ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は小幅安。トランプ次期政権下での財政悪化懸念、米株式相場の上昇などが重石となった。ただ、感謝祭の休みを24日に控え、様子見の空気も強まりつつあり、日中の相場は方向感に欠けた。このため、10年債利回りが上下に振れる展開に終始。低下が進み何度か2.3%を割り込む場面があった一方で、2.3%台半ばを試す上昇もみられた。

ダウ工業平均：19,023.87↑67.18
S&P500：2,202.96↑4.76
NASDAQ：5,386.35↑17.49

NY株式は続伸。トランプ次期大統領の減税や規制緩和などの経済政策への期待が買いにつながり、ダウ平均が初めて1万9000ドル台に乗せた。23日に感謝祭の休みを控えて積極的な買いは見送りで、値動きも限定的。ダウ平均は午前の取引で買いが一巡してからいったん伸び悩んだが、午後に改めてしっかりと上げて幅を広げ、1万9000ドルを突破して一段と上がった。

S&P500とナスダック総合指数も上昇の取引開始から早々に値を消し、下げに転じる場面もあった。しかし、午後に入って小じっかりとし、揃って2ヶ月連続の最高値更新である。

ダウ平均の終値は67.18ドル高の1万9023.87ドルとなり、S&P500が4.76ポイント高の2202.94、ナスダック総合指数は17.49ポイント高の5386.35だった。

ドル/円：111.13、ユーロ/ドル：1.0625、ユーロ/円：118.08 （NY17:00）

為替は円が小幅続落。米株の上昇が継続、投資家の間にリスク志向が強まる中で円が売られる展開となった。ドル/円は東京から買いが先行、午後には111円台前半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンでは一旦110円台半ばまで値を下げたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、一時111.30円まで上げ幅を拡大。午後からは111円をやや上回ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開となった。

ユーロ/ドルは東京では1.06ドル台前半での推移、午後には一旦売りに押されたものの、その後買い意欲が強まりロンドン朝には1.06ドル台半ばまで値を伸ばした。買い一巡後は再び売りに押し戻される格好となり、NYに入ると1.06ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。昼にかけては1.06ドル台を回復、午後からは1.06ドル台前半でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では117円台半ばを中心にもみ合う展開、ロンドンに入ると117円台後半までレンジを切り上げた。NYに入ると改めて買い意欲が強まる格好となり、午後には118円台まで値を伸ばした。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

天然ガス在庫統計市場予想
23日 NY12:00発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス12月限終値：2.982↑0.032

NY天然ガスは小幅続伸。米北東部を中心に厳しい寒さが続いていることを受け、暖房需要の増加観測を支えに買いが先行した。12月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、3.00ドルの節目をやや下回るあたりまでレンジを切り上げてのもみ合いとなった。早朝にかけては売りに押し戻される格好となり、2.90ドル前半まで値を下げたものの、通常取引開始後には改めて買いが加速、中盤には一時3.00ドル台を回復するまでに値を伸ばした。その後は買いも一服となったものの、高値圏はしっかりと維持しての推移、引けにかけては売りに押し戻されたものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：1.4098↑0.0133
暖房油12月限：1.5263↑0.0018

NY石油製品は続伸。株高の進行が下支えとなる中、前日の流れを継いだ投機的な買いが優勢の展開となった。相場は夜間取引から買いが先行。早朝からは原油が下落に転じるのにつれて売り圧力が強まり、通常取引開始後にはマイナス転落するまでに値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては改めて買いが加速、プラス圏を回復して終了した。

NYMEX原油1月限終値：48.03↓0.21

NY原油は反落。OPECの減産に対する不透明感が改めて浮上する中、中盤にかけてポジション整理の売りに押される展開となったものの、最後は下げ幅を縮小した。1月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、49ドルまで値を伸ばす場面も見られた。その後は一転して売りに押される格好となり、早朝にはマイナス転落。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まる格好となり、昼には47ドル台前半まで下げ幅を拡大した。午後からは一転して買いが優勢となり、下げ幅を縮小して取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：1030-0↑9-3/4

