ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：2.256↑0.017

債券はまちまち。前週に長期債を中心とした相場上昇が続いた反動で利食い売りが出た。株式相場の上昇もマイナスに作用。ただ、朝方にバーナンキ米連邦準備理事会（FRB）議長の講演が金融緩和政策の長期継続観測につながり、相場の下支えだ。10年債ではほぼ終日利回り上昇の展開だったが、一時、先週末の水準近くに持ち直した。また引けも上げ幅は比較的小さい。一方、短期債には買いが入り、2年債など利回り低下となった。

ドル/円：82.82、ユーロ/ドル：1.3357、ユーロ/円：110.61 （NY17:00）

為替は対ユーロ中心にドル安が進行。バーナンキFRB議長が講演で緩和政策継続の必要性を主張したことを受けて追加緩和観測が改めて高まる中、ドル売りの流れが強まった。一方対円では株高の進行や景気回復期待を支えにドルがしっかりと推移した。ドル/円は東京朝から買いが先行、82.70円を中心としたレンジまで値を切り上げてのもみあうとなった。ロンドンに入るとやや買い意欲が強まったものの、83円台を試したところで息切れ。NY朝にはバーナンキ発言を受けて82.60円まで値を下げた。中盤にかけては株高の進行が支えとなる形で82.80円台まで値を回復、そのまま動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.32ドル台後半から半場の水準でやや軟調に推移、ロンドン朝には一時1.32ドルを割り込む場面も見られた。その後は値を回復、NY朝にはバーナンキ発言を受けて買いが加速、1.33ドル台前半まで一気に値を伸ばした。その後もペースこそ鈍ったものの、強気の流れが維持、午後には1.33ドル台後半まで上げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から買いが先行し109円台後半まで上昇。ロンドン朝にかけては一旦109円台前半まで売りに押し戻されたものの、その後は改めて値を回復。NY朝には110円台を上抜けそのまま110円台半ばまで値を伸ばした。午後には買いの勢いも一服、値動きも緩やかになった。

CBOT大豆5月限終値：1379-1/2↑13-3/4

シカゴ大豆は続伸。ドル安の進行が下支えとなる中、ブラジルの供給不安が改めて買いを誘う格好となり直近の高値を更新した。米国の次年度の作付が伸び悩むとの見方も引き続き強気に作用した。5月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は1380セント台後半まで一気に値を伸ばした。その後も買いの勢いも一服、ジリジリと売りに押し戻される展開となったものの、最後までしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：637-3/4↓8-3/4

シカゴコーンは反落。ドル安の進行を手掛かりに買いが先行したものの、中盤以降は米国での作付が予想以上に増加するとの見方が投機的な売りを改めて呼び込んだ。5月限は夜間取引で先週末の終値近辺での小動き。通常取引開始後は650セント台半ばまで一気に買い進まれたものの、早々に伸び悩み。中盤以降は一転して売り一色と展開となり、最後は640セントを割り込んで取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：659-1/2↑5-1/4

シカゴ小麦は続伸。FRBの追加緩和観測を受けたドル安の進行が下支えとなる中、欧州の乾燥気候や米生産地での気温低下懸念を手掛かりに買いが先行した。5月限は夜間取引ではやや売りが優勢となる場面も見られたものの、通常取引開始後はまとまった買いが入り一気に670セント台まで値を伸ばした。中盤以降はコーンの下落につれる形で売りに押し戻されたものの、最後までしっかりとプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ダウ工業平均：13,241.63↑160.90
S&P500：1,416.51↑19.40
NASDAQ：3,122.57↑54.65

NY 株は大幅続伸。バーナンキ米連邦準備理事会（FRB）の講演を好感し、買いにつながった。バーナンキ議長は失業率低下に緩和政策の継続が必要との見方を示し、講演で新たな国債購入には触れなかったものの、チャンスはあるとの見方を支援材料とする向きもあったようだ。2月の住宅販売ペンディング指数低下でも、市場の反応は限られた。

バーナンキ議長の講演内容が取引開始前に伝わったことで、相場は寄り付きから急速な上昇だった。間もなくしてペースの落ち着いたしっかりの動き。昼過ぎに一時、伸び悩みながら、午後には改めて上値を追う展開となった。最終的にNASDAQ指数が2000年11月15日以降最高を更新し、S&P500の終値は2008年5月19日以来の高水準だ。ダウ平均は今月15日以来の高値で引けた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

