ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1325-0↓8-0

シカゴ大豆は11日ぶりに反落。中国が経済成長目標を昨年から引き下げたことなどを嫌気、ポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から売りが優勢の展開。通常取引開始後にはまとまった買いが入り1330セント台後半まで値を伸ばす場面も見られたが、早々に息切れ。中盤以降はファンドを中心に売りが加速、最後は1320セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。

CBOTコーン5月限終値：660-3/4↑5-3/4

シカゴコーンは反発。南米の供給不安や輸出の好調さが引き続き相場の下支えとなる中、大豆や小麦の上昇に対してやや出遅れ感が強まったこともあり、投機的な買いが大きく先行する展開となった。5月限は夜間取引から買いが優勢。通常取引開始後はしばらく660セントの節目手前で伸び悩む格好とまったものの、中盤にかけては買い意欲が強まり、660セント台半ばまで一気に値を伸ばす展開となった。午後からは売りに押し戻されたが、最後までしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：672-0↓2-1-2

シカゴ小麦は小幅反落。日中を通じて投機的な売り買いが交錯する不安定な相場展開となったが、最後は大豆の下落につれてポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から売りが先行。通常取引開始直後にはプラス圏まで買いが集まる場面も見られたが、直後には670セントを割り込むまで一気に値を崩す展開となった。中盤には再び買いが集まり670セント台後半まで値を回復したものの、最後は売りに押し戻されて取引を終了した。

ドル/円：81.55、ユーロ/ドル：1.3213、ユーロ/円：107.77 （NY17:00）

為替は円小幅高。中国が今年度の経済成長率の目標を前年から引き下げたことなどを嫌気、世界的な景気回復に対する不透明感が高まる中、リスク回避手段として円を買う動きが強まった。ドル/円は東京朝から売りが先行、81円台前半まで値を下げた。ロンドンに入ると動意が薄くなり、しばらく同水準でのもみ合いが続いたが、NY早朝あたりからは買い意欲が強まり81円台半ばまで値を回復。その後は再び動きが鈍くなった。

ユーロ/ドルは東京ではやや売りが優勢、1.32ドルをやや割り込んだあたりで、上値の重い展開が続いた。ロンドンに入っても流れは変わらず、1.31ドル台半ばまで下げ幅を拡大したものの、その後は反発。NYに入ると買い意欲も強まり、昼前には1.32ドル台半ばまで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では107円台後半でやや上値の重い展開。午後に入ると売り圧力が強まり、ロンドンでは一時107ドルを割り込むまで値を下げた。NYに入ると再び買いが優勢となり107円後半まで値を戻すなど、不安定な動きとなったが、その後は動意も薄くなった。

10年債利回り：2.005↑0.029

債券は反落。中国の経済成長目標引き下げやユーロ圏PMI低下などを手掛かりに早い段階で買いが集まったものの、米供給管理協会（ISM）非製造業指数の改善を背景にした売りにシフトした。ISM指数では物価上昇を警戒させる数字もあり、相場に重石。相場も弱含み、10年債利回りの上昇圧力が強まった。2%を上回って一服。低下の場面もあったが、長続きせず、昼に再び2%台に上昇した。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：12,962.81↓14.76
S&P500：1,364.33↓5.30
NASDAQ：2,950.48↓25.71

NY 株は続落。中国の経済目標引き下げやユーロ圏PMI低下などを背景に世界景気の先行き不安から売りの展開となった。相場は寄り付きから販売の景気回復期待が下支えするものの、買われ過ぎの感もあって売りに押される結果となった。先週の高値更新の後でりぐい売りも引き続き出やすい。

相場は早くから弱含んだ。特に、1月の世界半導体売上高減少を嫌気したハイテク株の売りを反映してNASDAQ指数の下げがきつく、相場全体にも足かせとなった。米供給管理協会（ISM）非製造業指数の改善を手掛かりに一時下げ渋っても限定的。また、ダウ平均は日中にじりじりと下げ幅縮小となりながら、プラス転換には至らなかった。最後は主要株価指標揃ってマイナス引け。S&P500とNASDAQ指数は2月下旬以来の安値となった。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.355↓0.129

NY天然ガスは反落。目先全米の広い範囲で平年以上の気温が続くとの予報を手掛かりに、大きく売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から軟調に推移、朝方にまとまった売りが出ると、2.40ドルの節目を一気に割り込んだ。通常取引開始後はややペースこそ鈍ったものの、上下を繰り返しながら値を切り下げる展開、最後は2.30ドル台半ばまで下げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：3.2580↓0.0141
暖房油4月限：3.2174↑0.0156

