ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：151.59、ユーロ/ドル：1.0835、ユーロ/円：164.25 （NY17:00）

為替は円安が進行。3月の米雇用統計が強気のサプライズとなり、FRBの早期利下げ観測が一段と後退する中でドルに買いが集まる一方、その後米株の上昇が投資家のリスク志向を強めたことがユーロの下支えとなる中、円には売りが膨らんだ。ドル/円は東京朝には売りが先行、150セント台後半まで値を切り下げたものの、この水準では買い意欲も強く、早々に151円台を回復。ロンドンに入ると151円台半ば近辺まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると雇用統計の発表を受けて151円台後半まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後は151円台半ばから後半のレンジまで値を切り下げてのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、1.08ドル台前半で上値の重い展開が続いた。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで上げ幅を拡大。NYに入ると強気の雇用統計を受けて1.08ドルの節目付近まで値を崩したものの、その後は米株の上昇を好感する形で買い戻しが集まり、昼には1.08ドル台半ばまで値を回復。午後からは1.08ドル台前半の水準で値動きも落ち着いた。ユーロ/円は東京では前日の流れを継いだ売りが先行、早々に163円台半ばまで値を切り下げた。売り一巡後はジリジリと買いが集まり、163円台後半まで値を回復。ロンドンでは一段と騰勢を強める格好となり、164円台まで値を切り上げた。NYに入ると再び売りが優勢となり、163円台後半まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、昼前には164円台前半まで上げ幅を拡大。その後も高値圏を維持しての推移が続いた。

CBOT大豆5月限終値：1185-0↑5-0

シカゴ大豆は反発。新規材料に乏しく、前日下げた反動で買い戻しが入った。夜間取引で前日の売りの流れを引き継いで5月限は下落となり、早朝には買いが進み上昇に転じた。通常取引で1190セントを超えるまで値を伸ばしてブレーキが掛かった。

CBOTコーン5月限終値：434-1/4↓1-0

シカゴコーンは小幅下落。週末を控え、収穫状況をにらみながらポジション調整の売り買いとなった。5月限は夜間取引で小高く推移していたのが、朝方には上げ幅を縮めていった。通常取引で売りに押されて反落。ただ、下値も限られ、最後はやや下落で終了となった。期先限月には上昇引けもあった。

CBOT小麦5月限終値：567-1/4↑11-0

シカゴ小麦は上昇。ウクライナのロシア空軍基地攻撃などを背景に、改めて黒海周辺の情勢不安から買いが優勢となった。5月限は夜間取引から上昇し、570セント台に乗せた。通常取引で574-3/4セントと3月1日以来の水準まで上がった後は一服感が強まり、伸び悩んだ。

ダウ工業平均：38,904.04↑307.06
S&P500種：5,204.34↑57.13
NASDAQ総合指数：16,248.52↑199.44

NY株式は反発。前日の急落の反動もあり、週末を前にポジション調整の買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。朝方発表された3月の雇用統計は強気の内容となり、FRBの早期利下げ期待が後退する中で米長期金利は上昇したが、市場は景気の先行きに対する不透明感が後退したとの見方から強気に受け止めた。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、昼には400ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大する展開となった。その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏を維持しての推移。引けにかけては徐々に動意も薄くなった。

セクター別では、金鉱株が大きく上昇したほか、コミュニケーションや工業株、保険、半導体などにも買いが集まった。一方で公益株や生活必需品は小幅な上昇にとどまり、通信は僅かながらも値を下げた。ダウ銘柄では、アマゾン・ドットコム(AMZN)が2.82%の上昇となったほか、キャタピラー(CAT)やセールスフォース(CRM)も2%を超える上昇を記録。マイクロソフト(MSFT)やアメリカン・エクスプレス(AXP)にも買いが集まった。一方でインテル(INTC)は2.57%の下落、マクドナルド(MCD)も1%を超える下げとなったほか、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)にも売りが膨らんだ。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月2日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：1.785↑0.011

NY天然ガスは小幅反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝にかけては買い意欲が強まり、プラス圏を回復。その後やや売りに押し戻される場面も見られたが、通常取引開始後は改めて騰勢を強め、午後には1.80ドル台前半まで値を切り上げた。引け間際にはまとまった売りが出て1.80ドル台を割り込んだものの、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.7886↓0.0056
暖房油5月限：2.7730↑0.0317

