ドル/円：154.74、ユーロ/ドル：1.0619、ユーロ/円：164.26 （NY17:00）

為替はドルが続伸。パウエルFRB議長がこれまでのインフレ高止まりによって、利下げの開始までに想定よりも時間が掛かるとの見通しを示したことを受け、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、ロンドン時間にかけて154円台半ばまでジリジリと値を切り上げる展開となった。NY朝には154円台後半まで上げ幅を拡大。その後まとまった売りが出て153円台後半まで急落する場面も見られたものの、押し目ではすぐに買いが集まり、154円台半ばまで値を回復。中盤以降は値動きも落ち着き、154円台半ばから後半にかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、1.06ドルの節目をやや上回ったあたりまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、1.06ドル台半ばまで値を回復。NYでは再び上値が重くなり、午後に入ると1.06ドル割れをうかがう水準まで値を崩す場面も見られた。その後は1.06ドル台前半まで買い戻しが集まったが、遅くには再び上値が重くなった。ユーロ/円は東京では163円台後半のレンジ内での推移、ロンドンに入ると騰勢を強め、164円台半ばまで値を切り上げた。NY朝には一旦大きく売りに押される場面も見られたものの、早々に値を回復。中盤以降は164円台前半のレンジ内での推移が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1145-0↓13-1/4

シカゴ大豆は続落。ドル高に加え、ブラジル産との輸出競争懸念から売りが膨らんだ。夜間取引では売りが出た後買いに転じる動きが続き、5月限は上下に振れた。しかし、朝方には売りが優勢となって下落。通常取引で一段と下がり、取引終盤に1143-1/4セントと3月6日以来の安値を付けた。

CBOTコーン5月限終値：431-0↓0-1/2

シカゴコーンは小幅続落。目新しい材料に乏しく、テクニカルな売り買いが中心となった。夜間取引ではまず売り買いが交錯し、5月限は前日の終値近辺をもみ合った。一巡して売り圧力が強まる中弱含んだ。通常取引で一段と下げてから、売りが細って下げ渋り。前日の終値を超える場面もあり、最後はやや下落で引けた。

CBOT小麦5月限終値：549-3/4↓2-0

シカゴ小麦は続落。ドル高やテクニカル要因から売りが出た。夜間取引で買いの場面があったが、5月限は550セント台後半に上昇して早々にブレーキが掛かり、早朝には売りに押されて下落となった。通常取引開始後に540K台前半まで弱含んで売り一服。その後は下げ幅を縮めた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：37,798.97↑63.86
S&P500種：5,051.41↓10.41
NASDAQ総合指数：15,865.25↓19.77

NY株式市場は、ダウ工業平均が反発となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は続落。ダウ平均は構成銘柄の強気決算が下支えとなる格好でプラス圏での推移が続いたが、一方ではFRBのパウエル議長がインフレの高止まりによって利下げ開始時期が遅れるとの見通しを示したことを嫌気、米長期金利の上昇が大きな重石となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、200ポイントを超えるまで値を切り上げたものの、その後は売りに押し戻され上げ幅を縮小。午後には小幅ながらマイナス転落する場面も見られたが、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

セクター別では、半導体に買いが集まったほか、保険や情報も底堅く推移した。一方で銀行株は大幅に下落、公益株や金鉱株、運輸株、エネルギー関連にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ユナイテッドヘルス(UNH)が朝方発表された決算が予想を上回ったことが好感される中で5.22%の上昇、セールスフォース(CRM)やボーイング(BA)、IBM（IBM）も1%を超える上昇となった。一方でジョンソンエンドジョンソン(JNJ)は決算で1株利益が予想を上回ったものの、利益見通しの引き下げなどを嫌気する形で2.13%下落、アップル(AAPL)やハネウェル・インターナショナル(HON)、JPモルガン・チェース(JPM)にも売りが膨らんだ。

エジプト商品供給公社（GASC）が、16日に12万トンのウクライナ産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、価格は6万トンずつ、1トンあたり220.00ドルと221.25ドル。いずれも5月20-30日の出荷になるという。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.732↑0.041

