ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

債券は小反落。中国の劉副首相が来年1月4日に訪米し、第一段階の米中貿易合意に署名する見通しとの報道を受け、米国や世界の景気にプラスとの見方が強まる中、安全資産とされる債券に売りが膨らんだ。シカゴビジネス指標の上昇も重石。10年債利回りは夜間取引でまず小動きだったのから、売りに押されて1.9%台に上昇。通常取引でも流れを続けて1.94%まで上がった。ただ、株式相場の下落を背景に午後には売りも細り、1.8%台後半に戻した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：108.86、ユーロ/ドル：1.1198、ユーロ/円：121.93 （NY17:00）

為替はドル安が進行。ファンダメンタルズに特に大きな変化が見られた分けではなかったが、株価の下落につれてポジション調整のドル売りが膨らんだ。ドル/円は東京朝から売りが先行、109円台前半まで値を切り下げての推移となった。午後には売りも一服、ロンドンに入っても動きは見られず、同水準でのもみあいとなった。NYに入ると株安が進む中で改めて売りが加速し、108円台後半まで下げ幅を拡大。中盤には売りも一服となったが、押し目で買いを入れる向きもなく、午後に入っても安値近辺でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.12ドル近辺まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。ロンドンに入るとやや上値が重くなったものの、NYでは改めて買い意欲が強まり、中盤には1.12ドル台前半まで上げ幅を拡大。午後からは改めて売りに押される格好となったが、1.12ドル近辺ではしっかりと下げ止まった。ユーロ/円は東京朝に122円台半ばまで買い進まれる場面も見られたものの、その後売りに押し戻され122円台前半まで反落。ロンドンに入ってからも同水準でやや上値の重い展開が続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、121円台後半まで下げ幅を拡大。中盤には一旦買い戻しが集まったものの、流れを止めるには至らず。午後からは再び売り圧力が強まり、121円台後半まで値を下げた。

CBOT大豆3月限終値：952-1/2↑11-0

シカゴ大豆は反発。中国の劉副首相が来年1月4日に訪米し、米中貿易交渉の第一段階の合意に署名する予定と報じられ、買いに弾みが付いた。夜間取引で買いが優勢となり、3月限は反発。通常取引開始後に950セント台に上がったところでいったん買いにブレーキがかかり伸び悩み。しかし、しばらく940セント台後半でもみ合った後、改めて値を伸ばして節目を超え、引け近くには953-0セントと11月5日以来の高値を更新した。

CBOTコーン3月限終値：388-1/4↓1-3/4

シカゴコーンは小幅反落。やや利食い売りが台頭し、週間輸出検証高が予想を下回ったのも重石となった。夜間取引で売りが出て、3月限は380セント台後半に下落した。朝方にかけていったん買いが入りプラス転換。通采女取引開始時には392-0セントと11月8日以来の高値を付けるまで上がったが、上値ですぐに売りが膨らみ、間もなくしてマイナス圏に戻した。そのまま引けまで売りに押される展開が続いた。

ダウ工業平均：28,462.14↓183.12
S&P500：3,221.29↓18.73
NASDAQ：8,945.99↓60.63

NY株式は全面安。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、年末を前にしたポジション調整の売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから売り一色の展開、早々に200ポイント以上下げ幅を拡大した。売り一巡後は買い戻しが優勢となり、昼にかけて値を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。午後からは改めて売り圧力が強まり、引け間際には午前中につけた安値近辺まで値を崩した。

セクター別では金鉱株に買いが集まり、保険が僅かに上昇した以外は、ほとんどが値を下げる展開。中でもバイオテクノロジーや通信、半導体の下げがきつくなったほか、一般消費財や運輸株、薬品、コンピューターも値を下げた。ダウ銘柄では、アップル（AAPL）が0.59%の上昇となった以外、30銘柄中29銘柄が下落。IBM(IBM)が1.82%の下落となったほか、ウォルト・ディズニー（DIS）、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）、ホーム・デポ（HD）、ボーイング（BA）、ファイザー（PFE）も1%を超える下落となった。

CBOT小麦3月限終値：556-0↓0-1/4

シカゴ小麦はほぼ変わらず。決め手材料に欠け、年末を控えていることから動意薄の中で売り買い交錯となった。夜間取引では買いが進み3月限は上昇。560セント台に上昇。通常取引開始後に564-1/2セントと6月28日以来の高値を更新してから、買い一服感から売りが台頭して下げに転じた。ただ、550セント台前半に下落したところで売りも細り、取引終盤には前週末の終値水準に戻した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス2月限終値：2.186↓0.045

