ドル/円：125.35、ユーロ/ドル：1.0882、ユーロ/円：136.45 （NY17:00）

為替は円安が進行、FRBやECBが金融引き締め姿勢を一段と強めるとの見方を背景に、円を売ってドルやユーロを買う動きが加速した。ドル/円は東京から買いが先行、124円台後半まで値を切り上げての推移となった。午後には一段と買い意欲が強まり、ロンドンでは125円台前半での推移。NY早朝からは更に騰勢を強める格好となり、125円台後半まで上げ幅を拡大した。買い一巡後は125円台半ばまで値を切り下げてのもみ合い、午後には125円台前半まで値を切り下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台後半でのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.09ドル台前半まで値を切り上げた。NY早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、昼には1.08ドル台後半まで反落。その後は売りも一服となったが、安値近辺で上値の重い展開が続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、136円をやや下回ったあたりでのもみ合いとなった。午後からは改めて買い意欲が強まり、ロンドンでは137円を試すまでに上げ幅を拡大。NYに入るとやや売りが優勢となり、136円台半ばまで値を切り下げた。

債券は続落。積極的な米金融引き締め観測が引き続き重石であり、また12日に消費者物価指数（CPI）、13日に生産者物価指数（PPI）の発表を控えていることから持ち高調整の売りが膨らんだ。夜間取引から売りが優勢となり、10年債利回りは2.7%台後半に上昇。いったん売りのペースがスローダウンとなったが、通常取引で改めて上昇が進み、2.79%と2019年1月以来の高水準を付けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：1655-1/4↓33-3/4

シカゴ大豆は反落。原油の下落につれて売りが優勢となった。米作付増加観測も重石。夜間取引が始まって5月限はまず1690セント台後半に上昇したが、すぐにブレーキがかかった。そのまま売りが膨らみ反落。通常取引に入ると下げ足が速まり、取引終盤に1650セント台前半まで下落した。

CBOTコーン5月限終値：764-1/2↓4-1/4

シカゴコーンは反落。買いの流れを引き継ぐ場面があったが、一巡して利食い売りが出た。夜間取引で買いが先行し、5月限はじりじりと上昇。USDAへの中国向け輸出成約報告を手掛かりに通常取引開始後に778-0セントと3月7日以来の高値を更新して一服となった。上げ幅を縮め、前週末終値を割り込んだ後は760セント台前半まで下げた。

CBOT小麦5月限終値：1081-1/4↑29-3/4

シカゴ小麦は大幅続伸。ウクライナ情勢に加え、米冬小麦の作柄懸念から買いの展開となった。夜間取引で買いが進み、5月限は1080セント台目前に上昇。いったんブレーキがかかって伸び悩んだが、通常取引に入ると改めて買いに弾みが付き、一気に1090セント台前半まで上がった。その後ペースはスローダウンしながらも買いの流れを維持して、堅調に推移した。

ダウ工業平均：34,308.08↓413.04
S&P500：4,412.53↓75.75
NASDAQ：13,411.96↓299.04

NY株式は続落、米長期金利の上昇が一段と進む中、ハイテク銘柄を中心にポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、中盤には200ポイント以上値を切り下げてのもみ合いが続いた。午後に入っても軟調な展開が継続、引けにかけては改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は400ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大して取引を終了した。

セクター別では、運輸株が小幅上昇した以外、ほぼすべてのセクターが下落。中でもエネルギー関連や半導体、バイオテクノロジーの下げがきつくなった。ダウ銘柄では、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)が0.69%の上昇、ダウ(DOW)、トラベラーズ(TRV)、スリーエム(MMM)の計4銘柄のみが上昇した。一方でマイクロソフト(MSFT)は3.94%、アメリカン・エクスプレス(AXP)は3.34%それぞれ大きく下落、シスコ・システムズ(CSCO)、シェブロン(CVX)、アップル(AAPL)、ナイキ(NKE)も2%台半ばの下げとなった。

USDAクロップレポート・コーン、春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月10日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：6.643↑0.365

