NYMEX天然ガス1月限終値：5.742↓0.275

NY天然ガスは続落。目先の景気後退に伴う工業需要減少懸念が前日に引き続き売りを主導した。1月限は夜間取引であっさりと6ドルの節目を割り込んだこともあり、朝方に掛けて売りが先行。予想以上に弱気の内容となった雇用統計発表後には一時5.71ドル台まで下げ幅を拡大した。その後はテクニカルな買い戻しによって何度か大きく反発する場面が見られたものの、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

ドル/円：92.80、ユーロ/ドル：1.2713、ユーロ/円：117.97 （NY17:00）

為替はドル全面高。雇用の大幅な悪化を嫌気しリスク回避の動きから対ユーロでドルが買われる一方、対円でも午後からの株価急反発につれ大幅に買い戻された。ドル/円は東京でじりじりと売りに押されロンドンでは92円を割り込む展開。その後は一旦買い戻されたものの、NY朝に発表された雇用統計で予想を大きく上回る雇用減少が確認されるとドル売りが加速し再び92円を割り込む展開に。しかし午後に入ると株価が急反発したのにつれまとまったドルの買い戻しが入り、一時93円台を回復するまでにドル高に振れた。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて1.27ドル台半ばから後半の水準で推移。その後は米雇用統計の発表を控えユーロ売りが膨らみ1.27ドルを割り込む展開となった。雇用統計発表後は一時1.26ドル台前半まで値を下げたものの、それ以上積極的に売りを仕掛ける向きもなく、午後からは米株の反発につれユーロが買い戻された。ユーロ/円は東京では118円を挟んだ水準で推移。ロンドンに入ったあたりからじりじりとユーロを売る動きが強まり、雇用統計発表後は一時116円を割り込むまでに値を下げた。NY午後にはドル/円の反発につれ118円台後半まで値を伸ばした。

10年債利回り：2.70↑0.15

債券は大幅反落。利食い売りと株式相場の反発が売り圧力を強めた。雇用統計が予想以上に弱かったのを受けるなり買いが進み、短期債から長期債揃って記録的な利回り低下。しかし、連日の相場上昇の反動ですぐに売りも台頭した。それでも日中はまだ買いも断続的に入って相場はもみ合い。午後に株価がプラス転換するのを確認して弱含んだ。8日ぶりの相場下落である。

米農務省（USDA）海外農業局は5日、コーヒー生産国需給推定を発表、08/09年度の世界生産見通しを1億3,841万4,000袋と6月の1億4,056万8,000袋から引き下げた。前年比では13.1%の増加となる。うちアラビカ種の生産は前年比19.0%増の8,708万6,000袋、ロブスタ種は7.6%増の5,130万4,000袋。ブラジルの生産が5,110万袋と6月から据え置かれる一方、ベトナムの生産は1,950万袋と6月の2,150万袋から引き下げられた。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限：783-1/2↓27-1/2

シカゴ大豆は続落。雇用統計が予想以上に悪化したことを受け株安が先行、商品市場全体が大きく下落したのを嫌気、ファンドを中心にポジション縮小の売りが膨らんだ。1月限は寄付きであっさりと8ドルの節目を下抜け、その後も売りの勢いは衰えず、昼には780セントを割り込むまでに下げ幅を拡大した。午後からは株が反発したことなどから買い戻しが入る場面も見られたが、最後まで上値は重いままだった。

CBOTコーン3月限終値：309-1/4↓24-3/4

シカゴコーンは大幅続落。雇用統計が予想以上に悪化し株安が先行、原油が大幅に値を下げる中、需要の減少を懸念した売りが改めて膨らんだ。3月限は寄付きから売り一色の相場展開、反発らしい反発もないままに値下がりを続け、下げ幅が値幅制限の30セント近くにまで広がる場面も見られた。期近12月限は2006年10月以来で3ドルの節目を割り込んだ。

ダウ工業平均：8,635.42↑259.18
S&P500：876.07↑30.85
NASDAQ：1,509.31↑63.75

NY株は反発。予想以上に弱い雇用統計を嫌気して朝方に売りが広がってから、午後にじりじりと買い戻しが進んだ。1970年代にさかのぼる雇用の大幅減少、失業率もじわりと上がって景気不安を煽る。しかし、雇用統計とほぼ同時刻に保険大手ハートフォード・ファイナンシャル・サービス・グループの業績に関する前向きなコメントが伝わって下支えに作用。政府による大規模な景気対策を先取りした動きも加わり、朝安から回復となった。

相場は雇用統計を背景に寄付きから弱含んだものの、今週のレンジ切り下げの前で止まった。ハートフォード効果などとともに相場は底堅いとの判断も手伝ってまず値固めの展開。昼からじりじりと戻していった。プラス転換してからはしっかりと推移し、最終的に主要株価指標はいずれも前日の下落以上に上がった。もっとも、いずれの指標も前週比は反落した。

CBOT小麦3月限終値：475-1/2

シカゴ小麦は続落。雇用統計の悪化を受け午前中株安が先行し原油をはじめ商品市場全体が大きく値を下げたことを嫌気、日中を通じて上値の重い展開となった。ただ、ここまでの下落で割安感が出たこともあり、前日ほど積極的に売りを仕掛ける向きもいない。下げ幅も10セント強と、比較的狭いレンジ内の動きに収まった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月2日 現在、 先物 + オプション サマリー

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA）は5日、国内の住宅ローン延滞率が再び記録を塗り替えたことを発表した。協会によると、7-9月期末時点での延滞率は6.99%。4-6月期末から0.58ポイント上昇し、過去最高を更新した。差し押さえ率も7-9月期末に前期から0.22ポイント上がって2.97%と最高水準。ただ、差し押さえは7-9月期に手続きが始まったものに絞ると1.07%で、これは前期より0.01ポイント低い。