NY天然ガスは続落。足元で平年以上の気温が続いていることを受け、暖房需要の伸び悩みに対する懸念が改めて重石となる中で売りが膨らんだ。2月限は夜間取引では買いが先行したものの、早朝には売りに押されマイナス転落。そのまま2.21ドルを割り込むまで下げ幅を拡大した。売り一巡後もしばらくは安値近辺での推移、通常取引開始後はプラス転換するまで買い戻されたものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤にかけては改めて売りが加速、午後には2.20ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン2月限：1.7240↓0.0207
暖房油2月限：2.0438↓0.0081

NY石油製品は続落。株価の下落が嫌気される中、ポジション整理の売りに押される展開となった。相場は夜間取引では朝方にかけて買いが先行、しっかりと値を切り上げる展開となった。通常取引開始後は一転して売りに押される展開、株式市場が開くと下げ足も早まり、中盤にかけて大きく値を崩した。昼には売りも一服となったが、最後まで上値は重いまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：61.68↓0.04

NY原油は小幅反落。朝方まで投機的な買いが相場を主導する展開となったが、その後は株価が軟調に推移する中でポジション整理売りに押し戻された。2月限は夜間取引では買いが先行、通常取引開始後は62.34ドルの日中高値まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には61.09ドルの安値まで反落。昼からはややプラス圏に入ったあたりまで値を回復してのもみ合いが続いたが、最後は売りに押され僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,518.6↑0.5

NY金は小幅続伸。朝方まではポジション整理の売りに押される展開となったが、その後は株価の下落やドル安の進行を支えにしっかりと値を回復した。2月限は夜間取引では売りが先行、早朝には1,513ドルまで値を切り下げる場面も見られた。その後は売りも一服、通常取引開始後は買い意欲が強まりプラス圏を回復したものの、そのまま1,520ドル台に乗せるような動きも見られず。中盤以降は先週末の終値近辺で方向感なくもみ合う展開、最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：132.15↓0.35

NYコーヒーは小幅反落。先週末の上昇の反動もあり、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の取引開始時から売りが先行、131セントをやや上回ったあたりまで値を切り下げての推移となった。朝方には買いが集まりプラス転換する場面も見られたが、NYに入ると改めて売り圧力が強まり、130セントの節目を割り込むまで下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服、昼には132セント台を回復するまでに買い戻しがあつまったものの、それ以上の動きは見られず。最後は再び売りが優勢となった。

ICE-US砂糖3月限終値：13.53↓0.01

NY砂糖はほぼ変わらず。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、上下に不安定に振れる展開となった。3月限は夜間の取引開始早々に13.58セントの高値まで上昇したものの、その後は売りに押されマイナス転落。NYに入ると13.40セント台後半まで値を切り下げた。中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、日中高値まで一気に値を回復。その後は売りに押され13.45セントの安値をつけるなど、方向感の定まらない値動きが続いたが、最後は買いが集まり先週末の終値まで値を戻して取引を終了した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ベトナム統計局によると、2019年のコーヒー輸出推定は161万トンとなった。前年から13.9%減少。金額ベースで前年比212%減の27億8500万ドル。12月の輸出推定が15万トンで、前月から25%の増加になる。

中国農務省は30日、新たな米産遺伝子組み換え（GM）作物の輸入を認可した。認可したのはダウデュポン社から分離したコルテバ・アグリサイエンス社が米農務省（USDA）とハワイ大学と共同開発した大豆とパパイヤ。中国はこのほか、BASF社製大豆やカノーラ、モンサント社製大豆、綿花、砂糖ビートなど10種類のGM作物の輸入認可を12月2日付で更新した。3年間有効という。

ウクライナ農務省によると、同国の2019/20年度（7-6月）穀物輸出は12月29日時点で3000万トンと、前年同期を32.5%上回った。このうち小麦が1460万トンで、コーンは110万トンになり、いずれも前年比プラス。ウクライナの2019年穀物生産は7400万トンになり、前年から5.7%増加して過去最高を記録した。

