ドル/円：94.18、ユーロ/ドル：1.2673、ユーロ/円：119.38 （NY17:00）

為替は円全面安の展開。前日に続き、日本の景気先行きに対する不安の高まりから円が大きく売られる展開となった。ドル/円は東京からロンドンにかけて93円台半ばを中心としたレンジ内で推移。NYでは朝方失業保険申請件数が発表された後にまとまったドル買いが入り、1月6日以来の水準となる94.40円台まで一気にドル高が進んだ。その後は値動きも落ち着いたものの、ドルの下値は堅くしっかりと94円台は維持。午後には改めて94.40台を試す動きも見られた。

ユーロ/ドルは東京で1.25ドル台後半の動きを続けた後、ロンドンでは1.26ドル台後半までユーロ高が進行。NYに入ってもこの流れは変わらず朝方には1.27ドル台半ばまで値を伸ばした。独財務相が欧州圏の経済危機が深刻化すれば加盟国に手を差し伸べる可能性を示唆したことなどが好感された。その後ポジション調整の売りが広がったものの午後に入っても、1.26ドル台後半の水準は維持したまま推移した。ユーロ/円は東京で117円台後半で推移した後、ロンドンに入ると急速にユーロ高が進行、NY朝には120.30円台と1月19日以来の高値を
つけた。その後はやや値を戻し、119円台半ばの水準で値動きも落ち着いた。

CBOT大豆3月限：884-1/2↓3-0

シカゴ大豆は小幅続落。南米の作柄改善見通しや中国の需要後退懸念を嫌気、日中を通じて上値の重い展開となった。寄付きではドル安や他の商品市場の上昇に連れ買いが先行、3月限は一時9ドルの大台を回復する場面も見られた。しかしこの水準では売り意欲も強く中盤には890台前半まで反落、動意もほとんどなくなった。引け間際には改めて売りが膨らみ、最後はマイナス転落して取引を終了した。

10年債利回り：2.56↑0.10

債券は大幅続落。来週の記録的な国債発行を前に売り圧力が強まった。予想以上の生産者物価指数上昇、原油価格の大幅反発を背景にデフレの可能性が小さくなったとの見方も重しだ。前日の売りを引き継いで始まり、そのまま最後まで流れは止まらなかった。

同じ経済指標でも週間失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀景気指数は予想以上に弱かった。しかし、供給に関心が向いて市場は反応薄。株式相場が寄り付きの上昇から下げに転じても効果は限られ、結局、軟調な相場展開である。長期金利の指標10年債は早くから2.8%台に上がり、最後は先週末以来の高水準で引け。短期債にも売りは膨らんだが、株安の下支えなどでペースはやや鈍い。長短金利差が拡大した。

CBOTコーン3月限終値：353-1/4↑4-0

シカゴコーンは反発。他の商品市場の上昇やドル高を手掛かりに、テクニカルな買い戻しが相場を主導した。3月限は寄付きから買いが先行。需給面で特に手掛かりがあったわけではなかったが、売られ過ぎ感が高まっていたこともありドル安の進行などに素直に買いが集まった。ただ、ただこれまでの流れを継いだ売り意欲も強く、週初につけた高値を試す動きにも至らない。原油の急伸にもあまり反応することはなく、最後まで上値の重さを払拭できないまま取引を終了した。

CBOT小麦3月限終値：519-1/2↑8-3/4

シカゴ小麦は反発。原油をはじめとした商品全体の上昇やドル安の進行を好感、ファンドを中心にポジション整理の買いが集まった。3月限は寄付きから買いが先行。特に大きな材料は見受けられなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まっていたこともあり、他の商品の上昇を素直に追随する形となった。もっとも、高値では売り意欲も根強く残っており、これまでの下げ幅に比べれば上昇も限定的。17日につけたギャップ下限を試すにも至らなかった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

USDA輸出成約高市場予想
20日 NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社集計

ダウ工業平均：7,465.95↓89.68
S&P500：778.94↓9.48
NASDAQ：1,442.82↓25.15

NY株は下落。景気の先行き不透明感に押されて相場は安値更新となった。朝方に発表の経済指標では、週間失業保険申請件数が予想を上回るなど情勢がなお厳しいことを確認。先週から相次ぐ景気や金融、住宅の対策による効果も引き続き疑問視する空気が残っており、このため売り圧力がじわりと強まる格好となった。

弱い経済データ自体に新味はないとの判断で寄り付きの相場は小じっかりだった。しかし、上値が重たくなるのも早く、昼前にマイナス転落。しばらくは緩やかな下げであり、午後に入って立ち直りを試みる場面もあったほどだ。それでも、買い余力に欠け、すぐに下値を試す展開にシフトした。

この結果、ダウ平均が昨年11月20日の直近安値を割り込み、最終的に2002年10月9日以来の水準に落ち込んで終了である。S&P500が年初来安値を更新し、NASDAQ指数終値は1月20日につけた今年最低に迫った。