NYMEX原油1月限終値：40.81↓2.86

NY原油は大幅続落。雇用統計の悪化を受け、景気後退による需要減少懸念が改めて売りの手掛かりとなり、終値では2004年12月以来の安値を記録した。早朝からじりじりと売りに押される展開となっていた相場は、雇用統計で非農業雇用数が予想以上の減少となると売りが加速、昼前には41ドル割れを試す水準まで下げ幅を拡大した。午後には株の反発につれ買い戻しが膨らんだももの、引けにかけては改めて売りが膨らみ日中安値近辺で取引を終了した。

国際コーヒー機関（ICO）は5日に発表した月次市場報告で、2008/09年度の世界コーヒー生産推定を引き上げた。従来みていた1億3100万袋から1億3249万4000袋に改定。2007/08年度分を1億1819万袋から1億1538万袋に引き下げ、この結果、2008/09年度は前年比14.8%増と前月報告より高い伸びの見方になった。

2009/10年度についてはブラジルで裏作に当たることから減少すると認識した。それでも、来週のブラジル見通し発表を待って独自の予測を出すという。

消費については、2007年に前年から約3%増加し、1多く2500万袋になったとみている。現行の金融危機による影響は小さいとの見方も示しており、このため、2008年には1億2800万袋と見越す。これは前回報告でのレンジ上限である。

COMEX金2月限終値：752.2↓13.3

NY金は続落。雇用統計の悪化やそれに伴う株安の進行を受け、投資家のリスク回避の動きが加速した。夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、寄付き後は雇用統計で雇用が予想以上の大幅削減となったのを嫌気し売りが加速。株や原油をはじめとした商品市場全体が大きく値を下げたことで、リスクポジションを縮小しようとする動きが強まった。昼前に740ドルだ前半まで下げ幅を広げた後はテクニカルな買い戻しが入ったものの上値は重く、750ドル台を回復するのがやっとだった。

インド政府が小麦買い取り価格の引き上げを検討しているとの関係者コメントが伝わっている。報道によると、農業コスト委員会が来年4月に始まる2009/10年度に今年度の1トン1万ルピーから1万800ルピーに上げることを提案している。来週の地方選挙が終わり次第、審議する模様だ。

パキスタン国営TCPの幹部は5日、小麦50万トンを物色していることを明らかにした。国内価格の安定化と供給不足を補うのが狙いという。20日まで提示を受け付けるという。

ICE-USコーヒー3月限終値：103.20↓2.95

NYコーヒーは続落。株式や原油をはじめとした商品市場全体の下落を嫌気、ファンドなどからの売りが広がった。夜間ではテクニカルな買いが先行する場面も見られたものの、すぐに売りが台頭。朝方発表された雇用統計が予想以上に悪化したことを受け市場全体に売りが膨らんだのに連れ、あっさりとマイナス転落した。その後は売り一色の展開となり102セント台半ばまで下げ幅を拡大。昼前にはまとまった買い戻しが入ったものの、反発は一時的なものにとどまった。

ICE-US砂糖3月限終値：10.57↓0.23

NY砂糖は続落、雇用の悪化を受けた株や原油の下落を嫌気しファンドを中心にポジション縮小の売りが先行した。3月限は夜間からじりじりと値を下げる展開。予想以上雇用減少となった雇用統計発表後は売りが加速、10月につけた安値を試すところまで一気に値を崩した。昼過ぎにはまとまった買い戻しが入る場面も見られたがすぐに息切れ、結局は日中安値近辺で取引を終了した。

アルゼンチンのブエノスアイレス取引所は5日に発表した作柄報告で、2008/09年度の小麦生産見通しを再び引き下げた。最新予測は従来を40万トン下回る970万トン。前年度の1600万トンから大きく減少して、12年ぶりの低水準になるのを見越す。大幅減反と生育期間中に起きた干ばつによる影響を理由にしている。イールドは前年比20%ダウンの2.3トンと見通す。また、現時点で32.6%収穫が終わったと報告。前年同期を2.4ポイントダウンとなった。

2008/09年度の大豆とコーンの作付は先週末の降雨に伴う土壌水分の上昇が寄与して進んだと伝えた。大豆は60%終わり、前週から6ポイントアップ。前年同期との比較は4ポイントのマイナスで、前週報告での前年比較より開きがじわりと小さくなったという。ブエノスアイレス州南部だけは作業が遅れているとも記した。

コーン作付は前週から4.6ポイント上がって80.7%終わったという。前年比は依然としてマイナスだが、それでも開きが前週の報告で6.1ポイントだったのから4.7ポイントに縮小。取引所は作付推定を264万ヘクタールで維持しているが、終盤の作業が当初見通しを下回る可能性もあるともしている。向こう15日間が最終的な規模を決める鍵ともコメント。

アルゼンチン農業局は5日に発表した作柄報告で、2008/09年度産大豆の作付が先週末の降雨後で加速したことを伝えた。当局によると、4日時点で作付の55%が終了。前週から9ポイント上がり、この結果前年同期の52%も上回ってプラス転換である。

コーンの作付は77%終わったという。一週間で4ポイント進んだだけだが、前年同期からは6ポイントダウンと前週時点で8ポイント下回っていたのから開きが縮んだ。

農業局によると、小麦収穫は前週より9ポイント進んで32%となった。前年同期より1ポイント高い。

パキスタンの民間業者が11月に約18万トンの小麦を買い付けていたと報じられている。輸送業者による情報で、ほとんどが黒海周辺国からの買い付けという。1トン182-190ドルで購入したともいう。政府は民間による25万トン小麦輸入を認可していることを指摘し、1月に残りを買い付ける可能性があるとの見方も示している、