シカゴ大豆は続伸。米産に対する消費国の需要の強さが引き続き下支えとなる中、前日の流れを継いだ買いがしっかりと相場を押し上げた。1月限は夜間取引から買いが優勢で推移、早朝からは売りに押し戻される格好となりマイナス転落、通常取引開始後しばらくは前日終値近辺でのもみ合いが続いたが、その後は改めて買い意欲が強まり、中盤には1020セント台後半まで値を回復。最後は1030セント台まで上げ幅を拡大した。

CBOTコーン12月限終値：351-0↑1-1/4

シカゴコーンは小幅続伸。朝方までポジション整理の売りが先行したものの、その後大豆の上昇などを支えに買いが集まった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは改めて売り圧力が強まり、346セントまで値を下げる場面も見られたものの、通常取引開始後は一転して買いが先行、中盤には350セント台まで一気に値を回復した。その後は上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：407-1/4↓3-0

シカゴ小麦は反落。需給面で新たな材料に欠ける中、ここまでの上昇の反動もあってテクニカルな売りが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、早朝にかけては徐々に売りに押し戻される格好となり、400セント台後半まで反落。通常取引開始後は買い戻しが集まったが、プラス圏に入ったあたりで早々に息切れ、その後しばらくは上下に大きく振れる展開、中盤に再びプラス転換する場面も見られたが、やはり上値は重く、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

COMEX金12月限終値：1,211.2↑1.4

NY金は小幅続伸。米長期金利の上昇が一服する中、ポジション整理の買い戻しが優勢となった。12月限は夜間取引から買いが先行、一時1,220ドルまで値を伸ばす場面も見られた。早朝からは徐々に売り圧力が強まる展開、通常取引開始後には更に下げ足を速め、1,205ドルまで一気に値を崩した。しかしこの水準では買い意欲も強く、昼前には1,210ドル台半ばまで値を回復。引けにかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

21日付の英情報サイトのアグリマネーによると、国際砂糖機関（ISO）は、2017/18年度の世界砂糖需給が均衡するとの見通しを示した。平均的な天候になるのを前提にしており、2年連続の供給不足が止まるとの見方となる。ただ、在庫の取り崩しが進んだ後ということもあって、早期の価格下落を見越すのは早いと指摘。2017/18年度の期初在庫予想は7620万トン、在庫率は43.6%と、2010/11年度以来の低水準になるという。

ICE-USコーヒー3月限終値：161.85↓1.45

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、前日の高値を更新するまでの値を伸ばす場面も見られた。NYに入ると一転して売りが優勢となり、あっさりとマイナス転落。中盤には再びプラス転換する場面も見られたが、早々に息切れ。その後はジリジリと値を切り下げる展開となり、最後は161セントまで下げ幅を拡大した。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2016/17年度コーヒー生産は5610万袋と、従来の5595万袋からやや上方修正になった。前年比で13.6%の増加。アラビカ種が4385万袋から4560万袋に引き上げで、前年は26.3%上回る。イールドが事前予想以上と指摘。

しかし、ロブスタ種の生産は1050万袋とみられ、前年から21.1%落ち込み、また、従来の1210万袋から引き下げである。エスピリトサント州のイールドがアラビカとは逆に予想を下回り、2014年から不安定な降雨パターンで水不足が続いているのが背景にあるという。

2016/17年度の国内消費見通しは前年比横ばいの2051万袋で据え置きとなった。2016/17年度の輸出が3423万袋の見通しで、100万袋下方修正。2016/17年度に入ってからのこれまでの輸出ペースから引き下げにつながったとしている。前年比では3.6%の減少になる。

このほか、2015/16年度の期末在庫が271万7000袋と見られ、従来の225万5000袋から引き上げられた。また、2016/17年度には414万2000袋に膨らむ見通しで、253万袋から上方修正でもある。

