ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は反発。売り一服感に加え、米国株の大幅下落を受けて安全資産とされる債券に買いが入った。夜間取引で前日の売りの流れを再開し、10年債利回りは2.9%台後半に上昇してからペースが鈍った。通常取引では買いが優勢となって低下にシフト。2.9%を割り込む場面もあった。

ドル/円：128.53、ユーロ/ドル：1.0799、ユーロ/円：138.66 （NY17:00）

為替は、対ユーロを中心にドル高が進行。FRBが利上げのペースを加速させるとの見方が強まり、短期を中心に米金利が一段と上昇する中でドルに買いが集まった。一方でユーロは株価が急落し投資家の間にリスク回避の動きが強まる中で投機的な売りが膨らんだ。ドル/円は東京では午前中、128円台半ばでのもみ合い。午後にかけて売り圧力が強まり、128円を割り込むまでに値を切り下げた。ロンドンに入ると一転して買いが優勢となり、128円台半ばまで値を回復。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、一時129円台を回復するまでに値を伸ばした。昼前には買いも一服、午後からは128円台半ばまで値を切り下げてのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内で底堅く推移、ロンドンの早朝からは一転して売り圧力が強まり、1.08ドルを割り込むまで一気に値を崩した。その後は売りも一服、NY朝には1.08ドル台前半まで値を戻したものの、その後は米株の下落につれて再び売りが加速、1.07ドル台後半まで一気に値を崩した。売り一巡後は買い戻しが優勢となったが、1.08ドル近辺まで値を回復するのが精一杯だった。ユーロ/円は東京朝には139円台半ばまで値を切り上げる場面も見られたものの、中盤以降は売り一色の展開となり、ロンドン朝には138円台前半まで値を崩した。その後は売りも一服、NY朝には139円台を回復したものの、米株式市場が開くと再び138円台前半まで反落。中盤には138円台後半まで値を回復、午後には動意も薄くなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：33,811.40↓981.36
S&P500：4,271.78↓121.88
NASDAQ：12,839.29↓335.36

NY株式は大幅続落、FRBが利上げのペースを加速させるとの見方が改めて懸念材料視される中、大きく売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きか売りが先行、昼前には600ポイントを超えるまでに値を切り下げての推移となった。その後一旦は値を回復する場面も見られたものの、午後からは改めて売りが加速、最後は900ポイント台後半まで値を崩す格好となり、2020年10月以来の大幅な下げを記録して取引を終了した。

セクター別では、主要なセクターが全て下落。中でも素材やヘルスケア、金鉱株、金融株などの下げが大きくなった。ダウ銘柄は、30銘柄全てが下落。プロクター・アンド・ギャンブル(PG)とジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)が1%以下の下げにとどまった一方、キャタピラー(CAT)は6.55%、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)は5.64%それぞれ大幅に下落、ナイキ(NKE)とゴールドマン・サックス(GS)も4%を超える値下がりとなった。

CBOT大豆7月限終値：1688-0↓31-1/2

シカゴ大豆は反落。インドネシアの食用油輸出禁止を背景にした大豆油などの上昇につれ高の場面があったが、買い一巡後は利食い売りが膨らんだ。夜間取引でまず買いが入ってから、早々に売りが優勢となり、7月限は反落。朝方に大豆油の値動きを追って急速に下げ幅を縮め、さらに前日終値を超えた。通常取引開始後に1734-0セントと2月24日以来の高値を付けたところで売りの流れが戻り、一気に1700セントを割り込んだ。しばらく節目でもみ合ってから、取引終盤に1670セント台後半まで下落した。

CBOTコーン7月限終値：789-0↓6-1/4

シカゴコーンは続落。週末を控え、ポジション調整の売りの展開となった。夜間取引で売りが先行し、7月限は下落。790セント近辺で推移してから、急速に買いが進んで朝方に上昇に転じた。しかし、800セント台に乗せると上値も重くなり、通常取引で再び売りが台頭、一気に780セント台前半に下げた。日中は売りのペースもスローダウンした。