ロシア政府によると、同国の2019/20年度（7-6月）小麦輸出は12月24日時点で2120万トンとなり、前年同期を13%下回った。コーンは160万トンで、前年比にして31%の増加。穀物と油種あわせて輸出は24日時点で2940万トン、前年から8%の減少になる。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

シカゴビジネス指標（PMI）
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

シカゴ供給管理協会（ISM-シカゴ）によると、12月のシカゴビジネス指標は48.9と前月の46.3から上昇、4ヶ月ぶりの高水準となった。市場予想も上回った。

米農務省（USDA）アタシェによると、パキスタンの2019/20年度小麦生産見通しは2410万トンと、従来の2560万トンから引き下げられた。この結果、従来の前年から増加予想が、4％ほど減少の見方にシフト。輸出が100万トンから50万トンに下方修正、前年比にして6割以上落ち込む。

米農務省（USDA）アタシェによると、パキスタンの2019/20年度砂糖生産見通しは524万トンで据え置きとなった。前年から5.4%減少で、砂糖きびの減反が背景にある。農家への返済遅延や政府支援に対する不満などから栽培意欲が後退しており、また砂糖きびから綿花やコメ、コーンなどほかの作物への乗り換える農家もあるという。砂糖きびの作付が104万ヘクタールで、前年比にして5.6%の減少、生産予想は前年比3.7%減の6450万トン。ただ、生産は従来の6361万トンからやや上方修正となった。

消費は、560万トンの見通しで修正なし、前年から3.7%増加する。砂糖の輸出も50万トンの従来予想から変わらず、前年との比較で16.7%の減少。

貿易収支(モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

経済指標
・11月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・11月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は続伸。週末を控え、また年末も近付いていることに絡んで持ち高調整の買いが集まった。10月限は夜間取引で売り買い交錯となってから、買いが進んで低下に転じた。通常取引では買いに弾みが付き、午後に1.86%と18日以来の低水準を付けた。

ドル/円：109.41、ユーロ/ドル：1.1175、ユーロ/円：122.30 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドル安が進行、ファンダメンタルズ面で特に大きな材料が出た訳ではなかったが、年末を控えたポジション調整のドル売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが先行、109.40円台まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入っても新たな動きは見られず、NYでは中盤にややまとまった買いが入ったが、直ぐに売りに押し戻され元の水準まで反落。午後には109.30円台まで値を切り下げる場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京からしっかりと買いが先行、1.11ドル台前半まで値を戻しての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、1.11ドル台半ばまで上げ幅を拡大。NYに入るとそのまま1.11ドル台後半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京から買いが優勢、121円台半ばから後半での推移となった。ロンドンに入っても買いの流れは止まらず、122円台を回復。NYでは122円台半ばまで上げ幅を拡大した。

CBOT大豆3月限終値：941-1/2↓5-0

シカゴ大豆は反落。買われ過ぎ感があり、朝方発表された週間輸出成約高が低調な内容だったこともあり、売りの展開になった。夜間取引では買いが集まり、3月限は上昇。じりじりと値を伸ばしたが、通常取引開始後に950-1/2セントと11月8日以来の高値を更新して買いにブレーキがかかった。そのまま急速に値を消し、前日終値を下抜けて下げ足が加速。一時、930セント台後半に下落してから、取引終盤に940セント台前半に下げ渋った。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOTコーン3月限終値：390-0↑1-1/2

シカゴコーンは小幅続伸。テクニカルやEIAの週間エタノールデータが下支えになった。3月限は夜間取引でまず売りに押されて小幅下げたたが、一巡後に買いが優勢となり上昇に転じた。通常取引に入り一時、390セントを上抜け、391-0セントと11月8日以来の高値を付けた。その後買いがスローダウンしながらも、最後まで小高くと推移した。

ダウ工業平均：28,645.26↑23.87
S&P500：3,240.02↑0.11
NASDAQ：9,006.62↓15.77

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が小幅続伸、史上最高値を更新する一方、ナスダック総合指数は12日ぶりの反落。朝方にはしっかりと買いが先行する展開となったものの、その後は週末を前にしたポジション調整の売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行、80ポイントまで上げ幅を拡大した。直後には売りに押し戻される格好となったものの、中盤には再び買い意欲が強まり、僅かながらも日中高値を更新。昼からは徐々に上値が重くなり、引け間際にはややまとまった売りが出たが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や公益、薬品株が上昇する一方、バイオテクノロジーや金鉱株、エネルギー、は下落。半導体や銀行株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ナイキ（NKE）が0.85%の上昇、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）やコカコーラ（KO）、マクドナルド（MCD）もしっかりと上昇した。一方でダウ（DOW）は0.71%の下落、ホーム・デポ（HD）やエクソン・モービル（XOM）も下げが目立った。

