ドル/円：142.27、ユーロ/ドル：1.0996、ユーロ/円：156.45 （NY17:00）

為替は円安が進行。先週金曜の政策会合にあけるYCCの修正があいまいなものとなったことを受け、日銀の本格的な引き締め転換はまだかなり先との見方が強まる中、FRBやECBとの方針の違いに着目した投機的な円売りが加速した。ドル/円は東京から買いが先行、午後には142円台まで値を切り上げた。ロンドンに入っても買いの流れは止まらず、142円台半ばまで上げ幅を拡大。NYでは上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、142円台前半の水準をしっかりと維持してのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.10ドルをやや上回ったあたりを中心としたレンジ内での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.10ドル台前半まで値を切り上げた。NYに入ると1.10ドル台半ばまで上げ幅を拡大したものの、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、午後には1.10ドルをやや割り込むまでに値を下げた。ユーロ/円は東京から買いが先行、156円台まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると157円台まで一気に上げ幅を拡大、NYに入ると買いも一服となり、午後には156円台半ばまで値を切り下げた。

CBOT大豆11月限終値：1331-3/4↓50-3/4

シカゴ大豆は大幅続落。米中西部の週末の降雨に加え、今後2週間生育に適した天候が続くとの見通しから売りが優勢となった。11月限は夜間取引から急速に値を下げた。1350セント台でいったん下げ止まっても、朝方にかけて弱含み、通常取引で一段安。1322-3/4セントと10日以来の安値を付けた。

CBOTコーン9月限終値：504-0↓17-0

シカゴコーンは大幅続落。米中西部の週末の降雨や目先のさらなる降雨予報で売りが膨らんだ。9月限は夜間取引の開始時から下落が進み、その後510セント近辺でのもみ合いとなった。朝方に改めて下げ幅を広げていき、通常取引では500セントを割り込んだ。ただ、下値でやや買いも入り、最後は500セント台に戻した。

CBOT小麦9月限終値：665-3/4↓38-1/2

シカゴ小麦は急落。収穫圧力が強い中、コーンなどの下落も重石で、売りが活発になった。9月限は夜間取引から軟調な展開。690セントを下回っていったんブレーキがかかっても、結局売りに押されて下げ幅を拡大し、通常取引ではよりペースの速い下落となった。取引終盤には660セント台割れ目前まで下落した。

ダウ工業平均：35,559.53↑100.24
S&P500：4,588.96↑6.73
NASDAQ：14,346.02↑9.37

NY株式は続伸。決め手となる材料に欠ける中、日中は方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後に投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付きから買いが優勢、先週末の終値をやや上回ったあたりでの推移が続いた。中盤には売りが優勢となり、昼には小幅ながらマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、それ以上の動きは見られず。午後に入ってからはプラス圏でのもみ合いが継続、引け間際にまとまった買いが入ると、100ポイントを超えるまで一気に上げ幅を拡大した。

セクター別では、金鉱株とエネルギー関連が大きく上昇、素材や一般消費財、金融株も堅調に推移した。一方でヘルスケアや生活必需品、運輸株は軟調な展開となった。ダウ銘柄では、ウォルト・ディズニー(DIS)が3.19%の上昇となったほか、シェブロン(CVX)やアメリカン・エクスプレス(AXP)、キャタピラー(CAT)、ダウ（DOW)にも買いが集まった。一方でジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)は3.97%、インテル(INTC)は2.88%大きく値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

7月30日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

7月30日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

7月30日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス9月限終値：2.634↓0.004

NY天然ガスは小幅反落。北東部や中西部で気温が大幅に低下したことが重石となる一方、それまでの厳しい暑さによって足元の需給が一段と引き締まったとの見方が下支えとなる中、日中を通じてややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。9月限は夜間取引では買いが先行、朝方には2.70ドルをうかがう水準まで値を切り上げる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、小幅ながらもマイナス転落。売り一巡後も安値近辺で上値の重い展開が続いた。中盤以降も新たな動きは見られず、最後までマイナス圏での推移が続いた。

RBOBガソリン9月限：2.8955↑0.0079
暖房油9月限：2.9855↑0.0357

NY石油製品は続伸、原油の上昇が下支えとなった。相場は夜間取引では売りが先行、ここまでの上昇の反動もあり、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は原油の上昇につれる形で買いが集まり、暖房油はプラス転換したものの、ガソリンはややマイナス圏に入ったあたりでの推移が継続。引けにかけては改めて買いが加速、ガソリンもプラス転換した。