NY石油製品はガソリンが反落となる一方、暖房油は続伸。相場は夜間取引では暖房油主導で買いが先行、ガソリンは時折マイナス圏まで値を切り下げる場面も見られたが、通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、昼にかけてしっかりと値を切り上げた。引けにかけてはポジション整理の売りが膨らみ、ガソリンはマイナス転落。暖房油は最後までプラス圏を維持したま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：86.91↑0.32

NY原油は続伸。中東情勢の更なる緊迫に対する懸念が下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。米雇用統計が強気の内容となったことで景気の先行きに対する不安が後退、株価が上昇したことも強気に作用した。5月限は夜間取引では前日終値を中心とした幅の広いレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。通常取引開始後には87ドル台まで値を切り上げたものの、その後すぐに売りに押し戻されるなど、不安定な値動きが続いた。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、午後には87ドル台半ばまで上げ幅を拡大。引け間際にはポジション整理の売りが膨らみ87ドルを割り込んだものの、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

COMEX金6月限終値：2,345.4↑36.9

NY金は大幅反発、これまでの流れを継いだ投機的な買いの勢いに衰えが見られない中、再び最高値を更新する展開となった。雇用統計が強気のサプライズとなったことを受け、米長期金利が上昇しドル高が進んだことも上値を押さえることはなかった。6月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いたものの、早朝にかけては徐々に買いが集まりプラス圏を回復。雇用統計発表後は一旦売りに押され2,300の節目を割り込む場面も見られたが、すぐに買いが集まりプラス転換。中盤にまとまった買いが入ると、2,340ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移、引け間際には2,350ドルの高値をつけるに至った。

ICE-USコーヒー5月限終値：212.50↑5.75

NYコーヒーは大幅続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、期近終値ベースで2022年10月以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯は前日終値近辺のレンジ内でもみ合う展開。朝方からは徐々に買い意欲が強まり、208セントまで値を切り上げた。中盤にかけては一段と騰勢を強める格好となり、210セント台まで一気に上げ幅を拡大。その後も買いの勢いは衰えず、引け間際には214セントまで値を切り上げる場面も見られた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度大豆収穫は5日時点で1.9%終了となった。前年同期を1ポイント近く下回る。北部の進捗率は9%、南部で4%という。30%の大豆が作柄良好となり、前週の29%から改善。半面、土壌水分の最適あるいは十分の比率が74%から71%に下がった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2023/24年度コーン生産見通しを5400万トンと、200万トン引き下げた。2週間前には250万トン下方修正しており、一段の引き下げ背景にあるのが主要生産地コルドバ州の害虫被害。また、サンティアゴ・デル・エステロ州では病害でイールドの大きな落ち込みが予想されているという。取引所は被害状況を引き続き調査中とし、さらに見通しを引き下げる可能性を示唆した。

収穫は5日時点で11.1%終了となった。前週から5.4ポイント進み、前年同期をやや上回った。イールドが10.4トン。作柄良好の比率は前週の22%から17%に下がり、土壌水分で最適あるいは十分の比率は71%から66%にダウンとなった。

ICE-US砂糖5月限終値：21.99↓0.37

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、ブラジルレアル安の進行などが嫌気される中、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、しばらくはややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。その後買い意欲が強まりプラス転換、22セント台半ばまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。早朝からは一転して売りに押し戻される展開、NYに入っても売りの勢いは衰えず、21セント台後半まで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後は22セント台を回復するまでに買い戻しが集まったものの、プラス転換するには至らず。中盤以降は22セントをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ウクライナ農務省によると、同国の2024年春穀物・豆類作付は4日時点で85万2100ヘクタールと、事前予想の15.2%終了となった。このうち小麦が11万8300ヘクタールで、48.1%終了。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年砂糖ビート作付は4日時点で5万8700ヘクタールとなった。事前予想が25万6500ヘクタールで、このうち23%終了した格好になる。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は4月5日時点で3610万トンと、前年同期を6.2%下回った。4月最初の5日間で120万トンになり、前年の2.5倍。小麦輸出が1430万トン、8.3%増加となった。コーンは1950万トンで、14.1%減少。