CBOT小麦3月限終値：556-1/4↑7-1/4

シカゴ小麦は続伸。オーストラリアなどの天候絡みの生産不安、週間輸出成約高がまずまずの内容だったことが買いを支援した。夜間取引から買いが優勢となり、3月限は550セント台に上昇。通常取引では560H台に値を伸ばした。561-0セントと6月28日以来の高値を更新して買いも一服。その後は引けまで550セント台後半でもみ合った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス2月限終値：2.231↓0.054

NY天然ガスは反落。目先平年以上の気温が続くとの予報に変化がない中、暖房需要が伸び悩むとの見方が売りを呼び込んだ。在庫統計は強気のサプライズとなったが、影響は限定的なものにとどまった。2月限は夜間取引から売りが先行、2.20ドルを割り込むまでに値を下げる場面も見られた。早朝には売りも一服となり、通常取引開始後は2.20ドル台前半でもみ合う展開。在庫統計発表後は買いが集まったが、直後には売りに押し戻される格好となり、2.10ドル台後半まで下げ幅を拡大した。午後からは一転してポジション整理の買い戻しが集まったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

RBOBガソリン2月限：1.7447↓0.0082
暖房油2月限：2.0519↓0.0016

NY石油製品は反落、日中を通じて上下に振れる展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。相場は夜間取引では原油の上昇につれて買いが先行したものの、早朝からは売りに押される展開。通常取引開始後はマイナス圏での推移が続いた。在庫統計発表後は一転して買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。午後からは改めて売り圧力が強まり、マイナス転落して取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：61.72↑0.04

NY原油は前日からほぼ変わらず。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、朝方にはポジション整理の売りに押される場面も見られたが、在庫統計で原油が大幅取り崩しとなったこともあり、その後はしっかりと値を回復した。2月限は夜間取引ではこれまでの流れ継いだ買いが先行、62ドルに迫るまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は一転して大きく売りに押される格好となり、61ドル台前半まで値を下げたものの、早々に下げ止まり。在庫統計発表後は改めて騰勢を強める格好となり、プラス圏を回復した。午後からは値動きも落ち着き、前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金2月限終値：1,518.1↑3.7

NY金は続伸。これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、日中を通じてしっかりと値を切り上げる展開となった。米長期金利の低下やドル安の進行も下支えとなった。2月限は夜間取引では前日終値を中心とした幅の広いレンジ内で売り買いが交錯、不安定な上下を繰り返す展開。朝方には値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。中盤にかけては改めて買い意欲が強まり、1,520ドルに迫るまで上げ幅を拡大。昼前には買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：132.50↑5.20

NYコーヒーは大幅反発。手掛かりとなる材料に欠ける中ながら、週末を前に投機的な買いが加速、終値ベースで6日ぶりの高値を回復した。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、128セント台まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。朝方からは徐々に騰勢を強める展開、中盤にかけてまとまった買いが入ると、132セント台まで一気に上げ幅を拡大した。この後は一旦売りに押し戻されたものの、130セント台はしっかりと維持して下げ止まり。引けにかけては再び買い意欲が強まり、日中高値を更新するまでに値を伸ばした。

ICE-US砂糖3月限終値：13.54↑0.10

NY砂糖は小幅続伸。需給面で決め手となる材料は見当たらなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時から買いが先行、13.50セント後半まで値を切り上げての推移となった、NYに入ると一転して売りに押される格好となり、13.40セント台まで反落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤には再び13.50セント台まで値を回復した。引けにかけては上値が重くなったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