NY天然ガスは反発。足元の需給の弱さが重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となったが、午後にまとまった買い戻しが入ると一気に値を回復した。5月限は夜間取引では前日終値を近辺のレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後には1.70ドル台まで値を切り上げる場面も見られたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落、そのまま昼には1.60ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げた。午後に入ってもしばらくは安値近辺でのもみ合いが継続、その後商いの薄い中で買いが加速、1.80ドル台まで一気に値を回復。引けにかけては改めて売りに押し戻されたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.8223↑0.0384
暖房油5月限：2.6513↓0.0029

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では買いが先行、しっかりと値を切り上げての推移となった。ロンドン時間に入ると暖房油には売りが膨らみマイナス転落、通常取引開始後は買いが集まり中盤にはプラス転換する場面も見られたが、最後は上値が重くなった。ガソリンは朝方に小幅ながらマイナス圏まで値を下げたものの、その後流れは強気に転じた。

NYMEX原油5月限終値：85.36↓0.05

NY原油は小幅続落。中東情勢で新たな懸念が生じることもなく、決め手となる材料に欠ける中で方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後はポジション整理の売りが優勢となった。5月限は夜間取引では買いが優勢、86ドル台を回復しての推移となった。その後は徐々に売り圧力が強まり、早朝には85ドル割れを試す水準まで反落。通常取引開始時には84ドル台後半まで下げ幅を拡大した。売り一巡後は一転して買い意欲が強まり、中盤には85ドル台後半まで値を回復。午後には再び‘上値が重くなり、ややマイナス圏に入ったあたりを中心とした狭いレンジ内での推移が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は16日のイベントで、利下げ時期について物価が目標に向かっていると確信できるまで当初の想定以上に時間を要するとの見方を示した。物価は昨年後半を中心に下がったが、個人消費支出（PCE）コア物価指数の12ヶ月伸び率は3月に前月から程変わらないと予想されていることを指摘。最近の物価指標はインフレが目標に向かっていると強く自信を持たせるものではないと認識した。ただ、強い景気と労働市場、またインフレ低下の見通しを買える状況ではないともコメント。今後の経済指標に基づいて金融政策を運営する意向を改めて示し、必要な間は引き締め政策を維持するとも述べた。

COMEX金6月限終値：2,407.8↑24.8

NY金は続伸。米長期金利の上昇が続く中にも関わらず、これまでの流れを継いだ買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。地政学リスクの高まりを背景とした安全資産としての需要も、引き続き下支えとなった。6月限は夜間取引から買いが先行、2,400ドル台を回復しての推移となった。ロンドンの朝方にかけては売りに押し戻され、2,380ドル台まで値を切り下げたものの、プラス圏はかろうじて維持しての推移、通常取引開始後は小幅ながらマイナス転落する場面も見られたものの、中盤以降は一転して騰勢を強める格好となり、午後には2,410ドル台まで値を切り上げた。

ICE-USコーヒー7月限終値：228.40↑1.55

NYコーヒーは続伸、需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、世界的な供給に対する不透明感が大きな下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。7月限は夜間の取引開始時から買いが先行、230セント台まで値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される格好となり、NYに入ると小幅ながらマイナス転落したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤から引けにかけては230セントをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：19.53↓0.29

NY砂糖は続落、これまでの流れを継いだ投機的な売りが重石となる中、日中を通じて軟調な展開が続いた。対ドルでのブラジルレアル安の進行も弱気に作用した。7月限は夜間の時間帯から売りが先行、NYに入ると19セント台前半まで値を切り下げての推移となった。売り一巡後は19セント台半ばまで値を回復したものの、プラス圏まで戻すことなく息切れ。中盤以降は動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

国際通貨基金（IMF）は16日、2024年の世界経済成長率見通しを3.2%と、1月時点での3.1%から0.1ポイント引き上げた。インフレが2022年半ばのピークから下がり、経済活動がしっかりと拡大したと評価した。政府支出や家計の消費支出が想定以上だったこと、サプライの拡大を背景に雇用と収入が持続的に伸びたともコメント。

世界経済がソフトランディングに向かっている中、インフレを落ち着かせるのが中銀の優先課題とし、早過ぎる金利引き下げや利下げを先送りしすぎることによるリスクを指摘した。このほか、2024年の成長率予想は修正後でも、2000-19年平均の3.8%を下回り、中銀の金融引き締め政策や支出削減、また生産性の伸びが鈍いことが要因という。