NYMEX天然ガス4月限終値：2.226↓0.049

NY天然ガスは反落。足元の需給の弱さが改めて売り材料視される中、終値ベースで2002年2月以来の安値を更新した。4月限は夜間取引ではポジション整理の買い戻しが先行、一時2.30ドル台を回復する場面も見られたものの、通常取引開始後は早々にマイナス転落。そのまま2.2ドル台前半まで一気に値を崩した。中盤にかけては売りも一服、2.20ドル台半ばまで値を戻しての推移が続いたものの、それ以上積極的な買いは見られず。引けにかけては改めて売りが膨らんだ。

RBOBガソリン4月限：3.4166↑0.0314
暖房油4月限：3.2288↑0.0187

NY石油製品は続伸。FRBの追加緩和観測を背景にしたドル安や原油高の進行につれ投機的な買いが先行、日中を通じてしっかりの相場展開となった。特にガソリンは買い意欲も強く、終値ベースでは先週金曜に続いて直近の高値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：107.03↑0.16

NY原油は小幅続伸。FRBの追加緩和観測が改めて高まる中、ドル安の進行と共に投機的な買いが集まったものの、需給面で新たな買い材料が出てこなかったこともあり上昇は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引では売りが先行。朝方にはバーナンキ議長発言を受けて買いが集まり107ドル台前半まで値を伸ばしたものの、通常取引開始後は早々に息切れ。中盤にかけてジリジリと売りに押し戻される展開となった。昼にはマイナス転落する場面も見られたが、最後はプラス圏を回復して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は26日に講演し、失業率低下に金融緩和政策の維持が必要であるとの見方を示した。最近の失業率低下について、2008年終わりから2009年にかけて起きた大量な人員削減の反動からとコメント。一巡した後にさらに失業情勢を改善させるには、よりピッチの速い生産拡大、消費者や企業の需要増加が必要であり、緩和政策が支援すると述べた。ただ、議長の量的緩和第三弾への言及はなかった。

バーナンキ議長は、広範囲にわたるデータが労働市場の改善を示唆していると認識しながらも、正常には程遠いと厳しい。長期失業者が高水準にあること、雇用数や労働時間は労働人口の増加を調整無しでも危機前のピーク時を下回っていることなどを指摘する。また、長期の失業に適切な技術を要する労働者の不足など構造的な要因があることを指摘しながらも、主要因は需要が弱いこととコメント。このため、景気回復に向けた緩和政策が失業問題解決にもつながるとの見方になる。

COMEX金4月限終値：1,685.6↑23.2

NY金は続伸。FRBの追加緩和観測が改めて高まる中、ファンドを中心に大きく買いが集まった。4月限は夜間取引ではやや売りが優勢で推移していたものの、朝方にはバーナンキFRB議長が講演で緩和政策の必要性を改めて主張したことを受けてドル安の進行と共に買いが加速、1,680ドル台まで一気に値を回復した。中盤にかけてはペースこそ鈍ったものの強気の流れが継続、1,680ドル台半ばまで値を伸ばして取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：178.80↑0.05

NYコーヒーは小幅続伸。ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが先行した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、NYに入ってからは180セント台を回復する場面も見られたものの、この水準では売り意欲も強く、早々に伸び悩み。中盤以降はこれまでの流れを継いだ売りに押され、ジリジリと値を下げる格好となったが、最後はかろうじてプラス圏で取引を終了した。一方期先限月はマイナス引けとなった。

ICE-US砂糖5月限終値：24.78↓0.85

NY砂糖は続落。インドの追加輸出承認などを嫌気、先週金曜の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、25セント台前半で軟調な展開となった。NYに入ってからはやや買い意欲が強まり25セント台半ばまで値を戻したものの、一気にプラス転換するだけの勢いもない。中盤以降は改めて売りに押し戻される格好となり、最後は25セントの節目を大きく割り込んだ。

インド閣僚パネルが26日の会合で100万トンの砂糖輸出を承認したと報じられている。政府関係者によると、現時点で設けている200万トンの輸出枠に追加となる。地元砂糖大手Renuka幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、国際市場で粗糖需要が高まっており、タイムリーな決定と述べた。一方、インド製糖所協会幹部は砂糖きびの増産を指摘し、100万トンの追加輸出では不十分とコメント。さらなる100万トンの認可を求めるという。

