ドル/円：141.47、ユーロ/ドル：1.1062、ユーロ/円：156.50 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。水曜以降にFOMCやECB理事会、日銀の政策会合を控える中、欧州圏の景気見通しの弱さが改めて材料視される格好となった。ドル/円は東京では141円台前半から半ばのレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、NY朝には141円を割り込む迄に値を切り下げた。その後は一転して買い意欲が強まり、午後には141円台半ばまで値を回復してのもみ合いとなった。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドル台前半のレンジ内での推移、ロンドン朝には買いが優勢となったものの、その後発表されたユーロ圏のPMIが予想を下回る弱気のサプライズとなったことから売りが加速、1.10ドル第後半まで一気に値を切り下げた。NY早朝には一旦1.11ドル台まで買い戻しが集まったものの、その後は再び売りが優勢となり、午後遅くには1.10ドル台半ばまで値を切り下げた。ユーロ/円は東京から売りが優勢、157円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンでは弱気のPMIを受けて売りが膨らみ、156円台半ばまで一気に下げ幅を拡大。その後も軟調な流れが継続、156円台前半まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服、中盤には156円台半ばから後半にかけてのレンジまで値を戻してのもみ合いとなった。

ダウ工業平均：35,411.24↑183.55
S&P500：4,554.64↑18.30
NASDAQ：14,058.87↑26.06

NY株式は上昇。新たな材料に欠ける中ながら、投機的な買いが相場を主導した。FOMCの声明発表を水曜に控え、今回で利上げが打ち止めになるとの期待や、好調な企業決算を改めて材料視する動きも下支えとなった。ダウ平均は寄り付きから先週の流れを継いだ買いが先行、中盤には上げ幅も200ポイントを超えるまでに拡大した。その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が継続。最後まで大きく売りに押し戻されることもないままに取引を終了した。

セクター別では、銀行株やエネルギー関連に大きく買いが集まったほか、一般消費財や通信も堅調に推移した。一方でバイオテクノロジーは下落、薬品株や運輸株、半導体、金鉱株も軟調な展開となった。ダウ銘柄では、ゴールドマン・サックス(GS)が1.98%の上昇となったほか、JPモルガン・チェース(JPM)やシェブロン(CVX)、ボーイング(BA)も1.9%台の上昇を記録。一方でアメリカン・エクスプレス(AXP)は1.46%の下落、メルク（MRK)やインテル(INTC)、セールスフォース(CRM)の下げも1%を超えた。

CBOT大豆11月限終値：1424-1/2↑22-3/4

シカゴ大豆は反発。ウクライナ情勢や米乾燥懸念を手掛かりに買いが優勢となった。夜間取引で買いが集まり、11月限は上昇。朝方に1420セント台半ばに上がっていったん買い一服となったが、通常取引で1400セント台前半まで伸び悩んでから再び強含んだ。上昇ペースも速まり、取引終盤に1435-0セントと2022年5月31日以来の高値を付けた。

CBOTコーン9月限終値：560-1/2↑33-1/2

シカゴコーンは大幅反発。ロシアの新たなウクライナ港攻撃が買いを支援した。夜間取引で買いが先行し、9月限は上昇、朝方にかけてピッチが速まり550セント台後半まで上がった。いったん買いにブレーキがかかっても、通常取引で改めて弾みが付いてしっかりと値を伸ばし、取引終盤に564-1/2セントと6月27日以来の高値を付けた。

CBOT小麦9月限終値：757-1/2↑60-0

シカゴ小麦は急伸。ロシアの新たなウクライナ港湾施設攻撃を背景に黒海輸出不安が改めて高まり、買いに拍車が掛かった。夜間取引からしっかりと買いが進む中、9月限はほぼ一本調子で上昇した。早朝に740セント台半ばまで上がって一服となる場面があったが、通常取引に入って改めて強含み、750セントを超えて一段高。ストップ高となり、757-1/2セントと6月26日以来の高値を付けた。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