米農務省（USDA）アタシェによると、コロンビアの2016/17年度(10-9月)コーヒー生産見通しは1400万袋の見通しとなった。従来の1330万袋から上方修正で、乾燥が開花に寄与し、また向こう数ヶ月間に平均的な降雨が予想されているためという。2015/16年度の推定が1360万袋から1400万袋に引き上げられたことから、前年比横ばいになり、従来の減少予想からシフトである。

コロンビアのコーヒー輸出に関すると、2015/16年度の推定が1231万袋から1251万5000袋に引き上げられ、この結果、前年比プラスの見方に転じた。また、2016/17年度は1284万袋とみられ、従来の1233万袋から上方修正で、さらなる増加の見通し。在庫について、2015/16年度が92万6000袋と67万1000袋から上方修正で、前年比にして39.0%の増加。2016年は49万1000袋から72万6000袋に引き上げだが、縮小見通しには変わらない。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2016/17年度(10-9月)コーヒー生産は517万袋の見通しで据え置きとなった。主要生産地での干ばつの影響から前年割れの見方である。しかも、2015/16年度が、コーヒー局の推定修正に基づいて530万袋から580万袋に引き上げとなったことから、2016/17年度は前年から10.9%落ち込む見方である。

ロブスタ種の生産は375万袋、アラビカ種が142万袋で、それぞれ従来の375万3000袋、141万7000袋から僅かな修正となった。揃って前年比マイナスで、またいずれも2015/16年度の推定が上方修正だったので、マイナス幅はロブスタ種で8.00%、アラビカ種17.7%と大きくなった。

2016/17年度の輸出見通しは505万袋から559万袋に引き上げとなった。2015/16年度も500万袋から558万5000袋に上方修正。期末在庫に関すると、2015/16年度が267万7000袋から263万1000袋に下方修正。2016/17年度には212万1000袋に縮小の見通しで、従来の258万袋から下方修正でもある。

ICE-US砂糖3月限終値：19.75↓0.60

NY砂糖は大幅反落、需給面で新たな材料もなく、ブラジルレアルの値動きも限定的なものにとどまる中にも関わらず、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速、期近終値ベースで9月1日以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺でもみ合う展開。NYに入ると売り一色の展開となり、中盤には20セントの節目を割り込むまで値を下げた。その後も売りの勢いは衰えず、昼過ぎには19.60セント台まで下げ幅を拡大。引けにかけては買い戻しが優勢となったが、反発は限定的なものにとどまった。

ECBが22日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は11月18日現在4,126億3,400万ユーロと、7週連続で前週から変わらずとなった。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付は11月21日時点で693万9000ヘクタールと、事前目標の95%を%終了した。前年同期を29万8000ヘクタール上回る。作付は主に冬小麦の590万1000ヘクタールが占めたという。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は11月21日時点で6015万1000トンになった。前年同期をやや上回ったという。面積にして1339万6000ヘクタールで94%終了し、イールドが4.49トン。コーンが事前計画の79%に当たる336万7000ヘクタールから2102万9000トンの収穫で、イールドは6.25トン。大豆は401万トン、2.27トンのイールドとなった。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所は22日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で2万4300トンの穀物を買い上げた。9月19日の初めての購入からあわせて76万4640トンになるという。

米小売調査レッドブック・リサーチが22日に発表したレポートによると、11月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から0.1%減少した。前年同期と比べると0.9%の増加という。

米農務省（USDA）は22日、民間業者から中国向けで3万トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約(大豆油は2万トン)について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、11月19日時点で前週から1.4%上昇した。また、前年同期を0.6%上回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10月中古住宅販売 (10:00)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・メタル 12月限OP 納会

債券は反発。前週末に売りが進んだ反動で、夜間取引に買い戻しが集まり、通常取引に入っても流れを続けた。ただ、経済指標の発表がないなど材料難から、積極的な買いは見送り。午後に発表された2年債入札の結果が低調と受け止められたのも重石。このため、10年債利回りは2.3%台前半までの低下にとどまった。

