユーロ/円：135.23 （NY17:00）

為替はドル安ユーロ高が進行。米長期金利の低下がドルの重石となった一方、ユーロはECBの早期利上げ観測が改めて買い材料視される格好となり、ポジション調整のドル売りユーロ買いの動きが加速した。ドル/円は東京では買いが先行、昼には129円に迫る展開となったものの、目前で伸び悩み。午後からは一転して売り圧力が強まり、ロンドンでは127円台半ばまで値を切り下げた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、127円を割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りも一服、昼には127円台後半まで値を回復、徐々に動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京から買いが先行、1.05ドルをやや割り込んだあたりまでレンジを切り上げての推移となった。午後には一旦売りに押されたものの、ロンドンに入ると改めて騰勢を強める展開、NYに入っても買いの勢いは衰えず、午後には1.06ドル台まで値を切り上げた。ユーロ/円は東京から買いが先行、135円台半ばまで一気に値を伸ばす展開となった。その後は一転して売りが優勢となり、ロンドンでは134円台前半まで反落。NYに入ると改めて騰勢を強め、昼前には135円台を回復した。午後からは値動きも落ち着き、135円台前半でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆7月限終値：1690-1/2↑27-3/4

シカゴ大豆は反発。テクニカルな買いが入り、週間輸出成約高が堅調な需要を示す内容だったのも寄与した。夜間取引で買いが先行し、7月限は上昇。1670セント台後半でいったんブレーキがかかったが、早朝に前日の終値水準に戻して改めて買いが進みしっかりと上がった。通常取引開始後は買いのピッチも速まって、一気に1690セント台に乗せた。1697-0セントと4月29日以来の高値を付けた後は1690セント台前半でもみ合った。

CBOTコーン7月限終値：783-1/4↑1-3/4

シカゴコーンは小幅上昇。大豆上昇は下支えとなる一方で、小麦の下落が上値を重くした。夜間取引でまず買いが集まり、一巡して売りに押されて7月限は上昇から反落。朝方には770セント台前半まで下落した。しかし、通常取引開始後に急速に買いが進んでプラス圏に持ち直し、その後790セント近くに上がった。取引終盤に再び横ばい水準に伸び悩み、最後は小高く引けた。

CBOT小麦7月限終値：1200-1/2↓30-1/4

シカゴ小麦は大幅続落。利食い売りが膨らみ、ロシアの豊作見通しも改めて重石となった。夜間取引で買いが入ったが、7月限は1240セント台後半に上昇して早々に値を消した。前日終値を割り込み、そのまま下落が進む展開。通常取引開始後に1190セント台前半でブレーキがかかっても、1220セント台後半に下げ幅を縮めた後再び売り圧力が強まって弱含んだ。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：31,253.13↓236.94
S&P500：3,900.79↓22.89
NASDAQ：11,388.50↓29.66

NY株式は続落。FRBの積極的な利上げ姿勢や景気後退に対する懸念が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に400ポイント台後半まで値を切り下げる展開となった。売り一巡後もしばらくは上値の重い展開。昼前からは徐々に買い意欲が強まり、午後には小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、それ以上の動きにはつながらず。最後は改めて売りに押し戻された。

セクター別では、金鉱株に買いが集まったほか、バイオテクノロジーや素材も堅調に推移。一方で生活必需品や運輸株は大きく下落、保険やコンピューター関連、半導体も下げが目立った。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス(UNH)が1.54%の上昇となったほか、ボーイング(BA)やキャタピラー(CAT)にも買いが集まった。一方でシスコ・システムズ(CSCO)は13.73%の急落、トラベラーズ(TRV)、ウォルマート(WMT)、ナイキ(NKE)も2%台後半の下げを記録した。

米カンザス州の2022年冬小麦イールドの低下見通しが報じられた。米小麦品質評議会によると、今週行ったクロップツアーでのデータを集計した結果、カンザス州の冬小麦イールド推定は1エーカーあたり39.7ブッシェルとなり、前年から19ブッシェルダウン。生産は2億6100万ブッシェルとみられ、実現すれば2014年以来の低水準になる。米農務省（USDA）の5月時点での予想2億7100万ブッシェルも下回る。

