ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：158.29、ユーロ/ドル：1.0691、ユーロ/円：169.20 （NY17:00）

為替は円が大幅安。日銀が金融政策会合で追加利上げを見送ったことを受け、欧米との金利差が改めて材料視される中で円売りが加速した。ドル/円は東京午前には155円台半ばでのもみ合い、昼過ぎに政策会合の結果が伝わると買いが加速、ロンドン朝には156円台後半まで一気に値を切り上げた。その後まとまった売りが出て155円を割り込むまで急反落したものの、押し目では買いが集まり早々に値を回復。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、中盤には157円台後半まで上げ幅を拡大。午後遅くにまとまった買いが入ると、158円台前半まで値を伸ばした。

ユーロ/円は東京では1.07ドル台前半のレンジ内でのもみ合い、午後からは買い意欲が強まり、ロンドンに入る意図1.07ドル台半ばまで値を切り上げた。買い一巡後は一転して売りに押し戻される格好となり、1.07ドル台前半まで反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、中盤には1.06ドル台後半まで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、午後には1.07ドル近辺まで値を回復しての推移が続いた。ユーロ/円は東京午前には167円の節目近辺でのもみ合い、日銀の金融政策発表後は買いが加速、ロンドンに入ると168円台前半まで値を切り上げた。その後は一旦大きく売りに押し戻されるも、すぐに値を回復。しばらくは168円台前半での推移が続いたが、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、168円台後半まで上げ幅を拡大した。午後遅くにまとまった買いが入ると、169円台半ばまで値を伸ばした。

CBOT大豆7月限終値：1177-1/4↓2-1/2

シカゴ大豆は続落。材料難で、週末も控え、テクニカルな売りが出た。7月限は夜間取引でまず動意薄の中小動きとなり、早朝にかけて売り圧力が強まって弱含んだ。1170セント台前半では下げ足が鈍りながら、売りの流れは止まることなく、通常取引でも下げの展開になった。

CBOTコーン7月限終値：450-0↓2-0

シカゴコーンは反落。米中西部の降雨予報をにらみ、売り買いにもまれる展開となった。7月限は夜間取引から上下に振れ、通常取引でももみ合いを続けた。一時は450セント台に上昇したが、その後下げに転じ、最後はマイナス引けとなった。

CBOT小麦7月限終値：622-1/4↑1-3/4

シカゴ小麦は続伸。米国やロシアの乾燥による影響懸念から再び買いが入った。夜間取引ではやや売りの展開となり、7月限は小安く推移していたが、通常取引で買いが進み反発。一時買いに弾みが付いて630セントを超える上昇となり、633-1/4セントと1月11日以来の高値を付けてブレーキが掛かった。

ダウ工業平均：38,239.66↑153.86
S&P500種：5,099.96↑51.54
NASDAQ総合指数：15,927.90↑316.14

NY株式は続伸。アルファベットやマイクロソフトといったハイテク大手の好決算が大きな下支えとなる中、AIに対する期待が改めて投機的な買いを呼び込む展開となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイントまで上げ幅を拡大した。買い一巡後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏をしっかりと維持して下げ止まり。昼前からは改めて騰勢を強める格好となり、寄り付き後につけた日中高値を更新した。その後も高値圏を維持しての推移が続いたが、引けにかけては売りが優勢、やや値を切り下げて取引を終了した。

セクター別では、コミュニケーションが大きく上昇したほか、半導体やコンピューター関連にも買いが集まった。金鉱株や一般消費財も堅調に推移、一方保険には大きく売りが膨らんだほか、エネルギー関連や運輸株も値を下げた。ダウ銘柄では、アマゾン・ドットコム(AMZN)が3.43%の上昇となったほか、マイクロソフト(MSFT)やゴールドマン・サックス(GS)、キャタピラー(CAT)、ダウ(DOW)にもしっかりと買いが集まった。一方でインテル(INTC)は前日引け後の決算が嫌気され9.20%急落、IBM(IBM)やマクドナルド(MCD)、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)にも売りが膨らんだ。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月23日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス6月限終値：1.923↓0.063