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）関係者は26日の粗糖競売で7万9334トンを売却したことを明かした。売却したのは2013年3月1日-5月15日と2013年5月1日-7月15日、2013年7月1日-9月15日に受け渡しとなる粗糖という。

メキシコ政府傘下の砂糖きび委員会CONADESUCAによると、同国の 2011/12年度砂糖生産は3月19日時点で317万トンとなった。前年同期と比べて13%減少。これまでに加工済みの砂糖きびが前年比6%減の2976万トン。19日時点の砂糖きび1トンあたりの生産イールドは10.7%で、一年前の11.6%を下回る。

インド貿易相は26日に記者団に対し、閣僚パネルの会合で小麦とコメの輸出継続を決めたと発表した。新しい食糧法導入に向けて在庫を確保するため出荷を規制するとの思惑があったが、閣僚パネルは上限を設けるのを見送ったという。このほか、バングラデシュ向け輸出で50万トンの小麦とコメの在庫を取り崩す計画は取り止めたと伝わっている。輸出は合意済みだったが、バングラデシュ側に受け入れ意向がみられないためという。

全米ビジネス経済協会（NABE）が26日に発表した最新の経済及び政策に関する調査によると、現行の財政政策について景気を刺激し過ぎるとの見方が35%を占めた。適切とみる向きは34%、緊縮過ぎるとするのは31%で、会員エコノミストの間で見方が割れていることを示している。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

中国国務院発展研究センター高官は26日のコンファレンスで、国内のコーン供給が2020年までに需要を1730万トン下回る可能性を示した。澱粉やアルコール生産拡大で供給部憶に陥るとの見方である。同氏によると、国内コーン消費で、非飼料向けが28%を占め、政府の上限26%以上だ。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

ブラジル商品コンサルタントのアグルーラルは26日、2011/12年度の国内大豆生産が6680万トンになると見越していることを発表した。従来予測から1.9%引き下げ、前年比較で11.5%減少の見方である。引き続き干ばつに見舞われている地域があり、一段の下方修正につながったという。北東部の生産は2.8%引き下げて833万トンとし、南部を1897万トンと従来を4.6%下回る見方になった。中西部は据え置き。アグルーラルによると、国内収穫は23日時点で61%終了した。

中国国営穀物商社Cofcoの幹部は26日にメディアに対し、2011/12年度の中国大豆輸入が5500万-5800万トンになる見通しを示した。前年度の5234万トンを上回る見方だ。

ドイツの専門誌オイル・ワールド幹部は26日の国際石油フォーラムで、2011/12年度の世界大豆生産が2億4290万トンになるとの見通しを示した。前年比最高2300万トンの減少、南米で1600万トン、米国700万トンそれぞれ減少するのが背景にあるという。ブラジルの生産は6650万トンから7000万トンとし、予測レンジ上限でも前年度の7532万トンを下回る。南米の収穫次第でCBOT先物価格は向こう4-8週間に1ブッシェル14.5ドルに上昇する可能性があるという。

建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ベトナムの農務省は26日、3月の同国コーヒー輸出が19万トンと推定されることを発表した。前年同月比18%減少になり、また前月も6%下回る見方だ。2011/12年度は昨年10月の年度始めから76万3000トンを輸出済みで、前年同期より3%多いという。

イタリアコーヒー大手イリーカフェの最高経営責任者は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、今後10年間のエマージング市場中心の世界コーヒー需要増加に対応するには2500万袋の増産が必要との見方を示した。2012年のブラジル生産増加見通しであるものの、需要は年約2%増加しており、コロンビアなど主要生産地の悪天候もあってブラジルの需給へのインパクトは限られるとコメント。しかも、生産周期の裏作にあたる2013年のブラジルは減産となるため、供給不足に至るとみる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月建築許可件数修正値
・2月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00 )

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00 )

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00 )