NYMEX原油9月限終値：81.80↑1.22

NY原油は続伸。サウジやロシアの減産に伴う将来的な需給逼迫に対する懸念が下支えとなる中で買いが加速、期近終値ベースで4月14日以来の高値を更新した。9月限は夜間取引では売りが優勢となったものの、早朝にかけては買い意欲が強まりプラス圏を回復、81ドル台半ばまで値を切り上げた。通常取引開始後は買いも一服となったものの、81ドル台前半から半ばのレンジをしっかりと維持しての推移が継続。中盤以降も新たな動きは見られず、81ドル台を維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：2,009.2↑9.3

NY金は続伸。朝方まではドル高の進行が重石となる中で軟調な展開が続いたものの、その後は米長期金利が低下に転じるのにつれてしっかりと買いが集まった。12月限は夜間取引では売りが優勢、1,990ドル台前半まで値を切り下げてのもみ合いが続いた。早朝からは徐々に買い意欲が強まり、通常取引開始後には2,000ドルの節目を回復。その後も買いの勢いは衰えず、2,010ドルまで上げ幅を拡大した。中盤には上昇も一服、やや売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲が強く、最後は高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：164.65↑6.75

NYコーヒーは大幅反発。需給面で決め手となる材料が出た訳ではなかったが、月末を前に投機的な買い戻しが加速、終値ベースで6月27日以来の高値を更新した。9月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には上値が重くなる場面も見られたが、NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、160セント台を一気に回復。中盤以降も買いの勢いは衰えず、最後は166セントまで上げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖10月限終値：24.11↑0.19

NY砂糖は反発。朝方に先週の流れを継いだ売りが先行したものの、将来的な需給逼迫見通しが下支えとなる中で買い意欲も強く、最後はしっかりと値を切り上げた。10月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早々に24セント台を回復しての推移となった。早朝にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。NY に入ってからもしばらくは上値の重い展開が続いたが、中盤にかけては再び買い意欲が強まると、日中高値を更新するまでに値を回復した。昼には再び売りに押される格好となったものの、プラス圏は維持して下げ止まり。最後は再び買いが集まった。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

インドの気象局（IMD）は31日、2023年のモンスーン降雨が8月に長期平均（LPA、94-106%）を下回る見通しを示した。ただ、南半島のほとんどの地域と北西部や中部の一角で平均以下になる確率が高い一方、ヒマラヤ近辺と中央東部、東部と北東部の複数の地域では通常並みあるいは平均を上回る可能性を示唆した。シーズン後半になる8-9月の降水量は通常並みとみなされる長期平均（LPA）の94-104%のレンジに収まる見通しという。

このほか8月の気温について、南半島の大部分と北部・北東部、、西部の多くの地域や中部の最高気温が平均以上になる見通しを示した。一方、北半島、東部中央は平均を下回る見通し。エルニーニョ現象が太平洋赤道域にあり、気象モデルから来年初めにかけて勢力を増しながら続く見通しになっていることを指摘した。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

シカゴビジネス指標 (PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は31日時点で216万トンとなった。前年同期を33.9%上回る。小麦が75万8000トンで、前年の2倍以上。、コーンは111万2000トン、0.9%増加となった。

米農務省（USDA）は31日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。このほか、フィリピン向けで18万3300トンの2023/24年度産大豆ケーキ・ミールの輸出成約報告おもあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023年サフリーニャコーン収穫は27日時点で55%終わった。前週の47%からアップ、前年同期の73%は下回る。マットグロッソ州とゴイアス州の収穫は晴れの中で進んだが、パラナ州とマットグロッソ・ド・スル州では降雨の影響から引き続き遅れているという。アグルーラルのサフリーニャコーン生産見通しは1億290万トン、コーン全体で1億3230万トンになるとみている。

英農業園芸開発協会（AHDB）が4-7月に618件の農家を対象に行った調査によると、英国の2023年小麦作付推定は174万6000ヘクタールとなり、前年から3%減少した。ほぼすべての地域で減反とみられ、2013年以降最も規模の小さい作付となった地域もある。インプットコストの増加や採算性が背景にある。オオムギや菜種の作付増加も小麦の減少につながった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月シカゴビジネス指標 (PMI) (09:45)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・大豆・大豆製品 8月限第一通知日
・石油製品 8月限納会

