ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：76.54、ユーロ/ドル：1.3499、ユーロ/円：103.38 （NY17:00）

為替はユーロが反発。これまでの金融不安拡大を嫌気したリスク回避のユーロ売りも一服、週末を前にポジション調整の買い戻しが先行した。ドル/円は東京市場が休みの中、アジアからロンドンに掛けて76円台前半の狭いレンジ内での小動き。NY朝には76.10円台まで値を下げる場面も見られた。その後はNY株が反発するのにつれて買い戻しが集まり、午後には一時76円台後半まで値を回復した。

ユーロ･ドルはアジア時間から1.35ドル台を回復しての推移。ロンドン朝には一時1.35ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。その後は改めてリスク回避の動きが強まりNY早朝には1.34ドル台前半まで急反落。NY昼には再び1.35ドル台前半まで買い戻されるなど、不安定な相場展開が続いた。午後遅くには値動きも落ち着き、1.35ドル近辺でのもみ合いのまま越週となった。ユーロ/円はアジア時間には103円台前半での小動き。ロンドンからNY早朝にかけては売りが膨らみ、102円前半まで値を下げたものの、NYに入ると株の反発などを手掛かりに再び買いが集まり、午後遅くには103円台後半まで値を回復した。

CBOT大豆11月限終値：1258-0↓25-0

シカゴ大豆は大幅続落、景気の先行き不安が高まり世界的に需要が落ち込むとの懸念が台頭する中、日中を通じて売りが先行する弱気の相場展開となった。11月限は夜間取引で一時1250セントを割り込むまでに急落した後、1280セントまで反発するなど、値動きの荒い展開。通常取引開始直後にも買いが集まる場面も見られたが、プラス圏をうかがうことなく伸び悩み。その後は中盤にかけて改めて売りが先行、最後は1260セントを割り込んで取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：638-1/2↓11-1/2

シカゴコーンは続落。これまでの流れを継いだリスク回避の売りが先行、終値ベースで7月11日以来の安値を更新した。12月限は夜間取引で買いが先行する場面も見られたものの、早々に伸び悩みのの、早々に伸び悩み。通常取引開始後もしばらくはプラス圏での推移が続いたが、中盤にかけては暖めて売りが加速、次年度の作付が増加するとの見通しが出たことも弱気に作用、最後は640セントを割り込むまで下げ幅を拡大した。

CBOT小麦12月限終値：640-3/4↑7-0

シカゴ小麦は反発。これまでの下落の流れもようやく一巡、コーンや大豆が大きく値を崩す中にも関わらずポジション整理の買い戻しが相場を主導した。12月限は夜間取引から買い戻しが先行、一時650セントに迫るまで値を回復する場面も見られた。朝方にはリスク回避の売り圧力が強まったものの、しっかりとプラス圏は維持。通常取引開始後再び640セント台半ばまで値を回復。中盤以降は値を崩す場面もあったが、640セント台を維持して取引を終了した。

10年債利回り：1.833↑0.108

債券は下落。相場急伸の反動から利食い売りが優勢となった。経済指標の発表はなく、欧米の株式相場回復もあって売り圧力が強まった。また、来週の国債入札を控え、需給絡みでやや神経質。

取引の早い段階ではまだ買いもあって相場が小じっかりとなり、10年債利回りが一時、1.7%を割った。しかし、午前の取引中に上昇に転じ、午後も一段とレンジを切り上げる展開だ。取引終盤に1.8%台に上がり、最後は前日の低下の大半を戻した。

NYMEX天然ガス10月限終値：3.701↓0.004

NY天然ガスは小幅続落。朝方にはテクニカルな買い戻しが先行する展開となったものの、中盤以降はこれまでの流れを継いだ売りが優勢となり最後はマイナス転落した。10月限は夜間取引では3.70ドル台半ばまで反発したものの、朝方にかけては原油が改めて値を下げたこともあり売りが台頭、マイナス転落するまで値を下げた。通常取引開始後は再び買いが先行したが、3.73ドルまで値を戻したところで息切れ。中盤以降はジリジリと売りに押し戻される展開となり、マイナス圏で取引を終了した。

ダウ工業平均：10,771.48↑37.65
S&P500：1,136.43↑6.87
NASDAQ：2,483.23↑27.56

NY 株は反発。週末を前に様子見ムードが強まる中、値下がり続きの反動から買い戻しが入った。世界経済の先行き不安、欧州の財政問題などに引き続き気を揉むが、最新の弱気ニュースもない。日中に断続的な売りも出ながら、結果的には買いの展開だ。

相場は下落のスタートから改善、再び軟化と繰り返しながら、午後は小じっかりとした。ダウ平均だけ日中は前日終値を挟んでもみ合い、それでも引けにかけてプラス圏に持ち直し。最後はダウ平均が3日ぶりに反発し、S&P500とNASDAQ指数が5日ぶりのプラス引け。しかし、主要株価指標はいずれも前週比較だと反落した。

アルゼンチン農務省は23日付け週次レポートで、2011/12年度のコーン作付が490万ヘクタールになるとの初回予測を発表した。前年度の460万ヘクタールから増加になる。作付はこれまでのところ10%終わっているという。

