ドル/円：143.72、ユーロ/ドル：1.1082、ユーロ/円：159.27 （NY17:00）

為替はドル安が進行、7月の米求人・労働力異動調査(JOLTS)で求人数が2021年1月以来の水準まで落ち込んだことを受け、雇用の悪化や景気減速に対する懸念が高まる中、米長期金利の低下につれてドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京では145円台前半から半ばのレンジ内でのもみ合い、午後からは売り圧力が強まり、ロンドンに入ると144円台後半まで値を切り下げた。売り一巡後はNY朝にかけて145円の節目近辺での推移が続いたが、JOLTSの発表後は一段と売りが加速、144円の節目まで一気に値を崩した。中盤には一旦値を持ち直す場面も見られたが、午後からは再び上値が重くなり、遅くには144円台後半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.10ドル台半ばのレンジ内での底堅い展開となった。ロンドンに入るとやや上値が重くなり、NY朝にかけて小幅ながら反落。その後はJOTSの発表を受けて再び買いが加速、1.11ドル台に迫るまで一気に値を切り上げた。中盤以降は買いも一服となったものの、1.10ドル台後半の水準をしっかりと維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京では160円台半ばから後半にかけてのレンジ内でのもみ合い、午後からは徐々に売りが優勢となり、160円割れを試すまで値を切り下げた。ロンドンに入ると売りも一服、再び160円台半ばまで値を回復。NYではJOLTSの発表を受けたドル/円の下落につれる形で売り圧力が強まり、午後遅くには159円台前半まで下げ幅を拡大した。

CBOT大豆11月限終値：1021-1/2↑9-1/2

シカゴ大豆は続伸。前夕に発表されたクロップレポートの作柄悪化や、米中西部の乾燥による影響懸念を背景に買いが進んだ。夜間取引で売りが先行し、11月限は下落したが、1000セント割れに近付いてブレーキが掛かった。通常取引ではピッチの速い買いによって反発。日中もしっかりと値を伸ばす展開となった。

CBOTコーン12月限終値：412-3/4↑3-1/2

シカゴコーンは続伸。米中西部の天候をにらみながら、大豆の上昇を追って買いが入った。夜間取引では売りが台頭し、12月限はやや下落となったが、朝方には一服、前日の終値水準に持ち直した。通常取引では上昇が進み、引け近くに413-1/2セントと7月26日以来の高値を付けた。

CBOT小麦12月限終値：580-3/4↑14-0

シカゴ小麦は大幅続伸。EUやロシアの生産懸念から買いが優勢となった。夜間取引では売り買いが交錯し、12月限は前日の終値近辺をもみ合う展開。通常取引に入ると買いが進んで上昇となった。日中は一本調子で上がり、この結果、582-3/4セントと7月12日以来の高値を付けた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：40,974.97↑38.04
S&P500種：5,520.07↓8.86
NASDAQ総合指数：17,084.30↓52.00

NY株式はダウ工業平均が小幅反発となった一方、S&P500種とナスダック総合指数は続落。7月の求人・労働力異動調査(JOLTS)で求人数が2021年1月以来の水準まで落ち込んだことを受け、雇用の悪化や景気減速に対する懸念が改めて重石となる一方、押し目では投機的な買い意欲も強く、最後まで明確な方向感が定まることはなかった。ダウ平均は小安く寄り付いたものの、すぐに買いが集まりプラス圏を回復、中盤にかけて一段と騰勢を強めると、200ポイント以上値を切り上げる展開となった。その後は一転して売り一色の展開となり、昼過ぎにはマイナス転落。しばらく不安定な上下が繰り返しながらも、100ポイント近くまで値を切り下げた。売り一巡後もしばらくはマイナス圏でのもみ合いが続いたが、引けにかけては買い戻しが優勢となり、プラス転換して取引を終了した。

セクター別では、公益株や生活必需品に買いが集まったほか、保険や運輸株、半導体も堅調に推移。一方でエネルギー関連は大きく下落、銀行株や素材、コミュニケーション、情報も軟調に推移した。ダウ銘柄では、トラベラーズ(TRV)が1.56%の上昇となったほか、IBM(IBM)やボーイング(BA)も1%を超える上昇を記録。一方でベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)は3.38%、インテル(INTC)は3.33%それぞれ大きく下落、シェブロン(CVX)やアマゾン・ドットコム(AMZN)にも売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス10月限終値：2.145↓0.058