CBOT小麦7月限終値：1075-1/4↓1-1/4

シカゴ小麦は小幅続落。週末を前にテクニカルな売り買いが中心となった。夜間取引で買いの場面をみてから、すぐに売りの展開にシフトし、7月限は下落。ただ、1060セント割れに迫って下げ足も鈍化した。買いが進むとブレーキがかかり、通常取引では上昇と下落を繰り返し、最後は小安く引けた。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月19日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：6.534↓0.423

NY天然ガスは反落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、週末を控えてポジション整理の売りが加速した。5月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、早朝には買い意欲が強まり、7ドルの節目を回復する場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される展開。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、最後は6.50ドル台まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：3.3050↓0.0336
暖房油5月限：3.9386↑0.0378

NY石油製品はガソリンが反落となる一方、暖房油は反発。相場は夜間取引では売りが先行、原油の下落が重石となる中で軟調な展開が続いた。早朝からは暖房油を中心に徐々に買い意欲が強まる展開。ガソリンは最後までマイナス圏での上下が続いたが、暖房油は通常取引開始後にプラス転換、昼には買いも一服となったものの、最後まで底堅く推移した。

NYMEX原油6月限終値：102.07↓1.72

NY原油は反落。新たな買い材料が見当たらない中、週末を控えたポジション整理の売りが日中を通じて相場を主導した。6月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には101ドル台まで値を切り下げての推移となった。その後は売りも一服、通常取引開始後は102ドルの節目をやや上回ったあたりを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が継続。午後に入っても新たな動きは見られず、徐々に動意も薄くなった。

COMEX金6月限終値：1,934.3↓13.9

NY金は続落。FRBが今後利上げのペースを速めるとの見方が改めて材料視される中、短期を中心とした米金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。6月限は夜間取引では買いが優勢、1,950ドル台半ばまでレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。ロンドンに入ったあたりからは一転して売り圧力が強まり、NY早朝には1,930ドル台前半まで反落。売り一巡後も安値近辺でのもみ合いが続いた。通常取引開始後は買い意欲が強まり、前日終値まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。中盤に改めて売りが膨らむと、1,928ドルの安値まで一気に値を崩した。引けにかけては1,930ドル台半ばから後半の水準まで下げ幅を縮小、そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：227.15↓0.95

NYコーヒーは反落。新たな買い材料に欠ける中、週末を控えてポジション整理の売りに押し戻された。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、225セント台まで値を切り下げた。早朝には227セント台まで値を回復、NYに入ると一段と買い意欲が強まりプラス転換、230セント台まで値を切り上げたものの、それ以上の動きは見られず。中盤にかけては再び売りに押し戻される格好となり、最後は225セント台まで値を下げて取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.21↓0.60

NY砂糖は大幅反落。原油の下落やブラジルレアル安の進行が嫌気される中、週末を控えてポジション整理の売りが加速した。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、19.60セント近辺までレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、19.20セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後はやや売りの勢いが鈍ったものの、安値圏で上値の重い展開が継続、引けにかけては改めて値を切り下げた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米農務省（USDA）は24日、民間業者から中国向けで134万7000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。73万5000トンが2021/22年度産、61万2000トンが2022/23年度産。このほか、メキシコ向けでも9万200トンの2021/22年度産と19万800トンの2022/23年度産、28万1000トンのコーン成約報告があったという。あわせてUSDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は22日、民間業者からメキシコ向けで14万4000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。4万8000トンが2021/22年度産、9万6000トンが2022/23年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、4月14日付レポートで、2022年大豆生産見通しを1億2530万トンで据え置いた。昨年12月からの3回連続の下方修正が一服した格好になる。前年に比べると9.8%減少。輸出は7770万トンから7720万トンにやや引き下げ、前年から10.4%減少する。国内の2022年大豆ミール消費予想は1810万トンで修正なし、前年との比較にして5.7%減少。圧搾も4800万トンの見通しを維持した。前年比は0.5%の増加になる。

米農務省(USDA)アタシェによると、ブラジルの2022/23年度砂糖生産は3637万トンと、前年から2.9%増加の見通しとなった。前年の干ばつ絡みの砂糖きび不作から、天候改善で生産回復、砂糖生産も上向くとの見方だが、2020/21年度に記録した4205万トンは下回る。砂糖きび生産予想が前年比6.4%増の6億1300万トン。砂糖きびも2年前の水準には届かない。