NYMEX天然ガス3月限終値：4.078↓0.136

NY天然ガスは続落。弱気の在庫統計を嫌気した売りが膨らみ、2002年11月以来の安値を更新した。3月限は夜間取引でテクニカルな買いが優勢だったものの、朝方発表された経済指標が弱気の内容だったことを嫌気した売りに押され通常取引が開始するまでにはマイナス転落。その後発表された在庫統計が予想を大きく下回る取り崩しにとどまったことで目先の供給過剰感が高まり、4ドル割れを試す水準まで一気に値を崩した。その後は原油に買いが集まったこともあり安値からやや値を戻したものの、最後まで上値の重い展開となった。

NYMEX原油4月限終値：40.18↑2.77

NY原油は大幅反発、強気の在庫統計を手掛かりにテクニカルな買い戻しが加速した。4月限は夜間取引から買いが先行する展開。通常取引開始後は朝方発表された経済指標が弱気の内容だったこともあり売りに押されマイナス転落したものの、その後発表された在庫統計で原油在庫の取り崩しが確認されると流れが一気に変わり急反発した。午後に入っても買い意欲は衰えず、最後は3日ぶりに40ドル台を回復して取引を終了した。

COMEX金4月限終値：976.5↓1.7

NY金は小幅反落。ここまでの急騰で買われ過ぎ感が高まったことから、手仕舞い売りが優勢の展開となった。4月限は通常取引開始直後に発表された失業保険申請件数が弱気の内容だったこともあり一時980ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、この水準では急速に売りが広がり、970ドル前半まで一気に値を戻した。押し目では安全資産としての買いも根強く、中盤には980ドル台に戻しての値動きとなったものの、それ以上積極的に買い進む向きもない。午後からは改めて売りに押された。

ペルーの1-3月期輸出向けコーヒー在庫は約30万袋になるとの推定が、関係者の間で伝わっている。昨年10-12月期の輸出が140万袋だったのから大きく落ち込む見方。ペルーコーヒー会議所幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、1-3月期の出荷は通常スローダウンする傾向にあるが、今年は特に不調なことを認識した。コロンビアの供給問題を背景に、2008年収穫のペルーコーヒーはほとんど売却済みであることを理由にしている。

ICE-USコーヒー5月限終値：112.50↑0.90

NYコーヒーは反発。これまでの急落の反動から、ファンドを中心にテクニカルな買いが先行した。5月限は夜間の取引開始から買い戻しが先行。しばらくは112セント台半ばの水準で動きが鈍ったが、朝方から再び動意づき113セント台半ばまで値を伸ばした。しかし高値では売り意欲も強く、前日の高値を試すことなく息切れ。中盤以降は112セント台を中心に比較的広い値幅で方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：13.17↑0.16

NY砂糖は反発。前日までの急落の反動から、テクニカルな買い戻しが膨らんだ。独自には特に大きな材料が出たわけではなかったが、ドル安の進行などを好感し夜間からじりじりと騰勢を強める展開。朝方にはまとまった買いが入り、前日の高値を一気に上抜けた。高値では生産者からの売り意欲が強いものの、昼前から原油に大きく買い集まったことも好感され、下落は限定的なものにとどまった。

ホンジュラスコーヒー協会（Icafe）幹部は19日、2008/09年度のコーヒー収穫が天候要因から例年以上に遅れており、輸出にも影響を及ぼしていることを示した。協会によると、昨年10月の年度初めから今月17日までに74万8654袋を出荷し、これは前年同月から16.8%減少。1月時点で一年前を4.5%下回っていたことから、2月に入ってさらにペースが遅れていることになる。協会幹部は現在進行中の収穫見通しに不透明感があることも認識した。

米財務省は19日、来週実施の月次入札での発行額を発表した。2年債を400億ドルとし、これは前月と同水準。しかし5年債は前回の300億ドルから320億ドルに引き上げた。また、1993年以来で売り出しを再開する7年債が220億ドル。総額940億ドルで、月次入札で過去最高となる。ただ、市場予想は下回った。入札はは24日の2年債から順次行われる。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が19日に明らかにしたデータによると、3月7日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,280万バレルと2月7日までの4週から71万バレル減少する。出荷の減少は、昨年12月に決定した大幅減産の影響が出始めたことによるものという。

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジル砂糖出荷予定量は18日時点で35万6925トンとなった。一週間前の58万6910トンから減少。一方、荷積みを予定している船は前週から7隻減って22隻だ。

BPが規制当局に提出した報告書によると、同社は前日にアラスカのプルードーベイ油田で起きたオイルとガス漏れ事故を受け、調査のためパイプラインと油井11ヶ所の稼動を停止したことを明らかにした。停止したのは9Aと呼ばれるパイプラインとフローステーションNo.2.で、閉鎖しない分の生産については、他の輸送ルートを使って今夜にも再開されるという。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY11:00発表、単位1,000バレル

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

サマリー

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

生産者物価指数（PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

イラク穀物局は、硬質小麦を物色すると発表した。最低5万トンの買い付けを計画しており、3月1日まで提示を受け付けるという。イラクは8日に35万トンの硬質小麦を購入していた。