NY天然ガスは反落。朝方まではこれまでの流れを継いだ投機的な買い戻しが相場を主導したものの、その後は一転して売りに押し戻される展開となった。10月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、早朝からは徐々に買い意欲が強まり、通常取引の開始時には2.20ドル台後半まで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される展開、中盤には2.20ドルの節目近辺で下げ渋る場面も見られたが、ここを割り込むと下げが加速、昼には2.10ドル台前半まで一気に値を崩した。引けにかけては売りも一服となったものの、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン10月限：1.9618↓0.0159
暖房油10月限：2.1575↓0.0485

NY石油製品は続落。原油の下落を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から軟調に推移、ロンドン時間に入る買い戻しが集まり、早朝にかけてプラス転換する場面も見られたものの、早々に息切れ。その後は再び売りが膨らみマイナス転落した。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、ガソリンはマイナス圏で方向感なくもみ合う展開、暖房油はジリジリと値を切り下げた。

NYMEX原油10月限終値：69.20↓1.14

NY原油は続落。世界的な景気減速やそれに伴う需要の伸び悩みに対する懸念が高まる中、OPECが予定通り減産幅の段階的な縮小を開始すれば世界市場が供給過剰に陥るとの懸念が改めて売りを呼び込む格好となった。10月限は夜間取引から売りが先行、ロンドンの朝方には69ドル台前半まで値を切り下げる場面も見られた。その後は一転して買い意欲が強まり、71ドル台前半まで値を回復、OPECプラスが減産縮小の延期を検討するとの見方が下支えとなった。買い一巡後は改めて売りに押される展開となり、通常取引開始後には再び69ドル台前半まで反落。中盤には70ドル台まで買い戻しが集まったものの、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売りが膨らみ、日中安値を更新する形で取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）が4日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）によると、経済活動の鈍化を伝える連銀が増加した。3地区の景気はやや拡大となり、前回報告の7連銀からダウン。横ばいあるいは下向きをレポートしたのが5連銀から9連銀に増えた。先行きになると、全般に景気は安定、またはやや改善の見通しだったが、3地区ではやや悪化の見通しでもあった。

今回のベージュブックは8月26日までに収集した情報データをもとにクリーブランド連銀がまとめた。9月17-18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

COMEX金12月限終値：2,526.0↑3.0

NY金は小幅反発。7月求人・労働力異動調査(JOLTS)で求人数が大幅に減少したことを受けて雇用の悪化や景気減速に対する懸念が高まる中、米長期金利の低下やドル安の進行が相場の下支えとなった。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドンの朝方にかけては一転して売り圧力が強まり、2,510ドルを割り込むまでに値を崩したものの、2,500ドルの節目手前ではしっかりと下げ止まり。その後は再び買い意欲が強まり、下げ幅を縮小した。通常取引開始後もしばらくはマイナス圏でのもみ合いが続いたが、JOLTSの発表後は一段と買い意欲が強まりプラス圏を回復。買い一巡後も前日終値をやや上回ったあたりを維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：243.70↑0.90

NYコーヒーは小幅反発。投機的な売り買いに振り回される形で上下に不安定に振れる展開が続いたが、最後は買いが優勢となった。12月限は夜間の時間帯は買いが先行、246セント台まで値を切り上げての推移となった。朝方からは一転して売りに押し戻される格好となり、NY に入ると240セント台まで下げ幅を拡大。売り一巡後もしばらくはややマイナス圏に入ってあたりでのもみ合いが続いた。昼にややまとまった買いが入ると、小幅ながらプラス転換。引けにかけては再び上値が重くなったがプラス圏は維持してまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：19.24↓0.25

NY砂糖は反落。需給面で決め手となる材料に欠ける中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。10月限は夜間の取引開始時には売りが先行、19.20セント台まで値を切り下げての推移となった。早朝にかけては一転して買い意欲が強まり、小幅ながらもプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、19.10セントまで下げ幅を拡大。その後は一旦値を持ち直す場面も見られたが、売りの勢いが衰えることはなく、昼過ぎには一時19.10セントを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

天然ガス在庫統計市場予想
5日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ウクライナの農相代行によると、同国の2024/25年度砂糖生産は155万トンの見通しとなった。期初在庫が前年比30%増の41万6000トンとみられ、あわせて国内需要の95万トンを大きく上回る。2024/25年度には33件の製糖所が稼働の予定で、まず今年末までに1150万トンの砂糖ビートが加工される見通しを示した。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2024/25年度軟質小麦輸出（7-6月）は9月1日時点で438万665トンと、前年を23%下回った。デュラム小麦は4万3832トンで、57%の増加。小麦粉などもあわせた小麦全体で輸出は450万7552トン、22%の減少となった。コーン輸出は34%減の14万7034トン。

2024/25年度軟質小麦輸入は1日まであわせて1%増加し、115万6560トンとなった。デュラム小麦が18万4087トン、61%の減少。小麦全体の輸入は前年を18%下回る138万5154トン。コーン輸入は352万7688トン、21%増加した。