7月23日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

7月23日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

7月23日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス8月限終値：2.685↓0.028

NY天然ガスは小幅続落。在庫が平年を上回る水準にあるという需給の弱さが重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導した。8月限は夜間取引からややマイナス圏に入ったあたりで軟調に推移。朝方にかけては米南部を中心に厳しい暑さが続いていることを受けた冷房需要の増加観測を手掛かりに買いが集まり、2.70ドル台後半まで一気に値を切り上げたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。通常取引開始後も売りの流れが継続、昼には2.60ドル台後半まで値を切り下げた。売り一巡後は270ドル台まで買い戻しが集まったものの、プラス転換するには至らなかった。

RBOBガソリン8月限：2.8951↑0.0933
暖房油8月限：2.7705↑0.0248

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では上値の重い展開が続いたが、ロンドン時間には買い意欲が強まり、しっかりとプラス圏を回復。通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、一段と上げ幅を拡大。午後に入ってもガソリンを中心に堅調な流れが継続。引けにかけては売りに押し戻されたものの、大きく値を崩すには至らなかった。

NYMEX原油9月限終値：78.74↑1.67

原油は大幅続伸。サウジやロシアの減産によって目先需給が引き締まるとの見方が下支えとなる中で投機的な買いが加速、期近終値ベースで4月以来の高値を更新した。9月限は夜間取引では軟調に推移していたものの、ロンドン時間に入ると買い意欲が強まり、プラス圏を回復。朝方にかけて77ドル台後半まで値を切り上げた。通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、昼前には79ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は24日時点で166万6000トンとなった。今月に新年度に入って、輸出ペースは前年より速い。小麦が56万3000トン、コーンが94万1000トンで、いずれも前年比プラス。

COMEX金8月限終値：1,962.2↓4.4

NY金は小幅続落。FOMCの声明発表を水曜に控え、米長期金利の上昇や対ユーロを中心としたドル高の進行が重石となる中で売りが膨らんだ。8月限は夜間取引で売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。早朝にかけては買い意欲が強まりプラス圏を回復、1,970ドルの節目に迫るまでに上げ幅を拡大。通常取引開始後もしばらくは高値圏を維持しての推移が続いたが、その後まとまった売りが出ると、1,960ドルを割り込むまで一気に値を崩した。中盤には値動きも落ち着き、1,960ドル台前半を中心とした狭いレンジ内での推移が続いた。

ICE-USコーヒー9月限終値：163.00↑1.15

NYコーヒーは続伸。ブラジルレアル高の進行が支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間の時間帯から買いが先行、164セントまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると165セントまで上げ幅を拡大、その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。昼前にややまとまった売りが出ると、163セント台まで値を切り下げたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：24.92↓0.09

NY砂糖は小幅反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに押し戻される展開となった。10月限は夜間の時間帯は買いが先行、朝方には25セント台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、24.80セント台まで反落。中盤にかけては25セントの節目近辺で方向感なくもみ合う状態が続いたが、引け間際には売りが優勢となり、マイナス圏で取引を終了した。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2023年のEU軟質小麦イールド見通しを5.80トンと、6月時点での5.92トから引き下げた。一段の下方修正になり、前年と過去5年平均の5.79トンとの開きも極めて小さくなった。デュラム小麦は3.40トンから3.39トンに下方修正。前年の3.26トン（修正値）に比べると上昇だが、過去5年平均の3.50トンを下回る。小麦全体で5.59トンの予想とし、前月報告時の5.70トンから下方修正。前年からは0.5%上昇、また過去5年平均から0.2%の上昇。