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は反発。需給面で特に大きな材料の見当たらない中、日中を通じて原油の値動きを追随する格好で上下に振れる展開となった。暖房油は中盤にかけてしっかりと買いが集まったが、ガソリンは最後まで上値が重かった。

RBOBガソリン4月限：3.2580↓0.0141
暖房油4月限：3.2174↑0.0156

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は反発。需給面で特に大きな材料の見当たらない中、日中を通じて原油の値動きを追随する格好で上下に振れる展開となった。暖房油は中盤にかけてしっかりと買いが集まったが、ガソリンは最後まで上値が重かった。

NYMEX原油4月限終値：106.72↑0.02

NY原油は先週末からほぼ変わらず。中国の経済成長目標の引き下げや、欧州の景気指数が弱気の内容となったのを嫌気し夜間取引から売りが先行したものの、中盤以降はこれまでの流れを継いだ買いを支えに値を回復した。4月限は夜間取引から大きく売りが先行、ロンドン朝には105ドル台後半まで値を下げる展開に。その後はしっかりと買い戻しが集まり、通常取引開始後には107ドル台前半まで値を伸ばしたものの、これ以上積極的に買いを仕掛ける向きもいない、中盤以降は値動きも落ち着き、106ドル台後半でのもみ合いが続いた。

COMEX金4月限終値：1,703.9↓5.9

NY金は続落。特に決め手となるような材料が出た訳ではなかったが、中国の経済成長目標引き下げなどを嫌気し株が軟調に推移する中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドンに入ったあたりから下げ足を速め、1,690ドル台半ばまで一気に値を崩した。その後は買い意欲が強まり、通常取引開始後にはプラス圏まで一気に値を戻す展開となったものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤以降は1,700ドルをやや上回ったあたりを中心とした比較的広いレンジ内で、上下を繰り返す展開が続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：201.70↓0.10

NYコーヒーは小幅続落。特に決め手となるような材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には2ドルの節目を割り込むまでに値を下げた。しかしこの水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤にはプラス圏を回復するまでに値を戻したものの、流れを強気に変えるには至らず。最後は再び売りが優勢となった。

ICE-US砂糖5月限終値：24.68↓0.28

NY砂糖は小幅反落。世界市場の供給過剰が改めて材料視される中、ポジション整理の動きを中心に売りが膨らんだ。5月限は夜間の時間帯からややマイナス圏に入ったあたりで軟調に推移。早朝には買い意欲が強まり25セント台を回復したものの、NYに入ると改めて売りが加速、中盤には24.60セント台まで値を下げた。押し目では買い意欲も強気、その後は24.90セント歳まで値を戻したものの、プラス転換目前で息切れ。そのまま最後まで上値の重い展開が続いた。

ブラジル農業コンサルタントのセレレスは5日、2011/12年度の国内大豆生産見通しを一段と引き下げたことを発表した。最新予測は6983万トンで、従来から3.1%の下方修正。前年からは6.7%減少になる。ほぼ全て生産地におけるイールド予測を引き下げ、南部のパラナとリオ・グランデ・ド・スルの修正幅が最大という。しかし、マットグロッソと最北のロライマの生産は引き上げた。

セレレスによると、大豆収穫はこれまでに38%終了した。前年同期の29%を上回る。

ブラジル農業コンサルタントのサフラスは5日、2011/12年度の国内大豆収穫を6823万トンと見通していることを発表した。従来予測から2.9%下方修正。前年比較で8%減少になる。2月のほとんどが乾燥していたことを引き下げの理由にした。また、中部の一部のうちではアジアさび病被害があったことを指摘している。同社の大豆作付推定は前年比3%増の2497万ヘクタール。しかし、イールドが一年前の3077キログラムから2733キログラムに落ちるのを見越す。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

エクアドルコーヒー協会によると、1月の同国コーヒー輸出は8万9683袋になった。前年同月比12.1%減少という。

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

国際商社ザルニコフは5日、2011/12年度の世界砂糖市場で770万トンの供給過剰になるとの見通しを示した。従来の610万トンのギャップ予測から26%引き上げであり、北半球の砂糖ビート収穫が好調なことを指摘している。同社の世界砂糖生産予測が1億7810万トンで、過去最高神の見方。昨年12月時点で見越していた1億7710万トンからの上方修正だ。生産増加により在庫は4年ぶりに積み増しが進むという。