韓国の飼料メーカーNOFIが4日に6万5000トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、価格は1トン当たり265.48ドル。原産国はオプションだが、ロシアとアルゼンチン、パキスタン、デンマーク、中国は対象外という。韓国には11月30日前後に到着の予定。

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

国連食糧農業機関（FAO）によると、インドの2024年小麦生産は1億1292万5000トンと、前年から2.1%増加し、過去最高を更新した。過去平均以上の作付、また収穫機関にあたる3-4月に猛暑に見舞われるなど天候問題があったにもかかわらずイールドがまた平均を超え、生産が上向いた。秋に収穫となるコーンの生産見通しは、前年比3.7%増の3700万トン。過去5年平均の3358万1000トンも上回る。

2024/25度（4-3月）の小麦輸出は50万トン、コーンが80万トンの見通しとなった。いずれも過去5年平均比減少。

米小売調査レッドブック・リサーチが4日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は8月31日時点で前年同期から6.3%上昇した。7月6日以来の高い伸びとなった。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

ロシア穀物協会（RGU）によると、同国の8月の穀物輸出は675万4000トンと、前年同月を12.3%下回った。このうち、小麦が6.7%減少して606万トン。コーンは19万3000トン、25.1%落ち込んだという。7月に始まった2024/25年度の穀物輸出は最初の2ヶ月間で1225万1000トンになり、前年同期から8.1%減少した。小麦が8.2%減の1014万3000トン、コーンは49万5000トンで、4.6％の増加。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は9月4日時点で720万1000トンと、前年同期を47.4%上回った。9月の輸出は最初の4日間で21万2000トンになり、前年比28.6%減少。2024/25年度の小麦輸出は4日まであわせて378万トン、コーンは228万8000トンで、いずれも前年との比較で増加となった。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2024/25年度（5-4月）コーン期末在庫見通しを107万9532トンと、前月時点での135万7432トンから引き下げた。前年と比べて55.1%減少。食用となるホワイトコーンの在庫予想を45万2084トンから35万2984トン、飼料用のイエローコーンは90万5348トンから72万6548トンにそれぞれ下方修正した。前年比較でホワイトが73.8%減少、イエローが31.3%の減少。

委員会はこのほか、2024/25年度（10-9月）小麦期末在庫が57万1439トンになるとの初回見通しを発表した。前年度の推定62万759トン（修正値）から8.0%減少する。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・7月貿易収支 (08:30)
・7月製造業受注 (10:00)
・7月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

ドル/円：145.45、ユーロ/ドル：1.1042、ユーロ/円：160.64 （NY17:00）

為替は円高が進行。8月の米ISM製造業指数が予想をやや下回り、景気減速に対する懸念が再燃する中で米株が急落、投資家の間にリスク回避の動きが加速するのにつれて安全資産としての円に買いが集まった。ドル/円は東京から売りが先行、午後には146円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、145円台後半まで下げ幅を拡大。その後は一旦146円台まで買い戻されたものの、NYに入ると改めて売りが加速、ISM指数の発表直後には145円の節目近辺まで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、145円台後半まで値を回復したが、午後遅くには再び上値が重くなった。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、1.10ドル台半ばに向けてジリジリと値を切り下げる展開となった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、1.10ドル台前半まで下げ幅を拡大。NY朝には買い戻しが集まり、1.10ドル台後半まで値を回復したものの、早々に息切れ。中盤以降は改めて下げ足を速める格好となり、1.04ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンに入っても流れは止まらず、161円の節目近辺まで一気に値を切り下げた。NY朝にはやや値を持ち直す場面も見られたが、その後一段と売り圧力が強まると、160円台半ばまで下げ幅を拡大。売り一巡後は161円まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。午後からは161円をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：1012-0↑12-0

シカゴ大豆は続伸。USDAへの新たな中国向け輸出成約報告や週間輸出検証高が予想レンジの上限だったのを手掛かりに買いの展開となった。中国のカナダ産菜種に対する反ダンピング調査実施が伝わる中、代替品として大豆需要が高まるとの見方も下支え。夜間取引では売りが断続的に出ながら、その後買いが進み、11月限はもみ合いを経て上昇した。通常取引開始後に1010セント台に乗せていったんブレーキが掛かり、前週末の終値水準まで戻すとすぐに買いの流れを再開して急伸となった。1024-1/2セントと8月8日以来の高値を付けた後は一服感が強まり、取引終盤に上げ幅を縮めた。