コーンのイールド予想は7.61トンから7.53トンに引き下げた。前年の5.90トンから改善の見方には変わらず、過去5年平均の7.48トンも上回る。

MARSは、イールド下方修正の主因に通常以上の乾燥を挙げた。欧州西部や中部、北部の大部分、またルーマニア東部で1ヶ月以上乾燥が続いているという。また、生産地の中には高温も手伝ってより情勢が厳しいことを指摘した。イベリア半島や北リア北部で夏作物の開花に熱波の影響が出ており、イールド悪化に懸念を示した。一方、ブルガリア西部やルーマニア、スロベニア、クロアチア、ハンガリーでは、多雨で収穫が遅れているという。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2023年のEU砂糖ビートイールド見通しを73.3トンと、前月時点での75.9トンから2.6トン引き下げた。過去5年平均の72.0トン（修正値）は1.8%上回る。

米農務省（USDA）は24日、民間業者から中国向けで12万1000トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023年サフリーニャコーン収穫は20日時点で47%終わった。前週の36%からアップ、前年同期の62%は下回る。作業の中心であるマットグロッソ州とゴイアス州で晴れ間が広がり、納期を動かしやすくなったとコメント。一方、パラナ州とマットグロッソ・ド・スル州では、作付が遅かったことや7月の降雨や気温低下の影響から、収穫が停滞していることを指摘した。

アグルーラルのサフリーニャコーン生産見通しは1億290万トン、コーン全体で1億3230万トンになるとみている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：141.77、ユーロ/ドル：1.1125、ユーロ/円：157.80 （NY17:00）

為替は円安が進行。日銀がイールドカーブ・コントロール(YCC)の方針変更を急がないとの見方が強まる中、円に大きく売りが膨らんだ。ドル/円は東京から買いが優勢、140円の節目をやや回復したあたりでのもみ合いが続いた。ロンドンに入るとまとまった買いが断続的に入る格好となり、142円の節目に迫るまで急速に上げ幅を拡大。売り一巡後も141円台後半の水準を維持しての推移が続いた。NY朝にかけては141円台前半まで売りに押される場面も見られたが、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々に141円台後半まで値を回復。中盤以降は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドル台前半のレンジ内で、やや買いが優勢の展開、ロンドンに入ると一転して売りが膨らみ、1.11ドル台前半まで値を切り下げた。NYに入ると一段と下げ幅を拡大したものの、1.11ドルの節目は維持して下げ止まり。中盤にかけてはやや値を持ち直し、そのまま値動きも落ち着いた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、156円台を回復してのもみ合いとなった。ロンドンに入ると買いが加速、158円台まで一気に値を切り上げる展開、買い一巡後も157円台前半まで売りに押されたものの、NYに入ると再び騰勢を強め、157円台半ばあたりでのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：35,227.69↑2.51
S&P500：4,536.34↑1.47
NASDAQ：14,032.81↓30.50

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が小幅高となる一方、ナスダック総合指数は続落。米景気に対する楽観的な見方が下支えとなる一方、来週のFOMCで追加利上げが決定されるとの観測を背景とした売りが重石となる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行した後、すぐに売りに押し戻されマイナス転落するなど、方向感の定まらない不安定な展開。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となったが、上げ幅は100ポイント台にとどまった。午後に入ってもしばらくは日中高値近辺でのもみ合いが継続、引けにかけてはハイテク銘柄が主導する形でポジション調整の売り圧力が強まったが、かろうじてプラス圏を維持したまま取引を終了した。

セクター別では、公益株にしっかりと買いが集まったほか、エネルギー関連やヘルス変え、半導体も上昇。一方で銀行株は下落、工業株や情報通信も軟調に推移した。ダウ銘柄では、インテル(INTC)が1.95%の上昇となったほか、メルク（MRK）やプロクター・アンド・ギャンブル(PG)、シェブロン(CVX)、ナイキ(NKE)にも買いが集まった。一方でアメリカン・エクスプレス(AXP)は朝方発表された決算で売上高が予想を下回ったことなどが嫌気される中で3.89%の下落、キャタピラー(CAT)やマイクロソフト(MSFT)、ボーイング(BA)にも売りが膨らんだ。