2022/23年度砂糖輸出は2662万トンの見通しで、前年との比較にして3.8%の増加になる。粗糖だけで3.8%増えて2129万6000トン、精製糖が532万4000トン、3.8%増加する。ブラジル通貨レアルは最近対ドルで上昇したが、水準的にはまだ非常に低く、競争力も高いままという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度大豆収穫は20日時点で30.8%終了した。前週から16.4ポイントアップとなり、コルドバ州南部やラパンパ州中南部および北部、ブエノスアイレス州西部では平均して30ポイントの進捗を記録したという。イールドは3.22トンで、前週から0.1トン以上上がり、当初予想も上回る。取引所は4200万トンの生産見通しを維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度コーン収穫は20日時点で23.2%終了した。進捗率は前週から3.8ポイント上昇で、天候改善が寄与したという。前年同期と比べると約6ポイントアップになる。イールドが6.59トン。生産見通しは4900万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 5月限OP 納会

債券は反落。パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が5月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で0.5ポイントの利上げを検討するなどと述べたことを背景に、金融政策の引き締めが進むとの見方から売りが膨らんだ。夜間取引から売りの展開で、10年債利回りは上昇した。通常取引に入ってペースが速まり、2.9%台半ばに上がって一服。午後は株式相場が下げに転じたことも下支えとなって2.8%台に戻した。

ドル/円：128.31、ユーロ/ドル：1.0837、ユーロ/円：139.07 （NY17:00）

為替は円全面安の展開、ECBが早期に利上げに転じるとの見方や、FRBの大幅利上げ観測が改めて材料視される中、ユーロやドルに買いが集まる一方で円には売り圧力が強まった。ドル/円は東京朝から買いが先行、早々に128円台半ばまで値を切り上げる展開となった。中盤にかけては一転して売り圧力が強まり、午後には128円を割り込むまでに反落、ロンドンに入ると売りも一服、128円を挟んだレンジ内でのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、昼には128円台後半まで上げ幅を拡大。午後には128円台前半まで値を切り下げて落ち着きを取り戻した。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半の水準で、やや上値の重い展開。午後からは徐々に買いが優勢となり、ロンドンに入ると1.09ドル台前半まで一気に買い進まれる格好となった。NY早朝からは一転して売り圧力が強まり、中盤には1.08ドル台半ばまで反落。午後に入っても軟調な流れが継続、1.08ドル台前半まで値を切り下げた。ユーロ/円は東京では139円の節目近辺での小動き、ロンドンに入ると買いが加速、140円を試すまで一気に値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される展開、NY午後には139円をやや割り込むあたりまで反落、その後は139円を挟んでのもみ合いが続いた。

CBOT大豆5月限終値：1748-1/4↑1-1/2

シカゴ大豆は小幅高。他市場の値動きを追って売り買いが交錯しながら、最後は大豆油の上昇や堅調な輸出が下支えになった。5月限は夜間取引でまずもみ合ってから、朝方にかけて売りに押されて下落。通常取引開始後に1730セントを割り込んで下げ止まった。前日の終値水準に戻してから再び弱含んでも、1730セント台前半で買いが集まり下げ幅を縮小。取引終盤にはプラス圏に回復し、1752-3/4セントと2月24日以来の高値を付けるまで上昇した。

CBOTコーン5月限終値：799-1/4↓16-1/2

シカゴコーンは反落。利食い売りが台頭し、週間輸出成約高が予想を下回ったのも重石となった。夜間取引から売りの展開で、5月限は下落。朝方に売りのピッチが速まり、通常取引で一段と下げた。

CBOT小麦5月限終値：1068-0↓20-0

シカゴ小麦は続落。ウクライナ情勢をにらみながらも買われ過ぎ感がなお強く、利食い売りが続いた。夜間取引で売りの流れを再開し、5月限は下落。早朝にいったん売りにブレーキがかかって持ち直す場面があったが、前日の終値水準に並んで下げの展開に戻った。通常取引では1050セント台前半まで値を下げた。