CBOTコーン12月限終値：409-1/4↑8-1/4

シカゴコーンは続伸。米主要生産地で乾燥が続くとの予報が下支えとなった。夜間取引では売りが台頭し、12月限は下落。しかし、400セントを割り込んでブレーキが掛かり、朝方には反発した。通常取引に入るとピッチも速まってしっかりと上がり、410-0セントと7月30日以来の高値を付けた。

CBOT小麦12月限終値：566-3/4↑15-1/4

シカゴ小麦は大幅続伸。3連休から戻り、改めてEUの生産減少見通しに着目し、またウクライナの輸出制限決定も寄与して買い戻しが優勢となった。夜間取引では売りが膨らみ、12月限は下落。540セント台半ばまで下げたところで買いが集まり始めて値を戻していった。通常取引で前週末終値を超えると、買いに弾みが付いて急速に上がり、567-1/2セントと8月15日以来の高値を付けた。

ダウ工業平均：40,936.93↓626.15
S&P500種：5,528.93↓119.47
NASDAQ総合指数：17,136.30↓577.33

NY株式は大幅反落。8月のISM製造業指数が予想を下回ったことを受けて景気減速に対する懸念が高まる中で売りが加速した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、ISM指数の発表後は下げ足が速まり、400ポイントを超えるまで値を切り下げての推移となった。午後からは一段と売り圧力が強まり、引け間際には700ポイント台後半まで下げ幅を拡大。最後は買い戻しが集まり、安値からやや値を回復して取引を終了した。

セクター別では、生活必需品が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体が大幅な下落となったほか、金鉱株や情報も売りがきつくなった。エネルギー関連やコミュニケーションも値を下げた。ダウ銘柄では、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)が2.75%の上昇となったほか、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やユナイテッド・ヘルス(UNH)も1%を超える伸びを記録。一方でインテ（INTC）は8.80%の急落、ボーイング(BA)も7%を超える下げとなったほか、ゴールドマン・サックス(GS)やキャタピラー(CAT)の下落も4%を超えるに至った。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

9月1日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

9月1日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス10月限終値：2.203↑0.076

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。10月限は夜間取引から買いが先行、早朝には2.20ドル台までで値を回復しての推移となった。その後は一旦売り圧力が強まり、通常取引開始後にはマイナス転落しての推移となったものの、2.10ドルを割り込んだあたりでしっかりと下げ止まり。中盤にかけては再び騰勢を強める格好となり、昼には2.20ドル台を回復、引け間際には一段と上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン10月限：1.9777↓0.1155
暖房油10月限：2.2060↓0.0723

NY石油製品は続落、原油や株が大きく値を崩すのを嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後は下げ足を速め、一気に値を切り下げた。中盤には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺での推移が継続。午後にかけて改めて売りに押される格好となり、一段と下げ幅を広げて取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：70.34↓3.21

NY原油は大幅続落。OPECプラスが10月からの減産幅縮小を予定通り開始するとの見方に加え、政治的な対立によって停止しているリビアの生産が再開するとの見通しが浮上したことも弱気に作用する中で売りが加速、期近終値ベースで昨年12月以来の安値を更新した。10月限は夜間取引では買いが優勢、74ドル台まで値を回復する場面も見られたものの、ロンドンの時間帯に入るあたりから売りが加速、早朝には62ドル台前半まで値を切り下げた。朝方には一旦買い戻しが集まったが、通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、そのまま70ドル台半ばまで値を崩した。中盤にかけては売りも一服、しばらく下げ渋る状態が続いたが、午後からは改めて上値が重くなり、70ドル台前半まで下げ幅を拡大した。

COMEX金12月限終値：2,523.0↓4.6

NY金は続落。8月のISM製造業指数が予想を下回ったことを受け、米景気減速に対する懸念が改めて強まる中、米株の下落につれて投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引では買いが優勢、ロンドンの朝方には2,530ドル台後半まで値を切り上げる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、早朝にはマイナス転落。通常取引開始後は一旦プラス圏まで買い戻しが集まったものの、株式市場が開くと改めて売り圧力が強まり、2,510ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後もしばらくは安値近辺での推移、中盤以降は徐々に買い意欲が強まったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

ICE-USコーヒー12月限終値：242.80↓1.25

NYコーヒーは小幅続落、新たな材料に欠ける中、先週末の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。12月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方にかけては徐々に売りが優勢となり、マイナス転落。NYに入るとプラス圏まで買い戻される場面も見られたものの、早々に売りに押し戻された。中盤以降は動きも鈍くなり、ややマイナス圏に入ったあたりで上下に振れる展開となった。