ホンジュラスコーヒー協会（Icafe）によると、11月のコーヒー輸出は前年同月比7.3%減の2万8668袋となった。10月に始まった2008/09年度の出荷はこれであわせて4万5281袋で、前年同期を4.1%下回る。

米食品JMスマッカーは5日、「フォルジャーズ」ブランドのコーヒー挽き豆価格を即日実施で引き下げた。同社広報は、最近の生豆価格下落を理由に挙げている。値下げをしたのは 10.3-11.5オンスの缶で引き下げ幅は10セント。インスタントコーヒーは4.4%引き下げたともいう。

フォルジャーズ製品の値引きは、当時の親会社である大手プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）が10月下旬に行って以来である。

オーストラリア砂糖農家を代表するケーングローワーズ幹部は5日、国内生産の大半を占めるクイーンズランド州において2008年の砂糖引き収穫が前年を200万トン下回る3000万トンになるとの見通しを発表した。また、従来は11月で作業が終わるものの、2年連続で年末まで続くという。天気や修復目的の製糖所一時閉鎖などを理由にしている。ケーンズグローワーズの幹部は粗糖生産見通しを明かさなかった。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

インド政府は5日、10月に始まった2008/09年度の小麦作付が5同日時点で1740万ヘクタールになったと発表した。前年同期の1540万ヘクタールを上回り、前週の報告で前年比プラス転換し、この一週間でさらに作業が進んだことを示している。

新華社通信が5日に伝えたところによると、中国政府は来月からガソリンとディーゼル燃料に掛かる税金の引き上げを検討している。ガソリン税は現行の1リットル0.2元(3セント)から1元に、ディーゼル燃料税は0.1元から0.8元にそれぞれ引き上げるという。原油価格が急落した事を受け、この機会にエネルギー消費を抑制しようとするのが狙い。

欧州連合（EU）の週次データによると、2008/09年度は12月2日時点で954万4000トンの穀物純輸出となっている。前週時点での889万7000トンからアップ。前年同期は528万2000トンの純輸入だった。

軟質小麦輸出許可は前週の991万トンから1041万5000トンに増加した。前年同期の302万トンも大きく上回る。小麦輸入許可は314万8000トン。前週報告から6万5000トン増え、前年同期の286万2000トンからもプラスとなった。

コーンの輸入は205万9000トンで、前週の202万8000トンを上回る。前年同期の699万6000トンと比べると大幅ダウン。コーン輸出は前週より1万8000トン増加して83万4000トン。一年前の19万2000トンから大きく増加した。

インド国営商社MMTCのバルタ会長は5日、ダウジョーンズのインタビューに答え、同国の2008年の金輸入は710トンから715トンになるとの見通しを示した。ボラティリティーの上昇や金融危機の影響にも関わらず、前年度とほぼ同じ水準を維持するという。

インドのミューチュアルファンド協会が5日に明らかにしたところによると、国内の金ETFの資産は11月に74.1億ルピー(1.49億USドル)と10月の66.0億ルピーから12.3%増加した。

インドのデオーラ石油相は5日、記者団の質問に対し、政府が週末に国内石油製品価格の引き下げを決定する可能性が高いことを示唆した。世界的な金融危機やムンバイの銃撃テロ事件による経済の減速を受けて発表される景気刺激策に盛り込まれるという。インドは石油価格の高騰を受け今年2月と6月に国内製品価格の引き上げを行ったが、その後国際価格が急落したにも関わらず国内価格は据え置かれたままだった。

経済指標
・11月失業率 (08:30 )
・11月非農業雇用数 (08:30 )
・10月消費者信用残高 (15:00 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数

農産物
・USDAコーヒー生産国需給 (15:00 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

納会日

・通貨先物 12月限OP 納会

NYMEX天然ガス1月限終値：6.017↓0.330

NY天然ガスは大幅続落、弱気の在庫統計を嫌気し大きく売りが膨らんだ。1月限は寄付き後しばらく前日終値の水準で推移していたものの、その後発表された在庫統計が予想を下回る取り崩しとなったのを嫌気し一気に売りが加速。原油が引き続き軟調に推移していたことも弱気に作用し、一気に6ドルの節目割れを試すまでに値を崩した。午後からは売りも一服、原油が一段安となったのに引きずられることもなく、6ドルの節目を僅かに上回る水準で小動きに終始した。

ドル/円：92.20、ユーロ/ドル：1.2767、ユーロ/円：117.74 （NY17:00）

為替は対ドルを中心にユーロ高が進行。ユーロ/ドルは東京午後からじりじりと売り圧力が強まり、ロンドンでは1.26ドル割れを試すまでに下落。ECB理事会では大方の予想を上回る75bpの利下げが発表されたものの、NYでは株安を手掛かりにユーロを買い戻す動きが広がり昼前には1.28ドル台半ばまで値を伸ばした。

ドル/円は東京朝には93円台前半の水準にあったものの、その後はロンドンにかけてドル安が進行、NY朝には92円台半ばまで値を下げた。NYでは午前中方向感なく上下を繰り返したものの、午後からは株安の進行を嫌気し改めて売りが加速、92円割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけてユーロが売られ116円台後半まで下落。ECBの利下げ発表後はユーロ/ドルの上昇に連れるように騰勢を強め、昼前には119円台を回復するに至った。午後からは再び売りに押され118円割れを試す水準まで値を戻した。

10年債利回り：2.55↓0.11

債券は大幅続伸。最悪の景気シナリオと金融当局による国債買い取り観測を背景に長期債中心の相場7連騰となった。小売大手が一斉に発表した11月の既存店売上高の大勢は不調に終わり、一方で、AT&Tやデュポンなど大手企業の人員削減が相次いだ。経済指標も景況感を悲観的にさせる。市場は現時点で見越す以上の景気後退となりえることを先取りし、買いが進んだ。