ダウ工業平均：18,956.69↑88.76
S&P500：2,198.18↑16.28
NASDAQ：5,368.86↑47.35

NY株式は反発。トランプ次期政権の経済政策への期待から買いが優勢となった。原油先物相場の上昇で石油株などが買われたのも相場上昇に寄与。相場は寄り付きから強含んだ。

日中も堅調に推移し、最終的にダウ平均が4営業日ぶりに過去最高を更新した。また、S&P500は8月15日以来、ナスダック総合指数が9月22日以来でそれぞれ最高値を記録した。

ダウ平均の終値は88.76ドル高の1万8956.69ドルとなり、S&P500が16.28ポイント高の2198.18、ナスダック総合指数は47.35ポイント高の5368.86だった。

ドル/円：110.80、ユーロ/ドル：1.0627、ユーロ/円：117.79 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドルが反落。米長期金利の上昇が一服したこともあり、感謝祭の休みを前にポジション調整のドル売りが相場を主導した。ドル/円は東京では買いが優勢、111円の節目を挟んだレンジ内でのもみ合いとなった。ロンドンに入ると売りが優勢となり、110円台半ばまで反落。NYでは原油や米株の上昇につれて再び買いが集まり、昼過ぎには111円台前半まで値を伸ばした。午後には売りも一服、ポジション調整の売りに押され一時110円台半ばまで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.06ドルの節目近辺までレンジを切り上げての推移、午後からロンドンにかけては改めて買い意欲が強まり、1.06ドル台半ばまで値を伸ばした。NYでは中盤にかけては1.06ドルを割り込むまで売りに押し戻されたものの、午後遅くには再び買いが集まり1.06ドル台を回復した。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には118円に迫るまでに値を伸ばした。ロンドンに入ると一転して売りが優勢となり、117円台半ばまで反落。NYに入ると再び買いが集まり午後には118円まで値を伸ばしたが、その後まとまった売りが出て、117円台半ばまで値を下げた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

11月20日現在

NYMEX天然ガス12月限終値：2.950↑0.107

NY天然ガスは続伸。今週に入って北東部で冷え込みが厳しくなったことを受け、暖房需要の増加観測が投機的な買いを呼び込んだ。12月限は夜間取引から買いが先行、2.90ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、2.90ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、中盤にかけてやや上値が重くなったものの、2.90ドル台前半から半ばのレンジをしっかりと維持してのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン12月限：1.3965↑0.0574
暖房油12月限：1.5245↑0.0668

NY石油製品は大幅高。OPEC減産への期待を背景とした原油の上昇や株高の進行が下支えとなる中、投機的な買いが加速した。相場は夜間取引から大きく買いが先行、通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、午後にかけて一気に上げ幅を広げる展開となった。引けにかけてはやや売りが優勢となる場面も見られたが、最後まで日中高値圏は維持したままで取引を終了した。

NYMEX原油1月限終値：48.24↑1.88

NY原油は続伸。OPEC総会を月末に控え、減産で合意が成立するとの見方が強まる中でしっかりと買いが集まった。1月限は夜間取引から買いが先行、早朝には47ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には48ドル台まで上げ幅を拡大、その後も買いの勢いは衰えず、午後には48ドル台半ばまで値を伸ばした。最後はやや売りが優勢となったが、高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：1020-1/4↑26-1/2

シカゴ大豆は大幅続伸。中国向けを中心とした輸出の好調さが改めて材料視される中、感謝祭の休みを前にポジション整理の買い戻しが加速した。1月限は夜間取引から買いが先行、10ドルの節目を回復しての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には1010セント台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後はやや伸び悩む場面も見られたものの、最後は1020セントの節目を上抜けて取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：349-3/4↑4-1/4