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：141.13、ユーロ/ドル：1.1015、ユーロ/円：155.44 （NY17:00）

FXは円安ユーロ高が進行。日銀は金融政策会合で、前日の観測記事の通りイールドカーブコントロール(YCC) の修正を発表したが、内容があいまいで本格的な引き締め転換には程遠いとの見方が強まる中でそれ以上の円買い要因とならず。一方では米国のインフレ関連指標が予想をやや下回ったことから、インフレの鈍化に対する期待が高まり、株価が大きく上昇する中で投資家のリスク市場が強まりユーロを買い戻す動きが加速した。ドル/円は東京では139円の節目近辺での推移、日銀の政策発表後は上下に大きく振れ、一時138円の節目近くまで値を下げる場面も見られたが、その後は買い意欲が強まりロンドンでは139円台後半まで値を回復。NYに入ると米株の上昇につれて一段と騰勢を強める格好となり、午後には141円台まで値を切り上げての推移となった。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台半ばから後半のレンジ内で方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入っても新たな動きが見られることはなかった。NY早朝からは徐々に買い意欲が強まり、NYに入ると1.10ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は買いも一服、1.10ドル台前半でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では‘153円の節目をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合い、日銀の政策発表後は154円台後半まで買い進まれた後に151円台半ばまで急反落、ロンドンに入ると落ち着きを取り戻し、153円の節目近辺での推移が続いた。NYに入ると株高の進行につれて買いが加速、午後には155円台後半まで上げ幅を拡大した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：1382-1/2↓15-1/2

シカゴ大豆は続落。米中西部の天候改善見通しが重石となった。夜間取引では売りが出た後、断続的に買いも入り、11月限は下落から回復。しばらくもみ合いとなったが、改めて売り圧力が強まって弱含んだ。通常取引開始後に1380セントを割り込んで一服。日中に前日の終値水準まで戻す場面をみても、すぐに売りに押されて下げの展開に戻った。

CBOTコーン9月限終値：521-0↓12-1/4

シカゴコーンは続落。米コーンベルトの降雨が予想されており、週末前でもあり売りが膨らんだ。9月限は夜間取引から下落が進む展開となった。通常取引開始後に510セント台後半でいったん買いが集まり反発したものの、買いが続かず再び下落。そのまま下げ幅も広がっていった。

CBOT小麦9月限終値：704-1/4↓8-1/2

シカゴ小麦は続落。ウクライナ情勢をにらみながらも、週末を前に他市場の下落につれて売りの展開となった。9月限は夜間取引で下落。朝方に700セントを下抜け、通常取引開始後に690セントを割り込んで買いが集まり上昇に転じた。しかし、720セントを超えると改めて売りが膨らみ、マイナス圏での推移に戻った。

ダウ工業平均：35,459.29↑176.57
S&P500：4,582.23
NASDAQ：14,316.66↑266.55

NY株式は大幅反発。朝方発表された経済指標がインフレ圧力の鈍化を示す内容となり、米長期金利が低下に転じたことが好感される中、前日の急落の反動もあって投機的な買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、中盤にかけて一段と騰勢を強める格好となり、昼前には200ポイント台後半まで上げ幅を拡大、日中高値をつけた。午後に入ると大きく売りに押し戻される場面も見られたが、プラス圏でしっかりと下げ止まり。その後は値を回復、引けにかけては動意も薄くなった。

セクター別では、半導体やコミュニケーションが大きく値を伸ばしたほか、運輸株や一般消費財にも買いが集まった。一方で公益株や保険は軟調に推移した。ダウ銘柄では、インテル(INTC)が6.60%の上昇となったほか、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)やマイクロソフト(MSFT)、ボーイング(BA)も2%を超える上昇を記録。一方でウォルグリーン(WBA)は2.71%の下落、シスコ・システムズ(CSCO)やトラベラーズ(TRV)も下げがきつくなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