ICE-US砂糖10月限終値：19.49↑0.11

NY砂糖は小幅反発。朝方までは先週末の流れを継いだポジション整理の売りが先行したものの、その後はブラジルの供給不安が支えとなる中で買いが集まった。10月限は夜間の時間帯は軟調に推移、早朝には19セント台前半まで値を切り下げての推移となった。その後は買い意欲が強まり、朝方には小幅ながらプラス圏を回復。NYに入ると19セント台後半までしっかりと値を切り上げた。買い一巡後もしばらくは高値圏を維持しての推移、中盤以降は徐々に売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

インドの気象局（IMD）によると、9月に通常量以上の降雨見通しとなった。具体的な予測は出していないが、長期平均（LPA）の109%を超えると予想。ほとんどの地区で平均を上回る見通しだが、北部先端や南半島と北東部の大部分では通常並、あるいは平均以下になる見通しを示した。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

オーストラリア気象局によると、2週間前の前回レポートから現行のエルニーニョ・南方振動（ENSO）の状態やラニーニャ現象の見通しに大きな変化はなかった。海面水温は昨年12月から当時のエルニーニョ現象の基準値から徐々に下がっており、大気パターンも概ね現時点でENSOが中立状態にあることを示唆。一方、7つの気象モデルのうち3つは、熱帯太平洋の海面水温がラニーニャ現象の基準になるマイナス0.8℃を下回ると予想。1つは基準に届く程度、残る4つはENSOの中立基準になるマイナス0.8-プラス0.8℃のレンジにとどまる見通しとしている。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2023/24年度コーン生産見通しを4797万8800トンと、前月時点での4751万6541トンから引き上げた。5回連続の上方修正になるが、前年に記録した過去最高の5250万4793トンとの比較にすると8.62%減少。作付面積の推定は7.31%減の694万4715ヘクタールを維持し、イールドを114.04袋から115.14袋に上方修正した。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2024/25年度大豆生産見通しを4404万1736トンで据え置いた。前年比にすると12.78%の増加になる。作付が1.47%増の1266万1602ヘクタール。イールドは前年の52.16袋から57.97袋に上昇の見通しを維持した。

ウクライナ農務省によると、2025年に収穫となる冬穀物の作付が開始した。西部のヴィーンヌィツャ州やリヴィウ州、ブコビナ地方で作業が始まり、前年より早いスタートとなった。これまでのところ3万7900ヘクタールの作付を終了し、このうち小麦が2万7700ヘクタール。また菜種はほかの地域でも作付が行われており、あわせて44万6200ヘクタール終了という。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2024/25年度の世界小麦生産見通しを7億9900万トンと、6月時点での7億9700万トンから200万トン引き上げた。前年比にして0.9%増加。米国を210万トン上方修正。また、黒海周辺地域全体では100万トン引き下げたが、ロシアを440万トン下方修正した一方で、カザフスタンは220万トン、ウクライナは110万トンそれぞれ引き上げた。欧州連合（EU) は200万トン下方修正。中国とインドは据え置いた。

2024/25年度の世界小麦消費は8億トンの見通しで、前回報告での7億9800万トンから引き上げた。前年との比較で0.2%減少。食用を300万トン上方修正して6億500万トン、飼料用は1億4900万トンで据え置いた。期末在庫の見通しは2億7400万トンから2億6700万トンに下方修正、前年から0.7%減少となる。

2024/25年度の輸出に関すると、アルゼンチンを1150万トンから1180万トンに引き上げ、前年比39.1%の増加見通しになった。米国は2250万トンで、140万トン上方修正、前年に比べると16.7%増加する。ウクライナを100万トン引き上げて1450万トンとしたが、前年比は4.7%の減少。EUも3270万トンから3320万トンに上方修正、しかし前年との比較は11.1%減少。ロシアは200万トン引き下げて4810万トンとした。カナダは2480万トンから2530万トンに上方修正。

2024/25年度のオーストラリア小麦生産は3183万トンの予想で、2909万7000トンから引き上げた。前年との比較で22.6%増加。それでも、2年前に記録した過去最高の4054万5000トンに比べると大きくダウンである。面積推定を1275万ヘクタールから1301万ヘクタールに上方修正。輸出予想は2178万トンで、これも2083万トンから引き上げとなり、前年からは10.0%増加する。期末在庫予想は328万トンから411万8000トンに上方修正し、前年との比較にすると47.8%の増加。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、世界の2024/25年度（10-9月）砂糖生産見通しを1億9400万トンと、6月時点での1億9300万トンから100万トン引き上げた。前年比2.0%増加。2年連続アップになり、また前年よりやや高い伸びでもある。ただ、最大のブラジルは4400万トン、3.4減少する見通しを維持した。

2024/25年度の世界砂糖消費は1億9300万トンの予想で据え置いた。前年から1.0%増加になる。2024/25年度輸出は7100万トンから7180万トンに上方修正した。前年比0.9%増加。2024/25年度期末在庫は200万トン引き上げて1億600万トンとし、前年から1.1%膨らむのを見越す。