ダウ工業平均：34,792.76↓368.03
S&P500：4,393.66↓65.79
NASDAQ：13,174.65↓278.41

NY株式は全面安の展開。FRBの大幅利上げ観測が改めて嫌気され、長期金利が上昇基調を強める中、ハイテク銘柄が主導する形で売りが加速した。ダウ平均は寄り付きでは前日の流れを継いだ買いが先行、300ポイント以上値を切り上げる展開となったものの、早々に息切れ。その後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、昼過ぎにはマイナス転落した。その後も売りの勢いは衰えず、引けにかけては一段と下げ足を速める格好となり、一時400ポイントを超えるまで値を崩す場面も見られた。

セクター別では、ほぼすべてのセクターが下落。中でも金鉱株の下げがきつくなったほか、エネルギー関連、半導体、通信、バイオテクノロジーなどにも売りが膨らんだ、生活必需品や運輸株、薬品株は小幅の下げにとどまった。ダウ銘柄では、ダウ(DOW)が2.92%の値上がりとなったほか、IBM（IBM）やベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)も1%を超える上昇を記録。一方でセールスフォース・ドットコム(CRM)は4.83%、シェブロン(CVX)は4.61%それぞれ大幅に下落、ウォルト・ディズニー(DIS)やゴールドマン・サックス(GS)、マイクロソフト(MSFT)も2%近辺の下げとなった。

NYMEX天然ガス5月限終値：6.957↑0.020

NY天然ガスは小幅反発。在庫統計が予想を上回る積み増しとなったにも関わらず、将来的な需給逼迫懸念が支えとなる中でしっかりと買いが集まった。5月限は夜間取引では前日までの流れを継いだポジション整理の売りが優勢、6.80ドル近辺までレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。早朝からは一転して買い意欲が強まり、7.10ドル台まで一気に値を回復。通常取引開始後は再び売りが優勢、在庫統計発表後には弱気のサプライズを嫌気し6.70ドル台前半まで一気に値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に6.80ドル台まで下げ幅を縮小した。引けにかけては徐々に買い意欲が強まり、最後は小幅ながらプラス転換して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：3.3386↑0.0538
暖房油5月限：3.9008↓0.0723

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引では買いが先行、プラス圏でしっかりの展開となったものの、ロンドン時間に入ると暖房油にまとまった売りが出てマイナス転落。ガソリンは朝方にかけて一段と買いが集まるなど、堅調な推移が続いたものの、暖房油は中盤に一段と売りに押され日中安値を更新、最後まで上値は重いままだった。

NYMEX原油6月限終値：103.79↑1.60

NY原油は続伸。ロシアの生産減少やそれに伴う中長期的な需給逼迫に対する懸念が引き続き大きな下支えとなる中、投機的な買いが日中を通じてしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引から買いが先行、103ドル台までレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。朝方には一旦売りに押される場面が見られたものの、通常取引開始後には一段と買い意欲が強まり、105ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後は中盤にかけてジリジリと売りに押し戻される格好となり、午後には前日終値近辺まで値を下げる格好となったものの、引け間際にはまとまった買いが入り、103ドル台まで値を回復した。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は21日の国際通貨基金（IMF）パネルディスカッションで、もう少し速いペースの利上げが適切との見方を示した。物価安定の重要性を強調し、2%の目標に戻すのに務めるとコメントした。

米景気は強く、労働市場がタイトと評価し、また現時点で欧州などに比べてウクライナ情勢の影響が小さいことを認識した。それでも、インフレ上昇が続くと見通し、生産への影響が懸念されるという。物価安定なくして経済は機能しないとし、成長ペースがスローダウンしても金融を引き締める意向を示した。また、米連邦公開市場委員会（FOMC）の5月の次回会合で0.5ポイントの利上げが検討されるとも述べた。

FOMCは3月、2018年12月以来で0.25ポイントの利上げを行った。

COMEX金6月限終値：1,948.2↓7.4

NY金は続落。FRBの大幅利上げ観測や米長期金利の上昇が改めて重石となる中、週初からの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売りが先行、朝方には1,930ドル台後半まで値を切り下げた。通常取引開始後には1,950ドル台まで買い戻されたものの、流れを強気に変えるには至らず。中盤にかけては再び売り圧力が強まり、昼前には1,940ドル割れを試すに至ったものの、朝方の安値手前では下げ止まり。引けにかけてはしっかりと値を回復した。