米運輸省の連邦ハイウェイ管理局（FHA）が発表した交通量データによると、7月の全米自動車走行距離は 2,618億マイルと前年同月に比べ2.5%、67億4,200万マイル減少した。年初来の累計では1兆7,152億7,100万マイルと前年同期を1.2%下回っている。地域別では北東部が前年比2.2%減の391億5,700万マイル、南東部が2.7%減の 556億9,500万マイル、中西部が2.7%減の605億2,300万マイル、南部メキシコ湾岸が2.7%減の491億1,500万マイル、西部は2.1%減の573億1,200マイルとなった。

RBOBガソリン10月限：2.5547↓0.0053
暖房油10月限：2.7958↓0.0527

NY石油製品は暖房油主導で続落。前日の流れを継いだリスク回避の売りが相場を主導、朝方には原油の下落につれて大きく値を崩し場面も見られたが、8月前半につけた安値手前では下げ止まり。通常取引開始後は原油の反発につれて買い戻しが加速、ガソリンは大きくプラス圏を回復するまで値を伸ばしたが、最後は改めて売りに押し戻された。

NYMEX原油11月限終値：79.85↓0.66

NY原油は小幅続落。リスク回避の売りが加速した前日の流れが継続、朝方には一時78ドルを割り込むまで値を崩す場面も見られた。11月限は夜間取引で買いが先行する場面も見られたものの、ロンドンに入ってからは売りが加速、朝方には78ドルを割り込むまで値を崩した。通常取引開始後は株が反発したこともあって買い戻しが加速、プラス圏まで値を回復したものの、それ以上積極的な動きは見られず。中盤以降は前日終値を挟んだレンジ内での上下、最後はマイナス圏で取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

9月20日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金12月限終値：1,639.8↓101.9

NY金は大幅続落。ファンドを中心としたリスク回避の売りの流れは止まらず、下げ幅は100ドルにまで広がった。12月限は夜間取引ではやや買い戻しが先行したものの、ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まる展開。早朝にはあっさりと1,700ドルの節目を割り込んだ。通常取引開始後も売り一色の流れが継続、昼過ぎには1,630ドル割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー12月限終値：231.45↓7.80

NYコーヒーは大幅続落。ファンドを中心にこれまでの流れを継いだリスク回避の売りが相場を主導、今年1月以来の安値まで一気に値を崩した。12月限は夜間の取引開始時にはやや買い戻しが先行する場面も見られたものの、上げ幅は限定的。早朝にはあっさりとマイナス転落した。NYに入ってからは改めて買い戻しが集まる場面も見られたものの、プラス圏を僅かに回復するのが精一杯。中盤以降は改めて売りが加速、引け前には230セント割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：24.13↓0.68

NY砂糖は続落。インドの生産見通し引き上げなどが重石となる中、前日に続きリスク回避の売りが相場を主導、6月15日以来の安値を更新した。3月限は夜間の取引開始後しばらくは前日終値近辺での推移となったものの、早朝から徐々に売り圧力が強まる展開。NY朝には一時24セント割れをうかがうまで下げ幅を拡大した。その後は株が反発したこともあって中盤にかけて買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ、その後再び売りが優勢となり、午後からは24セント台前半のでのもみ合いとなった。

報道によると、米有力アナリストのインフォーマ・エコノミクスは、2012年の米コーン作付が9430万エーカーになるとの見通しを示した。前年から2.2%増加になり、夏の価格高騰が増反に寄与するのを見込んでいるもよう。

2012年大豆作付の見通しは7580万エーカーとしているようだ。前年を1.1%上回る。

報道によると、米有力アナリストのインフォーマ・エコノミクスは2012年の米小麦作付が5660万エーカーと見通していることを示した。前年から2.5%増加の見方である。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米有力アナリストのインフォーマ・エコノミクスは 2011年の米小麦生産が前年比7%減の20億4400万ブッシェルと推定していることが伝わった。8月時点での推定21億1700万ブッシェルを下回り、また7月時点で見越していた20億9500万ブッシェルと比べても少ない。

トレーダーなどによると、インフォーマの硬質赤色春小麦生産推定が4億4400万ブッシェル、硬質赤色冬小麦は7億8200万ブッシェルとなっている。軟質赤色冬小麦は4億6000万ブッシェルとみているもよう。

米農務省（USDA）は23日、民間業者から中国向けで12万6000トンの2011/12年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インド製糖所協会幹部は23日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2011/12年度の国内砂糖生産が2600万トンになるとの見通しを明かした。増反、好天気から2010/11年度の2430万トンを上回るという。協会予測は政府が見越す2460万トン以上でもある。最大のマハラシュトラ州で3%増の930万トン、2番目に大きいウッタルプラデシュ州では一年前より13.5%多い670万トンの予想。同氏はまた、このうち400万-450万トンが輸出に向けられるとの見方も示した。

ロシア砂糖生産者組合は23日、今年度国内で収穫されたビートによる砂糖生産が21日時点で92万8000トンになったと発表した。前年同期の52万1500トンを上回る。これまでに加工済みのビートは784万3000トン。前年同期は424万5000トンだった。

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジルの砂糖出荷予定量は9月21日時点で116万トンとなった。前週の90万5648トンから増加。荷積みを予定している船舶数は一週間前を10隻上回る42隻という。