シカゴコーンは続伸、新たな材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが集まった。対ユーロでのドル高が一服したことも下支えとなった。12月限は夜間取引から買いが先行、朝方には売りに押し戻される僅かながらもマイナス転落する場面も見られたが、通常取引開始時にはプラス転換、その後しばらくはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。中盤以降は大豆の上昇も後押しとなる中で買い意欲が強まり、最後は350セントに迫るまで値を伸ばした。

米連邦準備理事会（FRB）のフィッシャー副議長は21日の講演で、特定の財政政策が経済の潜在的な成長力を高める可能性を示した。特に、生産性を押し上げる政策は、長期的な経済が面する問題に取り組むのに貢献するとコメント。マクロ経済政策が金融政策だけに限ることはないと述べた。

最も効果的な政策方針を巡って意見は割れるだろうが、インフラストラクチャーの改善や民間セクターによる投資の促進、効果的な規制などが生産性や生活水準の向上に重要な役割を持つとの見方を示した。また、中立金利の引き上げの必要性も強調した。なお、フィッシャー副議長の講演で、金融政策に関する発言はなかった。

CBOT小麦12月限終値：410-1/4↑2-1/4

シカゴ小麦は続伸、需給面で新たな材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後には410セント台前半まで上げ幅を拡大、その後まとまった売りが出て大きく値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては改めて買いが集まり、プラス圏を回復して取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,209.8↑1.1

NY金は小幅反発。朝方まではポジション整理の買い戻しが先行したものの、その後は株価の上昇が重石となる中でジリジリと売りに押し下げられる展開となった。12月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1,210ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は徐々に上値が重くなり、中盤には1,210ドル台前半から半ばでの推移。引けにかけては改めて売り圧力が強まったが、最後は僅かながらもプラス圏を維持して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：163.30↑1.20

NYコーヒーは反発。中盤まではこれまでの流れを継いだ売りが先行したものの、最後は対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中で買い戻しが集まった。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、160セントの節目を割り込むまで急反落。中盤にかけてはしばらく安値近辺でのもみ合いが続いた。引けにかけては再び買い意欲が強まり、プラス圏を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：20.35↑0.20

NY砂糖は反発。対ドルでブラジルレアルが値を回復したことが支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが先行した。3月限は夜間の取引開始時からしっかりと買いが先行、早々に20セント台半ばまで値を伸ばしての推移となった。早朝にかけては売りに押し戻される格好となり、20セント台前半まで値を下げての推移。NYに入ると20.21セントの安値まで値を下げたものの、その後は20.30セント台を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開となった。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは21日付レポートで、2016.年の小麦イールド推定を5.40トンで据え置いた。前年との比較にして10.5%の低下。過去5年平均の5.60トンを3.6%下回る。このうち軟質小麦も5.62トンで修正なし。前年比10.5%ダウン、過去5年平均も3.6%下回る。

コーンの推定は6.82トンから6.83トンにやや引き上げた。前年に比べて6.6%の上昇であるが、過去5年平均jを1.7%下回る。

EUの穀物イールドは5.17トンとみており、従来の5.16トンから小幅引き上げた。過去5年平均の5.32トンから2.8%低下の見方になる。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは21日付けのレポートで、2016年のEU砂糖ビートイールド推定を73.76トンと、前月時点での73.82トンから引き下げた。3ヶ月ぶりの下方修正になり、それでも前年に比べると2.6%上昇し、過去5年平均も2.7%上回る。

ロシアの税関データによると、同国の2016/17年度穀物輸出（7-6月）は11月16日時点で1476万6000トンとなり、前年同期を4.6%下回った。このうち小麦が1169万3000トン、コーンは145万4000トン。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は11月1日時点で4803万1000トンとなり、前年同期から8.2増加した。農家の在庫は3130万8000トン、貯蔵施設や加工施設の在庫が1672.万3000トンで、揃って前年を上回ったという。

ウクライナの調査会社APKインフォームによると、カザフスタンの経済省は同国の穀物･豆類在庫が11月1日時点で1884万トンになったことを発表した。前月から430万トンの増加。小麦が1500万3000トンと大半を占め、このほかコーンの在庫が20万3030トンだったという。