CBOT大豆11月限終値：1401-3/4↓3-0

シカゴ大豆は下落。決め手材料が見当たらず、テクニカルな売り買いが交錯した。11月限は夜間取引でまず上下に振れた後弱含んだ。通常取引開始後に1380セント台半ばで下げ止まり。急速に戻していったが、前日の終値水準に回復すると売り圧力が強まり、取引終盤はやや下落となった。

CBOTコーン9月限終値：527-0↓10-1/4

シカゴコーンは続落。週末を控え、米生産地の天候をにらんでポジション調整の売りが優勢となった。夜間取引で売りが台頭し、9月限は下落。朝方に520セント台前半まで下がっていったんブレーキがかかったが、通常取引開始後に前日の終値水準に戻して再び弱含んだ。

CBOT小麦9月限終値：697-1/2↓29-1/2

シカゴ小麦は大幅下落。ロシアによるウクライナ輸出港攻撃は続いているものの、買い一服感が強く、週末前でもあって利食い売りが膨らんだ。夜間取引で買いが集まる場面をみながら、早々に息切れとなり、9月限はやや上昇してから、売りに押されて下落に転じた。朝方に700セント割れ近くでいったん下げ止まっても、通常取引に入って改めて売りに弾みが付き、下げ幅を拡大する展開。690セント台前半まで下落した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

7月18日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス8月限終値：2.713↓0.044

NY天然ガスは反落。新たな買い材料に欠ける中、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。8月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが優勢、早朝には2.70ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。その後は買いも一服、ポジション整理の売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後には2.270ドル台前半まで値を下げての推移が続いた。昼前には改めて売り圧力が強まり、2.70ドルの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大。引けにかけては買い戻しが優勢となったが、反発は限定的なものにとどまった。

RBOBガソリン8月限：2.8018↑0.0586
暖房油8月限：2.7457↑0.0813

NY石油製品は続伸。原油や株の上昇を好感する形で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、しっかりとレンジを切り上げての推移が続いた。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には一段と上げ幅を拡大。中盤には買いの勢いも鈍ったものの、堅調な流れが止まることもなく、高値更新を試す展開のまま取引を終了した。

NYMEX原油9月限終値：77.07↑1.42

NY原油は続伸。需給面で特に大きな材料が出たわけではなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導、期近終値ベースで4月25日以来の高値を更新した。9月限は夜間取引から買いが先行、朝方には76ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、76ドルの節目を割り込んであたりでしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、昼過ぎには77ドル台まで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,966.6↓6.3

NY金は続落。ドルが底堅く推移する中で前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、週半ばの上昇分をほぼ吐き出す形で取引を終了した。8月限は夜間取引では買いが先行したものの、早々に売りに押し戻されロンドン時間にはマイナス転落。1,960ドル台半ばまで値を切り下げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には1,960ドルをやや割り込むまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、1,960ドル台半ばまで値を回復したものの、プラス転換するには至らなかった。

ICE-USコーヒー9月限終値：161.85↑3.80

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな材料に欠ける中ながら、週末を前にしたポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間の時間帯は売りが優勢、前日の上昇の反動もあり、朝方にかけて156セント台までジリジリと値を切り下げた。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復。中盤以降は改めて騰勢を強める展開となり、昼には162セント台まで一気に値を切り上げた。引けにかけては買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：25.01↑0.34

NY砂糖は続伸。新たな強気材料が出たわけではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な買いが加速、期近終値ベースで6月21日以来の高値を更新して取引を終了した。10月限は夜間の時間帯は売りが優勢、24.40セント台までレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。NYに入ると一段と売りに押される格好となったものの、その後は一転して買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復、そのまま24セント台後半まで値を切り上げた。中盤以降はやや上値が重くなったが、引けにかけては改めて騰勢を強める展開、最後は25セント台に乗せて取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドのモンスーン降雨は7月に入って平均以上を維持しているものの、地域別にみると引き続きまちまちだった。気象局（IMD）によると、6月1日から7月19日までのインドの降水量は340.8ミリメートルと、通常量の332.5ミリメートルと比べて2%増加。ただ、北西部で通常を46%、中部で8%それぞれ上回ったのに対し、南半島と東部および北東部の降水量は揃って通常量から19%ダウンとなった。