オーストラリア政府は23日、2012年9月末に小麦輸出の規制機関を廃止すると発表した。政府は2014年10月1日付けで市場規制の撤廃を計画している。

国際穀物理事会（IGC）は、2011/12年度のオーストラリア小麦生産見通しを100万トン引き上げ2550万トンとした。天候に恵まれ、また作付増加が理由というが、上方修正でも、前年度の推定2630万トンには届かない。オーストラリアの期末在庫見通しは12%引き上げて740万トン。前年度推定680万トンから増加になる。輸出予測が1800万トン。

インドのDipak Enterprises幹部は23日、2011/12年度の国内大豆生産が前年比6%増の1040万トンになるとの見通しを示した。ただ、最大のマディヤプラデシュでは作付が約100万増えたものの、長引く降雨の影響から生産が10万トン減少する可能性があるという。

米穀物評議会（USGC）は23日、中国政府が国内のコーン自給率を95%に設けた場合の同国コーン輸入を800万トンと見通していることを明かした。自給率が90%なら、輸入は最高1600万トンとなる可能性があるともいう。

IMFの中東、中央アジア担当幹部は23日、年次総会の会見の席で、リビアの石油生産は向こう1年の間に通常の状態に戻るまでに至らないと述べ、生産回復にかなりの時間が掛かるとの認識を示した。また、治安が回復次第、金融システムを再構築する支援のための調査団を同国に派遣する計画であることも述べた。

中国の飼料鉱業協会幹部は22日の業界会議で、2015年に約1500万トンのコーン供給不足になる可能性があるとの見方を示した。国内生産は2011年の推定1億8000万トンから2015年に2億500万トンへ増加の見通しであるが、需要予測が生産を上回る2億2000万トンと指摘。輸入は必至とするものの、大量の買い付けにより国内価格への影響するという。

ロシアのインターファクスによると、ズブコフ副首相は23日、2011/12年度に2300万トンの穀物輸出を計画していることを明らかした。また、10月1日までには900万トンの輸出を行う見通しであるとも述べた。

ベトナム統計局は23日、9月の同国コーヒー輸出が3万トン（50万袋）と推定されることを発表した。前年同月比 16.7%減少という。統計局によると、10月に始まった2010/11年度のコーヒー輸出は前年度と同水準の116万トンとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：76.25、ユーロ/ドル：1.3461、ユーロ/円：102.58 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。前日のFOMC声明の内容に失望する格好で世界的に株価が急落する中で労使課のリスク回避の動きが加速、ユーロの売りにつながった。ドル/円は東京では76円台後半での推移が続いたが、ロンドンに入ると株安の進行につれる形売りが強まり76.10円台まで下落。その後は76円の節目を前に下げ渋ったものの、ドル売り圧力は衰えず。NYに入ってからも76円前半で上値の重い展開が続いた。昼過ぎには76円台半ばまで買い戻しが集まる場面も見られたが、早々に息切れ。午後遅くには再び76.10円台まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京ではユーロがジリ安、1.35ドル台後半から半ばで上値の重い展開が続いた。ロンドンに入ると株価の下落と共に売りが加速、NY朝には一時1.34ドルを割り込むまで値を崩す場面も見られた。その後は売りの勢いも一服、1.34ドル台半ばから後半にかけてのやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開となった。ユーロ/円は東京では104円近辺でのレンジ内で推移していたが、ロンドンに入ると売りが加速、NY朝には102円台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、昼にかけて103円台まで買い戻される場面も見られたものの、それ以上の動きは見られず。午後には再び102円台半ばまで値を下げた。

10年債利回り：1.721↓0.147

債券市場で長期債を中心に相場上昇となった。世界経済の先行き不安が強まり、世界的な株安、商品相場下落を背景に買いが優勢。朝方に発表の失業保険申請件数が予想ほど減少しなかったことや根強い欧州の金融不安も安全資産の需要を高める。

相場は夜間取引から強含み、通常取引でも一段としっかりする展開だ。10年債利回りはじりじりと下がり、1.8%を下回ってもまだ低下。午後も流れを維持し、一時、1.70%までダウンとなった。30年債利回りは早くから3%を割り込み、2.76%と2009年1月初め以来の低水準を付ける場面があった。

CBOT大豆11月限終値：1283-0↓37-1/2

シカゴ大豆は大幅続落。需給面で大きな材料が出た訳ではなかったが、前日のFOMCの内容に失望し株価が急落する中でリスク回避の売りが加速、3月16日以来の安値まで値を下げた。11月限は夜間取引から大きく売りが先行、早々に13ドルの節目を割りこんだ。通常取引開始後はややペースこそ鈍ったものの、売りの流れが継続、最後は1280セント台前半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：650-0↓35-3/4

シカゴコーンは大幅続落。株や原油が大きく値を下げる中でリスク回避の売りが加速、終値ベースで7月11日以来の安値を更新した。12月限は夜間取引から大きく売りが先行、朝方には660セント台前半まで値を下げた。通常取引開始後は670セント台を回復するまで買い戻される場面も見られたものの、すぐに息切れ。その後は売り一色の展開となり、最後は650セントの節目割れを試す格好で取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：633-3/4↓33-0