エルサルバドルコーヒー評議会によると、 2008/09年度のコーヒー生産は1月25日時点で123万5312袋だった。前年同期を12.9%下回る。

中国の広西砂糖協会会長は19日、同省における2008/09年度砂糖生産が前年度を19%下回る760万トンになると見越していることを発表した。調査に基づいての生産ダウンを見ているという。同氏によると、圧搾は通常より早く3月末に終わる見通しである。

ロシアの砂糖生産者組合が19日に明らかにしたデータによると、1月から今月16日までに輸入粗糖から17万7300トンの精製糖を生産した。前年同期を25.5%下回る。製糖所が年初からこれまで受け取った粗糖が一年前の59.8%下回る7万7300 トン。前年度から持ち越した砂糖とあわせて17万2900トンの粗糖を加工済みとしている。これも前年に比べて約2割ダウン。

OPEC関係筋がダウジョーンズのインタビューに答えたところによると、加盟国の理事は18日に会合を開き、多くが3月の定例総会における追加減産には否定的であることを確認したという。市場は依然として日量160万バレルの供給過剰にあることでは一致したものの、追加減産を決定するのは4-6月期に持ち越されるという。

積極的な減産姿勢が返って市場に弱気の影響を及ぼすとの懸念があるほか、減産と価格下落によって加盟国の予算が既に大幅に減少しており、これ以上の減産は難しいとの事情もあるようだ。会合に出席した理事のうち、7名は3月の減産に反対、3人は減産支持としたものの多数の意見に従うとした。他の理事は意見を保留した。もっとも、日量160万バレルの供給過剰分はいずれ市場から削減しなければならず、価格下落が止まらなければ4月か5月にも緊急総会を開く可能性があるとも述べた。

ロシア中銀が19日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月13日時点で3,866億ドルと前週から31億ドル増加した。昨年末時点からは405億ドルの減少となる

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・1月生産者物価指数（PPI) (08:30 )
・2月フィラデルフィア連銀指数 (10:00 )
・1月景気先行指数 (10:00 )

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )
・EIA石油在庫統計 (11:00 )

納会日
・コーヒー 3月限第一通知日

ドル/円：93.77、ユーロ/ドル：1.2530、ユーロ/円：117.48 （NY17:00）

為替はドル全面高。弱気の経済指標発表などを受け投資家のリスク回避志向が強まり、ドルは対ユーロだけでなく対円でもドルが買い進まれた。ドル/円は東京朝から92円台前半の比較的狭い値幅で推移したあと、午後からロンドンにかけて92円台後半までドルじり高の展開。NYでは住宅着工が予想以上に落ち込んだことなどを受けドル高が加速、昼前には94円台を試す水準まで一気に値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて1.25ドル台後半から1.26ドルだ前半のレンジで方向感なく上下を繰り返す展開。NYにはいると弱気の経済指標を嫌気してユーロが売られ、昼前には1.25ドル割れをうかがう水準まで値を下げた。午後には1.25ドル台後半まで反発したもののユーロの上値は重く、その後再び売りに押された。ユーロ/円は東京では116円台前半で推移していたものの、ロンドンあたりからユーロを買い戻す動きが加速。NYに入るとドル/円の上昇につれ値を伸ばし118円台回復を試すまでに値を伸ばした。

CBOT大豆3月限：887-1/2↓15-1/2

シカゴ大豆は続落。新たな買い材料に欠ける中、原油など他の商品市場の下落や弱気の景気見通しを嫌気した売りが相場を主導した。3月限は安く寄り付いた後、一旦はテクニカルな買いが集まりプラス圏を回復する場面も見られた。しかし910セントを目前に伸び悩むとじりじりと売りが拡大。中盤には9ドルの節目を割り込み更に下げ幅を拡大した。

10年債利回り：2.76↑0.11

債券は大幅反落。国債増発見通しを嫌気した売りが広がった。朝方は予想以上に弱気の経済指標などで買いの流れを維持していたものの、来週の月次入札詳細が明日に発表となることに関心が向き始めて重しに。午後に米連邦準備理事会（FRB）の景気見通し下方修正を受けても下支えには物足りずに終わった。

夜間取引で欧州株の下落などが支援して前日の買いがさらに進み、通常取引に入ってからは住宅着工・建築許可、鉱工業生産が揃って予想以上に落ち込んだのが買いを盛り上げた。しかし、昼過ぎに売りに転じ、特に、長期債は前日の相場大幅上昇の反動もあってピッチが速い。指標の10年債利回りは早々に2.7%台に戻した。

午後のFRB経済見通しでも一時的に利回りが伸び悩むだけ。むしろ、前月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録が国債買い入れ案の保留を明らかにしたことが重しとなり、引けにかけて利回りの上昇圧力が改めて強まった。

CBOTコーン3月限終値：349-1/4→0-0

シカゴコーンは前日から変わらず。独自の材料に欠ける中、値ごろ感からテクニカルな買いがやや先行する展開となったものの、原油や大豆の下落を嫌気した売り意欲も強く、日中を通じて上値の重い値動きが続いた。終盤には大豆の下落につれマイナス転落する場面も見られた。