ICE-USコーヒー7月限終値：228.10↑8.65

NYコーヒーは大幅反発。ここまでの下落で短期的に買われ過ぎ感が後退する中、投機的な買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。ブラジルが祝日で生産者からの売りが出てこなかったことも強気に作用した。7月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。NYに入ると一転して買い一色の状態となり、中盤には228セント台まで一気に値を切り上げた。上昇一服後も高値圏をしっかりと維持しての推移、そのままの水準で取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.81↑0.26

NY砂糖は反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、原油の上昇を好感する形で投機的な買いが集まった。ブラジルが祝日で、生産者からの売りが見られなかったことも強気に作用した。7月限は夜間の時間帯は前日の終値近辺で、方向感なくもみ合う展開。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、19.80セント台まで一気に値を切り上げた。中盤には買いも一服となったものの、ポジション整理の売りに押されることもなく、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

5年インフレ連動債（TIPS）入札
出所：米財務省、単位100万ドル

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2021/22年度コーヒー輸入は400万袋と、前年から5%増加の見通しとなった。過去30年間でコーヒー消費の拡大が進み、中心になっているのが一級都市に区分される北京と上海、広州、深センの20-40歳代で、教育レベルと収入ともに高いという。業界では、可処分所得の増加に伴いコーヒー需要はさらに伸びとみられる。また要消費国に比べて増加余地が大きいとの指摘もある。2021/22年度の消費予想は金額ベースで160億ドル。前年と比べて5%の増加になる。

新型コロナウィルスの影響については、パンデミックに続いてO2Oマーケティングが広がったという。それでも、行動規制の影響でホテルやレストランでのコーヒー販売に響いたとコメント。また、今後１０店舗の閉鎖が増える可能性を示唆した。

米財務省は21日、26日に実施の2年債入札予定額を発表し、480億ドルと3月の前回入札時の500億ドルから20億ドル引き下げた。27日には5年債の入札も予定しており、発行額は490億ドルと、やはり20億ドル減らした。28日の7年債は470億ドルから440億ドルに削減した。

財務省はこのほか、27日に四半期ごとの2年変動金利債（FRN）入札を予定しており、発行額を240億ドルに決めた。1月の前回入札での260億ドルを下回る。

国際穀物理事会（IGC）は4月21日付けの世界穀物需給報告で、世界の2022/23年度穀物需給見通し初回見通しを発表した。ただ、ウクライナ情勢を理由に予想は暫定的と指摘した。生産予想が22億7500万トンで、前年から0.5%減少。このうち小麦は前年比0.1%減の7億8000万トン、コーンは1.1%減少して11億9700万トンになると見通す。

穀物消費は23億200万トンの見通しで、前年との比較にして0.9%の増加になる。小麦が7億8500万トン、コーンは12億1800万トンで、それぞれ0.9%、1.4%増加。穀物貿易は4億700万トンとみており、前年から2.2%減少する。小麦は前年比比横ばいの1億9300万トン、コーンは2.3%減少して1億7100万トンの見通しとした。期末在庫に関すると、小麦の予想が2億7700万トン、コーンが2億6500万トンで、前年から1.8%、7.3%ダウン。穀物全体で前円を4.4%下回る5億8100万トンの見通しを示した。

国際穀物理事会（IGC）は4月21日付けの世界穀物需給報告で、2022/23年度の大豆生産が3億8300万トンと、前年から9.7%増加するとの初回見通しを発表した。米国とブラジル、アルゼンチンの回復が全体を押し上げるとの見方を示した。

2022/23年度消費は3億7300万トンの予想で、前年との比較にして3.6%の増加になる。貿易を前年比7.1%増の1億6600万トンと見通す。期末在庫は5400万トンとみており、前年に比べて22.7%増加の予想になる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

米農務省（USDA）アタシェによると、アルジェリアの2022/23年度小麦輸入は前年比横ばいの800万トン見通しとなった。政府は輸入削減を目指して国内生産を促進するものの、国内需要を満たすのに輸入は欠かせず、このため、輸入が前年から安定するとの見方である。アルジェリアの主な買い付け先は欧州連合（EU）であり、ロシアのウクライナ侵攻による影響は短期的に小さいと指摘した。2022/23年度小麦生産予想は250万トンで、これも前年と同水準。消費は1115万トンとみられ、前年から0.5%増える。