オーストラリアの2024/25年度（7-6月）生産見通しは、427万2000トンを維持した。前年比にして2.8%増加、前年の10%減少から回復となる。作付が0.5%増の36万6000ヘクタール。2024/25年度の輸出予想は341万8000トンから331万2000トンに引き下げ、前年比較で0.8%の増加。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ECBが3日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は8月30日現在7,574億9,000万ユーロと、前週から横ばいとなった。

ドイツ砂糖協会WVZは、同国の2024/25年度砂糖生産が477万トンと、前年から13.0%増加するとの初回見通しを発表した。砂糖ビートの作付が5.7%増の38万5000ヘクタール。砂糖ビートの生産は6.0%増えて3159万トン、イールドが前年の81.8トンから81.9トンに上昇の予想である。また、砂糖ビートの糖分比率が16.4%から17.2%に上がり、砂糖の生産も上向くとの見方である。

米農務省（USDA）は3日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドの農務省によると、2024年雨期（カリフ）農作物作付は2日時点で1億873万3000ヘクタール終了し、前年同期を1.9%上回った。ただ、過去5年平均に比べると0.8%の減少になる。このうち大豆が1251万1000ヘクタールで、1.0%増加。コーンは5.3%増えて872万7000ヘクタール。砂糖きびの作付はすでに完了しており、1.0%増の576万8000ヘクタールとなった。大豆やコーン、砂糖きびについては、過去5年平均比増加でもある。

世界コーヒー機関（ICO）によると、7月の世界コーヒー輸出は1129万袋と、前年同月から12.2%増加した。2023/24年度（10-9月）の輸出は7月まであわせて1億1501万袋になり、前年同期を10.5%上回った。

米農務省(USDA)アタシェによると、ブラジルの2024/25年度砂糖生産は4400万トンと、前年から3.4%減少の見通しとなった。前年に天候に恵まれ、設備投資やイールド改善もあって砂糖きびが記録的な生産となったのに対し、今シーズンは作付の早期段階の乾燥が影響してダウンとなり、砂糖生産も下向くとの見方である。

砂糖きび生産が6億4500万トンの予想で、前年に比べて8.5%減少。砂糖生産への砂糖きび消費は3億1110万トン、10.0%の減少になる。また、2024/25年度砂糖輸出見通しが3450万トンで、前年から24.3%落ち込む。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2024年エタノール生産は325億リットルと、前年の過去最高から8.1%減少する見通しとなった。中南部で昨年12月から今年3月にかけての不規則な降雨が砂糖きびの生産に影響したことを背景に、エタノールは3年ぶりに減少となる。このうち燃料エタノールの生産予想が7.9%減の288億3100万リットル。エタノール向けの砂糖きび消費は3億2570万トンで、0.1%、2年連続弾の見通しとなった。

一方、ブラジルでは、コーン由来のエタノール生産ブームが起きており、原材料が十分なことやコストが比較的低いのが背景にある。生産は2023/24年度に前年から41%増えて60億リットル、2024/25年度にはさらに60億リットルに増加の見通し。エタノール向けコーンの消費予想は16.4%増の、1550万トンとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月建設支出 (10:00)
・8月ISM製造業指数 (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：146.18、ユーロ/ドル：1.1046、ユーロ/円：161.47 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル高が進行。7月の米個人消費価格指数（PCE）の発表を受け、FRBが大幅利下げを打ち出すとの期待が後退する中、米長期金利の上昇と共にドルに買いが集まった。ドル/円は東京では145円の節目をやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、145円台前半まで値を切り上げた。NYではPCEの発表を受けて一段と買いが加速、昼には146円台前半まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、146円台をしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.10ドル台後半のレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入るとやや買いが優勢となったが、すぐに売りに押され元のレンジまで値を下げての推移となった。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、昼には1.10ドル台半ばまで下落。その後は動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では売りが優勢、160円台前半までジリジリと値を切り下げる展開となった。午後からは一転して買い意欲が強まり、ロンドンに入ると160円台後半まで値を回復。NYに入っても買いの勢いは衰えず、午後には161円台半ばまで上げ幅を拡大した。

CBOT大豆11月限終値：1000-0↑7-1/2

シカゴ大豆は続伸。前日の買いの流れを引き継ぎ、USDAに新たな中国向け輸出成約報告があったのも寄与した。11月限は夜間取引から上昇し、3週間ぶりに1000セントを超えてさらに値を伸ばした。朝方に1000セント台後半まで上がっていったん買い一服。通常取引で上げ幅を縮めたが、前日終値を割り込むとすぐに買いが集まり、その後は改めて強含んだ。