CBOT小麦3月限終値：510-3/4↓4-3/4

シカゴ小麦は小幅続落。ドル高の進行や原油、大豆といった他市場の下落を嫌気、ファンドを中心に売りが先行した。売り先行で寄り付いた後、一旦はテクニカルな買い戻しが集まりプラス転換したものの、早々に息切れ。その後は前日の流れを継いだ売りにおされる軟調な展開が続いた。3月限はかろうじて510セント台を維持して取引を終了した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：7,555.63↑3.03
S&P500：788.42↓0.75
NASDAQ：1,467.97↓2.69

NY株はもみ合い。前日の大幅下落で売られ過ぎの見方が強まるものの、金融や景気の先行き不透明感が根強いところへ買い材料にも乏しいのが響いた。寄り付き8は買い戻しが先行しながら、すぐに売りが膨らんだ。昼過ぎにオバマ米大統領が住宅ローン借り手救済などの対策を発表したが、効果は極めて限定的。ただ、予想以上に弱い経済指標、午後には米連邦公開市場委員会（FOMC）の景気判断が一段と弱気になっていたことを示す先月の議事録などを受けても売りが広がるのには至らなかった。

相場は終日、方向感の定まらない動きである。前日終値をはさんで比較的小幅レンジを上下に振れ、最後はダウ平均だけが僅かにもプラス引けを確保した。一方、S&P500は小幅続落で年初来安値を更新し、NASDAQ指数終値が1月22日以来の低水準。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス3月限終値：4.214↑0.011

NY天然ガスは小幅反発。景気後退に伴う需要減少懸念を受け急落した前日の流れを継いだ売りが先行、夜間取引では一時4.037ドルと2002年11月以来の安値をつける場面も見られた。通常取引開始時には4.10ドル台まで値を回復したものの、朝方発表された住宅着工や鉱工業生産指数が予想以上に悪化したことなどが嫌気され、中盤にかけて上値の重い展開が続いた。しかし引け間際にはテクニカルな買いが加速、最後はプラス転換して取引を終了した。

オバマ米大統領は18日、住宅市場の安定化策を発表した。アリゾナ州で行った演説では、住宅ローンの借り手救済として最大500万世帯を対象に750億ドルの公的資金を活用するという。住宅対策ではまた、財務省による住宅公社ファニーメイとフレディマックの優先株取得額を2倍に拡大して2000億ドルとする。このほか、ファニーメイとフレディマックの住宅ローンポートフォリオ上限を500億ドル引き上げて9000億ドルに改定した。

EIA石油在庫統計市場予想
19 日NY10:30発表、単位1,000バレル、ダウジョーンズ社集計

NYMEX原油4月限終値：37.41↓1.13

NY原油は続落。弱気の経済指標発表を受け、景気後退に伴う需要減少懸念が改めて売りの手掛かりとなった。3月限は夜間取引ではテクニカルな買いが先行する場面も見られたものの、通常取引開始後は売りが加速。住宅着工件数や鉱工業生産といった経済指標が軒並見弱気のサプライズとなったことを嫌気、37ドル台前半まで一気に値を崩した。中盤には38ドル台まで買い戻されたものの、反発は限定的。引けに掛けては再び売りが膨らみ、日中安値近辺で取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）が18日に発表した1月27-28日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、2009年に入って木景気が一段と弱含んだとの見方で一致していた。経済指標、ビジネス界および銀行からの情報に基づいて、国内外で情勢悪化との判断に至り、また最大の要因としてさらなる信用収縮、不安定な金融市場など金融危機の深刻化が挙がったという。

COMEX金4月限終値：978.2↑10.7

NY金は大幅続伸、金融不安を受けた安全資産に対する投資需要は衰えを知らず、前日に続き昨年7月以来の高値を更新した。夜間取引ではポジション整理の売りに押される場面も見られたものの、通常取引開始後は買い一色の相場展開。金ETFの保有高が連日のように過去最高を好悪新していることや、朝方発表された住宅着工件数が予想以上に悪化したことも買いを後押しする格好となり、日中を通じて力強く値を伸ばした。

ICE-USコーヒー5月限終値：111.60↓1.45

NYコーヒーは続落、ドル高や金を除く商品市場全体が軟調に推移したことを嫌気、ファンドを中心にテクニカルな売りに押される軟調な展開となった。5月限は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、朝方から下落基調を強める展開に。途中何度か値を戻す場面も見られたものの売りの勢いは衰えず、最後は111セント台前半まで下げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）は18日、向こう3年間の米経済見通しを発表した。これは、FRB理事および今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである地区連銀総裁が1月の会合で話し合った見通しで、2009年の成長率予想レンジが1.3-0.5%減少。昨年10月時点ではマイナス0.2%からプラス1.1%のレンジで見越していたが、今年はマイナス成長で終わるのを確実視している格好となった。しかし、2010年については2.3-3.2%増の予想から2.5-3.3%増に引き上げ。2011年には3.8-5.0%の伸びを見通しており、やはり前回報告での初回予想レンジ2.8-3.6%を上回る。