NY天然ガスは反落。足元の需給の弱さが改めて材料視される中で投機的な売りが相場を主導、期近終値ベースで3月26日以来の安値を更新した。6月限は夜間取引では買いが優勢、2ドルの節目を回復する場面も見られたが、ロンドン時間に入るあたりから徐々に売りに押し戻される格好となり、朝方には1.90ドル台前半まで下げ幅を拡大。通常取引開始後には再び買い戻しが集まったものの、プラス転換することなく息切れ。中盤以降は改めて売り圧力が強まり、日中安値を試すあたりまで値を切り下げて取引を終了した。

RBOBガソリン6月限：2.7440↑0.38
暖房油6月限：2.5574↑0.0003

NY石油製品は続伸。原油の上昇を好感する形で、ガソリンを中心に投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方にかけてしっかりと値を切り上げる展開となった。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。昼前には再びプラス圏を回復、そのまま取引を終了した。

NYMEX原油6月限終値：83.85↑0.28

NY原油は小幅続伸。中東情勢の更なる緊迫に対する懸念が下支えとなる中、日中を通じて底堅い展開となったが、買いを大きく呼び込むような新たな材料が見当たらなかったこともあり、上げ幅は限定的なものにとどまった。6月限は夜間取引から買いが先行、朝方には84ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤以降は値動きも一服、84ドルをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

インドの主要給水所で、貯水量の減少が続いていると報じられた。水資源省の直近データによると、国内に150ヶ所ある主要給水所の貯水量は4月25日時点で最大能力の30%になり、前週から1ポイント低下。前年同期の36%や過去10年平均の31%を下回る。地元メディアは、エルニーニョ減少の影響から水位低下が進んでいると指摘。ただ、ラニーニャ現象の発達が予想されており、インド気象局はモンスーン降雨が平均に状になると予測している。

最も情勢が厳しいのが南部で、貯水量は17%と前年の29%、過去10年平均の23%いずれからも低下した。南部の給水所は42ヶ所と、国内2番目に多い。北部は32%で、前年の38%、過去平均の33%と比べてダウン。給水所の数が49と最多の西部では32%となり、前年から6ポイント低下したが、過去平均とは同水準という。主要農地でみると、西部のマハラシュトラ州の比率は28%、南部のカルナタカ州が18%と、やはり前年や過去平均に比べて低下。中部のウッタルプラデシュ州でも20%に、過去データからダウンである。

インドの給水所は、飲用にはもちろんのこと、国内で灌漑農地が約半分しかないことから、モンスーンの降雨ともに農産物の作付は生育に重要な鍵を握る。春に小麦の収穫が行われ、また夏はコーンや大豆、砂糖きびなどの作付を控える。

COMEX金6月限終値：2,347.2↑4.7

NY金は小幅続伸。前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を押し上げる展開となった。対円を中心にドル高が進んだが、決定的な売り材料とはならなかった。6月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には2,360ドル台まで値を切り上げる場面も見られた。朝方には2,350ドル台半ばまで値を切り下げての推移、通常取引開始後は3月のPCE価格指数発表を受けて一旦は買いが集まったものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。ドル高の進行が重石となる中で中盤には僅かながらもマイナス転落する場面も見られた。売り一巡後は2,340ドル台後半まで値を回復、動意も薄くなった。

ICE-USコーヒー7月限終値：224.00↓4.10

NYコーヒーは反落。前日の上昇の反動もあり、日中を通じて投機的な売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯から売りが先行、NYに入ると221セント台まで値を切り下げた。売り一巡後もしばらくは安値近辺で上値の重い展開、中盤には買い戻しが集まったものの、プラス圏まで値を戻すことなく息切れ。中盤以降は値動きも落ち着き、223セント台の狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：19.09↓0.07