CBOTコーン12月限終値：401-0↑5-0

シカゴコーンは続伸。前日の週間輸出成約高が引き続き買いを支援し、月末絡みの買いも入った。夜間取引で買いが進み、12月限は上昇した。朝方に400セントを超え、通常取引開始後にいったん伸び悩んでも買いの流れを維持し、その後はしっかりと推移。取引終盤には本日の高値更新となった。

CBOT小麦12月限終値：551-1/2↑2-3/4

シカゴ小麦は続伸。EUの生産減少見通しを背景に買いが集まった。夜間取引では売り買いにもまれ、12月限は方向感の定まらない値動きだったが、通常取引に入ってより買いが進んで上昇の展開にシフト。引けまで小じっかりと推移した。

ダウ工業平均：41,563.08↑228.03
S&P500種：5,648.40↑56.44
NASDAQ総合指数：17,713.62↑197.19

NY株式は上昇。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて方向感なくもみ合う展開が続いたが、引け間際に月末に週末が重なる中で投機的な買いが加速した。朝方発表された個人消費価格指数（PCE）はほぼ予想通りの伸びとなったものの、FRBが9月に大幅利下げに踏み切るほどではないとの見方から長期金利が上昇、相場の重石となる一方、シカゴPMIやミシガン大の消費者指数が予想をやや上回ったことは景気減速に対する懸念を後退させた。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、100ポイント以上値を切り上げての推移となったものの、早々に息切れ。その後徐々に売りに押される格好となりマイナス転落、昼過ぎには100ポイント台後半まで値を切り下げる場面も見られた。売り一巡後は徐々に買い戻しが集まり、午後遅くには前日終値近辺まで値を回復。引けにかけては1時間足らずの間に買いが加速、200ポイント以上一気に値を切り上げた。

セクター別では、半導体や一般消費財が大きく上昇したほか、銀行株や運輸株、情報にも買いが集まった。一方で金鉱株は下落、バイオテクノロジーも軟調に推移した。ダウ銘柄では、インテル(INTC)が9.49%の急伸となったほか、アマゾン・ドットコム(AMZN)も3%を超える上昇、IBM(IBM)やスリーエム(MMM)、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)、キャタピラー(CAT)にも買いが集まった。一方でセールスフォース(CRM)は1.60%の下落、アメリカン・エクスプレス(AXP)やアップル(AAPL)、ユナイテッド・ヘルス(UNH)も値を下げた。下落したのは30銘柄中、この4銘柄のみだった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

8月27日 現在、 先物 + オプション サマリー

ブラジル貿易局（Secex）によると、8月の大豆輸出は第4週時点で629万5362.2トンと、前年同月から24.9%減少した。コーヒーは20.0%減の15万7928.6トン（約263万袋。砂糖はモラセスとあわせて280万6173.8トンで、22.7%の減少となった。、

NYMEX天然ガス10月限終値：2.127↓0.010

NY天然ガスは小幅反落、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開がとなったが、最後は売りが優勢で終了した。10月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、早朝にかけては売りに押されマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。朝方には2.10ドル台後半まで値を切り上げる場面も見られた。通常取引開始後は再び売りに押されマイナス転落、中盤にかけては買い戻しが集まるなど、不安定な値動きが続いた。昼前は再び売りに押される展開、午後から値幅が徐々に狭くなり、前日終値をやや割り込んだあたりで値動きも落ち着いた。

RBOBガソリン10月限：2.0932↓0.0145
暖房油10月限：2.2783↓0.0343

NY石油製品は反落、OPECプラスの減産縮小開始観測を嫌気した原油の急落につれて売りが膨らんだ。相場は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、しっかりと値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は原油の急落につれて売りが膨らみマイナス転落、そのまま大きく下げ幅を広げる展開。売り一巡後も買いを入れる向きはなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油10月限終値：73.55↓2.36

NY原油は大幅反落。OPECプラスが当初の予定通り10月から減産幅の縮小を開始するとの観測が報じられたことを受け、投機的な売りが加速した。10月限は夜間取引では買いが優勢、76ドル台を回復しての推移となった。ロンドン朝には76ドル台半ばまで値を伸ばしたが、その後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、朝方には小幅ながらマイナス転落。通常取引開始後はOPECプラスの報道を受けて売り一色の状態となり、74ドルを割り込むまで一気に値を崩した。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が継続、午後には73ドル台半ばまで下げ幅を拡大する場面も見られた。