ICE-US砂糖5月限終値：13.01↓0.27

NY砂糖は続落。期近3月限からの限月乗換えの動きが強まる中、ファンドを中心としたポジション整理の売りに押される軟調な展開が続いた。原油に引き続き売りが先行したことも弱気に作用、5月限は一時13セントの節目割れを試すまでに値を下げた｡午後からからはテクニカルな買い戻しが入り安値から値を回復したものの、反発は限定的なものにとどまった。

米エネルギー省のチュウ長官は18日、電話による記者会見に応じ、石油価格の安定は世界全体が望んでいるこだとした上で、OPECによる価格安定のための取り組みを支援する姿勢を示した。また、OPECに対して減産を見送るような圧力を掛けるのかと問に対しては、自分の権限外のことだと述べるにとどめた。

アルゼンチン農業局は18日に発表した月次市場報告で、2008/09年度の大豆作付推定を従来の1650万ヘクタールから1700万ヘクタールに引き上げた。最近の降雨による効果を挙げており、イールド見通しも改善としている。このほか、2008/09年度コーン生産の初回見通しを発表。1250万-1380万トンとみており、これは前年度の2050万トンを大きく下回る見方である。

エジプトのビジネス専門紙によると、同国政府は地元農家からのコーンと小麦買い取り用に10億エジプトポンド設ける方向で検討している。報道では、コメの輸出に課している1トン100ポンドをコーンおよび小麦買い取りに当てる計画。

ワールドゴールドカウンシル（WGC）が18日に発表したゴールド・ディマンド・トレンドによると、08年10-12月期の世界金需要は1,036.5トンと前年同期比で26.1%増加した。一方、前期比では10.5%の減少となる。前年同期比では26.1%の増加となる。金融危機の影響で投資家の安全資産に対する投資意欲が強まったことを受け、投資需要が前年の141.4トンから399.0トンに急増したのが背景にある。

内訳を見ると、ゴールドバーへの投資が前年の30.2トンから126.6トン、金貨が22.4トンから67.9トンにそれぞれ増加、金ETFへの投資も前年の80.0トンから94.7トンに増加した。一方、宝飾需要は前年の570.3トンから538.9トンに5.5%減少、前期の651.6トンからは17.3%も落ち込んだ。

コスタリカコーヒー協会が2008/09年度コーヒー生産見通しを引き下げたと伝えられている。米通信社ダウ・ジョーンズの報道によると、協会の最新予測は164万3749袋。従来見越していた182万2000袋からの修正で、前年度比較で約12%減少の見方である。

協会が見越している通りの生産にとどまると、近年でも極めて少ない規模になるという。当初から昨年10月から11月にかけての悪天候による影響懸念を示していたが、収穫が始まって作業が遅れたままであることから見通し改定になったとのことだ。

エクアドルコーヒー評議会（Cofenac）が発表したデータによると、2008年のコーヒー輸出は前年比12.2%減の87万793袋となった。生豆が一年前を49.0%下回る12万3843袋。インスタントコーヒーは74万6950袋で、こちらは前年から0.4%ダウンである。12月単月でのコーヒー輸出は前年同月から1.0%増えて8万3810袋だった。生豆が15.5%増の1万6402袋となり、しかしインスタントコーヒーは1.9%減少して6万7408袋。

仏穀物局（ONIGC）は18日に発表した国内穀物レポートで、2008/09年度の国内軟質小麦生産推定を約3720万トンとし、これは前年から21%増の見方である。前月報告での推定でほぼ据え置き。また、コーン生産推定も一年前から1割増の1570万トンを保っている。

一方、欧州連合圏内でのコーン出荷見通しを530万トンから550万トンに引き上げた。2008/09年度のコーン期末在庫は310万トンと前年度の220万トンを上回る見方。

フィリピン食品大手ミゲルは約6万トンの米産コーン買い付けで合意したと伝わっている。関係者によると、これは3月納入の予定。

米小売調査レッドブック・リサーチが18日に発表したレポートによると、2月最初の2週間の国内チェーンストア売上高は前月比0.9%増加した。事前見通し以上のプラスで、春物プロモーションやバレンタインデー、プレジデントデーに伴う連休が寄与したと説明している。前年同期と比べると1.6%ダウンだが、予想を下回る落ち込みという。

ニカラグア政府データによると、2008年の砂糖輸出は 16万1279トンだった。前年同月を32.5%下回る。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦制度準備理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2002年＝100

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

インド国営MMTCが粗糖買い付けを見送ったとの政府関係者によるとコメントが伝わっている。最高3万5000トンの購入を予定していたが、5件の提示は1トン330-360ドルで、価格が高すぎた模様。MMTCは今月初めにも2万2000トン物色していたのを後でキャンセルした。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した14日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比0.9%上昇した。前週が横ばいだったのから改善。前年同期との比較では0.9%、9週連続の前年割れである。しかし、前週時点での1.8%低下からペースはスローダウンした。