インド石油会社とバーらと石油、ヒンドスタン石油のインド国営3社が農業廃棄物などを原料とする次世代エタノールの生産工場の新設を計画していると報じられた。関係者はミント紙に対し、石油への混合用の供給を増やすのを狙い、農業地帯に約400億ルピーを投じて7ヶ所建設の予定とコメント。新しい工場における生産量は一日あたり10万-15万リットル。計画はまだ初期段階で、また再生可能エネルギー省と石油省が検討中という。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・コーヒー 12月限第一通知日
・原油 12月限納会

債券は続落。週末を控え、景気回復の継続観測なども手伝って売り圧力が強まった。夜間取引で売りに押され、朝方にいったん買い戻しが優勢となっても、一巡すると売りの流れに戻った。10年債利回りは夜間に2.3%台に上昇。朝方に一時、節目を下回る水準に低下するのを経て、午前の取引半ばには再び2.3%を超えた。昨年11月以来の高水準である2.36%を試す水準まで上がり、そのまま午後にかけて本日のレンジ上限で推移した。

ダウ工業平均：18,867.93↓35.89
S&P500：2,181.90↓5.22
NASDAQ：5,321.51↓12.46

NY株式は反落。週末を控える中、主要株価指標が最高値圏にあることも手伝い、利食い売りがやや優勢となった。ただ、このところ強気の経済指標が続いて景気回復の継続観測は下支えで、限定的な値動きでもあった。

相場は寄り付きの上下に振れる展開から間もなくして弱含んだが、昼には下げ一服となった。午後に下落幅を縮小。ダウ平均とS&P500、ナスダック総合指数揃って小幅安で終了しながら、週ベースでは続伸である。

ダウ平均の終値は35.89ドル安の1万867.93ドルとなり、S&P500が5.22ポイント安の2181.90、ナスダック総合指数は12.46ポイント安の5321.51だった。

ドル/円：110.88、ユーロ/ドル：1.0587、ユーロ/円：117.29 （NY17:00）

為替はドルが続伸。米長期金利の上昇には止めが掛からない中、しっかりと買いが先行する展開となった。ドル/円は東京から前日の流れを継いだ買いが先行、午後には111円台をうかがう水準にまで値を伸ばした。ロンドンに入ると売りに押し戻される格好となり、110セント割り込むまでに反落。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には110円台後半まで値を回復した。午後にかけては110円台半ばでやや動きが鈍る場面もみられたが、遅くには改めて買いが優勢となった。

ユーロ/ドルは東京では1.06ドルを挟んだレンジまで値を下げてもみ合う展開。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NY朝には1.06ドル台半ばまで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、1.05ドル台後半まで反落。中盤以降は1.06ドルをやや割り込んだあたりでの推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドンにかけて117円台前半まで値を伸ばしての推移となった。NY朝にかけては売りが優勢となり、116円台後半まで反落。その後は再び騰勢を強め、午後遅くには117円台半ばまで値を伸ばした。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

11月15日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス12月限終値：2.843↑0.140

NY天然ガスは反発。目先北東部を中心に気温が低下するとの予報が下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝からは改めて買い意欲が強まり、2.80ドル台半ばまで一気に値を回復。通常取引開始後は上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：1.3391↓0.0039
暖房油12月限：1.4577↑0.0107

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は続伸。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、原油の値動きを睨みながら日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。ガソリンは朝方に買いが集まった以外は、マイナス圏で上値の重い展開。一方暖房油は夜間取引からしっかりと買いが先行、中盤にマイナス転落する場面も見られたが、最後はプラス圏を回復した。

NYMEX原油12月限終値：45.69↑0.27

NY原油は反発。OPECが減産で合意できるとの期待が改めて高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では44ドル台半ばまで売りに押される場面も見られたものの、ロンドン時間に入ったあたりから買い意欲が強まり、朝方には45ドル台後半まで値を回復。通常取引開始後は再び売りに押し戻されマイナス転落したものの、45ドルを割り込む水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後は45ドル台前半を中心に上下に振れる展開が続いたが、引けにかけては買いが優勢となりプラス圏で取引を終了した。