ビート糖生産は前年比22%増の3920万トンと見通す。一方、砂糖きびからの生産は1億3880万トン。前年度を17%上回るのをいている。同社はこのほか、2012/13年度のブラジル砂糖きび生産が1億4000万トンを超えるとの見通しを示した。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

インドのパワール農相は5日に記者団に対し、さらなる砂糖輸出許可を発行するのに十分な在庫があるとの見方を示した。政府は2011/12年度の砂糖輸出枠を200万トンとしているが、少なくとも100万トン追加できるという。

インドのパワール農相は5日に記者団に対し、小麦とコメの輸出余地があるとの見方を示した。また、新しい食糧保障法導入に十分な在庫があるともいう。ただ、具体的な輸出の可能性などには振れなかったもよう。政府の2011/12年度小麦生産推定が前年比1.7%増の8831万トンとなっている。

ロシアのノボロシスク港では4-5日に穀物の荷積みを停止していると報じられた。港湾関係者によると、要因は悪天候。国営鉄道に港への穀物輸送を見送るように要請していたともいう。

バングラデシュが5万トンの小麦を1トン306.95ドルで買い付けたと報じられた。政府関係者によると、原産国はオプション。輸入成約から40日以内の納入になるという。

中国農産物大手の新希望社幹部は5日にメディアに対し、中国政府がコーンの輸出入を自由化、もしくは飼料メーカーや家畜業者向けに追加の割当枠を設けるべきだとの見方を示した。2012年の輸入枠は720万トンで、このうち国営商社に割り当てられているのが6割、民間業者は国際価格が国内価格より低いときにしか輸入しないともいう。現時点で国内価格は安定しているが、今年後半は依然不透明と指摘する。

中国国営Cofcoの幹部は5日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2011年の記録的な生産により2012年の国内コーン供給は潤沢との見方を示した。また、国際価格上昇の一方で国内価格は落ち着いていることから、輸入需要が低調とみていることも明かした。このため、同社のコーン輸入も不透明とコメント。国内の価格次第という。国内消費が増加していることを指摘して長期的なコーン需給は逼迫であると見通す。

韓国Nofiが5万5000トンの南米産大豆ミールを買い付けたと報じられた。関係者によると、2万5000トンは1トン429ドル、残る3万トンをCBOT5月限に1トン36.10ドル上乗せで購入。7月20日までに納入予定という。

中国発展改革委員会（NDRC）は5日、農産物輸入の拡大を計画していることを発表した。需給逼迫への対策である。飼料向け以外のコーン加工規制を強化する意向も示した。

ベトナムコーヒー協会は5日、3月の国内コーヒー生産が7万-8万トン（117万-133万袋）になる見通しを発表した。前月比55-61%減少の見方。協会幹部は、農家が価格上昇を待って売却に消極的なためという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月製造業受注 (10:00 )
・2月ISM非製造業指数 (10:00 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：81.78、ユーロ/ドル：1.3196、ユーロ/円：107.97 （NY17:00）

為替はドル全面高の展開。さきの　バーナンキFRB議長の議会証言を受けて追加緩和観測が後退する中、米景気回復期待などを支えにドルがしっかりと買い進まれる展開となった。日本の消費者物価指数が4ヶ月連続で低下したことや、欧州の債務問題に関して市場の不安がああためて高まったことも、ドル高を後押しする格好となった。ドル/円は東京から買いが先行、ロンドン朝には81.70円台まで値を伸ばす展開となった。その後は売りに押し戻され81円台半ばまで値を下げたものの、NYに入るとしっかりと下げ止まり。午後にはまとまった買いが入り、81.80円台まで一気に上げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京からジリジリと売りに押される展開。ロンドンに入ると売りが強まり1.32ドル台半ばまで下落。NY早朝には一段安となり、そのまま1.31ドル台後半まで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、午後にかけて動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では108円台前半から半ばのレンジ内で推移。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、NY朝には107円台後半まで一気に値を下げた。その後は安値で買いを仕掛ける動きも見られたものの、流れを強気に変えるには至らず。最後に108台回復を試す動きとなるのが精一杯だった。
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NYMEX天然ガス4月限終値：2.484↑0.021