シカゴ小麦は大幅続落。前日のFOMC声明の内容に失望し株価が急落、商品全体にリスク回避の売りが膨らむ中、日中を通じて弱気一色の相場展開となった。12月限は夜間取引から売りが先行し朝方には640セント台半ばまで下落。通常取引開始時には買い戻しが入り650セント台後半まで値を回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。その後は改めて売りが先行する展開となり、最後は630セント台前半まで下げ幅を拡大した。

ダウ工業平均：10,733.83↓391.01
S&P500：1,129.56↓37.20
NASDAQ：2,455.67↓82.52

NY 株は大幅続落。米国初め世界経済の先行き不安が朝方からピッチの速い売りを誘った。アジア、欧州の株安、また朝方に発表の失業保険申請件数が予想ほど減少しなかったことなどを嫌気。債券市場で長期金利の低下が進んでいることも景気不安を煽る。

相場は急落して始まり、日中もさらに下値を試す展開だ。ダウ平均は一時、500ドルを超える落ち込みとなった。引け近くで僅かに下げ渋ったが、それでも3日続落。8月10日に記録した今年最低に迫って終了した。S&P500とNASDAQ指数は4日連続で下げ、8月下旬以来の安値引けである。

アルゼンチン農務省は22日に発表した月次クロップレポートで、2011/12年度の小麦生産が1100万-1300万トンになるとの初回見通しを発表した。レンジ上限でも前年の1470万トンを下回る。

2010/11年度コーン生産推定は2190万トンから2290万トンに引き上げた。

NYMEX天然ガス10月限終値：3.705↓0.025

NY天然ガスは続落。強気の在庫統計を手掛かりに買いが集まる場面も見られたが、最後は株や原油が大きく値を崩す中、リスク回避の売りに押し戻された。10月限は夜間取引から売りが先行、朝方には3.60ドル台後半まで値を下げた。通常取引開始後は在庫統計で積み増し量が予想以下にとどまったことを好感、一時プラス圏を回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。午後からは改めて売りに押し戻される展開となったが、最後は3.70ドル台を回復して取引を終了した。

RBOBガソリン10月限：2.5600↓0.1065
暖房油10月限：2.8485↓0.0857

NY石油製品は大幅続落。前日のFOMCの内容に失望し株価が急落、市場全体にリスク回避の売り圧力が強まる中、原油につれて弱気一色の相場展開。最後はガソリン、暖房油とも終値ベースで8月9日以来の安値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油11月限終値：80.51↓5.41

NY原油は大幅続落。前日のFOMCの内容に失望し株価が急落する中でリスク回避の売りが加速した。11月限は夜間取引から売りが先行、ロンドンに入ったあたりから下げ足を速め、通常取引開始後は81ドルを割り込むまで一気に値を崩した。その後は一旦82ドル台まで値を戻したものの、弱気の流れを止めるには至らず。中盤以降は改めて売りが加速、午後遅くには一時80ドルの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大した。

米不動産情報リアルティトラックによると、8月の米住宅差し押さえ件数は22万8098件となった。前月比7.21%増加。しかし、前年同月との比較だと32.68%落ち込み、これで11ヶ月連続の前年割れである。

COMEX金12月限終値：1,741.7↓66.4

NY金は大幅続落。前日のFOMCの内容に失望する形で株価が急落する中、他の商品市場同様にリスク回避の売りが加速、終値ベースで8月8日以来の安値を更新した。12月限は夜間取引から売りが先行。ロンドンに入ったあたりから下げ足を速めた相場は通常取引開始後も流れが止まらず、そのまま1,723ドルまで一気に値を崩した。中盤にかけては売りも一巡、昼前からは買い戻しが入る展開となったものの、1,750ドルまで値を戻すのが精一杯。最後は再び売りが優勢となった。

ICE-USコーヒー12月限終値：239.25↓12.70

NYコーヒーは大幅続落。株価が急落し商品市場が全面安の展開となる中でリスク回避の売りが加速、8月につけた直近の安値を一気に試す展開となった。12月限は夜間の取引開始時から売りが大きく先行、あっさりと250セントの節目を割りこんだ。しばらくは240セント台後半の水準を維持していたものの、NYに入ると下げ足を速め、230セント台半ばまで一気に値を崩した。売り一巡後は中盤にかけて240セント台半ばまで値を戻したものの、流れを変えるには至らず。最後は再び売り圧力が強まり、240セントを割り込んで取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：24.81↓1.10

NY砂糖は大幅続落。株や原油など市場全体にリスク回避の売りが膨らむ中、6月半ば以来の安値まで値を崩した。3月限は夜間の時間帯から軟調に推移、NYに入るとまとまった売りが出て、24セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りの勢いも一服、中盤にかけては24セント台後半の水準での推移が続いたものの、安値で積極的に買いを仕掛ける向きも見られない。引けにかけては下げ幅を縮小したものの、25セント台回復を試すのが精一杯だった。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

欧州連合（EU）の週次データによると、2011/12年度の穀物輸出は20日時点で470万トン、穀物輸入は376万トンとなった。94万トンの純輸出。前年同期は525万トンの純輸出だった。軟質小麦輸出が前年同期比41%減の315万トンという。

米農務省（USDA）は22日、民間業者から中国向けで18万トンの2011/12年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米財務省は22日、27日に実施の2年債入札予定額を350億ドルに決めた｡前月と同額である。5 年債と7年債もそれぞれ350億、290億ドルで据え置き。総額990億ドルとなる。5年債入札は28日、7年債を29日に行う。