一方、インド水資源省のデータで、主要給水所の貯水量は19日時点で688億9800万立方メートルと最大能力の39%に相当し、前週の33%から上がった。前年同期の52%は下回るものの、過去10年平均の36%からアップ。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

ウクライナ農務省によると、国内の2023年穀物収穫は20日時点で149万ヘクタールから588万8000トンとなり、作付されたうちの14%終了した。イールドが3.94トン。小麦収穫が89万960ヘクタールから342万トン、18%終割った。イールドは3.42トンという。

インドの農務省によると、2023年雨期（カリフ）農作物作付は21日時点で5376万1000ヘクタール終了し、前年同期を10.01%上回った。この1週間で作業が進み、前週に前年比減少だったのからプラス転換となった。大豆が1144万8000ヘクタール、コーンは630万ヘクタールになり、それぞれ2.85%と0.17%増加。いずれも今シーズン初めてプラスとなった。砂糖きびの作付は560万ヘクタールで、前年から4.99%アップ。

中国農務省の作付管理部門長官は21日の記者会見で、最近の降雨によって北東部のコーン生産地の土壌が改善したと述べた。同氏によると、干ばつで情勢が最も厳しかった5‐6月は2000万畝以上（約130万ヘクタール）に影響が及んでいた。しかし、6月終わり以降の降雨で干ばつ被害は緩和し、現時点で内モンゴル自治区の100万畝（約6万7000ヘクタール）の影響が残っているだけという。作物は平均的なペースで生育しているとコメント。それでも夏の終わりの乾燥や早期の降霜に備えて対策を取っていくという。

国際穀物理事会（IGC）は7月の世界穀物需給報告で、世界の2023/24年度穀物生産見通しを22億9700万トンと、前月時点での22億9200万トンから500万トン引き上げた。米国のコーン作付増加が背景にあり、前年と比べてると1.7%増加、2021年に付けた過去最高の22億9500万トンを上回る見方となった。コーンを12億1100万トンから12億2000万トンに上方修正し、前年比較で5.5%増加。一方、小麦予想は7億8600万トンから7億8400万トンに下方修正、前年から2.4%の減少になる。

2023/24年度穀物消費は23億600万トンの見通しで据え置いた。3月に初回予想を発表してから3回連続の上方修正が一服した格好になる。それでも、前年との比較にして1.6%増加。コーンが2.6%増えて12億500万トンになる見通しで、修正なし。一方、小麦を8億300万トンから8億400万トンに引き上げた。前年比1.0%増加。

2023/24年度穀物貿易は4億800万トンの見通しを維持した。前年から3.3%減少。小麦が1億9700万トン、コーンが1億6900万トンで変わらない。それぞれ前年から4.4%と3.4%の減少になる。期末在庫見通しに関すると、小麦を2億6300万トンとし、100万トン引き下げた。コーンは2億8200万トンで、600万トン上方修正。小麦は7.1%減少、コーンは8.3%増加の予想になる。穀物全体で前年比1.7%減の5億8100万トンの見通しとし、400万トン上方修正。

国際穀物理事会（IGC）は7月の世界穀物需給報告で、2023/24年度大豆生産見通しを4億トンと、前月時点での4億200万トンから200万トン引き下げた。これで2回連続の下方修正になるが、前年比は8.7%の増加、過去最高を更新する。ブラジルの豊作がほかの不振以上なことで、生産が記録を塗り替えるという。消費予想を3億8800万トンとし、100万トン引き下げた。前年との比較で7.2%の増加になる。貿易予想は1億7200万トンから1億7000万トンに下方修正、前年から1.2%増加。また、期末在庫を6億5000万トンから6億3000万トンに下方修正、前年を21.2%上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、同国の2023/24年度小麦作付は19日時点で事前予想の600万ヘクタールの92.2%終了し、前週から6ポイント上がった。作業が遅れていたブエノスアイレス南東部の進捗が伝わっている。ただ、作付は前年同期に比べると4.6ポイントダウン。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度コーン収穫は19日時点で事前予想の3400万トンの66.1%終了した。前週から8ポイントアップ、前年同期は1ポイントほど下回る。過去5年平均と比べても遅れているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・大豆・大豆製品 8月限OP 納会