ICSCのチーフエコノミストは穏やかな天気と値引きが直近週の春物アパレル売り上げに寄与したとコメントした。また、バレンタインの効果も指摘。

タス通信がロシア金生産者組合会長の話として18日に伝えたところによると、ロシアの2009年度金生産は190万トンと、前年比で約3%増加するという。増産分のほとんどはポリアス鉱山とクポル鉱山からのもの。一方小規模探鉱会社へは政府の支援が十分でないため、プレーサー鉱山の生産は減少するという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・1月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30 )
・1月輸入・輸出物価指数 (08:30 )
・1月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15 )
・1月27-28日FOMC議事録 (14:00 )

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30 )

納会日
・プラチナ 3月限OP 納会

ドル/円：92.40、ユーロ/ドル：1.2581、ユーロ/円：116.26 （NY17:00）

為替はユーロが全面安。欧州の金融機関に東欧の景気悪化に絡んだ格付け引き下げ懸念が生じたことを嫌気、対ドル、対円ともに大きく売られる展開となった。ユーロ/ドルは東京からユーロ売り一色となり、1.28ドルから1.26ドル台後半まで急落。ロンドンでは1.26ドル台前半の水準で推移した。NYでは弱気の経済指標発表を受け投資家のリスク回避志向が強まり1.25ドル台半ばまで下げ幅を拡大。午後には一時1.26ドル台を回復したものの遅くには再びユーロが売られた。

ドル/円は東京からユーロ/ドルの下落につれ円売りが加速し92円台前半までドル高が進行。ロンドンでは91円台後半まで値を戻したものの、ドル買いの勢いは強い。NYでは再びじりじりとドルが変われ、午後には再び92円台後半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京からロンドンにかけユーロがじり安となり116円割れを試す展開。NYではユーロがやや買い戻され午後には116円台後半まで戻したものの、その後再び値を下げた。

CBOT大豆3月限：903-0↓52-1/2

シカゴ大豆は大幅続落。南米の降雨見通しに原油や株式の急落、ドル高の進行と全ての材料が弱気に作用、終値ベースで昨年12月22日以来の安値まで一気に値を崩した。3月限は寄付きから売り一色の相場展開となりあっさりと910セントを下抜け。売り一巡後はやや買い戻す動きも見られたものの売りの勢いは強く、中盤以降は再びじりじりと値を下げる展開となった。引け間際には9ドルの節目を割り込む場面も見られた。

10年債利回り：2.65↓0.24

債券は大幅反発。世界的な景気の先行き不安が安全資産を求めた米国債買いにつながった。米格付け大手が東欧の金融システムを疑問視していると伝わり、一方、米国では金融や景気対策による実効性の不透明感が根強く、新たな経済指標も弱い内容である。早くから買いモードとなり、株式相場の軟化を確認して一段と弾みがついた。

相場は時間外取引からしっかりとし、通常取引に入って朝方の上昇ピッチは速い。景気不安が長引くとの見方で長期金利の指標10年債利回りは2.6%台に低下。午後も買いの流れは続き、最後は先月下旬以来の低水準で終了した。短期債にも終日、買いが集まったが、長期債に比べるとペースはやや鈍い。このため、長短金利差が大きく縮小した。目安である2年債と10年債利回り格差は先週末に1.9ポイントを超えていたのが1.79ポイントに縮んだ。

CBOTコーン3月限終値：349-1/4↓14-0

シカゴコーンは続落。株や原油が大きく値を崩したことを嫌気、ファンドを中心に幅広く売りが膨らみ昨年12月12日以来の安値を更新した。3月限は寄付きから売りが先行、一気に350セントの節目を割り込む展開となった。その後は中盤にかけてやや値を戻したものの、売りの勢いは強く上げ幅も限定的。後半には株安の進行に連れ改めて売りに押される格好となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

CBOT小麦3月限終値：515-1/2↓20-0

シカゴ小麦は続落。株や他の商品市場の下落やドルの上昇を嫌気した売りが相場を主導した。3月限は寄付きから大きく売りが先行しあっさりと520の節目を下抜け。株や原油、大豆など他の商品市場の売りが心理的な重石になったほか、ドル安の進行が米産の輸出にマイナスに作用するとの見方も売りを誘った。中盤にはやや値を戻す場面も見られたものの上値は重く、引けにかけてじりじりと下げ幅を広げる展開となった

ダウ工業平均：7,552.60↓297.81
S&P500：789.17↓37.67
NASDAQ：1,470.66↓63.70

NY株は大幅続落。3連休から戻って改めて金融や景気の先行き不透明感が強まるのを背景に売りの展開となった。米格付け大手が東欧で展開する金融機関の財務不安を取り上げたことで世界規模の金融システムに対する警戒が再燃。また米ゼネラル・モーターズは経営再建計画の期限を迎えたことも慎重ムードを煽る。朝方にはニューヨーク連銀指数が予想以上に悪化したことも響いて、早くから売り一色だった。

相場は寄り付きから急速に弱含んだ。ダウ平均とS&P500は早々に年初来安値を下抜け、その後さらにレンジを切り下げ。いずれも昨年11月20日の安値を試す展開となった。午後は本日のレンジ下限で軟調に推移し、最後は安値更新目前で終了した。NASDAQ指数も大きく落ち込んだが、今年最低の前で止まっている。終値は1月22日以来の低水準だった