ロシア中銀が21日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月15日時点で6,111億ドルと、前週から17億ドル増加した。昨年末時点の6,306億ドルからは、195億ドルの減少となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、欧州連合(EU)27ヶ国の2022/23年度砂糖生産は1625万5000トンと、前年から1.5%減少の見通しになった。大半を占める砂糖ビートからの生産予想が、前年比1.5%減の1603万トンとなる。ビートの採算性が低下する一方、コーンなどほかの作物はより高い採算性が期待できることから、ベルギーやフランス、ポーランド、スペイン、ルーマニアで作付減少が一段と進むと見られていることが背景にある。ハンガリー、オランダ、スウェーデンでは小幅ながら増加するとの見通しだが、全体の減少を相殺するには足りないという。また、ビート価格の上昇でも、生産コストの増加をカバーしきれないことも指摘した。

2022/23年度砂糖消費は前年比横ばいの1700万トンの見通しとなった。2020年に新型コロナウィルスの流行で落ち込んだ後は、低位で安定して推移している格好になる。家庭での料理に伴う消費増加や在宅勤務のスナック消費でも、外食の不振を補うことができないとの見方が背景にある。輸出予想は前年と同水準の130万トン。期末在庫は148万2000トンと、前年から18.9%減少する。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・4月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・3月景気先行指数 (10:00)
・5年インフレ連動債 (TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・Brazil Tiradentes Day
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 5月限第一通知日

ドル/円：127.81、ユーロ/ドル：1.0849、ユーロ/円：138.73 （NY17:00）

為替はドル安が進行、ここまでのドル高の勢いもようやく一服、ポジション調整の売りが全体を主導する展開となった。ドル/円は東京朝には129円台半ばまで値を切り上げての推移となったものの、その後売りに押し戻され128円近辺まで急反落。午後には128円台半ばまで値を戻してのもみ合いとなった。ロンドンに入ると再び売り圧力が強まり、128円を割り込むまでに下げ幅を拡大。NYに入ってもしばらくは売りに押されやすい状況が続いたが、昼前には値動きも落ち着き、127円台後半での推移となった。

ユーロ/ドルは東京から買いが先行、1.08ドル台まで値を回復しての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで上げ幅を拡大。NY朝には一旦売りに押し戻されたものの、中盤にかけては再び買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで値を戻しての推移が続いた。ユーロ/円は東京朝には139円台半ばまで値を切り上げたものの、その後売りに押し戻される展開。午後には139円をやや上回ったあたりでのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、138円台半ばまで下げ幅を拡大。NYに入ると値動きも落ち着き、同水準でのもみ合いが続いた。

債券は反発。売られ過ぎ感に加え、午後の20年債入札結果が好調と受け止められたことも寄与して買いが進んだ。夜間取引で売りが膨らみ、10年債利回りは2.98%と2018年12月以来の高水準を更新して早々にブレーキがかかった。そのまま買いが優勢となって低下。通常取引でも買いの流れを続け、午後に2.8%台前半まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：35,160.79↑249.59
S&P500：4,459.45↓2.76
NASDAQ：13,453.07↓1166.59

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。5月のFOMCでの大幅利上げ観測が重石となる中で、前夕の決算を嫌気したネットフリックスの急落につれる形でハイテク銘柄を中心に売りが先行したものの、大型株には前日の流れを継いだポジション調整の買い戻しがしっかりと集まった。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に300ポイントを超えるまで値を切り上げる展開となった。その後は一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に高値近辺まで値を回復。中盤以降も底堅い値動きが継続、最後まで大きく値を崩すことなく取引を終了した。

セクター別では、運輸株や生活必需品、保険、金鉱株に買いが集まった一方、一般消費財やコンピューター関連、通信などは値を下げた。ダウ銘柄では、IBM（IBM）が好決算を好感する形で7.10%の大幅高、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やホーム・デポ(HD)、シスコ・システムズ(CSCO)、ウォルグリーン(WBA)も2%を超える上昇となった。一方でウォルト・ディズニー(DIS)は5.56%の下落、セールスフォース・ドットコム(CRM)やボーイング(BA)も下げがきつくなった。