長期金利の指標10年債利回りが一段と低下した。原油価格がほぼ4年ぶりの水準まで下がり、景気の行方をさらに不安にさせる。この結果、長期債の買い意欲が高まり、過去最低を再び更新だ。30年債利回りは3%割れに一歩近付いた。短期債も今月の大幅利下げ観測が強まることなどで買いの流れは続く。ただ、長期債と比べると依然として鈍いペースであり、このため、長短金利差の目安である2年債と10年債の利回り格差は一段と縮小した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限：811-0↓19-0

シカゴ大豆は反落。弱気の輸出成約や商品全体の下落を嫌気した売りが膨らみ、直近の安値を更新した。1月限は寄付きから売りが先行、中盤には前日の安値を割り込んだあたりでやや買い戻しが膨らむ場面も見られたが、流れを変えるには至らず。午後から原油が大きく下げ幅を広げると、大豆油を中心に改めて売りが加速した。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が4日に明らかにしたデータによると、12月20日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,411万バレルと11月22日までの4週から2万バレル増加した。

CBOTコーン3月限終値：334-0↓14-1/4

シカゴコーンは大幅下落。原油をはじめとした商品市場全体の下落を嫌気、日中を通じて売りに押される展開となり直近の安値を大きく更新した。3月限は寄付きから売り一色の相場展開、朝方発表された輸出成約が特に強気の内容でなかったことも弱気に作用した。途中2度ほど下げ渋る場面が見られたものの売りの勢いは衰えず、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

ダウ工業平均：8,376.24↓215.45
S&P500：845.22↓25.52
NASDAQ：1,445.56↓46.82

NY株は大幅反落。雇用統計の発表を翌日に控え、慎重ムードが相場下落を速めた。早くからAT&Tなど大手の人員削減発表が相次いだことや11月の小売販売不振を示す企業報告などに市場も気を揉んでいたといえ、売り圧力が強まったのは取引の終盤である。

相場は下げて始まったが、下値は限られた。また昼過ぎまで上昇の場面も何度かみている。しかし、取引もあと1時間半ほど残すあたりで本日のレンジ切り下げだ。引け際で止まりはしたものの、それでも主要株価指標は揃って前日の値上がり以上に安く終わった。

CBOT小麦3月限終値：486-0↓33-3/4

シカゴ小麦は大幅続落、原油をはじめ商品全体が大きく値を下げたのを受け、テクニカルな売りが大きく膨らみ一気に直近の安値を下抜けた。朝方発表された輸出成約が予想を下回ったことや、カナダ統計局が生産推定を大幅に引き上げたことが弱気に作用し寄付きから売りが先行。5ドルの節目を割り込んだところではファンドのストップがヒット、一気に下げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）のバーナンキ議長は4日の講演で、住宅所有者の救済に支持を示した。住宅の差し押さえ抑制に至っていない現状を認識し、政府のプログラム拡大を提案。

FRBによると、2008年は225万件が差し押さえの対象になり、金融危機前で年平均100万件も下回っていたのから大きくアップである。議長は住宅不振が景気悪化の一因であることを指摘。差し押さえの増加を食い止める必要性を強調する。このため、不良債権と化した住宅ローンの買い上げなどを挙げた。

NYMEX原油1月限終値：43.67↓3.12

NY原油は大幅続落、世界的な景気減速に伴う需要の落ち込み懸念が改めて売り材料視され、2005年1月以来の水準まで下げ幅を拡大した。1月限は夜間取引から売りが先行。午前中にはドルが大きく売られたことを好感した買いが集まり一時プラス圏を回復する場面も見られたが、早々に息切れ。午後からは改めて売りが加速、44ドルを割り込む水準まで一気に値を崩した。

ブラジル自動車製造業協会（ANFAVEA）が4日に発表した月報によると、ガソリンとアルコール燃料を併用できるフレックス車の11月国内販売台数は14万3,170台と前月比で26.4%減少した。前年同月との比較では27.2%の減少となる。もっとも、年初来の累計では 217万484台と前年同期より20.4%多い。ガソリン車の販売は1万4,656台と前月から23.6%、前年比では26.7%の減少となった。

米小売大手各社が発表した11月の販売結果は全般に不調だった。本格的な年末商戦のスタートを意味する感謝祭翌日「ブラックフライデー」、続く週末には業界一斉に大幅値引きなどを行い、消費者の反応もまずまずだった。しかし、感謝祭前までは金融市場や景気に対する不安が消費を抑制し、このため11月全体は振るわなかったということだ。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が37社のデータをベースに試算する11月の既存店売上高は前年同月比2.7%減少。10月に続く前年割れで、また、1969年の調査開始から最大の落ち込みという。また、前月同様に最大手ウォルマート・ストアーズの好調を除くと7.7%のマイナスになるとしている。

COMEX金2月限終値：765.5↓5.0

NY金は続落。ドル安の進行も支えとはならず、リスク回避に伴うポジション縮小の売りが相場を主導した。寄付きでは朝方発表されたECBの大幅利下げを嫌気し売りが先行。しかしその後対ドルでユーロが値を伸ばしたのを好感した買いが優勢となり、昼前には一時790ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。しかし原油が大幅に値を崩すなど商品市場全体に売りが膨らむ中で買いは続かず、午後からは大幅に売りに押される展開となった。

アルゼンチンの農業食糧衛生品質国家サービス局（SENASA）の10月輸出データによると、小麦は72万8443トンだった。前年同月の9.3倍。年初からの10ヶ月間の出荷は771万9748トンで、前年同期とほぼ同水準。