ドル/円：140.06、ユーロ/ドル：1.1129、ユーロ/円：155.88 （NY17:00）

為替はドルが続伸。来週にFOMCを控え、インフレが高止まりする中でFRBが利上げを継続するとの見方が改めて強まる中でドルの買い戻しが加速した。NY朝に発表された失業保険申請件数が大きく減少する強気の内容となったことも、ドルに強気に作用した。ドル/円は東京朝に139円台前半まで値を切り下げる場面も見られたものの、すぐに買いが集まり139円台半ばまで値を回復。ロンドンでは新ン動きも見られず、同水準でのもみ合いが続いた。NYに入ると一段と買い意欲が強まり、140円台半ばまで上げ幅を拡大。昼過ぎには買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される格好となったが、140円台は維持する形で下げ止まった。

ユーロ/ドルは東京朝には買いが先行、1.123ドル台前半まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。中盤以降はジリジリと値を切り下げる格好となり、ロンドンでは1.12ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、昼には1.11ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開となった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、156円台前半から半ばのレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開。NYに入って同水準での推移が続いたが、昼からは株価の下落につれて売りが膨らみ、156円の節目をやや割り込むあたりまで値を切り下げた。

CBOT大豆8月限終値：1495-0↑3-1/2

シカゴ大豆は上昇。買われ過ぎ感から売りが出る一方で、米生産地の天候をにらんだ買いも入った。夜間取引から売り買いが交錯し、8月限は方向感の定まらない展開。通常取引でも上昇と下落を繰り返し、最後はやや上昇で取引終了となった。期先限月にマイナス引けもあった。

CBOTコーン9月限終値：537-1/4↓8-1/4

シカゴコーンは反落。2日続けて大きく上昇した反動で売りが膨らんだ。夜間取引では改めてウクライナ情勢に着目して買いが集まり、9月限は上昇となったものの、上値は限られた。通常取引に入ると売りに押されて下落。引けまでマイナス圏で推移した。

CBOT小麦9月限終値：727-0↓0-3/4

シカゴ小麦は小幅安。ウクライナ情勢の緊張は引き続き下支えとなっているものの、買い一服感もあって取引に方向感が定まらなかった。週間輸出成約高が予想を下回ったことが重石となる場面もあった。夜間取引では買いが進む中9月限は上昇となり、750-3/4セントと6月26日以来の高値を付けた後下げに転じた。下値で買いが集まりプラス圏に持ち直しても上値は限定的。通常取引では上下に振れる展開を続け、最後は小安く引けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：35,255.18↑163.97
S&P500：4,534.87↓30.85
NASDAQ：14,063.31↓294.71

NY株式はダウ工業平均が9日続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。好調な企業決算が続いていることが投機的な買いを呼び込む一方、ハイテク銘柄などここまで大きく上昇した銘柄にはポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、前日のIBMや朝方発表されたジョンソン・エンド・ジョンソンなど、構成銘柄の決算が予想を上回ったことが好感される中、中盤には300ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大した。昼過ぎには買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される展開となったが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

セクター別では、薬品株や公益株、保険が大きく上昇したほか、エネルギー関連や銀行株にも買いが集まった。一方で半導体は大幅に下落、金鉱株や情報通信にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)が6.09%の上昇となったほか、ゴールドマン・サックス(GS)も3%を超える上昇を記録。ボーイング(BA)やメルク(MRK)、IBM(IBM)も2%を超える伸びとなった。一方でインテル(INTC)は3.16%の下落、セールスフォース(CRM)やマイクロソフト(MSFT)、ナイキ(NKE)も2%を超える下げとなった。