NY砂糖は小幅続落。朝方まではポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となったが、その後はブラジルの生産増加観測などが重石となる中で売りに押し戻された。7月限は夜間の取引開始時から買いが先行、朝方には19.61セントの高値まで一気に値を切り上げた。NYに入ると上昇も一服、しばらくは高値圏でのもみ合いが続いたが、中盤にかけて売り圧力が強まると、あっさりとマイナス転落。その後プラス圏まで買い戻される場面も見られたものの、引けにかけては再び上値が重くなり、一時19セントの節目割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）によると、4月に国内中南部の2022/23年度砂糖きび圧搾が開始し、圧搾高は4月16日時点で1581万トンと、前年同期から14.11%増加した。2年連続で増加のスタートだが、2023/24年度初めが2倍を超える増加だったのに比べると、2024/25年度はより緩慢なペースで始まった格好になる。

砂糖生産は16日時点で71万トンになり、前年から30.97%増加した。エタノールは39.36%増の6億9300万リットル。砂糖きび圧搾と同じく、砂糖とエタノールの生産も前年より小幅増の開始である。ただ、含水エタノールが39.36%増え、前年4月前半より大きな伸び率となり、一方で無水エタノールは48.61%減少でスタート。

16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は107.93キログラムと、前年同期の107.97キログラムとほぼ同水準になった。砂糖生産への砂糖きびの割り当ては前年同期の38.01%から43.64%に上昇、エタノール向けが61.99%から56.36%に低下した。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は4月26日時点で4028万9000トンと、前年同期を2.1%下回った。4月だけで26日まであわせて523万8000トンになり、前年に比べて65.1%増加した。2023/24年度の小麦輸出が26日までに1540万4000トン、コーンは2223万1000トン。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年春穀物・豆類作付は25日時点で254万6000ヘクタールと、事前予想の45.5%終了となった。このうち小麦が22万3300ヘクタールで、90.7%終了。コーンが30%終わって118万9000ヘクタールという。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年砂糖ビート作付は25日時点で23万8700ヘクタールとなった。事前予想が25万6500ヘクタールで、このうち93%終了。前年同期も上回る。

インドの農務省によると、同国の2024年コーン作付は26日時点で67万5000ヘクタールと、前年同期を8.7%上回った。コーンもあわせて雨期（カリフ）農作物作付は681万7000ヘクタールになり、前年比5.9%増加。最も規模の大きいコメの作付はこれまでのところ前年に比べて8.9%の増加となった。砂糖きびや大豆などほかの雨期作物の作付はまだ行われていない。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度大豆収穫は24日時点で25.5%終了となった。前週から11.7ポイント進んだが、前年同期に比べると約3ポイントダウンで、また過去5年平均を22.8ポイント下回る。北西部や北東部の作業はまだ本格化していないが、水不足の影響からイールドは低調と指摘。取引所は生産見通しを5100万トンですえおいたが、低調なイールドトレンドが続くようなら引き下げる可能性があるという。作柄良好は30%で、前週から変わらず。一方、土壌水分の最適あるいは十分の比率は78%から82%に上がった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーン収穫は24日時点で事前予想の4950万トンの19.8%終了し、前週から2.6ポイントアップ、前年同期の17.5%も上回った。北部では病害や水不足によってイールドや収穫面積の落ち込みが必至とコメント。また、サンティアゴ・デル・エステロ州中部や南部では病害絡みのイールド低下、チャコ州でも病気と天候によるダメージが大きいことを指摘した。生産ン見通しについては、後で作付されたコーンの収穫開始を待ってとりあえず現行の数字を維持するという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 5月限OP 納会
・メタル 4月限納会
・天然ガス 5月限納会