インドのモディ首相は25日、国内の主要農業地域の水不足対策に600億ルピーを投じる計画を発表した。長期的な水不足問題を抱え、農産物生産はもちろんインド経済を脅かしているのが背景にある。計画では給水改善に向け、灌漑用水になる地下水の電動ポンプに対する補助金支給などを小麦、砂糖きび、油種の生産で知られるラジャスタン州とカルナタカ州、ハリヤナ州、パンジャブ州、ウッタルプラデシュ州、マディヤプラデシュ州、マハラシュトラ州、グジャラート州の生産さ対象に設ける。給水管理の技術などを取り入れることを促進する一方、ほかの作物以上に水を必要とするコメや砂糖きびの栽培を控えるよう勧めるという。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ブラジルが初めてDDG(コーンなど穀類蒸留粕)を輸出すると報じられた。南部の主要港であるパラナグア港で2万7500トンの英国向けDDGの船積みが22日に開始。背景にあるのがコーン由来のエタノール生産である。DDGはマットグロッソ州北部産で、供給を手掛けたInpasa Agoundustrial社は2020年に地元で同社の2件目になるコーン由来のエタノール生産工場の稼働を予定している。

ブラジルのエタノールは砂糖きび由来が中心だが、2017年に国内最初のコーン由来の生産施設がオープンしてから、現時点で8件が稼働しており、また米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、6件は建設中、また少なくとも7件の新しい生産工場の計画がある。DDG輸出市場は米国に牛耳られているものの、ブラジルの参入は必至とコメント。パラナグア港は、既にほかの国からもブラジルのDDG輸出について取り合わせを受けているという。

ロシア政府によると、同国の2019/20年度（7-6月）小麦輸出は12月24日時点で2120万トンとなり、前年同期を13%下回った。一方、コーンは160万トンで、31%アップ。穀物・油種の輸出あわせて前年比8%減の2940万トンになる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

ウクライナの統計局によると、同国の2020年に収穫となる冬穀物の作付が760万9000ヘクタールと、前年から0.2%増加した。しかし、冬小麦に関しては640万8500ヘクタールで、前年との比較で0.6%の減少。オオムギやライ麦の増加が小麦の減少を相殺したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度の大豆作付は25日時点で事前見通しの1770万ヘクタールの79.1%終了した。コルドバ州、ラパンパ州北部、ブエノスアイレス州やサンルイス州の西部で土壌水分が改善する中作業が大きく進み、この結果、前週から8.9ポイントアップとなった。それでも、前年同期は4.3ポイント下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度コーン作付は25日時点で事前見通しの630万ヘクタールの75.1%終了した。前週から12.3から進み、前年同期も2.1ポイント上回る。この一週間作業は順調、主にコルドバ州とブエノスアイレス州で進んだという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度小麦収穫は25日時点で87.8%終了した。前週から10.3ポイント上がり、前年同期比にしても5.7ポイントアップ。ブエノスアイレス州とサンルイス州、ラパンパ州で作業が残っているが、好天気が続くなら完了は間近いという。取引所は1850万トンの生産見通しを維持した。

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)
・EIA石油在庫統計 (11:00)
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

納会日
・大豆・大豆製品 1月限OP 納会
・メタル 12月限納会
・天然ガス 1月限納会

債券は小幅続伸。クリスマスシーズンで休みを取る向きが多く、大きく取引が交錯することもなかった。その中で、株高を嫌気して売りの場面をみながら、午後には7年債入札結果が好調と受け止められ、買いが入り、持ち直した。10年債利回りは夜間取引で1.9%台前半に上昇してから、通常取引に入って買いが集まり下げに転じた。再び売りに押されて1.92%まで上がっても、一巡して買いの流れを再開し、午後は1.8%台後半で推移した。

ドル/円：109.54、ユーロ/ドル：1.1097、ユーロ/円：121.65 （NY17:00）

為替は円安が進行。米株が改めて史上最高値を更新、投資家のリスク志向が強まる中で安全資産としての円が売られる展開となった。ドル/円は東京から買いが優勢、109.50円台まで値を切り上げての推移となった。ロンドン市場が休みということもあり、欧州時間はほとんど動きが見られず、NYに入ると株高の進行につれて改めて買い意欲が強まり、109.60円台まで上げ幅を拡大。中盤以降は再び’動意が薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.10ドル台後半のレンジ内での上下、欧州時間にはやや売りが優勢となったが、NY早朝からは再び買い意欲が強まり、昼前には1.11ドル台を回復した。午後には買いも一服、ポジション調整の売りに押される格好となり、遅くには1.11ドル台を割り込んだ。ユーロ/円は東京から買いが優勢、121円台半ばまで値を切り上げての推移となった。欧州時間は特に大きな動きも見られず、NYに入ると株高の進行につれて買いが加速、121円台後半まで値を伸ばした。午後遅くには売りに押し戻される格好となり、121円台半ばまで値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：28,621.39↑105.94
S&P500：3,239.91↑16.53
NASDAQ：9,022.39↑69.51