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：82.32、ユーロ/ドル：1.3272、ユーロ/円：109.24 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドル安が進行。前日にリスク回避の動きが大きく進んだことの反動もあり、週末を前にしたポジション調整のドル売りが相場を主導した。ドル/円は東京では買いが先行し82円台後半まで値を伸ばしたものの、83円台を回復することなく息切れ。ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、NY朝には82円台半ばまで値を下げた。その後も売りの流れは止まらず、中盤には一時82円を割り込むまで下げ幅を拡大。午後にかけては買い戻しが集まり、82円台半ばまで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京では1.32ドルを挟んだ狭いレンジ内でもみ合う展開。ロンドンに入ると急速に買い意欲が強まり、1.33ドルに迫るまで値を伸ばした。NY朝には1.32ドル前半まで値を下げたものの、その後は再び買いが優勢、午後には値動きも落ち着き、1.3260ドルを挟んだレンジ内での推移となった。ユーロ/円は東京から買いが先行し109円台前半まで値を回復。ロンドンに入ると一段高、109円台後半まで値を伸ばした。その後は買いも一服、NY午前にかけてジリジリと売りに押し戻される格好となり、昼前には108円台後半まで下落。午後には109円台半ばまで値を戻すなど、最後まで方向感がはっきりと出ることはなかった。

10年債利回り：2.237↓0.046

債券は続伸。2月の新築住宅販売が減少したのを受け、買い戻しが進んだ。前日に続き中国や欧州の景気の不透明感も支援である。取引の早い段階から買いの展開となり、住宅販売の発表に続き相場上昇に弾みがついた。10年債利回りは一時、2.21%と14日以来の低水準。その後は下げ渋ったが、れでも午後は前日より低い2.2%台半ばでの推移だった。

CBOT大豆5月限終値：1365-3/4↑16-1/4

シカゴ大豆は大幅反発。需要低迷への懸念から大きく値を下げた前日から一転、次年度の作付が伸び悩むとの見方などから投機的な買いが加速した。5月限は夜間取引から買いが先行し早々に1360セント台後半まで上昇。通常取引開始後には1370セントに迫る場面も見られた。その後は買いも一服、1360セント台半ばを中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開が続いたが、最後まで大きく売りに押し戻されるような場面も見られないまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：646-1/2↑2-0

シカゴコーンは小幅続伸。週末を前にポジション整理の買い戻しが先行したものの、次年度の作付が大幅に増えるとの見方が重石となり最後は売りに押し戻された。5月限は夜間取引から買いが先行、一時650セントの節目を回復する場面も見られた。通常取引開始後はジリジリと売りに押される展開。午後に入ると下げ足も速まり引け前にはマイナス転落、最後はかろうじてプラス圏まで戻して取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：654-1/4↑8-0

シカゴ小麦は続伸。需給面で特に大きな材料が出た訳ではないが、ドル安が進み原油をはじめ他の商品市場が大きく値を伸ばす中、ポジション整理の買いが相場を主導した。5月限は夜間取引から買いが先行。通常取引開始後は売りに押し戻される場面も見られたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤にかけては650セントの節目を回復、そのまま最後は650セント台半ばまで値を伸ばした。

米運輸省の連邦ハイウェイ管理局（FHA）が発表した交通量データによると、1月の全米自動車走行距離は 2,247億9,800万マイルと前年同月に比べ1.6%、34億8,500万マイル増加した。地域別では北東部が前年比4.6%増の317億8,200万マイル、南東部が1.8%増の 494億8,900万マイル、中西部が2.1%増の514億8,000万マイル、南部メキシコ湾岸が2.0%増の459億8,900万マイル。一方西部は460億9,000万マイルと前年から1.5%減少した。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.275↑0.006

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。週末を前にポジション整理の買い戻しが先行したものの、最後は足元の需給の弱さが改めて売りを誘う格好となり、前半の上昇分のほとんどを消して終了した。4月限は夜間取引から買いが優勢で推移。通常取引開始後は改めて騰勢を強め、中盤には2.30ドル台前半まで値を回復した。しかしそれ以上買いの流れは続かず、午後にかけて徐々に売りに押し戻される展開に。引け間際にまとまった売りが出ると、前日終値近辺まで一気に値を下げた。

ダウ工業平均：13,080.73↑34.59
S&P500：1,397.11↑4.33
NASDAQ：3,067.92↑4.60

NY 株は小反発。朝方に住宅販売の減少を嫌気した売りから持ち直した。2月の新築販売は予想も下回り、マイナスに作用。前日の下げ要因である中国とユーロ圏の景況感指標悪化も引き続き気を揉ませた。しかし、原油価格上昇やドル安が商品関連株の買いにつながり、相場もしっかりとした。