NYMEX天然ガス3月限終値：4.203↓0.249

NY天然ガスは続落。株安の大幅な進行を受け、景気後退に伴う工業需要の減少懸念が改めて売りの手掛かりとなった。3月限は朝方から売り一色の相場展開。株や原油の下落に連れるように下げ足を速め、早い段階で直近の安値を割り込んだ。その後昼にかけてやや買い戻される場面も見られたものの、午後からは再び売りが加速、最後は4.10ドル台後半まで下げ幅を拡大した。

オバマ米大統領は17日に7,870億ドルの景気対策法案に署名、同法は正式に成立となった。景気対策は先週末に上下両院を通過。下院では共和党議員全員が反対票を投じ、上院でも3人の穏健派共和党議員が支持しただけだった。

NYMEX原油3月限終値：34.93↓2.58

NY原油は大幅安。金融市場の先行き不透明感が広がり株価が急落したことを受け、景気後退に伴う需要減少懸念が改めて大きな売りの手掛かりとなった。3月限は朝方から売り一色の相場展開。株安の進行と共に下げ足も速まり、昼前には34ドル台半ばまで値を崩した。午後からは売りも一服したものの、安値で積極的に買う向きもなく、最後まで日中安値圏で推移した。

セントルイス連銀のブラード総裁は17日の講演で、デフレが新たな経済リスクであるとの見解を示した。コア物価について最近の統計ですでに横ばいあるいは低下を確認しており、また少なくとも今年前半は世界的な景気後退が続く見通しであることから、目先一段と落ちる可能性があると指摘。デフレによって住宅差し押さえがさらに拡大などのリスクがあることを取り上げ、事実上ゼロ金利政策の下で米連邦準備理事会（FRB）はデフレを抑える措置を講じる必要があると述べた。

総裁は、マネーサプライ拡大の必要性を強調し、1970年代にボルカー元FRB議長が取り入れたサプライターゲットを提案した。平時には決してマネーターゲットの導入を支持することはないが、ゼロ金利の現状では止むを得ないとのこと。バランスシートの拡大に至ることを認識しながらも、一時的な現象であり、また将来インフレを加速させることもないとした。

全米コーヒー生豆在庫
出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

COMEX金4月限終値：967.5↑25.3

NY金は大幅反発。金融市場の先行き不透明感を受け投資家の安全資産に対する買いが集まり、昨年7月以来の高値を大幅に更新した。4月限は夜間から大きく買いが先行、東欧の景気悪化の影響で欧州の金融機関が格下げになるリスクが高まるとの見方が高まり、質への逃避の動きが加速した。通常取引開始後は早々に970ドル台まで上昇、昼には一時970ドル半ばまで値を伸ばした。午後にはやや値を戻したものの最後まで買い意欲が衰えることはなかった。

コスタリカコーヒー協会が17日に発表したデータによると、2008/09年度コーヒー生産は昨年12月31日時点で前年同期比8.7%減の102万292袋だった。季節外れの大雨と強風、降霜による生育への影響と伝わっている。

メキシコ砂糖きび農家組合によると、同国の 2008/09年度(11月-10月)の砂糖生産は14日時点で前年同期比1.8%増の204万4356トンとなった。シーズン14週目に当たる8-14日の生産が前年比4.4%増加。砂糖きび1トンあたりの生産イールドは14日時点で11.18%となり、一年前の10.95%を上回る。2008/09年度に稼動予定の57の製糖所で、52ヶ所が操業している。

ICE-USコーヒー5月限終値：113.05↓1.95

NYコーヒーは反落。株安が進行し金以外の商品が軒並み大きく値を下げる中、ファンドを中心に売りが加速した｡5月限は夜間には何とか小幅安の水準を維持していたものの､朝方には薄商いの中ながら100ポイント以上下落。その後もじりじりと値を切り下げる展開が続き、最後は先週の安値を割り込んで取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：13.28↓0.29

NY砂糖は反落。原油や株の下落を嫌気、ファンドを中心に手仕舞い売りが大きく膨らんだ。夜間の取引開始から終始売りが先行する展開。時折テクニカルな買い戻しが見られるものの、相した局面ではことごとく戻り売りが膨らみかえって下げ幅を広げるという形で値下がりが続いた。昼前にはややまとまった買いが入ったもののプラス圏回復を試すこともなく、最後まで上値は重いままだった。

ウクライナの農家連合は17日、2月の穀物輸出が170万トンになるとの見通しを発表した。前月から10万トン増加の見方になる。連合データによると、今月に入って16日までに約100万トンを出荷し、このうち40万トン以上が飼料用小麦、30万トンはコーン。

住宅市場指数（HMI)
出所：全米住宅建設業協会（NAHB）、NY13:00発表

インド政府は17日、粗糖輸入の規定を正式に変更したと発表した。この結果、地元市場での販売を目的とした粗糖の免税輸入を認可するという。新規定は同日付で実施となり、9月30日まで有効。