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

国連食糧農業機関（FAO）は月次レポートで、2023/24年度世界穀物生産推定を28億4110万トンと、3月の前回報告時の28億3950万トンから引き上げた。小幅にも6ヶ月連続の上方修正で、前年比1.1%増加、2年ぶりに過去最高を更新する。欧州連合（EU）のコーンやアルゼンチンとオーストラリアの小麦の引き上げが全体を押し上げたという。コーンを含めて雑穀を15億2600万トンから15億2690万トンにやや引き上げ、前年比が3.2%増加。小麦は7億8730万トンから7億8780万トンに僅かに上方修正したが、前年との比較にして2.3%、5年ぶりの減少になる。

2023/24年度の世界消費は28億2770万トンの予想で、28億2310万トンから引き上げた。前年比にすると1.3%増加。雑穀を15億610万トンから15億860万トン、小麦消費は7億9330万トンから7億9540万トンに上方修正。前年比はそれぞれ1.5%と2.0%の増加。

穀物の貿易見通しは4億8300万トンから4億8490万トンに上方修正、前年との比較で1.7%増加する。雑穀を2億34100万トンから2億3490万トンに引き上げた。前年比は5.0%、3年ぶりの増加見通し。小麦は1億9750万トンから1億9870万トンの予想に上方修正、前年比にすると0.7%減少する。穀物の期末在庫は8億9690万トンから8億9420万トンに引き下げ、前年に比べると2.3%の増加。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月失業率 (08:30)
・3月非農業雇用数 (08:30)
・2月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：151.33、ユーロ/ドル：1.0836、ユーロ/円：163.99 （NY17:00）

為替は円高が進行、NYに時間の午後に入って米株が下げ足を速め、投資家のリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円が買い戻される格好となった。ドル/円は東京では買いが優勢、151円台後半のレンジ内で底堅い相場展開が続いた。ロンドンに入っても同水準を維持してのもみ合いが継続、NYでは失業保険申請件数が予想を上回ったことなどが嫌気される中で売りが膨らみ、151円台半ばまで反落。その後は一旦151円台後半まで値を戻したものの、午後遅くには株価の下落につれて売りが加速、151円台前半まで一気に値を切り下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内で堅調に推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばから後半のレンジまで値を切り上げた。NYに入ると一段と騰勢を強める格好となったものの、早々に息切れ。中盤にかけてはジリジリと売りに押し戻される展開、午後に入ると株価の急落につれて売り圧力も強まり、1.08ドル台前半まで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から買いが優勢、164円台半ばまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると一段と買い意欲が強まり、164円台後半まで上げ幅を拡大。NYに入っても買いが優勢の展開が続いたが、中盤以降は一転して売りに押される展開。午後には株価の急落につれて下げ足を速め、164円を割り込むまで一気に値を崩した。

CBOT大豆5月限終値：1180-0↓2-1/4

シカゴ大豆は反落。低調な週間輸出成約高が重石となった。5月限は夜間取引で小高くなってから、買いが細って値を消した。前日終値を挟んでもみ合い、朝方には売りに弾みが付いて下落の展開にシフト。通常取引開始後に1170セント割れ近くまで弱含み、その後は売りも断続的になって下げ渋った。

CBOTコーン5月限終値：435-1/4↑3-1/2

シカゴコーンは続伸。週間輸出成約高がまずまずとみられ、買いを支援する格好となった。夜間取引で買いが先行し、5月限は上昇。いったんブレーキが掛かって朝方に下落となったが、通常取引で上昇の展開に戻った。

CBOT小麦5月限終値：556-1/4↑0-1/4

シカゴ小麦はほぼ横ばい。決め手材料の不在で、方向感の定まらない取引に終始した。夜間取引で買いが進み、5月限は上昇。しかし、560セント台に乗せて上値が重くなり、早朝には前日の終値近辺でのもみ合いにシフトし、通常取引でも売り買い交錯の中上下に振れる展開となった。