取引開始からしばらくもみ合いの値動きの後、住宅データの発表に続いて下げ幅拡大となった。しかし、下げがスローダウンするのも早く、ダウ平均やS&P500は昼前にプラス転換。午後にはNASDAQ指数が前日終値を上回り、そのまま主要株価指標は小じっかりの展開だ。ダウ平均とS&P500が4日ぶりの上昇である。前週末との比較でみると、NASDAQ指数が6週連続上昇。しかし、ダウ平均が反落し、S&P500は6週間ぶりに下げた。

RBOBガソリン4月限：3.3852↑0.0456
暖房油4月限：3.2101↑0.0314

NY石油製品は反発。朝方までは前日の流れを継いだ上値の重い値動きが続いていたものの、その後イランの輸出減少報道を手掛かりとした原油の急伸につれ、投機的な買いが一気に集まった。買い一巡後も大きく値を崩すこともなく、底堅く推移。ガソリンは直近の高値を更新して終了した。

NYMEX原油5月限終値：106.87↑1.52

NY原油は大幅反発。イランの石油輸出が今月に入って大幅に減少したとの報道を手掛かりに、欧米による同国への制裁に伴う供給不安が改めて買い材料視される格好となった。5月限は夜間取引ではやや買いが優勢、通常取引開始後は売りが膨らみマイナス転落する場面も見られた。中盤にイランの輸出減少報道が出ると買いが殺到し108ドル台前半まで一気に値を伸ばす展開。その後は売りに押し戻されたものの、107ドル台前半の水準はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月20日 現在、 先物 + オプション サマリー

COMEX金4月限終値：1,662.4↑19.9

NY金は大幅反発。対ユーロを中心にドル安が穏やかに進む中、イランの供給不安を手掛かりに原油が急伸したのにつれて投機的な買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,650ドル台まで値を回復した。通常取引開始後にはうやや売りに押し戻される場面も見られたが、中盤にかけては原油の上昇につれるように買いが加速、昼前には1,660ドル台なかばまで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：178.75↑1.80

NYコーヒーは反発。前日の急落の反動もあり、週末を前にポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、売り圧力も依然として強く、流れを強気に変えるには至らなかった。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には179セント台まで値を回復した。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、中盤にかけて売りが膨らむとあっさりマイナス転落。昼前には再びプラス圏を回復したものの、最後まで上値は重いままだった。

ICE-US砂糖5月限終値：25.63↓0.28

NY砂糖は反落。新たな買い材料に欠ける中、週末を前にポジション整理の売りが膨らんだ。原油をはじめとした商品市場全体の上昇も下支えとはならなかった。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方にかけてはまとまった買いが入り、26セント台を一気に回復したものの、直後には大きく売りに押し戻され25セント台半ばまで反落。中盤にかけては再び買いが集まったが、プラス圏まで戻すのが精一杯だった。引けにかけては改めて売りが加速、日中安値を更新する形で取引を終了した。

コロンビアコーヒー局（Fedecafe）の幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2012年の国内コーヒー生産が780万袋になるとの見通しを示した。前年比横ばいの見方で、昨年終わりの土砂降りの雨による影響を指摘。また、病害に抵抗力のある品種への植え替えプログラムを背景に1100万袋の生産目標達成までのペースが遅いという。同氏によると、90万ヘクタールの作付の3分の1近くが新しく植え替えたコーヒーであり、まだ生産に至らないとした。生産は2013年に900万袋に増加し、2014年には1100万-1150万袋に伸びるのを見込んでいる。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

コロンビア輸出会社A. Laumayerの最高経営責任者は23日にメディアに対し、2013/14年度の世界コーヒー市場で500万袋の供給不足になる見通しを示した。ブラジルは2012/13年度に記録的な生産になっても、次年度に生産周期の裏作であることを指摘。一方で需要は引き続き堅調とみられるためという。また、現行の価格はアラビカ生産意欲を高めるには物足りないとの見方も示した。

国際コーヒー機関（ICO）のシルバ事務局長は23日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2012/13年度のブラジルコーヒー生産増加でも、世界需要を満たす範囲内との見方を示した。需要が堅調なため、供給過剰が進むことはないという。ブラジル農務省商品供給公社(CONAB)は2012/13年度の生産を前年比12.61-20.21%増の4896万6000-5227万2000袋と見通している。