エジプト商品供給公社（GASC）は22日、計24万トンのロシア産小麦を買い付けたことを発表した。商社4社から6万トンずつの購入で、3社とは1トン263.25ドル、1社と同261.45ドルで合意したという。出荷は12月11-20。

カザフスタン農務省は22日、2011年の国内穀物生産を2500万トンと見越していることを発表した。従来予測の1890万トンから引き上げ。最新予測はイールドが現行の1.58トンを維持することに基づく。2010年の生産は干ばつ被害を反映して1220万トンだった。輸出は2010/11年度の590万トンから2011/12年度に1000万トンに大幅増加を見通す。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2011/12年度の世界大豆生産が2億6000万トンになると見越していることを発表した。8月の前回報告で2億5810万トンとしていたのから小幅引き上げ。しかし、前年比2.5%減になり、米国の不調が背景にあるという。貿易は過去最高を更新すると予想しており、しかも従来予測の9640万トンから9680万トンに上方修正した。大豆ミールの貿易見通しは前年比6%増の6010万トン。欧州連合、極東アジアの買い付け増加によるとした。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2011/12年度の世界小麦生産見通しを200万トン引き上げ、6億7900万トンとした。最新予測は前年比4.3%増加。ロシアとウクライナ、オーストラリアを上方修正したという。このほか、米国の春小麦はイールド不調でも、カナダの生産好調が製粉用の供給不安を緩和するとの見方を示した。

2011/12年度の消費予測は6億7800万トンから6億7900万トンに修正した。前年比較で3.5%アップになる。コーンとの価格差から飼料向けの需要が引き続き上向いていること、欧州連合（EU）、独立国家共同体（CIS）、中国の上方修正が全体の引き上げにつながった。工業用の消費は引き下げで、EUのエタノール生産拡大が当初見通しより鈍いためとしている。

2011/12年度の小麦貿易見通しを1億2800万トンで据え置いた。前年比較で0.8%増加の見方。期末在庫予測は200万トン引き上げ、前年度と同水運の1億9300万トンとした。

IGCは、2011/12年度の世界コーン生産予測を400万トン引き下げ、8億4500万トンとした。前月に続いて一段の下方修正になるが、それでも6年連続増加の見方である。改定の背景にあるのは米国のさらなる引き下げという。

2011/12年度の世界コーン消費予測は8億5800万トンから8億5300万トンに引き下げた。米国の供給ダウンで国際価格の上昇基調が続くとみられ、消費はスローダウンするとの見方を示す。飼料用では、小麦などに乗り換える向きがあることを指摘。工業用消費が1%増加の見通しで、これは過去13年間最も低い伸びという。米国でエタノール消費が小幅減少するとの見方を示した。

貿易は9300万トン。前月時点で見越していた9300万トンからの引き下げで、前年も100万トン下回る。極東アジアや中南米の輸入増加見通しでも、EUの輸入需要ダウンが全体を押し下げるという、期末在庫予測は100万トン引き上げ1億1900万トンとした。前年比較で6.3%、3年連続ダウン。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY10:00発表、1991年=100

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

インドのパワール農相は22日、食糧省が21日に示した2011/12年度の砂糖生産見通し2460万トンに誤りがあるかもしれないと述べ、来週に見直す意向を示した。モンスーンの降雨や高イールドから2550万-2600万トンとなる可能性があるという。

欧州委員会傘下の農業調査機関MARSは22日、2011/12年度の欧州連合（EU）小麦生産推定を0.8%引き下げて1億3536万トンとしたことを発表した。前年比較は2.9%減少になる。ただし、過去5年平均を0.5%上回る。

コーンの生産推は6120万トンを見越す。こちらは0.4%の下方修正である。

韓国飼料メーカー最大手が5万5000トンの米産コーンを買い付けたと報じられた。関係者によると、CBOT12月限に1ブッシェル1.67779ドル上乗せすることで購入を合意。12月25日までに納入予定という。このほか、韓国KFAによる5万5000トンのコーン購入も伝わっており、こちらの原産国は売却したノーブル社の選択になる模様。12月10日納入という。

ウクライナ農務省によると、国内の2011年穀物収穫が21日時点で3700万トンとなった。面積にして1198万ヘクタールで、77%終了という。イールドは一年前の2.57トンを上回る3.09トンだった。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

ウクライナの農務次官は22日、2011年の穀物生産が5200万-5300万トンになると見越していることを示した。従来予測の5000万トンから引き上げ。2010年は干ばつ要因から前年比14.8%減の3923万トンだった。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ロシア農務省は22日、2011/12年度の同国穀物輸出（7-6月）が9月14日時点で738万トンになったと発表した。このうち小麦が660万トン、コーンは2万8000トンだったという。農務省は2011/12年度の穀物輸出が2000-2200万トンになると見通している。2011年の生産予測が9000万トンで、前年比47.8%増加。

中国国営新華によると、同国農務部は2011年の国内穀物生産が5億5000万トンと過去最高を更新するのを見越していることを示した。前年の5億4640万トンを上回り、8年連続増加の見方である。

ロシア中銀が22日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は9月16日時点で5,320億ドルと前週から68億ドル減少した。年初の4,794億ドルからは526億ドルの増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・8月景気先行指数 (10:00 )
・7月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (10:00 )
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00 )