NY天然ガスは小幅反発。ここまでの売りの勢いも一服、週末を前にポジション整理の買戻しが相場を主導する展開となった。4月限は夜間取引から買意が先行、通常取引開始後には一時2.50ドル台を回復する場面も見られた。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、中盤にかけては2.40ドル台後半の狭いレンジ内で推移。最後はやや売りに押し戻されたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：3.2721↓0.0796
暖房油4月限：3.2018↓0.0735

NY石油製品は反落。米国内の需給面では特に大きな材料が見あたらない中、サウジの供給不安後退などを手がかりとした原油の下落につれてポジション整理の売りが膨らんだ。

10年債利回り：1.981↓0.049

債券は反発。欧州の情勢を巡る不透明感から買い戻しが進んだ。ギリシャ向け追加支援に関する作業がどこまで進むか警戒感が強まっていることや、ドイツの予想を下回る小売データなどが背景にある。このところ売りが続いた反動もある。相場は早くから強含み、10年債利回りが1.9%台にダウン。昼前に1.97%まで下がった。ただ、来週に雇用統計などの発表を控えて午後は様子見ムードも強まり、利回り低下一服だ。

NYMEX原油4月限終値：106.70↓2.14

NY原油は大幅反落。産油国の供給不安が後退する中、ファンドを中心にポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行。サウジが前日のイランメディアが流したパイプライン爆発報道の内容を否定したことを受け、通常取引開始時には107ドル台前半まで値を下げた。その後も売りの流れは変わらず、オバマ大統領がイランに対する先制攻撃の可能性に否定的な見解を示したことも弱気に作用、午後には一時106ドルを割り込むまで値を崩す展開に、最後は安値から買い戻されたが、反発は限定的なものにとどまった。

COMEX金4月限終値：1,709.8↓12.4

NY金は反落。米景気回復期待などを手がかりに、対ユーロを中心にドル高が進んだことを嫌気、ファンドを中心にリスク回避の売りが膨らんだ。4月限夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には1,710ドルを割り込むまで値を下げる場面も見られた。売り一服後はいったん1,710ドル台半ばまで値を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず、中盤以降は1,710ドル台前半の比較的狭いレンジ内でもみ合う展開となった。

ダウ工業平均：12,977.57↓2.73
S&P500：1,369.63↓4.46
NASDAQ：2,976.19↓12.78

NY 株は小反落。景気回復期待が下支えするものの、買われ過ぎの感もあって売りに押される結果となった。前日の雇用や消費関連の強気データを引き続きプラスに受け止めているが、本日は経済指標の発表ゼロで、新たな支援に欠ける。原油価格の落ち込みを好感するも、石油株の下落が重しだ。

相場は小安く始まってから、日中は下げ幅拡大や一時的なプラス転換など方向感の定まらない値動きだった。最後は前日より安く終了した。前週末との比較でみると、ダウ平均が3週間ぶりに下落。しかし、S&P500とNASDAQ指数は3週続伸した。

CBOT大豆5月限終値：1333-0↑10-1/2

シカゴ大豆は10日続伸。南米の生産縮小見通しを朝方から買いが先行した。米国の輸出需要が高まるとの見方でさらに買いを盛り上げる。夜間取引では利食い売りもみられたが、通常取引に入ってから5月限はピッチの速い上昇となった。昼にかけて値上がり一服の場面もあったが、取引終了近くで改めて上げ幅拡大。1333ドルと昨年9月22日以来の高値をつけた。

CBOTコーン5月限終値：655-0↑1-0

シカゴコーンは反発。大豆や小麦の値上がりにつれた買いが集まった。朝方は独自の買い材料に乏しく、売り先行。5月限は取引の早い段階で3日ぶりの低水準となる647に下落した。安値をつけてから下げ幅縮小。前日終値まで戻してから午後に再び弱含んだが、引けにかけて上昇に転じた。

CBOT小麦5月限終値：674-1/2↑10-1/2

シカゴ小麦は反発。大豆の上昇につれ高した。ショートカバーも寄与。取引開始時は需給だぶつき感が重石となって相場は下落。しかし、間もなくしてピッチの早い上昇に転じた。昼にかけて一時、伸び悩んでから午後は本日のレンジ切り上げ再開。引け近くで5月限は一時、675-1/2と2月8日以来の高値を更新した。