2024年の先進国GDP伸び率予想は1.5%から1.7%に上方修正し、このうち米国を2.1%から2.7%に大きく引き上げが。日本は0.9%で据え置き。半面、ユーロ圏は0.9%から0.8%に下方修正。ドイツを0.5%から0.2%、フランスを1.0%から0.7%にそれぞれ引き下げた。イタリアは0.7%の見通しを維持し、スペインは1.5%から1.9%に上方修正した。英国は0.1ポイント下方修正、カナダも0.2ポイント引き下げた。エマージング・途上国は0.1ポイント引き上げて4.2%とした。ロシアを2.6%から3.2%に上方修正。中国は4.6%で修正なし、インドは6.5%から6.8%に引き上げた。ブラジルは0.5ポイント上方修正しは2.2%の見通し。

2025年の世界成長率予想は、3.2%を維持した。先進国も1.8%で変わらないが、国別には修正が多かった。米国と日本を0.2ポイントずつ引き上げ、カナダとスペインは据え置き。ドイツとフランス、イタリアは0.3ポイント、0.3ポイント、0.4ポイント引き下げた。英国は0.1ポイント下方修正。エマージング・途上国も引き続き4.2%の見通しで、中国、インド、ロシア全て修正なし。ブラジルは0.2ポイント引き上げた。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、2024年大豆生産見通しを1億5380万トンで据え置いた。一方、2023年の推定は1億5900万トンから1億6030万トンに修正。2024年は4.1%減少の見通しになる。2024年輸出は9780万トンの予想を維持した。前年比にして4.0%の減少。

2024年圧搾見通しは5450万トンで変わらず、前年との比較にして0.6%増加になる。大豆の期末在庫は398万5000トンの従来予想から521万3000トンに上方修正。ただ、前年の推定も464万トンから586万8000トンに引き上げたため、減少の見方に変わらない。このほか、国内の2024年大豆ミール消費が1870万トン、輸出は2160万トンの見通しで、いずれも修正はなかった。それぞれ前年から5.8%、3.9%減少する。

英国の税関データによると、2023/24年度（7-6月）の小麦輸出は2月時点で17万5518トンと、前年同期を81.4%下回った。欧州連合（EU）向けが16万4649トンで、81.3%ダウン。非EU向けは1万869トンになり、83.1%の落ち込みとなった。

輸入は143万306トンで、57.4%増加した。EU産が95.5%増えて99万2786トン。非EU産は43万7521トン、9.1%増加した。

インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）によると、同国の2023/24年度（10-9月）砂糖生産は4月15日時点で3109万3000トンと、前年同期を2.3%下回った。マハラシュトラ州の砂糖生産は1092万トンになり、前年比31%増加。ウッタルプラデシュ州では1014万5000トンと、4.9%増加した。一方、カルナタカ州は506万トンの生産で、7.9%減少。グジャラート州やタミルナドゥ州も前年比マイナスとなった。

ECBが16日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月12日現在7,111億7,600万ユーロと、前週から600万ユーロ増加した。

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナの2024/25年度コーン生産は2660万トンと、前年から6.0%減少の見通しになった。小麦の生産予想は2110万トンになり、前年との比較で8.8%減少。油種に比べて採算性が低く、作付の減少が予想されているのが背景にある。生産ダウンにより輸出も細る見通し。コーン輸出が9.4%減の2230万トン、小麦は26.9%落ち込んで1280万トンになるとの見通しである。このほか、コーンの期末在庫は159万9000トンの予想で、6.3%の取り崩しになる。小麦は前年を6.8%下回る110万5000トンの見通し。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2017年＝100

米小売調査レッドブック・リサーチが16日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は4月13日時点で前年同期から4.9%上昇した。2週連続で5%を超える上昇だったのから伸び悩んだ。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドネシアの2024/25年度砂糖消費は760万トンと、前年から1.3%増加の見通しになった。人口増加と食品や飲料品メーカーの需要回復が増加予想の背景にある。輸入は555万トン、前年から11.0%増加の見通しで、粗糖だけなら14.9%増えて540万トンの見通し。精製糖の輸入予想が15トンで、前年の半分に細る。