ドル/円：155.65、ユーロ/ドル：1.0729、ユーロ/円：167.01 （NY17:00）

為替は円安が進行。金融政策会合を控え、日銀が緩和策を維持するとの見方が改めて円の重石となった。ドル/円は東京から買いが先行、午後には155円台後半まで値を切り上げた。ロンドンでは買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移。NYに入ると米1-3月期GDPが予想を大きく下回る増加にとどまった一方、物価指標となるPCE価格指数が強い伸びとなったことを受けて不安定に上下に振れる格好となったが、結局位は新たな流れを作るには至らず。中盤以降は155円台半ばから後半にかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.07ドルの節目をやや上回ったあたりでの推移となった。午後からは一段と買い意欲が強まり、1.07ドル台前半まで上げ幅を拡大。ロンドンに入ってからも同水準を維持してのもみ合いが続いた。NY朝には米GDPの発表を受けて一旦は1.06ドル台後半まで売りに押し戻されたものの、中盤にかけては改めて買いが加速、1.07ドル台前半まで値を切り上げた。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には166円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると167円の節目まで上げ幅を拡大。その後は徐々に売りに押し戻される格好となり、NYに入ると166円をやや割り込むまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと値を回復。午後には再び167円を試す展開となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1162-3/4↓3-1/4

シカゴ大豆は下落。テクニカルな売りに加え、週間輸出成約高が低調な内容だったのも重石となった。5月限は夜間取引で売りに押されて下落。通常取引に入って一段と下がり、1150セント割れ近くでブレーキが掛かった。小麦などの上昇が下支えにもなってそのまま下げ幅を縮め、取引終盤には前日の終値水準まで戻した。最後はマイナス引けだが、期先限月には上昇で終了もあった。

CBOTコーン5月限終値：441-0↑3-1/4

シカゴコーンは反発。米中西部の降雨に伴う作付遅延が懸念されていることや、週間輸出成約高が予想を上回ったのが下支えとなった。夜間取引ではまず売りが先行したが、一巡して買いも集まり、5月限は上下に振れる展開となった。通常取引に入るとより買いに弾みが付いて上昇となった。

CBOT小麦5月限終値：602-1/4↑7-3/4

シカゴ小麦は続伸。米国やロシアの乾燥絡みの作柄不安が引き続き買い材料となった。夜間取引で買いが集まり、5月限は上昇。605-0セントと2月9日以来の高値を付けていったん値を消したが、前日の終値水準では買いが進んで上昇に戻った。通常取引でも上値は限られながら、買いの流れを維持し、600セントを超えて引けた。

ダウ工業平均：38,085.80↓375.12
S&P500種：5,048.42↓23.21
NASDAQ総合指数：15,611.76↓100.99

NY株式は下落。前日引け後に発表されたメタ(フェイスブック)の決算が市場の期待に届かなかったことや、朝方発表された1-3月期GDPが予想を大きく下回った上、物価指標が強い伸びを示しFRBの利下げ観測が一段と後退したことが嫌気された。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に700ポイント値を切り下げる展開となった。中盤に売りが一服となったあとは、徐々に買い戻しが集まる展開。午後には300ポイント台前半まで下げ幅を縮小したものの、それ以上の動きは見られず。引けにかけては動意も薄くなった。

セクター別では、金鉱株に大きく買いが集まったほか、半導体や運輸株もしっかりと値を切り上げた。エネルギー関連も堅調に推移した。一方でコミュニケーションは大幅に下落、通信やバイオテクノロジー、銀行株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、メルク)MKR)が好決算を支えに2.92%の上昇となったほか、インテル(INTC)やボーイング(BA)、ユナイテッド・ヘルス（UNH）、シェブロン(CVX)も1%台の伸びを記録。一方でIBM(IBM)は8.04%、キャタピラー(CAT)は6.95%それぞれ大きく下落、共に決算が嫌気される格好となった。マイクロソフト(MSFT)やアマゾン・ドットコム(AMZN)にも売りが膨らんだ。

欧州委員会は4月25日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦生産見通しを1億2018万6000トンと、前月に発表した初回予想の1億2075万2000トンから引き下げた。前年比にして4.3%減少、4年ぶりの低水準になる。作付推定を2094万7000ヘクタールから2084万ヘクタールに下方修正した。前年に比べると4.2%の減少。イールドは前年比横ばいの6トンの見通しを維持した。輸出予想も0.1%減の3098万1000トンで据え置いた。