COMEX金12月限終値：2,527.6↓32.7

NY金は反落。朝方発表された個人消費価格指数（PCE）がほぼ予想通りの伸びとなり、9月のFOMCで大幅利下げが打ち出されるとの観測が後退する中、米長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から売りが先行、2,540ドル台まで値を切り下げての推移となった。ロンドン時間に入ると買い意欲が強まったものの、プラス転換目前で息切れ。通常取引開始後はPCEの発表を受けて売りが加速、シカゴPMIやミシガン大消費者指数がやや予想を上回ったことも金利の上昇やドル高を後押しする中、最後は2,520ドル台まで値を切り下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：244.05↓3.55

NYコーヒーは続落、ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を押し下げた。12月限は夜間の時間帯は買いが先行、250セントの台を回復してのもみ合いとなった。朝方には売りに押され、245セントまで値を下げたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、日中高値を更新するまで値を回復。中盤以降にまとまった売りが出ると、242セント台まで一気に値を崩した。引けにかけては売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖10月限終値：19.38↓0.51

NY砂糖は反落、ブラジルの農地火災に対する懸念を支えとしたここまでの上昇の勢いも一服、週末を前にポジション整理の売りが膨らんだ。10月限は夜間の取引開始後しばらくは買いが優勢となる場面も見られたものの、その後はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが継続。NYに入っても新たな動きは見られず、同水準での推移が続いた。昼前からは急速に売り圧力が強まり、引け前には19セント台前半まで一気に値を崩した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

国際砂糖機関(ISO)は30日、2024/25年度(10-9月)の世界砂糖需給について、358万トンの供給不足になるとの初回見通しを発表した。前年より大きな不足幅をみている格好になる。2024/25年度生産予想が1億7929万トンで、前年比1.1%減少。消費は0.8%増加し1億8287万トンになるとの見通しを示した。このほか、輸入を4.0%減の6553万7000トン、輸出は6.0%減って6446万8000トンと見通す。期末在庫予想は9613万3000トンで、2.7%の減少。

ISOは2023/24年度見通しを20万トンの供給不足とし、6月の前回報告での295万4000トンから大きく修正した。ブラジル中南部の生産が従来の予想以上となり、また輸出の増加もあって、不足幅の縮小につながったという。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

シカゴビジネス指標 (PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

米農務省（USDA）は30日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2024/25年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。このほか、コロンビア向けで10万トンの2024/25年度産大豆ケーキ・ミールの輸出成約報告もあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省によると、同国の2024/25年度（7-6月）穀物輸出は8月30日時点で698万9000トンと、前年同期を60.9%上回った。8月だけで328万7000トン、前年比にして58.9%の増加。小麦輸出が30日まであわせて359万3000トン、コーンは227万3000トンとなった。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年コーン収穫が始まった。前年より1週間以上早いスタート。中部のチェルカスイ州とポルタバ州で開始となり、29日時点で6600ヘクタールから2970万トンが収穫されたという。また、小麦収穫は486万ヘクタールから2176万トンとなった。2週間前に事前予想に到達してもなお作業は続いた格好になる。

ウクライナ農務省によると、2023年砂糖ビートの収穫が開始し、8月29日時点で1200ヘクタール、作付されたうちの1%弱終了となった。前年とほぼ同じタイミングのスタートだが、作業のペースは若干速い。収穫は5万6900トンで、これも前年同期をやや上回った。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

インド気象局（IMD）によると、モンスーンシーズンが始まった6月1日から8月28日までの降水量は725.7ミリメートルと、通常量を7%上回った。この1週間で雨量が増したのを背景に、前週の4%からアップ。8月22-28日の降水量は75.0ミリメートルで、通常量比44%増加した。降雨が増えたことで、給水所の水位も上がった。インド水資源省のデータで、国内にある主要給水所の貯水量は8月29日時点で最大能力の80%と、前週の72%から上昇した。前年同期の63%、過去10年平均の67%も上回る。

インドのモンスーン降雨は年間降水量の約7割を占め、プレモンスーンは11%といわれる。インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育に降雨がかぎとなる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次レポートによると、同国の2024/25年度小麦作柄で良好の割合が28日時点で44%と、前週の39%から改善した。土壌水分の最適あるいは十分は49%で、前週の48%からややアップ。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーン収穫は8月28日時点で99.3%終了した。進捗率は前週から0.6ポイントアップ、前年同期とほぼ同水準となった。作業は南部を残すだけで、4650万トンの生産見通し修正には至らないとコメント。取引所はこのほか、サンタフェ州とエントレリオス州で2024/25年度作付が始まったことを報告。現時点で降雨予報が出ているため、雨が上がった後に中部で作業が広がる見通しを示した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・8月シカゴビジネス指標 (PMI) (09:45)
・8月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 9月限第一通知日
・石油製品 9月限納会