インド砂糖生産最大マハラシュトラ州の砂糖工場組合幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、同州の昨年12月1日から今年3月21日までの差と輸出は約24万トンだったと明かした。割当枠45万トンの53%に当たる。バングラデシュやスリランカ、中東の需要増加を指摘し、向こう2-3週間に割当枠の残りを出荷する計画という。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

中国新華によると、国務院発展研究センター高官はコンファレンスで向こう数年間に国内のコーン需給逼迫が進むとの見通しを示した。コーンの年間加工量が2008年から40%増加し4500万-5000万トンになっていると指摘。記録的な収穫を続けても供給不足に陥るとの見方である。同氏は2011年のコーン輸入が500万トンだったといい、2012年に増加の可能性を示した。

ウェスタン･オーストラリア州で展開する穀物協同組合CBHの幹部は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、中国のオーストラリア産飼料用小麦需要増加を認識した。この結果、ウェスタン・オーストラリア州の2011年に収穫した小麦の大半は中国、また韓国やフィリピン、ベトナム向けに売却済みで、在庫も低水準という。ただ、東部ではまだ飼料用小麦の在庫は十分にあることを指摘する。同氏は、中国のたんぱく質需要拡大に伴い、オーストラリアからの出荷が過去になく拡大とコメント。輸出増加は目先も続く見通しを示した。

ケニアの2012年小麦生産が56万9000トンになるとの農務省見通しが報じられた。ダウ・ジョーンズによると、前年の20万5000トンの2倍を超える見方。2011年は多雨により生産が事前予測を大きく下回り、国産需要増加を背景に2012年の増産が予想されているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月新築住宅販売 (10:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

10年債利回り：2.284↓0.017

債券は続伸。中国とユーロ圏の経済指標悪化で世界景気の先行き不透明感が強まり、安全資産を求める買いにつながった。米国では失業保険申請件数や景気先行指数の改善を受けたが、中国や欧州に関心が向いているため相場への影響は限定的。それよりも米欧の株安、スペインやイタリアなどの国債利回り上昇などがより買いを支援する格好となった。

相場は早朝から強含み、10年債利回りが低下した。失業保険データ発表後で下げ止まる場面はあったが、買いの流れも切れず、一時、2.24%に低下。ただ、午後に入りやや下げ足が鈍り、2.2%台後半に戻った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：82.53、ユーロ/ドル：1.3197、ユーロ/円：108.91 （NY17:00）

為替は円全面高の展開。中国やドイツの製造業景況感指数が予想より弱気の内容だったことで世界的な景気減速懸念が再浮上、リスク回避目的で円を買う動きが強まった。ドル/円は東京では83円台前半のレンジ内で推移。ロンドンに入ってしばらく経ったあたりでまとまった売りが出ると、83円台後半まで一気に値を崩した。NY朝には失業保険申請件数が強気の内容だったこともあり83円台を回復する場面も見られたが、その後も株安の進行と共に売りの流れが継続、午後には82.30円を割り込むまでに値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.32ドル台前半から半ばでの推移。ロンドンに入ると独景況感指数の発表を嫌気して加速、1.31ドル台前半まで一気に値を崩す展開となった。NYに入ると売りの流れも一服、中盤以降はやや値を回復、1.32ドル台回復をうかがう場面も見られた。ユーロ/円は東京では110円台前半のレンジ内でのもみ合い。ロンドンでは弱気の指標を受けて売りが加速、108円台後半まで下げ幅を拡大した。NYに入っても弱気の流れは変わらず、昼過ぎには108.50円を割り込む場面も見られた。

CBOT大豆5月限終値：1349-1/2↓5-1/2

シカゴ大豆は反落。中国の景況感指数が弱気の内容だったことを嫌気、同国の需要が伸び悩むとの懸念から手仕舞い売りが膨らんだ。朝方発表された輸出成約が低調だったことも弱気に作用した。5月限は夜間取引から売りが先行、1340セント台後半まで値を下げた。通常取引開始後は一気に1340セントを割り込むまで下げ幅を拡大、直後には1340セント台後半まで値を回復したものの、それ以上買い戻しの勢いは続かず。中盤以降は1340セント台半ばから後半の水準での推移が続いた。