コーンは10月単月で93万231トンとなり、これは前年から25.8%減少である。一方、年初からの累計は前年同期比4.1%増の1461万8736トンだった。

ICE-USコーヒー3月限終値：106.15↓5.10

NYコーヒーは大幅続落。原油をはじめ商品市場が全面安となる中、ファンドを中心にリスクポジション縮小の売りが加速した。夜間には前日終値近辺でもみ合っていたものの、朝方に110セントの節目を割り込むと売りストップがヒットし105セント台まで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後は安値でやや買い戻す動きが出たものの上値は重く、最後まで日中安値近辺で推移した。

ICE-US砂糖3月限終値：10.80↓0.36

NY砂糖は続落。原油や株価の下落を嫌気、ファンドを中心にポジション整理の売りが大きく膨らんだ。夜間から前日の流れを継いだ売りが先行、朝方には10月27日以来で11セントの節目を割り込む展開となった。その後昼にかけては買い戻しが集まる場面も見られたが、午後になって原油が下げ幅を広げると一気に売りが加速した。

アルゼンチンの農業食糧衛生品質国家サービス局（SENASA）の10月輸出データによると、大豆は前年同月比3.1%減の110万トンだった。1月から10月まであわせて1150万トンで、こちらは前年同期を16.2%上回る。

大豆ミールは10月単月で一年前より26.7%少ない110万トンだったが、年初からの累計で5.3%減って1070万トン。10月の大豆油出荷は23.3%減の41万7180トンだった。1-10月あわせて260万トンで、13.3%ダウンである。

ブラジル油種加工業協会（ABIOVE）は4日、2009/10年度の大豆圧搾を3300万トンの初回見通しで維持すると発表した。2008/09年度の収穫を前月での報告から20万トン少ない6120万トンとみており、このため2009/10年度の輸出見通しを2670万トンから2640万トンに引き下げた。

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジル砂糖出荷予定量は3日時点で66万3650トンとなった。前週の報告での90万4995トンから減少。荷積みを予定している船も10隻減って31隻という。

欧州委員会広報は4日、米化学大手モンサントが開発した遺伝子組み換え大豆の輸入を委員会が認可したことを発表した。認可したのは同社の新製品の一つである「ラウンドアップ・レディー2」で、向こう10年間有効になるという。

インド国営PECが国際商社2社に計2000トンの大豆油を売却したと、政府関係者が明かした。1トン863ドルで成立した模様。PECはまた、新たに2135トンの大豆油を売り出していることも伝えられている。

マレーシア商社が7000トンのコーン買い付けを見送ることに決めたと伝えられている。関係者によると、提示価格が高過ぎたため。ただ、商社はコメントを避けている。

モロッコ国営商社ONICLは4日、軟質小麦30万トンを物色すると発表した。買い付ける意向を明らかにした。提示は17日まで受け付ける模様。

コスタリカコーヒー協会が4日に発表したデータによると、11月のコーヒー輸出は前年比2.9%減の6万4060袋となった。10月に始まった2008/09年度の輸出はあわせて11万5392袋、前年同期を15.4%上回る。

アルゼンチンのフェルナンデス大統領は4日、コーンと小麦の輸出関税を5ポイント引き下げると発表した。減税により小麦が23%、コーン20%となる。国内生産を伸ばすのが狙いで、目標を達成するならさらなる税率引き下げも行うという。なお大豆の税率は35%で据え置いた。

アルゼンチン農業局は、2008/09年度の小麦生産は1010万トンと政府の目標1300万トンはもちろん、過去の平均も大きく下回るのを見通している。減反や干ばつによるイールド低下観測が背景。コーンの生産目標は1500万トン。農業局はまだ生産見通しを発表していない。

フェルナンデス大統領はこのほか、輸出や教育で17億ペソの補助を設けることも明らかにした。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米農務省（USDA）は4日、民間業者からメキシコ向けで計12万5000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを明らかにした。このうち11万5000トンが2008/09年度産、1万トンは2009/10年度産。また、中国向けで2008/09年度産大豆17万4000トンの成約報告もあったことを示している。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

OPEC産油量
出所：ダウジョーンズ社、単位1,000バレル

中国通信社の新華は4日、中国政府が穀物備蓄の積み増しを計画していると報じた。規模は1400万トンといい、このうちコーンが500万トン、大豆150万トン。残りはコメになる模様。記録的な豊作と世界的な価格下落、さらには輸入も伸びていることから、国内価格の下げ圧力が強まっている。このため、政府は農家保護を目的に備蓄積み増しを行うという。

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

トルコ通信社IHAによると、同国統計局TUIKは4日、2008年の国内穀物生産推定を9月時点での2930万トンで維持した。前年を0.2%上回る見方だ。ただ、前回同様に詳細は不明。

ベトナムコーヒー協会幹部は米通信社ダウ・ジョーンズとのインタビューで、2008/09年度のコーヒー生産見通しを引き上げた。同氏は農家からの情報に基づいて10月に始まった2008/09年度に100万トンの生産を見越す。8月に前年とほぼ同水準の90万トンと予想していたのが、前年比プラスの見方に転じたとのこと。天気に恵まれ、またコーヒー価格が上昇していた間に農家は肥料などへの投資に積極的だったことを理由に挙げている。

しかし、同氏は2009/10年度の生産に関すると減少の可能性を示した。コーヒー価格下落を背景に肥料などの消費が落ち、また例年を上回る降雨、世界的な金融危機を理由に挙げている。大雨による品質への影響懸念もあるという。ただ、2009/10年度の生産規模を予想するのはまだ尚早と具体的な数字を挙げるのは避けた。

カナダ統計局農産物生産推定
出所：カナダ統計局、単位1,000トン

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は4日、11 月のコーヒー輸出が前年同月比34.1%増の26万6722袋になったと発表した。好天気、豊作が寄与して事前見通しも上回る規模であり、前月比較でも48.5%アップ。これで、10月に始まった2008/09年度の輸出はあわせて44万6296袋となり、前年同期より20.2%増加。