NY株式は上昇。FRBのバランスシート拡大に伴う投機資金流入の勢いに衰えが見られない中でハイテク株を中心に買いが加速、改めて史上最高値を更新する展開となった。ナスダック総合指数は、初めて9,000台に上昇した。ダウ平均は寄り付きからしっかりと上昇、早々に80ポイント上昇する展開となった。その後は買いも一服、昼前からは上値の重い展開が続いたものの、大きく売りに押し戻されることなく、高値圏を維持しての推移。引け間際にまとまった買いが入ると、100ポイントを超えるまで一気に上げ幅を拡大した。

セクター別では 、金鉱株や一般消費財が大きく上昇したほか、エネルギーや銀行株、コンピューターもしっかりと値を切り上げた。一方でバイオテクノロジーは下落、ヘルスケアも軟調だった。ダウ銘柄では、アップル（AAPL）が1.98%の上昇となったほか、JPモルガン・チェース（JPM）やウォルグリーン（WBA）、ビサ（VA）、マイクロソフト（MSFT）もしっかりと値を伸ばした。一方でボーイング（BA）は0.92%の下落、メルク(MRK)、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、スリーエム（MMM）、IBM(IBM)の計5銘柄は値を下げた。

CBOT大豆1月限終値：937-3/4↑1-1/4

シカゴ大豆は小幅続伸。米中貿易合意が依然として下支えになった。クリスマスの休み明けで夜間取引はなく、通常取引が開始した時点では買いの展開。1月限は940セントちょうどと11月5日以来の高値水準に上昇して、早々に買いのペースが鈍ったが、流れまで切れることなく、引けまでプラス圏での値動きを維持した。

CBOTコーン3月限終値：388-1/2↑1-0

シカゴコーンは小反発。材料難でありながら、小麦の上昇につれてやや買いが入った。クリスマスに伴い夜間取引は休みとなり、通常取引開始時に買いが先行した。3月限は390セント近くに上昇してから早々に値を消した。しかし、24日の終値を下抜けるとすぐに買いが集まり、プラス圏に回復。その後は小高く推移した。

CBOT小麦3月限終値：549-0↑8-0

シカゴ小麦は上昇。天候絡みの世界供給不安、また輸出需要をにらんで買いが優勢となった。クリスマス後で夜間取引は休み、通常取引が始まって買いが進み、3月限は急速に上昇。550セントを超え、さらにしっかりと推移した。ただ、取引終盤には買いも息切れとなってやや伸び悩んだ。

天然ガス在庫統計市場予想
26日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス2月限終値：2.285↑0.098

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が強まる中、期近の納会を翌日に控えてポジション整理の買い戻しが集まった。2月限は夜間取引から買いが先行、2.20ドル台半ばから後半まで値を戻しての推移となった。通常取引開始後はしばらく動きが見られなかったが、中盤にかけては徐々に買い意欲が強まる格好となり、2.20ドル台後半まで上げ幅を拡大。引け間際には2.290ドルの高値をつけた。

RBOBガソリン2月限：1.7539↑0.0265
暖房油2月限：2.0535↑0.0162

NY石油製品は続伸、原油や株の上昇を好感、投機的な買いがしっかりと集まった。相場は夜間取引から買いが先行、しっかりと値を切り上げての推移となった。通常取引の開始後に改めて買い意欲が強まる格好となり、ガソリンを中心に上げ幅を拡大。昼前には買いも一服となったものの、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：61.68↑0.57

NY原油は続伸。株高の進行などが支えとなる中で、これまでの流れを継いだ投機的な買いが加速、期近終値ベースで9月16日以来の高値を更新した。明日の在庫統計で原油が取り崩しになるとの見方も強気に作用した。2月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる格好となり、61ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては買いも一服となったものの、大きく売りに押されることもなく、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。午後に入っても底堅い値動きが継続、そのまま取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,514.4↑9.6

NY金は続伸。週前半の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、終値ベースで11月4日以来の高値を回復した。2月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には1,510ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後は一旦売りに押し戻されたものの、1,510ドル台をしっかりと維持して下げ止まり。引けにかけては改めて買い意欲が強まった。