ICE-USコーヒー5月限終値：201.80↓2.30

NYコーヒーは反落。需給面での材料に欠ける中、対ユーロでのドル高の進行を嫌気した投機的な売りが日中を通じて相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時にやや買いが先行する場面が見られたものの、早々にマイナス転落。朝方には202セント割れを試すまで値を下げた。NYに入ってからは203セント台まで買いが集まったものの、流れを変えるには至らず。中盤以は再び売りが優勢となり、日中安値近辺で取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：24.96↑0.11

NY砂糖は期近中心に反発。原油に売りが膨らみ対ユーロでドル安が進む中にもかかわらず、足元の品薄間が改めて買いを誘う格好となった。5月限は夜間の時間帯はこれまでの流れを継いだ売りが先行、NYに入っても値下がりは止まらず、24.60セント台まで下げ幅を拡大した。中盤にまとまった買いが入ると、25セント台まで一気に値を回復。引けにかけては再び売りに押し戻されたが、最後までしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月28日 現在、 先物 + オプション サマリー

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米有力調査会社インフォーマ・エコノミクスは顧客へのレポートで、2011/12年度のブラジルコーン生産予測を6150万トンで据え置いたと報じられた。アルゼンチンのコーンも引き続き2250万トンを見越しているという。

米有力調査会社インフォーマ・エコノミクスは顧客へのレポートで、ブラジルの2011/12年度大豆生産見通しを200万トン引き下げ、7000万トンにしたと報じられた。南部の主要生産地リオ・グランデ・ド・スル州で2月の乾燥が生育に影響したことを理由にしているという。パラグアイの生産も従来240万トンを下回る400万トンに改定したもよう。

しかし、報道によると、アルゼンチンの2011/12年度の大豆生産予測は100万トン引き上げて4750万トンにした。2月の例年以上の降水量が修正背景にあるようだ。

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）によると、2月の同国コーヒー輸出は前年比1.3%減の36万8910袋だった。昨年10月に始まった2011/12年度の輸出は2月まであわせて99万4609袋となり、前年同期を1.7%上回るという。

米農務省（USDA）は2日、民間業者から仕向け先不明の計28万5000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを表した。12万トンが2011/12年度産、16万5000トンが2012/13年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジル農務省は2日、国内市場における最高70万トンのコーン在庫売却を計画していることを明かした。南部の干ばつによるサマーコーンへの影響を理由にしている。計画では、最も被害のひどいリオ・グランデ・ド・スルとサンタカタリナ、またリオ・デ・ジャネイロ、エスピリトサント、ミナスジェライスで最高50万トンを競売にかける。残る20万トンはリオ・グランデ・ド・スルとサンタカタリナで1袋（60キログラム）あたり21レアルの価格で直接売却という。

ロシア農産物市場研究所（IKAR）は2日、国産ビートから生産した砂糖の2011/12年度輸出が25万トンになるとの見通しを発表した。年初から3月1日までに18万トンを輸出済みという。ロシアのビート糖輸出は12年ぶりと伝わっている。

タイ砂糖局関係者は2日、国内の砂糖きび圧搾が2月29日時点で6890万トンになったと明かした。前年同期の5800万トンを上回る。圧搾は昨年11月15日に始まり、前年度に比べて2週近く早いスタートだったという。当局の生産推定は前年比4%増の9940万トン。

メキシコ政府傘下の砂糖きび委員会CONADESUCAによると、同国の 2011/12年度砂糖生産は2月19日時点で218万トンとなった。前年同期と比べて15%減少。これまでに加工済みの砂糖きびが前年比8%減の2094万トン。19日時点の砂糖きび1トンあたりの生産イールドは10.42%で、一年前の11.32%を下回る。

韓国最大の飼料メーカーNofiが2日に12万6000トンに相当する2カーゴの米産コーンを買い付けたと報じられた。1カーゴはCBOT7月限に1ブッシェル1.7197ドル、もう一つは同1.7384ドル上乗せでの合意。それぞれ7月10日と7月20日に納入予定という。

インドの2011/12年度コーン輸出が前年比横ばいの280万トンになるとのトレーダーなどによる見通しが報じられた。品質問題で出荷ペースもスローダウンしているという。2011/12年度（7-6月）コーン生産は2160万トンとみられている。約1ヵ月後に出回り始める冬に作付したコーンは450万-500万トンの見通し。