国際商社ザルニコフのアナリストは17日の業界会議で、世界砂糖市場において2009/10年度は再び供給不足になるとの見方を示した。同社では、インドの不作を理由に2008/09年度の約580万トン供給不足を見越している。このアナリストは、次年度も引き続きインド要因で需給が逼迫としている。ただ、具体的な逼迫規模についての言及はなかった。

中国の広西壮族自治区で40万トンの砂糖を購入と伝わっている。16日付の地元砂糖業者サイトによると、買い付けは自治区内備蓄の積み増しが目的。

ニカラグア輸出センター（Cetrex）によると、1月のコーヒー輸出は前年比28.1%減の8万1684袋だった。10月に始まった2008/09年度の出荷はあわせて30万2366袋で、前年同期を13.2%下回るという。

ホンジュラスコーヒー協会（Icafe）によると、2008/09年度コーヒー生産は今月15日時点で前年同月比11.7%減の72万3874袋となった。季節外れの大雨と強風で収穫が遅れているうえ、降霜によるコーヒー作柄への影響もあるという。

インド最大の砂糖生産地マハラシュトラ州が9月に終わる2008/09年度に粗糖を免税輸入する可能性は小さいと地元組合幹部が述べた。同氏によると、3月に圧搾シーズンが終わると、砂糖きびの絞りかすを燃料に利用できなくなる。このため、今から粗糖を買い付けても、到着するころには燃料不足で加工する製糖所がないと説明する。

マハラシュトラ州の砂糖生産は圧搾シーズンの始まった昨年10月から今月16日までに399万トンとなり、前年同期の494万トンを下回っている。最終的には500万-520万トン生産の見通し。前年度の910万トンから大きく落ち込むことになる。

ロイヤルダッチシェルのCEOは16日、ロンドンに開かれた業界会議の席で記者団の質問に答え、ナイジェリア南部油田地帯の情勢悪化によって日量18万バレルの生産が停止していることを明らかにした。同社は先週、南部リバース州から撤退しなければ施設への攻撃を激化させるとの武装勢力の警告を受け、一時的に操業を停止した。

イラクのシャハリスタニ石油相は17日、カタールのドーハで開かれた会議で、石油需要はこれまで同様に減少を続けており、OPECに減産を行う必要があるのは明らかだと、3月の定例総会で追加減産が決定されるとの見方を示した。ブルームバーグが伝えた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

ECBが17日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月13日現在 2,181億5,900万ユーロと前週から1億5,500万ユーロ減少した。ユーロシステムの中央銀行1行が欧州金協定に基づいて保有金の売却を行ったほか、他の中銀意向の金貨取引がネットで買い越しとなった。

ロシア農務省は17日、2008年7月に始まった2008/09年度の穀物輸出が今年2月13日時点で1357万2000トンになったと発表した。このうち小麦が1195万3000トン。いずれも前年同期の約2倍という。農務省によると、1月の出荷は穀物全体で92万8000トン、小麦85万6000トンとそれぞれ前月を下回った。2月に入ってからはこれまでのところ穀物51万1000トン、小麦が45万1000トンとしている。

ウクライナの統計委員会が17日に発表したデータによると、国内の穀物在庫は2月1日時点で前年同期を45%上回る1880万トンとなった。小麦は55%増の910万トン。このうち、農家の穀物在庫は980万トンで、これは前年同期の2倍以上という。農家在庫で小麦が420万トン、コーン170万トンとしている。

複数のフィリピン飼料メーカーが合同で約2万5000トンのタイ産コーンを購入していたことが伝わっている。関係者によると、買い付けは先週に行われ、3月10-15日に納入予定。価格は不明だが、地域間貿易協定に基づき、フィリピンは30%の関税を払うことになるという。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY8:30発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

シリア国営HOBOOBは17日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、改めて20万トンの軟質小麦を物色していることを明かした。ロシア産かウクライナ産が希望で、23日まで提示を受け付けるという。シリアは昨年12月から6回連続して買い付けを試みながら、いずれも価格要因で成立できないでいた。

中国国家統計局の貿易統計暫定値によると、1月の大豆油輸入は2万トンとなった。前年同月から87%の減少という。

対米証券投資
出所：米財務省、NY9:00発表、単位100万ドル

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は17日、 2008年10月から今年1月のロブスタコーヒー輸出が前年同期比4.0%増の89万5854袋になったと発表した。同期のアラビカ出荷は18万1621袋で、こちらは一年前に比べて13.0%増加である。

中国国家統計局の貿易統計暫定値によると、1月の砂糖輸入は6万トンとなった。前年同月の3倍。

豪農業資源経済局（ABARE)四半期クロップレポート
出所：豪農業資源経済局（ABARE)、単位：1,000トン、1,000ヘクタール、トン/ヘクタール

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月ニューヨーク連銀指数 (08:30 )
・12月対米証券投資 (09:00 )
・2月住宅市場指数（HMI) （13:00 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・豪農業資源経済局（ABARE)四半期クロップレポート
・1月NOPA大豆圧搾高 (08:30 )
・USDA輸出検証高 (11:00 )
・1月全米コーヒー生豆在庫 (15:00 )

納会日
・砂糖 3月限OP 納会
・原油 3月限OP 納会