センサス大豆油在庫修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位100万ポンド

ロシアの砂糖生産者組合が4日に明らかにしたデータによると、同国では今年1月から11月までに輸入粗糖から231万3000トンの精製糖を生産した。前年同期を14.3%下回る。製糖所がこれまでに加工した粗糖は前年比14.5%減の235万1000トンだったという。

欧州中銀（ECB）は4日に開いた理事会で、政策金利を75bp引き下げ年2.50%とすることを決定した。前月の理事会で50bpの引き下げを行ったのに続く措置となる。

英中銀バンク・オブ・イングランドは4日に開いた金融政策委員会で、政策金利を100bp引き下げ年2.00%とすることを決定した。先月に150bpの大幅利下げを行ったのに続く措置で、金利は1939年以来の低水準となった。企業の景況感の悪化は更なる景気減速を示唆しており、個人消費や企業の設備投資は失速し住宅投資も落ち込みが続いている。消費者物価指数は10月に4.5%まで低下、商品価格も下落を続けており目先のインフレ見通しは急速に低下しているという。

ロシア中銀が4日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は11月28日時点で4,549億ドルと前週から50億ドル、9週ぶりに増加した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・ECB理事会
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・10月製造業受注 (10:00 )

エネルギー・メタル
・天然ガス在庫統計 (10:35 )

農産物
・10月センサス大豆油在庫修正値 ( 08:00 )
・USDA輸出成約高 (08:30 )
・カナダ統計局農産物生産推定 (08:30 )

NYMEX天然ガス1月限終値：6.347↓0.077

NY天然ガスは小幅続落、日中を通じて原油の値動きを追随する展開となったが、最後は景気後退に伴う需要の伸び悩み懸念が重石となった。寄付きからしばらくは米経済指標の悪化を嫌気し売りが先行。その後強気の在庫統計を受け上昇した原油につれ買いが集まったものの､プラス圏を回復すると早々に息切れ。午後からは原油安の進行を受け改めて売りに押された。

天然ガス在庫統計市場予想
4 日 NY10:35発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：93.31、ユーロ/ドル：1.2716、ユーロ/円：118.62 （NY17:00）

為替は全般に小動き。NY午前までは円高/ユーロ安の動きが強まったものの、その後は前日とほぼ同じ水準までじりじりと値を戻した。ドル/円は東京からロンドンにかけて93円を挟んだレンジでの上下を繰り返す展開。NYでは朝方発表された経済指標が弱気の内容だったことを受け92円台半ばまで円高が進んだものの、その後は株高の進行につれドルが買い戻された。

ユーロ/ドルは東京で1.27ドルを挟んで小幅レンジで推移した後、ロンドンではユーロ安が進行し1.26ドル台前半まで下落。NYではじりじりとユーロが買い戻される展開。追加利下げの決定が予想されるECB理事会を翌日に控えユーロの上値は重たいものの、一方で米経済指標の悪化や赤字拡大を嫌気したドル売りの意欲も強く、午後遅くには1.27ドル台前半まで値を戻した。ユーロ/円はロンドンでじりじりとユーロが売られ、NY朝には一時117円割れを試すまでに下げ幅を拡大。その後は株高に連れるようにユーロが買い戻され、午後遅くには118円台後半まで値を回復した。

10年債利回り：2.66↓0.01

債券は小幅続伸。さらなる景気後退を危惧させる経済指標が相次ぎ、金融当局による長期債買い取りの可能性が強まって買いの展開を支えた。先週から連日の相場上昇で買われ過ぎの感から売りも出やすい。朝方は民間ADPの予想以上の雇用減少、米供給管理協会（ISM）サービス業指数の低下でも売り台頭。しかし、国債買い取りでの調的金融緩和発言がなお関心を集めていることから、買いも根強い。

結局、相場の底堅いの売り圧力を乗り越える格好となった。長期債が再び相場上昇の中心だが、最近の利回り曲線を戻す動きも断続的ながらみられて短期債もしっかりだ。このため、長短金利差は前日からほぼ変らずに終わった。

CBOT大豆1月限：830-0↑3-0

シカゴ大豆は小幅反発。特に大きな材料が出たわけではなかったが、テクニカルな買い戻しが相場を主導した。取引前半は株や原油が値を伸ばしたことも好感し買いが先行したものの、前日の下げ分を取り戻すことなく息切れ。対ユーロでドル高が進行したことも嫌気され、中盤以降はじりじりと値を戻す展開となった。

CBOTコーン3月限終値：348-1/4→0-0

シカゴコーンは前日から変わらず。手掛かりとなる材料に欠ける中、テクニカルな買いが先行する展開となったものの、前日の高値を上抜けたあたりで伸び悩み。午後からは原油に売り圧力が強まったことも嫌気されじりじりと値を戻し、引け前にはマイナス転落する場面も見られた。

ダウ工業平均：8,591.69↑172.60
S&P500：870.74↑21.93
NASDAQ：1,492.38↑42.58

NY株は大幅続伸。弱気な経済指標を消化し、自動車メーカーの破綻回避シナリオなどを手掛かりに買い戻しが集まった。朝方は民間ADPによる予想以上の減少を示す雇用統計を嫌気して売りモードで始まり、その後も米供給管理協会（ISM）非製造業指数の過去最低更新が市場の気を揉んでいる。しかし、売りが一巡してから買いの流れがシフト。午後に再び売りに押される場面がみられたものの、長続きする前に止まった。

相場は軟調に寄り付いたが、ISMのデータ発表後で回復した。そのまま小じっかりと推移。午後に入っていったんマイナス転落してから、すぐに立ち直りだ。じわりと上がって、本日のレンジ上限も切り上げるに至った。主要株価指標はいずれも前日の上昇とあわせて1日に下げた半分以上を戻した格好となる。