ツアー参加者は、ツアー1日目の北部で干ばつの影響が目立ったと述べた。小麦のサイズや穂の数なども低イールドのトレンドを裏付けていたとコメント。ただ、2日目の南部中央の小麦には改善がみられ、また3日目もイールドが上向いたという。全般に病害は少ないが、干ばつ被害に加え、地域によって霜害もみられたと指摘した。

NYMEX天然ガス6月限終値：8.308↓0.060

NY天然ガスは反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りが全体を主導する格好となった。6月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には8ドルの節目を大きく割り込むまで値を切り下げる場面も見られた。その後は売りも一服となり、8ドル台を回復しての推移。通常取引開始後も堅調に推移、在庫統計発表後は予想をやや上回る積み増しとなったにも関わらず一段と騰勢を強める格好なりプラス圏を回復、そのまま8.50ドルまで値を切り上げた。昼前には上昇も一服、しばらく高値圏での推移が続いたが、引けにかけては改めて売り圧力が強まりマイナス転落した。

RBOBガソリン6月限：3.8317↑0.1111
暖房油6月限：3.7920↑0.1239

NY石油製品は反発。石油製品需給の逼迫が進んでいることが改めて材料視される中、投機的な買いがしっかりと集まった。相場は夜間取引では売りが先行、朝方には大きく値を切り下げた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復。その後しばらくは上値が重くなったものの、引けにかけては改めて買いが加速、大きく上げ幅を拡大した。

NYMEX原油7月限終値：109.89↑2.85

NY原油は反発、朝方まではこれまでの流れを継いだポジション整理の売りに押される格好となったが、その後は買いの勢いが戻りしっかりと値を切り上げた。7月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりでの推移、ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、朝方には103ドル台まで値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復。108ドルまで値を回復したところではしばらく動きが鈍る場面も見られたが、引けにかけては一段と上げ幅を拡大した。

COMEX金6月限終値：1,841.2↑25.3

NY金は反発。米長期金利の低下やドル安の進行が下支えとなる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引では売りが先行したものの、ロンドン時間に入るとか意欲が強まりプラス転換、1,830ドルまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後はフィラデルフィア連銀指数が弱気の内容となったことなどを手掛かりに改めて騰勢を強める格好となり、中盤には1,840ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後はややまとまった売りに押し戻される格好となったものの、1,840ドル台は維持して取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：218.70↑1.10

NYコーヒーは反発。ブラジル農務省CONABが生産見通しを引き下げたことを受け、将来的な需給逼迫懸念が改めて強まる中でしっかりと買いが集まった。7月限は夜間の時間帯は前日までの流れを継いだ売りが先行、早朝には213セント台まで値を切り下げた。その後は売りも一服、NYに入ると徐々に買い意欲が強まる格好となりプラス圏を回復、最後は219セント台まで値を伸ばす場面も見られた。

ICE-US砂糖7月限終値：19.77↓0.06

NY砂糖は小幅続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯から売りが先行、19.60セント台まで値を切り下げてのもみ合いとなった。朝方には一旦値を戻す場面も見られたが、NYに入ると改めて売り圧力が強まり、19.51セントの安値まで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、昼前には小幅ながらプラス転換するまでに値を切り上げた。引けにかけては再び上値が重くなり、ややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、同国の5月の穀物輸出は19日時点で64万3000トンと、前年同期の180万トンの35%にとどまった。ロシアのウクライナ侵攻や黒海の港閉鎖で主要輸送ルートが経たれたのが背景にある。5月のコーン輸出がこれまでのところ61万7000トン、小麦が1万6000トン。

2021/22年度（7-6月）穀物輸出は19日時点で4651万トンとなった。前年同期の4085万トンを上回るが、侵攻前まで前年から30%以上増加だったのが背景にある。コーンが2183万トン、小麦は1854万トンで、いずれも前年比プラス。