アルゼンチンのフェルナンデス大統領は1日の議会演説で、2011/12年度の国内コーン生産が2200万トンになるとの見通しを示した。大豆は4800万トンと見越す。作柄などに関する生産地帯からの報告は良好という。同氏の見通しはいずれもブエノスアイレス穀物取引所やロザリオ穀物取引所の予測をやや上回る。

ロシア農務省は2日、2011/12年度の同国穀物輸出が3月末までに2300万トン近くになる可能性を示した。昨年7月の年度始めからこれまでに2060万トンを輸出済み。3月だけで150万-200万トンの見通しという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

ドル/円：81.10、ユーロ/ドル：1.3311、ユーロ/円：107.94 （NY17:00）

為替はドル、円、ユーロとも全体的に小動き。決め手となる材料にかける中、比較的狭いレンジ内でもみ合う展開が続いた。ドル/円は東京朝からややうりが優勢、ロンドンにかけて81円を挟んで上下を繰り返す値動きとなった。NYでは朝方発表された失業保険申請件数が強気の内容だったことから買いが集まったものの、その後ISM指数が弱気のサプライズになると81円を割り込むまで値を下げるなど、方向感の定まらない展開。午後からは81円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて1.33ドル台前半を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開。NY朝にかけては売りが膨らみ、1.32ドル台後半まで値を下げた。中盤には1.33ドル台前半まで値を回復。午後には再び売りが優勢、1.33ドルをやや上回ったあたりでの推移となった。ユーロ/円は東京朝から108円前半でジリジリと売りに押される展開。ロンドン朝には一時107円台後半まで値を下げる場面も見られた。売り一巡後は108円台で値を回復。そのままNYにかけて108円をはさんだレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開となった。

10年債利回り：2.033↑0.057

債券は続落。週間失業保険申請件数の減少、2月の小売チェーン既存店販売や新車販売の好調などが重石となり、朝方から売り圧力が強まった。経済指標では米供給管理協会（ISM）製造業指数が予想以下だったことが一時、売りを抑えたが長続きはしない。むしろ、バーナンキ米連邦準備理事会(FRB)議長が上院で証言したが、前日の下院に続いて特に追加緩和への言及もなく、市場の失望につながった。


相場は終日、弱気の展開である。10年債利回りは早くから2%台に上昇し、失業保険データの発表に続いてペースが加速。その後で伸び悩む場面もあったが、一方で一時、2.06%に上がった。

CBOT大豆5月限終値：1322-1/2↑2-1/2

シカゴ大豆は9日続伸。朝方にはポジション整理の売りが先行したものの、ブラジルの供給不安や好調な輸出を背景とした買いがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間取引では売りが優勢、1310セント台半ばでの値動きとなった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけては買いが集まりプラス転換。そのまま前日の高値を一気に更新するだけの勢いこそなかったものの、最後までややプラス圏に入ったあたりを中心に底堅く推移した。

CBOTコーン5月限終値：654-0↓4-0

シカゴコーンは反落。日中を通じてポジション整理の売りに押される、上値の重い展開が続いた。ただ、大豆や原油の上昇が下支えとなり、下げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には650セントの節目割れを試すまで値を下げた。中盤にかけては原油や大豆の上昇につれて買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。午後からは改めて売りが膨らんだ。

CBOT小麦5月限終値：664-0↓4-0

シカゴ小麦は小幅続落。南米の供給不安を手掛かりとした大豆の上昇が引き続き大きな下支えとなる中、日中を通じて上下に振れる不安定な展開となったが、最後は売りが膨らんだ。5月限は夜間取引ではやや売りが優勢。通常取引開始後は徐々に買い意欲が強まり、中盤には670セント台を回復する場面も見られたが、それ以上積極的な動きは見られず。午後からは再び売りに押し戻される展開となり、マイナス転落して取引を終了した。

ダウ工業平均：12,980.30↑28.23
S&P500：1,374.09↑8.41
NASDAQ：2,988.97↑22.08

NY 株は反発。失業保険新規申請件数が予想を下回ったことを好感し、買いが集まった。申請件数は前週の上方修正に伴っての減少だが、それでも市場の予想以下。1月の個人所得および消費支出の増加ペースは鈍ったが、小売大手の多くが2月の販売好調を発表したことや2月の新車販売増加で相殺した格好だ。