砂糖生産は13.0%減少して200万トンの見通しとなった。民間製糖所が砂糖きびの作付を増やしたものの、エルニーニョ現象によって生産はダウン。しかも、2024年終わりにラニーニャ現象らが予想されており、乾期とあわせて改めて砂糖きびの生産が細るとの見方を示した。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

オーストラリア気象局の2週間ごとのレポートによると、エルニーニョ現象は終息した。海洋と大気のモデルいずれも、エルニーニョ・南方振動（ENSO）が中立に戻ったことを示唆。また、国際気象モデルはENSOの中立が少なくとも7月まで続く見通しとなったことを指摘した。7つあるモデルのうち3つは7月に太平洋中部の海面水温がラニーニャ現象の基準に到達すると予測しているともいう。ただ、この時点での秋以降の予測は確実性が低いことを認識した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・3月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

ドル/円：154.25、ユーロ/ドル：1.0624、ユーロ/円：163.87 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル高が進行。NY朝に発表された3月の米小売売上高が予想を大きく上回る強気の内容となったことを受け、消費の好調さを背景としたインフレの高止まりによってFRBの利下げ開始が一段と遅れるとの見方が強まる中、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、153円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ってからも同水準でのもみ合いが継続、NYでは小売売上高の発表を受けて買いが加速、154円台半ばまで一気に上げ幅を拡大した。中盤には買いも一服、やや上値が重くなったものの、154円台前半はしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/円は東京から買いが優勢、1.06ドル台半ばを中心に堅調な展開が続いた。ロンドンに入っても底堅く推移していたが、NYでは小売売上高の発表を受けて売りが加速、不安定に上下に振れながらも中盤には1.06ドル台前半まで値を切り下げた。昼には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、午後からは改めて売りにされ日中安値を更新する格好となった。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には164円を回復するまでに値を切り上げる。ロンドンに入ってからは買いも一服となったものの、164円近辺でのもみ合いが継続。NY朝には164円台半ばまで買い進まれる場面も見られたものの、中盤以降は米株の下落を嫌気する形で売りが優勢となり、163円台後半まで値を切り下げての推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1158-1/4↓15-3/4

シカゴ大豆は反落。原油の下落が重石となり、NOPA圧搾高が予想を下回ったのも売り材料視された。夜間の時間帯に売り圧力が強まる中、5月限はじり安となった。下げ渋る場面があったが、通常取引に入って売りに弾みが付き、1150セント台半ばまで下落した。

CBOTコーン5月限終値：431-1/2↓4-0

シカゴコーンは反落。決め手材料が見当たらず、他市場の値動きを追って売りの展開となった。夜間取引で売りが先行し、5月限は軟調な値動き。通常取引では430セント割れ近くまで下げる場面があった。

CBOT小麦5月限終値：551-3/4↓4-1/4

シカゴ小麦は反落。取引終了後に発表を控えるクロップレポートをにらみながら、他市場の下落につれ安となった。5月限は夜間取引からほぼ一本調子で下落。通常取引では540セント台半ばまで弱含んだ後、下げ渋った。

ダウ工業平均：37,735.11↓248.13
S&P500種：5,061.82↓61.59
NASDAQ総合指数：15,885.02↓290.08

NY株式は続落。朝方発表された小売売上高が予想を大きく上回ったことを受け、インフレ高止まりに対する懸念が再燃、米長期金利が大きく上昇する中で売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行、ゴールドマン・サックスの決算が予想を上回ったことや、景気が依然として底堅いとの見方が支えとなる中で300ポイント台後半まで値を切り上げる格好となったものの、早々に息切れ。中盤にかけては急速に上げ幅を縮小した。午後に入ってもしばらくはプラス圏を維持しての推移が続いていたが、その後一段と売り圧力が強まりマイナス転落、最後は200ポイント台半ばまで値を崩して取引を終了した。

セクター別では、銀行株が小幅上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも情報や一般消費財、コミュニケーション、バイオテクノロジーの下げがきつくなった。ダウ銘柄では、ゴールドマン・サックス(GS)が2.92%の上昇となったほか、インテル(INTC)やユナイテッドヘルス(UNH)、ナイキ(NKE)の上げ幅も1%を超えた。一方でセールスフォース(CRM)は7.28%の急落、アップル(AAPL)やマイクロソフト(MSFT)、ビサ(V)、アマゾン・ドットコム(AMZN)にも売りが膨らんだ。