ICE-USコーヒー3月限終値：127.30↓2.10

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、日中を通じてテクニカルな売りに押される軟調な展開となった。3月限はロンドン市場が休みのため、NY朝8時から取引を開始。中盤まではややマイナス圏に入ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開が続いた。その後は徐々に売りに圧力が強まり、127セントを割り込むまでに下げ幅を拡大。引けにかけては売りも一服となり、127セント台半ばから後半での推移が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：13.44↑0.07

NY砂糖は反発。需給面で特に新たな材料が出た訳ではなかったが、週前半の下落で割高感がやや後退する中、これまでの大きな流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。3月限はロンドン市場が休みのため、NY朝8時から取引を開始。直後からしっかりと買いが集まる格好となり、13.50セント台まで一気に値を回復した。買い一巡後は13.40セント台まで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。中盤以降は13.40セント台半ばから後半のレンジを中心にもみ合いが続いた。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

中国税関総局が発表した貿易統計の詳細データによると、11月の原油輸入は4,573万9,669トン(日量1,117.57万バレル)と前月比で3.9%増加した。前年同月比では6.7%の増加となる。燃料油の輸入は105万7,950トンと、前年から30.0%の減少。ケロセンは26万5,385トンと前年から41.0%減少、液化天然ガス（LNG）の輸入は650万6,810トンと8.7%増加した。

中国税関総局によると、11月の大豆輸入は827万7639トンとなり、前年同月から54%増加した。大豆油が前年比0.5%増の5万6547トン。

中国税関総局によると、11月のコーン輸入は9万8422トンと、前年同月から17%減少した。一方、小麦輸入は42万6293トンと、前年の3倍超となった。

中国税関総局によると、11月の砂糖輸入は33万トンと、前年同月の34万トンから僅かに減少した。前月比にすると27%の落ち込みになる。

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は12月20日時点で5,490億ドルと、前週から3億ドル増加した。年初の4,685億ドルからは、805億ドルの増加となる。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は12月1日時点で4240万トンと、前年同期とほぼ同水準になった。貯蔵施設や加工施設の在庫が2760万トンで、前年から8.4%増加。一方、農家の在庫は1480万トンになり、前年から12.2%減少した。小麦が7%減って190万トン、コーンは24.6%膨らみ140万トンとなった。

インドで2019/20年度（10-9月）砂糖輸出が政府の600万トンの割当枠に到達することに期待が高まっていると報じられた。エコノミック・タイムズ紙によると、年初からすでに200万トンの輸出が成約済みとなった。インド製糖所協会（ISMA）の会長は、国際市場でのインド産需要は300万-350万トンとの見方を示し、砂糖需要は堅調とコメント。また、イランのインド産需要が70万-80万トンと見込まれ、あわせて少なくとも450万トンの輸出になる可能性を示唆した。このほか、業界関係者は、インドネシアがパーム油輸出促進に伴いインドからの砂糖買い付けに興味を示していることを指摘。インドネシアは通常タイヤオーストラリアから砂糖を輸入するが、インド産にシフトするようなら、インドの砂糖輸出は600万トンに膨らむだろうという。

インド政府は2018/19年度に500万トンの輸出枠を設けたが、実際には370万トンの輸出にとどまった。

欧州委員会は19日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2019/20年度軟質小麦生産見通しを1億4832万9000トンと、11月の前回報告での1億4794万6000トンから引きやや引き上げた。前年比にすると14.5%の増加。過去5年平均は4.0%上回る。栽培面積推定を2388万5000ヘクタールから2390万1000ヘクタールに修正し、イールドは6.21トンの予想で、4年ぶりの高水準になる。また、前月時点での6.19トンから引き上げた。

2019/20年度のコーン生産見通しは前月時点での6737万1000トンから6806万9000トンに小幅引き上げた。前年との比較では1.9%減少だが、過去5年平均から3.4%増加。面積にして887万4000ヘクタールで、従来の888万7000ヘクタールから修正した。イールドは7.58トンから7.67トンに上方修正だが、前年の8.38トン（修正値）を下回る。2019/20年度の穀物生産は前年比9.5%増の3億2044万9000トンの見通しで、前月時点での3億1888万7000トンから上方修正。過去5年平均の3億724万7000トンを4.3%上回る。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・石油製品・天然ガス 1月限OP 納会