7月25日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス9月限終値：2.638↑0.043

NY天然ガスは反発。米国の広い範囲で厳しい暑さが続いている中、冷房需要の増加観測を支えにしっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引から買いが先行、前日の急落の反動もあり、ややプラス圏に入ったあたりでしっかりの展開が続いた。朝方からは一段と騰勢を強める格好となり、通常取引開始時には2.60ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏を維持して下げ止まり。引けにかけては改めて買い意欲が強まり、2.60ドル台半ばまで値を回復した。

RBOBガソリン9月限：2.8876↑0.0061
暖房油9月限：2.9498↑0.0410

NY石油製品は続伸、株や原油の上昇を好感する形でしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引ではポジション整理の売りが先行したものの、朝方からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、大きく値を切り上げた。中盤以降は一旦売りに押し戻される格好となり、ガソリンはマイナス転落したものの、午後からは改めて騰勢が強まった。

NYMEX原油9月限終値：80.58↑0.49

NY原油は続伸。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、日中はポジション整理の売りに押される展開が続いたが、最後はしっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方にはプラス圏を回復する場面も見られたが、通常取引開始後は売りが加速、79ドルの節目近辺まで一気に値を切り下げた。株式市場が開くと一転してまとあった買いが入り、80ドル台半ばまで急反発したものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。午後からは改めて騰勢を強める格好となり、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,999.9↑14.7

NY金は反発。米長期金利の低下が下支えとなる中、前日の急落の反動もあってポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内での上下が続いた。早朝からは改めて騰勢を強める格好となり、1,990ドル台半ばまで上げ幅を拡大。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤には2,000ドルの節目を回復した。朝方発表された経済指標でインフレの鈍化が再確認されたことも強気に作用した。引けにかけては上昇も一服。やや売りに押し戻される格好で取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：157.90↓3.55

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。9月限は夜間の時間帯から売りが優勢、160セントの節目近辺まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、158セント台まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、上値の重い状態が続いた。中盤には157セント台まで値を切り下げたが、その後はやや値を持ち直す形で取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：23.92↓0.51

NY砂糖は反落。新たな買い材料に欠ける中、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導、終値ベースで7月18日以来の安値をつけた。10月限は夜間の時間帯から売りが先行、24.10セントまで値を切り下げての推移となった。朝方からは改めて売り圧力が強まる格好となり、NYに入ると24セントの節目を下抜け、そのまま23.80セント台まで下げ幅を拡大した。その後は一旦24セント台まで買い戻しが集まる場面も見られたが、中盤以降は再び上値が重くなり、日中安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2023/24年度（5-4月）コーン期末在庫見通しを284万9332トンと、従来の281万4332トンからやや引き上げた。前年から45.8%増加。食用となるホワイトコーンを154万3185トンから164万185トンに上方修正、前年比にして51.5%の増加になる。一方、飼料用のイエローコーンは127万1147トンから120万9147トンに引き下げた。前年は38.8%上回る。

委員会はこのほか、2022/23年度（10-9月）小麦期末在庫見通しを51万3883トンとし、前月時点での53万6083トンから小幅引き下げた。前年比17.8%の減少になる。

ウクライナ農務省によると、国内の2023年穀物収穫は27日時点で267万2000ヘクタールから1127万トンとなり、作付されたうちの25%終了した。イールドが4.22トン。小麦収穫が181万6000ヘクタールから806万トン、40%終わった。イールドは4.44トンという。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

欧州委員会は7月27日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2023/24年度軟質小麦生産見通しを1億2643万3000トンと、前月時点での1億2886万6000トンから引き下げた。3回連続の下方修正。前年比にすると0.5%と僅かにも増加の見方を維持した格好になる。作付推定を2185万8000ヘクタールから2192万2000ヘクタールに上方修正し、前年と比べて小幅増加。しかし、イールドは前年比横ばいの6トンの予想で据え置いた。小麦輸出も3200万トンで修正なしだが、前年の修正により、横ばい見通しになった。

2023/24年度コーン生産の見通しは6368万3000トンから6297万3000トンに引き下げた。6499万8000トンの初回予想から4回連続の下方修正だが、天候被害に見舞われた前年に比べると21.0%の増加。作付予想を842万1000ヘクタールから845万3000ヘクタールに修正し、前年比4.5%減少。イールドは７トンと、前年の6トンから改善予想だが、従来の8トンから引き下げた。