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・国際穀物理事会（IGC）月例報告
・USDA輸出成約高 (08:30 )

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：1.866↓0.078

債券市場で長期債相場が上昇し、短期債には売りが広がった。米連邦公開市場委員会（FOMC）が景気対策として保有する長期債の比率を高めると決めたためである。FOMCの声明発表前には相場全体が軟化していたが、声明を受けて30年債利回りが2009年1月以来で3%割れに迫った。10年債も1.9%を割り込み、1.85%と当局の記録上最低を更新。一方、2年債利回りが上昇した。FOMCが長期債購入に伴い3年以下の国債を売却することから、市場は需給悪化を危惧している。

ドル/円：76.51、ユーロ/ドル：1.3561、ユーロ/円：103.77 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。ギリシャの救済に関して大きな進展が見られない中、リスク回避のユーロ売りが改めて相場を主導する展開となった。FOMCの声明が事前予想通りの内容にとどまり、積極的な緩和策が打ち出されなかったことへの失望感もユーロに対し弱気に作用した。ドル/円は東京午前に一時86.12円の安値まで売られた後、介入警戒感から76.70円台まで急反発するなど不安定な展開となったが、その後は76.30円台の非常に狭い値幅での小動き。FOMCを前に様子見気分も強く、NYに入るまでほとんど動きが見られることはなかった。FOMCの声明発表後は76円台後半までドルを買い戻す動きが見られたものの、午後遅くには株や原油の下落を嫌気し他売りが膨らみ、76.40円近辺まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけてはユーロがジリ安。1.36ドル台後半から半ばのレンジ内で上値の重い展開となった。NYに入ると中盤以降ポジション調整の買い戻しが入り1.37ドル台後半まで値を伸ばしたものの、FOMC声明発表後は急反落、1.36ドルを割り込むまで値を崩した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、104円台半ばから前半までジリジリと値を下げる展開。NYに入るとFOMCを控えて買い意欲が強まり105円台前半まで値を戻したが、声明発表後は改めて売りが加速、104円を割り込むまで値を下げた。

CBOT大豆11月限終値：1320-1/2↓17-1/2

シカゴ大豆は大幅反落。景気減速に伴う世界的な需要の伸び悩み懸念などが改めて売り材料視される格好となり、日中を通じて弱気一色の相場展開となった。11月限は夜間取引ではやや買いが優勢となったものの、通常取引開始後は売り一色の展開。価格下落に関わらず現物市場で買い付けが活発にならず、明日の輸出成約も低調な内容に終わる見通しが高いことなどが嫌気される格好となり、反発らしい反発もないままに下落が続いた。引け間際にはまとまった売りが出て、1320セント割れを試す格好で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：685-3/4↓4-1/2

シカゴコーンは続落。原油や大豆の下落などを嫌気し売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には690セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。しかし欧州の債務不安や景気減速が市場全体の重石となる中、それ以上積極的は動きも出てこない。中盤にかけてはなんとかプラス圏での推移が続いたが、引けにかけては原油や大豆の下落につれて売りが加速、マイナス転落して取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：666-3/4↓8-0

シカゴ小麦は反落。取引前半には買いが先行する場面も見られたが、需給面で決め手となる買い材料に欠ける中、中盤以降は商品市場全体にリスク回避の動きが強まる中で売りに押し戻された。12月限は夜間取引ではやや買いが優勢、通常取引開始後には680セント台を回復する場面も見られた。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、その後はあっさりと弱気転換。昼過ぎにマイナス転落した相場はその後も売りの流れが衰えず、最後は670セントを割り込んで取引を終了した。

ダウ工業平均：11,124.84↓283.82
S&P500：1,166.76↓35.33
NASDAQ：2,538.19↓52.05

NY 株は大幅下落。米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明を消化しながら、売りが優勢となった。当局は保有する国債で長期委の比率を高めることに決めたが、すでに織り込み済みと反応薄。むしろ、長期債への買い換えによる効果を疑問視する向きがあること、FOMCは景気下振れリスクを著しく高まっているなど慎重な見方を示したことが重しとなった。

取引開始時の小じっかりした相場が、間もなくしてFOMCを意識しマイナス転落である。そのまま小安い展開から声明の発表後に下げ足加速となった。取引終了近くでマイナス幅が拡大。ダウ平均が大幅反落し、13日以来の低水準となった。S&P500は3日続落で、12日以降最低で終了。NASDAQ指数はハイテク決算に絡むニュースが下支えとなっていたものの、結局、引けにかけて急速な値下がりに転じた。3日連続ダウンで終了し、13日以来の安値引け。

NYMEX天然ガス10月限終値：3.730↓0.068

NY天然ガスは続落。市場が季節的な需要低迷期に入っている中、日中を通じて売りが先行する軟調な相場展開となった。大西洋上に発生した熱帯性暴風雨「オーフェリア」がハリケーンに発達する可能性が低いと見られていることも弱気に作用した。10月限は夜間取引では前日終値近辺での推移が続いたものの、早朝には売りが膨らみ3.80ドルを割りこむまでに下落。通常取引開始後も終始軟調な相場展開が続き、最後は3.70ドル台前半と昨年11月以来の安値を更新して取引を終了した。