NYMEX天然ガス8月限終値：2.757↑0.154

NY天然ガスは反発。米南部を中心とした気温の上昇に伴う冷房需要の増加が下支えとなる中で買いが加速、終値ベースで6月末以来の高値を更新した。在庫統計が予想を下回る積み増しにとどまったことも、強気に作用した。8月限は夜間取引から買いが先行、朝方には2.70ドル台まで値を回復した。通常取引開始後は一段と騰勢を強める展開となり、在庫統計発表後には2.70ドル台後半まで上げ幅を拡大。午後には一旦売りに押される場面も見られたものの、高値圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン8月限：2.7432↑0.0227
暖房油8月限：2.6644↑0.0226

NY石油製品は続伸。日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開が続いたが、最後はしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から売り買いが交錯、通常取引開始後も大きな動きは見られず、朝方に買いが集まった後は大きく値を切り下げるなど、不安定な値動きが続いた。昼前からは改めて買い意欲が強まり、最後は日中高値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油9月限終値：75.65↑0.36

NY原油は小幅反発。産油国の減産による中長期的な需給逼迫観測が支えとなる中で、しっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引から買いが先行、75ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移が続いた。朝方には改めて騰勢を強める格好となり、76ドル台まで上げ幅を拡大。通常取引開始後は買いも一服、中盤にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、74ドル台半ばまで一気に値を崩した。売り一巡後はしっかりと買いが集まり、75ドル台後半まで一気に値を回復。昼からは75ドル台半ばから後半のレンジ内で、方向感なくもみ合う展開となった。

COMEX金8月限終値：1,970.9↓9.9

NY金は反落。朝方発表された失業保険申請件数が強気の内容となり、雇用の強さを背景にインフレが高止まりするとの懸念が改めて高まる中、米長期金利の上昇につれて売りが膨らんだ。8月限は夜間取引から買いが先行、早々に1,980ドル台後半まで値を切り上げた。買い一巡後はジリジリと売りに押される格好となり、1,980ドル台前半まで値を切り下げてのもみ合い。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落。中盤には1,970ドルを割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は売りの勢いも鈍ったものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：158.05↑2.55

NYコーヒーは反落。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間の時間帯から買いが優勢、157セントまで値を切り上げての推移となった。朝方には一旦売りに押し戻されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、160セントの節目まで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては再び売りが膨らんだが、プラス圏を維持して下げ止まり。引けにかけては158セントまで値を回復した。

ICE-US砂糖10月限終値：24.67↑0.46

NY砂糖は続伸。需給面で決め手となる材料が出たわけではなかったが、エルニーニョの発達に伴う中長期的な供給不安の高まりが下支えとなる中で投機的な買いが先行、終値ベースで6月22日以来の高値を更新した。10月限は夜間の時間帯から買いが先行、早朝には24セント台半ばまでしっかりと値を切り上げた。朝方にはやや売りに押される場面も見られたものの、NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、日中高値を更新するまでに上げ幅を拡大。中盤以降は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

10年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル

米財務省は20日、24日に実施の2年債入札予定額を420億ドルに決めた。25日に予定している5年債の入札は430億ドル、27日の7年債入札が350億ドル。いずれも据え置きとなった。また、26日には2年変動金利債（FRN）の入札もあり、発行額は従来と同じ240億ドルにした。

ブラジルのガソリンへのエタノール混合比率引き上げによって同国の砂糖供給が3.5縮小する見通しが報じられた。ブラジル政府はエタノール混合比率を現行の27%から30%に引き上げを提案しており、農家の支持もあって議会で成立が見込まれている。シティ・リサーチのアナリストは、比率の引き上げに伴い、ブラジルのエタノール消費は2024/25年度に12億リットル増えて360億リットルになると予想。消費を満たすために、エタノール生産に向けて砂糖きびの回収糖分（TRS）を3.5%増やす必要があり、この分砂糖供給が細るという。ブラジルで生産されるエタールの約9割は砂糖きび由来である。