USDAクロップレポート・作付進捗率
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月14日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：1.691↓0.079

NY天然ガスは反落。足元の需給の弱さが改めて材料視される中、日中を通じて軟調な相場展開が続いた。5月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内での小動き、早朝には買い意欲が強まりプラス転換する場面も見られたものの、すぐに売り圧力が強まり、そのまま1.70ドル近辺まで値を崩した。通常取引開始後は一旦値を持ち直す格好となったものの、中盤以降は改めて売りが加速、最後は1.60ドル台後半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.7839↓0.0190
暖房油5月限：2.6542↓0.0309

NY石油製品は反落、原油に売りが先行したことが重石となる中で軟調に推移した。相場は夜間取引からい売りが優勢、朝方にかけては下げ足を速める格好となり、通常取引開始後には大きく値を崩した。その後は売りも一服となったものの、安値近辺で上値の重い展開が継続、午後からは原油が値を回復するのにつれて買い戻しが集まったものの、プラス転換するには至らなかった。

NYMEX原油5月限終値：85.41↓0.25

NY原油は小幅反落。週末にはイランがイスラエルに対して攻撃を行ったが、イスラエルがひとまず過剰な報復を自制する姿勢を見せたこともあり、情勢不安がこれ以上高まらないとの見方からポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には84ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。早朝には85ドル近辺まで値を回復したものの、通常取引開始後には改めて売りに押され84ドル台前半まで値を崩すなど、84ドル台を中心に不安定な上下を繰り返す展開が継続。午後からは徐々に買い意欲が強まり、引け間際には小幅ながらプラス転換する場面も見られた。

インドの農務省によると、同国の2024年コーン作付が始まり、12日時点で56万3000ヘクタールと、前年同期を13.7%上回った。コーンもあわせて雨期（カリフ）農作物作付は606万3000ヘクタールになり、前年比8.2%増加。最も規模の大きいコメの作付はこれまでのところ前年に比べて10%ほど増加となっている。砂糖きびや大豆などほかの雨期作物の作付はまだ行われていない。

COMEX金6月限終値：2,383.0↑8.9

NY金は続伸。中東情勢が一旦落ち着くのではとの見方も浮上する中でポジション整理の売りに押される場面も見られたが、押し目では引き続き買い意欲も強く、最後はしっかり値を回復した。6月限は夜間取引では先週末の終値近辺でもみ合う展開、ロンドン時間には上値が重くなったものの、早朝には買いが集まりプラス転換するなど、方向感の定まらない状態が続いた。通常取引開始後は徐々に売りに押される展開、中盤には2,340ドルまで急落する場面も見られたものの、すぐに買いが集まり、2,360ドル台まで値を回復。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、プラス転換して取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：226.85↑6.40

NYコーヒーは大幅続伸。世界的な供給に対する先行き不透明感が下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが加速、期近終値ベースで2022年9月以来の高値を更新した。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には220セントまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、220セント台後半まで上げ幅を拡大。中盤にはやや上値が重くなる場面も見られたが、引けにかけては改めて買いが加速、230セント台まで一気に値を切り上げた。

ICE-US砂糖7月限終値：19.82↓0.31

NY砂糖は続落。ブラジルの生産増加観測が引き続き大きな重石となる中、対ドルでのブラジルレアル安の進行につれて投機的な売りが加速した。7月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。NYに入ってもしばらくは高値圏を維持しての推移となったものの、中盤にかけて徐々に売りが膨らみマイナス転落。その後は売り圧力は衰えず、最後は19.80セント台まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023/24年度大豆収穫は4月11日時点で84%終了した。前週の78%からアップで、前年同期の86%は若干下回る。リオグランデ・ド・スル州と北部および北東部を中心に作業が行われているとコメント。特に、リオグランデ・ド・スル州では大雨の予報をにらんで、農家が急速に収穫を進めていたという。