米農務省（USDA）は28日、民間業者から中国向けで32万5000トン、メキシコ向け17万1460トン、仕向け先不明で41万3000トン、計3件の大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。いずれの成約も2023/24年度産っという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドのモンスーン降雨は東部・北東部を除いて平均以上となった。気象局（IMD）によると、6月1日から7月26日までのインドの降水量は420.3ミリメートルと、通常量の399.2ミリメートルと比べて5%増加。最も開きが大きいのが北西部で通常を34%上回った。また、中部で14%増加。南半島では2%アップとなり、前週の報告で通常量を19%下回っていたのから改善した。東部および北東部の降水量は通常量から25%ダウンで、前週時点での19%以上のギャップとなった。

一方、インド水資源省のデータで、主要給水所の貯水量は26日時点で859億3600万立方メートルと最大能力の48%に相当し、前週の39%から上がった。前年同期の57%は下回るが、過去10年平均の44%を上回る。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

インドの農務省によると、2023年雨期（カリフ）農作物作付は28日時点で8303万1000ヘクタール終了し、前年同期を0.30%下回った。前週に前年比10%増だったのからマイナス転落。ただ、大豆は3.70%増加して1199万1000ヘクタール、コーンは0.62%増の693万6000ヘクタールで、増加基調を続けた。砂糖きびの作付が560万ヘクタールと、前週から変わらず、前年は2.74%上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、同国の2023/24年度小麦作付は26日時点で事前予想の600万ヘクタールの96.4%終了し、前週から4.2ポイント上がったが、前年同期に比べると2.4ポイントダウン。72.1%の土壌水分は十分あるいは最適、また、90%の作柄が通常並みあるいは良好という。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度コーン収穫は26日時点で事前予想の3400万トンの68.4%終了した。前週から2.3ポイントアップ、前年同期は6ポイントほど下回る。作業は主にエントレリオス州やブエノスアイレス州中部と南部で残っており、土壌水分は十分で収穫を進めるのに適しているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期雇用コスト指数 (08:30)
・6月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・7月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：137.44、ユーロ/ドル：1.0976、ユーロ/円：153.04 （NY17:00）

為替は円とドルが上昇する一方、ユーロには売りが膨らんだ。4-6月期に米GDP速報値が予想を大きく上回る伸びとなり、FRBによる利上げ継続の可能性が浮上、米長期金利が上昇する中でドルに買いが先行したほか、円は日銀が明日の金融政策会合でYCCの修正を議論するとの観測記事が出たことを受けて急速に買い戻された。一方ユーロはECBが予想通り25bpの利上げを行ったものの、足元の経済指標の悪化が改めて材料視されたほか、ECBが法定準備金に対する金利をゼロに引き下げる方針を打ち出したことも弱気に作用した。ドル/円は東京朝に139円台半ばまで値を下げたものの、その後買い戻しが集まり140円の節目近辺で推移。ロンドンに入っても大きな動きは見られなかった。NY朝には米GDPの発表を受けて141円台前半まで上げ幅を拡大したものの、午後に日銀の方針転換の観測記事が伝わると売りが加速、午後遅くには一時139円を割り込む場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドルの節目をやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内で、上値の重い展開。ロンドン朝にかけては一転して買い意欲が強まり、NY早朝には1.11ドル台半ばまで値を切り上げた。その後はECB理事会の発表を受けて売り一色の展開となり、1.10ドルを割り込むまで反落。売り一巡後も安値圏での推移が継続、午後遅くには改めて売りが優勢となった。ユーロ/円は東京朝に155円をやや割り込むまで売りに押される場面が見られたものの、その後買い意欲が強まり午後には155円台半ばまで値を回復。ロンドンに入っても買いの勢いは衰えず、156円台前半まで値を伸ばした。ECB理事会後は一転して売りに押される格好となり、155の節目を挟んだレンジまで反落。午後には株の下落につれて一段と売りが加速、152円台前半まで下げ幅を拡大した。

CBOT大豆11月限終値：1398-0↓22-0

シカゴ大豆11月限は下落。米中西部で来週に降雨が予想されている中、売りが膨らんだ。夜間取引で買いが進み、11月限は上昇となったが、1430セントを超えて買い一服。通常取引開始後に再び強含んでも、やはり1430セント台に乗せるとてブレーキがかかった。しばらく前日の終値水準でもみ合ってから、売りが進んで下落。下げ足も速まり、引け近くに1400セントを割り込んだ。