ダウ工業平均：38,596.98↓530.16
S&P500種：5,147.21↓64.28
NASDAQ総合指数：16,049.08↓228.38

NY株式は大幅安。中盤までは堅調な相場展開が続いたが、午後からは地政学リスクの高まりやインフレ高止まりに対する懸念が改めて材料視される中で投機的な売りが加速した。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイント近く値を切り上げた。買い一巡後は上げ幅を縮小したものの、プラス圏をしっかりと維持してのもみ合いが継続。午後に入ってもしばらくは底堅く推移した。その後は一転して売り一色の展開となり、最後は500ポイント以上下げ幅を拡大して取引を終了した。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体が大きく値を下げたほか、コンピューター関連やヘルスケア、金鉱株、エネルギー関連にも売りが膨らんだ。一方で公益株や生活必需品は比較的小幅な下げにとどまった。ダウ銘柄では、シェブロン(CVX)が0.16%、ウォルマート(WMT)が0.12%それぞれ上昇、上昇したのは30銘柄中この2銘柄のみだった。一方でセールスフォース(CRM)は3.48%の下落、スリーエム(MMM)やアメリカン・エクスプレス(AXP)、アムジェン(AMGN)も2%を超える下げとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジル貿易局（Secex）によると、3月の大豆輸出は1263万484.7トンと、前年同月から4.6%減少した。一方、コーヒーは27.4%増加して20万8331トン（約347万袋）。また、砂糖がモラセスとあわせて271万9211.5トンで、48.8%の増加となった。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.774↓0.067

NY天然ガスは続落、在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったことを受け、足元の需給の弱さが改めて材料視される中で売りが膨らんだ。5月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、早朝にかけては徐々に上値が重くなり、前日終値近辺までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後はしばらく動きが見られなかったが、在庫統計発表後は売り一色の展開となり、昼前には1.70ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.7942↑0.0333
暖房油5月限：2.7413↑0.0089

NY石油製品は続伸。相場は夜間取引から軟調に推移、ここまでの上昇の反動もあってポジション整理の売りが主導する展開となった。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、昼にかけて一段と下げ幅を拡大する格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、午後に入ると下げ止まり。最後は原油の急伸につれてガソリン中心に投機的な買い戻しが加速、プラス転換して取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：86.59↑1.16

NY原油は続伸。日中はポジション整理の売りに押され軟調に推移していたが、地政学リスクの高まりに対する懸念が下支えとなる中、引けにかけて買いが加速した。5月限は夜間取引から売りが優勢、ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、85ドル台前半まで値を切り下げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後も上値の重い展開が継続、昼には84ドル台後半まで下げ幅を広げる場面も見られたが、この水準では買い意欲も強く、早々に85ドル台を回復。引けにかけてはまとまった買いが断続的に入る格好となり、86ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。

ハリケーン予測の権威として知られるコロラド州立大の研究チームは4日、 2024年度の大西洋上におけるハリケーン発生に関する最新推定を発表した。発生予想数は名前の付く熱帯性暴風雨が23個と、1991年から2020年までの平均の14.4個を大幅に上回るとしている。ハリケーンの発生は11個、カテゴリー3 以上の大型ハリケーンに発達するものは5個と、それぞれ過去の平均の7.2個、3.2個を上回っている。エルニーニョ現象が勢力を弱め、ラニーニャに移行すると見られていることが、ハリケーン活動を活発にさせる大きな理由としている。

COMEX金6月限終値：2,308.5↓6.5

NY金は反落、ここまでの上昇の勢いもようやく一服、買われ過ぎ感が高まる中でポジション整理の売りに押し戻された。6月限は夜間取引では買いが先行したものの、その後徐々に売り圧力が強まりマイナス転落、ロンドン時間では2,310ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。朝方には一段と売り圧力が強まり、2,300ドルの節目近辺まで下げ幅を拡大。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は改めて上値が重くなり、マイナス圏で取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：206.75↑3.15

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ロブスタ種の需給逼迫懸念を背景としたこれまでの強気の流れを継いだ買いが相場を主導、直近の高値を改めて更新した。5月限は夜間の時間帯からプラス圏で堅調に推移、早朝にはポジション整理の売りに押され小幅ながらマイナス転落する場面も見られたものの、押し目ではすぐに買いが集まり、しっかりと値を回復。NYに入ってからは再び売りが優勢、改めてマイナス圏まで押し戻される格好となったが、最後は日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：22.36↑0.14