ブラジルの農業顧問アグルーラルは週次レポートで、前週に降雨が続いたものの、パラナ州やサンパウロ州南部、マットグロッソ・ド・スル州南部の2024年サフリーニャコーンはこれまでの高温と水不足による影響懸念が残ることを指摘した。降雨自体は好ましいが、地域間に開きがあったとし、警戒は引き続き必要という。一方、マットグロッソ州とゴイアス州、ミナスジェライス州のコーン生育は順調とのコメン。速くに作付されたコーンは5月後半に収穫が始まる見通しを示した。

インド政府が2023/24年度（10-9月）砂糖輸出解禁を見送る見通しが報じられた。食料省関係者は地元通信社に対し、業界の要請を認識しながら、現時点で輸出は検討していないとコメント。Bモラセスと呼ばれるショ糖濃度が高い糖蜜の在庫をエタノール生産向けに追加割り当てを考慮していると述べた。インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は3月に、同国の2023/24年度（10-9月）砂糖生産見通しを3400万トンと、1月時点での3305万トンから95万トン引き上げ、また2023/24年度の100万トンの砂糖輸出認可を要請している。

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は15日、民間業者からメキシコ向けで16万5000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。13万5000トンが2023/24年度産、3万トンが2024/25年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

インドの気象局（IMD）は、2024年の平均以上のモンスーン降雨見通しを発表した。降水量予想は長期平均（LPA、87センチメートル）の106%、誤差が5%。LPAの96-104%が通常量とされる。IMDは、エルニーニョ現象の勢力は引き続き弱まっているとコメント。モンスーン後半にラニーニャ現象の発達が予想されるという。より具体的な見通しでは、LPAの104-110%の平均以上になる確率が31%、110%以上の過剰降雨は30%。通常量の確率は29%とした。一方、90-96%の通常以下で8%、90%未満の雨不足では2%を予想している。

次回のモンスーン予測は5月最終週に発表する予定とした。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月小売売上高 (08:30)
・4月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・2月企業在庫・在庫率 (10:00)
・4月住宅市場指数(HMI) (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・3月NOPA大豆圧搾高 (12:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・砂糖 5月限OP 納会

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：153.24、ユーロ/ドル：1.0639、ユーロ/円：163.09 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。欧州圏の景気に先行き不透明感が強まる中、ECBが6月にも利下げに踏み切るとの見方が改めてユーロ売りを呼び込んだ。米株の急落でリスク回避の動きが強まったことも、ユーロの上値を重くした。ドル/円は東京では153円台前半のレンジ内で方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入ると一段と買いが集まる場面も見られたが、大きな動きにつながることはなかった。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、152円台半ばまで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて買い意欲が強まり153円台を回復、午後には153円台前半まで値を切り上げた。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、1.07ドル台前半で上値の重い展開が続いた。午後に入ると一段と売り圧力が強まり、1.06ドル台後半まで急落。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、1.06ドル台半ばまで値を切り下げた。NYに入ってからも流れは変わらず、1.06ドル台前半まで下げ幅を拡大。中盤には売りも一服となり、1.06ドル台半ばまで値を回復。午後からは1.06ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から164円台前半で軟調に推移、午後にまとまった売りが出ると、163円台後半まで値を崩した。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、NYに入ると162円台前半まで下げ幅を拡大。売り一巡後はしばらく安値圏での推移が続いたあと、昼前に163円近辺まで値を回復。午後からは動意が薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆5月限終値：1174-0↑14-3/4

シカゴ大豆は反発。原油の上昇やこのところUSDAに規模の大きい輸出成約報告が繰り返しみられるのが買いを支援した。夜間取引でまず売りが膨らみ、5月限は下落となり、一巡して買いが優勢となる中上昇の展開にシフトした。通常取引では買いに拍車が掛かり、1180セント目前まで上昇。その後は売り買いが交錯し、1160セント台に上げ幅を縮めてから1170セント台に強含んだ。

CBOTコーン5月限終値：435-1/2↑6-3/4

シカゴコーンは反発。週末を控え、前日に下げた反動で買い戻しが入った。夜間取引で売りが先行し、5月限は下落となった。ただ、下げは限られ、朝方には買いが進んで反発。通常取引に入るとピッチも速まり430セント台後半に値を伸ばした。日中には上値が限られたが、引けまでプラス圏で推移した。