CBOTコーン9月限終値：533-1/4↓7-0

シカゴコーンは続落。米中西部の来週の降雨予報が重石となった。夜間取引では売りが出る一方でウクライナ情勢絡みの不安ムードから買いもみられ、9月限は方向感に欠ける値動き。通常取引開始後もしばらくもみ合ってから、売りに弾みが付いて値を下げる展開となった。

CBOT小麦9月限終値：712-3/4↓7-1/4

シカゴ小麦は続落。ロシアの新たなウクライナ港攻撃を手掛かりに買いの場面があったが、一巡してテクニカル要因やドル高を背景に売り圧力が強まった。9月限は夜間取引でまず強含み、740セントちょうどに上昇して買い一服。朝方にかけて売り買いが交錯し、上下に振れる展開となった。通常取引でもしばらくもみ合ってから、売りに押されて値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：35,282.72↓237.40
S&P500：4,537.41↓9.34
NASDAQ：14,050.11↓77.17

NY株式は反落。朝方発表された4-6月期のGDPが予想を大きく上回る伸びとなったことを受け、米景気の堅調さが再確認される中、インフレの高止まりを受けてFRBが追加利上げに踏み切らざるを得なくなるとの見方が浮上、長期金利の上昇につれてポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きではこれまでの流れを継いだ投機的な買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりで底堅い値動きが続いた。中盤には売りに押し戻され僅かにマイナス転落する場面も見られたものの、昼からは改めて買い意欲が強まり、100ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大。午後からは日銀がYCCの修正を検討しているとの観測記事が伝わり、長期金利が一段と上昇基調を強めたことをきっかけに売りが加速。最後は200ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。

セクター別では、半導体や通信に買いが集まった一方、金鉱株は大幅に下落、保険も下げがきつくなった。そのほか、運輸株や銀行株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ダウ（DOW）が2.31%の上昇となったほか、IBM(IBM)やマクドナルド(MCD)も1%を超える上昇となった。一方でハネウェル・インターナショナル(HON)は弱気の決算が嫌気される格好となり、5.69%の下落、アメリカン・エクスプレス(AXP)やベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)、マイクロソフト(MSFT)も2%を超える下げを記録した。

米小麦品質評議会主催の2023年ノースダコタ州クロップツアーは27日に終了し、3日間のツアーで硬質春小麦イールド推定は1エーカー47.4ブッシェルと、前年の49.1ブッシェルを下回った。デュラム小麦のイールドは43.9ブッシェルとなった。ツアーはノースダコタ州と隣接するミネソタ州の一部も回った。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.595↓0.098

NY天然ガスは続落。足元の需給の弱さが重石となる中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。在庫統計が予想を下回る積み増しにとどまったことも下支えとはならなかった。9月限は夜間取引から売りが優勢、朝方にかけて2.60ドル台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。通常取引開始後も軟調な流れが継続、在庫統計発表後は一段と売りに押される格好となり、2.50ドル台後半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン9月限：2.8815↑0.0413
暖房油9月限：2.9088↑0.0721

NY石油製品は続伸、強気の経済指標を受けて需要が堅調に推移するとの見方が強まる中、原油の上昇につれて買いが集まった。相場は夜間取引から先行、朝方には4-6月期GDPの強気サプライズを受けて大きく値を切り上げた。通常取引開始後は一転売りに押し戻されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々に値を回復。午後にかけて一段と上げ幅を拡大する展開となった。

NYMEX原油9月限終値：80.09↑1.31

NY原油は反発。需要が底堅く推移する一方でサウジやロシアが追加減産を行う中、世界市場で需給逼迫が進むとの見通しを支えに投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。朝方発表された4-6月期の米GDPが予想を大きく上回ったことも強気に作用した。9月限は夜間取引から買いが先行、79ドル台半ばまでレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。朝方にはGDPの発表を受けて買い意欲が強まり、80ドルの節目を回復。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、中盤には80ドル台を回復、そのまま80ドル台後半まで上げ幅を拡大した。引けにかけては売りに押し戻され、80ドルをやや割り込んで取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,985.2↓24.3