2024/25年度コーン生産は6898万9000トンの見通しで修正なし、前年から10.8%の増加になる。作付予想が9.1%増の915万2000ヘクタール、イールドは前年の7トンから8トンに上昇の見通し。

NYMEX天然ガス6月限終値：1.986↑0.007

NY天然ガスは小幅続伸。在庫統計が予想を上回る積み増しとなり、足元の需給の弱さが改めて売りを呼び込む格好となったものの、中盤以降は割安圏の強まる中でしっかりと買い戻しが集まった。6月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。朝方にかけては売り圧力が強まり、1.90ドル台前半まで値を崩した。通常取引開始後は1.90ドル台半ばまで値を回復しての推移、在庫統計発表後には改めて売りが膨らんだものの、押し目ではしっかりと買いが集まり昼にはプラス圏を回復した。その後は引けにかけて動意が薄くなったが、最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

RBOBガソリン6月限：2.7333↑0.0246
暖房油6月限：2.5604↑0.0007

NY石油製品は小幅高。日中を通じて原油の値動きを追随する形で売り買いが交錯、上下に不安定に振れる展開が続いた。相場は夜間取引では買いが先行、堅調な展開が続いたものの、朝方からは一転して売り圧力が強まりマイナス転落、中盤にかけて大きく値を崩した。昼からはガソリンが主導する形で改めて騰勢を強める展開となり、プラス圏を回復して取引を終了した。

NYMEX原油6月限終値：83.57↑0.76

NY原油は反発。中盤には株価の下落を嫌気する形で投機的な売りに押される場面も見られたが、その後は中東情勢の更なる緊迫に対する懸念が下支えとなる中でしっかりと買いが集まった。6月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。朝方からは一転して売り圧力が強まりマイナス転落、中盤には僅かながらも82ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。売り一巡後は再び騰勢を強める展開、引けにかけては買い意欲も強まり、プラス圏を回復して取引を終了した。

COMEX金6月限終値：2,342.5↑4.1

NY金は小幅反発。朝方発表された1-3月期GDPを受けてインフレ高止まりに対する懸念が改めて高まり、米長期金利が上昇する中にも関わらず、株価の下落を受けた安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引から買いが優勢、2,340ドル近辺まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は一旦売りに押し戻され2,320ドル台半ばまで値を切り下げたものの、その後しっかりと買いが集まり中盤には2,350ドル台まで値を回復。その後は再び売り圧力が強まったが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：228.10↑2.20

NYコーヒーは続伸。ブラジルをはじめとした世界的な供給に対する先行き不透明感が下支えとなる中、前日の流れを継いだ買いが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方にかけて231セント台まで値を切り上げた。NYに入ってからは売りに押し戻されたものの、230セントの節目をやや割り込んだあたりの水準で下げ止まり。その後しばらくは方向感なくもみあう展開、中盤以降は改めて上値が重くなったものの、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.16↓0.61

NY砂糖は反落。ここまでの投機的な買い戻しの勢いも一服、ブラジルの生産増観測などが改めて材料視される中で売りが膨らんだ。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、19セント台半ばまで値を切り下げての推移となった。早朝からは一段と売り圧力が強まり、NYに入ると19セントの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大。ブラジルCONABが24/25年度の生産推定を発表、砂糖きび生産が前年から減少するにも関わらず砂糖生産は増加するとしたことも弱気に作用した。売り一巡後は買い戻しが集まり、19セント台半ばまで値を戻したものの、引けにかけては改めて上値が重くなり、終値ベースで直近の安値を更新する形で取引を終了した。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