CBOT小麦5月限終値：556-0↑4-1/4

シカゴ小麦は反発。大豆やコーンなどの上昇につれ高となった。夜間取引では売り買い交錯と中、5月限はもみ合い。通常取引に入って買いに弾みが付き、一気に560セント台に上がったが、すぐに上値でブレーキが掛かった。その後買いの展開は維持して、小じっかりと推移した。

ダウ工業平均：37,983.24↓475.84
S&P500種：5,123.41↓75.65
NASDAQ総合指数：16,175.09↓267.10

NY株式は大幅安。インフレ再燃やFRBの利上げ先送りに対する懸念が改めて高まる中、日中を通じて売りに押される軟調な展開となった。大手金融機関を皮切りに1-3月期の決算発表が始まる中、ここまでの株価の上昇を正当化するほどの好決算は期待できないとの見方も弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、ミシガン大消費者指数が予想を下回り、インフレ見通しが上昇したことも嫌気される中、中盤には400ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。昼には一旦買い戻しが優勢となったものの、早々に息切れ。午後に入ると改めて売りが加速、一時500ポイントを超えるまでに値を崩す場面も見られた。売り一巡後も押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体の下げがきつくなったほか、バイオテクノロジーや金鉱株、エネルギー関連、通信、コンピューター関連にも売りが膨らんだ。保険や公益株は比較的小幅な上げにとどまった。ダウ銘柄では、アップル(AAPL)が0.86%の上昇となったほか、トラベラーズ(TRV)やビサ(V)も底堅く推移。下落しなかったのは30銘柄中6銘柄のみだった。一方でJPモルガンチェース(JPM)は決算で一株利益などが予想を上回ったにも関わらず、6.47%の急落。インテル(INTC)も5.16%の下落となったほか、ボーイング(BA)やシスコシステムズ(CSCO)、ゴールドマン・サックス(GS)、スリーエム(MMM)の下げも2%を超えた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月9日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：1.770↑0.006

NY天然ガスは小幅反発。日中を通じて前日終値を中心に方向感なくもみ合う展開が続いたものの、最後は僅かながらも買いが優勢となった。5月限は夜間取引から1.70ドル台半ばから後半のレンジ内での推移、朝方には振れ幅が拡大する場面も見られたものの、新たな流れを作り出すには至らなかった。通常取引開始後は徐々に動意も薄くなり、午後からはややマイナス圏に入ったあたりでのもみあいが続いたが、最後はプラス圏に戻して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.8029↑0.0288
暖房油5月限：2.6851↑0.0253

NY石油製品は反発、原油の上昇につれてしっかりと値を切り上げる展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には大きく上げ幅を拡大。その後は原油が下落に転じるのにつれて売りに押し戻される格好となったものの、朝方に推移していた水準まで下げたところで下げ止まり。最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：85.66↑0.64

NY原油は反発。イランがイスラエルに報復攻撃を仕掛けるとの見方が強まる中、中東情勢の緊迫やそれに伴う供給不安に対する懸念が投機的な買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引から買いが先行、前日の下落の反動もあり、早朝には86ドル台を回復しての推移となった。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には87ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては一転して売りに押し戻される格好となったものの、86ドルを割り込む水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては同水準で方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金6月限終値：2,374.1↑1.4

NY金は小幅続伸。中東情勢の更なる緊迫に対する懸念が高まる中で安全資産としての需要を支えに大きく値を伸ばしたものの、最後はポジション整理の売りに押され値を消した。6月限は夜間取引から売りが先行、2,400ドル台前半まで値を切り上げてのもみ合いとなった。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、2,400ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は一転して売り一色の展開となり、急速に上げ幅を縮小。引けベースではかろうじてプラス圏を維持する格好となったが、その後の時間外取引ではマイナス転落した。

ICE-USコーヒー7月限終値：220.45↑3.10

NYコーヒーは続伸。天候不順によって世界的に生産が落ち込むとの懸念が高まる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の取引開始時から大きく買いが先行、朝方には229セント台まで一気に値を切り上げた。NYに入ると買いも一服となったものの、高値圏はしっかりと維持しての推移が継続。中盤以降は一転してポジション整理の売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：20.45↓0.40