NY天然ガスは大幅反発。欧州向けを中心としたLNG輸出需要増加やそれに伴う需給逼迫観測が下支えとなる中で買いが加速、期近終値ベースで2008年11月以来の高値を更新した。5月限は夜間取引から買いが優勢、朝方には6.30ドル台を回復しての推移となった。その後は改めて買い意欲が強まり、通常取引開始後には6.60ドル台まで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては一旦売りに押し戻されたものの、高値圏をしっかりと維持して下げ止まり、引けにかけては改めて騰勢を強める格好となった。

RBOBガソリン5月限：3.0031↓0.1285
暖房油5月限：3.2677↓0.0499

NY石油製品は反落、原油や株の下落が嫌気される中でポジション整理の売りが相場を主導、終値ベースで先週の安値を更新した。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく値を切り下げる展開となった。通常取引開始後には買い戻しが集まり、暖房油は小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、早々に息切れ。午後からは改めて売りに押し戻される格好となった。

NYMEX原油5月限終値：94.29↓3.97

NY原油は反落。米戦略備蓄の大量放出や、ロックダウンによって中国の需要が一段と落ち込むとの懸念が重石となる中、日中を継いでポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間取引から売りが先行、96ドルを割り込むあたりまで値を切り下げての推移となった。早朝からは改めて売り圧力が強まり、92ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。通常取引開始後には一転して買い意欲が強まり、中盤には95ドル台後半まで値を回復した。その後は再び上値が重くなり、94ドル台でのもみ合いが続いた。

COMEX金6月限終値：1,948.2↑2.6

NY金は続伸。ウクライナ情勢が更に緊迫するとの懸念が安全資産としての需要を呼び込む中、しっかりと買いが先行する展開となった。6月限は夜間取引の開始後しばらくは上値の重い展開となったものの、ロンドン時間に入ると騰勢を強め、1,960ドル台まで上げ幅を拡大。通常取引開始後には1,970ドル台まで一気に値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される展開、長期金利の上昇やドル高の進行が改めて売り材料しされる中、昼過ぎには小幅ながらマイナス転落する場面も見られたが、最後はプラス圏に戻して取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：236.60↑4.95

NYコーヒーは大幅続伸。ブラジルの生産減少観測が改めて材料視される中、先週末の流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、234セントまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には237セント台まで上げ幅を拡大。その後は買いの勢いも鈍ったものの、最後まで大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：20.31↓0.10

NY砂糖は反落。先週末にかけての急伸の反動もあり、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早々に20.06セントの安値まで値を切り下げた。その後は一旦買い戻しが集まったものの、朝方にかけて再び売りに押される格好となり、安値に並ぶ展開。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、20.30セント台まで値を戻したものの、プラス転換するには至らず。中盤には再び売りに押されるなど、最後までマイナス圏での推移が続いた。

インドの消費者・食料・公共配給省高官はロイターとのインタビューで、同国の2021/22年度（10-9月）砂糖輸出が820万トンと、前年の720万トンから増加し、過去最高を更新する見通しを示した。生産がほぼ3500万トンとやはり記録を塗り替える見通しであるとコメント。2600万-2650万トンの国内消費や前年度からの持越し在庫を考慮し、輸出向けの供給が潤沢であることを指摘した。

同氏はこのほか、同国の小麦豊作によってインドがロシアやウクライナの供給不足を補えるとの見方を示した。国内には十分な在庫があり、輸入需要に応じる余裕があるという。収穫を控えるインドの2022年小麦生産は1億1132万トンとなる見通しで、6年連続供給過剰になる。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

英国の税関データによると、2021/22年度（7-6月）小麦輸出は2月時点で27万2144トンとなり、前年同期を62.3%上回った。欧州連合（EU）向けが87.1%増えて26万9282トン。これに対し、非EU向けは2862トンと、前年同期の2万3757トンから大きく落ち込んだ。

2021/22年の小麦輸入は2月まであわせて131万4317トンになり、前年から22.6%減少した。EU諸国からの輸入が27.7%減って95万7686トン。一方、非EU産輸入は35万7231トンで、4.5%ダウンとなった。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

アルゼンチンのトラック運転手は11日、穀物や家畜の輸送料金引き上げを求めて無期限ストライキを始めた。輸送業者組合FETRAの広報によると、現時点で交渉は行われていない。アルゼンチン穀物輸出の85%は農地から港までトラックで運ばれ、特に4-6月期は収穫機でもあり輸送量が膨らむ。組合は燃料コストの上昇に加え、燃料の不足も抗議している。

ウクライナ穀物協会（UGA）のプレジデントは11日、ウクライナの2022年小麦生産が1820万トンと、前年に記録した過去最高の3300万トンから44.9%減少の見通しを示した。コーンの予想は前年比38.6%減の2310万トン。このほか、出荷能力の引き上げによって2022/23年度に3500万トンの穀物・油種輸出が可能と指摘した。現時点の出荷能力は月60万トン。政府やビジネスの対応によって200万トンに増やせるが、さらに300万トンまで伸ばすことができれば、3500万トンに到達するとの見方を示した。

米農務省（USDA）は11日、民間業者から中国向けで102万トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。68万トンが2021/22年度産、34万トンが2022/23年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

欧州委員会の7日付農業短期見通しレポートによると、欧州連合（EU）の2021/22年度砂糖輸出は100万トンと、前年から16%増加する見通しとなった。2021/22年度生産増加が背景にある。生産推定は前年比13%増の1640万トンで、昨年秋の報告時の1570万トンから上方修正ともなった。EUの砂糖輸入は11%増えて150万トンになる見通し。

現在行われている2022/23年度砂糖ビート作付の見通しは148万ヘクタールで、前年から0.8%減少する。イールドは77トンと、長期平均内に収まる見通しとなった。

欧州委員会の7日付農業短期見通しレポートによると、欧州連合（EU）の2022/23年度穀物生産は2億9770万トンと、前年から1.5%増加の見通しとなった。小麦が1億3130万トン、コーンは7400万トンの予想で、いずれも前年比プラス。一方、EUの飼料用穀物需要は1.1%減少見通しで、飼料価格の上昇に加え、EUの食肉生産減少が予想されているのが背景にあるという。バイオ燃料向け穀物消費も8%減少見通し。一方、EUの2021/22年度穀物輸出は4140万トンとみられ、38.5%の増加になる。

国連食糧農業機関（FAO）によると、メキシコの2021/22年度（10-9月）穀物輸入は2450万トンと、前年や過去5年平均をやや上回る見通しとなった。飼料メーカーのイエローコーン需要は2012年から増加基調を続けているのが背景にある。メキシコのイエローコーン輸入はは2020/21年度に世界2番目に大きかったという。

国内のコーン生産に関すると、2022年コーンのサブクロップは過去5年平均から10%ほど減少の見通しとなった。4月の収穫開始を前に良好な状態にありながら、減反を背景に生産が細るとの見方である。価格上昇や価格支援策でも、生産コスト増加が作付減少につながったという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：124.31、ユーロ/ドル：1.0874、ユーロ/円：135.10 （NY17:00）

為替はドル高が進行。FRBの大幅利上げやバランスシートの早期縮小が材料視される中、米長期金利の上昇につれてドルにしっかりと買いが集まる展開となった。ドル/円は東京では朝方売りに押される場面も見られたものの、押し目ではしっかりと買いが集まりロンドン朝には124円の節目まで値を回復。NYに入ると一段と騰勢を強める格好となり、124円台後半まで上げ幅を拡大した。中盤にかけては買いも一服、124円台前半まで値を下げての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、1.08ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.09ドルに迫るまで値を回復。その後は再び売りが優勢となり、NY朝には1.08ドル台前半まで値を切り下げた。中盤にかけては再び1.08ドル台後半まで値を戻すなど、不安定な値動きが続いたが、昼からは値動きも落ち着いた。ユーロ/円は東京朝に売りが膨らみ、134円台前半まで値を切り下げる場面が見られたものの、その後は一転して買いが先行する展開、ロンドン朝には134円台後半まで値を回復した。NY早朝には135円台前半まで上げ幅を拡大、中盤にかけても底堅い値動きが継続、午後には135円台前半まで値を切り上げての推移となった。

債券は続落。積極的な金融政策引き締めを見越して売りが優勢となった。夜間取引で買いの場面があったが、一巡して売りが台頭し、10年債利回りは低下しても早々にブレーキがかかった。しばらく前日の水準近くでもみ合ってから、上昇にシフト。通常取引では一段と上がり、午後に2.72%と2019年3月以来の高水準を付けた。

ダウ工業平均：34,721.12↑137.55
S&P500：4,488.28↓11.93
NASDAQ：13,711.00↓186.30

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。前日の流れを継いだ投機的な買いが下支えとなる一方、米長期金利の上昇を嫌気しハイテク銘柄などには売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付き後しばらく売りに押される場面も見られたが、その後買い意欲が強まりプラス圏を回復、中盤にかけて堅調な値動きが続き、午後には200ポイントを超えるまでに値を伸ばした。買い一巡後も高値圏を維持しての推移が続いたが、引けにかけてはポジション調整売りが膨らみ、上げ幅を縮小した。

セクター別では、エネルギー関連が大きく値を伸ばしたほか、金鉱株も上昇。銀行株や薬品株、素材も堅調に推移した。一方で半導体やコンピューター関連は下落、運輸株や一般消費財、素材も下げが目立った。ダウ銘柄では、ホーム・デポ(HD)が2.76%の上昇、ゴールドマン・サックス(GS)も2%を超える伸びとなった。JPモルガン・チェース(JPM)、シェブロン(CVX)、ユナイテッド・ヘルス(UNH)、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)にもしっかりと買いが集まった。一方でボーイング(BA)は1.56%の下落、セールスフォース・ドットコム(CRM)やマイクロソフト(MSFT)も下げが目立った。

CBOT大豆5月限終値：1689-0↑43-1/2

シカゴ大豆は大幅続伸。USDA需給報告の米期末在庫やブラジル生産の下方修正を買い材料視し、テクニカルも手伝って買いが優勢となった。夜間取引で買いが先行し、5月限は上昇。朝方には買いに弾みが付いて値を伸ばし、通常取引で1680セントを超えていったんブレーキがかかった。需給報告の発表後に売りが膨らむ場面もあったが、1660セント台前半に伸び悩んでから、買いに弾みが付いて上げ幅を拡大。1690セント目前まで上昇した。

CBOTコーン5月限終値：768-3/4↑11-0

シカゴコーンは続伸。USDA需給報告で米期末在庫が下方修正予想に反して据え置きとなったが、前週に発表された作付意向調査が引き続き下支えであり、小麦や大豆の上昇につれた買いも入った。5月限は夜間取引ではもみ合いの後、売りに押されて下落となった。しかし、750セント台前半で買いが集まり下げ幅縮小。朝方に前日終値を超えて急速に値を伸ばした。通常取引開始後もしっかりと上昇。需給報告を受けてまず売りが出て、前日終値も下回ったところですぐに買いの流れを再開しプラス圏に持ち直した。さらには770セントを超えて、773-0セントと3月7日以来の高値を更新。その後は買いのペースが鈍った。

CBOT小麦5月限終値：1051-1/2↑31-1/2

シカゴ小麦は大幅反発。USDA需給報告の世界期末在庫が予想を下回ったのを手掛かりに買いが進んだ。夜間取引でウクライナ情勢や米冬小麦の作柄不安から買いが入り、5月限は上昇となった。1030セントを超えていったんブレーキがかかり、下げに転じる場面もあったが、下値ですぐに買いが優勢となって反発。そのまましっかりと値を伸ばし、通常取引で1050セント台に上がった。需給報告で米国期末在庫が予想以上だったことにまず着目して売りが台頭、1030セントちょうどまで上げ幅を縮めてから、改めて買いが進む中上向いた。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月5日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：6.278↓0.081

NY天然ガスは反落。ウクライナ情勢や欧州市場の動向が意識される中、朝方には大きく値を伸ばす場面も見られたものの、最後はポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりでもみ合う展開。早朝にかけては徐々に買い意欲が強まり、朝方には6.50ドル台を回復する場面も見られた。その後は流れが一転、大きく売りに押し戻される格好となり、中盤には6.20ドル台まで反落。売り一巡後にはプラス圏まで買い戻される場面も見られたが、引けにかけては再び上値が重くなった。

RBOBガソリン5月限：3.1316↑0.0918
暖房油5月限：3.3176↑0.0498

NY石油製品は反発、景気の回復に伴い需要が堅調に推移するとの見方が下支えとなる中、日中を通じてしっかりの展開が続いた。相場は夜間取引から買いが先行、プラス圏での推移が続いた。通常取引開始後も大きな動きは見られず、引けにかけてはガソリンを中心に買い意欲が強まり、一段と値を切り上げた。

NYMEX原油5月限終値：98.26↑2.23

NY原油は反発。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、上下に方向感なく振れる展開が続いたが、最後に投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引からややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開。何度かマイナス圏まで値を切り下げる場面が見られたが、押し目ではしっかりと買いが集まりすぐに値を回復した。通常取引開始後も状況に大きな変化はなく、96ドル台後半から97ドルにかけてのもみ合いが継続。午後遅くには改めて買い意欲が強まり、98ドル台まで値を切り上げた。

COMEX金6月限終値：1,945.6↑7.8

NY金は続伸。米長期金利が一段と上昇する中にも関わらず、ウクライナ情勢の更なる緊迫や世界的な景気減速に対する懸念の高まりを背景とした安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引ではポジション整理の売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後には一転して買い意欲が強まり、1,950ドル台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される格好となった、押し目では買い意欲も強く、1,940ドル台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：231.65↑5.50

NYコーヒーは大幅続伸。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる格好となり、終値ベースで3月8日以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりを中心に、上値の重い展開。早朝からは一転して買い意欲が強まり、NYに入ると230セント台まで一気に値を切り上げた。その後も買いの勢いは衰えず、昼には232円台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：20.41↑0.57

NY砂糖は大幅続伸。需給面で新たな買い材料が出たわけではなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、期近終値ベースで昨年11月17日以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には20セントの節目を回復した。NYに入ると20.30セント台まで上げ幅を拡大。中盤には一旦売りに押し戻される場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては一段と値を切り上げる展開となった。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

インド製糖所協会（ISMA）は8日、国内の2021/22年度（10-9月）砂糖生産見通しを3500万トンと、従来の3330万トンから引き上げた。マハラシュトラ州を1260万トンから1340万トン、カルナタカ州を550万トンから620万トンにそれぞれ上方修正したのが背景にあるという。ウッタルプラデシュ州の生産は1540万トンとみており、これも従来の1520万トンから引き上げた。

ｌSMAは輸出に関すると、成約高が約740万トンとみられ、3月末までに570万トン以上が出荷済みという。4月に70万−80万トンの出荷予定となっていることや、市場予想なども考慮し、2021/22年度輸出は900万トンを超える見通しに至ったとコメント。今月初めのレポートでの850万トンから上方修正になる。

国連食糧農業機関（FAO）は月次レポートで、2021/22年度世界穀物貿易見通しを4億6940万トンと、前月時点での4億8400万トンから1460万トン引き下げた。ウクライナ情勢の影響が背景にあるという。ウクライナの港閉鎖で輸出が極めて限られ、またロシアの輸出問題も指摘し、2021/22年度は不安定な情勢が続くとの見方を示した。貿易は下方修正により、前年から2.0%減少、4年ぶりのマイナス予想に転じた。

世界の2021/22年度穀物生産見通しを27億9860万トンと、3月時点での27億9560万トンから300万トン引き上げた。前年に比べて0.8%、3年連続増加となり、過去最高を再び更新する。小麦生産を7億7650万トンとみており、従来の7億7540万トンから引き上げ、前年比ほぼ横ばいの見通しにシフトとなった。オーストラリアの上方修正が背景にあるという。雑穀は15億90万トンから15億180万トンに引き上げ、前年に比べると1.3%増加。ウクライナのコーン生産が当初予想を上回ったことを指摘した。

2021/22年度の世界消費は27億8920万トンの見通しを示し、前年から1.0%増加、過去最高も更新するが、従来の28億160万トンから引き下げた。小麦消費を7億7280万トンから7億7040万トンに下方修正した。前年比1.2%増加になる。雑穀消費も15億980万トンから14億9830万トンに引き下げた。前年からは0.7%増加。

期末在庫は8億5070万トンと見通し、8億3580万トンから上方修正、前年に比べると2.4%増加の見方にシフトとなった。

FAOはこのほか、2022年世界小麦生産見通しを7億8400万トンと、従来の7億9000万トンからやや引き下げ、これもウクライナ情勢を反映している。それでも前年からは1.1%増加する。ウクライナで、作付された小麦の少なくとも20%の収穫が難しいとみられ、生産は過去5年平均を下回る見通しとした。農地の管理問題からイールドも低下が予想されるという。ロシアについては、天候に恵まれて生産が上向く見通し。ただ、情勢があくまでも不透明であり、見通しは暫定的と強調した。欧州連合（EU）の生産に関すると、南西部の水不足を背景に1億3400万トンと、前年から減少を見越す。北米では価格要因から増反の見通し。カナダの生産予想が3120万トン、小麦は5300万トンとした。

アルゼンチンとブラジルの2022年コーン生産は引き続き過去平均を上回る見通しとした。ブラジルの1億1200万トンと過去最高を更新する予想を維持。反面、南アフリカのコーン生産は減反を背景に減少する見通しになった。

米農務省（USDA）アタシェによると、モロッコの2022/23年度小麦輸入は600万トンと、前年から9.1%増加の見通しとなった。昨年秋から冬にかけての干ばつによる生産への影響を背景に輸入が上向くとの見方である。生産予想が225万トンで、前年との比較にして70.2%減少。

モロッコの2020/21年度小麦輸入でウクライナ産は20.2%、ロシア産が3.8%を占め、ウクライナ情勢に絡む供給や価格上昇が懸念されていることも指摘した。ただ、買い付け業者は欧州連合（EU）やオーストラリア、南米と調整しており、将来の輸入に前向きという。モロッコの2022/23年度消費予想は前年比0.9%減の1080万トンとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度大豆収穫は6日時点で8.8%終了した。この一週間の好天気で作業が進み、前週から4.4ポイントアップになったという。前年同期の3.5%も上回った。ただ、ぜんしゅうにはラパンパ州北部やブエノスアイレス州西部を中心に降霜がみられたことも認識した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度コーン収穫は6日時点で17%終了した。前週から2.6ポイント進み、前年同期と比べても5ポイント上がった。作業は主に中部で行われたという。多くの地域で降霜の報告があったことを指摘し、イールドへの影響に懸念を示した。それでも、生産見通しは4900万トンを維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月卸売在庫・在庫率 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会

ドル/円：123.95、ユーロ/ドル：1.0878、ユーロ/円：134.80 （NY17:00）

為替はドルが小幅高。FRBのバランスシートの縮小が早期に開始されるとの見通しが強まり、米長期金利が一段と上昇する中でドル買いが優勢の展開が続いた。ドル/円は東京では売りが優勢、123円台半ばから後半のレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、NY朝には124円を試す前に上げ幅を拡大。中盤にはやや売りに押し戻される場面も見られたが、昼前には買い戻しが集まり値を回復。午後からは124円をやや割り込んだあたりでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、午後には1.09ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。その後は一転して売り圧力が強まり、ロンドンに入ると1.08ドル台後半まで反落。NY朝には再び1.09ドル台前半まで値を戻すなど、方向感の定まらない状態が続いた。中盤にかけては再び売りが優勢、午後からは値動きも落ち着き、1.08ドル台後半でのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では135円をやや割り込んだあたりでの小動き、午後には135円台前半まで買い進まれたものの、ロンドンに入ると一転して売りが加速、134円台半ばまで値を切り下げた。その後買い意欲が強まり、NY朝には135円台半ばまで値を回復。昼前には134円台後半まで値を下げるなど、不安定な動きが続いたが、午後に入ると落ち着きを取り戻し、同水準でのもみ合いが続いた。

債券は続落。米金融政策の引き締めが急速に進むとの見方から改めて売りが膨らんだ。夜間取引では買い戻しが入り、10年債利回りは低下となったが、2.5%台半ばで一服。通常取引では週間失業保険申請件数が予想を下回ったのを受けて売りが台頭し、上昇の展開にシフトした。午後には2.67%と2019年3月以来の水準まで上がった。

CBOT大豆5月限終値：1645-1/2↑26-0

シカゴ大豆は反発。ブラジルCONABの生産見通し下方修正を受けて買いに弾みが付いた。夜間取引でポジション調整の買いが集まり、5月限は反発。売りに押される場面もあったが、下げに転じるとすぐに買いが進み、プラス圏での推移を維持した。通常取引開始後には買いのピッチが速まり、上げ幅も拡大。取引終盤には一時、1650セント台に乗せた。

CBOTコーン5月限終値：757-3/4↑1-1/4

シカゴコーンは反発。明日にUSDA需給報告の発表を控え、ポジション調整の買いが入った。夜間取引では売り買いが交錯し、5月限は上下に振れる展開。通常取引に入って750セントを割り込むまで下落の場面があった。しかし、下値ですぐに買いが集まってその後は下げ幅を縮小。取引終盤に前日終値を超えて小高く引けた。

CBOT小麦5月限終値：1020-0↓18-1/4

シカゴ小麦は続落。前日に続いて利食い売りが台頭し、週間輸出成約高が低調な内容だったのも重石となった。5月限は夜間取引では前日の終値近辺でもみ合ってから、売りに押されて値を下げた。朝方にかけて何度か持ち直しても、通常取引で弱含み。引け近くに1020セントを割り込む場面があった。

ダウ工業平均：34,583.57↑87.06
S&P500：4,500.21↑19.06
NASDAQ：13,897.30↑8.48

NY株式は小幅反発。バランスシートの早期縮小観測が強まり、長期金利の上昇が続く中にも関わらず、ポジション調整の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。ダウ平均は寄りつきでは売りが先行、中盤にかけて300ポイントを超えるまで値を切り下げる展開となった。売り一巡後もしばらくは安値近辺で上値の重い展開が継続、昼からは一転して買いが優勢となり、プラス圏を回復。前日終値近辺でのもみ合いが続いた後、午後遅くには一段と騰勢を強める格好となり、上げ幅は200ポイントを上回るに至った。最後は再び売りが優勢となった。

セクター別では、薬品株が大きく値を伸ばしたほか、エネルギー関連やバイオテクノロジー、生活必需品も上昇。一方で銀行株や通信は下落、公益株や保険も軟調に推移した。ダウ銘柄では、メルク(MRK)が2.15%の上昇となったほか、ウォルグリーン(WBA)やホーム・デポ(HD)、シェブロン(CVX)もしっかりと値を伸ばす展開。一方でビサ(V)は1.31%の下落、ダウ(DOW)やゴールドマン・サックス(GS)、IBM(IBM)も下げが目立った。

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

NYMEX天然ガス5月限終値：6.359↑0.330

NY天然ガスは大幅反発。欧州がロシアの供給依存からの脱却を進める中、LNGの需給が一段と逼迫するとの見方が下支えとなる中で投機的な買いが加速、期近終値ベースで2008年以来の高値を更新した。5月限は夜間取引から買いが先行、6.10ドル台まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には売りに押される場面も見られたが、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、引け間際には一時6.40ドル台まで値を切り上げる場面も見られた。

RBOBガソリン5月限：3.0398↓0.0064
暖房油5月限：3.2678↓0.0774

NY石油製品は続落、日中を通じて原油の値動きを追随、上下に方向感なく振れる展開となったが、最後は売りに押された。相場は夜間取引では買いが先行、朝方にかけてしっかりと値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、早々にマイナス転落、昼にかけて大きく下げ幅を拡大した。午後から再び買いが集まったものの、プラス転換することなく取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：96.03↓0.20

NY原油は小幅続落。日中を通じて上下に方向感なく振れる展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。5月限は夜間取引では買いが先行、朝方には98ドル台まで値を切り上げる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される展開、通常取引開始後には下げ足も速まり、昼前には一時94ドルを割り込むまで一気に値を崩した。午後には再び買いが優勢となり、小幅ながらプラス転換する場面も見られたものの、終値ベースではやや値を下げての終了となった。

COMEX金6月限終値：1,937.8↑14.7

NY金は反発。国連人権理事会でロシアの資格を停止する裁決が可決されるなど、ウクライナ情勢が更に緊迫するとの懸念が高まる中、安全資産としての金にしっかりと買いが集まった。6月限は夜間取引から買いが優勢、早朝には1,930ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、中盤には1,940ドル台まで上げ幅を拡大、その後は一旦ポジション整理の売りに押されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり高値近辺まで値を回復。そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：226.15↓1.45

NYコーヒーは続落、需給面で新たな買い材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。対ドルでのブラジルレアル安の進行も弱気に作用した。5月限は夜間の時間帯は買いが先行、一時230セント台を回復するなど堅調な値動きとなった。朝方からは一転して売り圧力が強まり、NYに入るとマイナス転落、そのまま224セント台まで一気に値を切り下げる展開となった。売り一巡後も押し目で積極的に買いを入れる向きはなく、安値近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：19.84↑0.25

NY砂糖は反発。原油やブラジルレアルが軟調に推移する中にも関わらず、需給見通しの強さを支えとした買いがしっかりと相場を押し上げる展開となり、期近終値ベースで11月24日以来の高値を更新した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでしっかりの展開となった。NYに入ってしばらくは動きが見られなかったが、その後まとまった買いが入すと20セントの節目を回復するまで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく19.80セント台での推移が続いた。

オーストラリア東部が再び豪雨に見舞われ、ニューサウスウェールズ州シドニーで洪水が発生したと報じられた。州政府高官は記者会見で、ほぼ1時間おきに洪水が起きているとコメントした。ラニーニャ現象に絡んで東部の降水量は平均以上となっており、サイクロン発生の確率も高い。オーストラリア気象局によると、シドニーの降水量はすでに平均年間を上回っている。

ニューサウスウェールズ州は、ウエスタンオーストラリア州に次いで国内2番目に大きな小麦の生産州である。

国際コーヒー機関（ICO）によると、2月の世界コーヒー輸出は1140万袋と、前年同月から1.8%増加した。2021/22年度（10-9月）の輸出は最初の5ヶ月間で5320万袋になり、前年を0.8%下回った。

欧州連合（EU）は、ウクライナのコーン輸出停止を背景に米国や南米産の買い付けを増やす計画と報じられた。欧州委員会によると、EUのコーン輸入を過去5年平均でみると半分以上がウクライナ産。ロシアによる侵攻に続いてウクライナからの出荷が止まり、EUは他国産に着目する格好となった。ただ、米国産の9割以上が遺伝子組み換え品種であることなどから、EUは輸入規制緩和を始めたと伝わっている。例えば、スペインはウクライナ産の穴埋めのために、農薬基準を緩めているという。調査会社ストラテジーグレインズの幹部は、EUの2021/22年度米産コーン輸入は80万トンと、2017/18年度以来の高水準になると見通す。

米財務省は7日、11日に控えている3年債入札の予定額を460億ドルと、前月の480億ドルから引き下げた。来週はこのほか、2月に発行した10年債と30年債の銘柄統合入札（リ・オープン）も予定している。発行規模はそれぞれ3月の前回リ・オープンと同じ340億ドル、200億ドルに決めた。10年債のリ・オープンは12日、30年債は13日に行われる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシア中銀が7日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月1日時点で6,065億ドルと、前週から21億ドル増加した。昨年末時点の6,306億ドルからは、241億ドルの減少となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2022/23年度コーン生産は2億6500万トンと、前年から2.8%減少の見通しとなった。政府の大豆増産方針が背景にある。国内消費は2.0%増えて3憶トンになるとの見通し。このうち飼料用が2億2000万トン、2.8%増加する見通しで、食用・種子・工業用が前年比横ばいの8000万トンとなった。輸入は2000万トンの予想で、前年に比べて16.7%減少。

小麦生産見通しは1億3300万トンとなり、前年から2.9%減少する。洪水の影響から、作付に遅れが生じ、イールドと品質ともに下向くとの見方である。消費は6.4%減少して1億3800万トンの予想。飼料用が28.6%落ち込み2500万トンにとどまる見通しが背景にある。食用・種子・工業用は0.4%増加し、1億1300万トンになる見通し。食生活が西洋化しており、パンなどの消費が増えているという。輸入見通しは1億3300万トン、前年比較にして2.9%の減少になる。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)