ニューヨーク連銀のダドリー総裁は18日に行った記者会見で、大統領選でトランプ氏勝利に続くドル高や国債売りといった市場の反応について、新政権の経済政策を先取りした結果であり、今後の利上げへの懸念ではないとの見方を示した。物価や雇用ととともに金融状況に基づいて次の利上げ次期を決めるという。また、トランプ氏の成長率を4%に引き上げるとの公約に関し、雇用と生産性の大きな拡大が必要であり、可能ではあるものの、異例とコメント。開放的な貿易が経済に寄与するとの見方も示した。一方で、新政権の財政方針に関してほとんど情報がなく、方針が打ち出される前に判断することは避けたいと述べた。

CBOT大豆1月限終値：993-3/4↑4-1/4

シカゴ大豆は続伸。輸出の好調さが大きな下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。1月限は夜間取引では売りが先行、980セント台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。朝方にかけては徐々に買い意欲が強まる展開、通常取引開始後は早々にプラス圏を回復した。その後しばらく動きが鈍ったが、中盤には改めて買いが加速し990セント台半ばまで上げ幅を拡大。最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した

CBOTコーン12月限終値：345-1/2↑3-1/2

シカゴコーンは続伸。ドル高が進む中にも関わらず、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方にはまとまった買いが入り、プラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤には340セント台後半まで値を伸ばした。その後は売りが優勢となったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：408-0↑5-0

シカゴ小麦は続伸。需給面で新たな財楼が出た訳ではなかったが、週末を前に前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの尾もみ合いとなった。通常取引開始後は流れが一転、商いの薄い中でまとまった買いが入ると410セントまで一気に値を回復。買い一巡後は410セントをやや割り込んだあたりでの推移、最後まで大きく売りに押し戻されることはなかった。

セントルイス連銀のブラード総裁は18日にフランクフルトで開かれた国際会議において、米連邦公開市場委員会（FOMC)の12月の次回会合で金利引き上げ支持に傾きつつあることを明かした。市場で12月の利上げ確率が高まっているとコメント。一方で、米連邦準備理事会（FRB）の巨額のバランスシートを考慮して、0.25ポイントの引き上げは政策変更見送りと大差ないとし、むしろ問題は2017年の金利見通しであると述べた。ブラード総裁は今年のFOMCメンバーである。

ブラード総裁はこのほか、トランプ新政権の税制や財政方針が2018年もしくは2019年に景気に影響する可能性があるとの見方を示した。しかし、トランプ新大統領が掲げる移民制限や通商絡み協議が大きなインパクトをもたらすのは10年ほど先の話なるだろうともいう。

COMEX金12月限終値：1,208.7↓8.2

NY金は続落。米長期金利の上昇が続く中、ドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から売りが先行、一時1,201ドルまで値を下げる場面も見られた。朝方にかけてはポジション整理の買い戻しが集まり、通常取引開始後には1,210ドル台半ばまで値を回復したものの、プラス転換目前で息切れ。その後は再び売りが優勢となり、中盤以降は1,210ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：162.10↓0.85

NYコーヒーは続落。朝方にはポジション整理の買い戻しが優勢となる場面も見られたが、その後はこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは一転して買い意欲が強まり、NYに入ると164セント台まで値を回復。その後は買いも一服となったものの、中盤にかけてしっかりとプラス圏を維持しての推移が続いた。昼からは改めて売りが優勢となり、最後はマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：20.15↓0.07

NY砂糖は小幅続落。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いた。3月限は夜間の取引開始時には売りが先行したものの、早々にプラス圏を回復。その後もしっかりと買いが集まり、朝方には20セント台半ばまで値を戻した。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、中盤にはマイナス転落。昼過ぎには20.05セントの日中安値まで下げ幅を拡大した。引け間際にはまとまった買い戻しが入りプラス圏を回復したものの、最後は再び売りに押された。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