ロシア中銀が25日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月19日時点で6,032億ドルと、前週から25億ドル増加した。2023年末時点の5,993億ドルからは39億ドルの増加となる。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、同国の2024年小麦作付意向が前年比3.3%増の52万200ヘクタールになったと発表した。面積と生産が最大のウエスタンケープ州で1.4%増加とみられる。ノースウエスト州でも13.6%アップにあるが、フリーステート州では23.6%減り、リンポポ州で16.7%減少。ノーザンケープは横ばい見通しとなった。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は25日、2024年のコーン生産見通しを1339万1700トンと、前月時点での1325万5750トンから僅かに引き上げた。それでも、前年に比べると18.5%減少。3月に発表した初回予想の1435万9300トンも下回る。食用となるホワイトコーンを627万7000トンから640万6950トン、主に飼料用のイエローコーンは697万8750トンから698万4750トンにそれぞれ修正。ホワイトが前年から24.7%ダウン、イエローは11.9%の減少になる。

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支(モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、カナダの2024年度小麦生産は3366万7000トンと、前年比5.4%増加見通しになった。カナダ統計局の意向調査などに基づいて作付が0.2%増加とみられ、またイールド改善の予想から生産が上向くとの見方である。小麦は干ばつに対する耐久性があるため、現行の乾燥の中では事前の予想以上の作付になる可能性を示唆。ただ、水不足の影響からイールドが現時点で見込まれているほど伸びないリスクも認識した。輸出予想は5.1%増えて2470万トン。期末在庫は352万7000トンとみられ、前年を6.9%上回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、モロッコの2024/25年度小麦輸入は750万トンと、前年から15.4%増加の見通しになった。過去10年平均も52%上回ることになり、国内生産が干ばつで不作が予想されているのが背景にある。生産は230万トンで、44.71%落ち込む見通し。国内消費は横ばいの1030万トンの見通しとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1-3月期GDP速報値 (08:30)
・3月貿易収支(モノ-Goods)速報値 (08:30)
・3月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB) 砂糖きび生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・石油製品・天然ガス 5月限OP 納会
・メタル 5月限OP 納会

ドル/円：155.33、ユーロ/ドル：1.0698、ユーロ/円：166.18 （NY17:00）

為替はドルが小幅高、米長期金利の上昇につれてドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京では154円台後半のレンジ内で底堅く推移、午後に入ると徐々に騰勢を強め、ロンドンでは155円の節目をやや割り込んだあたりまで値を切り上げてのもみ合いが続いた。NYに入ると一段と買い意欲が強まり、155円台まで上げ幅を拡大。午後には更に買いが集まる格好となり、155円台半ばまで値を切り上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドルをやや上回ったあたりで堅調に推移、午後からは徐々に売りが優勢となり、ロンドンに入ると1.06ドル台後半まで値を切り下げた。NY朝には改めて買いが集まり、1.07ドルを回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。中盤にかけて1.06ドル台後半での推移が続いた。午後からは改めて騰勢を強め、1.07ドル台に値を戻した。ユーロ/円は東京では165円台後半でのもみ合い、午後からは売りに押される格好となり、ロンドンでは154円台半ばまで値を切り下げての推移となった。NYに入ると再び買いが集まり、166円台前半まで値を切り上げた。

CBOT大豆5月限終値：1166-0↓1-1/2

シカゴ大豆は小幅安。新規材料の不足からテクニカルな売り買いが交錯した。5月限は夜間取引で上昇となったが、1170セントを超えると買いにブレーキが掛かり、早々に値を消した。朝方にかけて前日の終値近辺をもみ合い。通常取引開始後に再び強含んでも、1170セント台後半まで上がって息切れとなった。取引終盤には売りに押され、最後はやや下落で引けた。期先限月には上昇で終了もあった。

CBOTコーン5月限終値：437-3/4↓5-1/4

シカゴコーンは反落。独自材料に乏しく、買い一服感もあって売りが膨らんだ。夜間取引でやや売りの展開となり、5月限は小安く推移。朝方に上昇の場面があったが、444-1/2セントと3月28日以来の高値を更新してすぐにブレーキが掛かり、通常取引で売り圧力が強まる中下落に戻った。