NY金は大幅反落。朝方発表された4-6月期のGHDP速報値が予想を大きく上回り、米景気の底堅さが再確認される中、米長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引では買いが優勢、2,010ドル台前半までレンジを切り上げての底堅い値動きが続いた。通常取引開始後は経済指標の発表を受けて売り圧力が強まり、1,980ドル台前半まで一気に値を崩す展開。そその後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー9月限終値：161.45↓1.70

NYコーヒーは反落。新たな買い材料に欠ける中、ポジション整理の売りが相場を主導する形で値を切り下げた。9月限は夜間の時間帯は買いが先行、164セント台までレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。NY に入ると一転して売り圧力が強まり、中盤には160セントの節目近辺まで反落。その後は売りも一服となり 、161セント台まで値を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：24.43↑0.04

NY砂糖は小幅反発。中盤まではポジション整理の売りが相場を主導する展開となったが、その後はしっかりと買いが集まった。10月限は夜間の時間帯から売りが先行、24.10セント台までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると一段と売り圧力が強まったものの、24セントの節目は維持する形で下げ止まり。中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、最後は小幅ながらもプラス転換して取引を終了した。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジル農業顧問サフラスによると、2023年コーヒー収穫は7月25日時点で74%終了となった。前年同期の75%を僅かに下回り、過去5年平均の79%と比べても遅れている。生産が前年から増加すると予想されているなか、規模が大きいために作業のペースが鈍いことがペースが遅くなっている一因と指摘した。前週時点では前年比プラスの進捗であった。同社のアナリストは、好天気によって収穫や豆の乾燥は順調に進んでいるともコメントした。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

カナダ農務省（AAFC）は7月の需給レポートで、同国の2023/24年度小麦生産見通しを2963万6000トンと、従来の2993万1000トンから引き下げた。それでも、前年比にすると4.4%の増加。デュラム小麦は582万1000トンから569万5000トンに下方修正、前年との比較で4.6%増加になる。を維持し、前年から6.9%増加になる。全小麦の生産予想は前年比4.5%増の3533万1000トン。

2023/24年度の小麦輸出は2000万トンの従来予想から1985万トンに引き下げた。前年との比較にすると1.0%増加。デュラム小麦は475万トンの見通しを維持し、前年から5.0%減少。全小麦輸出は2475万トンから2460万トンに下方修正。前年から0.2%と僅かにも減少見通しに戻った。

2023/24年度のコーン生産予想は1432万トンから1452万6000トンに引き上げた。前年から0.1%減少。カノーラは1840万トンから1880万トン、大豆は670万トンから685万トンに小幅上方修正、それぞれ前年に比べて3.4%と4.7%%の増加。

ロシア中銀が27日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は7月21日時点で5,959億ドルと、前週から15億ドル増加した。2022年末時点の5,820億ドルからは、139億ドルの増加となる。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

米農務省（USDA）は27日、民間業者から仕向け先不明で25万6000トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支(モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米小麦品質評議会主催の2023年硬質春小麦クロップツアーは26日に138の農地を回り、イールド推定が1エーカー45.7ブッシェルになった。前年のツアーでの47.7ブッシェルを下回り、25日の48.1ブッシェルと比べても低下。2日間あわせて46.9ブッシェル、前年比1.4ブッシェルダウンとなる。ただ、前日ともに、イールドは地域間で開きがあることを指摘した。

クロップツアーによると、初日と同じく、病害や害虫の報告は少なかった。ノースダコタ州中部の生産者はメディアに対し、長い雪も多い冬のために春小麦の作付が通常より3週間ほど遅れたとコメント。一方、5-6月は過去に比べて最も暑くなり、生育が急速に進んだという。一方で、ノースダコタ小麦委員会の幹部は地域によって小麦の生育ペースが遅いと述べた。

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2023年砂糖きび圧搾は7月23日時点で582万6532トンと、事前予想の18.38%終了した。前年より1週間早い稼働開始となったことに伴い、スタート時から進捗率は前年を上回っている。ASMCの圧搾予想は3170万7000トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・6月耐久財受注(速報値) (08:30)
・4-6月期GDP速報値 (08:30)
・6月貿易収支(モノ-Goods)速報値 (08:30)
・6月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・メタル 7月限納会
・天然ガス 8月限納会