国際砂糖機関（ISO）は18、2016/17年度（10-9月）の世界砂糖市場で619万3000トンの供給不足になる見通しを示した。2年連続して供給が需要を下回るが、不足幅は8月の前回報告での705万トンから下方修正。生産が1億6871万5000トンと前年から221万3000トン増加する見通し。消費が前年比2.09%増の1億7490万8000トン。在庫率は43.58%と2010/11年度以来の低水準になる見通しだが、従来の43.2%からやや上方修正である。

インドの主要砂糖生産地であるマハラシュトラ州とウッタルプラデシュ州で、製糖所の資金逼迫から2016/17年度の砂糖きび圧搾が一時停止する可能性があると報じられた。フィナンシャル・エクスプレス紙によると、農家や製糖所、組合などの関係者が、向こう2週間状況が改善しないと、日雇い労働者を維持できなくなり、少なくとも30%の圧搾が遅れるとの見方を示した。また、コスト面で砂糖きびの輸送にも支障が出る可能性があるという。同紙はこのほか、砂糖きびの収穫が遅れることで、乾期(ラビ)作物の作付への影響が懸念されることも指摘。ウッタルプラデシュ州で、タイムリーな小麦作付は砂糖きびの収穫次第としている。

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付は11月18日時点で693万6000ヘクタールと、事前目標の94%を%終了した。前年同期を32万6000ヘクタール上回る。作付は主に冬小麦の590万ヘクタールが占めたという。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は11月18日時点で5996万3000トンと前年同期の6120万トンを下回った。面積にして1336万8000ヘクタールで、93%終了。イールドが4.49トンとなった。コーンが事前計画の79%に当たる333万9000ヘクタールから2084万4000トンの収穫で、イールドは6.24トン。大豆は400万トン、2.27トンのイールドという。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2010年=100

米農務省（USDA）は18日、民間業者から中国向けで16万5000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドネシアの2016/17年度（4-3月）コーヒー生産は890万袋の見通しで、従来の1000万袋から下方修正となった。2015年終わりに見舞われたエルニーニョ現象に伴う干ばつが要因で、前年からは26.5%落ち込む。また、品種別にも干ばつ被害が生じたと指摘。生産の大半を占めるロブスタ種は870万袋から780万袋に引き下げで、前年と比べて26.4%の減少になる。アラビカ種は110万袋とみられ、20万袋の下方修正、前年は26.7%下回る。

一方、国内消費は規模こそ生産を大きく下回るものの、拡大傾向にある。2016/17年度の見通しが332万袋と、前年から4.6%の増加で、また従来の315万袋から引き上げられた。コーヒーショップの普及、インスタントコーヒーやコーヒー製品の消費が伸びていることが背景にあるという。

2016/17年度の輸出見通しは790万袋から670万袋に下方修正となった。前年比にして32.0%の減少。国内消費の増加、不作が背景にあるという。2016/17年度期末在庫は8万4000袋で、10.7%縮小見通し。ただ、従来の7万3000袋からやや引き上げられた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の大豆作付は17日時点で事前予想の1960万ヘクタールの23.2%終了した。前週から12.7ポイントアップで、複数の地域においてこの1週間に作業が大きく進んだという。それでも、前年同期は7.3ポイント下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度のコーン作付は17日時点で事前予想の490万ヘクタールの40.3%終了した。前週から0.5ポイント進んだだけだが、前年同期は3.1ポイント上回る。10月に気温低下で作業が遅れていたブエノスアイレス州南部やラパンパ州でこの一週間主に作業が行われた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の小麦収穫は17日時点で12.1%終了した。前週から2.9ポイントアップで、前年同期は1.8ポイント上回る。この一週間、北部や北東部を中心に作業ペースが速まったと指摘。取引所は2016/17年度の生産が1250万トンと前年から21%の増加を見越している。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10月景気先行指数 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)