CBOT小麦5月限終値：594-1/2↑9-1/2

シカゴ小麦は続伸。米国など主要生産の乾燥懸念や黒海輸出を巡る不透明感が下支えとなった。夜間取引では利食い売りが台頭し、5月限は下落。しかし、580セントを下回ると売り一服となり、通常取引に入って買いが進んで反発した。590セントを超えてさらに値を伸ばし、引け近くに598-1/2セントと2月13日以来の高値を付けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：38,460.92↓42.77
S&P500種：5,071.63↑1.08
NASDAQ総合指数：15,712.75↑16.11

NY株式はダウ工業平均が反落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は小幅続伸。ハイテク大手の決算発表が続く中、好調な企業業績に対する期待が下支えとなる一方、米長期金利の上昇が改めて重石となる中で方向感なく上下に振れる展開が続いた。ダウ平均は寄り付きからしばらくはややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合い。その後は徐々に売り圧力が強まり、100ポイント台後半まで下げ幅を拡大した。昼前に売り一服となったあとも、しばらくは安値近辺での推移が継続。午後に入ると徐々に騰勢を強める格好となり、小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、買いは早々に息切れ。引けにかけてはややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

セクター別では、半導体に買いが集まったほか、生活必需品や公益株、一般消費財も堅調に推移した。一方運輸株は大幅に下落、薬品株やヘルスケア、工業株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、コカ・コーラ(KO)が1.50%の上昇となったほか、ウォルマート(WMT)やアップル(AAPL)、IBM(IBM)も1%を超える伸びを記録。一方でボーイング(BA)は決算が嫌気される格好となる中で2.87%値を切り下げたほか、ホーム・デポ(HD)やアマゾン・ドットコム(AMZN)、スリーエム(MMM)も1%を超える下げとなった。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.653↓0.159

NY天然ガスは大幅反落。足元の需給の弱さが改めて材料視される中で売りが加速、直近の安値を更新するまで一気に値を崩した。5月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。朝方からは一転して売りにおされる 格好となり、中盤には1.70ドルの節目近辺まで一気に値を切り下げた。その後はひとまず売りも一服、1.70ドル台をかろうじて維持する形でのもみ合いが続いていたものの、引けにかけては改めて売りが加速、1.60ドル台前半まで一気に値を崩した。

RBOBガソリン5月限：2.7343↑0.0090
暖房油5月限：2.5499↓0.0293

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方暖房油は反落。相場は夜間取引では売りが優勢、原油が値を下げたことも重石となる中で軟調な展開となった。暖房油は通常取引開始後も売りが先行、最後までマイナス圏で上値の重い展開が続いた。一方ガソリンは買いが集まりプラス転換、中盤以降は前日終値近辺で方向感なく上下を繰り返す展開が継続、最後はプラス圏で終了した。

NYMEX原油6月限終値：82.81↓0.55

NY原油は反落。中東情勢で特に懸念を高めるような材料が出てきていないこともあり、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。一方在庫統計で原油が大幅な取り崩しとなったことは強気に作用した。6月限は夜間取引から売りが優勢、83ドルをやや割り込んだあたりまで値を切り下げての推移が続いた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られず、在庫統計発表後は83ドル台後半まで一気に買い進まれる格好となったものの、すぐに売りに押し戻され82ドル台半ばまで反落。中盤以降は82ドル台後半を中心としたもみ合いが続いた。引けにかけては買いが優勢となり、83ドル近辺まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

COMEX金6月限終値：2,338.4↓3.7

NY金は小幅続落。米長期金利の上昇やドル高の進行が改めて嫌気される中、日中を通じて上値の重い展開が続いた。6月限は夜間取引から売りが先行、2,320ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、2,330ドル台半ばまで値を回復。中盤に一段と騰勢を強めるとプラス転換、2,350ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。昼前からは改めて売りに押し戻される格好となり、最後は小幅ながらマイナス転落して取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：225.90↑4.05