ブラジル農業顧問アグロコンサルトは、ブラジルの2023年サフリーニャコーン生産が１憶720万トンと、過去最高を更新する見通しを示した。クロップツアーでの調査結果に基づいての見通しで、ツアーを行う前の時点で見越していた1億240万トンから上方修正。前年比にして16%の増加になる。マットグロッソ州やゴイアス州のイールド改善を指摘した。一次コーンとあわせて1億3740万トンの生産とみており、これも過去最高になる。

一方、今年終わりに作付を控える2024年一次コーンは国際価格の下落を背景に減反が予想されるとした。地域や天候次第で、農家は大豆や綿花の栽培にシフトする可能性があるという。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は7月14日時点で5,944億ドルと、前週から113億ドル増加した。2022年末時点の5,820億ドルからは、124億ドルの増加となる。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、2023年大豆生産見通しを1億5650万トンと、前月時点での1億5600万トンから50万トン引き上げた。前年比にして20.4%増加。輸出も50万トン上方修正し、最新予想は9750万トン、前年から23.8%の増加になる。圧搾予想は5320万トンから5350万トンに引き上げた。前年比5.0%増加。期末在庫は725万4000トンの見通しとし、762万5000トンから下方修正。それでも、前年に比べて84.3%の増加になる。国内の2023年大豆ミール消費見通しは1810万トンで据え置いた。前年から3.0%減少。大豆ミール輸出は2190万トンから2200万トンに上方修正、前年から8.1%の増加見通しとした。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2023/24年度大豆生産見通しは5050万トンで据え置きとなった。前年の2125万トン（修正値）の2.4倍に膨らむ。イールドが1.5741トン（同）から2.9882トンに上昇予想。2022/23年度の干ばつを廃鶏にした不作から、2023/24年度はより平均的な天候や増反によって改善が見込まれている。作付が1690万ヘクタール、5.0%増加の見通しとなった。

2023/24年度輸出は550万トンの予想で変わらない。生産の改善と政府による為替優遇の導入に伴い、前年度の110万トン（同）から大幅増加する。圧搾も39.0%増えて4100万トンになる見通しで修正なし。期末在庫が722万6000トンの従来予想から524万3000トンに下方修正となった。それでも、前年を48.0%上回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、南アフリカの2023/24年度コーン生産は前年比7.2%減の1580万トンの見通しとなった。生産規模自体は従来予想から変わらないが、前年度の推定を1621万5000トンから1701万8000トンに引き上げられたことから、前年からのマイナス幅が大きくなった。2022/23年度の豊作で国内価格下落の見通しとなっており、作付が限られるとの見方から生産も下向く見通し。大豆の作付が過去最高を更新し、初めてイエローコーン以上になったことも背景にある。作付はが286万ヘクタール、前年比にして2.9%減少する。

2023/24年度国内消費は1330万トンの見通しで、従来の1365万トンからやや下方修正となった。前年に比べると1.5%増加。過去10年間平均して約2%の伸び率から小さくなるとみられる。輸出予想が200万トンから250万トンに上方修正となったが、前年度も引き上げられたたため、前年比は37.5%の減少。期末在庫が前年比横ばいの１８７万2000トンで、従来の152万6000トンから引き上げとなった。

中国税関総局によると、6月のコーン輸入は185万トンと、前年同月から16.3%減少した。2023年の輸入は6月まであわせて1203万トンになり、前年同期比11.5%減少。小麦輸入は6月に82トンとなって58.7%の増加、2023年前半は801万トン、前年を77.1%上回った。

中国税関総局によると、6月の砂糖輸入は4万トンと、前年同月から71.1%落ち込んだ。1-6月あわせて110万トン、前年同期を37.7%下回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・6月中古住宅販売 (10:00)
・6月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債 (TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・原油 8月限納会