NY砂糖は小幅反発。前日までの下落の反動もあり、投機的な買いが先行する展開となったものの上げ幅は限定的、流れを強気に変えるには至らなかった。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には22セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、中盤にはマイナス圏まで値を切り下げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては前日終値をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

米財務省は4日、9日に控えている3年債入札の予定額を580億ドルと、前月の560億ドルから引き上げた。来週はこのほか、2月に発行した10年債と30年債の銘柄統合入札（リ・オープン）も予定しており、発行規模はそれぞれ390億ドル、220億ドルで据え置いた。10年債のリ・オープンは10日、30年債は11日に行われる。

米商務省が4日に発表した2月の貿易収支によると、コーヒー輸入は7万5863トン (約126万袋)となった。前月の7万6063トン (約127万袋)から0.3%減少した。

米商務省が4日に発表した2月の貿易収支によると、大豆輸出は526万7968トンと、前月から11.7%減少した。大豆油は23.9%増加して6万4967トンとなったが、大豆ミールが103万9755トン、2.58%の減少。

米商務省が4日に発表した2月の貿易収支によると、コーン輸出は537万769トンと、前月から24.9%増加した。小麦は184万7778トンになり、27.4%の増加。

ロシア中銀が4日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月29日時点で5,894億ドルと、前週から7億ドル減少した。2023年末時点の5,993億ドルからは99億ドルの減少となる。

ECBが4日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は3月29日現在7,111億7,100万ユーロと、前週から620億8,300万ユーロ増加した。増加は四半期毎に行う評価基準価格の調整に伴うもので、調整前では100万ユーロ減少した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は4日、民間業者からメキシコ向けで15万2404トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国連食糧農業機関（FAO）によると、中国の202324年穀物輸入見通しは6030万トンと、前年、過去5年平均いずれとの比較も増加になり、また従来予想の約5000万トンを上回った。飼料メーカーによる雑穀需要の増加が背景にあるという。一方で、小麦も飼料用の需要を反映して1070万トンと、過去5年平均に比べて28%の増加が見込まれる。

2024年の冬小麦作付は昨年10月に終わり、平均並みの2230万ヘクタールとみられる。北部で休眠期を終え、東部や中部では生育が進んでいるとコメント。生産見通しはまずまずとの見方を示した。このほか、春小麦の作付は好天気の中で進行中ともいう。

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月貿易収支 (08:30)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：151.68、ユーロ/ドル：1.0836、ユーロ/円：164.35 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行、3月のISMサービス指数が弱気の内容となったことから米国のインフレに対する懸念が後退したことがドルの重石となったほか、日銀がこの先も緩和的な政策を維持するとの見方が円売りを呼び込む中、消去法的にユーロがしっかりと上昇した。ドル/円は東京では151円台半ばのレンジ内で方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、151円台後半まで値を切り上げた。NYではADP雇用レポートが強気の内容だったことから152円をうかがうまでに上げ幅を拡大したものの、その後はISMサービス指数の発表を受けて売りが加速、151円台半ばから後半にかけてのレンジまで値を切り下げての推移となった。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台後半のレンジ内での推移、ロンドンに入っても新たな動きは見られず、同水準でのもみ合いが続いた。NY早朝からは徐々に買い意欲が強まる展開、ISMサービス指数が発表されると一段と騰勢を強め、1.08ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。昼には買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京では163円台前半で底堅く推移、ロンドンに入ると163円台半ばまで値を切り上げた。NY早朝からは更に買い意欲が強まり、中盤にかけて164円台前半まで急伸。その後は買いも一服となったものの、午後に入っても高値圏でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆5月限終値：1182-1/4↑8-1/4

シカゴ大豆は反発。他市場の上昇が下支えとなった。5月限は夜間取引でまず弱含み、1170セントを割り込んで下げ止まった。前日終値を超える上昇になると買いにブレーキが掛かり、その後は前日終値を挟んで上下に振れる展開。通常取引に入って再び下落となったが、1168-1/2セントと3月8日以来の安値を付けてブレーキが掛かり、上昇に転じた。