CBOT大豆5月限終値：1746-3/4↑30-1/4

シカゴ大豆は続伸。米国の輸出期待から買いが優勢となった。夜間取引で買いが集まり、5月限は上昇。1730セント台半ばでいったんブレーキがかかった。前日の終値水準に戻して改めて買いが進み、1730セント台に上がった。通常取引に入って再び伸び悩む場面をみてから、しっかりと値を伸ばし、1750セントちょうどと2月24日以来の水準に上がった。

CBOTコーン5月限終値：815-3/4↑11-3/4

シカゴコーンは反発。作付遅延に着目して買いが入った。夜間取引では売り買いが交錯し、5月限は上下に振れる展開。通常取引に入ってまず売りが進み下落となり、800セントを割り込むとすぐに下げ止まった。間もなくして前日の終値水準に持ち直すと、買いに弾みが付いて強含んだ。

CBOT小麦5月限終値：1088-0↓11-0

シカゴ小麦は続落。前日に続いて利食い売りの展開となった。夜間取引では買いが入り、5月限は反発したものの、早朝には買いも息切れとなって値を消した。朝方にかけて上下に振れてから、通常取引開始後に売りが膨らみ1060セント台後半まで下落した。日中は下げ幅を縮めても、最後まで売りの流れが続いた。

NYMEX天然ガス5月限終値：6.937↓0.239

NY天然ガスは続落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝にかけては買い意欲が強まり、7.40ドル台まで一気に値を伸ばす場面も見られたものの、早々に息切れ。その後は一転して売り一色の展開となり、昼にかけて6.70ドル台まで一気に値を切り下げる展開となった。売り一巡後は6.90ドル台まで下げ幅を縮小したものの、それ以上の動きは見られず。7ドル台を回復することのないまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：3.2848↑0.0374
暖房油5月限：3.9731↑0.1112

NY石油製品は反発。前日の急落の反動もあってポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引から暖房油中心に買いが先行、通常取引開始後はプラス圏で堅調に推移した。昼にかけては原油の急落につれて売りが加速、ガソリンはマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める格好となり、日中高値を更新した。

NYMEX原油6月限終値：102.19↑0.14

NY原油は小幅反発。前日のポジション整理の売りの勢いもひとまず一服、ロシアの生産減少などに伴う需給逼迫に対する懸念が改めて相場の下支えとなった。在庫統計で原油が予想外の大幅取り崩しとなったことも強気に作用した。6月限は夜間取引から買いが先行、103ドル台まで値を切り上げての推移となった。朝方からは徐々に売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後にはマイナス転落。在庫統計発表後は一旦プラス圏まで値を回復したものの、昼にかけては改めて売りが加速、100ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。午後には再び買い意欲が強まり、最後は小幅ながらプラス圏に戻して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）は20日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、経済活動が2月半ば以降緩やかなペースで拡大したとの見方を示した。物価の上昇圧力も前回報告以上強いままで、需要が堅調なこともあって顧客への転嫁も続いたという。製造業を中心に各地で原材料や輸送、雇用のコストが上昇。一部の地区ではロシアのウクライナ侵攻に続いてエネルギーや素材、農産物の価格が高騰し、また中国の新型コロナウィルスに絡む都市封鎖の影響からサプライチェーン問題が悪化したとの報告も複数あったもよう。価格上昇でも販売への影響はみられないとの報告も若干あった。

今回のベージュブックは4月11日までに収集した情報データをもとにミネアポリス連銀がまとめた。5月3-4日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

COMEX金6月限終値：1,955.6↓3.4

NY金は小幅続落。新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売りが先行、1,940ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドン時間に入ると売りも一服、押し目で買いが入るようになり、早朝には1,950ドル台後半まで値を回復。通常取引開始後には再び売りに押される場面も見られたがが、中盤には1,950ドル台半ばまで値を回復。引けにかけては値動きも落ち着き、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。