NY砂糖は続落。ブラジルの生産増観測が改めて重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。NY に入ると売りも一服、中盤には買い戻しが集まり小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、早々に息切れ。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、20セント台半ばまで下げ幅を拡大して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）27ヶ国の2024年度軟質小麦生産見通しを1億2180万トンと、前月時点での1億2160万トンから20万トン引き上げた。スペインの生育状況の改善が修正につながったというが、3月に100万トン引き下げた分を僅かに戻しただけになり、前年比にすると3%の減少。フランスではシーズン初めから多雨の影響が懸念されており、一方でブルガリアとルーマニアは雨不足に悩まされているとコメントした。

コーン生産見通しは6440万トンから6340万トンに引き下げた。前年に比べると3%ほどの増加になる。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2023/24年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、3月後半の圧搾高は504万4000トンと、前年同期から6.51%増加した。2023/24年度は3月に終わり、最終的な圧搾高は6億5443万4000トンとなって、前年同期を19.29%上回った。

3月後半の砂糖生産は前年比8.98%増の18万3000トンとなった。エタノールが5億2800万リットルで、37.42%増加。無水エタノールは68.89%減少したが、含水エタノールが92.87%の増加となった。2023/24年度の砂糖生産は前年から25.70%増加して4242万5000トン。エタノールは35億9300万リットル、16.16%増えた。

2023/24年度の砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は139.22キログラムと、前年同期の140.78キログラムを下回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の45.86%から48.87%に上がり、エタノール生産は54.14%から51.13%に低下した。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

米農務省（USDA）は12日、民間業者から仕向け先不明で12万4000トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は4月12日時点で3762万トンと、前年同期を3.9%下回った。4月最初の12日間で276万1000トンになり、前年の2倍超。小麦輸出が1474万8000トン、コーンは2045万5000トンとなった。

国際エネルギー機関（IEA）は12日に発表した月報で、2024年の世界石油需要が前年比で日量120万バレル増加するとの見通しを示した。前月からは10万バレルの引き下げとなる。2025年は前年比で110万バレル増加するとの見通しとなった。2024年1-3月期の需要が前年比で160万バレルの増加と、前月から12万バレル下方修正された。OECD諸国の需要が予想外に弱かったことが背景にあり、新型コロナ以降の経済回復局面はほぼ終了したことや自動車の燃費向上、電気自動車の普及によって今後も需要の伸び悩み傾向は続くことになりそうだ。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年春穀物・豆類作付は11日時点で126万1000ヘクタールと、事前予想の22.5%終了となった。このうち小麦が17万3900ヘクタールで、70.6%終了。また、コーンの作付が始まり、11日までに3%終わって12万ヘクタールになったという。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年砂糖ビート作付は11日時点で15万7600ヘクタールとなった。事前予想が25万6500ヘクタールで、このうち61%終了。この1週間で大きく作業が進んだ。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2023/24年度大豆生産見通しを5100万トンと、従来の5250万トンから150万トン引き下げた。北東部からコルドバ州中北部、ラパンパ州北部、ブエノスアイレス州西部にかけて雨不足や気温上昇を背景にイールド低下が予想されているのが背景にあるという。収穫は11日時点で10.6%終了となった。前週から8.7ポイントアップ、前年同期も6ポイントほど上回った。31%の大豆が作柄良好、土壌水分の最適あるいは十分の比率が72%になり、それぞれ前週から1ポイント上がった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は週次クロップレポートで、2023/24年度コーン生産見通しを4950万トンとし、250万トン引き下げた。前週の報告での200万トンに続いて2週連続の下方修正になる。主要生産地の害虫被害が一段の引き下げにつながったという。収穫は11日時点で事前予想の15.3%終了し、前年同期の12.7%を上回った。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

中国税関総局の暫定データによると、3月の大豆輸入は554万1000トンと、前年同月から19.1%減少した。2024年の輸入は最初の3ヶ月間で2083万3000トンになり、前年同期を9.5%下回る。

中国税関総局が12日に明らかにしたデータによると、同国の3月の原油輸入は4,905万トン(日量1,159.80万バレル)と、前年比で6.23%の減少となった。年初来では1億3,735.6万トン(日量1,106.40万バレル)と前年同期から0.75%増加した。石油製品の輸入は460.2万トンと、前年の389.5万トンからは18.15%の増加、年初来では27.46%の増加となった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関 (IEA)月報
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会