CBOTコーン5月限終値：431-3/4↑5-1/4

シカゴコーンは反発。作付状況をにらみながらも、週明けからの下落の反動で買い戻しが入った。5月限は夜間取引で小高くなり、朝方にいったん値を消した。しかし、通常取引開始後に前日終値を割り込んだ後改めて買いが進み、日中はプラス圏で推移した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦5月限終値：556-0↑10-3/4

シカゴ小麦は反発。売り一服感から買い戻しが優勢となり、ドル安も寄与した。夜間取引で前日の売りの流れを引き継ぎ、5月限は下落。しかし、540セント割れに迫ってブレーキが掛かった。下げ渋ってから、早朝には反発。通常取引でしっかりと上がった。

ダウ工業平均：39,127.14↓43.10
S&P500種：5,211.49↑5.68
NASDAQ総合指数：16,277.46↑37.01

NY株式はダウ工業平均が続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反発。朝方には前日の急落の反動もあって買い戻しが先行したが、大きな流れを強気に変えるには至らなかった。パウエルFRB議長は本日の講演で、最近のインフレ圧力の高まりによって利下げの方針が変わることはないとの見方を改めて示したが、市場の反応は限定的なものにとどまった。ダウ平均は寄り付き後しばらく前日終値近辺での推移、その後はISMサービス指数が弱気の内容となったことからインフレ懸念が後退する中で買いが集まり、100ポイントを超えるまで値を切り上げたものの、早々に息切れ。中盤にかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。午後に入ってもしばらくは動きが見られなかったが、遅くにはあらためて売り圧力が強まりマイナス転落、そのまま取引を終了した。

セクター別では、金鉱株に大きく買いが集まったほか、運輸株やエネルギー関連、コミュニケーションも堅調に推移。一方で生活必需品は下落、公益株やヘルスケア、金融株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、キャタピラー(CAT)が3.00%の上昇となったほか、ダウ(DOW)とIBM(IBM)の上げ幅も1%を超えた。一方でインテル(INTC)は8.22%の急落、ウォルト・ディズニー(DIS)も3%を超える下落、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)にも 売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.841↓0.021

NY天然ガスは小幅反落。足元の季節外れの寒波に伴う暖房需要の増加観測が下支えとなる一方、在庫が平年を大きく上回る水準にあるという需給の弱さが重石となる中で方向感の定まらない展開となった。5月限は夜間の時間帯は売りが優勢で推移、ロンドン時間に入ってからは徐々に騰勢を強める格好となり、朝方には1.90ドル台を回復する場面も見られた。通常取引開始後は再び売り圧力が強まり、小幅ながらもマイナス転落。その後は売りの勢いも鈍ったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.7609↑0.0020
暖房油5月限：2.7324↑0.0205

NY石油製品は暖房油を中心に続伸。原油高の進行が下支えとなる中、前日の流れを継いだ投機的な買いが主導する展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方にかけてしっかりと値を切り上げる展開となった。通常取引開始後は売りが優勢、徐々に上値が重くなったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：85.43↑0.28

NY原油は小幅続伸。イスラエルとイランの緊張が高まる中、中東情勢緊迫に伴う供給不安が改めて買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引では前日終値近辺でのもみ合い、ロンドン時間に入ったあたりから徐々に買い意欲が強まり、朝方には86ドル台まで一気に値を切り上げた。買い一巡後も85ドル台後半から86ドルにかけてのレンジ内での推移が継続。引けにかけてはポジション整理の売りが優勢となり、85ドル台半ばまで上げ幅を縮小したものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金6月限終値：2,315.0↑33.2

NY金は続伸。中東情勢の更なる緊迫に対する懸念や景気の先行き不透明感が高まる中、安全資産としての需要が引き続き相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引から買いが先行、早々に2,300ドルの大台まで値を切り上げての推移となった。ロンドン時間には一旦売りに押し戻されたものの、2,290ドル近辺でしっかりと下げ止まり。通常取引開始後は改めて騰勢を強める展開、ISMサービス指数がやや弱気の内容となったことが米長期金利の上昇を押さえたことも強気に作用、昼過ぎには2,310ドル台半ばまで一気に値を切り上げた。