ロシアの農業顧問SovEconは、ロシアの2022年小麦生産見通しを8860万トンと、120万トン引き上げた。修正により、過去最高更新をみている格好になった。ほぼすべての生産地で天候に恵まれており、土壌水分は平均並みあるいはそれ以上とコメント。春小麦の増反も挙げており、生産見通しを一段と引き上げる可能性がるともいう。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2021/22年度（10-9月）砂糖生産は5月15日時点で3829万1000トンと、前年同期を17.9%上回った。前年同期に45件の製糖所が砂糖きび圧搾を続けていたのに対し、116件がまだ稼働しているという。

マハラシュトラ州では1467万2000トンが生産済みとなり、前年の1132万8000トンから増加した。未収穫の砂糖きびが残ってることから、稼働を続けている製糖所の数は69件と前年の5件を大きく上回った。カルナタカ州の生産は658万9000トンで、前年比38.7%増加となった。ウッタルプラデシュ州で1139万5000トンの砂糖が生産され、１０００万トンを超えたが、前年同期に1156万トンだったのに比べるとダウン。

グジャラート州の砂糖生産は前年から18.3%増えて120万9000トン、タミルナドゥ州は37.7%の増加で89万9000トンとなった。アンドラプラデシュ州やテランガナ州、ビハール州などほかの州あわせて352万6000トンという。

輸出に関すると、市場などの情報に基づいて成約高が850万トンを超え、4月末までに710万トンが出荷済みとみられているという。前年同期に431万9000トン出荷されていたのから増加。ISMAは、2021/22年度の輸出が最終的に900万トン以上になると見通す。

米財務省は19日、24日に実施の2年債入札予定額を発表し、470億ドルと4月の前回入札時の480億ドルから10億ドル引き下げた。25日の5年債発行額も100億ドル減らして480億ドルとした。26日の7年債は440億ドルから420億ドルに削減した。

財務省はこのほか、25日に4月に発効した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を220億ドルに決めた。3月の前回リ・オープンと同額。

国際穀物理事会（IGC）は5月19日付けの世界穀物需給報告で、世界の2022/23年度穀物生産見通しを22億5100万トンと、前月に発表した初回予想の22億7500万トンから引き下げた。前年から1.8%減少。このうち小麦を7億8000万トンから7億6900万トン、コーンは11億9700万トンから11億8400万トンにそれぞれ下方修正した。小麦が前年比1.5%減少、コーンは2.5%ダウンになると見通す。

穀物消費は23億200万トンから22億7900万トンに引き下げた。下方修正により、前年との比較にして0.3%と小幅にも減少見通しに転じた。小麦は7億8000万トン、コーンは12億トンと見通し、それぞれ500万トン、1800万トンの下方修正。コーンも0.6%ダウンと前年割れの見通しにシフトとなったが、小麦は0.3%増加予想。

穀物貿易は4億700万トンから4億400万トンに引き下げた。前年から2.9%減少。小麦は100万トン引き上げて、前年比横ばいの1億9400万トンとなった。コーンは4.6%減少して1億6600万トンの見通しとし、500万トン下方修正。期末在庫見通しに関すると、小麦を2億7700万トンから2億7100万トンに引き下げた一方、コーンは2億6500万トンから2億6900トンに上方修正した。前年比にして小麦が3.9%の取り崩しになり、コーンが5.6%縮小。穀物全体で前年を4.5%下回る5億8000万トンの見通しで、100万トンの下方修正になる。

国際穀物理事会（IGC）は5月19日付けの世界穀物需給報告で、2022/23年度大豆生産見通しを3億8700万トンと、前月に発表した初回予想の3億8300万トンから400万トン引き上げた。ブラジルとアルゼンチン、中国の上方修正が全体を押し上げるとの見方を示した。世界生産は前年から10.9%増加となる。

2022/23年度消費は3億7400万トンの予想で、100万トン上方修正した。前年との比較にすると10.9%の増加。貿易は1億6600万トンの見通しで据え置いた。前年から7.8%増加。期末在庫は5400万トンから5800万トンに上方

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロシア中銀が19日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は5月13日時点で5,859億ドルと、前週から64億ドル減少した。昨年末時点の6,306億ドルからは、449億ドルの減少となる。

CONABブラジルコーヒー生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)、単位：100万袋（60KG）、1,000ヘクタール

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・5月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・4月中古住宅販売 (10:00)
・4月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債 (TIPS)入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)