CBOT小麦3月限終値：519-3/4↓8-3/4

シカゴ小麦は下落。手掛かりとなる材料に欠ける中、対ユーロを中心としたドル高の進行などが嫌気された。寄付き後しばらくは原油や株の上昇を好感し買いが先行したものの、早々に息切れ。中盤以降はじりじりと売りに押され最後はマイナス転落して取引を終了した。ただ、直近の安値手前ではかろうじて下げ止まった。

NYMEX原油1月限終値：46.79↓0.17

NY原油は小幅続落。株高の進行や在庫の取り崩しなど買いの手掛かりはあったものの、景気減速に伴う需要の伸び悩みという従来の売り材料が引き続き相場の大きな重石となった｡1月限は日中を通じて前日の終値を中心とした比較的狭い値幅で上下を繰り返す展開。在庫統計発表後には原油やガソリンが予想に反して取り崩しとなったことを手掛かりに買いが集まったものの、48ドル台を回復するには至らず。昼にかけて株に買いが集まったことも決定的な押し上げ材料とはならず、午後からはじりじりと売りに押される展開となった。

OPEC議長を務めるアルジェリアのヘリル石油相は3日、スペイン公共ラジオのインタビューに答え、原油相場は底が見えない状態になっているとの認識を示した。価格は需給バランスや在庫状況、世界的経済の成長の度合いに依存するとし、非常に低い水準まで下落を続ける可能性があるとした。在庫は消費の56日分と、過去5年の平均である52日分を大きく上回っていると指摘、OPECは17日のアルジェリア総会において、この供給過剰状態を解消するために十分な減産を決定するべきで、その期間は9ヶ月に上ることもあり得るとした。また、これらはOPEC加盟国以外の国の協力が必要になると、ロシアやメキシコなど非OPEC産油国に対し協調減産を改めて呼びかけた。

COMEX金2月限終値：770.5↓12.8

NY金は反落。弱気の経済指標を受けた株安の進行やユーロ/ドルの下落を嫌気し、ファンドを中心に売りが膨らんだ。朝方発表されたADP雇用レポートが予想以上に弱気の内容だったことを受け、寄付きでは前日の安値を試すまでに売りが先行。昼にかけては株が買い戻されたことなどを好感し780ドル台を回復するまでに至ったものの、そこで更に買いを仕掛けるだけの勢いは見られず。午後からは再び売りに押される展開となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：111.25↓0.65

NYコーヒーは続落。日中を通じて売り買いが交錯し上下に大きく振れる展開となったが、最後は売りが優勢となった。朝方には前日の流れを継いだ売りが膨らみ下げ幅を拡大したものの、110セントの節目手前で下げ止まり。中盤にかけてはテクニカルな買いが相場を押し上げプラス圏を回復したものの、こちらも流れを変えてしまうほどの勢いは見られなかった。引けに掛けては改めて売りが膨らみ、最後はマイナス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：11.16↓0.46

NY砂糖は続落、このところの商品市場全体の下落傾向を嫌気、ファンドを中心にまとまった売りが出た。夜間では前日終値近辺で推移していたものの、朝方急速に売りが膨らみ一気に直近の安値を割り込む展開となった。特に大きな材料が出たわけではなかったが、前日までの原油の急落など他市場の動向が改めて売り材料視された。中盤以降は売りも一服、日中安値近辺でもみ合う展開が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）は3日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、全ての地域において前回報告から景気が弱まったとの判断を示した。10月に初めて全国的な減速を認識し、本日には情勢が引き続き悪化していることを示した格好である。また、ほとんどの経済活動が全米規模で縮小していることも取り上げた。

今回のベージュブックは11月24日までに収集した情報データをもとにミネアポリス連銀が取りまとめた。12月15-16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での金融政策決定における討議資料となる。

米資源管理局（MMS）の発表によると、9月にルイジアナ州に上陸したハリケーン「グスタフ」並びにテキサス州に上陸した「アイク」の影響で、3日の米東部12時30分現在メキシコ湾の海上プラットフォーム51ヶ所が稼動を停止している。先月19日の58ヶ所から減少した。これに伴ってメキシコ湾全体の14.9%にあたる日量19万3,910バレルの石油生産と20.9%にあたる15億4,400万立方フィートの天然ガス生産が停止している。2週前の21万2,216バレル、18億500万立方フィートの停止からそれぞれ生産が回復した。

リッチモンド連銀のラッカー総裁は3日の講演で、米景気後退（リセッション）の加速に認識を示した。一年前からリセッション入りしたころはまだ後退ペースが緩やかだったものの、9月から金融市場とともに著しく悪化したとの見解である。しかし、従来の来年に回復する見通しも繰り返し、またインフレへの警戒が必要なことも強調した。

総裁は先行き不透明感もこれまで以上に強まっていると述べた。しかし、ビジネスサイクルにおける典型的な下向き局面でもあると必要以上に不安を煽ることにけん制。金融緩和政策とエネルギーやほかの商品価格下落、来年半ばには住宅市場の底入れが見込まれることの3点を挙げて来年の景気回復観測は妥当ともいう。

ラッカー総裁は来年、米連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーを務める。

ロシア農務省は3日、7月に始まった2008/09年度の穀物輸出が11月25日時点で前年同期の約2倍となる999万4000トンだったと発表した。このうち、小麦の出荷は892万1000トンという。農務省によると、11月の出荷は25日時点で穀物全体が133万2000トン、小麦119万1000トンだった。