ICE-USコーヒー5月限終値：203.60↑5.85

NYコーヒーは大幅続伸。ロブスタ種を中心とした足元の需給逼迫に対する懸念が改めて買いを呼び込む格好となり、期近終値ベースで昨年12月以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯から前日の流れを継いだ買いが先行、早々に2ドルの節目を回復しての推移となった。NYに入ると203セントまで上げ幅を拡大、その後は一旦売りに押され2ドルを割り込む場面も見られたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々に値を回復。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、最後は207セント台まで上げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は3日に行った講演で、年内の利下げの可能性を示唆しながら、金利の引き下げ開始にはインフレ率の着実な低下が必要と、性急な金融緩和に慎重な姿勢を示した。米連邦公開市場委員会（FOMC）は3月の宴会会合で政策金利の据え置きを決定。パウエル議長は昨年7月から5.25-5.5%を維持していることを挙げ、金利がピークにあるとみているとコメント。景気が想定通りに展開するなら、年内どこかの時点で利下げを始めるのが適切だろうと述べた。一方で、景気見通しが依然不透明なことを認識し、金融政策は会合ごとで決めていく方針を強調した。

これまでの引き締め政策が需要に重石となっているとしながら、景気や雇用が胃炎として強いことを指摘した。また、1-2月の物価指数が昨年後半に比べて上昇したことに言及。ただ、インフレが再び上向いていると判断するのは尚早とも述べた。

ICE-US砂糖5月限終値：22.22↓0.10

NY砂糖は小幅続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯は買いが先行、22セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落、そのまま22セントの節目近辺まで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が継続。昼前からは買いが優勢となり、やや値を戻して取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
4日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は4月3日時点で3541万6000トンと、前年同期を6.9%下回った。小麦輸出が1403万4000トン、コーンは1912万6000トンになった。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）によると、インドの2023/24年度（10-9月）砂糖生産は3月31日時点で2994万5000トンと、事前予想の3180万トンの94%終了となった。砂糖きび圧搾が2億9501万4000トン。砂糖生産と砂糖きび圧搾ともに前年同期をやや下回る。モンスーンの降雨不足などの影響で圧搾と砂糖生産いずれもシーズン開始時から前年比マイナスとなっているが、減少幅は当初より小さくなった。また、砂糖きびの糖分比率は31日時点で1015%、前年の9.87%から上昇した。

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖生産は4月1日時点で1074万8100トンと、前年同期から2.3%増加した。砂糖きび圧搾高は1億507万5000トンとなり、前年に比べて0.2%減少。シーズン終了が近付く中でも、まだ稼働している製糖所が56件と、前年の11件を上回っており、砂糖生産が増加基調を維持している格好になる。

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2024/25年度コーン生産は2億9600万トンと、前年から2.5%増加の見通しとなった。政府はコーンの作付を減らして大豆を増やすことを奨励しているにもかかわらず、作付はやや増加、イールドも改善が見込まれており、生産が上向くとの見方である。作付が0.2%増え、イールドは前年の6.5322トンから6.6817トンに上昇の見通し。国内消費は3180万トンの予想で、前年比4.3%増加。飼料用は5.4%増え、食用・種子・工業用は1.2%増加の見通しとなった。輸入が2000万トンとみられ、13.0%減少。国内生産増加により輸入は減少する見通しである。ただ、輸入コーンの価格が国産より低いため輸入需要は根強いことも指摘した。

2024/25年度小麦生産は1億3800万トン、1.0%増加の見通しになった。インプットコストは上がっているものの、高リターンが作付意欲の下支えになっていると指摘。作付が0.3%増加、イールドは5.7811トンから5.8228トンに上昇する見通しを反映して生産が伸びる格好になる。消費は4.6%減少して1億4650万トンになるとの見通し。飼料用が18.9%減少し、食用・種子・工業用は横ばいになる。輸入が1000万トンで、前年比横ばい見通し。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月ADP全米雇用レポート (08:15)
・3月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)