メキシコ農務省は21日、2010/11年度（10-9月）の砂糖輸出が8月までに142万トンになったと発表した。前年同期の2倍であり、2008/09年度に8月時点で記録した過去最高122万トンも上回っているという。地元砂糖会議所が見越していた2010/11年度通年の輸出140万トンもすでに超えている。

パキスタン商務省関係者は21日、政府が小麦輸出を認可すると明かした。国内の年間消費推定2250万トンを差し引いてなお約350万トンの在庫見通しとしている。出荷は即日実施になり、期限も設けられないという。

RBOBガソリン10月限：2.6665↓0.0349
暖房油10月限：2.9342↓0.0274

NY石油製品は反落。在庫統計発表後は買いが集まる場面も見られたが、最後はFOMCの内容を嫌気した原油の急落につれる形でポジション整理の売りが大きく膨らんだ。特にガソリンは在庫が大幅増となったこともあって前半の上昇も限定的、8月10日以来の安値を更新した。

NYMEX原油11月限終値：85.92↓1.00

NY原油は反落。強気の在庫統計を受けて中盤には買いが先行する場面も見られたが、最後はFOMCで積極的な緩和策が打ち出されなかったこともあって売りに押し戻された。11月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後も86ドルをやや上回ったあたりでの上値の重い展開が続いた。在庫統計発表後は原油の大幅取り崩しを好感し88ドルを試すまで一気に値を伸ばしたものの、FOMCを前にそれ以上積極的な動きは見られず。声明発表後は改めて売りが加速、朝方の安値を更新するまで値を下げて取引を終了した。

エジプト商品供給公社（GASC）は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、22日に小麦買い付けを計画していると明かした。物色するのは12月11-20日に出荷できる小麦で、フランス、ドイツ、米国、カナダ、オーストラリア、英国、カザフスタン、ロシア、ルーマニア、あるいはアルゼンチン産を物色するという。買い付け予定の規模は不明。

天然ガス在庫統計市場予想
22 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

USDA輸出成約高市場予想
22日 NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社集計

COMEX金12月限終値：1,808.1↓1.0

NY金は小幅反落。FOMCの声明発表を控えて様子見気分が強まる中、ポジション整理の売り買いを中心に上下に方向感なく振れる展開となったが、最後はやや売りが優勢で取引を終了した。12月限は夜間取引では買いが先行したものの、1,810ドル台後半で早々に息切れ。早朝からは徐々に売り圧力が強まり、通常取引開始後は1,790ドルを割り込むまで値を下げた。売り一巡後はしっかりと買い戻しが集まり、昼前には1,800ドル台を回復、一時1,810ドル台まで値を伸ばしたものの、最後は改めて売りに押し戻されマイナス圏で終了した。引け後の電子取引ではFOMCの声明が事前予想通りの内容だったことを受け、積極的な緩和策を期待した向きからの失望売りが加速している。

ICE-USコーヒー12月限終値：251.95↓8.25

NYコーヒーは大幅続落。FOMCの声明発表を前にファンドを中心にリスク回避の売りが改めて加速、8月15日以来の安値まで一気に値を崩した。12月限は夜間の時間帯から売りが優勢。しばらくは250セント台後半の水準を維持していたが、NYに入ると下げ足を速め、昼には250セント台前半まで一気に下落した。その後は売りも一服となったものの、最後まで日中安値圏にはりついたまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：25.91↓0.88

NY砂糖は大幅安。需給面で特に大きな材料が出た訳ではなかったが、FOMCの声明発表を前にファンドを中心としたリスク回避の売りが改めて加速した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢の展開、朝方までは26セント台半ばの水準を維持していたが、株式市場が開くあたりから売り圧力が強まり、中盤には26セントの節目割れ。そのまま一気に25.60セント台まで値を崩した。引けにかけては買い戻しが集まったが、26セント台を回復することなく取引を終了した。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は21日、短期金利の指標となるフェデラルファンド（FF）金利誘導目標を年 0-0.25%のレンジで据え置くことを賛成多数で決めたと発表した。例外的に低い金利環境が少なくとも2013年半ばまで続くとの8月の前回会合で取り入れた見通しを維持。さらに、保有国債の期間を長くすることを決定、3年以下の短期債を売却し6-30年の長期債4000億ドルの購入を2012年6月まで行うとした。なお、追加金融緩和にはダラス連銀のフィッシャー総裁とプロッサー・フィラデルフィア連銀総裁、コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁が反対したという。

欧州委員会広報は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、29日に予定している砂糖輸入枠の競売を取り止める計画はないと明らかにした。2011/12年度に欧州連合（EU）で砂糖増産が見込まれており、域内での供給過剰を避けるとの見方がある。しかし、広報は輸入が2010/11年度の需給に基づいていることを指摘した。

ロシア砂糖生産者組合は21日、今年度国内で収穫されたビートによる砂糖生産が19日時点で85万2200トンになったと発表した。前年同期の48万2800トンを上回る。これまでに加工済みのビートは727万9000トン。前年同期は399万5000トンだった。

マレーシアの小麦輸入が増加基調にあると報じられた。国内の飼料メーカーが割高のコーンから小麦に乗り換えていることが背景にあるという。2011年の輸入は通常の年間110万-120万トンから17-18%増加する見方が商社など関係者の間で広がっている。