NYコーヒーは反発。ここまでのポジション整理の売りも一服、世界的な供給不安を背景とした投機的な買いが改めて相場を押し上げる展開となった。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には226セント台まで値を切り上げる場面も見られた。NYに入ると一旦は売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲が強く、しっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、227セント台まで上げ幅を拡大した。引けにかけては再び上値が重くなったが、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.77↑0.11

NY砂糖は小幅続伸。中盤までは上値の重い状態が続いたが、その後はこれまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。7月限は夜間の時間帯は売りが優勢、朝方にかけて19.50セント台までジリジリと値を切り下げる展開となった。NYに入ると徐々に買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復、その後も買いの勢いは衰えず、昼にかけては19.70セント台まで上げ幅を拡大。引け間際にまとまった売りが出ると再びマイナス転落したものの、終値ベースではプラス圏を維持して取引を終了した。

インドで国内在庫の不足から、2017年以来となる小麦輸入の可能性が報じられた。インド食料公社（FCI）によると、政府備蓄向けの小麦調達はこれまでのところ1192万トンで、前年同期に比べて25%減少。季節外れの降雨の影響から小麦の乾燥が遅れており、また国内価格の上昇を背景に農家が民間業者への売却に意欲的なことや、更なる値上がりを見越して売り渋っており、政府の買い付けが進まないとみられている。インドは2年連続の不作の後、備蓄が16年ぶりの低水準となった。トレーダの間では、政府備蓄が事前目標の3000万-3200万トンに到達することに懐疑的で、輸入が余儀なくされるとの見方が広がっているという。

天然ガス在庫統計市場予想
25日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債(FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

カナダ農務省（AAFC）は4月の需給レポートで、同国の2024/25年度小麦生産見通しを2893万7000トンで据え置いた。1月に2786万トンの初回予想を発表した後2回続いた上方修正が一服した格好になる。前年比にすると3.7%の増加。また、デュラム小麦は39.8%増えて565万5000トンになるとの見通しを維持した。全小麦の生産予想は前年を8.3%上回る3459万3000トン。

輸出見通しも修正なしで、小麦が0.7%減の2010万トン、デュラム小麦は450万トン、40.6%増加になる。全小麦輸出は4.9%増えて2460万トン。

2024/25年度のコーン生産予想は1492万9000トンで修正なし、前年から1.0%減少する。このほか、カノーラを1810万トン、大豆は690万トンの見通しで据え置き。いずれも前年から1.2%の減少になる。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は4月24日時点で3991万4000トンと、前年同期を2.0%下回った。4月の輸出は24日まであわせて486万3000トンになり、前年比75.8%増加。2023/24年度の小麦輸出が24日時点で1525万3000トン、コーンは2201万6000トンとなった。

ヨルダンが23日に予定していた12万トンの製粉小麦の買い付けをキャンセルしていたと報じられた。2週連続の買い付け見送りになる。ただ、理由は不明。

インド・マハラシュトラ州政府のデータによると、州内の製糖所23件が2日時点で稼働を続けていた。ピーク時の207件から、ほとんどの製糖所は閉鎖していることになるが、前年同期にはすでに全ての製糖所が稼働を停止していた。2023/24年度砂糖生産は23日時点で1096万7300トン、砂糖きび圧搾高は1億690万9000トンとなり、いずれも前年比プラス。2023/24年度は天候要因や作業開始の遅れから、生産減少で始まったが、砂糖は3月終わり、砂糖きびは4月に前年比プラスに転じた。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）アタシェによると、エジプトの2024/25年度小麦輸入見通しは1122万トンと、前年から2.0%増加の見通しとなった。人口増加が輸入を押し上げ、また国際通貨基金（IMF)の金融支援によって保有外貨が増加し、小麦の買い付けが増えるとの見方でもある。生産は900万トンの予想で、増反や高イールド種の導入、種子支給の増加を背景に1.5%増加となる。消費見通しは0.2%増の2065万トン。このうち食用・種子・工業用の需要が0.3%増加予想となった。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月耐久財受注(速報値) (08:30)
・2年変動金利債 (FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)