USDA輸出成約高市場予想
4日 NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社集計

ウクライナ農務省は3日、7月に始まった2008/09年度の穀物輸出が11月までで1060万トンになったと発表した。農務省によると、9月に280万トン出荷してから、10月に22万トン、11月には180万トンとペースがスローダウン。12月にはさらに細る可能性も伝わっている。しかし、農務省は、2月には輸出が上向くのを見越しており、ほかの輸出国の在庫縮小と世界需要増加の見通しを理由に挙げている。

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）によると、11月のコーヒー輸出ｊは前年同月比24.3%減の7万4660袋となった。10月に始まった2008/09年度の出荷はこれで2ヶ月間あわせて15万7011袋。前年同期を21.1%下回る。

オバマ次期米大統領は3日の記者会見で、リチャードソン・ニューメキシコ州知事を商務長官に起用すると発表した。リチャードソン知事はクリントン前米大統領の下でエネルギー長官、国連大使を務めた経験がある。オバマ次期大統領は、商務長官ポストを経済チームの主要メンバーとコメントした。

インターネット利用動向調査を手掛けるコムスコアは3日、オンラインでの年末商戦が前年を下回る伸びでスタートしたことを示すデータを発表した。同社のオンライン上消費支出調査によると、11月27日の感謝祭当日が前年同期比6%増の2億8800万ドル。昨年の感謝祭当日伸び率は29%だった。感謝祭翌日29日には一年前に前年比22%のプラスを記録したのに対し、今年は1%増加にとどまった。また、感謝祭に続く月曜日にして前年比15%アップで、昨年の21%より低い伸びだ。

感謝祭明け月曜日にはオンラインショッピングで活発化する傾向があり、全米小売協会（NRF）が3年前にプロモーションの一環として「サイバー・マンデー」と呼ぶようになった。今年も2けた増は確保し、命名通り好調だったといえるが、前年より伸び悩んだのも明確。しかも、コムスコアによると、11月のオンライン支出は前年比2%減少した。感謝祭以降の増加でも、それまでの不振を補えず、昨年11月には18%増だったのからマイナス転落となった。

石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、全米石油協会（API)、NY10:35発表、単位1,000バレル

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

米供給管理協会（ISM）によると、11月の非製造業(サービス)NMI指数は37.3となった。指数は今年1月に44.6で算出が始まったばかりだが、10月に44.4とこれまでの最低となり、11月にはさらに下がって記録も塗り替えた。市場予想も下回る。ビジネス指数は前月の44.2から33.0にダウン。1997年7月の調査開始から最低となった。ISMは、業種別で11月のビジネス拡大を報告したのは医療関連だけだったという。

活動別指数のほとんどが前月を下回り、特に下げが目立ったのが価格である。前月から16.8ポイントと調査史上最大の落ち込みを記録。前月の53.4から36.6に下がった。2002年3月以来で50を割り込み、業界のコストなどが約6年半ぶりに下がったことを示す。しかも、水準的には過去最低となった。

次いで前月からの低下が大きかったのが輸出用受注で、前月から15.5ポイント低下して34.5だ。新規受注全体で前月の44.0から35.4にダウン。雇用は前月の41.5を下回る31.3。受注残も44.0から39.5に下がった。各指数とも30台に落ちたのは調査史上初めてである。在庫は48.0から46.0に下がり、3ヶ月連続して縮小を示す圏内で推移した。

米農務省（USDA）は3日、民間業者からメキシコ向けで12万トンの2008/09年度産コーン輸出成約報告を受けたことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約については翌日までの報告を義務付けている。

シリア国営HOBOOBは3日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、20万トンの軟質小麦買い付けを延期すると明かした。当初は1日に予定していたが、17日に延ばしたという。理由は不明。

シリアは通常小麦輸出国である。しかし、2008年度春にまず降霜、その後で干ばつに見舞われ、2008/09年度産に大きく影響を及ぼした。同国農務省は前年度の半分になる200万トンの生産を見越している。

マレーシアがインド産大豆ミール9500トンと同コーン9000トンを買い付けたと伝わっている。市場関係者によると、購入価格は大豆ミールが1トン309ドル、コーン同194ドル。いずれも今月に納入の見通しである。

商社ザルニコフは15日、2008/09年度の世界砂糖市場において580万トンの供給不足になるとの見通しを発表した。8月時点で見越していた330万トンよりも需給逼迫が進む見方にシフトした格好である。過去2年間の収入ダウンに資金調達難が加わって生産コストの高騰をカバーできず、供給に響いていると同社は説明した。ただ、信用収縮による需要への影響は小さいとも述べている。

ロシア砂糖生産者組合によると、同国は11月30日までに今年度収穫のビートから297万3000トンの砂糖を生産した。前年同期の271万2000トンを上回る。製糖所に送られたビートは2481万7000トン、これまでに処理した量は2104万5000トンで、いずれも前年同期よりアップ。

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、1992年=100

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

カタールのアティーヤ石油相は3日、ドバイで開かれた石油会議の席で記者団の質問に答え、OPECは17日にアルジェリアで開かれる臨時総会で追加減産を決定するのは確実との見方を示した。加盟国間には既に暗黙の了解があり、減産は我々がそうしたいのではなく、市場の供給過剰と需要の伸び悩みを受けてのものだという。OPECは需要と供給のバランスと作り出す必要があるとも改めて強調した。

価格については、特定の価格目標を掲げている訳ではないが、1バレル70ドル以下の水準は石油業界にとって経済的ではないと指摘。いまや安い石油というものは存在せず、価格下落は上流の開発投資計画に遅れを生じさせるだけだと主張した。

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・11月米企業解雇予定数 (07:30 )
・11月ADP全米雇用レポート (08:15 )
・7-9月期労働生産性改定値 (08:30 )
・11月ISM非製造業指数 (10:00 )
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00 )

エネルギー・メタル
・石油在庫統計 (12/3 - 10:35 )