相場は上昇して始まった。米供給管理協会（ISM）製造業指数が前月より低かったのを受けて相場が伸び悩む場面もあったが、昼にかえて再び上値を意識した展開である。取引終盤に原油価格が急伸したことを嫌気し、ダウ平均が一時、マイナス転落しても、最後はプラス引けを確保。S&P500とNASDAQ指数は前日の下げ幅以上の値上がりで、この結果、高値を更新した。S&P500終値が2008年6月5日以来、NASDAQ指数は2000年12月11日以来の高水準となった。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.463↓0.153

NY天然ガスは反落。在庫統計が弱気の内容となったことを嫌気した売りが加速、直近の安値を更新した。4月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後は2.50ドル台半ばから前半で上値の重い展開となった。在庫統計発表後は取り崩し量が予想を下回ったことを受けて2.40ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いが入ることもなく、日中安値近辺でのもみ合いとなった。

RBOBガソリン4月限：3.3517↑0.0945
暖房油4月限：3.2753↑0.0694

NY石油製品は大幅高。原油が堅調に推移するのにつれて投機的な買いが先行、ガソリンは直近の高値を大きく上抜ける展開となった。米エネルギー省が2011年に石油製品の輸出が大幅に増加したことを明らかにしたことも相場を下支えした。

NYMEX原油4月限終値：108.84↑1.77

NY原油は大幅続伸。イランをはじめとした産油国の情勢不安が引き続き大きな下支えとなる中、投機的な買いが相場を主導した。4月限は夜間取引からやや買いが優勢、通常取引開始後には107ドル台後半まで値を伸ばした。中盤にかけては手仕舞い売りが膨らみマイナス転落する場面も見られたが、すぐに値を回復。昼からは改めて買いが加速、108ドル後半まで上げ幅を拡大した。引け後にはサウジでパイプライン爆発との情報が入り、電子取引で一時110ドルをつけるまで急伸している。

COMEX金4月限終値：1,722.2↑10.9

NY金は反発。前日の急落で売られ過ぎ感が高まったことから、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。アジアを中心とした現物市場における買いも下支えとなった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,720ドル台半ばまで値を回復した。その後改めて売りが膨らみ通常取引開始後には1,710ドルを割り込むまでに値を下げたものの、節目を割り込むことなく下げ止まり。中盤にかけては再び1,720ドル台まで値を回復、そのまま動意も薄くなった。

ICE-USコーヒー5月限終値：204.10↑0.85

NYコーヒーは小幅反発。ポジション整理の動きを中心に売り買いが交錯、前日終値を中心に上下に方向感なく振れる展開が続いたが、最後は買いが集まった。5月限は夜間の時間帯はやや買いが優勢、204セント台まで値を戻してのもみ合いが続いた。NYに入ると売り圧力が強まり202セントまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、2ドルの節目割れを試すこともなく下げ止まり。中盤にかけては安値圏で上値の重い展開が続いたが、引け間際にはまとまった買いが入りプラス転換して終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：24.85↓0.16

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、インドや欧州の増産を背景とした足元の需給の弱さが改めてポジション整理の売りを誘う格好となった。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYの時間帯に入ると改めて売り圧力が強まり、24セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後は24セント台後半の比較的広いレンジ内で上下に振れる展開、午後からは買い意欲が強まったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

米小売チェーン各社が発表した1月の販結果では、気温上昇で春物衣料などが好調だったのを背景に上向いた。ディスカウントストア2位のターゲットや百貨店メーシーズ、アパレル関連のリミテッドなど予想以上の増加。アパレルチェーンのギャップも傘下ブランド揃って予想を上回った。2月はまたバレンタインデーやプレジデントデーに伴う3連休も寄与したとみられる。国際ショッピングセンター協会（ICSC）がまとめた2月の小売既存店売上高は暫定ベースで前年同月比6.8%増加した。

ただ、ガソリン価格が上昇傾向にあることから、市場では目先の消費への影響を懸念する声も聞かれる。地域によってガソリン価格は1ガロン4ドルを超え、一段の値上がり予想もある状態。消費者の間ではまだ価格に敏感とみられていることもあり、ガソリン価格の行方次第で支出が細る可能性は十分あるというわけだ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のコーヒー輸出は前年同月比4.3%減の199万500袋となった。前月と比較すると2.0%多い。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の大豆輸出は156万8300トンとなった。前年同月の66万3800トンの2.6倍である。前月に比べても55.0%増加。大豆ミールの輸出は99万5800トンだった。一年前から42.7%増え、しかし一ヶ月前からは5.3%減少。大豆油は9万3000トンで、これは前年同月を42.6%上回る。また、前月に比べて6.2%アップ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の砂糖輸出は35万1300トンとなった。前年同月比74.8%減少し、前月からは71.5%ダウン。粗糖が3万5100トンで、前年から96.4%落ち込んだ。前月比でも96.3%のマイナス。精製糖の出荷は31万6200トンだった。前年同月から34.2%減り、ただ前月との比較にすると12.8%増加である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のエタノール輸出は8070万リットルだった。前年同月に比べて22.6%減少し、前月からは8.9%ダウン。

欧州連合（EU）の週次データによると、2011/12年度に発行した小麦輸出許可は2月28日時点で913万トンだった。前年同期から34%減少。

国際コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、2011/12年度の世界コーヒー生産推定を1億3091万3000袋から1億2854万6000袋に引き下げたことを発表した。前年比較で4.3%減少になる。地域別に軒並み下方修正。この結果、アジア・オセアニアの生産は従来前年比0.8%減少と見られていたのが3.7%減の見方になった。国別には、インドを537万袋から491万7000袋に改定し、前年度を2.3%下回る見方に転じた。ベトナムは前月報告時に5.0%減少と見越していたのを10.1%減の見方にシフト。

メキシコ・中米の生産は前年比6.2%減の1808万2000袋とみている。前回の報告では5.6%減としていた。エルサルバドルが従来推定以上に落ち込む見方になっている。南米では前月に6.0%減とみていたのを7.6%減の5801万袋に改定。ペルーの生産を500万袋から398万袋に引き下げた。アフリカの生産は前年から増加の見方を維持するものの、伸び率予測は11.7%から10.0%に改定し、ウガンダを13.4%の減産見通しに修正した。

2012/13年度の生産に関すると、ブラジルで5060万袋になるとの同国農務省商品供給公社(CONAB)による初回予測を記した。ただ、世界生産を見通すのは早過ぎると指摘した。

ICOは、輸出国における2011/12年度のコーヒー期末在庫見通しを1740万袋で据え置いた。輸入国の在庫も引き続き2230万袋と見ている。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

英国ビート調査機関（BBRO）は1日、国内の2012年砂糖ビート作付が今週末に始まる見通しを発表した。晴天、土壌状態が良好なことで例年より早いスタートになるという。

インド製糖所協会は1日、国内の2011/12年度（10-9月）砂糖生産が2月までの5ヶ月間で前年同期比15%増の1865万トンになったと発表した。主要生産地の圧搾増加を理由にしている。最大のマハラシュトラ州の生産が14%増え、2位のウッタルプラデシュ州で13%アップという。協会は2011/12年度の砂糖生産を引き続き2600万トンと見通している。

米農務省（USDA）は1日、民間業者からイラン向けで12万トンの2011/12年度産小麦輸出成約報告を受けたことを表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

ウクライナ農務省は1日、2012年の国内春穀物作付が前年比21.8%増の950万ヘクタールになるとの見通しを発表した。寒波被害がひどい冬穀物の損失を補うための増反という。ウクライナは2012年の最終的な穀物作付を1550万ヘクタールに維持する意向である。春穀物で、コーン作付は450万-500万ヘクタールを見越しており、これは前年を100万-150万ヘクタール上回る見方だ、小麦は前年より10万多い40万ヘクタール。

農務省はこのほか、冬穀物で840万ヘクタール作付したうちの5500万-600万ヘクタールが寒波被害を避けられたのは550万-600万ヘクタールとした。このうち小麦が450万500万ヘクタール。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

インドコーヒー局によると、1-2月の同国コーヒー輸出は前年同期比9.5%増の5万6524トンになった。ロブスタが前年同期を33%上回る2万8001トン。ロブスタ価格の上昇、新豆の供給が増えたためという。しかし、アラビカは23%減の1万2799トンとしている。

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、トルコの2月金輸入は2,063.165kgと前月から30.22%減少した。前年同月は5,481.758kgの輸入があった。年初来では5,020.003kgと前年同期を69.77%下回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界 3位の金輸入国とされる。

ロシア中銀が1日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月24日時点で5,096億ドルと前週から52億ドル増加した。年初の4,974億ドルから122億ドルの増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・1月建設支出 (10:00 )
・2月ISM製造業指数 (10:00 )
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )

納会日
・砂糖 3月限第一通知日