韓国MFGが11万トンのコーンを1トン339ドルで買い付けたと報じられている。関係者によると、納入は12月。原産国は売却側の選択になるという。このほか、インドが韓国に3万のコーン新穀を売却したとの報道もある。1トン312ドルで成立したもよう。やはり12月に納入見通しであるようだ。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

インド大豆加工協会幹部は21日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2011/12年度の同国大豆ミール輸出が500万トンを超える見通しを示した。大豆の増産を理由にしており、すでに15万-20万トンの新穀を輸出成約済みという。ただ、2011/12年度の国内大豆生産で具体的な予測は尚早として明かさなかった。

ベトナムが最高1万5000トンのアルゼンチン産大豆ミールを1トン435-445ドルで買い付けたと報じられた。関係者によると、10-11月に出荷予定。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

インドの大豆ミール輸出大手プレスティージ・グループ幹部は21日、2011/12年度の国内大豆生産が1050万トンになるとの見通しを示した。前年度から5%増加の見方。ただ、作付が10%増であることを挙げ、生産の伸びを小幅と指摘。降雨を理由にしている。国内生産の9割以上に相当するマディヤプラデシュ州とマハラシュトラ州、ラジャスタン州東部で大雨から鞘数が減少し、また通常なら9月半ばに始まる収穫が、今年は降雨の影響で2-3週間遅れているという。

生産が予想通りなら、約950万トンが2012年の圧搾に向けられると述べた。さらに大豆ミール生産が780万トン、大豆油は170万トンになると見通す。このほか、2012年の大豆ミール輸出を500万トンと、2011年推定460万トンから増加するとした。

東南アジアの大豆輸入は10-12月期以降に削減となる可能性があると報じられた。報道によると、マージン低下、アルゼンチンやインド産の大豆ミールが安価なため大豆圧搾がスローダウンしているため。東南アジアの年間大豆輸入は450万トン、大豆ミールが1050万トンという。

中国政府系シンクタンク国家穀物油種情報センター（CNGOIC）の関係者がメディアに対し、2011/12年度の同国大豆生産が前年比10.6%減の1350万トンになる可能性があるとの見方を示した。価格差でコーン生産に乗り換え、作付減少に至っているためという。ただ、食用油の需要増加に対応し、2011/12年度の大豆輸入が前年を400万トン上回り5600万トンになると見通した。

インドコーヒー輸出協会幹部は21日、2012年の同国コーヒー輸出が前年比減少の見通しを示した。欧州で財政問題の影響から需要が細るためという。2011年の輸出は29万トン強と見越す。インドの輸出の半分以上はイタリアとロシア、ドイツ、ベルギー向け。イタリアで買い付け業者向けの銀行融資削減がみられていることも同国の輸入に響くとの輸出大手関係者によるコメントが伝わっている。一方で、ロシアやドイツ、中東では輸入需要が上向いているとの指摘がある。

インドの食糧相は21日の記者会見で、2011/12年度の国内砂糖生産が2460万トンになると見越していることを示した。今月で終わる2010/11年度の推定2430万トンを僅かに上回る見方で、保守的な見通しであると指摘。2550万トン以上の予測があることも認識している。なお、2010/11年度の推定は従来の2420万トンから小幅引き上げた。

チュニジア国営業者が粗糖と白糖を1万4000トンずつ買い付けたと報じられている。市場関係者によると、粗糖を1トン709ドルで購入し、白糖は同802ドルだった。

中国砂糖協会の幹部は21日の業界会議で、2011/12年度の国内砂糖生産が前年度の1045万トンから増加する見通しを示した。ただ、具体的な予測は避けた。また、砂糖輸入枠についてトレーダーのー拡大要請にもかかわらず、2004年から維持している194万5000トンで据え置きとなるのを見越しているという。政府は9月終わりに2012年の輸入枠を発表する予定。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、8月の同国砂糖輸入は42万3794トンとなった。前年同月から42%減少。今年最初の8ヶ月間で120万トンの輸入で、これは前年同期を19%上回るという。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、8月のコーン輸出は前年同月比46.85%増の1万3286トンだった。今年最初の8ヶ間に計8万405トンを出荷し、これは前年同期を20.89%下回る。一方、コーン輸入は8月に前年同月から43.41%減の24万4502トンとなった。1-8月累計で前年同期より36.59%少ない45万2799トン。8月の小麦輸入は一年前から44.27%増加し12万8073トン、1-8月あわせて28.84%減の78万6706トンだった。

中国税関総局が21日に発表した輸出入詳細データによると、8月の大豆輸入は451万1691トンとなった。前年同月比5.35%減少。年初8ヶ月間の輸入は前年同期を5.48%下回る3357万7605トンだった。

関係者の話としてダウジョーンズが伝えたところによると、仏石油大手トタルとリビアとのジョイントベンチャーは、来週月曜までにアル・ジュルフ海上油田で日量4万バレルの石油生産を再開する予定という。内戦に収束の目処が立って以降、外国企業では初めての生産再開となる。同国では日量160万バレル前後の石油生産があったが、2月に内戦状態に入ってからはそのほとんどが停止していた。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・8月中古住宅販売 (10:00 )
・FOMC会合 (14:15 )

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30 )

納会日
・プラチナ 10月限OP 納会
・10年債、30年債 9月限納会