CBOTコーン5月限終値：644-1/2↑2-1/2

シカゴコーンは期近中心に小幅反発。これまでの流れを継いだ売りが先行したものの、最後は小麦の上昇につれる形でポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引では売りが先行。通常取引開始後は輸出成約が比較的好調だったこともありプラス圏まで一気に値を戻したものの、早々に息切れ。その後は売り買いが交錯し上下に方向感なく振れる不安定な展開となった。午後からは小麦の上昇につれる形で買いが集まり、僅かながもプラス圏で取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：646-1/4↑10-0

シカゴ小麦は反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、天候問題による欧州の供給不安がポジション整理の買い戻しを大きく誘う展開となった。5月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが先行したものの、通常取引開始後はしっかりと下げ止まり。中盤以降は急速に買い意欲が強まり、最後は640セント台後半まで一気に値を回復した。

ダウ工業平均：13,046.14↓78.48
S&P500：1,392.78↓10.11
NASDAQ：3,063.32↓12.00

NY 株は下落。中国や欧州の製造業データが前月から悪化し、世界景気の先行き不透明感ら売りに押される一日となった。欧州の株安も重石で、相場は寄り付きから弱含み。米国では失業保険申請件数の減少、景気先行指数は上昇したものの、市場の反応は限定的だった。

相場はピッチの速い下げで始まり、午前の取引で再び値下がりに弾みが付く場面があった。昼にかけて下げ渋っても、上値は重たい。午後に一時、マイナス幅が広がり、S&P500、NASDAQ指数は本日のレンジ切り下げをみている。引けにかけて若干値下がりが鈍りながらも、ダウ平均とS&P500が3日続落し、12日以来の安値引け。NASDAQ指数が反落し、終値は16日以来の低水準だった。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.269↓0.091

NY天然ガスは反落。在庫統計が予想を上回る積み増しとなったことで、足元の需給の弱さが改めて売り材料視された。4月限は夜間取引で朝方やや買いが優勢となる場面も見られたものの、通常取引開始後は徐々に売り圧力が強まる展開。在庫統計発表後には2.20ドル台半ばまで下げ幅を拡大する場面も見られた。売り一巡後には2.30ドル台まで値を回復したものの、それ以上の買い戻しは見られず。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

RBOBガソリン4月限：3.3396↓0.0175
暖房油4月限：3.1787↓0.0375

NY石油製品は続落。中独の弱気の経済指標を嫌気し株や原油が大きく値を下げる中、ファンドを中心に投機的な売りが大きく先行した。特に暖房油は売り意欲が強く、中盤には一時2月末以来の安値まで下げ幅を拡大。ガソリンは朝方に日中安値をつけた後はしっかりと買い戻しが集まったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

NYMEX原油5月限終値：105.35↓1.92

ＮＹ原油は大幅反落。中国やドイツの製造業景況感指数が予想より弱気の内容となったのを嫌気、株安の進行につれてファンドを中心にリスク回避の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から売りが先行、一旦は106ドルで下げ止まる格好となったものの、通常取引開始後は改めて売りが加速、104ドル台半ばまで一気に値を崩す展開となった。売り一巡後は105ドル台まで値を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。そのまま最後まで105ドル台前半のレンジ内で上値の重い値動きが続いた。

COMEX金4月限終値：1,642.5↓7.8

NY金は反落。中国やドイツの景況感指数の悪化などを嫌気しユーロや株が下落、市場全体にリスク回避の動きが強まる中で投機的な売りが加速、終値ベースで1月13日以来の安値を更新した。4月限は夜間取引ではロンドンに入ったあたりから売りが加速、通常取引開始後には一時1,630ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。売り一巡後は中盤にかけて1,630ドル台後半まで下げ幅を縮小。最後は1,640ドル台前半まで値を回復して取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：176.95↓7.75

NYコーヒーは大幅反落。対ユーロでドル高が進行し商品市場全体が大きく値を下げる中、ファンドを中心にリスク回避の売りが加速、180セントの節目を一気に割り込んだ。5月限は夜間の時間帯にはやや買いが優勢となる場面も見られたものの、NYに入ると一転して売りが加速、中盤には180セント割れを試す展開となった。しばらくは下げ渋る動きも見せたものの、昼過ぎに節目を下抜けると売りストップがヒット、170セント台半ばまで下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖5月限終値：25.91↑0.58