ICE-USコーヒー7月限終値：219.45↓2.25

NYコーヒーは続落。新たな買い材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。ブラジルレアル高の進行も下支えとはならなかった。7月限は夜間の取引開始後しばらくは売りが優勢、その後買い意欲が強まりプラス転換、223セント台まで値を切り上げたものの、それ以上の動きは見られず。NYに入ってもしばらくは高値圏でのもみ合いが続いたが、中盤にかけてまとまった売りが断続的に入ると、218セント台まで値を切り下げた。売り一巡後は220セントまで値を戻す場面も見られたが、最後は改めて売り圧力が強まり、日中安値を試す格好で終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：19.55↓0.12

NY砂糖は小幅続落。需給面で決め手となるような材料に欠ける中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。NYに入ると買い意欲が強まり19.70セント台まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。しばらくは高値圏を維持しての推移が続いたが、中盤にまとまった売りが出ると19.50セント台まで値を切り下げた。その後は小幅ながらもプラス転換するまで値を戻す場面も見られたが、引けにかけては再び売り圧力が強まり、日中安値を更新する形で取引を終了した。

20年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

天然ガス在庫統計市場予想
21日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中国税関総局によると、3月のコーン輸入は241万トンと、前年同月から25.0%増加した。1-3月あわせて710万トンで、前年同期比にして5.5%の増加。小麦輸入は3月に87万トンとなって、95.1%増加し、2022年最初の3ヶ月で305万トン、前年を4.6%上回った。

中国税関総局によると、3月の砂糖輸入は12万トンと、前年同月から38.2%減少した。1-3月あわせて94万トンで、前年同期を24.6%下回った。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ECBが20日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月15日現在6,045億1,300万ユーロと、前週から300万ユーロ増加した。

ブラジルの農業顧問JOBエコノミアによると、ブラジル中南部の2022/23年度（4-3月）の砂糖きび生産は5億5800万トンと、前年から6.7%増加の見通しとなった。同社のアナリストは平均的な天候を指摘し、今後も好天気が続くなら、生産はさらに上向くとの見方を示した。砂糖生産への砂糖きび割り当ては44%の見通しで、前年の45%からややダウン。エネルギー価格の上昇を背景に生産性の面でエタノール向けへの砂糖きび消費が進むという。

2022/23年度の砂糖生産予想は前年比4.4%増の3350万トンとした。エタノール生産に関すると、砂糖きび由来とコーン由来あわせて302億リットルとみており、前年との比較にして9.8%の増加になる。砂糖輸出は2450万トン、前年から0.4%減少の見通し。前年の生産ダウンで在庫の取り崩しも進み、今年度の生産は上向いても輸出が伸びないとの見方である。

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2022/23年度砂糖生産は200万トンと、前年から2.4%減少の見通しとなった。砂糖きびの作付は39万ヘクタールで、前年と同水準になるが、昨年12月の台風被害に加え、肥料価格の上昇によってイールドが低下の見通し。この結果砂糖きび生産は前年比横ばいの2300万トンが予想される。

国内消費予想は230万トンで、これも前年から変わらない。新型コロナウィルス絡みの行動規制緩和を背景に工業用需要は増加が見込まれるが、国内生産の減少を背景に価格上昇が消費を抑えるという。輸入は27万5000トンと、前年の2.8倍に膨らむ見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2022/23年度(10-9月)砂糖生産は3580万トンと、前年から40.7%減少、3年ぶりのマイナス転落の見通しとなった。砂糖きびの作付は前年比1.9%増の550万ヘクタール、生産が4億1800万トンで、前年との比較にすると0.5%の増加にとどまる。平均的なモンスーンの降雨を前提に、給水所の水位や肥料の供給状況も考慮し、イールドがより平均水準に戻るとの見方を示した。また、砂糖生産に向けた砂糖きび消費は3億3000万トン、前年から2.9%減少の予想となる一方、エタノール生産向けが8800万トンで15.8%増加。

2022/23年度の砂糖輸出は520万5000トンの見通しになり、前年の過去最高の878万トン（修正値）から40.7%落ち込む。粗糖が360万トン、精製糖は160万5000トンで、それぞれ前年から20%、62.5%の減少見通しである。消費予想は2950万トンで、前年との比較にすると1.7%の増加。期末在庫は前年を14.7%上回る1635万トンの見通しとなった。

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月中古住宅販売 (10:00)
・20年債入札 (Re-Opening) (13:00)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)砂糖きび生産推定

納会日
・原油 5月限納会