NY砂糖は大幅反発。ブラジルの製糖所が精製能力を引き下げる計画を示したことを受け、同国の供給不安が改めて相場を押し上げる格好となった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢の展開。NYに入ると騰勢を強め、早々に25セント台後半まで値を切り上げた。中盤にかけてはやや伸び悩む展開が続いたが、引けにかけては改めて買いが加速、26セントの節目を試す形で取引を終了した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

欧州連合（EU）の週次データによると、2011/12年度に発行した小麦輸出許可は20日時点で1026万トンだった。前年同期から31%減少。

アルゼンチン農務省は22日に発表した月次クロップレポートで、2011/12年度の国内大豆の生産見通しを4350万-4500万トンから4400万トンに引き上げた。シーズン初めの干ばつによるイールドへの影響を認識しながらも、1月終わりから降雨が続いており、ダメージを抑えているという。

またコーン生産は2300万トンと、こちらも従来の予想レンジの2050万-2200万トンから引き上げた。ただ、当初見込んでいた3000万トンは大きく下回る見方に変わらない。

イラクのルアイビー石油相は22日、同国の3月の石油輸出はここまで日量平均で220万バレルと、前月の201.4万バレルから増加していることを明らかにした。3月初めに南部のバスラ港に新たな輸出施設が完成したことで、当初輸出は日量225万バレルまで増加するとの見通しを示していたが、南部で10日ほど悪天候が続いたことの影響で予想を下回ったという。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY10:00発表、1991年=100

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

ウクライナ農務省は22日、国内の2012年砂糖ビート作付が45万ヘクタールになるとの見通しを発表した。前年比17.3%減少になるが、2011年の生産過剰の反動という。2011年の砂糖ビート生産は前年を36.2%上回る1870万トン、砂糖生産が51.3%増えて233万トンだった。

中国商社が最近、35万トンのオーストラリア産飼料用小麦を買い付けていたと報じられた。国営新華の報道によると、1トン280ドルで購入と推定され、地元価格を下回る。年央に納入見通しという。

台湾シュガーが22日に2万3000トンのコーンと1万2000トンの大豆を買い付けたと報じられた。関係者によると、いずれも米産。コーンの購入価格は1トン337.09ドル、大豆がCBOT7月原意1ブッシェル208セント上乗せで合意したという。メキシコ湾からの出荷の場合には4月22日-5月6日、太平洋北西部からなら5月7-22日になるもよう。

中国商務部は3月1-15日の輸入業者報告に基づいて3月の大豆輸入が510万9092トンになるとの見通しを発表した。2月後半の調査をベースに見越していた409万6036トンから上方修正である。大豆油も10万3648トンから11万4148トンに引き上げた。しかし、大豆ミールは1589トンをみており、従来の1739トンから下方修正。

4月の輸入については、大豆を388万235トンと見通していることを示した。大豆油が4万トン、大豆ミール457トンの予想。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ウクライナ農務省は22日、国内南部で2012年春穀物の作付が始まったと発表した。悪天候から遅れてスタートという。作付は20日時点で3万2200ヘクタール終了。昨年は3月17日時点で11万3300ヘクタールだった。なお、前年もやはり天候要因で作付が始まるのは遅かった。

2012年の穀物作付は前年比28.8%増の998万ヘクタールとみられている。このうち、春小麦が一年前を23.1%上回る35万ヘクタール、コーンは37.9%増えて500万ヘクタールの見通し。

ウクライナ農務省によると、2011/12年度（7-6月）の同国穀物輸出が22日までに1460万トンとなった。コーンが870万トン、小麦360万トン。農務省によると、一日あたりの輸出は現在、13万4000トンで、輸出枠の2000万-2100万トンを埋めるの必要な30万トンを下回る。

オーストラリア統計局によると、商社などバルクで扱う業者の在庫は2月末時点で2328万9000トンだった。前年同月の2037万1000トンを14.3%上回る。しかし、一ヶ月前に2560万200トンだったのからは9.0%減少。

インドの宝飾業協会幹部は22日、金輸入関税の引き上げに抗議するストを土曜まで延長する計画であることを 明らかにした。政府は先週末、金輸入に掛かる関税を従来の2%から4%に引き上げる意向を表明、同国内では今週に入ってからストによって金の取引が停滞している。

ロシア中銀が22日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月16日時点で5,054億ドルと前週から23億ドル減少した。年初の4,974億ドルからは80億ドルの増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・2月景気先行指数 (10:00 )
・1月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (10:00 )
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00 )

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )